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#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验
BTC stagne à 76 000, mais le vrai danger est-il à 15h ?
Arrêtez de fixer le prix sans rien faire. Ce qui compte vraiment aujourd'hui, c'est la décision de taux de la Banque du Japon à 15h. Le marché s'attend à ce qu'ils restent inchangés, mais si Kazuo Ueda adopte une posture hawkish, le yen va décoller immédiatement, et BTC, en tant qu'actif risqué, sera instantanément vidé de sa liquidité, rendant très probable la chute du palier des 76 000 — directement vers 72 000.
Actuellement, les bulls et les bears parient sur cette décision.
Les bulls ont des atouts : les ETF enregistrent huit jours consécutifs d'entrées nettes, avec encore 120 millions de dollars hier soir, les institutions sont clairement déterminées à accumuler. Mais les bears ne sont pas en reste, le taux d'intérêt sur les prêts pour les gros comptes Bitfinex a grimpé à 25 % annualisé, ce qui montre que certains empruntent des cryptos pour préparer une vente massive. Sur la chaîne, c'est encore plus clair — entre 73 500 et 74 200, il y a un mur d'ordres d'achat de plus de 42 000 BTC, c'est la ligne de fond des bulls ; tandis qu'au-dessus de 78 500, les ordres de vente sont nombreux, impossible de franchir ce niveau.
Le niveau des 76 000 est donc le champ de bataille où les deux camps attendent la nouvelle.
Alors, de quel côté êtes-vous ? Rendez-vous à 15h pour le verdict, pariez dans les commentaires, on reviendra creuser ça plus tard.#日本长债收益率升至高位 Le rendement des obligations japonaises à 20 ans a atteint 2,38 %, un nouveau sommet depuis la crise financière de 2008.
La Banque du Japon est contrainte d'accélérer la sortie de la politique YCC, la dernière source mondiale d'« argent bon marché » est en train de s'épuiser.
Cet événement a un impact indirect mais profond sur le marché des cryptomonnaies. L'arbitrage sur le yen est un canal important d'approvisionnement en liquidités mondiales. Lorsque le rendement des obligations japonaises augmente, l'espace d'arbitrage pour emprunter en yen afin d'acheter des obligations américaines ou du BTC se réduit. Les capitaux vont revenir, l'effet de levier va diminuer, la liquidité va se resserrer.
La stagnation du BTC et la légère baisse de l'or indiquent que le marché n'a pas encore totalement intégré cette logique à long terme. Mais les actions de la Banque du Japon sont comme « cuire la grenouille à l'eau tiède », ce n'est pas un choc ponctuel, mais un retrait continu et progressif de la liquidité.
Le jour où tout le monde réalisera soudainement qu'il n'y a plus d'argent sur le marché, il sera trop tard pour que le BTC baisse davantage.
Surveillez le rendement des obligations japonaises, cet indicateur pourrait être plus important que la décision des taux de la Fed. $BTC $ETH L'ISM manufacturier américain d'août est tombé à 54,6 contre 55,6 en juillet, restant toutefois au-dessus de 50. Les offres d'emploi JOLTS de juillet étaient de 7,27 millions, en dessous du consensus de 7,31 millions mais en hausse par rapport aux 7,18 millions révisés de juin. Les données sont mitigées : le dynamisme industriel a ralenti, mais la demande de main-d'œuvre ne s'est pas effondrée. La tarification CME place la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre autour de 66%-66,9%. Les chiffres de l'emploi d'août seront publiés le 4 septembre à 12h30 UTC. Pour BTC et les actions, la clé est de savoir si le rapport revalorise le dollar, les rendements du Trésor et l'appétit pour le risque.#NFPTestsSeptHikeOdds 📊 **LA LIQUIDITÉ TOURNE.** $BTC baisse légèrement tandis que $ETH faiblit, mais de nombreux altcoins restent très volatils, augmentant de 30 à 40 % puis se corrigeant de 8 à 17 %. Le marché n'achète pas en masse — les flux de capitaux sont très sélectivement répartis. Il est notable que l'Open Interest de $BTC diminue alors que le prix augmente, ce qui montre que la reprise actuelle penche vers la demande au comptant plutôt que vers l'effet de levier. Les capitaux ne quittent pas la crypto, ils se déplacent. Si $BTC perd son support, la rotation des flux pourrait transformer l'accumulation en distribution.$SNDK
En revenant sur la tendance de SanDisk, elle correspond essentiellement à ce que nous avions analysé à plusieurs reprises auparavant. La forte hausse d'environ 80 % en août a fait croire à beaucoup qu'un grand marché haussier était arrivé, mais j'ai toujours pensé que ce n'était pas une nouvelle tendance haussière, juste un rebond de revanche après une forte chute. La spéculation sur le thème du stockage AI, la couverture des positions courtes et l'entrée des fonds pour acheter à bas prix ont fait monter le prix, mais cela ne signifie pas que les fondamentaux sont déjà totalement réalisés.
Après la hausse, le prix n'a pas pu continuer à atteindre de nouveaux sommets et est resté coincé dans une large fourchette entre 1400 et 1600, oscillant, ce qui est un signe de consolidation en haut et pourrait annoncer une continuation baissière. Hier, le prix a atteint un pic à 1609, juste au niveau de la résistance supérieure de la fourchette, puis a été immédiatement repoussé vers le bas, retombant à 1535, ce qui montre clairement une forte pression vendeuse à 1600, les haussiers ayant échoué plusieurs fois à franchir ce niveau.
À court terme, il y a une forte probabilité que le prix continue à osciller entre 1400 et 1600. Ne pensez pas qu'il va chuter brutalement tout de suite, la consolidation pourrait durer un certain temps, avec un nettoyage continu des positions. Mais plus il reste longtemps en haut, plus le risque de rupture à la baisse augmente. Actuellement, à 1535, le prix est au milieu de la fourchette, ce qui est la position la plus risquée, que vous soyez long ou short, vous risquez de vous faire sortir par des stops. Il vaut mieux éviter d'intervenir au milieu.
🧣 La stratégie est de faire du trading range en vendant haut et achetant bas.
Pour les positions longues, attendez que le prix baisse vers 1400, qui est un support clé avec un meilleur rapport qualité-prix. Placez un stop-loss juste en dessous de 1400. Si ce niveau est vraiment cassé, la fourchette est invalidée et il faut sortir des positions longues sans résistance.
Pour les positions courtes, attendez un rebond proche de 1600 pour entrer. Hier, 1609 était un bon point d'entrée short, avec un objectif vers 1400 en bas. Ne cherchez pas à gagner sur un grand mouvement à l'intérieur de la fourchette.
Ensuite, surveillez deux changements clés. Si le prix casse en dessous de 1400, la continuation baissière est confirmée, la consolidation est terminée, il faut abandonner la stratégie de trading range et suivre la tendance baissière.
Inversement, si le prix se maintient fermement au-dessus de 1600, alors la vision baissière est erronée et la tendance pourrait se renforcer, mais cette possibilité semble faible pour l'instant.
Du côté des fondamentaux, il y a aussi des risques : les prévisions des résultats du trimestre prochain pourraient ne pas répondre aux attentes du marché, et les revenus du secteur consommation continuent de diminuer. La forte hausse d'août avait anticipé une partie des bonnes nouvelles, donc une fois que l'enthousiasme du marché s'estompe, le prix subira une pression à la baisse.
Pour trader SanDisk, il faut bien gérer la taille des positions et placer des stops. Nous penchons pour une vision baissière, mais si le marché montre une cassure à la hausse, il faudra changer d'avis et ne pas aller à contre-courant, en se basant toujours sur les signaux réels du marché.Lorsque les capitaux propres d’une société sont insuffisants, la solution la plus simple est de transformer l’entreprise en profit. Alpha Modus a choisi une option encore plus excitante : réparer le bilan avec 3 170 BTC tout en présentant le gâteau initial des actionnaires au maximum. Le 26 août, la société a signé un accord avec 10 investisseurs non américains pour émettre 51,62 millions d’actions ordinaires, ainsi que des bons de souscription de la même quantité, durée de deux ans et prix d’exercice de 4,36 $ ; Les investisseurs n’ont pas payé en dollars mais ont plutôt payé 3 170 BTC, évalués à 71 000 $ par BTC, soit environ 225 millions de dollars. Les documents montrent que la société ne possédait qu’environ 4,99 millions d’actions ordinaires avant la transaction. Le premier lot de nouvelles actions à lui seul était plus de dix fois le capital social initial ; Si tous les warrants sont exercés ultérieurement, la dilution potentielle se poursuivra. La société affirme que ce lot de BTC peut améliorer les capitaux propres des actionnaires et aider à résoudre le problème du Nasdaq qui n’atteint pas son objectif. Mais le marché a d’abord poussé l’action à baisser d’environ 29 %. Je pense que cette réaction n’est pas du tout mystérieuse : le BTC peut rapidement étendre son portefeuille d’actifs, mais le « renforcement » comptable ne signifie pas que l’entreprise prend soudainement de la force. Les nouveaux actifs ont peut-être corrigé le seuil de cotation, mais ils ne créent pas automatiquement des clients, des revenus ou des flux de trésorerie disponibles ; Ce que reçoivent les actionnaires initiaux, c’est un ticket plus sensible au cœur de l’activité et au prix du BTC, mais avec une part plus petite. Inversement, cet accord ne peut pas simplement être qualifié de « free giveaway ». L’entreprise n’a pas contracté une dette importante en espèces pour acheter les pièces ; Si elle était régléeL’analyse macro est plutôt ennuyeuse, commençons donc par mon point de vue : septembre est probablement un événement simultané de hausse des taux américains et japonais : 1 : septembre est la fenêtre avec le coût le plus bas des hausses américaines ; sinon, cela pourrait déclencher trois points ensemble : l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon s’élargit à nouveau, et le yen continue de franchir ; Le Japon intervient plus fortement pour protéger le taux de change, et dans le pire des cas, cela pourrait affecter les bons du Trésor américain et booster les positions à long terme ; Les pénuries en dollars et les positions carry seront à nouveau pompées, transformant les actifs risqués en piétinement plutôt qu’en désendettement ordonné. 2 : Ce qui est encore plus craint, ce n’est pas « ajouter d’un coup », mais « une hausse d’un seul », mais « une hausse », une autre ne pas augmenter. Ce qui perturbe vraiment le marché, c’est le désalignement des politiques. Hausse américaine, Japon immobile : Le yen est le plus susceptible de se déprécier, et l’intervention combinée à la pression des ventes des Bons américains est la voie sale à éviter avec des hausses simultanées. Si la Fed reste stable en septembre et que seul le Japon augmente les taux, il n’y aura pas d’afflux massif de fonds japonais aux États-Unis. Bons du Trésor américain. Les institutions nationales japonaises réévalueront les rendements des obligations nationales et étrangères, et davantage de nouveaux fonds rentreront au Japon ; Ce n’est que lorsque l’écart de taux d’intérêt États-Unis-Japon restera élevé que les positions existantes en bons du Trésor seront maintenues, et les acheteurs du Trésor subiront la véritable pression d’un affaiblissement marginal du pouvoir d’achat. Du point de vue du financement de la dette américaine, la hausse simultanée des taux par la Fed et le maintien de l’écart entre les États-Unis et le Japon est en réalité une voie plus favorable pour maintenir l’achat étranger de bons du Trésor américain. De plus, le Japon a désormais sa propre inflation aux importations et une contrainte faible en yens, ce qui ne sera plus comme avant — les États-Unis restent complètement inactifs, et le Japon restera inévitablement inactif. Hier, le choc de l’emploi ADP et le conflit américano-iranien ont fait grimper les prix du pétrole, formant une combinaison de « stagflation », plaçant la Fed dans un dilemme. Les perspectives du marché pour septembreLa contradiction la plus flagrante pour Ethereum $ETH actuellement n’est pas les fluctuations de prix, mais plutôt le fait qu’en 2026, l’année la plus agressive qu’il a connue, le prix de la pièce a continué de se consolider autour de 2380 $. Le marché spot oscille à plusieurs reprises entre 2300 $ et 2550 $, incapable de dépasser 2550 $, et ne dépasse pas immédiatement les 2200 $. Il a plus de moitié depuis le sommet d’août dernier près de 4950 $, avec un recul d’environ 40 % depuis le début de l’année. Techniquement, le marché surveille la ligne de retracement de 0,618 à 2438 $. S’il se maintient au-dessus, il y a une marge pour tester 2550 $ puis 2920 $ ; s’il échoue, il pourrait atteindre 2220 $ voire 2000 $. Le marché n’est pas propre : d’un côté, les baleines ont ouvert environ 45 millions de dollars dans des ordres 25 fois longs, tandis que de l’autre, de grandes quantités d’ETH ont été transférées aux bourses. Les haussiers et les baissiers montent en intensité, ce qui indique que le consensus est en réalité assez divisé ; De plus, les tensions entre les États-Unis et l’Iran qui ont fait grimper les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor américain ont mis sous pression les actifs à risque global, et la volatilité à court terme peut être affectée par des facteurs macroéconomiques à tout moment. La part intéressante réside dans la structure du capital. Les ETF ETH au comptant américain ont connu des entrées nettes pendant onze à douze jours consécutifs, avec environ 11 millions de dollars encore sous abonnement net au 1er septembre, menés par les produits liés à BlackRock (y compris les structures de stake), et les rachats continus de Grayscale ETHE. Les entrées nettes cumulées sont d’environ 1,50 $ De 2 à 1,3 milliard de dollars, avec des actifs actifs d’environ 1,5 milliard de dollars. Dans la même fenêtre, les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties d’environ 240 millions de dollars en une seule journée. Au cours de la semaine dernière, les ETF ETH ont attiré des fonds en dollars américains, dépassant même $BTC Snowflake a explosé ! Le logiciel AI est-il enfin en train de décoller ?
