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Il prezzo del petrolio ha avuto un'impennata in questi due giorni, con il WTI che durante la sessione ha superato 102, e ovunque si legge di nuovo la narrativa "guerra = aumento del petrolio = inflazione".
Un avvertimento: non affrettatevi a copiarla.
Nello stesso giorno, le parole esatte del Segretario al Tesoro americano Janet Yellen sono state: le esportazioni di petrolio del Golfo Persico stanno rimbalzando con forza, superando i livelli pre-conflitto, e la minaccia iraniana non è riuscita a bloccare realmente il flusso di energia verso il mercato.
Da un lato le esportazioni reali non diminuiscono ma aumentano, dall'altro il prezzo del petrolio salta con un premio di diversi punti percentuali. La differenza si chiama premio per il panico, non vera scarsità.
La caratteristica del premio per il panico è: arriva forte, ma svanisce rapidamente. Prima di farsi trascinare da un titolo a comprare petrolio a mani basse o a scommettere contro gli asset rischiosi, è importante distinguere cosa è reale domanda e offerta e cosa è solo emotività. La prima può durare, la seconda svanisce in fretta.Questo mercato, davvero, anche solo dare un'occhiata è troppo.
BTC ed ETH scendono lentamente, gli altcoin fanno una vera e propria caduta libera. $ZEC perde 10 punti in un solo giorno, NEAR cala del 9%, $SUI non riesce nemmeno a mantenere quota 1 dollaro. Non è un problema di una singola moneta, ma l'ancora di valutazione di tutti gli asset rischiosi sta vacillando. Ma a dire il vero, con un calo così drastico bisognerebbe calmarsi e riflettere su una cosa: cosa sta realmente scendendo nel mercato? Solo capendo questo si può sapere cosa fare e cosa evitare ora.
Non considerare la "pausa" della FOMC come un amuleto protettivo.
Il mercato dà una probabilità superiore all'85% che a ottobre non ci saranno aumenti dei tassi, sembra abbastanza stabile, vero? Ma il problema è con Waller. Lui non fornisce indicazioni anticipate, non si lega al SEP, il vicepresidente e la Fed di New York lanciano segnali ambigui, e il mercato automaticamente immagina che "a ottobre non succederà nulla". Ma a settembre l'IPC è al 3,7%, l'IPP al 6,3%, il PCE core si avvicina al 3,1%, e Waller stesso a Jackson Hole ha detto che "non ci devono essere fraintendimenti". Il mercato scommette che "lui comunicherà secondo le vecchie regole", ma lui è proprio quello che non segue le vecchie regole. Se a ottobre non si muovono, la minaccia di un aumento a dicembre resta; se invece agiscono a ottobre, questa piccola discesa è solo un antipasto. Non si sta prevedendo un aumento, si sta dicendo che la certezza della "pausa" è sopravvalutata.
Poi guardiamo Meta e le azioni dei chip, qui sta il vero problema.
Meta ha fatturato 64,6 miliardi nel Q3, meglio delle aspettative, il sistema di raccomandazione AI sta effettivamente generando profitti. Ma il flusso di cassa libero è diventato negativo a causa degli investimenti in AI e dei 9,9 miliardi di spese legali, il prezzo delle azioni dopo l'orario di mercato è salito e poi è crollato, perdendo il 7%. Nel settore dei chip la situazione è ancora più diretta: l'indice dei semiconduttori di Philadelphia scende costantemente, le azioni dei chip di memoria sono prese a calci, la logica principale è una sola — il mercato non paga più un premio per la "storia di crescita AI", ma vuole vedere il "ritorno sugli investimenti AI".
Questo ha un legame con le criptovalute più profondo di quanto molti pensino. Perché NEAR, RENDER, TAO, questi token narrativi AI, scendono più di BTC? Perché sono legati proprio al "valore esterno dell'AI". Negli USA stanno tagliando le valutazioni degli investimenti AI, e gli asset concettuali AI nelle crypto non possono restare immuni. $ZEC è un caso tipico: non scende per il mercato generale, ma per il calo temporaneo della narrativa sulla privacy e la mancanza di liquidità, con i long a leva che vengono colpiti in modo mirato. $SUI ha un copione diverso: l'offerta sbloccata continua a premere, le posizioni a leva sotto 1 dollaro sono concentrate, una rottura del prezzo scatena liquidazioni a catena. Gli altcoin non scendono mai "seguendo BTC", ma le loro ferite strutturali si aprono tutte insieme quando BTC si indebolisce.
Ma c'è un segnale che è completamente opposto alla disperazione del mercato.
Il 22 ottobre, durante quel crollo, i long sono stati liquidati per 418 milioni, più di 100.000 persone sono state liquidate, e Binance ha rappresentato il 43,5% di queste liquidazioni. Nello stesso giorno, l'ETF spot Bitcoin negli USA ha avuto un afflusso netto di 528 milioni, con BlackRock IBIT e Fidelity FBTC come protagonisti. I long a leva stanno tagliando le perdite e uscendo, mentre gli investitori spot stanno entrando. Questo non significa che il prezzo non scenderà ancora, ma che la natura di questo calo, almeno per BTC, non è "tutti scappano", ma che le posizioni stanno passando da chi non regge la volatilità a chi non usa leva.
Quindi il detto "non prendere il coltello che cade" va interpretato. Non si devono prendere i coltelli volanti a leva, ma spot e leva sono due cose diverse. Comprare contratti a questi livelli è come infilare la mano in un tritacarne a occhi chiusi; ma se si detiene spot, la perdita è solo a livello di conto, non di monete reali. Quello che va davvero controllato non è il "sentimento rialzista", ma l'impulso di "dimostrare di essere rialzisti con i contratti".
$BTC $ETH $IRYS in questo mercato, solo chi sopravvive ha il diritto di parlare di bottom. Tu ora stai tenendo spot o sei già fuori a guardare?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $IRYS
IRYS ha raggiunto ieri un massimo di 0,40917 USDT, per poi rapidamente ritornare indietro oggi; la volatilità a breve termine è estremamente marcata.
IRYS era originariamente Bundlr Network, inizialmente il livello di impacchettamento dati più importante nell'ecosistema Arweave, poi si è separato da Arweave diventando una blockchain Layer-1 programmabile per dati.
L'obiettivo è mettere lo storage on-chain e l'esecuzione di smart contract sulla stessa catena, così che i dati non siano solo "conservati", ma possano essere direttamente invocati dai contratti. Il background di finanziamento è solido, con circa 20 milioni di dollari raccolti pubblicamente, investitori come CoinFund, Framework Ventures, Lemniscap e altri.
Tuttavia, la struttura del token lo rende facilmente soggetto a manipolazioni da parte dei capitali:
● Offerta totale: 10 miliardi di token
● Circolazione iniziale: 2 miliardi di token
● Investitori: 25,3%
● Team e consulenti: 18,8%
● I token del team e degli investitori sono bloccati per 1 anno e poi rilasciati linearmente in 36 mesi.
La bassa circolazione, la forte pressione di sblocco e l'elevata rotazione rendono questa struttura adatta a movimenti speculativi a breve termine.
Quindi questo rally è più un comportamento emotivo e di capitale, non un improvviso realizzo dei fondamentali.
Giocare con una piccola posizione va bene per sentire il sentiment del mercato.
Ma non sconvolgere mai il proprio ritmo di trading per una singola candela rialzista.
I manipolatori sono maestri nel far salire il prezzo per accendere l'entusiasmo, per poi farlo crollare e far uscire chi ha comprato a prezzi alti.Il "colpo grosso" macro è ormai chiaro, ma il mondo delle criptovalute è ancora in tensione. Il 24 ottobre è stato pubblicato il CPI, con il CPI core di settembre che è risultato inferiore alle aspettative su tutta la linea, e la probabilità che la Fed tagli i tassi di 25 punti base la prossima settimana è salita direttamente al 98,9%. Le tre principali borse americane hanno raggiunto nuovi massimi storici quella sera, con il Nasdaq in rialzo di oltre l'1%, e gli asset rischiosi festeggiano. Ma se guardi giù al $BTC, sta ancora oscillando tra 106.000 e 108.000, con l'indice di paura e avidità fermo a 32, nella zona di paura senza alcun movimento.
Il macro sta stappando lo champagne, il mondo crypto sta leccandosi le ferite. Questa è la realtà più divisa del momento.
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Dal lato del mercato: le 34.000 unità di $BTC entrate negli exchange sono state fraintese da molti
Prima una differenza di percezione. Il 23 ottobre, l'afflusso netto negli exchange è stato di 34.000 $BTC, la prima reazione è stata "arriva la pressione di vendita". Ma nello stesso giorno, l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto: l'IBIT di BlackRock ha visto un ingresso di 73,6 milioni di dollari in un solo giorno, e l'intero mercato degli ETF $BTC ha avuto un afflusso netto di circa 20,3 milioni di dollari, interrompendo una perdita continua di circa dieci giorni.
Cosa significa questo?
Chi sposta le monete negli exchange sono i detentori spot, quelli che hanno guadagni latenti, paura e l'impulso di "incassare prima possibile". Ma la linea degli ETF mostra che le istituzioni non stanno scappando, anzi stanno comprando leggermente. La vera pressione di vendita non è a Wall Street, ma nelle mani dei piccoli investitori sulla blockchain che hanno resistito per due mesi e sono stati traumatizzati dalla grande candela ribassista dell'11 ottobre.
