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Rapport fondamental $OCEAN / Ocean Protocol (AI/puissance de calcul) $3.20 Résumé : Ocean Protocol ($OCEAN) obtient un score global de 50/100, avec une note indiquant que le récit prime sur la mise en œuvre. En décomposant en trois niveaux, l'équipe de l'entreprise dispose de réserves de liquidités, le réseau du protocole montre des signes d'utilisation payante, et la capture de valeur du token est déjà en place. Analyse fondamentale : Ocean Protocol (token $OCEAN), secteur AI/puissance de calcul. Spécialisé dans la transaction de données + entraînement AI. Comparable à FET, TAO. Les acteurs traditionnels de la location de puissance de calcul sont des géants comme AWS, CoreWeave, facturant à l'heure GPU, avec un loyer mensuel A100 entre 12 000 et 25 000 USD, coûteux et avec une barrière élevée. La solution on-chain fragmente la puissance de calcul pour une mise aux enchères, les fournisseurs n'ont pas besoin d'une vérification centralisée, les GPU inactifs deviennent une offre disponible. Prix unitaire client entre 50 et 500 USD/mois, paiement en USDC ou monnaie fiat. Secteur porté par le récit, avec une baisse d'utilisation de 60-80% en marché baissier. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Mise en œuvre produit : la couche protocole est opérationnelle, le tableau de bord on-chain montre une accumulation des frais de protocole, avec des traces d'utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides en 90 jours. Au niveau utilisateur, MAU et DAU non divulgués, volume de transactions 24h à 80,00M$, TVL non trouvé. Les adresses de portefeuille ne correspondent pas à des utilisateurs actifs réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre réel d'utilisateurs. Revenus : frais utilisateurs non divulgués, revenus fournisseurs environ 80-90% des frais utilisateurs (retournant aux LP et nœuds), trésorerie du protocole 2,00M$, pas de mécanisme annuel de rachat et de destruction des tokens. Le volume de transactions 24h est un flux d'affaires, pas un revenu. Une entreprise rentable n'implique pas un protocole rentable, un protocole rentable n'implique pas un token rentable. Côté code, 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions selon PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens selon whitepaper, courbe de libération et contrats de déblocage on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne garantissent pas une détention VC technique à long terme, intégration technique selon preuves API/SDK (niveau B), partenariats stratégiques et mur de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de la bourse. Côté token, total 1 300 000 000, en circulation 950 000 000 (73,1%), FDV 4,20B$, prochain déblocage 2026-Q4 (+3,50% de la circulation), pas de mécanisme clair de rachat et destruction annuel. Faut-il acheter des tokens pour utiliser le produit ? Partiellement, capture de valeur moyenne (staking/remise/gouvernance). Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Ocean Protocol 3,00B$, FET non divulgué, TAO non divulgué. FDV Ocean Protocol 4,20B$, FET non divulgué, TAO non divulgué. Revenus annuels Ocean Protocol 2,00M$, FET non divulgué, TAO non divulgué. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels Ocean Protocol non divulgué, FET non divulgué, TAO non divulgué. Les chiffres sont basés sur des données publiques, certaines manquantes sont complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation 3,00B$, FDV 4,20B$, P/S 1500,0x, FDV divisé par revenus 2100,0x. Pessimiste : 3,00B$ avec décote 30-50%, zone neutre de fluctuation, optimiste : revenus doublés, destruction mise en œuvre, clients entreprises, FDV aligné sur les leaders en P/S. En résumé : fondamentaux solides (score 50/100). Capture de valeur token déjà en place (rachat/destruction/gaz). Capitalisation en circulation relativement chère par rapport aux fondamentaux, anticipation élevée, FDV modéré. Risques à surveiller : déblocages massifs à court terme, revenus du protocole à zéro long terme, demande token dépendante uniquement des incitations (arrêt des incitations = effondrement de l'utilisation). Suivi futur : frais de protocole hebdomadaires, montants détruits, rétention des adresses actives, TVL/solde des prêts, versions GitHub publiées. Ces jugements sont basés sur des données publiques, ne constituent aucun conseil d'investissement. Les conclusions doivent être ajustées en cas d'écarts majeurs des indicateurs clés. Voici la logique, la décision vous appartient. #RapportFondamental #Crypto #Recherche #OKXOrbitEn regardant la situation actuelle du marché, ce n'est pas un marché haussier unidirectionnel, mais plutôt des impulsions suivies de retraits rapides et de tiraillements répétés. Le discours lui-même n'a pas donné d'orientation claire sur les taux d'intérêt, c'est plutôt une anticipation guidée, la véritable mise en œuvre de la politique dépendra de la réunion du FOMC du 16 septembre. Après le discours, le marché a directement augmenté la probabilité d'une hausse des taux en septembre, certaines institutions envisagent même deux hausses cette année, ce qui est totalement contraire aux attentes générales des particuliers qui espèrent une baisse des taux. Entre-temps, les données sur l'inflation CPI et PPI seront publiées successivement pour ajuster la tarification du marché. Les positions en Bitcoin n'ont pas encore été suffisamment échangées, le risque de retrait à un niveau élevé est bien réel. Au niveau du trading réel, il ne faut pas parier sur des attentes dovish pour ouvrir des contrats à effet de levier élevé, ni considérer une grande bougie haussière d'une seule journée comme une confirmation de tendance haussière. Il est préférable de fractionner les positions, de surveiller de près les variations des rendements des bons du Trésor américain et de l'indice du dollar, puis de décider s'il faut suivre la hausse ou se contenter d'un rebond à court terme. En clair, l'essentiel à venir n'est pas de savoir si le Bitcoin peut monter davantage, mais si les haussiers peuvent supporter les taux d'intérêt réels élevés. Le marché devrait probablement rester dans une phase de consolidation à un niveau élevé ; si la politique devient plus hawkish, elle nettoiera d'abord les positions longues surchargées, et la véritable tendance de septembre commencera alors. $BTC $ETH Cronos a cette fois un problème particulièrement intéressant. On estime que l'attaquant a obtenu environ 75 millions de dollars. Mais ce qui a vraiment eu le temps d'être transféré en ETH : Environ 6 millions. Parce que Cronos a directement arrêté la chaîne. C'est assez embarrassant. D'habitude, on dit : La blockchain ne peut pas s'arrêter comme ça. Mais quand il y a vraiment un problème, "pouvoir s'arrêter" peut signifier que des dizaines de millions de dollars n'ont pas été transférés. Donc je suis assez curieux maintenant : Si arrêter la chaîne pouvait vraiment sauver ton argent, continuerais-tu à insister sur le fait que "ça ne doit absolument pas s'arrêter" ? $CRO按现在这外部环境，正常剧本其实应该挺难看：美元走强，日元干到160附近，加息预期又起来了，美国和伊朗那边继续搞事情，油价直接往90美元上冲，美股也跟着承压。 换以前，这种组合拳下来，大饼早就先砸个几千刀给你看了。 昨天还摸了79,000，今天外围一片鸡飞狗跳，BTC也就是晃了一下。这个表现，说实话，比单纯拉个3%让我更在意。 因为真正强的行情，很多时候不是天天暴涨，而是坏消息一堆，价格就是跌不动。 还有Saylor这边也开始有动静了。Strategy已经差不多两个月没买BTC，现在他突然出来喊一句“We’re Back”，市场自然开始猜是不是又准备掏钱买币了。 这哥们买不买另说，至少情绪上又给市场添了把火。 但我现在也不会急着喊“起飞”。 78,000附近已经磨了一阵，上面还有79,000、80,000两道门槛。尤其80,000这个位置，真要冲过去，估计又是一群空头拿头接刀。BTC à 78 300 dollars, avez-vous été dépossédé ? Regardons d'abord la surface : un pic suivi d'une chute, les petits investisseurs commencent à paniquer. Le mois d'août a globalement enregistré la meilleure performance mensuelle depuis des années (+20%+), mais avant le week-end, les propos hawkish ont fait baisser le cours, qui est retombé d'environ 5 % depuis un sommet à 81K, avec une longue ombre supérieure sur la bougie journalière et une grande bougie baissière avant de se stabiliser. Le RSI est passé de surachat à 69-71, il faut une pause après une telle hausse, mais la tendance n'est pas terminée. Première chose : le Trésor + Trump ont déclenché une "transaction de dépréciation", mais vous avez acheté au plus haut. À la mi-fin août, le secrétaire au Trésor a annoncé un doublement du programme de rachat d'obligations d'État, et Trump a rencontré des CEO de la crypto pour promouvoir le cadre réglementaire Clarity Act. Le marché a interprété cela comme une "amélioration de la liquidité + clarification réglementaire", déclenchant directement un FOMO institutionnel. L'ETF a enregistré neuf jours consécutifs d'entrées nettes d'environ 3 milliards de dollars, faisant passer BTC de 62K à 81K de façon violente. Quand vous avez acheté à 81K, les gros investisseurs prenaient déjà discrètement leurs bénéfices. Le 28 août à Jackson Hole, le nouveau président hawkish de la Fed, Warsh, a déclaré que l'inflation PCE était à 3,7 %, 4,1 % sur 6 mois, « nous avons encore du travail à faire ». En une phrase, BTC est passé de 81 480 à 76 900. Deuxième chose : après neuf jours consécutifs d'entrées, l'ETF a connu sa première sortie, mais les institutions ne sont pas parties. Le 28 août, l'ETF spot a enregistré une sortie nette de 201,9 millions de dollars, mettant fin à la série d'entrées. Le cumul d'août est d'environ 3,3 milliards de dollars d'entrées nettes, le meilleur mois depuis 2026. Une sortie de 200 millions en une journée, comparée aux 3 milliards d'entrées mensuelles, c'est quoi ? Même pas un dixième. Les produits principaux comme IBIT continuent d'attirer des fonds, avec un cumul d'entrées nettes dépassant 54,6 milliards de dollars, et une gestion d'actifs proche de 97,6 milliards. Les gros portefeuilles ont acheté net près de 3 milliards de BTC la semaine dernière. La pression de vente des détenteurs à court terme s'est atténuée, les baleines accumulent silencieusement sous 77 000. Troisième chose : à 78 300, il est temps de choisir une direction. Sur le graphique journalier : du 19 au 21 août, trois grandes bougies haussières consécutives (plus de 7 % par jour), passant de 64K à 81K avec un volume en hausse. Le 28, une longue ombre supérieure et une grande bougie baissière, le sommet à 81,3-81,5K a été rejeté, puis un repli à 76,9K avant stabilisation. Le prix est actuellement au-dessus des moyennes mobiles 50 jours (environ 67K) et 200 jours (environ 69,3K) — la structure moyen-long terme reste haussière, mais un surachat à court terme nécessite une digestion. Combat haussier/baissier, à vous de voir D'un côté : Entrées nettes d'ETF de 3,3 milliards en août, meilleur mois de l'année Gros investisseurs ont acheté net près de 3 milliards de BTC la semaine dernière, baleines continuent d'accumuler Offre très faible après le halving, prix au-dessus des moyennes mobiles 50/200 jours Rachat d'obligations d'État + Clarity Act, des facteurs positifs à moyen-long terme non encore réalisés Corrélation BTC-or à 81 %, logique de transaction de dépréciation toujours présente De l'autre côté : Propos hawkish à Jackson Hole, attentes de hausse des taux renforcées Sortie nette de 200 millions d'ETF le 28 août, fin des entrées consécutives Trois tentatives infructueuses de dépasser 81,5K, forte pression vendeuse PCE à 3,7 %, bien au-dessus de l'objectif, probabilité de hausse des taux en septembre accrue