Orbit Post Sitemap
Sudah lama sejak terakhir kali saya memposting, karena pasar bulan lalu melonjak tanpa henti, jadi tidak banyak yang bisa dikatakan. Konsolidasi dan koreksi bulan ini juga sudah diperkirakan, tapi saya tetap ingin mengatakan: reli ini benar-benar jauh lebih kuat dari yang diperkirakan. Karena belakangan ini, tidak hanya ada satu peristiwa angsa hitam. Pertama, AS dan Iran kembali bertarung. Anda harus tahu, pada akhir bulan lalu, probabilitas serangan AS ke Iran kurang dari 1%. Saya bahkan bertaruh pada kontrak acara, tapi saat kontrak minyak 20.000 yuan mendekati penyelesaian, probabilitasnya turun langsung dari 99% menjadi nol...... Kemudian datang pidato Walsh: dia lebih hawkish daripada Powell, dan ekspektasi kenaikan suku bunga melonjak tajam dalam satu hari. Lalu ada pasar penggajian non-pertanian yang eksplosif minggu lalu. Saya juga bertaruh pada kontrak acara, dan probabilitas penggajian nonpertanian untuk penggajian nonpertanian itu hanya satu digit...... Serangan berita negatif angsa hitam yang terus-menerus. Bisakah Anda percaya bahwa BTC masih berosilasi antara 78.000 dan 80.000? Pergerakan Beta bahkan lebih kuat, sudah berfluktuasi sekitar 2.500. Saudara-saudara, gelombang ini jelas bukan rebound. Mereka yang ingin menunggu penurunan besar sebelum bottom-fishing mungkin tidak memiliki kesempatan ini. Tunggu CPI dirilis minggu ini, atau keputusan suku bunga minggu depan dan pemungutan suara BILL yang jelas. Baik negatif maupun positif, sangat mungkin akan menembus di atas 86.000 BTC dan 2.800 ETH. Bulan ini, sangat mungkin akan terlihat. #BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 #加密财库分化: Beli koin atau beli kembali? Netizen A: Ketika berita The Fed keluar, mengapa $BTC, $SOL, dan $AVAX begitu jauh dari menurun begitu luas?
Netizen B: BTC memiliki rasio kepemilikan institusional yang tinggi; SOL memiliki rantai publik Beta yang tinggi; Koin ekosistem AVAX memiliki spekulasi yang lebih banyak. Ketika faktor makro negatif muncul, penjualan koin Beta tinggi akan jauh lebih kuat daripada Bitcoin.
Netizen A: Jika kabar buruk muncul, apakah itu akan menjadi bottom-fishing langsung dengan beta tinggi?
Netizen B: Itu tergantung apakah berita negatif itu hanya kejutan satu kali atau perubahan kebijakan yang berkelanjutan.ETF mengalami arus keluar sebesar 120 juta yuan, ARKB kehilangan 78 juta, GBTC kehilangan 27,2 juta yuan, menandai dua hari berturut-turut arus keluar bersih. Banyak orang melihat angka ini dan mulai berteriak, "Institusi hilang, bulls hilang." Namun saya pikir orang-orang ini tidak memahami beratnya berita Iran.
Bank sentral Iran memungkinkan eksportir menyelesaikan perdagangan luar negeri dengan $BTC dan USDT—itulah hal besar yang sebenarnya. Pikirkanlah: sebuah negara yang disanksi sampai saluran perbankan benar-benar terputus, dengan ratusan miliar dolar uang tunai menumpuk, dan sekarang mereka diberitahu bahwa cryptocurrency bisa mengatasinya. Ini bukan spekulasi—ini benar-benar keharusan. Dan jika Iran membuka pintu ini, apakah negara-negara lain yang dikenai sanksi akan mengikuti langkah yang sama? Saya pikir sangat mungkin.
Jadi penilaian saya sederhana: arus keluar ETF hanyalah sentimen jangka pendek. Ini hanya penyesuaian pra-institusional sebelum CPI dan FOMC, dan minggu lalu ada arus masuk bersih sebesar 987 juta. Membuka halaman lebih cepat daripada membalik buku. Namun isu Iran bersifat struktural; permintaan perdagangan riil mendorong tekanan beli yang jauh lebih besar daripada dana spekulatif yang menyerap penurunan tersebut.
Saya tidak peduli dengan fluktuasi jangka pendek, tapi saya hanya menerima satu hal dalam jangka panjang: berapa banyak orang di dunia yang benar-benar membutuhkan BTC? Iran memberikan jawabannya.
OKX Prophet Musim 2 sedang berjalan, dengan hadiah sebesar $600.000 dan XP gratis untuk memprediksi acara makro, F1, esports, dan lainnya. Daripada menebak apakah ETF akan masuk atau keluar besok, lebih baik pergi ke sana dan berlatih keterampilan Anda. Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 Liquid这次的事故终于开始进入下一阶段了。 之前大约4000 BTC被提走，后来攻击者归还了约3400 BTC，目前还有接近600 BTC没有完全解决。 现在Liquid发布了 Elements v23.3.4 紧急版本，修复Proof验证缓存漏洞。 但它没有选择直接把网络全部打开。 而是准备分三步： 先恢复区块生产 → 再恢复有效交易 → 最后恢复Peg。 我觉得这个顺序其实挺重要。 因为现在Liquid最缺的不是速度，而是信任。 技术漏洞修好了只是第一步。 真正的问题是： 用户还敢不敢把BTC换成L-BTC？ 毕竟之前一次事故就涉及4000 BTC级别的资金。 所以接下来我会重点看三个东西： ① 网络能不能稳定恢复 ② 剩余BTC怎么处理 ③ Peg重新开放以后，L-BTC能不能维持正常兑换和流动性 如果这三个问题解决得漂亮，这次事故可能反而推动Liquid把安全机制重新做一遍。 但如果后面出现L-BTC折价、流动性下降或者资金缺口，那影响就不只是Liquid自己。 它会让市场重新思考： BTC侧链和跨链资产，到底安全吗？ 所以现在2,1 miliar CORE tidak mencetak satu koin ekstra pun, tapi "gaji besok" semuanya dibayarkan hari ini
⚠️ Peringatan risiko: Artikel ini hanya merupakan tinjauan tentang peristiwa industri dan tidak merupakan saran investasi apa pun
Banyak orang memahami inflasi sebagai tim proyek yang mencetak koin baru dari udara tipis, menembus batas total pasokan whitepaper. Kerentanan CORE 8,31 menyegarkan persepsi pasar tentang inflasi token: total batas pasokan adalah 2,1 miliar, tanpa pencetakan tambahan per token, tetapi hadiah token yang akan didistribusikan secara bertahap selama beberapa tahun ke depan. Node jahat menambang koin tersebut lebih awal sekaligus, secara efektif menarik gaji puluhan tahun sekaligus.
Konsensus hibrida Satoshi Plus dari CORE awalnya dirancang dengan kurva pelepasan token yang panjang. 2,1 miliar token adalah batas maksimum, dan hadiah blok untuk node validator akan didistribusikan secara bertahap selama beberapa dekade untuk mendorong node menjaga keamanan jaringan. Logika dasar dari mekanisme ini adalah secara bertahap melepaskan token dan bertukar imbalan jangka panjang demi stabilitas jaringan. Secara teori, selama kode protokol baik-baik saja, ritme pasokan token sepenuhnya dapat dikendalikan, dan tekanan penjualan jangka pendek tidak akan terjadi.
Kerentanan 8.31 terletak pada logika perhitungan hadiah. Beberapa node validator berbahaya memanfaatkan celah kode untuk berulang kali menghitung hadiah blok, menambang sejumlah besar CORE, yang seharusnya dirilis secara bertahap dalam beberapa tahun atau dekade ke depan, dalam waktu singkat. Total pasokan token tidak melampaui 2,1 miliar, juga tidak tiba-tiba bertambah begitu saja, tetapi laju pelepasan benar-benar tidak terkendali. Token forward dicairkan lebih awal ke pasar, yaitu inflasi overdraft tersembunyi.
Singkatnya: sebuah pabrik setuju membayar gaji pekerja setiap tahun selama 80 tahun ke depan. Namun karena bug sistem keuangan, beberapa pekerja memanfaatkan celah hukum itu dan mengambil semua upah masa depan mereka lebih awal sekaligus. Jumlah total gaji tidak berubah, tetapi sejumlah besar dana mengalir ke pasar lebih awal, langsung mengganggu likuiditas dan menyebabkan pasokan jangka pendek membanjiri. Insiden CORE ini pada dasarnya adalah versi simbolis dari "memajukan semua upah ke depan."
Setelah insiden itu terjadi, proyek ini segera meluncurkan hard fork v1.0.26, memilih untuk melakukan upgrade maju tanpa mengembalikan transaksi sebelumnya, sementara protokol tersebut membakar 150 juta token over-mined, mengembalikan total pasokan menjadi 2,1 miliar. Di sini, kesalahpahaman utama perlu klarifikasi: burn ini adalah metode untuk memperbaiki kerentanan, bukan buyback burn di pasar sekunder. Burn ini hanya menghapus token abnormal yang ditarik sebelumnya, tidak membeli token dari pasar sekunder untuk dibakar, dan tidak ada pembelian deflasi jangka panjang.
Krisis telah muncul untuk diselesaikan, tetapi risiko yang tersisa tidak bisa sepenuhnya dihapuskan. Berapa lama kerentanan telah dorman, daftar node yang terlibat, dan aliran lengkap token berlebih belum sepenuhnya diungkapkan oleh tim resmi. Pasar tidak dapat mengonfirmasi apakah beberapa chip yang ditambang sebelumnya telah diam-diam mengalir ke pasar sekunder, menunggu untuk dijual pada tingkat tinggi.
Insiden ini menjadi peringatan bagi seluruh sektor BTCFi. Banyak proyek berfokus pada narasi total pasokan tetap, sehingga investor keliru mengira bahwa total pasokan tetap menjamin keamanan mutlak. Kasus CORE membuktikan bahwa total pasokan hanyalah angka statis; ritme pelepasan token, keamanan kode lapisan konsensus, dan tata kelola node adalah inti dari keamanan pasokan. Bahkan jika total pasokan tetap tidak berubah, jika sejumlah besar hadiah forward dirilis lebih awal, hal itu tetap akan menciptakan tekanan penjualan besar dan menghancurkan kepercayaan pasar.
OKEx menghapus fitur penghasilan on-chain CORE dan memperketat kontrol risiko juga menunjukkan bahwa platform kini menanggapi risiko khusus "penerbitan overdraft" dengan serius.
Batas kertas sebesar 2,1 miliar telah dipertahankan, tetapi retakan kepercayaan yang disebabkan oleh penerbitan overdraft akan memakan waktu sangat lama untuk diperbaiki. Bagi investor BTCFi, Anda tidak bisa hanya fokus pada angka volume total dalam white paper. Apakah sebuah rantai publik aman tidak hanya bergantung pada batas akhir tetapi juga pada apakah mekanisme distribusi hadiah dapat mempertahankan ritme rilis dan apakah kode tersebut dapat menahan serangan node berbahaya.
Total volume yang tertulis dalam white paper hanyalah ambang dasar saja. Ujian sebenarnya adalah apakah Anda dapat mengendalikan aset masa depan Anda dan menghindari overdraw di awal. Insiden CORE ini layak untuk dipertimbangkan secara mendalam oleh siapa pun yang berinvestasi di sektor BTCFi.Akselerator AI Tiongkok telah mengalami kenaikan harga sebesar 20%–50% dalam dua bulan.
Sumber Reuters mengatakan harga Huawei Ascend 950DT melonjak sekitar 20%–50% dibandingkan dua bulan lalu, Cambricon generasi berikutnya 690 sekitar +20%–30%, dan MetaX serta Tianshu Zhixin juga naik sesuai dengan itu.
Mendorong ini ke kekurangan HBM, rantai pasokan $MU dan $SKHY dinamai kembali.
Saya pikir ini adalah penetapan harga dengan "pasokan yang tidak cukup," bukan sinyal sepihak dari "ledakan permintaan mendadak." Kegagalannya sederhana: jika pasokan HBM jelas longgar atau pesanan dipotong dari China, narasi kenaikan harga akan mereda.
Apa yang harus dilakukan: Malam ini masih ada $ORCL/$ADBE dan PPI/CPI besok pagi, jangan mengejar saham kenangan dengan berita kenaikan harga; Pertama, periksa panduan dan ekspektasi suku bunga, lalu putuskan apakah akan mengikuti.
Apakah Anda percaya kenaikan harga akan bertahan, atau Anda pikir putaran harga ini sudah ditentukan sebelumnya?
