Orbit Post Sitemap
$SNDK $xSNDK NVIDIA Ayah menyimpan memori 😏
Sorotan Fundamental Inti dan Laporan Keuangan
1. Pusat Data dan Inferensi AI sebagai Mesin Terkuat: Fokus operasional SNDK jelas bergeser ke pusat data dan beban kerja penyimpanan inferensi AI. Memanfaatkan permintaan yang sangat tinggi untuk penyimpanan berkapasitas tinggi dan berkinerja tinggi dalam infrastruktur AI, pendapatan bisnis pusat data mereka melonjak secara eksponensial, menjadi kekuatan utama di balik performa yang mencapai rekor tertinggi dalam sejarah
2. Profitabilitas Tetap Tinggi: Dengan memanfaatkan peningkatan harga jual rata-rata (ASP) untuk NAND dan campuran produk yang dioptimalkan, perusahaan sebelumnya melaporkan margin kotor rekor, dengan laba bersih dan laba per saham (EPS) secara signifikan melebihi ekspektasi pasar, menyoroti kekuatan eksplosif dari posisi NAND murni dalam siklus saat ini
3. Prospek Kuartal Berikutnya (Pandangan Keuangan): Titik tengah proyeksi perusahaan untuk panduan pendapatan dan EPS kuartal berikutnya menunjukkan bahwa pertumbuhan kuartal-ke-kuartal tetap di angka dua digit, menunjukkan bahwa manajemen tidak pesimis terhadap permintaan pengguna akhir jangka pendek. Sebelumnya, pasar mundur dalam jangka pendek, terutama karena beberapa investor memiliki ekspektasi yang terlalu tinggi, memperbesar kekhawatiran akan perlambatan pertumbuhan. Namun, dari panduan itu sendiri, permintaan inti bisnis tidak menurun secara tajam.
Kesimpulan Investasi: Logika inti SNDK tidak lagi merupakan pemulihan penyimpanan konsumen tradisional, melainkan kini sepenuhnya terkait dengan dividen peningkatan perangkat keras dari pusat data AI. Setelah BTC melampaui 80.000, ETH mulai mengambil alih: yang benar-benar penting adalah apakah dana telah menyebar dari BTC ke ETH
Setelah BTC menembus $80.000, ETH jelas mulai mempercepat.
Dari grafik 15 menit ini, ETH dengan cepat melonjak dari sekitar $2.480 menjadi $2.566, yang saat ini tercatat di $2.536, peningkatan 24 jam sebesar 3,57%. Dibandingkan dengan kenaikan sekitar 2,6% BTC selama periode yang sama, ETH mulai menunjukkan ketahanan jangka pendek yang lebih kuat.
Selain itu, reli ini tidak hanya didorong oleh BTC.
Baru-baru ini terjadi perubahan penting di belakang ETH: **Dana institusional memperbarui permintaan mereka untuk alokasi ETH. **Data pasar dari 27 Agustus menunjukkan bahwa ETF ETH spot AS terus mengalami arus modal masuk, sementara staking dan staking semakin menekan pasokan yang dapat diperdagangkan; ETH/BTC juga menunjukkan tanda-tanda kekuatan relatif. (TradingKey)
Ini berarti pasar mungkin sedang melalui fase kritis:
Tahap pertama adalah BTC menyerap likuiditas makro, dan tahap kedua adalah penyebaran selera risiko ke aset ETH dan beta tinggi.
Perubahan ini juga terlihat dari sisi teknis.
ETH sebelumnya telah berfluktuasi sekitar 2480–2500 untuk waktu yang lama, tetapi setelah menembus 2500, laju kenaikan meningkat secara signifikan, dengan volume perdagangan berkembang bersamaan, menandakan ini bukan sekadar dorongan volume rendah biasa.
Namun, dalam jangka pendek, risiko overheating tidak bisa lagi diabaikan.
Saat ini, pita Bollinger atas berada di sekitar $2554, dan ETH sudah melonjak ke level tertinggi $2566; MA5 berada di sekitar $2539, sementara MA20 hanya $2508, menunjukkan penyimpangan yang nyata dari rata-rata bergerak jangka menengah dalam periode singkat.
KDJ juga telah mencapai level yang relatif tinggi dan mulai menunjukkan tanda-tanda perubahan besar.
Jadi sekarang, saya tidak akan mengejar reli di dekat 2560; sebaliknya, saya lebih fokus pada dua posisi:
$2547–$2566 adalah zona resistensi pertama saat ini. Jika volume melonjak lagi dan menembus 2566, dan pullback dapat bertahan di dekat 2540, ETH memiliki peluang untuk membuka ruang kenaikan lebih lanjut.
Selanjutnya, fokus pada rentang 2510–2500 USD.
Area ini tidak hanya dekat dengan MA20 saat ini dan pita Bollinger tengah, tetapi juga level bulat kunci yang baru saja ditembus. Jika 2500 dapat menyelesaikan transisi "resistensi → dukungan" setelah pullback, saya percaya kualitas breakout ini telah meningkat secara signifikan.
Bahaya sebenarnya bukanlah penurunan saat ini sebesar dua puluh atau tiga puluh dolar.
Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah ETH telah turun kembali di bawah 2500, dan volume perdagangan mulai terus berkembang.
Ini berarti reli sebelumnya lebih disebabkan oleh penyebaran sentimen setelah BTC menembus 80.000, daripada ETH sendiri benar-benar menyelesaikan pembalikan tren.
Bagian paling menarik dari pasar sekarang bukan lagi "apakah BTC masih bisa naik?"
Sebaliknya—
Setelah BTC membuka selera risiko, apakah dana akan mulai mencari batch aset berikutnya dengan elastisitas imbal hasil yang lebih besar?
Jika ETH/BTC terus menguat dan ETH bertahan di atas 2500, saya pikir ini lebih penting daripada ETH hanya melonjak ke 2600.
Karena itu bisa berarti pasar bergerak dari "hanya BTC" ke fase spread modal secara bertahap.
Jika BTC diperdagangkan secara menyamping di sekitar 80.000 sementara ETH terus mengungguli BTC, apakah Anda pikir fase berikutnya benar-benar akan memasuki siklus reli mengejar ketertinggalan untuk ETH atau bahkan altcoin?
:::$ETH BTC tiba-tiba melonjak ke 80.000, tetapi hal terpenting sekarang bukan mengejar reli, melainkan apakah BTC bisa bertahan secara stabil
BTC melonjak lagi hari ini, mencapai rekor tertinggi 15 menit sebesar $80.499, lalu turun ke sekitar $80.000, dengan kenaikan 24 jam sebesar 2,6%.
Saya tidak berpikir reli ini bisa dipahami begitu saja sebagai terobosan teknis.
Selama minggu lalu, ETF spot BTC AS kembali mengalami arus modal masuk yang signifikan, dengan arus bersih mingguan mendekati $1,9 miliar; Sementara itu, Departemen Keuangan AS memperluas operasi pembelian kembali Treasury jangka panjang, dan perdagangan pasar dengan perbaikan likuiditas serta dolar AS yang lebih lemah jelas memanas. Dikombinasikan dengan likuidasi paksa sebelumnya dari banyak posisi short, hal ini akhirnya menciptakan resonansi "arus modal spot + ekspektasi likuiditas makro + short squeezing." (Reuters)
Tapi jika dilihat dari sesi trading 15 menit saat ini, saya mulai fokus pada overheating jangka pendek.
BTC hampir tidak terkonsolidasi dari sekitar 78.600, dengan peningkatan volume yang terus-menerus menjadi 80.500, jelas menyimpang dari rata-rata bergerak jangka pendek. Saat ini, MA5 sekitar 80.052, MA10 sekitar 79.729, dan pita Bollinger atas telah mencapai sekitar 80.444. Reli terbaru sebenarnya sempat menembus rentang atas.
Sementara itu, KDJ telah memasuki zona tinggi mendekati 80.
Ini berarti tren memang kuat, tetapi tren kuat dan harga yang baik untuk mengejar keuntungan adalah dua hal yang berbeda.
Sekarang, saya akan fokus pada dua lokasi:
Rentang pertama adalah 80.100–80.500. Ini telah menjadi zona resistensi jangka pendek pertama. Jika dapat menembus 80.500 dengan volume yang meningkat dan bertahan di bawah 80.000, maka putaran reli ini akan memiliki kesempatan untuk lebih lanjut bergeser dari "short squeeze" menjadi breakout tren sejati.
Kisaran kedua adalah 79.400–79.700. Ini adalah zona dukungan penting pertama setelah putaran kenaikan yang dipercepat ini. Jika 80.000 yuan gagal bertahan dan harga turun kembali di sini, ini menunjukkan bahwa pengambilan keuntungan jangka pendek mulai terwujud, dan pasar kemungkinan besar perlu menyerap kembali saham.
Saya tidak akan menyerukan pasar bullish untuk memulai kembali hanya karena candlestick bullish besar.
Yang benar-benar patut diperhatikan adalah: setelah sekelompok bearish berhasil dikeluarkan, apakah ada modal spot baru yang bersedia terus membeli di atas $80.000?
Short squeeze dapat mendorong harga naik hingga 80.000, tetapi hanya pembelian sejati yang berkelanjutan yang dapat menjaga BTC tetap di atas 80.000.
Jika BTC tetap menyampang di dekat 80.000 daripada turun dengan cepat, saya sebenarnya berpikir ini adalah langkah yang lebih sehat daripada terus reli.
Apakah Anda pikir $80.000 ini adalah titik awal tren baru, atau ini adalah rekor sementara setelah short squeeze?
:::$BTC $xSPCX 139,63, +1,22%, naik lagi 0,63% menjadi 140,51 setelah jam operasional. Mereka telah pulih dari 'pertarungan pertahanan psikologis' pada harga IPO 135.
Naskah ini benar-benar penuh dengan naik turun: pada hari Senin, harga edisi ditetapkan tepat di 135, pasar mengejeknya sebagai "puncak saat peluncuran," lalu kembali ke 140 dalam tiga hari. Baru kemarin, orang mengatakan "menembus 135 berarti jurang yang dalam," dan hari ini seseorang sudah berteriak "W bottom sedang terbentuk."
Perdebatan terkini antara banteng dan beruang:
Pendapat bulls mengatakan: Harga 135 edisi belum menembus tiga pengujian (135,00, 133,10, 135,10), menunjukkan struktur bawah yang solid; Langganan Starlink masih tumbuh pesat; Laporan pendapatan NVDA membuktikan bahwa permintaan daya komputasi AI sedang meningkat pesat, menguntungkan narasi pusat data orbital SpaceX; 35 analis menargetkan harga 220, 58% dari pasar.
Diperkirakan: volume rebound tiga hari menyusut, 140-145 adalah zona jebakan di pertengahan Agustus, jika Anda tidak bisa melewati, Anda akan mati; Laporan tahunan menunjukkan kerugian bersih sebesar 8,9 miliar; Batas waktu masuk Starship H2 semakin dekat, dan setiap penundaan atau kegagalan akan menjadi angsa hitam.
Pandangan saya: SPCX sekarang adalah "saham berbasis peristiwa"—jika tidak ada katalis, ia turun; jika ada katalis, ia berdenyut. Peristiwa besar berikutnya adalah uji terbang Starship, tetapi waktunya tidak pasti. Melakukan saham jangka pendek seperti ini adalah taruhan hidup atau mati; memegang saham jangka panjang membutuhkan keyakinan.
