Orbit Post Sitemap
Signal of a Bitcoin rally starting is appearing.
A bull market is a process when whales sell $BTC , which they bought at low prices, to retail investors while the price rises.
In past cycle patterns, $BTC LTH created a first rally by selling a portion of its accumulated supply. Subsequently, it saw a pattern of accumulating more supply during subsequent declines, after which a second rally proceeded.
In general, the second rally recorded a much larger rise than the first rally, and the cycle ended as LTH lost a significant portion of their supply.
The first rally of this cycle began in January 2023 and continued until December 2025. During this process, LTH repeatedly bought and sold $BTC . Subsequently, during the decline,they explosively increased their supply by buying far more than their selling amount.
Recently, the increase trend in LTH supply has stopped, and a decrease has begun. Based on previous patterns, the second rally is starting.
In the 2013 cycle, the gap between the first and second rally was 8 months. In the 2017 cycle, it was 17 months. And in the 2021 cycle, it was 16 months.
In this cycle, 31 months have passed since the first rally. This is a completely different pattern from previous cycles. The second rally was delayed as spot ETFs were launched, institutional funds flowed in, and buying by new "whales" continued.
However, the important fact is that LTHs hold the largest amount of $BTC in history.
And that $BTC supply from LTHs has started to decrease.山寨币市场现在怎么样？
主要山寨币未被纳入评估的 Others Market Cap，成功在月度收盘时保持在关键支撑区间之上。
我们已经进入八月，关键的 $150B 水平在本轮走势中依然顽强地被防守着。
对于 Others Market Cap 来说，危险尚未过去，我们接近支撑位的现状极大地增加了脆弱性。
正如我一段时间以来所指出的，如果 Clarity Act 投票没有立即给出积极结果，我预计这种疲软状态将持续到十月。
有一些山寨币已经失去本地底部水平，在这种价格走势中，这样的产品在近期不太可能表现出强大实力。
即使 Others Market Cap 触及 X 区域，我预计从今年最后一个季度开始，将会出现快速反弹。
我继续在主要山寨币中持有仓位。
Clarity Act 最终会立法吗？
美国参议院多数党领袖约翰·图恩认为，到 8 月 7 日之前，投票仍有可能进行。
Clarity Act 需要 60 票，因此民主党的支持是必要的。
SEC 和 CFTC 等机构则表示，如果 Clarity Act 未立法，它们已准备好主动采取行动。
本分享不构成投资建议。特斯拉$XTSLA 现在其实是“两本账”：一本是卖车、储能、服务赚的真金白银，另一本是FSD、Robotaxi、机器人画的大饼。财报后股价回调，核心问题不是“跌没跌透”，而是“卖车赚的钱，能不能撑到AI业务真正赚钱”。
先看现实账：Q2营收282亿美元，同比涨了26%，但经营利润只有4亿美元，同比少了57%，汽车毛利率16.9%，压力还在。上半年赚了86亿美元经营现金，设备投入83亿美元，赚的钱基本都花出去了，剩的不多。不算危险，但也绝不轻松。
再看未来账：市场给高估值，买的不是现在卖了多少车，而是AI业务未来的想象空间。但产品有进展不等于能赚钱，真正要等的，是FSD订阅、Robotaxi付费、机器人量产这些能核对的商业化信号，而不是PPT里的规划。
所以下一季我只盯三件事：汽车毛利和交付能不能一起稳住；经营现金能不能继续覆盖设备投入；FSD/Robotaxi有没有实打实的商业化证据。
汽车撑得住底，故事才站得住天花板。回调不是买入理由，价格只给起点，业务证据才给仓位。
你觉得特斯拉下一步最该证明的，是汽车毛利、现金能力，还是自动驾驶商业化？#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Coinbase baru-baru ini kembali melakukan dorongan profil tinggi untuk CLARITY Act, kali ini dengan urgensi yang lebih besar dari sebelumnya.
Survei resmi terbaru menunjukkan bahwa 82% orang Amerika percaya sistem keuangan saat ini perlu direformasi. Namun, perlu dicatat bahwa data ini berasal dari survei yang dipesan oleh Coinbase, mencerminkan ketidakpuasan publik terhadap sistem keuangan tradisional dan tidak berarti 82% mendukung CLARITY Act.
Sejauh ini, rancangan undang-undang ini telah menunjukkan beberapa kemajuan. Pada Juli 2025, DPR mengesahkan rancangan undang-undang tersebut dengan suara 294 berbanding 134; Pada Mei 2026, Komite Perbankan Senat mengesahkan versi komite dengan suara 15 berbanding 9; Pada 22 Juli, Senator Lummis merilis rancangan baru yang mengintegrasikan pendapat dari Komite Perbankan dan Komite Pertanian.
Namun hingga 4 Agustus, rancangan undang-undang tersebut belum mencapai pemungutan suara penuh di Senat. Ini juga merupakan hambatan paling krusial. Biasanya, Senat membutuhkan 60 suara untuk melanjutkan, dan meskipun lolos dengan lancar, versi DPR dan Senat harus dikoordinasikan sebelum diajukan kepada Presiden untuk ditandatangani dan diberlakukan.
Tujuan utama dari RUU ini adalah untuk memperjelas apakah aset digital diatur oleh SEC atau CFTC.
Dalam kerangka kerja saat ini, ketika proyek mengumpulkan dana melalui token, fase penerbitan masih dapat berada di bawah yurisdiksi SEC; Seiring jaringan berkembang dan memenuhi syarat terkait, token yang diperdagangkan di pasar sekunder dapat diakui sebagai komoditas digital yang diatur oleh CFTC.
Sementara itu, bursa perlu menyelesaikan pendaftaran, mengisolasi aset pelanggan, dan membangun mekanisme untuk pemantauan transaksi, kustodian, dan manajemen konflik kepentingan. Penting untuk ditekankan bahwa saham yang ditokenisasi tetaplah sekuritas dan tidak akan otomatis menjadi komoditas hanya karena mereka on-chain.
Untuk dompet DeFi dan self-custody, RUU ini juga memberikan perlindungan tertentu. Hanya menulis kode, menjalankan node, atau menyediakan perangkat lunak dompet tidak otomatis memenuhi syarat sebagai bursa. Namun, jika proyek mengendalikan frontend, memfasilitasi transaksi, atau mencustod dana pengguna, mungkin masih perlu memenuhi kewajiban pendaftaran dan kepatuhan anti-pencucian uang.
Stablecoin juga menjadi titik kontroversi. Versi terbaru tidak mengizinkan platform membayar bunga hanya untuk pengguna yang memegang stablecoin, tetapi mekanisme penghargaan terkait pembayaran, pengeluaran kartu, atau aktivitas platform masih dapat diizinkan. Ketentuan ini sangat terkait dengan bisnis $USDC Coinbase, sehingga $COIN memberikan perhatian khusus pada perkembangan RUU ini.
Saat ini, perbedaan terbesar masih berfokus pada perlindungan konsumen, anti-pencucian uang, dan konflik kepentingan di antara pejabat pemerintah. Beberapa anggota parlemen Demokrat percaya bahwa versi pembatasan saat ini terhadap pejabat pemerintah untuk menerbitkan, memegang, atau mengambil keuntungan dari aset kripto masih belum cukup ketat.
Oleh karena itu, CLARITY Act masih jauh dari menjadi undang-undang, dan dalam jangka pendek, kecil kemungkinan menjadi katalis langsung bagi kenaikan harga.
Untuk $BTC, karena atribut komoditasnya relatif jelas, dampaknya mungkin terbatas; Yang benar-benar lebih terdampak adalah bursa kripto AS, serta aset digital dengan atribut regulasi seperti $ETH, $SOL, dan $XRP, yang masih memiliki ruang untuk diskusi. Namun, rancangan undang-undang ini tidak secara langsung memberikan "status hukum" token; hasil akhir akan bergantung pada isi resmi RUU dan rincian regulasi selanjutnya.
Dorongan agresif Coinbase untuk RUU ini sebenarnya cukup sederhana. Mereka ingin meluncurkan lebih banyak token, mengembangkan bisnis derivatifnya, memperluas ekosistem $USDC, dan mendorong pengembangan pembiayaan on-chain.
Yang benar-benar mengganggu industri bukanlah regulasi, melainkan ketidakpastian seputar regulasi.
Ketika aturan jelas, perusahaan berani berinvestasi; Ketika aturan berubah berulang kali, inovasi stagnan.
Signifikansi sebenarnya dari CLARITY Act bukanlah apakah CLARITY Act merangsang harga koin dalam jangka pendek, melainkan bahwa CLARITY Act mungkin menentukan aset mana yang berani didaftarkan bursa AS di masa depan, bagaimana proyek kripto mengumpulkan dana, dan sejauh mana dana Wall Street dapat mengalir ke pembiayaan on-chain.
#DailyOrbit 账户仓位分歧雷达
账户方向看情绪，持仓权重看力度，这组专门找两者没对上的地方。
$BTC 账户数已经偏向多侧，头部仓位规模没有跟随，当前分歧来自数量与权重。 价仓组合落在下跌增仓，空侧压力更容易延续，但仍要看价格是否继续破低。 头部持仓比向1修复，才算仓位权重开始跟上账户情绪。
$ETH 账户数口径一致偏多，但头部持仓比仍在1下方，人数优势没有变成头部仓位优势。 下跌伴随OI下降，主要特征是旧仓退出，而不是新仓继续压价。 分歧要化解，需要头部持仓比抬升，而不是只靠账户数量继续增加。
$SOL 全体与头部账户都压向多侧，头部持仓规模却留在空侧，这是一组明确的账户/仓位分歧。 15分钟下跌增仓，说明这段下压有新增仓位参与。 账户端已经偏多，后面就看头部仓位是否愿意把权重压到同一边。早盘财报这条我引用一下,现在有新进展,PLTR今天涨超25%,直接冲到152美元附近,盘前一度涨了17%,开盘后进一步扩大到25%以上。
这个涨幅其实说明了一件事,财报本身没有变得更好,变的是市场终于愿意相信这份业绩了。营收1.94亿美元同比93%这个数字,财报发布当晚市场反应其实是偏冷淡的,盘后涨幅只有9.7%到15%左右,而且这只股票在财报前已经年内跌了将近29%,跟标普屡创新高的走势完全脱节。
今天这波才是真正的补涨,规则40得分这次官方数据更新到155%,比我之前提到的145%还要夸张,美国商业总合同价值涨到21.3亿美元,同比153%,这些数字摆出来,市场没有理由继续按之前那个折价逻辑给它定价。
德意志银行这次直接把目标价上调到200美元,24/7 Wall St的模型给的目标价157美元,对应现价还有将近25%的上行空间。
我自己的看法是,今天这根阳线本质是在纠正财报夜那个过于谨慎的第一反应,不是新增了什么增量利好,财报本身早就摆在那了,只是市场从怀疑到相信,中间隔了不到24小时而已。$PLTR $SKHYNIX #从降息到加息，联储分歧全公开 #Palantir营收增93%，盘后涨13% #Palantir营收增93%，盘后涨13% Akses ke listrik menjadi salah satu keunggulan kompetitif terbesar dalam penambangan Bitcoin.
Bernstein mengatakan perintah Gubernur Texas Greg Abbott untuk mengaudit proyek pusat data yang menunggu persetujuan jaringan listrik dapat memperlambat peluncuran fasilitas baru di seluruh negara bagian. Meskipun tinjauan ini mungkin menunda kapasitas tambahan, hal itu dapat meningkatkan nilai pusat data penambangan Bitcoin dan AI yang sudah memiliki akses listrik yang andal.
Bagi industri kripto, ini lebih dari sekadar cerita infrastruktur. Para penambang Bitcoin bergantung pada listrik yang stabil dan berbiaya rendah untuk tetap menguntungkan. Jika lebih sedikit proyek baru yang beroperasi, operator mapan bisa menghadapi persaingan yang lebih sedikit dan memperkuat posisi pasar mereka.
Perkembangan ini juga menyoroti hubungan yang semakin besar antara penambangan Bitcoin dan AI, karena kedua industri bersaing untuk sumber daya energi yang sama. Jika keterbatasan jaringan berlanjut, perusahaan dengan fasilitas operasional mungkin memiliki keunggulan jangka panjang yang signifikan dibandingkan yang masih menunggu persetujuan.
Pasar kini akan mengawasi apakah audit tersebut menyebabkan penundaan yang berarti atau sekadar memperbaiki proses persetujuan. Kedua hasil tersebut dapat memengaruhi investasi masa depan dalam infrastruktur pertambangan.
Apakah Anda pikir kapasitas daya yang terbatas akan membuat penambang Bitcoin yang ada lebih bernilai, atau justru memperlambat pertumbuhan industri secara keseluruhan?
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise $XRP $BTC Prospek Laporan Keuangan Saham Terdepan ALAB Optical Communication (Setelah Penutupan 8/4)
ALAB umumnya optimis $ALAB
Singkatnya:
1. Pasar optimis terhadap laporan pendapatan ALAB, sehingga memudahkan penjualan berita setelah laporan tersebut
2. Pembelian terbesar di pasar opsi hari ini masih merupakan put 300, dengan total $1,45 juta dalam perdagangan bearish
3. Dukungan Utama Jelas Di bawah 320 dan 300 keduanya adalah dukungan yang jelas; misalnya, Sell the News dapat mencoba melakukan penyergapan di area akumulasi GEX
——————————————
Rentang fluktuasi adalah 300-380
Di bawahnya terdapat akumulasi besar GEX negatif
320 akan menjadi dukungan
Secara keseluruhan, tren ini terutama bullish
Saat ini, Call Wall tersangkut di sekitar $350
Ini berarti pasar saat ini memiliki hasil laba yang relatif lebih baik dibandingkan Price di ALAB
Berhati-hatilah terhadap penurunan terkait penjualan yang dipicu oleh laporan pendapatan
Aliran opsi hari ini terutama merupakan arus masuk bullish, sangat berkorelasi dengan harga saham yang mendekati Call Wall (lihat Gambar 2)
Tapi pembelian terbesar di pasar saat ini masih put-putnya 8/7 300, yang saya anggap defensif
——————————
#ISM创四年新高, imbal hasil Treasury AS telah berbalik arah #ISM创四年新高，美债收益率反跌 7月美国ISM制造业PMI达55.6，创下四年新高，新订单、生产、就业分项全面回暖，制造业扩张力度超市场预期。按照传统交易逻辑，经济走强会推升加息预期、打压美债，但本次各期限美债收益率同步回落，行情出现明显背离。
核心反转逻辑在于通胀分项降温，ISM物价支付指数环比回落，叠加美伊地缘冲突缓和，国际油价大幅跳水，市场对能源驱动通胀反弹的担忧快速消散，通胀风险溢价大幅收缩，资金涌入国债避险。其次，前期30年期美债收益率持续冲高积累大量空头头寸，数据落地后空头集中回补，进一步压低收益率。
同时美联储内部政策分歧持续，即便经济数据强劲，多数官员忌惮高利率拖累经济，年内大幅加息概率有限。短期美债震荡偏强，但物价分项仍处于高位，若后续原油再度反弹、CPI回升，长债收益率仍存在反弹压力。$BTC $ETH $SNDK #Palantir营收增93%，盘后涨13% Palantir二季度财报大幅超出机构预期，单季营收19.4亿美元，同比暴涨93%，调整后每股收益0.41美元，盘后股价拉升13%，同时公司上调全年营收指引至81.5亿美元，进一步提振市场信心。
业绩爆发由两条核心业务驱动：美国商业板块同比大涨149%，政企对“主权AI”需求集中释放，企业不愿将私密数据外流至通用大模型，纷纷采购其安全数据分析平台；政府军工业务同步增长90%，美军AI作战相关订单持续落地，形成稳定基本盘。公司自由现金流利润率高达63%，彻底打消市场对AI企业持续烧钱的担忧，机构批量上调目标价。
但行情暗藏隐患：公司营收超八成依赖美国市场，客户集中风险突出；短期股价快速上涨透支部分增长预期，估值处于历史高位。一旦后续政企AI订单增速回落，容易引发估值回调。整体来看，财报验证私有AI赛道的独特优势，短期情绪利多，但后续走势仍要跟踪新增订单持续性。$BTC $ETH $SNDK Bitcoin secara resmi telah memasuki akhir pasar bearish. Kegagalan Clear Act sekali lagi akan mempercepat penggoyangan Bitcoin
Tapi secara pribadi, saya rasa tidak akan mencapai level 3 atau 4, paling banyak sekitar 50.000.