#财报观察员: Oracle dan Adobe akan mengajukan malam ini
#AI需求升温, inventaris Samsung SK Hynix kurang dari 10 hari
$MU $SKHY $NVDA#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 伊朗被制裁，传统SWIFT银行通道基本走不通，央行放开政策，允许本国外贸企业用比特币、USDT做跨境贸易结算。 说白了，就是被逼出来的备选通道。以前出口赚的外汇，必须走官方渠道结汇，汇率吃亏，大量资金滞留海外。 现在企业可以直接用加密资产收出口货款，再拿来付进口采购，绕开官方外汇体系。 现实情况是，实际交易里USDT才是主力，$BTC 更多做辅助，这部分交易大多是真实外贸生意，不是炒币投机。 但要注意，这是政策宽松，不是正式立法，说变就能变，没有十足法律保障。 这个消息，长期看是给加密货币增加了现实的使用场景，体现出被制裁国家把加密当成跨境支付工具。 但短期别指望直接拉动大饼暴涨。 第一，这部分交易量体量有限，很难直接给大盘带来巨额增量买盘； 第二，美国已经多次制裁伊朗相关加密平台，还能冻结伊朗相关USDT钱包，政策风险很大 。 一旦美国加码制裁，这条结算通道随时会受阻。 市场容易把这件事当成重大利好炒作，但要分清：地缘需求≠短期行情催化剂。 消息出来大概率脉冲一下，很难持续带动大盘大涨，更多是情绪层面的利好。 #BTC现货ETF大额流Apakah inflasi masih bisa terjadi tanpa menerbitkan koin baru? CORE menunjukkan arti 'penerbitan overdraft' melalui celah hukum
⚠️ Peringatan risiko: Artikel ini hanya merupakan tinjauan tentang peristiwa industri dan tidak merupakan saran investasi apa pun
Di pasar kripto, banyak investor mempercayai secara buta pada total supply hardtop dalam whitepaper, percaya bahwa selama batas tersebut tetap ditetapkan, token tidak akan mengalami inflasi. Celah hadiah validator 8.31 CORE telah mengajarkan pasar pelajaran keras: meskipun koin baru tidak dicetak begitu saja, kerentanan protokol tetap dapat menyebabkan overdraft dan penerbitan yang terselubung, menyebabkan guncangan inflasi yang nyata.
Fondasi narasi CORE dibandingkan dengan total Bitcoin 2,1 miliar hard top, mengandalkan konsensus hibrida Satoshi Plus untuk mereplikasi kekuatan komputasi Bitcoin secara aman ke dalam ekosistem rantai publik. Rencana alokasi token proyek ini mencakup 81 tahun, dengan sebagian besar hadiah secara bertahap dirilis selama siklus panjang. Secara teori, selama aturan protokol diikuti secara ketat, token tidak akan melebihi batas 2,1 miliar. Namun setelah kerentanan ini terungkap, kerentanan model pasokan ini sepenuhnya terungkap.
Akar kerentanan ini terletak pada kelemahan dalam logika perhitungan reward node validator. Beberapa node validator berbahaya memanfaatkan bug untuk berulang kali menghitung block reward, melepaskan sejumlah besar token yang seharusnya sudah dirilis ke pasar dalam beberapa tahun mendatang. Secara ketat, insiden ini tidak memecahkan total batas pasokan sebesar 2,1 miliar, juga tidak menciptakan token di luar protokol secara tiba-tiba. Namun, insiden ini berhasil mencapai bentuk inflasi lain: menarik kuota penerbitan masa depan melebihi batas dan membanjiri token ke pasar yang beredar lebih awal.
Singkatnya, token yang seharusnya dirilis secara bertahap selama sepuluh tahun akhirnya ditambang hanya dalam beberapa hari. Meskipun total pasokan masih terkunci di 2,1 miliar, pasokan yang beredar jangka pendek tiba-tiba berkembang, secara efektif memengaruhi inflasi. Ini disebut "penerbitan overdraft," yang berbeda dari penerbitan langsung tanpa batas tetapi memiliki dampak besar pada pasar sekunder.
Setelah krisis pecah, proyek ini meluncurkan hard fork maju v1.0.26, tanpa mengembalikan buku besar historis, dan menghancurkan 150 juta token abnormal di tingkat protokol, berusaha mengimbangi guncangan pasokan yang disebabkan oleh overdraft ini. Di sini, penting untuk memperjelas: burn ini adalah perbaikan protokol, bukan buyback atau burn pasar sekunder, melainkan hanya menghapus token abnormal yang dirilis lebih awal, dan tidak akan menyebabkan pembelian deflasi yang berkelanjutan.
Namun bahaya tersembunyi belum sepenuhnya hilang. Selama wabah kerentanan, beberapa token berlebih sudah keluar dari kumpulan hadiah dan masuk ke alamat eksternal. Token-token ini tidak dapat dipulihkan langsung melalui hard fork, sehingga menjadi potensi tekanan penjualan yang menggantung di pasar. Sementara itu, tim resmi belum sepenuhnya mengungkapkan durasi kerentanan, daftar lengkap node yang terlibat, atau lintasan sirkulasi semua token berlebih. Sejumlah besar informasi kunci tetap menjadi kotak hitam, dan kecurigaan komunitas tidak dapat sepenuhnya disingkirkan.
Insiden ini juga mengungkap kesalahpahaman di sektor BTCFi: batas pasokan total tidak menjamin keamanan pasokan mutlak. Bahkan jika white paper menegakkan pasokan maksimum, selama logika distribusi hadiah lapisan konsensus memiliki celah, hal ini dapat menarik kuota masa depan dan menciptakan inflasi jangka pendek. Kekuatan hash Bitcoin hanya dapat memastikan keamanan lapisan hash, tetapi tidak dapat menutupi kekurangan kode dalam protokol atas.
Setelah insiden tersebut, banyak bursa memperketat kontrol risiko, dan OKX menghapus fitur penghasilan on-chain CORE, mencerminkan kewaspadaan platform terhadap risiko pasokan tersebut. Bagi investor, "total supply hard top" tidak bisa sekadar menjadi pelindung keamanan. Keamanan pasokan rantai publik bukan hanya batas atas numerik; ini juga membutuhkan audit kode yang ketat, pemantauan node secara real-time, serta mekanisme tata kelola dan sanksi yang komprehensif.
Setelah hard fork selesai, total saldo di atas kertas tetap sebesar 2,1 miliar, namun tidak dapat menyelesaikan dampak akibat penerbitan overdraft. Tekanan di masa depan terhadap pasokan chip dan retakan dalam kepercayaan komunitas akan mengharuskan tim proyek perlahan memperbaiki melalui tinjauan teknis yang komprehensif, putaran audit keamanan baru, dan reformasi tata kelola node.
Di dunia kripto, keamanan pasokan sejati bukan hanya soal batas hitam-putih, tetapi juga kemampuan seluruh protokol untuk menahan kerentanan dan menghindari overdraw akibat penerbitan. Insiden CORE ini layak untuk dipertimbangkan secara mendalam oleh semua peserta BTCFi."Ilusi" di balik arus masuk bersih BTC ETF: Mekanisme lindung nilai AP adalah penyebab sebenarnya
Orang yang berdagang setiap hari dengan mengamati data net inflow ETF spot BTC secara cermat sering melewatkan satu fakta: angka-angka ini mungkin hanya kedok dari permainan arbitrase AP (authorized participant).
Secara global, hanya empat AP yang dapat langsung berlangganan dan menukarkan dalam bentuk fisik dengan penerbit seperti BlackRock, dan mereka memegang "pintu belakang" ETF. Aturan utamanya adalah: AP hanya perlu mengungkapkan posisi long, tanpa mengungkapkan posisi short atau opsi hedging. Ini berarti langganan besar mungkin hanya awal dari basis arbitrase—ketika terjadi perbedaan harga antara spot dan CME futures, AP berlangganan ETF sebagai imbalan BTC, sementara membuka posisi short di pasar futures untuk mengunci keuntungan tanpa risiko. Ketika spread berbalik, mereka menukarkan ETF dan menutup posisi short.
Ini menjelaskan mengapa ETF menunjukkan arus masuk bersih yang besar, sementara BTC tetap tidak bergerak atau bahkan turun. Dana tampaknya memasuki pasar, tetapi kenyataannya, AP memindahkan saham antar pasar, bukan pembelian jangka panjang. Demikian pula, penurunan tajam BTC yang sering terjadi saat pembukaan pasar AS sering disebabkan oleh AP yang secara pasif menyesuaikan posisi lindung nilai mereka untuk mempertahankan netralitas delta, bukan bearish institusional kolektif.
Membedakan antara dana nyata dan palsu sangat penting: hanya ketika arus masuk bersih ETF disertai dengan penarikan on-chain ke dompet dingin, mereka mewakili posisi terkunci jangka panjang yang sesungguhnya. Arus masuk yang didorong semata-mata oleh arbitrase AP hanya dapat menciptakan lonjakan jangka pendek dan memiliki keberlanjutan yang sangat buruk. Lain kali Anda melihat data arus masuk bersih, Anda mungkin bertanya: uang ini milik siapa, dan ke mana akan pergi? #BTC现货ETF大额流入后转负 Setelah ekosistem $ETH diperdagangkan ulang, fokus modal bergeser dari skala sederhana menjadi penangkapan 😳 nilai. Jika penyelesaian mainnet, pertumbuhan Layer2, dan aktivitas DeFi meningkat secara bersamaan, dana kemungkinan akan lebih menyebar dari ETH ke aset inti ekosistem, membentuk rantai perbaikan valuasi yang lebih lengkap.
#BTC现货ETF大额流入后转负
Inti dari $ETH tetap pada permintaan penyelesaian yang didorong oleh stablecoin, DeFi, RWA, dan Layer 2. Ke depan, fokus akan pada dana ETF, rasio staking, penggunaan blob, dan biaya mainnet. Jika aktivitas on-chain pulih dan membaik, bersama dengan peningkatan alokasi institusional, struktur penawaran-permintaan ETH akan menjadi lebih mendukung; Secara teknis, fokuslah pada apakah ETH/BTC dapat mempertahankan kekuatannya, yang merupakan sinyal penting dari perubahan gaya modal.
Ketahanan $ARB berasal dari permintaan Ethereum yang terus berkembang dan ekosistem DeFi yang matang. TVL, stablecoin, transaksi DEX, dan pendapatan protokol adalah kunci. Jika dana on-chain terus tumbuh dan ekspektasi penangkapan nilai token meningkat, valuasi ARB masih memiliki ruang untuk pemulihan lebih lanjut; Namun, tekanan chip yang dibawa oleh pembukaan masih perlu diperhatikan.
$UNI Lebih langsung mencerminkan aktivitas perdagangan ekosistem ETH. Ke depan, fokuslah pada transaksi DEX, biaya protokol, pertumbuhan Unichain, dan kemajuan mekanisme biaya. Jika perdagangan on-chain terus pulih dan ekspektasi nilai masuk UNI diperkuat, dana dapat dengan mudah mengembalikan saham terdepan; Volume teknis dan terobosan jangka panjang akan lebih berarti untuk konfirmasi platform.
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 #BTC现货ETF大额流入后转负
Dengan hampir $1 miliar dalam arus masuk bersih selama tiga minggu berturut-turut, BlackRock saja bertahan 70%. Secara harfiah, pembelian ETF seharusnya cukup kuat, bukan? Tapi BTC berhasil turun di bawah 79.000. Siapa di sisi lain yang mengambil semua uang ini?
Sejujurnya, kumpulan data ini benar-benar membuat saya merasa bingung.
Dalam empat hari pertama September, ETF spot menarik 1 miliar yuan, dengan IBIT menyumbang mayoritas. Namun pada saat yang sama, posisi pengambilan laba on-chain diam-diam berada di luar pasar, dan dana arbitrase basis sisi futures juga menggunakan ETF untuk membeli posisi short lindung nilai, sangat mengurangi daya beli long bersih satu sisi yang sebenarnya. Uang terus mengalir masuk, tetapi harga tidak mau bergerak.
Kemudian, pada 8 September, tren tiba-tiba berubah, dengan arus keluar bersih satu hari sebesar 46,6 juta. GBTC Grayscale dan FBTC Fidelity mulai menebus, dan IBIT masih positif. Arus masuk sebesar 46,6 juta tidak besar dibandingkan miliar sebelumnya, tetapi yang penting bagi saya adalah titik balik sentimen. CPI belum mencapai pasar, harga minyak masih tinggi karena situasi AS-Iran, dan ekspektasi kenaikan suku bunga kembali meningkat.
Saya masih memegang spot BTC di tangan saya, dengan biaya sekitar 76.000 yuan, dan keuntungan yang belum direalisasikan tidak banyak. Posisi ini cukup canggung—tidak bisa dikejar dan tidak boleh menyerah. Bagaimana jika ETF hanya ayun normal, lalu menolaknya lalu menyerbu masuk, dan semua usaha sia-sia. Tapi bagaimana jika benar-benar berubah?
Ngomong-ngomong, saya tidak berencana pindah sebelum CPI keluar. Apakah Anda memikirkan uang yang Anda investasikan di ETF akan kembali, atau Anda sudah mengurangi kepemilikan Anda?
---
Konten di atas hanya mewakili pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. DYOR,NFA。 $CP Itu benar-benar aneh!
Koin naratif kekuatan komputasi AI ini diluncurkan secara bersamaan di Coinbase + OKX + BG + Sesame dibuka di $0,04629 pada 2/9, namun hari ini turun di bawah harga penerbitan menjadi $0,0165, turun 64,3%, dengan kapitalisasi pasar $22,65 juta dalam satu minggu.