Perlahan naik di bawah 140, stop loss di bawah 130—ini adalah rencana paling jujur yang bisa saya tawarkan. Tidak ada jalan tengah. Minggu ini, Nvidia akan mengungkapkan seberapa banyak laba yang bisa meningkat, sementara Wash mungkin menentukan berapa banyak pasar bersedia membayar untuk pendapatan tersebut. Ditulis oleh: Jim, MSX Diedit oleh: Frank, MSX Maton Setiap tahun pada akhir Agustus, pejabat bank sentral, ekonom, dan pelaku pasar keuangan di seluruh dunia mengalihkan perhatian mereka ke Jackson Hole di Wyoming, AS. Tahun ini tidak terkecuali. Seminar Kebijakan Ekonomi Jackson Hole akan segera diadakan, dengan tema resmi "Inovasi Keuangan: Implikasi untuk Pembayaran dan Kebijakan." Namun bagi pasar saham AS saat ini, pertanyaan yang bahkan lebih mendesak daripada inovasi pembayaran adalah: dalam lingkungan di mana inflasi tetap di atas target, suku bunga jangka panjang tetap tinggi, dan permintaan modal global berkembang pesat, bagaimana Fed siap menghadapi dana yang semakin mahal? Selain itu, tahun ini istimewa—Kevin Wash akan berdiri di panggung utama Jackson Hole untuk pertama kalinya sebagai Ketua Fed. Sejak menjabat pada bulan Mei, Wash secara nyata mengurangi panduan prospektif yang biasa dipahami pasar, dan jarang memberi petunjuk sebelumnya tentang apa yang harus dilakukan FOMC berikutnya. Pidato ini kemungkinan akan menjadi jendela penting bagi pasar untuk secara sistematis memahami kerangka kebijakan "Fed gaya Wash." Dan lingkungan yang dihadapinya jauh dari mudah. Konflik Timur Tengah dan risiko Selat Hormuz belum sepenuhnya terselesaikan; Imbal hasil Treasury 30-tahun AS baru-baru ini menembus di atas 5,3%, naik tajamRumor pasar muncul bahwa AS mempertimbangkan untuk memberlakukan tarif 7,5% pada China, yang semakin meningkatkan ketidakpastian perdagangan global.
Dalam jangka pendek, hal ini kemungkinan akan mengganggu sentimen di rantai ekspor saham A dan sektor manufaktur perdagangan luar negeri, sehingga menekan selera risiko; Industri yang berorientasi ekspor seperti perdagangan luar negeri, elektromekanik, dan tekstil mungkin mengalami volatilitas yang meningkat.
Dalam jangka menengah hingga panjang, peningkatan industri domestik, sirkulasi permintaan domestik, dan diversifikasi ekspor mengimbangi guncangan terkait, sehingga tidak perlu panik berlebihan. Ke depan, fokus akan diberikan pada pelacakan pelaksanaan kebijakan dan langkah-langkah penanggulangan.
Hanya ulasan acara, bukan saran investasi. $BTC #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil **Ada perubahan, tetapi bukan pergeseran strategis; yang bergerak adalah pasar:**
- **SOL menembus $101** (24Jam +4%, puncak $102,29)
- BTC ~$78.800 (pada dasarnya tidak berubah)
- ETH ~$2.500
Lonjakan SOL ini jelas merupakan perlombaan menuju pemungutan suara proposal tata kelola pada pukul 23:30 malam ini. Pasar memperkirakan SGP-0002/0003 akan lolos.
**Tapi Catatan:**
- Hasil akhir pemungutan suara akan diumumkan malam ini, dan masih belum pasti apakah tingkat partisipasi sepertiga
- Ada laporan bahwa terdapat perbedaan pendapat dalam aturan kuorum untuk SGP-0002, dan hasilnya mungkin diperdebatkan
- Bahkan jika disahkan, itu akan menjadi perkembangan positif jangka panjang, tetapi ada risiko jangka pendek "membeli ekspektasi dan menjual fakta."
**Strategi Tidak Berubah:**
- SOL sudah naik, jangan kejar yang tinggi
- Tetap mempertahankan posisi OKSOL Anda dan nikmati kenaikan
- ¥40K USDT atau menunggu penarikan
- Batch pertama lokasi pengambilan SOL ≤$85, masih kurang 16%
Saya akan memberi tahu Anda hasil pemungutan suara SOL segera setelah keluar.Maji Big Brother berencana mengakuisisi Friend.tech yang kini sudah dihentikan seharga $1 juta dan mengangkatnya sebagai CTO.
Sebelumnya, ia membeli FRIEND dan kehilangan lebih dari $16 juta, serta baru-baru ini aktif di jaringan online. Dipicu oleh kabar ini, FRIEND melonjak lebih dari 20 kali lipat intraday, dengan nilai pasarnya pernah mencapai $9 juta.
Akuisisi ini masih diragukan dan saat ini murni merupakan taruhan jangka pendek berisiko tinggi.
Deep trap whale menggunakan hype berbiaya rendah untuk mendorong harga koin naik, yang lebih mirip menciptakan likuiditas untuk impas daripada memulai kembali proyek.
Model ini telah menurun; hype murni saja tidak dapat mengembalikan fundamental dan bisa gagal kapan saja.
Permainan emosi dan keripik yang khas—mengejar saat sedang mabuk sangat mudah dibeli, jadi Anda harus berhenti selagi masih bisa $friendKalau aku punya $1 juta, aku akan beli OKB senilai $1 juta dulu.
Mengingat penjualan negatif agresif BlackRock sebelumnya di 60.000 dan kegagalan Clear Clear untuk lolos, Bitcoin masih belum turun di bawah 60.000, membuktikan BTC telah mencapai titik terendah.
Setelah itu, seharusnya ada pasar yang naik atau volatil.
Namun, untuk jumlah modal ini, Bitcoin meskipun sangat pasti, tetap memberikan imbal hasil yang rendah.
Jadi saya memilih OKB, yang menawarkan pengembalian lebih tinggi tapi sama pastinya.
Pasar bearish ini sebenarnya telah menyaring sebagian besar altcoin sampah; yang masih didengar orang sekarang adalah proyek-proyek berharga yang telah menjalani uji menyeluruh.
Keuntungan: HYPE, ETH, SOL, BNB, dll.—semua target bagus, tapi saya rasa kapitalisasi pasar mereka terlalu tinggi.
Nilai pasar OKB bahkan lebih menonjol.
Kembali ke OKB itu sendiri, OKB adalah biaya gas milik Xlayer, dan peningkatan aktivitas serta akumulasi modal positif bagi OKB.
Adapun cara meningkatkan akumulasi modal dan aktivitas OKB, saya pikir pendekatan terbaik adalah RWA. OKX sendiri memiliki DNA kepatuhan dan telah menerima investasi dari ICE, perusahaan induk NYSE.
Saat ini, Xlayer juga dengan giat mempromosikan RWA mereka dan memberikan insentif LP on-chain yang kuat.
Mengingat hampir semua saham spot OKX di AS disimpan dan ditarik melalui Xlayer, hal ini pasti akan sangat meningkatkan akumulasi dan pemanfaatan modal Xlayer.
Di situlah saya melihatnya sebagai hal yang positif.
#OKX百万规划师$BTC Baru-baru ini, harga telah naik kembali dari sekitar $62.800 menjadi $81.300, kenaikan lebih dari 25%, namun sentimen pasar belum mengikuti seiring dengan harga tersebut. Sejauh ini, data Santiment menunjukkan indikator sentimen tertimbang turun menjadi -0,023, dengan rata-rata 7 hari hanya 0,009, jauh dari tingkat antusiasme yang terlihat ketika investor ritel secara kolektif mengejar reli.
Ini menunjukkan bahwa putaran reli ini lebih mirip "kenaikan di tengah keraguan" daripada kegilaan yang didorong oleh sentimen. Setelah sentimen mencapai titik tertinggi pada 19 Agustus dan kemudian terus menurun, momentum naik pasar mungkin lebih berasal dari short covering, penyesuaian posisi, dan faktor makro, daripada arus penuh dana ritel.
Dari perspektif teknis, resistensi $80.000 hingga $85.000 tetap menjadi zona resistensi utama. Jika grafik harian BTC secara efektif bertahan di atas $80.500, target berikutnya mungkin $83.550. Namun, RSI sudah memasuki zona overbought sehingga meningkatkan risiko pullback jangka pendek.
Perlu dicatat bahwa open interest telah turun menjadi sekitar 48.000 kontrak, dan dengan beberapa pelepasan posisi leverage tinggi, kepadatan pasar justru berkurang. Oleh karena itu, meskipun terjadi pullback, kemungkinan besar konsolidasi normal terjadi setelah tren naik, bukan pembalikan tren langsung. $ETH #BTC冲高回落, kadaluarsa opsi #Meta巨额和解后股价走高 dengan hambatan yang lebih besar dan #ETH触及2500美元后震荡 Ada berita yang cukup menarik hari ini:
StarkWare menyelesaikan "transaksi tahan kuantum" pertama di mainnet Bitcoin tanpa mengubah aturan Bitcoin yang sudah ada.
Sepertinya Bitcoin tidak lagi takut pada komputasi kuantum? Sebenarnya, masih pagi.
Solusi ini saat ini menghabiskan beberapa ratus dolar, node biasa tidak akan meneruskan, dan penambang harus menanganinya secara langsung. Ini hanya melindungi transaksi khusus ini dan tidak berarti seluruh jaringan Bitcoin telah menyelesaikan peningkatan tahan kuantum.
Namun masalah ini tetap penting.
Di masa lalu, diskusi tentang ancaman komputasi kuantum kebanyakan hanya "kita akan bicarakan nanti"; Setidaknya sekarang seseorang telah mengubah teori ini menjadi transaksi mainnet yang nyata.
Misalnya: ini bukan soal memodifikasi seluruh kapal agar tidak tenggelam, tapi pertama-tama membuktikan bahwa sekoci benar-benar bisa digunakan.
Yang benar-benar perlu diperhatikan bukanlah apakah komputasi kuantum akan mencuri BTC besok, melainkan apakah komunitas Bitcoin dapat menyelesaikan migrasi aset global besar sebelum bahaya datang.
Kekuatan terbesar Bitcoin bukanlah karena tidak perlu upgrade, melainkan apakah Bitcoin mampu melakukan upgrade setelah masalah muncul.
Transaksi ini telah dikonfirmasi di mainnet Bitcoin, tetapi StarkWare juga menegaskan bahwa seluruh jaringan akan memerlukan peningkatan tingkat protokol dalam jangka panjang untuk mencapai keamanan kuantum. $BTC BTC telah naik kembali di atas angka 80.000, dan ETH mengikuti dengan kuat. Gelombang aktivitas pasar ini mulai terlihat sedikit berbeda.
Dana ETF telah mengalir masuk selama beberapa hari berturut-turut baru-baru ini, dan ETF BTC telah menerima dana selama beberapa hari, menunjukkan bahwa reli ini bukan hanya short covering; bahkan, dana tambahan mulai memasuki pasar. Perluasan pembelian obligasi jangka panjang oleh US Treasury telah mengaktifkan kembali logika "depresiasi dolar + likuiditas", dan emas telah naik kembali di atas level 4600.
Namun hal yang paling menarik sekarang bukanlah kenaikan harga, melainkan apakah pasar berani terus mengejar.
Setelah BTC melampaui 80.000, apakah pullback pertama dapat bertahan akan menentukan apakah breakout ini nyata; Jika ETH terus mengungguli BTC, aset beta tinggi seperti SOL dan ZEC mungkin akan terus berputar.
Tapi saya tidak akan mengejar candlestick bullish besar pertama saat ini. Levelnya sudah cukup tinggi; semakin bersemangat pasar, semakin besar kemungkinan terjadi lonjakan dan penurunan kembali.
Variabel yang lebih besar masih akan datang: pertemuan Jackson Hole sudah dimulai, dan risiko nyata adalah pidato Ketua Fed Warsh pada hari Jumat. Jika sinyal hawkish dikeluarkan, ekspektasi untuk dolar dan suku bunga berubah, dan pasar kripto bisa langsung menurun; Sebaliknya, jika nada hawkish berlanjut, aset berisiko masih memiliki ruang untuk maju.
Pendekatan saya: terus memegang posisi tingkat rendah; jika tidak, tunggu konfirmasi pullback. Lebih baik membeli lebih sedikit daripada mengerahkan semuanya saat emosi sedang panas.