Non serve che spieghi cosa è successo l'11 ottobre. La minaccia dei dazi di Trump ha colpito, liquidando posizioni long per 19 miliardi di dollari in 24 ore, con 1,6 milioni di indirizzi costretti a chiudere le posizioni. Un macello di quel livello non si può ignorare. Ora il prezzo non è crollato, ma nessuno osa muoversi per primo. Il $BTC ha effettivamente un supporto d'acquisto intorno a 106.000-107.000, con due tentativi di calo il 19 e il 23 ottobre prontamente assorbiti, ma la pressione di vendita a 112.000 e 114.000 è altrettanto pesante.
$ETH è più onesto. Mentre gli ETF $BTC stanno tornando, gli ETF $ETH hanno registrato tre giorni consecutivi di deflussi netti nello stesso periodo, con quasi 230 milioni di dollari usciti, di cui 101 milioni in soli tre giorni da ETHA. Il denaro non "ruota" tra le principali criptovalute, ma si sposta da ETH a BTC. Non è un ritorno all'appetito per il rischio, ma un cambio di atteggiamento difensivo.
Sul fronte dei contratti, c'è un'unica consolazione. I contratti aperti su $BTC sono intorno ai 47 miliardi di dollari, con un tasso di finanziamento leggermente positivo, e nessuna delle due parti ha voglia di scommettere. Questo indica che il mercato sta aspettando — aspettando una direzione, un pretesto, chi batterà per primo le palpebre dopo la decisione della Fed della prossima settimana.
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Dal lato delle notizie: il taglio dei tassi è "acqua lontana", ma ci sono ancora due ferite vicine
La probabilità di un taglio dei tassi al 98,9% è già stata prezzata. Se la prossima settimana si tagliano davvero di 25 punti base, molto probabilmente sarà uno scenario di "vendere i fatti" e non di "comprare le aspettative". A decidere il ritmo a breve termine sono due fattori più immediati.
La prima ferita è la "conseguenza sistemica" della grande liquidazione di ottobre. Le persone di Wintermute lo dicono chiaramente: gli investitori stanno ancora cercando di capire se dopo quel crollo ci siano ancora falle nel sistema non scoperte. Questo dubbio non sparirà solo perché il CPI è buono. Si riflette nel mercato così: qualcuno vende quando il prezzo rimbalza intorno a 112.000, qualcuno compra solo quando scende a 106.000, e nel mezzo tutti osservano.
La seconda è che la linea tra Cina e USA non è ancora completamente definita. Lo shock dei dazi di metà ottobre è stato la scintilla di questa discesa, dopo il vertice di Kuala Lumpur ci sono segnali di distensione, ma tra l'accordo quadro e l'attuazione c'è un gap temporale. In questa finestra, i detentori spot scelgono di spostare le monete negli exchange invece di tenerle ferme, una logica perfettamente coerente. Non è che siano ribassisti, ma non vogliono essere colpiti da un secondo imprevisto.
La "resistenza" di $ZEC è un segnale su un altro livello. La stabilizzazione intorno a 1220-1250 dollari è sostenuta dall'imminente halving di novembre, dall'apertura del trust ZEC di Grayscale e dai segnali di acquisto di Naval e Arthur Hayes. Ma attenzione, la recente salita di $ZEC è stata definita da molti analisti più come speculativa che basata su fondamentali, con una crescita reale sulla blockchain limitata. La sua stabilità attuale è un porto sicuro locale e narrativo, non una prova di un aumento generale dell'appetito per il rischio. Usare la resilienza di ZEC per prevedere un recupero degli altcoin è un errore.
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Il mio giudizio, detto in modo semplice
La struttura a breve termine è: il colpo grosso macro è stato mostrato, ma il mercato non ci crede; lo spot si sta spostando, ma le istituzioni stanno comprando; i contratti stanno facendo finta di niente, aspettando un detonatore.
Se nei prossimi giorni l'afflusso netto negli exchange continua a crescere e i contratti aperti su $BTC iniziano a ridursi invece di stabilizzarsi, significa che la pressione di vendita spot ha finalmente spinto indietro anche i long sui contratti, e la pressione di aggiustamento salirà a un livello superiore. Al contrario, se il prezzo riesce a tenere ancora una volta tra 106.000 e 107.000 senza crollare, e il ritorno degli ETF continua, questa fase di "usare il tempo per guadagnare spazio" sarà solo a metà percorso.
Ora non è il momento di chi vede più lontano, ma di chi non lascia per primo le proprie posizioni durante la volatilità. L'indice di paura a 32 storicamente non è spesso il punto finale del mercato, ma a patto che la tua posizione possa resistere fino a quando non scende a 22.
$BTC $ETH $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Il "vero caso d'uso" di cui si discute nel mondo crypto da anni, la frase più onesta è stata pronunciata oggi da un governo che si prepara ad affrontare sanzioni.
Il Primo Ministro israeliano ha dichiarato pubblicamente: in caso di sanzioni bancarie, si è pronti a "bypassare" usando blockchain e reti di criptovalute.
Rifletti su questa frase. Essa riconosce proprio la caratteristica più forte delle crypto: la resistenza alla censura e l'elusione dei canali finanziari tradizionali. Non quella narrativa che gli investitori al dettaglio ripetono ogni giorno, come "oro digitale" o "compralo in guerra per proteggerti", che quest'anno è stata smentita molte volte.
La domanda reale spesso proviene da angoli inaspettati. Per capire se un asset vale davvero, non ascoltare come lo esaltano i KOL del mondo crypto, ma guarda chi lo usa realmente nel mondo reale e per quale motivo.Breve nota sul mercato: i soldi stanno tornando, il volume no, i rialzisti non mollano ancora (｡•́︿•̀｡)
Il mercato è tutto in rosso, tre asset con storie diverse. $BTC attualmente a 81.619, -2,45% nelle ultime 24 ore, nelle ultime ore sembra saldato in una stretta fascia tra 81.088 e 81.749, una tortura per chi opera. Le posizioni sono più divise: è il re degli aumenti di posizione con +200 milioni; ma nelle 24 ore c'è stato un deflusso netto di 1,671 miliardi. I fondi a breve termine tornano, quelli a lungo termine escono. Il 93% delle liquidazioni è su posizioni long, nell'ultima ora solo l'1% del totale giornaliero — i rialzisti con leva sono stati ripuliti una volta, ma non del tutto (￣▽￣)"
$ETH scende del 2,24% a 2.402, il dato più evidente è il calo del volume contrattuale di 838 milioni, il più alto sul mercato. Aumento di posizione di 74,75 milioni, con un ritorno di 6,7 milioni nelle ultime due ore, gli ultimi tre incrementi sono in crescita. Il calore si è raffreddato, ma le posizioni no; i soldi tornano, il volume non segue. L'82% delle liquidazioni nelle 24 ore è su posizioni long, significa che la gente torna, ma il mercato non si è ancora riscaldato ( •̀ ω •́ )✧
$XAU scende del 2,34% a 4.024, è l'unico che continua a scendere lentamente. Alle 9 il volume è raddoppiato, il prezzo è sceso di 17 punti, ma le posizioni sono aumentate di 37,73 milioni, con liquidazioni per 19,8 milioni, il 96% su posizioni long. Gli asset rifugio sono pieni di rialzisti con leva, sanno che scende ma continuano ad aumentare, nessuno molla (｡•́︿•̀｡)
In sintesi: BTC breve termine torna, lungo termine esce, ETH ritorno con volume ridotto, XAU resiste con leva. I dati cambiano in tempo reale, quanto sopra è solo una nota di mercato, non costituisce consiglio d'investimento. (๑•̀ㅂ•́)و✧WLD ha chiuso in rialzo alle 07, ma le posizioni aperte sui contratti continuano a diminuire.
Alle 06, il candle orario del mercato spot su OKX è sceso da 0,5090 a 0,4772 dollari, con un volume di scambi di circa 3,78 milioni di dollari, circa 10 volte quello dell'ora precedente. Alle 07 ha recuperato a 0,4825 dollari; alle 08:04 ora di Pechino, il prezzo spot si aggira nuovamente intorno a 0,4784 dollari, con un calo di circa il 12% nelle 24 ore.
Nelle statistiche orarie dei contratti, il valore nozionale delle posizioni aperte è sceso da circa 38,49 milioni di dollari alle 05 a circa 36,04 milioni alle 07. La mia valutazione è che durante il rimbalzo le posizioni stanno ancora uscendo, quindi per ora non si può considerare il recupero delle 07 come un rafforzamento guidato da nuova leva.
La diminuzione delle posizioni aperte non può essere interpretata direttamente come stop loss dei long, i dati da soli non distinguono chi ha chiuso le posizioni. Ora guardo con più attenzione se i 0,4825 dollari saranno mantenuti per un'ora completa e se le posizioni aperte smetteranno di scendere. Se il prezzo scenderà di nuovo sotto 0,4734 dollari e le posizioni continueranno a calare, il rimbalzo delle 07 mancherà di prove per una continuazione.
$WLD Dipendere dal mercato generale o generare autonomamente liquidità? Questo è il problema
Il rischio maggiore nell'acquisto di criptovalute è investire in progetti "che dipendono dal caso". Molti progetti sembrano prosperi a livello fondamentale, ma in realtà dipendono fortemente dall'attività di un singolo ecosistema; quando il mercato si raffredda, il valore del token si riduce rapidamente.
Prendiamo come esempio questi tre progetti popolari:
$RAY è un tipico esempio di forte legame con l'ecosistema. Occupa una posizione centrale nel DEX dell'ecosistema Solana, e il meccanismo di riacquisto giornaliero con commissioni del 12% funziona. Tuttavia, la sua linfa vitale è profondamente legata all'entusiasmo Meme di Solana; se il volume delle transazioni on-chain diminuisce, anche il riacquisto si indebolisce di conseguenza.
