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L'intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin était récemment d'environ 54,8 milliards de dollars, tandis que le positionnement sur les dérivés s'est refroidi après le mouvement agressif de fin août. Cela importe car une baisse de l'intérêt ouvert lors d'une faiblesse peut signifier que l'effet de levier est retiré plutôt que de nouveaux leviers s'accumulant dans la vente. 0$BTC #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Aujourd'hui, c'est le 3 septembre, et j'ai remarqué un phénomène très intéressant : ceux qui ont vécu le dernier cycle, les anciens, parlent presque plus, soit ils font semblant d'être morts, soit ils lancent de temps en temps un "tiens bon". Tandis que les nouveaux arrivants, un par un, sont très enthousiastes, demandant chaque jour "est-ce qu'on peut acheter le creux".
Cela me rappelle une règle : quand les anciens sont silencieux et les débutants excités, ce n'est généralement pas le creux ; quand les débutants vendent à perte et partent, et que les anciens commencent lentement à racheter, alors le creux est vraiment proche.
Le marché actuel est typique d'une phase de "demi-crédulité". Personne ne sait où est le creux exact, mais la panique générale a déjà diminué. Le vrai creux, c'est souvent quand tout le monde sur le net traite la blockchain d'arnaque, que les rumeurs de fuite des exchanges volent partout, et même les influenceurs arrêtent de publier. Ce n'est pas encore le cas.
Donc mon conseil, un peu basique : ne vous précipitez pas pour être à 100 % investi, ni pour être complètement hors du marché. Gardez une position qui vous permet de dormir tranquille, puis faites ce que vous avez à faire. Plus vous êtes pressé, plus vous risquez de faire des erreurs. Ce marché ne récompense jamais les plus intelligents, seulement ceux qui tiennent le coup. $BTC $ETH $DOGE $BTC $ETH $SOL
Arthur Hayes : BTC pourrait atteindre 1 million de dollars d'ici 2030, préfère actuellement ETH
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a déclaré que BTC a le potentiel d'atteindre 1 million de dollars d'ici 2030, 58 000 $ pouvant être le creux de ce cycle. Hayes préfère actuellement ETH, estimant qu'ETH offre un meilleur profil risque-rendement que HYPE, et en tant que couche fondamentale de la DeFi, la valorisation d'ETH est relativement en retard. #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Le marché du Bitcoin devient de plus en plus malsain. Les prix continuent de s’affaiblir, le rebond est clairement faible, et la pression de vente au comptant n’a pas complètement disparu ; Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que tandis que les prix baissent, l’intérêt ouvert (OI) continue d’augmenter, indiquant qu’un grand nombre de positions à effet de levier continuent de s’accumuler sur le marché. Cette combinaison de « pression au comptant + levier accru + prix plus faibles » signifie souvent que le marché accumule un risque de volatilité accru. Une fois le support clé franchi, les positions longues à effet de levier peuvent déclencher des liquidations en chaîne, amplifiant encore la baisse. La nouvelle est également défavorable : récemment, la situation entre les États-Unis et l’Iran s’est aggravée, les prix du pétrole dépassant brièvement 90 $ et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approchant 4,8 %. Les paris du marché sur une hausse des taux de la Fed en septembre se sont clairement intensifiés, et l’environnement de taux d’intérêt élevé continue de supprimer les actifs risqués. Actuellement, 76 000 $ à 77 000 $ est une zone de défense importante à court terme. Si elle descend en dessous de 76 000 $, le marché pourrait poursuivre vers 75 000 $ ou même des niveaux inférieurs ; Inversement, un retour à 79 5 000 $ à 80,8 000 $ serait plus favorable pour assouplir la structure baissière actuelle. 📌 Ce contre quoi il faut se prémunir maintenant, ce n’est pas de courir après les positions courtes, mais la liquidation consécutive des positions longues à fort effet de levier élevé $BTC #Bitcoin #Crypto🔥 $CORE ESSAIE DE TRANSFORMER LA CROISSANCE DU RÉSEAU EN FLUX DE TRÉSORERIE RÉEL.
La dernière initiative de Core avec Rev+ pourrait rendre la thèse $CORE beaucoup plus intéressante.
Le réseau partage désormais les revenus du gaz avec les applications qui génèrent réellement de l'activité, tandis que l'émission de $CORE devrait diminuer de 3,61 % par an.
Cela change la donne.
Il ne s'agit plus seulement des émissions de tokens ou de la spéculation. La question principale est de savoir si une véritable utilisation du réseau peut se traduire par une valeur économique réelle pour l'écosystème.
#DailyOrbit La plus grande incertitude sur les marchés mondiaux en septembre provient entièrement du regain de tensions géopolitiques au Moyen-Orient. La reprise des conflits entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que l'augmentation des risques pour la navigation dans le détroit, ont complètement changé les attentes de stabilité du début du mois.
Le plus effrayant dans un conflit géopolitique n'est pas la baisse immédiate, mais la refonte de la logique des actifs toutes catégories confondues :
Hausse du prix du pétrole → rebond de l'inflation → renforcement des anticipations hawkish de la Fed → pression sur les technologies, les cryptomonnaies et les actifs de croissance, avec une divergence des actifs refuges.
Ce cycle de conflit est durable, ce n'est pas une nouvelle soudaine à court terme, les deux parties adoptent une posture ferme, avec un risque de nouvelles escalades. Cela signifie que tout le mois de septembre, la volatilité du marché sera amplifiée en continu, avec des pics, des corrections et des liquidations dans les deux sens devenant la norme.
Auparavant, on se basait sur l'analyse technique pour trader, maintenant il faut prioritairement considérer le sentiment géopolitique. Dans une phase dominée par les nouvelles, les supports et résistances techniques sont facilement brisés instantanément. La stratégie actuelle : réduire l'effet de levier, diminuer les opérations à haute fréquence, ne pas suivre les tendances unilatérales, attendre que la situation se clarifie avant de participer dans le sens du marché. #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Le cygne noir du Moyen-Orient frappe soudainement, 90 000 personnes liquidées pour 360 millions sur tout le réseau : pourquoi la veille d'une baisse des taux est-elle la plus dangereuse ?
Alors que tout le marché attendait avec impatience la baisse des taux de la Fed, une vague froide macroéconomique soudaine a directement déclenché le marché des produits dérivés cryptographiques.
La situation géopolitique dans le détroit d'Hormuz s'est brusquement tendue, le prix international du pétrole brut a bondi en réponse, suscitant des craintes à Wall Street d'une résurgence de l'inflation secondaire ; le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans et l'indice du dollar ont fortement rebondi, comprimant les attentes d'assouplissement imminentes. En réaction en chaîne, plus de 91 000 personnes ont été liquidées en 24 heures sur tout le réseau, avec des liquidations totalisant 367 millions de dollars, dont plus de 75 % étaient des positions longues.
Beaucoup ne comprennent pas : alors que la tendance générale va vers un cycle d'assouplissement, pourquoi le marché s'effondre-t-il aussi violemment ?
Parce que chaque grand point de basculement cyclique dans l'histoire est souvent le moment où la liquidité est la plus fragile et les jeux les plus intenses. Lorsque les attentes sont très homogènes, le marché est rempli de leviers longs à effet de levier élevé sans conscience du risque ; face à un choc externe non linéaire comme une crise géopolitique ou une impulsion sur les matières premières, les teneurs de marché balayent la liquidité à la baisse, réalisant un dé-leveraging extrêmement sanglant.
L'assouplissement induit par la baisse des taux est un flux d'eau à long terme, mais le cygne noir soudain provoque souvent une vague géante à court terme.
Avant que l'arbitre macroéconomique ne tranche officiellement, le coût le plus cher sur le marché n'est pas le regret de manquer l'opportunité, mais le capital emporté par le levier lors des secousses soudaines.
#加密财库扩张面临指数资格考验 Cette nuit, $ARB a de nouveau connu une forte hausse, passant brièvement d'environ 0,109 à plus de 0,119, soit une augmentation proche de 10 %.
La raison principale est la suivante 👇👇👇
L'écosystème Arbitrum Orbit avec la chaîne Robinhood continue de se développer, et la vague de Meme autour des actions cryptos sur la chaîne a stimulé la demande pour $ARB en tant que jeton de règlement.
Le pool Meme de « paires actions-crypto » sur la chaîne Robinhood est essentiellement construit sur l'architecture Arbitrum Orbit, $ARB étant le principal jeton Gas pour les transactions sur la chaîne. Le volume quotidien des échanges DEX sur la chaîne a atteint 1,49 milliard de dollars, $ARB est massivement consommé et verrouillé en tant qu'actif sous-jacent, modifiant temporairement l'offre et la demande. Pendant la fermeture des marchés boursiers américains et avec une liquidité faible, les fonds Meme ont afflué, poussant unilatéralement l'activité sur la chaîne à la hausse, ce qui a entraîné une hausse du prix de $ARB. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议
Par ailleurs, la Fondation Arbitrum a été très active récemment : après la mise à jour ArbOS 61, la capacité des contrats Stylus a été multipliée par 4, intégrant la technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance, ce qui a ravivé l'intérêt du marché pour les barrières technologiques de $ARB.
Cependant, cette hausse est principalement due à un élan émotionnel sur la chaîne, et non à une accumulation institutionnelle. Après ce pic rapide, les investisseurs qui entrent doivent se méfier d'une correction et attendre une confirmation lors du repli. 👊L'argent des ETF Bitcoin s'en va. Mais il se peut qu'il ne quitte pas la crypto. Le premier signal de septembre semblait baissier. $BTC est passé sous les 77K $ alors que le pétrole a bondi, les rendements du Trésor ont augmenté et le risque géopolitique a éloigné les investisseurs des actifs risqués. Mais ensuite, les flux de capitaux sont devenus intéressants. Les ETF Bitcoin ont enregistré environ 236,5 M$ de sorties nettes le 1er septembre. En même temps, les ETF Ethereum ont enregistré environ 11 M$ d'entrées, XRP environ 14,4 M$, Solana environ 10,2 M$ et Hyperliquid environ 1,8 M$. Ce n'est pas un brLa plupart des gens qui ont tenu $DOGE, $PEPE ou un ticker de rampe oublié comme $UNLIKE ont posé cette question au moins une fois, généralement juste après avoir vu une bougie verte se transformer en un saignement de plusieurs semaines. La réponse honnête n’est pas un seul mot — ce sont trois réponses distinctes selon le seau auquel appartient réellement une pièce. Seau Un : Le Daily Churn Des milliers de jetons sont lancés chaque jour, et les données sur ce groupe sont brutales. La grande majorité s’effondre à plus de 90 % de leur ouvertureOn nous avait promis un Ethereum moins cher et plus rapide, mais ce que nous avons obtenu, c'est une liste croissante d'écosystèmes séparés qui se font concurrence pour le même capital. $ARB, $OP, $BASE, $ZK, STRK, $BLAST, $MANTA, $LINEA, $SCROLL et $MODE se battent tous pour la TVL qui restait auparavant principalement sur le mainnet. Déplacer la liquidité entre eux ajoute des frais, des étapes supplémentaires et des hypothèses de confiance que la plupart des utilisateurs ne remarquent que lorsqu'il y a un problème. Ensuite, il y a la centralisation des séquenceurs. Beaucoup de ces chaînes dépendent encore d'un seul séquenceurPour cette phase du marché du stockage, je pense qu'il ne suffit pas d'expliquer cela par les seuls mots « AI利好 ».