Malam ini, dengan BTC di 80.000 dan ETH di level tertinggi sebelumnya, pasar menunggu langkah berikutnya. #美国核心PCE持平上月, bagaimana Walsh-Jackson Hole akan menentukan nada pidatonya? $BTC $ETH $XAU $xNVDA $NVDA Laporan laba kuat, tetapi keuntungannya tidak signifikan 🤔
Laba kuartal kedua mengalahkan ekspektasi: pendapatan mencapai $9,622 miliar (naik 106% dari tahun ke tahun), dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar $2,46, mengalahkan konsensus pasar. Di antaranya, segmen utama "pusat data" menghasilkan pendapatan sebesar $8,902 miliar (naik 117% secara tahunan).
Prospek Mengejutkan Wall Street FY2028: Manajemen secara luar biasa memberikan satu tahun penuh lebih cepat dari perkiraan keuangan, memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sekitar 70% untuk tahun fiskal 2028. CEO Jensen Huang menekankan bahwa ini hanyalah "versi konservatif dengan pasokan terbatas," dengan permintaan riil dari pengguna akhir jauh melebihi jumlah tersebut
Panduan kuat di kuartal kedua: Pendapatan kuartal berikutnya diperkirakan sebesar $10,8 miliar (fluktuasi 2%), sekali lagi menghilangkan kekhawatiran pasar bahwa pengeluaran infrastruktur AI akan mencapai puncaknya
Margin kotor di bawah tekanan: Karena "kenaikan harga ekstrem" pada komponen seperti memori bandwidth tinggi (HBM), NVIDIA memprediksi margin kotornya akan turun sebentar dari sekitar 75% menjadi kisaran 71% hingga 72%
"Pembiayaan Sirkular" dan Kekhawatiran Piutang: Seiring NVIDIA memperluas penggunaan neraca sendiri, pasar khawatir apakah strategi tersebut akan membawa potensi risiko leverage modal dan memperpanjang masa hidup piutang (saat ini diperpanjang dari 45 hari menjadi 60 hari).
💡 Ringkasan: Pasar saat ini sedang memperhitungkan skenario optimis tentang 'AI supercycle yang bertahan setidaknya hingga tahun berikutnya.' Setelah pasar dibuka, fokus utama adalah mengamati apakah membeli dapat membantu harga saham stabil di atas level tertinggi sebelum pasar, dan apakah penurunan margin kotor akan menekan potensi valuasi jangka pendek.Mengapa semakin banyak paus Bitcoin mulai menukar $BTC dengan IBIT?
Pada Juli tahun ini, BlackRock menurunkan ambang minimum untuk mengonversi Bitcoin secara langsung ke saham $IBIT dari $25 juta menjadi $1 juta. Bloomberg mengungkapkan bahwa jumlah Bitcoin yang dikonversi ke IBIT melalui saluran ini telah melebihi $5 miliar.
Bagi investor yang sudah memiliki sejumlah besar BTC, hal terpenting adalah mengurangi risiko kustodi.
Untuk BTC yang bernilai puluhan ribu atau ratusan ribu dolar, relatif mudah menyimpannya sendiri di dompet perangkat keras. Setelah mencapai jutaan atau bahkan puluhan juta dolar, kunci privat dan frasa mnemonik itu sendiri menjadi risiko. Kerusakan perangkat, frasa mnemonik yang hilang, serangan peretas, kebocoran orang dalam, penculikan, dan tebusan—salah satu tautan ini bisa langsung membuat Anda kehilangan semua aset Anda, dan setelah transfer on-chain selesai, mereka pada dasarnya mustahil untuk dipulihkan.
Setelah beralih ke IBIT, investor tidak perlu lagi menyimpan kunci privat mereka sendiri; BTC dasar disimpan oleh institusi, sementara aset mereka disimpan di akun sekuritas. Akun sekuritas dapat digunakan untuk verifikasi identitas, manajemen izin, pemantauan transaksi abnormal, serta mekanisme pembekuan akun dan pemulihan identitas. Lupa kata sandi dapat diverifikasi ulang, ponsel yang hilang dapat dimasuki kembali, dan bahkan jika terjadi kecelakaan, warisan dapat diatur melalui trust, warisan, atau pengaturan penerima manfaat.
Oleh karena itu, bagi investor dengan ukuran aset yang sudah besar, menjadi IBIT memang dapat membantu menghindari banyak masalah keamanan.
Aspek lain adalah efisiensi pembiayaan dan manajemen aset. BTC on-chain sulit untuk langsung dipinjamkan atau dikumpulkan di bank swasta tradisional, family office, dan portofolio sekuritas, tetapi IBIT adalah sekuritas standar yang dapat ditempatkan di rekening yang sama dengan saham, obligasi, dan kas, serta lebih mudah digunakan untuk jaminan, pembiayaan, margin, dan manajemen kekayaan keluarga.
Ini juga sangat penting bagi banyak investor. Dengan menggunakan Bitcoin yang jarang dimaksudkan untuk dijual sebagai leverage, seperti memegang 10 juta USD IBIT dan hanya menggunakan sebagian kecil sebagai jaminan, lalu memilih pinjaman yen atau franc Swiss dengan bunga relatif rendah, biaya pembiayaan mungkin jauh lebih rendah dibandingkan meminjam langsung dalam dolar AS.
Dana yang diperoleh dapat digunakan untuk investasi lain atau menyediakan likuiditas. Jika syarat pinjaman memungkinkan, aset seperti US Treasuries, VOO, dan QQQ juga dapat dialokasikan, yang dapat menambah hasil tahunan pada BTC.
Tentu saja, beralih ke IBIT tidak selalu hal yang baik, tetapi bagi banyak investor yang tidak terlibat dalam DeFi dan lebih memilih yang tradisional, menyimpan IBIT memang lebih sederhana. Berbagi Brother Cow adalah hal yang membuat $BTC unik
Sebelumnya, candlestick 312 hanya kembali ke titik awal, dengan banyak orang membeli sahamnya, dan pada akhirnya, hanya ada lilin bearish besar sebesar 40%, yang sangat berat
Sekarang ETF sudah ada, meskipun struktur pasar telah berubah, bukan berarti pasar bullish tidak akan mengalami koreksi mendalam
Jadi saya sangat setuju untuk membeli opsi pertahanan nonlinier
Aspek paling berharga dari Long Put juga kemampuannya untuk memberikan kembung
Semakin dalam BTC jatuh, semakin negatif Put Delta, dan perlindungannya justru semakin kuatMelihat pasar dari sudut pandang lain — rata-rata harga penarikan di bursa
Ketika BTC diusulkan di sebuah bursa, sebuah catatan dibiarkan on-chain. Kita dapat menghitung rata-rata harga penarikan di semua bursa untuk memperkirakan basis biaya pasar secara keseluruhan.
Logikanya di sini adalah: kita mengasumsikan waktu BTC dibeli di bursa hampir sama dengan waktu saat diusulkan; Oleh karena itu, biaya juga berkaitan dengan harga pada saat itu.
Jadi, bisakah Anda menebak berapa rata-rata biaya semua BTC yang ditawarkan di bursa pada tahun 2026?
$72.000 (garis hijau di grafik) — ini adalah angka kunci.
Karena, melihat dua siklus terakhir, setelah reli pertama setelah keluar dari titik bawah bearish, setiap penurunan akan menemukan keseimbangan baru antara penawaran dan permintaan di sini.
Sebagai contoh, setelah kenaikan bullish pada Desember 2019, penurunan pertama berada di dekat "biaya penarikan rata-rata bursa 2019 (garis biru)," sedikit di bawah "biaya penarikan bursa 2019."
Kemudian, 3.12 langsung turun di bawah ambang batas, yang merupakan kasus khusus, jadi saya tidak akan menjelaskan lebih lanjut.
Sebagai contoh, pada bulan Maret, Juni, dan September 2023, ketiga penurunan tersebut semuanya mendekati "rata-rata biaya penarikan bursa pada 2023," juga sedikit di bawah level sebelumnya.
Apakah kamu pikir ini hanya kebetulan?
Menurut saya, jika ini adalah "biaya pasar riil" baru-baru ini, maka ketika tekanan penjualan mereda di bawah biaya, itu mudah dipahami.
Sekarang, Anda seharusnya mengerti mengapa kami mengatakan $72.000, atau sekitar $70.000, lebih krusial.
Jika film ini langsung rusak, mungkinkah sesuatu telah menghancurkan sentimen optimis "Niu Hui" sekali lagi?
(Perlu dicatat bahwa garis ini berubah secara dinamis, sehingga kalibrasi harus dilakukan secara berkala.)$BTC saya pikir ada kemungkinan besar untuk pullback yang lebih dalam nanti, bahkan mungkin melihat penembusan baru di atas 60.000; Tapi kali ini mungkin tidak kembali ke 50.000, dan bahkan bisa membuat putaran terendah yang lebih tinggi. BTC belakangan ini sangat kuat. Selama 30 tahun terakhir, US Treasuries turun dari atas 5,3%, dolar sedikit melonggar, ditambah arus masuk ETF dan posisi short berat di depan, sehingga reli tunggal menghancurkan banyak posisi short. Setelah sentimen yang terpendam, pasar akhirnya menemukan jalan keluar, naik dari sekitar 60K hingga 80K, yang menurut saya sangat masuk akal. Tapi ini masalahnya: putaran reli ini sudah mencapai segmen tersulit menurut saya untuk menembusnya. Sekarang saya akan mempertimbangkan 82K–85K sebagai zona resistensi yang sangat penting untuk putaran ini. Di satu sisi, 80K sendiri adalah angka bulat; Di atas 83K–85K, ini mendekati volume perdagangan dan zona terjebak yang tersisa dari penurunan akhir Januari. BTC tetap di dekat 84K saat itu, lalu langsung turun ke 75K atau bahkan lebih rendah, jadi secara alami akan ada sekelompok chip yang mencoba mencapai titik impas. Selain itu, putaran ini naik dari sekitar 60K dengan sangat cepat. Jadi untuk saat ini, saya tidak berharap langsung melompat ke 90K. Yang ingin saya lihat lebih banyak adalah: setelah menembus 82K–85K, pullback harian atau mingguan yang benar-benar layak akan tertangkap di mana. Mari kita lihat sekitar 75K dulu. Jika BTC bisa bertahan di sini dan menembus 85K lagi, strukturnya akan terlihat sangat baik: 60K → 85K → 7Berikut beberapa berita penting namun sering terlewatkan dari beberapa hari terakhir:
1. Industri perbankan AS telah mulai mengembangkan aliansi stablecoin, meluncurkan jaringan blockchain stablecoin untuk tata kelola perbankan pada tahun 2027. Saat ini belum jelas rantai mana yang akan digunakan, tetapi saya kira mereka akan membangun rantai aliansi mereka sendiri.
Komentar: Seiring blockchain memasuki pasar keuangan arus utama, kripto akan semakin terkait dengan keuangan tradisional
2. ETF Bitcoin terus mengalir masuk, melanjutkan tren minggu lalu, dengan permintaan alokasi spot yang masih terjaga.
Komentar: Arus masuk yang berkelanjutan menunjukkan bahwa tren bullish kemungkinan belum berakhir
3. Jepang berniat menyelesaikan saham dan obligasi pemerintah secara on-chain dalam hitungan detik.
Komentar: Jika hal ini terwujud, pasar keuangan benar-benar akan mencapai keamanan dan transparansi, dan firma audit dapat di-PHK
4. Utang AS telah melampaui $40 triliun, dan imbal hasil obligasi jangka panjang masih menghadapi risiko lebih tinggi, yang dapat memengaruhi arus masuk ETF Bitcoin.