$NEAR ha una narrazione ambiziosa, puntando su AI e astrazione della blockchain. Il protocollo Intents ha effettivamente generato centinaia di miliardi in transazioni cross-chain, ma un'analisi rigorosa dei dati mostra che il reddito netto trattenuto dal protocollo non è elevato, e la nuova emissione dovuta all'inflazione supera ancora il volume di riacquisto, quindi non si è ancora formato un ciclo deflazionistico.
$VVV segue una strada diversa. Non dipende dall'esplosione complessiva della blockchain pubblica, ma si concentra su un settore indipendente di chat AI con privacy. Grazie a veri abbonamenti Web2 e entrate API, applica una commissione diretta per riacquisto e burn. Sebbene la capitalizzazione sia piccola, la sua capacità di generare liquidità è meno correlata ai cicli rialzisti o ribassisti del mercato crypto.
Conclusione:
Se si cerca alta elasticità, si può puntare sull'esplosione dell'ecosistema di RAY; se si valorizza la narrazione, si può seguire l'implementazione tecnologica di NEAR.
Ma se si desidera un flusso di cassa indipendente dal mercato generale, un ciclo chiuso con pagamenti reali come VVV offre un margine di sicurezza più elevato. JPMorgan ha finalmente inserito Bitcoin nel suo grafico decennale complessivo, ma la trave strutturale indicata con un'oscillazione del 55% ha trasformato tutti i calcoli di carico in un lavoro sospeso.
Un'ipotesi di mercato dei capitali a dieci anni, in sostanza, non è un rendering, ma un calcolo strutturale. Un rendimento annuo di riferimento del 10% equivale a fissare un'altezza ragionevole per questo edificio: niente di straordinario, ma ogni piano può reggere persone. Lo scenario rialzista al 17% è lo spazio riservato per un attico aggiuntivo; lo scenario ribassista al 9,7% è la profondità dello scavo per la cantina. Questi tre numeri messi insieme indicano almeno che il progettista ammette che su questo terreno si costruirà un edificio, non è solo un disegno.
Ma ciò che fa davvero corrugare la fronte a chi disegna i piani è quel tasso di volatilità annuo del 55%. Non è un carico vivo ordinario, è come costruire una torre di 400 metri in una zona sismica di grado otto, dove ogni nodo deve essere sottoposto a un'analisi non lineare del tempo. Il Chief Investment Officer di Bitwise ha detto che la previsione sottostima il rendimento e sovrastima la volatilità; tradotto in termini di cantiere: l'ingegnere strutturale ha adottato un coefficiente sismico prudente, ma le fondamenta sono più solide di quanto riportato nel rapporto di indagine.
Il problema è che, per quanto solide siano le fondamenta, se l'ampiezza delle oscillazioni cicliche rimane di questa entità, i grandi appaltatori generali — cioè i fondi istituzionali — non la inseriranno nel nucleo centrale. Possono accettare di farne una facciata decorativa esterna, fare qualche configurazione, prendere un po' di beta, ma non la lasceranno mai sostenere il carico principale. La colonna della correlazione indica instabilità, il che equivale a dire che le giunture di dilatazione tra questo edificio e quelli vicini non sono state realizzate correttamente, e durante l'espansione e contrazione termica si urtano a vicenda, invalidando l'ipotesi di carico congiunto.
Ridurre le aspettative di volatilità può far entrare gli istituzionali? Questo è un problema di abbassare il grado sismico da otto a sei, non si risolve cambiando solo la vernice della facciata. Ciò che determina se un edificio può essere abitato a lungo termine non è mai il tasso di rendimento mostrato nel rendering, ma la ridondanza nelle condizioni estreme.
Il progetto approvato con il timbro è solo il permesso di costruzione, manca ancora l'intero ciclo di maturazione del calcestruzzo prima della consegna. Finché quell'ampiezza del 55% non si riduce a un valore a due cifre, nelle pareti portanti degli istituzionali non comparirà mai un'armatura con quella designazione. #jpmorganbtcforecastPrima lezione del weekend: aspettavo la rottura di 82100, ma è arrivato un falso segnale verso il basso.
La prima cosa che ho fatto appena sveglio è stata prendere il telefono per controllare $BTC. Non è andato verso l'alto. Quel 82100 che ho monitorato tutto il giorno venerdì non si è mai verificato. La linea orizzontale blu è lì, come una soglia che non sembra proprio voler essere superata.
Il piano di venerdì era chiaro: rottura, ritracciamento, cercare un'opportunità per andare long, puntare più in alto. La logica non aveva difetti, 82100 è la prima barriera di pressione a breve termine, solo superandola si può parlare di una ripresa strutturale. Ma il mercato non ha dato tregua. Ho aspettato tutto il giorno, l'allarme era vicino a 82100, ma non è scattato. Stamattina appena sveglio, la direzione si è invertita.
Ad essere onesti, in quel momento sono rimasto un po' stordito. Più il piano è pulito, più il fallimento lascia silenzio.
Poi ho coperto un po' la posizione short, senza esagerare, e ho chiuso. Non perché la logica dello short fosse così forte, ma per quella sensazione di delusione “non arriva la rottura e invece scende” che ti spinge istintivamente a coprirti. Dopo aver chiuso, sono tornato lucido: questa non era una trade del piano di venerdì, era l'emozione a guidare.
Guardando il mercato, in realtà non è che $BTC volesse scendere da solo. Il Nasdaq e i titoli tech sono stati colpiti da dubbi sulla spesa AI, il prezzo del petrolio spinto verso l'alto dalle tensioni geopolitiche, l'appetito per il rischio complessivamente in calo, e $BTC è stato trascinato giù da questa stessa corrente. Giovedì gli ETF hanno registrato un deflusso di 635 milioni di dollari in un solo giorno, cancellando gran parte degli afflussi dei giorni precedenti. La liquidazione concentrata dei long ha causato 441 milioni di dollari di liquidazioni, di cui il 90% erano posizioni long. In parole povere, non è che i long non volessero resistere, ma sono stati schiacciati da macro e liquidità insieme.
La mancata rottura di 82100 non è perché i long non abbiano provato, ma perché sopra quella soglia c'è qualcosa di molto più pesante di una semplice linea blu.
Ora il prezzo respira intorno agli 81K, sotto c'è la zona 80K—81.5K che è quella veramente monitorata in questa fase, con la linea di costo istituzionale, l'area di accumulo delle balene e la zona di liquidazione che si sovrappongono. Sopra, tra 82.1K e 84K, c'è ancora un tetto duro, finché non si vedono volumi che lo superano, ogni rimbalzo va considerato solo come una correzione.
Quindi nel weekend scelgo di muovermi poco.
Non è paura, è che questo momento non è adatto per agire impulsivamente. Nel weekend non c'è l'ancoraggio del mercato azionario USA, la liquidità è scarsa, la profondità del mercato è bassa, il costo di un falso segnale è molto più basso del solito. Inoltre, il FOMC del 28 è alle porte, le aspettative sui tassi non sono ancora completamente prezzate, ogni mossa ora ha una componente di rischio più alta del normale.
La posizione long che non ho preso venerdì la considero come una commissione risparmiata dal mercato. Lo short inseguito stamattina, chiuso, ha anche calmato le emozioni.
La migliore posizione nel weekend a volte è semplicemente avere liquidità e due mani che non hanno fretta di aprire posizioni. Aspettare che 82.1K dia una risposta, o che la zona 80K—81K mostri supporto, prima di muoversi.
$BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ #创作者激励 Tutti fissano la bolla AI, guardano quanto è scesa Nvidia oggi, ma pochi alzano lo sguardo verso la crepa che si sta aprendo in Europa.
Moody's ieri sera non ha declassato il rating della Francia, ma ha dato un outlook negativo. Il vero numero da segnare è questo: lo spread tra i titoli di Stato decennali di Francia e Germania si è ampliato a 178 punti base, all'inizio di settembre era solo 85. È il livello più alto degli ultimi 24 anni.
Tradotto in parole semplici: il mercato sta chiedendo a paesi sviluppati come la Francia di pagare interessi sempre più alti per poter prendere in prestito denaro. Il deficit fiscale è al 5,4% del PIL, e il bilancio non passa ancora in Parlamento.
Il rischio di coda non si nasconde mai sotto i riflettori. Quando arriva in prima pagina, il prezzo è già cambiato. Chi guarda il mercato, non fissi lo sguardo solo su un settore.$SOL
In questo ciclo non ho aperto nessuna posizione su SOL, l'ho solo osservato passivamente. Prezzo appena tirato: 102.77, minimo 24 ore 101.73, dato Binance 101.63, entrambi corrispondono, la discesa non è stata violenta ma nemmeno c'è stato un rialzo.
Ma la catena non la vede così. Da ieri sera a ora, USDC Treasury ha coniato 250 milioni di USDC sulla rete Solana, quasi contemporaneamente JPMorgan Asset Management ha esteso due fondi monetari MONY e JLTXX a Solana. Il denaro sta entrando, il prezzo scende a gradini, questa discrepanza la sto monitorando.
Il tasso perpetuo è 0,038%, con posizioni per 304 milioni di dollari, la leva non è particolarmente alta. La coniazione di monete di solito non si riflette immediatamente sul prezzo, ho visto ritardi di due o tre giorni.
Quindi non ho fretta di aprire posizioni. Lo schema è che prima si muovono le stablecoin, poi il prezzo, nell'ultimo ciclo ho già subito perdite per questo, stavolta lascio che voli un po'.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ancora in panico? Quando BlackRock sposta soldi e l'ETF perde valore, nel gruppo si inizia a gridare "Scappate, scappate". Ma non affrettarti a premere il tasto vendi, se analizziamo queste due cose separatamente, noterai che la situazione non è come sembra.