Expiration d'options de 6,4 milliards + liquidation des positions longues amplifiant la volatilité Résistances supérieures : 79 300-79 400 → 81 000-81 500 → 85 000 Supports inférieurs : 77 000-76 700 (support fort) → 75 000 → 72 500 (moyenne mobile 20 jours) Stratégie d'opération Approche haussière : Acheter par paliers léger sur repli entre 77 200-76 700, stop loss sous 75 500. Objectif 1 : réduire à 79 400 ; objectif 2 : 81 000-81 500 ; plus agressif : 85 000. En cas de franchissement et maintien au-dessus de 79 400 (idéalement avec reprise des entrées ETF), renforcer la position. Approche baissière/défensive : Si incapacité à franchir 79 400 et résistance au-dessus de 79 000, tenter une position courte légère, stop loss au-dessus de 81 000. En cas de cassure avec volume sous 76 700, viser 75 000 voire 72 500. Règle d'or de gestion des positions : Risque par trade ne dépassant pas 2-3 % du capital total, éviter les positions lourdes avant le week-end ou la publication de données. Surveiller les flux ETF du 1er septembre, les données emploi/inflation, et les décisions du FOMC. Cette fois, BTC est passé de 62K à 81K puis est retombé à 77K, un nouveau "test de résistance" — 99 % des gens pensent que "le bull market est fini", mais les gros investisseurs ont acheté pour 3 milliards sous 77K. Le jour où 79 400 sera franchi, vous réaliserez : Ce n'est pas que BTC ne marche pas, c'est que vous achetez toujours au plus haut par FOMO et vendez en panique. Quel est votre coût d'achat en BTC ? À 78 300, augmentez-vous ou réduisez-vous votre position ? $BTC $ETH $SOL #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Ancienne scène, nouvelle réaction. La nuit dernière, les États-Unis et l'Iran sont de nouveau passés à l'action. L'armée américaine a bombardé l'île de Larak en Iran, l'Iran a riposté avec des missiles, et le détroit d'Ormuz est "complètement fermé" — par le passé, un conflit de ce niveau aurait fait trembler BTC au moins trois fois. Mais hier soir, BTC a chuté brièvement de 0,7 % pour atteindre 77 000, puis a rapidement rebondi, comme si une simple piqûre de moustique l'avait touché. La raison principale de cette "désensibilisation" du marché est double. Premièrement, les acteurs ont changé. Cette fois, BTC est passé de 60 000 à 80 000, et la majorité des jetons ont été absorbés par des institutions ETF. Les institutions ne sont pas des particuliers, elles ne vont pas appuyer sur le bouton de vente à cause d'une explosion en pleine nuit, elles regardent sur un cycle de trois ans. Deuxièmement, la véritable pression ne vient pas de la géopolitique, mais de la liquidité. Les propos bellicistes de Warsh continuent de faire effet, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a grimpé à 60 %, c'est là que se trouve l'épée de Damoclès. Le prix du pétrole grimpe, les actions américaines chutent, mais BTC parvient rapidement à récupérer, ce qui montre que les capitaux le considèrent comme un "actif anti-inflation" — ce changement de narration mérite d'être surveillé. Que penser à court terme ? La volatilité est inévitable, mais ne vous laissez pas effrayer par de petits incidents. Une vraie chute serait en fait une opportunité. Le consensus des vétérans : ne pas fuir pour des petites escarmouches, oser acheter en cas de vraie baisse. $BTC $ETH $SOL #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Lorsque le pion blanc est tombé au centre de l'échiquier, personne n'a entendu le bruit de toute la chaîne de pions se briser. Le coup joué par la Réserve fédérale de Dallas, « une réduction de la capacité de risque d'environ sept mille milliards de dollars », n'a ni mangé les dépôts ni les prêts, mais a fait vaciller en un instant la profondeur de dix ans de la formation bancaire. Les dépôts tokenisés restent des pions. Les pions sont les seules pièces sur l'échiquier qui ne peuvent pas reculer, ils ne peuvent avancer qu'un pas à la fois, dépendant latéralement de leurs frères pions qui se protègent mutuellement, c'est la base de fonds dont les banques sont fières. Solide, mais rigide. Les stablecoins sont la reine, pouvant se déplacer librement sur n'importe quelle grande diagonale, traversant les frontières des portefeuilles, des plateformes et des chaînes, jamais soumis à un seul château royal. Ce qu'on appelle le « transfert instantané » donne l'illusion que le pion peut se déplacer latéralement, mais un grand maître voit que dès que la chaîne de pions est étirée et déformée par une fausse mobilité, l'adversaire n'a qu'à appuyer avec trois pièces lourdes sur cette fissure, et votre aile du roi sera exposée nue sous le feu du roi. Plus d'une dizaine d'institutions se sont réunies pour simuler un stablecoin conjoint, la scène ressemblait beaucoup à une rêverie collective avant d'abandonner le pion de l'aile. JPMorgan a examiné ce coup, mais n'a finalement pas joué. La raison est simple : un joueur professionnel doit calculer si son attaque dix coups plus tard compense l'espace concédé avant d'abandonner le pion central. Le seuil du stablecoin conjoint n'a jamais été dans la frappe ou le portefeuille, mais dans le fait qu'une fois que cette nouvelle reine est placée sur l'échiquier, son rayon de mobilité surpassera toujours la dignité royale de n'importe quelle banque. Les fonds traditionnels préfèrent garder leur lourde chaîne de pions plutôt que d'installer une reine incontrôlable dans le château. En élargissant encore l'axe, la reine USDT verrouille les cases noires, la reine USDC traverse en diagonale les cases blanches, si les banques veulent reprendre le centre, elles ne peuvent compter que sur cet échiquier de dix ans qui a été échangé à plusieurs reprises. Et la véritable valeur de cet échiquier n'est plus le collatéral, mais le temps lui-même. Lorsque la structure du crédit est remodelée, c'est comme si l'adversaire forçait la partie à passer de l'ouverture à la finale : vous avez sept pions isolés, tandis que l'adversaire tient la reine et un pion de passage, dans cette situation, vous n'avez même pas le droit de proposer la nulle. Les pièces ne mentent pas. Dès que le pion apprend à se déplacer latéralement, il cesse d'être un simple soldat d'assaut et devient une reine cachée qui a guetté pendant vingt coups. Échec et mat, sans besoin d'annonce. #banktokensvsstablecoinsDès que les attentes de hausse des taux remontent, le grand gâteau est le premier à en pâtir ! Le précédent sommet de $BTC s'est effondré ! Il est passé de 81 000 à 77 000 assez rapidement, mais ce n'est pas encore une zone où l'on peut acheter les yeux fermés. Pourquoi : 1. Les fonds ETF ont inversé pour la première fois. L'entrée nette de 2,6 milliards de dollars le 9 a pris fin le 28/8, avec une sortie nette quotidienne de 201,8 millions de dollars, ce qui est la véritable cause de la chute d'aujourd'hui, et non une correction technique. 2. La ligne des 77k sert de support. Le dernier creux lors de la correction (27/8) était à 76,9k, et en dessous se trouve une zone de support dense autour du niveau rond de 75k et de la moyenne mobile à 200 semaines (environ 75,5k). 3. La volatilité du spot n'a pas explosé. Le volume des transactions sur 24h est de 278 millions de dollars, soit la moitié de celui du 27/8 qui était de 545 millions, ce qui indique que cette baisse est due aux fonds ETF et à un effet de levier sur des positions longues, et non à une panique réelle. Mon analyse : avant la hausse des taux en septembre, il ne faut pas s'attendre à un nouveau sommet. Heureusement, j'avais anticipé la peur du sommet et réduit mes positions pour prendre des bénéfices. $ETH $SOL #BTC高位震荡，与黄金联动增强 🚨 LE SYSTÈME BANCAIRE SE DÉPLACE SUR LA CHAÎNE — ET IL NE S'AGIT PAS SEULEMENT DES STABLECOINS. Lorsque les banques traditionnelles s'engagent dans les actifs numériques, elles choisissent essentiellement entre deux voies différentes : Stablecoins = la voie « extérieure ». Dépôts tokenisés = la voie « intérieure ». Les stablecoins sont des actifs de paiement numériques émis par des entités non bancaires et garantis par des actifs liquides tels que les bons du Trésor américain. Leur plus grand avantage est la liberté : ils sont programmables, transférables à l'échelle mondiale, #DailyOrbit Les fondations gémissent, les barres d'armature crient. Le marché pense que le ministère des Finances peut arroser une nouvelle dalle en bougeant ce stock de ciment de 935 milliards de dollars, mais ils ont oublié — le rachat n'est que la pose d'une nouvelle façade en verre, les fissures dans les murs porteurs continuent de s'étendre le long des joints de briques. La chef ingénieure structurelle du FMI, Georgieva, a déjà inscrit l'alerte dans le rapport de sécurité structurelle : la dette élevée est une dalle surchargée, l'inflation collante est un béton qui ne sèche jamais, la hausse des rendements à long terme est la charge du vent qui s'accumule étage par étage. Sous cette triple pression, tout investissement supplémentaire en acier ne fait que rendre l'immeuble plus luxueux, sans pouvoir réduire d'un centime le coût de financement par mètre carré. Nous, dans ce métier, savons bien : un beau plan ne remplace pas un rapport de résistance des éprouvettes de béton. Le marché des bons du Trésor américain est la fondation profonde du système financier mondial, et aujourd'hui les pieux montrent des tassements inégaux. Le solde du TGA n'est pas une réserve, c'est un trou réservé non encore coulé ; l'amélioration de la liquidité décrite par le programme de rachat est en réalité un échafaudage temporaire pour les capitaux de passage — esthétique, démontable, apaisant les spectateurs, mais sa capacité portante ne suffit que pour une cérémonie d'inauguration, pas pour supporter la prime de durée croissante des bons à vingt ans. Depuis le 9 septembre, le plafond des rachats ponctuels a été relevé à 4 milliards de dollars, ce qui revient à augmenter la charge nominale de la grue, mais les boulons à la base de la grue restent les mêmes. Une vérité doit être inscrite en note sous le plan : le rachat n'est pas un assouplissement quantitatif, il ne crée pas de monnaie, il ne fait que ressouder la chaîne de la dette. Comme si vous remplaciez une poutre en acier cassée par des boulons haute résistance, le nœud ne grince plus, mais la charge totale n'a pas diminué d'un newton. L'offre de nouveaux bons continue d'augmenter la prime de durée, c'est une infiltration dans le sous-sol, se déversant seau après seau, alors que le robinet reste ouvert. Si le marché espère lisser la volatilité avec les rachats, c'est comme essayer de combler les fissures de tassement des fondations avec de l'enduit mural — la surface est lisse, mais le fond penche toujours. La vague AI est souvent mentionnée, comme si elle pouvait supporter toute la charge comme une poutre en diamant. Mais tout architecte sait que la pire erreur en conception structurelle est de prendre un élément décoratif pour un élément porteur. L'investissement en intelligence artificielle a fait monter les valorisations, c'est le taux de végétalisation du jardin sur le toit ; cela ne change pas la gravité du taux sans risque. Un coût d'emprunt plus élevé signifie que chaque nouveau bon est une poutre en acier laminé à chaud coûteuse, pas un pin blanc bon marché. Les acteurs du marché regardent ce bâtiment fiscal