Bitget Launchpool menghabiskan 7,77 juta CP, Gate merilis 5 juta lagi, dan jajaran bintang teratas juga berdatangan. Lapisan orkestrasi AI Base bertujuan menghubungkan 500+ panggilan model, daya komputasi GPU, dataset, dan pembayaran agen AI dengan satu API, telah menghubungkan 300.000 dompet dan memproses 3 miliar token AI—sebuah narasi yang indah.
Namun, TGE turun 19,7% hari itu, dengan omzet 24 jam sebesar $49 juta, dua kali lipat kapitalisasi pasar. Bitrue menunjukkan penurunan dari ATH sebesar $0,199 menjadi $0,04, penurunan 79,3%. Pada bulan April, DAO5 memimpin putaran senilai $5 juta, total $7,75 juta, terdaftar di Open Protocol Labs di Kepulauan Cayman.
Namun 72,6% chip terkunci dalam bilah gantung, dengan 17% untuk tim, 9,33% untuk Seri A, dan 4,29% untuk benih, semua 12 hingga 18 bulan cliff, dengan rilis linear dari 2026 hingga 2027. Coinglass menunjukkan OI melonjak dari $4 juta menjadi $5,64 juta tetapi harga berbalik, sementara rasio long-short akun OKX adalah 2,29, dan investor ritel masih mendorong harga naik.
$0,015 adalah bagian bawah; jika pecah, itu bohong; Tahan di $0,022, tonton $0,028. Bintang narasi teratas, chip sangat kompetitif. Setelah tiga minggu berturut-turut hampir 1 miliar yuan dalam ETF, ETF berubah negatif sebesar 46,6 juta yuan pada 9/8, dengan tambahan 120 juta yuan keluar pada 9/9. Skala tidak besar, secara struktural masih terdorong oleh GBTC, dan IBIT belum sepenuhnya mundur. Harga sebelumnya yang turun di bawah 79.000 menunjukkan bahwa pembelian ETF akan diimbangi oleh investor yang mengambil keuntungan dan makro. Pandangan pribadi: Lebih seperti volatilitas normal, bukan pembalikan tren. Yang benar-benar penting adalah apakah IBIT akan berubah negatif secara berurutan dan ekspektasi CPI/suku bunga. 46,6 juta yuan masih belum cukup untuk didefinisikan.
#BTC #BitcoinETFMenjelang CPI, empat tabel dan empat cara hidup
Sebelum data tiba, piring itu tampak seperti kafetaria besar, dengan empat kaldu duduk di empat meja, mencicipi empat rasa berbeda.
BNB turun sekitar 3,4% menjadi $723, dengan koin platform mundur; SNDK naik 1,51% semalam melawan tren, ditutup di 1.764, dengan akumulasi terkumpul; Emas spot XAU kembali ke 4.400, naik lebih dari 1%, dengan investor safe-haven memasuki pasar; TRUMP bertahan di $2,2, dengan MEME terlupakan.
Ini adalah pertanyaan pilihan modal sebelum CPI. Mereka yang takut mengejar penurunan penjualan koin platform, mereka yang percaya tren industri memegang saham, mereka yang takut risiko menghindari emas, dan MEME yang tidak diperhatikan hanya berbaring datar—empat meja mewakili empat jenis emosi, dan tidak ada meja yang terisi tanpa alasan.
Jika PPI malam ini panas, XAU dan SNDK akan semakin padat, BNB akan terus mundur, TRUMP akan tetap datar; Jika mender, yang terjadi justru sebaliknya: BNB akan bangkit paling cepat, dan emas akan mundur dari puncaknya.
Jangan hanya iri pada makanan di meja orang lain; pertama-tama pikirkan baik-baik meja mana yang harus Anda duduki.Mari kita analisis tren turun: $BTC hanya turun sekitar 0,5%, sekitar 78.000; $ETH turun sekitar 0,6%, sekitar 2.450. Koin arus utama pada dasarnya tidak turun banyak, berfluktuasi bolak-balik! Tapi $UNI turun 8% hari ini, PUMP hampir 20%, dan pons 14%. Semua koin ini melonjak pesat belakangan ini, tapi hari ini mengalami penurunan signifikan. Saya pikir alasan utamanya adalah sektor meme mulai melambat. Selain itu, putra Biden merilis token LapTop, yang turun dari lebih dari 600 menjadi 0,8. Berapa banyak orang yang terjebak, dan pasar harus mempertimbangkan kembali pentingnya investasi meme. Saya pikir hype rantai Robinhood mungkin segera berakhir, dan koin terkait meme ini mulai menurun secara siklus! Koin lain seperti SUI, BNB, SOL, HYPE turun sekitar 2% hingga 3%, jauh melebihi harga sebelum makan malam kripto, menunjukkan efek jelas dari penyesuaian volatilitas siklikal! Melihat seluruh pasar, faktor utama masih ekspektasi kenaikan suku bunga. Apakah dan kapan mereka akan menaikkan suku bunga tetap menjadi resistensi yang tak terhindarkan dalam reli ini. Lebih baik menaikkan suku bunga bulan ini, bersabar, dan memulai reli baru lebih cepat! #BTC现货ETF大额流入后转负 #加密财库分化: Beli koin atau beli kembali? #LAPTOP首发跌近99%, kontroversi di pasar Meme memanas Dampak dari upgrade Ethereum di Cancun diperkirakan akan memberikan perkembangan positif jangka panjang
Upgrade Ethereum di Cancun, skala Layer 2 yang dioptimalkan, dan pengurangan biaya adalah narasi positif jangka menengah hingga panjang. Namun, peningkatan teknis besar sering mengikuti pola "naik selama fase yang diharapkan, lalu mundur setelah efek positif terwujud."
Peningkatan dan implementasi meningkatkan kinerja jaringan pada tingkat teknis, tetapi tidak akan langsung membawa pengguna dan modal baru yang besar. Implementasi ekosistem memakan waktu lama; efek positifnya dirilis secara perlahan, bukan hanya ledakan sekali saja. Pasar berspekulasi tentang ekspektasi peningkatan sebelumnya, tetapi setelah implementasi, pembelian dan penjualan kemungkinan akan terjadi.
$BTC tidak ada peningkatan teknis yang kompleks, narasinya stabil, dan tidak akan ada realisasi pasar positif karena peningkatan teknis. Setiap peningkatan ETH besar melewati siklus antisipasi dan realisasi.
Berita positif yang dibawa oleh peningkatan Cancun adalah variabel lambat yang mendukung nilai jangka panjang ETH, sehingga sulit untuk membalikkan pola aliran keluar yang lemah dalam jangka pendek. Untuk mengubah peningkatan positif menjadi reli pasar, Anda perlu melihat pertumbuhan simultan dalam aktivitas on-chain dan jumlah staking DeFi.
Jangan hanya mengandalkan narasi upgrade teknis untuk bertahan lama di ETH. Setelah upgrade diterapkan, terus-menerus lacak data on-chain yang nyata. Hanya ketika data meningkat secara sinkron, berita positif benar-benar dapat diwujudkan; jika tidak, itu hanya spekulasi konseptual. Waspadalah terhadap penurunan setelah berita positif muncul.
$BTC $ETH
#加密财库分化: Beli koin atau beli kembali?
#CLARITY法案9月15日闯关, 60 suara menjadi kunci
#ZEC跻身前十, proses institusionalisasi dipercepat Mengapa total penambangan sebesar 2,1 miliar CORE "ditembus" oleh node berbahaya dan penambangan berlebihan?
Banyak orang melihat berita tentang "beberapa node validator Core DAO yang melebihi 255 juta hadiah CORE, tim proyek melakukan hard fork secara mendesak dan membakar 186 juta token," dan reaksi pertama mereka adalah: Bukankah whitepaper CORE mengatakan 2,1 miliar hard top akan dirilis pada tahun 1981? Bagaimana mungkin hard top bisa "rusak"?
Sebagai kesimpulan pertama: batas 2,1 miliar tidak dilanggar; yang dilanggar adalah "ritme penerbitan." Node jahat itu tidak secara acak mencetak 2,101 miliar CORE dari udara kosong; sebaliknya, mereka menggunakan celah kode untuk berulang kali merekam dan meng-overdraft hadiah blok yang seharusnya didistribusikan secara bertahap selama beberapa dekade berikutnya.
1. Jalur hadiah Satoshi Plus awalnya adalah "money printer switch"
CORE mengikuti konsensus hybrid Satoshi Plus: delegasi daya hash Bitcoin + staking CORE + pemilihan validator. 90% hadiah blok baru didistribusikan kepada validator dan delegator terpilih berdasarkan skor, 10% masuk ke kontrak sistem, mengikuti kurva rilis keseluruhan sekitar 81 tahun dengan penurunan tahunan sebesar 3,61%, dengan total pool terkunci sebesar 2,1 miliar.
Poin kuncinya adalah: hadiah tidak diberikan oleh pengguna yang memanggil kontrak, melainkan melalui jalur privilese internal yang secara otomatis mengkreditkan Coinbase (alamat produsen blok) pada setiap putaran penyelesaian. Jalur ini langsung menyentuh "pasokan baru," yang merupakan batas kode dalam kebijakan moneter. Jika batas tidak dipertahankan dengan kuat, kurva penerbitan akan terdistorsi.
2. EIP-7702 menjadi pemicu untuk "kredit ganda."
Kerentanan pada akhir Agustus 2026 bukan dalam formula konsensus, melainkan pada asumsi implisit jalur kredit imbalan: mengasumsikan Coinbase adalah "EOA (akun eksternal) malas yang tidak menjalankan kode."
Namun setelah Core Chain kompatibel dengan EIP-7702, EOA biasa dapat melampirkan kode eksekusi melalui delegasi. Penyerang menyerahkan alamat blok dengan delegasi 7702, dan di bawah panggilan bersarang tertentu, fungsi kredit hadiah untuk blok yang sama diaktifkan kembali/diaktifkan berulang kali—hadiah blok yang seharusnya diberikan sekali dihitung ulang oleh sistem penyelesaian sebagai "blok yang sama + basis yang sama," dan putaran hadiah berikutnya ditarik ke putaran saat ini untuk dirilis.
Singkatnya: brankas itu tidak diukur di skala, tapi kasir menandatangani "uang gaji besok" sepuluh kali hari ini, mencap di seluruh bagian.
3. Inti dari "overmining": menggambar masa depan secara berlebihan, bukan melampaui batas
Karakterisasi resmi setelah kejadian sangat penting:
Pasokan maksimum 2,1 miliar belum pernah ditembus, dan tidak ada 2,1 miliar koin 1 koin di rantai;
Penerbitan bonus yang tidak normal sekitar 255 juta token merupakan penarikan awal hadiah dari kumpulan rilis masa depan yang awalnya direncanakan;
Dari jumlah tersebut, sekitar 186 juta dihancurkan langsung di tingkat negara bagian melalui hard fork v1.0.26 (CoreRewardFix), sementara sekitar 69 juta sisanya disebarkan dan dipindahkan oleh penyerang melalui pelacakan yudisial dan on-chain untuk memulihkan;
Tidak ada transaksi rollback, tidak ada saldo pengguna yang disentuh, hanya memperbaiki jalur hadiah + rekonsiliasi satu kali.
Jadi "kode pecahan 2,1 miliar" adalah spread yang salah paham. Secara tepat: batas total pasokan tetap ada, tetapi slope penerbitan telah ditembus oleh node berbahaya dengan reentry, dan pasar harus segera mencerna token yang seharusnya beredar sepuluh tahun dari sekarang.
4. Mengapa rantai konsensus PoS/hybrid cenderung masuk ke dalam "akuntansi imbalan."
Insiden semacam ini memiliki ciri umum: tim menghabiskan 80% upaya mereka untuk keamanan konsensus (tanda tangan ganda, penyitaan, finalitas), tetapi menyisihkan 20% untuk fungsi internal "siapa yang berhak mengkreditkan mata uang baru." Setelah fitur seperti EIP-7702, Abstraksi Akun, dan pesan asal silang yang menyatakan "akun menjadi lebih pintar" diperkenalkan, asumsi kode lama "Penerima adalah akun bisu" menjadi tidak valid.
Metode patching Core juga umum: kreditkan paling banyak sekali per blok di jalur yang sama, menolak blok Coinbase dengan delegasi, dan memblokir transaksi zero-gas yang abnormal. Ini seperti menambahkan kunci di kantor kasir yang menyatakan "slip gaji yang sama hanya bisa distempel sekali."
5. Makna sebenarnya bagi pemegang
Model deflasi jangka panjang belum dipecahkan—2,1 miliar masih 2,1 miliar;
Yang dilanggar adalah "ekspektasi rilis yang dapat diprediksi"—dan ekspektasi itu sendiri merupakan bagian dari valuasi, jadi selama peristiwa tersebut, Coinbase/LBank menangguhkan deposit dan penarikan, memberikan tekanan harga pada pasar;
Penyaringan validator, audit kontrak penghargaan, tinjauan re-entry sebelum fitur EIP-7702 diluncurkan, dan akan menjadi item standar pada rantai PoS di masa depan.
