Orbit Post Sitemap
En nukkunut hyvin viime yönä. $MRVL tulosraportti, jota kaikki odottivat innolla, on vihdoin julkaistu. Tämä on yksi tapahtumista, joihin kiinnitin eniten huomiota elokuussa. Aloitetaan luvuista
K2:
Liikevaihto 2,739 miljardia dollaria, +37 % vuositasolla, odotettu 2,71 miljardia dollaria
EPS $0,94, odotettu $0,92
Näistä Data Center on $2,17B, +46 %, mikä kattaa lähes 80 % liikevaihdosta.
Tärkeintä on Q3:
Liikevaihdon ennuste on 3,15 miljardia dollaria, odotettu 3,03 miljardia dollaria
EPS $1,10, odotettu $1,07
Lisäksi Murphy totesi selvästi tulostiedotteessaan:
Tekoälyvaraukset pysyvät "poikkeuksellisen vahvoina",
Yhteydet vahvistuvat jatkuvasti,
Räätälöity pii aloittaa "merkittävän kiihtymisen" tilikauden 2027 jälkimmäisestä puoliskosta.
Ensimmäinen reaktio markkinoiden jälkeen oli, että se oli laskenut. Konferenssipuhelu ei ollut vielä alkanut, ja kun katsoin lukuja, tunsin, ettei talousraportti itsessään ollut huono—päinvastoin, se oli positiivinen
Tällä hetkellä on kaksi pientä katumusta:
Ensinnäkin Q3:n ei-GAAP bruttokate laski 58,9 %:sta tällä neljänneksellä noin 58 %:iin, mikä viittaa siihen, että vaikka räätälöity pii kiihtyy, kokonaisuus saattaa heikentää bruttokatetta.
Toiseksi, vaikka yhtiö kertoi, että tilikausia 27/28 nostettiin uudelleen, lehdistötiedote ei antanut toistaiseksi uusia tarkkoja lukuja
Konferenssipuhelu on todellinen vastaus tähän talousraporttiin. Kuunneltuani jatkan jakamista$BTC Tämä nousuaalto tuntuu "hieman erilaiselta"
Tiedämme, että tämän äkillisen $BTC aiheuttamien futuurien likvidaatioiden laajuus on ennätyksellinen, mutta sopimusavoin korko (OI) on laskenut samanaikaisesti.
Kun OI laskee ja hinnat nousevat, se tarkoittaa, että koko ryhmä sulkee positioita. Lyhyet positiot täytyy sulkea stop-lossit tai likvidaatiot, ja tämä ostaminen toimii polttoaineena hinnannousuun.
Positioiden ostaminen ja sulkeminen poistaa vain olemassa olevia positioita eikä voi luoda uutta nettoaltistusta, joten joka kerta kun ostat, OI pienenee yhdellä siirrolla.
Toisin sanoen, tässä mielenosoituksessa menneisyys ratkeaa, mutta tulevaisuutta ei lyödä vetoa.
Sen energiakatto on markkinoiden kokonaismäärä lyhyeksi myyntipositioita. Kun shortit on selvitetty, tämä voima katoaa.
Jos ralli perustuu pelkästään pakotettuun likvidointiin, tyypillinen kuvio on keilan asettaminen. Se nousee nopeasti ja vetäytyy nopeasti taaksepäin, jättäen pitkän ylävarjon.
Tällä kertaa, kun hinta nostettiin, se pysyi vakaana, mikä viittaa siihen, että likvidaatioaallon laannuttua muut rahastot jatkoivat vallannousua – tämä "toinen pääoma" tuli spot-kaupasta.
Lisäksi tässä on kysymys kausaalisesta järjestyksestä.
Lyhyen likvidoinnin lähtökohta on, että hinta nousee ensin vahvaan liukuvaan keskiarvoonsa. Kuka siis on tämän aallon ensimmäinen ajava voima?
Jos sopimusta hallitsevat pitkät positiot, avataan uusia pitkiä positioita, OI nousee, maksut nousevat, hinnat ohjataan vivutettujen rahastojen avulla, ja sitten käynnistetään lyhytaikainen likvidaatio.
Tässä tilanteessa näemme OI:n nousevan. Itse asiassa tällä kertaa OI on laskenut lähes alusta loppuun, mikä tarkoittaa, ettei markkinoilla ole merkkejä suurista uusista vivutettuista rahastoista.
Katsotaanpa nyt spot-markkinaa.NVIDIA julkaisi jälleen suuren tulosraportin, ja osake reagoi täsmälleen odotetusti. Mutta mielenkiintoista on, mitä tapahtui seuraavaksi: tekoälylaitteiden nimet kuten Micron, SanDisk ja Hynix myivät pois. Sama rotaatiotarina taas — johtaja palkitaan samalla kun pääoma alkaa etsiä seuraavaa mahdollisuutta. Samaan aikaan krypto jatkaa vahvistumistaan. $BTC on palannut yli 80 000 dollarin $ETH on saanut takaisin 2,5 000 dollaria, ja institutionaaliset virrat ovat edelleen tukevia. Markkinoiden viesti vaikuttaa selvältä: päästökattoIran–Oman-neuvottelut lisäävät toiveita väliaikaisesta Hormuzinsalmen käytävästä, painaen öljyn laskemista ja vähentäen inflaatiopelkoja. Samaan aikaan laajennetut Yhdysvaltojen pakotteet pitävät geopoliittiset riskit korkeina.
$BTC pitää hallussaan noin 79 000 dollaria ja $ETH noin 2,5 000 dollaria. Lisää diplomatiaa voisi vahvistaa kryptovaluuttoja alhaisempien öljy- ja riskipreemioiden kautta, kun taas uudistuneet jännitteet voivat nopeasti kääntää tunnelman laskuun.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $HYPE 30 päivää +55 % ikiliikkuvaa konetta
Nykyinen hinta 84,243 dollaria, 24 tuntia +3,14 %, tämän päivän huippu 86,799 dollaria, lähellä aiempaa huippua.
1. 30 päivän voitto +54,63 %, korkein näistä 10 kolikosta. RSI 81,94 on yliostettu muiden valtavirran kolikoiden kanssa, mutta HYPE:n "perustavanlaatuinen katalysaattori" on vahvempi kuin muut: AQAv2:n aktivointi 26.8. (USDC:n 90 % reservituoton palautus), ensimmäinen osinko 3.10. ja Trumpin CFTC:n etenevä noudattamispolku.
2. 26.8. päivänä, aiemman huippunsa 83,778 dollarin jälkeen, se vetäytyi 76 dollarin alueelle, ja tänään se laski 84 dollariin. Chipit käyvät kauppaa tiiviisti 73–78 dollarin välillä, ja 73 dollari toimii vahvana tukena SMA:lle.
3. Riskipisteet: Hyperlikviditeetti ei ole vielä täysin vaatimusten mukainen, ja CFTC-polku odotetaan ennemmin kuin täyttyy; Kuten DOGE, on olemassa "Trumpin yleinen inflaatioriski"; jos Trump julkisesti siirtyy toiseen ketjuun, HYPE:n arvostus laskee 70 %.
Kaupankäyntistrategia: Pidä spot-positiot yllä, älä myy ennen ensimmäistä osinkoa 3.10. Haluat lisätä positioita ja odottaa vetäytymistä; Lyhyillä sopimuksilla on huonot voitto-tappiosuhteet, koska HYPEn "on-chain government bond" -narratiivi on nyt markkinoilla tunnustettu, ja shorttaaminen vaatii katalysaattoreiden odottamista todistamaan sen.Markkinoiden takana piilotettu raja: jeni. Tänään Japanin valtiovarainministeri puhui jälleen, kun markkinat yhä enemmän panostavat Japanin keskuspankin syyskuun korkojen nostoon, mutta jeni pysyy heikkona, eikä Yhdysvaltojen ja Japanin yhteiset interventiot onnistuneet pitämään sitä takaisin.
Mitä tämä tarkoittaa? Carry trading (halvan jenin käyttäminen riskivarojen ostamiseen) kantaa yhä vanhaa miekkaa pään yllä. Viimeksi kun se kaatui, globaalit riskivarat leikattiin yhdessä. Nyt, kun Japanin korot nousevat ja jenin edelleen heikkenee, tämä on maaperä, joka todennäköisimmin laukaisee tällaisen purkautumisen.
En sano, että se romahtaa huomenna, mutta tämän tapahtuman aikana $BTC on jo yliostanut äärimmäisyyksiin ja haluat silti hyödyntää painoa pitkän jahtaamisen vuoksi, se on kuin hyppäisi avaamattomien kaivosten kasaan. Spot-osakkeiden ja lyhyiden sopimusten pitäminen, nukkuminen on parempi kuin mikään muu.Pintapuolisesti BTC ja ETH vaikuttavat kahdelta tiukalta ankkurilta, mutta pinnan alla raha on hiljaisesti alkanut etsiä uusia ulospääsyjä. Miksi Bitcoin ei ole liikkunut paljoa, kun altcoinit hengittävät raskaasti? Minulla on tapana seurata markkinoita: en katso, kuka nousee kovimmin, vaan kuka pystyy pitämään asemansa vetäytymisten aikana. Rehellisimmät signaalit ovat usein piilossa johdannaisissa, eivät kynttilänkäyräissä. Nykyinen rakenne on itse asiassa hyvin herkkä. BTC- ja ETH-positiot kasaantuvat, mutta rahoituskorot eivät osoita äärimmäistä innostusta osakkeiden ostamisesta, mikä viittaa siihen, että suuret rahat odottavat vahvistusta. Mutta toisaalta nimet kuten SOL, XRP ja SUI alkavat ilmestyä yksi toisensa jälkeen. Tämä ei ole kaoottista nousua, vaan riskinottohalukkuuden asteittaista kasvua. Todellinen markkinatarina on seuraava: - Ensimmäinen askel, BTC vakauttaa alarajan, estäen paniikkikauppiaita dumppaamasta holtittomasti - Toinen vaihe, ETH seuraa, antaen institutionaalisille rahastoille kohtuullisen sisäänpääsykanavan - Kolmas askel, raha alkaa testata suuria väärennettyjä osakkeita, mikä tarkoittaa vauhdin ylläpitämistä - Neljäs askel, jos sektorin johtajat (kuten LINK ja ONDO) pystyvät kasvattamaan volyymia ilman laskua, rahastot todella siirtyvät pienyhtiöihin. Mutta en halua jahdata ensimmäistä bulllish-kynttilää. Neulan vetäytyminen ylös ja sitten takaisin työntäminen on hyvin yleistä nykymarkkinoilla. Minua todella kiinnostavat nuo neljä sanaa: jatkovahvistus. Breakoutin jälkeen on volyymi, voivatko vetäytymiset kestää, ja ovatko muut kolikot valmiita seuraamaan. Riskienhallinnan näkökulmasta suurin pelko ei ole short-myynti, vaan vivutettu väärin jakaminen. Jos sopimuspositioissa pitkät sijoitukset ovat liian vahvojaIran–Oman-neuvottelut lisäävät toiveita väliaikaisesta Hormuzinsalmen käytävästä, painaen öljyn laskemista ja vähentäen inflaatiopelkoja. Samaan aikaan laajennetut Yhdysvaltojen pakotteet pitävät geopoliittiset riskit korkeina.