$BTC ora si aggira intorno a 81.500, $ETH è appena sceso sotto i 2.400, il mercato non è certo bello da vedere. L'indice di paura e avidità è a 50, bloccato in una zona neutra, né su né giù, la posizione più snervante. Ma proprio questa finestra di "sembra che stia per crollare, ma non del tutto" è quella in cui è più facile che le posizioni in perdita vengano liquidate.
Parliamo prima dei 356 milioni di dollari di BlackRock. 3.215 $BTC e 38.882 $ETH trasferiti su Coinbase Prime, numeri impressionanti, ma tra "trasferire su una piattaforma" e "vendere per far crollare il mercato" c'è tutta una catena logica. La custodia e la ristrutturazione degli ETF, la gestione della liquidità da parte dei market maker, persino le operazioni di sottoscrizione e rimborso sono così. Gridare "BlackRock vuole vendere" solo per un trasferimento è come vedere qualcuno entrare in banca e pensare subito che voglia prelevare tutto. Il trasferimento on-chain è un fatto, la vendita è un'ipotesi, e nessuno può colmare quel passaggio intermedio per te.
Quello che vale davvero la pena di analizzare è la natura dei deflussi degli ETF. DWF Labs ha appena pubblicato un dato: la correlazione tra i flussi di fondi degli ETF $BTC e il prezzo nei 5 giorni precedenti è 0,54, mentre nei 5 giorni successivi è solo 0,03. Tradotto in parole semplici: gli ETF seguono il prezzo in calo, non lo anticipano. Il prezzo si indebolisce prima, i rimborsi arrivano dopo, non è che le istituzioni abbiano fiutato qualcosa in anticipo e abbiano venduto in massa. Questo deflusso giornaliero di 635 milioni di dollari è avvenuto prima che $BTC raggiungesse il punto critico di una vendita ordinaria del 7%, sembra brutto, ma in realtà è un movimento pro-ciclico di "prezzo debole, venditori a breve termine che si ritirano".
Poi c'è la scena più controintuitiva. Da una parte gli ETF perdono valore e il sentimento scivola verso il panico, dall'altra i grandi whale on-chain stanno silenziosamente accumulando intorno a 81.000. Santiment, CryptoQuant e Lookonchain confermano: i wallet con da 10 a 10.000 $BTC hanno aumentato la loro detenzione cumulativa da metà settembre di 85.000-89.000 monete, la detenzione pura dei grandi whale è al massimo da novembre 2025, e Wintermute dal 1° ottobre ha visto 40 nuovi wallet prelevare 9.458 $BTC, circa 770 milioni di dollari. Gli ETF vendono, i whale comprano; i retail guardano l'indice di panico, i grandi investitori guardano la finestra di sconto. Questo disallineamento si presenta in ogni correzione significativa, la differenza è solo da che parte stai.
$BTC e $ETH qui vanno trattati separatamente, non mescolati.
Il problema di $BTC è che "i fondi a breve termine si stanno ritirando", non che "la struttura a medio termine stia crollando". Gli acquisti strutturali da parte di aziende come Strategy sono eseguiti settimanalmente e non si fermano per un deflusso giornaliero degli ETF. La zona 81.200–81.500 è un supporto vicino, 80.700–81.000 è una zona di difesa più forte, finché questa fascia non viene rotta con volumi elevati, la logica dell'accumulo dei whale regge. La base a medio termine di $BTC è più solida di quanto sembri dal mercato.
Il problema di $ETH è più complesso e più onesto. Da ottobre a oggi, gli ETF $ETH hanno registrato un deflusso netto di 1,08 miliardi di dollari, il più grande deflusso mensile di quest'anno, cancellando quasi tutto l'afflusso di settembre. E non è un rimborso uniforme: l'ETHA di BlackRock guida la corsa, il che indica che alcune istituzioni stanno ristrutturando i veicoli, non necessariamente diventando completamente ribassiste su $ETH, ma "ristrutturare i veicoli" e "nuovi acquisti" hanno effetti completamente diversi sul prezzo. Inoltre, i titoli di stato USA a 10 anni sono bloccati a livelli alti, esercitando una pressione su $ETH più forte che su $BTC, e gli ETF non trasmettono i rendimenti dello staking, riducendo l'attrattiva dei prodotti finanziari tradizionali per $ETH. La perdita continua di $ETH per sette giorni non è rumore, è un segnale che le priorità marginali delle istituzioni stanno scendendo, bisogna riconoscerlo.
Quindi questo post non ti dà una conclusione di "crescita certa" o "crollo certo", ma un punto di osservazione:
Per $BTC, guarda se regge la fascia 80.700–81.000. Se regge, la combinazione di accumulo dei whale e ETF che seguono il prezzo senza anticiparlo indica un rimbalzo e rotazione, non la fine del trend. Per $ETH, guarda la fascia di liquidazione sotto 2.286. Se il prezzo scende lì, si attiverà una liquidazione cumulativa di long per 676 milioni di dollari, quello sarà il vero test per capire se le istituzioni stanno solo ristrutturando o meno.
Il trasferimento di BlackRock può avere cento spiegazioni, il deflusso degli ETF è probabilmente un seguito del prezzo e non un presagio, i whale stanno silenziosamente accumulando. La candela rossa che temi potrebbe essere proprio il biglietto d'ingresso che altri aspettavano da due settimane. Ma non correre a comprare né a shortare, aspetta che il mercato scriva da solo la risposta sul grafico.
$BTC $ETH #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 #ZEC巨鲸3.8万枚空单平仓，亏损超3500万美元 Molte persone pensano che durante l'anno delle elezioni il mercato delle criptovalute debba necessariamente scendere, ma analizzando i dati delle ultime quattro elezioni di medio termine, la conclusione è esattamente opposta. Nei 30 giorni successivi alle elezioni c'è effettivamente volatilità: nel 2018 il mercato è sceso del 45,5%, mentre nel 2010 è salito del 31,6%. Tuttavia, estendendo l'orizzonte a un anno, tutte e quattro le volte il mercato ha chiuso in positivo, con un minimo del 23% e un massimo che ha moltiplicato il valore di oltre dieci volte. Nel breve termine conta l'umore, nel lungo termine la liquidità. A novembre di quest'anno ci saranno di nuovo le elezioni di medio termine; la storia non si ripeterà semplicemente, ma può servire come riferimento — la vera direzione è decisa dalla Federal Reserve e dalla liquidità, non considerare le elezioni come motivo per comprare o vendere. $BTCLa speculazione si è spostata sulle azioni durante il mercato orso di Bitcoin.
Su Hyperliquid, i perps TradFi hanno raggiunto oltre 3 volte il volume dei perps $BTC in agosto, proprio quando gli investitori in BTC hanno capitolato.#WillFedPauseInOctober $BTC $BTC #MetaQ3 ricavi superiori alle aspettative, enormi investimenti in AI suscitano preoccupazioni Qual è l'impatto sulle criptovalute?
I ricavi di Meta nel terzo trimestre sono stati di 64,6 miliardi di dollari, con una crescita annua del 26%, superiore alle aspettative. Il business pubblicitario rimane molto forte, con un aumento delle impression del 10% e un incremento del prezzo unitario del 14%. Tuttavia, il problema è l'enorme investimento in AI, con la spesa in conto capitale annuale aumentata a 135-145 miliardi di dollari, il flusso di cassa libero è diventato negativo, e il mercato teme che questi soldi non tornino nel breve termine; il prezzo delle azioni dopo l'orario di mercato è salito inizialmente per poi calare.
Impatto sulle criptovalute:
L'enorme investimento in AI è di per sé neutro o leggermente negativo. Se i titoli tecnologici subiscono pressioni a causa delle preoccupazioni per una bolla AI o per spese in conto capitale troppo elevate, l'appetito per il rischio diminuisce, e asset ad alta volatilità come $BTC tendono a essere venduti. In passato, quando i bilanci di Tesla e Meta non avevano completamente dissipato i timori sull'AI, BTC era già crollato da circa 84.900. La logica è simile questa volta: ricavi buoni sono una cosa positiva, ma se si bruciano troppi soldi, il mercato prima vende e poi compra.
Nel breve termine, se il settore tecnologico statunitense continua a correggere per le preoccupazioni sulle spese in AI, BTC probabilmente continuerà a oscillare intorno a 81.000, forse testando nuovamente 80.900. Se in seguito il mercato riterrà che gli investimenti in AI porteranno realmente crescita e l'appetito per il rischio aumenterà, allora potrebbe tentare di superare nuovamente 82.000. Per ora è meglio osservare più che agire, senza andare all-in solo per un singolo bilancio. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Personalmente ritengo che i ricavi del Q3 probabilmente supereranno le aspettative e continueranno a crescere, ma i profitti continueranno a essere sotto pressione. Non si tratta semplicemente di "buono" o "cattivo", ma del dolore inevitabile causato dal cambiamento nella struttura del business.
Perché i ricavi possono continuare? Doppio motore di crescita
1. Rimbalzo del mercato crypto: a settembre il volume delle transazioni crypto è aumentato del 21% su base mensile, raggiungendo 21,9 miliardi di dollari (87% sopra il consenso), il punto più basso del Q2 è ormai passato.
2. Mercato predittivo in ascesa: i ricavi dai contratti evento nel Q2 sono aumentati di 10 volte su base annua, superando azioni e crypto. Attualmente si espande verso contratti finanziari su Bitcoin, oro, tassi d'interesse, diventando la fonte di crescita più forte.
