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#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 AI的叙事正在从“卖铲子”扩散到“挖金子”。英伟达用千亿营收证明了算力没到顶，而Salesforce和Palantir用AI收入暴增证明了钱正在软件层变现。 依据是什么？ 英伟达刚交出962亿营收，同比106%，Q3指引1080亿。但真正改变市场结构的是软件股的集体爆发——Salesforce盘后涨了13%，Agentforce AI年化收入突破15亿美元，同比暴增240%。Palantir营收涨93%，美国商业收入暴增149%。ServiceNow的AI年合同值首次突破10亿美元。Workday透露AI贡献了超25%的新增合同价值。 过去一个月，标普半导体指数跌了18%，软件与服务指数反而涨了13%。摩根士丹利在年中策略报告里说，2Q财报季“几乎没有证据表明AI对软件收入造成广泛冲击”。 当Agent以千万级并发运行时，企业对数据治理、安全、权限管理的需求反而被放大了。硬件是AI的“发动机”，软件是AI的“出海口”。英伟达证明了AI没泡沫，软件股则证明了AI能赚钱。这轮行情从硬件向软件扩散，背后的逻辑不是切换，是接力。