$BTC pitää hallussaan noin 79 000 dollaria ja $ETH noin 2,5 000 dollaria. Lisää diplomatiaa voisi vahvistaa kryptovaluuttoja alhaisempien öljy- ja riskipreemioiden kautta, kun taas uudistuneet jännitteet voivat nopeasti kääntää tunnelman laskuun.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks Varoitus tekoäly- ja tallennussektoreita seuraaville: Trumpin hallinto suunnittelee uutta laajamittaista puolijohdetullikierrosta.
Tallennus- ja laskentatehopula ovat tämän vuoden kovin nouseva logiikka—Kioxia, SanDisk investoi 31 miljardia juania tehtaiden laajentamiseen, Hynix sanoi, että pula kestää vuoteen 2030 asti, ja nämä ovat todellisia. Mutta tullit ovat X-tekijä, joka roikkuu tämän rajan yllä; yksi ilmoitus voi arvioida koko sektorin hinnoittelulogiikan samana päivänä.
Joten asenteeni tällaista narratiivia kohtaan on aina ollut: uskon logiikkaan, mutta jos et mene täysillä tai et käytä vipuvoimaa, jatkat panostamista siihen. Todellinen riski ei koskaan ole näkyvä osa, vaan äkillinen politiikan lasku. $BTC Korkealla tasolla pitkän jahtaamisen pitäisi pitää tämä nauha entistä tiukemmin.Minä olen Thorny Brother. Tänään klo 22 Wash pitää ensimmäisen pääpuheensa Jackson Holen virkaanastumisen jälkeen. Core PCE on edelleen 3,3 %, alkuperäiset työttömyyshakemukset ovat laskeneet 203 000:een, ja sekä tahmea inflaatio että vakaa työllisyys ovat läsnä. Schmid ja Hamack korostavat edelleen inflaatioriskejä ennen kokousta. Markkinat eivät odota Washin syyskuun päätöstään julkistavan, vaan pystyykö hän selittämään selkeästi, miten inflaatio, työllisyys ja rahoitusolosuhteet laukaisevat politiikan muutokset sekä Fedin ja valtiovarainministeriön rajat pitkän aikavälin korkojen suhteen. Jos ohjeistus jatkaa heikkenemistä eikä selkeää kehystä anneta, dollari, Yhdysvaltain valtionvelkakirjat, kulta ja BTC kohtaavat kaikki suurempaa odotusten volatiliteettia.
Tänä iltana on suuri mahdollisuus, että he puuttuvat ylhäältä ja alhaalta; älä panosta liikaa ohjeisiin ennen kuin puhut. Odota, että Washi lopettaa ennen kuin toimit; kun suunta on selvä, jatka tilannetta. Veli Ci lopetti puheensa, katso tarkemmin. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voitko selventää politiikkakehystä? $BTC $SOL $ETH $MRVL laski rajusti kaupankäynnin jälkeen, peruen suoraan viime päivien nousun. Olen katsonut peräkkäin $NVDA:n Nvidia ja Marvellin tulosraportit, ja suurin havaintoni on, että vaikka molemmat ovat hyviä tuloksia, markkinat käyttivät täysin erilaisia hinnoittelutapoja. Nvidia laski ensin, sitten nousi. Marvellilla tulosluvut olivat hyvät, mutta osakekurssi romahti suoraan. Pelkkä "hyvän uutisen realisointi" ei mielestäni riitä selitykseksi. Todellinen ero on siinä, kuinka paljon markkinat olivat jo ennakkoon hinnoitelleet ennen tulosraportin julkaisua. Katsotaan ensin Nvidian Q2 liikevaihtoa, joka oli 96,2 miljardia dollaria, 106 % kasvu vuodentakaisesta; datakeskuksen tulot olivat 89 miljardia dollaria, 117 % kasvu. Seuraavalle neljännekselle yhtiö antoi liikevaihto-ohjeistuksen 108 miljardia dollaria ±2 %. Nämä luvut ovat itsessään erittäin vaikuttavia. Mutta kun Nvidian tulos julkaistiin, jälkimarkkinoiden ensimmäinen reaktio oli varovainen, jopa laskua. Syynä on helppo ymmärtää. Nykyään pelkkä "ylitys Wall Streetin odotuksista" ei enää riitä Nvidialle. Markkinat ovat tottuneet siihen, että se ylittää odotukset kahdeksan neljänneksen ajan peräkkäin, ja optiomarkkinoiden odotettu volatiliteetti ennen tulosta on vain noin 5,4 %. Kaikki odottavat hyvää tulosta. Joten kun tulos julkaistiin, sijoittajat näkivät: liikevaihto on hyvä. Datakeskus on hyvä. Ohjeistus on hyvä. Mutta nämä kaikki olivat pääosin markkinoiden odotusten sisällä. Todellinen kaupparakenteen muutos tuli puhelukokouksessa. Johto antoi erittäin tärkeän tiedon: odotetaan, että FY2028 liikevaihto on edelleen mahdollista#OpenAI自研芯片亮相 perustelukustannukset ovat avainasemassa
Johtajalla oli jotain sanottavaa
OpenAI:n Jalapeno-siru on jo purettu kerran. Tällä kertaa lisään uuden näkökulman.
Tekniset tiedot itsessään ovat vankkoja. AI:n läpimenokyky wattia kohden on 1,5–1,9 kertaa vertailujärjestelmään verrattuna, päästä päähän -viive on laskenut 28 %:iin 59 %:iin, TSMC:n N3P-prosessissa suunnittelusta tape-outiin 9 kuukaudessa. Mutta ydinkysymys ei ole suorituskyky, vaan kustannukset.
Broadcomin toimitusjohtaja Chen Fuyang sanoi kerran, että Jalapenon päättelykustannukset ovat noin 50 % alhaisemmat kuin perinteisissä tekoälynäytönohjaimissa. OpenAI käsittelee päivittäin satoja miljoonia API-kutsuja ja ChatGPT-pyyntöjä, mikä vähentää tokenin kustannuksia 50 % ja säästää valtavia summia vuodessa. Tässä on avainasia: Q2:n liikevaihto oli 6,7 miljardia, tappio 12,3 miljardia. Paperilla tilanne ei näytä hyvältä, mutta suuri osa tappioista johtuu laskentatehon poistoista ja tutkimus- ja kehityskuluista. Jos päättelykustannukset jatkavat laskuaan, operatiivinen vipuvaikutus paranee ennemmin tai myöhemmin.
Vaikutus kryptomarkkinoihin on epäsuorampi. Alhaisemmat päättelykustannukset tekevät tekoälysovelluksista laajempia, mikä puolestaan lisää laskentatehon kysyntää. Tekoälyinfrastruktuurin pääomamenot jatkavat kasvuaan, eikä pääoman imeytymisvaikutus lopu. Mutta toisesta näkökulmasta tekoälysovellusten yleistyminen tuo lisää ketjussa olevaa toimintaa ja transaktioiden kysyntää, mikä ei pitkällä aikavälillä ole huono asia kryptoinfrastruktuurikerrokselle $BTC $ETH $SOL
Markkinoilla Bitcoin heiluu noin 81 000, kaikki pitkät positiot on myyty ja taskussa. Ethereum on yli 2480–2520, lyhyet positiot 2540 ja stop-loss 2580 ja jatka ostamista. Tämän illan Walshin puhe on suurin muuttuja; älä pidä raskaita positioita ennen suunnan julkaisua.
Kaikki yllä mainitut analyysit ovat aikakriittisiä. Sinun täytyy asettaa stop-loss -tilaukset tilauksillesi. Onnea matkaan.Muistutus: älä keskity pelkästään Fediin: tämä kierros kiristää keskuspankkeja ympäri maailmaa. Uuden-Seelannin keskuspankki nostaa korkoja toisena peräkkäisenä viikkona ensi viikolla, ja odotukset Japanin pankin syyskuun korkojen nostosta kuumenevat. Vaikka interventiot on tehty, jeni pysyy heikkona. Lisäksi tämän päivän avaus Jackson Holessa ja Walshin debyytti perjantaina—raha ympäri maailmaa on menossa kohti "kalliimpaa."
Tässä taustassa pitkien positioiden jahtaaminen $BTC päivittäisen RSI:n ollessa huipussaan on käytännössä panostus markkinatason nousuun samalla kun keskuspankki yhdessä puristaa rahaa. Suunta saattaa olla oikea, mutta ajoitus on huonoin.
Lähestymistapani on yksinkertainen: pidä paikka, jätä sopimus tyhjäksi ja odota kaiken tämän keskustelun ennen kuin teet mitään. Mikä kiire?Kahdessa päivässä kahdesti rikottu ennätys (nousi jyrkästi 108 miljoonasta dollarista 126 miljoonaan dollariin), tällainen tiheä volyymin kasvu ETF-kaupassa tarkoittaa vain kahta mahdollisuutta: suurten määrien uutta pääomaa ostamassa tai pitkien ja lyhyiden positioiden aktiivista vaihtoa kriittisillä tasoilla. Kumpi tahansa onkin, se osoittaa, että BSOL on muodostumassa yhdestä likviditeetiltään ja pääomaa keräävistä suosituimmista kryptovaluutoista Yhdysvaltain pörssin aukioloaikoina. BTC ETF:stä ETH ETF:ään ja nyt BSOL:n likviditeetin räjähdykseen, Wall Streetin sijoituspolku on erittäin selkeä: BTC = digitaalinen kulta (turvasatama/säilytysomaisuus) ETH = ekosysteemin perusta (infrastruktuuri) SOL = korkea läpimenokyky + korkea tuotto (korkean joustavuuden tuotto-omaisuus) BSOL:n kaupankäyntivolyymin jatkuva kasvu merkitsee, että SOL on virallisesti irtautunut "altcoin"-kilpailun logiikasta ja siirtynyt Yhdysvaltain säädeltyjen rahastojen päivittäiseen sijoitussalkkuun. Kaupankäyntivolyymi ei tarkoita nettovirtaa. Suuri kaupankäyntimäärä tarkoittaa erittäin suurta kiinnostusta ja voimakkaita vaihteluita, mutta vahvistamaan, onko tämä nousun alku, on tarkkailtava seuraavien 1–2 kaupankäyntipäivän nettomerkintätietoja: 1. $BICO | Muutos:+6,84 % | Vaihtelu:32,91 % | Hinta:0,02704 | Kaupankäyntivolyymi:$13,772,736 | Korkein:0,03259 | Alin:0,02452 2. $SLX | Muutos:+6,65 % | Vaihtelu:12,04 % | Hinta:0,07157 | Kaupankäyntivolyymi:$1,166,312 | KorkeinTänä iltana (28. elokuuta) Federal Reserven puheenjohtaja Rush piti pääpuheen Jackson Holen globaalin keskuspankin vuosikokouksessa. Tämä on hänen ensimmäinen vuosikokouksensa virkaanastumisensa jälkeen ja tärkein lausunto ennen syyskuun politiikkakokousta.
Markkinat ovat eniten huolissaan siitä, lähettääkö Wash politiikkasignaaleja. Goldman Sachs odottaa, ettei hän anna selkeää ohjausta, mutta sijoittajat toivovat silti, että hän ainakin vihjaa siitä, että Fed on valmis toimimaan inflaatioriskien kasvaessa. Samaan aikaan Fedin sisäisiä särkyjä on ilmeistä: Clevelandin keskuspankin presidentti Hamack totesi suoraan, että nykyiset korot eivät riitä hillitsemään inflaatiota, Kansas City Fedin Schmid uskoo, että korot "saattavat jopa olla löyhiä", kun taas Bostonin Fedin Collins korostaa, että korot pidetään ennallaan, ja koronnostajien ja odotusleirien välinen kuilu on tullut julkiseksi.
