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Recientemente, el mercado ha estado rebotando repetidamente cerca de los 60,000 dólares. Al ver que toda la red comienza a apresurarse a gritar 40,000 e incluso 30,000 dólares, de repente tuve una fuerte sensación de déjà vu. Hace unos días, la probabilidad de que Polymarket apostara a una caída por debajo de 55,000 llegó a un 65%. Esta escena se parece mucho a la del fondo del ciclo anterior, cuando toda la red esperaba pacientemente un punto más bajo, pero al final se perdieron colectivamente la oportunidad y vieron cómo el mercado alcista arrancaba a toda velocidad. Mi punto de vista principal en ese momento era simple: el mercado no es una cita a ciegas, ¿de dónde salen tantos guiones perfectos de fondo? Los verdaderos fondos se forjan en la repetida tortura y duda. En ese momento, los datos del mercado realmente mostraban un "no lo quiero con la boca, pero el cuerpo es honesto": grandes órdenes de compra en CoinGlass estaban secretamente absorbiendo, los flujos de fondos del ETF spot de IBIT comenzaron a frenar, e incluso la tasa de cambio entre ETH y SOL se mantenía firme sin seguir los nuevos mínimos. Esta señal de que la tasa de cambio de altcoins clave está formando un fondo primero suele ser una versión en la que los bajistas están agotados y los principales actores están acumulando silenciosamente. Como era de esperar, poco después de publicar ese artículo, el mercado experimentó un pequeño rebote. Cuando la mayoría finalmente se dio cuenta de que "realmente llegó el inicio del mercado alcista", lo siento, el precio ya había subido silenciosamente decenas de porcentajes en medio de las dudas. El mercado es así de cruel: la "seguridad absoluta" del lado derecho siempre se paga con una prima elevada. Y esta primera ola de ganancias es el premio exclusivo para aquellos valientes que se atrevieron a apostar, actuar y posicionarse anticipadamente en los momentos de mayor pánico. (Escrito cuando BTC estaba en 58,000) Entonces, desde este nuevo punto actual, ¿cómo deberíamos ver el mercado que viene? 1. Liquidez macro: ¿por qué esta subida se siente un poco "lenta"? Muchos piensan que este ciclo avanza sin mucho fuego, lo que hace dudar si es un mercado alcista falso. La razón es simple: las criptomonedas son la "canaria" del M2. Las criptomonedas son las más sensibles a la cantidad global de dinero. La razón por la que BTC está tan indeciso en esta etapa es porque el M2 global no ha despegado como un cohete acelerado, sino que sigue su ciclo. Pero si comparamos con la historia, el mercado en esta posición no está lejos del verdadero rango de fondo, o para ser audaces, quizás ya estamos en el lodazal del fondo. 2. La estrategia de EE.UU.: nóminas, recortes de tasas y el "ciclo electoral" de la segunda mitad del año Debemos centrar nuestra atención en EE.UU., el gran mercado de liquidez. Aunque la inflación aún no ha alcanzado el objetivo final de la Reserva Federal, los datos recientes de nóminas fueron bastante buenos, incluso me dieron una leve expectativa de recorte de tasas. No olvidemos que en la segunda mitad de este año hay un gran evento que resonará en el mercado: las elecciones intermedias de EE.UU. La experiencia histórica nos dice que antes de que se concreten las elecciones intermedias, para mantener la estabilidad, el mercado de valores suele estar plano; pero una vez que terminan las elecciones y se elimina la incertidumbre política, el mercado suele entrar en una nueva fase alcista para alcanzar nuevos máximos. Para entonces, es muy probable que el M2 de EE.UU. vuelva a subir. 3. El "mercado independiente" propio de las criptomonedas Muchos dirán que esta caída rápida y repentina fue causada por cisnes negros que golpearon el mercado. Ciertamente, las malas noticias y los cisnes negros externos son significativos, pero debemos ver la esencia: esta es una liquidación independiente y completa del mercado cripto. Hay una prueba irrefutable: esta vez el mercado de valores de EE.UU. no se desplomó con nosotros. Si fuera un colapso sistémico macroeconómico, el mercado de valores ya habría caído junto con BTC. La situación actual es que el mercado de valores se mantiene firme, mientras que BTC ha formado un "pozo dorado" debido a la limpieza interna de posiciones, liquidaciones de apalancamiento y malas noticias. Sin el soporte macroeconómico del mercado de valores, dada la severa reducción de apalancamiento en el cripto, el precio no habría caído hasta aquí. Por lo tanto, una vez que las posiciones largas en contratos se hayan liquidado y el pánico en el spot se haya limpiado, esta dinámica de caída endógena se detendrá abruptamente. 4. Análisis técnico sólido: múltiples indicadores "resonando" en el fondo Hablando de macro, vamos directo a lo técnico: BTC ha estado corrigiendo desde el máximo durante 270 días, con un cambio de manos de posiciones extremadamente completo. No solo el gráfico mensual muestra una fuerte señal de reversión TD9, sino que en el semanal, MACD y RSI están formando múltiples divergencias alcistas. En cuanto al espacio, la banda de retroceso de Fibonacci 0.618-0.66 desde el punto de inicio de esta subida hasta el máximo está justo entre 57,743 y 53,373 dólares. Tiempo, forma e indicadores están todos resonando aquí; es muy probable que el precio "moliendo" en esta zona clave elimine las últimas posiciones flotantes, y la resistencia de los bajistas ya está agotada. Por lo tanto, mi postura personal es muy clara: si BTC sigue lateralizando y torturándonos aquí, o si baja un poco más para formar un fondo definitivo, estratégicamente ya no importa. En esta posición, es el momento "realmente bueno" para comprar por partes y construir posiciones gradualmente. Nadie puede predecir con precisión el punto más bajo para comprar. Pero si a mediados de julio el mercado aún no ha logrado derribar el precio, y las múltiples divergencias técnicas comienzan a activarse, esta será una zona dorada que no se puede perder para posicionarse. ¿Y cómo será el futuro? "Vamos viendo mientras cabalgamos el burro". De todos modos, en este momento, incluso la Reserva Federal está esperando ansiosamente los próximos datos macroeconómicos. Si tienes posiciones, no te preocupes, sigue el ritmo y compra por partes, esperando pacientemente la llegada del viento. (Escrito cuando BTC estaba en 63,500)

El mercado ha vuelto a fluctuar alrededor de 60.000 dólares, con muchas personas empezando a ver 40.000 o incluso 30.000 directamente. Incluso la plataforma de predicción Polymarket considera actualmente que es muy probable que Bitcoin baje de 55.000 dólares, y que la probabilidad de que baje a 40.000 dólares llegó al 65%. Pero esto me recuerda al final del ciclo anterior. En ese momento, el mercado también estaba lleno de noticias negativas, y casi todo el mundo en línea creía que Bitcoin seguiría bajando, pasando de 15.000 a 12.000 dólares. Mucha gente ha estado vendiendo posiciones cortas todo el tiempo o esperando niveles más bajos, solo para perder la mejor oportunidad de añadir posiciones al inicio de un mercado alcista. Muchos inversores siempre esperan entrar en el mercado una vez que el patrón de fondo esté completamente confirmado, sin saber que el fondo real suele formarse en medio de oscilaciones repetidas y sospecha constante. Cuando todos están seguros de que se ha tocado fondo, el mercado a menudo ya ha subido significativamente. Si el mercado realmente cae de 60.000 a 50.000 dólares, teóricamente debería ir acompañado de ventas de pánico. Pero a juzgar por el mercado actual, en realidad hay mucho apoyo abajo. Esto se puede observar en los datos de grandes órdenes de CoinGlass, donde cada retroceso de precio desencadena un claro soporte de compra. Por otro lado, los fondos de los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. pueden no salir indefinidamente. Recientemente, ha quedado claro que las salidas de capital de IBIT han empezado a desacelerarse. Aunque la semana pasada hubo una presión vendedora significativa, el mercado no registró una caída suave ni continua, lo que indica una fuerte presión compradora por debajo. Desde una perspectiva técnica, ya han aparecido múltiples señales de divergencia alcista. Además, también merece la pena seguir el rendimiento reciente de las altcoins. Recientemente, muchas altcoins convencionales han dejado de seguir los nuevos mínimos de Bitcoin; por ejemplo, los tipos de cambio ETH/BTC y SOL/BTC han empezado a mostrar fuerza relativa. Este fenómeno comparte muchas similitudes con la anterior fase de transición bajista-alcista, cuando Bitcoin fluctuaba alrededor de 20.000 dólares. Por supuesto, nadie puede predecir con precisión el punto más bajo del mercado. Pero si a mediados de julio el mercado sigue sin conseguir empujar los precios a la baja y la fortaleza bajista sigue debilitándose, entonces creo que esta será una región en la que merecerá la pena centrarse y posicionarse en lotes. El fondo nunca se forma de la noche a la mañana; a menudo se completa silenciosamente en medio de la duda, el pánico y la vacilación, y a menudo surgen oportunidades reales cuando la mayoría de la gente sigue siendo pesimista.