Tips OKX Planet: "hardtop" on-chain tidak pernah menjadi mantra yang tidak bisa dipecahkan; mereka hanyalah kalimat penilaian yang ditulis oleh pengembang dalam fungsi penerbitan. Kode memiliki asumsi; jika dipecahkan oleh fitur baru, hardtop akan dipecahkan oleh ritme sementara "total supply tetap tidak berubah." Melihat tokenomics rantai publik, jangan hanya menghitung Max Supply; fokuslah pada "siapa yang menyesuaikan fungsi pencatatan kredit, apakah re-entry memungkinkan, dan apakah hadiah di masa depan akan didiskon hingga hari ini." Analisis Berita: Emas melonjak hebat pada bulan Agustus, tetapi kemudian bukan hanya tentang tempat perlindungan yang aman
$XAU Pada 9 September, World Gold Council menyebutkan bahwa aliran ETF, futures, dan opsi mendorong emas ke return bulanan terkuat ketiga dalam sekitar 25 tahun. Modal memang ada, tetapi tidak pernah hanya ada satu atribusi. Kesalahan paling umum sekarang adalah mengejar reli Agustus, hanya untuk mengedukasi para bulls ketika ekspektasi fiskal dan kebijakan berubah.
#BTC与黄金90日相关性升至 +0,50 $BTC saya merasa semakin buruk. Baik long maupun short pada Bitcoin itu canggung. Bagaimana dengan Anda?
Sejujurnya, bukan berarti kamu tidak bisa bermain lagi. Tapi pasar sudah berkembang, dan kamu masih menggunakan memori otot sebelumnya.
Apa yang Anda anggap sebagai canggung sebenarnya adalah "pasar sedang berkembang."
Bagaimana kamu bermain sebelumnya? Sederhana.
Jika jatuh, beli di bawah, tunggu rebound, lalu dapatkan keuntungan dan pergi.
Setelah naik tajam, saya membuka posisi short, menunggu penurunan performa, lalu mendapat keuntungan dan keluar.
Leverage maksimal: jika arah yang tepat, Anda bisa melipatgandakan investasi Anda; jika salah, hentikan kerugian sebelum mencoba lagi.
Serangkaian hal seperti itu adalah pencetak uang dalam "pasar tren sepihak." Namun dalam pasar "volatilitas tinggi dan volatilitas," itu adalah pemecah uang.
Pasar seperti apa Bitcoin saat ini? Ini adalah pasar dengan harga makro.
Harga tidak lagi ditentukan oleh "penawaran dan permintaan internal di ruang kripto," melainkan oleh hal-hal berikut:
Data penggajian non-pertanian AS
Jalur suku bunga Federal Reserve
Imbal hasil Treasury AS
Indeks Dolar
Harga minyak → inflasi → ekspektasi kenaikan suku bunga
Anda menggambar garis tren pada candlestick, sementara Wall Street bertaruh pada data CPI. Anda bahkan tidak berada di tahap yang sama.
Mengapa terasa canggung apakah Anda memilih posisi long atau short? Karena "volatilitas efektif" telah menurun
Recall:
Pada tahun 2021, Bitcoin naik dari 29.000 menjadi 69.000, hampir tidak kembali. Trader long menghasilkan uang dengan bersantai.
Pada 2023-2024, dari 25.000 menjadi 100.000, hanya ada dua atau tiga penurunan yang cukup baik di antaranya. Bertahan lama berarti menang.
"Rasa malu" saat itu adalah: kamu short score, tertekan. Tapi mereka yang long tidak malu.
Dan sekarang?
Ayunkan bolak-balik antara 78K dan 82K. Jika Anda mengambil posisi long, itu akan mencapai stop-loss Anda. Jika Anda melakukan short, itu menarik Anda ke likuidasi paksa. Jika Anda tidak bergerak, itu akan menguras pola pikir Anda.
Bukan salahmu. Masalahnya adalah "rentang volatilitas efektif" pasar telah dikompresi.
Indeks Volatilitas (CVI) Coinbase turun ke sekitar 30, terendah sejak Oktober 2023. Apa artinya ini? Ini berarti pasar telah memasuki "periode penumpukan volatilitas rendah"—sebagian besar kebisingan, dan hari-hari ketika arah nyata ditentukan belum tiba.
Beroperasi secara rutin selama 300 hari kebisingan ini seperti berlari saat badai—bukan karena Anda berlari lambat, tapi angin terlalu kencang.
Jadi, apa yang harus Anda lakukan? Tiga pendekatan—tidak dijamin benar, tapi bisa membantu Anda kehilangan lebih sedikit
(1) Akui bahwa Anda "tidak bisa bermain," lalu kurangi frekuensi
Semakin "canggung" Anda merasa, semakin terlihat bahwa pasar mengatakan kepada Anda: jangan bergerak.
Di era ETF, volatilitas tahunan Bitcoin turun dari 80% menjadi sekitar 40%. Pasar ini "menjadi seperti pasar saham AS"—bull run lambat, volatilitas, percepatan sesekali. Jika Anda menggunakan pendekatan 2021 untuk bermain di pasar 2026, rasanya seperti bermain Honor of Kings dengan Nokia.
Membatasi gas. Menunggu sinyal. Jangan menebak.
(2) Ganti "perdagangan arah" dengan "perdagangan volatilitas"
Karena arah ini sulit dilakukan, mari kita fokus pada volatilitas itu sendiri:
Beli opsi saat volatilitas rendah (Call atau put keduanya baik; bertaruh pada arah lebih baik daripada bertaruh pada volatilitas yang diperkuat).
Atau sekadar menghindari kontrak sama sekali, hanya melakukan rata-rata biaya dolar spot, menukar waktu dengan ruang
(3) Alihkan perhatian dari BTC ke "aset dengan narasi independen"
BTC telah disandera oleh makro. Namun beberapa koin memiliki katalis independen mereka sendiri:
ZEC: ETF + short squeeze, berjalan sendiri
ETH: Staking + deflasi + Layer2, masing-masing dengan ritme sendiri
Beberapa proyek DePIN/AI: ikuti siklus chip, bukan BTC
Bukan berarti BTC tidak bisa dimainkan, tapi Anda harus mengakui: sekarang BTC adalah "aset makro," bukan lagi "aset kripto."
Akhirnya, jujur saja
Sebagian besar yang masuk pada 2013 tidak sempat melihat 2020.
Mereka yang bertahan bukan karena teknik terbaik, tapi karena mereka sudah cukup kehilangan dan belajar untuk diam, dan sebagainya.
Jika kamu merasa "tidak tahu cara bermain lagi" sekarang, itu mungkin sebenarnya tanda bahwa kamu mulai menjadi lebih pintar.
Bahaya sebenarnya ada pada mereka yang merasa "pandai bermain." Mereka biasanya kehilangan semua keuntungan di putaran pengurangan leverage berikutnya.
Seorang pemburu terampil harus mahir menunggu.
Ketika Anda tidak tahu cara bermain, pendekatan terbaik adalah—tidak bermain.
Menunggu CPI. Menunggu FOMC. Menunggu volatilitas kembali.
Lalu, pukulan menentukan $BTC BTC meningkatkan kepemilikan sebesar $69,99 juta, sementara ETH sedikit menurunkan utang selama periode yang sama
Urutan resmi kepemilikan 1H yang tercatat pada pukul 17:14 menunjukkan BTC naik dari 2,807 miliar USD menjadi 2,877 miliar USD, peningkatan sebesar 2,49%; ETH turun dari 1,7078 miliar USD menjadi 1,7068 miliar USD, turun 0,06%. Pada periode yang sama, BTC ditutup hampir datar, ETH turun 0,06%, dengan pertumbuhan leverage jelas terkonsentrasi di BTC.
Omzet spot BTC turun menjadi 42% dari jam sebelumnya, dengan 9 sampel koin tetap naik turun 7. BTC berikutnya naik kembali ke 78.172 dan open interest mundur, mengurangi tekanan; Turun di bawah 77.916 dan opening interest terus meningkat, risiko tetap ada.
Apakah Anda akan menilai arah batch BTC ini berdasarkan volume perdagangan spot atau zona konsentrasi likuidasi?
Harga berlaku pada pukul 17:00, posisi di-scrap pada pukul 17:14, bersumber dari API resmi OKX.Jangan hanya fokus pada arus keluar kecil dari ETF Bitcoin—lihat gambaran keseluruhannya. Pada tanggal 8 dan 9 September, ETF spot BTC mengalami arus keluar bersih sebesar 147 juta yuan, sementara ARKB kehilangan 77,98 juta yuan sendiri. Namun minggu sebelumnya mereka sudah berinvestasi 987 juta yuan, yang sama seperti mengambil terlalu banyak lalu meludahkannya—normal.
Yang menarik adalah rotasinya. Saat Bitcoin mengalir keluar, ETH mencatat 34,75 juta arus masuk, sementara produk BlackRock sendiri menyumbang 22,93 juta. SOL juga membawa masuk 11,73 juta. Secara blak-blakan, bukan karena dana keluar, tapi mereka bertukar posisi, berpindah dari Bitcoin ke Ethereum dan SOL.
Memang ada tekanan di tingkat makro: harga minyak telah menembus 100, imbal hasil Treasury AS melonjak ke level tertinggi sejak 2023, dan aset berisiko jelas telah terkuras. Namun indeks panik dan keserakahan masih di angka 69, jauh dari kepanikan.
Seorang pemain besar di rantai tersebut menarik 461,5 juta BTC dari Coinbase selama hampir dua tahun, dengan puncak keuntungan mengambang sebesar 315 juta. Ketika jatuh, dia kehilangan 100 juta tapi tidak menjual, dan sekarang dia masih memegang 418 juta. Dia tidak menyentuh sejumlah besar uang, jadi mengapa panik?
Saya tetap optimis, beli saat pullback. Beli BTC di 78.000-78.300, stop loss di 77.200, target 79.500-80.000. Beli ETH di 2.450-2.460, stop loss di 2.420, target 2.520-2.540. Beli di SOL 100,5-101, stop loss di 99,2, target di 104-105. #BTC现货ETF大额流入后转负 Ketika tuas yang sama terkena jatuh, mengapa beberapa orang hanya menggaruk kulit sementara yang lain menyerah begitu saja?
Hari ini, BTC hanya turun 1,69%, yang tampaknya bukan peristiwa besar.
Namun jika Anda menggabungkan $XRP, $TRUMP, SUI, dan $ZEC, gambaran menjadi brutal—penurunan berkisar antara -2,4% hingga -12,8%, selisih lebih dari lima kali lipat.
TRUMP bahkan lebih langsung: membuka 900.000 koin setiap hari, lalu mengeluarkan 28,7 juta lagi pada 18 September, dengan tim masih bergegas mengganti token sebelum membuka kunci. Masing-masing dari kedua koin ini memiliki "tap" sendiri untuk dilepaskan; setelah leverage ditarik, tekanan penjualan meningkat.
SUI turun 6,81%. Kedua hal ini mewakili narasi AI—pada 7 September, pasar bangkit setelah IPO Anthropic dan GPT-6, dan sekarang sentimen telah mendingin, sehingga harga tetap tidak berubah. Yang mereka jatuh bukanlah fundamental, melainkan "panas."
XRP turun 3,45%, ZEC turun 2,4%, hanya sekitar dua kali rata-rata pasar. Mengapa menahan penurunan? Karena ada uang nyata yang mendukungnya: XRP memiliki 7 ETF dengan 8 minggu berturut-turut arus masuk bersih, dan ZEC memiliki ETF koin privasi pertama di AS yang dibeli. Koin yang didukung modal akan dibeli saat Anda masuk ke sana.
Lihat, koin yang jatuh paling keras bukanlah yang terburuk, tapi yang chipnya paling kendur dan cerita paling mahal. Tingkat ketahanan terhadap penurunan pada dasarnya adalah termometer kualitas kapital.
#CLARITY法案9月15日闯关, 60 suara menjadi kunci #加密财库分化: Beli koin atau beli kembali? Semua orang, strategi treasury kripto semakin beragam. Sebelumnya, semua orang membeli secara terpadu, tapi sekarang setiap bank mengambil jalur yang benar-benar berbeda.
Minggu lalu, Strive meningkatkan kepemilikan sebesar 1.375 BTC menjadi sekitar $109 juta, meningkatkan kepemilikan menjadi 24.531 BTC, terus menggunakan saham preferen dan alat lain untuk mengumpulkan dana dan membeli koin, mengikuti jalur lama yang sama. BitMine meningkatkan kepemilikan sebesar 28.086 ETH, mencapai 5,9292 juta BTC, dengan sekitar 85% sudah melakukan staking. Selain mendapatkan bunga sambil menunggu kenaikan harga, BitMine kini harus melangkah lebih jauh.
Pendekatan Strategy telah berubah. Akhir pekan ini, mereka tidak meningkatkan kepemilikan BTC mereka, melainkan mempertahankan kepemilikan di 845.100 koin, melainkan menghabiskan sekitar $176 juta untuk membeli kembali saham preferen STRC, menaikkan batas buyback menjadi $2 miliar. Hal ini bergeser dari membeli koin menjadi membeli kembali sendiri. Pada periode yang sama, pembelian BTC bersih mingguan perusahaan global yang terdaftar turun 48% dari minggu ke minggu. Alokasi korporasi terus berlanjut, tetapi laju dan penggunaan dana mulai berbeda.