Hier soir, Snowflake a publié ses résultats financiers, des chiffres solides : un chiffre d'affaires de 1,55 milliard de dollars, en hausse de 35 % en glissement annuel, un bénéfice ajusté par action de 0,62 $, alors que le marché n'en attendait que 0,45 $. Le plus impressionnant, c'est la croissance de 37 % des revenus produits, qui s'accélère pour le troisième trimestre consécutif. Après la clôture, le cours de l'action a bondi de 22 %.
Que s'est-il dit lors de la conférence téléphonique ? Le CEO Ramaswamy a résumé en une phrase : « L'IA accélère la consommation de notre plateforme principale. » En clair — les clients qui utilisent l'IA ne réduisent pas leurs dépenses logicielles, au contraire, ils exécutent plus de charges de travail sur Snowflake. L'outil de programmation AI CoCo a dépassé les 9100 comptes, avec plus de 2000 nouveaux ce trimestre seulement. Le CFO a été encore plus clair : CoCo est le principal moteur de la révision à la hausse des prévisions annuelles. Les prévisions de revenus produits annuels sont passées de 5,84 milliards à 6,07 milliards.
Le capital revient-il vers le logiciel ? Le marché est très clair. Dès la publication des résultats de Snowflake, tout le secteur SaaS a semblé dopé. Le marché craignait que l'IA ne « dévore » les entreprises de logiciels, mais ce rapport financier dément totalement ce récit — l'IA ne remplace pas le logiciel, elle transforme le logiciel en une infrastructure indispensable pour la mise en œuvre de l'IA.
Sur le plan des transactions, la zone 370-375 $ correspond au bord supérieur du gap haussier post-rapport. Si ce niveau tient, la tendance haussière du logiciel peut encore viser plus haut.\La logique de l'IA s'étend du matériel vers le logiciel, et Snowflake a clairement tracé la voie cette fois-ci. $SNOW $BTC va-t-il changer de tendance en septembre ? Septembre en or, octobre en argent ?
Fin août, il a brutalement franchi la barre des 80 000, beaucoup pensaient que les haussiers allaient s'envoler, mais en septembre la hausse s'est immédiatement arrêtée, le prix est retombé et reste coincé autour de 78 000, oscillant sans fin.
Ne croyez pas aux malédictions de septembre ! Historiquement, septembre est souvent un mois décevant, mais ces trois dernières années, septembre a toujours fini en hausse. Les tendances saisonnières ne sont qu'une indication, parier directement dessus pour la hausse ou la baisse vous fera tôt ou tard perdre gros.
Un changement très intéressant se produit actuellement sur le marché ! La corrélation entre BTC et l'or se renforce, la corrélation sur 90 jours dépasse 50 %, tandis que la liaison avec les indices boursiers américains s'affaiblit fortement, Bitcoin se détache progressivement du statut d'actif risqué, et l'histoire du « or numérique » revient sur le devant de la scène.
Mais les vents macroéconomiques négatifs soufflent aussi fort : les rendements des bons du Trésor américain remontent, et les bénéfices précédents liés au rachat de la dette à long terme par le Trésor ont été complètement absorbés.
À présent, deux scénarios s'affrontent :
Est-ce que BTC va s'affirmer comme un actif rare anti-inflation, suivant l'or ;
ou est-ce que ce repli depuis les sommets va sévèrement démentir cette idée, restant soumis à la pression des taux d'intérêt, du sentiment du marché et des effets saisonniers.
Il n'y a aucune réponse certaine pour l'instant, ne pariez surtout pas subjectivement d'un côté, soyez patients et attendez que le marché donne la réponse finale.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Le chiffre d’emploi récemment publié par ADP n’était que de 38 personnes, 000, clairement en dessous des attentes du marché, indiquant que le marché du travail américain pourrait refroidir plus vite que prévu. Logiquement, l’affaiblissement de l’emploi → la hausse des taux de la Fed ont réduit les attentes → les anticipations de liquidité améliorant → actifs risqués comme le BTC et l’ETH. Mais cette fois, le marché n’a pas immédiatement déclenché un rallye à sens unique. Au contraire, un phénomène clair est apparu : le BTC est plus stable, l’ETH plus fort, mais l’ETH recule plus rapidement après une forte explosion. Derrière cela, deux forces se tirent mutuellement. D’un côté, l’affaiblissement des données sur l’emploi a poussé le marché à remettre en question les changements de politique future, exerçant une pression à la baisse sur le dollar et les rendements du Trésor américain, ce qui est un facteur positif pour le marché crypto. D’autre part, les prix du pétrole restent solides et les risques liés aux tensions géopolitiques sont revenus sur le marché. Si les prix de l’énergie continuent de monter, les attentes d’inflation seront difficiles à refroidir rapidement, limitant le désir de la Fed d’envoyer des signaux plus accommodants. Ainsi, maintenant ne se comprend pas simplement comme : « L’écart d’emploi = BTC va exploser immédiatement. » Ce qui importe vraiment, c’est de savoir si le refroidissement de l’emploi se traduira finalement par un assouplissement continu des conditions financières. Le BTC est actuellement relativement résilient face aux baisses, et le capital le considère toujours comme un actif crypto central plus institutionnalisé ; l’ETH est nettement plus volatil, influencé non seulement par les attentes des taux d’intérêt mais aussi par les évolutions des actions technologiques, les récits de l’IA et l’appétit pour le risque. Un autre signal notable : si les rendements des bons du Trésor américain ne baissent pas et que le dollar se renforce à nouveau, alors les « chiffres » d’aujourd’hui$BTC ｜ Le seuil des 80 000 $ n'est pas encore solidement établi, je n'ose donc pas me précipiter pour acheter
BTC a été un peu capricieux ces deux derniers jours, il a dépassé 81 000 $ puis est redescendu autour de 77 000 $. Le début de septembre a vu un repli, ce qui inquiète effectivement pas mal de monde.
Mais je pense qu'il n'est pas encore temps d'être pessimiste. En août, BTC a augmenté d'environ 25 %, et les ETF au comptant américains ont enregistré une entrée nette d'environ 3,52 milliards de dollars ce mois-là, ce qui montre que la hausse précédente était bien soutenue par des capitaux. Le problème est qu'en septembre, les ETF ont de nouveau connu des sorties, les fonds à court terme deviennent clairement prudents.
Donc, je ne vais pas devenir baissier simplement parce que le prix est tombé à 77 000 $, ni me précipiter à l'achat dès qu'il y a un rebond.
Ma stratégie est simple : observer autour de 77 000 $, attendre un vrai retour au-dessus de 80 000 $ pour envisager si la tendance s'accélère à nouveau ; si 77 000 $ ne tient pas, je préférerai attendre un niveau plus bas.
Cette fois, je préfère y aller doucement plutôt que de tenter de saisir la dernière vague après une hausse de 25 %.#非农前夜，我选择按兵不动
兄弟们，明天晚上8点半非农就要来了，说实话现在的盘面让我很难受——不上不下，多空双方都在等，谁也不敢先动手。
宏观面怎么看？ ADP小非农只有3.8万，远低于预期的4.8万，就业确实在降温。CME上9月加息概率已经飙到66.9%，沃什讲话前才30%，这预期升得太猛了。油价干到91、美债收益率4.78%，宏观面像一座大山压在盘面上。
我的判断：非农前就是震荡。 BTC 77,700附近晃悠，76,000-76,500不破就还是区间博弈，没必要急着下重注。
我的做单思路：$BTC TC ：回踩76,300-76,500接多，止损75,800，目标79,000-79,500.$ETH ：2,422附近，资金明显偏向大饼，下方2,380-2,400接，止损2,350，目标2,460-2,480
总结一句话：非农出来之前，轻仓试多为主，别追高别重仓，等数据落地再说。 这种行情，管住手比管住嘴更重要。#非农前数据分化，9月加息预期升温 Les données ADP sont publiées : tendances BTC et ETH Le chiffre d’emploi récemment publié par ADP n’était que de 38 000, nettement en dessous des attentes du marché, indiquant que le marché du travail américain pourrait se refroidir plus vite que prévu. Logiquement, l’affaiblissement de l’emploi → la hausse des taux de la Fed → →les anticipations de liquidité améliorant les actifs à risque comme BTC et ETH bénéficient. Mais cette fois, le marché n’a pas immédiatement lancé un rallye unilatéral. Au contraire, un phénomène très clair est apparu : le BTC est plus stable, l’ETH est plus fort, mais l’ETH recule plus rapidement après une forte explosion. Derrière cela, deux forces se tirent mutuellement. D’un côté, l’affaiblissement des données sur l’emploi a poussé le marché à remiser sur les évolutions futures de la politique, exerçant une pression à la baisse sur le dollar et les rendements des bons du Trésor américain, ce qui est un facteur positif pour le marché crypto. D’autre part, les prix du pétrole brut restent solides, et les risques liés aux tensions géopolitiques ont réintégré la vision du marché. Si les prix de l’énergie continuent de monter, il sera difficile de refroidir rapidement les anticipations d’inflation, et la capacité de la Fed à envoyer des signaux d’atténuation sera limitée. Il ne peut donc plus s’interpréter simplement comme : « Écart d’emploi = BTC va exploser immédiatement. » Ce qui importe vraiment, c’est de savoir si le refroidissement de l’emploi se traduira finalement par un assouplissement continu des conditions financières. Le BTC est actuellement relativement résistant aux baisses, le capital le considérant toujours comme un actif crypto de base plus institutionnalisé ; La volatilité de l’ETH est nettement plus importante, influencée non seulement par les attentes des taux d’intérêt mais aussi par les actions technologiques, les récits liés à l’IA et les changements d’appétit au risque. Un autre signal notable : si les rendements des bons du Trésor américain suivent la voieNi l'ISM ni le JOLTS n'ont donné de réponse, mais la probabilité de hausse des taux a grimpé à 66 %.
L'ISM manufacturier d'août est tombé à 54,6, en dessous des attentes, mais reste en zone d'expansion. Les offres d'emploi JOLTS sont à 7,27 millions, légèrement inférieures aux prévisions, mais un peu plus élevées que le mois précédent. Les deux séries de données ne donnent pas de direction claire — le secteur manufacturier ralentit, mais le marché de l'emploi ne s'effondre pas.
Ensuite, le marché CME a directement porté la probabilité de hausse des taux en septembre à 66 %. C'est encore plus élevé que vendredi dernier.
La logique n'est pas compliquée. La gouverneure de la Fed, Barr, a clairement dit que si l'inflation ne ralentit pas, il faut augmenter les taux de manière décisive ; Wash a tenu le même discours à Jackson Hole. Le marché interprète les données ainsi — l'économie ne s'effondre pas, l'inflation persiste, la Fed doit continuer à augmenter les taux.
Demain soir à 20h30, les chiffres de l'emploi non agricole seront publiés, avec une prévision d'environ 58 000 créations d'emplois et un taux de chômage de 4,1 %. Ce sera la dernière donnée complète sur l'emploi avant la réunion de politique monétaire de septembre.
· Moins de 50 000 créations : les attentes de hausse des taux diminuent, $BTC pourrait rebondir
· Entre 80 000 et 100 000 créations : la probabilité de hausse continue d'augmenter, BTC reste sous pression
· Plus de 120 000 créations : la hausse des taux en septembre est quasiment assurée, en dessous de 75 000, un nouveau test est possible
Actuellement, 77 000 créations sont stables depuis trois jours, attendons la publication des données pour en juger.LA LIQUIDITÉ TOURNE
$BTC est légèrement en baisse, mais $ETH s'affaiblit. Pendant ce temps, les altcoins affichent des percées de 30 à 40 % accompagnées de baisses de 8 à 17 %. Le marché n'achète pas tout — le capital est très sélectif.
Plus important encore, l'Open Interest de $BTC diminue alors que le prix augmente, ce qui suggère que le rallye est davantage porté par la demande au comptant que par l'effet de levier.
Le capital n'a pas quitté la crypto — il se déplace. Si le BTC perd son support tandis que la liquidité se tourne vers les altcoins, cette compression pourrait devenir une distribution plutôt qu'une percée.Les gars, j’ai vraiment payé mes frais de scolarité dans le secteur des puces mémoire. Lors du séminaire SanDisk du 13 août, j’ai pris position courte depuis environ 1200, mais le marché s’est inversé et a bondi à environ 1800, éliminant complètement mes positions courtes. Après cette vague, ma plus grande leçon a été : face aux rapports financiers, à la performance et à la prospérité du secteur, il ne faut pas facilement aller à l’encontre des tendances du marché. Aujourd’hui, le marché suit le rapport de résultats de Micron du 30 septembre. Les attentes actuelles restent très exagérées : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre devrait atteindre environ 50,8 milliards de dollars, une augmentation significative en glissement annuel, et le marché surveille à la fois la marge brute et le BPA pour continuer à répondre aux attentes. Le trimestre dernier, la marge brute de Micron est passée d’environ 38 % à 85 %, et le chiffre d’affaires trimestriel des centres de données a également atteint le niveau de 10 milliards de dollars, montrant à quel point le cycle de mémoire est solide. Ce qui est encore plus intéressant, c’est que les gains de SanDisk cette année ont été étonnants, mais il reste encore une marge de manœuvre importante pour atteindre ses précédents sommets. Les nouvelles fondamentalement positives ne se sont pas arrêtées non plus : les prix au comptant de HBM continuent de se renforcer, certains cotations étant même nettement supérieures aux prix des contrats à long terme ; Les prix de la mémoire PC augmentent rapidement et le marché connaît toujours des pénuries d’approvisionnement. Pourtant, le cours de l’action n’a pas encore vraiment dépassé les précédents sommets. C’est assez intrigant. Les fonds attendent clairement un catalyseur plus important, et le rapport de résultats de Micron du 30 septembre devrait être ce moment clé. Bien sûr, le marché n’est pas sans risques. D’un côté, il existe une incertitude dans les négociations syndicales parmi les employés de Micron Taiwan, et des questions telles que la répartition des bénéfices pourraient encore s’intensifier ; D’autre part, Changxin Memory a commencé à faire progresser les phases HBM3EAu 1er septembre, la position totale des ETF au comptant $BTC est tombée à 1 257 447,30 BTC, avec une réduction nette de 3 153,48 BTC ce jour-là. Le 31 août, il y avait une augmentation nette de 2 599,33 BTC, mais le 1er septembre, cela est redevenu une sortie, ce qui montre une fluctuation évidente après un rachat continu ces derniers jours.
Au cours des deux premiers jours de cette semaine de trading, la réduction nette cumulée est de 554,14 BTC, tandis que sur les 7 derniers jours de trading, l'augmentation nette cumulée est encore de 11 439,31 BTC, ce qui indique que l'avantage des fonds à court terme n'a pas complètement disparu, mais il a été nettement réduit par rapport à la fin août ; le début de septembre a vu une réduction cumulée de 3 153,48 BTC, et depuis 2026, la réduction cumulée est de 40 519,63 BTC.
Actuellement, cela ressemble davantage à une baisse rapide de l'intensité des fonds, ce n'est pas encore un retrait simultané de tous les produits, mais si de nouvelles réductions importantes individuelles continuent d'apparaître, les entrées nettes cumulées des 7 derniers jours pourraient facilement être encore davantage absorbées. Les chiffres de l'emploi non agricoles ne sont pas encore sortis, mais la probabilité d'une hausse des taux en septembre a déjà atteint 70 %. Pourtant, les données de l'emploi d'aujourd'hui commencent à montrer un affaiblissement, que faire ?
Le dernier rapport ADP montre que le secteur privé américain n'a ajouté que 38 000 emplois en août, en dessous des 47 000 attendus par le marché, ce qui est le plus faible en 7 mois ; la veille, le rapport JOLTS indiquait également une faible volonté de recrutement des entreprises. Pour vendredi, le marché ne s'attend qu'à environ 50 000 nouveaux emplois, le marché du travail n'est clairement plus aussi solide que les années précédentes.
Voici le problème : l'emploi ralentit, pourquoi la Fed est-elle alors plus susceptible de relever les taux ?
Parce que le marché craint davantage l'inflation. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait remonter le prix du pétrole $BZ à un niveau élevé, le rendement des obligations américaines à 10 ans est déjà proche de 4,81 %, Warsh a clairement maintenu une position hawkish à Jackson Hole, la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre est passée d'environ 37 % il y a une semaine à 70 %.
Donc, le rapport non agricole de vendredi sera très excitant : si les données sont trop fortes, les attentes de hausse des taux continueront d'augmenter, ce qui pèsera sur la valorisation des actions technologiques ; si les données sont nettement décevantes, le marché commencera à s'inquiéter pour l'économie.
Ce que je souhaite le plus voir maintenant, c'est un chiffre "ni trop chaud ni trop froid". Que l'emploi ne s'effondre pas et que l'inflation ne reparte pas à la hausse, ce serait le scénario le plus confortable pour $SPX et $QQQ.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 La course aux stablecoins devient de plus en plus dense chaque jour. Et voici la clé : un stablecoin n’est utile que s’il possède une liquidité profonde. C’est là qu’intervient l’intervie. Les projets ont besoin de liquidités pour leurs stablecoins, ils se disputent donc les votes de jauge de Curve pour orienter $CRV incitations vers leurs pools. Plus de stablecoins → plus de concurrence pour la liquidité → plus de demande pour les votes de jauge → potentiellement plus de $CRV d’être verrouillés. Et Curve ne joue pas seulement au jeu de la liquidité. crvUSD + LlamaLend donnent à l’écosystème une exposition à l’écosystème⚠️⚠️⚠️ La tension dans le détroit d'Ormuz continue de s'intensifier
$CL a d'abord réagi
Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 4,6 % en une journée, le WTI de 5,2 %, les deux pétroles enregistrant leur plus haut cours de clôture depuis la fin juillet
$BTC est sous pression ici
On peut comprendre cela ainsi : tensions géopolitiques poussent le prix du pétrole → le prix du pétrole pousse les anticipations d'inflation → l'inflation pousse les anticipations de hausse des taux → les actifs risqués subissent une pression
Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre est passée à 66,9 % et l'or $XAU connaît un léger rebond
Lorsque le rendement réel des bons du Trésor américain baisse, la fonction refuge de l'or est plus efficace que celle du BTC
#BTC高位回落，黄金联动受考验
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
Les résultats de Broadcom ont explosé, l'argent de l'AI commence-t-il à couler à nouveau ? Frères, gardez un œil sur ce signal
Hier soir, Broadcom a publié ses résultats, les chiffres sont vraiment impressionnants : un chiffre d'affaires de 29,59 milliards de dollars, en hausse de 86 % en glissement annuel, un bénéfice ajusté par action de 3,32 dollars, les deux dépassant les attentes. Le plus spectaculaire est le revenu des semi-conducteurs AI à 16,7 milliards, en hausse de 221 %, représentant 56 % du total.
Mais après la clôture, le cours de l'action a d'abord chuté de 6 %, pourquoi ? Parce que les prévisions pour le trimestre prochain sont de 34,8 milliards, un peu moins que les attentes de Wall Street, juste quelques centaines de millions de dollars, et le marché a directement tourné le dos. Ce scénario est exactement le même que celui de Micron — tu obtiens 99 points, mais le marché s'attendait à 100, donc tu te fais taper dessus.
Cependant, après la conférence téléphonique, le cours a rebondi après la clôture. Le CEO Chen Fuyang a lâché une bombe : les prévisions de revenus AI pour cette année sont relevées de 56 milliards à 58 milliards, l'année prochaine ce sera directement 115 milliards, et l'année suivante 230 milliards. En résumé : quadruplement en trois ans, avec un taux de croissance annuel de 100 %. Le marché a de nouveau cru.
Comment trader ? Broadcom est maintenant l'indicateur de sentiment du secteur AI. Hier soir, le marché était en fait très clair : après la conférence téléphonique de Broadcom, la skew des options dans tout le secteur des semi-conducteurs a nettement augmenté, les options d'achat ont de nouveau animé le marché, les capitaux se précipitent pour anticiper la tendance AI de la semaine prochaine
$AVGO [Brève du matin] Durant la nuit, les actions américaines et l’or ont rebondi simultanément, le BTC reste latéralement autour de 77 000 $, restant globalement défensif plutôt qu’agressif ; Les trois ne résonnaient pas dans la même direction, montrant une divergence de rythme — l’or suit les taux d’intérêt, les actions américaines dépendent de l’IA pour respirer, le BTC est relativement résilient mais ne monte pas en conséquence. [Ce qui s’est passé pendant la nuit] (1) Les rendements des bons américains sont tombés depuis près de leurs plus hauts en trois ans, le prix du pétrole s’est arrêté, et les responsables ont refroidi le prix d’une « hausse des taux en septembre ». (2) La pression sur les taux d’intérêt et le dollar s’est assoupli, et l’appétit pour le risque s’est temporairement rétabli. (3) Le BTC est neutrement haussier (la pression macroéconomique s’atténue mais aucune tendance ne s’est formée) ; L’or est positif (la baisse des taux réels déclenche un rebond survendu) ; Les actions américaines sont positives (trois indices majeurs ont terminé trois pertes consécutives). [Suivez attentivement aujourd’hui] (1) 20h30 heure de Pékin, le gouverneur de la Fed Waller prendra la parole (interview Reuters, remarques clés avant la réunion de septembre sur les taux). Si les hausses agressives et agressives : taux d’intérêt plus élevés et un dollar fort, BTC, or et actions américaines sont toutes négatives ; Si les hausses de taux sont accommodantes ou minimisent : les trois sont positifs. (2) 20h30 heure de Pékin, demandes initiales de chômage américaines. Les candidats sont nettement plus élevés que prévu (refroidissement de l’emploi, baisse de la probabilité de hausse) : BTC, or et actions américaines sont toutes positives ; Nettement en dessous des attentes (emploi fort, hausse des taux) : les trois sont baissiers. [Aperçu des trois marchés d’actifs] BTC : neutre — fluctuant entre 76 000 et 80 000, le prix de hausse reste inchangé, les positions de levier sont faibles, sans catalyseur pour une hausse à la hausse. Or : baissier — Les taux d’intérêt réels et le dollar américain restent la principale répression ; les rebonds du jour au lendemain sont des réparations survendues, et la nature refuge des taux d’intérêt a évolué9/3 Marché : forte chute suivie d'une oscillation basse, faible rebond non inversé. BTC se situe actuellement entre 77 100 et 77 500, ETH entre 23 800 et 24 000, SOL autour de 99, tous bloqués sur le bord supérieur du support clé.
