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#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 这两条消息放在一起挺有意思：美国在加码制裁，但油价反而在跌。 最新一轮美国制裁针对约60个个人、实体和船只，继续强化对伊朗的经济压力；但与此同时，伊朗和阿曼重新推进霍尔木兹海峡谈判，讨论临时航运走廊和清雷方案。 所以市场现在明显更在意第二件事。 布伦特$BZ 一度跌到约86.8美元，WTI跌到约80.9美元，单日跌幅接近2%。霍尔木兹承担全球大约五分之一的石油和天然气运输，只要复航概率上升，前面最贵的那部分“地缘风险溢价”就会被迅速挤掉。 制裁是慢变量，海峡通不通是快变量。 制裁会长期压制伊朗经济和出口，但对短期油价来说，一艘油轮能不能安全穿过霍尔木兹，比又多几十个制裁名单更直接。这对BTC和科技股反而是个偏舒服的组合。油价回落意味着能源通胀压力下降，美联储重新被迫转鹰的风险也会小一点。 所以前几天市场还在交易“美伊升级→油价破百”，现在剧情又变成了“制裁继续，但航运可能恢复” 地缘交易最麻烦的地方就在这里：新闻看起来越来越严重，价格却可能已经开始交易和平。