Perché i profitti sono sotto pressione? È strutturale
Robinhood sta spostando gli ordini del mercato predittivo da "Kalshi condivisione del traffico" (asset leggeri) a "Rothera exchange proprietario" (asset pesanti). Per conquistare quote di mercato stanno anche riducendo le commissioni agli utenti. Finché il mercato predittivo continuerà a crescere rapidamente, il calo strutturale del margine di profitto persisterà.
Opinione personale: il modo di continuare a crescere è cambiato — da "vivere del mercato crypto toro/orso" a "basarsi sull'upgrade della struttura del prodotto". La stabilità dei ricavi è migliorata, ma il costo è un margine di profitto più sottile. Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book
$DOOD il costo di acquisto per grandi volumi è aumentato, mentre per piccoli volumi è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è salito dal 2,25% al 2,68%. L'acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,21%. Confrontando finestre adiacenti, le restrizioni di esecuzione si stanno stringendo.
$MINIMAX il costo di acquisto per grandi volumi è diminuito, mentre per piccoli volumi è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è sceso dall'1,97% all'1,20%. L'acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,11%. Il miglioramento è un vantaggio nell'esecuzione, non un segnale di direzione.
$IRYS il costo di acquisto per grandi volumi è diminuito. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è sceso dallo 0,95% allo 0,51%. Il miglioramento del costo può permettere un moderato recupero del volume degli ordini, sempre basato sui livelli misurati.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Penso che non si debba sopravvalutare l'impatto di HBM4 sui profitti di SK海力士 nel Q3. Attualmente HBM4 è ancora nella fase di invio dei campioni per la verifica, con volumi di spedizione limitati, quindi non può sostenere i profitti di questo trimestre. Il principale contributo ai ricavi rimane HBM3E. Sebbene la domanda di potenza di calcolo AI sia alta, i costi anticipati dovuti alla nuova linea di produzione e all'ottimizzazione della resa assorbiranno una buona parte dei profitti incrementali, rendendo difficile per HBM4 spingere i profitti a un nuovo massimo in questo trimestre. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC questa caduta sembra uno sgonfiamento della leva più che un cambio di trend
Le liquidazioni parlano chiaro: posizioni long liquidate per 43,15 milioni, short per 13,95 milioni, circa 3:1, i long con leva sono stati espulsi 📉. Ma le opzioni non hanno urlato: il rapporto open interest P/C è 0,88 ancora orientato al rialzo, il rapporto volume P/C a 1,03 sembra più una copertura a breve termine; il funding rate oscilla tra -0,0014% e 0,0013%, con un open interest di 7,79 miliardi stabile, DVOL a 38,5 indica calma 😌.
La linea nascosta è altrove: la spesa per AI viene rivalutata. Meta aumenta la spesa ma il titolo scende, Tesla riduce la spesa in conto capitale e perde terreno dopo l'orario di mercato, il rendimento del debito CoreWeave vicino al 16%, i futures Nasdaq scendono dell'1,5%, i chip coreani seguono il calo. L'appetito per il rischio si sposta fuori dal trading affollato sull'AI, BTC è seduto allo stesso tavolo e la sedia è stata spostata 🪑.
Contrasto: il VIX è balzato al 21% durante la sessione, ma la volatilità implicita di BTC non ha seguito, indicando che la pressione di vendita è più un effetto passivo che segue il Nasdaq, non un'esplosione di leva nativa crypto 🔍. Sul lato spot, gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 1,07 miliardi in tre giorni, con 528 milioni in un solo giorno, compensando le uscite precedenti di ottobre; l'indice paura/avidità è passato da 64 a neutro. I derivati non sono in panico, lo spot sta assorbendo.
Valutazione: oscillazione debole, 80.888,9 probabilmente verrà testato di nuovo; prima del FOMC del 28 ottobre, la coda hawkish continuerà a scuotere gli asset rischiosi ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $IRYS IRYS这波24小时翻倍看着刺激，但前期潜伏的大户已经在结账了。
看了下链上，底下横盘死命吸筹的那几个关联钱包，趁着拉高全在分批往下砸。
看着拉得凶，其实筹码都在精准塞给FOMO的散户。
主力手里还有没倒完的底仓，现在盘面纯靠接盘买单硬顶。
等这批高位货全部出清撤掉托盘，那迎接的只能是大瀑布了。
#IRYS
$IRYS
👇Il prezzo del petrolio sta quasi raggiungendo i 117 dollari, e il mondo delle criptovalute sta ancora aspettando un taglio dei tassi? 😂
Con questo mercato ultimamente, è davvero un po' stressante.
Il 23 ottobre, il prezzo di regolamento del Brent ha raggiunto 116,72 dollari al barile, con un aumento giornaliero di circa il 3,14%.
Perché il prezzo del petrolio è importante?
Perché non si tratta solo di fare il pieno più costoso.
L'aumento continuo dei prezzi dell'energia potrebbe far salire i costi di trasporto, produzione e altro; se la pressione inflazionistica non diminuisce di conseguenza, la Federal Reserve potrebbe non riuscire a rilassare la politica monetaria così facilmente.
E cosa preferisce ora il mondo delle criptovalute per fare trading?
Liquidità, aspettative di taglio dei tassi e fondi istituzionali.
Ecco il problema:
Da una parte il mercato spera in un allentamento, dall'altra l'aumento del prezzo del petrolio aggiunge pressione all'inflazione, come si può essere ottimisti in questo scenario?
Personalmente continuo a essere ribassista! 76000!
$BTC
Se il prezzo del petrolio continua a mantenersi alto e i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, BTC potrebbe continuare a subire pressione nel breve termine. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Il bilancio del terzo trimestre di SK Hynix sta per essere pubblicato, con il mercato che si concentra principalmente sull'effetto trainante di HBM4 sui profitti. HBM4 è posizionato come memoria AI di fascia alta, con vantaggi in termini di efficienza energetica; a lungo termine rappresenta la leva principale per aumentare il prezzo medio dei prodotti e consolidare la posizione di leader nel settore HBM. Tuttavia, a causa della certificazione dei chip da parte dei clienti e del ritmo di miglioramento della resa, le spedizioni di HBM4 in questo trimestre sono limitate, con un contributo debole ai profitti del Q3; i risultati di questo trimestre si basano maggiormente sul supporto dell'aumento dei prezzi di HBM3E e della DRAM tradizionale. I rischi futuri includono l'accelerazione della concorrenza da parte di Samsung e la divisione della quota di mercato di HBM. La vera finestra per un aumento dei profitti di HBM4 si colloca nel quarto trimestre e nel prossimo anno; se gli ordini dei clienti si concretizzeranno con successo e la resa continuerà a migliorare, il livello di profitto continuerà a salire. 最近的存储板块，出现了相对比较大幅度回落，同时也包括类似半导体板块类似于 $SOXL 有不小的回落，与半导体相比从历史底部区间来看，存储的“溢价”可能会更高 存储板块例如 $SNDK 来到1200左右距离此前的低点970左右并不远 而 $SKHYNIX 跌幅同样不小，可以发现跌破了7月份下旬的低点 可能有人并不看好存储板块长期，实际上存储板块可能存在“超跌反弹”机会 存储受到流动性收紧，地缘局势的影响和紧张，进一步下跌，从存储板块25年来看似乎并不便宜，但是并不意味接下来一定是飞流直下三千尺，不停的下跌 对于海力士来说财报大约在10月28号公布早于美联储利率决议公布，超预期可能会带来一定幅度反弹 但美联储无论是加息还是维持利率不变放鹰，可能会影响海力士在反弹后再次下跌 闪迪的财报在美联储利率决议公布后发布，若流动性收紧或放鹰可能会有一波“错杀”，若财报超预期有望迎来一波上涨，不过即使反弹可能维持到中期选举左右 因为可能在中期选举后升级中东局势，从而导致资金恐慌下跌🤔 对于闪迪能否超预期 观察闪迪过往历史数据，可以发现其连续5季超预期，beat幅度是习惯而非偶然。 最近两个季度平均Dal punto di vista dell'infrastruttura, la risposta di UniSat alla beta pubblica di Utexo Mint di ieri sera, ciò che ha davvero valore sono la "data" e la "divisione dei compiti", non un altro articolo emotivo.
L'obiettivo della mainnet è fissato per il 28 novembre 2026, USDT tornerà a Bitcoin tramite RGB; la beta pubblica è già iniziata. UniSat, come partner ufficiale, completerà prioritariamente il supporto per la testnet Bitcoin Signet (incluso lo scambio USDT Signet), si prevede che intorno al 25 ottobre gli utenti potranno collegare il portafoglio per partecipare alla coniazione e al trasferimento sulla testnet, seguendo un percorso dedicato con titoli esclusivi. L'emissione e la coniazione sono di competenza di Utexo, la circolazione e l'accesso sono di UniSat — dopo la mainnet prima il portafoglio, poi la piena promozione delle transazioni USDT su UniHexa. Questo è coerente con la narrazione precedente di "prima il portafoglio, poi il mercato", solo che oggi ci sono nodi verificabili.
A lungo termine, all'ecosistema Bitcoin manca non solo la varietà di asset, ma anche la liquidità in dollari che può sedimentarsi on-chain. Il portafoglio deve prima stabilizzare l'invio, la ricezione e la verifica, poi il libro ordini può integrare le quotazioni in stablecoin, solo così si avrà un percorso infrastrutturale sostenibile e non un fenomeno passeggero. Fractal, dove si trova $FB, e la catena di strumenti della mainnet, si rafforzeranno insieme a questo ingresso stabile delle stablecoin.