Les puces de stockage du passé étaient essentiellement un secteur cyclique fort : lorsque l'offre augmente, les prix baissent et les profits sont comprimés ; lorsque l'offre diminue, les prix augmentent et les profits se libèrent rapidement. Ainsi, le marché a du mal à attribuer une valorisation élevée à long terme aux actions de stockage.
Mais l'IA est en train de changer cette logique.
Les serveurs IA ne consomment pas seulement des GPU, la mémoire HBM est également un maillon clé. Avec des modèles de plus en plus grands et des besoins en calcul de plus en plus élevés, les GPU nécessitent une mémoire à bande passante plus élevée pour « nourrir les données », ce qui rend l'importance de la HBM de plus en plus évidente.
L'avantage réel de SK Hynix ne réside pas simplement dans le fait d'être associé au concept d'IA, mais dans sa position concurrentielle déjà forte dans la chaîne industrielle de la HBM.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Par le passé, les fabricants de stockage gagnaient principalement de l'argent sur les cycles, mais maintenant SK Hynix a la possibilité de gagner à la fois sur la croissance de la demande liée à l'IA et sur la montée en gamme des produits haut de gamme.
Donc, ce qui m'intéresse davantage, ce n'est pas combien SK Hynix peut encore monter à court terme, mais si son niveau de rentabilité peut changer grâce à une augmentation continue du volume de HBM.
Bien sûr, les risques ne doivent pas être ignorés. La concurrence sur la HBM s'intensifie, le secteur du stockage reste cyclique, et si les dépenses en capital liées à l'IA ralentissent nettement à l'avenir, les attentes du marché pourraient rapidement se refroidir.
Donc mon point de vue est simple :
L'IA détermine la demande, la HBM détermine la flexibilité des profits, l'offre détermine la hauteur du cycle.
Tant que ces trois logiques ne sont pas gravement perturbées, je reste plutôt optimiste sur le moyen et long terme pour SK Hynix. $SNDK $SKHY $MU Parier contre une action en plein rallye est une habitude dangereuse — la plupart du temps, elle se fait simplement écraser. Mais la configuration autour de $SNDK près de 1 598 $ a plusieurs signaux indépendants alignés dans la même direction baissière, ce qui justifie un examen approfondi. Pourquoi ce chiffre se démarque $SNDK clôturé le 31 août à 1 566,70 $, bondissant fortement cette séance-là après avoir confirmé que MSCI le rejoindrait dans l’indice mondial à la clôture. C’est normalement le genre de titre qui alimente une série sur plusieurs jours. Dans$BTC is back below $80K. But I’m not looking at the pullback alone. I’m watching what is happening underneath it. Bitcoin futures open interest was around $54.8B recently, while derivatives positioning has been cooling after the aggressive late-August move. That matters because falling open interest during weakness can mean leverage is being removed rather than fresh leverage piling into the selloff. 0 That distinction is important. A leveraged market can fall because traders are aggressively $BTC 目前在 $77,000 附近震荡，虽然价格暂时没有出现失控式下跌，但市场的交易动能正在明显减弱。 现货成交量持续偏低，同时期货未平仓合约（OI）降至约 $386 亿，过去一周下降约 1.8%，说明杠杆资金正在逐步降温。 更值得关注的是，9月1日美国现货 BTC ETF 出现约 $2.36 亿净流出，其中 BlackRock 的 IBIT 单日流出约 $2.01 亿，短期机构买盘也出现降温迹象。 与此同时，宏观环境依然偏紧：原油价格重新突破 $90，美国10年期国债收益率接近 4.8%，市场对美联储9月加息的押注升至约 64%。这些因素都在压制风险资产的估值。 📉 我的短线观察： $78,000–$79,000：第一道反弹压力 $76,000–$77,000：当前关键支撑 跌破 $76,000：可能进一步测试 $74,000–$75,000 重新站稳 $80,000：才更有利于重新转强 所以现在我不会急着追多。价格下跌 + 成交量不足 + OI下降 + ETF资金转弱，意味着市场暂时缺乏足够强的买盘推动下一轮上涨。 而本周的 美国非农（NFP） 将成为重要催化剂，数据越强，市📊 Rapport express sur les liquidations de contrats $KAITO (3 septembre)
Les positions courtes ont été écrasées de manière extrême en 1 heure, les positions longues ont inversé modérément par un facteur 2 en 4 heures, pris le contrôle violemment par un facteur 33,8 en 12 heures, puis se sont stabilisées à un niveau élevé de 25 fois en 24 heures — la dynamique du short squeeze s'est atténuée en marge après cette inversion violente mais reste dans une zone forte, la faible concentration indique que les liquidations ont eu lieu toute la journée.
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 1 283,30 $ 1 283,30 $ 0 $
4 heures 2 313,00 $ 1 557,21 $ 755,78 $
12 heures 31 800 $ 30 900 $ 913,47 $
24 heures 80 200 $ 77 100 $ 3 071,74 $
Les positions courtes ont commencé par un écrasement extrême en 1 heure, avec des liquidations longues à 1 283,30 $ et aucune liquidation courte, un volume d'essai ; en 4 heures, les positions longues ont inversé modérément par un facteur 2,06, le volume est monté à 2 313 $ ; en 12 heures, les positions longues ont pris le contrôle violemment par un facteur 33,8, le volume a grimpé à 31 800 $ ; en 24 heures, les positions longues ont clôturé à 25,1 fois, avec 77 100 $ de liquidations longues contre 3 071,74 $ de courtes, totalisant 80 200 $ de liquidations. Les liquidations en 12 heures représentent 39,7 % du total en 24 heures, avec une concentration moyenne à faible — la pression des liquidations a duré toute la journée. Le facteur des positions longues est passé de 2,06 à 33,8 puis à 25,1, montrant une inversion en V suivie d'une stabilisation à un niveau élevé mais avec un affaiblissement marginal, la dynamique du short squeeze a légèrement reculé après l'inversion violente. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3 fois, la direction est claire mais le volume est faible, évitez de poursuivre aveuglément les positions longues.
🔥 Indicateur du marché | 3 septembre
Trois sujets chauds aujourd'hui pointent vers un même thème : les signaux des données avant le rapport sur l'emploi sont confus, les attentes de hausse des taux oscillent à un niveau élevé de 66 % ; le "couplage crypto-actions" Meme sur Robinhood Chain suscite un nouveau débat sur une catégorie d'actifs ; Dell prouve avec 95 milliards de dollars de commandes en attente liées à l'IA que la demande en serveurs est loin d'être à son pic.
📊 Divergence des données avant le rapport sur l'emploi : la probabilité d'une hausse des taux en septembre atteint 66 %, mais le suspense demeure
La veille du rapport sur l'emploi, les signaux américains sont confus. L'ISM manufacturier d'août est passé de 55,6 à 54,6, en dessous des 55,2 attendus, mais l'indice des prix payés reste élevé à 71,1 ; les offres d'emploi JOLTS de juillet ont atteint 7,271 millions, légèrement au-dessus du précédent, mais les embauches ont diminué de 278 000 à 5,054 millions.
Cette divergence a en fait renforcé les attentes de hausse. Le CME FedWatch montre que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre est montée à environ 66-68 %, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a frôlé 4,8 %. Le marché a presque doublé la probabilité de hausse depuis le discours de Jackson Hole, passant d'environ 35 %.
Le vrai suspense est pour vendredi. Si le rapport sur l'emploi (prévision +58 000) faiblit à nouveau, les attentes à 66 % pourraient s'effondrer rapidement ; si l'emploi reste fort, la hausse des taux sera presque certaine. La divergence des données signifie qu'il y a un grand potentiel de retournement des attentes.
📈 Explosion de l'activité sur Robinhood Chain : 17 % des tokens d'actions sont verrouillés dans des pools Meme
L'écosystème Robinhood Chain connaît une nouvelle narration explosive. Au 1er septembre, environ 17,2 % de l'offre en chaîne de 19 tokens d'actions Robinhood à haute liquidité sont verrouillés dans 432 paires de trading Meme, contribuant à 31,3 % du volume DEX des tokens d'actions sur les dernières 24 heures.
Les paires Meme crypto-actions ont dépassé le volume des tokens d'actions pendant 4 jours consécutifs. Par exemple, la pool AI/NVDA détient 8 783 NVDA (16,2 % du total tokenisé en chaîne), avec un volume de 6,2 millions de dollars sur 24 heures. Certains tokens d'actions tokenisés ont montré une prime significative pendant le week-end (période sans émission supplémentaire par l'émetteur), HIMS ayant atteint une prime de 112 % par rapport au cours de clôture de la NYSE. La TVL de Robinhood Chain a presque doublé depuis le 1er août pour atteindre 740 millions de dollars.
Quand les tokens Meme sont profondément liés aux tokens d'actions réels via des pools de paires, le "couplage crypto-actions" crée une toute nouvelle catégorie d'actifs en chaîne.
🖥️ Résultats explosifs de Dell : 95 milliards de dollars de commandes en attente liées à l'IA
Après la clôture du 1er septembre, Dell a publié un résultat du 2e trimestre supérieur aux attentes : chiffre d'affaires de 46,97 milliards de dollars, en hausse de 58 % sur un an, dépassant les 44,92 milliards attendus ; bénéfice ajusté par action de 7,04 $, contre 4,92 $ attendus.
Plus impressionnant encore, les données sur les serveurs IA : 60,9 milliards de dollars de nouvelles commandes de serveurs IA ce trimestre, un record historique, avec 16,4 milliards de dollars de revenus confirmés, et un carnet de commandes en attente atteignant 95 milliards à la fin du trimestre. L'entreprise a fortement relevé ses prévisions annuelles de chiffre d'affaires à 192 milliards de dollars, bien au-dessus des 165-169 milliards anticipés. Le cours de l'action a bondi de 8 à 10 % après la clôture.
Le directeur des opérations de Dell a déclaré lors de la conférence téléphonique : "Ce qui manque, c'est de la DRAM, de la DRAM, de la DRAM." La pénurie de puces mémoire devient le principal goulot d'étranglement pour la livraison des serveurs IA.
