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Intel pubblicherà il rapporto trimestrale domani sera dopo la chiusura del mercato. La mia valutazione personale è che il business dei server potrebbe portare a un risultato leggermente migliore delle aspettative, ma se dopo il bilancio si potrà continuare a rivedere al rialzo le previsioni di profitto dipenderà dalla capacità di consegna del quarto trimestre e da quanto profitto rimarrà dai nuovi ricavi. Questa azienda presenta ora un contrasto molto interessante. Il mercato PC è ancora sotto pressione, ma le aspettative di mercato per i ricavi di Intel stanno salendo. La domanda di CPU generata dall'AI le sta dando tempo per riparare la gestione. Nel frattempo, i processi avanzati e le nuove fabbriche richiedono ancora investimenti, con una spesa in conto capitale in aumento. 1. Le aspettative di mercato sono già superiori al punto medio delle indicazioni aziendali. Iniziamo a vedere la posizione delle aspettative. Intel ha indicato per il terzo trimestre ricavi tra 15,8 e 16,8 miliardi di dollari, con un punto medio di 16,3 miliardi; utile per azione rettificato di 0,38 dollari e margine lordo rettificato del 42%. Attualmente le aspettative di mercato sono circa tra 16,4 e 16,5 miliardi di dollari, con un utile per azione rettificato tra 0,39 e 0,40 dollari. In altre parole, il mercato ha già incluso un risultato leggermente superiore al punto medio delle indicazioni aziendali. Quindi, se alla fine verranno riportati ricavi di 16,5 miliardi di dollari e un EPS di 0,40 dollari, la performance operativa può essere considerata buona, ma nel contesto della negoziazione del bilancio la sorpresa potrebbe essere limitata. Mi interessa di più da dove proviene la parte in eccesso. Se le spedizioni di server accelerano e il margine lordo è migliore delle aspettative, il mercato avrà motivo di continuare a migliorare le previsioni di profitto per i prossimi trimestri. Se i ricavi si basano principalmente sull'aumento dei prezzi dovuto alla composizione dei prodotti, il miglioramento del profitto sarà limitato e la base per una rivalutazione sarà più debole. Il secondo trimestre ha già fornito un riferimento molto forte. I ricavi di IntelUn giorno senza aumento dei tassi, ma il Bitcoin è sceso per tutto il giorno Avrete visto tutto quello che è successo a notte fonda, la Fed non ha aumentato i tassi, li ha mantenuti al 4%. Ma se guardi bene questa riunione, in superficie è calma, ma sotto l'acqua ci sono solo falchi. Su 12 persone, 2 hanno votato direttamente contro, ritenendo che questa volta si dovesse aumentare; nella dichiarazione la crescita economica è passata da "solida" a "forte"; a Washington in conferenza stampa si è detto chiaramente che l'inflazione è ancora lontana dal 2% e non c'è spazio per concessioni. Non è una pausa, è una "pausa da falchi" — a ottobre non si muove nulla, ma a dicembre quella mossa te la preparano. Anche il mercato oggi è stato molto onesto. Bitcoin a 80.000, Ethereum a 2.320, per tutto il giorno nessun rimbalzo, anzi ha lentamente continuato a scendere, più basso di notte. Chi aspettava un "rimbalzo per comprare senza aumento dei tassi" oggi probabilmente ha passato una brutta giornata. La logica non è complicata. Il fatto che non aumentassero i tassi, il 90% delle persone lo sapeva già due settimane fa, era già scontato nei prezzi. La vera novità sono quei 2 voti contrari e la durezza delle parole di Washington, che indicano un aumento a dicembre. I soldi restano a un alto tasso del 4%, i nuovi soldi non entrano, i buoni segnali sono già stati dati, con cosa pensi di far salire i prezzi? Io resto ribassista, se Bitcoin non tiene gli 80.000 guardo verso i 76.000, Ethereum rompe i 2.240 e va verso i 2.200. Non inseguire i rimbalzi, tieni liquidità in mano. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC è ora arrivato alla fase più importante, ovvero le elezioni di medio termine, che più di tutte le notizie precedenti possono determinare l'andamento futuro! Pazientemente, vediamo quanto l'influenza della vittoria del Partito Democratico o del Partito Repubblicano possa essere grande per il mondo delle criptovalute. Partiamo dalle probabilità di vittoria: secondo i voti attuali, il Partito Democratico ha l'80% di probabilità di conquistare la Camera dei Rappresentanti e il 58% di probabilità di conquistare il Senato. Questo è un duro colpo per i Repubblicani, che potrebbero reagire attaccando l'Iran (ahah, sto scherzando). Camera dei Rappresentanti: il Partito Democratico è chiaramente in vantaggio, mentre per i Repubblicani sarà difficile mantenere il controllo. Senato: il Partito Democratico ha un leggero vantaggio, ma la competizione è più accesa e non si può ancora dare per scontato il risultato. Controllo di entrambe le camere da parte del Partito Democratico: la probabilità è circa del 56%. Se si considera questa probabilità, la vittoria del Partito Democratico è molto probabile, il che rappresenta una forte pressione per il mondo delle criptovalute. Legge CLARITY: potrebbe richiedere l'aggiunta di clausole su conflitti di interesse, protezione dei consumatori e divulgazione della finanza decentralizzata, prolungando i tempi di negoziazione. Regolamentazione delle criptovalute: potrebbero aumentare le indagini e le audizioni del Congresso, con un controllo più rigoroso sui rapporti di interesse tra aziende crypto e funzionari governativi (potrebbe portare a un crollo drastico). Non solo il mercato crypto subirà pressione, ma sarà anche un duro colpo per i "capelli biondi" (soprannome per Trump), il che significa che alle elezioni presidenziali del prossimo anno Trump perderà molto supporto! Inoltre, progetti come Tesla e i razzi di Musk saranno sottoposti a scrutinio, dato che lui è il più grande sostenitore di Trump! Di conseguenza, i prezzi delle azioni saranno messi alla prova, le azioni tecnologiche ne risentiranno e i fondi si ridurranno drasticamente; le conseguenze sono ovvie!$ZEC questa volta si è comportato più o meno come avevo previsto! Ho già detto prima che questa moneta speculativa improvvisamente si è mostrata più forte di Bitcoin e Ethereum, rimbalzando da 1119; a quel punto sospettavo che i fondi stessero principalmente scommettendo sull'aggiornamento NU7! Ma avevo anche avvertito che prima o poi ZEC avrebbe dovuto seguire il trend di Bitcoin, e da mercoledì sono iniziate le notizie, quindi attenzione a possibili correzioni dopo i rialzi! Alla fine ZEC ha prima mostrato forza andando da solo vicino a 1330, probabilmente chi ha scommesso al ribasso ha subito perdite! Mercoledì, in occasione del decimo anniversario, è stato lanciato un ETP istituzionale, seguito a notte fonda da segnali più hawkish dalla Fed; da un lato notizie positive per ZEC, dall'altro pressioni macroeconomiche. Il risultato è che ZEC ha seguito Bitcoin $BTC ed Ethereum $ETH in calo, toccando un minimo vicino a 1229 oggi, con una perdita di quasi il 5% nelle ultime 24 ore! Perché ora non si muove più in modo indipendente? Continuo a sospettare che il forte rialzo precedente fosse in parte un washout degli short, e una volta passata la finestra delle notizie, alcuni profitti sono stati realizzati. Il piano NU7 prevede l'aggiornamento intorno al 5 novembre, la narrativa sulla privacy e i benefici tecnici sono ancora validi! Però il mio giudizio su ZEC è che nel breve termine è effettivamente debole! Il supporto intorno a 1230 tiene per ora, ma se non recupera tra 1260 e 1270, perché affrettarsi a prevedere ulteriori rialzi? Solo se si stabilizza sopra quei livelli si può puntare a 1300-1330; se scende sotto 1230 in modo significativo e non riesce a risalire, allora bisogna temere un test di 1200! Quando leggo le notizie sui protocolli di prestito, ho l'abitudine di andare subito alla pagina del mutuatario. Se il pool di liquidità è attivo o meno è una cosa, quanto costa rimanere dentro è un'altra. La storia di SparkLend in questo periodo ha come contesto un irrigidimento della liquidità avvenuto all'inizio di questa settimana. Ora nel pool ci sono 11,95 milioni