Bagi investor, membandingkan model treasury bukan lagi hanya tentang berapa banyak koin yang mereka miliki. Biaya pembiayaan, pengenceran ekuitas, imbal hasil gadai, cadangan kas—jalur mana yang dapat terus meningkatkan nilai aset per saham adalah fokus utama.
Langkah strategi ini menunjukkan satu hal: ketika harga naik ke tingkat tertentu, uang pintar mulai melakukan perhitungan. Apakah lebih menguntungkan jika terus membeli koin atau membeli kembali saham sendiri? Lebih banyak perusahaan akan mengikuti pilihan ini.
Model treasury mana yang Anda sukai? Bagikan di kolom komentar. Semoga Anda berdagang lancar $BTC $UNI Free Lunch akan segera berakhir—berapa banyak pasokan on-chain yang berasal dari subsidi?
Penurunan ini didorong oleh pengambilan keuntungan makro + pada tingkat tinggi sekaligus.
Kartu truf sebenarnya adalah pergantian biaya buy-and-burn: membakar sekitar 90 juta dolar UNI setiap tahun (1,5% dari saham yang beredar). Deflasi nyata, tetapi valuasi pendapatan 44x sudah memaksimalkan ekspektasi.
Variabel terbesar, subsidi gas Robinhood Chain, akan berakhir pada 29 September. Dalam dua bulan terakhir, mereka telah membakar 47 miliar transaksi, melampaui Solana dalam satu hari, dan menyumbang 56% volume Uniswap V4. Berapa banyak yang disubsidi belum diputuskan—ini adalah ujian nyata terhadap volume dan harga UNI.
Di sisi kebijakan, CLARITY Act akan diputuskan secara prosedural pada 15 September oleh Senat (60 suara). Pengesahan adalah hal positif bagi DeFi, tapi jangan terlalu cepat menyertainya; CPI 11 September akan menentukan nada terlebih dahulu.
Pendekatan saya: volatilitas 7 hari sedikit bullish (deflasi adalah dasar yang kuat). 5,935 adalah support, 6,96 adalah resistance; hanya setelah bertahan di atas 7,3 maka 8 akan terbuka. Variabel subsidi pada 29/9 lebih layak diperhatikan daripada pasar. Setelah subsidi berhenti, jumlah penurunan volume pada rantai akan menghitung ulang valuasi UNI. Ambil posisi ringan sebelumnya, jangan leverage sebelum CPI/FOMC.$MRVL Menurut sumber internal, data positif akan dirilis malam ini, dan saham teknologi AS tetap positif!Setelah hampir dua minggu refleksi, mereka secara bertahap bangkit dari kehilangan.
Setelah serangkaian kekalahan di putaran sebelumnya, saya kehilangan hampir 1000 U.
Untuk saat ini, terus uji dalam jumlah kecil dan perlahan-lahan dapatkan kembali pegangan Anda.
Melihat situasi pasar saat ini, masih sedikit fluktuasi, menunggu arah pertemuan.
Secara pribadi, saya pikir skenario paling mungkin adalah menjaga keadaan tetap sama, dan sekarang mereka memperbesar kemungkinan kenaikan suku bunga, yang bisa menjadi persiapan untuk spread yang diharapkan meningkat saat pertemuan merilis peningkatan.
Namun hasil terbaik adalah menunggu arahan dan tidak membuat taruhan sebelumnya.
#9月加息概率升至约60%, The Fed menghadapi dilema
#BTC现货ETF大额流入后转负
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 🚨 HARGA PENYIMPANAN TIDAK BISA TERUS NAIK — KONSUMEN MEMILIKI KEPUTUSAN AKHIR.
$SKHYNIX $SNDK sudah bergerak menyamping selama seminggu, jadi saya masih menunggu dengan sabar.
Data inflasi besok bisa memberi kita petunjuk lain. Tapi jujur saja, saya rasa siklus penyimpanan ini tidak perlu menunggu kenaikan suku bunga untuk menghadapi tekanan.
Ujian sebenarnya muncul ketika kita melihat permintaan ponsel dan PC.
#DailyOrbit Rekor Trading Langsung 20U 026
💰 Prinsipal: 20U
📉 Keuntungan dari pesanan ini: Kerugian mengambang
✅ Pendapatan kumulatif: sekitar +40U
📌 Posisi saat ini: $SOL posisi long
SOL turun secara signifikan hari ini, turun 3,5% dalam 24 jam, dengan harga saat ini mendekati 101, mencapai titik terendah 100,5. Pesanan yang dibuka di 103,53 saat ini memiliki kerugian yang belum direalisasikan sekitar 2,5%.
Malam ini, PPI AS akan dirilis; CPI besok malam; minggu depan adalah pertemuan suku bunga Federal Reserve. Pasar telah memperhitungkan kenaikan suku bunga pada bulan September sekitar 60%. Menjelang data semacam itu, dana leverage enggan bertaruh pada arah; sebaiknya menjadi yang pertama berjalan.
Dikombinasikan dengan kenaikan kembali minyak mentah Brent di atas $100, eskalasi konflik AS-Iran telah mendorong ekspektasi inflasi, dan imbal hasil Treasury AS 10 tahun melonjak menjadi 4,85%, level tertinggi sejak akhir 2023. Dengan tingkat bebas risiko yang tinggi seperti itu, SOL yang sangat elastis adalah yang pertama menanggung dampak utama.
Selain itu, konfirmasi upgrade Transaction V1 telah ditunda hingga 15 September, yang merupakan katalis jangka pendek.
Namun ada beberapa sinyal yang menurut saya patut dicatat:
ETF BSOL Bitwise mencatat arus masuk bersih sebesar $107,4 juta selama 20 hari perdagangan terakhir, dengan arus keluar hanya pada 2 hari. Hari ini, beberapa paus juga membuka posisi long 115.000 SOL dengan leverage 20x, senilai sekitar $24,86 juta. Beberapa membeli selama penurunan tersebut.
Posisi ini memang sedang berada di bawah tekanan sekarang. Namun logika di balik pembukaan posisi adalah bahwa dukungan 98% itu valid, dan selama level itu tidak ditembus, saya tidak akan menyerah lebih awal karena sentimen makro saat ini.#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
$OPENAI Kolaborasi dengan Samsung Electronics telah berkembang dari pasokan memori awal menjadi R&D bersama dan produksi chip AI generasi berikutnya. Harrison Kim, General Manager OpenAI Korea, mengonfirmasi berita ini pada acara peluncuran di Seoul pada 9 September 2026.
Kerja sama mereka melampaui chip itu sendiri, meluas ke layanan AI perusahaan. Samsung adalah salah satu perusahaan terbesar yang menerapkan ChatGPT secara global, dengan karyawannya banyak menggunakan ChatGPT dalam R&D, pemasaran, penjualan, dan tugas lainnya. Hingga akhir Agustus 2026, jumlah pengguna edisi perusahaan ChatGPT di antara perusahaan dan institusi Korea Selatan telah meningkat sekitar 28 kali lipat dibandingkan setahun yang lalu.
Kerja sama yang semakin dalam antara OpenAI dan Samsung merupakan upaya yang saling aktif antara raksasa AI yang mencari kendali independen atas rantai pasokan daya komputasi dan upaya Samsung untuk menembus pabrik chip AI. Dalam jangka pendek, peran Samsung tetap terutama dalam pasokan memori HBM; Namun dalam jangka panjang, jika Samsung dapat mengatasi hambatan hasil, kemampuan "satu pintu" dari memori ke pabrik hingga pengemasan bisa menjadi pilar inti bagi OpenAI untuk membangun rantai pasokan chip yang beragam. 北京时间9月10日晚，欧洲央行（ECB）将公布最新利率决议。当前市场已充分定价欧洲央行将在此次货币政策会议上加息25个基点，将存款便利利率升至2.50%的概率已超100%。因此，真正值得关注的是ECB如何通过工作人员预测及拉加德发布会重新定义后续政策路径。 这将是继欧洲央行6月份首次加息后，本轮紧缩周期的第二次行动。利率互换市场隐含的终端利率预期已升至3.00%，意味着市场不仅完全定价12月份的第三次加息，甚至开始计入2027Q1第四次加息。而彭博调查显示大多数经济学家认为9月加息将是本轮紧缩周期的最后一次，利率将维持在2.50%直至2027年。 市场与经济学家对终端利率的巨大分歧也表明欧央行后续货币政策路径仍存在较大不确定性。这种极端的预期错位也会给全球大类资产带来剧烈的再定价压力。在此背景下，9月加息本身的信息含量已大幅稀释，终端利率预期正成为决定资产价格的核心变量。 市场定价更高利率终点，资产面临再定价压力 若欧央行仅兑现25个基点的加息，欧元及欧元区前端利率的反应将相对有限；反之，若欧央行暗示12月仍有较大概率进一步收紧，则将促使市场重新上修终端利率预期，从而推动前端利率上行、Ibu kandungnya masih berdiri, dan ARB adalah yang pertama berlutut
Dalam ekosistem yang sama, ibu masih berdiri diam, sementara anak laki-laki adalah yang pertama berlutut—penurunan L2 jauh lebih keras daripada mainnet.
ETH mengalami penurunan mendekati 2.470, hanya turun 0,2% dalam 24 jam, tetapi tetap tidak runtuh; ARB turun hampir 10% semalam, turun menjadi $0,151, dan candlestick rebound 4,5% dari hari sebelumnya tertelan dalam sekali segi.
Alasannya tidak rumit. Rebound oversold di L2 adalah uang pinjaman; ketika pasar menyusut volumenya, hal pertama yang terkuras adalah likuiditas sektor elastis; Setidaknya mainnet memiliki ETF dan kepemilikan institusional di bawahnya, sementara L2 sepenuhnya bergantung pada sentimen untuk menjaga kestabilan.
Jika ETH bertahan di atas 2.440, ARB mungkin bisa menarik napas; Namun jika ARB turun di bawah 0,15, pemulihan ini akan benar-benar berakhir—jangan terburu-buru menangkap pisau.
Ketika harga naik, itu seperti anak laki-laki; ketika harga jatuh, itu menjadi beban—ketahanan dalam rebound selalu menjadi pedang bermata dua. Konten di atas hanya sebagai referensi dan bukan merupakan nasihat investasi.⚠️ BTC telah mengalami resonansi bearish baru!
Titik terendah 24 jam terbaru BTC telah mencapai sekitar $77.758, dengan $79,5K masih belum dipulihkan, dan $77,5K–78K telah menjadi jalur hidup saat ini.
Pada 8 September, ETF spot BTC AS berubah dari arus masuk kontinu sebelumnya menjadi arus keluar bersih sekitar -$46,6 juta. Pada 9 September, data awal semakin memburuk menjadi sekitar -$105,2 juta, dengan IBIT 0 aliran masuk/keluar, ARKB sekitar -$78 juta, dan GBTC sekitar -$27,2 juta. Dengan kata lain, pembelian institusional yang sebelumnya mendukung BTC kini mulai menurun secara signifikan.
US 10Y Treasury telah naik menjadi sekitar 4,86%, mendekati level tertinggi sejak 2023; Brent tetap di atas $100, dengan tekanan utama saat ini berasal dari imbal hasil US Treasury + harga minyak + ekspektasi kenaikan suku bunga.
Pemicu utama: 1H secara efektif menembus di bawah $77,5K, sementara OI kembali meningkat, pendanaan tetap positif → Breakout berkualitas tinggi dikonfirmasi, target $76,2K→ $75K→ $73,5K.
Jika memantul, fokuslah pada $79,3K–79,7K; Jika tidak naik, masih merupakan waktu yang baik untuk mencari titik bearish. Hanya jika stabil di atas $80,5K, penilaian bearish saat ini akan dibatalkan.
Saat ini, masih belum ada konfirmasi akhir ekspansi OI + penurunan tingkat pendanaan, jadi tidak disarankan untuk short di 78K saat ini. Perdagangan terbaik adalah menunggu breakout nyata di $77,5K atau rebound mendekati 79,5K diblokir.
#BTC现货ETF大额流入后转负 Saudara-saudara, bersiaplah!
Bersiaplah untuk rilis PPI malam ini pukul 20:30
Perkiraan: 5,3%
PPI > 5,3%, probabilitas kenaikan suku bunga akan meningkat, dan pasar mungkin menurun.
PPI = 5,3%, dan pasar mungkin mengalami penurunan sedikit.
PPI < 5,3%, probabilitas kenaikan suku bunga akan menurun, dan pasar mungkin naik.
PPI AS (Indeks Harga Produsen)
PPI = Produksi/Inflasi Grosir, mencerminkan perubahan harga pabrik dan grosir, dan merupakan indikator utama CPI (Inflasi Konsumen).
Dua set data akan dirilis secara bersamaan
1. PPI keseluruhan (termasuk makanan dan energi, sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga minyak)
2. PPI inti (tidak termasuk makanan dan energi), yang lebih penting, karena melihat tingkat ketahanan nyata inflasi setelah mengecualikan harga minyak.
Skenario A: PPI secara keseluruhan lebih tinggi dari perkiraan, tetapi PPI inti memenuhi atau kurang dari ekspektasi
👉 Ini adalah gangguan yang disebabkan oleh harga minyak, belum termasuk inflasi yang memburuk lagi. Reaksi pasar tidak akan terlalu dramatis, dan ekspektasi pemotongan suku bunga tidak akan turun tajam.
