Orbit Post Sitemap
Jadwal Kunci Rencana Buyback Micron $xMU
Perkembangan Waktu
8 Oktober 2026 Dewan Direksi menyetujui perluasan otorisasi buyback
9 Desember 2026 Pembatasan subsidi pemerintah terkait memasuki tahap berikutnya, ruang buyback diharapkan meluas
Setelah Desember 2026, perhatikan apakah perusahaan secara resmi memulai buyback skala besar dan jumlah pelaksanaan aktual
Rencana buyback Micron sebelumnya memiliki total kuota 10 miliar dolar AS, sisa kuota otorisasi awal sekitar 2,16 miliar dolar AS; setelah otorisasi baru, totalnya meningkat menjadi 35,16 miliar dolar AS.Perbandingan langsung BTC, ETH, SOL: Semua mengalami rebound, tapi dana sudah mengatur kekuatan
Saat ini ketiga koin rebound secara bersamaan, tapi struktur dana jelas berbeda.
➖ BTC: Kenaikan paling lemah, pergerakan paling stabil
Harga saat ini sekitar 80836 USD, naik 1,39% dalam 24 jam, likuidasi sekitar 33,64 juta USD, kontrak terbuka sekitar 54,73 miliar USD. BTC kembali di atas 80 ribu USD, tapi kenaikannya tertinggal, menunjukkan preferensi risiko dana sedang meningkat, arah utama jangka pendek sementara bukan di BTC.
🔻 ETH: Rebound cukup kuat, tekanan leverage terbesar
Harga saat ini sekitar 2350 USD, naik 1,85% dalam 24 jam, likuidasi sekitar 37,51 juta USD, kontrak terbuka sekitar 30,2 miliar USD. Volume kontrak ETH hanya sekitar setengah BTC, tapi likuidasi melebihi BTC, menunjukkan perebutan posisi long-short paling sengit.
🔺 SOL: Harga paling kuat, posisi lebih ringan
Harga saat ini sekitar 101,8 USD, naik 1,95% dalam 24 jam, likuidasi sekitar 3,67 juta USD, kontrak terbuka sekitar 6,54 miliar USD. SOL memimpin kenaikan, tapi skala likuidasi terendah, menunjukkan kenaikan ini belum menimbulkan likuidasi besar, struktur dana relatif lebih stabil.
Urutan horizontal:
Kekuatan pasar: SOL＞ETH＞BTC
Stabilitas pergerakan: BTC＞SOL＞ETH
Tekanan leverage: ETH＞SOL＞BTC
Saat ini yang paling stabil adalah BTC, yang paling elastis adalah SOL, dan yang paling banyak perbedaan pendapat adalah ETH. Selama BTC bertahan di 80 ribu USD, dana akan terus menyebar ke ETH dan SOL. Sambil melakukan penarikan, sambil mendapatkan lisensi: Kompetisi stablecoin beralih jalur
Dalam minggu yang sama, ada dua berita berlawanan dari dunia stablecoin.
1. Ripple mendapatkan lisensi
Pada 26 Oktober, OCC AS akhirnya menyetujui pembentukan resmi Ripple National Trust Bank—bank kepercayaan federal yang khusus menangani cadangan dan kustodian institusional RLUSD. Kapitalisasi pasar RLUSD hanya 2,5 miliar USD, tidak sebanding dengan USDT dan USDC, tapi cadangannya sekarang diawasi oleh bank kepercayaan federal.
2. Penarikan di Eropa
Coinbase memberi tahu pengguna Eropa: sebelum 30 Oktober, 14 stablecoin termasuk USDT, DAI, PYUSD harus ditarik sendiri atau otomatis ditukar ke USDC. Bahkan PYUSD dan USD1 masuk daftar—setelah masa transisi MiCA berakhir, yang tidak punya lisensi harus keluar.
Kesimpulan
Kompetisi stablecoin resmi beralih dari "siapa yang punya kapitalisasi pasar terbesar" ke "siapa yang punya lisensi kuat". Dulu "saya sebisa mungkin patuh aturan", sekarang "cadangan saya disimpan di bank federal".
Untuk orang biasa
Jangan kejar narasi lisensi demi XRP. Jika benar ingin ikut RLUSD, bandingkan dulu berapa hasil tahunan rekening mengendap di bursa dibandingkan dengan hasil investasi USDT yang kamu pegang—lisensi adalah narasi jangka panjang, hasil adalah uang hari ini, dua hal ini harus dihitung terpisah.
$XRP #渣打银行为Ripple旗下RLUSD提供托管服务 #USDT#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Sobat, laporan keuangan Robinhood ini cukup menarik, termasuk contoh khas "timur tidak terang, barat terang", tapi kalau dibongkar, semuanya adalah air mata para investor ritel.
Lihat dulu angka besar, pendapatan mencapai 1,424 juta USD mencetak rekor baru, tapi laba bersih turun 14%, di bawah ekspektasi. Masalahnya di mana? Lihat pendapatan dari perdagangan kripto, langsung turun 55% secara tahunan, hanya tersisa 120 juta USD.
Apa artinya ini? Artinya beberapa bulan terakhir, pasar kripto benar-benar sepi. Bitcoin bergerak di sekitar level 80 ribu, altcoin jatuh sampai ibu kandung pun tidak mengenali, investor ritel entah terjebak dan pura-pura mati, atau ketakutan dan kabur, tidak ada yang berdagang. Sebagai markas besar investor ritel, pendapatan kripto Robinhood langsung terpangkas setengahnya, ini adalah gambaran paling nyata dari kekeringan volume perdagangan di pasar kripto saat ini.
Lalu bagaimana pendapatannya masih bisa mencetak rekor baru? Itu karena bisnis baru. Kontrak peristiwa, yaitu pasar prediksi, pendapatannya mencapai 173 juta USD, 6,4 kali lipat dari tahun lalu. Para investor ritel yang biasanya trading kripto ini, semuanya beralih bertaruh pada pemilihan presiden AS dan pertandingan olahraga. Ini adalah contoh khas dari permainan zero-sum, pasar kripto sudah tidak menarik lagi, uang mengalir ke tempat lain.
Ini sangat langsung mencerminkan kondisi Bitcoin kita. Jika investor ritel tidak berdagang, likuiditas di pasar akan kering, bagaimana mungkin Bitcoin bisa mengalami kenaikan tajam satu arah? Malam ini ada keputusan The Fed dan data PCE, ancaman makroekonomi masih menggantung di atas kepala. $BTC $SNDK Baru saja seseorang bertanya, mengapa banyak orang mempromosikan koin dengan kapitalisasi pasar kecil, apakah mereka tidak takut jika terlalu banyak yang ikut sehingga harganya tidak naik?
Syarat menjadi koin 'monster' (妖币) tidak pernah hanya karena promosi, melainkan:
Chip: Pertama-tama harus dikendalikan dengan baik, koin dengan chip yang beredar penuh dan tidak terkendali kecil kemungkinannya menjadi koin monster, kalau tidak butuh uang tak terbatas
Masa pencucian: Koin baru tidak perlu, kadang ada koin baru yang jadi monster, koin lama perlu, karena di posisi tinggi dalam waktu lama tidak ada yang masuk
Dana pembuat pasar: Perlu mengumpulkan chip, membangun open interest (oi), mengendalikan harga, semua ini butuh uang
Likuiditas: Ada koin yang memenuhi syarat sebelumnya, tapi tidak ada yang main, ini berarti tidak ada likuiditas sehingga sulit menghasilkan uang
Promosi juga dibagi beberapa jenis
Satu adalah promosi gratis yang aktif
Jenis ini sebenarnya sudah masuk daftar kenaikan atau banyak yang membahas, kebanyakan orang hanya ingin ikut tren untuk mendapatkan perhatian, ada yang punya posisi, ada yang tidak, dari sudut pandang pembuat pasar, orang lain yang promosi beli atau jual, selama volume yang masuk adalah likuiditas, baik posisi beli atau jual, naik turun sebentar saja, semuanya masuk kantong pembuat pasar.
Yang lain adalah promosi berbayar
Sekarang jarang terjadi karena pembuat pasar tidak butuh, selama harga dinaikkan pasti ada yang masuk, jika tidak ada kenaikan harga tapi banyak orang promosi bersama-sama, besar kemungkinan mereka sedang mencari pembeli pengganti.#10月FOMC利率决议即将公布
Keputusan The Fed bulan Oktober akan diumumkan pukul 2 pagi besok.
Ada probabilitas 90,6% untuk mempertahankan suku bunga.
Taruhan sebenarnya ada di bulan Desember.
🎯 Apa yang dipertaruhkan pasar
Oktober tidak berubah 90,6%, kenaikan suku bunga 9,4%.