Datapuolella ei ole "askellautaa" – keskiviikon heinäkuun PCE nousi 3,7 % vuodentakaisesta, ylittäen 2 %:n tavoitteen 65 peräkkäisenä kuukautena, mikä nosti markkinoiden odotukset syyskuun koronnostosta 36,5 %:iin (CME-tiedot), ja 63,5 %:n todennäköisyys pitää korot ennallaan. Selvästi korkojen laskut ovat täysin keskustelun ulkopuolella.
Päätöstä ei tehdä tänä iltana, mutta jokainen Washin sana voi ravistella markkinoita: jos se on haukkamainen, dollari vahvistuu, Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousevat ja kulta joutuu paineen alle; Jos epämääräinen, volatiliteetti jatkuu. Avain on katsoa signaaleja, ei toimia. $TRUMP $SNDK #美国核心PCE持平上月, miten Wash-Jackson Hole asettaa puheensa sävyn? BTC:n on seurattava tarkasti 50 viikon liukuvaa keskiarvoa, ydintasoa
Vuonna 2018 BTC nousi lähelle 50 viikon liukuvaa keskiarvoa, mutta ei pysynyt vakaana
Tämän jälkeen alkoi välittömästi uusi syvä laskusuhdanteiden aalto
Vuoden 2022 markkinat olivat samankaltaiset
Ryntäten siihen kohtaan hänet kaadettiin suoraan voimakkaalla paineella
Sen jälkeen se siirtyi jälleen laskusuuntaan
Nykyinen avainväli on 81 000–82 000 yuania
Tämä voi tehokkaasti pitää positiota ja kääntää suoraan kokonaistrendirakenteen
Pitkän position tuleva kaupankäyntitila on paljon sujuvampi
Jos et pysty seisomaan,
Seuraava vaihe tulee todennäköisesti olemaan viivyttely, korkea rakennus ja vetäytyminen, uuvuttava ja konsolidoituva markkina.$BTC 80 000 dollaria. Mitä nyt?
Kolmen pitkän kuukauden jälkeen Bitcoin on vihdoin jälleen suutellut 80 000 dollaria.
ETF:t ovat olleet ostoputkessa — kahdeksan peräkkäistä päivää, 2,6 miljardia dollaria virtasi sisään. Trump ajaa kryptolainsäädäntöä. Tavallinen tarina: kun Yhdysvallat liikkuu, hinta seuraa perässä.
Mutta älä vielä avaa samppanjaa. 80 000–82 000 dollarin välillä on vuori tarjontaa — pussien pitäjät odottavat pääsevänsä omilleen ja pakenemaan. Lisää siihen 6,4 miljardin dollarin optiot, jotka vanhenevat tänäänKun se nousi 81 dollariin, 500, $BTC palasi noin 80 000 dollariin, edelleen noin 1,55 % nousussa 24 tunnissa; $ETH pysytteli noin 2 500 dollarissa, käytännössä ennallaan 24 tunnin ajan. Nykyinen markkina ei ole täysin siirtynyt riskinottohalukkuuden leviämisvaiheeseen, ja varat keskittyvät edelleen enemmän $BTC. 28. elokuuta klo 22:00 Pekingin aikaa Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh puhuu Jackson Holen globaalin keskuspankin vuosikokouksessa. Samaan aikaan Yhdysvallat julkaisee alustavat arviot työllisyysvertailujen tarkistamisesta. Molemmat tapahtumat tapahtuvat saman ajanjakson sisällä ja voivat suoraan vaikuttaa markkinaodotuksiin Fedin politiikasta, dollarilikviditeetista ja syyskuun politiikkakokouksesta. Kryptomarkkinoilla tämän Jackson Holen erityispiirre ei ole pelkkä korkopolitiikka. Tämän vuoden konferenssin teema on "Rahoitusinnovaatio: vaikutus maksuihin ja politiikkaan", jossa käsitellään suoraan digitaalisia maksuja, kryptovaluuttoja, stablecoineja ja uutta rahoitusinfrastruktuuria. Tämä tarkoittaa, että markkinoiden on tarkkailtava kahta linjaa tänä iltana: toinen on Federal Reserven rahapoliittinen kanta ja toinen se, miten Fed näkee krypton integroinnin perinteisiin rahoitusjärjestelmiin. ## 1. Miksi Jackson Holeen kannattaa kiinnittää erityistä huomiota? Jackson Holen vuosikokous ei ole säännöllinen politiikkakokous, eikä se suoraan ilmoita korkojen nostoista tai laskuista, mutta Fedin puheenjohtaja käyttää tätä tilaisuutta usein keskipitkän ja pitkän aikavälin politiikkalinjan esittelyyn. Markkinat ovat tällä hetkellä herkässä vaiheessa: Yhdysvaltojen työllisyystiedot alkavat heikentyä, mutta inflaatiopaineet eivät ole täysin kadonneet. Fedin täytyy tasapainottaa hintojen vakauttaminen, työllisyyden ylläpitäminen ja nopean talouden jäähtymisen estäminen$BTC
Tänä iltana on iso muutto!!
Klo 22:00 Pekingin aikaa 28. elokuuta Federal Reserven puheenjohtaja Wash pitää ensimmäisen pääpuheenvuoronsa Jackson Holen globaalin keskuspankin vuosikokouksessa virkaanastumisensa jälkeen. Viimeisin ydin-PCE on edelleen yli 2 %:n tavoitteen, ja alkuperäiset työttömyyshakemukset ovat laskeneet 203 000:een, mikä viittaa tahmean inflaation ja vakaan työllisyyden rinnakkaisuuteen; Viranomaiset kuten Schmid ja Hamack korottivat myös ennen kokousta, mikä entisestään voimistaa Fedin sisäisiä korkojen koronnostoja. Markkinoiden painopiste ei ole siinä, ilmoittiko Wash suoraan syyskuun toimenpiteestä, vaan siitä, voiko hän selittää, miten inflaatio, työllisyys ja rahoitusolosuhteet laukaisevat politiikan muutoksia ja selkeyttää rajat Fedin ja valtiovarainministeriön välillä pitkän aikavälin korkojen suhteen. Jos puhe jatkaa tulevaisuuteen suuntautuvan ohjeistuksen heikentämistä eikä siinä ole selkeää politiikkavastauskehystä, dollari, Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot, kulta ja BTC saattavat kohdata odotusten epävakautta.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää?
📉 Walshin debyytti Jackson Holen kanssa: Onko se vakauttava ankkuri vai laukaisija vaihtelulle?
Tänään klo 22:00 Federal Reserven puheenjohtaja Wash astuu puhujapönttöön Jackson Holessa. Tämä ei ole vain hänen debyyttinsä virassa, vaan saattaa myös olla "stressitesti" globaaleille omaisuuserien kannalta – erityisesti näiden ristiriitaisten signaalien keskellä:
· Inflaatio pysyy sitkeänä: ydin-PCE pysyy yli 2 %:n tavoitteen;
· Työllisyys pysyi vahvana: alkuperäiset työttömyyshakemukset putosivat yllättäen 203 000:een;
· Sisäiset erimielisyydet: Virkamiehet kuten Schmid ja Hamack jatkavat haukkamaisia kantoja ennen kokousta.
Markkinat eivät enää odota, että Washer ilmoittaisi suoraan, tehdäänkö koronnostosta syyskuussa. Todellinen avain on—voiko hän selventää kolme asiaa:
1. Inflaatio, työllisyys ja taloudelliset olosuhteet – kumpi käynnistää politiikan muutoksen?
2. Miten Federal Reserve ja valtiovarainministeriö piirtävät rajat pitkän aikavälin korkoihin?
3. Jos tulevaisuuteen suuntautuva ohjeistus pysyy epämääräisenä, mitä markkinoiden tulisi käyttää "ankkurina"?
Jos puheesta puuttuu selkeä vastauskehys, Yhdysvaltain dollari, valtionvelkakirjojen tuotot, kulta ja jopa BTC voivat kaikki kohdata tunnepohjaisen laajamittaisen volatiliteetin kierroksen.
Tänään klo 20:30 pidetään varhainen "lämmittely" heinäkuun PCE-datalle. Näiden kahden muuttujan yhdistelmällä volatiliteetti on todennäköisesti huomattavaa.
Oletko enemmän huolissasi Washin haukkamaisesta liikkeestä, joka hajottaa riskivaroja, vai siitä, että se on kyyhkymäinen kiristymisen huolten lievittämiseksi?截至现在，$BTC 大约 $80K，24小时上涨约 1.4%，7日约 +2%；ETH在 $2,490–2,510附近，短线基本横盘，但过去30天仍上涨约30%。XRP约 $1.43–1.46，7日涨幅约10%。 所以今天的盘面没有昨天那么刺激，但我反而觉得更值得看。 因为BTC现在已经连续在$80K附近争夺，问题已经从： “能不能突破$80K？” 变成： “$80K到底能不能变成支撑？” 如果今天亚洲盘能够一直维持在$80K附近，甚至回踩$79K–80K马上有资金接，我会把它理解成突破后的正常换手，而不是冲高回落。 更关键的是，ETH没有崩。 ETH现在虽然没有跟着BTC疯狂拉，但依然守在$2,500附近。更值得注意的是，今天美国现货BTC ETF出现约1,132 BTC的净流出，但ETH ETF反而出现约3,947 ETH的净流入。 这个信号其实挺有意思： BTC资金开始获利了结，但ETH资金反而还在接。 如果这个趋势持续，我会越来越关注ETH相对BTC的强弱。 然后就是SOL。 最近SOL重新回到$100附近，市场资金开始明显关注BTC之外的高Beta资产。有市场分析认为，近期资金#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää?
Uskon, että Washin Jackson Holen debyytti tänä iltana klo 22 ei todennäköisesti määrittele tarkkaa koronnoston ajankohtaa, mutta jos hän ei pysty selkeästi määrittelemään "erityisiä rajaehtoja, jotka laukaisevat politiikan muutoksia", markkinat kohtaavat paniikin likviditeettien uudelleenhinnoittelun, jossa kulta, Yhdysvaltain valtionvelkakirjat ja BTC kantavat tänä iltana suurimman taakan
Keskeinen konflikti liittyy "datataisteluun" ja "Federal Reserven sisäiseen jakautumiseen." Viimeisimmät tiedot osoittavat, että ydin-PCE on edelleen yli 2 %:n tavoitteen, mikä viittaa vahvaan inflaation pysyvyyteen; Kuitenkin alkuperäiset työttömyyshakemukset ovat laskeneet 203 000:een, mikä osoittaa, että työllisyys pysyy vahvana
Tänään klo 22:00 on tärkeä solmukohta. Tällä hetkellä spot-kulta konsolidoituu korkealle tasolle 4580–4600 dollarin välille, ja BTC kerää myös vauhtia herkissä positioissa.