• Skenario B: PPI secara keseluruhan tinggi, dan PPI inti juga jauh di atas ekspektasi
👉 Ini adalah tanda buruk yang sebenarnya: tidak hanya harga energi yang naik, tetapi biaya untuk jasa dan komoditas non-energi juga meningkat. Pasar akan bertaruh pada Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi, dolar yang lebih kuat, dan kenaikan imbal hasil Treasury AS, yang akan membebani emas dan pasar saham. PPI malam 10 September, CPI malam 11 September, dan keputusan suku bunga Federal Reserve 17 pagi hari + konferensi pers $ETH
PPI mencerminkan apakah kenaikan harga minyak berpengaruh pada biaya korporasi; jika melebihi ekspektasi, maka mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga;
CPI adalah prioritas utama. Kenaikan energi saja sudah satu hal, tetapi jika barang inti, sewa, dan jasa juga naik, Fed akan kesulitan untuk tetap di pinggir lapangan.
Bahkan jika The Fed tidak menaikkan suku bunga kali ini, selama dot plot atau sikap hawkish tetap dipertahankan, dolar dan Treasury akan menguat, yang pada gilirannya akan membebani saham AS dan BTC.
PPI bergantung pada biaya, CPI pada difusi, dan The Fed menentukan arah akhir. Data yang moderat meredakan kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga; jika keduanya melebihi ekspektasi, risiko "suku bunga tinggi bertahan lebih lama" harus dicerna. Jangan terburu-buru bertaruh pada reli yang sepihak; tunggu hasil muncul lalu bergerak menuju stabilitas $BTC 这轮暴跌不是CELO的技术性调整，而是宏观风险事件触发的全市场杠杆清算。CELO作为小市值资产被卷入其中，跌幅被动放大，但它的生态基本面并未发生任何实质性恶化。 暴跌真相：一场事先没有商量的宏观连锁反应 9月10日前后，加密货币市场出现集体重挫。比特币四连跌逼近78000美元，以太坊、SOL等主流币下跌约2%，而UNI、ARB、WLD等山寨币暴跌超过10%。全网24小时内超过14.2万人爆仓，总金额3.88亿美元，其中多头爆仓占比高达70%。 触发链条非常清晰。 第一环，地缘政治点燃油价。9月8日也门胡塞武装对沙特能源设施发动打击，随后美国对伊朗原油运输船采取军事行动。布伦特原油短暂冲破100美元每桶，WTI原油大涨逾3%至94.7美元，创三个月新高。 第二环，通胀恐慌重燃加息预期。油价飙升直接推高了市场对通胀粘性的担忧。根据CME FedWatch工具，美联储加息概率升至60.2%，高风险资产偏好遭到全面抑制。 第三环，杠杆多头被连环清算。过去两周，比特币ETF连续净流出，累计超过20亿美元，机构买盘持续走软。当价格跌破关键支撑位时，过度杠杆化的多头仓位被强制平仓，形成下跌、爆仓、进Bitcoin naik 22%, saham penambangan hanya naik 1,8%: Mengapa perusahaan penambangan selalu "tertinggal"?
Pada 10 September, menurut BlockBeats, sejak 17 Agustus, harga Bitcoin naik sekitar 22%, dengan bursa kripto dan saham terkait stablecoin menguat secara bersamaan, tetapi perusahaan penambangan Bitcoin jelas tertinggal—dari 11 perusahaan penambangan, median saham penambangan di 10 hanya 1,8%. Mengapa Bitcoin melonjak tetapi saham perusahaan penambangan tidak? Risiko khusus apa yang dihadapi perusahaan penambangan saat berinvestasi?
Mengapa harga saham perusahaan pertambangan berbeda dari harga Bitcoin?
Ada tiga alasan utama perbedaan antara harga saham penambangan dan harga Bitcoin. Pertama, tekanan biaya—penambangan membutuhkan listrik dan perangkat keras dalam jumlah besar, sehingga kenaikan harga listrik, depresiasi mesin, dan biaya perawatan semuanya mengikis keuntungan. Bahkan jika Bitcoin naik, jika biaya meningkat lebih jauh, keuntungan mungkin justru menurun. Kedua, beban utang — banyak perusahaan pertambangan meminjam dalam jumlah besar untuk memperluas saat pasar bullish. Ketika harga turun, utang menjadi beban berat, dan bahkan jika harga pulih, utang harus dilunasi terlebih dahulu, sehingga keuntungan sulit dilepaskan. Ketiga, ekspektasi penilaian — penilaian perusahaan pertambangan tidak hanya bergantung pada harga koin saat ini tetapi juga pada ekspektasi pasar terhadap harga di masa depan dan kesulitan penambangan. Jika pasar percaya kenaikan tidak berkelanjutan atau kesulitan akan meningkat, penilaian penambangan akan ditekan.
Interaksi: Apakah menurut Anda saham perusahaan penambangan Bitcoin layak diinvestasikan?#BTC现货ETF大额流入后转负
Pesan pribadi telah membanjiri pertanyaan: Apakah institusi menarik diri? Jangan terjemahkan "net outflow" sebagai "clearance out" dulu.
Gelombang itu pada awal September memang kuat, dengan arus masuk bersih untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan produk BlackRock memimpin. Namun pada 8 September, itu berubah menjadi arus keluar bersih sekitar $46,6 juta, dengan penebusan sebagian besar berasal dari GBTC dan FBTC, sementara IBIT dan BITB masih diperkenalkan. Ini bukan penurunan total, melainkan lebih seperti penyeimbangan posisi.
Kontradiksi sebenarnya adalah: ETF sedang membeli, tetapi BTC turun di bawah 79.000. Ini menunjukkan bahwa pengambilan keuntungan on-chain, lindung nilai kontrak, dan tekanan penjualan makro telah melahap permintaan baru. ETF hanya merupakan pembelian marginal, bukan satu-satunya perubahan harga.
Jadi, jika satu hari menjadi negatif, anggap saja sebagai kebisingan. Untuk mengidentifikasi titik balik, lihat tiga hal: apakah arus keluar terus meningkat, apakah IBIT sedang berputar, dan apakah data makro terus menekan keadaan. Selama saham terdepan masih mengumpulkan dana, logika alokasi institusional tetap utuh; Hanya jika IBIT juga kehilangan darah, harga akan dipertimbangkan kembali.
CPI, harga minyak, dan ekspektasi kenaikan suku bunga masih seimbang; jangan terlalu bertaruh pada data sebelum bertaruh arah. Tunggu sinyal, jangan menebak titik terendahnya.
Kakak Ketiga selesai bicara, jadi perhatikan lebih dekat.
$BTC $ETH $ZEC #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Berhenti mempercayai deflasi ETH secara membabi buta; kenyataannya agak bertentangan dengan intuisi
#以太坊草案EIP-8363 memicu kontroversi
Banyak orang bersikeras mempertahankan alasan inti Erbing karena "mata uang ultra-halus semakin langka semakin banyak terbakar." Hari ini, kita harus menuang air dingin: logika ini tidak lagi seketat itu.
#ETH触及2500美元后震荡
Mari kita lihat data terlebih dahulu. Setelah Merge, total pasokan $ETH tidak menurun tetapi bahkan meningkat, saat ini sekitar 121 juta, sedikit lebih banyak dari sebelum Merge, dengan tingkat inflasi tahunan sekitar 0,23%. Masalahnya terletak pada pembakaran EIP-1559—kemacetan awal mainnet menyebabkan biaya dasar membakar hebat, membakar 1,48 juta token hanya pada 2022; Sekarang, Layer2 dan blobs telah memindahkan sejumlah besar data dari mainnet, batas gas telah dinaikkan, dan biaya yang dapat dibakar semakin menyusut, tidak lagi mencakup penerbitan validator baru. Secara gamblang, "deflasi" hanya akan kembali ketika jaringan kembali sangat padat
Tapi jangan pesimis karena hal ini. Data lain juga benar: 35% $ETH di seluruh jaringan terkunci dalam staking, mencatat rekor, saldo bursa turun ke level terendah multi-tahun, ETF spot mengalami arus masuk bersih selama tiga minggu berturut-turut, dan token yang benar-benar bisa beredar di pasar semakin ketat. Di satu sisi, ada sedikit peningkatan penerbitan on-chain; di sisi lain, saham yang beredar terkunci—ini adalah kondisi Erbian yang paling konflik dan nyata saat ini
Jadi sekarang di 2450, kekhawatiran sebenarnya tidak pernah tentang "deflasi," melainkan apakah PPI dan CPI dapat membawa dana tambahan. Ketika data mulai memanas, chip terkunci memperkuat elastisitas rebound; Jika pengetatan berlanjut, bahkan inflasi kecil 0,23% pun masih akan membebani orang 😞CORE Hard Fork: total pasokan 2,1 miliar, apakah benar-benar aman?
Di pasar kripto, "pasokan total tetap" sering dipandang sebagai jalan keluar untuk keamanan aset. Core DAO telah menetapkan batas CORE sebesar 2,1 miliar, dan whitepaper mereka dipenuhi dengan "narasi deflasi," "fondasi BTCFi," dan "konsensus hibrida Satoshi Plus," yang tampaknya membatasi sebagian besar rantai publik PoS. Namun kerentanan reward validator pada 31 Agustus 2026 berhasil memecahkan slogan ini — batas 2,1 miliar tetap ada, tetapi kata "keamanan" tidak lagi bisa dinilai hanya dari batas tersebut.
Apa yang sebenarnya terjadi pada pukul 8.31?
Dari 28 hingga 31 Agustus, jalur pelacakan hadiah blok mainnet Core memiliki cacat logis. Dalam konfigurasi akun tertentu, hadiah validator untuk satu blok dapat direkam ulang, sehingga hadiah blok di masa depan "dipercepat untuk pra-penarikan." Setelah tiga putaran penyelesaian harian, sekitar 255 juta hadiah validator CORE dirilis terlebih dahulu di seluruh jaringan.
Poin utamanya adalah: token-token ini bukanlah mint baru yang menembus batas keras 2,1 miliar, melainkan hadiah yang seharusnya secara bertahap dirilis dari kurva drainase 81 tahun ke depan kini ditarik sebelumnya. Angka hardtop tetap tidak berubah, tetapi ritme sirkulasi telah terdistorsi.
Pada pagi hari tanggal 31 Agustus, sistem resmi menghentikan parameter inflasi; Pada pukul 13:00 UTC tanggal 3 September, mainnet mengaktifkan hard fork CoreRewardFix (v1.0.26), mengadopsi peningkatan ke depan — tanpa rollback transaksi, tidak ada penghapusan buku besar pengguna, hanya memperbaiki kerentanan + rekonsiliasi on-chain.
Hasil rekonsiliasi:
Sekitar 186 juta CORE berlebih langsung dihapus dari perpustakaan status (bukan alamat lubang hitam, melainkan pembakaran lapisan protokol), secara pasif mengurangi total pasokan;
Sekitar 69 juta token telah dipisahkan dan dipindahkan ke dompet eksternal oleh penyerang sebelum peningkatan, namun rekonsiliasi on-chain tidak dapat menjangkaunya, dan pihak berwenang bersama-sama menyelidiki kerusakan tersebut;
Validator jujur mempertahankan penghasilan legal, pengguna biasa/prinsipal staking tidak mengalami kerugian sama sekali, dan jaringan tidak mengalami downtime.
"2,1 miliar tidak rusak" ≠ "Tidak apa-apa"
Banyak artikel ulasan akhirnya menulis "alarm palsu," tetapi mereka melewatkan tiga hal:
Pertama, hard top melindungi "batas atas," bukan "ritme."
Investor membeli kelangkaan di pasar yang beredar, bukan buku besar umum 2099. Merilis hadiah masa depan tiga hari lebih awal dan merilisnya tiga tahun lebih awal sangat berbeda dari tekanan penjualan saat ini. 69 juta chip dengan tujuan tidak diketahui adalah pesanan jual tersembunyi yang ditangguhkan di pasar sekunder.
Kedua, "eskalasi ke depan" menjaga ketidakberubahan dan kepentingan yang sudah dimiliki para pelaku kesalahan.
Tidak mengurangi peredaran adalah benar, tetapi biayanya: pasar harus menyerap 69 juta sirkulasi potensial itu sendiri. 186 juta yang terbakar itu adalah lindung nilai, bukan nol—efek bersihnya tetap ritme sirkulasi bergerak maju.
Ketiga, permukaan serangan pada lapisan insentif PoS bahkan lebih berbahaya daripada kerentanan kontrak.
Satoshi Plus menggabungkan hashrate BTC, staking CORE, dan staking BTC ke dalam formula skor, dengan jalur hasil validator yang panjang dan banyak cabang. Kali ini, masalahnya bukan pada satu DAP, melainkan pada tangan yang membagikan uang di lapisan konsensus. Logika distribusi uang salah; bahkan ekosistem BTCFi terindah pun dibangun di atas fondasi yang bocor.