Facteurs moteurs : géopolitique (attaque contre un pétrolier dans le détroit d'Ormuz) → prix du pétrole au-dessus de 94 → rendement des bons du Trésor US à 10 ans à 4,78 % → probabilité de hausse des taux à 66 %–68 % le 16/9, pression macroéconomique hawkish ; liquidations sur 24h entre 307 et 367 millions, 77 % en position longue, déleveraging en cours.
Structure : BTC entre 76k et 77k est la ligne de vie entre haussiers et baissiers, 78k–79k est une résistance en cas de rebond, si ce niveau ne tient pas, on vise 75,5k puis 73k ; ETH perd 2400, 2350 est la ligne de partage ; UNI résiste à la baisse (Robinhood Chain), les autres altcoins suivent la baisse. Les ETF ont des entrées intermittentes mais sont couvertes par des prises de bénéfices, divergence volume-prix.
Analyse qualitative : phase de consolidation baissière + période de réduction de positions avant les données (ISM du 3/9, non-farm du 5/9, FOMC du 16/9). Ne pas courir après ni rattraper, attendre un retour entre 75,5k–76k ou une confirmation d'ombre basse à 74,8k avant d'entrer légèrement, rupture de 75k passage en tendance baissière. ⚠️L'indice de sentiment recule, le marché reste profondément dans la zone de cupidité
L'indice composite de sentiment du Bitcoin a atteint un pic de 88,11 le 24 août, puis est retombé à 70,05 le 2 septembre, le marché restant dans une zone de cupidité extrême. Sur la même période, le prix du BTC est passé de 78 680 $ à 77 640 $, montrant une divergence évidente : le sentiment du marché est très chaud, mais la dynamique de hausse des prix ne suit pas.
L'analyse des données révèle que cette lecture extrême du sentiment provient principalement de l'indice peur-cupidité. Les données de vote du marché de CoinGecko sont modérées, ce qui indique que le sentiment de cupidité actuel n'est pas un consensus général du marché, mais une chaleur locale, sans équilibre large.
Bien que le sentiment du marché ait quelque peu refroidi depuis son pic, il reste encore loin d'un niveau rationnel normal. Un indice de cupidité élevé n'est pas directement un signal de retournement baissier immédiat, il ne faut pas le considérer simplement comme une raison de vendre à découvert.
Cependant, le point clé à surveiller est que le sentiment du marché reste très optimiste alors que le prix des cryptos peine à franchir à la hausse. Dans cette configuration, le marché devient particulièrement sensible à une faiblesse de la demande de capitaux. Si les flux entrants ne suivent pas, une mauvaise nouvelle peut facilement déclencher une correction concentrée.
Dans cette phase de divergence entre sentiment et prix, il n'est pas conseillé de poursuivre aveuglément les hausses. Il faut observer si le prix peut soutenir l'optimisme du marché par une hausse continue. Si le déséquilibre entre volume et prix persiste, le risque de correction s'amplifiera.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Frères, en regardant ensemble les fonds ETF récents de BTC, ETH et les nouvelles macroéconomiques, je pense au contraire qu'il n'est pas simple de dire que les fonds fuient maintenant
Du côté de BTC, il y a effectivement une divergence évidente : en août, le flux net global des ETF BTC au comptant aux États-Unis était d'environ 3,52 milliards de dollars, ce qui est un des mois les plus forts de cette année, mais début septembre, il y a eu un flux net sortant d'environ 236 millions de dollars, alors que la veille c'était encore un flux entrant d'environ 217 millions de dollars, le changement de fonds est très rapide.
$ETH est encore plus intéressant, récemment les fonds ETF n'ont pas vraiment chuté, le 1er septembre il y avait encore un flux net entrant d'environ 10,95 millions de dollars, ce qui fait 12 jours de bourse consécutifs avec un flux net entrant. Cela montre que les institutions ne sont pas complètement désintéressées par ETH, c'est juste que le prix est clairement comprimé par l'environnement macro.
Donc mon jugement actuel est assez objectif : les fonds ETF ne sont pas complètement baissiers, mais le risque à court terme augmente effectivement. Le prix du pétrole au-dessus de 90 dollars, le rendement des bons du Trésor américain proche de 4,8 %, le marché anticipe environ 70 % de chances d'une hausse des taux en septembre, tout cela pèse sur les actifs risqués.
Par conséquent, BTC et ETH ressemblent plus à des fonds encore présents, mais la confiance dans le long est interrompue par la macro. Je reste plutôt baissier à court terme, surtout si ETH repasse sous 2400, et que BTC teste à nouveau 76000, le marché pourrait continuer à chercher de la liquidité à la baisse.
Mais pour dire que le marché haussier est fini, il est encore trop tôt pour conclure. Les ETF achètent encore, les fonds ne sont pas complètement retirés, ce qui décidera vraiment de la direction à venir, ce sont le prix du pétrole, les données d'inflation et l'attitude de la Fed.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC va-t-il changer de tendance en septembre ? Septembre en or, octobre en argent ?
Fin août, il a brutalement franchi la barre des 80 000, beaucoup pensaient que les haussiers allaient s'envoler, mais en septembre la hausse s'est immédiatement arrêtée, le prix est retombé et reste coincé autour de 78 000, oscillant sans fin.
Ne croyez pas aux malédictions de septembre ! Historiquement, septembre est souvent un mois décevant, mais ces trois dernières années, septembre a toujours fini en hausse. Les tendances saisonnières ne sont qu'une indication, parier directement dessus pour la hausse ou la baisse vous fera tôt ou tard perdre gros.
Un changement très intéressant se produit actuellement sur le marché ! La corrélation entre BTC et l'or se renforce, la corrélation sur 90 jours dépasse 50 %, tandis que la liaison avec les indices boursiers américains s'affaiblit fortement, Bitcoin se détache progressivement du statut d'actif risqué, et l'histoire du « or numérique » revient sur le devant de la scène.
Mais les vents macroéconomiques négatifs soufflent aussi fort : les rendements des bons du Trésor américain remontent, et les bénéfices précédents liés au rachat de la dette à long terme par le Trésor ont été complètement absorbés.
À présent, deux scénarios s'affrontent :
Est-ce que BTC va s'affirmer comme un actif rare anti-inflation, suivant l'or ;
ou est-ce que ce repli depuis les sommets va sévèrement démentir cette idée, restant soumis à la pression des taux d'intérêt, du sentiment du marché et des effets saisonniers.
Il n'y a aucune réponse certaine pour l'instant, ne pariez surtout pas subjectivement d'un côté, soyez patients et attendez que le marché donne la réponse finale.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
Le ministre des Finances Besent pousse à assouplir les contraintes de capital des banques, libérant ainsi l'espace de prêt bancaire pour compenser la pression de resserrement du crédit due aux taux d'intérêt élevés. Cependant, cela relève de la régulation budgétaire, ce qui ne signifie pas une baisse des taux par la Fed ; si l'inflation rebondit, l'efficacité de cette mesure sera fortement réduite.
$BTC et $ETH sont très sensibles aux attentes de liquidité, les anticipations politiques peuvent stimuler le sentiment, mais l'arrivée de fonds supplémentaires concrets prendra encore du temps. Le rendement des bons du Trésor américain reste l'indicateur le plus important pour le marché.
L'assouplissement du crédit comporte aussi des risques cachés, avec une augmentation de l'effet de levier bancaire ; si l'économie rencontre des problèmes par la suite, les risques se propageront rapidement. Ne vous fiez pas uniquement aux attentes politiques pour être haussier, il est crucial d'observer la validation ultérieure des taux des bons du Trésor et des données d'inflation.
Ceci est uniquement un enregistrement personnel de marché, ne constitue aucun conseil d'investissement.Certaines personnes appellent à baisser quand elles voient une forte chute, mais ce que je vois, c’est que la structure n’est pas encore complètement endommagée mais que le sentiment s’est déjà adouci. Avez-vous déjà pensé que les véritables opportunités n’apparaissent souvent pas le jour d’un crash, mais quand la première vague de rebond est testée à plusieurs reprises ? Je suis tombé sur un post vietnamien où l’auteur disait avoir déjà ouvert une position courte sur un petit compte, et sa logique était très simple : si le prix descend sous 76 500 et ne peut pas tenir, il suffit de courir après les positions courtes ; Si le prix rebondit autour de 79 000, c’est aussi un bon moment pour essayer de vendre à découverte. Il parlait avec une grande certitude, utilisant même des expressions comme « opportunité unique ». Ne vous hâtez pas de rire ; cette vision représente en fait une partie du véritable sentiment du marché. Sa logique centrale est : un rebond est destiné à être vendu, donc il n’y a pas lieu d’hésiter. Cette façon de penser est souvent plus proche du marché que celle de ceux qui tiennent obstinément des positions longues pendant une tendance en dégradation. Mais je veux analyser et voir exactement ce qu’il négocie. - Premièrement, il mise sur une force de rebond insuffisante. S’il y a une pression de vente évidente autour de 79 000, cela signifie que les haussiers ne peuvent pas récupérer des pertes clés, donc la tendance est la poursuite du biais baissier. - Deuxièmement, il mise sur l’efficacité du support à 76 500. Si celui-ci casse en dessous et ne peut pas être rapidement récupéré, cela signifie que l’achat en dessous est faible, et les baissiers peuvent augmenter leurs positions en conséquence. En surface, cela semble être un plan baissier. Mais ce que je trouve plus intéressant, c’est qu’il n’a pas directement poursuivi une vente sous 76 500 mais a attendu la confirmation du rebond. Cela montre qu’il se préfère aussi contre une fausse rupture et craint que la force principale ne balaye délibérément le stop loss avant de le tirer vers le haut$ETH peut-il cette fois profiter du ralentissement de l'emploi pour retrouver son élan ?
Les données ADP sur l'emploi aux États-Unis pour août viennent d'être publiées, avec seulement 38 000 emplois créés, bien en dessous des 47 000 attendus par le marché, ce qui indique clairement un refroidissement du marché de l'emploi.
Pour ETH, c'est en fait une variable plutôt positive à court terme.
La raison est simple : un affaiblissement de l'emploi réduit les craintes du marché concernant un resserrement continu de la politique de la Fed, et les capitaux se repositionnent sur des anticipations de baisse des taux et d'amélioration de la liquidité.
Mais la position actuelle d'ETH n'est pas facile.
Le prix est actuellement autour de 2380 dollars, et il est en phase de correction depuis 7 jours.
Il ne faut donc pas se fier uniquement aux bonnes nouvelles de l'ADP.
Le marché fait face à une autre grande variable : le prix du pétrole et le rendement des obligations américaines.
La situation entre les États-Unis et l'Iran continue d'influencer les prix de l'énergie, le rendement des obligations américaines à 10 ans reste élevé, et les attentes d'une hausse des taux par la Fed en septembre se renforcent nettement.
Autrement dit, ETH est confronté à deux forces opposées :
D'un côté, les attentes d'assouplissement liées au ralentissement de l'emploi ;
De l'autre, la pression inflationniste due à la hausse des prix du pétrole.
Les données réelles sur l'emploi non agricole vendredi seront la prochaine carte à jouer.
Si les chiffres non agricoles continuent de faiblir et que le rendement des obligations baisse, ETH pourrait tenter de remonter vers les 2500 dollars.
Mais si les chiffres non agricoles sont étonnamment solides, le rebond d'ETH pourrait être repoussé.
Donc ces jours-ci, ne vous focalisez pas uniquement sur les chandeliers, les données macroéconomiques pourraient être plus importantes que les indicateurs techniques. #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
Analyse du marché américain : la tempête sur les obligations s'apaise temporairement, les petites capitalisations mènent le rebond
Le rendement des bons du Trésor américain a grimpé puis reculé, mettant fin à une série de trois baisses pour les trois principaux indices. L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a progressé de 1,13 %, en tête, la couverture des positions courtes étant le moteur direct.
Macro et performance des actifs :
Marché obligataire : le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,816 % en séance avant de redescendre à 4,783 %, mais le marché obligataire européen continue de s'effondrer, avec les rendements des obligations longues du Royaume-Uni, de la France, de l'Allemagne et du Japon atteignant collectivement des sommets pluriannuels.
Prix du pétrole : après un pic à 92 dollars, il a reculé pour clôturer en hausse de 0,88 %. Les rumeurs d'un accord avec le Venezuela ont déclenché des prises de bénéfices, tandis que la baisse des stocks selon l'EIA, supérieure aux attentes, a soutenu le marché.
Or : retournement en V en séance, rebondissant de 4282 dollars à environ 4400, la faiblesse du dollar étant le catalyseur.
Logique centrale : l'ADP a enregistré seulement 38 000 créations d'emplois dans le secteur privé non agricole, un plus bas annuel, ce qui a légèrement atténué les anticipations de hausse des taux, offrant une respiration aux actifs risqués. Mais la vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux ne s'est pas arrêtée, les rendements restant élevés, ce qui pose la question de la durée de cette accalmie.
Le rebond d'aujourd'hui est davantage une couverture technique des positions courtes qu'un renversement de tendance. La menace sur le marché obligataire plane toujours, il ne faut pas se précipiter sur le rebond des petites valeurs, il vaut mieux attendre les données sur l'emploi de vendredi pour se prononcer.6. Nœuds clés de septembre et jugement final
Quelques dates à surveiller absolument :
· 15 septembre : Décision sur les taux de la Fed
· 22 septembre : Conférence ETHShanghai 2026 « La Renaissance d'Ethereum »
· 28 septembre : Activation de la mise à jour Glamsterdam sur le réseau de test Sepolia, visant à réduire les frais de gas de 78,6 % et atteindre 10 000 TPS
Mon jugement :
En septembre, Ethereum devrait très probablement osciller largement avant une cassure directionnelle. 2 438 $ est la ligne de partage entre acheteurs et vendeurs, 2 200 $ est la ligne de liquidation des positions longues des baleines, 2 920 $ est le premier objectif technique.
L'afflux continu de capitaux institutionnels est le principal soutien, mais les vents contraires macroéconomiques et les ventes massives des baleines constituent une pression réelle. Septembre ne sera pas calme — soit une cassure à la hausse après des frictions répétées autour de 2 438 $, soit une purge des positions longues (liquidation de 69 % des positions surchargées) avant un véritable démarrage haussier.
Stratégie : ne pas paniquer en dessous de 2 400 $, ne pas céder au FOMO au-dessus de 2 500 $. Surveiller de près la Fed le 15 septembre, les mouvements des 97 000 ETH restants des baleines, et la clôture hebdomadaire à 2 438 $.
Ce septembre est destiné à être un nouveau changement de mains entre « argent intelligent » et « petits porteurs ». De quel côté êtes-vous ?
Ce texte reflète uniquement une analyse personnelle et ne constitue aucun conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, investissez prudemment.
$ETH $SOL $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Frères de $BTC, ce n'est pas très bon ! Le prix du Bitcoin n'a pas encore augmenté, mais l'effet de levier s'accumule déjà, cette situation est trop susceptible de poser problème.
Hier, le Bitcoin a oscillé autour du prix de 77000.
Beaucoup ont d'abord pensé que la baisse ne pouvait plus continuer, c'était le moment d'acheter à bas prix.
Frères ! Je vous conseille de ne pas vous précipiter, écoutez mon analyse.
Je vais d'abord vous donner ma conclusion : à court terme, je penche pour une tendance baissière, mais à moyen terme, je ne suis pas pessimiste.
En août, le prix du Bitcoin a fortement augmenté, avec une hausse proche de 30 %, ce qui est l'un des mois les plus forts à ce niveau de prix dans l'histoire du marché.
Revenons sur les détails de cette hausse en août.
Les ETF ont continué à affluer, les transactions au comptant se sont accélérées, puis les vendeurs à découvert ont été pris de panique.
Mais un détail important est que l'Open Interest (OI) a continuellement diminué pendant toute la montée.
Cela signifie que les positions courtes ont été liquidées et les positions longues ont pris des bénéfices, mais les achats au comptant ont continué à pousser le prix à la hausse, donc la hausse était inévitable.
Ce qui me rend prudent maintenant, c'est que la situation du marché a changé.
J'ai examiné les indicateurs sur une échelle de 30 minutes.
Le RSI est sur le point d'être survendu, le KDJ est déjà survendu.
À court terme, un rebond à ce niveau est très probable.
Mais le problème est le suivant.
Contrairement à août, l'Open Interest augmente continuellement.
Autrement dit, le prix n'a pas augmenté, mais l'effet de levier a déjà augmenté.
C'est ce qui me fait penser qu'il faut être prudent.
Si le prix du Bitcoin peut une nouvelle fois dépasser 77500, puis franchir 78000, je considère que c'est une consolidation normale.
Cependant, ces deux derniers jours, j'ai ajusté plusieurs fois mes niveaux de résistance prévus, et à chaque fois ils n'ont pas été franchis.
Au contraire, les sommets à court terme sont de plus en plus bas.
Évidemment, les acheteurs sont coincés dans une tendance baissière, ce qui augmente la pression à la hausse.
Il est même plus probable qu'une nouvelle vague de liquidations d'effet de levier se produise.
Ma stratégie de trading est simple.
Au-dessus de 76200, observer la consolidation, à 77500 évaluer la force du rebond, à 78300 vérifier la poursuite de la tendance haussière d'août, en cas de rupture sous 76000, réévaluer la structure du marché.
Ce qui précède est uniquement mon point de vue personnel, ce n'est pas un conseil en investissement ! Le BTC autour de 60 000 dans cette phase correspond approximativement à 30 000 en 2022 et 6 000 en 2018. Ils partagent tous une caractéristique commune : après une chute de moitié, le prix a connu plusieurs rebonds, pour finalement remonter aux alentours de 0,382 de la baisse totale. Autrement dit, on est plutôt au milieu d'un marché baissier, et non au redémarrage d'un marché haussier.
Actuellement, le BTC a deux scénarios possibles : soit ce rebond est terminé et une nouvelle baisse va commencer ; soit il continue à dépasser 83 000, réalisant une dernière fausse poussée haussière avant d'atteindre un sommet.
Beaucoup pensent que « le taureau est de retour », principalement parce que la moyenne hebdomadaire a été franchie. Mais je pense au contraire qu'il pourrait s'agir d'une illusion : ce n'est pas que le cycle a disparu, mais qu'il s'est allongé.
Si le cycle s'est vraiment seulement allongé, sans être complètement modifié, alors ce qu'on appelle la percée haussière actuelle pourrait n'être qu'une partie d'une phase de continuation du marché baissier.Contexte macroéconomique actuel > logique de transmission > trois simulations de scénarios > variables à surveiller > mon inférence 🥲 À 20h30, heure de Pékin, le 4 septembre, les données américaines sur la paie non agricole d’août seront publiées, qui seront également le dernier rapport sur l’emploi avant la réunion du FOMC de la Fed des 15 et 16 septembre, déterminant directement la tarification finale de la trajectoire de hausse des taux. Contexte macroéconomique actuel Le marché a augmenté la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre à 66 %, contre seulement 35 % avant le discours de Walsh à Jackson Hole le 28 août. Le contrat de paie non agricole de juillet a inattendu 23 000 emplois, le pire de l’année. Le marché prévoit environ 55 000 à 58 000 nouveaux emplois, avec un taux de chômage autour de 4,1 %. Les résultats détermineront directement si les attentes de hausse des taux vont encore augmenter ou refroidir rapidement. Logique de transmission : Les données de paie non agricole sont transmises via la chaîne des « indicateurs d’emploi → des attentes de taux de la Fed→ des rendements des bons du Trésor américain et de l’indice du dollar américain→ de la resserrement mondial de la liquidité → tarification des actifs crypto ». En tant qu’actif à risque bêta élevé, le marché des cryptomonnaies est extrêmement sensible aux variations de liquidité. Combiné à la structure actuelle de levier élevé généralisée, les entrées et sorties de capitaux à court terme amplifieront considérablement la volatilité. Trois scénarios : les données dépassent largement les attentes (nouveaux emplois > 80 000) : la probabilité d’augmentation des taux dépasse probablement 70 %, les rendements des bons et les indices du dollar américain augmentent rapidement, $BTC et $ETH subissent des pressions à court terme, et les baisses des altcoins seront nettement plus importantes que celles des pièces grand public. Les données répondent aux attentes (Simulation : UNI pourra-t-il atteindre la troisième place en termes de capitalisation boursière parmi les cryptomonnaies principales ?
⚠️ Avertissement sur les risques : Il s'agit uniquement d'une simulation logique et mathématique, ce n'est pas un conseil en investissement. En excluant le stablecoin USDT, la troisième plus grande capitalisation boursière des cryptomonnaies non stables est d'environ 9,1 à 9,2 milliards de dollars.
Paramètres de base
- Circulation de UNI : 623,2 millions d'unités
- Objectif : troisième capitalisation boursière parmi les cryptomonnaies non stables, capitalisation cible ≈ 9,16 milliards de dollars
- Prix du token = capitalisation cible ÷ circulation
- 9 160 000 000 ÷ 623 200 000 ≈ 147 US$
Autrement dit, pour que UNI atteigne la troisième place parmi les cryptomonnaies non stables, le prix théorique du token serait d'environ 147 dollars, ce qui nécessite une hausse de plusieurs dizaines de fois par rapport au prix actuel.
✅ Logique haussière pour viser la troisième place en capitalisation
1. Le plafond des infrastructures DeFi n'est pas encore atteint
Lancement de la blockchain Unichain, explosion de l'écosystème des développeurs V4 Hooks, tokenisation à grande échelle des actifs réels RWA, nombreux actifs traditionnels sur la blockchain, toute la liquidité circule sur Uniswap, explosion des revenus de frais du protocole, roue de rachat et de destruction en pleine action.
2. Gouvernance DAO optimisant continuellement la capture de valeur du token
Extension continue de la couverture des frais sur différentes blockchains, augmentation de l'ampleur des rachats et destructions, compensation de l'inflation annuelle de 2%, réalisation de la déflation du token.
3. Entrée massive des fonds institutionnels dans les blue chips DeFi
Les ETF et les fonds institutionnels augmentent leur allocation aux actifs DeFi sous-jacents, considérant UNI comme un actif central du secteur DeFi.
4. Part de marché DEX écrasant continuellement la concurrence
Répression des concurrents comme Jupiter et Aerodrome du réseau Solana, maintien de la position de leader absolu des DEX, volumes d'échanges en constante augmentation.
⚠️ Obstacles majeurs dans la réalité (raisons principales rendant cela difficile)
1. Barrière très élevée pour la troisième place
Les acteurs actuels du top 3, BNB et XRP, ont des capitalisations de plusieurs dizaines de milliards, BNB bénéficie d'un énorme flux de trésorerie lié à son exchange, XRP possède une narration institutionnelle liée aux paiements transfrontaliers, ce sont des géants établis depuis des années, le fossé de capitalisation que doit franchir UNI est très important.
2. Faiblesses dans la capture de valeur du token
Les destructions et frais dépendent entièrement des votes de gouvernance DAO, le rythme des mises à jour est lent ; si les fournisseurs de liquidité (LP) se tournent vers des concurrents à cause des frais, cela entraînera une perte directe de volume d'échanges et de revenus.
3. Concurrence féroce dans le secteur
Les DEX sur blockchain, DEX perpétuels, et agrégateurs continuent de fragmenter le trafic, Uniswap manque actuellement de produits perpétuels sur contrats, ce qui fait perdre un segment important du marché des transactions à haut rendement.
4. Incertitude réglementaire
Les changements dans la politique réglementaire américaine affecteront directement les fonds institutionnels et le déploiement des activités RWA.
5. Le marché haussier ou baissier est une condition externe décisive
Seul un super marché haussier permet au marché d'attribuer une valorisation très élevée à la DeFi, offrant une chance d'atteindre cette position ; un marché haussier ordinaire rend difficile l'accès à la troisième place.Qu'est-ce qui fait que le Bitcoin est actuellement en dessous de 80 000 $ ? ₿$BTC Bitcoin a augmenté de 24,95 % en août et se maintient actuellement autour de 77 000 $, tandis que plusieurs forces tirent le marché dans différentes directions :
◆ Demande d'ETF : L'ETF Bitcoin au comptant américain a attiré 3,52 milliards de dollars en août, ce qui est le mois le plus fort de 2026. Mais le début septembre a vu une sortie de fonds de 236 millions de dollars, donc ce soutien n'est pas encore totalement confirmé.
◆ Réserve fédérale : Après les propos hawkish de Kevin Warsh lors de la conférence de Jackson Hole, le marché évalue actuellement une probabilité de 60-65 % d'une hausse des taux en septembre. Les données sur l'emploi et l'IPC sont désormais des points de contrôle macroéconomiques évidents.
◆ Géopolitique : L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a fait remonter le prix du pétrole au-dessus de 90 $ le baril, ajoutant une autre variable inflationniste — bien que la performance du Bitcoin soit étonnamment robuste comparée aux actions.
◆ Graphique : Le Bitcoin reste actuellement au-dessus de sa bande de Bollinger journalière médiane à environ 73 900 $, mais les tentatives récentes autour de 80 000 à 81 000 $ ont toutes été rejetées.
Et c'est là que ça devient intéressant : la carte des liquidations montre environ 1,2 milliard de dollars de liquidations cumulées de positions short à effet de levier autour de 80 000 $. Ce n'est pas 1,2 milliard de dollars déjà liquidés — mais la force potentielle d'achats forcés si le Bitcoin atteint vraiment ce niveau. ₿$BTC📊 Donc, si 80 000 $ est finalement franchi, la hausse au-dessus pourrait être plus rapide. Le récit du marché subit un changement subtil, mais ce n'est en aucun cas un signal de fin de tendance. Le 31 août, les flux nets journaliers des ETF spot $BTC ont atteint 216,7 millions de dollars, dont 205,9 millions de dollars proviennent uniquement de BlackRock IBIT, montrant que les principales institutions continuent d'accumuler des positions de manière stable. Le même jour, $ETH a enregistré une entrée de 87,7 millions de dollars, établissant un record de 11 jours consécutifs de flux nets entrants, indiquant que les capitaux à long terme ne se retirent pas. Plus remarquable encore, $SOL a attiré environ 153 millions de dollars cette semaine, sa meilleure performance hebdomadaire depuis le lancement de son ETF, ce qui montre que la vision d'allocation des institutions s'étend du Bitcoin aux actifs majeurs de second rang.
Il ne s'agit pas d'un retour du marché à une phase de hausse généralisée, mais plutôt d'une rotation structurelle des capitaux existants. Les institutions ne concentrent plus toutes leurs positions sur le Bitcoin, mais les diversifient modérément vers des actifs comme Ethereum et Solana, soutenus par des ETF réglementés. La plupart des altcoins dépourvus d'infrastructures financières solides peinent toujours à attirer de nouveaux capitaux.
Il est important de rester prudent : les flux entrants reflètent une volonté d'allocation, pas un signal immédiat de hausse. Les perturbations géopolitiques et le rythme de la politique de la Fed peuvent à tout moment interrompre la dynamique du marché. À la veille de la publication des données sur l'emploi non agricole, les divergences sur le marché s'accentuent, les anticipations de taux pour septembre se renforcent à nouveau, et il n'est pas judicieux de se fier uniquement aux données des ETF pour acheter. Avertissement sur les risques : la volatilité du marché est incertaine, ce texte ne constitue aucun conseil en investissement, veuillez évaluer prudemment votre propre tolérance au risque. #21 institutions financières envisagent de lancer un stablecoin en dollar
Pourquoi les géants s'unissent-ils pour lancer un stablecoin ? Que va-t-il arriver à USDT ?
🏦 Le 1er septembre, 21 institutions dont Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Deutsche Bank, UBS, Fidelity, Mitsubishi UFJ ont publié une déclaration commune : une coentreprise sera créée au second semestre 2026, avec un stablecoin en dollar lancé au premier semestre 2027, suivi d'un euro, puis étendu aux autres monnaies du G7. Les cas d'usage sont clairement définis : paiements transfrontaliers, compensation institutionnelle, règlement d'actifs numériques, pour les marchés de gros, institutionnels et de détail.
Un chiffre d'abord : la capitalisation mondiale des stablecoins est d'environ 301 milliards de dollars, USDT représente environ 183,3 milliards, soit 60 % ; USDC environ 73,3 milliards. Cette fois, les banques ne viennent pas "tester l'eau", elles veulent prendre leur part du gâteau.
🎣 Pourquoi cette coalition maintenant ?
Ce n'est pas une révélation soudaine, mais la conjonction de trois facteurs.
Premièrement, la fenêtre réglementaire s'ouvre. La loi américaine "GENIUS Act" sera signée en juillet 2025 et entrera en vigueur le 18 janvier 2027. Elle impose une réserve complète, une séparation des fonds, un audit, et interdit en principe aux émetteurs de verser des intérêts aux détenteurs. C'est une contrainte pour les entreprises natives de la crypto, mais un avantage pour les banques — leurs dépôts ne seront pas cannibalisés par leur propre stablecoin, et elles disposent déjà des licences, réseaux de compensation et comptes clients conformes.
Deuxièmement, les capitaux s'échappent. Standard Chartered a estimé que les stablecoins pourraient capter environ 500 milliards de dollars des dépôts bancaires américains. Si les banques ne lancent pas leurs propres stablecoins, les clients utiliseront ceux des autres pour les transferts transfrontaliers et règlements on-chain. C'est la même logique que lorsque les banques ont uni leurs forces pour lancer Zelle face à Venmo : uniformiser les standards pour garder les paiements dans leur écosystème.
Troisièmement, elles ne peuvent pas y arriver seules. Société Générale a lancé un stablecoin en dollar l'an dernier, avec une circulation d'environ 12,5 millions de dollars, presque négligeable. Les banques ont constaté que la taille de la marque ne garantit pas la liquidité on-chain. Ainsi, le consortium est passé de 10 membres en octobre 2025 à 21 aujourd'hui, couvrant l'Amérique du Nord, l'Europe, l'Asie de l'Est, le Moyen-Orient et l'Afrique. Parallèlement, il existe une alliance euro à 37 institutions, Qivalis, et plus de 140 acteurs dont Stripe, Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase ont lancé Open USD en juin. Les stablecoins ne sont plus l'affaire de deux entreprises, mais une bataille entre plusieurs réseaux pour le contrôle des règlements.
⚠️ Que va-t-il arriver à USDT ? En résumé : il ne disparaîtra pas du jour au lendemain, mais sera contraint à une segmentation.
Le fossé protecteur d'USDT ne se trouve pas dans les bureaux de Wall Street, mais dans ses paires de trading, sa liquidité on-chain, ses marchés émergents et sa disponibilité 24h/24. Les institutions cherchant un dollar conforme utiliseront probablement progressivement les stablecoins bancaires, USDC, USAT ; les particuliers pour le trading, l'arbitrage, les règlements offshore continueront à privilégier USDT à court terme. Tether a aussi prévu une version conforme USAT pour le marché américain, tandis que l'international continuera d'utiliser USDT.
Le vrai piège est ici : beaucoup entendent "21 géants" et pensent qu'USDT sera remplacé. Les données historiques ne soutiennent pas cette hypothèse. Les stablecoins bancaires doivent franchir trois étapes : sur quelles blockchains ils seront lancés, avec quelles plateformes d'échange ils seront intégrés, et si leur rachat sera vraiment plus rapide et moins cher que les stablecoins existants. Sans cela, ce ne sera qu'un autre jeton "licencié mais sans liquidité". Les 12,5 millions de Société Générale en sont un avertissement.
Par ailleurs, le marché va se segmenter :
• Couche conformité : stablecoins bancaires, USDC, USAT, pour les institutions, les paiements transfrontaliers et les scénarios régulés ;
• Couche crypto : USDT continuera comme paire de trading et dollar offshore ;
• Couche canal : des stablecoins comme Open USD, qui partagent les intérêts des réserves avec les partenaires, pour capter les points d'entrée des paiements.
Pour les détenteurs ordinaires, l'impact à court terme sera surtout narratif et émotionnel, pas sur la parité à 1 dollar elle-même. Le risque de dépeg d'USDT vient surtout de la transparence des réserves, de la juridiction réglementaire et des attentes de bank run, pas de la décision de Goldman Sachs de lancer ou non un stablecoin.
🐟 L'avis du pêcheur est simple : quand les gros poissons arrivent, l'eau se trouble, mais la vieille ancre ne rouille pas d'elle-même.
L'entrée des banques montre que la tokenisation du dollar est passée d'une affaire de "crypto" à une infrastructure financière. C'est une bonne nouvelle à long terme pour tout le marché crypto — la couche de règlement est reconnue par la finance traditionnelle. Mais pour chaque stablecoin, c'est une redistribution des parts, pas une condamnation à mort.
Pour vos règlements actuels, faites-vous plus confiance aux licences bancaires ou à la profondeur des échanges ?
#stablecoin #USDT #GENIUSAct #stablecoinbancaire #paiementstransfrontaliers #OKX Le rapport financier de Broadcom a une certaine valeur en termes d'IA
Voici le véritable rapport financier à ne pas manquer ce soir — Broadcom (AVGO) pour le troisième trimestre de l'exercice 2026.
Selon les données récemment publiées, le chiffre d'affaires de Broadcom au T3 est d'environ 29,59 milliards de dollars, en hausse de 86 % en glissement annuel, avec un BPA ajusté atteignant 3,32 dollars, soit une augmentation de 96 % en glissement annuel.
Ces deux chiffres sont déjà très impressionnants, mais je pense que ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas la "croissance de 86 %", mais le fait que Broadcom occupe une place de plus en plus importante dans l'infrastructure IA.
① 29,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires, ce qui correspond essentiellement aux prévisions précédentes.
② Les puces IA sont désormais l'histoire la plus importante de Broadcom, qui s'attaque à deux autres marchés très importants :
les accélérateurs IA personnalisés (ASIC) + les réseaux IA.
③ Il ne faut pas non plus négliger VMware, Broadcom se positionne sur les deux fronts : en bas, en vendant l'infrastructure IA, et en haut, en s'attaquant aux logiciels IA d'entreprise.
Donc, je ne vais pas simplement interpréter ce rapport financier comme :
"Bon rapport financier = action forcément en hausse".
Ce qui mérite vraiment d'être retenu, c'est cette chaîne industrielle de l'IA :
NVDA : GPU
AVGO : ASIC + réseaux IA
DELL : serveurs IA
Centre de données : électricité + stockage + refroidissement
Ainsi, les dépenses en capital pour l'IA ne montrent pas encore de signe d'arrêt.