💎 Résumé
Trois événements dessinent un même tableau : les signaux des données avant le rapport sur l'emploi sont confus, avec une attente de hausse des taux à 66 % susceptible de fortement se retourner ; 17 % des tokens d'actions sur Robinhood Chain sont verrouillés dans des pools Meme, créant une nouvelle catégorie d'actifs "couplage crypto-actions" ; Dell prouve avec 95 milliards de dollars de commandes en attente liées à l'IA que la demande en serveurs est loin d'être à son pic, mais la pénurie de DRAM devient un goulot d'étranglement.
Quand les données d'emploi, l'innovation en chaîne et le matériel IA convergent la même semaine — le marché cherche simultanément de nouveaux points d'ancrage pour la valorisation. Bien que le volume des liquidations KAITO soit faible, il présente une structure de "rotation long-court" similaire à HYPE — écrasement extrême des shorts en début de séance, inversion et renforcement continu des longs en milieu de séance, clôture stable à un niveau élevé de 25 fois. La direction est passée des shorts aux longs, la dynamique s'affaiblit en marge mais reste dans une zone forte. La tendance principale dépendra du rapport sur l'emploi. #非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议
SanDisk a récemment retrouvé l'attention des investisseurs, avec une tendance haussière marquée du cours de l'action, qui a dépassé 5 % en séance la veille. Ce rebond ne repose pas seulement sur un regain de confiance lié à l'AI, mais surtout sur le fait que les SSD d'entreprise entrent dans une phase d'expansion, avec un soutien fondamental qui se concrétise.
La logique centrale actuelle du marché reste l'expansion de la demande de stockage sous l'impulsion de l'AI, combinée à un équilibre tendu de l'offre NAND. Mizuho maintient sa recommandation « surperformance du marché », avec un objectif de cours légèrement abaissé de 1900 à 1875 dollars, et prévoit que les bénéfices de SanDisk pour les exercices 2026 à 2028 pourraient croître d'environ 5 fois. Par ailleurs, SanDisk et Kioxia viennent d'annoncer un investissement d'environ 31 milliards de dollars au Japon d'ici 2032 pour augmenter la capacité de production de mémoire flash.
J'avais précédemment conseillé de prendre des profits par tranches à ce niveau, principalement parce que la hausse cumulée sur l'année est déjà très importante. Mais sur le long terme, la demande liée à l'AI pour le stockage est loin d'être terminée.
La plus grande inquiétude actuelle pour SanDisk ne réside pas dans ses opérations, mais dans le fait que ses actifs de qualité sont déjà surévalués par le marché, ce qui exerce une pression sur la valorisation.
$SNDK
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 La veille des chiffres non agricoles, le sentiment du marché a déjà atteint ses limites
Le marché est maintenant dans un état de « tarification avant jugement ». La probabilité d'une hausse des taux en septembre est de 66 %, ce chiffre en lui-même n'est pas important, ce qui compte c'est qu'il continue de monter avant les chiffres non agricoles — cela montre que la logique macroéconomique domine tout, et non l'analyse technique ou les données on-chain. Quelle que soit votre position, longue ou courte, elle est déjà réévaluée par ce jeu d'attentes, beaucoup cherchent encore un support sur les graphiques en chandeliers, alors qu'en réalité le pouvoir de tarification est déjà passé à la courbe des taux.
La chaîne logique est très claire :
· Chiffres non agricoles forts → attentes de hausse des taux qui repartent à la hausse → un dernier coup pour le Bitcoin ;
· Chiffres non agricoles faibles → attentes qui se rétractent rapidement → une fenêtre de rebond à court terme s'ouvre.
Mais à ce stade, deviner la direction est la chose la moins rentable. Tant que les chiffres non agricoles ne sont pas publiés, toute direction est bâtie sur du sable. Ce qui vaut vraiment la peine, ce n'est pas de prédire, mais de préparer un plan — réfléchissez bien si votre position peut supporter une fluctuation inverse au moment de la publication des données.
Quand les données seront publiées, le marché donnera naturellement un signal de direction. Laissez les attentes courir en premier, nous attendons la confirmation avant d'agir. Ce ne sont pas ces quelques points qui comptent, mais la gestion passive après que la volatilité ait perturbé le rythme.
Le marché se gagne en attendant, pas en pariant. Rendez-vous vendredi pour le verdict, il n'est pas trop tard pour agir à ce moment-là.
$BTC $ETH
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
En septembre, le secteur technologique et l'IA dans son ensemble entrent dans une phase de reflux des émotions à un niveau élevé. Le matériel IA et la puissance de calcul ont connu une hausse continue, avec des valorisations largement surévaluées, combinées à la concrétisation de facteurs macroéconomiques négatifs, le secteur commence à entrer dans une phase de digestion et de consolidation.
Les deux principaux facteurs qui freinent la technologie :
Premièrement, la hausse des prix du pétrole pousse l'inflation à la hausse, les attentes d'un resserrement de la Fed s'intensifient, ce qui pèse directement sur les actifs de croissance à forte valorisation ;
Deuxièmement, les fonds du marché quittent les secteurs technologiques à forte volatilité pour revenir vers des actifs refuges et énergétiques, affaiblissant le soutien financier au secteur IA.
Cependant, la logique à moyen et long terme de l'IA n'est pas invalidée, la dynamique du secteur, la demande de commandes et la tendance à la montée en gamme de la chaîne industrielle restent inchangées. Ce repli est dû à une baisse des valorisations liée au sentiment macroéconomique, et non à une détérioration des fondamentaux.
À court terme, le secteur technologique aura du mal à enregistrer une forte hausse continue, la tendance sera plutôt à la consolidation et à la divergence. Les positions élevées doivent être pleinement échangées, en attendant un apaisement des attentes inflationnistes et un retour de l'appétit pour le risque, le secteur IA pourra alors repartir à la hausse. À ce stade, prudence à court terme, patience à moyen et long terme. $SNDK Continuez à vous concentrer sur les données #Bitcoin et du marché crypto : le mardi 1er septembre, les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 236 $. 5 millions. Après l’entrée nette de lundi, il y a eu une nouvelle sortie nette. #非农前数据分化, les attentes d’une hausse des taux en septembre s’intensifient. Parmi elles, l’IBIT a enregistré une sortie nette de 201,2 millions de dollars, représentant 82,2 % des sorties nettes de la journée. Compte tenu de la situation de vendredi dernier et d’hier, la sortie nette en une journée ne constitue pas un renversement de tendance. Nous devons continuer à surveiller si les sorties nettes suivantes se poursuivront. Par exemple, vendredi dernier indique un ajustement de capital, surtout avec des entrées nettes excessives concentrées dans l’IBIT, rendant un ajustement à canal unique plus probable. Ensuite, les flux d’ETF du mercredi, jeudi et vendredi sont cruciaux. Si les ETF continuent de voir des sorties nettes, cela signifie que le prix actuel du BTC perd son principal soutien. Données du marché crypto : La capitalisation boursière change, avec une augmentation significative de la part de BTC et l’appétit pour le risque du marché concentré sur le BTC, montrant une position globalement prudente. Le volume des échanges a légèrement augmenté, avec une hausse significative du volume des ETH. À ce moment-là, le roulement des jeux était fort. En termes d’entrées de capitaux, les entrées nettes étaient de 400 millions, avec des sorties nettes de 303 millions USDC, et USDT connaissant encore une faible sortie nette. Résumé d’aujourd’hui : les données des ETF mardi ont montré des sorties nettes. Compte tenu de la situation du capital crypto hier, mardi était une opportunité de retraits concentrés de capital. Aujourd’hui, les prix des BTC ont rebondi, et les fonds crypto ont également enregistré des entrées nettes, ce qui rend très probable que les ETF en connaîtront nets. L’attention suivante porte sur les ordres de fondsLes rendements des obligations d'État à 10 ans en yens et en dollars américains ont récemment explosé,
la seule certitude est que le taux sans risque augmente, ce qui va drainer beaucoup de capitaux du marché boursier, le marché boursier ne sera pas bon ces deux derniers mois.
Cette nouvelle hausse des taux de la Fed semble vouloir s'auto-détruire,
la hausse des taux des obligations à 10 ans frappe aussi logiquement les actifs sans rendement, auparavant le rachat par le Trésor américain des obligations à 10, 20 et 30 ans était un récit d'effondrement des obligations américaines.
Donc, si les obligations américaines ne s'effondrent pas, la hausse des taux des obligations est négative pour les actifs sans rendement comme l'or et le btc,
si les obligations américaines s'effondrent, même avec la hausse des taux, cela profite à l'or et au btc.
Ces deux scénarios sont plausibles, mais le récit de l'effondrement des obligations américaines est surtout un phénomène émotionnel. Maintenant que btc et or baissent, c'est probablement que les capitaux se calment, c'est toujours négatif pour btc et or, ces actifs sans rendement, car les obligations à taux élevé rapportent de l'argent sans effort.
La seule certitude est que c'est négatif pour le marché boursier, la liquidité est bloquée et drainée.
La cotation d'anthropic peut encore drainer une partie de la liquidité, le marché boursier ne peut certainement pas aller bien, c'est une difficulté infernale, nostalgie du marché du stockage du premier semestre, où il y avait des hausses quotidiennes.Le rapport financier de Dell ne peut être décrit qu'avec le mot « explosif ».
Un chiffre d'affaires de 47 milliards de dollars, en hausse de 58 % sur un an. Un bénéfice ajusté par action de 7,04 dollars, alors que Wall Street n'en attendait que 4,92 dollars. Le carnet de commandes des serveurs AI atteint un record de 95 milliards de dollars. Les prévisions de chiffre d'affaires pour l'année ont été directement relevées à 192 milliards, bien au-dessus des 173,7 milliards attendus par le marché.
Le cours de l'action Dell a déjà augmenté de plus de 260 % en 2026. Vous avez bien lu, 260 %.
Mais le problème arrive — Broadcom va bientôt prendre le relais des rapports financiers. Dans la course aux puces AI, c'est un véritable « chassé-croisé » : chaque géant dépasse les attentes, et le marché commence à en avoir assez. Dell a gagné 8 % après la clôture, mais comparé aux hausses de 30 % ou 40 % des fois précédentes, c'est clairement moins impressionnant.
Jusqu'à quand l'histoire du matériel AI pourra-t-elle continuer ? Quand les attentes sont poussées à l'extrême, toute annonce « conforme aux attentes » peut devenir une mauvaise nouvelle. #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $ETH $BTC 🚨 LES ACTIONS D'IA NE SE NÉGOCIENT PLUS SEULEMENT SUR LA CROISSANCE — ELLES SE NÉGOCIENT SUR L'EXÉCUTION.
Dell vient de montrer au marché à quoi ressemble une vraie demande en IA : 16,4 milliards de dollars de revenus provenant des serveurs IA et un carnet de commandes massif de 95 milliards de dollars. C'est pourquoi $DELL explose alors que le reste du groupe matériel est jugé beaucoup plus sévèrement.
Et puis il y a $CRDO. 👀
#DailyOrbit Environ 115 millions de dollars de positions longues en cryptomonnaies ont été liquidées au cours des dernières 24 heures
Après la dernière escalade de la situation en Iran, le prix du Bitcoin est tombé à environ 76 762 dollars, en recul par rapport au sommet intrajournalier précédent d'environ 79 166 dollars
L'Ethereum est également passé sous la barre des 2 400 dollars
Selon les données citées dans le rapport original
Environ 115 millions de dollars de positions longues à effet de levier sur le marché des cryptomonnaies ont été liquidées en une heure
L'impact de l'Iran sur le Bitcoin résulte d'une chaîne de réactions assez simple :
Le détroit d'Hormuz devient dangereux → le pétrole devient cher → l'inflation devient tenace → les rendements restent élevés → la Fed maintient sa politique restrictive → les actifs risqués ont du mal à obtenir des financements bon marché
Avec le prix du Brent approchant les 95 dollars et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans autour de 4,82 %, cette chaîne de réactions commence à produire ses effets
Ce lundi, le volume de transport pétrolier dans le détroit d'Hormuz a atteint 17 millions de barils, soit le plus haut niveau depuis les récentes perturbations dues à la guerre
Le processus de normalisation continue pourrait réduire la prime géopolitique sur le pétrole et atténuer une partie de la pression macroéconomique actuellement pesant sur le Bitcoin
Mais si le pétrole et les rendements se refroidissent
Alors le Bitcoin restera exposé à un risque de vente lié à la géopolitique
#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 🚨 $BTC & $ETH SONT FRAPPÉS — MAIS LES FLUX D'ETF RESTENT
$BTC a chuté vers 77K $ tandis que $ETH est passé sous 2,4K $.
Alors pourquoi les entrées d'ETF ne stoppent-elles pas la vente ? 👀
Les tensions géopolitiques, la flambée du pétrole et les rendements du Trésor américain proches de 4,75 % poussent les investisseurs à adopter une posture prudente.
La demande d'ETF peut offrir un soutien, mais elle ne peut pas annuler instantanément la pression macroéconomique.
Pour l'instant, la volatilité est le sujet.
#NFPTestsSeptHikeOdds Salut à tous, aujourd'hui le marché boursier américain a enfin un peu récupéré, après avoir été clairement tiré vers le bas ces deux derniers jours à cause du prix du pétrole, des rendements des bons du Trésor américain et des attentes de hausse des taux ; mais après l'ouverture du 2/9, les capitaux ont commencé à revenir, et les trois principaux indices sont lentement revenus dans le vert, le sentiment du marché est beaucoup plus stable qu'hier 🔥
Aujourd'hui, la divergence entre les actions est très marquée, il y en a quelques-unes que je trouve très intéressantes 👇
🚀 $NVDA +4% environ, les capitaux liés à l'AI reviennent
🚀 $DELL +5 à 7%, explosion de la demande de serveurs AI, l'entreprise a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices annuels, le chiffre d'affaires trimestriel a même atteint un nouveau record de 47 milliards de dollars
🚀 GTLB +13% environ, chiffre d'affaires et bénéfices du rapport financier tous deux supérieurs aux attentes
Ce qui mérite vraiment l'attention aujourd'hui, ce n'est pas la hausse ou la baisse d'une seule action, mais la détente temporaire des pressions sur les rendements des bons du Trésor américain et le prix du pétrole qui pesaient sur les actions technologiques ces derniers jours, combinée au retour des capitaux AI, ce qui a permis à NVDA, DELL et autres titres liés de rebondir en premier 🔥
Cependant, la réaction de certaines actions lors des résultats d'aujourd'hui montre aussi que le marché exige désormais des chiffres de chiffre d'affaires, de bénéfices et des perspectives très élevés, même si les résultats ne sont pas mauvais en soi, sans dépassement clair des attentes, le cours de l'action peut quand même être directement réduit.
Je vais maintenant me concentrer davantage sur les résultats d'AVGO, les données d'emploi américaines et l'IPC de la semaine prochaine, ces événements influenceront directement les attentes du marché concernant la trajectoire des taux de la Fed, et pourraient aussi déterminer si ce rebond dans l'AI/semiconducteurs peut se poursuivre, je vais continuer à observer et ajuster mes positions 👀 #非农前数据分化，9月加息预期升温 Facteurs moteurs de la baisse : escalade soudaine du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran
Le catalyseur direct de la baisse aujourd'hui est l'escalade rapide du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran :
· Attaque aérienne américaine : le 1er septembre à midi, l'armée américaine a frappé des cibles des Gardiens de la Révolution islamique en Iran, avec des explosions signalées à plusieurs endroits dont le port d'Abbas et l'île de Qeshm
· Riposte iranienne par missiles : les Gardiens de la Révolution ont annoncé une action de représailles « décisive » contre les cibles américaines, utilisant des missiles et des drones
· Avertissement de Trump sur l'escalade : il a déclaré que si l'Iran continue ses représailles, la prochaine frappe américaine sera « plus forte et à un niveau supérieur »
· Explosion dans un centre énergétique iranien : une explosion a été signalée à Assaluyeh, le centre le plus important de l'industrie gazière et pétrochimique iranienne
Chaîne de transmission : escalade du conflit géopolitique → le Brent bondit de 4,6 % à 94,65 $/baril, le WTI grimpe de 5,2 % à 90,22 $/baril → hausse des anticipations d'inflation → hausse des rendements des bons du Trésor américain → attractivité accrue des actifs générant des intérêts → pression sur les actifs sans rendement comme le Bitcoin → liquidation forcée de positions longues pour 115 millions de dollars en une heure → chute en spirale des prix. $BTC $ETH $CORE #Robinhood augmentation du volume on-chain, controverse autour des Meme crypto et actions#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Robinhood Chain déclenche une vague de "Meme de jumelage crypto-actions".
Au 1er septembre, environ 17,2 % de l'offre d'actions tokenisées sur Robinhood Chain étaient verrouillées dans 432 pools de trading de Meme coins, contribuant à 31,3 % du volume DEX des tokens d'actions concernés au cours des dernières 24 heures. Les quatre principales plateformes Long, Bankr, Flap, PAIR ont adopté ce mode de fonctionnement par défaut.
Le pool AI/NVDA détient 8 783 NVDA (soit 16,2 % du total de NVDA sur la chaîne), avec un volume de trading de 6,2 millions de dollars sur 24 heures ; le pool BONER/HIMS détient 37 172 HIMS (soit 50,4 % du total de HIMS sur la chaîne), avec un volume de trading de 12,5 millions de dollars. Pendant le week-end de fermeture des marchés américains, le prix de HIMS sur la chaîne a atteint une prime de 112 % par rapport au cours de clôture de la Bourse de New York.
Actuellement, la TVL de Robinhood Chain a presque doublé depuis début août pour atteindre 740 millions de dollars, avec un volume de trading DEX quotidien sur la chaîne de 1,49 milliard de dollars au 31 août.
La controverse réside dans le fait que les fonds Meme peuvent entraîner une hausse unilatérale des prix des tokens d'actions pendant le week-end, créant une prime, et que lors de l'effondrement des prix des Meme coins, une grande quantité de tokens d'actions est libérée des pools de liquidité, ce qui peut provoquer un squeeze inverse, faisant chuter les actions tokenisées en dessous de leur valeur réelle.
L'engouement sur la chaîne est intense, mais le risque de déconnexion des prix s'accumule également. 👊
$BTC #NFPTestsSeptHikeOdds El mercado está esperando un solo número para decidir cuánto miedo tenerle a la Fed. El ADP de agosto salió en apenas +38K empleos, mientras el ISM manufacturero bajó a 54.6 y JOLTS quedó en 7.27M. Pero aquí está lo interesante: Las probabilidades de una subida de tasas en septiembre rondan ya el 70%. Y el viernes llega el NFP oficial. Si el empleo decepciona, ¿el mercado realmente seguirá creyendo en una Fed agresiva? Porque si el NFP rompe las expectativas, podríamos esta凌晨四点的盘面，像一杯放凉了的咖啡，安静到能听见止损单被扫掉的声音。 你有没有感觉到，最近每个整点都在等一根K线来决定心跳频率？ BTC在77k到79k之间磨蹭了快三天，上不去也下不来。这个位置很有意思，它离上个月那个81k的短期高点不远，但市场就是不愿意再用力推一把。我在想，大家是真的在犹豫，还是在等一个更明确的信号才肯把手里的筹码交出去？ 这几天真正让资金挪窝的，不是币圈自己的故事，是外面那摊子事。美伊那边一紧张，石油往上窜，美债收益率跟着跳，Fed说话的口气又硬了三分。这套组合拳打下来，全球的风险资产都在喘，加密自然也不能装没事。 但有意思的是，BTC的结构其实没有坏。76.8k这个支撑位被反复确认过，每次靠近都有买盘接住。而82.2k那个位置，就像一道还没打开的门，一旦推开，9月往90k到97k走的路径是画得出来的。所以现在的问题是：价格在震荡，但骨架还站在多头那边。 另一个容易被忽略的点是，山寨比7月那会儿精神多了。ETH、SOL、XRP的月线都收了阳，XRP更是这波反弹里跑得快的那个。资金现在还是先挑大市值的下手，meme要等下一棒，这节奏其实挺健康。 不过别光看涨的地方。La direction du Bitcoin n'est pas claire, les altcoins restent globalement faibles, la vente à découvert reste le choix avec un taux de réussite plus élevé. Actuellement, j'ai positionné des positions courtes sur quatre cryptomonnaies : ZEC, HYPE, TRUMP, BICO, toutes avec des gains latents.
ZEC a récemment été poussé par le récit sur la confidentialité et les attentes autour des ETF, atteignant un sommet historique de 888 $ en 8 ans, avec une hausse annuelle de 1968 %. Mais cette montée motivée par le récit manque de soutien durable, ZEC est actuellement retombé autour de 820 $, le RSI est neutre à 46,67, et le MACD vient de former une croix de la mort, indiquant une faiblesse technique.
HYPE a grimpé jusqu'à un sommet historique de 86 $ grâce à des rachats et destructions, avec une capitalisation d'environ 18,5 milliards de dollars, mais la valorisation totalement diluée atteint 79,9 milliards de dollars, la majeure partie des 962 millions d'unités en circulation restant verrouillée. Au-dessus de 80 $, la bataille entre acheteurs et vendeurs est intense, la pression à la baisse après digestion des bonnes nouvelles est très forte.
TRUMP a récemment explosé de 40 % à 2,37 $ suite à une rumeur de « nouvelle monnaie », Eric Trump a personnellement démenti en qualifiant cela d'arnaque. Le prix actuel est de 2,27 $, en chute de 96 % par rapport au pic de 73 $ en janvier, avec une importante libération de tokens prévue en septembre. Le scénario « rumeur pour faire monter, démenti pour vendre » des meme coins s'est répété plusieurs fois.
BICO a explosé de plus de 800 % en une semaine, passant de 0,011 $ à un pic, mais c'était entièrement dû à un short squeeze, sans changement fondamental. Le prix est maintenant retombé dans la fourchette 0,014-0,02 $, les 100 premiers portefeuilles contrôlant une part très élevée. Si la liquidité se retire, la chute sera très sévère. 市场现在交易的已经不只是“哪个币会暴涨”，而是资金究竟愿意把风险加到哪一层。 $BTC 目前约 7.75万美元，依然是整个市场的核心锚点； $ETH 约 2395美元，承担着从主流资产向高Beta板块过渡的角色。 再往下看，资金明显开始出现分化：部分中小盘币短线依旧强势，但也有不少代币同步走弱，这更像结构性轮动，而不是全面Altseason。 宏观方面，今天公布的美国8月ADP就业仅增加 3.8万人，低于市场预期，显示就业市场继续降温；但市场对9月美联储加息的押注仍然偏高，最新数据约为 62.2%。 与此同时，全球债券收益率与油价压力也在增加，风险资产整体面临更高的宏观波动。 所以现在最重要的信号不是： “山寨季来了！” 而是： “资金正在选择性冒险。” 真正强势的资产会继续吸引流动性，弱势币则可能在市场回调时被迅速淘汰。 周五非农即将公布，市场真正的方向可能要等就业数据落地后才会更加清晰。 聪明的资金不会因为某个币突然拉升就盲目追进去，而是在寻找：收益空间够不够大，风险是否值得承担。 #BTC #ETH #Altcoin #山寨币 #非农 #美联储 #市场轮动Quand commence le marché haussier
Le marché haussier n'a pas de date précise dans le calendrier, ce n'est pas un jour où un interrupteur s'allume soudainement pour entrer dans un marché haussier.
Règle historique : la réduction de moitié est la condition fondamentale de contraction de l'offre, mais la phase principale du marché haussier nécessite la résonance simultanée de la contraction de l'offre due à la réduction de moitié + la liquidité du dollar assouplie + l'afflux de capitaux institutionnels pour se déclencher complètement.
Revue des cycles historiques
Le 19-04-2024 marquera la quatrième réduction de moitié du Bitcoin. Historiquement, lors des trois cycles précédents : après la réduction de moitié, il y a généralement une phase de consolidation, puis une phase principale haussière se développe entre 6 et 18 mois après la réduction, avec un pic de cycle entre 12 et 18 mois après la réduction.
Mais cette fois, avec l'entrée des fonds institutionnels via les ETF, le cycle s'est émoussé et ne reproduira pas exactement le calendrier passé, avec des corrections intermédiaires de l'ordre de 40 à 50 % qui sont la norme.
Pour vraiment déclarer le début de la phase principale du marché haussier, il faut observer plusieurs signaux (qui doivent résonner ensemble, pas un seul signal isolé) :
1. La Fed baisse les taux, la liquidité en dollars s'assouplit substantiellement
C'est l'interrupteur général des actifs à risque. Les anticipations de baisse ne suffisent pas, seule une véritable ouverture de la liquidité incite les gros investisseurs à embrasser massivement les actifs risqués.
2. Les ETF spot enregistrent des entrées nettes importantes et stables, pas des flux ponctuels sur un ou deux jours
C'est la nouvelle force d'achat la plus importante de ce cycle. Des flux intermittents ne font que soutenir le plancher ; des entrées nettes massives et continues poussent une tendance haussière durable.
3. Les détenteurs à long terme sur la blockchain verrouillent leurs positions, sans ventes massives ; la pression de vente des mineurs est digérée
Après la réduction de moitié, la production des mineurs diminue, mais les prises de bénéfices antérieures et les ventes des mineurs nécessitent du temps pour être absorbées. Une fois la pression de vente éliminée, la hausse devient plus aisée. Le rendement des obligations américaines en hausse et la montée des prix du pétrole modifient discrètement le rythme du marché des cryptomonnaies 🌬️. L'appétit pour le risque se tourne vers la défense, ce qui met sous pression Bitcoin et Ethereum, mais ce n'est pas un prélude à un effondrement, plutôt un refroidissement volontaire. Les prises de bénéfices accumulées lors du rebond de fin août se retirent naturellement, accélérant le retour des prix à leur valeur.
Actuellement, $BTC oscille autour de 77 000 dollars, tandis que $ETH se stabilise dans la zone des 2 400 dollars. Fait intéressant, les flux de capitaux vers les ETF au comptant restent stables, sans signe de retrait paniqué, ce qui offre un coussin doux au marché.💡 En d'autres termes, les anticipations de hausse des taux au niveau macroéconomique sont en cours de réévaluation, tandis que l'attitude des fonds institutionnels reste calme.
Ce décalage indique précisément que cette phase ressemble davantage à un échange ordonné et une correction, plutôt qu'à la fin d'une tendance. Si la pression sur les taux persiste, des fluctuations à court terme sont inévitables, mais tant que les entrées dans les ETF ne s'inversent pas, l'espace pour une correction profonde reste limité. À venir, le véritable baromètre du marché sera la pente du rendement des obligations américaines et la continuité des flux de capitaux.🍃
Avertissement sur les risques : le marché évolue rapidement, ce qui précède n'est qu'une analyse objective et ne constitue aucun conseil d'investissement, veuillez prendre vos décisions avec prudence. $BTC $ETH#非农前数据分化，9月加息预期升温
Le discours de Jackson Hole est plutôt hawkish, la Fed est maintenant hésitante : l'inflation n'est pas encore complètement maîtrisée, elle n'ose pas baisser les taux facilement. Ce rapport sur l'emploi non agricole sert à juger la vigueur du marché du travail, modifiant directement les attentes de baisse des taux, les rendements des bons du Trésor américain, et provoquant des fluctuations violentes à court terme sur BTC, les altcoins et les actions technologiques.
Le marché ne souhaite pas des données catastrophiques, mais une légère faiblesse ; des données trop fortes sont négatives pour les actifs risqués, un effondrement des données déclencherait la panique de récession, ce qui ferait aussi chuter les marchés.
Trois scénarios possibles :
1️⃣ Forte hausse des données (nouvelles créations d'emplois bien supérieures aux attentes, salaires en hausse)
Interprétation : emploi très dynamique, report des attentes de baisse des taux, hausse des rendements des bons du Trésor et renforcement du dollar.
Impact sur le marché : négatif pour BTC, ETH, altcoins et actions technologiques à forte valorisation, correction rapide probable à court terme.
2️⃣ Légère faiblesse
Interprétation : l'emploi se refroidit doucement, sans effondrement, laissant de la marge à la Fed pour baisser les taux plus tard, sans panique de récession.
Impact sur le marché : soutien à court terme pour les actifs risqués, rebond de BTC et des actions de croissance, plus grande résilience des altcoins.
3️⃣ Effondrement évident des données
Interprétation : le marché craint une récession, fuite vers les valeurs refuges.
Impact sur le marché : à court terme, cela favorise les attentes de baisse des taux, mais la panique domine, les actifs risqués chutent d'abord, ce n'est pas un simple signal positif.
Le jeu du marché est un refroidissement progressif de l'emploi. Des données trop chaudes nuisent au marché, des données trop mauvaises déclenchent la panique, seule une légère faiblesse est la plus favorable aux actifs risqués ; après publication, attention aux faux signaux haussiers ou baissiers rapides, attendre la stabilisation du marché pour juger de la direction.BTC a augmenté de 26 % en août, mais en septembre, ce dont il faut vraiment se méfier, ce n'est peut-être pas le prix de la cryptomonnaie, mais les taux d'intérêt.
Au cours du dernier mois, BTC s'est renforcé, la logique principale étant : le dollar s'affaiblit, le marché parie sur un assouplissement de la liquidité, les capitaux se tournent à nouveau vers des actifs tangibles comme l'or et BTC.
Mais Wash a récemment refroidi le marché. Lors de la réunion du G20, il a mentionné qu'auparavant, le monde était confronté à un "excès d'argent, trop peu de bons projets", alors que maintenant c'est l'inverse. L'IA, l'énergie et les infrastructures absorbent massivement du capital, les taux d'intérêt pourraient être plus élevés que prévu et rester élevés plus longtemps.
Le rendement des obligations américaines à 30 ans est déjà revenu au-dessus de 5,2 %, ayant atteint un pic à 5,34 %, un niveau jamais vu depuis 2007. Bien que le Trésor ait doublé le volume de rachat des obligations à long terme, passant de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars, cela ne fait que réduire la volatilité, il est difficile d'inverser la tendance des taux longs.
Si l'économie continue de se renforcer, que les investissements en capital dans l'IA augmentent, et que les rendements des obligations américaines restent élevés, les liquidités et les obligations offriront également de bons rendements, alors l'attrait du BTC et de l'or, qui ne génèrent pas de flux de trésorerie, diminuera naturellement.
Ainsi, Wash ne déclare pas la fin du "bull market" de BTC, mais avertit le marché que la logique "dollar en dépréciation + liquidité abondante" qui a prévalu le mois dernier est en train d'être mise à l'épreuve Le 2 septembre, le marché des cryptomonnaies a globalement connu une correction généralisée à la baisse, avec tous les secteurs populaires clôturant en rouge, reflétant une nette montée de l'aversion au risque sur le marché. Selon le panorama du marché, aucun des cinq secteurs phares n'a été épargné. Le secteur de l'intelligence artificielle a enregistré la plus forte baisse, tandis que les secteurs TradFi, DeFi et actions ont également faibli simultanément. Le secteur Meme a montré une résistance relative à la baisse, mais n'a pas pu se maintenir à l'écart de la tendance négative. Performance des secteurs : Intelligence artificielle -2,08 % : la plus forte baisse, avec un repli collectif des cryptomonnaies liées à l'IA. Les actifs ayant connu une forte hausse auparavant ont fait l'objet de prises de bénéfices concentrées, entraînant une sortie nette de capitaux à court terme. TradFi -1,85 % : le secteur financier traditionnel a également fléchi, les actifs fortement corrélés aux actions américaines étant sous pression, reflétant une baisse de l'appétit pour les actifs à risque à l'échelle mondiale. DeFi -1,85 % : après une forte hausse récente des leaders comme UNI et CRV la veille, le secteur DeFi a rapidement corrigé aujourd'hui, indiquant un manque de continuité dans la rotation sectorielle, avec des capitaux davantage orientés vers le trading à court terme. Actions -1,85 % : le secteur des tokens d'actions a également reculé, fortement corrélé à la tendance des marchés boursiers traditionnels, avec une transmission claire des pressions macroéconomiques. Meme -1,77 % : le secteur MEME a enregistré la plus faible baisse relative, avec des capitaux spéculatifs toujours actifs dans ce secteur, bien que la dynamique globale soit en déclin. Cause principale : prudence avant les données sur l'emploi non agricole La raison principale de cette correction généralisée est l'attente des données américaines sur l'emploi non agricole et le taux de chômage, qui seront publiées le 4 septembre. Dans un contexte où le président de la Fed, Powell, a précédemment émis des signaux hawkish et où la probabilité d'une hausse des taux en septembre est montée à 60 %, le marché est très sensible à ces données. Si les données sur l'emploi non agricole sont fortesLe sujet du marché des altcoins ce soir a changé. BTC a reculé depuis son sommet d'environ 81 455 $ le 28 août, et aujourd'hui il est tombé en dessous de 76 500 $, les actifs à risque étant également sous pression à cause de la hausse des prix du pétrole et des rendements des bons du Trésor américain. Certaines altcoins qui pouvaient encore monter ces deux derniers jours montrent désormais une nette divergence de force, ce qui indique que les capitaux ne veulent plus supporter le Beta sans distinction. #非农前数据分化，9月加息预期升温 Par conséquent, ce soir, nous maintenons une position globalement « prudente et baissière, avec des points d'entrée locaux » sur les altcoins. Ce qui mérite le plus d'attention maintenant, ce n'est pas qui peut encore monter de 10 %, mais qui continue à avoir des transactions au comptant après que BTC ait cassé un niveau clé, qui voit son open interest diminuer au lieu d'augmenter, et qui peut rapidement récupérer un prix clé après un déverrouillage. Le sujet d'hier était « qui ne baisse pas quand BTC baisse », aujourd'hui il est devenu « parmi ceux qui ont monté hier, qui peut encore conserver ses gains aujourd'hui ». UNI, AAVE, PYTH ont encore des mouvements de capitaux, HYPE reste au-dessus de 80 $, ce qui montre que le marché n'a pas complètement fermé la fenêtre du risque altcoin ; mais ZEC, ARB, NEAR, SOL commencent à perdre leur force relative, tandis que SUI, WLD, EIGEN, APT continuent d'être contraints par la structure d'approvisionnement. « Le radar altcoin n'est pas une « liste d'achat », mais une « liste d'observation du marché ». Notre travail est de filtrer parmi la masse d'altcoins ceux qui méritent attention en termes de capitaux, volume, prix, open interest, événements et changements d'approvisionnement, et de les marquer 🟢 opportunité, 🟡 observation, 🔴 risque. Entrer dans le pool radar ≠ recommandation d'achat » 1. Validation de la forceChute brutale du marché : A-t-on affaire à une purge ou à un creux en or ? Analyse progressive et rétrospective des données clés d'hier :
BTC est passé d'un coup de 79 000 à 76 000, ETH a directement cassé les 2 400, et le nombre de liquidations sur tout le réseau est encore plus élevé que le jour où la Fed a durci sa politique la semaine dernière. Le plus dur dans cette chute, c'est qu'elle s'est faite avec un volume en baisse.
Décomposition des raisons de cette baisse :
① Période de vide de liquidité : Premier jour de trading de septembre, la Bourse américaine est fermée, le marché manque d'ancrage de prix. Dans un environnement de faible liquidité, quelques ordres de vente suffisent à provoquer une forte baisse.
② Liquidations en chaîne à des niveaux clés : La chute de BTC sous 76 000 a déclenché des stops sur les positions longues, ETH sous 2 400 a activé des ordres algorithmiques de vente à découvert, amplifiant la vitesse de la chute.
③ Effet de contagion du "Maji" : L'anticipation d'une liquidation de 35 000 ETH en position longue à 2 347 $ par le "grand frère Maji" est en soi une source de pression sur le marché, non pas parce qu'il va forcément liquider, mais parce que "tout le monde pense qu'il va liquider", ce qui est déjà pris en compte dans les prix.
Dans le monde des cryptos, lent c'est rapide, rapide c'est lent.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#BTC高位回落，黄金联动受考验 La nuit dernière, les actions américaines ont reculé (S&P -0,33 %, Nasdaq -0,12 %), $ETH a également chuté de 1,83 % à 2 394. En apparence, c'est une « baisse corrélée », mais un phénomène mérite d'être noté :
ETH a récemment montré une performance relative plus forte que BTC.
Un récit souvent discuté sur le marché est que Wall Street accélère la tokenisation des actifs — des bons du Trésor américains, du crédit privé aux biens immobiliers, la tendance à « mettre en chaîne » les actifs financiers traditionnels devient de plus en plus claire. Si cette tendance se confirme, Ethereum, en tant que plus grande couche de règlement de contrats intelligents à ce jour, pourrait voir la valeur de ses actifs sous-jacents réévaluée.
Tom Lee de Fundstrat a évoqué une idée similaire dans son rapport macroéconomique d'août : la narration fondamentale actuelle d'ETH passe de « actif crypto à haute volatilité » à « couche de règlement pour des actifs on-chain valant des milliers de milliards de dollars », tandis que les cas d'utilisation d'agents IA effectuant de manière autonome des transactions et règlements on-chain commencent aussi à attirer l'attention du marché.
À court terme : 2 350 est un seuil clé au niveau journalier. Si les actions américaines continuent de baisser mais qu'ETH reste au-dessus de 2 350, cela signifie que le marché digère ce « récit indépendant ». Si ETH s'effondre avec les actions, la logique de corrélation domine toujours.
Les données non agricoles de vendredi seront décisives. Narration macro vs narration indépendante, il faut choisir.
Ceci est uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $SOLBase domine Arbitrum sur le ring des L2 d'Ethereum — du moins en termes de données.
Instantané L2BEAT du 1er septembre : Base a 12,4 milliards verrouillés, Arbitrum 11,45 milliards, soit une différence de 8 % ; en termes d'opérations utilisateur par seconde, Base atteint 99,35, Arbitrum seulement 19,23, soit un débit cinq fois supérieur.
Wow, Base gagne grâce à « plus de monde »
Mais un point contre-intuitif : plus Base est occupé, moins Coinbase gagne d'argent. Au deuxième trimestre, les revenus de trading « autres » de Coinbase ont chuté de 11 % en glissement trimestriel à 47,4 millions, principalement à cause de la baisse des revenus de Base ; les frais de sequencer de Base sont passés de 68 millions au troisième trimestre de l'année dernière à 47,4 millions ce trimestre.
Coinbase ne calcule pas ses comptes ainsi. Il considère Base comme un entonnoir d'acquisition : plus de 90 % des paiements en stablecoin des agents AI (via le protocole x402) sont réglés sur Base, qui a capté environ 50 % de l'économie USDC au cours de l'année écoulée, générant 292 millions de revenus en stablecoins, soit près de la moitié des revenus de trading.
Donc Base ne gagne pas d'argent grâce aux frais, mais en dirigeant les utilisateurs vers USDC ; seul L2 ne peut pas générer de profits.
#base #Layer2 #Coinbase #扩容d'EthereumAnalyse du cours de $ZEC dans la nuit du 3 septembre : "Période de vide favorable" à 815 dollars, choix de direction sous la pression du déblocage linéaire
Dans la nuit du 3 septembre, Zcash (ZEC) poursuit son schéma de consolidation après un repli depuis les sommets. À 00h16, ZEC s'échangeait à 815,06 dollars, en baisse de 1,76 % sur 24 heures, avec une fourchette de négociation intrajournalière entre 788,20 et 848,16 dollars. Précédemment, ZEC avait grimpé de 481 dollars à la mi-août jusqu'à un sommet historique en huit ans à 888 dollars, soit une hausse mensuelle de 82 %, mais a depuis retracé environ 8 % depuis ce pic.
Le contexte macroéconomique reste doublement défavorable. La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre a dépassé 66 %, et le conflit entre les États-Unis et l'Iran continue de faire grimper le prix du pétrole au-dessus de 94 dollars le baril. Dans ce contexte de pression générale sur le marché crypto, ZEC, en tant qu'actif à bêta élevé, est particulièrement sensible au resserrement de la liquidité.
Sur le plan fondamental, ZEC fait face à une "période de vide après la réalisation des bonnes nouvelles". Le fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Grayscale Zcash (ZCSH) a été officiellement lancé le 25 août à la Bourse NYSE Arca, Coinbase a lancé le 2 septembre une version encapsulée de ZEC sur le réseau Base, et le rapport Grayscale du 1er septembre positionne ZEC comme une "couverture de confidentialité pour l'IA" — ces multiples bonnes nouvelles ont déjà été pleinement intégrées dans la forte hausse précédente. Plus important encore, selon Tokenomist, ZEC fait partie des projets dont le déblocage linéaire dépassera 10 millions de dollars dans le mois à venir. Bien que l'offre totale de Zcash, d'environ 16,84 millions de pièces, soit presque entièrement en circulation, l'impact marginal du déblocage linéaire sur le prix à court terme est limité, mais dans le contexte actuel de vents contraires macroéconomiques et de sentiment de marché faible, la pression psychologique liée à l'offre supplémentaire ne doit pas être sous-estimée.
Techniquement, les signaux sont mixtes. Les moyennes mobiles exponentielles EMA5 (812,03), EMA10 (813,72) et EMA20 (819,92) convergent, le prix (815,06) est légèrement au-dessus de EMA5 et EMA10 mais en dessous de EMA20, la direction est incertaine. Le RSI6 est à 51,49, RSI12 à 44,42, RSI24 à 44,61, tous dans une zone neutre. Pour le KDJ, K est à 45,91, D à 38,80, J à 60,14, également en convergence. Le support technique clé est à 788 dollars — les analystes ont précédemment indiqué que ZEC doit rester au-dessus de la fourchette 775,75-818,80 dollars pour maintenir une structure haussière.
En termes de niveaux clés, la résistance principale se situe entre 848 et 870 dollars, avec une forte pression récente entre 870 et 888 dollars ; le support le plus important est entre 788 et 800 dollars, une cassure effective pourrait ouvrir la voie vers 750-770 dollars.
En résumé : ZEC oscille faiblement autour de 815 dollars dans la nuit, après la réalisation de multiples bonnes nouvelles en août, le marché entre dans une "période de vide", avec une double pression du déblocage linéaire et des vents contraires macroéconomiques. Le maintien du support à 788 dollars déterminera la direction à court terme — s'il tient, un rebond après survente est envisageable avec un objectif entre 848 et 870 dollars ; s'il cède, la zone 750-770 dollars sera visée. Il est conseillé aux investisseurs de gérer strictement leurs positions et d'attendre une stabilisation du sentiment macroéconomique ou la clarification des résultats du vote de mise à niveau NU7 avant de prendre des décisions.$UNI 这两天DeFi里算比较有故事的一个，核心已经不是单纯炒Uniswap交易量，而是协议收入开始和UNI销毁真正挂钩。现在v2、部分v3池子的协议费已经进入销毁机制，Robinhood Chain活跃度起来以后，“使用量增加—手续费增加—UNI销毁”这条逻辑又被市场拿出来交易。短线涨过一段以后出现回调很正常，只要DeFi资金没有快速退潮、协议收入继续兑现，我觉得UNI这一轮的基本面要比过去单纯做治理币的时候扎实不少。 $TRX 现在最大的优势还是稳定币基本盘够硬。TRON链上的USDT规模已经非常大，这意味着TRX背后不是单纯靠叙事，而是真有支付、转账和链上结算需求撑着。最近大盘来回震荡的时候，TRX整体表现反而比较稳，这种币通常也不是靠一天爆拉走行情，更适合看稳定币规模、手续费收入和活跃地址能不能继续抬升。只要这些核心数据不明显掉，我还是偏向强势震荡，真要参与的话，等回调承接通常比追一根阳线舒服。 $SOL 前面从低位一路拉回来以后，现在百元附近明显进入多空争夺。好的一面是现货ETF资金并没有完全撤，机构资金这条线还在，同时后面Alpenglow升级也能继续提供技术面的催化。问Le 3 septembre 2026, les principales classes d'actifs mondiaux restent dans une phase clé de réévaluation des anticipations de politique de la Réserve fédérale américaine. La corrélation entre le Bitcoin (le "grand gâteau"), l'Ethereum (le "deuxième gâteau") et le marché boursier américain demeure élevée. Le rendement des obligations américaines, l'indice du dollar, les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, le prix du pétrole ainsi que les anticipations sur l'emploi non agricole à venir dominent conjointement la tarification des actifs toute la journée. En soirée, à l'ouverture de la séance de New York selon l'heure de Pékin, les fonds institutionnels européens et américains entrent massivement sur le marché, la bourse américaine ouvre officiellement, le marché des cryptomonnaies fonctionne 24h/24 sans interruption, avec un règlement concentré des produits dérivés à terme et d'options, la volatilité s'accroît davantage, les risques de pics intrajournaliers et de liquidations forcées sont élevés, les niveaux techniques de support et de résistance sont facilement brisés par des nouvelles inattendues, intensifiant la lutte entre acheteurs et vendeurs, avec une aversion au risque globale en contraction.
Le Bitcoin maintient une consolidation à un niveau élevé le 3 septembre, après un échec à franchir la forte résistance entre 81 000 et 82 000 dollars, la dynamique haussière s'affaiblit, la fourchette principale de la journée se situe entre 75 800 et 77 800 dollars. Depuis les déclarations hawkish lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, les anticipations d'une hausse des taux en septembre par la Fed continuent de croître, le rendement des obligations à 10 ans reste élevé, la valorisation des actifs sans rendement est sous pression, ce qui limite directement le potentiel de rebond du Bitcoin. Au niveau des flux de capitaux, on observe un changement notable : l'ETF Bitcoin au comptant américain est passé d'entrées nettes importantes à des sorties nettes temporaires, les investisseurs institutionnels commencent à prendre des bénéfices à un niveau élevé, l'offre d'achat supplémentaire est insuffisante, manquant de capitaux pour pousser le prix à défier à nouveau les sommets précédents. Les données on-chain montrent que les comptes de baleines n'ont pas procédé à des ventes massives concentrées, offrant un certain support au marché, mais les investisseurs particuliers prennent davantage de bénéfices à un niveau élevé, la cohérence des positions longues diminue. Le marché des dérivés maintient un nombre élevé de contrats ouverts, avec de nombreux ordres d'achat et de vente empilés à des niveaux clés, ce qui rend les liquidations forcées fréquentes lors de légers contacts avec ces niveaux, amplifiant la volatilité intrajournalière.
Le marché des cryptomonnaies n'a pas de limite de variation journalière, des fluctuations de plusieurs milliers de dollars en une journée sont normales. Les rumeurs réglementaires, les déclarations officielles, les changements soudains dans la situation au Moyen-Orient peuvent instantanément inverser la tendance du marché, la valeur de se fier uniquement aux indicateurs techniques est limitée. Les variables clés en soirée restent le rendement des obligations américaines et l'indice du dollar. Si le rendement continue d'augmenter et que le dollar se renforce, le Bitcoin subira une pression pour tester les supports inférieurs ; seul un recul des rendements, accompagné d'une amélioration de l'appétit pour le risque mondial, permettra au Bitcoin de retenter de franchir les résistances supérieures. Sur le plan géopolitique, le conflit au Moyen-Orient continue de faire monter le prix du pétrole, suscitant des craintes d'une nouvelle poussée inflationniste, renforçant indirectement la logique de maintien de taux élevés par la Fed, ce qui exerce une pression indirecte continue sur le Bitcoin.
L'Ethereum est un actif à risque typique à haute bêta, son cours suit étroitement celui du Bitcoin, avec une volatilité généralement supérieure. Le 3 septembre, la fourchette intrajournalière se situe entre 2 310 et 2 430 dollars. Lors des phases haussières du marché, l'Ethereum surperforme souvent le Bitcoin, mais en cas d'augmentation de l'aversion au risque, ses replis sont également plus prononcés. Outre l'impact systémique du Bitcoin, l'Ethereum est influencé par plusieurs facteurs : les flux de capitaux vers son ETF au comptant, l'activité on-chain DeFi, le déverrouillage des mises en staking, la rotation sectorielle, etc. Le ratio ETH/BTC reste bas, indiquant que les capitaux privilégient le Bitcoin, rendant difficile une hausse indépendante de l'Ethereum. Bien que l'ETF Ethereum au comptant continue d'attirer des flux intermittents modestes, leur ampleur et leur continuité sont bien inférieures à celles de l'ETF Bitcoin, ne permettant pas à l'Ethereum de soutenir une hausse autonome basée sur ses fondamentaux. Comparé au Bitcoin, l'Ethereum bénéficie d'un soutien institutionnel plus faible, et en phase de repli de l'appétit pour le risque, les capitaux s'en retirent plus rapidement, réduisant sa résilience. En soirée, le scénario est que le Bitcoin maintient sa fourchette de consolidation, l'Ethereum suit en restant dans une fourchette similaire ; si le Bitcoin casse efficacement un support clé, l'Ethereum subira un repli plus marqué.
Avant l'ouverture du marché américain le 3 septembre, le sentiment général reste prudent, avec une divergence des performances des trois principaux indices : le Nasdaq est le plus volatil, tandis que le Dow Jones et le S&P 500 sont relativement résistants. Historiquement, septembre est un mois traditionnellement faible pour les actions américaines, avec des rééquilibrages trimestriels des portefeuilles institutionnels et une revalorisation des anticipations sur la trajectoire des taux de la Fed, ce qui augmente les risques de corrections à court terme. La hausse des rendements obligataires pèse directement sur les secteurs de croissance à forte valorisation comme l'IA et les semi-conducteurs, très présents dans le Nasdaq, ce qui explique sa volatilité plus élevée. La tension géopolitique au Moyen-Orient, le maintien des prix élevés du pétrole, les craintes d'une nouvelle poussée inflationniste renforcent les anticipations de maintien ou de hausse des taux par la Fed, pesant sur les valorisations boursières. Le marché attend avec impatience les données sur l'emploi non agricole américain d'août, indicateur clé avant la réunion de politique monétaire de septembre, ce qui renforce l'attentisme et incite à réduire les positions pour éviter l'incertitude.
La corrélation entre le marché boursier américain et les actifs cryptographiques reste élevée, les deux partageant la même logique d'appétit pour le risque mondial. Un renforcement du secteur technologique américain élève l'appétit pour le risque, ce qui profite indirectement au Bitcoin et à l'Ethereum ; une vente massive sur le marché boursier entraîne une réduction des positions sur les actifs à haut risque, pesant aussi sur les cryptomonnaies. Il existe également un effet d'aspiration des capitaux : les gains sur le marché boursier attirent certains fonds spéculatifs depuis le marché crypto ; en cas d'aversion au risque, les capitaux se retirent simultanément des deux marchés. Les actions liées aux cryptomonnaies suivent la volatilité du Bitcoin, confirmant leur corrélation.
En résumé, le 3 septembre, les tensions principales entre Bitcoin, Ethereum et le marché boursier américain se concentrent sur les anticipations de politique de la Fed, les rendements obligataires, le prix du pétrole, les risques géopolitiques au Moyen-Orient et les attentes sur l'emploi non agricole. Dans un scénario de base, le marché en soirée devrait poursuivre une phase de consolidation et de lutte entre acheteurs et vendeurs. Un mouvement unilatéral important nécessiterait des données économiques majeures ou un événement imprévu. Les positions à effet de levier sur les produits dérivés ne sont pas encore totalement liquidées, le sentiment du marché est très sensible, des fausses cassures et des pics rapides seront fréquents, rendant les niveaux techniques de support et de résistance peu fiables.
Nous rappelons solennellement que la législation chinoise interdit clairement la spéculation sur les cryptomonnaies, que les plateformes étrangères ne sont pas régulées en Chine, et que les risques de disparition de plateforme, de vol de fonds ou de manipulation des prix existent objectivement, sans recours légal possible en cas de perte. Le trading d'actions américaines à l'étranger comporte également des risques liés aux fluctuations des taux de change, à la régulation étrangère et aux décalages horaires. Les investisseurs ordinaires sont facilement attirés par la forte volatilité nocturne, et une fois qu'ils utilisentTAO a percé la zone de consolidation cette semaine.
Le 29 août, Bittensor est revenu au support 240-250, visant 290 ; les positions longues sur les dérivés représentent 69 %, cachant un risque de levier dans l'effervescence. Il a aussi utilisé le CCIP de Chainlink pour monter sur Base, permettant un échange direct sur Aerodrome, élargissant ainsi l'écosystème.
Wow, avec une limite fixe de 21 millions, un premier halving le 15 décembre 2025 (la production quotidienne passant de 7200 à 3600), ce scénario est familier — c'est le modèle de rareté du Bitcoin appliqué à l'IA.
Mais la vraie question n'est pas « l'IA va-t-elle gagner », mais « l'IA décentralisée peut-elle battre la courbe de coût de l'IA centralisée ».
TAO est valorisé sur le récit, pas sur les flux de trésorerie. Sur TradingView, certains disent franchement « pas de marge de sécurité ». Son véritable concurrent n'est pas un autre projet crypto, mais Microsoft, Amazon, Google avec leurs dépenses annuelles en capital GPU de plusieurs centaines de milliards de dollars.
Anthropic prépare une IPO, les modèles de pointe deviennent de plus en plus abordables, ce qui affaiblit l'argument « il faut utiliser un réseau décentralisé pour obtenir de la puissance de calcul ». Grayscale a inclus Bittensor dans sa liste de bénéficiaires en août, ce qui est un soutien émotionnel.
#TAO #Bittensor #AI代币 #去中心化AI
$XAU $SOL $ETH Les filles, à minuit, j'ai ouvert mon téléphone pour regarder ce groupe dynamique, et tout le monde dans le groupe dénigre $ZEC, tout le monde pense que la baisse de ZEC est un fait établi. Mais je pense exactement le contraire, ZEC va encore faire une contre-attaque.
Tout le monde dans le groupe crie à la vente à découvert, tout le monde attend la chute, l'ambiance est aussi uniforme qu'une assemblée générale. Mais plus c'est comme ça, plus je sens que quelque chose cloche. Sur ce marché de ZEC, les positions courtes sont déjà saturées, les gros acteurs ne peuvent pas laisser la majorité des vendeurs à découvert se faire du profit confortablement.
Regardons d'abord les données. Cette vague de ZEC est passée de 509 dollars environ le 18 août à un nouveau sommet en huit ans à 888 dollars, une hausse de 72 % en cinq jours. Maintenant, il est retombé autour de 820-830, soit une baisse de moins de 7 % par rapport au pic. Une baisse de moins de 7 % qui ne peut pas continuer signifie que les ventes sont épuisées.
Regardons ensuite les données longues/courtes, c'est là que ça devient crucial. Le ratio long/court sur 24 heures sur tout le réseau est de 1,0235, globalement haussier. Mais sur Binance, le ratio long/court est seulement de 0,6523, et pour les gros comptes, il est de 0,9379. Les petits investisseurs sont à la vente à découvert, les gros aussi, les positions courtes sont saturées à l'extrême. Sur le marché des contrats, les vendeurs à découvert dominent largement, les acheteurs sont presque inexistants. Quand tout le monde est du même côté, que fait le gros acteur ? Faire exploser la majorité des vendeurs à découvert est la manière la plus rentable pour lui.
Le taux de financement parle aussi. Il est descendu jusqu'à -1 %, les vendeurs à découvert paient les acheteurs. Les vendeurs à découvert paient chaque jour pour leurs positions, mais le prix ne s'effondre pas, ce qui signifie qu'ils ne peuvent plus faire baisser le marché. Les contrats ouverts ont diminué mais restent à un niveau élevé.
Les nouvelles ne sont pas mauvaises non plus. Grayscale a transformé le trust Zcash en ETF au comptant, qui a commencé à être négocié à la Bourse de New York le 25 août. Coinbase a aussi lancé une version emballée de ZEC sur Base. Ces mouvements montrent que les grandes institutions continuent de se positionner, ce n'est pas le moment de se retirer.
Donc je pense que ZEC va encore faire une contre-attaque, après avoir fait exploser les vendeurs à découvert, il pourra vraiment se retourner.
À ce niveau, à court terme, on peut essayer d'acheter légèrement, en prenant des bénéfices autour de 860-870. À long terme, tant que les gros acteurs ne font pas exploser les vendeurs à découvert, ils ne nous laisseront pas profiter confortablement.
Les filles, que pensez-vous que ZEC va faire cette fois ? Dites-le-moi dans les commentaires ! 🧋💀
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#非农前数据分化，9月加息预期升温 Le passage de DOGE de 0 à 1 s'est déjà produit, la seule question restante est à quelle vitesse il passera de 1 à 10.
Pour juger si un actif peut entrer dans une allocation grand public, ce n'est jamais la popularité de la communauté qui compte, mais s'il peut être intégré dans un cadre réglementaire conforme. DOGE y est désormais intégré : le Dogecoin Trust de Grayscale est devenu GDOG en novembre dernier, listé sur l'Arca de la Bourse de New York, devenant le premier ETF spot Dogecoin aux États-Unis ; en janvier de cette année, le TDOG de 21Shares a obtenu l'approbation officielle de la SEC pour être coté au Nasdaq, avec le soutien public de la Dogecoin Foundation. Du trust à la cotation automatique, puis à l'approbation réglementaire claire, ce parcours confirme officiellement l'identité de "marchandise numérique" de DOGE — il est placé dans le même cadre réglementaire que l'or et le bitcoin pour les ETP de type marchandises, et non traité comme un titre financier.
Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est les 1,26 % de T. Rowe Price. Une société de gestion traditionnelle avec 1,9 trillion de dollars d'actifs sous gestion, qui a réservé une place à DOGE dans son premier ETF crypto à gestion active, avec une raison très claire : en gestion active, on ne peut pas rejeter une classe d'actifs par préjugé d'origine. Ce pourcentage est assez faible pour être négligeable, mais assez important pour montrer une position — dans le processus de recherche institutionnelle, $DOGE est passé de "faut-il y toucher ?" à "combien allouer ?".
Bien sûr, établir une identité ne signifie pas que la demande se concrétise immédiatement, l'existence d'un groupe d'ETF n'est qu'une préparation du canal, la question de savoir si les fonds vont y circuler et à quelle vitesse dépend de la continuité de la demande d'allocation.#非农前数据分化，9月加息预期升温$BTC $ETH
BTC et ETH sont tous deux influencés par les rendements des bons du Trésor américain et les attentes de la politique de la Fed, mais il existe une divergence évidente dans la position des actifs et la structure des fonds. Le Bitcoin tend vers une propriété d'or numérique, avec une forte caractéristique d'allocation institutionnelle ; Ethereum combine des attributs d'écosystème de blockchain publique, avec un bêta plus élevé et une volatilité nettement plus importante que celle du Bitcoin.
Le marché actuel est en phase d'attente des nouvelles, BTC reste dans une fourchette de fluctuation, les fonds des ETF au comptant montrent des entrées en impulsion, les institutions considèrent davantage BTC comme une allocation d'actifs majeure, profitant des replis pour une mise en place stratégique. À court terme, la pression de vente au-dessus est importante, une percée nécessite un catalyseur de liquidité. Les positions à long terme sur la chaîne sont relativement stables, le marché à court terme est davantage influencé par les jeux longs-courts des produits dérivés. Si les rendements des bons du Trésor augmentent à nouveau, BTC subira directement une pression sur sa valorisation.
La performance d'ETH reste inférieure à celle de BTC. Au niveau des fonds, les flux des ETF ETH sont plus volatils, les institutions le considèrent davantage comme un actif de croissance technologique, la décision d'allocation dépend fortement de l'activité de l'écosystème sur la chaîne. L'engouement pour Layer2 et la re-staking diminue, la TVL de l'écosystème DeFi n'a pas de croissance significative, ce qui affaiblit la logique d'une hausse indépendante d'Ethereum. En période de resserrement macroéconomique, le recul d'ETH est généralement plus important que celui de BTC ; en phase de liquidité abondante, son rebond est aussi plus fort.
Le plus grand risque commun aux deux vient des données d'inflation américaines et de la hausse des rendements des bons du Trésor. La hausse du taux sans risque compresse l'espace de valorisation des actifs risqués. Le point de divergence est que BTC s'appuie sur la narration du halving et les fonds institutionnels des ETF pour soutenir sa base ; ETH nécessite une croissance réelle des activités de l'écosystème pour réaliser sa valeur. Les points d'observation futurs : les rendements à long terme des bons du Trésor, les flux de fonds des ETF, et si les données on-chain d'ETH peuvent montrer une amélioration substantielle.#非农前数据分化，9月加息预期升温
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Avant le rapport sur l'emploi non agricole, les signaux des différentes données sont divergents, mais les paris sur une hausse des taux en septembre s'intensifient. Le Bitcoin subit une pression à la baisse, touchant un minimum de 76 261 dollars, oscillant actuellement autour de 76 500 dollars. Il y a seulement deux jours, le prix se maintenait au-dessus de 78 000 dollars, soit une chute d'environ 2 000 points en deux jours.
Selon les dernières données, l'ISM PMI manufacturier s'établit à 54,6, en dessous de la valeur précédente de 55,6 et des attentes à 55,2, indiquant un ralentissement de l'expansion manufacturière ; cependant, l'indice des prix payés reste élevé à 71,1, la pression sur les coûts ne s'est pas atténuée. Les offres d'emploi JOLTS s'élèvent à 7,27 millions, en deçà des attentes, mais légèrement en hausse par rapport à la valeur précédente de 7,18 millions, le marché de l'emploi ne montre ni détérioration évidente ni signe d'amélioration.
La combinaison de ces deux données ne fournit pas de direction claire au marché. La probabilité d'une hausse des taux a dépassé 66 %, les rendements des bons du Trésor américain remontent, les actifs à bêta élevé subissent une pression notable, et le marché des cryptomonnaies ne peut naturellement pas rester à l'écart.
Tous les regards sont désormais tournés vers le rapport sur l'emploi non agricole du 4 septembre à 20h30, qui sera le véritable catalyseur de direction — si le rapport est faible, les attentes de hausse des taux diminueront, et BTC pourrait rebondir ; si le rapport est solide, la barrière des 77 000 dollars risque de ne pas tenir, augmentant significativement le risque d'une nouvelle baisse vers 75 000 dollars.
Dans le rythme actuel, il est très facile de se faire piéger en cherchant à acheter ou vendre à découvert, la meilleure stratégie reste d'attendre la publication des données avant de prendre une décision.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Ce record de « DEX représentant 24 % de CEX » a été très exagéré par les médias.
Waouh, en y regardant de plus près, c’est décevant. Les données de The Block : le volume spot des DEX représente environ 24 % de celui des CEX, un record depuis 2019, alors qu’il n’était que de 17 % il y a un an.
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Mais le volume absolu des DEX a chuté de 26 % en glissement mensuel, à 131 milliards ; celui des CEX spot est encore pire, tombant à 670 milliards, un plus bas sur 12 mois, alors que le pic annuel était de 2,23 trillions.
Les DEX prennent une part plus grande d’un gâteau qui rétrécit, ce n’est pas une explosion. Prendre ce pourcentage pour une part de marché est une mauvaise interprétation — 24 % signifie « le volume des DEX ≈ un quart de celui des CEX », pas « les DEX ont conquis un quart du marché ».
Le vrai changement structurel ne se trouve pas dans le spot, mais dans les dérivés. Hyperliquid en chaîne perpétuelle représente 36 % à 44 % des perpétuels décentralisés, avec un volume mensuel de 17 à 24,5 milliards, dépassant largement dYdX et GMX.
L’UE ne permet aux entités MiCA que de servir les clients locaux, trois forces en jeu : la méfiance post-FTX, une UX utilisable, et l’entrée des institutions via la tokenisation.
Donc, « la part en chaîne augmente » est vrai, mais ce n’est pas principalement dû à la force des DEX, c’est parce que les CEX se contractent et que la régulation pousse les utilisateurs vers l’extérieur.
#DEX #CEX #Hyperliquid
$SNDK $ARB