di $USDT disponibili, con un tasso di utilizzo ancora vicino al 96%; i fornitori ottengono un APY di circa il 6,9%, mentre i mutuatari sostengono un APR di circa il 7,70%. Nello stesso pool, le due parti ricevono bollette diverse. Ritengo che questo sia più un segnale di pressione dal lato del mutuatario, non una buona notizia per i rendimenti dal lato dell'offerta. Il costo del prestito comprime lo spazio di guadagno degli utilizzatori di fondi; se la domanda di nuovi prestiti continua ad arrivare e l'offerta non tiene il passo, allora i fondi disponibili saranno sotto pressione. Questa è la mia ipotesi, un alto tasso di utilizzo da solo non può dimostrare che la crescita sia sostenibile. Questa storia mi ricorda: il fatto che i fondi siano usati pienamente non significa che la rotazione sia fluida. Secondo voi, arriverà nuova offerta o la domanda di prestiti si raffredderà prima?La Federal Reserve è rimasta ferma ieri sera, nel mercato delle opzioni BTC è apparso un segnale chiave: L'esposizione Gamma positiva di $BTC si concentra intorno a 82K, nel breve termine si formerà una pressione di oscillazione L'IV a 1 giorno è salita al 48,7%, il 25Δ RR è sceso a -7%, il mercato ha chiaramente aumentato il prezzo della protezione contro il ribasso a breve termine Secondo la precedente strategia di mercato toro: Se 82K viene recuperato, si può continuare a considerare lo spread call toro 82K/88K con scadenza a fine novembre, per seguire il prossimo rialzo Se scende sotto 80K, sospendere l'acquistoQuesto $UNITREE se non scende, oggi davvero non ce la faccio più. Guardando quel 95.60 che è rosso come il fuoco sullo schermo, e poi vedendo la perdita non realizzata del -75,98% nel mio conto, il dolore al petto è a ondate. Ho aperto la posizione short a 76,28, e ora sono praticamente arrostito con quasi 20 punti di perdita. Ieri sera, quando ha raggiunto 104, ero già pronto psicologicamente a un liquidazione forzata. Ma perché stringo i denti e ancora non premo il tasto per chiudere la posizione? Date un'occhiata al movimento dell'ultima ora. Dopo aver toccato i 104, è stato solo un bluff, si è subito indebolito. Ora si muove lateralmente intorno a 95, con EMA20, EMA30 e EMA60 che lo schiacciano, questo si chiama forza? È quello che si chiama "esaurimento dopo un falso segnale di forza in alto". Oggi hanno anche annunciato un investimento di 20 milioni nella base di intelligenza incarnata, e allora? Il mercato non ha nemmeno fatto un piccolo movimento decente. Tutte queste notizie positive sono solo la prova che i grandi stanno coprendo le loro vendite! L'enorme bolla con centinaia di volte il rapporto P/E di Yushu in A-share è già pronta a scoppiare. Ora nel mondo crypto questo prezzo è sostenuto solo dall'emotività, appena manca il flusso di capitale, cadrà più velocemente di chiunque altro. Sono bloccato così, non venderò in perdita, mai in questa posizione. Ma devo avvertire i fratelli: non inseguite lo short a metà salita! Anche io sono stato lavato così male dal manipolatore, potrebbe ancora fare un altro spike verso l'alto. Dobbiamo aspettare, aspettare che esaurisca completamente le ultime forze dei compratori. Solo se rompe il supporto a breve termine a 94, allora sarà il vero segnale di contrattacco per noi short. Non riesco a mandare giù questa rabbia! Vediamo quanto può ancora impazzire, aspettiamo il tuffo dall'alto! $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 La Federal Reserve non fornisce più indicazioni chiare in anticipo, tutte le decisioni dipendono da CPI, inflazione core, non farm payrolls, salari; dati forti → prossimo aumento dei tassi; dati deboli → prossimo taglio dei tassi; fine degli aumenti, positivo per le criptovalute, decolla decolla Intorno a Terafab, l'errore più comune è interpretare "partecipare al progetto" come aver ottenuto un enorme ordine di produzione di wafer. Intel è già coinvolta, ma il modello di collaborazione futuro merita un'analisi dettagliata: fornire processi produttivi, partecipare allo sviluppo tecnologico o gestire direttamente la produzione nei propri stabilimenti comportano strutture di ricavo differenti. Nel frattempo, TSMC ha confermato di essere in trattativa per una collaborazione sulla capacità produttiva legata a Terafab, ma non è ancora stato raggiunto un risultato chiaro da comunicare. Mettendo insieme queste informazioni, ritengo che la questione principale da approfondire ora sia la divisione dei compiti. Chi fornisce la tecnologia, chi gestisce gli stabilimenti, e chi si assume la responsabilità della resa produttiva e delle consegne? Questi fattori influenzeranno quanto Intel potrà guadagnare e quanto dovrà investire. Spero che la trasformazione di Intel nel settore foundry progredisca, riconoscendo che un grande progetto può portare opportunità tecnologiche e di clientela. Tuttavia, più una collaborazione è sotto i riflettori, più necessita di clausole specifiche per poter essere valutata. Se la licenza tecnologica si concretizza, potrebbe essere un buon affare; assumersi direttamente la produzione richiede invece di valutare capacità produttiva e margini. Non è necessario scegliere a priori la versione più redditizia in assenza di dettagli. Terafab merita di essere monitorata. Il prossimo passo che mi farà aumentare la fiducia nel giudizio sarà una definizione più chiara dell'ambito di collaborazione e dello stato di avanzamento, non una semplice nuova foto di gruppo. #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 CoinDCX perde altri 16 milioni di dollari: vecchio wallet diventa nuovo rischio, i confini di sicurezza dell'exchange devono essere rivalutati Un trasferimento anomalo di circa 16 milioni di dollari in USDT ha messo nuovamente sotto esame la sicurezza e la gestione operativa dell'exchange di criptovalute indiano CoinDCX. Diversamente dagli attacchi tradizionali rivolti ai wallet hot attivi, questo incidente coinvolge l'infrastruttura di un vecchio wallet dismesso e un sistema automatico di raccolta fondi che non ha funzionato correttamente. Ancora più rilevante è il fatto che Sumit Gupta, fondatore e CEO di CoinDCX, inizialmente aveva definito l'allarme on-chain come un possibile "falso positivo", per poi far ammettere ufficialmente la perdita da parte della piattaforma. Per un exchange di criptovalute, questo evento solleva una questione più complessa rispetto alla semplice fuga di chiavi private: quando un indirizzo dismesso può ancora ricevere fondi dagli utenti e i sistemi interni non riescono a trasferire tempestivamente tali fondi in un ambiente sicuro, cosa significa realmente il cosiddetto ritiro dell'infrastruttura? Perché un wallet "ritirato" può ancora ricevere fondi L'incidente di CoinDCX ha messo in luce un punto cieco strutturale nella gestione operativa degli exchange. I wallet sono spesso contrassegnati internamente come dismessi, ma gli indirizzi blockchain corrispondenti rimangono validi e possono ancora ricevere depositi. Se i sistemi lato utente, gli strumenti di monitoraggio dei depositi e i processi automatici di raccolta non sono perfettamente sincronizzati con la procedura di ritiro, i fondi possono rimanere bloccati in indirizzi che non sono più attivamente monitorati o protetti. In questo caso, il malfunzionamento del sistema automatico di raccolta fondi ha impedito il trasferimento tempestivo degli USDT in un ambiente sicuro, esponendoli così al rischio. Non si tratta di un semplice guasto tecnico isolato, ma di un problema di governance.Galaxy 认为BTC的熊市可能已经结束。机构为什么在这个位置转向？ 先说新闻。事件要点：Galaxy 公开表示，BTC的熊市可能已经结束（措辞谨慎）。同期行情：BTC报80,948.4美元（+0.49%、近一周 -4.25%）；ETF最新单日净流入1.115亿、5日净流出2,870万、10日净流入3.082亿；恐惧贪婪指数51；美元102.43、黄金4,065.7、标普500 7,722.6。 再看资金影响。机构转向通常基于三个观察：一是价格没有跌破关键支撑（79,220守住）；二是资金开始回流（10日+3.082亿）；三是宏观环境改善（黄金和美股同步上涨）。这三条现在都有初步迹象，所以出现了熊市可能结束的判断。 对BTC的含义：机构观点本身不会立刻改变价格，但它会改变资金的预期。当越来越多的机构从看空转向中性偏多，配置资金会逐步进场。这正是6月和9月两次反弹前的剧本——先有观点转向，再有资金流入，最后才是价格突破。 我接下来盯四个指标：一是ETF流入能否持续；二是BTC能否站上84,900；三是美元指数102.43是否回落；四是是否有更多机构跟进类似判断。 所以问题留给你：你认同既然讲完了谷歌与微软的财报，顺便前瞻下凌晨亚马逊的财报！ 亚马逊在本周三大云厂商所处的位置非常关键——二次验证，恰好谷歌财报有瑕疵，那么亚马逊的财报就有点重要了，能否提振云厂商企业的信心，就要看亚马逊了！ 