Semua orang berada di Kezhou selama penurunan terakhir pasar bearish, dan runtuhnya FTX menjadi pemain utama dalam shakeout terakhir Bitcoin.
Jadi, siapa yang akan menjadi pemain utama di balik penurunan akhir Bitcoin di pasar bearish ini?
Saya pikir ini tentang saham-saham AS yang menghisap darah dan Undang-Undang Kejelasan
Kekuatan utama di balik penurunan akhir Bitcoin adalah penurunan pasar saham AS dan pengesahan Clarity Act. $History tidak akan terulang, tapi akan serupa.
Putaran altcoin kali ini tidak banyak naik, dan keuntungan Bitcoin juga lebih kecil dibandingkan putaran sebelumnya.
Bertepatan dengan tahun penurunan Bitcoin secara terus-menerus oleh pasar saham AS, jangan remehkan intensitas guncangan ini
Banyak orang dalam kripto telah beralih ke saham AS, dan banyak yang mengalami kerugian serta akhirnya terjebak.
Investor ritel sendiri hampir tidak memiliki tiruan, dan sangat sedikit orang yang memiliki Bitcoin.
Jadi, seberapa banyak lagi yang bisa jatuh? Jika turun menjadi 30.000 atau 40.000 yuan, kecuali kamu mencoba 312 lagi.
Pasar tidak punya banyak waktu lagi untuk Angkatan Udara. Apakah akan ada angsa hitam besar di bulan September atau Oktober?
Kemungkinan terjadinya sangat, sangat kecil, setidaknya tidak ada pemicu sebesar COVID-19.
Akhirnya, semua orang tahu bahwa mencapai 48.000 pada akhir tahun adalah konsensus pasar
Maka harga sebenarnya pasti akan lebih tinggi dari konsensus ini.
Saat ini, kurangnya tagihan yang jelas menurut saya adalah hal yang baik, dan harga akan naik lebih tajam di masa depan. $BTC海外洗盘结束
最近美股洗盘基本告一段落，三点原因：
· 去杠杆（硅谷天才交易员爆仓+韩国）；
· AI新叙事（亚马逊+微软财报，中下游AI货币化）；
· 弱美元（懂王TACO+干预日元汇率）。
接下来美股重回科技主线，短线仓位逐步回归标配。随着中选开始拉开大幕，相信市场会逐步降低波动，缓缓上涨。
大宗商品这边，有色金属继续表现，铜站上1.4万美金，美国对金属加关税的预期持续发酵。
黄金/大饼顶住了AI吸血，表现稳定，主要受益于美元下跌回到100以下。两者都是美元替代品，弱美元环境利好表现。
但美元接下去也不会大幅下跌，因为AI美股仍具有吸引力，而日元下跌只要不破150大关，无法引发Carry Trade大规模平仓。相反随着时间推移，又会蠢蠢欲动狙击日元，去争夺160关口。所以黄金短期仍需催化剂，就看周五大非农能否爆冷了。
A股今天大涨，科技也和美股一样回归主线，老盘由于重要会议预期落空重回调整。
但今晚传出了光模块利空，老美计划限制进口中国企业生产的新型号数据中心光模块，预计明天光模块板块会拖累创业板。
接下来中美的科技博弈是长期的，国产算力是相对更稳定的选择，而海外算力链可能持续受到波动影响。但也不必过于担心，很可能是对9月双方见面的提前造牌，我们见招拆招即可。
8月开了个好头，反弹会是M型波浪渐进，不要追高，在下跌中找机会。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。Tiga faktor paling optimis minggu ini adalah: AS dan Iran meredakan penurunan harga energi + data ekonomi melonggarkan tekanan suku bunga + rantai industri AI secara bertahap divalidasi oleh laporan laba
Sejauh ini, dua faktor kunci telah diamati. Yang paling penting adalah isu selat geopolitik telah meredakan penurunan harga energi, dan laporan laporan pendapatan PLTR di pagi hari jauh melampaui ekspektasi, memvalidasi logika bisnis AI dan mendorong saham AS naik
Pada dasarnya, satu-satunya perbedaan antara tiga faktor utama adalah pelonggaran tekanan suku bunga dari data makro. Namun, selama data ketenagakerjaan hari Jumat tidak terlalu panas dan tidak menambah tekanan pada ekspektasi suku bunga pasar saat ini, kinerja keseluruhan minggu ini akan baik. Terutama jika isu AS-Iran benar-benar kembali ke tahap negosiasi, hal ini akan memberikan dorongan paling jelas bagi pasar berisiko!
Pelonggaran penerbitan Selat Hormuz saat ini menjadi kekuatan pendorong terbesar di pasar. Bersama dengan penurunan minyak mentah internasional, imbal hasil obligasi dari 1 tahun menjadi 30 tahun melambat, dolar AS sedikit melemah, emas naik, dan saham AS bangkit lebih kuat dikombinasikan dengan laporan laba positif. Indeks QQQ naik dan terbuka lebih tinggi, kembali ke sekitar 716, dan pasar secara bertahap memasuki fase optimis
Namun, untuk saham dan pasar risiko AS, pasar belum keluar dari "fase tekanan." Optimisme itu baik, tapi jangan terlalu terbawa suasana! #从降息到加息, perbedaan pendapat The Fed benar-benar terungkap Jika CLARITY Act tidak disahkan pada bulan Agustus, apakah pasar akan kecewa?
Banyak orang khawatir jika CLARITY Act tidak diterapkan pada bulan Agustus, pasar kripto akan memasuki masa hampa.
Namun secara pribadi, saya percaya bahwa perdagangan pasar tidak pernah tentang hasil, melainkan tentang ekspektasi.
Banyak pergerakan pasar besar tidak dimulai setelah pengumuman resmi, melainkan justru menguat karena pasar terus menetapkan harga di muka.
Melihat kembali tahun 2024, Bitcoin tidak mulai naik setelah pemilihan November, melainkan mulai lebih awal setelah ekspektasi pasar secara bertahap terbentuk pada bulan September, lalu menembus rekor tertinggi sepanjang masa dan terus berkinerja kuat.
Oleh karena itu, meskipun Undang-Undang CLARITY diperpanjang pada bulan Agustus, itu tidak selalu berarti berita positif telah hilang.
Pasar dapat terus diperdagangkan di beberapa arah:
Pertama, kebijakan regulasi semakin jelas.
Tidak peduli kapan persetujuan akhir dilakukan, arah kepatuhan industri secara keseluruhan tetap tidak berubah.
Kedua, perubahan kebijakan Federal Reserve.
Jika ekspektasi pemotongan suku bunga di masa depan menguat dan likuiditas membaik, aset berisiko biasanya mendapat dukungan.
Ketiga, struktur chip pasar.
Setelah penyesuaian sebelumnya, beberapa dana leverage tinggi sudah keluar, pasar telah menyelesaikan tingkat pembersihan tertentu, dan resistensi selanjutnya terhadap pergerakan naik mungkin menurun.
Tentu saja, pasar tidak selalu naik ke satu arah; mungkin masih ada fluktuasi atau koreksi selama periode ini.
Yang benar-benar penting bukanlah memprediksi naik turun setiap hari, melainkan mempertahankan posisi dan kesabaran yang cukup saat tren semakin jelas.
Pasar selalu memberi penghargaan kepada mereka yang siap.
Jika ekspektasi kebijakan, lingkungan likuiditas, dan sentimen modal beresonansi dalam beberapa bulan mendatang, paruh kedua tahun ini tetap layak untuk diperhatikan.
Namun setiap sudut pandang hanyalah penilaian probabilitas dan tidak mewakili hasil yang pasti.
Hal terpenting dalam trading selalu mengendalikan risiko dan tetap berada di pasar. #MSTR再卖1638枚比特币, skala dikurangi setengahnya $HOME $HOME Apakah ada kecurigaan manipulasi oleh para pembuat pasar?
Ada beberapa karakteristik pengendali, tetapi saat ini bukti yang cukup untuk membuktikan bahwa ini adalah manipulasi jahat atau penipuan.
Alasannya adalah sebagai berikut:
1. Turun lebih dari 90% setelah peluncuran
Rekor tertinggi sepanjang masa HOME berada di sekitar $0,069, dan terendah saat ini turun menjadi sekitar $0,0055, dengan retracement lebih dari 90% dari puncak.
Biasanya ada tiga skenario untuk tren ini di dunia kripto:
* Proyek VC membuka tekanan penjualan
* Pembuat pasar menarik likuiditas
* Dealer mendorong harga lebih tinggi
HOME lebih mirip tipe pertama dan kedua.
2. Tekanan FDV masih ada
Saat ini:
* Sekitar 4,2 miliar koin beredar
* Total pasokan: 10 miliar koin
* Lebih dari 50% token masih belum dirilis
Ini berarti:
Jika Anda terus membuka kunci mereka nanti,
Pasar membutuhkan modal baru yang berkelanjutan untuk mengambil alih.
Jika tidak, harga kemungkinan akan terus turun dalam masa resesi.
Ini adalah masalah umum pada banyak koin VC.
3. Volume perdagangan yang sangat tinggi
Saat ini:
* Kapitalisasi pasar sekitar $24 juta
* Volume perdagangan 24 jam sekitar 10 juta ~ 12 juta USD
Tingkat pergantian sangat tinggi.
Penjelasan umum:
* Pembentukan pasar kuantitatif aktif
* Persaingan modal jangka pendek sangat ketat
* Perubahan portofolio yang sering dilakukan oleh pemain besar
Mungkin tidak dikendalikan oleh pembuat pasar.
Namun, pasti akan ada intervensi keuangan yang kuat.
4. Latar belakang kelembagaan yang kuat
Di belakang HOME adalah:
* Mekanisme modal
* Investor terkait tim pendiri LayerZero
* VC tanpa bank
* Bermitra dengan berbagai proyek DeFi terkemuka
Oleh karena itu:
Dari latar belakang, tidak terlihat seperti Aircoin.
Namun dengan latar belakang yang menguntungkan≠ harga pasti akan naik.
Banyak koin VC juga akan turun lebih dari 90%.
Cara melihat aspek teknis
Saat ini, perusahaan ini termasuk dalam:
Status Oversold
Turun dari 0,069 menjadi sekitar 0,005:
* Sebagian besar chip jangka pendek sudah mengalami kerugian
* Panic trading pada dasarnya sudah dirilis
Tapi masalahnya adalah:
Belum ada arus modal yang signifikan yang diamati.
Jadi:
Jangka pendek
Jangkauan:
* Dukungan: 0,005~0,006
* Tekanan: 0,009~0,012
Jika turun di bawah 0,005:
Mungkin akan terus turun.
Apakah ini seperti drive kontrol $LAB?
Saya percaya:
LAB ≠ BERANDA
Perbedaan:
LAB:
* Karakteristik jelas dari skema dana
* Dasar lemah
* Terutama mengandalkan hype emosional
BERANDA:
* Ada produk nyata
* Investasi institusional
* Memiliki basis pengguna
* Didukung oleh volume perdagangan
Jadi:
HOME lebih mirip proyek yang didominasi oleh VC dan pembuat pasar, bukan skema modal murni $SLX Jika $DOGE akhirnya terintegrasi dengan X Money milik Musk, ini akan jauh lebih dari sekadar integrasi cryptocurrency biasa—ini bisa menjadi eksperimen penting dalam konvergensi media sosial, pembayaran digital, dan keuangan massal.
Pada April 2026, X Money secara resmi meluncurkan beta publik awalnya, meluncurkan dompet fiat, transfer peer-to-peer, dan layanan kartu debit Visa, yang mencakup lebih dari 40 negara bagian AS dan melayani ratusan juta pengguna aktif bulanan. Namun, $DOGE yang sangat dinantikan itu tidak muncul dalam daftar awal pendukung. Karena itu, pasar semakin memperhatikan: jika secara resmi diintegrasikan di masa depan, seberapa besar dampaknya?
Dari perspektif pasar, setiap pernyataan Musk tentang $DOGE sebelumnya telah memicu fluktuasi harga yang tajam. Namun jika X Money benar-benar mendukung $DOGE, logika pasar akan bergeser dari sensasi yang berlebihan menjadi pendorong permintaan pembayaran yang nyata. Bahkan jika hanya sebagian kecil pengguna X yang menggunakan $DOGE untuk tip atau pembayaran mikro, hal ini bisa menghasilkan jutaan atau bahkan lebih dompet aktif baru.
Dari perspektif skenario aplikasi, $DOGE memiliki keunggulan alami. Waktu blok 1 menit memenuhi kebutuhan pembayaran hampir real-time, dan biaya transaksi yang rendah membuatnya sangat cocok untuk mikropayment lintas negara, sehingga sangat kompatibel dengan skenario transaksi skala kecil frekuensi tinggi di platform sosial.
Tentu saja, regulasi tetap menjadi salah satu tantangan terbesar.
Pada tahun 2026, SEC AS telah mendefinisikan $DOGE sebagai Komoditas Digital daripada Sekuritas, yang membantu mengurangi risiko regulasi sampai batas tertentu. Namun, layanan pembayaran jauh lebih kompleks dibandingkan platform perdagangan, melibatkan berbagai aspek seperti anti-pencucian uang (AML), kustodi dana, pengajuan pajak, dan perlindungan konsumen.
Musk sebelumnya menyatakan bahwa keamanan dana pengguna harus ditangani dengan sangat hati-hati, itulah sebabnya X Money meluncurkan layanan fiat terlebih dahulu, bukan pembayaran kripto. Untuk mendukung $DOGE di masa depan, platform harus menyeimbangkan antara inovasi dan kepatuhan.
Sementara itu, ekosistem Dogecoin juga terus berkembang.
Dogecoin Foundation terus mengembangkan peta jalan teknologinya, dan proyek komersialnya GigaWallet membantu pedagang lebih mudah menerima pembayaran $DOGE. Jika terintegrasi dengan X Money di masa depan, akan ada peluang untuk membangun ekosistem ekonomi kreator yang lengkap: pengguna dapat langsung menggunakan $DOGE untuk memberi tip kepada pembuat konten, platform mengenakan biaya sangat rendah, dana dikreditkan hampir seketika, sehingga lebih efisien dan hemat biaya dibandingkan metode pembayaran tradisional.
Namun, risikonya tidak bisa diabaikan.
$DOGE Sejumlah 5 miliar token baru yang tetap ditambahkan setiap tahun, artinya harus ada permintaan nyata yang berkelanjutan untuk menyerap tekanan inflasi. Jika aplikasi pembayaran tidak tumbuh cukup banyak, harganya mungkin masih didorong terutama oleh sentimen pasar.
Selain itu, $DOGE telah lama terkait erat dengan pengaruh pribadi Musk, yang juga merupakan salah satu risiko struktural terbesar. Jika lingkungan regulasi berubah atau X menyesuaikan arah strategisnya, seluruh ekosistem pembayaran dapat terpengaruh.
Perlu dicatat bahwa produk awal X Money tidak mendukung $DOGE, yang sendiri mengirimkan sinyal: menurut Musk, kepatuhan dan stabilitas masih lebih diutamakan daripada ekspektasi pasar.
