Post

Oracle上涨，Adobe下跌：AI牛市没结束，但“沾AI就涨”的时代结束了！ Oracle和Adobe的财报说明了一件事： 市场不再为AI故事买单，只奖励能把AI变成收入和利润的公司。 先看Oracle。 Q1营收193亿美元，同比增长30%，云基础设施收入同比增长121%，FY2027全年营收目标上调至900亿美元。 财报公布后，因为AI基础设施需求还在增长，订单、收入和未来指引都足够强，盘后上涨约7%。 再看Adobe。 营收67.6亿美元，同比增长13%，AI相关ARR同比增长超过150%，但盘后反而下跌2.3%。 市场开始追问：AI增长这么快，为什么整体收入增速还只有13%？ 有AI，不等于有增长；有增长，也不等于有利润。 筛选AI公司，我建议看四点： · AI有没有转化为真实订单和收入； · 有没有定价能力，能不能提升ARPU和利润率； · 资本开支是否可控，收入能否覆盖投入； · 现金流有没有同步改善。 AI牛市没有结束，但市场只会奖励真正把AI变成钱的公司。 #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 $XORCL $XADBE $XAAPL