Konsep keamanan secara keseluruhan perlu ditingkatkan
CORE kali ini tidak "terlalu banyak mengeluarkan atau memecahkan batas", tetapi memberikan pelajaran kepada pasar:
Saat menilai keamanan rantai publik, jangan hanya fokus pada pasokan maksimum; Anda perlu memeriksa apakah kurva emisi sudah didanai sebelumnya, apakah rekonsiliasi dapat diverifikasi secara on-chain, dan berapa lama jendela abnormalitasnya;
Itu tergantung pada kesungguhan restorasi; Anda tidak bisa hanya mendengarkan "kami menghancurkan XX miliar," tapi bertanya "Berapa banyak yang diterbitkan, berapa lama hilang, berapa banyak yang lolos, dan yang dipulihkan?"
Melihat jaringan PoS, insentif validator adalah kebijakan moneter; jika terjadi bug dalam kebijakan moneter, itu seperti bank sentral di-blacklist sebagai pencetak uang, yang merusak kredit mata uang lebih parah daripada kontrak yang dicuri.
Per 3 September, peningkatan mainnet telah selesai, dan batas maksimum 2,1 miliar CORE masih berada di tingkat bytecode. Namun "batas digital" dan "keamanan ekonomi" adalah dua hal yang berbeda—yang pertama bergantung pada satu garis konstan, sementara yang kedua bergantung pada audit, pengungkapan, tata kelola, dan pengujian stres untuk skenario ekstrem. Kali ini, tim Core merespons dengan cukup cepat dan berani melakukan pembakaran lapisan protokol dalam rekonsiliasi on-chain, tetapi 69 juta token pelarian eksternal + pengungkapan presisi yang tertunda beberapa hari masih mengancam "transparansi."
Di dunia kripto, yang benar-benar menahan harga bukanlah rangkaian 2.100.000.000 dalam white paper, melainkan apakah kode tersebut mampu bertahan dari disobekan dan apakah tim berani membuka kotak hitam untuk pasar. Kali ini, CORE mempertahankan batas maksimum, dan pemulihan kepercayaan baru saja dimulai.
Pengingat OKX Planet: Artikel ini adalah tinjauan acara dan analisis model dan tidak merupakan saran investasi. Setelah hard fork, silakan lihat total pasokan browser resmi dan blok rekonsiliasi on-chain. Jangan menilai sirkulasi berdasarkan tangkapan layar media sosial. *1/ The Original Pitch* "10 years after Satoshi, the second Bitcoin" "21M fixed supply. Scarce. BTC clone." That narrative got a lot of hype early on. *2/ Then Reality Hit* Supply didn't stay 21M. It expanded 100x → 2.1B tokens + rebrand to CORE. Scarcity story? Gone. *3/ Price Action* ATH: $6.47 Now: ∼$0.02 That’s a -99%+ drawdown. No other way to say it. *4/ The September Exploit* Validator nodes found a loophole and farmed way too many CORE rewards. Team rushed an emergeCatatan tentang Model AI Berita:
1. Sumber data (Jinshi, Formula, Ploymarket, pejabat Federal Reserve, sumber gratis; NewsAPI 20 detik lebih lambat; sumber berita asing asli (Reuters, Bloomberg) tercepat (dalam detik ke detik))
2. Rencana transaksi berbasis acara: Misalnya, memperjelas node pemungutan suara tagihan
3. Ada dua jenis perdagangan berita: satu adalah terburu-buru waktu, yang sangat sulit dan tidak bisa dilakukan pada tahap awal, dan meskipun bisa, volumenya kecil. Misalnya, pencatatan koin dan legislasi klarifikasi disahkan. Yang lainnya membangun logika perdagangan berdasarkan prediksi peristiwa besar, didukung oleh berita. Di polymarket, beberapa orang bertaruh kapan AS akan mencabut blokade di Selat Hormuz dan kemudian memperdagangkan minyak mentah.
$CL $0,61 PONS, berani ambil pisau terbang?
Mari kita lihat permukaan dulu: kabar baik menumpuk seperti gunung, harga turun seperti anjing.
Pada 2 September, Binance Wallet Alpha diluncurkan. Uniswap Labs membeli PONS dan menyerukan "penyelarasan jangka panjang." Pada 3 September, biaya harian platform melonjak menjadi $5,95 juta, menempati peringkat empat protokol teratas di seluruh jaringan. Pada 5 September, harga mencapai ATH 0,97, OKX meluncurkan pasar perpetual 20x, dan perdagangan leverage melonjak.
Lalu? Dari 0,97 turun ke 0,61, penurunan 37% dalam lima hari.
Pertama: Membakar 30% memang benar, tapi membakar tidak bisa menghentikan likuidasi berleverage.
Pada 8 September, pejabat tersebut mengonfirmasi bahwa 30% dari total pasokan telah dibakar, dengan sekitar 300 juta PON dibakar. Ini adalah narasi yang kuat—pembakaran biaya transaksi buyback, roda gila deflasi.
Kedengarannya bagus? Tapi lihat pasar—setelah berita dirilis, harga terus jatuh, seperti jual berita yang khas. Burning itu nyata, tapi tidak bisa menghentikan likuidasi leveraged.
Hal kedua: Roda gila masih berputar, tapi paritnya lebih tipis dari yang Anda kira.
PONS adalah token platform peluncuran terbesar di Robinhood Chain, dengan model yang mirip Pump.fun—penerbitan token satu klik, perdagangan lockpool, dan biaya berbagi kreator. 80% pendapatan protokol digunakan untuk membeli kembali dan membakar COINS melalui TWAP.
Namun Anda harus mengenali tiga lapisan risiko:
Kualitas pendapatan yang buruk: Sebagian besar berasal dari peluncuran meme dan biaya transaksi koin yang singkat, bukan pendapatan DeFi yang stabil.
Parit itu bukan milik mereka sendiri: kolam itu milik Uniswap, rantai milik Robinhood.
Ujian Utama 29 September: Subsidi Swap Gas Robinhood Wallet berakhir pada 29 September. Selama periode subsidi, pengguna dapat memperdagangkan koin hampir tanpa biaya, dan setelah kedaluwarsa, volume penerbitan dan biaya kemungkinan akan menurun.
Hal ketiga: aspek teknis telah mencapai posisi di mana keputusan harus diambil.
Dari 0,97 ke 0,61, tahap pertama menjadi kekurangan utama. Level support sebelumnya antara 0,80 dan 0,81 telah menembus, berubah menjadi resistensi. 0,67-0,70 adalah zona retracement pertama, dan 0,61-0,62 adalah level terendah 24 jam, permintaan jangka pendek utama.
Jika 0,61 dapat ditutup dengan bayangan panjang yang lebih rendah dan volume yang berkurang, maka layak untuk rebound. Jika harga penutupan 4H/hari turun di bawah 0,58 lalu turun 0,54, pullback akan meningkat dari "pullback sehat" menjadi "reli utama berakhir, mencari permintaan yang lebih dalam di sekitar 0,40."
Resistensi di atas: 0,67-0,70→ 0,80-0,81→ 0,88-0,92
Dukungan di bawah: 0,61-0,62 → 0,54 (rata-rata bergerak jangka menengah 4H) → 0,44 → 0,39
Pertarungan bullish dan bearish terserah Anda
Di satu sisi:
Bakar 30% pasokan dan beli kembali roda gila agar benar-benar ada
Pangsa pasar platform 75%+, biaya harian menghasilkan jutaan
Gelombang pertama leverage sudah meledak, dan kemungkinan rebound oversold meningkat
Institusi seperti Uniswap dan Binance Alpha telah mendukung acara ini
Di satu sisi:
Setelah parabola, pengambilan keuntungan sangat besar, dan Cumberland menurunkan posisinya menjadi 0,80
Subsidi gas berakhir pada 29 September, dan pendapatan dapat dipotong setengahnya
Angin hambatan makroekonomi: CPI 11 September, 16 September FOMC
Nilai pasar sebesar 440 juta masih mencakup premi signifikan untuk "kasino on-chain untuk kemakmuran abadi."
Strategi operasional
Pemain jangka pendek:
Coba long dalam batch antara 0,58-0,62, stop loss di 0,54, target pertama 0,68-0,70 untuk halve, target kedua 0,78-0,81.
Penjualan Short Rebound:
Ketika rebound ke 0,68-0,72, muncul bayangan atas panjang atau divergensi puncak selama 1 jam, posisi cahaya pendek, stop loss di 0,81, target 0,61→0,54.
Cara melihat ujian tengah semester:
Jika subsidi berakhir pada 29 September, pendapatan kontrak harian masih dapat mempertahankan kisaran satu juta dolar, maka 0,61 akan menjadi rentang "negosiasi". Jika biaya harian dikurangi setengahnya, nilai pasar akan dipotong lebih jauh lagi.
Jika 1H ditutup di bawah 0,58 dan tidak dapat dipulihkan dengan cepat, tinggalkan bottom-fishing. Permintaan berikutnya adalah 0,52-0,54; jika gagal, 0,44. Setelah TWD peluncuran pecah, biasanya berkurang setengah untuk periode berikutnya; jangan bertaruh pada V-reverse.
PONS sekarang terlihat seperti Jito di akhir 2023—
99% orang berpikir "crash tepat setelah peluncuran, pasti sudah selesai," tapi setelah volume dan goyang, mereka tidak pernah menoleh ke belakang.
Namun kali ini berbeda: sebelum 29 September, roda gila masih berputar; Setelah 29 September, uji coba sebenarnya dimulai.
0,61 bisa statis, bukan maju terburu-buru.
Jika menembus 0,54, akui kesalahan dan simpan bullet untuk struktur bawah, bukan untuk lilin bearish panjang pertama setelah parabola sebagai pembeli.
Dengan 0,61, apakah Anda berani mengambil posisi itu?
$BTC $ETH $PONS Perdagangan minyak mentah ini menjadi positif, posisi long di 95,15 tetap bertahan, imbal hasil mengambang kontrak naik dari -29,42% menjadi +29,42%, dan take-profit 98% tetap tidak tersentuh
Saya terus condong optimis, fokus pada sisi pasokan. Laporan Reuters hari ini menyebutkan bahwa pengiriman minyak melalui Selat Hormuz masih jauh di bawah tingkat sebelum konflik, bahkan jalur ekspor di sekitar Laut Merah terancam oleh serangan. Produksi minyak adalah satu hal; apakah dapat dengan aman menjangkau pembeli adalah hal lain. Inilah juga alasan saya percaya harga minyak masih didukung untuk saat ini.
Persediaan juga tidak melimpah. Dalam laporan 9 September, EIA memperkirakan bahwa persediaan minyak global telah menurun sekitar 400 juta barel tahun ini dan diperkirakan akan terus menurun pada akhir tahun. Pemahaman saya adalah jika buffer persediaan secara bertahap habis, jika masalah transportasi muncul lagi, pasar akan menjadi lebih tertekan. Dasar ini lebih kokoh daripada hanya bertaruh pada satu berita konflik.
Namun, EIA juga memperkirakan produksi Timur Tengah akan pulih secara bertahap seiring perbaikan transportasi, jadi saya fokus pada periode pasokan yang ketat ini, bukan berasumsi harga minyak akan terus naik dari sini. Pengiriman pulih lebih cepat dari perkiraan, jadi saya harus menyesuaikan penilaian saya sesuai.
Berdasarkan kutipan kontrak, pertama-tama amati level angka bulat 96 untuk melihat apakah bisa bertahan setelah naik, lalu tunggu hingga 98. 95,15 hanyalah biaya saya, bukan dukungan alami; Jika turun dan rebound tidak bisa dipulihkan, maka risiko harus ditangani terlebih dahulu.
Baru pulih dari floating loss terasa sedikit lebih baik, tapi karena posisi belum ditutup, itu tidak dianggap sebagai pocket. Jangan tetapkan target untuk saat ini; kamu harus memenuhi syarat stop-loss. Jangan berpikir untuk mendapatkan lebih banyak saat kamu positif hanya untuk kembali ke titik awal.Dalam putaran ZEC kali ini, yang saya lihat bukanlah seberapa besar kenaikan dalam jangka pendek, melainkan arah modal mulai bergeser.
Aset yang dikelola ZCSH melonjak menjadi sekitar $533 juta. Baru go public pada 25 Agustus, dan hanya dalam dua minggu, telah menarik modal yang begitu besar. Kepemilikan terbarunya mencapai sekitar 464.500 ZEC.
Saya pikir data ini sangat penting.
Karena ZEC sebelumnya naik, pasar dapat dikaitkan dengan short squeeze, dana kontrak, dan spekulasi sentimen.
Namun sekarang logika yang lebih keras mulai muncul:
Dana institusional terus mengambil eksposur ZEC melalui produk spot.
Ini sangat berbeda dengan investor ritel yang mengejar keuntungan.
Seiring skala produk terus berkembang, ini berarti pasar perlu terus membeli ZEC nyata, dan token yang beredar akan terus diserap.
Jadi sekarang, ketika saya melihat ZEC, saya tidak lagi hanya melihat gelombang spekulasi koin privasi, melainkan aset pribadi yang mulai masuk ke perspektif alokasi institusional.
$BTC Ada ETF spot, ETF spot $ETH, dan sekarang ZEC memiliki inlet modal sendiri.
Inilah yang saya yakini sebagai logika penilaian ulang yang sebenarnya untuk $ZEC.
Selama dana terus mengalir masuk dan aset spot terus diserap, akan ada lebih banyak cerita yang bisa diceritakan dalam putaran sektor privasi ini.
Secara pribadi, saya tetap bias terhadap ZEC, tidak fokus pada fluktuasi harian tetapi pada apakah AUM ZCSH dapat terus tumbuh ke depannya.
Jika tren ini berlanjut, ZEC mungkin baru saja beralih dari tahap "spekulasi sentimen" ke tahap "penetapan harga institusional". #ZEC跻身前十, proses institusionalisasi semakin cepat Sepuluh tahun tanpa menghasilkan uang
Sejak 2021, struktur pasar telah berubah. Data menunjukkan bahwa pada 2024, 86% koin baru turun sebesar 90% dua tahun setelah peluncuran, dibandingkan hanya 18% pada 2020. Era "holding on and doubling" memang telah berakhir; sebagian besar altcoin kehilangan nilainya untuk kepemilikan jangka panjang.
Arah di mana pengalaman sepuluh tahun benar-benar harus dikumpulkan:
· $BTC Sebagai posisi dasar: Selama lima tahun terakhir, pengembalian median melebihi 8 kali lipat, dengan periode kepemilikan lima tahun terburuk hanya kehilangan 13%. Ini berfungsi sebagai jangkar untuk siklus crossing.
· $ETH dan beberapa blue chip: ETH memiliki periode holding lima tahun (termasuk staking) tanpa kerugian dalam backtesting historis. Namun, ETH harus dipilih; sebagian besar altcoin tidak dapat meniru performa ini.
· Token platform dan stablecoin: token platform memiliki dukungan pendapatan riil; Stablecoin adalah "amunisi" untuk memancing dasar di pasar bearish, bukan untuk spekulasi.
Masalah inti bukanlah "koin mana yang akan dimainkan," melainkan "cara bermain." Sepuluh tahun menunjukkan Anda memiliki ketahanan; yang mungkin kurang mungkin adalah disiplin sederhana: sebagian besar posisi dialokasikan ke BTC, sebagian kecil di ETH dan blue chip lainnya, memegang stablecoin dan peluang lain, serta mengurangi frekuensi operasi.
⚠️ Informasi di atas adalah ringkasan data historis dan tidak merupakan nasihat investasi.
#OKX预言家: Ayo mainkan prediksi di planet #BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Dengan memegang 2,1 miliar di atas kertas, krisis kepercayaan CORE baru saja dimulai
⚠️ Peringatan risiko: Artikel ini hanya merupakan tinjauan tentang peristiwa industri dan tidak merupakan saran investasi apa pun
Dengan penyelesaian hard fork v1.0.26, CORE membakar 150 juta token berlebih melalui protokol, mengunci kembali total batas pasokan sebesar 2,1 miliar pada buku besar. Banyak investor percaya kontroversi kerentanan hadiah validator 8,31 ini telah berakhir. Namun satu kenyataan yang harus diakui: hard fork hanya memperbaiki masalah pasokan token secara tertulis; krisis kepercayaan yang sesungguhnya baru saja dimulai.
Penyebab utama insiden ini adalah kerentanan logis dalam modul perhitungan reward dari konsensus hibrida Satoshi Plus, di mana beberapa node validator berbahaya memanfaatkan celah tersebut untuk berulang kali menghitung block rewards, sehingga token CORE menjadi overmining. Jika kerentanan tidak tertutup tepat waktu, janji whitepaper sebesar 2,1 miliar total akan sepenuhnya dibatalkan, dan narasi kelangkaan BTCFi yang menjadi sandaran CORE akan runtuh total. Menghadapi krisis, proyek memilih rencana hard fork upgrade ke depan tanpa mengembalikan buku besar historis, sehingga aset pengguna biasa tidak rusak, yang patut diapresiasi.
Namun, peningkatan ke depan juga membawa kontradiksi praktis: token yang sudah diklaim berlebihan oleh node berbahaya tidak akan dipulihkan secara paksa. Proyek ini memilih untuk menghancurkan token abnormal yang disebabkan oleh bug di tingkat protokol untuk melindungi dari risiko penerbitan berlebihan. Salah satu kesalahpahaman utama perlu diperjelas di sini: burn ini adalah protokol untuk memperbaiki kerentanan, bukan pembelian kembali pasar sekunder, melainkan hanya untuk menghapus perubahan bertahap yang disebabkan oleh kesalahan kode, tanpa pembelian pasar yang berkelanjutan. Tidak ada pembelian deflasi jangka panjang dan tidak boleh ditafsirkan secara berlebihan sebagai tanda positif besar.
Hingga hari ini, tim resmi masih belum sepenuhnya mengungkapkan semua informasi kunci: berapa lama kerentanan ini bersembunyi, daftar lengkap node validasi yang terlibat, aliran lengkap token berlebih, atau apakah beberapa token ilegal sudah mengalir ke pasar sekunder. Data inti tetap menjadi kotak hitam, dan kecurigaan komunitas tidak bisa sepenuhnya hilang. Laporan tinjauan teknis lengkap yang dijanjikan belum terwujud, semakin memperkuat keraguan pasar.
Insiden ini mengungkap kelemahan inti CORE: mereka mengandalkan kekuatan komputasi Bitcoin untuk memastikan keamanan jaringan, tetapi kerentanan tersebut sebenarnya muncul dalam sistem penghargaan lapisan konsensus. Kekuatan hash Bitcoin hanya dapat menjamin keamanan lapisan hash; kode konsensus bertumpuk dan mekanisme insentif node masih memiliki kekurangan fatal. Ini bukan hanya masalah untuk satu proyek CORE tetapi juga menjadi panggilan bangun bagi seluruh jalur BTCFi. Narasi hashrate tidak menjamin keamanan mutlak.
Selain itu, kekurangan dalam tata kelola node sepenuhnya terungkap. Beberapa node validator dapat memanfaatkan celah untuk mendapatkan imbalan berlebih, menunjukkan kekurangan jelas dalam mekanisme pemantauan dan hukuman node. Setelah insiden tersebut, beberapa bursa menangguhkan deposit dan penarikan karena kontrol risiko, dan OKX menghapus fitur penghasilan on-chain CORE. Perubahan sikap kontrol risiko platform juga secara tidak langsung mencerminkan bahwa penilaian risiko pasar untuk proyek telah ditingkatkan.
Angka di atas kertas dapat diperbaiki melalui hard fork, tetapi kepercayaan komunitas, kepercayaan pengembang, dan selera risiko institusional tidak akan otomatis pulih dengan satu pembakaran. Perluasan ekosistem, lstBTC, SatPay, dan produk lainnya akan terus terpengaruh oleh peristiwa ini.
Agar CORE benar-benar dapat mengatasi krisis, mereka tidak bisa hanya mengandalkan penghancuran token untuk menstabilkan pasar. Merilis laporan tinjauan teknis yang rinci dan transparan, melakukan putaran audit keamanan komprehensif baru, serta mengoptimalkan aturan tata kelola node validator semuanya sangat penting.
Di dunia kripto, total volume yang tertulis dalam white paper hanyalah rangkaian angka. Fondasi rantai publik selalu berupa kode yang telah diuji tekanan dan tata kelola yang transparan. Mempertahankan total 2,1 miliar hanyalah langkah pertama; membangun kembali konsensus yang rusak adalah perjuangan terberat bagi CORE ke depanApakah UNI masih layak dibeli?
Saya baru saja memeriksa data terbaru di $UNI
Dalam 24 jam terakhir, biaya protokol mencapai $7,72 juta, dengan pendapatan protokol sebesar $618.000.
Kemarin, jumlah pembelian kembali adalah $593.000, dengan Robin Hood menyumbang lebih dari setengahnya.
Dengan kata lain, jika pendapatan Robin Hood dipotong, pendapatan dan pembelian kembali UNI akan terpotong setengahnya. Apakah itu mungkin?
Jelas, hal ini tidak bisa dikesampingkan. Secara ketat, kontribusi paling langsung dari Robin Hood Chain berasal dari $PONS. Kemarin, saya melihat rumor pasar bahwa PONS mungkin melakukan swap sendiri. Jika benar, itu bukan kabar baik untuk UNI.
Perasaan mempercayakan harapan kepada orang lain ini tidak menyenangkan, jadi pantau terus perkembangan terbaru di PONS.Kemarin, Tether meluncurkan StableFund di Fasanara Capital, yang mengelola aset lebih dari $6 miliar. Kedua pihak awalnya menginvestasikan $400 juta, dengan tujuan menarik hingga $3 miliar dalam pendanaan institusional pihak ketiga untuk pinjaman jangka pendek yang didukung aset seperti UKM global, kredit konsumen, dan piutang perdagangan.
Saya pikir hal yang paling menarik di sini bukanlah ukuran dana, melainkan perubahan peran USDT.
Di masa lalu, model bisnis inti stablecoin sederhana:
Pengguna memberikan Tether dolar AS → Tether untuk membeli obligasi Treasury AS→ Tether mendapatkan bunga.
Sekarang menjadi:
Stablecoin → Penyelesaian Kereta Api → Kredit Pribadi → Ekonomi Riil。
Dengan kata lain, USDT tidak lagi sekadar "dolar dalam rantai"; USDT mulai berusaha menjadi saluran pendanaan dasar di pasar kredit global.
Kredit swasta global sudah mendekati $3 miliar dan diperkirakan mencapai $5 miliar pada tahun 2029; sementara kesenjangan pembiayaan UKM sekitar $5,7 miliar. Selama USDT dapat memasukkan sebagian kecil dari ini, TAM dari stablecoin tidak lagi hanya untuk perdagangan kripto dan pembayaran lintas batas.Baru-baru ini, apakah altcoin telah melampaui Bitcoin secara keseluruhan?
Algoritma yang paling umum melihat 50 atau 100 altcoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin dan koin wrap), serta berapa banyak koin yang berkinerja lebih baik dari Bitcoin dalam 90 hari terakhir.
Rentang indeksnya berkisar dari 0 hingga 100
Di atas 75: secara resmi memasuki musim altcoin (setidaknya 75% cryptocurrency terkemuka mengungguli BTC); di bawah 25: musim Bitcoin (mayoritas cryptocurrency mengungguli BTC); antara 25-75: periode transisi, pasar masih selektif dan belum sepenuhnya terlibat
Di mana kira-kira dia sekarang?
Baru-baru ini, indeks ini berfluktuasi antara 35-45, jauh dari 75. Jadi ini masih musim Bitcoin, dan sebagian besar dana masih beredar di sekitar Bitcoin. Altcoin hanya menunjukkan kinerja sporadis, belum pada tahap di mana semua dana melonjak dengan liar.
Bagaimana Anda menggunakan indeks ini?
Saat indeks naik di atas 75, musim tiruan sering kali sudah berada di tahap awal—bukan baru dimulai. Tapi ini masih penting karena:
Titik terendah (misalnya, saat ini di angka 30-an) menunjukkan dana masih berada di Bitcoin. Altcoin umumnya lemah. Jika secara bertahap naik ke 50-60, itu berarti rotasi semakin cepat. Perhatikan dengan seksama; setelah benar-benar berada di atas 75, altcoin akan dikonfirmasi sepenuhnya
Orang biasanya melihatnya bersama dengan tingkat dominasi Bitcoin. Tingkat dominasi tinggi + indeks musim altcoin rendah = Bitcoin kuat; Tingkat dominasi mulai menurun + indeks musim altcoin naik = dana bergerak menuju altcoin.
Pasar masih jauh dari FOMO, dan tentu saja, data ini tertinggal, jadi manajemen posisi sangat penting!!Minat terbuka pada kontrak perpetual altcoin telah melampaui BTC, yang terdengar seperti "konfirmasi triwulanan altcoin," tetapi yang saya lihat adalah pasar semakin menggeser bubuk mesiu ke ruang yang lebih sempit.
Kali ini, jumlah total semua kontrak altcoin melebihi satu BTC, tetapi tidak berarti tidak ada altcoin yang menggantikan BTC. Open interest hanya menghitung posisi long dan short yang belum selesai, yang menunjukkan leverage telah meningkat, tetapi tidak menunjukkan bahwa semua orang bullish. Terutama ketika dana mengalir ke koin dengan likuiditas lebih rendah, likuidasi dengan skala yang sama akan menyebabkan guncangan harga yang lebih besar.
Yang lebih mengkhawatirkan adalah data inflasi kunci, pemungutan suara prosedural CLARITY Act, dan keputusan FOMC semuanya dijepit dalam jendela waktu yang sangat ketat. Jika salah satu hasil tersebut melampaui ekspektasi, stop-loss rantai altcoin bisa terjadi jauh lebih cepat daripada sorak sorai selama reli.
Musim pemalsuan yang sesungguhnya membutuhkan permintaan spot, aktivitas on-chain, dan rotasi modal yang berkelanjutan. Hanya ketika kontrak melonjak lebih dulu, saya memperlakukannya sebagai alarm, bukan sertifikat kelulusan. Ketika harga naik, leverage menyamar sebagai konsensus; Ketika volatilitas berbalik, orang menyadari bahwa apa yang disebut konsensus hanyalah sekumpulan pesanan stop-loss yang berdesakan di pintu.
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC