Publier

Le ralentissement du différentiel de taux entre les États-Unis et le Japon réduit le risque de clôture des arbitrages, mais les attentes de hausse des taux augmentent, le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans atteint un nouveau sommet, La probabilité d'une hausse des taux en septembre revient à 60 %, les propos de Waller sont inefficaces, la prochaine donnée sera l'IPP et l'IPC d'août ! Les données sur l'emploi non agricole de ce soir sont vraiment surprenantes, avec une augmentation de 162 000 emplois sous la condition d'un taux de chômage stable, et une révision à la hausse des chiffres précédents, tandis que les salaires augmentent à la fois en glissement annuel et mensuel. Ces données signifient que l'emploi ne faiblit pas, au contraire il est dynamique, accompagné d'une croissance des salaires, ce qui fait monter la pression inflationniste et augmente encore la probabilité d'une hausse des taux en septembre. Beaucoup pensent que ces données sont falsifiées, mais en réalité, la véracité des données importe peu, ce qui compte c'est si le marché y croit et les intègre dans ses prix ! Après la publication, le dollar s'est renforcé, l'or a faibli, le rendement à 2 ans a grimpé en flèche, suivi par les rendements à 10 et 30 ans qui ont également augmenté. En résumé, bien que ces données augmentent le risque d'une hausse des taux en septembre, elles atténuent relativement le risque de liquidité lié à la réduction du différentiel de taux entre les États-Unis et le Japon, les deux étant étroitement liés. Pour réduire la probabilité d'une hausse des taux en septembre et soutenir les marchés à risque, il faudra d'une part surveiller l'IPP et l'IPC de la semaine prochaine, et d'autre part voir quand le prix du pétrole brut international tombera en dessous de 90 pour revenir à 85, sinon la pression sur les hausses de taux continuera de peser sur le marché !#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温