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#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
Impact sur ZEC, analysé en deux niveaux.
À court terme, ZEC est passé de 250 à 859, anticipant déjà la cotation de l'ETF. Le volume de la première journée n'a pas dépassé les attentes, ce qui rend la tendance à court terme sujette à une correction de type « prise de bénéfices ». La montée suivie d'une chute de ZEC s'explique par cette logique.
À moyen et long terme, la continuité apportée par l'ETF est plus importante. Le mouvement du Bitcoin l'a déjà démontré : tant que l'ETF continue d'attirer des souscriptions nettes, le prix tend à augmenter progressivement. Maintenant que Zcash dispose d'une voie conforme, des fonds d'investissement vont y entrer, lentement mais sûrement, poussant la tendance à la hausse. Si dans une ou deux semaines on observe un flux continu de capitaux vers l'ETF, le plancher de ZEC va s'élever, et les corrections seront des opportunités.
Voici mon point de vue.
Le lancement de l'ETF Zcash est effectivement une étape majeure pour le secteur de la confidentialité, les fonds institutionnels ont enfin une voie conforme pour investir. Mais le plafond du secteur de la confidentialité n'est pas aussi élevé que celui du Bitcoin. Que Zcash passe de 250 à 2000 ne dépend pas d'un pari émotionnel des petits investisseurs, mais de la capacité de l'ETF à attirer des flux de capitaux sur 12 à 18 mois.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ZEC $ETH Regardons d'abord la situation actuelle : - Or à 4600+, un record historique - BTC dépasse 80 000, +25 % en trois jours - Dette américaine à 40 000 milliards, le Trésor commence à racheter - L'IPC touche un creux, le pic des hausses de taux est atteint, les attentes de baisse des taux augmentent Ces quatre signaux réunis pointent vers un même avenir : la liquidité mondiale passe de la "contraction" à l'"expansion". Les trois grandes lignes économiques à venir : 1. Début du cycle de baisse des taux (second semestre 2026) IPC au creux → la Fed lâche du lest → la réunion de septembre est un point clé. Une fois la baisse des taux effective : - Le dollar s'affaiblit → l'or, BTC, les matières premières continuent de monter - Les actifs mondiaux "montent tous ensemble" - Les marchés émergents (surtout en Asie) voient un retour des capitaux 2. Accélération de l'expansion budgétaire (perspective 2027) La dette américaine de 40 000 milliards doit continuer à être empruntée, le rachat par le Trésor = imprimer de l'argent pour racheter sa propre dette. La monétisation de la dette conduit inévitablement au retour de l'inflation. Pourquoi l'or monte-t-il ? Parce que le marché sent déjà le "redémarrage de la planche à billets". 3. Réévaluation des actifs (en cours) L'ancien ancrage (dette américaine) se relâche, le nouvel ancrage (or + BTC) se forme. Les capitaux passent des "actifs papier" aux "actifs tangibles" — c'est la plus grande tendance des 2-3 prochaines années. Mais la période de transition est aussi une "période dangereuse" : Risque 1 : la baisse des taux pourrait être "inférieure aux attentes" Le marché a déjà intégré la baisse des taux — si la Fed ne baisse qu'une fois puis s'arrête, les attentes seront déçues = forte correction. Risque 2 : rebond de l'inflation Baisse des taux + impression monétaire = "La bombe inflationniste" explose ce soir ! Le PCE de base pourrait dépasser 3,3 %, la Fed de Waller n'a même pas encore commencé à relever les taux que le couperet est déjà prêt
Ce soir, le PCE de base de juillet arrive en force ! La prévision annuelle reste à 3,3 %, écrasant pour le 65e mois consécutif l'objectif de 2 % de la Fed. Ce qui est encore plus douloureux, c'est que la hausse des prix dans la chaîne industrielle de l'IA, la valorisation élevée des marchés boursiers qui fait grimper les frais de gestion de portefeuille, et la situation au Moyen-Orient qui pousse les coûts énergétiques — sous cette triple pression, l'inflation ne baisse tout simplement pas. Goldman Sachs a même calculé que la seule valorisation boursière contribue à une hausse mensuelle de 0,11 point.
Les données ne sont pas encore sorties, mais la probabilité d'une hausse des taux en septembre a déjà grimpé à 40,1 %. Si le PCE dépasse les attentes ce soir, ce feu atteindra directement la première apparition de Waller à Jackson Hole vendredi — même s'il voulait temporiser, les données ne le permettront pas.
Attendons la publication du PCE, puis voyons comment Waller réagit. Ceux qui se précipitent maintenant ne sont que des boulets pour les données. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #交易之声：你的经验值得被听到 Les pourparlers Iran–Oman ravivent les espoirs d’un corridor maritime temporaire dans le détroit d’Ormuz, contribuant à faire baisser les prix du pétrole et à atténuer les inquiétudes d’inflation à court terme. Parallèlement, les États-Unis ont étendu les sanctions sur les réseaux liés à l’Iran, maintenant les risques géopolitiques fermement sur la table. Pour la crypto, la configuration est mitigée. $BTC détient près de 79 000 $ tandis que $ETH négocie autour de 2,5 000 $. Si la diplomatie progresse et que le pétrole continue de refroidir, les actifs à risque pourraient en bénéficier. Mais toute rupture des pourparlers ou escalade de sanctioÀ part Changxin Storage, une certaine plateforme a discrètement lancé la dernière grande tendance en intelligence incarnée : Yushu Technology (en raison de la conformité, elle ne peut pas être promue, mais c'est justement là que réside l'asymétrie d'information, les gens du cercle crypto ne le savent pas, et encore moins ceux du marché A).
Cela fait déjà quatre ou cinq jours que le cours baisse, et comme on ne peut pas shorter sur le marché A, vous comprenez, pour la prochaine grande valeur A, vous savez ce qu'il faut faire.
- Circulation de Changxin : 6,7 %, déblocage de 2,27 % le 27 janvier de l'année prochaine
- Circulation de Yushu : 7,44 %, déblocage de 0,56 % le 19 février de l'année prochaine
Donc pour l'instant, la pression de vente n'est pas très forte, même lors du déblocage, la pression de vente ne sera pas si importante, il ne faut donc plus shorter pour le moment À propos des perspectives futures de $BTC et $ETH, il existe actuellement deux opinions diamétralement opposées sur le marché : d'un côté, l'optimisme dû au récent rebond vigoureux, de l'autre, la prudence face à une correction prolongée et à l'incertitude. Cela reflète en fait un jeu entre la stimulation politique à court terme, l'amélioration des données de marché, et la prudence à long terme liée à la liquidité et à l'attitude des institutions.
📈 Signaux optimistes : le rebond a-t-il déjà commencé ?
Le marché a récemment connu un fort rebond, soutenu par plusieurs facteurs clés :
· Le rachat de bons du Trésor américain stimule le marché : le 20 août, le Trésor américain a annoncé doubler le volume de rachats d'obligations, ce qui a été interprété comme une injection de liquidités, déclenchant directement ce rebond. Le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, estime qu'avec une dette de 40 000 milliards de dollars, les États-Unis ne peuvent que libérer des liquidités, ce qui poussera le prix du bitcoin à la hausse.
· Les positions short subissent une « hécatombe » : le jour de l'annonce, le marché crypto a enregistré la plus forte hausse journalière de l'année, $BTC a franchi les 79 000 $, $ETH a repris les 2 400 $, et plus de 2,75 milliards de dollars de positions short $BTC ont été liquidées, alimentant le rebond.
· La demande et les fonds institutionnels se redressent : les données montrent une croissance de 22 % de la demande crypto sur les 7 derniers jours. Le 24 août, les $ETF spot de $BTC et $ETH ont respectivement enregistré des entrées nettes de 337 millions et 115 millions de dollars, témoignant d'un regain d'intérêt institutionnel.
· Les vendeurs semblent « épuisés » : un indicateur clé mesurant la pression de vente est tombé à un niveau historiquement bas (11e occurrence historique), et lors des 10 précédentes, $BTC a toujours progressé dans l'année suivante avec une hausse médiane de 155 %.
⚠️ Risques et inquiétudes : le rebond peut-il durer ?
Malgré cette dynamique forte, de nombreux analystes avertissent qu'il est trop tôt pour affirmer un retournement :
· La demande américaine reste faible : l'indice de prime Coinbase, qui mesure la demande des investisseurs américains, est négatif depuis 95 jours consécutifs, un record historique, indiquant que la demande spot locale reste faible et que le rebond est surtout tiré par le rachat des positions short sur les dérivés.
· Les $ETF restent en sortie nette sur l'année : malgré les entrées récentes, les réserves de $BTC dans les $ETF ont diminué de près de 92 000 $BTC depuis 2026, montrant un retrait institutionnel sur l'année.
· Incertitudes macroéconomiques et réglementaires : un rapport de Goldman Sachs souligne une baisse des volumes de trading crypto depuis 10 mois consécutifs, et 35 % des investisseurs institutionnels considèrent l'incertitude réglementaire comme le principal obstacle. Citibank a également abaissé ses objectifs à 12 mois pour $BTC et $ETH à 82 000 $ et 2 240 $ en raison des flux négatifs des $ETF.
🧐 Opinions des leaders : chercher un consensus dans la divergence
Pour l'avenir, les grands noms du secteur ont des avis variés :
· Arthur Hayes (très optimiste sur $ETH) : il estime que dans ce rebond de liquidité, $ETH surperformera tous les actifs à grande capitalisation, la part de marché de $BTC pourrait passer de 60 % à 40 %, et le prix de $ETH pourrait atteindre 20 000-30 000 $.
· Fundstrat (baisse puis hausse) : prévoit un repli de $BTC à 60 000-65 000 $ et de $ETH à 1 800-2 000 $ au premier semestre 2026, mais considère que ce sera un bon point d'entrée avant une hausse vers 115 000 $ pour $BTC et 4 500 $ pour $ETH en fin d'année.
· CZ (prudent) : attribue la faiblesse de 2026 à l'attrait de l'IA pour les capitaux, aux risques géopolitiques et au cycle quadriennal, considérant cela comme une correction temporaire.
💎 Conclusion
À court terme, le marché se concentre sur la capacité de ce rebond à passer d'une « compression des shorts » à une « demande spot soutenue ». La capacité de $BTC à se maintenir au-dessus de 80 000 $ et le passage en territoire positif de l'indice de prime Coinbase sont des clés pour juger d'un retournement de tendance. Sur le moyen et long terme, les questions de dette américaine, les avancées réglementaires (comme les politiques possibles en septembre) et l'environnement global de liquidité seront déterminants pour la trajectoire du second semestre. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Ce qui mérite le plus d'attention cette fois-ci, ce n'est pas seulement l'ampleur d'IBIT, mais le fait qu'un nombre croissant de gros détenteurs qui conservaient eux-mêmes leurs BTC commencent à échanger directement leurs BTC contre une structure ETF. Selon les révélations, la taille des BTC entrant dans l'ETF via des souscriptions en nature (in-kind) a déjà dépassé 5 milliards de dollars, et le seuil minimum pour ce type de transaction est passé de 25 millions de dollars à 1 million de dollars. En termes simples : auparavant, les gros détenteurs voulaient transférer leurs BTC dans un ETF, mais le seuil était effrayant, maintenant les fonds institutionnels ordinaires peuvent plus facilement participer. 👀 Cette méthode est différente de la traditionnelle « vendre des BTC pour des dollars, puis acheter un ETF ». Les investisseurs éligibles peuvent directement remettre leurs BTC aux institutions autorisées, en échange de parts d'IBIT. Cela évite une étape de vente puis d'achat, ce qui peut réduire le slippage et les coûts d'exécution pendant la transaction, tandis que l'effet fiscal dépendra de la situation personnelle de l'investisseur et de la structure de la transaction. Pourquoi de plus en plus de gros détenteurs sont-ils prêts à faire cela ? En clair, garder ses BTC dans son propre portefeuille signifie que l'argent est à soi, mais les soucis aussi. Comment gérer la clé privée ? Comment assurer la sécurité ? Comment protéger des actifs de plusieurs milliards contre le vol ? Comment gérer l'équipe ? Et à qui s'adresser en cas de problème ? Maintenant, certains commencent à penser que plutôt que de se soucier de tout cela quotidiennement, il vaut mieux confier ses BTC à un système financier mature, tout en conservant une exposition au prix du BTC via des parts d'ETF. Et BlackRock's IBIT est devenu ce « nouveau parking » : au 24 août, son actif net s'élève à environ 60,3 milliards de dollars.?Les résultats financiers menés par NVIDIA, cette fois le marché ne regarde pas si l'AI est encore à la mode
La popularité n'a plus besoin d'être prouvée. Ce qu'il faut vraiment vérifier, c'est : ces énormes dépenses en AI peuvent-elles commencer à se transformer en retours durables. NVIDIA regarde le pouvoir de fixation des prix des GPU et des systèmes, Marvell s'intéresse aux réseaux de centres de données et à la demande de puces personnalisées, les deux entreprises réunies couvrent parfaitement les couches amont et intermédiaires de l'infrastructure AI
Si les commandes sont fortes et les profits stables, les transactions AI peuvent encore respirer ; si les revenus sont beaux mais que les coûts, la hausse de la mémoire et la concentration des clients commencent à peser sur les profits, le marché va immédiatement chercher la faille
L'AI n'est plus à l'étape du « parler du futur pour faire monter les prix ». La facture est arrivée, celui qui peut transformer la faim de puissance de calcul en flux de trésorerie mérite de continuer à bénéficier d'une valorisation élevée
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 Le Bitcoin stagne sous les 80 000, la forte hausse des petites cryptos est-elle vraiment un signal de marché haussier ?
Après-midi du 26 août
« Ce n’est qu’à marée basse qu’on voit qui nageait nu. — Warren Buffett »
Cet article est uniquement une analyse de marché, ne constitue pas un conseil en investissement. La volatilité peut soudainement s’amplifier avant et après la publication des données, il est impératif de contrôler la taille des positions dans le trading de contrats.
Ce matin, nous avons principalement observé si les 80 000 dollars pouvaient passer de résistance à support, et cet après-midi, la réponse est toujours non. Le Bitcoin a atteint un plus haut intrajournalier à 79 931 dollars, puis est redescendu autour de 78 700 dollars, avec une baisse d’environ 1,4 % sur 24 heures ; l’ETH se maintient autour de 2 450 dollars, mais SOL, XRP et DOGE ont tous chuté de 3 % à 5 %. Cela montre que les capitaux ne se diffusent pas globalement, le marché attend toujours une direction claire. Quant à BTR, une petite crypto qui a bondi de plus de 150 % en une journée, elle ressemble davantage à un feu d’artifice émotionnel créé par des capitaux à effet de levier localisés, on ne peut pas prendre la folie d’une seule crypto comme preuve que la saison des altcoins est arrivée.
Pourquoi le marché tarde-t-il à franchir un cap ? Parce qu’à 20h30 ce soir seront publiés l’inflation PCE de juillet aux États-Unis et la révision du PIB du deuxième trimestre, parmi lesquels le PCE de base est la variable que les capitaux surveillent vraiment. Le consensus prévoit une hausse mensuelle du PCE de base de 0,2 % et un maintien annuel autour de 3,3 %, ce chiffre reste loin de l’objectif de 2 % de la Fed, donc la clé ce soir n’est pas de savoir si les données sont « bonnes ou mauvaises », mais si elles dépassent à nouveau les attentes du marché. Parier à l’avance sur le résultat, c’est un peu comme se donner la note maximale avant l’examen sans avoir les réponses, courageux mais pas forcément gagnant.
Si le PCE de base est inférieur ou conforme aux attentes, les rendements des bons du Trésor américain continueront de se détendre, le dollar ne rebondira pas nettement, alors les conditions pour que le Bitcoin récupère les 80 000 dollars et défie ses sommets précédents s’amélioreront ; si les données dépassent les attentes, le marché devra trader plus longtemps avec des taux d’intérêt élevés, et ce ne sera pas l’argent liquide qui sera le premier impacté, mais les actifs risqués dont la valorisation et l’effet de levier sont déjà élevés après une hausse continue. La récente hausse dans la cryptosphère repose principalement sur la baisse des rendements et la prise en charge par les capitaux au comptant, donc tant que cette logique n’est pas brisée par les données ce soir, la structure à moyen terme peut se maintenir ; inversement, si les anticipations de taux redeviennent haussières, la correction à court terme ne se limitera pas à une ou deux bougies horaires.
Structurellement, la moyenne mobile exponentielle 20 périodes sur 4 heures du Bitcoin est autour de 78 200 dollars, le prix reste temporairement au-dessus, le taux de financement est d’environ 0,006 %, ce qui indique que les positions longues sur les cryptos majeures ne sont pas excessivement encombrées ; mais les indicateurs journaliers sont déjà clairement surchauffés, et les altcoins chutent généralement plus que le Bitcoin, ce qui montre que l’appétit pour le risque se refroidit en marge. Le volume des contrats BTR dépasse largement le spot, la position ouverte dépasse même sa capitalisation en circulation, et la libération de tokens approche, cette hausse peut continuer à forcer les positions courtes, mais ce n’est pas une opportunité sûre pour suivre la tendance, c’est plutôt un avertissement : avant la publication des données, des capitaux locaux cherchent une sortie à haute élasticité, pas un marché en hausse généralisée.
De l’après-midi au soir, le support principal du Bitcoin reste entre 77 500 et 78 200 dollars, la résistance entre 79 800 et 81 300 dollars. Après la publication des données, si le Bitcoin peut se maintenir au-dessus de 80 500 dollars sur 4 heures et franchir 81 300 dollars, cela signifie que les achats au comptant ont absorbé la volatilité macroéconomique, et la tendance haussière peut se poursuivre ; si le prix casse 77 500 dollars avec un fort volume et ne parvient pas à se redresser, la correction pourrait s’étendre vers 75 000–76 500 dollars. Actuellement, 78 700 dollars est une zone entre support et résistance, la direction n’est pas confirmée, la pire opération serait de parier avec un fort effet de levier au milieu de cette fourchette en attendant les données.
Pour les altcoins, seul ORDI reste un candidat conditionnel : autour de 4,15 dollars, avec un taux de financement modéré et une structure 4 heures encore intacte, si BTC tient 77 500 dollars, on peut observer un support entre 4,00 et 4,10 dollars, une nouvelle percée au-dessus de 4,30–4,40 dollars indiquerait une continuation, une cassure sous 3,95 dollars invaliderait cette logique ; les autres cryptos en forte hausse sont trop éloignées de leur support, pas de poursuite aujourd’hui.
Donc la question du titre a sa réponse : la forte hausse des petites cryptos n’est pas une confirmation de marché haussier, et le Bitcoin n’a pas encore validé un franchissement effectif des 80 000 dollars. L’essentiel cet après-midi n’est pas de chercher la prochaine crypto qui doublera, mais de garder des positions pour la confirmation des données ce soir ; un PCE modéré qui pousse BTC à se maintenir entre 80 500 et 81 300 dollars redonnera vraiment l’initiative aux haussiers, sinon une cassure sous 77 500 dollars signifiera qu’une correction plus profonde est nécessaire. Seules deux choses peuvent vraiment changer le jugement aujourd’hui — le résultat du PCE ce soir, et si le prix peut se maintenir en dehors de la zone clé après la publication.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #BTC franchit les 80 000 dollars, trois épreuves à digérer avant le prochain seuil
BTC a de nouveau franchi le seuil rond des 80 000 dollars, cette poussée étant alimentée par un écrasement des positions courtes sur les contrats à terme combiné à un afflux d'achats pendant la session asiatique. Plus de 560 millions de dollars de liquidations ont eu lieu au cours des dernières 72 heures, les stops des positions courtes ayant contribué à la majeure partie de la hausse. Contrairement aux fois précédentes, cette percée s'accompagne d'un écart de base des contrats à terme Bitcoin CME élargi à plus de 12 % annualisé, indiquant que les positions d'arbitrage institutionnelles sont en cours de reconstitution, ce qui montre que les fonds professionnels ont des opinions divergentes sur le prix actuel plutôt qu'un consensus haussier.
Après l'entrée dans une nouvelle fourchette de prix, les données on-chain révèlent un signal subtil : le ratio profit/perte des adresses détenant des bitcoins depuis moins de 155 jours a atteint 1,35, ce qui signifie que la tendance à la vente de ces jetons augmentera linéairement si le prix stagne. Cette semaine, il faudra surveiller trois dates clés : mercredi avec les demandes de prêts hypothécaires MBA qui influencent les attentes de liquidité, jeudi avec les inscriptions au chômage initiales qui déterminent le sentiment à court terme, et vendredi avec l'indice PCE de base qui, s'il dépasse les attentes, réduira la probabilité d'une baisse des taux de 50 points de base en septembre, actuellement à 38 %.
La zone entre 77 000 et 78 500 dollars est la ligne de vie que les haussiers doivent absolument défendre. Si le prix clôture au-dessus de 79 500 dollars pendant 4 heures consécutives, le seuil des 80 000 dollars passera de résistance à nouveau support, ouvrant un potentiel haussier jusqu'à 83 000 dollars ; en revanche, si une cassure avec volume sous 77 500 dollars se produit et que les flux des fonds ETF passent d'une entrée nette à une position d'attente ou de sortie, cette poussée pourrait n'être qu'une fausse percée, avec un risque de repli vers 74 500 dollars.$POPMART J'observe Pop Mart depuis un moment, et lorsque les résultats du premier semestre 2026 sont tombés le 20 août, j'ai voulu aller au-delà des gros titres et vraiment analyser ce qui motivait la réaction. J'ai donc passé en revue le communiqué de résultats, les dépôts réglementaires concernant la participation de Duan Yongping, ainsi que les commentaires des analystes qui ont suivi, et j'ai reconstitué ce que je pense être la véritable histoire ici — pas la réaction paniquée d'une journée, mais ce que les chiffres disent réellement sur la position de cette entreprise. En commençant parLes premiers tests Jalapeño d'OpenAI indiquent un changement potentiellement significatif dans l'économie de l'inférence : un débit 1,5x à 1,9x supérieur par watt et une latence de bout en bout 1,7x à 3,6x plus faible sur des modèles ouverts. GPT-5.6 Sol aurait également utilisé 54 % de jetons de sortie en moins qu'un concurrent de premier plan sur des tâches de codage.
Le jugement mesuré est que les gains d'efficacité pourraient améliorer l'économie unitaire, mais les benchmarks testés par l'entreprise ne sont pas encore une preuve de coûts agrégés plus faibles. Avec 6,7 milliards de dollars de revenus au T2 contre une perte d'exploitation de 12,3 milliards de dollars, le déploiement à grande échelle et la croissance de la charge de travail compteront plus que la performance annoncée. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#OpenAIInferenceCostTestJackson Hole ne concerne pas vraiment le fait que Warsh paraisse hawkish ou dovish. Les marchés ont besoin de son manuel. Avec une inflation persistante, un ralentissement de l'emploi et trois responsables de la Fed déjà favorables à une hausse, les investisseurs veulent savoir quelles données déclenchent réellement une action. Les révisions du PCE, du PIB et de l'emploi testeront immédiatement ce cadre. Si Warsh relie clairement les points, les probabilités pour septembre pourraient évoluer rapidement, entraînant le dollar, les rendements, les actions et BTC avec elles. La clarté pourrait compter plus que le ton. #WarshAtJacksonHole $BTC
Le creux est atteint.
Nous négocions à nouveau au-dessus du prix réalisé des détenteurs à court terme.
Pendant les marchés baissiers, le prix reste généralement longtemps en dessous de ce niveau.
Une cassure décisive au-dessus de celui-ci a historiquement été un signal important indiquant que le marché baissier touche à sa fin.
Cette cassure s'est maintenant produite.
Chaque retest du prix réalisé des détenteurs à court terme doit être acheté de manière agressive.Augmentation du volume xau + augmentation de l'OI + hausse des prix = entrée de nouveaux capitaux, c'est une véritable percée, totalement différente de la "hausse avec contraction de l'OI" de BTC, de meilleure qualité. À court terme, optimisme sur l'or, zone décisive autour de 4775, frontière entre taureau et ours. Échec : clôture en dessous de 4 509 → invalidation de la cassure, retour à la consolidation ; cassure en dessous de 4 376 → passage en tendance baissière $DOGE est maintenant à 0,0867 $, en baisse de 6,42 % sur 24 heures, la plus forte chute du marché, inutile que je m'étende là-dessus.
Techniquement, le RSI est à 70,9, donc pas si suracheté, mais la tendance est la pire, support à 0,0848 ; s'il est cassé, on vise 0,08.
Un peu de réalisme : l'effet Musk est pratiquement mort en 2026, ses tweets ne font plus monter le cours ; le ETF spot DOGE n'a enregistré aucune entrée pendant 16 jours jusqu'au 20/08, avec seulement 650 000 $ investis. Il ne reste plus que le lancement du satellite DOGE-1 le 14/09 comme narratif.
Mon approche : ne pas se précipiter sur le plus faible. Tant que 0,0848 tient, on peut tenter une petite position, si ça casse 0,08, attendre 0,075 avant d'agir. Je vois la fourchette entre 0,075 et 0,093. Je conseille de considérer ce token comme un actif émotionnel à petite échelle, pas comme une position principale.
---SNDK — Phase D échouée, repli vers le pivot, passage en neutre. Poursuite de la baisse sur 6 jours de trading consécutifs, ouverture en gap baissier de −6,5% le 24/08, ce qui prouve que la longue mèche haute du 17/08–18/08 est bien une distribution, pas un repli sain. Le 17/08, pic à 1 827,99 puis clôture à 1 786,85
UT (Upthrust) — échec de la poussée vers le haut
Le 18/08, −9,01% avec une longue mèche haute, volume de 18,65 millions
Confirmation de la distribution
Du 19/08 au 21/08, baisse continue avec volumes décroissants
Pas de rebond soutenu
Le 24/08, gap baissier de −6,5%, volume de 14,03 millions
Cassure. La bonne interprétation est : la cassure du 13/08 est la première partie d’un UTAD (Upthrust After Distribution), le pic à 1 827,99 du 17/08 est une poussée échouée. Le repli actuel à 1 480 se situe dans une zone HVN dense (1 433–1 562). La baisse se fait sur volumes réduits. La pression vendeuse est effectivement en train de s’épuiser, mais cela signifie seulement que « ça ne baisse plus », pas que « ça va remonter ». En conséquence : ne pas acheter ici. Il faut qu’au moins une des conditions suivantes soit remplie pour envisager une position :
Condition Opération
Repli vers 1 413–1 417 avec baisse des volumes et longue mèche basse
Essayer un achat, stop à 1 340, objectifs 1 600, 1–2x, 20% de la position
Reprise des volumes et clôture au-dessus de 1 510 (EMA50) maintenue 2 jours
Retour à l’optimisme, entrée en position, stop à 1 420, objectifs 1 696 / 1 828
Clôture sous 1 390
Abandonner les positions longues, attendre un repli jusqu’à 1 163
Short non recommandé : fondamentaux solides (zéro dette, PER forward 6,2) + baisse de 19% + volumes en baisse, le rapport risque/rendement du short est faible, et un rebond violent lié à une nouvelle sectorielle est possible à tout moment. Le risque asymétrique d’un actif avec un ATR de 10,27% rend le short risqué. Ensuite, s’il y a encore une nouvelle baisse, je sortirai de ma position short.Analyse de xau btc sndk du point de vue volume-prix. Pour btc, on ne sait pas encore si c'est une extension de la vague 3, c'est-à-dire si c'est le sommet de la vague 3 ou de la vague 5, ce n'est pas clair pour le moment. Le niveau 81273. Au-dessus, l'espace ouvert est entre 83-84. Positionnement : la congestion s'aggrave davantage, le ratio de positions des gros détenteurs est à 2,256, un nouveau sommet récent, la direction reste haussière. Mais c'est déjà une lecture extrême. Le prix atteint un nouveau sommet tandis que l'Open Interest (OI) continue de diminuer — la hausse repose toujours sur la clôture des positions courtes, sans nouvel afflux de capitaux longs. C'est la plus grande inquiétude de cette phase de marché. Si le niveau 74000 est franchi à la baisse, la structure en 5 vagues sera compromise. Ensuite, il y aura une tentative vers 69. Si 69 est cassé, ce sera un retour baissier.#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Le chef a quelque chose à dire
La réunion annuelle des banques centrales mondiales de Jackson Hole ouvre officiellement ce jeudi, et Warsh prononcera son discours principal à 22h00, heure de Pékin, vendredi soir. C'est la première fois qu'il monte sur cette tribune en tant que président de la Réserve fédérale.
Le marché attend trois choses.
Premièrement, Warsh peut-il clarifier sa logique politique ? Depuis sa prise de fonction, il évite délibérément les indications prospectives, raccourcit les déclarations politiques, et ses deux conférences de presse ont été vagues. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a atteint 5,334 % à un moment donné, le marché punit l'incertitude par les rendements. L'ancien président de la Fed de Philadelphie, Harker, a dit franchement que Warsh doit répondre directement au problème de l'inflation, les déclarations actuelles ne suffisent plus, le marché sera très déçu.
Deuxièmement, donnera-t-il des indications sur la trajectoire politique de septembre à décembre ? Cela n'a pas encore été décidé, et si l'ambiguïté persiste, TD Securities avertit d'un risque asymétrique évident. Le point clé est qu'il n'y aura pas de séance de questions-réponses après le discours, donc la véritable orientation pourrait venir des déclarations hors scène d'autres responsables pendant la réunion, environ cinq responsables de la Fed devraient être interviewés par différents médias vendredi.
Troisièmement, comment coordonnera-t-il les contradictions entre les données économiques ? Le PMI est à son plus haut niveau en quatre ans tandis que la consommation est faible, l'économie américaine envoie des signaux contradictoires. L'inflation est supérieure à 2 % depuis cinq ans consécutifs, l'emploi commence à se relâcher, le cadre décisionnel de la Fed doit relier ces variables.
Les données PCE seront publiées ce soir, le PCE de base devrait rester à 3,3 %. Le CME montre une probabilité d'augmentation des taux en septembre d'environ 41 %. Un PCE supérieur aux attentes renforcera la logique de hausse des taux, un résultat inférieur donnera plus de marge à la stratégie d'attente de Warsh. $BTC $ETH $SOL
Sur le marché, le Bitcoin oscille autour de 80000, toutes les positions longues ont été clôturées en attendant un repli. Ne prenez pas de positions lourdes avant les données PCE et le discours de Warsh. Ceux qui ont des positions doivent bien placer leurs stops.
Cette analyse est temporelle, il est impératif de bien placer ses stops, bonne chance.Un rapport financier rend l'argument du goulot d'étranglement optique de l'IA encore plus difficile à ignorer.
$SMTC T2 :
• Revenus : 341,9 millions de dollars contre environ 329 millions de dollars attendus
• Prévisions T3 : 410 millions de dollars contre environ 360 millions de dollars attendus
• Revenus du centre de données : +91 % en glissement annuel
• Prévisions du centre de données pour le trimestre suivant : +45 % en séquentiel
Mais ces chiffres ne sont pas la partie la plus intéressante.
Semtech indique que la demande pour ses produits FiberEdge TIA et drivers reste très forte.
Ces produits sont désormais intégrés par tous les fournisseurs de modules sur leur marché cible — certains occupant même une position de fournisseur unique — et la société prévoit qu'à la fin de l'exercice, sa part de marché dans le segment FiberEdge 1,6T dépassera 50 %.
Cela change la donne.
Il ne s'agit plus seulement de :
« Combien de capacité de calcul IA les fournisseurs de cloud hyperscale vont-ils acheter ? »
Mais de plus en plus de :
« Quels composants optiques en amont peuvent réellement se développer rapidement pour le soutenir ? »
Le 1,6T progresse progressivement de la phase de certification → commandes en attente → phase de revenus.
C'est là que je cherche le prochain goulot d'étranglement. #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 À mon avis, il s'agit actuellement d'une liquidation de la structure des jetons après l'épuisement des mauvaises nouvelles et d'une correction de la valorisation, $SPCX devrait rapidement revenir à 150 dollars ! Les mauvaises nouvelles sont épuisées, la prise en charge a achevé un renouvellement structurel. Le marché lors de la baisse précédente anticipait en grande partie un choc de liquidité attendu. Le point final de la pression de vente est le point d'achat, le jour du déblocage et les jours suivants, la libération concentrée des actions détenues par les institutions précoces et les employés a provoqué un déséquilibre temporaire entre l'offre et la demande. Mais à mesure que ces jetons à faible coût sont complètement absorbés par le marché secondaire, la barrière la plus solide de pression de vente a été brisée. Le taux de rotation et la sédimentation des jetons, le rebond avec un volume accru signifie un renouvellement extrêmement complet. Après la sortie des positions paniquées et des prises de bénéfices, les principaux entrants sont des fonds de placement à moyen et long terme optimistes quant au développement futur et des acheteurs opportunistes. Le coût moyen des jetons a été significativement relevé, formant une base très résistante (zone de support $130 - $135). La pression potentielle du short squeeze, les positions vendeuses basées sur la logique d'une chute inévitable après le déblocage, face à un prix qui ne casse pas davantage mais rebondit fortement, seront soumises à une forte pression de clôture. Une fois le point clé franchi, les positions vendeuses clôturées se transformeront en carburant supplémentaire propulsant le prix directement vers $150 ! Les données clés de l'activité continuent de dépasser les attentes, soutenant la reconstruction de la valorisation. La pression du déblocage ne concerne que la liquidité à court terme, pas la valeur à long terme. La logique commerciale fondamentale derrière SPCX n'a subi aucun dommage, au contraire elle s'accélère. Les flux de trésorerie de Starlink entrent dans une phase d'explosion, avec une croissance stable du nombre d'utilisateurs mondiaux et des commandes au niveau entreprise/aviation/maritime, les flux de trésorerie et le bénéfice net se libèrent rapidement, fournissant une base solide pour la valorisation #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
Ces derniers jours, j'ai approfondi mon analyse de ZEC, je vais juste suivre mon propre avis.
Maintenant que les fonds traditionnels ont un moyen légal et conforme d'entrer dans ZEC, pas étonnant que le prix ait tellement augmenté ces derniers jours, 14,8 millions de dollars, ce chiffre mérite qu'on s'y attarde.
Je suis de plus en plus convaincu que la véritable histoire de ZEC n'est pas combien il a monté à court terme, mais qu'il suit une trajectoire très similaire à celle que Bitcoin a suivie à ses débuts.
Bitcoin a d'abord résolu le problème des transferts de pair à pair, puis est devenu progressivement de l'or numérique, assumant des fonctions de réserve de valeur, de transfert transfrontalier, de diversification d'actifs, etc. Mais avec l'amélioration des analyses on-chain et de l'AI, les flux de capitaux de BTC deviennent de plus en plus transparents.
Avant, les gens utilisaient BTC pour résoudre le problème du "comment transférer" ; à l'avenir, beaucoup auront besoin de résoudre le problème "j'ai transféré, mais je ne veux pas que tous les détails soient visibles".
C'est là que réside l'opportunité de ZEC.
Avec un total de 21 millions de pièces et un mécanisme PoW, c'est en quelque sorte une "version privée de $BTC". Plus important encore, ZEC est désormais accessible au marché financier traditionnel via un ETF au comptant, Wall Street ouvre une porte conforme pour les actifs de confidentialité.
Donc, ce qui m'intéresse vraiment, ce n'est pas le volume de 14,8 millions de dollars, mais le fait que ZEC suit la même voie que BTC a empruntée, sauf que cette fois, il mise sur la "confidentialité".Ce qui importe vraiment dans la tendance actuelle du Bitcoin, ce n'est pas combien il a augmenté depuis plus de 60 000 dollars, mais le fait qu'après avoir atteint le seuil psychologique de 80 000 dollars, il n'a pas été immédiatement écrasé par des ventes comme par le passé. Hier, le prix a atteint un sommet intrajournalier proche de 81 200 dollars, puis a légèrement reculé, mais la majeure partie du temps, il est resté solidement entre 78 000 et 80 000 dollars. Cet état de « stabilisation en zone haute » vaut souvent plus la peine d'être analysé qu'une simple hausse unilatérale. Au cours de la semaine passée, le Bitcoin a augmenté de plus de 20 % au total. Logiquement, le marché aurait dû connaître une prise de bénéfices significative. Mais en réalité, le recul a été très modéré, et il y a toujours eu un soutien à la baisse. Cela indique que les acheteurs actuels ne sont pas seulement des spéculateurs à court terme, mais qu'il y a des capitaux plus durables qui construisent progressivement leurs positions. Ce qui soutient vraiment cette analyse, c'est le réchauffement continu du flux de capitaux — l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré plusieurs jours consécutifs d'entrées nettes, avec environ 338 millions de dollars injectés en une seule journée le 24 août, et près de 1,9 milliard de dollars d'entrées nettes cumulées sur toute la semaine précédente. Ce volume important de capitaux institutionnels entrant régulièrement sur le marché fournit une base solide pour que le prix se maintienne à un niveau élevé. Le seuil des 80 000 dollars est crucial car il représente à la fois un palier psychologique rond et une zone de transactions denses où plusieurs tentatives de rebond ont échoué par le passé. En général, lorsqu'un niveau de résistance est testé à plusieurs reprises sans être efficacement franchi à la baisse, cela signifie souvent que la force vendeuse s'affaiblit. Ces derniers jours, les va-et-vient du Bitcoin autour de 80 000 dollars reflètent essentiellement un véritable échange entre acheteurs et vendeurs dans cette zone. Tant que le prix ne perd pas rapidement ce niveau,#英伟达AI服务器或涨价超15%
Beaucoup pensent que Nvidia est en train de faire une nouvelle fois du profit excessif. Pour ma part, je pense que cette hausse des prix révèle précisément qui sont les véritables gagnants de la chaîne industrielle de l'IA.
Selon Bloomberg, Nvidia a informé ses clients clés comme Microsoft et Google que les serveurs IA phares Vera Rubin, Grace Blackwell, expédiés début 2027, verront une augmentation de prix de plus de 15% sur toute la gamme.
En apparence, c'est Nvidia qui augmente ses prix, mais en réalité, c'est une mesure forcée. Le principal moteur de cette hausse est l'explosion du coût des puces mémoire.
Dans la prochaine génération de serveurs IA haut de gamme, la part des coûts de HBM et DRAM atteint désormais 25%-35%, alors qu'elle était inférieure à 10% auparavant. Le coût unitaire de HBM a explosé de 435%, la capacité de production est entièrement contrôlée par Samsung, SK Hynix et Micron, et la capacité jusqu'en 2027 est quasiment verrouillée, ce qui leur permet d'augmenter les prix à volonté. Même Nvidia, avec une marge brute de 75%, ne peut pas absorber cette hausse des coûts et doit la répercuter en aval.
La logique de la chaîne industrielle est claire : plus on se rapproche des capacités de production clés en amont, plus le pouvoir de négociation est fort. Les fabricants de mémoire profitent passivement de cette hausse des prix, les assembleurs de serveurs ne peuvent que répercuter ces coûts en percevant des frais de fabrication, tandis que les fournisseurs de cloud en aval subissent une double pression — coûts matériels en hausse et prix des services toujours compétitifs.
Côté investissement, c'est pareil : je préfère miser sur des leaders du stockage en amont comme SK Hynix plutôt que sur les fabricants de serveurs en aval. L'argent de l'IA finit toujours par se concentrer dans les maillons de production critiques, tandis que les acteurs en aval ne bénéficient que d'une augmentation du chiffre d'affaires sans flexibilité sur les marges.
Et vous, quelle partie de la chaîne industrielle de l'IA vous semble la plus prometteuse ? En voyant la hausse spectaculaire de 23 milliards de dollars de la taille des ETF Bitcoin et Ethereum la semaine dernière, pensez-vous que les institutions sont en train d'acheter frénétiquement ?
La réalité est peut-être qu'il n'y a pas autant de nouveaux fonds entrants.
Selon les dernières données rapportées par Decrypt, sur cette augmentation de 23 milliards d'AUM (actifs sous gestion), seuls 2,6 milliards de dollars sont de « nouveaux fonds » réellement injectés.
Alors, d'où viennent les plus de 20 milliards restants ? Tout repose sur la hausse du prix des cryptomonnaies sous-jacentes, ainsi que sur les liquidations massives des positions courtes.
Lors de la percée de $BTC au-dessus d'une résistance clé, environ 4 milliards de dollars de positions courtes ont été forcées de se liquider en deux jours. Ce « rachat en panique » provoqué par la liquidation des shorts a été le carburant principal de la forte hausse des prix.
Ainsi, cette forte montée est essentiellement une « réévaluation des positions existantes + liquidations de levier », et non une entrée systémique de nouveaux fonds externes.
Sur une période plus longue, depuis le début de l'année, ces deux grands ETF affichent toujours un déficit net de sortie d'environ 3,1 milliards de dollars.
Le fonds qui attire le plus de capitaux en une seule journée reste l'IBIT de BlackRock, l'effet d'extraction par les oligopoles s'intensifie.
S'appuyer sur les liquidations des shorts peut effectivement créer un effet de tromperie à court terme, mais pour que le marché se stabilise vraiment et entre dans un marché haussier violent, il faut voir un flux net d'achats soutenu et en volume sur le marché au comptant.La réunion de Jackson Hole approche, et le président de la Fed, Waller, doit également prendre la parole. Je penche pour le fait que Waller finira très probablement par coopérer d'une certaine manière avec Brainard, au moins sans s'opposer au Trésor.
Si le Trésor commence à racheter des obligations à long terme et cherche à réduire le coût du financement à long terme, tandis que la Fed ne souhaite pas continuer à resserrer fortement dans un contexte d'inflation élevée, alors on se dirige lentement vers une forme de répression financière.
La répression financière signifie que la dette publique est trop importante, et qu'il est impossible de supporter durablement des taux d'intérêt élevés de 5 % ou 6 %. On utilise donc le Trésor, la Fed et les politiques de régulation pour maintenir les taux des obligations d'État et les taux réels à un niveau bas, tout en permettant une inflation un peu plus élevée. Par exemple, si les obligations d'État offrent 4 %, mais que l'inflation est durablement de 3 % à 4 %, le rendement réel pour les créanciers est très faible, et le gouvernement peut progressivement « diluer » sa dette grâce à la croissance économique et à l'inflation. Historiquement, ce type d'environnement a toujours été favorable à l'or, et il est également positif à long terme pour des actifs à offre fixe comme $BTC.
Cette semaine, les deux moments macroéconomiques que je surveille le plus sont : la publication du PCE de juillet mercredi à 8h30 heure de l'Est, et le discours de Waller vendredi à 10h00 à Jackson Hole.
Je pense que la volatilité autour de Jackson Hole pourrait être importante, car l'or et le BTC ont déjà anticipé en partie cette attente. Si BTC est actuellement autour de 80 000 dollars, un PCE un peu chaud pourrait provoquer une correction, par exemple vers 73 000 à 78 000 dollars, pour éliminer les positions à effet de levier récentes. Ensuite, vendredi, si Waller ne durcit pas réellement sa position, on pourrait voir un rebond rapide en V.
L'essentiel est ce qui se passe après le discours : si les taux longs et les rendements réels commencent à baisser, que le dollar s'affaiblit, et que Waller ne montre pas de volonté de continuer à lutter fermement contre l'inflation, alors je pense que la tendance générale pour l'or et le BTC reste haussière. Surtout si le marché finit par confirmer que la Fed accepte tacitement que Brainard maintienne les coûts de financement réels américains bas, cela pourrait entraîner une nouvelle réévaluation majeure des actifs comme l'or et bitcoin:native.Les données de liquidation ne mentent pas : lors des basculements entre marché haussier et baissier, le marché commence toujours par nettoyer complètement les leviers avant de raconter une histoire. T'es-tu déjà demandé pourquoi, avant chaque démarrage de tendance, un groupe de personnes est toujours éliminé par des secousses ? Aujourd'hui, en tombant sur un ensemble de données de liquidation, j'ai soudain voulu compléter la logique que je n'avais pas examinée en détail auparavant. Le 10 octobre 2025, jour de départ du marché baissier, les liquidations à la vente s'élevaient à 2,46 milliards de dollars, tandis que celles à l'achat atteignaient 16,78 milliards de dollars. Le 19 août 2026, jour du début du marché haussier, les liquidations à la vente étaient de 2,739 milliards de dollars, et celles à l'achat seulement de 248 millions de dollars. Ce qui est intéressant ne réside pas dans les valeurs absolues, mais dans les proportions. Le jour du marché baissier, les positions longues ont été liquidées presque 7 fois plus que les positions courtes, ce qui indique que le consensus du marché était encore « trop de baisse signifie rebond », avec un volume d'achats de fond trop important, qui est devenu un carburant. Le jour du marché haussier, c'est l'inverse : les positions courtes ont été complètement liquidées, les positions longues presque indemnes, ce qui montre que la tendance était déjà reconnue et que personne n'osait aller à contre-courant. Ce qui m'importe vraiment, c'est la phrase suivante : le volume des positions a commencé à augmenter continuellement après plusieurs creux. Ce signal est plus honnête que le prix lui-même. - Le prix peut tromper avec une grosse bougie haussière, mais le volume des positions représente de l'argent réel qui entre sur le marché. - Si le prix monte mais que le volume des positions baisse, c'est un rachat des positions courtes, la tendance ne tiendra pas longtemps. - Si le prix monte et que le volume des positions augmente aussi, c'est que de nouveaux fonds construisent activement des positions, la tendance a alors une continuité. Ajoutons à cela que la moyenne mobile à 200 jours de BTC reste solidement au-dessus de 69118, ces conditions combinées correspondent historiquement à une tendance significative. Mais je ne veux pas seulement en parler Sur les 30 prochains jours, on prévoit pour $BTC une large oscillation, d'abord une digestion puis une tendance plutôt haussière, sans courir après les sommets. Le prix actuel est d'environ 78 900, il est passé de 63 000 à 81 200, l'ETF continue d'acheter, mais le RSI est en surachat, il y a une résistance entre 80 000 et 83 000, cette semaine il y a aussi Jackson Hole et la livraison des options. La fourchette principale est entre 75 000 et 83 000, scénario fort entre 85 000 et 87 000, scénario faible à 72 000.
Pour 1 million U : spot 32 %, investissement programmé 18 %, grille 16 %, double gain 12 %, gain en crypto 8 %, options 6 %, contrats 3 %, flexible 5 %. Au prix actuel, acheter d'abord 180 000 en spot, placer 140 000 en ordres à 77 000 / 75 000 / 72 800 ; investissement programmé 20 000 par semaine, ajouter aussi à 76 000 / 74 000 / 71 500. Grille entre 74 500 et 82 500, fermer si clôture en dessous de 74 000 ou au-dessus de 83 000. Double gain : acheter bas à 73 500–75 000 pour 60 000 U, vendre haut à 84 500–86 000 pour 40 000 BTC. Options : seulement achat, pas de vente à découvert ; contrats avec un levier maximum de 3, arrêter si perte de 30 000.
Réduire d’un tiers le spot entre 85 500 et 87 000 ; réduire de moitié et diminuer le risque si clôture sous 72 000. Signal d’échec : rupture sous 72 000 avec sortie continue de l’ETF, ou après discours, clôture ne revenant pas au-dessus de 75 000.
#OKX星球话题来啦 Sanctions contre l'Iran, négociations et crypto
Les pourparlers Iran–Oman ravivent l'espoir d'un corridor temporaire dans le détroit d'Hormuz, faisant baisser le pétrole et atténuant les craintes immédiates d'inflation. Parallèlement, Washington a étendu les sanctions visant les réseaux liés à l'Iran, maintenant le risque géopolitique à un niveau élevé
$BTC se maintient près de 79K$, tandis que $ETH reste autour de 2,5K$. Si la diplomatie progresse, la baisse du pétrole et l'atténuation des primes de risque pourraient soutenir la crypto. Mais une escalade renouvelée ou un durcissement des sanctions pourrait rapidement inverser le sentimentParlons encore un peu de mes véritables pensées sur le marché boursier américain, sur le S&P 500.
J'admire beaucoup Duan Yongping, qui a une célèbre citation : si vous ne comprenez pas l'investissement, il est conseillé d'acheter le S&P ; si vous achetez vraiment le S&P 500, cela signifie que vous comprenez vraiment l'investissement.
Alors regardons la performance du S&P 500 : en 2011, il était un peu au-dessus de mille, maintenant il approche les huit mille, soit environ 7 à 8 fois plus en 15 ans, un rendement qui devrait surpasser la grande majorité des fonds.
Juste au moment où je pensais que c'était très convaincant, en en parlant à d'autres, ma femme qui n'a jamais investi m'a demandé : et la performance avant 2011 ? Résultat, en 1996, c'était environ 800, et en 2011, un rendement total d'environ 30 %.
Alors la question est : selon vous, ce moment ressemble-t-il plus à 2011 ou à 1996 ?
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Analyse de la technologie anti-quantique de Core
⚠️ Avertissement sur les risques : le contenu est uniquement une compilation d'informations publiques, ne constitue pas un conseil en investissement.
I. Conclusion en premier
1. Le développement officiel a déjà commencé, avec une feuille de route claire, mais il n'existe actuellement aucune fonctionnalité anti-quantique disponible sur le réseau principal, le projet est encore en phase de planification et de développement.
2. Solution proposée : architecture hybride à double signature (signature ECDSA traditionnelle + signature post-quantique conforme à la norme NIST en parallèle).
Logique : chaque transaction comporte deux ensembles de signatures.
Si un ordinateur quantique casse l'algorithme de courbe elliptique, la signature post-quantique garantit la sécurité des actifs ; si une faille est découverte dans le nouvel algorithme PQC, la signature originale sert de filet de sécurité, assurant une transition en douceur et évitant un hard fork forcé.
3. Perception de l'équipe : point de vue officiel — le hachage et la puissance de minage ne craignent pas la menace quantique ; le plus grand risque est la signature ECDSA (clé publique/privée), c’est-à-dire le risque souvent évoqué dans l’industrie de « collecte préalable des clés publiques et futur vol de fonds par décryptage quantique ».
II. Chronologie (informations publiques)
- Avril 2026 : publication officielle de la feuille de route de défense quantique, création d’un groupe de recherche en cryptographie ;
- Phase actuelle : validation de la solution, sélection de l’algorithme (conforme à la signature post-quantique ML-DSA standardisée par le NIST), tests internes ;
- Pas de calendrier clair pour un hard fork ou une mise à jour, pas de version testnet ouverte au public ;
- Le réseau principal Core utilise toujours la signature ECDSA standard, comme Bitcoin et Ethereum, sans capacité native anti-quantique.
III. Avantages et inconvénients objectifs (comparaison avec la filière BTCFi, Stacks/Babylon)
✅ Avantages
1. En tant que L1 indépendante compatible EVM, possibilité de mise à jour progressive du module cryptographique, conception d’une solution de « migration en douceur par signature hybride », sans obligation pour les utilisateurs de migrer leurs clés privées en une fois ;
2. Ciblant les fonds institutionnels (lstBTC, clients de garde), la sécurité quantique est un argument à long terme pour attirer les family offices et les gestionnaires d’actifs, avec un engagement stratégique continu ;
3. La solution planifiée est compatible avec les scénarios de staking BTC en auto-garde pour les particuliers, conciliant besoins des particuliers et des institutions.
❌ Inconvénients (points de controverse dans la communauté)
1. Se limite à la planification, sans résultats concrets d’ingénierie ni rapport d’audit cryptographique tiers, c’est une narration d’attente, pas une capacité existante ;
2. La mise à jour anti-quantique implique un changement majeur de la cryptographie de base, nécessitant très probablement un hard fork futur, avec une coordination complexe des nœuds validateurs, portefeuilles et écosystème DApp ;
3. Comparaison avec la concurrence :
Stacks et Babylon n’ont pas encore déployé de solution anti-quantique mature ; dans toute la filière BTCFi, l’anti-quantique est généralement un sujet de recherche à long terme, aucune chaîne n’a encore réalisé une solution commerciale complète, tous sont au même point de départ.
IV. Deux idées fausses faciles à confondre
1. ❌ Idée fausse : « Le consensus Satoshi Plus est intrinsèquement anti-quantique »
Le mécanisme de consensus (puissance de calcul + staking) protège contre les attaques à 51 % ; il ne peut pas empêcher l’algorithme de Shor de casser la clé privée ECDSA, ce sont deux problèmes de sécurité totalement différents.
2. ❌ Idée fausse : « BTC restant sur le réseau principal Bitcoin = anti-quantique naturel »
La signature ECDSA native de Bitcoin craint le calcul quantique. La sécurité du principal BTC dépend des futures mises à jour post-quantiques du réseau Bitcoin lui-même, sans lien avec la chaîne Core. La solution quantique de Core protège les transactions, les certificats de staking et les comptes CORE sur la chaîne Core.
V. Suivi des trois signaux clés (pour vérifier la réalisation de la narration)
1. Publication officielle d’un livre blanc sur la cryptographie post-quantique, sélection de l’algorithme officiel ;
2. Lancement d’une version testnet, ouverture aux développeurs et équipes de portefeuilles pour tests ;
3. Embauche d’une société indépendante de sécurité cryptographique pour un audit spécialisé, publication du rapport d’audit, annonce d’un calendrier clair de mise à jour du réseau principal.
Résumé bref (à intégrer directement dans votre article comparatif STX/CORE)
Core DAO a lancé la recherche sur la sécurité anti-quantique et publié sa feuille de route, adoptant une solution hybride classique + post-quantique à double signature pour faire face au risque futur de cassure des signatures par calcul quantique.
Cependant, tout est encore en phase de développement, aucune fonctionnalité n’est déployée sur le réseau principal, c’est une narration à long terme.
Tous les projets majeurs de la filière BTCFi n’ont pas encore de solution anti-quantique commerciale mature, ce n’est pas un catalyseur à court terme, mais un enjeu de compétitivité écologique à long terme.
#CORE #BTCFi #SécuritéAntiQuantique $BTC Bitcoin pourrait chuter jusqu'à 10 000 dollars pour être plus sûr. Ce n'est pas une exagération, ni un rêve insensé. Écoutez-moi expliquer la raison.
Tout le monde pense que, selon le cycle de quatre ans de Bitcoin, les creux sont de plus en plus hauts, mais avez-vous envisagé la possibilité d'un super cygne noir ? Bitcoin a déjà traversé 3 grands marchés haussiers.
Du point de vue de la théorie des cycles, je suis plutôt inquiet qu'une bulle de l'IA éclate inévitablement cette année ou l'année prochaine, ce qui entraînera un effondrement massif des actifs à risque. Bitcoin pourrait aussi chuter autour de 10 000 dollars. Parce que, honnêtement, les trois cycles haussiers de Bitcoin sont essentiellement dus à une super bulle américaine. La rupture de cette super bulle plongera Bitcoin dans un abîme.
Que ce soit à l'époque de la machine à vapeur, de l'ampoule électrique ou de la révolution industrielle, les nouvelles choses ont toujours connu un processus de destruction avant la reconstruction.
J'espère que je ne dis que des bêtises.Après une poussée vers le seuil des 2550 $ETH, un repli rapide s'est produit, caractéristique typique d'une fausse cassure à un niveau de résistance clé suivie d'une prise de bénéfices concentrée à court terme. Une grande quantité d'ordres bloqués antérieurs et d'ordres stop-loss supérieurs s'accumulent dans la zone 2540‑2570. Lors de la phase de hausse, la liquidation des positions courtes a d'abord été déclenchée, générant une pression de short squeeze à court terme, mais l'afflux d'achats sur le spot n'a pas suffi à se poursuivre. Après avoir atteint 2550, la dynamique des acheteurs s'est rapidement épuisée, les capitaux à court terme ont pris leurs bénéfices de manière concentrée, et les nouvelles positions longues prises à un niveau élevé ont été rapidement liquidées, provoquant un mouvement de plongeon après la hausse. Ce n'est pas un renversement de tendance direct, mais plutôt une phase de consolidation à un niveau élevé après une forte hausse. Analyse du volume de transactions de la journée (données globales, spot + contrats) : 1. Phase de hausse : au moment où le prix a atteint 2550, le volume des contrats a explosé de manière impulsive, une liquidation concentrée à court terme a poussé la hausse ; le volume spot n'a pas simultanément atteint un nouveau sommet, ce qui constitue un signal clé d'échec de cette cassure. 2. Statistiques des transactions sur 24 heures : • Volume spot total : environ 4,8‑5,5 milliards de dollars, légèrement supérieur à la moyenne sur 7 jours, mais l'augmentation spot lors de la cassure est limitée ; • Volume des contrats total : environ 36‑41 milliards de dollars, le volume des contrats est bien supérieur à celui du spot, les fonds à effet de levier dominent cette poussée ; • Caractéristiques globales du marché : la hausse est tirée par un short squeeze sur les contrats, le spot soutient faiblement ; lors du repli, le volume augmente à nouveau, la pression de vente à court terme est libérée de manière concentrée. Interprétation du marché : La structure du volume indique que cette poussée a été principalement soutenue par des fonds à effet de levier, sans signe fort d'entrée massive d'institutions sur le spot. Deux points d'observation pour la suite : un nouveau test à la baisse suivi d'une nouvelle attaque des 2550 doit être accompagné d'une augmentation du volume spot pour constituer une cassure valide ; sinon, si... Bonne nouvelle : l'ETF Zcash (ZCSH) a commencé à être négocié sur NYSE Arca, avec des frais de sponsoring de 2,5 % ; mauvaise nouvelle : $ZEC est passé de son plus haut à 890 $ à environ 787 $ actuellement, soit -8 % en 24h, on peut dire que c'est une chute sévère
C'est assez réaliste, la cotation de l'ETF signifie que la voie réglementaire est ouverte, mais la baisse des prix montre aussi que la réalisation des attentes ne signifie pas une poursuite de la hausse. Bien sûr, la signification à long terme de l'ETF ZEC est bien plus grande que la performance des prix de ces un ou deux derniers jours, laissons un peu de temps au marché, observons d'abord la taille des actifs et les flux réels.Le maintien de $UNI au seuil de 4,0 dollars reflète la capacité des revenus d'accords quotidiens de 318 000 dollars à soutenir la liquidité au comptant sur le marché secondaire. Le principal enjeu est de savoir si la vitesse de destruction déflationniste peut compenser la contraction de la liquidité suite au ralentissement de l'activité des transactions on-chain.
Sur le marché au comptant, le prix est passé de 2,3 dollars à 4,6 dollars avant de retomber à 3,2 dollars, formant actuellement un support dense autour de 4,0 dollars. Le lancement de Robinhood Chain a porté les revenus quotidiens à 318 000 dollars, avec une destruction maximale en une journée de 186 000 unités. Comparé aux 800 000 dollars détruits en 12 jours au début de la déflation, la capacité d'absorption déflationniste quotidienne du marché au comptant a changé.
Les facteurs moteurs, classés par poids d'influence, sont : le soutien à l'achat au comptant apporté par le rachat et la destruction quotidiens sur le marché secondaire, l'injection de liquidité transactionnelle supplémentaire par le nouvel écosystème Robinhood Chain, et la réévaluation de la prime du modèle déflationniste sur le marché des dérivés. Les revenus du protocole se traduisent directement par une destruction déflationniste au comptant, constituant un coussin de liquidité réel dans la zone de support entre 3,2 et 4,0 dollars.
Dans un scénario haussier, si les revenus quotidiens du protocole se maintiennent au-dessus de 318 000 dollars et que la destruction quotidienne reste proche des sommets historiques, la pression vendeuse au comptant sera continuellement absorbée par le mécanisme déflationniste. Avec la structure des positions stabilisée autour de 4,0 dollars, le prix pourrait retester le sommet précédent à 4,6 dollars et étendre la valorisation à la hausse. Le signal d'échec de ce scénario serait une baisse continue des revenus quotidiens en dessous du rythme de croissance bas du début de la déflation.
Dans un scénario baissier, si le ralentissement de l'activité on-chain entraîne une chute significative des revenus quotidiens, la capacité d'absorption des rachats et destructions au comptant s'affaiblira rapidement. Si le support à 4,0 dollars est perdu, le prix pourrait retomber vers le creux précédent à 3,2 dollars. Le signal d'échec de ce scénario serait une nouvelle percée du record historique de destruction quotidienne à 186 000 unités, provoquant une pénurie forcée d'offre sur le marché au comptant.
Quelle que soit l'évolution à court terme, si les revenus du protocole ne parviennent pas à soutenir les achats au comptant sur le marché secondaire ou si le trafic en amont est gravement détourné, la logique de réévaluation à long terme basée sur le modèle déflationniste sera fortement remise en cause.
Les variables clés à observer dans les 7 prochains jours sont la stabilité de la destruction quotidienne autour du sommet historique de 186 000 unités et la profondeur du turnover au comptant au seuil de 4,0 dollars.
#黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视Le marché est maintenant à un point très délicat, les facteurs macroéconomiques externes positifs étant déjà pleinement intégrés dans les prix. Pour que BTC et ETH montent encore d'un cran, des conditions de déclenchement complètement différentes sont nécessaires.
Pour que $BTC continue de monter, il faut que les ETF maintiennent un flux net important et que les trésoreries d'entreprise continuent d'acheter pour soutenir le prix ; pour que $ETH perce, il ne suffit pas que le marché global soit porteur, il faut un regain d'activité sur la DeFi en chaîne et les réseaux de couche 2, ce qui entraînera une réévaluation de la valeur du réseau.
Si seuls les facteurs macroéconomiques sont favorables mais que l'écosystème en chaîne reste morose, il y a de fortes chances que BTC reste en forte oscillation à un niveau élevé, tandis que ETH stagne et sous-performe le marché. Ne confondez pas les deux, comprenez bien les conditions nécessaires à leur hausse respective pour ne pas vous retrouver dans la situation embarrassante de bien anticiper l'environnement général mais de choisir la mauvaise cryptomonnaie $DOGE #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 La réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole approche, et le marché suit de près les propos de l'officiel de la Fed, Wash, dans l'espoir d'y déceler des signaux clairs sur la politique des taux d'intérêt. Le marché est actuellement très divisé : d'une part, les rendements des obligations américaines à long terme ont grimpé, l'inflation est fluctuante, et plusieurs responsables penchent pour une position plus dure, prônant le maintien de taux élevés plus longtemps ; d'autre part, les actions américaines, les cryptomonnaies et autres actifs risqués sont très sensibles aux attentes de baisse des taux et espèrent vivement des indications d'assouplissement.
Cependant, il est peu probable que Wash donne un calendrier précis pour la mise en œuvre. La Fed préfère pour l'instant garder une flexibilité politique, sans fixer directement de date pour une baisse des taux, insistant plutôt sur une approche « dépendante des données », avec un focus principal sur la persistance de l'inflation, la résilience de l'emploi et les changements dans l'environnement financier liés à la volatilité des taux longs.
Sur le plan des marchés, si Wash adopte un ton dur, en soulignant les risques inflationnistes et en minimisant les attentes de baisse, cela soutiendra les rendements obligataires et le dollar, tout en pesant à court terme sur les actions, l'or et les actifs risqués comme les cryptomonnaies ; si son discours est plus accommodant, laissant entrevoir une possible baisse des taux dans l'année, cela stimulera l'appétit pour le risque, favorisant les actions de croissance, les métaux précieux et les actifs cryptographiques.
Dans l'ensemble, cette intervention sera davantage un jeu d'anticipations qu'une annonce définitive. L'essentiel ne sera pas de « clarifier une conclusion », mais de saisir son orientation sur l'inflation et les taux, avec une volatilité de marché à court terme nettement amplifiée. $BTC $ETH $SOL Frères, c'est étrange, $BICO a soudainement grimpé à 0,02, que se passe-t-il ? Est-ce un mouvement d'accumulation au creux avant une hausse, ou une tentative de piéger les acheteurs ?
Hier, ma position longue à 0,04105 tient encore à 0,02053, avec une perte latente de 149 %, et aujourd'hui le prix est soudainement passé de près de 0,019 à 0,0205. Vous pourriez penser que cette petite hausse ne signifie rien, mais il faut savoir que BICO est passé de son plus haut historique à 21 dollars à 0,017, soit une chute de 99,9 %. Pour une crypto qui a autant chuté, une simple reprise peut rapporter gros. Début août, elle est passée de 0,011 à 0,089, une hausse de 700 % en une semaine.
Les données du marché soutiennent aussi ce rebond.
Le volume des contrats perpétuels BICO sur tout le réseau atteint 93,95 millions de dollars en 24 heures, avec Binance et OKX représentant chacun environ 36 millions de dollars. Un tel volume montre que les capitaux bougent. Le plus important est que le taux de financement de BICO est tombé à -0,749 % ! Un taux négatif signifie qu'il y a une surabondance de positions courtes, la pression vendeuse est à son maximum. Quand tout le monde attend pour shorter, qui va continuer à faire baisser le prix ? Avec une telle concentration de shorts, il suffit d'une bonne nouvelle ou d'un gros investisseur qui achète à contre-courant pour que les shorts se liquidant mutuellement fassent exploser le prix à la hausse. La forte hausse début août était justement due à des liquidations massives de shorts.
De plus, les fondamentaux de BICO ne sont pas mauvais. Il s'agit d'une abstraction de compte qui aide les utilisateurs à économiser les frais de Gas et à combiner plusieurs transactions — une infrastructure clé pour l'entrée dans le Web3. Le 21 août, Upbit a annoncé le lancement de la paire de trading BICO, une grande plateforme coréenne qui apporte de la liquidité.
Mon analyse : la zone autour de 0,02 est un plancher. Le taux de financement est extrêmement négatif, les shorts sont surchargés, les fondamentaux tiennent, et une grande plateforme vient de lister la crypto. Acheter ici offre un meilleur rapport qualité-prix que shorter.
Frères, cette fois je choisis d'élargir ma vision et de garder mes positions longues !
$BTC
$ETH
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Anthropic, dans la préparation de son IPO, a avancé un potentiel de marché de 30 000 milliards de dollars, mais prévoit un chiffre d'affaires d'environ 200 milliards de dollars en 2028, soit moins de 1 % de cette taille théorique. Dès que ce chiffre a été publié, le débat sur la manière d'évaluer les entreprises d'IA a immédiatement explosé sur le marché.
Franchement, les 30 000 milliards de dollars ressemblent davantage à une grande narration créée par les banques d'investissement pour faire du battage autour de l'IPO, équivalant à considérer la totalité des salaires des travailleurs du savoir dans le monde comme un espace potentiel de substitution. Dans l'histoire commerciale, même si le plafond est dessiné très haut, s'il ne peut pas se transformer en une boucle commerciale positive, il ne restera finalement que sur le papier.
Le marché primaire peut payer pour la croissance et la vision, mais une fois sur le marché secondaire public, la logique d'examen des investisseurs sera extrêmement rigoureuse. Le simple volume de chiffre d'affaires ne garantit pas la survie, l'essentiel réside dans le modèle économique unitaire et la qualité de la marge brute. Si le modèle nécessite une consommation élevée de puissance de calcul et une dépréciation des infrastructures pour chaque dollar gagné, l'expansion de l'échelle aggravera au contraire la vitesse des pertes.
Si Anthropic est coté à l'avenir, je ne paierai certainement pas uniquement pour l'espace de marché théorique, le flux de trésorerie libre réel et la capacité à couvrir les coûts de puissance de calcul sont la véritable réalité. Pour l'allocation d'actifs dans le secteur de l'IA, la phase de tri entre le vrai et le faux est arrivée, seules les entreprises capables de générer un flux de trésorerie durable pourront traverser les cycles.
En voyant cette estimation de marché de 30 000 milliards de dollars, pensez-vous qu'il s'agit d'une perspective industrielle raisonnable ou d'une euphorie excessive du capital ?
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Le Bitcoin $BTC a franchi les 80 000, résultat de la résonance entre la liquidité macroéconomique, les fonds institutionnels et une situation de short squeeze, et non d'un simple mouvement endogène dans le milieu des cryptomonnaies. Le rachat des bons du Trésor américain fait baisser les rendements à long terme, le dollar s'affaiblit, et s'ajoute à cela une attente favorable à la régulation des cryptos aux États-Unis. L'ETF spot connaît ainsi la plus forte entrée nette hebdomadaire en près de 10 mois, avec un afflux continu de fonds institutionnels ; parallèlement, de nombreuses positions short concentrées sont liquidées, accélérant le short squeeze et propulsant le prix à la hausse, avec une progression cumulée proche de 30 % en 8 jours de bourse, et un sentiment de marché qui bascule rapidement vers une zone de cupidité. Analyse du volume de transactions du jour : Le jour du franchissement des 80 000, le volume total des transactions BTC spot + contrats sur l'ensemble du réseau a considérablement augmenté, avec une part plus élevée des contrats, les fonds à effet de levier étant le principal moteur du mouvement. Le volume spot sur 24 heures est d'environ 7,4 à 8 milliards de dollars, tandis que le volume des contrats approche les 99 milliards de dollars, avec une augmentation simultanée du volume et des prix, confirmant que la percée est portée par des fonds entrants et non par des fonds existants jouant entre eux. Cependant, la part trop élevée des contrats indique aussi un levier important sur le marché, avec des liquidations de positions short sur 24 heures atteignant plusieurs milliards de dollars, renforçant la dynamique de short squeeze. Points de vue divergents du marché : Perspective haussière : L'afflux continu d'ETF et la faiblesse persistante du dollar créent un environnement favorable, avec un objectif au-dessus des 80 000 situé entre 83 000 et 85 000, la logique d'allocation institutionnelle restant en vigueur. Risques baissiers : Une pression historique de vente bloquée autour des 80 000, une partie de la hausse actuelle provenant de la liquidation des shorts et non uniquement de nouveaux achats spot ; si l'afflux d'ETF ralentit ou si les données sur les bons du Trésor se retournent, les positions à effet de levier pourraient fuir rapidement, entraînant des corrections violentes, avec un risque très élevé de poursuite des achats dans un contexte de surachat. #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？
Le concours de promesses autour de l'AI bat encore des records.
Anthropic se prépare à présenter aux investisseurs dans son prospectus d'introduction en bourse un marché potentiel de 30 000 milliards de dollars.
Quel est le concept derrière ces 30 000 milliards ? Le PIB mondial en 2025 est d'environ 115 000 milliards. Mais ces 30 000 milliards représentent seulement un plafond théorique, pas une prévision de revenus réels. Le chiffre réel est — Anthropic prévoit un chiffre d'affaires d'environ 190 à 200 milliards de dollars en 2028, soit 0,6 % de ces 30 000 milliards. L'espace est effectivement vaste, mais même 1 % n'est pas encore atteint.
Cette affaire n'a pas d'importance pour le monde des cryptomonnaies en elle-même. Lorsqu'une entreprise d'AI peut annoncer un TAM de 30 000 milliards, le plafond de tout le secteur est systématiquement réévalué. Les projets AI dans la cryptosphère qui ont une activité réelle en bénéficieront, mais ceux qui ne font que spéculer sur le concept auront de plus en plus de mal à s'en sortir. Ceux qui ne savent que promettre seront rapidement éliminés dans cette montée en standard.
Le grand marché est actuellement en fluctuation, plus le secteur de l'AI brûle d'argent, plus la puissance de calcul devient chère, et le grand marché, en tant qu'expression la plus primitive de la puissance de calcul, verra son récit à long terme devenir de plus en plus solide.
$BTC $ETH $SOL Parlons de la dette américaine, d'abord 40 000 milliards, ce n'est vraiment pas une petite somme
De plus, comme une boule de neige qui grossit de plus en plus, chaque année les dépenses dépassent les recettes, donc même si le taux d'intérêt est à 0, la boule de neige continue de grossir, le taux d'intérêt ne décide que de la vitesse à laquelle elle grossit
Pourquoi n'y a-t-il pas encore eu d'effondrement ? C'est parce que les taux d'intérêt étaient bas ces dernières années, la vieille dette était bon marché, mais elle arrive bientôt à échéance, la nouvelle dette est chère, et ce tampon dure environ 3 ans
Une des raisons pour lesquelles cela a tellement augmenté est que AI a aussi émis beaucoup de dette, en concurrence avec le gouvernement pour une somme d'argent, ce qui a fait monter la dette américaine, donc la dette américaine à 30 ans a atteint un nouveau sommet en 2019, à 5,3 %
AI a pris environ un quart de la part du gouvernement, ce qui a rendu l'émission de dette gouvernementale plus chère, rendant aussi sa propre dette plus chère, ce qui nuit à lui-même et au gouvernement
Le gouvernement a plusieurs options :
1) QE direct, imprimer de l'argent pour résoudre le problème, mais le président de la Fed, Waller, est justement l'une des personnes les plus opposées à l'impression d'argent dans l'histoire, regardez son intégrité ; et imprimer de l'argent conduit directement à l'inflation
2) Faire délibérément s'effondrer le marché boursier pour réduire l'inflation et les taux d'intérêt ? Presque impossible,
3) Continuer comme ça ? La stratégie de temporisation est difficile à appliquer, la dette à court terme a déjà atteint sa limite d'emprunt, la dette à long terme est prise par AI
4) Le plus probable est de changer les règles pour que les banques achètent des obligations d'État, créer un acheteur, et pour citer une phrase de la dynastie Ming, faire souffrir un peu le peuple, laisser l'inflation être légèrement supérieure au taux d'intérêt, la valeur réelle de l'argent dans vos banques diminue lentement, cette perte couvre discrètement la dette du gouvernement. #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 ZEC, ce trade a été ouvert en position longue par deux traders ensemble, avec une taille de position de 455 168 dollars, la plus grosse transaction étant de 411 996 dollars à un levier de 10x, l'autre de 43 173 dollars à un levier de 5x, prix moyen 757,77.
On dirait une résonance collective, mais en réalité, ils ont mis tous leurs jetons du même côté. Quand ça gagne, c'est vraiment fort, mais quand ça rate, ça fait aussi mal. Le marché ne se laisse jamais duper par ce genre de stratégie.
Ce type de position craint surtout deux choses : d'abord, se laisser emporter par l'émotion et entrer à la poursuite, ensuite, quand la direction dévie, s'entêter à tenir coûte que coûte. Avec un levier élevé, une légère volatilité peut faire disparaître les profits et réduire le capital en miettes.
ZEC n'est pas interdit en position longue, le problème est que tu dois d'abord réfléchir si tu peux supporter les phases de shakeout. Si tu ne peux pas et que tu insistes, même une grosse taille de position n'est qu'un amplificateur, amplifiant à la fois la cupidité et les erreurs.
Un vieux trader dit : une grosse position ne signifie pas un taux de réussite élevé, un levier élevé ne signifie pas que tu es plus malin que le marché.
Il faut couper ses pertes quand il le faut, ne pas attendre que la liquidation forcée te donne une leçon.Jackson Hole approche, est-ce que Waller pourra clarifier la trajectoire politique ?
Je pense que le véritable point d'intérêt de ce Jackson Hole n'est pas de savoir si Waller annoncera directement une hausse des taux en septembre, mais s'il pourra fournir au marché une « fonction de réaction politique » claire.
Actuellement, les divergences au sein de la Fed sont très évidentes. Lors du FOMC de juillet, le maintien du taux à 3,50 %–3,75 % a été voté 9 contre 3, trois membres plaidant pour une hausse immédiate ; le compte rendu indique également que si l'inflation reste au-dessus de l'objectif, davantage de membres estiment qu'un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire.
Juste avant Jackson Hole, le président de la Fed de Boston, Collins, a de nouveau envoyé un signal hawkish : si les données futures ne confirment pas la poursuite de la baisse de l'inflation, la Fed pourrait devoir relever rapidement les taux.
Ainsi, ce dont le marché manque vraiment maintenant, ce n'est pas de voix hawkish, mais de savoir de quel côté Waller se positionne.
Je pense qu'il est peu probable qu'il donne directement une réponse sur une hausse en septembre.
Cela est lié à son style de communication politique.
Il n'aime pas donner des indications prospectives trop précises au marché, préférant que la politique suive les données. Après la réunion de juillet, il n'a pas non plus donné de trajectoire claire des taux.
Par conséquent, ce qui est plus probable cette fois-ci est :
Si l'inflation ne baisse pas de manière continue → la politique doit rester restrictive, voire envisager une hausse supplémentaire.
Si l'emploi se détériore nettement et que l'inflation continue de baisser → alors il y aura de la place pour discuter d'un assouplissement.
En d'autres termes, Waller ne dira peut-être pas au marché « hausse en septembre ou pas », mais il dira :
Quelles données le pousseront à augmenter les taux.
Cela est en fait plus important que de donner une date précise.
Le conflit clé actuel est entre « inflation » et « emploi ».
Le PCE de base reste nettement au-dessus de l'objectif de 2 %, tandis que le marché de l'emploi ne montre pas de ralentissement complet. Par ailleurs, les prix du pétrole, les tarifs douaniers et les investissements dans l'AI pourraient continuer à exercer une pression sur l'inflation.
Waller fait donc face à un dilemme politique typique :
Inflation élevée → il n'ose pas baisser les taux.
Emploi faible → il n'ose pas relever les taux facilement.
Les rendements élevés des obligations à long terme → il ne peut pas ignorer les conditions financières.
C'est pourquoi Jackson Hole est particulièrement important — le marché espère que Waller expliquera :
Dans quelles conditions la Fed tolérera une inflation supérieure à 2 %, et dans quelles conditions elle relèvera à nouveau les taux ?
Pour BTC, ce discours pourrait être plus important qu'une simple donnée.
Si Waller dit :
« L'inflation continue de baisser, on peut attendre la confirmation des données »
alors le marché réduira ses attentes de hausse en septembre, la pression sur le dollar et les rendements obligataires s'atténuera, et BTC, l'or et d'autres actifs risqués/durs pourraient être soutenus.
Mais s'il dit :
« Si l'inflation ne se rapproche pas continuellement de 2 %, il faut envisager un resserrement supplémentaire »
alors le marché reprendra les transactions :
Hausse en septembre → rendements obligataires en hausse → dollar fort → pression à court terme sur BTC.
Surtout que BTC est déjà dans une zone haute, un revirement hawkish des politiques macroéconomiques pourrait amplifier la volatilité.
Donc, ne vous contentez pas d'écouter ce que Waller dit cette fois-ci.
Je recommande plutôt de prêter attention à trois détails :
① S'il reconnaît clairement que l'inflation reste le principal risque.
② S'il donne des conditions claires pour « continuer à augmenter les taux ».
③ S'il atténue les paris uniques du marché sur une baisse ou une hausse des taux en septembre.
Si ces trois signaux sont hawkish, il faudra se préparer à une correction nette des attentes à un niveau élevé pour BTC.
Si Waller insiste plutôt sur l'amélioration des données et ne donne pas de conditions claires pour une hausse supplémentaire, le marché pourrait interpréter cela comme :
« L'option hawkish est juste une réserve, pas la trajectoire de base actuelle. »
Cela serait plus favorable aux actifs risqués.
En résumé : Jackson Hole ne donnera pas forcément une réponse sur « hausse en septembre ou pas », mais Waller donnera probablement un ensemble de critères. Ce dont le marché a le plus besoin maintenant, ce n'est pas une date précise, mais de savoir dans quelles conditions la Fed augmentera les taux et dans quelles conditions elle continuera d'attendre. Cette réponse est la clé pour déterminer si BTC pourra continuer à progresser dans la prochaine phase. $BTC #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Cette semaine, Wash doit prendre la parole à Jackson Hole ce vendredi, sa première apparition en tant que président de la Fed.
Lors de la réunion de juillet, rien n'a bougé, mais trois voix se sont opposées à une hausse des taux, ce qui a provoqué une vive dispute en interne. Plus important encore, Wash n'a rien clarifié après la réunion, ne donnant ni direction ni cadre, ce qui a complètement déconcerté le marché.
Cette fois, s'il ne dit pas quelque chose de concret, le marché ne pourra que continuer à spéculer — la hausse des taux aura-t-elle lieu en septembre ou pas ? Quels sont les indicateurs clés pour une hausse des taux ?
En ce qui concerne le Bitcoin $BTC, le marché ne craint pas la hausse des taux, mais plutôt de ne pas savoir ce que vous pensez. Si Wash continue à faire du Tai Chi, les taux à long terme devront encore monter, et le BTC risque inévitablement de suivre les fluctuations. S'il peut clarifier la logique de sa réaction, ce serait au contraire un gage de sérénité.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
L'ami proche de Trump, Wash, ne donnera très probablement pas de trajectoire claire des taux d'intérêt ou de calendrier lors de cette réunion de Jackson Hole, mais remplacera cela par une « exposition du cadre macroéconomique et des principes institutionnels » au lieu de « fournir des indications prospectives déterminées ».
En tant que première apparition de Wash à Jackson Hole après sa prise de fonction en tant que président de la Fed, le marché attend avec impatience une feuille de route anti-inflation et des repères politiques, mais de multiples contraintes profondes le poussent à préférer une stratégie floue et une forte dépendance aux données.
Pourquoi Wash a-t-il du mal à fournir une trajectoire claire des taux d'intérêt ?
Philosophie ferme contre les indications prospectives « assistées », Wash prône depuis sa prise de fonction une « Fed plus silencieuse », déclarant à plusieurs reprises qu'il ne souhaite pas « nourrir » Wall Street avec des prévisions trop détaillées. Il estime que les indications prospectives limitent excessivement la flexibilité de la politique monétaire et faussent le mécanisme de tarification des actifs.
Le « double étau » entre le centre d'inflation et les taux longs
L'inflation est restée au-dessus de l'objectif de 2 % pendant plusieurs années consécutives, libérer prématurément une trajectoire accommodante ébranlerait directement la crédibilité de la Fed dans la lutte contre l'inflation.
Le Trésor concentre l'émission de dette à court terme et pousse les rachats, les rendements des bons du Trésor à long terme et la prime de terme restent sous pression. Si Wash libère une trajectoire de resserrement trop agressive, les bons du Trésor à long terme et la dette publique à fort levier feront face à un choc violent de réévaluation des intérêts 🤑
Ce soir, l'or, les actions américaines et le marché des cryptos sont unis ‼️
$BTC $ETH Pour $BTC, la faible volatilité ressemble plus à une phase d'accumulation qu'à un épuisement. Les données PCE et PIB du 26 août sont publiées, suivies de la conférence annuelle de Jackson Hole le 27 août, avec une concentration de catalyseurs macroéconomiques à venir, ce qui fait que les deux camps hésitent à prendre des positions lourdes avant ces événements. Maintenir les positions sans bouger et la baisse des volumes de transactions sont typiques d'un marché en attente de confirmation de direction. Une fois que les données ou les déclarations de Powell donneront un signal, la volatilité comprimée pourrait se libérer rapidement.
Pour $ETH, la faible volatilité est beaucoup plus préoccupante. Les flux de fonds vers les ETF tendent à stagner, l'activité DeFi reste faible, et les frais de gas sur la blockchain restent durablement bas — ce n'est pas de l'attentisme, mais une véritable contraction de la demande. La baisse des volumes de BTC reflète l'attente des gros investisseurs, tandis que celle d'ETH traduit l'absence d'acheteurs marginaux : aucun nouveau fonds n'est prêt à valoriser sa volatilité.
En d'autres termes, le calme du 16 août est pour BTC comme une corde d'arc tendue avant le tir, mais pour ETH, cela pourrait être un désert sans intérêt. Pour juger de l'avenir, il ne faut pas seulement regarder la volatilité des prix, mais aussi d'où vient la liquidité. La fenêtre macroéconomique des deux prochaines semaines répondra peut-être d'abord à la question du BTC ; quant à ETH, pour sortir de l'impasse, il faudra sans doute plus qu'un vent macroéconomique favorable, mais une nouvelle narration de l'écosystème blockchain capable d'attirer des capitaux.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ $xNVDA Aujourd'hui est le jour décisif pour Nvidia, qui publiera ce soir après la clôture du marché américain (dans la nuit du 27 août, heure de Pékin) son rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 2027.
Wall Street prévoit unanimement un chiffre d'affaires de 92 milliards de dollars, avec Jefferies plus optimiste à 95 milliards, soit près du double en glissement annuel. Le trimestre précédent affichait 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 % sur un an, avec une marge brute de 74,9 %.
Mais il y a une règle cruelle : lors des quatre derniers rapports, Nvidia a toujours dépassé les attentes, mais le cours de l'action a chuté à chaque fois après la publication. Pourquoi ? Parce que les attentes étaient trop élevées, et pendant la série de sept baisses consécutives, le marché avait déjà anticipé cette "bonne nouvelle sans hausse".
Goldman Sachs a souligné trois points : les résultats seront solides, les prévisions peuvent être revues à la hausse, mais le cours de l'action ne montera pas forcément, sauf si trois catalyseurs majeurs se manifestent : amélioration des bénéfices des très grands fournisseurs de cloud, atténuation des risques liés au cycle du capital, et programmes massifs de rachats d'actions et de dividendes.
Le prix des serveurs équipés de puces AI Nvidia va augmenter de plus de 15 %, et les grands clients qui recevront les Vera Rubin et Grace Blackwell l'année prochaine ont déjà été informés. Cela montre que la demande est solide, le problème réside dans la confiance du marché envers la valorisation.
Stratégie : ne pariez pas sur la direction avant le rapport. Après sept baisses consécutives, un rebond survendu peut survenir à tout moment, mais dès la publication, la tendance sera claire. Regardez les chiffres : un chiffre d'affaires supérieur à 92 milliards + des prévisions supérieures à 108 milliards = bonne nouvelle, le cours pourrait rebondir ; en dessous des attentes = huitième baisse consécutive en vue.
Pour ceux qui veulent jouer, soit miser légèrement avant le rapport, soit attendre les données pour décider de la direction. Ne prenez pas de risques avant la publication.BTC vient de toucher 81 238 dollars, puis est retombé autour de 79 000. Les deux phrases les plus familières du marché sont immédiatement arrivées : d'un côté, on crie « le retour rapide du taureau », de l'autre, on dit « la fin du piège haussier ». Je pense que les deux ont parlé trop tôt. La semaine dernière, BTC a augmenté d'environ 22,7 %, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré des entrées nettes d'environ 1,92 milliard de dollars, et plus de 4 milliards de dollars de positions courtes en crypto ont été liquidées. Ces trois chiffres réunis racontent une histoire assez simple : d'abord, de l'argent réel entre sur le marché, puis les positions courtes sont forcées de racheter, et enfin, la faible liquidité amplifie la hausse. Le problème se cache justement ici. Le short squeeze est comme un feu d'artifice, il brille intensément quand il explose, mais ce n'est pas une centrale électrique, il ne peut pas fournir de l'énergie tous les jours. Une fois que les positions courtes à exploser ont explosé, le marché peut-il continuer à avancer ? Cela dépendra finalement de savoir s'il y aura encore des acheteurs de spot lors de la correction. 80 000 dollars n'est pas la réponse, c'est plutôt un examen temporaire : ce n'est pas pour tester si les taureaux peuvent passer, mais pour voir s'il y aura des acheteurs prêts à continuer après le passage. Cette hausse n'est pas non plus due à une seule personne qui a crié. La faiblesse du dollar, la baisse des rendements des obligations américaines à long terme ont donné un souffle aux actifs risqués ; les souscriptions nettes à l'ETF ont transformé « l'amélioration de la liquidité » d'un slogan macro en ordres d'achat visibles. Mais le Trésor américain qui élargit le rachat des obligations à long terme vise principalement à améliorer la liquidité du marché obligataire, ce qui ne signifie pas que la Fed a rouvert les vannes monétaires. Appeler cela directement un « mini QE » est un peu précipité. Donc, pour l'instant, je ne vais pas annoncer que le nouveau marché haussier est confirmé. BTC est encore loin de son précédent sommet d'environ 126 000 dollars Alors que les États-Unis étendent les sanctions contre l’Iran, de nouveaux progrès ont émergé dans le détroit d’Ormuz. Ces deux informations apparemment contradictoires déterminent en réalité conjointement l’orientation de la prochaine phase du marché de l’énergie. Le 25 août, le département du Trésor américain a annoncé l’élargissement des sanctions économiques contre l’Iran, ajoutant de nouvelles mesures visant près de 60 individus, entités et navires, couvrant des secteurs tels que le pétrole, la navigation, l’or, l’aviation et les crypto-actifs, et un renforcement des sanctions secondaires sur le réseau commercial iranien. Mais alors que les États-Unis continuent d’exercer la pression, l’Iran et Oman discutent de l’établissement d’un passage temporaire sûr dans le détroit d’Ormuz et de l’avancement des efforts de déminage pour rétablir progressivement la navigation marchande. Le 25 août, seuls cinq navires de marchandises en vrac ont traversé le détroit, bien en dessous des niveaux normaux. C’est là que le marché se soucie vraiment. La possibilité pour Hormuz de reprendre la navigation est plus important que les sanctions elles-mêmes. Le détroit d’Hormuz relie le golfe Persique à la mer d’Arabie et constitue l’une des routes de transport énergétique les plus importantes au monde. Dans des circonstances normales, environ 20 % des cargaisons mondiales de pétrole et de GNL passent par ici. Par conséquent, tant que le transport maritime ne peut pas se relever, le marché doit ajouter une « prime de risque géopolitique » plus élevée au pétrole brut. Actuellement, le Brent est revenu à environ 86 $, tandis que le WTI est autour de 80 $. L’affaiblissement des prix du pétrole ne signifie pas que le marché a déjà considéré que les risques au Moyen-Orient ont disparu ; au contraire, les négociations pour reprendre les vols ont amené le marché à parier que le pire niveau d’approvisionnement énergétique pourrait être dans le passé. Mais les sanctions et la reprise des vols sont en réalité deux lignes différentes. La stratégie que les États-Unis adoptent devient de plus en plus claire : après un relâchement de la pression militaire, par des mesures financières et de calcul,