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I profitti sono aumentati del 557%, mentre i prezzi delle azioni sono crolpati del 10%. SK Hynix ha appena realizzato il trimestre più redditizio della sua storia, ma il mercato azionario coreano ha fatto scattare un interruttore. Lo stesso giorno, Samsung ha dichiarato che la carenza di chip di memoria continuerà fino al 2028 e ha già firmato un contratto a lungo termine di cinque anni, con il prezzo delle azioni in aumento dell'8%. Stesso percorso, due estremi. Il problema non è la domanda, ma le aspettative. Il mercato ha già valutato completamente lo storage AI — profitti record non possono sostenere le valutazioni perché la gente punta su "più del previsto". D'altra parte, il coraggioso contratto quinquennale di Samsung per bloccare la capacità dimostra che la domanda di data center AI a valle non è solo speculazione a breve termine. La caduta di SK Hynix ha infranto l'aspettativa che "lo storage AI aumenterà sempre." Ciò che resta sono i fondamentali davvero degni di nota: HBM4 sta appena crescendo, i fornitori cloud a valle stanno ancora competendo per la capacità e le carenze dureranno almeno fino al 2028. Le insidie a breve termine possono essere in realtà positive nel medio-lungo termine. Quanto sopra non costituisce consulenza sugli investimenti; ti preghiamo di fare giudizi basati sulle tue ricerche.