#HormuzTermsInFocus

🇺🇸🇮🇷 Le marché pétrolier pense que cette guerre est presque terminée. Le marché physique dit le contraire... Jeffrey Currie, ancien responsable de la recherche sur les matières premières chez Goldman Sachs, me rejoint avec une évaluation sévère : Oui, plus de pétrole sort du détroit d'Hormuz que prévu, mais la véritable crise se situe dans toute la chaîne aval, du raffinage à la distribution, et elle est en « état critique » Le contrat à terme sur le Brent autour de 100 $ est ce que Currie appelle un « contrat d'ambiance », fixé par Washington pour gérer le sentiment, tandis que le Brent physique se négocie à 125-130 $. 7 millions de barils/jour restent fermés, la France connaît des pénuries de carburant aggravées par le Rhin trop bas pour les barges, l'Europe n'a pas réussi à remplir ses stocks de gaz avant l'hiver, le canal de Panama ne peut pas déplacer de GNL, et le corridor des céréales russes a disparu. « Le gaz naturel explose cet hiver. Le diesel est déjà à des niveaux records. Nous nous dirigeons vers des pénuries mondiales TRÈS sévères. » Les marchés à terme sont censés signaler les problèmes pour que les comportements changent, mais lorsque ces marchés sont manipulés pour projeter le calme, personne n'investit, personne ne se prépare, et la voiture fonce droit dans le ravin. La seule question est ce qui se passera après les élections de mi-mandat, lorsque l'incitation à tout maintenir ensemble aura disparu... Merci de m'avoir rejoint, @CommodMkt