Komentar: Kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang adalah sesuatu yang tidak diinginkan oleh Treasury maupun Federal Reserve. Mereka akan menyuntikkan likuiditas untuk menyelamatkan pasar; jika tidak, saham teknologi AS mungkin menjadi yang pertama runtuh. Selama likuiditas disuntikkan untuk menyelamatkan pasar, aset beta seperti Bitcoin dan emas akan diuntungkan, yang merupakan salah satu katalis terpenting untuk reli ini.Dengan penerapan core PCE, Jackson Hole akan menetapkan nada pasar jangka pendek
PCE inti Juli AS naik 3,3% secara tahunan, sepenuhnya sejalan dengan nilai dan ekspektasi pasar sebelumnya, serta naik 0,2% secara bulanan; Revisi PDB tahunan untuk kuartal kedua tetap di angka 1,5%.
Inflasi tidak terus naik, tetapi masih cukup jauh dari target 2% Fed; Intensitas perlambatan ekonomi masih belum cukup untuk mendukung perubahan kebijakan moneter.
Setelah data dirilis, ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan September sedikit meningkat. Sekarang, pasar tidak lagi fokus pada seberapa banyak data melebihi ekspektasi; fokusnya pada kelembapan inflasi yang tidak bisa memaksa The Fed untuk terus mengetatkan.
Pada pertemuan tahunan Jackson Hole hari Jumat ini, pidato Wash menjadi prioritas utama.
Bagaimana ia menyeimbangkan inflasi, ketenagakerjaan, dan pertumbuhan ekonomi, serta kerangka penilaian suku bunga yang ia tetapkan, akan secara langsung menentukan jalur kebijakan berikutnya.
Jika pidato tersebut ambigu dan tidak memiliki panduan yang jelas, perpecahan internal di dalam The Fed akan terus melebar pada bulan September.
Dolar AS, imbal hasil Treasury AS, emas, BTC—semuanya akan terpengaruh oleh pidato ini.
#美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya? $BTC #英伟达加码Perplexity, siklus tertutup modal AI kembali menjadi sorotan
Kali ini, NVIDIA menargetkan kedua belah pihak—menaikkan harga sambil menggelontorkan uang.
Apa hubungannya ini dengan dunia kripto? Tiga lapisan.
Pertama, jangan berharap biaya daya komputasi turun dalam jangka pendek. Dengan harga server AI yang naik, biaya vendor cloud juga naik, dan harga sewa daya komputasi juga naik. Para penambang ingin menunggu harga perangkat keras turun, tapi itu tidak realistis dalam jangka pendek.
Kedua, kekuatan tawar di sektor penyimpanan telah ditegaskan kembali. Kenaikan harga Nvidia bukan karena chip mahal, tetapi karena HBM terlalu mahal. Perusahaan penyimpanan terkemuka memegang kekuatan penetapan harga, dan keuntungan dari rantai industri AI bergeser dari desain chip ke manufaktur memori.
Ketiga, Nvidia beralih dari "perusahaan chip" menjadi "pengatur modal ekosistem AI." Tahun ini, mereka telah berkomitmen lebih dari $40 miliar dalam kesepakatan ekuitas AI, menginvestasikan $30 miliar di OpenAI, $10 miliar di Anthropic, dan $2 miliar di xAI. Sebagian besar uang mengalir kembali ketika pihak lain membeli chip Nvidia—siklus ini berjalan dengan baik.
Izinkan saya berbagi pemikiran saya. Kenaikan harga server adalah cara Nvidia untuk memindahkan biaya ke seluruh rantai industri AI. Berinvestasi di Perplexity adalah tentang mengunci titik masuk untuk lapisan aplikasi AI generasi berikutnya. Di satu sisi, ini mengendalikan kekuatan harga hulu; di sisi lain, mengunci ekosistem aplikasi hilir. Jalur ini cukup stabil.
Situasi Nvidia memiliki dampak langsung yang kecil pada pasar dalam jangka pendek, tetapi arahnya jelas—pengeluaran modal untuk infrastruktur AI masih mencapai puncak, biaya komputasi tidak akan turun dalam jangka pendek, tetapi kepastian seluruh jalur terus meningkat.
Bagaimana menurutmu?
$BTC Mengapa semakin banyak paus Bitcoin mulai menukar $BTC dengan IBIT?
Pada Juli tahun ini, BlackRock menurunkan ambang minimum untuk mengonversi Bitcoin secara langsung ke saham $IBIT dari $25 juta menjadi $1 juta. Bloomberg mengungkapkan bahwa jumlah Bitcoin yang dikonversi ke IBIT melalui saluran ini telah melebihi $5 miliar.
Bagi investor yang sudah memiliki sejumlah besar BTC, hal terpenting adalah mengurangi risiko kustodi.
Untuk BTC yang bernilai puluhan ribu atau ratusan ribu dolar, relatif mudah menyimpannya sendiri di dompet perangkat keras. Setelah mencapai jutaan atau bahkan puluhan juta dolar, kunci privat dan frasa mnemonik itu sendiri menjadi risiko. Kerusakan perangkat, frasa mnemonik yang hilang, serangan peretas, kebocoran orang dalam, penculikan, dan tebusan—salah satu tautan ini bisa langsung membuat Anda kehilangan semua aset Anda, dan setelah transfer on-chain selesai, mereka pada dasarnya mustahil untuk dipulihkan.
Setelah beralih ke IBIT, investor tidak perlu lagi menyimpan kunci privat mereka sendiri; BTC dasar disimpan oleh institusi, sementara aset mereka disimpan di akun sekuritas. Akun sekuritas dapat digunakan untuk verifikasi identitas, manajemen izin, pemantauan transaksi abnormal, serta mekanisme pembekuan akun dan pemulihan identitas. Lupa kata sandi dapat diverifikasi ulang, ponsel yang hilang dapat dimasuki kembali, dan bahkan jika terjadi kecelakaan, warisan dapat diatur melalui trust, warisan, atau pengaturan penerima manfaat.
Oleh karena itu, bagi investor dengan ukuran aset yang sudah besar, menjadi IBIT memang dapat membantu menghindari banyak masalah keamanan.
Aspek lain adalah efisiensi pembiayaan dan manajemen aset. BTC on-chain sulit untuk langsung dipinjamkan atau dikumpulkan di bank swasta tradisional, family office, dan portofolio sekuritas, tetapi IBIT adalah sekuritas standar yang dapat ditempatkan di rekening yang sama dengan saham, obligasi, dan kas, serta lebih mudah digunakan untuk jaminan, pembiayaan, margin, dan manajemen kekayaan keluarga.
Ini juga sangat penting bagi banyak investor. Dengan menggunakan Bitcoin yang jarang dimaksudkan untuk dijual sebagai leverage, seperti memegang 10 juta USD IBIT dan hanya menggunakan sebagian kecil sebagai jaminan, lalu memilih pinjaman yen atau franc Swiss dengan bunga relatif rendah, biaya pembiayaan mungkin jauh lebih rendah dibandingkan meminjam langsung dalam dolar AS.
Dana yang diperoleh dapat digunakan untuk investasi lain atau menyediakan likuiditas. Jika syarat pinjaman memungkinkan, aset seperti US Treasuries, VOO, dan QQQ juga dapat dialokasikan, yang dapat menambah hasil tahunan pada BTC.
Tentu saja, beralih ke IBIT tidak selalu hal yang baik, tetapi bagi banyak investor yang tidak terlibat dalam DeFi dan lebih memilih yang tradisional, menyimpan IBIT memang lebih sederhana.$BTC PCE inti AS tetap datar bulan lalu tetapi tidak negatif bagi pasar; variabel sebenarnya adalah apa yang dikatakan Warsh pada hari Jumat.
PCE inti tahunan adalah 3,3%, tidak turun selama dua bulan berturut-turut, masih jauh dari target 2%; Namun probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September saat ini sekitar 36%, dan pasar belum sepenuhnya memperhitungkan "kenaikan suku bunga yang diperbarui."
BTC melonjak dari sekitar $62.000 menjadi $80.000, naik sekitar 26% dalam tujuh hari. Pada bulan Agustus, arus masuk bersih BTC ETF melebihi $3 miliar, menunjukkan bahwa dana jelas terburu-buru melampaui ekspektasi pelonggaran; Namun saat ini, pendanaan hanya sekitar 0,0031%, dan OI berada di level rendah. Putaran reli ini tampaknya bukan sekadar tarikan leveraged murni.
Jadi saya lebih optimis tentang BTC. Selama Warsh tidak jelas hawkish, masih ada ruang untuk valuasi makro naik; Jika dia condong hawkish, mungkin sebenarnya lebih mudah untuk memutus putaran leverage terlebih dahulu. Saat ini, ini layak diperhatikan, tapi jangan mengejar sekitar 80.000 yuan secara membabi buta; tunggu pidato untuk mengonfirmasi arah $ETH $OKB Baru-baru ini, perhatian pasar tampaknya perlahan-lahan beralih dari Bitcoin. Ketika Bitcoin turun dari sekitar $80.000 dan berulang kali kesulitan di level rendah, Ethereum menunjukkan pengendalian diri yang jarang — ia tidak mengikuti penurunan tajam dan bahkan mencoba naik sendiri. Adegan ini tak terbayangkan untuk waktu yang lama. Dulu kita terbiasa dengan ritme ini: ketika Bitcoin naik, Ethereum juga naik; ketika Bitcoin jatuh, Ethereum sering jatuh lebih cepat dan lebih dalam. Ethereum telah lama berperan sebagai pengikut, seperti bayangan di balik Bitcoin, dengan arah yang sepenuhnya diberikan pada orang lain. Namun dalam beberapa hari terakhir, perubahan halus muncul di pasar: beberapa dana yang keluar dari Bitcoin tampaknya tidak meninggalkan pasar tetapi malah beralih ke Ethereum, berharap mendukungnya untuk reli independen. Perubahan ini memang segar dan membuat seseorang ingin berpikir lebih jauh. Bagaimanapun, jika Ethereum bisa menemukan ritmenya sendiri, ia akan menjadi kondisi yang lebih sehat dan kaya bagi struktur pasar. Namun, kita juga perlu mengingat bahwa apa yang kita lihat sekarang lebih tentang "ketahanan terhadap penurunan" daripada "decoupling" yang sesungguhnya. Ketahanan berarti Ethereum sementara lebih tangguh daripada Bitcoin; tetapi pemisahan mengharuskannya tetap independen bahkan di tengah fluktuasi tajam Bitcoin. Saat ini, jika Bitcoin mengalami penurunan tajam lagi, Ethereum mungkin akan kesulitan untuk tetap sepenuhnya tidak terpengaruh. Fondasi pasar masih berada di tangan Bitcoin; ini seperti fondasi seluruh dunia kripto; begitu fondasi bergetar, tidak peduli seindah apa bangunan di atasnya, ia tidak bisa tetap stabil. Agar Ethereum benar-benar melejak, ia harusTeman-teman, $SNDK akhirnya bangkit hari ini.
Baru saja cek data: pada hari Selasa, SNDK ditutup di $1.499,37, naik 1,26%. Setelah jam operasional, melonjak ke sekitar $1.555, sedikit lebih rendah dari Brother yang 1.573 namun sudah pulih secara signifikan. Beberapa hari lalu, sempat berfluktuasi sedikit di atas $1.400, namun dengan cepat memantul di atas $1.500. Rebound ini memang sangat cepat.
📊 Apa yang terjadi? Dari kecelakaan ke rebound, hanya sehari kemudian
Pada 24 Agustus, pasar ini anjlok hampir 7%, mencapai level terendah intraday sebesar $1.416, meninggalkan seluruh sektor penyimpanan dalam masa sulit. Ada dua pemicu utama:
Pertama, guncangan geopolitik memengaruhi kekuatan penetapan harga. Laporan terbaru menunjukkan bahwa Washington mungkin mengizinkan Apple membeli chip memori dari pemasok China (CXMT dan YMTC), yang secara langsung mengancam kekuatan penetapan harga produsen NAND. Investor menafsirkan ini sebagai potensi erosi margin keuntungan.