Jika $DOGE benar-benar mengintegrasikan X Money di masa depan, hal ini dapat menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan dan pertumbuhan pengguna yang cepat dalam jangka pendek; Dalam jangka menengah, diharapkan akan membentuk siklus tertutup lengkap dari sirkulasi sosial, pembayaran, dan nilai, mendorong $DOGE secara bertahap bertransformasi dari "koin meme" menjadi produk digital yang praktis; Dalam jangka panjang, apakah keberhasilan akhirnya masih tergantung pada apakah mereka dapat mengamankan tempat di pasar pembayaran global.
Pada tahap ini, semua ini masih menjadi ekspektasi pasar, bukan bukti yang sudah pasti. Bagi investor, daripada berspekulasi pada harga, lebih baik mengawasi apa yang sebenarnya telah diluncurkan X, daripada apa yang dikatakan Musk.
#DailyOrbit #OKXTraderVoices 我现在有个越来越强的感觉：这轮周期里，很多人期待的“山寨季”，大概率不会以大家熟悉的方式出现。
以前市场是先 BTC，再 ETH，最后山寨一起爆。
但现在资金结构不一样了，机构更看重流动性，市场更偏向少数龙头和基础设施。结果就是，真正持续吸金的，往往不是山寨，而是 BTC、ETH、稳定币、RWA、DeFi 龙头这些更有确定性的资产。
山寨的问题在于，它们看起来弹性大，但一旦市场开始收缩风险，它们又是最先被抛弃的那一批。
所以我越来越觉得，很多人以为自己在等山寨季，其实是在等一个已经不太属于这个阶段的市场结构。
可能有局部爆发，但全面山寨狂欢，未必还会像过去那样重演。$ETH $SOL $DOGE #从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #Palantir营收增93%，盘后涨13% Tokenomik Solana bisa saja menuju perubahan besar.
Dua usulan tata kelola saat ini sedang dibahas yang dapat secara signifikan mengurangi penerbitan $SOL di masa depan sekaligus meningkatkan jumlah yang secara permanen dikeluarkan dari peredaran. Diskusi terbaru seputar SIMD-0550 juga mempercepat perdebatan mengenai model inflasi jangka panjang Solana.
Agar lebih mudah dipahami, saya membuat simulator sederhana di mana Anda bisa langsung melihat:
• Seberapa banyak penerbitan SOL di masa depan yang dapat dihindari
• Proyeksi pasokan yang beredar pada tahun 2032 dibandingkan dengan jadwal saat ini
• Titik perkiraan di mana pembakaran token harian mulai mengimbangi proporsi penerbitan baru yang jauh lebih besar
Saat ini, jaringan menghasilkan sekitar 61.800 SOL per hari dengan pembakaran sekitar 1.700 SOL.
$SOL
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise #MSTRSells1638BTC 2026 年 7 月从以太坊基金会独立出来的一家隐私工程公司，三个创始人分别来自高盛、以太坊基金会和 Status。说白了就是给以太坊加一层隐私，让银行敢把钱搬上来。 为什么高盛不敢用以太坊转账 先说个场景。高盛要在以太坊上给另一家银行转 5 亿美元。转完之后全网都能查到——谁转的、转给谁、转了多少、几点几分。对散户来说这叫透明，挺好的。对高盛来说，这等于把自家的资金调度计划贴公告栏上了，对手盘盯着链上一看就知道你要干嘛，抢在你前面交易，甚至做空你。 所以银行不是不想用以太坊，是不敢。链上现在有 160 亿美元左右的代币化真实资产（RWA，就是把国债债券这些变成链上代币），还有 1590 亿美元上下的稳定币在跑。但真正的大钱——那些万亿级的机构资金——一直进不来。原因很简单：以太坊是个全公开的账本，而银行一旦把客户身份、对手方关系、持仓策略暴露在链上，GDPR、银行保密法这些合规底线全踩了。 以前也有人试过解决这个事，但都走极端。要么完全不藏（银行不敢用），要么藏得太死，像混币器那种，连监管都查不了，最后被各国政府一棒子打死。 EthSystems 想走第三条路：选择性披露。一笔钱转过Palantir营收增长93%，AI应用端开始展现商业价值
Palantir交出了一份超预期的成绩单。
8月3日美股盘后，公司公布第二季度财报，营收达到19.4亿美元，高于此前预期，调整后每股收益也超过分析师预测。财报公布后，股价盘后上涨约13%。
这份财报最大的亮点，不只是收入增长，而是AI软件正在进入更多真实业务场景。
过去几年，AI投资主要集中在算力、芯片和基础设施领域。英伟达提供计算能力，云计算公司扩建数据中心，而Palantir走的是另一条路线——帮助企业和政府把AI能力应用到实际工作流程中。
第二季度增长主要来自美国业务，其中美国商业收入继续保持高速增长，政府业务也保持扩张。
Palantir的优势并不在于打造基础模型，而是在数据整合、分析决策和行业应用上的长期积累。对于大型企业和政府机构来说，AI真正产生价值，需要的不只是模型能力，更需要与自身业务系统结合。
这也是Palantir近年来持续增长的核心原因。
不过，高增长背后也伴随着更高要求。
随着越来越多科技公司进入企业AI软件领域，未来竞争不会只看技术能力，而是看谁能持续把AI能力转化成客户收入。
Palantir此次上调全年营收指引，说明当前企业端AI需求仍在扩大。但能否持续保持高速增长，还需要观察商业客户扩张速度以及AI产品的长期使用情况。
AI产业正在从基础设施建设逐步走向应用落地。
真正有价值的公司，不只是拥有AI技术，而是能够让客户愿意持续付费。
Palantir这份财报，给出的不是一个简单的AI故事，而是一家公司正在证明AI如何进入真实商业环境。
$SNDK $SKHYNIX $GRVT
#Palantir营收增93%，盘后涨13% #财报观察员: AMD dan SpaceX akan segera menyerah, dengan Circle sebagai puncak besar
Laporan berikut tidak hanya melihat kinerja perusahaan secara individu
Lebih seperti inspeksi terfokus pada tiga lintasan panas: AI, kedirgantaraan komersial, dan stablecoin
Isu paling krusial bagi AMD adalah apakah permintaan chip AI benar-benar telah bergeser dari "ekspektasi" menjadi "pesanan"
Pasar tidak lagi hanya puas hanya dengan mendengar kisah pertumbuhan; mereka lebih peduli pada pendapatan pusat data, pengiriman seri MI300, kecepatan onboarding pelanggan, dan apakah margin kotor dapat terus meningkat
Jika bisnis AI terus melampaui ekspektasi, AMD memiliki kesempatan untuk membuktikan bahwa ini bukan sekadar alternatif menurut narasi Nvidia
Sebaliknya, seberapa tinggi pun valuasinya, tema akan kembali ke realisasi laba itu sendiri
Signifikansi SpaceX melampaui sekadar menjadi perusahaan kedirgantaraan
Pertumbuhan pengguna Starlink, frekuensi peluncuran, pendapatan komersial, dan kapasitas arus kas akan menentukan apakah pasar bersedia terus menawarkan premi yang lebih tinggi untuk "infrastruktur luar angkasa."
Dulu, orang membeli imajinasi; sekarang yang penting adalah apakah model bisnis yang benar-benar dapat direplikasi dan berkelanjutan dapat muncul setelah diperluas
Lingkaran terakhir mungkin merupakan variabel terpenting untuk diperiksa dalam putaran pengamatan ini
Skala stablecoin hanya bersifat dangkal; yang benar-benar memengaruhi penilaian adalah apakah pendapatan suku bunga solid, hambatan kepatuhan dapat diangkat, dan USDC dapat meningkatkan dari alat trading menjadi jaringan pembayaran dan penyelesaian global
Ketika pasar mulai membahas masa depan stablecoin, Circle sebenarnya memberikan laporan tentang infrastruktur keuangan kripto
AI memonetisasi kekuatan komputasi
Aerospace berfokus pada lingkaran komersial tertutup
Stablecoin fokus pada kepatuhan dan arus kas
Cerita dapat meningkatkan sentimen, tetapi hanya laporan pendapatan yang dapat mengonfirmasi harga
Putaran ini, siapa yang dapat mengirimkan makalah dan siapa yang akan menceritakan kisahnya, akan segera mendapatkan jawabannya
Untuk tujuan komunikasi saja dan tidak merupakan nasihat investasiTinjauan Akhir Ujian Berusia Seratus Tahun: Dalam Penggiling Daging Udara Zero-Sum, Aturan Pertahanan Berdarah Besi dari Pedagang Veteran
Sebelum bab terakhir dari artikel keseratus ini, saya hanya ingin mengatakan kebenaran paling pahit: berhenti membuat alasan teknologi untuk keserakahan Anda.
Dalam mesin penggiling daging kripto ini, yang sudah lama dikuasai oleh modal multinasional, Departemen Keuangan AS berhasil tinggi, dan chip tanpa biaya, fantasi harian tentang "revolusi desentralisasi yang kaya dua kali lipat, algoritma menang atas tradisi" hanyalah permainan satu arah yang dikemas dengan cermat untuk memberi uang satu arah menghadapi panen pengurangan dimensi yang kejam dari Wall Street dan tim proyek. Jika Anda tidak bisa mengenali kartu terbawah rantai makanan selama masa dingin dan deleveraging yang tidak baik di bulan Agustus ini, modal Anda pasti akan lenyap dalam putaran likuidasi fisik berikutnya.
Banyak investor ritel yang berulang kali mengurangi kerugian di pasar namun tetap dengan panik meningkatkan leverage untuk menemukan 100x palsu berikutnya terus-menerus menonton berbagai siaran pers yang tidak masuk akal di Twitter tentang "titik balik kabar baik telah tiba, peluang emas untuk memancing dasar sekali, dan menunggu pemotongan suku bunga."
Orang-orang menganggap setiap kejatuhan itu adalah tawaran baik, dan mereka melihat diri mereka sebagai yang terpilih yang bisa mengungguli pasar.
Tapi jika Anda melihat dengan seksama data dan fakta berdarah yang diuraikan dalam sembilan puluh sembilan postingan saya sebelumnya:
AS dan Jepang bersama-sama melakukan intervensi dalam valuta asing untuk menembus angka 156, memicu likuidasi yen dan dumping kripto sebagai sampah likuiditas tercepat hanya dengan satu klik.
Departemen Keuangan AS meminjam hingga $739 miliar pada kuartal ketiga, menerbitkan obligasi baru untuk memaksa pedagang utama Wall Street mengumpulkan uang tunai dan langsung menarik uang tunai dari pasar sekunder.
Rantai publik selebriti Aptos dan LayerZero telah membuka token senilai puluhan juta, dengan token tanpa biaya dari tim dan VC mengalir deras di buku pesanan dengan cepat.
TVL terkunci milik raksasa EigenLayer yang terkunci turun 27% saat return riil AVS mendekati nol, menyebabkan pemadaman total pada flywheel Ponzi.
Bahkan pendiri yang disebut fair launch Pump.fun dengan kejam memberhentikan empat puluh karyawan veteran menjelang pembukaan token, secara fisik gagal membayar utang.
Hal ini telah merobek tirai paling suram dari semua kepercayaan teknologi.
Dalam pembagian modal ini, mari kita selesaikan skor bertahan hidup yang paling utama.
Tim proyek menggunakan chip kode tanpa biaya untuk menukar uang tunai dolar AS secara bebas selama masa penahanan, sementara Circle menyimpan 71,8 miliar cadangan Treasury AS, menghasilkan 300 juta USD per bulan dengan bunga tinggi 5,28% dan pendapatan bebas risiko.
Dan Anda, di rantai itu, menanggung risiko mematikan dari banyak tanda tangan yang ditipu, kontrak yang direbut oleh peretas dan pekerja sosial, kunci privat hilang, dan menambah leverage tinggi di pasar sekunder sebagai umpan likuiditas gratis untuk keluar dan mengekstrak mereka.
Ini sama sekali bukan inovasi finansial; ini adalah perang pengurangan dimensi di mana keuangan tradisional menggunakan sangkar besi untuk menggabungkan token liar dan menghilangkan gelembung udara.
Selama proses menulis seratus artikel ini, saya sendiri berulang kali membayar biaya kuliah dengan pokok pokok di tengah badai pasar. Saya mengalami rasa sakit saat tersingkir saat runtuhnya payroll non-pertanian, dan ledakan brutal posisi long yang hancur oleh volume dalam satu menit selama krisis nilai tukar. Ketika saya melihat pesanan penutupan on-chain ini, yang dihitung hingga milimeter oleh Wall Street dan tim proyek, saya merasakan merinding melintas di belakang kepala saya. Saya menyadari bahwa di hadapan hukum fisika objektif, setiap sentimen dan leverage tinggi seperti mencoba menghentikan troli. Tadi malam, tanpa ragu, saya benar-benar menghapus semua posisi pinjaman leverage saya, menyisakan hanya pertahanan Bitcoin lokal yang paling bersih.
Memori otot ini, yang dibeli dengan uang nyata dan posisi yang dilikuidasi, telah mempertahankan percikan yang membuat saya tetap hidup dalam kampanye besar ini.
Dalam endgame zero-sum, pertahanan adalah satu-satunya serangan.
Ini pertanyaan untuk Anda: menghadapi mesin penggiling daging udara yang telah melewati seratus hari ujian dan fondasinya telah lama dibongkar dan diatur ulang oleh modal tradisional, apakah Anda benar-benar berpikir bahwa dengan posisi panjang yang rapuh dan berdaya tahan tinggi itu, apakah Anda bisa menjadi yang terakhir tertawa di bulan Agustus ini yang akan mendapat clearance besar, atau Anda hanya berharap menghabiskan bahan bakar murah terakhir untuk uji coba berusia satu abad ini agar bisa menutup jaring?
#美日确认联合购汇 💀 $74 SOL — Naik di atas $50 selama 998 hari berturut-turut, tetapi harga turun 75% dari 295
---
SOL saat ini diperkirakan sebesar $73,72, naik sekitar 1,2% dalam 24 jam. Setelah turun lebih dari 75% dari level tertinggi Januari $295, perusahaan ini menutup dengan candlestick bearish selama 10 bulan berturut-turut—mencatat rentetan kerugian terpanjang dalam sejarah SOL. Namun, harga tersebut ditutup di atas $50 selama 998 hari berturut-turut, menandai masa tinggal terlama di level harga tersebut.
📊 Empat set data mengungkapkan kebenaran:
1. Aspek teknis: $74 adalah langit-langit, dengan dua ranjau darat tergantung di bawahnya
SOL dibatasi oleh tren menurun yang telah menekan tren naiknya sejak Mei. Setelah reli intraday sebesar 74,23, pasar ini mundur di bawah tekanan, menandakan pemulihan setelah penurunan, menimbulkan keraguan tentang kesinambungan pasar bullish. Resistensi pertama adalah $74,8-75 (resistensi rata-rata bergerak 50 hari), dengan volume naik di atas untuk memulai rebound; support pertama adalah $72,0-72,2, mempertahankan volatilitas; support kuat adalah $69-70, setelah harga secara efektif ditembus di bawah downside, upside akan terbuka.
2. ETF: Hanya 14,62 juta arus masuk pada bulan Juli, dihancurkan oleh ETH dan XRP
Pada bulan Juli, ETF Solana hanya mencatat arus masuk bersih sebesar $14,62 juta—ETF Ethereum mencatat arus masuk sebesar $365 juta selama periode yang sama, ETF Bitcoin meraih $172 juta, dan bahkan ETF XRP ($27,29 juta) menghancurkan SOL. Sikap modal institusional terhadap SOL bersifat selektif, bukan berpikiran luas.
3. On-chain: Orang menggunakan rantai, tapi tidak ada yang membeli koin
Jaringan Solana mempertahankan alamat aktif harian di atas 1,67 juta, dengan 609.000 dompet perdagangan aktif pada bulan Juli, rekor tertinggi dalam tujuh bulan. Namun harga SOL tetap tidak berubah—pengguna nyata terus bertambah, dana spekulatif mundur, dan penyimpangan telah mencapai titik ekstrem.