Desember kenaikan 0,25 poin persentase, 67,5%.
Desember tidak berubah hanya 25,8%.
Survei Reuters terhadap 100 ekonom, semuanya memperkirakan kenaikan suku bunga di Desember.
⚠️ Koreksi kesalahpahaman yang umum
Ini bukan siklus penurunan suku bunga, melainkan siklus kenaikan suku bunga.
September baru saja menaikkan sekali, pertama kalinya sejak 2023.
Rentang 3,75%–4,00%.
Membaca "pause" sebagai "berubah arah" adalah kesalahpahaman yang paling umum.
Ekspektasi inflasi: satu tahun naik dari 4,6% ke 4,7%, jangka panjang naik dari 3,4% ke 3,5%.
Semua ini adalah yang tertinggi sejak Mei.
🪙 Di sisi kripto
Suku bunga lebih tinggi berarti bunga obligasi pemerintah lebih tinggi.
Bitcoin tidak menghasilkan bunga, sehingga biaya peluang lebih tinggi.
Ini adalah variabel lambat, bukan penurunan harga mendadak hari itu.
BTC sekarang di 80.957, naik 1,36% dalam 24 jam.
Indeks ketakutan dan keserakahan 51, netral.
Pasar belum mematok harga untuk Desember.
👀 Saya fokus pada tiga hal
Apakah pernyataan masih mengakui istilah "manajemen risiko".
Berapa suara yang menentang dan ingin langsung menaikkan suku bunga.
Kemungkinan kenaikan suku bunga Desember akan bergerak ke arah mana setelah pertemuan.Saya melihat data pasar prediksi untuk mengetahui seberapa kuat ekspektasi peserta terhadap Bitcoin. Tapi odds hanyalah harga yang diberikan oleh dana di dalam pasar, jika likuiditas tipis, nilai referensinya harus dikurangi. Berbeda dengan langsung membeli atau menjual Bitcoin, di sini juga harus memperhatikan bagaimana soal diselesaikan, meskipun arah yang dipilih benar belum tentu soal terjawab dengan benar. Kadang saya pusing membaca ketentuan penyelesaian, apakah yang dimaksud adalah harga yang pernah disentuh sudah dihitung, atau harus berada di atas harga itu saat jatuh tempo?表面一片热闹，散户在买，可底下那层结构，真的跟得上吗？ 你看这波，到底是谁在接谁的货？ 最近盯盘有个很微妙的感觉：情绪是暖的，盘口却是凉的。BTC 和 ETH 的主动成交里，卖方一直占上风，整体买卖比分别只有 0.769 和 0.6658，可小单买入的比例却冲到 2.3 和 3.40。这种"小钱猛冲、大钱悄悄退"的画面，比单纯下跌更值得琢磨，因为它意味着上涨的燃料来自情绪，而不是筹码。 我更在意的是，这轮行情真正被重定价的，不是价格，而是参与者的位置。ETH 的卖压超过六成，是三者里最弱的那个，一旦大盘走软，它大概率是最先失速的；BTC 虽然体量更大，但那些没有量能配合的反弹，很容易变成诱多陷阱。偏多的逻辑当然也有：只要小散的热情还在，短线就不缺脉冲式拉升，ZEC 那边甚至出现了反向结构，买卖比 0.846，大资金在悄悄吸，散户却在慌着交筹码，这种洗盘式积累一旦完成，弹性会很大。 但风险恰恰藏在这份"热闹"里。ZEC 的独立强势能不能扩散到其他山寨，要看后续量能是否接力，否则只是单点行情；而 BTC、ETH 如果继续被大单压着，小散的买入反而会变成高位接盘的最后一棒。板块之间强弱已经拉$SNDK
Penyimpanan kali ini benar-benar bukan sekadar konsep spekulasi. SK Hynix naik 10%, Samsung Electronics 9,5%, Kioxia sempat melonjak 16% di tengah sesi, tiga candlestick bullish besar terlihat jelas.
SNDK di OKX naik dari 1260 ke 1363, lebih dari 8 poin dalam sehari, kontrak terbuka menumpuk hingga 100 juta dolar AS. Sebelumnya saya selalu merasa chip ini sudah terlalu overbought, tapi kali ini saya salah, saya akui. Kekurangan pasokan HBM adalah jadwal produksi nyata, bukan sekadar presentasi, harga penyimpanan benar-benar naik. Pendapat saya, di posisi ini jangan buru-buru beli, tapi juga jangan cepat-cepat short, karena saat koreksi selalu ada yang siap membeli.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Pendapatan SK Hynix musim ini mencapai 104,6 triliun won Korea.
Pertama kalinya melewati 100 triliun, naik 32% secara kuartal.
Rata-rata pendapatan harian 1,14 triliun won Korea.
📈 Sorotan sebenarnya adalah margin keuntungan
Laba operasi 83,33 triliun, margin keuntungan 80%.
Jika dihitung: setiap menjual 100 unit, untung 80 unit.
Tahun lalu pada periode yang sama 47%.
Menjual memori, menghasilkan margin keuntungan seperti perusahaan perangkat lunak.
🔍 Laba bersih turun 58% secara kuartal, jangan panik dulu
Laba bersih kuartal kedua 93,92 triliun, 33 triliun lebih tinggi dari laba operasi.
Bagian itu adalah pendapatan investasi, terutama dari Kioxia.
Kuartal ketiga tidak ada bagian ini, jadi angkanya terlihat buruk.
Bisnis utama sebenarnya sedang mempercepat.
🔒 Sinyal lebih kuat ada di kapasitas produksi
14 pelanggan besar menandatangani kontrak jangka panjang.
Lebih dari setengah kapasitas untuk 2027 hingga 2028 sudah terjual.
Perusahaan memperkirakan kekurangan pasokan akan berlanjut hingga 2030.
🪙 Kembali ke kripto
Pada hari yang sama, harga sahamnya naik hampir 6% di pagi hari.
Bitcoin hanya naik 1,39% dalam 24 jam, tercatat di 80.928.
Indeks ketakutan dan keserakahan 51, masih netral.
Uang AI masih mengalir ke perangkat keras, kripto belum mengikuti.
👀 Saya mengamati dua hal
Apakah belanja modal AI masih melebihi ekspektasi.
Apakah indeks ketakutan dan keserakahan bisa menjauh dari angka 50. Pada April 2025, tarif Hari Pembebasan memicu kejatuhan besar di dunia kripto, Bitcoin turun ke 74.000, Ethereum turun ke 1384. Sedangkan pada 2026, titik terendah Bitcoin adalah 57.800, Ethereum hanya turun ke 1504.
Bitcoin mencetak rekor terendah baru, tapi Ethereum tidak. Hanya ada satu penjelasan, pada pasar bearish 2026, MicroStrategy tidak punya uang untuk membeli Bitcoin, bahkan menjualnya. Sedangkan bmnr terus meminjam uang untuk membeli Ethereum, sudah membeli 5% dari total pasokan Ethereum, mungkin karena terus membeli itulah Ethereum turun lebih sedikit dan lebih dangkal dibanding Bitcoin.
Namun ini adalah pedang bermata dua, bmnr belum pernah diuji dalam pasar bearish yang dalam, kali ini Ethereum hanya turun ke 1504, sebenarnya masih baik-baik saja. Jika terjadi kejadian serupa 312, 519, atau runtuh beruntun pada 2022, apakah bmnr bisa bertahan? Itu pertanyaannya.
Banyak orang bilang, uang yang dipinjam bmnr tidak perlu buru-buru dilunasi, karena ada banyak uang tunai di akun, bisa bertahan. Saya hanya menghormati satu logika, jika meminjam uang untuk membeli koin dan akhirnya bisa kaya, dalam ratusan tahun pasar keuangan, kenapa tidak ada satu pun dana leverage yang bertahan?
Selama menggunakan leverage, apapun caranya, pada akhirnya harus dilunasi. Di pasar modal, leverage tidak pernah berakhir baik, kecuali bisa tepat waktu masuk dan keluar, kalau tidak pasti akan menghadapi masa gelapnya sendiri. Leverage adalah musuh waktu, sedangkan spot adalah teman waktu, yang memungkinkan untuk menjadi kaya secara perlahan.Pertama pikirkan skenario terburuk: jika menganggap pertumbuhan AI sebagai keuntungan untuk semua aset komputasi, mungkin salah arah.
Laporan riset JPMorgan menyebutkan, pengeluaran Token pada Oktober naik 40% secara bulanan, penggunaan naik 25%, harga tertimbang naik 12%; harga sewa A100 turun 3,5%, H100 naik 6,5%. Saya tidak menganggap ini sebagai keuntungan umum: pertumbuhan pengeluaran didorong oleh kenaikan harga, harga sewa perangkat terpecah, total volume yang panas tidak berarti setiap segmen mendapat manfaat.
Peringatan manajemen risiko saya: tulis dulu daftar berapa banyak kerugian yang bisa ditanggung, baru lihat popularitasnya. Tadi malam masih berharap BTC cepat-cepat menembus 81000, hari ini 81300 sudah disentuh, tapi akhirnya turun lagi ke 80948. Beberapa hari ini begitulah, turun di bawah 80 ribu terasa seperti akan hancur, naik lagi tapi tidak berani beli, baru mau kejar, pelaku pasar besar malah menekan lagi. Baik bulls maupun bears jangan saling mengejek, yang pegang lama pasti akan dibuat ragu oleh kondisi ini.
Hari ini The Fed akan mengumumkan keputusan suku bunga. Reuters menyebutkan, pasar saat ini memperkirakan probabilitas mempertahankan suku bunga sekitar 91%. Tapi angka ini ada di situ, pasar belum tentu akan naik dengan patuh. Yang paling ditakuti adalah sebelum pengumuman ada kenaikan dulu, membuat orang tertipu, lalu setelah berita keluar malah turun berlawanan arah. Soalnya sudah sering terjadi, saya malam ini tidak ingin mengisi posisi terlalu penuh dulu.
Moving average 20 periode 15 menit BTC ada di 80961, harga sedang berputar di sekitar situ, 81300 baru disentuh langsung berbalik, saya sementara tidak ingin mengejar di sekitar 81000. Lebih ingin menunggu di sekitar 80700, lihat apakah ada yang menahan, kalau stabil sebentar, saya mungkin coba sedikit posisi long. Di bawah 80500 saya akan keluar dulu, jangan sampai sekali short malah kembali ke 80 ribu. Kalau naik ke 81200—81300, saya akan ambil sebagian dulu, area yang belum dilewati, setidaknya harus dicoba lagi.
ETH juga tidak lemah, dari 2298 naik ke 2357, sekarang menempel di moving average 20 periode 2356. Kalau benar turun di bawah 2330 saya tidak tahan, kalau memantul ke 2365 saya akan ambil sedikit dulu. SOL di sekitar 102, 102.4 ada di atasnya, saya sementara tidak pegang. Yang paling ingin saya tahu malam ini, setelah keputusan keluar, apakah 81300 ini bisa disentuh lagi.先说结果：这家给散户做交易的券商，这一季营收 14.2 亿美元，创了单季纪录，同比涨 12%；净利润 4.76 亿美元，同比掉 14%；每股收益 0.51 美元，比市场预期少了 5 分；数据出来后盘后一度跌 7%，年内跌幅超过 15%，大概率是 2022 年以来最差的一年。 创纪录和挨打同时出现，原因全在拆开的那张表里：期权收入 3.99 亿美元、涨 31%，股票收入 1.21 亿美元、涨 41%，选举和体育这类「事件合约」收入 1.73 亿美元、是去年的六倍多；而加密收入只有 1.20 亿美元，同比掉 55%，加密名义成交量 500 亿美元、掉 38%。净利息收入 4.15 亿、掉 9%，证券出借和短端利率都在往下走。 加密是券商报表里毛利最高的一条线。这条线掉一半多，还能靠期权和押结果把总营收顶到纪录，意思很明确：钱还在场，但从「配置资产」挪到了「赌一个结果」。同一份报表里还有一行更扎眼，信贷损失准备金 7,100 万美元、接近去年的三倍——押方向的胆子没小，扛风险的胆子小了。这两行摆在一起，比任何一根 K 线都诚实。 报表里还藏着一股政治的味道：这一季有 4,700 万美元是「TThree tokens are telling the same story from different angles this week: price is recovering, but the cost of holding a position is rising alongside it. $HYPE trades at 77.38, up 1.3% over 24 hours, and the funding rate on its perpetual futures has now settled positive for two consecutive payments, each higher than the last. That combination matters more than the headline gain. A recovery financed by rising carry is a different trade from one that costs nothing to hold, and the gap between grossBTC baru saja menembus 81300, para bulls belum sempat senang, sudah ditekan kembali ke 80948. ETH 2357, SOL 102.06. Sial, beberapa hari ini susah payah menunggu di atas 80 ribu, baru mau teriak sedikit, sudah mulai khawatir kapan akan turun lagi.
Hari ini ada keputusan suku bunga dari The Fed. Reuters menyebutkan, pasar saat itu memperkirakan probabilitas tidak ada perubahan sekitar 91%. Tapi hasilnya belum keluar, sekarang sudah buka posisi long penuh, menunggu malam nanti ada lonjakan, kalau arah benar pun mungkin duluan disapu keluar.
Moving average 20 periode 15 menit BTC ada di 80961, harga sedang menempel dan berjuang, MACD juga mulai turun. Saya sekarang lebih ingin menunggu sekitar 80700, turun bisa berhenti, coba sedikit long. Kalau turun di bawah 80500 langsung keluar, jangan baru beli sudah ikut turun ke 80 ribu lagi. Di atas 81200—81300 saya ingin mulai ambil sebagian, tadi sempat naik ke sana lalu berbalik, kalau benar-benar kembali, mungkin banyak yang juga berniat jual.
ETH juga hampir sama, 2357 menempel pada moving average 20 periode 2356, setelah menyentuh 2369 langsung turun lagi. Saya ingin menunggu sekitar 2345 dulu, kalau benar beli dan turun di bawah 2330 langsung keluar, naik ke sekitar 2365 ambil sebagian dulu. SOL sekarang 102.06, tidak jauh dari 102.4, sementara tidak ingin mengejar. Malam ini posisi kecil dulu, menunggu keputusan keluar, lihat ke mana arah manipulasi pasar.Mengapa beberapa prediksi laporan keuangan ini memiliki tingkat kemenangan 100%?
Misalnya SpaceX, Hynix, Robinhood, yang melebihi ekspektasi semuanya di atas 80, atau bahkan jika melebihi tetap menang, lalu bagaimana bisa terpikir untuk bertaruh No?
Untuk melakukan ini, kamu harus membaca aturan terlebih dahulu, jangan hanya mengandalkan perasaan. Dalam pasar ini, bukan melihat berapa banyak Hynix menghasilkan, tapi melihat pendapatan per saham SKHY yang ditampilkan di halaman Seeking Alpha, bahkan tertulis tidak perlu menghitung ulang sendiri, langkah ini menentukan apa yang akan diperiksa selanjutnya.
Temukan kesalahan di halaman tersebut. 1 saham ADS SKHY hanya setara dengan 0,1 saham biasa, kuartal sebelumnya halaman tersebut langsung menganggap pendapatan 90,62 USD per saham biasa sebagai nilai sebenarnya tanpa membaginya dengan 10. Jika kuartal ini tetap seperti itu, halaman akan menampilkan dua puluhan atau tiga puluhan dolar, itu berarti melebihi ekspektasi.
Lihat apakah kesalahan ini akan diperbaiki. Saya memeriksa tiga ADS Korea lainnya, dari sumber data yang sama semuanya dihitung dengan proporsi yang benar. Pendapatan per saham bergulir SKHY di Yahoo juga sudah dihitung berdasarkan ADS. Ini menunjukkan ini adalah kesalahan yang bisa diperbaiki, bukan sistemik.
Hitung angka sebenarnya. Berdasarkan ADS, pendapatan per saham sebenarnya kuartal ini memang rendah. Dengan menggunakan laba bersih aktual 39,8 triliun won Korea sebagai perkiraan kasar, satu ADS kira-kira sedikit di atas 4 USD, di bawah 6,25. Jadi selama halaman diperbaiki, atau platform dengan itikad baik menyadari kesalahan 10 kali lipat ini, hasilnya adalah No.
Terakhir, juga harus membandingkan probabilitas dengan harga, melihat apakah nilai harapan positif.Laporan keuangan Hynix kali ini agak canggung, pendapatan dan laba keduanya mencapai rekor tertinggi, tapi hanya sesuai dengan ekspektasi pasar
Permintaan chip AI memang kuat, tapi selera pasar semakin besar. Kinerja yang baik saja tidak cukup, harus lebih baik dari ekspektasi.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 最近24小时基本面也没什么改变啊，24小时协议费用33万美金，协议收入5万美金。回购销毁32.8%，实际市值2亿美金。 外盘5小时没有打出来一个币，内盘数据的确比之前好点，最近1小时有10多个比。这个基本数据还是太差。 PONS能涨，单纯是因为榜一大户小黄人，借助Robinhood营收增长喊单，爆了一堆空头，让他们成为买盘。 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Situasi Dana: "Aliran Tunggal" ETF dan "Penangguhan" Strategy
ETF—Aliran Bersih Harian 110,3 Juta, Namun Semua dari IBIT
Pada 26 Oktober, aliran bersih ETF spot AS mencapai 110,34 juta USD, mengakhiri keluarnya dana sebesar 773,4 juta USD selama dua hari sebelumnya. Namun, seluruh aliran masuk berasal dari BlackRock IBIT, sementara produk lain menunjukkan aliran masuk atau keluar nol atau negatif. Akumulasi aliran bersih ETF sepanjang Oktober masih mengalami keluaran sekitar 312 juta USD, dan kenaikan mingguan kecil tidak dapat menutupi kehilangan struktural bulanan.