#FB #UniSat $FB表面看ETH利好扎堆，扒开结构却有点不对劲。 热闹和底子，真是一回事吗？ 今天最抓眼的是ETH现货ETF终于止住连续5天净流出，10月21日录得1496万美元净流入，Grayscale Mini领头。乍一看像情绪回暖的信号，但我盯盘时第一反应是：这点量，够撑起趋势反转吗？同一时间线里，某大户11天抛了1.59亿美元BTC换成1.55亿ETH，BitMine又质押近4亿ETH、总质押冲到523万枚——大资金在往ETH生态里挪，叙事上确实给了多头底气。 可另一面呢，10月ETF整体净流出10.8亿美元，创下年内单月最大纪录。开发者还把Glamsterdam升级推迟了，要重查EIP-8037；网络收入只有4100万，L2支付费用压得极低；RWA占比掉了30%，竞品在抢份额；Swell DAO锁仓疑遭攻击，2513枚ETH悬着。这些不是噪音，是结构在提醒：现在的热闹更像分歧阶段的拉锯，不是干净的启动。 我倾向于把它读成"修复中的试探"，不是"趋势已确认"。偏多路径在于ETF流入若能连续、质押需求稳住，ETH相对BTC的强势会慢慢传导到山寨风险偏好；偏空风险则是单日流入被证伪、升级延期拖长叙事空Crollo improvviso sabato mattina! Attenzione al calo nel weekend!
Questa mattina la sensazione di tira e molla sul mercato è davvero evidente, le notizie dal Medio Oriente si contraddicono continuamente, influenzando direttamente il prezzo del petrolio e l'umore nel mondo delle criptovalute.
Si vocifera che nel weekend potrebbe esserci un'azione contro l'Iran, ma Trump ha dichiarato di non esserne a conoscenza, le dichiarazioni non combaciano e il mercato si è subito agitato.
Da un lato Barclays ritiene che il conflitto difficilmente si risolverà rapidamente e che l'offerta di petrolio rimarrà tesa;
dall'altro il segretario al Tesoro USA afferma che le esportazioni di petrolio nel Golfo Persico sono tornate ai livelli pre-conflitto, le due notizie si annullano a vicenda e il prezzo del petrolio oscilla in questo range.
Sul fronte macro, i dati CME mostrano una probabilità del 90,6% che la Fed mantenga i tassi invariati a ottobre, le aspettative di un taglio a breve termine sono praticamente svanite, il che non è favorevole agli asset rischiosi.
Guardando i dati interni al mondo crypto, il rapporto long/short di BTC è salito a 2,09, con una netta prevalenza dei long, molti hanno preso posizione in anticipo, ma in appena un'ora sono stati liquidati 104 milioni di dollari, per lo più posizioni long, $BTC è leggermente sceso e ora si aggira intorno a 80.676 dollari.
Interessante notare che rispetto a prima, il volume delle liquidazioni in 24 ore di BTC è diminuito notevolmente, il che indica che la leva complessiva è molto più contenuta rispetto al passato.
Ora siamo in un tipico mercato guidato dalle notizie, ogni nuova informazione dal Medio Oriente può rapidamente scatenare volatilità.
Con tante posizioni long concentrate, una volta che le notizie geopolitiche si intensificano, è facile che arrivi un'altra ondata di liquidazioni concentrate.
Il weekend promette di non essere tranquillo...
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
La decisione di non muoversi a ottobre è quasi un consenso di mercato, il vero punto di scontro non è se si fermeranno questa volta, ma come la Federal Reserve guiderà il percorso dei tassi per dicembre e l'anno prossimo, il che riguarda direttamente se Bitcoin potrà avere un rally di fine anno.
Una probabilità di pausa del 92,8% è già stata prezzata. Ciò che dà davvero fiducia alla Federal Reserve per una "pausa da falco" è la diminuzione delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione a 194.000, la resilienza dell'occupazione è ancora presente. In precedenza avevo giudicato che finché il rendimento del Treasury a 10 anni non superava il 5%, il settore crypto aveva possibilità; ora che il rendimento è sceso sotto il 5%, è un beneficio di liquidità concreto sia per BTC che per ETH.
Ethereum è più sensibile ai tassi, una volta che le aspettative sui tassi raggiungono il picco, la capacità di recupero di ETH è spesso superiore a quella di BTC. Operativamente, mantenere una posizione neutra con leggera propensione long prima del FOMC, con una visione a lungo termine positiva su BTC e ETH. Anche se a dicembre ci sarà un altro aumento, finché questa volta si conferma la pausa, il mercato inizierà a negoziare l'aspettativa che "il tasso terminale è stato raggiunto", questa è la finestra chiave per posizionarsi per il prossimo ciclo.
Ora bisogna verificare se si può formare un consenso sul "picco dei tassi". Se dopo la riunione BTC riesce a mantenersi sopra gli 80.000, il rally di fine anno sarà ancora più solido.L'ETF è tornato da appena tre giorni, giovedì ha ritirato il 60% in un'unica operazione
L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 635,6 milioni di dollari giovedì, il più grande deflusso giornaliero da giugno, cancellando quasi il 60% degli afflussi di circa 1,07 miliardi di dollari dei primi tre giorni. L'ETF Ethereum nello stesso giorno ha registrato un deflusso di 110,6 milioni, con la perdita cumulativa di ottobre che si è ampliata a circa 1,18 miliardi; l'ETF Solana ha registrato un deflusso netto cumulativo di 72,24 milioni di dollari a ottobre, il peggior mese dalla quotazione.
$BTC è sceso sotto 81.000, attestandosi intorno a 80.990, con una perdita di circa lo 0,4% nelle 24 ore. Il prezzo attuale è ancora inferiore al costo medio di acquisto dell'ETF di 82.313 dollari, gli investitori dell'ETF sono complessivamente in perdita latente, la pressione di vendita per la correzione del prezzo è più pesante di quanto sembri.
$ETH si attesta intorno a 2.369, scendendo da 2.400 durante la sessione. La quantità in staking ha raggiunto un record del 35,9% dell'offerta totale, gli staker stanno con i fatti segnando un fondo a lungo termine, ma gli investitori dell'ETF evidentemente guardano a una scala temporale diversa.
$SOL si attesta intorno a 102, con un minimo nelle 24 ore a 101,73, la struttura è debole. L'attività on-chain non si è fermata, ma l'ETF continua a perdere fondi, il prezzo manca di supporto.
In una parola: i soldi si sono ritirati prima che i dati macroeconomici fossero pubblicati, le tre criptovalute stanno affrontando la stessa sfida — riusciranno a recuperare la linea del costo medio dell'ETF?
Solo una registrazione del mercato, non costituisce consiglio di investimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 🚨La vera cosa da osservare in questa posizione di Maji Dage non è la direzione, ma l'esposizione al rischio dopo la copertura.
Attualmente, la posizione perpetua totale è di circa 58,04 milioni di U:
🔻 BTC short: 243,96 BTC, circa 19,87 milioni di U, leva 40X; apertura a 84070, profitto flottante di circa 640.000 U.
🔺 ETH long: 7223,81 ETH, circa 17,35 milioni di U, leva 25X; apertura a 2500,18, perdita flottante di circa 710.000 U.
🔻 HYPE short: 268.300 unità, circa 20,82 milioni di U, leva 5X; apertura a 66,24, perdita flottante di circa 3,05 milioni di U.
📌 La massima pressione proviene chiaramente dalla posizione short su HYPE, con una perdita flottante attuale molto superiore alle altre due.
Le tre posizioni, una long e due short, sembrano una copertura, ma in realtà significano che finché una direzione continua in modo unilaterale, il rischio complessivo aumenterà rapidamente.
La cosa più importante in questa posizione non è indovinare la prossima candela, ma vedere se la leva e la distanza dal liquidazione possono sostenere il mercato. #SKhynixQ3HBM4Earnings 📉 Improvviso cambiamento nel mercato mattutino! In un'ora, 180 milioni di liquidazioni su tutta la rete, con leve long liquidate in massa.
Il mercato ha improvvisamente ceduto al mattino, BTC è sceso sotto 81.000, ETH ha toccato un minimo di 2350. Non si tratta di un semplice ritracciamento tecnico, ma di liquidazioni puntuali dovute a carenza di liquidità.
I dati sono molto chiari: nell'ultima ora, le liquidazioni totali dei contratti sulla rete hanno raggiunto 180 milioni di USDT, di cui 170 milioni in posizioni long.
Liquidazioni BTC nell'ultima ora quasi 62 milioni, ETH 34 milioni. Perché la caduta è stata così rapida?
A livello macro, SNDK è crollato di oltre il 4%, le azioni dei chip tecnologici USA sono deboli, alimentando preoccupazioni sugli investimenti in AI, e con l'avvicinarsi del FOMC, la leva long nel mercato è troppo affollata; una leggera pressione da parte dei principali operatori ha innescato una serie di liquidazioni a catena delle posizioni long.
Attualmente il mercato è estremamente fragile, la paura spinge le vendite e il supporto inferiore è messo alla prova.