branlant, espérant que le rachat, ce petit vibreur de faible puissance, compacte le béton, mais refusent d'admettre que les granulats ont déjà dépassé le temps de prise initiale. Les anciens maîtres d'œuvre disent toujours : la meilleure structure est celle où chaque élément suit fidèlement sa courbe de charge. Le rachat a son rôle — c'est une vanne de régulation de liquidité, pas un convertisseur de dette. Quand la prime de durée commence à grimper le long de la façade, quand le plan d'émission s'allume comme un bouton d'ascenseur, même si le réservoir TGA du ministère des Finances est rempli mille fois, l'immeuble continuera de trembler. À moins que quelqu'un ne décide de démolir l'enveloppe et de reconstruire les murs porteurs — augmenter la capacité de la grue ne fait que changer les feux d'obstacle aérien d'un gratte-ciel dont les fondations fondent. #tgabuybacksvsfiscalrisk310 milliards de dollars pour étendre la production de NAND, SanDisk $SNDK vise 1600 mais cette somme ne suffit pas Le cours actuel oscille autour de 1400, le marché attend de voir si la demande de stockage liée à l'IA peut soutenir la valorisation. SanDisk et Kioxia investiront 310 milliards de dollars d'ici 2032 pour étendre la capacité de production de 3DNAND, la nouvelle usine au nord ne commencera la production qu'en 2029. Le chiffre semble énorme, mais réparti sur six à sept ans, cela représente seulement 4 à 5 milliards par an, ce qui est insignifiant dans l'industrie de la fabrication de semi-conducteurs. La demande pour les SSD d'entreprise, stimulée par l'inférence IA et le cloud computing, est effectivement en croissance, mais le NAND est un secteur très cyclique, et le décalage entre l'expansion de la production et la libération de la demande peut écraser les marges. 310 milliards suffisent juste à maintenir le rythme actuel, insuffisant pour changer la dynamique offre-demande. Pour que SanDisk atteigne 1600, il faudrait soit dix investissements de cette ampleur supplémentaires, soit une explosion inattendue de la demande de stockage IA. À ce niveau de prix, je choisis d'attendre, en attendant que les données de commandes et le taux d'utilisation des capacités donnent un signal plus clair. #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 Le Bitcoin forme une fourchette locale après avoir eu sa réponse baissière aux commentaires bellicistes de la FED. Le flux d’ordres montre des signes baissiers dans cette fourchette locale, avec des CVD spot et suspects affichant des vendeurs dominants. Pour l’instant, nous assistons à un léger rebond sur le BTC alors que les rendements du DXY et des bons du Trésor refroidissent un peu après une forte montée. Pour l’instant, je l’aborde comme un retracement puisque le ton reste agressif et que la probabilité d’une hausse des taux en septembre augmente. Ma limite à découvert à 78,8K a été remplie, normalement je ne prends pas de posi$BTC has been rejected from $80K again and is trading near $77K, while $ETH has slipped below $2.4K. In the last 24 hours, more than $1.5B in positions were liquidated, with longs accounting for roughly $1B of the damage. This wasn't just profit-taking. It was a leverage flush. The trigger? A renewed hawkish tone from Fed Chair Walsh at Jackson Hole. Markets quickly repriced September rate expectations, Treasury yields jumped, the dollar strengthened, and risk assets sold off across the board. T🚨 $UNI Cette hausse n'est plus seulement une question de narration. $UNI a atteint un sommet à 5,4 $, l'intégration de Robinhood Chain apporte une véritable activité de trading et une augmentation des frais. Uniswap est devenu le principal AMM de Robinhood Chain dès son premier jour de lancement, avec v2, v3, v4 et UniswapX déjà déployés. Plus important encore, le mécanisme de rachat/détruction des frais après l'UNIfication commence à créer une logique de capture de valeur : plus les transactions sont actives → plus les revenus du protocole sont élevés → plus la destruction de UNI augmente → plus l'offre en circulation diminue. Mais attention : les frais ≠ ne reviennent pas entièrement aux détenteurs de UNI, les revenus réels du protocole dépendent des taux spécifiques et du mécanisme de gouvernance. Si l'activité de trading sur Robinhood Chain se maintient, la logique d'évaluation de $UNI pourrait évoluer d'un simple leader DeFi vers une approche **« croissance des revenus + contraction de l'offre »**. 🔥 Croissance de la demande + réduction de l'offre, c'est là que réside la véritable valeur à surveiller pour $UNI. $UNI $HOOD #Uniswap #Robinhood #Crypto #DailyOrbitRécemment, le sujet médiatique autour de Sun Yuchen est redevenu chaud, la popularité s'étendant de la communauté chinoise jusqu'à l'étranger. Pour les détenteurs de TRX, cette atmosphère n'est pas très confortable, car les projets fortement liés à leur fondateur voient souvent les réactions émotionnelles du marché se manifester plus rapidement et plus directement que les changements fondamentaux. Le prix actuel de TRX est d'environ 0,34 dollar, ce qui n'est pas bas, c'est un niveau relativement élevé récent. Le prix est élevé, tandis que la pression médiatique s'accumule, cette combinaison a naturellement tendance à amplifier la volatilité. Certains ont commencé à trader à l'avance la diffusion de cette émotion négative, choisissant de shorter TRX avec de petites positions, arguant que le ratio risque-rendement penche désormais du côté des baissiers. Cette logique n'est pas compliquée. Dans la valorisation de TRX, l'influence personnelle de Sun Yuchen a toujours un poids important, que ce soit par l'effet de marque ou l'attrait du marché, tous deux profondément liés au projet. Lorsque l'environnement médiatique du fondateur se dégrade, le marché ajuste souvent le prix en premier, sans attendre que les fondamentaux donnent une réponse. Cette règle de « l'émotion en premier » s'est répétée dans le marché crypto. Cependant, il faut aussi préciser que les fondamentaux de TRON ne se sont pas détériorés de manière évidente pour l'instant. La demande d'ETF TRX est toujours en cours, ce qui montre que le récit institutionnel n'a pas été interrompu par les récentes controverses. Il s'agit donc plutôt d'un trade émotionnel à court terme, et non d'une construction d'une logique baissière à long terme. Les shorteurs insistent eux-mêmes sur le fait que s'il y a un apaisement rapide de l'événement, ils sortiront immédiatement, avec des positions légères. Cette approche reflète en fait l'état d'esprit d'une catégorie de participants au marché : ne pas parier sur le résultat de l'événement, mais trader les fluctuations émotionnelles pendant le processus de fermentation de l'événement. Avec un plus faible... 🚨 MRVL A DÉPASSÉ LES CHIFFRES — ALORS POURQUOI L'ACTION A-T-ELLE CHUTÉ DE 8 % ? Marvell vient de publier un trimestre solide : 📈 Chiffre d'affaires : +37 % en glissement annuel 🏢 Centre de données : +46 % 🚀 Perspectives FY27/FY28 : Relevées Et pourtant, $MRVL a quand même chuté de près de 8 % avant l'ouverture du marché. Ce qui est encore plus intéressant ? $SNDK, $MU et $WDC ont également baissé, tandis que les poids lourds de l'IA comme $NVDA et $AVGO sont restés relativement stables. 📌 Le message du marché pourrait être en train de changer : la demande en IA ne faiblit pas nécessairement — les investisseurs pourraient simplement devenir Les ventes d'ordinateurs stagnent, le rapport financier de $xDELL Dell ne sera pas brillant La hausse des prix de la mémoire se répercute sur le terminal, les prix des PC augmentent en conséquence, le marché chinois a déjà été réduit de moitié, le coût du matériel a augmenté, les consommateurs ne suivent pas, les ventes et les bénéfices sont sous pression. Pour ce trimestre, Dell doit surveiller deux lignes : le secteur des PC risque fortement de décevoir, la capacité des serveurs AI à soutenir les chiffres globaux est cruciale. Mais la marge brute des serveurs est faible, elle ne compense pas le déficit des PC. Mon jugement : les chiffres ne seront pas bons, les attentes du marché ont déjà été revues à la baisse, la clé réside dans les indications de la direction pour le second semestre. Si Dell annonce aussi que les dépenses IT des entreprises se contractent, tout le secteur matériel devra être réévalué. Attendons les chiffres précis avant de tirer des conclusions. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Les marchés semblent réagir à un regain de tensions au Moyen-Orient après de nouveaux échanges militaires entre les États-Unis et l’Iran, ravivant les inquiétudes autour du détroit d’Ormuz et faisant grimper les prix du pétrole. Ce qui est intéressant, c’est que $BTC a été étonnamment résilient. Elle est passée d’environ 78 000 $ à 77 000 $ mais a rapidement trouvé des acheteurs. Pour un choc géopolitique, c’est une réponse relativement forte et suggère que le soutien reste intact. $ETH ne pouvait pas conserver 2,5 000 $, mais rester au-dessus de 2,4 000 $ reste un signe important📉 Le marché crypto est en baisse généralisée aujourd'hui : ce n'est pas une question de sentiment, mais une réécriture des prix Le 31 août, la capitalisation totale des cryptos est retombée d'environ 1 % à 3 % depuis son pic du dimanche, évoluant autour de 2,59 à 2,68 billions de dollars. Le Bitcoin oscille autour de 77 600 à 78 100 dollars, tandis que l'Ethereum subit une baisse plus marquée (environ -1,6 % à 2 416–2 438 dollars), et les altcoins comme SOL, XRP enregistrent des baisses généralement plus importantes.  Ce n'est pas un simple facteur négatif isolé, mais plusieurs logiques qui se superposent. 🏦 1. Cause macroéconomique principale : Jackson Hole a démantelé le "trade de baisse des taux" Le 28 août, le président de la Fed, Kevin Warsh, a prononcé son premier discours thématique en fonction à Jackson Hole, envoyant un signal clair de durcissement : • Il a qualifié l'inflation de "préoccupante", le PCE annuel restant autour de 3,7 %, les données estivales "meilleures que prévu, mais sans signe clair d'amélioration sous-jacente" ; • Le critère est : il faut être sûr que l'inflation sous-jacente converge vers l'objectif de 2 % à un rythme suffisant, sinon "nous avons encore du travail à faire" ; • Il a refusé de donner des indications prospectives, insistant sur le fait que la Fed ne doit pas laisser le marché parier sur "la prochaine action de la Fed".  Le marché a immédiatement réajusté : • La probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée d'environ 35 % à 56–57 % ; • Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le dollar s'est renforcé ; • Les actifs risqués ont subi une pression simultanée — crypto, actions tech, or sont en repli.  Fondement théorique : tarification de la liquidité. Le Bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie, sa valorisation dépend fortement des "anticipations de liquidité future". Quand le marché passe de "de l'argent moins cher bientôt" à "des taux qui resteront élevés plus longtemps voire des hausses", les actifs à risque à bêta élevé sont les premiers à être liquidés. C'est la rotation classique de l'appétit pour le risque en macrofinance (Risk-on → Risk-off), ce n'est pas un problème majeur sur la blockchain. 💸 2. Liquidité : retrait simultané des achats institutionnels Le même jour, l'ETF Bitcoin spot américain a enregistré une sortie nette d'environ 201,8 à 201,9 millions de dollars, mettant fin à 9 jours consécutifs d'entrées nettes (cumulant environ 2,8 à 3 milliards de dollars). Les achats institutionnels étaient le moteur principal du rebond de la mi-fin août, dès que ces achats cessent, la prise en charge spot s'amenuise immédiatement.  Fondement théorique : les flux marginaux déterminent le prix. L'ETF spot est devenu le canal d'augmentation réglementaire le plus important pour Bitcoin. Les entrées continues poussent les prix ; dès qu'elles deviennent des sorties, le pouvoir de fixation des prix à court terme passe des "institutions qui soutiennent" aux "traders à effet de levier qui se piétinent mutuellement". Les flux précèdent souvent les chandeliers, c'est une règle fondamentale des marchés institutionnels. 📊 3. Analyse technique : double résistance autour de 2,72 billions, risque de double sommet en formation La capitalisation totale a stagné deux fois autour de 2,72 billions de dollars — une fois début mai, une autre fois la semaine dernière à environ 2,71 billions. Après ce double refus, une forme de double sommet, la pire configuration pour les traders, apparaît. Le niveau clé à surveiller est environ 2,54 billions : le maintenir signifie consolidation, le franchir ouvre la voie à une baisse vers 2,43 puis 2,26 billions.  Le Bitcoin lui-même fait face à une forte pression vendeuse entre 81 000 et 81 500 dollars (ayant touché environ 81 455 dollars avant de redescendre). Au-dessus de 80 000 dollars, s'accumulent la zone de coût des ETF, les positions à court terme profitables et une zone historique de forte offre, formant une "triple résistance". Fondement théorique : double sommet + offre en zone de résistance. Le double sommet n'est pas une superstition, c'est le fait que le même niveau de prix ne peut être absorbé deux fois par les acheteurs, indiquant que les vendeurs au-dessus sont plus déterminés que les acheteurs en dessous. Avec la prise de bénéfices, le prix doit d'abord reculer pour confirmer la demande. ⚠️ 4. Amplificateur : les liquidations à effet de levier transforment la correction en baisse généralisée Le rebond d'août a été trop rapide (BTC a gagné environ 26 % en deux semaines), accumulant un effet de levier long. Après la chute, des liquidations de positions longues de plusieurs centaines de millions de dollars ont eu lieu (estimées entre 390 et 480 millions en un jour, majoritairement longues), les altcoins, moins liquides, ont vu leurs baisses amplifiées.  Fondement théorique : cascade de liquidations. Les contrats perpétuels crypto sont un marché à fort effet de levier. Le prix casse un support clé → les positions longues sont liquidées automatiquement au prix du marché → cela casse la ligne de liquidation suivante. Le spot n'est qu'une prise de bénéfices modérée, les dérivés amplifient cela en une "baisse généralisée du réseau". 🔍 5. Perturbations secondaires (pas la cause principale, mais aggravent le sentiment) • Le prix du pétrole remonte (WTI autour de 85 dollars, +2 % dans la journée), renforçant les craintes d'inflation ; • Des rapports évoquent une montée des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran ; • Une attaque d'environ 75 millions de dollars a touché Cronos/Tectonic, provoquant une suspension temporaire du réseau — impact limité sur la valorisation des principales cryptos, mais cela alimente le récit d'"insécurité des actifs risqués".  Sur le plan du sentiment, l'indice peur-gourmandise est redescendu de ses pics précédents, se situant actuellement entre 61 et 62 dans la zone de gourmandise (après avoir atteint un extrême de gourmandise), indiquant un refroidissement de l'engouement, mais pas encore un niveau de panique propice à l'achat. 🎯 Comment le "pêcheur" analyse cette bougie C'est plutôt une correction technique après une réévaluation macro, pas un effondrement fondamental. Points clés à court terme : • BTC : 77 000–77 500 dollars est un support proche, sa perte pourrait mener à 76 000 ; • Au-dessus : 80 000–81 500 dollars reste un mur d'offre ; • Capitalisation totale : 2,54 billions est la ligne de partage pour la validité du double sommet. À moyen terme, deux points restent à surveiller : 1) Le chemin de la Fed en septembre sera-t-il contredit par les données ? 2) L'ETF pourra-t-il redevenir acheteur net ? Quand le lac est brumeux, il faut d'abord observer le vent avant de lancer la ligne. Aujourd'hui, le vent vient de Jackson Hole. #Bitcoin #Cryptomonnaie #MarchéDuJour #Fed #JacksonHole #ETF #AnalyseTechnique #LiquiditéMacro #OKXPlanète #AnalyseDeMarchéÀ l'instant, les données sont sorties : le BTC ETF a mis fin à 9 jours consécutifs d'entrées nettes, avec une sortie nette de 201,9 millions de dollars vendredi. Mais l'ETH ETF a enregistré 10 jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant 1,52 milliard de dollars, dont 72 % proviennent d'une seule société, BlackRock. Ce n'est pas un retrait de fonds du marché des cryptos, c'est un transfert de fonds du BTC vers l'ETH et les altcoins. Au cours des deux dernières semaines, le BTC ETF a accumulé près de 3 milliards d'entrées, il est donc normal de prendre des bénéfices maintenant. Mais l'ETH ETF continue d'attirer des capitaux, ce qui montre que les institutions ne sont pas baissières sur les cryptos, elles rééquilibrent leurs portefeuilles. Plus important encore, le taux de change ETH/BTC est passé de 0,031 à 0,0317, ce qui est un signal clair de rotation des capitaux. En août, l'ETH a augmenté de 40 %, le BTC seulement de 25 %, et l'écart continue de se creuser. Pourquoi maintenant ? Parce que le récit autour de l'ETH a changé : entrées continues dans les ETF + amélioration des performances après la mise à niveau de Cancun + explosion de l'écosystème L2 + rendement de staking stable. Le BTC n'a que le récit du halving, l'ETH a tout un écosystème narratif. Mais je tiens à rappeler une chose : lorsque l'ETH surperforme le BTC, c'est souvent en milieu de marché haussier, pas en fin de cycle. Quand le BTC recommencera à surperformer l'ETH, ce sera le moment d'être vigilant. Les institutions n'achètent pas l'ETH, elles achètent l'avenir de l'écosystème ETH. Penses-tu que l'ETH continuera à surperformer le BTC ? Je parie que oui, au moins jusqu'à la fin septembre. $BTC $ETH #ETF #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降 Jeu de forces entre haussiers et baissiers : confrontation entre pression macroéconomique et résilience du marché · 📊 Ligne de défense des haussiers · Entrée continue de nouveaux capitaux : Bitcoin a réalisé une augmentation de la capitalisation boursière de plus de 4,6 milliards de dollars en une seule journée cette semaine, avec une véritable demande d'achat à des niveaux élevés. · Les institutions continuent leur positionnement : les flux nets des ETF en août ont dépassé 3 milliards de dollars, les principaux produits comme BlackRock n'ont pas connu de rachats massifs, les fonds à long terme considèrent les replis comme des opportunités. · Logique de protection contre la dépréciation : le Trésor élargit le rachat des obligations à long terme pour augmenter l'offre de dollars, certains fonds utilisent BTC comme outil de couverture. · ⚠️ Pression des baissiers · Perturbations hawkish : après le discours de Waller, les attentes de baisse des taux ont été revues à la baisse, le dollar s'est renforcé, BTC est tombé en dessous de 79 000 $. · Divergence des capitaux : le 28 août, les ETF ont enregistré une sortie nette de 201,8 millions de dollars, dominée par ARKB et BITB, mais Grayscale maintient des entrées. · Pression technique : le RSI journalier approche de la zone de surachat (71,5), divergence baissière observée sur le graphique 4 heures, résistance entre 80 700 et 81 000 $. · 📌 Synthèse : les mauvaises nouvelles macroéconomiques ont déclenché un repli à court terme, mais les données on-chain et des ETF ne montrent pas de renversement de tendance. Le marché est dans une phase de "digestion de valorisation" et de "prise en charge des capitaux", la zone sous 78 000 $ est un point d'observation clé à moyen terme. $BTC $ETH $SOL L #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK 、AVAX与LINK🌅 Lundi matin, les marchés financiers mondiaux ont chuté collectivement, le déclencheur étant les affrontements renouvelés entre les États-Unis et l'Iran. Aux premières heures du 31 août, l'armée américaine a mené une frappe aérienne sur l'île de Larak en Iran, marquant la première frappe militaire physique publiquement reconnue par les États-Unis depuis la rupture de l'accord de cessez-le-feu en juillet. Contrairement au blocus partiel unilatéral du détroit par l'Iran en mars, cette fois l'armée américaine a ciblé de manière proactive des lance-roquettes, ce qui a poussé le Corps des Gardiens de la Révolution iranien à riposter par des frappes de missiles. Le conflit est officiellement passé d'une simple évaluation du risque sur le prix du pétrole à une confrontation militaire directe et bilatérale. 💡Contexte historique stimulant la réflexion Récemment, Trump a laissé entendre une volonté de négocier et a exprimé l'intention d'initier un dialogue avec l'Iran. La logique sous-jacente : sur le plan intérieur, le public américain est las de la guerre et désire mettre fin à ce conflit épuisant au Moyen-Orient ; stabiliser les prix du pétrole et freiner l'inflation pourrait également aider à obtenir le soutien du public pour les élections de mi-mandat. Cette attaque soudaine a directement réduit l'espace pour les négociations diplomatiques. Une spéculation dominante sur le marché : certaines forces influentes ne sont pas satisfaites de voir une réconciliation fluide entre les États-Unis et l'Iran. Israël s'est toujours opposé à tout compromis avec l'Iran, car une négociation de cessez-le-feu minerait la légitimité de ses actions militaires ; de même, la faction faucon au sein des États-Unis est également réticente à voir les négociations avancer sans encombre. Le marché crypto s'est affaibli en synchronisation, avec le BTC tombant sous la barre des 78 000 $. Un phénomène notable : lors de cette série de perturbations géopolitiques, le mouvement du Bitcoin a été synchronisé avec le pétrole brut, plutôt que de suivre le rythme refuge de l'or. Fait intéressant, l'or, actif refuge traditionnel, n'a pas augmenté comme prévu mais a plutôt ouvert en baisse.🔥 Trump VS Warsh : un "jeu de pouvoir" qui pourrait influencer la direction de $BTC La Maison-Blanche souhaite une baisse des taux, mais la Fed réaffirme les risques d'inflation. Trump a besoin de taux bas pour stimuler l'économie et réduire le coût du financement gouvernemental ; tandis que Warsh, dans sa dernière déclaration à Jackson Hole, adopte une position clairement plus hawkish — si l'inflation ne revient pas clairement et assez rapidement à l'objectif de 2 %, la Fed "a encore du travail à faire", ce qui renforce les attentes de hausse des taux en septembre. Qu'est-ce que cela signifie pour $BTC ? 🟢 Attentes de baisse des taux en hausse → amélioration de la liquidité → bénéfice pour les actifs risqués 🔴 Attentes de hausse des taux en hausse → pression sur le dollar/rendements des bons du Trésor → pression à court terme sur BTC Donc, la vraie clé maintenant n'est pas qui "gagne", mais si les données futures peuvent changer l'évaluation de l'inflation par Warsh. 📌 À surveiller de près : Inflation → Emploi non agricole → FOMC de septembre → Attentes de taux → Liquidité BTC Si l'inflation reste tenace, BTC doit encore se prémunir contre les risques à court terme ; Si l'inflation baisse nettement, les transactions sur la baisse des taux reprennent, et le marché pourrait alors rouvrir un espace haussier. BTC ne se négocie plus seulement sur la base de la technique, mais sur les attentes de politique macroéconomique. 👀 #BTC #Crypto #Fed #Trump #Warsh #InterestRates #DailyOrbitJOLTS, ADP, demandes d’allocations chômage et les paies non agricoles de vendredi sont tous alignés. Avec les principales données du travail arrivant consécutivement, la volatilité pourrait rester élevée toute la semaine. Walsh a clairement indiqué que l’inflation reste la priorité. Si les données sur l’emploi restent résilientes, les faucons soutiendront une position plus ferme. Mais si les masses salariales déçoivent à nouveau, les craintes récentes d’une hausse des taux pourraient rapidement s’estomper. C’est pourquoi $BTC tourner autour des 80 000 $ n’est pas surprenant. Jusqu’à l’arrivée des données, chaque cassure et dégradation d#Solana通胀缩减提案获投票通过 Je suis Cige, la communauté Solana vient de terminer un vote, la proposition SGP-0002 a été adoptée de justesse avec 67 % de soutien. 176,29 millions de SOL ont voté pour, 66,19 millions contre, et 20,63 millions se sont abstenus. C'est la première fois que Solana organise un vote de gouvernance en chaîne contraignant. La proposition elle-même n'est pas complexe, elle augmente le taux de réduction de l'inflation annuelle de 15 % à 30 %. L'objectif d'inflation à long terme reste à 1,5 %, mais le temps pour atteindre cet objectif passe de 5,7 ans à 2,8 ans. On prévoit environ 18,9 millions de SOL en moins émis sur les six prochaines années. Pour les détenteurs, une réduction de la nouvelle émission signifie un ralentissement de la croissance de l'offre, donc une dilution plus lente des positions existantes. Mais les récompenses de staking diminueront aussi, les validateurs et les utilisateurs en staking recevront moins de nouveaux tokens. C'est un compromis : moins de dilution ou plus de rendement, il faut choisir. Pendant le vote, un épisode a eu lieu : le CEO de Helius a passé 500 appels dans les dernières heures pour convaincre Kraken de changer de position, ce qui a permis à la proposition de passer de justesse. Pour SOL, la croissance de l'offre ralentit. Le récit inflationniste change, l'économie du token va vers une direction plus restrictive. Si les frais de transaction du réseau peuvent compenser la réduction des récompenses des validateurs, l'écosystème de staking pourra se maintenir. Sinon, la participation au staking pourrait être affectée. $BTC $ETH $SOL De « or numérique » à « actif générant des intérêts » : lancement de la version institutionnelle de CORE, analyse de la valeur à long terme et des limites à court terme du Bitcoin ⚠️ Cet article est uniquement destiné à l'échange d'informations sectorielles et ne constitue pas un conseil en investissement Récemment, CORE a lancé une solution institutionnelle destinée aux capitaux professionnels, axée sur le staking BTC conforme, les services de liquidité lstBTC, ciblant spécifiquement les institutions de garde, les sociétés de gestion d'actifs et les family offices. Analyse objective de la valeur à long terme et des attentes à court terme de cette annonce. Logique positive à long terme 1. Répond directement aux principaux problèmes des institutions : de nombreuses institutions conservent du BTC à long terme dans des cold wallets, sans canal conforme pour générer des revenus. CORE collabore avec des prestataires de garde de premier plan tels que BitGo et Hex Trust, les actifs restent dans le système de garde sans transfert, le staking avec verrouillage temporel permet de générer des intérêts sur le BTC sans avoir besoin d’envelopper en WBTC via cross-chain. Ce schéma mature de génération d’intérêts pourrait accroître la volonté des capitaux traditionnels d’allouer au Bitcoin. 2. Améliore le récit BTCFi. Le Bitcoin a longtemps été considéré principalement comme un actif de réserve numérique, avec peu d’applications financières. Avec la mise en place d’outils institutionnels, le BTC peut participer au staking, au prêt, à l’émission de certificats de liquidité, élargissant ainsi son acceptation dans la finance traditionnelle. 3. Optimise la structure des jetons. Les détenteurs institutionnels ne dépendent plus uniquement de l’achat bas et vente haut pour réaliser des profits ; des revenus stables issus du staking encourageront la réduction des ventes à court terme, ce qui pourrait atténuer la pression de vente sur le spot à moyen et long terme. Contraintes à court terme à considérer avec rationalité 1. La mise en œuvre commerciale institutionnelle nécessite un long cycle. Les audits de gestion des risques, l’intégration des systèmes et l’ajustement des stratégies de fonds prennent souvent plusieurs mois, il n’y aura pas d’afflux massif de capitaux dès le lancement du produit, la transmission des effets positifs est donc retardée. 2. Les facteurs principaux influençant le cours du Bitcoin restent la liquidité en dollars, la politique de la Fed, les fonds ETF et la régulation internationale. BTCFi est un récit dérivé qui peut soutenir le marché, mais il est difficile de faire monter le prix indépendamment de la tendance macroéconomique. 3. La concurrence dans ce secteur est continue, avec de nombreuses solutions BTC de couche 2 et de staking sur le marché, les capitaux institutionnels se répartiront sur plusieurs plateformes, il est difficile qu’ils se concentrent sur un seul écosystème. Impact sur l’écosystème $CORE Grâce au mécanisme de double staking de l’écosystème, les détenteurs de BTC souhaitant obtenir des rendements plus élevés doivent staker conjointement avec CORE, ce qui devrait générer une demande continue pour le token à long terme. Les deux signaux clés à suivre sont : l’annonce officielle de partenariats avec des gestionnaires d’actifs et institutions de garde majeurs ; la progression stable du volume de BTC natif staké on-chain. Sans augmentation réelle on-chain, l’engouement médiatique ne sera probablement qu’un pic émotionnel à court terme. Réflexions sur le trading En l’absence d’un point clair de détente de la liquidité macroéconomique, il est déconseillé de parier sur une forte hausse unilatérale basée uniquement sur les bonnes nouvelles d’un écosystème. Sur le long terme, l’infrastructure BTCFi institutionnelle en constante amélioration constitue une base importante pour le prochain marché haussier, une logique progressive et durable. Le cours de CORE est étroitement lié à la dynamique du secteur BTCFi, il convient de suivre attentivement les annonces officielles de partenariats et les évolutions des données on-chain. $BTC $CORE #CORE #Bitcoin #BTCFi​​​​​​$SNDK subit une pression sur le marché, l'ouverture du marché américain ce soir est cruciale Juste maintenant, une grande bougie haussière a atteint 1510, puis a été repoussée, le marché ne semble pas très optimiste. À partir de 1510, il y a une série d'ordres de vente, cette pression de vente dense n'est pas une plaisanterie, cela montre que beaucoup attendent de sortir. Le fondamental n'est pas rassurant non plus. Hier soir, l'armée américaine a agi dans le détroit d'Ormuz, l'Iran a riposté par missile, le risque géopolitique est à son maximum. La logique est simple : le prix du pétrole augmente, les anticipations d'inflation montent, il n'y aura pas de baisse des taux, la liquidité se resserre, les actifs à forte valorisation sont les premiers touchés. Le Bitcoin est tombé en dessous de 77 000 hier soir, les actions comme SNDK qui sont passées de 998 à 1827 sont déjà à haute valorisation, dans ce contexte macroéconomique elles sont les plus susceptibles d'être abandonnées par les capitaux. L'ouverture du marché américain ce soir est un point clé. Si les actions technologiques américaines commencent à chuter, il y a de fortes chances que SNDK suive la tendance à la baisse. Si 1450 ne tient pas, le prochain support est à 1400. Pour l'instant, on peut essayer une position courte légère. Mais ne misez pas tout, attendez de voir la direction à l'ouverture du marché américain ce soir #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 🚨 BTC peut mener la course, mais ETH pourrait se préparer à passer à l'action. $BTC fixe toujours le rythme, mais $ETH commence à attirer plus d'attention. Quand Bitcoin se calme après un mouvement fort et reste stable, le capital cherche souvent la prochaine opportunité. Si ETH commence à rattraper son retard pendant que BTC reste solide, nous pourrions assister à une rotation beaucoup plus large du marché. C'est pourquoi je surveille de près la relation BTC/ETH. 👀 #DailyOrbit Les données sur l'emploi vont fixer le ton cette semaine, baisse des taux ou hausse des taux, tout dépend de ce coup-ci BTC 78062, ETH 2436, le marché est bloqué à un niveau clé, on attend la carte macroéconomique. La semaine dernière, les créations d'emplois non agricoles ont diminué de manière inattendue de 23 000, les deux mois précédents ont été révisés à la baisse de 103 000, le signal d'un refroidissement de la demande de recrutement est déjà là. Pourtant, Warsh insiste encore sur « l'inflation supérieure à 2 % et des conditions financières pas assez restrictives », après son discours, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à près de 60 %. Le jugement est simple : les données sur l'emploi déterminent si Warsh a le courage de continuer à appeler à une hausse des taux. Si l'emploi déçoit cette semaine, les attentes de baisse des taux seront ravivées, BTC et ETH franchiront fortement leurs niveaux, visant directement au-dessus de 80 000 et 2 500. Si l'emploi est plus fort que prévu, Warsh aura assez d'arguments pour une hausse des taux, les actifs à risque seront sous pression sur toute la ligne, BTC pourrait retester 76 000. Je parie sur la première option, mais je ne prendrai pas de position lourde, j'attendrai la confirmation des données avant d'augmenter. Ce soir, on regarde d'abord les offres d'emploi JOLTS, c'est la première mise en bouche. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Les ETF au comptant enregistrent 9 jours consécutifs d'afflux net, Wall Street est en train de réécrire complètement le pouvoir de fixation des prix du Bitcoin À chaque oscillation et correction du marché, il y a toujours des petits investisseurs paniqués qui cèdent leurs positions à perte, tandis que la machine d'achat de Wall Street avale sans relâche. Les ETF Bitcoin au comptant, dominés par BlackRock et Fidelity, ont enregistré 9 jours de suite d'achats nets, avec un afflux net quotidien dépassant 240 millions de dollars. Tout le mois d'août, les ETF au comptant ont établi le record d'absorption hebdomadaire le plus fort depuis l'automne dernier, propulsant la hausse mensuelle du Bitcoin à plus de 20 %. Les données sur les flux de capitaux montrent clairement une rupture structurelle du marché. L'ère des hausses et baisses violentes dominées par le sentiment des petits investisseurs et l'effet de levier offshore touche à sa fin, remplacée par des investissements programmés mensuels de fonds souverains européens et américains, de fonds de pension et de family offices. Ces capitaux institutionnels ne regardent jamais les chandeliers de cinq minutes, ils appliquent une stratégie d'allocation avec verrouillage mensuel, et les bitcoins déposés dans les portefeuilles froids des ETF ne retournent presque plus sur le marché secondaire. Les positions perdues par les petits investisseurs dans la peur deviennent finalement des positions de base permanentes au bilan de Wall Street. Alors que l'offre physique est continuellement retirée, chaque correction n'apporte pas un gouffre, mais une base solide pour un rebond violent dans un vide de liquidité. Face à l'absorption féroce et quotidienne des institutions de Wall Street, êtes-vous prêt à suivre patiemment leur stratégie d'investissement programmé ou préférez-vous attendre une correction plus profonde pour tenter un rebond ? --- Le contenu ci-dessus reflète uniquement un point de vue personnel et ne constitue aucun conseil d'investissement. Faites vos propres recherches, NFA. #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Beaucoup de personnes qui minent des meme coins veulent toujours se fier aux informations externes, mais en réalité, il existe un processus complet pour suivre les portefeuilles sur la blockchain. Une fois bien compris, cela permet de réduire considérablement la consultation d'informations de seconde main. Commencez par chercher des pièces qui ont connu une forte hausse historique, 750 fois, 4500 fois, peu importe, même si elles sont maintenant à zéro, cela a une valeur de référence. Utilisez GMGN pour exporter les 20 premiers portefeuilles entrés tôt dans cette pièce. Faites un premier tri, éliminez les adresses inactives depuis longtemps, conservez celles qui ont encore des transactions dans les 30 derniers jours, il en reste généralement 3 à 5. Ensuite, différenciez les humains des robots, les portefeuilles automatisés avec des intervalles de transaction de quelques secondes sont directement exclus. Puis suivez continuellement ces portefeuilles, regardez quelles nouvelles pièces ils achètent et la taille de leurs positions. L'essentiel est de trouver une résonance : quand 3 portefeuilles indépendants détiennent simultanément une pièce, cela vaut la peine de l'examiner de plus près. Enfin, appliquez votre propre barème de notation, ne touchez pas à ceux qui ont moins de 9 points. La logique sous-jacente est de distinguer la chance de la compétence. Les portefeuilles qui s'enrichissent par chance disparaissent rapidement, les adresses avec de véritables compétences en trading survivent à plusieurs cycles. Il n'est pas nécessaire que quelqu'un partage des informations privilégiées, les données de la blockchain parlent d'elles-mêmes. Il faut bien garder en tête les risques : copier un portefeuille ne signifie pas reproduire ses gains, la taille des fonds et la tolérance au risque sont très différentes. Acheter n'est que le début, savoir quand vendre, comment couper les pertes et prendre les profits, c'est ce qui fait vraiment la différence.En regardant l'historique du Bitcoin $BTC sur une longue période, je crois de moins en moins à ce qu'on appelle le « cycle de quatre ans ». La réduction de moitié affecte certes l'offre, mais elle n'explique pas pourquoi le marché s'accélère soudainement, ni pourquoi le cycle est perturbé par des événements imprévus. L'effondrement de LUNA, la faillite de FTX, puis le 11 octobre de l'année dernière, à chaque fois ce qui change vraiment le rythme du marché, ce n'est pas « le temps qui est venu », mais la panique, la cupidité et la ruée des capitaux. Si l'on ne regarde que les dates de réduction de moitié, le BTC semble suivre une certaine régularité ; mais en y ajoutant la nature humaine et les cygnes noirs, ce soi-disant cycle de quatre ans perd de sa magie. Le marché ne se négocie jamais selon un calendrier. La réduction de moitié n'est qu'une variable, ce qui détermine vraiment les phases haussières et baissières, c'est la nature humaine.DeFi a encore des problèmes... #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 Tectonic semble avoir été manipulé en raison du prix des actifs à faible liquidité, un attaquant a emprunté une grande quantité d'actifs, une partie des fonds a même été transférée cross-chain. Ensuite, Cronos a suspendu la production de blocs, l'équipe du projet enquête toujours, les pertes finales ne sont pas encore confirmées. Honnêtement, en voyant « suspension de la production de blocs », la première réaction est forcément : une blockchain publique peut-elle vraiment s'arrêter comme ça ? Mais quand des actifs sont en train de fuir, continuer à fonctionner ne ferait que faciliter le transfert des fonds par l'attaquant. Une pause courte pour arrêter l'hémorragie, je peux comprendre ; le problème est de savoir qui décide, combien de temps cela dure, et si le processus est transparent. Si à chaque incident on doit compter sur un administrateur pour couper le réseau, la prétendue décentralisation devient un peu embarrassante. Ce qu'il faut surtout se demander cette fois, c'est pourquoi Tectonic a permis à des actifs à faible liquidité de supporter une valeur de garantie aussi élevée. Dès que le prix est un peu manipulé, on peut emprunter beaucoup d'argent réel, l'oracle n'est que l'entrée, la limite de garantie et les paramètres de gestion des risques sont la dernière porte. Si les fonds sont encore dans des protocoles similaires, eh bien, ne vous précipitez pas pour parler de foi. Réduisez vos positions, annulez les autorisations à haut risque, attendez que les pertes et les plans de compensation soient clarifiés avant de décider. Les gains en chaîne peuvent s'accumuler lentement, mais si le capital est perdu, c'est vraiment perdu.Sun Yuchen a pratiqué ce style de jeu pendant 20 ans ; En 2019, il a dépensé 4,56 millions de dollars pour un déjeuner avec Buffett, puis a prétexté un calcul rénal pour annuler, le repas n'a pas eu lieu, mais il a monopolisé les tendances. En 2024, il a acheté une banane collée au mur pour 6,2 millions de dollars et l'a mangée en public. En 2025, il est allé dans l'espace, est revenu et est resté silencieux pendant trois jours. Chaque action a parfaitement surfé sur le flux médiatique, tout en gardant une porte de sortie. Ne pensez pas qu'il ne fait que du battage médiatique, derrière tout cela il y a du business : son stablecoin sur la blockchain TRON vaut plus de 86 milliards de dollars, soit près de 30 % du marché mondial, c'est du vrai business. Le label de « couper les herbes » est vrai, les accusations écrites sont vraies, l'argent réel aussi. Le plus incroyable ? Il est à l'étranger, pas en Chine, donc peu importe les débats, cela n'a pas beaucoup d'effet. Depuis juin 2018, il est interdit de frontière, cela fait huit ans qu'il n'a pas mis les pieds sur le continent, mais les tendances sont en Chine, le trafic est en Chine, les poursuites aussi sont devant les tribunaux chinois. Un homme qui ne peut pas revenir dans son pays, mais qui vit grâce aux controverses nationales ; dans ce long texte, la phrase « Peux-tu venir à Pékin ? Je suis resté silencieux » est, selon les internautes, la plus honnête. Il cherche encore une nouvelle cible, et une fois trouvée, il la mettra sur le grill, tout cela pour attirer l'attention, pour son business, pour ses émotions.#Anthropic：Nouveaux développements de l'IPO, le prospectus devrait être publié en septembre Cette IPO présente une conception particulière : elle envisage de permettre aux anciens actionnaires de vendre directement une partie de leurs actions lors de la phase d'introduction en bourse, tout en imposant à certains actionnaires une période de blocage plus longue que les 180 jours habituels, afin d'équilibrer les demandes de liquidité des investisseurs précoces et de réduire la pression de vente qui pourrait impacter le cours après l'introduction. Le point central du marché actuellement est la véracité des données dans le prospectus. D'une part, Anthropic a déjà réalisé un bénéfice trimestriel, son activité API d'entreprise croît rapidement, elle détient d'importantes commandes d'achat de puissance de calcul, le récit est très complet ; d'autre part, les énormes coûts liés à la puissance de calcul continuent de consommer des flux de trésorerie, et il existe un grand débat sur la capacité à réaliser les prévisions de revenus élevés pour 2028. L'impact sur le marché des cryptomonnaies doit être considéré avec rationalité. ✅ Scénario optimiste : les performances du prospectus sont impressionnantes, le secteur de l'IA est en pleine effervescence, ce qui entraîne un redressement global des actifs à risque, BTC bénéficie d'un soutien émotionnel. ⚠️ Scénario pessimiste : les attentes de valorisation sont trop élevées, la souscription est froide, le secteur de l'IA subit une correction de valorisation, les fonds institutionnels procéderont à des réallocations, certaines cryptomonnaies liées à l'IA feront face à une pression de dilution. Il faut distinguer l'essentiel de l'accessoire : l'IPO d'Anthropic constitue une perturbation sectorielle, la grande tendance de BTC reste dominée par les rendements des bons du Trésor américain, la liquidité du dollar et les fonds des ETF spot, il ne faut pas baser toute la logique de trading sur cet événement.#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视 Les dernières données on-chain montrent que Maji Dage détient actuellement environ 114 millions de dollars en positions longues, dont environ 100 millions sont concentrés sur ETH, avec un prix d'entrée autour de 2463 dollars et un prix de liquidation autour de 2307 dollars. Cela semble toujours très fort, mais un détail est important : Au cours des derniers jours, les fonds de son compte sont passés de 11,15 millions de dollars à environ 8,8 millions, ce n’est pas une liquidation unique, mais une série de stop-loss et de réductions de positions pendant la volatilité des prix. Ce n’est plus comme avant, où il tenait fermement avec des leviers de 25x ou 40x. Sa logique principale est désormais plus proche de : Il reste haussier, mais ne mise plus tout sur une seule position tenue coûte que coûte, il contrôle le drawdown par des réductions de positions et des stop-loss, tout en concentrant ses principaux actifs sur ETH. Ce qui est encore plus intéressant, c’est que sa position longue sur ETH est à seulement environ 156 dollars du prix de liquidation, ce qui signifie que si ETH continue de baisser, sa position à effet de levier subira toujours une forte pression. Donc, ce qui mérite vraiment d’être étudié cette fois, ce n’est pas que « Maji Dage a encore tout misé ». Mais qu’un trader à fort levier sur le long terme commence à apprendre à utiliser le stop-loss pour gagner de l’espace de survie. C’est peut-être là son plus grand changement cette fois-ci : Avant, il pariait sur la direction, maintenant il parie sur sa capacité à survivre plus longtemps. BTC 78062, ETH 2436, cette vague de la nuit a touché 2600 et au-dessus de 79000, au réveil tout avait disparu. Le détroit d'Hormuz est de nouveau en conflit, l'Iran a abattu un MQ-9 américain, Trump a publié une vidéo AI menaçante, l'armée américaine a mené une attaque nocturne pour détruire le lanceur. J'ai vu ce scénario trop de fois. À chaque point de négociation, ça recommence, si tu ne laisses pas les Américains obtenir des leviers de négociation au Moyen-Orient, ils ne laisseront jamais tes actifs à risque tranquilles. L'or est tombé sous 4400, BTC a suivi, ce qui montre que les fonds sont utilisés pour clôturer des positions et compléter des marges, pas pour changer de position ou se couvrir. Conclusion : ce conflit est de taille limitée, c'est plutôt une pression avant négociation. Si après l'ouverture de Wall Street il n'y a pas d'escalade, la baisse sera une simple libération d'émotions à court terme. Pas d'urgence dans l'action, attendre une heure après l'ouverture pour confirmer la direction avant d'agir. 【En septembre, il n'y a qu'une chose à surveiller : la réunion de politique monétaire de la Fed】 À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 17 septembre, la Fed va-t-elle relever ses taux ? Ma conclusion actuelle est : maintien du statu quo. Beaucoup d'amis qui ont pris des positions longues ou ont tout investi en spot craignent que la Fed relève ses taux en septembre, provoquant une chute brutale du BTC et le retour du marché baissier. Mais si vous comprenez la situation économique actuelle des États-Unis, vous saurez que la Fed n'augmentera pas facilement ses taux. 【Le vrai risque ne se trouve peut-être pas aux États-Unis, mais au Japon】 Si l'écart des taux entre les États-Unis et le Japon continue de s'élargir, le yen sera de nouveau sous pression. Pour stabiliser le taux de change, le Japon pourrait devoir vendre des actifs en dollars et réduire ses avoirs en bons du Trésor américain. Si les bons du Trésor sont massivement vendus par un acheteur étranger important, le coût de financement des États-Unis pourrait en fait augmenter davantage. C'est une chaîne de hausse des taux qui pourrait se retourner contre les États-Unis. Par ailleurs, les données de l'emploi américain pour août ne sont pas encore publiées. Si la performance de l'emploi est faible, la probabilité d'une hausse des taux est encore plus faible. Le taux de chômage et les chiffres de l'emploi non agricole pour août aux États-Unis seront publiés à 20h30, heure de Pékin, le 4 septembre. Donc, en septembre, il faut juste surveiller deux dates : Le 4 septembre, pour les données de l'emploi. Le 17 septembre, pour la réunion de politique monétaire de la Fed. En combinant cela avec le taux de change du yen, du 30 juillet au 26 août, les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement, dépensant au total 96 milliards de dollars, mais le dollar contre le yen est revenu à 160. Si la Fed relève encore ses taux, on peut estimer prudemment que le dollar contre le yen pourrait atteindre 180, et les réactions en chaîne qui s'ensuivraient seraient inimaginables. Ce qui précède est uniquement une analyse personnelle du marché et une réflexion sur le trading, ne constitue aucun conseil d'investissement. Veuillez gérer votre position et vos risques en fonction de votre situation personnelle. Les États-Unis ont une dette de 40 000 milliards ! Ce chiffre est en train de réécrire les règles du jeu dans le monde des cryptomonnaies Que représente ce chiffre de 40 000 milliards ? Les États-Unis, première économie mondiale en termes de PIB, doivent une somme équivalente à leur production de deux ans sans manger ni boire. Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin $BTC ? Premièrement, la fissure dans la confiance envers le dollar s'élargit de plus en plus. Trump a promu une stratégie de réserve en Bitcoin, le prix de l'or a grimpé jusqu'à 4500 dollars sans pouvoir être contenu, les capitaux votent avec leurs actifs en utilisant les monnaies fiduciaires comme couverture contre la dévaluation, renforçant ainsi le récit du BTC comme "or numérique". Deuxièmement, la crise fiscale force un changement de politique. La dette ne cesse d'augmenter, à long terme, la seule solution est d'imprimer de l'argent. La Fed résiste à baisser les taux, mais sous la pression des intérêts sur 40 000 milliards, un cycle de baisse des taux est inévitable, ce qui est la mèche pour que le BTC atteigne 100 000. Troisièmement, explosion de la tokenisation de la dette américaine : BlackRock BUIDL reprend la première place, avec une taille de 2,8 milliards, le marché est passé de 15 à 16 milliards. Plus la macroéconomie est mauvaise, plus le BTC est attractif. Douleur courte, longue hausse, gardez patience. Après une chute brutale, ne vous précipitez pas pour choisir un camp Ce plongeon du matin a fait exploser 346 millions de dollars de positions longues, BTC est descendu jusqu'à 77500, ETH a cassé les 2400. En surface, cela semble être un affrontement entre les États-Unis et l'Iran combiné à une politique hawkish de la Fed, mais je préfère l'interpréter comme un dénouement de levier. L'important n'est pas combien ça a baissé, mais où ça s'est arrêté. BTC s'est arrêté juste au-dessus du précédent creux à 76800, ETH rencontre aussi une résistance autour de 2400. Après un pic de volume, le volume a rapidement diminué, ce qui signifie que ceux qui devaient partir sont partis, les autres ne veulent pas vendre à ce niveau. Il est difficile de placer un stop loss en poursuivant la baisse. L'espace en bas est limité, mais un rebond pourrait être rapide — le gap CME est toujours ouvert, si le marché américain s'ouvre dans une ambiance positive, combler ce gap sera une bougie haussière. Voici comment je vois les choses : BTC tient 76800, on attend la confirmation du rebond ; s'il repasse au-dessus de 78500, les shorts à court terme doivent faire attention. ETH vise d'abord 2400, s'il tient ce niveau, il y a une chance de remonter à 2450, sinon on regarde 2350. L'or XAUT n'a pas bougé aujourd'hui, ce n'est pas une mauvaise chose. L'absence de montée de la demande de refuge signifie que les capitaux ne fuiront pas massivement, ce qui donne à BTC une chance de respirer. Quant aux petits tokens comme BICO, pas besoin de se précipiter maintenant. Tant que le BTC ne se stabilise pas, les altcoins n'auront pas de tendance indépendante. Le nombre de liquidations est énorme, mais c'est souvent un signe d'extrême émotion. Il est plus important de rester calme que d'agir impulsivement, attendez que le marché trouve sa direction avant de suivre, ce n'est pas trop tard. #emploi données intensives publiées, la position politique de la Fed est testée #BTC haute volatilité, corrélation renforcée avec l'or #évaluation crypto tournée vers les revenus, comment BTC est-il valorisé ? $ETH $BTC $xMU  peut-il se retourner ? Tout dépend des deux événements majeurs de jeudi et vendredi ! Si les données sont toutes plutôt dovish, le rebond des actions de stockage comme XMU sera plus fort que celui de BTC. Trois détails : L'extension du sentiment de -5% après la clôture de NVDA. La logique du stockage + HBM de Micron est liée à NVDA, qui a chuté de 5% hier soir, XMU n'a pas échappé à cela. La production en série de HBM4 est toujours en cours. La montée en capacité de production de HBM4 chez Micron est au cœur de cette narration, mais l'attention à court terme du marché a été détournée par les résultats financiers de NVDA. Le record d'innovation du T2 de l'exercice 26 est déjà pris en compte dans le prix. Un chiffre d'affaires de 134M en glissement annuel est un record historique, mais la logique "une bonne nouvelle déjà intégrée est une mauvaise nouvelle" est aussi en train de se propager. Ma réflexion : la zone 900-920 est une zone de prise de bénéfices par tranches. XMU n'est pas adapté pour courir après, attendez un repli vers le niveau rond de 900 avant d'envisager. Si les données PPI de jeudi et les chiffres de l'emploi non agricole de vendredi aux États-Unis sont toutes plutôt dovish, le rebond des actions de stockage comme XMU sera plus fort que celui de BTC. Bessent qualifie les sanctions économiques actuelles contre l'Iran de « débarquement en Normandie » économique, mais il est clair que les résultats réels ne sont pas satisfaisants, ressemblant davantage à une pression économique unilatérale des États-Unis qu'à une coopération multinationale. Après l'annonce de ce plan économique, le Royaume-Uni, la Turquie membre de l'OTAN, sont restés silencieux, et le Pakistan a même déclaré ne pas être obligé de répondre à ces sanctions unilatérales. Il est évident que le déclin militaire et économique mondial des États-Unis devient de plus en plus apparent, incapable de garantir les intérêts des alliés, leur méthode d'extraction de ressources a suscité mécontentement, silence et isolement ne sont que le début. Si Trump continue sans retenue, une riposte collective est très probable. Bessent indique clairement dans son rapport que, sauf si les entreprises chinoises subissent des sanctions secondaires, il sera difficile de remporter la victoire contre l'Iran. Bessent pointe effectivement le cœur du problème, mais les États-Unis doivent-ils agir ainsi ? Trump le permettra-t-il ? Septembre approche, la visite des dirigeants chinois aux États-Unis est imminente, il est possible de créer des tensions artificielles, mais si cela dégénère en rupture diplomatique, Trump pourra-t-il en assumer les conséquences ? Le risque de guerre entre les États-Unis et l'Iran ne s'est pas encore étendu à l'échelle mondiale, mais la hausse des prix de l'énergie a déjà plongé le monde dans une ère d'inflation élevée. Si le prix du pétrole devient incontrôlable, en particulier pour les alliés du système américain, la pression inflationniste sera plus forte, les forçant à augmenter les taux d'intérêt pour contenir l'inflation tout en devant supporter un risque accru de récession économique, un fardeau que les États-Unis ne peuvent pas assumer pour eux. Les alliances sont basées sur des intérêts mutuels, une fois ceux-ci épuisés, elles se dissolvent. Si Trump ne peut pas garantir suffisamment d'avantages à ses alliés, pourquoi ces derniers continueraient-ils à le soutenir ? #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 $AAOI (Applied Optoelectronics) a eu une semaine assez difficile. Vendredi dernier, il a clôturé à 106,23 $, en baisse de 6 % en une journée, et a à peine réussi à revenir autour de 107 $ après les heures de marché. Malgré cette semaine difficile, depuis le début de l'année, le cours a plus que doublé, avec une hausse d'un peu plus de trois fois sur l'année ; c'est juste que la montée à 233 $ en mai était trop folle, et maintenant il a été réduit de moitié depuis ce sommet. Les fondamentaux ne sont en fait pas mauvais : le chiffre d'affaires du T2 est de 192 millions de dollars, en hausse de 86 % en glissement annuel, et le Non-GAAP est déjà positif. La société elle-même dit que les commandes de 800G et 1,6T sont tellement nombreuses que la capacité de production ne suit pas, et les prévisions pour le T3 visent entre 255 et 290 millions de dollars. La plupart des analystes restent acheteurs, avec un objectif de cours moyen d'environ 163 $. Mais ce qui agace le plus le marché actuellement, c'est qu'ils ont encore fait une augmentation de capital ATM de 600 millions de dollars le 21 août, la troisième cette année. Il est compréhensible qu'il faille de l'argent pour étendre la production, mais les actionnaires voient leur part diluée, ce qui est vraiment désagréable, donc le cours est sous pression à cause de ce sentiment. En résumé : l'activité est bonne, l'argent ne suffit pas à être autofinancé, il faut donc diluer encore. À court terme, il faut voir si le sentiment peut s'améliorer, à moyen terme, il faut voir si la chaîne de production peut vraiment livrer les commandes. Ce n'est pas un conseil, faites votre propre analyse. #emploi données intensives publiées, la position politique de Walsh est testée #星球日报 #OKX星球话题来啦 Dans cette phase de marché, deux positions courtes ont presque été ouvertes au plus haut et clôturées au plus bas, ce qui a permis de préserver les profits par chance. À l'époque, ETH stagnait autour de 2440 sans baisser, ce qui m'a mis la puce à l'oreille, alors j'ai choisi de sortir d'abord, prévoyant de reprendre une position courte après une cassure du support et un rebond. Contre toute attente, le prix n'a pas baissé ; au contraire, BTC et ETH ont profité du sentiment de refuge déclenché par le conflit géopolitique pour monter, ce mouvement pouvant entraîner une reprise collective des altcoins. Avec du recul, cette sortie a permis d'éviter une phase de repli des profits. Le retournement soudain du marché est en partie lié à la déclaration surprise de Trump, un exemple typique de volatilité imprévue. Il est important de noter que Charles Schwab prévoit d'intégrer SOL, AVAX et LINK, clarifiant progressivement la voie d'entrée des institutions, et les perspectives de liquidités s'améliorent. Par ailleurs, Wash souligne le risque inflationniste, avec une attente accrue de hausse des taux en septembre, maintenant une incertitude au niveau macroéconomique. À court terme, BTC est dans une lutte entre acheteurs et vendeurs en zone haute, avec un renforcement de la corrélation avec l'or, réaffirmant son rôle de valeur refuge dans la valorisation du marché. Cependant, les hausses motivées par des nouvelles manquent souvent de durabilité ; sans afflux de capitaux supplémentaires, la pression à la baisse ne doit pas être sous-estimée. Il est donc préférable d'observer plutôt que de chercher à acheter au sommet, et d'évaluer la direction une fois le sentiment apaisé. Avertissement sur les risques : le marché est très volatil, veuillez gérer vos positions avec prudence et assurer une bonne gestion des risques. $BTC $ETH $SOLFrères, lundi à la mi-journée, la chute brutale de la nuit a fait sortir pas mal de monde. Le Bitcoin est passé directement de 79 300 à 76 900, l'ETH est descendu jusqu'à 2 386, le SOL jusqu'à 100,2, tout ça ce sont des faux signaux. $BTC est maintenant à 77 967, il y a un support à 77 000, tant que 76 900 ne casse pas, c'est une bonne chose. Les indicateurs sur 15 minutes sont déjà au vert, ça ne peut plus trop baisser. J'ai des ordres d'achat entre 77 200 et 77 400, stop loss à 76 700, objectif 78 500, si ça tient, on vise 79 300. J'ai aussi un ordre à 75 555 qui est toujours en place, je renforcerai si ça arrive. $ETH est à 2 434, il est remonté depuis 2 386, les entrées nettes dans l'ETF sont positives depuis 11 jours consécutifs, ce n'est pas une blague, l'affaire Cronos n'est qu'un choc émotionnel à court terme. Je garde mes positions longues, je compte reprendre à 2 400-2 415, stop loss à 2 375, objectif 2 460-2 510. $SOL est à 102,5, c'est le plus touché, il est passé directement de 107 à 100,2. Le marché s'agite à cause de Robinhood qui se lance dans la blockchain, mais la mise à niveau de la gouvernance et le lancement de la V1 le 9 ne sont pas remis en cause. Tant que 100 ne casse pas, on peut acheter, j'ai des ordres entre 100,5 et 101, stop loss à 99,4, objectif 104-106,5. Sur le plan des nouvelles, le conflit Russie-Ukraine a repris, les actifs risqués sont sous pression, mais les grosses baleines sur la blockchain continuent d'accumuler, l'argent intelligent ne s'est pas enfui.$UNI 为何强势？被骂了五年 最近UNI的表现让不少人眼前一亮。在整体行情并没有特别火爆的情况下 UNI却走出了独立行情 凭什么？ 作为去中心化交易所的绝对龙头，一年光手续费就能收几十亿美金。但过去整整五年，UNI代币的持有者除了能参与治理投票外，一分钱都分不到 一个赚钱赚到手软的协议，代币却毫无价值捕获，这事被社区骂了五年 今年UNI协议正式激活了v4的费用开关，开始用手续费收入回购并销毁UNI 代币从只能投票变成了能通缩、能分红的，整个逻辑被彻底改写 但是这些也不足让UNI上涨 更大的催化剂来自今年7月Robinhood Chain主网上线，uni从一开始就是核心合作方，成了这条链上最主要的做市商。一个月时间，uni上的股票代币日交易额翻了十倍，冲到1.3亿美金 uni意外成了全球用户24小时交易美股的"结算层"，协议收入随之暴涨 羊驼上能观察到的数据就可以解释一切 7月持有者收入438万美金 8月持有者收入翻倍来到了875万美金 截至 8 月底，uni累计销毁 1.1 亿枚 UNI，价值 6.3 亿美元，8 月日均销毁超 40 万美元，RobinhoodPourquoi est-il plus difficile de télécharger un logiciel Web3 aujourd'hui que de passer son permis de conduire ? 😤 Parfois, c'est vraiment frustrant. Pour créer un portefeuille, il faut d'abord copier 12 mots, pour faire un transfert, il faut comprendre ce qu'est le Gas, ce qu'est un pont inter-chaînes, et quelle est la chaîne principale. Pas étonnant que le Web3, malgré toutes ces années à crier pour une adoption massive, reste inaccessible aux gens ordinaires, à part les vétérans. ACO / ALD a choisi une voie très ferme de « lutte contre la complexité humaine » : Pas besoin de mémoriser ces phrases secrètes anti-utilisateur, connexion directe et transparente via un compte social ; Le seuil pour les transferts et interactions sur la chaîne est complètement abaissé, l'expérience est fluide comme avec un logiciel Web2 grand public. La technologie doit servir les gens, pas les embêter. Ce n'est que lorsque les produits deviendront aussi simples que WeChat que l'industrie connaîtra un véritable printemps. La première fois que vous avez découvert le Web3, quel design anti-utilisateur vous a fait craquer ? Partagez dans les commentaires 👇 #ACO #ALD #Web3痛点 #用户体验 #区块链日常 #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 Le chef a quelque chose à dire Tectonic a été piraté pour 75 millions, l'attaquant a fait grimper le prix de TONIC de 100 fois en 20 minutes, empruntant une grande quantité d'actifs avec des garanties surévaluées. Cronos a directement arrêté la production de blocs sur toute la chaîne, bloquant la majeure partie des fonds. L'arrêt de la chaîne suscite beaucoup de controverses. Bloquer la fuite des fonds est juste, mais le fait que la chaîne puisse être arrêtée à tout moment crée un précédent qui doit être repensé pour les utilisateurs. $BTC $ETH $SOL Trois incidents de sécurité en une semaine, Moonwell et Tectonic sont des manipulations de prix, Avici est une faille dans un contrat tiers. Le coût de confiance en DeFi augmente, les utilisateurs deviendront de plus en plus exigeants. Sur le marché, le BTC est autour de 77000, la position courte sur ZEC est maintenue, avec un gain latent de plus de 90 points. Le prix du pétrole dépasse 90, les tensions géopolitiques augmentent, la tendance à court terme est baissière. Toutes les positions longues ont été clôturées, en attente d'un repli, sans poursuite ni résistance. Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut impérativement placer des stops, bonne chance.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 La demande en puissance de calcul AI ne s'est pas encore éteinte, Nvidia a déjà passé la première étape, maintenant c'est au tour de Broadcom et Dell. Tant que les données de Broadcom et Dell continueront de prouver que les dépenses en capital pour l'AI se diffusent, cette phase de marché AI n'est pas terminée. Avant, tout le monde spéculait sur l'AI en se concentrant uniquement sur Nvidia et les GPU. Mais maintenant c'est différent, après avoir acheté les GPU, il faut aussi acheter des serveurs, des équipements réseau, des puces personnalisées, des modules optiques, et enfin quelqu'un doit transformer cette puissance de calcul en revenus réels pour les entreprises. Surtout Broadcom, avec ses puces AI personnalisées + réseau, profite essentiellement de l'expansion continue de l'infrastructure AI. Dell est encore plus direct, les résultats financiers nous diront si les serveurs AI se vendent vraiment bien. Bien sûr, s'il se produit une autre situation : les commandes AI continuent de croître, mais les marges commencent à baisser, ou les entreprises ralentissent leurs dépenses en capital, il faudra être prudent. Car au final, le marché ne paie jamais pour une « histoire AI », mais pour savoir si l'AI peut vraiment générer des profits. Donc ce qui m'intéresse le plus, c'est quand ces énormes investissements en AI pourront vraiment se transformer en flux de trésorerie ? Si la réponse devient de plus en plus claire, le marché AI peut continuer. Si la réponse devient de plus en plus floue, ces valorisations élevées finiront par peser sur quelqu'un. La vraie seconde moitié du marché haussier AI ne consiste pas à voir qui vend le plus de puces, mais qui peut transformer la puissance de calcul en profits. $xDELL Concernant les résultats financiers de l'IA cette semaine, ce que je veux le plus surveiller n'est plus Nvidia, mais plutôt Broadcom. La raison est simple : Nvidia a déjà prouvé que "l'IA se vend", maintenant ce qui mérite vraiment d'être vérifié, c'est jusqu'où cet argent de l'IA peut encore se transmettre dans la chaîne industrielle. Les puces IA personnalisées et les activités réseau de Broadcom, les serveurs IA de Dell, les applications IA d'entreprise de Snowflake correspondent précisément aux trois maillons : puces, matériel, logiciel. Celui dont les revenus et les bénéfices continueront de croître est celui qui profite réellement de la deuxième vague de dividendes de l'IA, et non pas seulement qui suit la tendance. Si je devais choisir une voie où les profits se concrétiseront en premier, je pencherais toujours pour les serveurs et les puces. Ce n'est pas parce que je pense que le logiciel n'a pas d'opportunité, mais parce que la demande la plus réaliste pour l'IA reste "d'abord empiler la puissance de calcul". L'expansion des centres de données, le déploiement des GPU, la mise à niveau des équipements réseau, ce sont des dépenses réelles des clients, donc les revenus du matériel se concrétiseront plus rapidement. Le logiciel, lui, doit attendre que les entreprises acceptent de payer à long terme, ce qui prend clairement plus de temps. Mais si vous me demandez ce que je préférerais allouer à long terme, je ne me concentrerais pas uniquement sur les leaders du matériel. Le matériel est l'endroit où l'on voit le plus facilement l'argent maintenant, mais le logiciel est probablement là où les marges bénéficiaires s'élargiront vraiment à l'avenir. Tant que les entreprises continueront à augmenter leurs dépenses, leurs achats et leurs renouvellements pour les fonctionnalités IA, l'IA passera de "brûler follement des dépenses en capital" à quelque chose qui améliore réellement le modèle commercial. Donc, cette semaine, pour ces trois entreprises, je regarde en fait trois choses différentes : Broadcom pour voir si la demande en puissance de calcul IA peut continuer à s'étendre, Dell pour voir si les dépenses en capital peuvent continuer à se transformer en commandes, et Snowflake pour voir si les entreprises sont prêtes à payer à long terme pour l'IA. Si ces trois rapports financiers peuvent répondre à ces questions, alors le marché de l'IA pourra vraiment entrer dans la prochaine phase. Après tout, l'histoire ne peut plus se résumer à "Quelle est la taille de l'IA ?". La vraie question maintenant est : qui a vraiment gagné cet argent à la fin. $SNOW $NVDA #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
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