Tekanan yang lebih penting datang dari garis biaya ETF: Data Glassnode menunjukkan rata-rata tertimbang biaya posisi ETF spot AS sekitar 81.500 USD. Setiap kali harga naik ke kisaran ini, akan menghadapi tekanan jual dari investor yang masuk pada harga tinggi dan menunggu untuk keluar dengan impas. Resistensi pada 81.200–81.500 bukan hanya resistensi teknis, tetapi juga resistensi psikologis dari "posisi yang ingin keluar dari kerugian".
Strategy—Penangguhan Pembelian untuk Minggu Ketiga, Uang Tunai Dialihkan ke Pembelian Kembali Saham Preferen
Strategy mencatat pembelian Bitcoin nol untuk minggu ketiga berturut-turut, pertama kali sejak pertengahan September. Pada periode yang sama, perusahaan menghabiskan 204,9 juta USD untuk membeli kembali saham preferen STRC (bunga 12% per tahun), bukan membeli BTC; kas bebas turun dari 640,5 juta USD di awal bulan menjadi 242,4 juta USD, menyusut 62%. Pembeli korporasi terbesar berhenti, ini adalah perubahan marjinal yang tidak bisa diabaikan.
Namun di sisi lain, Strive yang berada di peringkat keempat membeli 6.182 BTC (sekitar 511 juta USD) minggu lalu, menggunakan hampir seluruh saldo kasnya. Pembeli terbesar berhenti, pembeli keempat malah agresif membeli—sinyal di tingkat korporasi tidak konsisten dan tidak dapat memberikan dukungan yang dapat diandalkan untuk arah pasar.
Pasar Opsi: Indeks Deribit DVol naik ke 38, volatilitas tersirat opsi put Delta 5 sebesar 44%, lebih tinggi dari opsi call dengan tenor yang sama sebesar 38%—permintaan perlindungan downside masih dominan, pasar sedang membeli asuransi terhadap risiko penurunan setelah FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Hitungannya, volume perdagangan USDT meningkat hampir 800%, yang berarti hampir 9 kali lipat dibandingkan minggu yang sama sebelumnya, bukan 8 kali. Tapi saya lebih memperhatikan penyebut dalam perhitungan ini: jika dibandingkan dengan rata-rata empat Minggu sebelumnya, deskripsinya menjadi lebih dari 3 kali lipat. Saya mengakui bobot permintaan lindung nilai kali ini, tapi saya tidak akan langsung menilai berapa lama peningkatan paling mencolok ini akan bertahan.
① Volume perdagangan USDT di Mercado Bitcoin meningkat hampir 800% dibandingkan minggu yang sama sebelumnya. Perbandingan mingguan bisa menunjukkan seberapa mendesak permintaan mendadak, tapi tidak bisa hanya mengandalkan itu untuk menilai skala permintaan biasa; ketika saya melihat angka seperti ini, saya biasanya menahan kegembiraan dulu.
② Data dari platform yang sama adalah lebih dari 3 kali rata-rata empat Minggu sebelumnya. Jika dilihat dari sudut pandang lain dan memperbesar rentang referensi, peningkatan volume masih jelas, jadi ini bukan hanya "efek basis" yang bisa dijelaskan begitu saja.
③ Peningkatan volume perdagangan USDT terhadap Real di Biscoint adalah 150%. Platform dan metodologi statistik berbeda, jadi angka ini tidak bisa langsung digabungkan untuk mewakili peningkatan pasar Brasil secara keseluruhan, karena panasnya pasar lokal bisa dengan mudah dianggap sebagai tren global.
Penilaian saya adalah, berita ini meyakinkan untuk penggunaan nyata stablecoin, tapi masih kurang bukti untuk permintaan jangka panjang. Jika setelah tekanan pemilu mereda penggunaan tetap berlanjut, saya baru akan meningkatkan penilaian terhadap daya rekat permintaan; selanjutnya saya akan fokus pada retensi, bukan persentase terbesar.【Pharaoh Melihat Pasar】
Pertumbuhan Microsoft Azure mencapai 43%, apakah komersialisasi AI benar-benar bisa menginjak gas?
Pharaoh langsung bilang, bisa, tapi ini adalah percepatan "orang lain yang bayar, saya yang dapat uang", bukan lepas landas "pesta rakyat".
Lihat dulu seberapa kuat datanya. Pendapatan kuartalan Azure pertama kali menembus 100 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan 43%, langsung mengalahkan ekspektasi pasar sebesar 39%. Pendapatan keseluruhan Microsoft mencapai 81,2 miliar dolar AS, laba per saham 5,12 dolar AS, keduanya melampaui ekspektasi. Yang paling hebat, backlog kontrak bisnis melonjak ke 625 miliar dolar AS, naik 51% secara tahunan. Apa artinya ini? Ini menunjukkan klien perusahaan bukan hanya "mencoba AI", tapi benar-benar menandatangani kontrak jangka panjang dengan uang sungguhan.
Tapi Pharaoh harus membongkar sedikit kandungan airnya.
Pertama, belanja modal melonjak terlalu tajam. Belanja modal Microsoft kuartal 3 mencapai 32 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat. Meskipun CFO mengatakan pertumbuhan akan melambat pada 2027, arus kas bebas masih tertekan sampai sulit bernapas.
Kedua, semua bergantung pada OpenAI. Pertumbuhan Azure kali ini sangat didukung oleh kebutuhan pelatihan dan inferensi OpenAI.
Ketiga, tingkat konversi berbayar Copilot masih misteri. Microsoft bilang jumlah pengguna Copilot meningkat, tapi tidak pernah mengungkapkan tingkat konversi spesifik.
Strategi pasar: Jangan buru-buru ikut naik karena satu laporan keuangan Microsoft, tapi harus awasi sentimen saham teknologi
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
Menjelang rilis laporan pada hari Kamis, sentimen pasar condong bullish didorong oleh ketatnya pasokan dan permintaan pasar NAND serta permintaan struktural yang kuat dari pusat data kecerdasan buatan. Namun, karena ekspektasi laba analis sudah mendekati level tertinggi historis (EPS sekitar 46,23 USD), kelanjutan momentum kenaikan tidak hanya bergantung pada data utama kuartal pertama, tetapi juga sangat bergantung pada panduan prospektif kuartal kedua.
Tiga faktor yang mendukung kinerja yang mungkin melebihi ekspektasi $SNDK
1. Siklus super NAND flash dan penyimpanan: Permintaan yang kuat di pusat data, solusi penyimpanan tingkat perusahaan AI, dan solid-state drive (SSD) klien terus mendorong kenaikan harga rata-rata (ASP).
2. Kinerja historis: SanDisk secara konsisten melampaui ekspektasi. Dalam laporan keuangan sebelumnya, berkat pertumbuhan margin kotor yang kuat dan perubahan portofolio produk yang menguntungkan ke pelanggan bernilai tinggi, EPS perusahaan selalu melampaui ekspektasi dengan persentase dua digit.
3. Pertumbuhan bisnis pusat data dan perusahaan: Pasar semakin beralih ke NVMe SSD tingkat perusahaan dengan margin tinggi dan perjanjian pasokan jangka panjang (model bisnis baru), yang memberikan prediktabilitas pendapatan dan kekuatan penetapan harga yang kuat. $xSNDK 看了一眼合约数据，整整30天全在单向净流入，累计灌进来1000多万刀。 这笔钱占了市值快一半，中间硬是连笔像样的大额流出都没有。 大伙天天在广场猜顶等回调，主力却天天在水下吃货。 在强庄明牌控盘的盘子里死磕做空，除了给人送燃料真没别的发展。 #DOOD $DOOD 👇#10月FOMC利率决议即将公布 $ZEC ：做多！
策略：
·等待价格回踩至1305-1310区间（EMA5/EMA10密集支撑区）企稳后进多。
·目标先看1332（24小时高点），有效突破则看1368前高。防守止损设在1290（EMA20下方）。
核心依据：
1. 极端的空头深套：图一数据显示名义多空比仅23.82%，空头持仓高达2.13亿U（是多头的4倍以上！）。空头平均成本在1237，现价1313已导致空头深度浮亏（超1200万U）。一旦多头继续发力，空头将面临史诗级的轧空踩踏。
2. 均线多头排列：1小时级别EMA5(1313)、EMA10(1307)、EMA20(1293)向上发散，价格踩着均线稳步上行，多头趋势极强。
3. 形态中继蓄势：经历前期深V反弹后，当前在1300-1330区间高位横盘震荡，属于典型的上涨中继形态，清洗获利盘后大概率将继续向上突破，回踩接多盈亏比极佳。
$PEPE $IRYS
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Pada 28 Oktober, pasar saham Jepang dan Korea Selatan dibuka lebih tinggi didorong oleh laporan keuangan SK Hynix yang melebihi ekspektasi. Indeks Nikkei 225 dibuka pada 63738,98 poin, naik 0,74%. Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) dibuka naik 2,2% menjadi 5763,85 poin.