Esperienza pratica:
La scarsa liquidità al mattino può facilmente causare forti oscillazioni. Prima che la situazione macroeconomica si stabilizzi, non è consigliabile tentare di comprare a ribasso in modo avventato. Dopo le liquidazioni ci sarà una correzione tecnica, ma la tendenza rimane debole, quindi il controllo della leva è la priorità.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce un consiglio di investimento. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $BTC $ETH $SNDK I mercati crypto hanno trascorso la sessione assorbendo una cascata di liquidazioni piuttosto che reagendo ad essa, e il segnale più significativo non è la dimensione del calo ma chi sta ancora pagando per mantenere posizioni long. $BTC si è mantenuto vicino a 81.592 mentre $ETH è scivolato a 2.402. $SOL si è dimostrato il più resiliente tra i principali, perdendo solo l'1,07% e difendendo la linea dei 104. Il dettaglio sorprendente risiede nel funding. $SOL ha avuto un tasso positivo dello 0,01%, $BTC dello 0,0082% e $ETH dello 0,0077%. I prezzi sono scesi, eppure gli acquirenti hanno continuato a pagare un premio per selDue facce della medaglia: le criptovalute principali si "congelano" in una contrazione, mentre le monete a bassa capitalizzazione subiscono una "short squeeze" violenta
Il mercato dei contratti sta vivendo contemporaneamente bassa volatilità e squeeze estremo. La volatilità implicita a 3 mesi di BTC si trova al 0,8 percentile storico, mentre IRYS è esploso del 500% in 24 ore con liquidazioni short per oltre 21,4 milioni di dollari — le criptovalute principali si contraggono al massimo, mentre le monete a bassa capitalizzazione subiscono uno squeeze violento.
BTC: 80.907 dollari si avvicinano al costo medio degli ETF spot, ma la qualità del supporto diminuisce: il flusso netto giornaliero degli ETF è calato bruscamente da 526,7 milioni a 23,2 milioni di dollari, la posizione netta dei detentori a lungo termine è diventata negativa, probabilmente in fase di distribuzione. Gli 80.000 dollari sono un ancoraggio psicologico, non fondi incrementali.
ETH: 43,8 milioni di token in staking, pari al 35,9% dell'offerta totale, ma i long sono affollati: sotto i 2.286 dollari, la liquidazione dei long sulle principali CEX ha raggiunto 676 milioni di dollari, superiore ai 605 milioni di dollari delle short; il rapporto long/short dei top trader su Binance è 2,12. La bassa capitalizzazione di mercato potrebbe amplificare la pressione di vendita da liquidazioni.
BCH: CME ha lanciato contratti regolamentati, la conversione dell'ETF Grayscale è in attesa di approvazione, la narrativa istituzionale è reale; ma il funding rate è diventato positivo a +0,0065%, i long sono affollati, dopo un picco a 288 è seguito un ritracciamento, attenzione al rischio "buy the rumor, sell the news".
L'aumento delle criptovalute principali richiede una narrativa di nuovi flussi, non una spinta forzata da leva esistente. BCH dovrà vedere se potrà assorbire i long affollati dopo le notizie positive; IRYS è il risultato di una bassa capitalizzazione combinata con liquidazioni short, un monito sul costo della leva finanziaria in condizioni di volatilità estrema e reazioni tardive.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 La roadmap ufficiale è ben disegnata, ma l'esecuzione reale è un caos: la "contrazione strategica" di Core DAO spiegata
La cosiddetta "contrazione strategica" ufficiale suona come un razionale focus sul core business e un'ottimizzazione delle risorse, ma messa in una serie di eventi, in parole semplici significa: smettere di bruciare soldi per assumersi grandi responsabilità, abbandonare l'attacco commerciale e ridurre gradualmente gli investimenti.
Gli obiettivi originari sono stati uno dopo l'altro disattesi: SatPay non è mai stato lanciato, il riacquisto di ricavi del Q3 è saltato, il piano di espansione dei validatori è stato invertito, anzi si è deciso di ritirare i nodi ufficiali, scaricando la pressione di produzione blocchi e stabilità della rete su un piccolo gruppo di meno di venti validatori. Non si sostengono più i costi elevati di server e manutenzione tecnica, né si è responsabili per eventuali guasti futuri sulla catena.
Ma nonostante la contrazione, il controllo del tesoro, delle grandi quantità di CORE dei contributori e dei diritti di proposta del codice rimane saldamente nelle mani del team. Non si investono risorse per l'ecosistema, non si spinge il lancio di prodotti, ma i canali di monetizzazione restano sempre aperti.
La pressione di vendita degli ghost token lasciati dalla falla dell'8.31 è ancora presente, i ricavi on-chain sono quasi nulli, la cosiddetta contrazione strategica in sostanza significa rinunciare all'ambizione di far crescere l'ecosistema, passando a mantenere la catena al minimo costo, in attesa che il sentiment di mercato offra una finestra per vendere i token.
Lo staking di BTC è isolato tramite time lock di Bitcoin, il capitale è sicuro e non influenzato. Per i possessori di CORE, la contrazione strategica non è un accumulo di forze, ma un abbandono delle aspettative di crescita, con il beneficio narrativo che sta per finire.$BTC attualmente a 82.600, durante la sessione è sceso sotto 83.000. Gli ETF hanno attratto 1,078 miliardi di dollari in tre giorni, ma il flusso netto di ottobre è stato solo di 461 milioni, con le prime due settimane che hanno visto deflussi rispettivamente di 228 milioni e 681 milioni — più simile a un riempimento di gap, non a un aumento netto.📊
$ETH è sceso a 2.398, perdendo la soglia di 2.400. Le balene hanno venduto 1.917 BTC e acquistato 64.545 ETH in 11 giorni, continuando anche oggi; gli ETF hanno visto un ritorno di solo 15 milioni di dollari, fermando una serie di cinque deflussi consecutivi. Grandi ordini spot e piccoli ritorni ETF si manifestano contemporaneamente, segnale più forte rispetto a guardare solo gli ETF.🐋
$SOL a 104,38, la linea del collo della testa e spalle a 100 è il punto focale, una chiusura sotto potrebbe indicare 80; le EMA a 7/12/26 giorni e le SMA a 20/50 giorni sono tutte sopra la pressione. Tuttavia, gli RWA on-chain sono circa 4,4 miliardi di dollari, raddoppiati da maggio, con BlackRock e State Street come emittenti, l’utilizzo non è diminuito con il prezzo.⛓️
Macro: la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre rimane superiore all’85%, con il prezzo del petrolio e le vendite AI che esercitano una doppia pressione.🌍
In sintesi: BTC riempie il gap, ETH supporta le balene, SOL e altre medie mobili indicano la direzione.🎯#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 CORE属于小市值山寨币，没有行业统一的鲸鱼标准（不像BTC固定≥1000 BTC、ETH常用≥10000 ETH），一般圈内跟踪CORE常用两套门槛（Nansen / Lookonchain）： 1. CORE巨鲸（能砸动盘面）：≥100万 CORE 2. 大户/鲨鱼档：10万～100万 CORE 核心特点（和BTC、ETH最大区别） 1. 筹码集中度极高 前几名钱包包含：Core DAO国库、团队/投资人锁仓合约、质押合约、交易所冷钱包。前10个地址持有流通占比很高，这也是CORE波动远大于BTC/ETH的根本原因。 2. 没有一个固定不变的官方数字 - ≥100万CORE这一档：实时地址数量通常几十枚（动态变化，解锁、质押、转账都会变） - ≥10万CORE（大户）：几百个地址 很多地址是质押合约、基金会国库、交易所储备，并不是个人大户。真正可以自由砸盘、主动交易的独立巨鲸，数量比地址数少很多。 3. 数据痛点： CORE的链上统计没有BTC、ETH成熟，Santiment、Glassnode不会像大饼以太那样给稳定的巨鲸专题统计，只能在Core Scan主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1FOMC “fermo” ≠ segnale di partenza per il mercato toro 🚦
Con l’avvicinarsi del FOMC di ottobre, il mercato scommette generalmente su un tasso mantenuto tra il 3,75% e il 4,00%. Se confermato, nel breve termine sembra davvero un allentamento per gli asset rischiosi: il rendimento reale dei titoli di Stato USA rallenta la salita, la pressione sulla liquidità si attenua temporaneamente. Il supporto a 81.000 di $BTC potrebbe essere più solido, $ETH, a causa della leva concentrata nello staking, ha una maggiore elasticità di rimbalzo, ma è anche più vulnerabile alla pressione di vendita dopo la realizzazione dei benefici. 📈⚠️
Non interpretate “pausa nei rialzi” come “passaggio a una politica accomodante”. L’inflazione resta persistente, le aspettative di un rialzo a dicembre non sono basse, la linea principale rimane “tassi elevati mantenuti più a lungo”. Se Powell adotterà un tono più hawkish, il mercato probabilmente comprerà aspettative e venderà i fatti: dopo un’impennata a impulsi, seguirà un calo, inseguire i massimi è rischioso. 🧊
Il mio punto di vista: dopo la decisione potrebbe aprirsi una finestra di qualche giorno per il rischio, BTC potrebbe tentare 85.000-87.000, ETH seguirà con un recupero. Ma questo somiglia più a uno sprint emotivo, non a una conferma di mercato toro. Nel medio termine bisogna continuare a monitorare i dati sull’inflazione e il dot plot. Nel breve termine si può partecipare, senza esagerare; considerare la pausa come una buona notizia va bene, ma prenderla come il segnale di partenza del mercato toro no. 🏁#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Sei 是主打交易赛道的高性能L1公链，定位：专为订单簿DEX、合约交易、高频链上交易打造，和Sui、Aptos、Solana直接竞争。 ✅ 看点（看多逻辑） 1. 定位差异化 不是全能公链，主打链上交易。原生并行执行、快速终局，原本Twin-Turbo共识，现在全力推进 Sei Giga大升级，目标20万TPS、250ms内终局，还新增Sedna隐私交易层，主打抗MEV，吸引机构级链上交易需求 。 2. 架构转型（SIP-3） 从Cosmos SDK路线，全面转向纯EVM链，废掉CosmWasm、关闭IBC跨链。好处：以太坊开发者直接迁移，Solidity合约一键部署，开发门槛低；坏处：彻底脱离Cosmos生态，丢掉原有IBC资产和Cosmos社区基础 。 3. 生态方向清晰 生态重心：订单簿DEX、永续合约、RWA、预测市场（之前和Kalshi合作），Chainlink、Pyth等预言机已经接入，适合对延迟敏感的交易类DeFi 。 4. 机构融资背景较好 早期融资阵容不错，赛道叙事在牛市里很容易被资金炒作，币圈行情好的时候弹性很强。 ⚠️ 核心风险（也是制约前景最大的地In passato molte persone dicevano che la produzione di massa di HBM4 fosse una buona notizia già scontata, ma il risultato è che SK Hynix ha appena consegnato una piccola quantità nel secondo trimestre, con un profitto trimestrale superiore a 60 mila miliardi di won, un margine di profitto del 76%, come si può dire che la buona notizia sia già stata scontata, è chiaro che il ciclo di profitto è appena iniziato. #SKhynixQ3HBM4Earnings $FIL FIL ha già attraversato anni di consolidamento, la maggior parte dei mineratori iniziali e dei vecchi detentori bloccati ha completato il cambio di mano e l'uscita dal mercato.
Non si esclude che le posizioni di base a lungo termine dei principali operatori siano già state completamente accumulate.
Attualmente, la leva finanziaria estremamente alta e la congestione dei long sono solo ordini di piccoli investitori a breve termine appena entrati, non la pressione di vendita accumulata da anni.
I principali operatori hanno due opzioni: continuare a consolidare il mercato per eliminare i long a breve termine; oppure attendere un catalizzatore importante per innescare un'impennata.
Una volta che quest'ultima si realizza, la pressione di vendita storica sarà molto leggera e la forza del rialzo sarà notevole.
Ma il presupposto fondamentale: è necessario un reale aumento del volume di affari a pagamento per sostenere il mercato, un rialzo basato solo sull'emotività difficilmente potrà durare."$ETH: il prezzo sonnecchia, l'offerta si contrae" 😴
Vicino a $2.370, ETH sembra muoversi lateralmente al freddo. ADX a 1 ora è 33,90, la tendenza al ribasso non è debole; il rapporto tra profondità di acquisto e vendita nelle prime cinque posizioni è solo 0,33, la pressione di vendita domina il mercato. Se perde $2.360, bisogna tenere d'occhio $2.300. 📉
Ma sotto il mercato c'è un contrasto. Il petrolio Brent è salito a $113,5, l'attacco a petroliere mediorientali continua a influenzare, mentre il rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni è sceso sotto il 5%. Gli acquisti rifugio e il forte calo delle azioni AI spingono i capitali verso il mercato obbligazionario, il prezzo del petrolio non continua a condizionare le aspettative sui tassi, alcuni trader spostano la previsione del prossimo rialzo dei tassi da dicembre a gennaio prossimo. Per gli asset a rendimento zero, questa è una finestra di respiro sottovalutata. 🛢️➡️📉
Più direttamente sulla catena: le riserve di ETH negli exchange sono calate di 170.000 unità in 48 ore; 133 balene hanno aumentato le loro posizioni di oltre 426.000 ETH; un istituzionale ha venduto quasi 159 milioni di dollari in $BTC in 11 giorni, convertendoli in circa 64.500 ETH. Ieri gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 111 milioni, ma il 21 c'è stato un singolo giorno di flusso positivo — la tendenza non è ancora definita, ma l'offerta si contrae prima.
Quindi, se non si rompe la fascia $2.355–$2.360, ci sono condizioni per una ripresa organizzata a breve termine; se non si riconquista $2.448, la struttura ribassista resta difficile da invertire davvero. Il prezzo è indeciso, le posizioni si stanno rinnovando.
Sempre long, sempre con gli occhi lucidi. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $IRYS IRYS è schizzato del 455% in un giorno, il rapporto long/short dei piccoli investitori è crollato direttamente a 0,23.
I piccoli investitori stanno aprendo posizioni short disperatamente, ma i grandi investitori sono estremamente rialzisti, con posizioni che sono salite fino a 135 milioni.
In questo tipo di small cap a bassa liquidità, più gli short vendono freneticamente, più interessi pagano.
I grandi investitori hanno comprato tutta la merce, chiaramente vogliono sfruttare questa ondata di posizioni contrarie per forzare uno short squeeze, spingendo fino a far liquidare completamente gli short.
#IRYS
$IRYS
👇Il team del progetto $CORE sta ritirando persino i nodi ufficiali verificati, mentre gli indirizzi di riserva continuano a inviare monete agli exchange a lotti.
Le commissioni on-chain si sono esaurite da tempo, il team stesso non vuole più mantenere i nodi e correre rischi, scaricando apertamente il problema alla community.
Con il 34,5% delle quote iniziali in mano, ora si affrettano a spostarle sugli exchange, non certo per fare un favore ai piccoli investitori.
Senza alcuna generazione di valore on-chain, questa mossa è chiaramente un'uscita dignitosa ma morbida, lasciando tutti i rischi a chi resiste nel mercato secondario.
#CORE
$CORE
👇Questo non è necessariamente una scommessa contro AI.
Si tratta di una rivalutazione di quanto capitale richiede la corsa, di quanto rapidamente quel capitale può generare ritorni e di chi alla fine sostiene il costo se la monetizzazione non raggiunge le aspettative.
Meta ha ancora un potente business pubblicitario che finanzia le sue ambizioni.
Tuttavia, gli investitori stanno iniziando a richiedere prove più chiare che la spesa per AI possa tradursi in un flusso di cassa sostenibile, non solo in una crescita impressionante dei ricavi.
#MetaAISpendingConcerns È qui che gli investitori stanno diventando più cauti.
Meta sta spendendo aggressivamente per assicurarsi una posizione nell'AI, ma i data center, la capacità di calcolo e i modelli avanzati richiedono un capitale enorme prima che il loro pieno valore economico diventi chiaro.
La reazione del mercato dice molto. Le azioni sono scese di oltre il 6% il 22 ottobre, mentre i credit default swap hanno raggiunto livelli record, riflettendo una crescente preoccupazione per i rischi finanziari di questa espansione.
#MetaAISpendingConcerns $FIL I dati sulla leva finanziaria di FIL sono allarmanti a prima vista:
Il rapporto tra leva long e short è 137,98, con 2.305.700 FIL presi in prestito per posizioni long e solo 16.700 FIL per posizioni short.
Il mercato è quasi completamente orientato al rialzo, con i long estremamente affollati e gli short quasi privi di posizioni.
Negli ultimi tempi si è registrato un deflusso netto di capitali, con un supporto d'acquisto insufficiente; il calo non è causato da vendite aggressive degli short, ma da una svendita forzata degli long affollati.
Per quanto ci siano molte notizie positive, in un mercato con una concentrazione così elevata di long, la difficoltà di un rimbalzo aumenterà notevolmente. I risultati del terzo trimestre di Meta evidenziano una crescente tensione nel settore dell'AI: una forte crescita dei ricavi non giustifica automaticamente una spesa illimitata.
I ricavi sono aumentati del 26% su base annua, raggiungendo 64,6 miliardi di dollari, ma il reddito operativo è diminuito del 37%, mentre il flusso di cassa libero è diventato negativo a 2,12 miliardi di dollari.
L'azienda ha inoltre dichiarato circa 810 miliardi di dollari in obblighi di locazione e impegni contrattuali non cancellabili, gran parte dei quali legati all'infrastruttura e alla capacità a lungo termine.
#MetaAISpendingConcerns Tre punti di osservazione dietro il calo dei prezzi
$BTC: prezzo sotto pressione, esposizione ai contratti non diminuita. BTC quota 81.699 dollari, -2,6% nelle 24 ore. Il contratto perpetuo BTCUSDT di Binance ha campionato per 8 ore consecutive, coprendo 7 ore, con il numero di BTC non chiusi aumentato di circa il 2,0% dall'inizio alla fine. Ciò indica che il calo del prezzo non ha compresso simultaneamente la scala di partecipazione ai contratti. Tuttavia, le nuove posizioni comprendono entrambe le parti long e short; l'espansione delle posizioni riflette solo il livello di partecipazione e non può essere usata per determinare quale parte abbia il vantaggio.
$SUI: le prestazioni devono riflettersi nelle transazioni reali. SUI quota 0,9866 dollari, -5,4% nelle 24 ore. Gli oggetti condivisi di Sui richiedono un ordinamento consensuale; quando più transazioni modificano simultaneamente lo stesso oggetto, la capacità di throughput è influenzata dalla competizione. Operazioni non conflittuali sono più facilmente parallele, mentre le applicazioni popolari che competono per lo stesso stato sono un caso a parte. Per valutare le prestazioni di una blockchain pubblica, oltre al picco, bisogna considerare il tipo di transazioni reali coinvolte.
$AAVE: il costo del prestito non è una variabile singola. AAVE quota 148,27 dollari, -5,3% nelle 24 ore. Il tasso di interesse sui prestiti è determinato dinamicamente dall'utilizzo, dai parametri di governance e altro; prestare o rimborsare modifica le condizioni del tasso. Per studiare il business del prestito, bisogna scomporre quanto denaro è stato usato, per quanto tempo e a quale costo. Un tasso elevato può derivare dalla domanda o può scoraggiare ulteriori prestiti; la sostenibilità va valutata considerando sia la posizione dei fornitori di fondi sia quella dei mutuatari.
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