Kedua, valuasi keseluruhan perdagangan penyimpanan AI telah direset. Setelah kenaikan tajam, SNDK telah naik lebih dari 500% dibandingkan tahun ini, dan meningkat lebih dari 3000% selama setahun terakhir. Pengambilan keuntungan sangat kuat sehingga setiap pergerakan kecil memicu penarikan besar-besaran.
Namun setelah kejatuhan tersebut, dana langsung masuk ke pasar untuk membeli penurunan tersebut. Pada hari Selasa, SNDK naik dari titik terendah $1.450 hingga ditutup di $1.499, lalu terus naik ke $1.555 setelah jam operasional. Harga ini melonjak hampir $100 dari titik terendah dalam satu hari, menunjukkan bahwa memang ada modal sekitar $1.400.
💎 Dasar-dasar: Kejatuhan ini didorong oleh sentimen, bukan logika
Penurunan ini tidak ada hubungannya dengan perusahaan itu sendiri; dasar-dasarnya sebenarnya sangat kuat:
Pendapatan kuartal keempat sebesar $8,97 miliar, margin kotor 80%+, dan bisnis pusat data tumbuh 437% secara tahunan. Perusahaan berada dalam posisi kas bersih, setelah sebelumnya menyetujui pembelian kembali sebesar $6 miliar dan tambahan $14 miliar kemudian, dengan total pembelian kembali yang tersedia mendekati $15,5 miliar.
Para analis menunjukkan bahwa rasio P/E yang diharapkan hanya sekitar 6,9 kali lipat, yang tidak mahal bagi perusahaan yang tumbuh dengan kecepatan ini. Rasio ini telah turun sekitar 37% dari puncaknya $2.354, namun masih naik 531% sejak tahun ini. Penurunan ini bukan disebabkan oleh runtuhnya fundamental, melainkan karena repricing yang didorong oleh sentimen pasar + risiko kompetitif.
💰 Opini: Rebound akan datang, tapi jangan buru-buru berteriak untuk membalikkan
Lilin bullish Selasa menunjukkan bahwa memang ada uang yang sedang memancing di bawah sekitar $1.400. Namun, tren jangka pendek tetap lemah—MACD harian masih di bawah garis nol, RSI berada dalam rentang netral, dan jalur resistensi minimal tetap menurun.
Kuncinya adalah apakah rebound dapat berlanjut: jika $1.550-1.560 bertahan, titik terendah jangka pendek mungkin telah muncul; Jika didorong kembali ke sini, itu berarti harga yang terjebak di atas masih menekan harga tersebut.
📌 Saran Operasi (hanya untuk referensi)
· Go long: Tunggu pullback ke $1.480-$1.500 dan konfirmasi stabilisasi, lalu pertimbangkan stop-loss di $1.430, dengan target $1.550-$1.580
· Pendek: Jika kekuatan rebound lemah di $1.550-$1.560, pertimbangkan posisi ringan, stop loss di $1.600, target $1.480-$1.500
· Leverage: Saham ini sangat volatil, jadi kendalikan posisi Anda
· Peringatan risiko: Keberlanjutan rebound dipertanyakan; jika $1.500 kembali ditembus, $1.400 mungkin akan diuji
#财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil
#JaneStreet持有闪迪5%, penilaian penyimpanan AI kembali menjadi sorotan PCE baru saja mendarat, dan malam ini giliran Wash.
PCE inti yang baru dirilis adalah 3,3% secara tahunan, sesuai dengan ekspektasi, tetapi secara keseluruhan PCE melebihi ekspektasi. Inflasi masih berada di tingkat tinggi dan tidak banyak menurun. Selain itu, konsumsi melemah, dan pengeluaran riil hampir tidak meningkat, membuat The Fed cukup bingung.
Pasar sempat keras, $BTC melonjak kembali di atas 80.000 yuan, didorong oleh pembelian kembali Treasury AS dan arus modal ETF. Minggu lalu, ETF spot mencatat arus masuk bersih hampir $2 miliar.
Namun di sisi lain, lonjakan cepat tidak berarti harus tetap kuat. Di sekitar level 80.000, sekitar $100 juta dalam order jual menumpuk, memberikan tekanan besar dalam jangka pendek. Selain itu, sentimen telah bergeser dari "panik" menjadi "keserakahan ekstrem," dan posisi pengambilan keuntungan jangka pendek mulai bergerak.
Variabel terbesar berikutnya adalah pidato Walsh di Jackson Hole pada hari Jumat. Ini adalah pernyataan publik pertamanya sejak menjabat.
Beberapa analis mengungkapkannya dengan tegas: "Jika sisi dovish terus mendorong ke atas, sisi hawkish bisa jatuh kembali ke sekitar 73.000." Level 80.000 sudah sangat sensitif, dengan 4 miliar likuiditas pendek menunggu di sana. Jika Walsh mengambil sikap keras, tekanan penjualan di level tinggi akan sangat tinggi, dan tidak akan ada dukungan yang solid hingga 71.000.
Ide saya sederhana: posisi ini tidak mendesak. Mari kita tunggu penjelasan Wash dulu; memiliki uang di tangan lebih aman daripada memegangnya di puncak gunung. Tidak bertaruh arah, hanya menunggu sinyal.
#美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya? Sinyal paling berbahaya di pasar yang volatil bukanlah penurunan tajam, melainkan jebakan lembut yang "sepertinya akan naik." Pernahkah Anda merasa ingin mengamati pasar sepanjang sore, tidak melakukan apa-apa, namun merasa lebih lelah daripada begadang untuk membuka perdagangan? Hari ini, BTC kembali ke 78.500, ETH menyentuh 2.460, dan setelah pasar stabil, koin yang sudah mapan langsung mulai mengintip. CORE telah naik secara stabil selama beberapa hari, dengan BICO langsung melonjak dari 0,017 ke 0,025, dan TRX naik dari 0,12 hingga sekitar 0,28. Sepertinya peluang ada di mana-mana, tapi alarm di hati saya sebenarnya berbunyi. Mari mulai dengan CORE. Kemarin, saya mencoba posisi short di 0,0265 dan berjalan di 0,0257. Bukan berarti saya tidak optimis, tapi saya merasa momentum penurunan tidak cukup. Hari ini mengikuti pasar kembali ke 0,0265, yang merupakan pergerakan paling bermasalah. Terakhir kali, pasar langsung jatuh dari 0,03 ke 0,019, lilin bearish besar menenggelamkan semua penggemar penjualan panjang. Aturan saya untuk diri saya adalah: jangan beli long pada koin yang tidak terduga ini; lebih baik menunggu hingga kembali ke sekitar 0,03 untuk menemukan posisi short, setidaknya peluangnya bagus. BICO lebih umum: setelah mengalikan beberapa kali dalam seminggu, mulai menurun, lalu tiba-tiba memantul dengan volume tinggi hari ini, seolah-olah akan mulai untuk kedua kalinya. Tapi lihat seberapa cepat ia mundur, Anda tahu tekanan jual di atas masih ada. Rebound yang benar-benar kuat tidak memberi Anda waktu untuk ragu; sikap ragu-ragu ini lebih seperti pemain besar yang mencari pesaing di level tinggi. TRX adalah hal yang paling bermasalah. Pernah short 0,271 sekali, lalu meledak, tapi untungnya berjalan cepatKedaluwarsa opsi BTC besok adalah salah satu yang sedang saya pantau dengan seksama. Sekitar $6,4 miliar opsi Bitcoin diperkirakan akan berakhir pada 28 Agustus, dengan banyak posisi berada di sekitar strike $75K dan $80K.
Yang membuat ini menarik bagi saya adalah waktunya. BTC sudah melakukan pergerakan kuat menuju $80K, jadi sekarang kita memiliki kedaluwarsa derivatif besar yang terjadi tepat di level psikologis yang penting.
Secara pribadi, saya tidak akan mencoba memprediksi arah hanya dari data opsi. Jatuh tempo yang besar bisa menimbulkan kebisingan jangka pendek saat trader menutup, melempar, atau melakukan lindung nilai, tetapi tidak secara otomatis memberi tahu kita apakah BTC naik atau turun.
Saya lebih tertarik pada apa yang terjadi setelah masa kedaluwarsa selesai.
Jika BTC bisa tetap kuat setelah beberapa posisi ini dihilangkan, saya akan lebih serius daripada sekadar pre
Pergerakan kadaluarsa. Jika volatilitas tiba-tiba mendingin dan harga kesulitan sekitar $80K, itu menceritakan kisah lain.
#BTCOptionsExpiryTest $BTC Hari ini, saya membeli koin yang sudah lama saya perhatikan. Pada awalnya, koin tersebut memiliki keuntungan belum terwujud sekitar 4%, tetapi pada penutupan, kerugian sebesar 5%. Dalam beberapa jam saja, akun tersebut berbalik dari merah ke hijau dan kembali lagi—seluruh proses terasa seperti pelajaran kecil tentang sentimen pasar. Koin ini belum lama online, tetapi volume perdagangannya selalu aktif. Baru-baru ini, data di pasar pemulihan secara keseluruhan sangat mengesankan, itulah sebabnya saya memutuskan untuk mencoba-coba. Namun, titik balik sebenarnya seringkali bukan pada candlestick itu sendiri, melainkan kesenjangan antara data dan peristiwa. Hari ini, pasar terbawa oleh beberapa topik makro—Indeks Harga PCE, Rapat Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole, dan rilis intensif musim pendapatan AI. Istilah-istilah ini mungkin terdengar klise, tetapi ketika ditumpuk, mereka menciptakan ketegangan halus dalam likuiditas. Pelaku pasar mengamati apakah data inflasi akan melebihi ekspektasi, sekaligus berspekulasi tentang apa yang akan disiarkan pejabat Fed di Jackson Hole. Ditambah laporan pendapatan AI yang beragam, dana belum benar-benar membentuk sinergi. Saya meninjau perdagangan ini: logika masuk itu sendiri benar, dan fundamental koin tidak tiba-tiba memburuk, tetapi volatilitas selama jendela makro lebih curam dari biasanya. Harga dengan cepat didorong oleh sentimen, dan keuntungan 4% yang belum direalisasikan tidak terkunci tepat waktu, menyebabkan cashback cepat dan bahkan kerugian karena menghindari risiko sebelum data dirilis. Ini mengingatkan saya bahwa selama periode data intensif dan pertemuan bank sentral, posisi jangka pendek tidak membutuhkan keyakinan yang lebih kuat, melainkan posisi yang lebih kecil dan disiplin stop-loss yang lebih jelas. Dari perspektif yang lebih luas, saat iniBitcoin telah turun dari $81.200 menjadi berfluktuasi sekitar $78.500–$79.800.
Kenaikan kumulatif pada bulan Agustus tetap sekitar 25%, menjadikannya salah satu Agustus terkuat dalam hampir satu dekade. Kekuatan pendorong tidak hilang: Departemen Keuangan telah meningkatkan pembelian kembali obligasi Treasury jangka panjang, likuidasi singkat skala besar, dan ETF spot mengalami arus masuk bersih secara berturut-turut. Putaran reli ini lebih khas pada perdagangan spot, dengan leverage yang tidak menumpuk bersamaan.
Kini memasuki fase pencernaan. Setelah $80.000 tersentuh, harga gagal stabil, dan pasar mulai mengajukan pertanyaan berikutnya: seberapa baik kualitas pullback? Jika ada dukungan efektif di dekat $77.000, struktur tetap sehat; Jika terjadi tembus dengan cepat, rentang yang luas mungkin akan kembali berlanjut. Resistance ke depan berada di $80.000–$83.000.
ETH dan SOL masih menunjukkan kinerja independen di putaran ini, tetapi dominasi tetap pada Bitcoin. Sentimen bergeser dari kepanikan ekstrem menjadi keserakahan, dengan aliran modal menjadi lebih penting daripada slogan.
Ketika volatilitas harga meningkat, risiko sebenarnya sering kali bukan terletak pada candlestick, melainkan pada cara Anda memegang posisi. Jendela pembaruan, pemetaan identitas, dan jalur pemulihan di bawah tekanan paling mudah diabaikan selama akselerasi pasar.
Pasar bisa bergerak cepat, tetapi batas keamanan biasanya tidak.
(Data per 27-08-2026)#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 昨晚英伟达财报很强。 但如果只盯着营收超预期、盘后上涨，会漏掉一个更值得交易的信号：AI 的需求依然在加速，而 Memory 已经贵到开始影响英伟达自己的毛利率。 先把财报数据过一遍 英伟达 FY2027 Q2： 总营收 962.21 亿美元，同比 +106%，环比 +18%，市场预期约 921.7 亿 数据中心收入 890 亿美元，同比 +117%，环比 +18%，市场预期约 850.8 亿 GAAP 净利润 596.88 亿美元，同比 +126% GAAP 营业利润 637.34 亿美元，同比 +124% GAAP EPS 2.46 美元 调整后 EPS 2.22 美元，市场预期约 2.10 美元 GAAP / Non-GAAP 毛利率均为 75% Edge Computing 收入 72 亿美元，同比 +27%、环比 +13% 单看这些数字，已经是一次非常明显的超预期。 更重要的是下一季度。 英伟达给出的 FY2027 Q3 营收指引达到：1080 亿美元 ±2% 市场原本预期约 1041.9 亿美元。 而且英伟达特别说明，这个指引Data PCE dirilis tadi malam. Secara keseluruhan, angka tersebut 3,7%, 0,1 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan; pertumbuhan inti 3,3%, tidak berubah dari bulan lalu, dan 0,2% secara bulanan, sedikit lebih tinggi dari 0,1% bulan lalu. Tingkat kelembapan inflasi masih belum berhenti.
Pasar saat ini paling bingung tentang debut Walsh di Jackson Hole besok malam. Sejak menjabat, gaya pria ini adalah "bicara lebih sedikit," bahkan menghentikan dot plot. Sejauh ini, dia belum menyatakan dengan jelas apakah inflasi dianggap sebagai "kejutan sementara" atau "overheating ekonomi"—karakterisasi ini secara langsung menentukan apakah suku bunga akan dinaikkan. CICC memprediksi kemungkinan besar akan menegaskan kembali risiko inflasi dan mempertahankan opsi kenaikan suku bunga untuk membangun kembali kredibilitas.
$BTC sekitar 78K, tapi pemasangan 81K beberapa hari lalu didorong kembali oleh PCE. Ada tumpukan pesanan likuidasi di bawah 77K; jika tidak bisa ditahan, Anda harus membeli uang muka. $ETH 2450, rentang 2500-2550 seperti plateau yang solid, saya mencoba tiga kali tapi tetap gagal.
Sebelum pidato besok malam, kemungkinan akan terjadi volatilitas. Jika sikap hawkish Wash, aset risiko akan terganggu; Jika mereka bisa memberikan sinyal fleksibilitas, mungkin masih layak untuk diperhatikan. Pada tingkat ini, saya lebih memilih menunggu sampai pidato itu tiba, bukan terburu-buru bertindak.
Menurutmu Wash akan bersikap hawkish atau terlalu keras? #美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya? #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil
Nvidia melampaui ekspektasi, QQQ naik lebih dari 1%, dan saham AS akan meledak lagi?
Dengan gelombang sentimen ini yang mendorong $BTC naik menjadi 80.000, $ETH tetap di atas 2.500, tetapi sentimen positif sudah membuahkan hasil. Jangan terburu-buru mengejar—hal positif mungkin akan naik untuk sementara sebelum mundur. Saat ini, #US PCE inti datar bulan lalu, bagaimana pidato Walsh-Jackson Hall akan menentukan suasana? Pertemuan suku bunga sudah di depan mata. Sebelum The Fed mengambil keputusan, selalu ada tekanan dan kekhawatiran untuk memicu lonjakan harga. Disarankan menunggu sampai harga stabil setelah gelombang sentimen ini untuk menyerang pasar. Selama sinyal kenaikan suku bunga belum terlihat jelas pada September atau Desember, saluran pemotongan suku bunga mungkin akan dibuka nanti, yang akan menjadi kabar positif sebenarnya.
$SNDK sudah naik banyak, jadi kenapa Hynix masih tidur??? Malam ini bullish. Kalau tidak, aku akan bawa bahan peledak ke pabrik SK Hynix untuk meledakkan chip. Setelah itu, harganya akan naik, teman-teman 😅
#BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi adalah pertarungan besar pada ambang batas yang lebih besar Justin Sun mengumumkan bahwa Tron akan meningkatkan ke teknologi tahan kuantum pada akhir tahun, sekaligus mendorong komunitas Bitcoin untuk mempercepat diskusi.
Beberapa sorotan:
1. Tron bergerak cepat—testnet sudah aktif, dan mainnet akan ditingkatkan pada akhir tahun. Dibandingkan dengan pendekatan hati-hati Bitcoin, Tron dapat berkembang lebih cepat sebagai satu entitas.
2. Skala stablecoin sebesar $94 miliar akan segera menembus angka 100 miliar, yang merupakan kepercayaan Tron. USDT terutama beredar di Tron; peningkatan resistensi kuantum setara dengan membeli asuransi untuk infrastruktur stablecoin.
3. Penilaian Justin Sun terhadap siklus empat tahun Bitcoin: "Pentingnya menurun," beralih ke posisi sebagai "jaminan industri." Ini adalah poin kunci—dia percaya BTC mirip dengan emas dan tidak lagi menjadi satu-satunya mata uang dominan.
4. Putusan atas Undang-Undang KEJELASAN: Pengesahan Undang-Undang ini akan memperketat persaingan, tetapi secara keseluruhan bersifat positif. Persaingan yang diperketat + arus modal masuk memberikan peluang bagi platform seperti TRON yang sudah memiliki skala.
5. JPMorgan Chase juga disebut — ancaman kuantum bukan hanya masalah bagi industri kripto; keuangan tradisional juga menghadapinya.
Tron mengambil posisi terdepan dalam anti-quantum, dengan skala stablecoin + eksekusi cepat sebagai keunggulannya. Komunitas Bitcoin masih membahas bahwa Tron akan segera diimplementasikan.BTC kembali menembus 80.000—bisakah kali ini bertahan?
$BTC Baru saja menembus 80.000 lagi, $SOL juga naik di atas $105. Terasa familiar? Hanya dua hari yang lalu—pada 25 Agustus, BTC melonjak ke $81.270, lalu turun kembali ke sekitar $79.000 beberapa jam kemudian. Dengan skenario yang sama, apakah hasilnya akan berbeda kali ini?
Apa perbedaan antara dua terobosan ini?
Kesamaan: Kekuatan pendorong tetap tiga hal yang sama—pembelian kembali obligasi jangka panjang yang diperluas oleh Departemen Keuangan yang memicu penjualan dolar, aliran masuk ETF bersih yang berkelanjutan, dengan $920 juta masuk minggu lalu dan saham bearish yang hancur.
Perbedaan: Yang pertama adalah blitzkrieg—kenaikan 20% dalam tiga hari, didorong oleh bearish stamping, datang dan pergi dengan cepat. Kali ini lebih moderat—kenaikan 1,25% dalam 24 jam, jelas lebih lambat.
Bisakah kamu bertahan kali ini?
Di sisi positif: GSR menganggap di atas 80.000 sebagai normal baru, menandakan perubahan besar dalam struktur pasar; ETF spot telah mengalami arus masuk bersih melebihi $2,8 miliar selama delapan hari berturut-turut; Institusi yang membeli, bukan investor ritel yang terburu-buru.
Di sisi negatif: Uji nyata berada di persimpangan rata-rata bergerak 83.000–365 hari dan puncak bulan Mei; 81.000–86.000 didefinisikan oleh Glassnode, menunjukkan tembok pasokan yang kuat; RSI harian dibeli berlebihan, dengan tekanan pengambilan keuntungan yang menumpuk
Breakout pertama adalah "false fire" yang disebabkan oleh bear stamping; kali ini, ada pembelian ETF yang lebih solid untuk mendukung titik terendah. Namun 80.000 hanyalah ambang batas psikologis; titik balik nyata berada di 83.000 — hanya jika menembus di atas adalah konfirmasi pasar bullish; jika tidak, itu adalah puncak jangka pendek kedua
80.000 yuan yang dikeluarkan, sekarang tinggal apakah mereka bisa bertahan $BTC goyangan BTC di dekat $80K sebenarnya bukan soal penjual spot — melainkan $6,4K opsi yang akan berakhir pada hari Jumat, dengan 81.700 kontrak terkonsentrasi tepat di strike tersebut. Dealer yang berlindung pada penyelesaian bisa mengubah harga ke dua arah sebelum harga benar-benar cair. Sinyal nyata datang setelahnya: rebut kembali $80K dengan cepat, dan ini hanya noise. Stall dan meluncur menuju $78K, dan noise berubah menjadi sesuatu yang patut dihormati.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest Hari ini, ketika saya membuka posisi historis, hal pertama yang saya lihat adalah seluruh zona hijau. BTC, ETH, ZEC, TRUMP...... Semua sembilan perdagangan yang sudah ditutup menguntungkan. Melihat hanya dari win rate dan return, ini tampak seperti catatan trading langsung yang cukup baik. Namun ketika saya menghitung "keuntungan penutupan," "biaya," dan "keuntungan yang terealisasi" bersama-sama, saya membuat saya berpikir ulang tentang trading dengan leverage tinggi. Total untuk sembilan perdagangan ini: Laba kotor dari posisi penutupan adalah 544,80 USD;
Biaya: 148,21U;
Biaya pendanaan sekitar 4,31 USD;
Laba bersih akhir adalah 392,28 USD. Dengan kata lain, meskipun setiap perdagangan menguntungkan, sekitar 28% dari laba kotor diambil oleh biaya perdagangan. Satu posisi short BTC sangat terlihat. Harga pembukaan rata-rata adalah 79.938,2, harga penutupan rata-rata adalah 79.759,4, menunjukkan penilaian arah yang benar dan sekitar 179 poin ruang harga. Perdagangan ini menghasilkan laba penutupan sebesar 39,05 USD, tetapi membayar biaya sebesar 15,69 USD, sehingga pada akhirnya hanya tersisa 23,36 USD. Biaya tersebut menyerap sekitar 40% dari laba kotor. Transaksi ETH lainnya bahkan lebih langsung: laba penutupan adalah 15,55 USD, biaya sebesar 7,86 USD, dan pada akhirnya hanya tersisa 7,69 USD. Meskipun arah pasar benar, hampir setengah dari keuntungan dibayarkan ke biaya perdagangan. Ini bukan platform yang mengenakan biaya tanpa alasan, melainkan masalah mendasar yang sebelumnya saya lewatkan: margin menentukan berapa besar pokok yang saya tempati, dan posisi nominal menentukan berapa banyak platform memungut biaya. Saya menggunakan leverage 100x untuk mengendalikan posisi BTC 17.450U, dalam praktiknya#美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya?
PCE ini tidak negatif bagi pasar; variabel sebenarnya adalah apa yang dikatakan Warsh pada hari Jumat.
PCE inti tahunan adalah 3,3%, tidak turun selama dua bulan berturut-turut, masih jauh dari target 2%; Namun probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September saat ini sekitar 36%, dan pasar belum sepenuhnya memperhitungkan "kenaikan suku bunga yang diperbarui."
$BTC melonjak dari sekitar $62.000 menjadi $79.000, naik sekitar 23% dalam tujuh hari. Pada bulan Agustus, arus masuk bersih ke ETF BTC melebihi $3 miliar, menunjukkan bahwa dana jelas terburu-buru mengejar ekspektasi pelonggaran; Namun saat ini, pendanaan hanya sekitar 0,0031%, dan OI berada di level rendah. Putaran reli ini tampaknya bukan sekadar menarik leverage murni.
Jadi saya lebih optimis tentang BTC. Selama Warsh tidak jelas hawkish, masih ada ruang bagi valuasi makro untuk naik; Jika dia condong hawkish, mungkin sebenarnya lebih mudah untuk memotong putaran leverage terlebih dahulu. Saat ini, ini layak diperhatikan, tapi jangan mengejar sekitar 79.000 secara membabi buta dan menunggu konfirmasi arahan selama pidato.Core Lightning telah mengungkap kerentanan berisiko tinggi di Lightning Network.
Kerentanan ini ditemukan oleh AI, dan lagi, AI.
Tim pengembang menilai risikonya dan secara langsung memperingatkan mereka yang menjalankan node CLN untuk memperbarui atau mematikan node tersebut secara langsung.
Namun ada satu langkah yang sangat kontroversial.
Mereka pertama kali merilis program yang telah dikompilasi, menahan patch kode sumber dan detail kerentanan selama dua minggu tanpa mempublikasikannya.
Bahaya sebenarnya adalah peretas yang memecah kode dan dengan cepat menciptakan program serangan untuk menimbulkan masalah.
Namun open source secara inheren transparan.
Sekarang, operator node hanya dapat menjalankan program yang tidak dapat melihat perubahan. Anda tidak bisa memverifikasi apa yang telah diubah sendiri, jadi Anda hanya bisa mengandalkan kepercayaan pada tim pengembang.
Yang lebih mengejutkan lagi, peringatan paling awal sebenarnya berasal dari tangkapan layar obrolan DC, bukan pengumuman resmi. Tim ini benar-benar punya hati yang besar.
Pengguna biasa tidak perlu khawatir tentang Lightning Transfer dalam kehidupan sehari-hari.
Risiko ini hanya berlaku bagi mereka yang membangun node CLN sendiri atau membuka saluran untuk routing.
Insiden ini membawa masalah nyata dari Lightning Network ke permukaan.
Semua orang membesar-besarkannya sebagai revolusi Layer 2 Bitcoin, dengan fokus pada desentralisasi. Namun setelah kode dasarnya mengalami bug fatal, nasib beberapa node masih berada di tangan sekelompok kecil pengembang.
Kamu bilang kamu tidak perlu mempercayai mereka, tapi ketika sesuatu terjadi, kamu tetap harus mempercayai orang lain.
Open source bukan berarti Anda kebal. Bagaimanapun, kode ditulis oleh manusia, dan sekarang bahkan kerentanan pun ditambang secara massal oleh AI.
Jelas bahwa mereka masih tidak bisa lepas dari pemerintahan manusia, negosiasi pribadi, bahkan beberapa transaksi kotak hitam. ETF emas mencatat arus modal bersih mingguan terbesar dalam hampir sepuluh bulan, dengan harga yang berkonsolidasi pada tingkat tinggi; Sementara itu, ETF Bitcoin spot juga mempertahankan ritme pembelian bersih yang solid. Banyak orang masih memperdebatkan apakah dana lebih memilih sifat aman tradisional dari emas atau elastisitas beta tinggi Bitcoin, tetapi dari logika dasar alokasi aset makro, pertumbuhan volume bersamaan dari dua aset non-negara ini pada dasarnya adalah dorongan kolektif oleh modal institusional global atas perluasan utang negara dan pengenceran daya beli mata uang fiat jangka panjang.
Dengan latar belakang batas utang Treasury AS sebesar $40 triliun dan ekspansi neraca bank sentral global yang tidak dapat dibalik, definisi lindung nilai modal telah lama bergeser dari mencegah koreksi pasar saham jangka pendek menjadi melawan devaluasi sistemik mata uang fiat kredit. Emas adalah penyeimbang utama bagi institusi negara dan bank sentral, memiliki atribut pertahanan kredit yang kuat; Bitcoin, dengan migrasi konsensus keras yang terdesentralisasi dan lintas generasi, memainkan peran yang sangat agresif sebagai emas digital.
Dalam sistem alokasi aset saya, emas dan Bitcoin sama sekali bukan pengganti permainan zero-sum; sebaliknya, mereka membentuk kombinasi barbel non-kedaulatan dengan serangan dan pertahanan. Emas bertanggung jawab untuk mengunci volatilitas penurunan selama pengetatan likuiditas mendadak atau angsa hitam makro, memberikan kepastian tanpa risiko pihak lawan; Bitcoin bertanggung jawab memberikan pengembalian konveks naik yang eksplosif ketika bank sentral kembali melonggarkan atau ketika kredit dolar AS terguncang.
Menghadapi kabut makro di masa depan, bertaruh secara membabi buta pada satu aset pasti akan menghadapi titik buta logis. Mempertahankan inti emas fisik dasar dan mengalokasikan ke spot Bitcoin dengan elastisitas pertumbuhan adalah cara optimal untuk menghadapi siklus inflasi fiat.$CORE Suasana sudah berlangsung sebelum pendaratan, dan ada tiga penyimpangan halus yang jarang dibicarakan orang
Julian Reiner, Peneliti Independen On-Chain
Baru-baru ini, popularitas $CORE di platform sosial kripto melonjak secara dramatis. Berbagai KOL telah membuat prediksi harga yang agresif, dan istilah baru seperti CORE-ATM menyebar dengan cepat, dengan banyak investor bertaruh bahwa proyek ini akan membuat pengumuman besar di Hong Kong Bitcoin Asia Summit. Namun jika kita mengesampingkan hype tweet dan rumor komunitas serta menelaah data on-chain yang sebenarnya, kesimpulan yang lebih objektif akan muncul. Artikel ini tidak mengasumsikan pandangan bullish atau bearish, melainkan hanya menunjukkan tiga perbedaan struktural yang jarang dieksplorasi secara mendalam oleh media kripto arus utama.
Pertama, pool staking BTC terputus dari likuiditas ekosistem asli.
Saat ini, sekitar 5.541 BTC terkunci dalam staking lstBTC. Bagi rantai publik BTC-Fi yang sedang berkembang, ini jelas merupakan tonggak yang luar biasa. Namun ada satu detail penting yang sering diabaikan oleh kebanyakan orang: mayoritas pengguna yang menyetorkan BTC hanya bertujuan mendapatkan pengembalian staking pasif. Mereka tidak akan menggunakan lstBTC yang mereka terima untuk berpartisipasi dalam pinjaman on-chain CORE, pool likuiditas, atau berbagai aplikasi DAPP.
Dengan demikian, pasar membentuk dua kolam likuiditas terisolasi: pool staking BTC terus berkembang, sementara jumlah DeFi yang terkunci tetap di puluhan juta dolar. BTC yang distaking tidak akan secara alami meluas dan mendorong kemakmuran ekosistem lokal. Kecuali protokol ini menjembatani kesenjangan ini melalui mekanisme atau insentif, rantai publik ini akan lama bergantung pada narasi produk tunggal dan tidak akan pernah tumbuh menjadi ekonomi DeFi yang lengkap.
Kedua, mekanisme penangkapan nilai token CORE lemah.
Menurut rencana, stablecoin yang didukung BTC yang akan datang akan dijamin oleh lstBTC, bukan token CORE; Biaya layanan yang dihasilkan oleh bisnis institusional lstBTC akan dialokasikan ke kas protokol dan tidak langsung didistribusikan kepada pemegangnya. Saat ini, penggunaan nyata untuk token CORE hanya mencakup network staking, biaya gas, dan pemungutan suara tata kelola komunitas. Konsumsi gas on-chain sangat kecil, dan hak tata kelola sebagian besar terkonsentrasi di tangan pemegang besar.
Ini menciptakan kontradiksi praktis: semakin sukses bisnis institusional lstBTC, semakin sulit untuk langsung diterjemahkan ke permintaan pembelian $CORE berkelanjutan. Seluruh flywheel BTC-Fi berputar, tetapi token itu sendiri tetap berada di luar lingkaran tertutup pengembalian inti. Ini adalah risiko jangka panjang yang sangat diremehkan.
Ketiga, ekspektasi terhadap laju masuknya institusi terlalu optimis.
Tidak dapat disangkal, edisi institusional lstBTC telah menyelesaikan integrasi teknis dengan beberapa kustodian terkemuka. Namun integrasi teknis tidak berarti dana besar langsung masuk ke pasar. Custodian besar internal harus melalui berbagai lapisan tinjauan pengendalian risiko, penilaian kepatuhan, dan siklus pengembangan pelanggan, dengan seluruh proses biasanya memakan waktu 12-24 bulan. Sementara itu, pesaing BTC-Fi seperti Babylon dan Lombard semuanya bersaing untuk batch dana BTC institusional yang sama. CORE hanya memperoleh kualifikasi masuk, tetapi itu tidak berarti akan ada pesanan besar tertentu.
Sekarang, mari kita bahas tentang CORE-ATM yang banyak beredar. Pada saat penulisan, CORE-ATM tidak memiliki peta jalan resmi, laporan audit, kontrak yang tersedia, dan tidak ada demonstrasi resmi di KTT Hong Kong. Ini tetap menjadi konsep yang berasal dari komunitas. Narasi yang tidak terverifikasi dapat mendorong reli impulsif jangka pendek, tetapi tidak dapat mendukung logika pasar bullish jangka panjang yang berlangsung beberapa tahun.
Kesimpulan
CORE telah meletakkan fondasi yang kokoh di sektor BTC-Fi, dan lstBTC adalah batu penjuru yang kokoh. Namun ujian nyata bagi ekosistem baru saja dimulai. Tiga hal terpenting yang harus dipantau selanjutnya: apakah BTC yang di-stake dapat mengalir ke DeFi asli; apakah token dapat memperluas skenario penangkapan nilai baru; apakah institusi dapat menghasilkan catatan minting lstBTC besar yang dapat diverifikasi. Dibandingkan dengan mengejar setiap rumor, sinyal on-chain ini adalah tolok ukur yang lebih andal.Tokoh Besar! Sekali lagi, jumlahnya mencapai 80.000! Bisakah menembus 82.500 sekaligus?
$BTC $ETH
Setelah 83.000 benar-benar terpecah, lihat langsung 85.000-88.000, dengan target akhir 90.000!
Dukungan di bawah:
78.000-79.000 adalah garis pertahanan pertama, sementara 74.000-76.000 adalah basis besi. Jika benar-benar turun sampai titik ini, mungkin ini bukan waktu untuk panik, tapi saatnya menambah kepemilikan?Besok, sekitar 81.700 opsi $BTC akan kedaluwarsa di Deribit, dengan nilai nominal sekitar $6,44 miliar, volume call/put 44.639 / 37.061, rasio put-call 0,83, maksimum nyeri sekitar $68.000, dan harga strike terkonsentrasi sekitar $75.000 dan $80.000. Hari opsi sebesar ini pasti akan membawa permintaan lindung nilai dan rollover, tetapi Anda setidaknya harus jelas tentang poin-poin berikut:
1. Kadang-kadang harga berfluktuasi di sekitar harga strike. Ini hanya fenomena pasar, bukan aturan wajib. 75.000 dan 80.000 dimaksudkan untuk memberi peringatan kepada Anda; jangan hanya menarik garis untuk menentukan kenaikan harga
2. Jumlah call untuk kontrak yang akan berakhir ini lebih tinggi daripada put, artinya jumlah bull melebihi bulls. Namun call mungkin hanya bagian dari perlindungan spot, strategi spread, dan volatilitas oleh pembuat pasar; kuantitas kontrak tidak menunjukkan siapa yang memegang atau menjual, jadi jangan pura-pura melihat arah pasar
3. Aspek paling berbahaya dari max pain adalah terlihat seperti jawaban, tetapi jangan pernah menggunakan $68.000 secara langsung sebagai target harga jangka pendek. Setiap indikator yang dapat menghancurkan pasar kompleks menjadi satu angka layak diperhatikan, tetapi tidak boleh digunakan sendirian, terutama saat digunakan untuk prediksi seperti lonjakan #BTC lalu mundur, opsi yang kedaluwarsa, dan memperlebar batas untuk berjudi $BTC Hari ini di Hong Kong BitConference, ETF menjadi fokus utama. CZ membahas tentang "Bitcoin Century," dan diskusi diskusi "Next-Generation Crypto ETFs."
Data kuat: ETF Bitcoin spot AS mencatat arus bersih mingguan sebesar $22,3 miliar, mencatat rekor baru untuk tahun ini dan menandai tujuh atau delapan hari berturut-turut pembelian bersih. Bunga terbuka futures turun 11%, menandakan bahwa pasar didorong oleh uang institusional nyata, bukan leverage penjudi.
Risikonya juga dibahas: $83.000-86.000 adalah "tembok pasokan," dengan posisi terjebak awal + pengambilan keuntungan menumpuk di sana. Tiga ETF Bitcoin spot di Hong Kong memiliki omzet harian kurang dari $2 juta—AS sedang panas, Asia dingin.
Ringkasan: Uang masuk, struktur berubah, tapi di atas 80.000 yuan adalah tekanan besar. Tunggu sampai arahnya jelas sebelum bergerak. 😏 #$BTC Baru saja menarik candlestick bullish dari sekitar $77.550, mendekati angka $80.000, saat ini tercatat di $79.823, naik sekitar 1,05% intraday. Selama 7 hari terakhir, naik 9,35%, 30 hari, naik 24,91%, tren jangka menengah masih menguntungkan para bullish. Namun satu detail yang patut dipertimbangkan: omzet 24 jam sebesar 6,227 miliar USDT, tidak berkembang secara signifikan. Volume yang menyusut berarti reli ini lebih didorong oleh penjualan yang kelelahan daripada membeli yang melonjak—pasar menunggu sinyal pemicu. Bagaimana candlestick bullish ini muncul? Untuk memahami pasar saat ini, kita perlu terlebih dahulu menganalisis struktur kenaikan dua minggu terakhir. Pada 15 Agustus, BTC masih berada di sekitar $62.400, melonjak 23% dalam satu minggu dan sempat menembus $81.000. Kekuatan pendorong di balik "blitzkrieg" ini tidaklah rumit—penjual pendek secara kolektif dilikuidasi. Pada 19 Agustus, likuidasi short Bitcoin dalam satu hari mencapai $1,37 miliar, hampir dua kali lipat rekor sebelum Juli 2021. Ini bukan bull yang menyerang; para bearish menyerah. Namun para bear sudah selesai meledak—siapa yang menyerahkan tongkat estafet? Dana ETF: pembelian paling stabil, namun melambat Pekan lalu, 13 ETF spot Bitcoin AS mencatat arus masuk bersih sebesar $1,92 miliar, rekor tertinggi dalam satu minggu sejak Oktober 2025. Sejauh ini di bulan Agustus, total arus masuk bersih telah melebihi $3 miliar, menjadikannya bulan terkuat sejak 2026. Pada 27 Agustus, BlackRock IBIT mencatat arus masuk sebesar $200,8 juta lagi dalam satu hari, dan FBTC milik Fidelity mencatat $25,6 juta.Zcash akhirnya mencapai tonggak penting kali ini.
Zcash ETF (ZCSH) milik Grayscale secara resmi telah mulai diperdagangkan di NYSE Arca, menjadikannya produk bursa pertama yang menawarkan eksposur spot ZEC.
Menariknya, setelah ETF diluncurkan, ZEC tidak terus naik secara sepihak.
Sebelumnya, ZEC pernah melonjak hampir $880, rekor tertinggi dalam beberapa tahun, sebelum mengalami penurunan signifikan. Sementara itu, minat terbuka pada kontrak abadi ZEC hampir dua kali lipat menjadi sekitar $1,8 miliar.
Hal ini telah menyebabkan fenomena pasar yang sangat khas:
Ketika kabar baik itu muncul, orang-orang mulai menjual.
Jadi pertanyaan sebenarnya sekarang bukanlah "apakah ZEC memiliki ETF"—jawabannya sudah dikonfirmasi.
Sebagai gantinya:
Setelah ETF diluncurkan, berapa banyak modal nyata yang sebenarnya bisa ditariknya?
Jika arus modal terus berlanjut, reli ZEC saat ini mungkin masih memiliki kemungkinan baru.
Namun jika ETF hanya berfungsi sebagai titik akhir untuk spekulasi jangka pendek, leverage yang terkumpul sebelumnya justru dapat mempercepat penurunan tersebut.
Apakah ETF adalah titik awal, atau titik akhir agar berita positif dapat diwujudkan?
Anda bisa melihat $ZEC dalam beberapa hari ke depan $BTC 79.830,5,$ETH 2.533,$SOL 104,81—sesi hari ini benar-benar membuat saya tercengang.
Pada bulan Juli, PCE tahunan mencapai 3,7%, lebih tinggi dari perkiraan 3,6%, inti 3,3%, tetapi valuasi PDB sekunder hanya 1,5%. Inflasi belum sepenuhnya meredup, ekonomi masih melambat, jadi secara logika seharusnya didumping terlebih dahulu, tetapi BTC kembali mencapai 80.000, ETH naik 3,39%, dan SOL langsung naik +9,25%.
Nvidia naik 5,46% dalam perdagangan di luar jam kerja, dengan sisi AI sudah menargetkan selera risiko, dan tampaknya dana kembali mengejar harga Beta.
Saya sempat berpikir untuk menunggu pullback pagi ini, tapi semakin lama saya menunggu, semakin tinggi hasilnya. Jika Anda mengejar sekarang, Anda takut 80.000 adalah breakout palsu; Jika tidak, Anda takut besok BTC sudah mencapai 81.000. Ini adalah bagian tersulit bagi modal kecil—mereka ingin menghasilkan uang tapi tidak berani membeli, dan tidak 😅 sabar menunggu titik terendah
BTC sebaiknya terlebih dahulu melihat apakah bisa mempertahankan 78.000; bertahan di atas 80.000 dianggap benar-benar kuat; ETH seharusnya mendapat dukungan di 2490.250 tetapi jangan terburu-buru berkhayal tentang 3.000; SOL naik paling cepat; mengejar di atas 105 mungkin paling menyakitkan saat kembali.
Ada sekitar $6,44 miliar opsi BTC yang akan kedaluwarsa besok, jadi volatilitasnya akan signifikan. Saya tidak akan melakukan perdagangan acak hari ini; melewatkan sedikit lebih baik daripada terbawa jarum sedikit.
Teman-teman, berani mengejar sekarang, atau harus berdiri di pintu mobil sebagai hukuman?
#美国核心PCE持平上月, bagaimana Walsh-Jackson Hole menetapkan nada dalam pidatonya? #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai memberikan #OKX星球话题来啦 #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 英伟达超预期之后，AI行情开始进入“业绩验货期” 英伟达这份财报依然够硬：季度营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%。下一季度营收指引达到1080亿美元，高于市场预期。更关键的是，公司预计FY2028营收仍能增长约70%，说明AI算力需求暂时没有明显降温。 但我觉得，这轮财报季真正值得关注的变化，是AI回报开始从芯片端向软件端扩散。 Salesforce的AI与数据产品ARR已接近39亿美元；CrowdStrike季度营收增长26%，ARR达到58.4亿美元，净新增ARR创下3.33亿美元纪录；Synopsys季度营收24.77亿美元，同时上调全年收入和利润指引；Okta虽然整体增速只有11%，但订阅积压订单同比增长17%。 这意味着市场判断AI行情的标准正在改变：过去看谁买了更多GPU，现在要看谁能把AI变成订单、续费和现金流。 当然，英伟达交付仍受供应能力影响，估值也已经提前计入很高预期。接下来Marvell的财报会继续验证网络连接、定制芯片和AI互联需求。如果上下游同步增长，AI主线还能延续；如Listing Gemini menguji apakah perusahaan kripto mampu bertahan dari siklus ini
Setelah perusahaan kripto memasuki pasar publik, perubahan ini bukan hanya tentang saluran pembiayaan, tetapi juga tentang kriteria evaluasi.
Di masa lalu, pasar berfokus pada volume perdagangan, pertumbuhan pengguna, dan popularitas; Setelah go public, investor lebih memperhatikan apakah pendapatan stabil, keberlanjutan bisnis, dan biaya kepatuhan dapat dikendalikan.
IPO Gemini lebih seperti uji stres: pertumbuhan di pasar bullish tidak sulit, tetapi yang sulit adalah apakah, setelah pasar mendingin, bisnis inti seperti trading dan kustodi dapat terus menciptakan nilai.
Fase berikutnya dari kripto akan bersaing tidak hanya dalam kecepatan inovasi tetapi juga kemampuan untuk menavigasi siklus.Setelah mengalami siklus teknologi tahun 2000, setelah membaca pasar Nvidia tadi malam, saya benar-benar berkeringat dingin
Dengan pendapatan sebesar 96,2 miliar yuan di atas meja, skala yang melonjak ke tingkat 5 triliun telah terungkap setelah jam kerja, menunjukkan naik rollercoaster yang menurun terlebih dahulu lalu memantul kembali.
Pasar sangat bulat: permintaan akan daya komputasi terus meningkat, pasokan perangkat keras tertinggal, dan situasinya terus ditekankan—situasinya benar-benar berbeda.
Saya sangat familiar dengan alasan seperti ini.
Pada tahun 2000, pasar hampir sama—cerita internet diceritakan dengan antusias, dan pesanan peralatan Cisco terus berdatangan. Melihat ke belakang, industri benar-benar mengubah dunia, tetapi kelompok yang datang dari posisi puncak terjebak dalam waktu yang lama.
Logika pengembangan jangka panjang dari lagu ini masuk akal, tapi itu tidak berarti masuk dengan harga berapa pun itu masuk akal.
Saya tidak pesimis tentang perusahaan itu sendiri, melainkan melihat siklus sifat manusia. Setiap kali pasar memasuki fase panas, selalu muncul pepatah "kali ini situasinya berbeda".
Inti ceritanya tidak berubah, hanya sebuah cangkang narasi baru.
Arah umum dapat diterima, tetapi Anda harus mempertimbangkan harganya dengan hati-hati. Di tengah antusiasme, Anda harus berpegang teguh pada penilaian Anda dan tidak didorong oleh emosi kolektif.
#美国核心PCE持平上月, bagaimana Wash-Jackson Hole harus menetapkan nada pidatonya? #财报观察员: Nvidia melampaui ekspektasi, pendapatan perangkat lunak mulai membuahkan hasil, opsi #BTC冲高回落 matang dan memperlebar selisih harga $BTC 再次突破8万了，但是只是现货突破了8万，合约并没有突破8万。 我们可以看一下具体的K线。 可以发现，它的现货是突破了8万，合约还没有突破8万。 我个人推测一下，可能是因为有许多的合约多单在8万自动止盈，庄家不想要拉到那个位置。 如果这么想的话，那么这一次上涨是有可能是诱多的。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量和多空比确确实实是在同步下降的。 这就说明，在它上涨的过程中，是有非常多的多头止盈的。 这确确实实不是什么利多因素。 市场就像弹簧，如果多头的力量在大幅度减小，那么相对来说，空头就占据了相当的优势。 —————————————————— 在我看完它长期数据之后，我又仔细看了一下它短时间的数据。 因为以太坊短时间的数据是出现了比较多的买盘的，如果说比特币也能出现比较多的买盘，那确确实实是很有可能牛市要回来了。 但是，令人遗憾的是，我发现它不像以太坊那样，它短时间内也是有很多卖盘的，而且并没有什么太多的买盘。 这个时候就比较糟糕了，因为市场中的两大龙头的资金流动居然不一致。 所以我认为现在最好应该等待，等待市场情绪真正出