亚马逊的财报验证逻辑同样看五大要素：营收+AI资本支出+自由现金流+未来指引+AWS 而验证逻辑可以是：AWS 增长 → AI CapEx → AWS 利润率 → FCF → Q4/2027 指引，而且相比微软与谷歌，亚马逊的压力更加直接，市场直接要通过财报得出一个结论——AI投入能不能快速转化为现金流 营收：＞203B优秀，201-203B及格符合预期，199-201B偏弱，＜199B明显差，不过营收在今晚的财报中比重较低，因为核心AWS才能决定估值 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ AWS：今晚第一核心，Q2 AWS 42.2B，同比增长37%，AWS营业利润达到16.6B，也就是说AWS是亚马逊承担AI增长故事+利润故事的核心，目前主流预期45.4B，对应同比应该是40%，所以AWS要关注增速能否达到40%。＞40%非常优秀，41%就大超预期，37%-40%L'ETF di Ethereum si sta avvicinando a un record storico poco favorevole: da ottobre ad oggi ha registrato un deflusso netto di circa 1,32 miliardi di dollari, a solo circa 100 milioni dal record di 1,42 miliardi stabilito a novembre 2025, con solo pochi giorni di negoziazione rimasti. Nel frattempo, l'ETF di Bitcoin sta silenziosamente attirando capitali, con un afflusso netto di 137,3 milioni di dollari solo ieri, di cui 136 milioni provenienti da IBIT. 1. Cosa è cambiato? I fondi stanno scegliendo BTC rispetto a ETH. L'ETF ETH ha registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, con ETHA che ha visto un deflusso giornaliero di 44,8 milioni di dollari; l'ETF Bitcoin ha invece accumulato circa 424 milioni di dollari in afflussi netti negli ultimi tre giorni di negoziazione. 2. Perché è importante? BlackRock, da un lato, utilizza IBIT per acquisire posizioni in BTC, dall'altro ha trasferito quasi 200 milioni di dollari in ETH a Coinbase in due giorni; lo stesso emittente sta adottando strategie completamente diverse su questi due asset principali. Non si tratta di sentiment da parte dei piccoli investitori, ma di scelte da parte di capitali istituzionali. 3. Quale osservazione di mercato è più supportata al momento? Si sostiene maggiormente l'idea che ETH sia temporaneamente più debole di BTC a livello di allocazione istituzionale, piuttosto che un ribasso totale. Se i token ETH trasferiti on-chain agli exchange si concretizzeranno in una reale pressione di vendita e se il record di deflusso di ottobre verrà infine superato, questi saranno i segnali di conferma da monitorare nei prossimi due giorni. Se negli ultimi tre giorni il record verrà effettivamente superato, la storia diventerà difficile da ignorare. Sentitevi liberi di commentare, cosa pensate: ETH è stato ingiustamente penalizzato o è giusto così? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH 📌Analisi della posizione short ETH con leva 25x: l'ordine di stop sembra presente, ma in realtà la soglia ha già causato la liquidazione anticipata $ETH ▪️Posizione: short su 9700 ETH, valore 22,46 milioni di USDT, prezzo medio di apertura 2311,92 USDT, perdita non realizzata attuale di 48.000 USD ▪️Ordini: take profit a 2058,2 (ribasso dell'11%), stop loss a 2750,1 (rialzo del 19%) ▪️Rischio chiave: leva 25x, rimbalzo di ETH del 4% fino a circa 2400, posizione liquidata direttamente, ordine di stop loss inefficace 💡Opinione: rapporto rischio/rendimento distorto, si tratta di una scommessa estrema su un trend ribassista unilaterale. Questo stop loss è solo un ordine fittizio, senza reale funzione protettiva; questo tipo di trading aggressivo non è consigliato ai trader comuni. ⚠️Solo condivisione di informazioni di mercato, non costituisce consiglio d'investimento$CL Il petrolio è salito di prima mattina, le notizie sono arrivate solo nel pomeriggio, chi sta facendo mosse anticipate? Il mercato ha iniziato a salire di notte, le notizie sono esplose nel pomeriggio, tipico comportamento dei grandi operatori che si preparano in anticipo e poi sfruttano le notizie per realizzare profitti. Ora il volume delle posizioni aperte continua a diminuire, il che indica che sono i rialzisti a prendere profitto, non i ribassisti a vendere pesantemente. Ma la notizia stessa è una lama a doppio taglio: le aspettative di azione militare sostengono i prezzi, mentre i negoziati diplomatici li comprimono, rendendo difficile una tendenza chiara sia al rialzo che al ribasso. Attualmente si aggira intorno a 101,7, 99 è l'ultima linea di difesa, solo sopra 102,23 i rialzisti daranno un nuovo impulso. Finché la notizia non si concretizza, la volatilità continuerà ad aumentare, tenete d'occhio i livelli chiave e non lasciatevi trascinare dall'emotività. #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ Chi guadagna davvero con il trading di criptovalute? Chi guadagna e chi "trada" spesso non sono la stessa categoria. Tra i piccoli investitori, circa il 70% degli indirizzi di trading è in perdita, mentre lo 0,0385% degli indirizzi top si prende oltre il 70% dei profitti; tra i trader frequenti più del 60% perde, e su un campione di 450.000 solo 254 hanno guadagnato più di 10.000 dollari. Chi si prende i soldi? Gli exchange e i market maker prima prelevano le commissioni, guadagnando in ogni situazione; gli insider e i manipolatori sfruttano il vantaggio informativo e strutturale per raccogliere profitti, vendendo simultaneamente da wallet collegati; i KOL mostrano perdite nei wallet pubblici, mentre i wallet collegati guadagnano. Il cosiddetto "quasi il 60% di profitto" riguarda per lo più giocatori esperti che hanno resistito per tre anni, mentre chi ha perso soldi e ha abbandonato non viene conteggiato. Il bias del sopravvissuto è il filtro più grande nel mondo crypto. In sintesi: i guadagni nel trading non vengono dal trading stesso, ma dalle commissioni, dal vantaggio informativo, dalla struttura e dal potere di raccolta. I piccoli investitori non sono investitori, sono la liquidità stessa. Quindi, sia chi ha già perso sia chi sta temporaneamente guadagnando è solo liquidità; la vita ci porta a pensare di essere più intelligenti degli altri, perciò siamo ancora qui a dimostrare la nostra unicità nel mercato 😄 Dopo aver seguito la riunione FOMC di questa notte, la mia impressione è: la decisione stessa (10 contro 2 per mantenere il tasso al 3,75%—4,00%) è in realtà la parte meno importante dell'intera sessione, ciò che vale davvero la pena ricordare è ciò che ha annunciato pubblicamente Waller — d'ora in poi la Fed non fornirà più indicazioni prospettiche. 1. Che cosa sono le indicazioni prospettiche? Sono nate dopo la crisi finanziaria del 2008. All'epoca, quando i tassi sono scesi a zero e le munizioni convenzionali erano esaurite, l'unico strumento rimasto alle banche centrali era "parlare": comunicare in anticipo che "i tassi rimarranno bassi per i prossimi due anni"; così il mercato abbassava automaticamente i prezzi dei tassi a termine, ottenendo una politica accomodante senza spendere un centesimo. Nei successivi dieci anni, il sistema di "dot plot, formulazione delle dichiarazioni, suggerimenti nelle conferenze stampa" è diventato il manuale di sopravvivenza per i trader globali — non si negozia il presente, ma il domani preannunciato dalla banca centrale. 2. Perché Waller lo ha stracciato? Oggi ha detto letteralmente "non preimpostate i risultati delle riunioni", aggiungendo "a meno che non ci sia una crisi, il mercato non dovrebbe fare troppo affidamento sulle indicazioni prospettiche". La logica è coerente: le indicazioni erano uno strumento dell'era dei tassi zero, per guidare le aspettative con certezza; ora la Fed è in un ciclo di rialzi, con un'economia "fortemente espansa" e un'inflazione al 3,7% che supera l'obiettivo del 2% da più di cinque anni, qualsiasi promessa può essere smentita dai dati successivi, danneggiando la credibilità. Ha persino rifiutato di definire le condizioni finanziarie attuali "restrittive", dicendo "né vogliamo, né possiamo" — non ti dà alcuna parola su cui scommettere. Le indicazioni fallite non sono un ricordo lontano: nel 2021 si diceva che "l'inflazione fosse solo temporanea".【Decisione della Fed a mezzanotte】10:2 nessun cambiamento, ma l'interpretazione del mercato non è affatto "positiva" Alle due di notte il FOMC ha mantenuto i tassi al 3,75%—4,00% con un voto di 10:2. I voti contrari sono stati del governatore Cook e del presidente della Federal Reserve di Cleveland, Harker, che sostenevano un aumento diretto di 25 punti base; è la prima volta che Cook vota contro da quando è governatore, segno di crescenti preoccupazioni interne sull'inflazione. La dichiarazione ha alzato la valutazione dell'economia da "solida" a "forte espansione", con un'inflazione al 3,7%, superiore all'obiettivo del 2% per più di cinque anni consecutivi — economia più calda + inflazione più alta, il che si legge come "potrebbero esserci ulteriori aumenti". Waller ha chiaramente rifiutato qualsiasi forward guidance, "non preimpostate i risultati delle riunioni" — d'ora in poi la Fed non ti dirà in anticipo cosa intende fare, tutto dipenderà dai dati. La valutazione del mercato è molto diretta: probabilità del 78,4% di un aumento di 25 punti base a dicembre, e oltre il 50% di probabilità di un aumento cumulativo di 50 punti base a gennaio. La reazione del mercato crypto è molto reale: all'annuncio BTC è schizzato a 81.768, nel pomeriggio ha ceduto sotto gli 80.000 con volumi elevati per poi risalire, ora quota 80.150, -1,6% nelle 24 ore; ETH è più debole con -2,1%. Perché "nessun aumento" non fa salire i prezzi? Questa volta non è un segnale dovish, ma un'attesa dei dati. In un contesto senza indicazioni anticipate, ogni dato importante (PIL del terzo trimestre, PCE di settembre) amplifica la volatilità. Non interpretate "oggi nessun aumento" come "mai più aumenti". #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $SOL $NEAR, il tema AI in crescita può tradursi in domanda on-chain? La spesa in capitale per l'AI sta spingendo al rialzo le aspettative su storage e potenza di calcolo, ma la narrazione sull'infrastruttura deve essere verificata tramite task a pagamento, volume di chiamate e retention degli sviluppatori. Le fluttuazioni tecnologiche cross-market ricordano che il tema d'investimento non è unidirezionale. Se l'uso della rete e i ricavi aumentano in sincronia, il premio AI è giustificato; se c'è solo esposizione concettuale e le chiamate reali si fermano, ridurrò le aspettative di valutazione. #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $GOOGL Il bilancio di Google è stato un disastro, continuo a puntare al ribasso durante il rimbalzo! Anche se l'AI è di moda, non può fermare i conti del mercato! La parte più interessante di questo bilancio di Google è: la crescita del cloud del 103%, che sembra promettente, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 10% dopo la chiusura. Perché? Perché il mercato non guarda solo quanto guadagni, ma anche quanto spendi e quanto profitto rimane alla fine. Ricavi del terzo trimestre a 127,6 miliardi di dollari, inferiori alle aspettative; utile per azione rettificato a 2,67 dollari, sotto i 3,02 dollari previsti dal mercato; il flusso di cassa libero è addirittura diventato negativo, circa 9,1 miliardi di dollari. Anche se il business AI ha grande potenziale, gli investimenti continuano a crescere e i ricavi pubblicitari non hanno raggiunto le aspettative, quindi il mercato ricalcola naturalmente la valutazione. La mia direzione è chiara: continuo a vedere GOOGL in ribasso nel breve termine, cerco opportunità di vendita durante i rimbalzi! Operativamente, prendo come riferimento la resistenza intorno a 298-302 dollari, e in caso di pressione considero vendite a più riprese, con un primo obiettivo a 286. Questa volta non mi interessa quanto sia bella la storia dell'AI, ma se il mercato è disposto a pagare ancora per gli alti investimenti. Per quanto positivo possa essere, se il prezzo non lo conferma, bisogna rispettare il mercato. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Stasera alle 20:30 arriva la battaglia finale che deciderà il destino della Fed, la probabilità di un aumento dei tassi ha già raggiunto l'85%! Vengono pubblicati contemporaneamente il dato preliminare del PIL del terzo trimestre, il PCE di settembre e le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione: 1. Il PCE core previsto è dello 0,3% su base mensile (0,2% il mese scorso) e del 3,1% su base annua (3,0% il mese scorso) 2. Il PIL su base trimestrale annualizzata è del 3,2% (2,2% nel secondo trimestre). Inoltre, l'IPC di settembre è già piuttosto caldo (0,6% su base mensile, 3,7% su base annua), quindi c'è già una preparazione mentale. 3. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono previste tra 198.000 e 199.000, il valore precedente era 194.000. Se i dati risultano inferiori a 190.000, la pressione aumenta, se superiori a 210.000, la pressione diminuisce. Nessuna cattiva notizia è una buona notizia! $DOOD Questo market maker ha mostrato le sue carte così apertamente che nemmeno si prende la briga di fingere. Un flusso netto in entrata di contratti a 30 giorni di oltre 10 milioni di dollari, equivalente a un acquisto forzato del 46% della capitalizzazione totale. Apparentemente il mercato sembra calmo, ma sott'acqua stanno accumulando silenziosamente. Con un controllo del mercato a questa densità, la resistenza superiore è praticamente vuota. Chi continua a mantenere posizioni short dall'alto sta solo fornendo benzina al principale attore per schiacciare gli short. Ora dipende solo da quando il market maker avrà voglia di premere l'acceleratore e far esplodere tutto.L'ultimo Requests for Startups di Y Combinator chiarisce bene l'orientamento verso la crittografia: stablecoin, tokenizzazione degli asset, prodotti istituzionali, trading, catene scalabili con privacy e agenti AI che utilizzano reti crittografiche per la finanza. La chiave è che non considerano la crittografia come una nuova classe di asset, ma la reinseriscono in pagamenti, finanziamenti, trading e infrastrutture software. YC non punta su quale Token salirà, ma su quali attività finanziarie verranno riorganizzate. L'anno scorso la spinta è cambiata. La speculazione al dettaglio ha lasciato spazio alla domanda istituzionale: copertura del rischio, trasferimenti transfrontalieri aziendali, regolamenti più efficienti. Se questa svolta si conferma, la competizione sulle RWA nel 2027 non sarà chi porta prima gli asset on-chain, ma chi controlla gli standard di emissione, chi ha interfacce conformi e chi ha liquidità. I dati lo confermano. Le prime dieci categorie di asset RWA on-chain ammontano a circa 38 miliardi di dollari, con titoli di stato USA per 14,6 miliardi (38,4%), materie prime per 5,15 miliardi, azioni per 3,61 miliardi. La domanda più matura resta la gestione della liquidità e rendimenti a bassa volatilità, con USDT e USDC come le singole maggiori dimensioni. Quindi "RWA più vivaci" non significa "tutti gli RWA salgono". Chi ha asset reali sottostanti e custodia conforme riceverà fondi istituzionali, mentre chi emette senza applicazioni perderà interesse. $ONDO vale la pena seguirlo per gli standard e i canali di emissione, non per l'umore.Bitcoin oggi mostra una lieve oscillazione a breve termine, non affrettarti a vedere un rialzo nel rimbalzo, non considerare il rimbalzo come un'inversione. Ethereum è più debole, la pressione di vendita prevale, dopo il rimbalzo c'è ancora pressione al ribasso. Se trovi utile questa analisi, ricordati di seguirmi e mettere un like, il tuo supporto è la mia più grande motivazione per continuare ad aggiornare. Il minimo di Bitcoin nelle ultime 12 ore è stato 79.709,50, il massimo 81.434,40. Tra le dichiarazioni pubbliche, chi è rialzista è chiaramente di più, ma nelle transazioni pubbliche l'ammontare delle vendite è maggiore, questo è il paradosso attuale. Le voci rialziste possono sostenere il sentiment, ma non necessariamente il prezzo. Recentemente il prezzo è scivolato dal bordo superiore del range verso quello inferiore, per poi essere ricomprato, il che indica che qualcuno compra a livelli bassi, ma la pressione d'acquisto non domina in modo continuativo. Alcune grandi transazioni aumentano le posizioni short, mentre altre riducono le posizioni short ricomprando, la direzione non è univoca. Ora si vedrà se il bordo inferiore del range reggerà e se il rimbalzo potrà superare con volumi la metà del range. Molti non significano necessariamente sostegno al prezzo, le transazioni sono più sincere. Il minimo di Ethereum nelle ultime 12 ore è stato 2.293,93, il massimo 2.368,31. La pressione di vendita su Ethereum è più diretta. Il rimbalzo viene più facilmente respinto dagli ordini di vendita. Nelle transazioni pubbliche l'ammontare delle vendite supera chiaramente quello degli acquisti, la pressione d'acquisto non si mantiene in modo continuativo. Dopo il calo dal bordo superiore del range recente, il prezzo ha rimbalzato solo sopra il bordo inferiore, con poca forza. Quella visione rialzista è solo la ripetizione delle posizioni long di grandi conti, non può essere considerata come acquisto spot né copre le vendite attuali. Se a breve termine il bordo inferiore non regge, il calo sarà più fluido; al contrario, solo se gli acquisti si rafforzano e il prezzo torna sopra la metà del range, il rimbalzo sarà significativo. Al momento non ci sono prove sufficienti per dire che si stia rafforzando. Prima vediamo se il bordo inferiore regge #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Il 29 ottobre, ora di Pechino, la Federal Reserve ha mantenuto il tasso obiettivo dei fondi federali invariato nella fascia 3,75%-4,00% con 10 voti a favore e 2 contrari. Questa è la prima volta dopo la ripresa degli aumenti a settembre che la Fed resta "ferma", ma non si tratta di un cambio di politica. I voti contrari sono arrivati dal governatore Cook e dal presidente della Fed di Cleveland, Harker, entrambi favorevoli a un aumento immediato di 25 punti base. Cook ha espresso il suo primo voto contrario durante il mandato, indicando che le divergenze interne al FOMC sul ritmo del restringimento sono ora registrate nel voto. L'inflazione non supporta ancora la Fed nel fermarsi. A settembre, l'IPC su base annua è aumentato del 3,7%, l'IPC core del 2,6%, entrambi in crescita rispetto al valore precedente; il PPI è salito del 6,3% su base annua. Il presidente Waller ha ribadito che l'inflazione affronta ancora un "sesto anno di sforamento" e ha chiarito che non fornirà indicazioni prospettiche, rifiutando di prevedere il percorso futuro. Sul fronte occupazionale si è registrato un raffreddamento: a settembre sono stati creati solo 29.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, offrendo alla Fed una finestra per osservare. Il giudizio di riferimento del mercato rimane un nuovo aumento di 25 punti base a dicembre. FedWatch mostra una probabilità dell'83,1% di un aumento a dicembre dopo la riunione, leggermente diminuita rispetto a prima. Anche istituzioni come CICC e Goldman Sachs prevedono un'azione a dicembre, seguita da una fase di attesa. Tuttavia, "alta probabilità" non significa "cosa certa". L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA e dei tassi sui mutui, insieme alla pressione sul rifinanziamento del settore immobiliare commerciale e altri vincoli di stabilità finanziaria, potrebbero limitare ulteriori strette. Il segnale chiave della decisione di ottobre è: l'orientamento restrittivo non è ancora invertito, ma la certezza della politica è diminuita e la dipendenza dai dati è stata portata al massimo.Il flusso netto di ETF BTC quest'anno è quasi azzerato, ma il prezzo è sceso di solo circa il 7%! La pressione di vendita su Bitcoin si sta davvero attenuando? Il 29 ottobre, Ki Young Ju, fondatore di CryptoQuant, ha evidenziato un fenomeno degno di nota: da inizio anno, il flusso netto di ETF Bitcoin è vicino allo zero, ma il prezzo di BTC è diminuito complessivamente di solo circa il 7%. Questi dati sono interessanti perché, nonostante l'ETF, un importante canale di acquisto incrementale, non abbia mostrato una spinta evidente, Bitcoin non ha subito un calo significativo come alcuni investitori si aspettavano. In altre parole, il mercato ha perso un acquirente importante, ma il prezzo è rimasto relativamente stabile. Ki Young Ju ritiene che ciò possa significare che la pressione di vendita da parte dei detentori iniziali e dei miner sia limitata, oppure che alcuni investitori che avevano intenzione di vendere abbiano già ridotto le loro posizioni. Se questa ipotesi è corretta, il mercato potrebbe trovarsi in una fase in cui gli acquisti incrementali non sono forti, ma neanche la forza di vendita attiva è così elevata come si immaginava. Tuttavia, è necessario essere cauti. **Il prezzo resistente non significa che nessuno stia vendendo criptovalute.** Il flusso netto di ETF vicino allo zero indica solo che i cambiamenti netti di fondi attraverso questo canale sono limitati, ma non rappresenta l'assenza di altri acquirenti nel mercato, né permette di dedurre la reale entità delle vendite da parte dei detentori iniziali o dei miner basandosi solo sulla variazione del prezzo. Un'altra variabile chiave da considerare è l'incertezza politica e di mercato derivante dalle elezioni di medio termine negli Stati Uniti.Alle 20:30 verranno pubblicati i dati PCE, e a prima vista questi dati non sembrano promettenti. Per dettagli, si possono consultare i dati CPI e PPI di due settimane fa, entrambi con una narrativa piuttosto aggressiva e calda, dato che i prezzi elevati del petrolio sono rimasti alti per così tanto tempo, in particolare il prezzo del diesel che riguarda il settore logistico statunitense e che alla fine si riflette sui beni di consumo finali, rendendo davvero difficile una loro riduzione. Tuttavia, grazie ai precedenti dati CPI e PPI elevati che hanno già causato due ondate di shock sul mercato, questa terza ondata di oggi, a meno che non sia eccessiva, il mercato può sostenerla. Anzi, se non sarà troppo negativa, potrebbe addirittura trasformarsi in una buona notizia. Attualmente il mercato prevede per il PCE core di settembre una variazione mensile dello 0,3% e annuale del 3,1%; per il PCE totale una variazione mensile dello 0,5% e annuale del 3,6%. In un contesto di prezzi elevati del petrolio, qualsiasi valore finale pari o inferiore alle aspettative sarà considerato una vittoria (a condizione che non si giochi con arrotondamenti dei decimali). Se i dati PCE risultassero davvero più miti e orientati al dovish, il possibile punto di svolta potrebbe riguardare la conversione del coefficiente di ponderazione dei biglietti aerei. In ogni caso, al momento della pubblicazione dei dati, si può rapidamente valutare se il tasso mensile core è 0,2% o 0,3% per giudicare se il dato è freddo o caldo. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 📉 Dopo la pubblicazione del bilancio di Google (GOOGL), si è verificata una chiara vendita, con il prezzo delle azioni che è sceso da 328,04 USD a 288,22 USD, e il sentiment di mercato si è rapidamente indebolito, con un aumento del panico tra i piccoli investitori. Ma ciò che merita davvero attenzione è che durante la discesa i fondi hanno fatto scelte diverse. 🐋 Secondo i dati originali, su Hyperliquid ci sono 19 conti che hanno aumentato le posizioni long su GOOGL, per un totale di circa 20,56 milioni di USD. Mentre il mercato sta ancora digerendo l'impatto del bilancio, alcuni grandi investitori sembrano aver già iniziato a cercare potenziali opportunità di rimbalzo. Questo significa forse che si sta formando un fondo? Non è ancora possibile dirlo con certezza. 