Hingga saat berita ini ditulis, kenaikan indeks Nikkei 225 meluas menjadi 1,19%. Pada hari yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 30 tahun naik 5 basis poin menjadi 3,87%.
Setelah naik lebih dari 3% pada hari perdagangan sebelumnya, saat ini Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) naik 4,25%. Dikenal sebagai "dua raksasa penyimpanan", $SAMSUNG naik lebih dari 4%, $SKHYNIX naik hampir 3%.
Sebelum pembukaan hari ini, SK Hynix mengumumkan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2026 dengan pendapatan operasi sebesar 104,62 triliun won Korea, naik 32% secara kuartalan dan 328% secara tahunan, melebihi perkiraan 98,96 triliun won Korea; laba operasi 83,33 triliun won Korea, naik 38% secara kuartalan dan 632% secara tahunan, melebihi perkiraan 77,5 triliun won Korea; laba bersih 39,78 triliun won Korea, naik 216% secara tahunan namun turun 58% secara kuartalan, di bawah perkiraan 59,66 triliun won Korea. Margin laba operasi kuartal ketiga mencapai 80%, margin laba bersih 38%. Perusahaan menyatakan bahwa pertumbuhan permintaan penyimpanan AI mendorong kenaikan harga produk utama, dengan peningkatan penjualan HBM4, server DDR5, dan solid-state drive kelas perusahaan (eSSD) yang meningkatkan kinerja.
SK Hynix menyatakan bahwa karena peningkatan kesulitan teknologi proses canggih dan waktu yang lama untuk pembangunan fasilitas produksi baru, kondisi pasar penyimpanan yang kekurangan pasokan diperkirakan akan berlanjut hingga 2030. Perusahaan berencana mempercepat ekspansi produksi, dengan perkiraan bahwa pada kuartal keempat HBM4 akan melampaui HBM3E dalam volume pengiriman dan pendapatan; juga berencana meningkatkan proporsi proses NAND 321 lapis di kapasitas produksi lokal Korea menjadi lebih dari 50%.
Dokumen regulasi menunjukkan bahwa SK Hynix berencana membagikan dividen tunai minimal 30 triliun won Korea dari 2026 dan setidaknya melakukan pembelian kembali dan pembatalan saham sebesar 60 triliun won Korea. Pembelian kembali saham termasuk pembelian kembali saham sebesar 40 triliun won Korea yang baru-baru ini diselesaikan.
Ketiga indeks utama pasar saham AS ditutup menguat pada 27 Oktober. Sektor penyimpanan dan komunikasi optik menguat, Western Digital dan Coherent naik lebih dari 6%, Lumentum naik lebih dari 5%, Marvell Technology naik lebih dari 4%, SanDisk dan Seagate Technology naik lebih dari 3%. Dalam berita, CEO TESLA Elon Musk menyatakan bahwa permintaan robot terhadap memori akan lebih besar daripada hal lain di bumi. $KORU Pertama pikirkan skenario terburuk: jika aset tidak bisa dikembalikan, pelaporan juga mungkin tidak menghasilkan pembayaran.
Menurut Caixin, pengadilan BVI telah menunjuk likuidator sementara gabungan untuk 30 entitas yang dikendalikan oleh Chen Zhishi; korban di China mungkin dapat mengajukan klaim utang, lebih dari 90.000 BTC pernah mengalir melalui entitas terkait. Saya lebih menekankan pada kemajuan perlindungan aset, bukan jumlah yang mengalir sebagai kemampuan pembayaran.
⚠️ Penetapan klaim utang dan pemulihan aset adalah dua tahap yang berbeda. Pengingat untuk diri saya sendiri: verifikasi aturan pelaporan, jangan masukkan potensi pemulihan sebagai dana yang tersedia. Robinhood mencatat pendapatan rekor, tetapi campuran pendapatan menceritakan kisah yang lebih rumit.
Hasil Q3 yang dirilis pada 27 Okt menunjukkan:
· Pendapatan: $1,424M, naik 12% YoY
· Pendapatan bersih: $476M, turun 14%
· EPS terdilusi: $0,51
CNBC membandingkan EPS yang dilaporkan dengan perkiraan LSEG sebesar $0,56. Rekor pendapatan dan kegagalan pendapatan bisa berdampingan. Pertanyaan yang berguna adalah apa yang berubah di balik total tersebut.
Pendapatan berbasis transaksi naik 19% menjadi $867M, dengan perbedaan mencolok di berbagai produk:
· Opsi: $399M, naik 31% YoY
· Saham: $121M, naik 41%
· Kontrak acara: $173M, lebih dari enam kali lipat tahun sebelumnya
· Kripto: $120M, turun 55%
Kontrak acara menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada kripto pada kuartal ini. Itu menunjukkan seberapa cepat campuran Robinhood dapat berubah, tetapi satu kuartal tidak menetapkan hierarki produk permanen. Kedua bisnis tetap sensitif terhadap aktivitas pelanggan.
Tekanan juga datang dari pendapatan transaksi luar. Pendapatan bunga bersih turun 9% menjadi $415M, mencerminkan suku bunga jangka pendek yang lebih rendah dan aktivitas peminjaman sekuritas. Biaya operasional naik 16% menjadi $739M, lebih cepat daripada total pendapatan.
Pendapatan bersih termasuk kerugian belum direalisasi sebesar $67M, terutama terkait dengan mark-to-market Robinhood Ventures Fund I. Pendapatan bersih yang disesuaikan Robinhood adalah $550M, dengan EPS yang disesuaikan sebesar $0,60. Ukuran non-GAAP ini memberikan lensa lain, tetapi tidak menggantikan pendapatan yang dilaporkan.
Platform ini masih menambah skala. Setoran bersih mencapai sekitar $16Miliar, sementara pelanggan Gold mencapai rekor 5,2Juta. Setoran dan langganan mendukung keterlibatan pelanggan, tetapi mereka tidak setara dengan pendapatan atau bukti aktivitas perdagangan di masa depan.
Pesan kuartal ini jelas: diversifikasi produk dapat mendukung pertumbuhan garis atas, sementara suku bunga, biaya, aktivitas pasar, dan penyesuaian akuntansi masih membentuk profitabilitas.
Robinhood sedang membangun lebih banyak mesin pendapatan. Ujian berikutnya adalah apakah mesin-mesin itu dapat menghasilkan pendapatan yang lebih konsisten di berbagai kondisi pasar.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Hanya melihat satu angka. $ETH sekarang berdiri di garis $2,300 ini. Bukan satu rata-rata bergerak, melainkan tiga angka yang berdekatan. Harga realisasi sekitar $2,310. Rata-rata bergerak 200 hari sekitar $2,315. Biaya rata-rata dompet yang memegang 1.000 hingga 10.000 koin sekitar $2,328. Ketiga angka ini hanya berbeda sekitar $18.
Ketiga angka ini masing-masing mewakili kelompok orang. Harga realisasi adalah harga beli rata-rata seluruh jaringan. Rata-rata bergerak 200 hari adalah garis tren jangka panjang. Dompet dengan 1.000 hingga 10.000 koin adalah biaya dompet menengah. Ketiga biaya ini bertemu di satu titik, menunjukkan ini adalah garis bawah bersama banyak orang. Seperti tiga kelompok orang yang menunggu bus di persimpangan yang sama, tidak ada yang ingin pergi duluan.
Paus lama masih bergerak. Paus ICO memindahkan 5.000 koin. Sekitar 11,59 juta dolar AS, semuanya masuk ke bursa. Dompet masih menyisakan sekitar 45.000 koin, sekitar 105 juta dolar AS. Paus kuno lainnya menyetor sekitar 7.594 koin ke Kraken. Sekitar 17,77 juta dolar AS. Tekanan jual belum hilang, hanya saja belum menembus $2,300.
Jadi sekarang saya tidak melihat apakah $ETH naik atau tidak. Saya hanya melihat garis $2,300 ini. Jika ditutup di atasnya, pantulan pertama akan melihat $2,430 hingga $2,510. Jika ditutup di bawahnya, pantulan pertama akan melihat $2,100 hingga $2,150. 🔍Akun perusahaan menyumbang 78% dari volume perdagangan hari itu, saya fokus pada angka ini: apakah pemilihan memicu permintaan lindung nilai, atau perusahaan memang sudah mendominasi? Jangan buru-buru membuat kesimpulan.
Detail menariknya adalah: 78% adalah data dari satu platform Mercado Bitcoin, bahan tidak memberikan proporsi harian perusahaan, jadi tidak bisa langsung dianggap sebagai bukti "pelarian kolektif perusahaan". Laporan juga menyebutkan, transaksi stablecoin dan Bitcoin jelas meningkat.
Menurut saya, ini lebih seperti petunjuk manajemen dana perusahaan, bukan indikasi umum pasar kripto yang membaik. Ini dugaan saya: jika perusahaan hanya sementara mengubah sebagian aset menjadi dolar, maka peningkatan transaksi mencerminkan kecemasan nilai tukar, bukan peningkatan selera risiko.
Saya akan terus memantau apakah proporsi transaksi perusahaan menurun setelah pemilihan. Mari kita ikuti bersama kelanjutannya: menurutmu apakah akan kembali normal, atau tetap ada permintaan stablecoin yang berkelanjutan? Mari lihat siapa yang lebih tepat menebak.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15 menit grafik menunjukkan, BTC memulai rebound dari titik terendah 79455, mencapai puncak 81298 lalu turun kembali, harga saat ini 80972. Rata-rata bergerak jangka pendek menyatu dan mendatar, MACD batang merah terus menyusut, KDJ berbelok ke bawah, momentum rebound jangka pendek perlahan melemah; resistensi kunci di atas 81020, dukungan di bawah 79778, secara keseluruhan masih merupakan pemulihan lemah setelah penurunan, belum membalikkan struktur penurunan jangka pendek.
Dana menunjukkan perbedaan yang jelas: di sisi ETF spot, BTC mengalami arus masuk bersih harian 110 juta USD, sedangkan ETH mengalami arus keluar bersih 88 juta USD, dana institusional sedang beralih dari altcoin ke aset inti, memprioritaskan alokasi pada aset dengan kepastian daripada mengejar volatilitas.
Trader besar terkenal Maji Dage masih mempertahankan posisi short tiga lapis pada BTC, ETH, SOL dengan leverage 5-7 kali, seiring rebound harga, kerugian mengambang di akun semakin membesar, hanya sedikit pulih dari biaya dana; margin saat ini masih cukup, harga likuidasi jauh dari harga sekarang, namun dengan leverage tinggi, volatilitas keputusan FOMC sangat mudah memperbesar untung rugi, sebelum keputusan tidak disarankan mengikuti taruhan satu sisi secara membabi buta.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
AI komersialisasi memang sedang mempercepat, tetapi margin keuntungan sedang sangat tertekan oleh pengeluaran modal yang tinggi, bahkan salah satu dari tiga raksasa penyimpanan yang diharapkan, Hynix, juga tidak mencapai ekspektasi
· Dorongan percepatan: siklus pasokan komputasi yang lebih pendek + model penagihan Copilot yang beralih dari "per kepala" ke "per penggunaan (Token)", elastisitas pendapatan menjadi lebih besar. Permintaan AI tingkat perusahaan sedang menyebar dari beberapa perusahaan besar ke perusahaan tradisional.
· Risiko inti: pengeluaran modal sangat tinggi (410 miliar USD per kuartal), menyebabkan arus kas bebas turun tajam 23%, margin kotor cloud turun menjadi 65%. Fokus pasar saat ini adalah: dengan menginvestasikan begitu banyak uang, berapa banyak keuntungan nyata (ROIC) yang bisa didapatkan?Margin laba operasi mendekati 80% dalam materi tersebut membuat saya terkesima. Di pasar berjangka, ketatnya pasokan mendorong laba naik, para veteran biasanya akan bertanya: berapa lama laba ini bisa bertahan, apakah akan memicu ekspansi produksi? Laporan juga menyebutkan, Hynix memperkirakan HBM4 akan menjadi pendorong utama bisnis HBM pada kuartal keempat.
Dalam pasar kripto, saya lebih memperhatikan apakah RWA di pasar saham AS bisa menjelaskan hak kepemilikan dasarnya dengan jelas, bukan seberapa banyak hype yang bisa dibawa oleh laporan keuangan. Penilaian saya adalah, kinerja perusahaan yang baik tidak berarti token terkait bisa mendapatkan manfaat yang sama; jika pemegang token tidak mendapatkan keuntungan yang sesuai dan mekanisme penebusan tidak jelas, maka laba yang mencolok sekalipun mungkin hanya menjadi bahan bakar sentimen perdagangan.
Kebiasaan saya sebagai veteran pasar berjangka adalah melihat dulu bagaimana hak kepemilikan itu terealisasi, baru kemudian melihat seberapa menarik ceritanya. Apakah ada teman yang juga beralih dari pasar tradisional? Saat melihat RWA saham AS semacam ini, apakah Anda akan memeriksa ketentuan dividen dan penebusan terlebih dahulu, atau menilai berapa lama profit tinggi di industri penyimpanan bisa bertahan?$Q yang naik 2,5 kali kemarin, hari ini turun kembali 75%
$Q yang kemarin trending, hari ini mengembalikan semua kenaikannya.
Kemarin dalam 24 jam naik sekitar 2,5 kali, melonjak ke sekitar 0,22 dolar, mencetak rekor tertinggi baru. Tapi kenaikan itu tidak disertai pengumuman proyek, listing di bursa, atau kejadian protokol, struktur on-chain diduga kolaborasi market making—situasi seperti ini, kemarin kami tidak ikut.
Hari ini: $Q sekitar 0,055 dolar (waktu Beijing 13:12), turun sekitar 73% dalam 24 jam, sudah turun sekitar 75% dari puncak kemarin.
Dalam satu hari naik 2,5 kali, dalam satu hari turun 75%. Lonjakan di daftar trending tanpa dukungan fundamental, pada dasarnya ini skenario: tarik garis yang bisa dilihat semua orang dulu, lalu tinggalkan orang yang ikut naik di puncak.Sekarang kondisi pasar ini terlalu dibuat-buat, sampai saya hampir tidak tahan melihatnya.
Dia pura-pura apa? Pura-pura stabil, pura-pura rebound, pura-pura seperti "sudah tidak turun lagi, saya akan V-rebound".
Setiap kali naik sedikit puluhan poin, di kolom komentar langsung ramai orang yang heboh, teriak "dasar sudah sampai", "bull kembali cepat". Saya lihat saja ingin tertawa, aksi para bandar ini, hanya bisa menipu para pemula yang baru masuk pasar.
Lihat pergerakan, $BTC terus turun dari posisi tinggi, setiap titik puncak rebound jelas terlihat semakin ditekan ke bawah? Moving average di atas seperti tutup besi, menekan dengan kuat, volume yang kecil di bawah sama sekali tidak bisa mendukung pembalikan arah.
Lihat posisi saya di pasar nyata, BTC langsung pasang posisi short di harga tinggi 80719.5, sekarang harga mark 80948.5, meskipun rugi sedikit 0.85%, saya sama sekali tidak panik. Saat ini sideways dengan sedikit kenaikan, murni bandar sedang "memasak katak dengan air hangat", sengaja menciptakan ilusi waktu, mengikis kesabaran para bulls, sekaligus mengeluarkan para bears yang tidak yakin.
Tetap tenang, jangan tertipu oleh ilusi saat ini, tren masih turun, tutup besi itu tidak mudah dibuka! Pegang posisi short dengan baik, kita tunggu dan lihat pertunjukan! Pasar secara keseluruhan cenderung optimis, tetapi ekspektasi sudah cukup tinggi: jika bisnis cloud mempertahankan pertumbuhan dan margin laba secara stabil, maka sangat mudah melampaui ekspektasi; jika pertumbuhan cloud menurun secara signifikan dan belanja modal terus melebihi ekspektasi, maka kemungkinan akan di bawah ekspektasi.
Bahkan jika pendapatan dan EPS melampaui ekspektasi, bisa jadi karena panduan belanja modal yang agresif, harga saham justru melemah setelah laporan keuangan dirilis (pada kuartal kedua pernah terjadi kondisi kinerja melampaui ekspektasi namun harga saham turun setelah jam perdagangan).$PONS Mengapa naik?
Dalam 24 jam terakhir, fundamentalnya juga tidak banyak berubah, biaya protokol 24 jam adalah 330.000 USD, pendapatan protokol 50.000 USD. Pembelian kembali dan pembakaran 32,8%, kapitalisasi pasar aktual 200 juta USD.
Di pasar luar, selama 5 jam tidak ada koin yang diperdagangkan, data pasar dalam memang sedikit lebih baik dari sebelumnya, dalam 1 jam terakhir ada lebih dari 10 koin. Data fundamental ini masih terlalu buruk.
PONS bisa naik murni karena pemegang besar nomor satu, si Minion, memanfaatkan pertumbuhan pendapatan Robinhood untuk mengumumkan sinyal, memicu banyak short squeeze, menjadikan mereka pembeli.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Dalam satu hari melepaskan pembelian senilai 5 miliar dolar AS, keesokan harinya bisa mengeluarkan arus keluar bersih 4 miliar lagi—aliran dana BTC spot ETF saat ini sama sekali bukan seperti yang dipikirkan oleh investor ritel sebagai “institusi sedang all-in” atau “melarikan diri”.
Jika kita membedah data on-chain dan posisi CME, dana besar tradisional sebenarnya tidak sedang melakukan posisi long, mereka hanya bermain arbitrase basis tanpa risiko. Membeli ETF sambil melakukan short futures di CME, mendapatkan keuntungan tetap tanpa risiko.
Ini menjelaskan mengapa dana berulang kali bergerak naik turun:
Ketika selisih harga spot dan futures menyempit dan ruang arbitrase hilang, hedge fund akan menjual ETF dan menutup posisi short. Di pasar, ini terlihat sebagai arus keluar bersih yang besar senilai miliaran dolar.
Lalu apa yang sebenarnya dilihat oleh pembeli? Dua indikator inti:
Tingkat premi Coinbase:
Ini adalah pembelian spot murni di wilayah AS tanpa atribut arbitrase. Jika ETF keluar tetapi Coinbase terus menunjukkan premi positif, itu berarti pembeli penyangga kuat, hanya pergantian posisi arbitrase; sebaliknya, itu adalah tanda kehabisan pembeli nyata.
Konsentrasi kepemilikan:
Dalam beberapa gelombang arus keluar harian lebih dari 200 juta yang bergejolak, kepemilikan tidak mengalir ke investor ritel, malah terkonsentrasi. Ini menunjukkan kekosongan yang ditinggalkan oleh posisi arbitrase yang keluar sedang diambil alih oleh dana jangka panjang.
Putaran pembersihan ini mengeliminasi para pemain arbitrase leverage yang menganggap ETF sebagai pendorong pasar bull satu arah. Semakin bersih struktur kepemilikan, semakin kuat momentum ke depan. Jangan takut dengan data harian selama periode gejolak, cukup fokus pada premi Coinbase dan alamat jangka panjang saja. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #LaporanKeuanganCircleSegeraDirilis, Bisakah Pertumbuhan Stablecoin Menghasilkan Keuntungan?
Laporan keuangan Circle akan segera diungkap. Fokus konsensus pasar bukan pada volume peredaran USDC, melainkan berapa banyak sen yang sebenarnya bisa disimpan Circle dari setiap 1 dolar pendapatan.
Masalahnya terletak pada struktur. Pendapatan Circle sangat bergantung pada bunga cadangan (sekitar 95%). Dari total pendapatan $701 juta di Q2, $412,5 juta langsung dibayarkan sebagai biaya distribusi ke saluran—Coinbase saja mengambil $324,6 juta. Setelah dikurangi biaya operasional, Rencana permainan Bitcoin dan Altcoin saya untuk kuartal keempat
Tiga jendela makro dan siklus waktu yang saya tandai dalam grafik saya antara sekarang hingga akhir tahun
Poin-poin:
1. 24 Oktober - 14 November (Jendela osilasi FOMC dan siklus waktu): Dengan pertemuan FOMC pada 27-28 Oktober minggu ini, setelah penyesuaian suku bunga pada September menjadi 3,75%-4,00%, tiga minggu berikutnya akan menjadi periode kunci untuk breakout palsu, pengujian stop loss, dan volatilitas tajam sebelum dan sesudah Federal Reserve. Jika BTC menyapu kantong likuiditas $75k-$78k selama periode ini, saya akan menjadi pembeli spot, bukan panik.
2. 13-18 November (Titik balik siklus dan titik balik altcoin): Pertengahan November menandai penyelesaian siklus waktu 45 hari sejak puncak osilasi akhir September, bersamaan dengan rilis risalah pertemuan OMC pada 18 November. Perhatikan bagaimana dominasi BTC cepat terkuras mendekati 60% dan likuiditas beralih ke altcoin oversold di sekitar titik balik pertengahan November.
3. 8-13 Desember (Periode transisi institusional Q4/Q1): Pertemuan FOMC terakhir dan dot plot 2026 akan dirilis pada 8-9 Desember.
Manfaatkan momentum dari pertengahan November hingga awal Desember, lalu kunci keuntungan perdagangan swing yang ramai sekitar 10-13 Desember, sebelum lindung nilai institusional akhir tahun. $BTC Ada sembilan ETF spot SOL di AS, dengan total arus masuk bersih sebesar 1,53 miliar USD, di mana BSOL sendiri menyumbang sekitar 1,16 miliar USD, sekitar tiga perempatnya. Delapan lainnya secara total mencapai 370 juta USD, MSOL terkumpul 43,88 juta, SOLC terkumpul 3,61 juta.
Arus keluar terbaru juga mengikuti struktur yang sama. Pada 22 Oktober, arus keluar harian sebesar 8,51 juta USD, di mana BSOL keluar 5,72 juta, SOLC malah masuk 420 ribu. Pada 26 Oktober, arus keluar bersih sepanjang hari sebesar 8,23 juta USD, BSOL keluar 7,22 juta, GSOL keluar 1,83 juta, MSOL malah masuk 820 ribu, dan empat lainnya tidak ada arus masuk atau keluar pada hari itu. Hingga 26 Oktober selama lima hari perdagangan, total arus keluar bersih mencapai 19,1 juta USD.
Dilihat per minggu, pada minggu 2 Oktober terjadi arus masuk bersih sebesar 2,4 juta USD, kemudian tiga minggu berturut-turut terjadi arus keluar sebesar 24,81 juta, 25,52 juta, dan 17,3 juta, di mana minggu 16 Oktober dengan 25,52 juta merupakan arus keluar mingguan terbesar sejak pencatatan.
BSOL adalah produk staking, SOL yang dimiliki dikunci di jaringan untuk menghasilkan keuntungan, uang yang ditarik harus menjadi penawaran jual di pasar, ada jeda waktu di antaranya. Total aset bersih 1,55 miliar USD, jika dihitung dengan harga 100 USD per koin, sekitar 15,5 juta SOL, yang merupakan 2,63% dari kapitalisasi pasar SOL. Ukurannya sebesar itu, arus dana dari satu dana saja pada dasarnya menentukan angka harian seluruh sektor. $SOL Saya sangat sensitif terhadap tiga kata "pernah mengalir" 👀. Menurut laporan Caixin, pengadilan BVI telah menunjuk likuidator sementara gabungan untuk 30 entitas yang dikendalikan secara nyata oleh Chen Zhi, untuk menyelidiki dan mengamankan aset; berita tersebut juga menyebutkan lebih dari 90.000 $BTC pernah mengalir melalui entitas terkait, korban di China mungkin dapat mengajukan klaim utang.
Ini agak menarik, tapi saya lebih cenderung melihatnya sebagai kemajuan penagihan aset, bukan sebagai bukti tekanan jual baru di dunia kripto. Aliran historis tidak sama dengan kepemilikan saat ini, penunjukan likuidator juga tidak berarti akan langsung dijual. Untuk sentimen koin kecil, saya rasa yang harus diwaspadai adalah angka besar yang dipotong dan disebarkan, mengubah berita hukum menjadi bahan kepanikan.
Saya melihat pada aset dengan volatilitas tinggi, peluang dan risiko seringkali ada di tempat emosi membesar: jika berita ditafsirkan berlebihan, bisa terjadi perbedaan ekspektasi, juga bisa memperbesar fluktuasi harga. Saya akan terus memantau pengungkapan penanganan aset aktual, serta apakah kepanikan menyebar ke koin kecil, tidak terburu-buru memberi label naik turun pada berita ini.Dari premi Coinbase, performa Bitcoin baru-baru ini sebenarnya sangat kuat. Premi negatif Coinbase menunjukkan tekanan jual dari institusi AS yang jelas, beberapa kali tekanan jual sebesar ini sebelumnya menyebabkan penurunan drastis, namun kali ini pembelian spot sangat kuat sehingga berhasil menahan tekanan jual.$HYPE dari kemarin hampir 77 naik kembali sekitar 81,4, 24 jam sekitar +4,6%, mengungguli $BTC (sekitar +1,4%). Saya condong bullish: produk sudah lengkap + narasi kepatuhan masih ada, pantulan setelah penarikan lebih seperti merebut posisi sebelum rapat suku bunga.
