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在当前这样的情绪催动下，今天晚上CPI的每一个小数点无疑都会被拿出来放大。目前市场预期美国8月整体CPI环比+0.4%，核心CPI环比+0.2%，所以需要重点关注的就是核心CPI有没有明显超过0.2%。战争已经升级、油价已经暴涨、市场已经知道风险在哪里，CPI的意义则是告诉市场这些能源成本到底有没有开始进入美国消费者价格，这决定了市场是否会进一步押注加息 再加上虽然昨天PPI整体没有超预期，但能源、航空、医疗服务等细项并不轻松，价格压力已经给到了生产端，市场已经进入通胀到底有没有失控的政策临界点。所以今天CPI才会这么重要 除此之外，还有两个数据格外重要，需要结合起来看： 一是美国10年国债率，它的反应是市场最真实的答案。如果CPI高但10Y反而跌，说明市场可能已经提前交易；如果CPI高，10Y直接冲5%，那将是真正的风险信号 二就是油价，因为如果只是单纯CPI走高，市场还能解释为这是8月的数据；但如果油价继续稳坐在100美元以上，那就是过去的数据+未来的变量一起变坏了，这将是宏观交易最怕的情况#PPI高于预期，今晚CPI定方向