🔎 I prossimi segnali chiave da osservare sono tre: - Impatto del bilancio: il mercato sta digerendo la pressione sui risultati a breve termine o sta rivalutando le prospettive di crescita futura di Google? - Movimenti dei fondi: l'aumento delle posizioni long è degno di nota, ma va valutato insieme ai cambiamenti nelle posizioni, al rischio di liquidazione e all'andamento dei prezzi successivi. - Correlazione con BTC: se il rischio complessivo nel mercato crypto diminuisce, anche l'andamento di BTC potrebbe influenzare il sentiment dei fondi; se BTC rimane forte, bisogna osservare se questa divergenza può persistere. ⚠️ Ricorda: l'apertura di posizioni long da parte di grandi fondi non significa un'immediata inversione di prezzo, e l'aumento delle posizioni non implica che questi conti siano già in profitto. La vera opportunità richiede una conferma del prezzo, non solo puntare sui movimenti delle balene. Non fare acquisti d'impulso e non lasciarti dominare dal panico. Segui i flussi di capitale e aspetta che il mercato dia risposte. #GOOGL #BTC #HyperlRagazze! $ETH in questa situazione, il pericolo maggiore non è che sia sceso, ma che dopo la discesa cerchi di riportare i rialzisti con qualche candela di rimbalzo! Prima è salito fino a 2391, poi è ricaduto a 2292, in un breve movimento di mercato chi ha inseguito il rialzo o cercato di comprare al minimo potrebbe essersi perso senza una direzione chiara! Ora ETH è tornato intorno a 2319, l'istogramma MACD a 15 minuti è tornato positivo, il breve termine si sta correggendo, ma il prezzo non ha ancora riconquistato il precedente massimo vicino a 2390. Parlando della riunione della Fed di ottobre, il risultato è stato: tassi mantenuti tra 3,75% e 4%, ma due membri hanno votato per un aumento, e la dichiarazione ha sottolineato che l'inflazione resta elevata. Una pausa negli aumenti non significa un cambio verso una politica accomodante; l'incertezza sulle politiche future persiste, e se a dicembre ci sarà un ulteriore inasprimento dipenderà dai dati su inflazione ed economia. Questo è il punto a cui sto prestando attenzione: il mercato potrebbe interpretare la "pausa" come una buona notizia, ma ignora che i segnali da falco non sono scomparsi. Se le aspettative ottimistiche vengono esaurite in anticipo, e i dati successivi non supportano, gli asset rischiosi potrebbero tornare sotto pressione. Ora guardo con attenzione la resistenza del rimbalzo tra 2330 e 2340, e se il minimo precedente a 2292 verrà testato di nuovo. Se il rimbalzo si blocca, osserverò le opportunità per i ribassisti. Ragazze, non considerate la pausa negli aumenti come un azzeramento del rischio! Io mantengo un orientamento ribassista, senza inseguire ciecamente il ribasso. $BTC $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AXIS AXIS, in 24 ore è sceso da 0,2235 al minimo di 0,1312, ora è a 0,1366, in calo di quasi il 39%, con un volume giornaliero su Okx perpetual di oltre 36 milioni di dollari. I numeri sono ancora più interessanti: offerta totale di 1 miliardo, in circolazione solo 165 milioni, capitalizzazione di mercato inferiore a 30 milioni di dollari, ma la valutazione completamente diluita è di 180 milioni. Il volume di scambi è più di tre volte la capitalizzazione, non è rotazione, è una fila per uscire. Il tasso di finanziamento è già negativo, le posizioni aperte sono solo 2 milioni di dollari, il mercato è esile, pochi ordini di vendita possono far scendere il prezzo di dieci punti. Il picco a 0,37 è stato poco tempo fa, molti profitti sono ancora sul veicolo. L'84% delle monete è ancora in deposito e non è stato immesso sul mercato, ogni rimbalzo è una finestra per vendere per loro. Non tocco questo token, aspetterò che il volume in circolazione raddoppi dopo il crollo. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 La mia opinione è: il nodo centrale di questo bilancio di Google non è la crescita insufficiente dei ricavi, ma se i profitti riusciranno a tenere il passo con l'aumento degli investimenti in AI. La crescita dei ricavi indica che il core business di Google rimane resiliente, ma il calo dell'utile netto e gli utili per azione inferiori alle aspettative riflettono anche una crescente attenzione del mercato alla qualità dei profitti e al controllo dei costi. Soprattutto nel contesto di una competizione sempre più accesa nell'AI, Google deve trovare un equilibrio tra pubblicità di ricerca, cloud e infrastrutture AI. L'AI può aprire nuove opportunità di crescita, ma la potenza di calcolo, i data center e gli investimenti in R&D comportano anche enormi pressioni sui costi. In futuro, mi concentrerò su tre aspetti: 1. Business pubblicitario: se la pubblicità di ricerca può mantenere la crescita, questo determinerà la solidità della base di Google. 2. Cloud e commercializzazione dell'AI: se gli investimenti in AI si tradurranno in ricavi reali e non solo in un aumento della spesa in conto capitale. 3. Margini e flussi di cassa: se la crescita dei ricavi si tradurrà infine in profitti, questo è il fattore chiave per valutare il valore a lungo termine. La mia conclusione è: non si può essere ottimisti solo perché i ricavi crescono, né pessimisti solo perché gli utili per azione sono inferiori alle aspettative. Nel breve termine, un bilancio sotto le aspettative può mettere pressione sul prezzo delle azioni; nel lungo termine, ciò che determina davvero la valutazione di Google è se l'AI può continuare a generare ricavi e se la redditività può tenere il passo con gli investimenti. Nell'era dell'AI, il mercato non manca di storie di crescita, ma manca di profitti realizzabili. $BTC L'ETF di Ethereum si sta avvicinando a un record storico poco favorevole: da ottobre ad oggi ha registrato un deflusso netto di circa 1,32 miliardi di dollari, a solo circa 100 milioni di dollari dal record di 1,42 miliardi stabilito a novembre 2025, con solo pochi giorni di negoziazione rimasti. Nel frattempo, l'ETF di Bitcoin sta silenziosamente attirando capitali, con un afflusso netto di 137,3 milioni di dollari solo ieri, di cui 136 milioni provenienti da IBIT. 1. Cosa è cambiato? I fondi hanno scelto BTC rispetto a ETH. L'ETF ETH ha registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, con ETHA che ha visto un deflusso giornaliero di 44,8 milioni di dollari; l'ETF Bitcoin ha invece accumulato circa 424 milioni di dollari in afflussi netti negli ultimi tre giorni di negoziazione. 2. Perché è importante? BlackRock, da un lato, utilizza IBIT per acquisire posizioni in BTC, dall'altro ha trasferito quasi 200 milioni di dollari in ETH a Coinbase in due giorni; lo stesso emittente ha adottato strategie completamente diverse su questi due asset principali. Non si tratta di sentiment da parte dei piccoli investitori, ma di scelte da parte di capitali istituzionali. 3. Quale osservazione di mercato è più supportata al momento? Si sostiene maggiormente l'idea che ETH sia temporaneamente più debole di BTC a livello di allocazione istituzionale, piuttosto che un outlook completamente ribassista. Se i token ETH trasferiti on-chain agli exchange si concretizzeranno in una reale pressione di vendita e se il record di deflusso di ottobre verrà infine superato, questi saranno i segnali di conferma più importanti da monitorare nei prossimi due giorni. Se negli ultimi tre giorni il record verrà effettivamente superato, la storia diventerà difficile da ignorare. Sentitevi liberi di discutere nei commenti: pensate che ETH sia stato ingiustamente penalizzato o che questa valutazione sia giustificata? $ETH $UNI Il libro mastro attuale di UNI non regge affatto a un calcolo dettagliato. Il budget ufficiale per l'emissione aggiuntiva è di 20 milioni di unità, anche considerando tutta la distruzione, l'inflazione netta annuale è comunque di 8 milioni. Inoltre, anche le commissioni generate dal protocollo recentemente stanno diminuendo. La domanda d'acquisto era già debole, ora non riesce più a sostenere la quantità di token rilasciati quotidianamente. Il riacquisto e la distruzione sono solo una facciata, il budget per l'emissione aggiuntiva è la sostanza. Senza nuovi fondi esterni, i token in eccesso possono solo essere spinti sul mercato, e il continuo calo non è senza motivo. #UNI $UNI 👇#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 数据截至 29 日 17 时 40 分：比特币 80,094，24 小时跌 1.7%，盘中最低 79,883；以太坊 2,318 跌 2.3%；前十市值里只有 TRX 站着不动。过去 24 小时加密合约被强平的多单约 3.56 亿美元，不是散户的碎单，是挂在半空中等反弹的那批杠杆。 先说我为什么把这条财报当加密的事看。三季度营收是增长的，利润却掉了、每股收益不及预期，两件事拼起来只有一个解释：算力采购和折旧正在吃掉利润表。这是整个 AI 交易的共同账本，另一家超大规模厂商同期把云业务增速推到 48%，同样意味着资本开支还要往上堆。市场以前买的是营收涨，现在开始问这钱谁出、什么时候回。同一周，三星带头的科技股跳水成了这轮风险规避的引子，白银从 1 月的高点跌了约 56%、创下年内最低，连避险资产都在被卖，说明现在缺的不是故事，是流动性。 钱从哪来这件事，历史上演过一遍。2000 年 3 月纳斯达克见顶之前，电信运营商举债铺光纤，设备商的订单排到两年后，思科的市值就在那个月登顶，之后一年跌掉八成，订单跟着资本开支走、资本开支跟着融资走，融资È passato un giorno dall'adozione della risoluzione, la direzione non è ancora chiara, ma le candele K stanno iniziando a indicare qualcosa di nuovo Prima guardiamo i minimi di $BTC: 79220, 79377, 79505, oggi 79709, in una settimana, ogni ritracciamento ha un minimo più alto, poi guardiamo i massimi, da 84899 a 81820, ogni volta più basso Il supporto sotto si sta spostando verso l'alto, la resistenza sopra si sta abbassando, queste due forze stanno lentamente stringendosi, non è calma, è compressione, più la molla viene compressa, più il successivo rimbalzo sarà forte Questa sera potrebbe esserci qualche movimento, dopo la chiusura Amazon pubblicherà i risultati, prima Google ha mostrato un calo dei profitti, Microsoft Azure ha superato le aspettative, l'umore del settore tecnologico dipende tutto da questo colpo di AWS, se sarà positivo, l'appetito per il rischio potrebbe spingere il BTC a testare la resistenza superiore, se invece fallisce, questa compressione potrebbe rompersi verso il basso Quindi nonostante il mercato sembri noioso ora, questa sera non è il momento di guardare lo spettacolo, ma di osservare attentamente le linee I livelli sono sempre quelli: sopra tra 81800 e 82000, sotto tra 79200 e 79700, chi rompe per primo con volumi indica la rottura della compressione, seguite quella direzione, non scommettete pesantemente all'interno del range Se pensate che questa sera uscirà una direzione, premete 1, se pensate che si continuerà a consolidare, premete 2 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AMZN $ETH #Pratinjau Laporan Keuangan Palantir: Apakah Pertumbuhan Tinggi Bisa Mendukung Penilaian Tinggi Palantir annuncerà il rapporto finanziario del Q3 dopo la chiusura del mercato azionario USA il 2 novembre, la data precisa è in attesa di conferma ufficiale. In precedenza, i ricavi del Q2 sono cresciuti del 93% su base annua, il business commerciale USA è aumentato del 149%, e l'azienda ha successivamente alzato le previsioni di ricavi annuali. Nel contesto di una valutazione elevata, gli ordini e i ricavi del Q3 potranno continuare la forte crescita.yuumi riporta: il bilancio Microsoft appena uscito ha fatto avvicinare il post-mercato a +6% per un momento, ora oscilla intorno a 550. Azure ha fatturato circa 33,2 miliardi di dollari nel trimestre, con un +48% su base annua, e per il prossimo trimestre si azzarda a prevedere una crescita del 49%–50%, con ricavi intorno a 92,3 miliardi, anche questi superiori alle aspettative. Tuttavia, il flusso di cassa libero è diminuito di circa un terzo su base annua, le prenotazioni commerciali sono calate del 12%, e un forte incasso non significa necessariamente che gli ordini siano sufficienti. Google ha appena subito una battuta d'arresto, quindi qui non bisogna considerare questo come un proclama di vittoria da inseguire. $MSFT #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $AXIS top10持仓从三个小时前的97.28变成96.6有一个持仓前十的地址出了将近1000w个币Stasera alle 20:30 verranno pubblicati i dati PCE di settembre degli Stati Uniti 👀 La previsione per il PCE core mensile è dello 0,3%, valore precedente 0,2%, la previsione annuale è salita dal 3,0% al 3,1% Ieri sera la Federal Reserve ha appena annunciato il mantenimento dei tassi invariati, e tra i 10 membri votanti 2 hanno sostenuto un aumento, l'atteggiamento hawkish è già piuttosto evidente Se il PCE core supera le aspettative, significa che la persistenza dell'inflazione potrebbe essere più forte di quanto il mercato immagini, fornendo così motivi più solidi per un ulteriore inasprimento da parte della Federal Reserve, il che non è una buona notizia per $BTC, l'oro $XAU e il mercato azionario statunitense Al contrario, se il PCE è inferiore alle aspettative, le preoccupazioni del mercato sulla politica monetaria potrebbero attenuarsi, e gli asset rischiosi potrebbero registrare un rimbalzo Se la crescita economica rimane forte e l'inflazione non scende, la Federal Reserve probabilmente non avrà molto spazio per allentare la politica nel breve termine Dopo la pubblicazione dei dati di stasera, osserverò prioritariamente la reazione dei rendimenti dei titoli di Stato USA e del dollaro, poi vedrò come si muovono BTC e l'oro Dopotutto, ciò che il mercato teme di più ora potrebbe non essere più la recessione economica, ma l'incapacità di far scendere l'inflazione #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Penso che nel breve termine attirare acquirenti sia più facile con i meme rispetto ai discorsi tecnici. Se capisci il meme, puoi condividerlo, mentre i progetti tecnici richiedono di spiegare cosa risolvono e chi li userà, il che è mentalmente faticoso. Ma non credo nemmeno che i "cani da terra" crescano facilmente solo perché sono popolari; se vedi tanti meme, potrebbe essere solo un gruppo che si sostiene a vicenda senza molti nuovi acquirenti. Anche se la tecnologia è buona, non è detto che qualcuno la apprezzi subito, ed è un po' frustrante. Se gli sviluppatori parlano a lungo, è meglio mostrare una foto di un cane; allora chi dovrebbe fare il pitch?Rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni al 5,02%, indice del dollaro a 102,1, probabilità di aumento dei tassi a dicembre all'85% — queste sono le tre strette imposte dal FOMC agli asset rischiosi. Stasera alle 20:30 verrà pubblicato l'indice dei prezzi PCE core di settembre negli USA. Il mercato non aspetta la direzione, ma se sarà "abbastanza doloroso". BTC: i soldi sono tornati, la leva no. Prezzo attuale circa 81.260 dollari, ETF spot Bitcoin USA con un afflusso netto di 176 milioni di dollari il 27 ottobre, secondo giorno consecutivo di afflusso. Ma quando il prezzo è salito del 2,3%, i contratti aperti sono diminuiti dello 0,1%; il tasso di finanziamento è dello 0,0090%, vicino alla linea di base, non affollato. Nelle liquidazioni delle ultime 24 ore, il 75,3% erano posizioni corte. A spingere verso l'alto sono stati i rientri delle posizioni corte, non nuovi soldi. 📈 Condizione: se il PCE core su base annua supera le aspettative, la probabilità che l'intervallo 81.000–80.000 venga rapidamente testato al ribasso non è bassa; gli afflussi negli ETF possono solo sostenere il prezzo, non avviare da soli una tendenza. ETH: le istituzioni si ritirano, i veterani vendono. Prezzo attuale circa 2.331 dollari, calo del 13,6% da inizio ottobre, il peggior ottobre dal 2018. L'ETF spot ETH USA ha registrato un deflusso netto di circa 1,35 miliardi di dollari questo mese, il secondo più grande deflusso mensile della storia; in 20 giorni di trading, 17 sono stati in perdita. Nel frattempo, wallet antichi e dormienti hanno trasferito circa 56.000 ETH a Coinbase e Kraken, e anche indirizzi collegati alla fondazione hanno effettuato movimenti. Il tasso di finanziamento è solo dello 0,0022%, così basso che quasi nessuno è disposto a pagare per posizioni long. 📉 Condizione: 2.250 Prima la conclusione: OKX ha annunciato oggi pomeriggio un nuovo round di guadagni di trading XDP, con un montepremi di 15 milioni di token. Le regole sono cambiate: si considerano solo i perpetual, e per la coppia designata è stato aggiunto un ANTHROPIC. Guardiamo prima i soldi. Il prezzo attuale di XDP è 0,0193, 15 milioni di token equivalgono a circa 290.000 dollari, pari all'1,5% della circolazione. In un mese OKX ha già lanciato tre round su XDP: il 28/9 spot 20 milioni, il 12/10 Wallet secondo round 20 milioni, e oggi perpetual 15 milioni, per un totale di 55 milioni di token, circa il 5,5% della circolazione, con premi accreditati entro il 6/11. La soglia non è bassa: si parte da un volume di scambio di 5000 USDT per singolo account, con un limite massimo di 50.000 token, distribuiti proporzionalmente al volume valido. XDPUSDT ha un moltiplicatore di 1,2x per la moneta, ANTHROPICUSDT solo 1,0x, e nei primi due giorni si aggiungeva un moltiplicatore early bird di 1,3x. Ma la profondità va considerata. I primi 20 livelli del book di ordini di XDP perpetual sommano a meno di 400 dollari; ANTHROPIC è un perpetual azionario pre-IPO di Anthropic, senza ancoraggio spot, con una profondità di circa 5000 dollari sui primi 20 livelli. Mettere la soglia su questa profondità significa considerare lo slippage. Voi farete trading su XDP o su ANTHROPIC, o aspetterete il 6/11 per vedere la pressione di vendita dopo l'accredito del premio? $XDPLa Federal Reserve ridurrà il numero di decisioni sui tassi a partire dal 2027, penso che questa cosa sia neutra, anzi un po' positiva. $BTC $ETH $SNDK Wash ha detto questa volta che ogni anno si terranno ancora 8 riunioni, ma nel 2027 ci sarà 1 riunione dedicata esclusivamente alla discussione della strategia a lungo termine, senza votazioni né comunicati; nel 2028 queste riunioni strategiche dovrebbero aumentare a 2, mentre le decisioni sui tassi scenderanno a 6. In parole povere, si tratta di ridurre il formalismo del "fare riunioni per fare riunioni", lasciando più tempo per riflettere sul quadro a lungo termine, una direzione corretta. A breve termine l'impatto sul mercato non sarà grande, ma con l'allungamento degli intervalli tra le riunioni, ogni decisione avrà un peso maggiore. Se nel frattempo i dati cambiano improvvisamente, la volatilità potrebbe addirittura aumentare. La logica centrale per fare trading non cambia, bisogna tenere d'occhio il percorso effettivo dei tassi reali, senza fissarsi sul fatto che le riunioni siano diminuite. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC Il fratello maggiore Maji ha tre posizioni short su BTC, ETH e SOL tutte in perdita latente, il mercato sale e le commissioni di finanziamento possono solo recuperare un po'. Guardando solo la posizione sembra doloroso, ma quando si guarda il saldo totale del conto è un'altra storia.$GOOGL $BTC Google è crollata dopo la pubblicazione del suo rapporto sugli utili, gli investitori al dettaglio sono andati nel panico, ma i grandi operatori hanno iniziato a comprare a prezzi bassi Dopo la pubblicazione degli utili, GOOGL è precipitata, con il prezzo che è sceso da 328,04 a 288,22 USD Interessante, mentre il prezzo crollava, i grandi operatori su Hyperliquid hanno iniziato a prendere posizioni long, con 19 conti che hanno aggiunto posizioni long per un totale di circa 20,56 milioni di USD Questo è intrigante! Da un lato, il prezzo delle azioni sta crollando e il sentiment di mercato si sta indebolendo Google, che non ama fare promesse vuote, con il suo "Full Stack AI" in ascesa, si è scontrata con un "momento difficile" che guarda solo ai numeri e non al futuro. Scritto da: Frank, MSX Mai Tong. Dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, sono stati pubblicati i risultati finanziari della casa madre di Google, Alphabet, con un crollo del prezzo delle azioni di oltre il 10%, quasi annullando i guadagni degli ultimi sei mesi. Guardando solo alcuni numeri evidenti nelle notizie flash, sembra proprio che il cielo di Google stia per crollare: il settore della ricerca e della pubblicità ha registrato risultati inferiori alle aspettative, il flusso di cassa libero ha mostrato un sorprendente "-9,1 miliardi di dollari" (contro una previsione di circa -3,5 miliardi di dollari), e la pressione degli ingenti investimenti in AI sembra stia erodendo la sua gallina dalle uova d'oro. Tuttavia, se si legge l'intera trascrizione della conference call sui risultati e si confronta con la logica a lungo termine analizzata recentemente in "Gemini 4.0 è così potente da "fare il boom", è arrivata la controffensiva AI di Google?", si scopre molto probabilmente che questo bilancio non è così pessimista come il prezzo delle azioni suggerisce: il vecchio business di Google ha effettivamente rallentato, ma i nuovi business stanno progredendo più rapidamente di quanto molti immaginassero. Questo forte calo è più che altro un tipico "errore di valutazione durante un periodo di trasformazione" piuttosto che un crollo dei fondamentali. Questo ricorda i momenti in cui Microsoft, durante la sua trasformazione nel cloud e nell'AI, ha visto il mercato oscillare ripetutamente tra risultati a breve termine, spese in conto capitale e ritorni a lungo termine. Google si è trovata esattamente in un "momento difficile" che guarda solo ai numeri attuali e non vuole pagare per il futuro. 1. Analisi del bilancio "shock": è un rallentamento dei fondamentali? Iniziamo con i punti "critici" che hanno spaventato maggiormente il mercato.头条：美联储"没加息"，但比特币为什么涨不动 FOMC 以 10:2​ 维持利率 3.75%–4.00% 不变，理事 Cook 与克利夫兰联储主席 Hammack 反而主张再加息 25BP； 声明把经济措辞从"稳健"上调为"强劲"，主席沃什称尚未达到物价稳定，并明确除非发生危机否则不再给前瞻指引。 三个压制因素： 不升息早被 price in（会前市场押注约九成），消息落地无增量利好； 12 月加息概率从 75% 跳到 81%–86%，市场已在押 12/9 再加一码； 美债 10 年期收益率站上 5%、2 年期一度 4.78%，美元逼近年内高点——抱美债就有 5% 利息，不生息的 BTC 被冷落。 资金面上，美国 BTC 现货 ETF 10/26、27 连续净流入合计约 2.86 亿美元，但 22–23 日刚流出 7.74 亿，缺口远未补回。L'ultimo giudizio di Ki Young Ju, fondatore di CryptoQuant, ha letto un segnale positivo dal flusso di fondi degli ETF📊 Ha sottolineato: Da inizio anno, il flusso netto degli ETF Bitcoin è quasi zero, ma il prezzo di BTC è sceso solo di circa il 7% Cosa indica questa "resilienza del prezzo"? Secondo lui: con una domanda limitata dagli ETF, il prezzo che rimane relativamente stabile significa che è improbabile una vendita massiccia da parte dei detentori iniziali o dei miner, — alcuni investitori intenzionati a vendere potrebbero aver già completato la riduzione delle loro posizioni Previsioni future: Si aspetta che, una volta che l'incertezza legata alle elezioni di medio termine negli Stati Uniti si attenuerà e i fondi ETF torneranno a fluire, la spinta al rialzo di Bitcoin potrebbe riprendere Ki Young Ju si concentra sul risultato finale "se il prezzo è sceso drasticamente a causa della pressione di vendita" e non solo sul numero assoluto del flusso di fondi. Se quest'anno il flusso in entrata degli ETF è quasi zero e la caduta del prezzo è limitata, si può effettivamente dedurre che la pressione di vendita non è così grande come si immaginava. Tuttavia, questo giudizio è più un'ottimistica supposizione di "quasi fine della liquidazione delle posizioni esistenti"; se si realizzerà o meno dipenderà dal fatto che i fondi ETF effettivamente rifluiscano come previsto.La sceneggiata di Hormuz è tutta una manovra, non fatevi ingannare Il piano per i 7 giorni di Hormuz sembra movimentato, ma in realtà è solo un estremo tira e molla, il prezzo del petrolio $BZ non scenderà di molto. Il punto centrale non è se lo stretto sia aperto o meno, la logica di determinazione del prezzo del petrolio è cambiata radicalmente. Anche se il flusso nello stretto sta quasi tornando ai livelli pre-conflitto, il prezzo del petrolio si mantiene saldamente sopra 110. Perché? Perché il mercato non teme la carenza di petrolio, ma l'impennata dei costi di trasporto e assicurazione. Le petroliere non sono sufficienti, i costi di consegna sono stati forzatamente alzati. Le scorte globali sono quasi esaurite, le riserve strategiche sono vuote, nel breve termine il petrolio non può scendere, e questo non spegnerà l'inflazione; l'aumento delle previsioni di UBS è una smentita per gli ottimisti. Guardando l'oro $XAUT che sta subendo una folle oscillazione intorno alla soglia dei 4000, questo è un classico esempio di liquidazione forzata. Dopo un picco del prezzo dell'oro, a causa della volatilità dei dati si sono attivate le stop loss programmate, i fondi a leva sono stati liquidati in un attimo, abbattendo il livello in mezz'ora. Ma subito dopo, market maker e acquirenti fisici sono intervenuti, riportando il prezzo su in pochi minuti. Non si tratta di un'inversione di tendenza, ma di una chiusura delle posizioni lunghe da parte dei vecchi investitori e di nuove aperture da parte dei nuovi, una pulizia delle posizioni in profitto. Finché l'inflazione rimane persistente, la minaccia di un aumento dei tassi a dicembre resta. Per quanto riguarda $BTC, i tassi elevati a livello macroeconomico lo tengono fermo, non c'è nuova liquidità esterna. In questo momento non inseguite i rialzi, sul lungo termine è rialzista ma nel breve bisogna proteggersi dalle correzioni. Fare short a breve termine significa short a breve termine, lo stop loss deve essere stretto, non siate testardi a resistere senza stop loss, è solo regalare soldi. Non fatevi accecare dalle notizie sui negoziati e dal profondo V dell'oro, la vera carta vincente del prezzo del petrolio è passata dalla produzione ai costi di trasporto. #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
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