Tämän illan kaupankäyntiä varten suosittelen vähentämään kulta- ja BTC-positiosi 30 %:iin ennen klo 21:30 varmistaaksesi positiosi. Älä lyö vetoa suunnasta puolen tunnin sisällä puheesi jälkeen klo 22:00–22:30. Jos Washin puhe pysyy epämääräisenä, keskittyen vain makroon ja jättäen huomiotta tietyt inflaatiosietokyvyn tasot, dollari todennäköisesti romahtaa klo 22:30 jälkeen, ja kulta sekä BTC saattavat kokea jyrkän nousun. Se on ikkuna lyhyen aikavälin ostoille tai oikean puolen läpimurrolle
Tänä iltana emme katso ennusteita, vaan vain rajoja. Se, voiko Washin raja vetää inflaation ja valtiovarainministerin koron välille, määrittää, onko tämä ilta kapea volatiliteettialue vai väkivaltainen ravistus. Valmistaudu ja odota ja katso
@OKX planeetta #黄金ETF大额吸金. Kuinka uudelleenkohdentaa turvasatamavarat
Kultaiset ETF:t houkuttelevat suuria määriä pääomaa! Turvasatamarahastot ovat risteyskohdassa uudelleenallokoinnin suhteen
Kun spot-kulta nousi lähelle 4 700 dollaria, markkina siirtyi korkean tason konsolidaatiovaiheeseen.
Tiedot osoittavat, että maailmanlaajuiset fyysisesti vakuudetut kulta-ETF:t saivat viime viikolla noin 6,38 miljardin dollarin nettovirtauksen, mikä on suurin viikoittainen virta lähes kymmeneen kuukauteen, ja turvasatamarahastot kiihdyttävät kultasektorille.
Citigroupin analyysi korostaa, että suuri osa tämän kullan hinnannousukierroksen taustalla on futuurispekulatiivisista rahastoista, kun taas fyysinen kuluttajakysyntä Aasiassa ei ole seurannut samaa linjaa. Tämä tarkoittaa myös, että nykyisiin kullan hintoihin vaikuttavat sekä pitkän aikavälin institutionaalinen allokaatio että lyhyen aikavälin spekulatiivinen momentum, mikä lisää korkean tason volatiliteetin riskiä.
Mielenkiintoista on, että nykyinen pääoman allokaatio ei enää rajoitu perinteisiin turvasatama-omaisuuseriin. Bitcoin pitää asemansa tämän nousun korkealla tasolla, ja sekä kultaiset ETF:t että Bitcoinin spot-ETF:t ovat molemmat markkinapääoman pääpaino.
Vaikka sekä kulta että Bitcoin voivat vastata markkinoiden huoliin dollarin luottoon ja finanssiriskiin, niiden taustalla olevat periaatteet ovat täysin erilaiset.
Kullan hintatrendeihin vaikuttavat enemmän reaalikorot, globaali riskinvälttely ja keskuspankkien pitkän aikavälin allokaatio, kallistuen puolustuksellisten varaintojen suuntaan; Bitcoin puolestaan reagoi paremmin markkinoiden likviditeettiin, ETF:n ostovoimaan ja vivutettuihin rahastoihin muutoksiin, tarjoten enemmän joustavuutta ja suurempaa volatiliteettia.80 000 on pitänyt taas pintansa, mutta nyt se ei ole ostopiste – se on voitontavoiton alue! 🔥
BTC on noussut tänään takaisin 80 200 800 dollarin tasolle, ylittäen 80 000 dollarin tason neljä kertaa kahdeksan päivän aikana. Tänään on kolmas kerta, kun se nousee takaisin ylös — tyypillinen läpimurtovirhe, toistuva huipun uudelleenhionta.
Kolme merkkiä kehottaa sinua vähentämään positiota sen sijaan, että ostaisit sisään:
(1) Ostaminen hidastuu. ETF:t ovat nähneet nettovirtauksia yhdeksän peräkkäisen päivän ajan, mutta 27.8. alustava arvo oli vain +42,6 miljoonaa dollaria, puolittuen jälleen huipusta 300 miljoonassa dollarissa + yhden päivän aikana. Lyhyeksi myyntiin kulunut polttoaine on lähes loppu.
(2) Pitkät likvidaatiot ovat korvanneet lyhyet squeezit. 26.8. pitkät positiot realisoitiin $270 miljoonalla yhdellä päivällä, mikä on peilikuvaus verrattuna alkukuukauden shortsien poistumiseen—markkinatakaajat dumppaavat tavoitellakseen huippuja.
(3) Tänään on elämä tai kuolema -peli. 22:00 Warsh: Jackson Hole debytoi, Hawks voi kääntää $80,000 kattoon yhdellä lauseella; Lisää $817 miljoonaa vanhenevia optioita, volatiliteetti on räjähtämäisillään.
Keskeiset hintatasot: 81 160 on tämän viikon huippu (ellei rikottu = nousun kannustin), 82 000–83 000 on härkä-karhun jakoviiva; keskustelun arvoista on vain jos se nousee yli ostamisen; Jos 77 800–78 000 taso rikotaan, 75 500 trendin elinkaari on harkitsemisen arvoinen.
Johtopäätös: Tee vain yksi asia yli 80 000 – ota voitot ja lukitse voitot, vähennä positioita erissä, äläkä koskaan avaa uusia pitkiä positioita. Jos todella haluat ostaa, odota päivittäistä sulkeutumista 81 250 volyymin tasolla + jos seuraava päivä ei ylitä 80 000, silloin oikea puoli on elossa. Tänä iltana makro + optiot tuplatappavat, kaikki pelaajat pitävät paikkansa yön yli. Jääminen pois ei aiheuta tappioita; vasta kun jahtaat huipulle, nolla saavutetaan 🩸#BTC冲高回落 optioiden vanheneminen on suuri taistelu suuremmalla kynnyksellä
$BTC 80 000 dollarin läpimurron jälkeen se vetäytyi taas; ei ole syytä kiirehtiä tai innostua liikaa.
Edellisessä nousukierroksessa oli selviä shortsien puristuksia, ja lyhyeksi osto takaisin tarjosi vahvan hintamomentumin, ja futuurien avoin kiinnostus laski sen mukaisesti. Nyt tärkeintä ei ole se, voiko push jatkua, vaan voivatko spot-rahastot jatkaa valloitusta lyhyen puristuksen päätyttyä.
Viime viikolla Yhdysvaltojen spot BTC -ETF:t saivat noin 1,92 miljardin dollarin nettovirtauksen, mikä on suhteellisen positiivinen merkki siitä, että lisärahastot todella tulevat markkinoille. Kuitenkin, kun hinnat nousevat korkeisiin tasoihin, paine varhaisiin haltijoihin saada voittoja käy yhä ilmeisemmäksi.
Nykyään noin 6,4 miljardin dollarin arvosta BTC-optioita on vanhentunut keskittyneessä keskittymisessä, ja merkittävän lyhyen aikavälin volatiliteetin todennäköisyys on suuri, eikä ylä- ja alamäkiä ole poissuljettu.
Nykyinen valuma-alue on $80,000.
Jos BTC pystyy vakautuneeksi testauksen jälkeen 80 000 samalla kun ETF:t jatkavat nettovirtauksia, tämä nousu voi siirtyä lyhyeksi puristamisesta todelliseksi trendin palautumiseksi.
Mutta jos 80 000 ei vieläkään pysy vakaana, ETF-rahastot alkavat heikentyä ja myyntipaine korkeilla tasoilla kasvaa, olen itse asiassa varovaisempi.
Jos et katso yhtä kynttilänjalkaa härkä- tai karhuhintojen määrittämiseksi, katsotaanpa, onko karhujen selvityksen jälkeen edelleen oikeaa rahaa, joka on valmis ostamaan yli 80 000 dollarin. Tämä on avain siihen, voivatko markkinat jatkaa nousuaan jatkossa.
Muistutus: Jos lyöt lyhyeksi 80 000 jaarin tasolla, älä pidä raskasta asemaa.
Yllä oleva on vain oma mielipiteeni eikä ole sijoitusneuvoja!#黄金ETF大额吸金. Kuinka uudelleenkohdentaa turvasatamavarat
Viime aikoina, kun tarkastellaan pääomavirtatietoja, on olemassa ilmiö, josta kannattaa 🤔 keskustella
Kun spot-kulta lähestyi 4 700 dollaria, se siirtyi korkean volatiliteetin vaiheeseen. Viime viikolla fyysiset kulta-ETF:t näkivät nettovirtauksen 6,38 miljardia dollaria, mikä on suurin viikoittainen virta lähes kymmeneen kuukauteen, kun institutionaaliset rahastot virtasivat kultaan.
Kuitenkin yksi muistutus Citibankilta jätti minuun syvän vaikutuksen: tämä kullan hintanousun aalto johtui suurelta osin futuurirahastoista, kun taas Aasian fyysinen kulutus ei pysynyt mukana. Toisin sanoen nykyinen kullan hinta perustuu institutionaaliseen allokaatioon + lyhyen aikavälin kuumaan rahaan, jota ei täysin tue todellinen fyysinen kysyntä, eikä tätä riskiä voi sivuuttaa.
Mielenkiintoista on, että pääoma panostaa nyt kahteen rintamaan. Kultaiset ETF:t houkuttelevat varoja hurjasti, vaan BTC on myös säilyttänyt tämän nousun korkeat tasot, ja BTC-spot-ETF:t saavat myös tasaista rahoitusvirtaa.
Molempia voidaan käyttää suojautumiseen heikommasta dollarista ja finanssipoliittisesta luotuksesta, mutta taustalla oleva logiikka on täysin erilainen.
Kullan trendiin vaikuttavat enemmän reaalikorkojen muutokset, globaali riskinvälttely ja keskuspankkien jatkuvat kullanostot, jotka kallistuvat puolustavaan suuntaan.
Sen sijaan BTC on herkempi markkinalikviditeettiin, ETF:n ostopaineeseen sekä vivutettujen rahastojen sisään- ja ulosvirtauksiin, tarjoten enemmän joustavuutta ja voimakkaita vedotuksia.
Jatkossa keskityn näiden kahden ETF:n pääomaliikkeisiin:
Jos kultaiset ETF:t ja BTC-spot-ETF:t jatkavat virtaamistaan synkronissa, se tarkoittaa, että rahastot lisäävät valtavasti allokaatioita ei-valtion omaisuuseriin;老币的护身符：每熬过一轮 80% 熊市，底气就多一分 林迪效应讲的是一句大白话：活得越久的东西，越不容易死。 这条原本用来描述书籍和技术寿命的规律，搬到加密市场，反而成了最硬的生存法则。在 Web3 这种每四年就来一次大逃杀的场所，时间本身就是最公平的裁判，活下来的都是被反复验证过的真金，熬不过的都成了昙花一现的注脚。 那问题来了：一个项目凭什么能不断穿越？ 答案是它每熬过一次 80% 的深度回调，又在下一轮摸到新的历史高点，【林迪分数】就跟着涨一分。这等于向市场开出一张信用证：这不是一阵清风吹过，而是真能在暴风雨里站稳脚跟的物种。 每一轮大跌都是对共识最严格的压力测试，能扛住的，都是真经得起时间检验的项目。这张信用证不会过期，每穿越一次，它的信用额度就跟着上调一次。 所以 BTC、ETH 不用说，连 DOGE、ZEC、PEPE 这类都保留着独到的韧性。 它们每一轮寒冬都扛过来了，市场对它们的信念就再夯实一块。 反过来看，那些顶着几十亿完全稀释估值的新 VC 币，每个都得从零开始证明自己，而历史给出的答案很残酷：绝大多数连第一次穿越都熬不下来。 流动性为什么偏偏聚在这些老牌资产头上？ # Viimeisimmät kehitykset
- Hormuz-tankkerit jatkoivat toimintaansa, päivittäisellä rahtimäärällä 7–8 miljoonaa tynnyriä; Brentin raakaöljy nousi 1,76 % 88,47 dollariin.
- Fedin haukkamainen jakautuminen on kärjistynyt, ja haukkamaiset kannattajat kiristyvät, kun markkinat odottavat Walshin Jackson Holen puhetta perjantaina.
- BTC oli yli 80 000 dollaria, ETH 2 514 dollaria, BTC ETF sai 232 miljoonan dollarin nettotulon.
- Anthropic tekee yhteistyötä Salesforcen kanssa lanseeratakseen Claudeforcen, mikä nosti CRM:n kasvun 22,6 % ja ohjelmistosektorin elpymistä.
- Nvidia ostaa Hugging Facen 12,9 miljardilla dollarilla (noin 80-kertainen liikevaihto), ja Anthropic saattaa listautua pörssiin syyskuun loppuun mennessä.
# Transaktioanalyysi
- Pidä kiinni johtopäätöksestä: tekoälyn kierto siirtyy laitteistopulasta ROI-varmennukseen.
- Fedin haukka-kyyhkymäinen jako on kärjistynyt; haukkat uskovat, että korot ovat myöntyviä ja yhdistettynä luottamuksen puutteeseen. 10 vuoden Yhdysvaltain valtionlainojen tuotto pysyy korkeana, 4,67 %, mikä hillitsee yliarvostettuja riskivaroja. Brentin raakaöljy pysyy 88,47 dollarissa. Keskeiset muuttujat keskittyvät perjantain Wash-Jackson Holen ensiesiintymiseen ja Yhdysvaltojen ja Iranin neuvotteluihin.
- Nvidian lyhyt peitto nousi 8,7 %, mutta ei ohjannut laitteistoa. CRM rikkoo SaaS:n maailmanlopun kertomuksen. Katso Anthropicin listautumisantiesitteen tuottotuotto.$BTC
BTC on ylittänyt 80 000 dollarin ja noussut yli 25 % tämän kuun 62 000:sta. Tämä ei ole vahvistus uudesta nousumarkkinasta, vaan likviditeetti palaa ylimyydyn jakson jälkeen. ETF-rahastot ovat tulossa, ja heikko dollari auttaa myös. Mutta se on edelleen noin 36 % viime vuoden huipusta, ja vastus on lähellä 81 000. Pysyminen on askel; epäonnistuminen on nousu. Älä pidä nousua trendinä.Jackson Holessa katson paitsi seuraavaa korkopäätöstä. Kevin Warsh vaikuttaa ajattelevan jotain paljon suurempaa: sitä, miten Fed oikeasti toimii ja viestii politiikkaa.
Saatuaan vallan Warsh on jo vaatinut Fedin viestintää, taseita, taloustietoja, tuottavuutta ja inflaatioviitekehystä uudella tavalla. Minusta se on mielenkiintoisempaa kuin yrittää arvata, onko seuraava siirto korotuksenkorotus, pidättäminen vai leikkaus.
Henkilökohtaisesti pidän ajatuksesta kyseenalaistaa, sopiiko vanha kehys edelleen tämän päivän talouteen. Tekoälyinvestoinnit muuttavat tuottavuutta, valtion lainanotto on valtavaa, ja markkinat reagoivat jokaiseen Fedin lauseeseen. Ehkä niin vahva ennakointiin luottaminen ei aina ole hyödyllistä.
Mutta mukana on myös riski. Vähemmän ohjausta tarkoittaa, että markkinoiden täytyy arvailla enemmän, ja olemme jo nähneet, kuinka nopeasti korkoodotukset voivat liikkua, kun Fedin viesti ei ole selkeä.
#WalshPolicyFramework $BTC Yön aikana Yhdysvaltain osakkeet sulkeutuivat korkeammalle volatiliteetin keskellä, jota johti Nasdaq. Nvidian tulosraportti ylitti selvästi markkinoiden odotukset ja nosti sen liikevaihdon ennustetta. Tekoälyn laskentatehoteollisuuden ketju vahvistui kollektiivisesti ja siitä tuli pääasiallinen markkinan ajuri. SanDiskin muistisektori elpyi samanaikaisesti, tekoälypalvelimet lisäsivät tallennuspiirien kysyntää ja sektorin arvostukset palautuivat.
Tällä hetkellä markkinoita ohjaavat johtavien yritysten tulosraportit, ja kokonaisarvostus on edelleen korkea. Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot pysyvät korkeina, korkojen laskuodotukset ovat epäselvät, ja Jackson Holen kokous sekä inflaatiodata ovat keskeisiä muuttujia tulevaisuudessa.
Uskon, että kyseessä on rakenteellinen elpyminen, jota ohjaavat tulosraportit, ei täysimittaisen nousumarkkinan alku. On riski voittojen ottamisesta ja positiivisten tekoäly- ja tallennustekijöiden vetäytymisestä. En suosittele voittojen tavoittelua; keskity seuraamaan Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja ja tulevia yritysten tulosia, ja testaa temperamenttiasi korkeilla tasoilla!
$SNDK $BTC #财政部拟用TGA回购 taloudellinen paine on vielä ratkaistava. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voimmeko selventää politiikkakehystä? Ystävät, tänään klo 22 on viikon todellinen viimeinen taistelu—Federal Reserven puheenjohtaja Washin debyytti Jackson Holessa. Nvidian tulosraportti on vasta alkupala; Washin sanat ovat avain siihen, kestääkö 80 000 dollarin lupaus pysyä vahvana. Mistä markkinat tarkalleen ottaen jännittävät? Washin astuttua virkaan hän hylkäsi "tulevaisuuteen suuntautuvan ohjeistuksen" eikä sanonut mitään heinäkuun kokouksessa, mikä suoraan nosti 30 vuoden Yhdysvaltain valtionlainan tuoton 5,34 prosenttiin. Markkinat pitivät tätä puhetta keskeisenä testinä politiikan uskottavuuden palauttamiseksi. Wall Street ei halua haukkamaisia tai kevyitä lausuntoja, vaan selkeää "politiikkavastausfunktiota"—inflaatiota, työllisyyttä, kasvua ja miten politiikkamuutoksia voidaan käynnistää. Kolme keskeistä kohokohtaa tänä iltana: Ensinnäkin, mikä on inflaatiokehys? Core PCE on edelleen 3,3 %, mikä on selvästi yli 2 %:n tavoitteen. Markkinat odottavat Washeyn toistavan inflaatioriskejä ja säilyttävän korkojen nostovaihtoehdot uskottavuuden palauttamiseksi. Jos hänen suhtautumisensa inflaatioon on epäselvä, pitkäaikaiset joukkovelkakirjat voivat kohdata uuden myyntiaallon. Toiseksi, nostetaanko pitkän aikavälin tuottoja? 30 vuoden jakso on edelleen noin 5,3 %, ja valtionlainojen takaisinostot voivat tarjota pohjan, mutta eivät ratkaista juurisyytä. Jos Washin väite, että "korkeat pitkän aikavälin tuotot kiristävät rahoitusoloja ja lievittävät Fedin korkopainetta", se olisi kyyhkyllinen signaali. Jos sitä ei mainita lainkaan, joukkovelkakirjamarkkinat saattavat jatkaa kohujaan. Kolmanneksi, onko syyskuussa mitään ohjeistusta? Barclaysin kaltaiset instituutiot odottavat Washin olevan selkeästi sitoutumatta koronnostoihin. Tällä hetkellä CME:n tiedot osoittavat korkonkorotuksen todennäköisyyden olevan noin 45 % syyskuussa ja yli 70 % ennen joulukuuta. Jos tilanne on epäselvä,Tekoälyn kysyntä voi kaksinkertaistua vuoden sisällä, mutta muistikapasiteetti ei pysy perässä. Tämä saattaa olla epäsuora rajoite tekoälyn kehityksen seuraavan vaiheen taustalla. Eilen NVIDIA esitteli meille todisteita kysyntäpuolelta: datakeskusten liikevaihto: 89 miljardia dollaria, kasvua 117 % vuositasolla. Tänään SK Hynix esitteli meille tarjontapuolen todisteita. Sen toimitusjohtaja odottaa nykyisen muistipulan jatkuvan vuoteen 2030 asti. Katsotaanpa kapasiteettiaikataulua: Uusi HBM-tehdas Indianassa → Puhdastilatuotanto: vuoden 2028 toinen puolisko → HBM4E:n massatuotanto: Q3 2029 Tämä on epäsuhta, johon keskityn. Tekoälyn kysyntä kasvaa nopeasti neljännesvuosittain. Samaan aikaan edistyneen muistikapasiteetin laajenemista mitataan vuosittain. Todellinen kysymys ei siis ole pelkästään "Onko HBM:n kysyntä vahvaa?" Sen sijaan: "Mikä fyysinen lenkki HBM:n toimitusketjussa kestää pisimpään kapasiteetin kasvattamiseen?" Wafer-kapasiteetti? Pinottaminen? Pakkaus? Sertifiointi? Seuraava pullonkaula saattaa olla piilossa tässä. $NVDA $MU #半导体 #马斯克称AI将占SpaceX价值99 % 🔥 BTC重返8万美元，真正值得关注的不是“还能涨多少”，而是资金能否从BTC继续向Altcoin扩散。 截至北京时间8月28日，BTC仍是市场流动性核心，ETF资金持续流入，但BTC Dominance接近60%，说明资金仍偏向BTC，全面Altseason尚未确认。 一、盘面资金行为 目前资金开始从BTC向ETH、SOL、XRP等高Beta资产扩散，但仍属于结构性轮动。ETH/BTC有所修复，SOL等强势资产成交活跃度提升，说明Risk-on情绪正在增强。 二、赛道分化 BTC：机构资金与ETF流入提供支撑。 ETH：相对强度改善，是观察资金扩散的重要指标。 SOL/XRP：高Beta资金关注度提升。 Meme及中小市值Alt：弹性大，但对流动性变化更敏感，持续性仍需验证。 三、多空逻辑 ✅ 利多：ETF持续流入、风险偏好回升、ETH/BTC修复、部分Alt成交量增加。 ⚠️ 风险：BTC Dominance仍高、Funding转正、市场情绪偏贪婪；若宏观政策偏鹰，Alt可能比BTC承受更大波动。 四、三种情景 1️⃣ 中性：BTC高位震荡，ETF保持流入，资金集中在ETH、SO#伊朗开放临时航道 Yhdysvallat kieltäytyy palauttamasta vanhaa sopimusta
Viime aikoina olen huolellisesti tarkastellut Yhdysvaltojen ja Iranin välistä kilpailua, ja tilanne on itse asiassa melko herkkä – se ei ole yksinkertainen helppous.
Iran on julkaissut uutisen, että se on väliaikaisesti avannut määrätyn reitin Hormuzin salmen keskelle, joka sallii laivojen kulun, ja valmistautuu toimittamaan Yhdysvalloille uuden ehtolistan. Mutta tiukka linja on vedetty: pitkäaikaisessa navigoinnissa molempien osapuolten on allekirjoitettava yhteisymmärryspöytäkirja; jos he eivät myönnä väliaikaista lupaa nyt, se lasketaan sovinnoksi.
Toisaalta asenne on tiukka: Trumpin hallinto on suoraan kieltäytynyt palauttamasta vanhaa kesäkuun sopimusta, aikomuksenaan jatkaa Iranin painostusta öljy-, laiva-, rahoitus- ja rajat ylittävien maksujen pakotteiden avulla.
Iran ei peräänny, vaan on asettanut oman neuvotteluvalttinsa: Yhdysvaltojen on poistettava Iranin öljyvapautukset, purettava merisaartoja ja palautettava olemassa olevat sopimukset ennen kuin Hormuzin salmi avataan kokonaan.
Ensiksi puhutaan siitä, mitä tämä väliaikainen julkaisu tarkoittaa.
Lyhyellä aikavälillä tämä on todellakin poistanut suurimman mustan joutsenen riskin – salmen välittömän keskeytyksen ja välittömän laivaliikenteen keskeytyksen – joten raakaöljy ei kokenut nopeaa lyhyen aikavälin nousua.
Monet ihmiset kuitenkin unohtavat yhden seikan: väliaikainen vapautus ei ole ratkaissut ydinpullonkauloja, kuten rajoituksia Iranin öljynviennille ja esteitä rajat ylittäville rahoitussovinnoille; konfliktin juurisyitä ei ole ratkaistu.
Nyt on siis hyvin dilemma: toisaalta väliaikainen kanava on perustettu jännitteiden lieventämiseksi; toisaalta pakotteet kiristyvät edelleen, eikä varsinaisia neuvotteluja ole vielä toteutettu.#伊朗开放临时航道 Yhdysvallat kieltäytyy palauttamasta vanhaa sopimusta
Olen huolellisesti tarkastellut viimeaikaisia muutoksia Yhdysvaltojen ja Iranin suhteessa, ja ristiriidat tulevat vaikuttamaan edelleen raakaöljyyn, kultaan ja kryptomarkkinoihin.
Iran on tehnyt myönnytyksiä, avannut väliaikaisesti tiettyjä reittejä Hormuzin salmessa, sallinut joidenkin alusten kulun ja valmistautunut toimittamaan uusia neuvotteluehdot Yhdysvalloille. Mutta tämä on vain väliaikainen lupa; täyden navigoinnin saavuttamiseksi molempien osapuolten on allekirjoitettava yhteisymmärryspöytäkirja, jotta se lasketaan mukaan.
Toisaalta Yhdysvallat on kuitenkin hyvin tiukka, kieltäytyen suoraan palauttamasta kesäkuussa saavutettua sopimusta ja jatkaen painostusta öljyn, merenkulun ja taloudellisten maksujen pakotteilla. Molempien osapuolten vaatimukset ovat täysin epätasa-arvoiset: Iran vaatii Yhdysvaltoja poistamaan öljyvapautukset, poistamaan merisaarteet ja palauttamaan vanhat sopimukset salmen täydellisestä avaamisesta.
Joten mielestäni tämä väliaikainen vapautus vain välttää äärimmäisen riskin välittömistä laivaliikenteen häiriöistä; juurisyy on edelleen ratkaisematta. Öljyn viennin ja pääoman sovittelun esteet ovat edelleen konkreettisia.
Markkinoiden seuraava liike riippuu kahdesta keskeisestä asiasta: voidaanko väliaikaisia matkustusoikeuksia laajentaa edelleen ja vahingoittavatko pakotteet öljyn toimitusta ennen diplomaattisten neuvottelujen päättymistä.
Älä oleta, että riskit ovat kadonneet vain lyhyen navigoinnin alkamisen takia. Geopoliittiset pelit vetävät sinua toistuvasti mukaansa, ja raakaöljy, kulta sekä BTC ovat usein uutisraporttien vuoksi häiritsemässä. Tällaisissa olosuhteissa nopeat markkinakäänteet ovat todennäköisiä, joten kauppiaiden ei pidä ottaa niitä kevyesti.Sääntelyinterventio ja spekulatiivinen pääoman ansaitseminen ovat kietoutuneet yhteen, mikä on aiheuttanut korkean arvostuksen osakkeet erittäin jyrkän likviditeettidiskontpaineiden kohtaamisen paineen korkean ostamisen kuivumisen jälkeen.
Kansallisen kehitys- ja uudistuskomission yksinäisen säätelemättömän kehityksen ja CSRC:n spekulatiivisen pääoman kannustinkäyttäytymisen tutkimuksen kaksinkertaisen iskun alla spekulatiiviset rahastot, jotka aiemmin yrittivät vetäytyä pois, ovat joutuneet passiivisiin ansaan. Vähittäissijoittajien halukkuus seurata trendiä on estänyt heidän myyntikanavansa, ja yleinen riskinottohalukkuus kaupankäyntipöydällä on nopeasti laskenut.
Kuljettajien rankingissa sääntelytoimet ja vivutettu kannustin ovat ensimmäisenä, hinnoittelun korjaukset irrallaan arvostuksesta ja fundamenteista toiseksi, ja trendin seuraaminen on varojen loppumista.
Noususkenaarion laukaisuehtoihin kuuluu sääntelytutkinnan paineen pieni hidastuminen sekä $UNITREE volyymin ja kaupankäynnin kasautumisen väheneminen kaupankäynnin aikana. Jos signaali volyymin pienenemisestä ja laskun pysähtymisestä ilmenee, markkina saattaa käynnistää lyhyen aikavälin teknisen ylimyydyn nousun; Mutta jos fundamentit eivät parane tarpeeksi, mikä tahansa matalan volyymin nousu laukaisee vikasignaalin, mikä tekee paluusta todennäköisemmän muuttua jumissa olevaksi poistumisikkunaksi.
Laskuskenaarion laukaisuehdot ovat sääntelypolitiikan jatkuva kiristäminen tai loukkuun jääneet spekulatiiviset rahastot, jotka joutuvat keskittymään ja leikkaamaan tappioita, mikä käynnistää positioiden likvidoinnin ja puristuksen. Jos $UNITREE puhkeaa ja likviditeetti pysyy niukkana, riskinottohalukkuus romahtaa kautta linjan ja arvostus nopeutuu alaspäin suuntautuvaan tarkistoon. Jos vaihtuvuusasteet nousevat merkittävästi seuraavien laskujen aikana, se tarkoittaisi, että suuret rahastot poistuvat nopeammin.
Pätemättömyyden määrittämisen ehto on, tyhjennetäänkö loukkuun jääneet varat lyhyessä ajassa keskittyneiden stop-lossien kautta vai ylittääkö sääntelyn toteutuksen yksityiskohdat pessimistiset odotukset. Jos hinta saa vahvan ostotuen keskeisillä tasoilla, olemassa oleva yksipuolinen laskusimulaatio vanhenee.
Tärkeimmät seuraavat seitsemän päivän aikana seurattavat muuttujat ovat CSRC:n tutkimusten eteneminen, jumiin jääneiden rahastojen vaihtuvuuden muutokset päivänsisäisessä kaupankäynnissä sekä piensijoittajien halukkuus seurata trendiä.
#伊朗开放临时航道 Yhdysvallat kieltäytyy palauttamasta vanhoja sopimuksia. #Anthropic估算30万亿美元市场, voiko IPO-narratiivi toteutua? #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易$BTC has finally reclaimed and closed above $80K. This wasn't a quick fake breakout — it marked the end of a long consolidation phase and signaled a shift in market structure. This rally is being driven by ETF inflows, improving liquidity expectations, and short-covering. Unlike previous moves fueled mainly by leverage, spot demand is now playing a much larger role. Sentiment has improved, $ETH and other majors are following higher, and risk appetite is returning. That said, a breakout above $80🚨 Suuret teknologiayritykset saavat iskun—mutta kaikki nimet eivät vuoda yhtä paljon.
Katso laskuja niiden 52 viikon huipuista:
$CRM: -6 %
$NVDA: -3 %
$MSFT: -9 %
$AAPL: -9 %
$AMZN: -11 %
$GOOGL: -17 %
$META: -28 %
$TSLA: -29 %
Jotkut ovat juuri ja juuri vetäytymässä, kun taas toiset ovat jo syvällä korjausalueella. 👀
Todellinen kysymys nyt: Onko tämä vain terve nollaus – vai jonkin paljon suuremman alku?
#DailyOrbit Kuinka kauan $ZEC voi vielä pitää kiinni 890:stä siihen, että sääntelijät tukahduttavat sen?
ZEC:n nousu oli pelkkää spekulaatiota ETF-odotuksista; 18.–23. elokuuta se nousi 610:stä 890:een, täynnä positiivisia uutisia etuajassa. Kun ETF todella lanseerattiin 25. päivä, se laski itse asiassa 6–7 pistettä – klassinen 'myyntifakta'. Sosiaalisen median kuhina saavutti huippunsa 22. päivä, eikä kukaan seurannut sen jälkeen.
Teknisesti se ei tukenut lisänousuja; kun se saavutti 890, RSI nousi 83:een, mikä osoitti vakavaa yliostettua asemaa. Pörssin päivänä 11,19 miljoonan dollarin arvosta vivutettuja positioita räjähti räjähdyksiin, joista suurin osa oli pakkolikvidaatioita härkissä, ja voittoja jahtaavat vedonlyöjät pyyhkäistiin pois yhdellä aalnolla.
Ankarin on EU:n uusi rahanpesun vastainen laki, joka kieltää pörssejä ja pankkeja koskemasta yksityisyyskolikoihin heinäkuusta 2027 alkaen. Suurilla rahastoilla ei ole laillista mahdollisuutta tulla Zcashiin tai poistua, ja kolmen vuoden kuluttua instituutiot eivät enää pysty ottamaan tilaa. Pitkällä aikavälillä tämä on umpikuja.
Lyhyellä aikavälillä ei ole tarinaa kerrottavana; pitkällä aikavälillä sääntelijät kuristavat niskaa – laskullinen logiikka on kova. #伊朗开放临时航道 Yhdysvallat kieltäytyy palauttamasta vanhoja sopimuksia. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? #财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon Kryptomarkkinat kokivat elokuussa odotettua voimakkaan nousun. Bitcoin rikkoi tavallisen kaavansa sulkeutua elokuussa alaspäin viimeisen neljän vuoden aikana. Yhdistettynä Ethereum ETF -rahastojen jatkuviin virtauksiin, perjantain valtava optioiden erääntyminen kylvi markkinoiden lyhyen aikavälin volatiliteetin siemenet. Bitcoinin elokuun elpyminen oli vahvin kuukausikehitys sitten vuoden 2017. 31. heinäkuuta se sulkeutui noin 63 000 dollariin ja 25. elokuuta 81 266 dollariin. Kuukausittainen nousu on jo ylittänyt 25 %. Tämä nousukierros ei ole lyhytikäinen kuollut kissaralli Nousun aikana kaupankäyntivolyymi jatkoi kasvuaan, ja suuri määrä shortsipositioita valitsi kattaa ja sulkea positioita. ETF-kanavat näkivät jatkuvasti lisärahoitusta, joka tuki markkinoita. Makrotasolla on myös mahdollisia positiivisia tekijöitä. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö aikoo nostaa pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen likviditeettimaksujen määrän 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin 9. syyskuuta alkaen. Odotusten helpottaminen lisää riskiomaisuuserien pitkiä tunnelmia entisestään. Perjantaina klo 8:00 UTC Deribit-alustalla erääntyy 6,36 miljardin dollarin arvosta Bitcoin-optioita, ja saatavilla on noin 81 000 sopimusta Tästä eteenpäin Bitcoin alkoi nousta. Kolikkotasolla $ETH toipui rinnakkain. Päivän pohja oli $2,433,13, joka tällä hetkellä haastaa ensimmäisen vastuksen $2,500:ssa. ETH-ETF:iin nähtiin yhden päivän nettovirta $1,8432 miljoonaa, ja seitsemän päivän kumulatiivinen absorptio oli 352893 ETH, mikä vastaa $866 miljoonaa. Institutionaalisia toimeksiantoja ilmestyi myös Bitmineen, joissa ostettiin suoraan 20 000 ETH Krakenilta, ja tapahtumamäärä oli noin 48,89 miljoonaaTärkeintä on, että pääoma hinnoittelee kullan uudelleen, ei "kuinka paljon lisää kultaa voi nousta."
Keskuspankki osti Q2:lla 289 tonnia kultaa, mikä on Q2:n ennätys 289 tonnia ja noin 62 % vuosikasvu; Tärkeämpää on, että tämä rahastoerä syntyi noin 8 %:n neljännesvuosittaisen kullan hinnan laskun keskellä, mikä osoittaa, että keskuspankki osti reserviallokaatioita, ei jahdannut voittoja. Kiina kasvatti omistuksiaan 33 tonnilla yhdellä neljänneksellä, ja Puola osti 51 tonnia, mikä osoittaa vahvaa kysyntää.
Markkinat ovat itse asiassa hinnoitelleet osan siitä etukäteen: spot-kulta $XAU noussut äskettäin noin 4 696 dollariin ja on edelleen yli 4 600 dollaria; Maailmanlaajuiset fyysiset kultaiset ETF:t saivat myös noin 3 miljardin dollarin nettovirtauksen heinäkuussa, mikä viittaa siihen, että institutionaaliset rahastot ovat kuroneet kiinni.
Todellisena hyötyjänä olen optimistisempi kultakaivosyhtiöiden suhteen kuin pelkästään kullan jahtaamisen suhteen. Esimerkiksi Harmonyn voitot kasvoivat 87 % vuodentakaisesta, Agnicon toisen neljänneksen EPS nousi +57 % vuodesta toiseen, ja nousevat kullan hinnat muuttuvat suoraan voitoksi ja kassavirraksi.
Optimistisin AEM:stä (Agnico Eagle). Keskuspankkien kultaostot ovat hitaita muuttujia, mutta kaivosvoitot voivat voimistaa kullan hinnan nousua. Kullasta on jo noin 4700 toivoa, mutta kaivostulosten uudelleenarviointi ei ole vielä valmis, joten seuraamista kannattaa jatkaa; vetäytymiset ovat mukavampia kuin huippujen tavoitteluVoi perhana! Tämä markkina saa karhut todella hulluksi!
Kaverit, mitä kuuluu? Ovatko teidän tehtävänne vielä siellä?!!
$BTC 80 000 hypätään toistuvasti sivulle, karhut jäävät maahan ja hierotaan maata vasten
Lyhytmyyjä sai niin pahasti seksiä, ettei edes hänen oma äitinsä tunnistanut häntä!
Bitcoinin lyhyet positiot realisoituivat 82,85 miljoonalla dollarilla, kun taas pitkät positiot olivat vain 32,22 miljoonaa. Näiden lukujen perusteella on ensi silmäyksellä selvää, ketä osutaan.
$ETH 2500 on muuttunut pitkäaikaiseksi lihamyllyksi
Karhuja tukahdutetaan edelleen. 2500-taso pomppii edestakaisin, ja kuka tahansa sitä jahtaa, kärsii.
$SOL Huoneen komein mies, ilman mitään
SOL-spot-ETF:t ovat keränneet 1,2 miljardin dollarin sisääntuloja. Tällaisella voitolla Da Bing ja Er Bing ovat heikoimmat vertailussa.
Mikä on nykyinen ongelma?
Tämä markkinajuoksu perustuu pohjimmiltaan vivuteen, ei oikeaan rahan ostamiseen.
Valas ei myöskään ollut toimettomana
80 000–82 500 dollarin välillä suuri osa Bitcoinin on-chain-kustannushinnasta kertyy kasaan, ja jos se nousee, sinun täytyy kestää myyntipainetta.
Tänä iltapäivänä Deribitillä on vielä noin 6,4 miljardin dollarin arvosta Bitcoin-optioita toimitettavana. Kun huipulla on 6,4 miljardia, tämä ei ole mikään leikin asia!
Arvioni: 90 % sopimuskauppavolyymi + valaat myytävät + 6,4 miljardia juania optioita rajattu – tämä iskujen yhdistelmä on lyhyellä aikavälillä naurettavan riskialtis!
Juhliminen sikseen, älä unohda, kuka maksaa 🥲
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? #BTC冲高回落 optioiden maturiteetti laajentaa kynnyspeliä #黄金ETF大额吸金. Miten turvasatamavarat voidaan uudelleenkohdentaa? $SNDK Lyhyt arvostelu: Ansaitsi 63 dollaria yhdessä päivässä, poistui täydellisesti pisteissä 1528→1465
Lyhyeksi myyntiperuste:
Ensinnäkin, vaikka tulosraportti ja ohjeistus ovat kohtuullisia, markkinoiden odotukset olivat aiemmin liian korkealla, ja osakkeen hinta, jota tukivat "yllätykset", ei saanut suurempaa yllätystä ja jouduttiin luonnollisesti hylkäämään.
Toiseksi, bruttokatteet ovat jo nousseet absurdeihin tasoihin, ja kaikki pelkäävät, että hinnankorotusykli on päättynyt. Aiemmat korotukset olivat liian korkeita, ja sisällä kaikki oli voiton tavoittelua; kun talousraportti julkaistiin, se oli täydellinen tilaisuus tehdä siirto.
Kolmanneksi markkinat alkavat huolestua, voidaanko tekoälyn rahan polttaminen jatkua. Yhdistettynä kiinalaisten yritysten kirimiseen ja sitronin avoimeen laskusuuntaan, tekniset kaaviot ovat hajonneet, ja kun korkean tason vivutettu kaupankäynti romahtaa, lasku tulee olemaan entistä rajumpaa.
#伊朗开放临时航道 Yhdysvallat kieltäytyy palauttamasta vanhoja sopimuksia. #财报观察员: tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon. #财报观察员: tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää?
Ydinristiriita on selvä. Markkinat eivät halua haukkamaista tai kyyhkymäistä linjaa, vaan päätöksentekokehystä, joka yhdistää inflaation, työllisyyden ja rahoitusolosuhteet. Virkaanastumisensa jälkeen hän on johdonmukaisesti vältellyt tulevaisuuteen suuntautuvaa ohjeistusta, kahdella epämääräisellä lehdistötilaisuudella. Entinen Philadelphia Fedin presidentti Harker ilmaisi asian suoraan, sanoen, että tällaiset lausunnot eivät enää riitä.
Tänä iltana katsotaan, miten hän vastaa kolmeen kysymykseen. Inflaatio on pysynyt yli 2 %:n viisi peräkkäistä vuotta—missä on hänen sietokykynsä? Kumpi on korkeampi painoarvo: neljän vuoden korkein PMI ja heikko kulutus elävät rinnakkain? Pitkän aikavälin korot ovat nousseet yli 5,3 %:n – missä ovat rajat Fedin ja valtiovarainministeriön välillä? $BTC $ETH $SOL
Bitcoin heilahtelee noin 81 000, ja pitkät positiot 78 500:sta 80 000:een ovat jo valmiit. Olen myös tehnyt pitkiä positioita Ethereumissa välillä 2480–2520, ja pidän lyhyitä positioita 2540:ssä stop-loss 2580:ssa. Ennen tämän illan puhetta älä pidä raskaita positioita; toimin, kun suunta on selvä.
Kaikki yllä mainitut analyysit ovat aikakriittisiä. Sinun täytyy asettaa stop-loss -tilaukset tilauksillesi. Onnea matkaan.北京时间今晚22:00，美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表就任以来首次主旨演讲。会议主题是“金融创新：对支付与政策的影响”，但市场的关注点只有一个——沃什到底能不能给个准话。 为什么今晚这么重要？因为沃什自己把路堵死了。 5月上任以来，他砍掉前瞻指引、压缩政策声明、两次发布会语焉不详。7月FOMC记者会被广泛批评为“沟通失误”，他既没解释为何维持利率不变，也不愿表态“有必要时愿意加息”。市场直接用脚投票——30年期美债收益率飙至2007年以来最高。前圣路易斯联储主席布拉德警告，美联储的公信力正处于风险之中。 今晚市场到底在等什么？不是“9月加不加”，而是三件事。 第一，沃什到底怎么定义这轮通胀。 油价站上90美元，汽油价格年内涨了约60%。通胀是“暂时冲击”还是“结构性风险”？这个判断决定一切。 第二，他给不给“反应函数”。 市场不需要9月加息预告，需要知道——什么数据、什么阈值会触发加息。他愿意给，市场松口气；他继续打太极，长债还得被砸。 第三，长债收益率飙升在他眼里是“好事”还是“风险”。 如果他认为这是金融条件收紧、有助于抗通胀——那美联储不会干预；如果他认为这是政策Markkinat vaihtelivat toistuvasti 80 000:n kohdalla, ja keskeinen ajava tekijä oli Deribitin suurten nimelliseurojen optioiden erääntyminen perjantaina klo 16:00.
Tämän erääntyvien positioiden erä keräsi yhteensä 6,44 miljardia dollaria, joista 44 600 oli nousua ja 37 100 laskusuuntaista sopimusta, PCR 0,83, mikä viittaa kokonaisvaltaiseen nousupositiorakenteeseen.
Painopisteen lyöntihintatasot: 75 000, 80 000; 80 000 on erittäin kriittinen vastuksen ankkuri.
Markkinatekijä Gamma-suojaus on epäröintien juurisyy:
Kun tokenin hinta nousi 62 000:sta 80 000:een, suuri määrä osto-optioita muutettiin todelliseksi arvoksi. Markkinatakaajat keräävät suuren määrän realisoituja pitkiä optioita ja suojaussääntöjen mukaan heidän täytyy jatkuvasti myydä spot- tai sopimussopimuksia riskin kompensoimiseksi.
5 %:n alueella, joka on nykyisen hinnan ylä- tai alapuolella, on edelleen yli 500 miljoonan dollarin arvosta nimellisoptiopositioita.
1. Peg-efekti: Kun hinta lähestyy 80 000 strike-hintaa, Gamma-suojaus jatkaa tilausten asettamista edestakaisin. Kun hinnat nousevat, myyntipaine kasvaa; kun hinnat laskevat, syntyy tukea, mikä saa markkinat lukittumaan noin 80 000 ja heilahtelemaan toistuvasti sivulle.
2. Kiihtynyt volatiliteetti breakoutin jälkeen: Kun strike-hinta 80 000:ssa on täysin murtunut, suojaussuunta vaihtuu yhdellä kertaa. Jos nousu onnistuu, markkinatekijöiden täytyy ostaa osakkeita takaisin lisävoittojen saamiseksi; Jos se laskee jyrkästi alle 80 000:n, suuri määrä nousua muuttuu vääräksi arvoksi, mikä vähentää suojausmyyntiä, mutta suuri määrä nousupositioita kertyy 75 000 alle ja muodostaa uuden tukipisteen.
PCR 0,83 osoittaa vain suhteellisen korkean positiorakenteen vanhentuneille optioille, mutta ei välttämättä tarkoita, että markkina nousisi erääntymisen jälkeen. Positio, joka kallistuu nousupositioihin, osoittaa vain, että markkinoilla olevat härät panostavat enemmän; Gamma-suojausten aiheuttama volatiliteetti on lyhytaikainen likviditeettihäiriö.
Optioiden suojausvaikutuksen rajoitusvaikutus on hyvin todennäköisesti merkittävästi hiipumassa erääntymisen ja selvityksen jälkeen perjantaina klo 16:00. Kun selvitys on valmis, markkinatakaajien ei enää tarvitse jatkuvasti suojautua näiltä positioilta, mikä mahdollistaa markkinoiden irtautumisen nykyisestä kiinnitysvärähtelykuviosta ja siirtymisen kohti sujuvampaa trendiä. #财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon
Tämä tekoälyalan ketjun tuloskauden kierros on käytännössä päättynyt, ja markkinoiden narratiivinen painopiste käy läpi merkittävän muutoksen.
Laitteistopuoli ylläpitää vahvaa vaurautta. NVIDIA:n ja Marvellin tuottamat tulokset vahvistavat edelleen vahvaa markkinakysyntää laskentateho- ja nopeiden verkkoyhteyksien aloilla. Näistä Marvellin liikevaihto kasvoi 37 % vuodentakaisesta, ja se antoi myös ohjeistusta seuraavan neljänneksen tuloksista, jotka ylittivät markkinoiden odotukset, mikä viittaa siihen, että korkean laitteistokysynnän logiikka pysyy vahvana.
Tämän neljänneksen raportin suurin kohokohta tuli selkeät kaupallistamissignaalit ohjelmistopuolella. CrowdStriken neljännesvuosittainen liikevaihto kasvoi 26 %, ja nettomääräinen vuosittainen toistuva liikevaihto nousi 51 % 333 miljoonaan dollariin, ja yhtiö nosti koko vuoden näkymiään; Salesforce ja Okta saivat myös markkinoiden suosiota odotettua parempien tulosten ja positiivisen ohjeistuksen ansiosta. Tekoäly ei ole enää pelkkä laitteistopiirien hankintabuumi; sitä hyödynnetään yritystason sovelluksissa ja ohjelmistopalveluissa.
Seurasi eriytyminen. Synopsysin tulosraportin jälkeen osakekurssi joutui paineen alle ja laski, lähettäen hyvin selkeän viestin: pääomamarkkinat eivät enää anna kaikille tekoälykonseptiosakkeille syrjivää preemiota. Pelkkä yhdistäminen tekoälykonseptiin ei enää riitä voittamaan sijoittajia puolelleen.
Markkinakeskustelun painopiste on siirtynyt alkuperäisestä kysymyksestä "onko tekoälykysyntää" seuraavaan ydinkysymykseen: voivatko yritykset todella muuttaa alkuperäiset korkean tekoälyn sijoituksensa uusiksi tilauksiksi, vakaaksi toistuvaksi tuotoksi ja vapaaksi kassavirraksi?#财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon
Tekoälymarkkinoiden logiikan muutos: laitteistokilpailusta ohjelmiston kaupallistamiseen
Tämä tekoälyketjujen talousraporttien kierros on käytännössä päättynyt, ja markkinalogiikka on selvästi muuttumassa.
Laitteistopuolella korkea vauraus pysyy vahvana. Nvidia ja Marvell jatkavat laskentatehon ja verkkotarpeiden validointia, Marvellin liikevaihto on kasvanut 37 % vuositasolla, ja myös seuraavan neljänneksen ennuste ylittää odotukset.
Mutta kohokohdat ovat vähitellen levinneet ohjelmistopuolelle. CrowdStriken neljännesvuosittainen liikevaihto kasvoi 26 %, uusi toistuva liikevaihto kasvoi 51 % ja koko vuoden ennustetta nostettiin; Salesforce ja Okta saivat myös positiivista markkinapalautetta vaikuttavien suoritustensa ansiosta, ja tekoälyn kaupallistamisen merkit käyvät yhä selvemmiksi.
Kaikki tekoälykonseptit eivät kuitenkaan saa korkeita arvostusarvoja. Synopsysin tulosraportin jälkeen osakekurssi joutui paineen alle ja markkinat alkoivat hajaantua.
Markkinakeskustelut eivät enää keskity siihen, "onko tekoälyn kysyntää olemassa", vaan kyseenalaistetaan ydinkysymys: voivatko yritykset aidosti muuttaa tekoälysijoitukset uusiksi tilauksiksi, pysyväksi liikevaihdoksi ja kassavirraksi?
Laitteistohankinta on syklistä, ja jos ohjelmistojen kaupallistaminen onnistuu, se voi tuoda pitkäaikaista vakaata kasvua, mikä tulee olemaan tärkein käännekohta tulevalle markkinalle.Perustutkimusraportti $TON / The Open Network (Public Chain/L1) $1.40 (24h +0.45%)
Yhteenvetona: The Open Network ($TON) saa kokonaispisteet 60/100, ja narratiivinen painopiste on toteutuksessa. Kolmea kerrosta tarkasteltaessa yrityksen tiimillä on käteisvarannot, protokollaverkko osoittaa jo merkkejä maksetusta käytöstä ja tokenien kaappaus on otettu käyttöön.
Projektin yleiskatsaus: Avoin verkko (token $TON), julkinen ketju/L1-polku. Keskittyy Telegram-ekosysteemiin, maksuihin/lompakoihin. Vertailu SOL:iin ja EI:een. Perinteinen yritysyhteistyö perustuu pilvipalvelimiin ja sopimusten täsmäytykseen; korkean samanaikaisuuden, kaasupiikkien aikana, TPS on rajoitettu ja ketjujen väliset turvallisuushäiriöt esiintyvät usein. Julkiset lohkoketjut käyttävät yhtenäisiä valtiokoneita luottamuksettoman selvityksen tekemiseen, mikä vähentää täsmäytyskustannuksia. Keskimääräinen tilausarvo on 50–500 dollaria kuukaudessa, USDC- tai fiat-selvitys vaaditaan. Narratiiviseen suuntaan, karhumarkkinoiden käyttö 60–80 %. Asemoitu päästä päähän -vertikaalisena alustana. Tuotteen toteutus: protokollakerros virallisesti käytössä, ketjun sisäinen hallintapaneeli näyttää protokollamaksujen kertyvän, mikä osoittaa merkkejä maksetusta käytöstä. Uusin versio v2026.08, 2 476 kelvollista lähetystä viimeisen 90 päivän aikana.
Käyttäjäpuolella osoite MAU:ta ei julkistettu, DAU ei julkistettu, 24h transaktioiden määrä 50,40 miljoonaa dollaria, TVL:ää ei löydetty. Lompakkoosoite ei vastaa luonnollisten henkilöiden kuukausittaisia aktiivisia käyttäjiä; suurten osoitteiden keskittyneet omistukset yliarvioivat todelliset käyttäjämäärät. Tulopuolella käyttäjämaksut ovat ilmoittamattomia; tarjontapuolen tulot ovat noin 80–90 % käyttäjämaksuista (LP:ille ja solmuille), protokollan kassan tulot ovat 1,56 miljoonaa dollaria, tokenin haltijat ostavat takaisin ja polttavat vuosittaisesti ilman polttomekanismia. 24 tunnin transaktioiden volyymi on liiketoiminnan liikevaihto, ei liikevaihtoa. Yrityksen voitot eivät ole yhtä suuri kuin protokollan voitot, protokollan voitot eivät vastaa tokenin haltijoiden voittoa. Koodipuoli: 2 476 pätevää lähetystä 90 päivässä, 72 aktiivista osallistujaa, uusin versio v2026.08. GitHub on A-tason näyttöä, joka voidaan suoraan varmistaa. Sijoitustausta: Yritysosakerahoituksesta katso PitchBook/Crunchbase (A-taso); token-yksityisen ja julkisen rahoituksen osalta katso whitepaperit, julkaisukäyrät ja ketjun avaussopimukset (A-taso); markkinatekijät ja ekosysteemin rahoitus ovat B-tasoa, mutta eivät edusta teknologia-pääomasijoittajien pitkäaikaisia omistuksia; teknisestä integraatiosta katso API/SDK-pääsyn todisteet (B-taso); strategiset kumppanuudet ja logoseinät ovat D-tasoa. NVIDIA-näytönohjainten käyttö ei tarkoita NVIDIA-investointeja, eikä pörsseihin listautuminen strategista sijoitusta.
Token-puolella kokonaistarjonta on 5 238 914 788,003551, kierrossa 2 765 994 205,2899246 (52,8 %), FDV 7,35 miljardia dollaria, seuraava avaus paljastamaton (kierron osuus paljastamaton), poltto takaisinostokorko ei selkeää takaisinostoa. Täytyykö sinun ostaa kolikoita tuotteen käyttämiseksi? Kyllä, vahva arvon kaappaus (kaasu/vakuudet/palvelukäyttö). Katsotaanpa yhdessä vertaisten kanssa (yhtenäinen kaliiperi, ei sektorien välisiä satunnaisvertailuja): Kierrossa olevan markkina-arvon osalta The Open Network $3,88B, SOL ilmoittamaton, EI julkistamaton. FDV: The Open Network $7,35B, SOL ilmoittamaton, EI julkistamaton. Vuosittaisen liikevaihdon osalta Open Network on 1,56 miljoonaa dollaria, SOL ei julkistettu, EI julkistettu. Kuukausittain aktiivisten osoitteiden tai käyttäjien osalta Open Network on julkistamaton, SOL ei julkistettu, EI julkistettu. Luvut perustuvat julkisiin datan tilanteisiin; osa puuttuvista tiedoista täydennetään virallisilla itseraporteilla tai alan standardeilla. Arvostus: kiertomarkkina-arvo $3,88B, FDV $7,35B, P/S: 2491,1X, FDV jaettuna liikevaihdolla 4718,2x. Pessimistinen: $3,88B 50–70 % alkuperäisestä hinnasta, vaihtelee neutraalissa vaihtelussa; optimistinen: liikevaihto kaksinkertaistuu, polttaa maata, yritysasiakkaat tulevat markkinoille, FDV P/S, linjassa huippuyritysten kanssa. Yhteenvetona: Vahvat perusarvot (pisteet 60/100). Token-arvon kaappaus (takaisinosto/poltto/kaasu) on otettu käyttöön. Kiertävä markkina-arvo on suhteellisen korkea verrattuna fundamentteihin, ylittäen odotukset, FDV on kohtalainen. Riskivaroitus: Lyhyen aikavälin suuret avaukset ja dumppaukset, pitkän aikavälin protokollatulot nollaan, tokenien kysyntä perustuu pelkästään kannustimiin (kun kannustimet katkaistaan, käyttö romahtaa). Tärkeimmät huomioitavat: protokollamaksun viikoittaisuus, kulutusmäärä, aktiivisen osoitteen säilyttäminen, TVL/lainasaldot, GitHub-versioiden julkaisut. Julkinen datan johdantaminen, ei sijoitusneuvontaa. Ydinindikaattorin muutokset yli 30 % tarkoittavat, että johtopäätökset ovat virheellisiä.
Kun tutkimusraportti on valmis, katso sitä tarkemmin.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit