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La Fed ne tient qu’un marteau dans ses mains, mais fait face à trois murs en béton Demain à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale, Warsh, montera sur scène. Le marché est en plein chaos en ce moment — l’or a bondi à 4 696 $, un sommet en cinq mois ; Bitcoin vient de franchir les 81 000 $ mais est ensuite retombé à 78 000 $ ; Les prix du pétrole ont chuté en raison de la nouvelle d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Chaotique, n’est-ce pas ? Mais il y a une chose au bas — la Fed veut augmenter les taux d’intérêt, mais l’inflation n’est pas un problème de « trop d’argent ». L’indice de confiance des consommateurs d’août était de 89,4, le plus bas depuis sept mois. L’indice d’attente s’est effondré à 68,2 — seuls 14,6 % estiment qu’il y aura encore du travail dans les six prochains mois. Le président de la Fed de Boston, Collins, a déclaré : L’inflation est au-dessus de la cible depuis plus de cinq ans, et la Fed ne peut pas attendre éternellement. Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en décembre a atteint 67 %. Pour qui est la hausse de taux ? Premièrement : les tarifs douaniers Ce que Collins a dit — la transmission des droits de douane est pratiquement passée. Les tarifs sont des prix fixés par la politique politique ; augmenter les taux ne peut pas changer les prix fixés. Même si vous augmentez les taux d’intérêt à un maximum maximum, les prix des biens importés ne baisseront pas d’un centime. Deuxièmement : les prix du pétrole Le conflit américano-iranien a fait grimper les prix du pétrole. L’augmentation des taux d’intérêt peut-elle modifier les conditions de circulation dans le détroit d’Ormuz ? Peut-elle changer la situation au Moyen-Orient ? Non. Les prix du pétrole ont effectivement baissé aujourd’hui parce que des nouvelles d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ont émergé. Troisièmement : l’investissement dans l’IA Les propres mots de Collins — « La construction par IA semble exercer une pression à la hausse sur l’inflation des biens de base. » 730 milliards de dollars dépensés dans les centres de données, et ces commandes d’énergie, de transformateurs et de mémoire, se font dans un environnement où les taux d’intérêt sont déjà élevés. Relever les taux d’intérêt signifie augmenter les coûts d’emprunt→ réprimer la demande→ et baisser les prix. Mais aucun de ces trois murs ne pouvait être renversé rien que par la demande. Ce qui est encore plus problématique, c’est que le côté de la demande est déjà en train de craquer. La confiance des consommateurs s’effondre, les ventes au détail chutent, et le marché de l’emploi stagne. Si vous réussissez à nouveau, ce sera brisé Une extrémité fait monter les prix, l’autre stimule la croissance ; la Fed ne détient qu’un marteau capable d’écraser la demande Qui frappe-t-il ? Frappe ses propres gens ? Demain, Warsh montera sur scène pour prendre la parole. Le marché s’attend à ce qu’il réitère les risques inflationnistes et garde réservée l’option de hausses de taux. L’or a déjà donné sa réponse — approchant un sommet de trois mois. La monnaie se dirige vers l’or, puis vers le Bitcoin, ce qui signifie qu’elle ne reste pas dans le dollar La Fed tient un marteau, mais trois murs en béton se dressent devant elle Le mur n’était pas encore effondré, mais la main tenant le marteau tremblait déjà $BTC $XAU $XAUT #杰克逊霍尔临近 la possibilité de clarifier la trajectoire politique de Wash