4. Usulan Deflasi Ganda: Reformasi Tokenomik Terbesar dalam Sejarah
Dua usulan tata kelola utama sedang berlangsung:
· SGP-0002 (Mempercepat Deflasi): Meningkatkan tingkat deflasi tahunan dari 15% menjadi 30%, mengurangi penerbitan sekitar 18,9 juta SOL selama enam tahun, dengan dukungan 27,19 juta SOL (ambang batas 41,9%)
· SGP-0003 (Pembakaran Sumber Daya): Pembakaran SOL harian meningkat dari sekitar 648 menjadi 7.500-9.000 koin
Jika kedua proposal lolos, SOL akan mengalami transformasi deflasi terbesar dalam sejarah—semakin aktif jaringan, semakin banyak SOL yang terbakar.
---
🧠 Penilaian saya:
Dalam jangka pendek: $74 adalah level resistensi dari garis tren turun. Mempertahankan di atas 75 dengan volume yang meningkat, target jangka pendek 78-79; Secara efektif menembus di bawah 72, menargetkan 69-70. Pasar BTC telah naik di atas 63.000, tetapi ETH dan SOL belum memberikan tindak lanjut yang jelas, sehingga tidak bijaksana untuk menilai terlalu dini bahwa pasar tersebut sudah menguat.
Jangka menengah: SOL sedang mengalami kesulitan transisi dari "altve beta tinggi" ke "aset deflasi"—ekosistem berkembang, ekonomi token dioptimalkan, tetapi harga menurun. Harga 998 hari di atas $50 berarti titik terendah sedang naik, dan semua 10 rata-rata pergerakan bulanan berwarna merah, menandakan puncak menurun—konvergensi ekstrem, pilihan arah sudah dekat.
Dengan harga $74 SOL, beberapa menggunakan rantai ini, beberapa memilih untuk membakar, beberapa membeli ETF—tapi harganya tidak akan naik. Perbedaan ini pada akhirnya akan diperbaiki.
---
Diskusikan di kolom komentar: Apakah SOL akan melewati 70 terlebih dahulu atau kembali ke 80? 👇
#SOL #Solana #ETF #通缩提案 #加密市场分析$SOL $XAMD 今晚发Q2财报，明早4:15左右出数字，电话会再晚45分钟。
先说个Q1的怪事：数据中心收入涨了4亿，但总收入反而少了1700万，因为客户端、游戏、嵌入式把增量全抵消了。所以Q1财报上，根本看不出AI在加速。
Q2指引中值112亿，比Q1多了9.47亿，这次总收入必须动起来。但关键问题来了：你最想看的Instinct加速卡收入，财报里根本没有单独一行，它和EPYC服务器CPU全绑在“数据中心”里，10-Q里也找不到拆分。
不过电话会里管理层给过线索：Q2数据中心环比双位数增长，服务器CPU同比涨70%以上。只是这些话说完就没了，事后没法回报表核对。
明早盯紧数据中心收入：管理层给的下限是环比双位数，对应约63.5亿。这个数字离63.5亿有多远，比“超没超预期”更能说明Q2到底是谁在出力。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 BTC 횡보의 이면, 포지션 청산이 만든 조용한 레버리지 리셋 시장이 12일째 64K~66.5K 박스권에 갇혔는데, 왜 변동성은 오히려 줄어드는가? 7월 21일 고점 66.5K를 기점으로 BTC는 12일 연속 축소된 레인지에서 등락을 반복 중이다. 표면적으로는 방향성이 없는 횡보처럼 보이지만, 같은 기간 시장 전체 미결제약정(Open Interest)이 약 3분의 1 감소했다는 점은 단순한 조정과 다른 신호다. 가격은 유지됐지만 포지션은 대거 정리됐고, 이는 향후 방향성 트리거 발생 시 반응 속도와 강도가 달라질 수 있음을 의미한다. - 핵심 사실: 7월 21일 BTC 66.5K 고점 이후 12일간 누적, OI는 1/3 감소 - 시장 반응: 가격 하락보다 포지션 축소가 먼저 진행되며 청산 리스크가 낮아진 상태 - 관찰 포인트: 현물 거래량은 줄고 파생상품 비중이 높아진 구간에서 펀딩비와 베이시스가 모두 약보합권에 머무는 중 이번 횡보의 본질은 방향성 부재가 아니라, 레버리지 축소를 夜里十二点，我盯着 BTC 又摸回 64000，心里那根绷了一天的弦，突然就松了一半。 昨天喊着"还要大跌"的人，现在怎么都不说话了？ 这不是我第一次因为扛单被市场教育了。前两天买了几手多单，眼看浮亏扩大，心里那个纠结，最后实在顶不住精神内耗，还是割了。结果呢，割完就涨，像是市场专门盯着我那点仓位在演戏。 后来我想明白了一件事：我不是输在看错方向，是输在仓位和节奏的错配。 现在我的做法变了。开单前先把止损挂好，到位就走，不给自己"再等等"的借口。扛单那种每天担心被扫损、被清算的日子，真的不是人过的，只有保证金比例低于 200% 的人才能体会那种窒息感。 昨晚试了一单 BTC 加两个山寨，轻仓，赚了 100u 就收手，这种感觉比扛单舒服太多了。 说说我看到的资金偏好变化吧： - 这轮回调里，BTC 和 ETH 的抗跌性明显强于山寨，说明大资金并没有离场，只是在收缩战线，往确定性更高的地方躲 - 山寨的反弹力度很弱，说明场内资金对高 beta 资产的兴趣在下降，风险偏好没有真正恢复，只是暂时止跌 - 从成交量看，这波拉回更像是空头回补，而不是新资金进场，所以持续性要打问号 偏多的逻辑是，如AI 早报｜AI 基础设施与半导体板块盘前强势回归 🚀
AI 基础设施再次成为盘前市场的核心焦点。
$QQQ 盘前报 706（+0.9%），$SOXX 报 528（+3.9%），显示周一“软件强于硬件”的行情正在发生变化。虽然 $PLTR 在财报利好推动下继续上涨至 144（+14.5%），但真正的资金焦点已经重新回到 AI 基础设施产业链。
盘前主要上涨个股包括： • $MRVL 211（+8.9%） • $VRT 277（+5.3%） • $SNDK 1,356（+5.3%） • $AMD 510（+5.2%） • $MU 870（+4.9%） • $ARM 251（+4.8%）
消息面同样持续利好 AI 基础设施。路透社报道称，特朗普政府正起草针对美国数据中心新增中国光模块进口的限制措施。与此同时，《华尔街日报》透露，多家银行正与 Anthropic 洽谈一笔由 Google 支持的 150 亿美元数据中心贷款。《金融时报》则报道称，Google 已为 Anthropic 搭建规模约 2000 亿美元的融资计划，其中超过 1500 亿美元将投向 TPU 及相关 AI 基础设施。
市场资金正在从单纯追逐 GPU 扩散至整个 AI 基础设施产业链。如果光模块进口限制正式落地，非中国光通信和网络设备供应商有望获得更好的市场份额和定价能力。而 Google 持续加码 Anthropic，也意味着电力、散热、网络以及存储等 AI 基础设施需求仍具备长期增长逻辑，即使今天没有新的云计算巨头财报催化。
如果盘中 $SOXX 回吐涨幅并重新走平，而软件板块再次接管市场主线，则可能意味着当前上涨只是盘前资金挤仓，而非 AI 基础设施开启新一轮全面重估。
消息来源：Reuters / WSJ / FT / Company Releases
#DailyOrbit $BTC 从2月跌到6万，半年过去还横在这里，很多人天天问终极震仓什么时候来。一份最新数据给出了答案：卖方衰竭指数已经跌到上一轮大熊市尾声的水平，时间上甚至比那次还早了40天左右。
所谓熊市末期，就是该卖的都卖完了，抛售力量枯竭，需求重新大于供应。现在的链上数据正是这个画面：1颗以下到100颗的持有人在卖出，100颗以上的大鲸鱼在买入，6万附近的买单远大于还想卖的人。这也是价格看着很弱却始终跌不穿6万的原因。
连原本被视为本轮最大黑天鹅的微策略卖币都没砸出坑：上次卖了3600颗，昨天又公布卖了1600多颗，市场知道消息后反而上涨，持续降低杠杆被当成了好消息。
所以接下来的健康心态是：出现更低位置就买入，没有就要做好它跌不了太深的心理准备，本轮大底的判断仍在5万到6万区间形成。眼下这种只剩量化和做市商机械来回的行情里，频繁交易只会磨损本金，而熊市末期的每一美元，都有长成五到十美元的潜力。
$ETH 的话1800-1850之间可以逐步建仓。
#比特币 #加密货币 #BTCDengan 155.000 $BTC menumpuk di zona biaya yang sama, apakah $62.000 benar-benar bisa bertahan?
Analis CryptoQuant menunjukkan bahwa penurunan terbaru telah membawa sekitar 155.000 $BTC ke kisaran harga yang terwujud antara $62.000–$65.000, yang mencakup sekitar 0,7% dari pasokan yang beredar, membentuk klaster berbasis biaya terbesar di pasar saat ini. Dengan kata lain, sekelompok pemegang baru yang baru saja menyelesaikan turnover telah berkumpul di area ini, dan untuk saat ini belum ada penjualan panik yang jelas.
Namun mengambil alih tidak berarti pasar akan langsung berbalik.
Rentang biaya ini sekitar $3.000, yaitu 4,8% dari $62.000. Bitcoin ditutup Juli di sekitar $62.900, naik 7,3% dari bulan ke bulan. Meskipun harga telah kembali memasuki zona yang padat biaya, harga tetap berada di dekat batas bawah rentang: hanya sekitar 1,45% dari $62.000, dan lebih dari 3% dari $65.000. Jadi ini lebih seperti zona penyangga yang berulang kali diperebutkan oleh bull dan bear, daripada titik bawah besi yang sudah dikonfirmasi.
Data di sisi permintaan jelas tidak seimpresif itu. Volume perdagangan spot turun ke level terendah sejak akhir 2023, menunjukkan bahwa rebound saat ini tidak memiliki dukungan pembelian aktif; ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $61,5 juta minggu lalu, mengakhiri rentetan arus masuk bersih selama tiga minggu, dengan arus keluar satu hari mencapai $265 juta pada satu titik. Dana institusional belum sepenuhnya ditarik, tetapi sikap jangka pendek memang telah bergeser dari mengejar keuntungan menjadi mengamati.
Pasar derivatif, di sisi lain, relatif terkendali. $BTC suku bunga pendanaan tetap berada di kisaran positif 0,006%–0,01%, dan open interest umumnya stabil, tanpa crowding berlebihan oleh bulls maupun taruhan short agresif. Ini berarti situasi saat ini lebih dekat ke omzet osilasi volume rendah daripada keadaan ekstrem sebelum pasar sepihak dimulai.
Selanjutnya, saya terutama fokus pada tiga posisi: apakah $62.000 dapat mempertahankan support, apakah $65.000 dapat dipulihkan pada volume tinggi, dan apakah ETF dapat kembali ke arus masuk bersih yang berkelanjutan. Memegang $62.000 hanya menunjukkan bahwa batch unit biaya baru ini bersedia bertahan untuk saat ini; Hanya ketika harga menembus $65.000 dan menurunkan volume, barulah dianggap bahwa permintaan benar-benar kembali. Sebaliknya, jika turun di bawah $62.000, posisi $BTC hemat biaya $155.000 bisa bergeser dari support ke potensi tekanan jual.
Jadi tidak perlu terburu-buru memanggil sapi sekarang, juga tidak perlu menilai beruang terlalu dini. Harga memiliki struktur terendah, namun dana belum mengonfirmasinya. Tunggu sinyal perlahan; menebak arah lebih dapat diandalkan.
Ini hanya untuk pengamatan pasar pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi. DYOR.
#交易之声: Pengalaman Anda layak didengar "Pembicaraan Malam Paman | Selasa, 08.04"
Saham AS melonjak tetapi pengeluaran modal berbeda; Asia-Pasifik dibuka lebih tinggi namun melemah, dan pemulihan BTC setelah mencapai titik terendah menjadi salah satu sorotan yang sedikit di pasar
Dalam semalam, indeks saham AS menutup lebih tinggi secara keseluruhan, laba Amazon melebihi ekspektasi, tetapi peningkatan belanja modal AI sebesar $220 miliar memunculkan perpecahan di antara saham pertumbuhan.
Realitas pasar terfragmentasi: AI sudah mewujudkan keuntungan, dan tekanan biaya dari pembakaran kas yang berkelanjutan juga secara objektif ada, dengan modal secara keseluruhan cenderung menunggu dan melihat.
🪙 Pasar kripto
BTC menguji 61.800 selama sesi Asia, kemudian membentuk rebound berbentuk V kembali ke sekitar 64.000, di mana dukungan di 62.000 dikonfirmasi.
ETF mengalami penebusan besar dalam satu hari, dengan IBIT sebagai arus keluar utama; ETH/BTC jatuh ke titik terendah baru-baru ini, dana berbondong-bondong ke BTC, dan altcoin terus menurun.
63.000-65.000 telah mengumpulkan sejumlah besar leverage long; breakout ke atas membutuhkan katalis makro yang lebih kuat.
Referensi pasar: Amati di atas 62.000; jika menembus di bawah efektif, evaluasi kembali tren.
□□ A-shares
Sepanjang hari, volume perdagangan menyempit dan berfluktuasi tipis, pertumbuhan kurang momentum ofensif, dana berganti-ganti antara pertahanan dan tema, tanpa tema utama.
Realitas lingkungan volume yang menyusut: sulit bagi berita positif eksternal untuk mengikuti, dan ketika berita negatif datang, emosi mudah menarik Anda ke bawah, sehingga rebound diperlakukan hanya sebagai rebound.
□□ 🌏 Saham Hong Kong & Asia-Pasifik
Saham Hong Kong relatif tangguh, dengan arus masuk sedikit ke selatan namun kekuatan terbatas; Asia-Pasifik dibuka lebih tinggi dan melemah dengan cepat, masih menunjukkan penularan sentimen risiko, sehingga rebound sulit disinkronkan.
Pratinjau pra-pasar saham AS □□
Futures indeks umumnya kuat, tetapi sektor-sektor sudah berpisah: perangkat lunak dan internet kuat, sementara chip dan perangkat keras berada di bawah tekanan. Pembukaan pasar saham AS malam ini akan menentukan arah sentimen jangka pendek dari aset pertumbuhan global.
💎 Ringkasan inti hari ini
Indeks saham AS terlihat baik, tetapi divergensi internal telah muncul; Asia-Pasifik dibuka tinggi tetapi meledak; Saham A kurang volume dan arah; BTC mempertahankan garis hidupnya, namun belum membuka potensi kenaikan. #MSTR再卖1638枚比特币, skala terpotong setengahnya Overhang koin curian Coldcard masih bisa tumbuh sementara pemegang tetap bergegas bermigrasi, sehingga risiko aliran BTC jangka pendek tetap bearish. Perkiraan kepercayaan tinggi Galaxy adalah 1.596 BTC di sekitar ~7,3 ribu alamat... gelombang keempat yang diduga akan menaikkan plafon modelnya menjadi 2.055 BTC, sekitar $130 juta. BIP 32 memungkinkan satu seed mendapatkan banyak alamat anak, sehingga jumlah alamat tersebut menjadi proxy yang buruk untuk korban terpisah. Email "audit perangkat keras" palsu mengarahkan pemegang ke situs kloning yang menginstal perangkat lunak akses jarak jauh. SegarBerhenti menggunakan catatan stablecoin untuk berteriak bahwa pasar bullish akan datang. Peningkatan baru ini sama sekali tidak dimaksudkan untuk spekulasi cryptocurrency.
Pagi ini, saya memeriksa data: total kapitalisasi pasar USDT telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah sebesar $118 miliar, dengan dua minggu berturut-turut penerbitan bersih, dan lebih dari $800 juta ditambahkan dalam tujuh hari terakhir. USDC, yang telah menurun selama lebih dari setengah tahun, baru-baru ini mulai naik nilai pasarnya.
Di masa lalu, ini akan menjadi sinyal jelas bagi dana tambahan untuk masuk ke pasar, dan pasar akan menguat pada tingkat tertentu. Namun kali ini terasa aneh: BTC masih berada di kisaran enam puluh ribu, volume perdagangan menurun setiap hari, dan altcoin setengah mati, tanpa tanda-tanda uang baru masuk ke pasar.
Ke mana semua uang itu pergi? Dari yang saya amati, ada tiga tujuan utama, yang tidak ada yang untuk membeli koin.
Kebanyakan orang bergantung pada manajemen kekayaan stablecoin di bursa untuk mendapatkan bunga. Sekarang, platform terkemuka dapat mencapai 5-6% dalam deposito permintaan, sehingga Anda tidak perlu menanggung fluktuasi harga—keuntungan yang dijamin. Beberapa teman saya dengan dana besar sekarang setengah posisi, berbaring dan mendapatkan bunga, menolak untuk melakukan perdagangan spot dengan segala cara, mengatakan mereka akan menunggu sampai mencapai lubang emas sebelum melakukan apa pun.
Bagian kedua mengalihkan saham dan Treasury AS yang ditokenisasi. Baru-baru ini, volume perdagangan saham seperti SK Hynix dan Nvidia tetap tinggi, dan banyak dana yang awalnya memperdagangkan cryptocurrency kini beralih ke dana fundamental, yang jauh lebih dapat diandalkan dibandingkan tiruan storytelling.
Sisanya hanya duduk di pinggir, memegang koin dan mengamati dengan seksama, tidak melepaskan sampai kelinci itu terlihat.
Di masa lalu, investor veteran percaya bahwa "penerbitan stablecoin = pendahuluan pasar bullish," tetapi logika itu tidak lagi efektif.
Pasar kripto tidak lagi hanya lingkaran kecil perdagangan koin seperti dulu. Stablecoin dapat membeli saham AS, Treasury AS, dan menghasilkan bunga tetap. Dengan lebih banyak pilihan, modal secara alami tidak akan terburu-buru masuk ke pasar kripto untuk mendorong harga naik.
Jadi jangan panggil pertumbuhan bullish hanya karena Anda melihat penerbitan baru, dan jangan bilang tidak ada kenaikan hanya karena bergerak menyamping. Uang sebenarnya berada di luar pasar; semua orang menunggu, menunggu sinyal yang lebih jelas, menunggu harga yang lebih murah.
Pada tahap ini, tesnya adalah siapa yang lebih sabar. Hanya ketika mereka yang berada di dalam pasar tidak mampu bertahan dan mengurangi kerugian, uang di luar akan masuk untuk mengambil chip.
Apakah Anda pikir stablecoin high baru ini adalah sinyal pasar bullish, atau modal hanya tertinggal di belakang dunia?
$BTC 谁还在相信美伊可以协议成功？
伊朗媒体在7月中旬公开了一份包含13人的"复仇"暗杀名单，前2名分别是内塔尼亚胡和川普。
此外还包括美国的国务卿、防长、中央司令部司令、驻以色列大使；
以色列的外长、防长、国防军总参谋长；
甚至还包括英国、法国、德国和意大利四国领导人。
虽然并没有伊朗官方承认，但是：
该名单公布前不久，老卡梅内梅之子、现在伊朗最高领袖——穆杰塔巴刚刚发表“复仇”誓言。
而公布这份暗杀名单的媒体，是伊朗德黑兰市政府旗下媒体《市民报》（Hamshahri，《哈姆沙赫里报》）。
或许美伊来回拉扯，油价反复会成为常态？
至少美国总统还是这份复仇名单上的人，美伊达成协议的难度非常大。
#美伊重回谈判桌，油价回吐 Gelombang Modul Optik AS: Bukan karena pesanan meningkat, tapi "tiket masuk" tiba-tiba menjadi berharga
Baru-baru ini, sektor modul optik AS AS melonjak secara kolektif, dengan Applied Optoelectronics naik hampir 17%, Coherent dan Lumentum naik sekitar 10%, dan FabriNet naik hampir 5%. Sementara itu, sektor modul optik A-share menghadapi tekanan yang meningkat akibat rumor. Di balik perbedaan ini bukan karena peningkatan mendadak permintaan global untuk modul optik, melainkan pasar yang mengubah harga nilai "pass masuk pasar AS."
1. Persaingan di pusat data AI telah memasuki fase baru
Persaingan di pusat data AI telah meningkat dari "siapa yang memiliki GPU lebih banyak" menjadi "siapa yang dapat mengendalikan aliran data antar GPU." Modul optik, sebagai "jalan raya" dalam klaster daya komputasi, 800G, 1.6T, dan bahkan modul optik 3.2T di masa depan menentukan apakah puluhan ribu chip benar-benar dapat membentuk superkomputer.
Produsen domestik tidak hanya memiliki keunggulan harga dalam modul optik berkecepatan tinggi yang dapat dicolokkan, tetapi juga telah membangun kepemimpinan komprehensif dalam skala, hasil, dan kemampuan pengiriman. Yang benar-benar dikhawatirkan AS bukanlah membeli lebih banyak modul domestik saat ini, melainkan bahwa pusat data AI akan terus dibangun di masa depan, sehingga menyulitkan penggantian infrastruktur bagi pemasok domestik.
2. Aturan industri dapat berubah
Inti dari isu ini bukan hanya isu keamanan, tetapi juga kemungkinan perubahan aturan industri. Di masa lalu, persaingan di industri modul optik terutama berkaitan dengan teknologi, biaya, dan kemampuan pengiriman. Di masa depan, mungkin juga tentang siapa yang dapat mendapatkan "izin masuk" ke pasar AS.
Ini menjelaskan mengapa beberapa perusahaan AS tiba-tiba melonjak pesat. Apa yang diperdagangkan pasar bukanlah peningkatan permintaan global yang tiba-tiba untuk modul optik, melainkan bahwa setelah produsen domestik dibatasi, kekuatan tawar dan penilaian mereka mungkin beralih ke pemasok non-domestik.
3. Penggantian kapasitas tidak mudah
Namun poin yang paling mudah diabaikan di sini adalah: harga saham dapat diganti dalam sepuluh menit, tetapi kapasitas produksi masih kurang. Produsen domestik sudah lama memiliki keunggulan pengiriman modul pluggable berkecepatan tinggi dalam skala besar, sementara produsen Amerika, meskipun memiliki laser, chip optik, optik koheren, dan kemampuan modul, mungkin tidak mampu mengisi seluruh kekosongan dalam waktu singkat.
Hasil akhirnya mungkin bukan perusahaan Amerika dengan mudah menerima semua pesanan, melainkan kenaikan harga modul, siklus sertifikasi yang lebih panjang, dan biaya konstruksi yang meningkat bagi penyedia cloud. Tingkat manfaat di antara beberapa perusahaan AS bervariasi:
- Optoelektronika Terapan: Paling mendekati logika penggantian langsung, karena sedang memperluas kapasitas 800G di AS dan Taiwan, serta telah mendapatkan pesanan massal 1,6T.
- Koheren dan Lumentum: Lebih mirip platform teknologi hulu, memanfaatkan permintaan perangkat laser, modul, dan pertukaran optik.
- FabriNet: Mungkin akan diuntungkan jika produsen AS memindahkan lebih banyak manufaktur ke Asia Tenggara.
4. Risiko dan Peluang Modul Optik A-Share
Melihat pasar saham A, Zhongji Accelink dan XinYisheng adalah yang paling sensitif—bukan karena pesanan hilang besok, tetapi karena pendapatan luar negeri mereka sekitar 91%, dan XinYisheng sekitar 96%. Perlu dicatat bahwa pendapatan luar negeri tidak sama dengan pendapatan AS, tetapi ini menunjukkan mereka sangat sensitif terhadap pelanggan cloud luar negeri dan aturan perdagangan.
Jika hanya model baru yang dibatasi di masa depan, evaluasi sebenarnya mungkin bukan untuk produk yang sudah dikirim dalam jumlah besar, melainkan untuk model 1,6T dan 3,2T yang akan datang. Dengan kata lain, jurang pendapatan jangka pendek mungkin bukan jurang kas, tetapi dalam jangka panjang, pasar mungkin menilai kembali potensi pertumbuhan bisnisnya di AS.
Perusahaan perangkat hulu seperti Tianfu Communication dan Guangku Technology lebih kompleks: jika pembatasan terbatas pada modul lengkap, mereka masih dapat memasok produsen AS atau sistem manufaktur Asia Tenggara; Jika cakupan meluas mencakup identitas perusahaan, komponen utama, dan sumber produksi, hulu akan lebih langsung terpengaruh.
5. Kesimpulan: Pasar sedang mengubah harga risiko
Oleh karena itu, yang benar-benar perlu dihadapi modul optik A-share bukanlah hilangnya permintaan industri, melainkan kebutuhan mendadak untuk menetapkan ulang "risiko akses pasar AS" setelah lonjakan modul optik AS baru-baru ini. Hal ini mungkin menyebabkan volatilitas tinggi dan perbedaan yang jelas, tetapi kita tidak bisa langsung melabeli solusi yang belum diterapkan sebagai kehilangan pasar AS di China.
Selanjutnya, hanya ada tiga masalah nyata yang perlu diamati:
1. Apakah penentuan akhir didasarkan pada identitas perusahaan atau tempat produksi?
2. Apakah model yang sudah ada masih bisa terus dijual?
3. Apakah kapasitas Asia Tenggara dapat dikecualikan?
Sebelum pertanyaan-pertanyaan ini dijawab, saham AS diperdagangkan dengan ekspektasi, dan saham A hanya memperdagangkan risiko, bukan kesimpulan.AMD财报前瞻（8/4盘后财报）
$AMD
从期权流来看，8/7 和8/5的600 Call都在锁定财报后上涨的上限，即600刀，类似于吃高波操作
Put Wall形成的支撑在500刀，所以止损完全可以放在495刀附近，去做一个财报后整体上涨的走势
而从GEX来看，上方的阻力非常成结构化520 530 540 550 560 570 都出现了相对成规模的GEX阻力 所以AMD的反弹不会特别顺畅，可能会是一个多平台反弹的走势
AMD的整体GEX也为正 说明市场整体看涨AMD，财报超预期也会是半导体重要的milestone
相关联的 $INTC 也会同样受益
——————————
期权GEX只反映当前期权市场对于 AMD财报的判断，这并非是一个100%正确的事情，仅供参考 DYOR
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 SPCX的市场情绪经历了一场微妙转折。根据TradingBeats的数据，今早那批胆大的多头还在坚守阵地，7个百万美元级别的账户，手里捏着近24万份多单，账面价值浮盈虽不算夸张，但态度明确，没人撤退。其中最大的那位“0xb37”大户，均价114.96美元，浮盈才15万美元左右，却硬扛着没动，似乎在赌105美元的清算线固若金汤。 上午的盘面也确实给面子，SPCX从114.68美元爬到116美元，还摸过117美元的高点。但午后画风突然变了。 资金像闻到腥味的鲨鱼，疯狂涌入，但多空双方几乎是平分了这新增的7567万美元“弹药”。多头加了3851万，空头也加了3715万，总战场一下子扩容到2.29亿美元。这不像是一边倒的冲锋，更像是大战前的相互试探和布阵。 微妙信号出现在最近一小时。就在价格反弹、财报临近的这个节骨眼上，6个多头选择了离场，却有34个空头悄悄新建了仓位。虽然全天增量持平，但尾盘的边际资金明显在押注下行，或者至少是在买份“下跌保险”。$SPCX 这就像一场德州扑克，翻牌前大家都推了筹码，但河牌还没发。上午的多头在赌“最坏的时候已经过去”，而下午的新增空头则在说“反弹就是给做空的闪迪极端反转：空头回补与AI存储叙事重构
闪迪近期的极端股价波动，本质是空头回补、宏观环境修复与AI存储叙事重构共同作用的结果。开盘暴跌超7%后，股价快速收回全部跌幅，盘中最高反弹近10%，最终收涨超6%，从最低点到最高点的日内振幅超18%。这一“从跌7%到涨6%”的极端走势，并非存储行业整体景气度的简单映射，而是市场对闪迪价值逻辑的重新定价。
一、宏观环境修复：风险偏好转向的直接驱动
闪迪股价反转的第一层原因，是美股交易环境从恐慌转向风险偏好修复。布伦特原油下跌近5%，美国十年期国债收益率从4.75%回落至4.68%，通胀担忧减弱，压制成长股估值的利率压力缓解，带动美股全面修复。标普500上涨近1.5%，纳斯达克上涨超2%，道指上涨约1.3%并创下历史收盘新高。当大盘持续上行，费城半导体指数也从盘中大跌转为上涨时，早盘追空闪迪的投资者开始面临巨大压力——他们面对的不再是一只单独下跌的股票，而是一只被恐慌情绪砸出深坑，同时又遇到指数全面抬升的高波动股票。
二、空头回补：踩踏式反弹的核心推手
闪迪的上涨并非缓慢买出来的，而是低位承接与空头回补同时发生，最终形成踩踏式反弹。当股价不再继续创新低，空头必须开始回补；空头一回补，股价上涨；股价上涨又会迫使更多空头撤退。这一过程的关键在于，闪迪的高波动性和此前的大幅回撤，使得空头在财报前继续追空的风险收益比迅速恶化。
三、财报预期：空头的“达摩克利斯之剑”
闪迪财报近在眼前，将于8月5日美股盘后公布第四财季及全年业绩，并举行投资者活动。这意味着做空闪迪的投资者，不仅要面对盘中的弱势，还要冒险决定是否把空单带进财报。市场真正关心的，不只是闪迪过去一个季度赚了多少钱，而是三个更关键的问题：NAND价格还能不能继续上涨？数据中心和企业级SSD需求到底有多强？管理层给出的未来指引能不能继续超过市场预期？如果这三个问题中任何一个出现积极答案，空头都可能遭遇进一步反扑。
四、AI存储叙事重构：从周期品到AI核心架构参与者
闪迪收盘后与SK海力士宣布推进高带宽闪存（HBF）标准化，希望让NAND进入AI推理系统，更加靠近计算单元。这一消息虽然公布时间较晚，并非盘中反转的直接原因，但它揭示了闪迪真正希望讲述的新故事。过去，市场普遍认为AI主要利好HBM，NAND更多还是传统服务器、手机、电脑和企业存储的周期品。但进入AI推理时代后，模型不仅需要速度，还需要巨大的数据容量，并非所有数据都值得放进价格昂贵、容量有限的HBM里。大量权重缓存和数据集，需要一种容量更大、成本更低，同时又比传统SSD更接近计算单元的存储介质，这正是HBF试图填补的位置。
如果这条技术路线最终能够落地，闪迪面对的就不再只是传统NAND价格周期，而是一次重新进入AI核心架构的机会。
五、后续关键观察：财报与基本面验证
闪迪的极端反转，并不意味着存储行业的所有风险都已消失。NAND价格能否持续上涨、行业会不会重新扩产、利润率能否维持、闪迪的高估值能否得到财报支撑，这些问题仍然存在。但空头也必须面对一个残酷事实：当一只股票盘中跌超7%，最后却能反涨超6%，说明卖压已经无法再形成单边碾压。这背后代表的不是多头已经彻底赢了，而是多空力量开始重新接近平衡。
更重要的是，闪迪昨晚明显跑赢了大盘，也跑赢了多数半导体股票，这说明资金并没有把闪迪简单视为一只应该被抛弃的周期股。至少有一部分资金正在赌三件事情：第一，NAND景气度仍然没有结束；第二，财报和指引可能没有市场担心的那么差；第三，HBF等新技术可能让闪迪获得一张此前并不存在的AI入场券。
当然，一根大长腿不能直接证明趋势已经反转。真正的反转不只是一天从跌转涨，而是下一次利空出现时不再创新低，下一次财报公布后能够继续上行，并且基本面足以接住不断抬高的估值。所以接下来真正决定闪迪方向的，不是昨晚这根反包K线，而是8月5日的财报，能不能证明高价格、高利润和AI需求依然存在。如果财报和指引继续强劲，那么昨晚可能就是空头撤退的第一声枪响；但如果价格涨幅开始放缓、需求不及预期，或者管理层释放出谨慎信号，那么昨晚这场暴力反杀，也可能只是财报前最凶猛的一次回光返照。
昨晚不是多头已经赢了，而是市场第一次明确警告空头：存储可以继续跌，闪迪也可以继续波动，但再想像之前一样闭着眼睛追空就能赚钱，恐怕已经没有那么容易了。$SNDK Lonjakan modul optik pra-pasar: AS mungkin langsung menulis ulang pesanan modul optik global
Mari kita mulai dengan kesimpulan:
Lonjakan mendadak saham modul optik ini bukan lagi sekadar rebound oversold biasa.
Pemicu utama yang memicu reli pra-pasar adalah pemerintahan Trump yang menyusun regulasi baru yang membatasi modul optik Tiongkok masuk ke pusat data AS.
Hingga sekitar pukul 6:30 pagi Waktu Timur pada 4 Agustus, $AAOI naik sekitar 13,9% sebelum pasar dibuka, $LITE sekitar 9,7%, dan $COHR sekitar 14,8%.
Yang lebih mengesankan, pada hari perdagangan sebelumnya, AAOI sudah naik sekitar 16,9%, sementara LITE dan COHR naik sekitar 9,2% dan 9,6% secara berturut-turut.
Berdasarkan penutupan hari Jumat lalu, AAOI telah naik sekitar 33% secara kumulatif selama dua putaran, LITE sekitar 20%, dan COHR sekitar 26%.
Kemarin, pasar membeli perangkat keras AI untuk perbaikan yang dijual berlebihan; hari ini, pasar membeli pengganti modul optik AS.
Amerika Serikat mungkin membatasi modul optik China memasuki pusat data AI
Berita terbaru menunjukkan bahwa Komisi Komunikasi Federal AS sedang menyusun langkah baru untuk membatasi masuknya modul transceiver optik baru yang diproduksi oleh perusahaan China dari pasar AS.
Modul optik bertanggung jawab untuk mentransmisikan data antar server, switch, dan klaster GPU, serta merupakan salah satu perangkat koneksi paling penting di dalam pusat data AI.
Pemerintah AS mengutip risiko keamanan siber termasuk pencurian data, implantasi malware, dan gangguan layanan pusat data.
Jika regulasi baru diterapkan, AS dapat terlebih dahulu membatasi impor semua model modul optik baru dan kemudian memberikan pengecualian kepada pemasok non-Tiongkok.
Ini berarti kebijakan ini tidak menargetkan pesanan jangka pendek dari satu perusahaan saja, melainkan kualifikasi untuk modul optik 800G, 1.6T, dan bahkan berkecepatan lebih tinggi di masa depan untuk masuk ke pusat data AS.
Zhongji Xuchuang mungkin menjadi target paling langsung
Pembatasan ini kemungkinan besar akan memengaruhi Zhongji Xuchuang.
Zhongji Accelink saat ini memegang sekitar 27% pasar modul optik pusat data global dan merupakan pemasok utama bagi penyedia cloud Amerika Utara seperti Amazon, Google, dan Meta.
Sebelumnya, perusahaan ini sudah tercantum oleh Departemen Pertahanan AS dalam daftar "perusahaan afiliasi militer China", yang sering dilihat pasar sebagai sinyal peringatan untuk pembatasan yang akan datang.
Yang benar-benar membuat pasar bersemangat adalah pangsa pasar global Zhongji Xuchuang yang terlalu besar.
Jika produk barunya tidak dapat terus masuk ke pasar AS, meskipun hanya beberapa pesanan yang perlu dipindahkan, hal ini bisa menciptakan peluang pasar bertahap senilai miliaran dolar bagi produsen modul optik Amerika.
Oleh karena itu, transaksi pasar tidak lagi hanya tentang peningkatan pengeluaran modal AI, tetapi juga tentang kemungkinan bahwa pesanan modul optik global dapat dialokasikan secara paksa.
Mengapa COHR dan LITE muncul lebih dulu?
COHR dan LITE adalah penerima manfaat yang paling langsung.
Kedua perusahaan dapat menawarkan produk komunikasi optik pusat data yang bersaing dengan produsen China, sekaligus memiliki teknologi seperti laser, chip optik, mesin optik, dan modul optik berkecepatan tinggi.
Yang lebih penting, Nvidia sebelumnya telah menginvestasikan $2 miliar di COHR dan LITE masing-masing untuk mendukung produk komunikasi optik AI generasi berikutnya dan kapasitas produksi domestik di AS.
Di masa lalu, pasar khawatir bahwa meskipun COHR dan LITE memiliki teknologi yang kuat, sulit bersaing dengan produsen modul optik Tiongkok dalam hal biaya dan skala produksi massal.
Sekarang, kebijakan dapat langsung mengubah aturan persaingan.
Jika penyedia cloud tidak dapat terus membeli produk baru dari beberapa pemasok Tiongkok, COHR dan LITE tidak perlu bergantung pada perang harga untuk bersaing mendapatkan pesanan; mereka hanya perlu menjadi pemasok yang mematuhi persyaratan kebijakan AS untuk berpotensi memperoleh pangsa pasar yang lebih besar.
Inilah sebabnya, meskipun terjadi lonjakan sehari sebelumnya, kedua perusahaan masih mengalami kenaikan hampir dua digit lagi sebelum pasar dibuka.
Mengapa AAOI paling elastis?
Logika AAOI bahkan lebih langsung.
Ini adalah produsen modul optik di Amerika Serikat yang memperluas fasilitas produksi Pearland di Texas, menambah hampir 400.000 kaki persegi ruang manufaktur dan fokus pada peningkatan kapasitas modul optik 800G dan 1,6T.
Di bawah kebijakan baru ini, kemampuan manufaktur domestik AS tiba-tiba bergeser dari sekadar keunggulan rantai pasokan menjadi aset inti yang dapat menentukan kepemilikan pesanan.
AAOI lebih kecil dari LITE dan COHR, dengan elastisitas harga lebih tinggi dan posisi short yang lebih tinggi, sehingga ekspektasi pergeseran pesanan akan cepat meningkat.
Selain itu, AAOI akan merilis laporan pendapatannya pada 6 Agustus. Kebijakan yang menguntungkan, dikombinasikan dengan ekspektasi laba pra-laporan dan short covering, telah bersama-sama mendorong lonjakan pra-pasar ini.
Apa arti kebijakan ini bagi industri?
Di masa lalu, analisis pasar modul optik terutama berfokus pada tiga variabel:
Pengeluaran modal vendor cloud, permintaan untuk 800G dan 1.6T, serta kecepatan ekspansi kapasitas vendor.
Sekarang variabel keempat harus ditambahkan: kewarganegaraan pemasok dan tempat produksi.
Jika pembatasan benar-benar diterapkan, pasar mungkin mengalami tiga perubahan.
Pertama, produsen Amerika menerima porsi pesanan yang lebih tinggi.
Kedua, harga modul optik dan margin kotor mungkin akan didukung, karena penyedia cloud memiliki lebih sedikit pemasok untuk dipilih.
Ketiga, biaya pembangunan pusat data di Amerika Serikat mungkin meningkat, karena kapasitas saat ini dari COHR, LITE, dan AAOI belum cukup untuk sepenuhnya menggantikan produsen Tiongkok.
Dalam jangka pendek, hal ini menguntungkan penilaian dan ekspektasi pesanan perusahaan modul optik di AS; Dalam jangka panjang, apakah pendapatan benar-benar dapat direalisasi masih bergantung pada perluasan kapasitas dan kecepatan sertifikasi pelanggan.
Apa risiko terbesar sekarang?
Perlu dicatat bahwa langkah ini masih dalam tahap penyusunan dan belum merupakan larangan yang efektif secara resmi.
Kebijakan ini masih bisa diubah, ditunda, atau bahkan dibatalkan, dan pada tahap ini, fokusnya terutama pada "model baru" produk, yang tidak berarti penghapusan semua modul optik Tiongkok yang sudah diterapkan secara langsung.
Selain itu, produsen Tiongkok telah membangun kapasitas di wilayah seperti Thailand. Masih belum jelas apakah kebijakan akhir akan dinilai berdasarkan kewarganegaraan perusahaan, lokasi produksi, atau kontrol rantai pasokan.
Oleh karena itu, kenaikan saat ini terutama didorong oleh ekspektasi transfer pesanan, bukan pendapatan dan keuntungan yang sudah tercapai.
Penilaianku
Reli ini dan pemulihan kemarin bukanlah logika yang sama.
Kemarin, pasar membeli kembali modul optik karena Mag 7 naik dan kekhawatiran atas pengeluaran modal AI menurun, mendorong dana untuk menutupi kerugian terbesar sebelumnya pada saham perangkat keras AI.
Reli pra-pasar kedua hari ini adalah pasar mulai berdagang dalam substitusi rantai pasok AS.
Tiga sinyal terpenting berikutnya adalah: aturan resmi FCC, apakah vendor cloud akan mengalokasikan ulang pesanan, dan apakah produsen AS dapat dengan cepat meningkatkan kapasitas 800G dan 1,6T. 据路透社报道，美国又准备对中国AI产业链动手了。
这次盯上的是光模块。美国正在起草新规，准备禁止中国生产的新款光模块进入美国数据中心。
目前还只是草案，正式文件没出来，但市场已经先动了：美国光模块公司上涨，中际旭创等中国厂商承压。
目前中国厂商已经占了全球高速光模块的重要份额，中际旭创一家就占约27%。这么大的产能缺口，美国厂商短时间内拿什么补？
所以这事不能只看成“利空中国、利好美国”。
短期确实利空中际旭创，利好Coherent、Lumentum。但禁令真落地，亚马逊、微软、谷歌也得花更多钱买光模块，AI数据中心的建设速度还可能被拖慢。
美国想得挺美：把中国厂商踢出去，订单留给自己人。
可产能这玩意，不是签个文件就能凭空变出来。
最后到底打击了中国光模块，还是先给美国自己的AI建设添堵，还真不好说。
#从降息到加息，联储分歧全公开 HBF: Variabel Baru dalam Rekonstruksi Sistem Penyimpanan AI
Pada konferensi FMS 2026, SK Hynix dan SanDisk bersama-sama merilis spesifikasi teknis terbuka HBF (High Bandwidth Flash) pertama, menandai pergeseran paradigma dalam industri penyimpanan AI dari "satu rute berkecepatan tinggi" menjadi "kolaborasi berlapis." HBF bukan pengganti HBM, melainkan menambahkan lapisan kapasitas kunci pada sistem penyimpanan AI. Logika intinya adalah menghubungkan langsung ke UCle melalui tumpukan NAND, mencapai kemampuan membaca paralel tinggi dengan kapasitas 512GB per tumpukan dan bandwidth 3TB/s, yang terutama cocok untuk skenario data dingin "volume besar, modifikasi rendah" seperti bobot model besar dan basis data vektor.
1. Esensi Teknis: Terobosan dari "stacking perangkat keras" ke "efisiensi sistem."
Jalur teknis HBF mematahkan pola sebelumnya yaitu "menambahkan HBM jika bandwidth tidak cukup, dan kapasitas tidak cukup untuk melanjutkan penambahan HBM." Lapisan dasarnya masih NAND, dan latensi, akses acak, serta masa pakai penulisan dari satu NAND tidak dapat dibandingkan dengan DRAM. Namun, dengan menumpuk secara vertikal 8 atau 16 lapisan die NAND, dikombinasikan dengan basis logika, microbump TSV, dan antarmuka UCle, sistem ini mencapai pembacaan paralel tinggi "untuk membuat sekelompok NAND bekerja secara bersamaan." Desain ini mengubah metrik inti HBF dari "kecepatan" menjadi "kapasitas," dengan kapasitas satu tumpukan mencapai 512GB, secara teori lebih dari sepuluh kali lipat beberapa HBM4, sambil mencapai tingkat bandwidth 3TB/s di bawah paralelisme tinggi.
2. Logika Industri: Restrukturisasi Alokasi Nilai Penyimpanan AI
Munculnya HBF mengubah sistem distribusi nilai penyimpanan AI. Di masa lalu, industri NAND bersaing dalam lapisan, biaya, dan harga. Setelah pasokan meningkat, industri ini terjerumus ke dalam perang harga. Namun, HBF membutuhkan tidak hanya die NAND tetapi juga chip logika, pengemasan TSV canggih, wafer bonding, antarmuka UCle, ECC, dan perangkat lunak manajemen memori. Setelah komersialisasi berhasil, NAND tidak hanya akan menjual kapasitas, tetapi juga "seberapa dekat bit ini dengan GPU."
Dalam jangka panjang, HBF mungkin menekan jalur "semakin besar model, semakin besar HBM harus meningkat tanpa batas." HBM tidak akan hilang, tetapi mungkin akan kembali dari gudang besar yang mahal kembali ke ruang kerja berkecepatan tinggi yang benar-benar didedikasikan untuk menangani data hotspot, dengan efisiensi pemanfaatan yang lebih tinggi.
3. Dampak Pasar: Bukan faktor negatif jangka pendek, melainkan perubahan jangka panjang lanskap persaingan
Bagi HBM, HBF mungkin bahkan bukan faktor negatif jangka pendek. Setelah HBF menangani data dingin, HBF dapat secara khusus menangani data hotspot, sehingga pemanfaatannya lebih efisien. Namun dalam jangka panjang, HBF mungkin mengubah lanskap persaingan penyimpanan AI. Sebelumnya, pasar hanya fokus pada HBM, tetapi sejak dirilis, persaingan sebenarnya mungkin bukan lagi siapa yang memiliki HBM terbanyak, melainkan siapa yang dapat mengendalikan kecepatan dan kapasitas HBM.
SK Hynix sudah berada di garis depan HBM, dan sekarang, bersama SanDisk, mereka bertaruh pada HBF. Mereka tidak berusaha menggulingkan HBM, tetapi memberi sinyal kepada seluruh industri sebelumnya: tidak ada lagi satu jalur untuk penyimpanan AI di masa depan.
4. Risiko dan Tantangan: Komersialisasi masih perlu mengatasi berbagai hambatan
Namun, HBF belum bisa disebut sebagai industri yang matang. Beberapa pertanyaan kunci masih belum terjawab: Seberapa tinggi latensi acak? Apa itu masa penulis? Berapa tingkat hasil dari stacking 16 lapis? Apakah konsumsi daya dan disipasi panas dapat dikendalikan? Apakah biayanya benar-benar jauh lebih rendah daripada HBM? Dan yang paling penting, siapa yang akan menjadi pelanggan utama pertama?
Jadi HBF saat ini bukanlah pesanan yang dapat langsung dipenuhi; ini lebih seperti peta baru yang dirilis untuk industri penyimpanan AI. Signifikansi sebenarnya adalah memindahkan penyimpanan AI dari "jalur berkecepatan tinggi tunggal" ke "kolaborasi berlapis," menyediakan solusi kapasitas yang lebih ekonomis untuk skala model dan membuka ruang nilai baru bagi industri NAND $SKHYNIX $SNDK Maksud Gate adalah: 100.000 USDT dan 800.000 ALD yang kami bayar sesuai kontrak tiba di dompet "penipu" itu, dan kebetulan, alpha Gate secara otomatis meng-scrape token ALD, jadi prosesnya tidak bisa diungkapkan siapa yang terhubung ke token tersebut. Pada akhirnya, dompet penipu dipindahkan ke Gate alpha untuk airdrop. Apakah begitu cara kerjanya?
Hash sudah di sini, jawabannya sudah di sini
Ketika sebuah proyek membayar, mendaftarkan token, lalu diberitahu "orang yang berkomunikasi dengan Anda bukan salah satu dari kami, dan proyek sudah masuk ke Gate"—ini sudah menjadi masalah kredibilitas bagi GateTinjauan lengkap pasar saham AS dalam waktu satu jam setelah pembukaan
Ikhtisar indeks utama
Setelah dibuka, ketiga indeks saham utama naik, dengan Dow Jones dan S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru secara berturut-turut. Nasdaq terus naik, dan hingga pukul 10:30 di Pantai Timur AS, Nasdaq naik sebesar 1,06%, dengan selera risiko pasar secara keseluruhan meningkat.
Perbedaan pasar sangat jelas: modal mengalir secara kolektif ke sektor perangkat keras semikonduktor, sementara raksasa besar AI yang sudah mapan terfragmentasi secara internal.
Kinerja tujuh perusahaan saham utama AS
Nvidia: Mempertahankan kenaikan kuat sekitar 2%, dengan dukungan kekuatan komputasi inti yang stabil dan stabil;
Tesla: Sedikit berosilasi ke atas dengan volatilitas terbatas;
Apple: Harga hampir datar dan datar, perangkat keras konsumen tidak memiliki modal yang masuk ke pasar;
Microsoft dan Google mengalami sedikit tekanan, dengan dana pengambilan keuntungan mengambil keuntungan jangka pendek pada awal sesi;
Meta dan Amazon termasuk yang paling merugi, setelah mengumpulkan keuntungan besar sejak awal, dan dalam satu jam pertama pembukaan, mereka keluar dengan konsentrasi untuk meraih keuntungan mereka.
Sektor Semikonduktor & Penyimpanan (Tema Utama Saat Ini)
Indeks Semikonduktor Philadelphia melonjak 5%, dan perangkat keras AI mengalami lonjakan terfokus dalam penerbitan
SanDisk: Dibuka lebih tinggi dan mencapai level tertinggi intraday sebesar $1415,37, lalu pengambilan laba jangka pendek menyebabkan penurunan ke $1392,71 dan berfluktuasi, naik 8,13% dengan omzet 7,178 miliar;
ARM dan Mywell Technology melonjak melewati 11%, sementara Intel naik 7%;
Micron dan SK-Hynix naik stabil sekitar 6%, dan seluruh sektor penyimpanan mengalami rotasi jangka pendek yang didorong oleh ekspektasi pendapatan.
Sektor populer lainnya
Saham komunikasi optik mengalami ledakan, dengan Coherent naik 16% dan beberapa perusahaan modul optik mencatat kenaikan lebih dari 7%; Palantir, yang pendapatannya melebihi ekspektasi, melonjak 20%.
Sektor sosial melemah, dan dana bergeser dari perangkat lunak AI dan sektor sosial, yang sudah melonjak secara signifikan, ke chip dan perangkat keras.
Esensi dan risiko tersembunyi dari pasar saat ini
Saat ini, ini adalah siklus rotasi sektor yang khas, dengan Nvidia masih menjadi tema inti pasar, dan penyimpanan hanya sebagai pelengkap modal jangka pendek yang bersaing dengan pendapatan.
Setelah reli awal SanDisk, chip bullish menjadi jenuh, dengan tekanan kuat di atas $1415; Selama laporan pendapatan hanya memenuhi ekspektasi, mudah untuk memicu penjualan setelah berita positif muncul.
Situasi keterkaitan pasar kripto
Sektor perangkat keras AS yang sedang panas tidak mendorong pasar kripto; Bitcoin dan Ethereum tetap berada di kisaran tertentu, dengan semua dana tambahan mengalir ke sektor teknologi, dan pasar kripto kekurangan masuknya modal baru. #从降息到加息, perbedaan Fed Sepenuhnya Mengungkapkan #财报观察员: AMD dan SpaceX Akan Turun Tangan, Circle Ditutup #Palantir营收增93%, Tambahan Jam Kerja Meningkat 13% 📊 Coinbase Premium tetap negatif selama 90 hari berturut-turut—namun ETF Bitcoin terus membeli pada bulan Juli.
🔹 Premi Coinbase tetap di bawah nol sejak 6 Mei, menandai rekor negatif terpanjang dalam setahun terakhir.
💡 Namun, data tersebut menceritakan kisah yang lebih bernuansa:
✅ Setelah disesuaikan dengan diskon kecil USDT, hampir setengah dari hari-hari tersebut berakhir positif, dengan 20 dari 31 hari di bulan Juli menunjukkan premi yang disesuaikan positif.
📈 Pada saat yang sama, ETF spot Bitcoin kembali melakukan pembelian bersih pada bulan Juli, dipimpin oleh IBIT, meskipun premi mentah tidak pernah berubah menjadi positif.
⚠️ Kesimpulannya: Premi Coinbase negatif tidak selalu berarti permintaan AS yang lemah. Sebagian sinyal tampaknya didorong oleh harga USDT, sementara aliran ETF menunjukkan minat institusional tetap utuh.
#Bitcoin #BTC #Coinbase #ETF #IBIT #USDT #OnChain #CryptoNews#韩国杠杆ETF成交额降九成, volatilitas menyempit
🔥 Volume perdagangan ETF leverage Korea Selatan menguap sebesar 90% dalam semalam, dan "pasar bullish buatan" ini akhirnya menghentikan
Saudara-saudara, "penguat volatilitas" di pasar saham Korea akhirnya dicabut.
Menurut data yang dirilis oleh Korea Exchange pada 3 Agustus, 16 ETF leveraged/inverse saham tunggal yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix memiliki volume perdagangan gabungan hanya 1,2 triliun KRW. Pada hari sebelum peraturan baru mulai berlaku (30 Juli), angka ini mencapai 12,4 triliun won. Dalam hanya dua hari, volume transaksi dikurangi menjadi hanya sepersepuluh perintis.
Yang terbesar secara skala, KODEX SK Hynix Leveraged ETF, mengalami penurunan omzet dari 3,6 triliun won menjadi 422,6 miliar won, hanya seperdelapan dari jumlah sebelumnya. ETF SOL SK Hynix 2x Inverse lainnya turun dari 5 triliun won menjadi 180,7 miliar won.
Ini bukan pendinginan pasar yang alami; ini adalah regulator secara langsung memutus dana leverage.
Ambang batas 30 juta won membuat investor ritel tidak bisa masuk
Regulasi baru yang berlaku oleh regulator keuangan Korea Selatan pada 31 Juli berpusat pada satu poin: margin minimum untuk ETF leveraged saham tunggal akan dinaikkan dari 10 juta won menjadi 30 juta won, kualifikasi untuk offset aset sekuritas akan dibatalkan, dan sistem pembayaran tunai T+2 akan diperkenalkan.
Dari 10 juta menjadi 30 juta, ambang batasnya meningkat tiga kali lipat. Selain itu, aset saham tidak dapat digunakan sebagai jaminan; Anda harus menerima uang tunai nyata. Hal ini sangat fatal bagi investor ritel Korea—banyak yang bahkan tidak memiliki 30 juta uang tunai di rekening mereka. Sebelumnya, mereka mengandalkan pembiayaan bergulir dan omzet T+0 untuk memanfaatkan pasar, tetapi sekarang jalur itu terhambat.
Dampaknya langsung terasa. Pada hari pertama regulasi baru, volume transaksi 16 produk turun dari 12,4 triliun yuan menjadi 3,3 triliun yuan, penurunan sebesar 75%. Pada 3 Agustus, jumlahnya semakin menyusut menjadi 1,2 triliun.
Investor individu telah melakukan penjualan bersih selama dua hari berturut-turut, dengan ETF KODEX SK Hynix Leveraged yang sebelumnya paling panas terjual bersih 23,5 miliar KRW dalam satu hari.
Secara blak-blakan, "kegilaan semikonduktor" yang dibangun di atas dana leverage ritel ini telah dibanjiri oleh regulator.
Di balik penyempitan ombak: seekor monster "anjing berkibas-kibas" terkunci dalam sangkar
Seberapa gila ETF leverage Korea dalam enam bulan terakhir? Tahun ini, pasar saham Korea telah memicu lima pemutus sirkuit di seluruh pasar, dibandingkan hanya 11 dalam sejarah. Mekanisme penangguhan perdagangan programatik diaktifkan lebih dari 30 kali selama tahun tersebut.
Kekuatan pendorong di balik ETF leveraged saham tunggal ini adalah pendorong utamanya.
Mekanisme mereka cukup "terpelintir": alih-alih langsung memegang saham dasar, mereka mensintesis leverage ganda melalui kontrak swap. Untuk mempertahankan rasio leverage tetap, penerbit harus "mengejar keuntungan dan menjual titik terendah" sebelum pasar tutup—membeli lebih banyak saat saham naik, dan menjual secara mekanis saat saham turun.
"Penyeimbangan harian" ini memperkuat volatilitas selama volatilitas pasar. Pada 3 Maret, ketika SK Hynix anjlok lebih dari 10%, volume perdagangan terkait rebalancing menyumbang 60% dari total omzet saham dalam satu jam terakhir sebelum pasar tutup.
Wall Street menyebut ini sebagai "anjing yang menggoyangkan ekor"—derivatif seharusnya mengikuti saham dasar, tetapi ketika produk yang menggunakan leverage tumbuh cukup besar, penyeimbangan mekanisnya justru mendominasi penetapan harga saham dasar. Di pasar Korea, proporsi investor ritel yang tinggi dan konsentrasi dana di Samsung serta SK Hynix telah memperkuat efek ini secara ekstrem.
Sekarang, dengan volume transaksi turun 90%, artinya "anjing yang mengibaskan ekor" ini telah dikurung dalam kandang. Penyempitan volatilitas positif bagi pasar saham Korea secara keseluruhan—setidaknya tidak akan ada reli gila di mana pemutus sirkuit meningkat setiap hari.
Ke mana uangnya pergi? Dari "penjudi" kembali ke "investor"
Fenomena menarik: sementara ETF leverage mulai mendingin, pembelian bersih ETF saham biasa berkembang dari 220 miliar won menjadi 470 miliar won.
Apa artinya ini? Ini menunjukkan bahwa uang belum keluar dari pasar, melainkan bergeser dari "perjudian dengan leverage tinggi" ke "investasi normal." Beberapa investor ritel, yang terpaksa mengurangi leverage, mulai membeli ETF umum biasa atau saham dasar. Hal ini positif bagi kesehatan jangka panjang pasar saham Korea—struktur modal telah bergeser dari spekulasi ekstrem menjadi rasionalitas relatif.
Namun penting untuk dicatat bahwa perubahan ini bersifat "pasif." Bukan karena investor ritel tiba-tiba menjadi rasional, tetapi karena ambang batas telah naik, sehingga tidak terjangkau untuk bermain. Jika regulasi dilonggarkan di masa depan, modal leverage kemungkinan akan kembali aktif.
Wawasan untuk dunia kripto dan pasar global
Lelucon ETF leverage Korea Selatan telah membunyikan alarm bagi semua pasar dengan leverage tinggi.
Pertama, leverage adalah penguat volatilitas, bukan penguat hasil. Investor ritel Korea Selatan telah mengalami kerugian besar pada ETF yang menggunakan leverage selama enam bulan terakhir. Dari 14 ETF leverage satu saham, 13 jatuh di bawah harga penerbitannya, dan beberapa produk turun lebih dari 60% dari puncaknya. Leverage ganda sangat baik jika naik di satu sisi, tetapi di pasar yang volatilitas, itu adalah "pajak volatilitas"—meskipun aset dasar akhirnya pulih, penurunan produk leverage masih dapat menyebabkan pemegang kerugian.
Kedua, regulasi dapat mengubah struktur pasar dalam semalam. Regulator Korea Selatan membutuhkan waktu kurang dari setengah tahun dari pembukaan hingga penutupan gerbang. Pada bulan Januari, diumumkan bahwa penerbitan diizinkan; pada bulan Mei, diumumkan ke publik; pada Juli, ambang batas dinaikkan dan peluncuran produk baru ditangguhkan. Risiko kebijakan selalu menjadi angsa hitam terbesar bagi produk dengan leverage tinggi.
Ketiga, pemetaan langsung ke dunia kripto. Korea Selatan adalah salah satu pasar perdagangan cryptocurrency paling aktif di dunia, dengan suasana spekulasi ritel yang kuat. Setelah leverage pasar saham ditekan, apakah beberapa dana spekulatif akan mengalir ke pasar kripto? Dalam jangka pendek, mungkin ada efek limpahan kecil, tetapi tidak besar—karena dunia kripto belakangan ini mulai mengurangi leverage. Dampak yang lebih dalam adalah bahwa pengetatan leverage oleh Korea Selatan mungkin berdampak pada pasar derivatif kripto. Jika Komisi Layanan Keuangan menargetkan perdagangan leverage kripto berikutnya, volatilitas kripto juga akan ditekan.
Ringkasan:
Omzet ETF leverage Korea Selatan turun sebesar 90%—bukan karena pasar mati, tetapi karena "mad bull" telah dijinakkan. Volatilitas yang lebih sempit merupakan hal positif jangka menengah hingga panjang bagi pasar saham Korea, tetapi bagi trader jangka pendek yang terbiasa dengan volatilitas tinggi, ini berarti peluang menghasilkan uang lebih sedikit.
Bagi komunitas kripto, efek demonstrasi dari pengetatan regulasi dan leverage oleh Korea Selatan patut diperhatikan. Secara global, dari pasar saham hingga pasar kripto, dana leverage mulai mundur. Ini bukan fenomena terisolasi di pasar tertentu; ini adalah titik balik dari suatu era.
Hal-hal di atas murni merupakan opini pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi. Menurut Anda, ke mana dana akan mengalir setelah deleveraging pasar saham Korea? Mari kita ngobrol di kolom komentar.Optimasi NVIDIA HBM: Rekonstruksi Permintaan dengan Efisiensi yang Meningkat
Optimasi teknologi HBM GPU Rubin milik NVIDIA telah menimbulkan kekhawatiran pasar, tetapi dari perspektif teknis dan industri, penyesuaian ini tidak akan melemahkan permintaan jangka panjang terhadap HBM; sebaliknya, penyesuaian ini mungkin menggunakan Jevons Paradox untuk memperluas ruang pasar dan merestrukturisasi sistem distribusi nilai penyimpanan AI.
1. Esensi Optimasi Teknis: Dari "Stacking Perangkat Keras" hingga "Efisiensi Sistem"
Optimasi HBM Nvidia kali ini bukan hanya tentang mengurangi penggunaan perangkat keras, tetapi juga meningkatkan efisiensi pemanfaatan memori melalui kolaborasi perangkat lunak-perangkat keras:
1. Akurasi komputasi berlapis: Pada tahap inferensi, perhitungan presisi rendah FP8/FP4 digunakan untuk mengurangi penggunaan memori pada hasil intermediate, sementara switching presisi dinamis mengontrol kehilangan akurasi.
2. Optimasi penjadwalan data: Alihkan data dinamis seperti cache KV dan nilai aktivasi dari HBM ke media berbiaya rendah seperti SOCAMM dan HBF, hanya mempertahankan data statis seperti bobot model dalam HBM.
3. Arsitektur Berlapis Memori: Membangun sistem tiga tingkat "HBM-SOCAMM-SSD", secara otomatis mengalokasikan media penyimpanan berdasarkan frekuensi akses data untuk memaksimalkan pemanfaatan bandwidth HBM.
Optimasi ini secara langsung mengurangi konsumsi sumber daya HBM per satuan daya komputasi, dan yang lebih penting, merusak logika linear "semakin besar model, →semakin besar permintaan HBM," sehingga menciptakan kurva pertumbuhan nonlinier berupa "peningkatan efisiensi→ pengurangan biaya, → ledakan permintaan."
2. Verifikasi Paradoks Jevons: Hubungan Dialektis antara peningkatan efisiensi dan pertumbuhan permintaan
Paradoks Jevons menunjukkan bahwa meningkatkan efisiensi sumber daya justru dapat meningkatkan konsumsi total, karena biaya yang lebih rendah mendorong permintaan yang lebih besar. Teori ini telah divalidasi di bidang penyimpanan AI:
- Model Kimi K3: efisiensi inferensi yang lebih baik mengurangi biaya per token sebesar 50%, tetapi volume panggilan meningkat sepuluh kali lipat, pada akhirnya meningkatkan total permintaan server DDR5 dan eSSD.
- Google Gemini 3: Biaya respons inti AI berkurang 30%, tetapi pemrosesan token per menit meningkat dari 10 miliar menjadi 16 miliar, secara langsung mendorong permintaan penyimpanan pusat data.
- NVIDIA GB300: Biaya per token berkurang 35 kali lipat, mendorong penerapan klaster inferensi AI secara besar-besaran oleh penyedia cloud, dengan total pengadaan HBM naik 200% secara tahunan.
Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa penggerak utama permintaan penyimpanan AI bukanlah konsumsi sumber daya per unit, melainkan jumlah total token yang dihasilkan. Optimasi HBM NVIDIA pada dasarnya bertujuan mengurangi biaya marginal inferensi AI dan membuka lebih banyak skenario aplikasi yang sebelumnya tidak dapat diakses karena biaya tinggi, seperti Agen AI, percakapan konteks panjang, dan pembuatan video waktu nyata. Pertumbuhan pesat dalam skenario ini akan sepenuhnya mengimbangi dampak penurunan konsumsi sumber daya unit dan bahkan dapat membawa permintaan total tambahan yang lebih besar.
3. Struktur Nyata Permintaan HBM: Dari "Persaingan Kapasitas" hingga "Pelapisan Nilai"
Kekhawatiran pasar tentang permintaan HBM pada dasarnya mencerminkan pemahaman satu dimensi tentang "pertumbuhan kapasitas." Namun, berdasarkan spesifikasi resmi GPU Rubin, NVIDIA belum memotong konfigurasi perangkat keras HBM:
- Kapasitas kartu tunggal: GPU Rubin dapat mendukung hingga 288GB HBM4, peningkatan 104% dibandingkan Blackwell yang 141GB.
- Peningkatan Bandwidth: HBM4 menawarkan bandwidth hingga 22TB/s, peningkatan 175% dibandingkan 8TB/s milik Blackwell.
- Integrasi sistem: Vera Rubin NVL72 dilengkapi dengan prosesor HBM4 20,7TB, yang 2,8 kali lebih tinggi dari generasi sebelumnya.
Strategi gabungan "optimasi + ekspansi" ini mengungkapkan perubahan struktural nyata dalam permintaan HBM:
1. Data bernilai tinggi sebagai persyaratan yang kaku: Data inti seperti bobot model dan cache KV frekuensi tinggi masih perlu disimpan dalam HBM, dan seiring bertambahnya parameter model, permintaan ini akan terus meningkat secara kaku.
2. Pemindahan data bernilai rendah: Data dingin dan hasil antara dialihkan ke media seperti SOCAMM dan SSD. Penurunan permintaan ini sebenarnya meningkatkan efisiensi pemanfaatan sumber daya HBM.
3. Pertumbuhan Eksponensial Permintaan Bandwidth: Skenario seperti konteks panjang dan inferensi konkurensi tinggi membutuhkan bandwidth memori yang jauh melebihi kapasitas, menjadikan peningkatan bandwidth HBM4 sebagai keunggulan kompetitif inti.
Perubahan struktural ini berarti logika nilai HBM telah bergeser dari "kelangkaan kapasitas" menjadi "kelangkaan bandwidth," dan optimasi teknologi NVIDIA, dengan meningkatkan pemanfaatan bandwidth, semakin memperkuat ketidaktergantian HBM dalam sistem penyimpanan AI.
4. Restrukturisasi Lanskap Industri: Peluang dan Tantangan bagi Produsen Penyimpanan
Optimasi HBM NVIDIA akan memberikan dampak besar pada lanskap industri memori:
(1) Peluang bagi Vendor HBM
1. Pertumbuhan berkelanjutan dalam total permintaan: Menurut SemiAnalysis, pasokan HBM akan sekitar 6% di bawah permintaan pada 2026, dan kesenjangan akan melebar menjadi 9% pada 2027. Optimasi teknologi Nvidia akan semakin memperlebar kesenjangan ini, karena pertumbuhan permintaan dari peningkatan efisiensi akan melampaui penurunan konsumsi sumber daya per unit.
2. Peningkatan Struktur Produk: Keunggulan bandwidth HBM4 akan menjadi keunggulan kompetitif inti. Produsen terkemuka seperti SK Hynix, Samsung, dan Micron akan mendapat manfaat dari peningkatan struktur produk, dengan margin kotor diperkirakan tetap di atas 50%.
3. Penguncian kontrak jangka panjang: Untuk memastikan kemampuan inferensi AI, vendor cloud akan menandatangani kontrak jangka panjang dengan vendor penyimpanan untuk mengunci kapasitas HBM, yang semakin memperkuat kekuatan tawar mereka.
(2) Tantangan dalam Industri Penyimpanan
1. Urgensi perluasan kapasitas: Kapasitas HBM meningkat dari 123.000 unit/bulan pada akhir 2023 menjadi 331.000 unit/bulan pada akhir 2025, peningkatan 2,7 kali lipat selama dua tahun, namun masih belum dapat memenuhi permintaan. Diperkirakan mencapai 473.000 unit/bulan pada akhir 2026 dan 668.000 unit/bulan pada akhir 2027—peningkatan lima kali lipat dalam empat tahun. Namun, tingkat konversi bit hanya sepertiga dari DRAM serbaguna, sehingga laju ekspansi kapasitas masih tertinggal dari pertumbuhan permintaan.
2. Tekanan iterasi teknis: Kemajuan validasi HBM4 masih belum pasti. NVIDIA telah mengevaluasi berbagai spesifikasi HBM untuk Rubin Ultra secara paralel, termasuk HBM4e 8hi dan HBM4 12hi, yang menuntut kemampuan iterasi teknologi produsen memori lebih tinggi.
3. Tantangan Pengendalian Biaya: HBM memiliki biaya manufaktur yang tinggi, termasuk kemasan canggih dan antarmuka bandwidth tinggi. Produsen penyimpanan perlu mengurangi biaya satuan melalui skala ekonomi dan inovasi teknologi untuk menghadapi tekanan harga pelanggan hilir $SNDK $NVDA Empat laporan pendapatan minggu depan, Circle adalah episode penutup
Ada empat laporan pendapatan minggu depan:
Palantir, AMD, SpaceX, Circle.
Tapi sejujurnya, informasi yang bisa diberikan tiga hal pertama pada dasarnya sudah diberikan pada putaran terakhir pendapatan raksasa teknologi, yaitu untuk memverifikasi apakah permintaan AI benar-benar kuat atau hanya hype semata. Ekspektasi ini telah berulang kali diperdagangkan di pasar, jadi meskipun ada penyimpangan, dampak marginalnya tidak akan terlalu besar.
Sebaliknya, yang terakhir, Circle, adalah yang paling layak ditonton.
Pendapatan Coinbase turun 18,5%, pendapatan kripto Robinhood turun hampir 40%, dan pertumbuhan USDT berhenti. Tiga laporan dari sisi kripto sudah diajukan, semuanya mengarah ke arah yang sama—pasar sedang menyusut. Namun satu hal yang belum dikonfirmasi: apakah ibu kota benar-benar akan pergi, atau hanya mengganti kontainer?
Jawaban Circle bisa mengonfirmasi hal ini. Jika sirkulasi USDC meningkat, itu berarti uangnya belum pergi jauh, hanya menunggu titik masuk yang sesuai. Jika juga jatuh, maka itu benar-benar arus keluar bersih, dan pasar stablecoin secara keseluruhan menyusut.
Ini berkaitan dengan pertanyaan yang lebih mendasar:
apakah dana institusional masih menunggu di pintu. Skala stablecoin yang sesuai standar adalah indikator utama dari masalah ini.
Untuk sisanya, tidak banyak yang perlu difokuskan, cukup lakukan sendiri dengan baik.
$BTC $ETH
#DailyOrbit #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise SPCX Opsi Laporan Keuangan Pertama GEX Pratinjau
$SPCX
Ini adalah kinerja opsi yang didominasi oleh GEX negatif
Ini berarti SPCX akan memperkuat volatilitas terlepas dari apakah laporan keuangan tersebut baik atau buruk
Dari perspektif aliran opsi, sejumlah besar sell put diperdagangkan sekitar $90-110
Ini berarti SPCX akan memiliki dukungan pembelian yang cukup besar di batas bawah rentang $90-110
————————
Informasi Utama:
Baru-baru ini, SPCX mengalami dua bulan berturut-turut pertumbuhan negatif terkait Starlink. Sebagai segmen pendapatan terbesar SpaceX, hal ini dapat memengaruhi ekspektasi pendapatan SPCX—semua orang harus menyadarinya. (Lihat Gambar 3)
#SPCX首份财报将公布, larangan senilai $100 miliar akan segera dicabut 🐋 Pemegang Jangka Panjang mungkin menandai dimulainya reli besar berikutnya dari Bitcoin.
📊 Secara historis, pasar bullish $BTC berkembang dalam dua fase:
🔹 Reli pertama: Pemegang Jangka Panjang (LTH) secara bertahap mengambil keuntungan.
🔹 Pullback: LTH secara agresif mengumpulkan lebih banyak $BTC.
🔹 Reli kedua: Pasokan LTH kembali menurun saat bagian terkuat pasar bullish dimulai.
💡 Dalam siklus saat ini, akumulasi LTH telah mencapai puncaknya dan kini mulai menurun—pola yang sebelumnya mendahului reli besar kedua Bitcoin.
⚠️ Siklus ini sudah berlangsung selama 31 bulan, jauh lebih lama dibandingkan siklus sebelumnya, kemungkinan karena dampak ETF spot dan permintaan institusional yang berkelanjutan.
👀 Satu hal penting yang harus diperhatikan: Pemegang Jangka Panjang masih mengendalikan jumlah BTC yang sangat tinggi, dan pasokan mereka mulai menurun lagi.
#Bitcoin #BTC #OnChain #Whales #LongTermHolders #Crypto #BullMarket #ETFAmerican Bitcoin, perusahaan penambangan di bawah keluarga Trump, merilis laporan pendapatan kuartal keduanya.
Kerugian bersih sebesar $57,2 juta, menandai kuartal ketiga berturut-turut dengan kerugian.
Secara logis, jika laporan keuangan seperti itu dirilis, harga saham seharusnya langsung jatuh.
Lalu apa yang terjadi? Setelah laporan pendapatan dirilis, harga saham naik lebih dari 5%.
Apakah pasar sudah gila?
Tidak. Pasar lebih jelas daripada siapa pun.
Mari kita lihat angka-angkanya terlebih dahulu:
Pada kuartal kedua, cadangan Bitcoin perusahaan meningkat dari 7.021 menjadi 8.002, meningkat 14% dalam satu kuartal.
Pada periode yang sama, 932 bitcoin telah ditambang, mencatat rekor baru perusahaan.
Pendapatan pertambangan mencapai $67 juta, naik 8% kuartal-ke-kuartal.
Bagaimana kerugian sebesar 57,2 juta yuan itu terjadi? Kepemilikan Bitcoin sebesar $71,2 juta terganggu pada nilai wajar.
Terjemahan:
Harga BTC telah turun, dan nilai kepemilikan di atas kertas dinilai ulang pada harga pasar, turun sebesar 71,2 juta. Ini bukan arus kas keluar—ini adalah permainan akuntansi.
Perusahaan tidak menjual satu sen pun BTC.
Semua 932 koin yang digali dimasukkan ke dalam cadangan.
Kerugian hanyalah angka kertas; kepemilikan yang meningkat adalah uang nyata.
Apa sebenarnya yang dikatakan Eric Trump?
"Bitcoin tidak pernah benar-benar berubah, dan ketika kami mendirikan perusahaan ini, kami tidak pernah mengira itu akan terjadi."
"Keunggulan kami adalah kami tidak membeli dengan harga pasar; biaya penambangan kami sekitar setengah dari harga pasar."
Biaya penambangan per BTC sekitar $36.500.
Harga BTC hari itu adalah $63.150. Gali dan hasilkan $26.650.
Bisnis ini—apakah Anda akan memimpin atau tidak?
Lebih menarik lagi—
Pada minggu yang sama, Trump Media mentransfer BTC senilai $165 juta (sekitar 2.628 koin) ke Crypto.com.
Perusahaan berkata, "Kami tidak menjualnya, hanya mentransfernya melalui escrow."
Namun data on-chain jelas—kepemilikan BTC menyusut menjadi sekitar 4.261 koin, persis sama dengan jumlah jaminan untuk obligasi konvertibel.
Satu perusahaan sangat sibuk menimbun, sementara perusahaan lain diam-diam memasang taruhan.
Keluarga yang sama, harga token yang sama, pilihan konfigurasi yang benar-benar berlawanan.
CEO American Bitcoin mengatakan, "Pandangan kami tentang dunia sederhana: Bitcoin adalah aset modal yang terus berkembang, dan kami percaya pertumbuhan majemuk jangka panjangnya akan melampaui biaya modal kami."
Bagaimana dengan Trump Media? Meminjam BTC sebagai jaminan.
Satu dibesarkan sebagai anak, yang lain sebagai alat. Mana yang kamu percaya?
Akhirnya, izinkan saya mengatakan sesuatu yang jujur:
Harga saham telah turun 95% dari puncaknya, memaksanya mempertahankan kualifikasi pencatatan Nasdaq pada 1:15 untuk usaha patungan tersebut.
Namun pasar tetap merespons dengan kenaikan 5%.
Karena semua orang mengerti:
Ini bukan perusahaan yang merugi.
Ini adalah mesin yang terus-menerus menimbun BTC dengan arus kas penambangan.
Kerugian akuntansi hanya di atas kertas; 8.002 BTC adalah nyata.
Saat ini, setiap koin berharga sekitar $63.500, dengan cadangan senilai $500 juta.
Apakah "kerugian perusahaan pertambangan di bawah akuntansi nilai wajar" merupakan sinyal peringatan yang perlu dikhawatirkan, atau ambang batas yang harus dilewati?
Jawaban saya adalah yang terakhir.
Jika Anda percaya BTC akan naik dalam jangka panjang, maka kerugian buku saat ini adalah biaya tahan.
Jika Anda tidak percaya, maka Anda seharusnya tidak melihat perusahaan ini sama sekali. Pasar sudah menjawab pertanyaan ini dengan kenaikan 5%.🚨💸 Pembaruan Hack Dompet Coldcard: Kerusakan Resmi Melebihi $100 Juta
Menurut laporan terbaru dari Galaxy Research, kerusakan akibat kerentanan firmware pada dompet perangkat keras Coldcard telah melebihi $100 juta.
Sekitar 1.596 $BTC dicuri dari sekitar 7.300 alamat dompet yang berbeda.
Para penyerang melakukan tiga gelombang serangan besar bersama sekitar 14 insiden kecil lainnya yang dieksploitasi oleh berbagai pihak.
Sekitar 90% Bitcoin yang dicuri tetap berada di dompet penyerang dan belum ditransfer ke bursa. Selain itu, para peneliti sedang menyelidiki dugaan serangan keempat, yang dapat membawa total kerusakan menjadi $130 juta.