Ce rapport financier de Broadcom semble plutôt dire au marché : le gâteau de l'infrastructure IA continue de grossir. $xAVGO $AVGO À 3 heures du matin, j’ai vérifié le marché : le BTC tournait autour de 77 000 $, l’ETH restait autour de 2 400 $, et le groupe restait silencieux — personne ne demandait une vente, personne ne coupait les pertes, juste ce silence subtil de « on vient de finir le banquet de célébration en août, et dès l’ouverture de septembre, il a été envahi par l’eau froide. » Honnêtement, août était vraiment confortable. Le BTC a augmenté de près de 25 % en un mois, a atteint la barre des 80 000, et ETH, SOL, et même ZEC/HYPE sont devenus fous — tout le monde pensait que le marché haussier était renouvelé. Mais en septembre, l’ancienne malédiction du « Rekember » et quelques éléments ont directement ramené le sentiment à la normale : - Du côté de la Fed, Walsh a été agressif, faisant passer la probabilité d’une hausse des taux en septembre de 35 % à 60 %+, et toutes les positions ayant misé sur des baisses de taux étaient remises en valeur ; - Le boom commercial entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper les prix du pétrole à 95, les actifs à risque ont tous tremblé, les liquidations de BTC ont dépassé 100 millions en une heure ; - Septembre a été l’un des pires mois de l’histoire du BTC, avec des prises de profits + de fortes corrections saisonnières, et des conditions techniques épuisantes. Mais le problème était que—juste au moment où l’on pensait qu’un krach allait arriver, les institutions l’ont secrètement acheté. Après une pause de 9 semaines, Strategy a rescanné 4 603 BTC, avec un prix moyen légèrement supérieur à 80 000, les avoirs totaux tombant à 845 000 ; BlackRock IBIT a absorbé plus de 200 millions de dollars en une seule journée, et les ETF ETH ont enregistré des entrées nettes pendant 11 jours consécutifs ; Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America, Deutsche Bank et 21 autres grandes banques se sont mobilisées pour lancer des stablecoins en dollars américains en 2027, avec la Bourse de Londres qui les a entraînées【Le marché évolue, évitez la rigidité et la recherche d'une solution dépassée : réflexion approfondie sur le plancher des coûts on-chain de BTC】
Le frère wander a offert une perspective très inspirante !
J'étais auparavant perplexe : la structure du marché montre déjà des signes de retournement, pourquoi le classique STH-RP ne casse-t-il pas rapidement le LTH-RP pour déclencher un signal extrême ? Les deux semblent contradictoires.
Après avoir lu la correction du frère wander sur le coût LTH, j'ai soudain compris : les indicateurs traditionnels subissent une « distorsion structurelle ». Avec l'historique de BTC qui s'allonge, une grande quantité de pièces mortes anciennes de plus de 7 ans, ainsi que des pièces perdues, abaissent fortement la référence traditionnelle du coût LTH.
Mais lorsque nous excluons ces jetons dormants, la vérité émerge : le 19 juin, le STH-RP est en réalité passé en dessous du coût LTH corrigé (Ratio < 1, seulement 0,966), ce qui signifie qu'il a non seulement déjà accompli une convergence extrême et un nettoyage profond de l'ours, mais qu'il est actuellement en train de se préparer à former un « croisement doré » à droite, en parfaite résonance avec le récent rebond volumineux !
Le plus grand piège du trading n'est souvent pas le marché, mais d'utiliser une vieille carte pour chercher un nouveau continent. La structure des fonds du marché change, la compréhension on-chain doit aussi évoluer dynamiquement.
Dites adieu à la rigidité statique, embrassez le retournement de tendance !$CORE compte à rebours de 4 heures, arrêtez de vous illusionner avec un cours à 0,02.
Le prix stagne ici en oscillant.
Ceux qui sont bloqués depuis longtemps peuvent enfin respirer un peu.
Ils se répètent sans cesse : ça tient, le rebond pour se libérer est imminent.
Réveillez-vous, ce n’est pas une stabilisation.
Ce n’est pas un achat qui soutient le marché, c’est juste un apport de tokens qui maintient massivement les jetons délégués hors chaîne.
Les jetons ne peuvent pas entrer en bourse, ce qui crée cette fausse couche protectrice.
À 11 heures, la barrière tombera, la contrainte sera levée.
Les jetons accumulés auront une voie de sortie.
Les achats sur le marché sont déjà épuisés, la confiance des détenteurs vacille.
La communauté est déjà divisée en deux camps.
Une partie attend patiemment la libération de la pression de vente, l’autre s’accroche désespérément à l’illusion de se libérer.
Mais le monde des cryptos ne fait jamais de cadeau aux espérances des bloqués.
Ne pariez pas sur un effondrement total, ni sur un rebond violent.
Ignorez toutes les promesses creuses dans la communauté.
Après la reprise des apports, ne surveillez que deux signaux solides : le volume total de tokens transférés vers les exchanges sur la blockchain, et la profondeur réelle des ordres sur le carnet.
Vous pouvez vous bercer d’illusions, mais le flux froid des jetons ne fera preuve d’aucune pitié.Marché ce soir : Plus palpitant qu'une série à suspense, les feux géopolitiques déclenchent une « logique inverse »
Un coup de tonnerre soudain dans le détroit d'Ormuz — deux pétroliers attaqués et en feu, la fumée épaisse persiste, l'armée américaine annonce immédiatement avoir frappé des cibles en Iran. Selon la géopolitique classique, une escalade du conflit ferait forcément grimper le prix du pétrole. Mais le marché refuse de suivre le scénario : le brut américain plonge directement, franchissant à la baisse le seuil des 88 dollars ; l'or et l'argent, eux, explosent à contre-courant, l'or au comptant frôlant les 4330 dollars, l'appétit pour la valeur refuge est clair.
Le moment le plus surréaliste : les pétroliers sont encore en flammes, les combats ne sont pas terminés, et pourtant les capitaux parient déjà sur un « effet d'annonce épuisé ». Le langage du marché est limpide — il anticipe que ce conflit restera probablement symbolique, sans se transformer en guerre totale.
Mais la partie au Moyen-Orient n'est jamais une simple équation linéaire. Chaque nouvelle information — drone qui fait demi-tour, sanctions renforcées, ou un « tir accidentel » — peut inverser la logique haussière ou baissière en une fraction de seconde. Le marché des nouvelles est ainsi : la hausse ou la baisse tient à un fil, les retournements sont imprévisibles.
Avertissement opérationnel : Évitez toute pensée linéaire à ce moment, courir après les hausses ou vendre à la baisse expose à de sévères retournements. Le pétrole et l'or sont dans des zones de forte volatilité, la gestion des positions est plus cruciale que de deviner la direction. Restez attentif au flux d'informations en temps réel, placez bien vos stops, c'est plus sûr que de parier sur un « sommet » ou une « tendance haussière ».
— Le marché peut devenir fou, mais votre discipline de trading doit rester plus froide que les tirs.🚨 Prévisions de prix du marché haussier du Bitcoin
Sommet du cycle 2026‑2027 : consensus institutionnel récent
Scénario pessimiste (marché haussier faible / cycle émoussé) : 60 000‑80 000 USD
Déclencheurs : maintien des taux d'intérêt élevés + sorties continues des ETF + répression réglementaire. NYDIG a même proposé un modèle de plancher extrême à 38 000‑39 000, Citigroup un scénario baissier à 53 000.
Référence neutre (banques d'investissement majoritaires, probabilité la plus élevée) : 125 000‑200 000 USD
Bernstein : fin 2026 à 150 000, mi-2027 à 150 000, fin 2027 à 200 000
Standard Chartered : fin 2026 à 100 000 (déjà révisé à la baisse deux fois), environ 225 000 en 2027
JPMorgan : juste valeur en 6‑12 mois à 170 000
Galaxy : objectif 2027 à 250 000
→ Prendre la fourchette centrale : 150 000‑240 000, conforme à votre cadre initial, mais notez que Standard Chartered est déjà en dessous de cette fourchette
Scénario optimiste (super cycle) : 280 000‑380 000 USD
Nécessite un essor des fonds souverains + explosion des ETF + résonance de la narration sur la confiance du dollar, la version accélérée de Bernstein donne 200 000 à mi-2027, 300 000 au pic de 2029, et Cathie Wood 500 000+ pour un modèle post-2030.
Pourquoi "un million de dollars" n'est pas dans ce cycle
Toutes les prévisions au niveau millionnaire (VanEck/Ark/version longue de Bernstein) sont ancrées entre 2030‑2033, nécessitant le cinquième halving de 2028 + adoption souveraine réalisée, le pic à un million en 2027 est narratif, pas modélisé.
Signal clé d'une "révision à la baisse" collective des institutions en 2026
Votre texte original a été écrit avant ces révisions institutionnelles, ces changements doivent être intégrés :
Standard Chartered de 300 000 → 150 000 → 100 000 (deux baisses en 2026)
Bernstein de 200 000 (2026) → 150 000 (2026) → 200 000 (2027), reconnaissant un cycle allongé et un sommet retardé
Les flux d'ETF passent d'"achats structurels" à "fonds tactiques" : entrée nette de 21,4 milliards en 2025, sorties nettes de 4,4 milliards sur 13 jours consécutifs en mai-juin 2026, NYDIG juge que les deux moteurs (trésorerie d'entreprise + ETF) ne s'accélèrent pas
Le sommet du cycle pourrait être partiellement avancé : le pic à 126 000 en octobre 2025 est reconnu par certaines institutions (Fidelity) comme le sommet du cycle, 2026‑2027 serait un "bull allongé / double pic" plutôt qu'un sommet unique classique 12‑18 mois après le halving
Suggestions de correction pour votre cadre
La limite basse du scénario pessimiste doit être abaissée de 100 000‑130 000 à 60 000‑80 000 : car dans un marché institutionnel, une sortie d'ETF + resserrement macro fixe le plancher autour de 75 000, basé sur "coût de production + coût de détention ETF", pas un simple chevauchement avec le pic précédent à 69 000
Le scénario neutre 150 000‑240 000 est conservé, mais la pondération doit passer de 45 % à 35‑40 %, avec une partie de la probabilité déplacée vers "cycle émoussé = large oscillation prolongée sans sommet"
Le scénario optimiste 280 000‑380 000 est conservé, mais le déclenchement est plus difficile que prévu en 2024 (décroissance marginale des ETF)
Un million de dollars : clairement exclu de tout scénario 2026‑2027
Quatre indicateurs observés (ceux que vous avez listés) pour 2026
Flux nets mensuels d'ETF : la plupart des mois de 2026 n'ont pas dépassé 1,5 milliard de manière stable, avec même des sorties nettes mensuelles, base de capitaux plus faible que l'hypothèse neutre
Taux d'intérêt réel de la Fed : la trajectoire de baisse des taux en 2026 est révisée de "4 fois" à "1‑2 fois", ce qui pèse sur les valorisations
Stocks d'échange : en août 2026, baisse de 17 300 unités lors d'un rebond, les baleines ont racheté mais avec une intensité moyenne
Réglementation : CLARITY / loi sur la structure du marché avancent plus lentement que prévu, la prime politique n'est pas totalement libérée
En résumé : le sommet négociable de ce cycle 2026‑2027 est estimé entre 125 000‑200 000 (neutre), une chute sous 75 000 serait pessimiste, dépasser 280 000 nécessiterait une super narration ; le million de dollars est une histoire post-2030, pas pour ce cycle. 非农前夜，我选择按兵不动
兄弟们，明天晚上8点半非农就要来了，说实话现在的盘面让我很难受——不上不下，多空双方都在等，谁也不敢先动手。
宏观面怎么看？ ADP小非农只有3.8万，远低于预期的4.8万，就业确实在降温。CME上9月加息概率已经飙到66.9%，沃什讲话前才30%，这预期升得太猛了。油价干到91、美债收益率4.78%，宏观面像一座大山压在盘面上。
我的判断：非农前就是震荡。 BTC 77,700附近晃悠，76,000-76,500不破就还是区间博弈，没必要急着下重注。
我的做单思路：$BTC ：回踩76,300-76,500接多，止损75,800，目标79,000-79,500.$ETH H：2,422附近，资金明显偏向大饼，下方2,380-2,400接，止损2,350，目标2,460-2,480
总结一句话：非农出来之前，轻仓试多为主，别追高别重仓，等数据落地再说。 这种行情，管住手比管住嘴更重要。#非农前数据分化，9月加息预期升温 La première semaine de septembre, le marché a donné une leçon à tous : BTC, ETH, SOL, OKB étaient presque tous en turbulence. Beaucoup ont commencé à dire que le marché haussier était terminé, certains achetaient frénétiquement la baisse, et certains ont même vendu toutes leurs actions à cause d’une seule bougie baissière. Si vous avez connu les marchés haussiers de 2017 et 2021, vous remarquerez un schéma : les vrais rallyes majeurs ne montent jamais complètement, mais complètent les swaps de puces par des secouements constants. La raison principale de la correction actuelle du marché crypto n’est pas le monde crypto lui-même, mais le marché macro mondial qui entre en mode risque. Les tensions au Moyen-Orient augmentent, les prix du pétrole montent, les attentes pour la politique de septembre de la Fed s’intensifient à nouveau, les actifs à risque mondiaux subissent une volatilité collective, et Bitcoin et altcoins subissent simultanément une pression. Pendant ce temps, en août, l’ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré l’entrée nette mensuelle la plus forte depuis 2026, indiquant que les fonds institutionnels n’ont pas quitté le marché et que les fonds à long terme restent positionnés. Beaucoup de gens ont peur lorsqu’ils voient un recul. Ce qui m’importe le plus, c’est de savoir si les fonds se sont retirés. Si ce n’est qu’un recul, les chances l’emportent souvent sur les risques. Le marché actuel présente trois signaux majeurs : premièrement, le Bitcoin n’a pas connu de panique. Bien que le prix ait fluctué, il n’y a pas eu de krach continu. Les grands fonds conservent encore des positions à des moments clés, ce qui indique que la structure du marché n’a pas été complètement détruite. Deuxièmement, les fonds Ethereum restent actifs. Bien que l’ETH suive le BTC dans son ajustement, les écosystèmes on-chain et l’attention institutionnelle restent élevés. Chaque ajustement ramène du capital. Troisièmement, OKB et les coins de plateforme entrent dans la zone d’observation. Aujourd’hui, OKB a suivi le marché à la baisse sans publication officielleProjection des prix du prochain cycle haussier du Bitcoin (cycle 2026-2027)
⚠️ Ce qui suit est basé sur des rapports publics d'institutions étrangères et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
La quatrième réduction de moitié aura lieu en avril 2024. Selon la règle historique : la fenêtre principale de hausse se situe 12 à 18 mois après la réduction, soit la seconde moitié de 2026 à 2027 pour le pic de ce cycle.