Informasi keras: 27/10 pelacakan trailing stop untuk perpetual akan diluncurkan, memicu order pasar berdasarkan harga tanda; di HL, nominal harian perpetual HYPE sekitar 330 juta U, posisi sekitar 20,9 juta koin, biaya sedikit positif; pendapatan protokol Oktober sejauh ini sekitar 57,2 juta, L1 TVL sekitar skala 8 miliar. Payward HIP-3* perpetual AS masih menunggu persetujuan.
Malam rapat suku bunga, apakah kamu akan menunggu stabil di 80 lalu ikut, atau membeli lagi di sekitar 77? Ceritakan alasanmu.
Hanya pengamatan pribadi, bukan saran investasi. #10月FOMC利率决议即将公布 $HYPE #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场
Ketua punya pendapat
OCC AS mendorong bank komunitas untuk mengajukan kualifikasi penerbitan stablecoin pembayaran berdasarkan GENIUS Act, bisa langsung melakukannya atau melalui anak perusahaan. Persyaratan kerasnya adalah cadangan 1:1, penebusan, manajemen modal dan risiko. Aturan ini berlaku mulai 18 Januari 2027. Di Kanada juga secara bersamaan membatasi pendapatan dari kepemilikan koin, menetapkan batas biaya penebusan 1%.
Saya berpendapat makna dari hal ini adalah hak penerbitan stablecoin sedang terdorong ke bawah. Dulu dikuasai oleh raksasa seperti Tether, Circle, sekarang bahkan bank komunitas bisa masuk secara patuh aturan. Ada yang menyebutkan di kolom komentar bahwa HSBC mengeluarkan stablecoin dolar Hong Kong, sebenarnya logikanya sama, bank tradisional memanfaatkan pelanggan dan jaringan pembayaran yang ada untuk masuk ke jalur ini.
Ini akan menyebabkan perubahan dalam lanskap stablecoin, dari yang liar menuju berlisensi. USDT dan USDC meskipun berukuran besar, menghadapi serangan penurunan dimensi kepatuhan dari sisi bank, persaingan akan semakin ketat.
Respons pasar sangat ringan, USDT turun tipis 0,01%, USDC naik tipis 0,01%. Ini adalah variabel lambat, termasuk keuntungan institusional jangka panjang.
Ini hal baik untuk keseluruhan kripto, saluran diperluas sehingga dana bisa mengalir masuk. Namun dalam jangka pendek tidak langsung memicu harga koin.
BTC kemarin malam mengalami penurunan tajam, sekarang lihat apakah level 80.000 bisa bertahan. Jika tidak, akan ada koreksi lebih dalam, tekanan di atas antara 84.000 sampai 85.000. Jangan kejar kenaikan atau jual panik, pasang stop loss dengan baik.
Analisis di atas bersifat waktu terbatas $BTC $ETH $ZEC Setelah melihat rasio long-short ini, saya hanya punya satu perasaan: rasio long-short BTC ditekan hingga 0,77, sementara investor ritel bergegas melewati 2,3; ETH bahkan lebih ekstrem, dengan rasio long-short 0,67 dan investor ritel bergegas ke 3,4. Satu sisi sangat berusaha membeli, sisi lain perlahan menarik diri, keduanya saling berlawanan—ini bukan tren, ini perjudian. Belum lagi perdagangan aktif jangka pendek, di mana beberapa koin didominasi oleh order jual, dan setiap pembelian dari ritel Laporan keuangan meledak ke langit, $SKHYNIX tapi tidak bisa menembus 1100, inilah yang paling layak diperhatikan hari ini.
Laba laporan keuangan mencapai rekor tertinggi, juga mengumumkan ekspektasi pembelian kembali senilai 75,4 miliar dolar AS, harga spot sempat naik 9%.
Menurut skenario normal, kontrak seharusnya langsung melanjutkan kenaikan.
Tapi kenyataannya: SKHYNIX naik ke sekitar 1097,74, lalu langsung ditekan turun ke 1085.
Saya justru lebih memperhatikan detail ini.
Dalam 15 hari terjadi arus keluar dana bersih sekitar 189 juta, tapi dalam 8 jam terakhir masuk lagi lebih dari 10 juta—bukan berarti tidak ada yang beli, tapi dana jangka panjang sedang keluar, dana jangka pendek sedang berebut.
Yang lebih penting, di posisi 1085, di atasnya ada zona likuidasi short antara 1108—1135, di bawahnya ada biaya masuk long sekitar 1059.
Jadi sekarang bukan sekadar "berita bagus untuk beli" atau "arus keluar dana untuk jual".
Saya akan menunggu pasar memilih arah sendiri.
Jika volume besar dan bertahan di atas 1097,74, baru layak melihat 1108 bahkan 1135; sebaliknya, jika turun di bawah 1059 dan gagal rebound, itu benar-benar tanda pelemahan.
Laporan keuangan sudah sangat kuat, jika bahkan tidak bisa melewati puncak sebelumnya, menurutmu masalahnya ada di mana?Arus masuk bersih sebesar 24,5 juta USD, yang saya perhatikan adalah bahwa arus masuk FBTC Fidelity sama dengan jumlah bersih keseluruhan. Di pasar berjangka, ketika melihat dana terkonsentrasi pada satu posisi, saya biasanya melihat distribusinya terlebih dahulu, tidak langsung menyimpulkan bahwa para pembeli telah mencapai konsensus. Data kali ini berasal dari Farside Investors.
Pasar kripto berbeda, ETF spot hanyalah salah satu saluran partisipasi dana tradisional, tidak bisa menggantikan gambaran keseluruhan perdagangan sepanjang hari. Penilaian saya adalah arus masuk bersih ini cenderung positif, tapi menggunakan ini untuk membuktikan bahwa institusi secara umum bullish, saya rasa buktinya masih kurang. Jumlah bersih keseluruhan yang sama dengan arus masuk produk tunggal juga tidak berarti produk lain tidak ada dana yang masuk atau keluar, jumlah bersih bisa menutupi perbedaan.
Saya lebih ingin melihat apakah arus masuk berikutnya bisa menyebar ke lebih banyak produk; jika bisa, saya baru akan meningkatkan penilaian saya terhadap keberlanjutan permintaan. Apakah ada teman yang juga berasal dari pasar tradisional, ketika melihat data ETF seperti ini, kalian lebih memperhatikan besarnya jumlah bersih atau distribusi arus masuk?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Pengaruhnya terhadap pergerakan saham Google?
Pertumbuhan 82% Google Cloud adalah pedang bermata dua jangka pendek dan cenderung positif jangka menengah. Inti permasalahannya adalah: pendapatan membuktikan kemampuan monetisasi AI, tetapi tekanan arus kas menekan sentimen valuasi.
Pendapatan dan laba menjadi penopang. Margin laba operasi bisnis cloud melonjak dari 20,7% menjadi 35,6%, dengan backlog pesanan mencapai 514 miliar USD, menunjukkan permintaan AI nyata dan memiliki leverage operasional. Jika laporan keuangan Q3 malam ini dapat mempertahankan pertumbuhan tinggi, akan memperkuat narasi "investasi AI sedang terealisasi".
Arus kas adalah faktor penekan terbesar. Arus kas bebas Q2 secara historis negatif (-5,855 miliar USD), panduan belanja modal tahunan mencapai 205 miliar USD, toleransi pasar terhadap "membakar uang untuk pertumbuhan" semakin menyempit. Setelah laporan keuangan dirilis, harga saham turun lebih dari 3% di perdagangan setelah jam kerja, mencerminkan kekhawatiran investor terhadap siklus pengembalian.
Dalam jangka pendek, panduan laporan keuangan malam ini menjadi fokus. Harga saham saat ini sekitar 316 USD, rentang 52 minggu 266-408 USD, valuasi relatif rendah di antara tujuh raksasa teknologi. Jika pertumbuhan cloud stabil dan panduan belanja modal tidak naik signifikan lagi, harga saham berpotensi pulih; jika tekanan arus kas memburuk, tekanan pada harga saham mungkin berlanjut. Dalam jangka menengah, permintaan AI nyata dan visibilitas pesanan tinggi, tetapi kenaikan harga saham memerlukan sinyal titik balik arus kas bebas.