Cependant, avec l'institutionnalisation actuelle du marché (ETF au comptant, fonds de pension, bureaux familiaux), la hausse globale du marché haussier sera nettement moindre que lors des deux cycles précédents, rendant difficile une répétition des hausses explosives de plusieurs dizaines de fois observées au début.
Trois scénarios (prix au sommet de ce cycle)
① Scénario pessimiste (probabilité 30 %, marché haussier faible)
Sommet : 100 000 à 130 000 dollars
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine persistante, rares baisses de taux de la Fed, maintien de taux élevés ;
2. Renforcement continu de la régulation crypto aux États-Unis, sorties constantes de fonds des ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, toutes les classes d'actifs à risque subissent une dévaluation ;
Caractéristiques : seulement une légère nouvelle hausse, bulle limitée ; après le pic, un repli de 50 à 65 % reste possible.
② Scénario neutre de référence (consensus majoritaire des banques d'investissement étrangères, probabilité 45 %)
Sommet du cycle : 150 000 à 240 000 dollars
Les modèles de référence de Bernstein, Standard Chartered et Galaxy convergent dans cette fourchette.
Conditions nécessaires :
1. Baisse substantielle des taux par la Fed, assouplissement de la liquidité en dollars ;
2. Entrées nettes stables mensuelles dans les ETF au comptant américains, allocation continue en petite proportion par les fonds de pension et bureaux familiaux ;
3. Adoption de lois réglementaires crypto aux États-Unis, élimination de l'incertitude politique ;
4. Consolidation des positions des détenteurs à long terme, diminution continue des stocks de BTC sur les plateformes d'échange.
Comparé au sommet précédent à 69 000 dollars, le scénario neutre représente 2 à 3,5 fois ce niveau. L'entrée des fonds institutionnels élève le plancher, mais compresse la phase de bulle explosive.
③ Scénario optimiste (super cycle à forte bulle, probabilité 25 %)
Sommet : 280 000 à 380 000 dollars
Toutes les conditions difficiles suivantes doivent être réunies :
1. Les États souverains et fonds souverains intègrent officiellement le Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Afflux massif de fonds dans les ETF, nombreuses entreprises cotées inscrivent le BTC à leur bilan ;
3. Amplification des récits sur la dette mondiale et la confiance dans le dollar, réévaluation de l'or numérique ;
4. Absence d'événements imprévus majeurs, liquidité mondiale extrêmement abondante.
Le scénario extrême de "Woodstock" à plus de 500 000 dollars est un modèle idéal extrême, non représentatif des attentes de base pour 2026-2027.
❌ La rumeur d'un pic à 1 million de dollars lors de ce cycle est une fantaisie à long terme, nécessitant 2 à 3 cycles de réduction, difficilement réalisable d'ici 2027.
Pourquoi ne pas simplement reproduire les hausses historiques
1. 2017 : hausse de 100 fois du creux au sommet, marché très petit, purement retail ;
2. 2021 : hausse de 20 fois, dominée par Grayscale et les particuliers ;
3. 2026-2027 : cycle dominé par de gros fonds institutionnels, capitalisation énorme, les multiples seront encore compressés.
Même si le marché haussier arrive, la hausse ne sera pas linéaire, avec des corrections intermédiaires de 30 à 45 %.
4 indicateurs plus importants que la prédiction des prix
1. Entrées nettes mensuelles dans les ETF au comptant américains : un flux stable supérieur à 1,5 milliard de dollars par mois est la base du marché haussier ; des sorties importantes sur plusieurs mois nécessitent de revoir à la baisse les attentes.
2. Taux d'intérêt réels de la Fed : une baisse des taux est favorable au BTC ; une reprise de l'inflation et une hausse des taux freinent directement le marché.
3. Stocks de BTC sur les plateformes d'échange : une baisse continue indique une accumulation par les baleines ; une augmentation continue indique des ventes.
4. Régulation crypto américaine : une politique claire ouvre des perspectives ; une répression forte peut directement mettre fin au marché haussier.
Risques à ne pas négliger
1. Risque d'atténuation du cycle : les fonds institutionnels pourraient lisser le cycle traditionnel de quatre ans, entraînant une longue période de forte volatilité, un allongement du marché haussier, voire un affaiblissement de l'effet de la réduction, sans grand marché haussier.
2. Même si le pic du marché haussier est atteint, une chute de 50 à 75 % en marché baissier est probable ensuite.
3. Toutes les prévisions reposent sur une série d'hypothèses externes, des événements géopolitiques ou imprévus peuvent à tout moment invalider ces projections.
En résumé
Pour le cycle 2026-2027, l'attente neutre est de 150 000 à 240 000 dollars ; pessimiste 100 000 à 130 000 ; optimiste 280 000 à 380 000 ; le million de dollars n'appartient pas à ce cycle. Le marché haussier ne sera pas une montée continue, avec d'importantes corrections en cours de route, tous les prix ne sont que des simulations.Le chariot de la Bourse de Londres a enfin été poussé hors de la ligne de fond, mais ce petit pion qui a réellement changé la donne était déjà silencieusement positionné sur la septième rangée avant même que le chariot ne soit déplacé.
Dans la sonnerie du grand maître, le déplacement d'une pièce n'est jamais un simple mouvement physique, mais un changement de stratégie. La collaboration entre la Bourse de Londres et Peword ressemble à un roque soigneusement orchestré : le roi se retire dans un coin sûr, tandis que la tour s'élance sur une ligne ouverte. Mais la condition pour roquer est qu'aucune case sur le chemin ne soit attaquée. Lorsque ces xStocks affirment publiquement qu'ils ne sont qu'un suivi de prix 1:1 sans représenter une participation, j'ai vu la faille — c'est clairement un pion qui avance jusqu'à la ligne de fond mais refuse de se promouvoir. Vous pouvez lui donner l'apparence d'une reine, mais il n'a ni le regard de la reine, ni le droit de tirer directement au cœur de l'adversaire depuis la ligne de fond.
Le champ de bataille du milieu de partie ne dépend jamais du nombre de pièces, mais du contrôle des cases clés. La Bourse de Londres place les 100 premiers noms sur l'échiquier, comme la bibliothèque d'ouvertures usée par des millions de parties d'un grand maître : les pièges célèbres ont déjà été démontés, il ne reste que la prestance. En quelques semaines, les premiers pions londoniens sont tombés, et le coup prévu en 2027 est en train de se décider dans le sablier de l'approbation — ce rythme temporel révèle la profondeur de toute la partie. Les vrais gagnants ne déplacent pas les pièces pour le plaisir immédiat d'un coup, ils calculent dès le premier coup la position vingt coups plus tard, entre tension et percée.
Aujourd'hui, certains sur le marché surveillent la série de prix liés à $xIREN comme des amateurs fixant la barre de probabilité à côté de l'horloge d'échecs. Je ne me soucie pas de la direction de cette barre de probabilité, je cherche simplement dans quel coin de l'échiquier est inscrit « droits des actionnaires ». La véritable pierre de touche de la tokenisation des actifs physiques n'est pas de savoir si un chiffre peut reproduire un graphique de prix, mais si les transactions, règlements et votes de dividendes — ces véritables coups décisifs — peuvent passer du papier au code. Si le token reste toujours au niveau du « comme une action », alors ce n'est qu'un échiquier modèle raffiné, fait pour être admiré, pas pour mater.
Ce coup de la Bourse de Londres ressemble à un sacrifice. Elle dépose l'armure lourde d'un siècle de règlements pour laisser un pion tokenisé s'infiltrer seul dans le camp ennemi, suscitant les moqueries de ceux qui pensent qu'elle a perdu ses murs contrôlables. Mais à mes yeux, c'est précisément un sacrifice pour prendre l'initiative. Abandonner d'abord une petite illusion de propriété pour gagner un canal complet et transparent sur la chaîne ; attendre que la porte législative s'ouvre en 2027, la mélodie de la promotion atteindra la capitale royale avant tout le monde. Les vrais joueurs d'échecs ne se précipitent jamais pour déclencher un coup d'éclat en ouverture, leurs coups décisifs sont souvent cachés dans la calme tension trois cycles d'horloge plus tôt.
Les amateurs aiment compter les échecs comme si plus il y en avait, plus la victoire était proche. Nous, nous patientons jusqu'à la fin pour bloquer les cases d'évasion, poussant le roi adverse pas à pas vers l'impasse. Cette partie vient juste de commencer à enregistrer la notation, la tour de Peword a déjà discrètement quitté le coin, franchissant ce mince mur de pions exposé par le prix, avançant vers la ligne verticale des droits.
Regardez-vous encore la position actuelle de ce pion ? J'ai déjà vu la lumière sur la case de promotion, et je sais qu'une fois ce saut effectué, la partie ne résonnera plus jamais.Ethereum ($ETH) se trouve à la croisée des chemins entre une pression à court terme et une reconstruction de la valeur à long terme.
Les défis à court terme sont évidents : affecté par des facteurs géopolitiques tels que le conflit américano-iranien, ETH est récemment tombé en dessous de 2400 dollars. Techniquement, la zone de résistance forte se situe entre 2500 et 2550 dollars ; si cette zone ne peut être franchie, un repli vers 1500-1550 dollars est possible.
Mais les fondamentaux à long terme sont solides : le nombre moyen quotidien de transactions sur Ethereum a atteint un record historique de 2,27 millions, avec des frais de seulement 0,27 dollar ; il détient 54 % de part de marché dans les stablecoins ; la valeur verrouillée dans la DeFi représente 53 % du total mondial.
Catalyseurs clés : sur le plan réglementaire, si la loi "CLARITY" est adoptée, elle établira le statut de marchandise pour ETH ; sur le plan technique, la mise à jour "Glamsterdam" (traitement parallèle, augmentation du plafond de Gas à 200 millions) et le plan de reconstruction quadriennal "Lean Ethereum" sont en cours.
Du côté des institutions, Standard Chartered maintient un objectif de 4000 dollars pour fin 2026. En résumé : la volatilité à court terme est inévitable, mais en tant qu'infrastructure de règlement de niveau institutionnel, la valeur d'une allocation à long terme est significative.