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[Actualización en directo de la estrategia de trading 20260803]
El Índice de Semiconductores de Filadelfia rebotó hasta el borde superior del canal descendente, mientras estaba presionado por la línea de tendencia
Primero, en términos de probabilidad, hay tres posibilidades en el mercado:
R: Sigue recuperándose con un volumen aumentado, acercándose al máximo anterior, o incluso superándolo, formando un patrón de top de cabeza y hombros.
B. El rebote encuentra resistencia y retrocede, luego vuelve a caer en el canal descendente.
C, oscilación amplia, formando un patrón de onda en el tiempo B en esta posición, seguido de una ruptura de la onda C.
2. Estrategia actual: 1) Apostar por largo entre un 20 y un 50%. 2) Posición corta 2%~6%. 3) No apuestes por la dirección; esperad pacientemente a que el mercado tome una buena decisión antes de seguirla, ajustando posiciones en cualquier momento según las señales del mercado.
Preajuste del campo de batalla:
Si el mercado elige A, céntrate en acciones pantecnológicas infravaloradas y estancadas (los inversores minoristas acaban de ser recortados, así que los fondos de mercado no se atreven a usar apalancamiento tan rápido. Las repuntas por vuelta tendrán sin duda oportunidades para ganancias estancadas y para recuperarse).
Si el mercado elige B y el borde superior de rebote encuentra resistencia y sube, cuando retrocede, añade posiciones cortas de nuevo, reduce posiciones largas o asigna a activos blue chip infravalorados.
Si el mercado elige C, aumenta la posición corta de nuevo al 10% y limpa la posición larga.
Bueno, si el mercado elige A, volveré a vender en corto en niveles cercanos a máximos anteriores o incluso a nuevos máximos, llevando mi posición corta total a casi el 20% (el límite superior de las posiciones cortas).
3. ¿Cómo distingues A de C? Observar el volumen y la amplitud del índice, así como la señal de feedback de las acciones tecnológicas ante noticias positivas y negativas, apoyará las noticias geopolíticas y de la Fed en Oriente Medio:
1) El aumento del volumen y la expansión sostenida de nuevas acciones constituyentes son señales positivas; el aumento de posiciones señala muchas veces; por el contrario, los rebotes con volumen disminuyente. Si la amplitud no se amplía o el volumen disminuye, es una señal bajista.
2) Las conversaciones de paz que involucran a la Guardia Revolucionaria en Oriente Medio son positivas; por el contrario, se consideran negativas.
3) La clara postura dovish de la Fed es positiva, pero siempre se considera negativa. No hablando más, a juzgar por el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años, mientras se mantenga cerca de los máximos anteriores o siga alcanzando nuevos máximos, es bajista; por el contrario, es positivo.Esta noche es Palantir, mañana es AMD—estos dos informes de resultados son algo que los expertos en criptomonedas deben tener muy de ojo
Hermanos, esta noche y mañana habrá dos "sorteos de lotería" en la bolsa estadounidense.
Después del cierre del mercado el 3 de agosto, Palantir. Después del horario laboral el 4 de agosto, AMD.
Quizá te preguntes: ¿Qué tiene eso que ver conmigo? No comercio con acciones estadounidenses.
Pero quiero decirte que estos dos informes financieros podrían estar ligados a la misma cadena que tu posición en criptomonedas.
Empecemos por Palantir.
¿A qué se dedica esta empresa? Una plataforma de análisis e integración de datos con IA. En pocas palabras, ayuda a gobiernos y empresas a "buscar oro" de grandes cantidades de datos mediante IA.
El mercado espera unos ingresos en el segundo trimestre de 1.810 millones de dólares, un aumento del 80% interanual, y un BPA de 0,35 dólares, un aumento del 116% interanual.
Pero Wall Street está ahora en crisis. Cleveland Research afirma que el gasto comercial de los clientes se está debilitando, y que PLTR cayó un 6% en respuesta. Baird y Oppenheimer respondieron de inmediato, diciendo que Palantir supera sus previsiones cada trimestre: "El problema no es la demanda insuficiente, es que la capacidad no esté al día."
¿Qué tan grande es la divergencia? Precios del mercado de opciones: Tras el informe de resultados, los precios de las acciones fluctuaron un ±9,6%. Un lote subió un 20%, otro bajó un 20% y el casino abrió.
¿Qué tiene eso que ver con las criptomonedas?
Si la guía de Palantir supera las expectativas = la adopción de la IA empresarial se acelera. Si las empresas están dispuestas a pagar más por software de IA, significa que la lógica de la demanda para toda la cadena industrial de la IA está siendo validada. En el mundo cripto, los proyectos que realicen análisis de datos de IA y auditoría de contratos inteligentes verán cómo sus valoraciones aumentan en consecuencia.
Si las guías de Palantir fallan = gasto en IA empresarial, puede alcanzar su punto máximo. Entonces toda la narrativa de IA tendrá que ser descontada. ¿Tokens de IA cripto? Los primeros en perder liquidez.
Ahora, hablemos de AMD.
Los ingresos del primer trimestre fueron de 10.250 millones de dólares, los centros de datos de 5.775 mil millones de dólares, un aumento del 57%. La previsión para el segundo trimestre fue de 11.200 millones de dólares, un aumento del 46% interanual. El BPA expectativo del mercado fue de 1,61 dólares, un aumento del 235% interanual.
Hasta ahora este año, AMD ha subido entre un 114% y un 130%, superando el 12%-18% de Nvidia en el mismo periodo. El precio objetivo medio de los analistas es de 582 dólares, con un 20% de margen restante.
Pero el punto clave es: cuanto mejor se vendan los chips de IA de AMD, más difícil puede ser para los mineros de criptomonedas conseguir GPUs.
AMD está cambiando su enfoque del gaming y la minería hacia la inteligencia artificial empresarial y los centros de datos. Ya no vende solo chips individuales, sino que empaqueta CPU+acelerador de IA+red+software en una solución completa para centros de datos.
¿Qué significa esto?
La capacidad de la GPU está cambiando de "dar mineros" a "alimentar gigantes de la IA".
Los mineros de Bitcoin ya están adaptando el hardware hacia cargas de trabajo de IA. Las redes de GPU descentralizadas Akash y Render se enfrentan a presiones de suministro y precios por parte de la potencia de cálculo centralizada de IA.
Si la demanda de chips de IA se valida aún más tras el informe de resultados de AMD, las GPUs solo serán más ajustadas y caras. El aumento de los costes de las máquinas de minería presiona los márgenes de beneficio de las empresas de minería de PoW. Pero, por el contrario, el valor de la potencia de cálculo también ha sido validado, y la narrativa de los proyectos de arrendamiento descentralizado de potencia computacional se ha vuelto aún más agresiva.
Para decirlo claramente:
Los ingresos de Coinbase cayeron un 18,5% interanual, y los de Robinhood por criptomoedas cayeron casi un 40%.
El CeFi tradicional está sangrando, pero el capital busca nuevas vías.
Actualmente, la IA es la única β para las acciones tecnológicas: todo el mercado está respaldado por la IA. Y la IA cripto es la α dentro del β.
Pero la premisa es: las narrativas tradicionales de la IA no pueden romperse.
Los informes financieros de Palantir y AMD son dos pruebas de tracción para comprobar si esta cuerda es sólida.
Mi enfoque estratégico (solo para referencia, no para consejos de inversión):
Si Palantir y AMD suben tras sus resultados → se refuerza la narrativa tradicional de la IA, está atento a oportunidades de seguimiento en tokens de IA cripto (Render, Akash, io.net, etc.). Coinbase acaba de lanzar Render, con un volumen de operaciones las 24 horas que se eleva a 340 millones de dólares—la liquidez se está acumulando en esta dirección.
Si hay una → decepcionante El sector de la IA puede estar bajo presión general, pero una caída brusca en realidad sirve como ventana para observar al posicionar proyectos de potencia computacional. La lógica central de la potencia de computación descentralizada —barata, sin permisos y resistente a la censura— se vuelve más valiosa cuando la potencia de computación centralizada es más cara.
Si ambas acciones se desploman →, no busques fondo de dinero: solo mira primero el mercado.
$BTC $AMD $CRCL #财报观察员: Cuatro empates esta semana, con Circle como gran final Los datos sobre casi 100.000 salidas de BTC de ETFs en 2026 no son mentira: la liquidez de Wall Street sigue siendo extremadamente ajustada, y el reciente movimiento lateral es solo un respiro tras una sanción continua, no una reversión.
Combinado con nuestro modelo cíclico on-chain propuesto anteriormente (fondo de hierro de CVDD, extremos MVRV y señales de capitulación del LTH), romper defensas psicológicas y establecer mínimos más bajos en la segunda mitad de este año es el camino necesario para eliminar a fondo los chips débiles de los ETFs de alto nivel.
El fondo definitivo nunca se predice; se moldea con astillas que cortan pérdidas.美日联合出手干预汇市，此前 USD/JPY 冲高逼近 164，日元跌至 1986 年以来低位。
本次干预是年内力度最大的一次，今日的盘面将检验市场认可度。
观察日元趋势不能只看美元兑日元，紧盯 EUR/JPY 更为有效。
当前反弹力度偏弱，关键位置未有效破位前，暂不看好日元趋势反转。
干预只影响短期波动，长期由美日利差决定。#30年期美债, la cima o un nuevo comienzo?
El mercado macro reciente ha sido una gran escena dividida.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ha caído al 5,27%.
Esto estableció un nuevo récord en 2007.
JPMorgan aprovechó el impulso con un objetivo del 5,40%, mientras el mercado apostaba por una subida de tipos en diciembre.
El ambiente cambió de repente.
Estados Unidos e Irán se relajaron, con los precios del petróleo cayendo más de un 7% en un solo día.
El principal motor de la inflación se ha estancado por completo.
Mi opinión es sencilla:
El rango del 5,27% es el nivel superior del escenario.
Este no es el punto de partida para una nueva ronda de subidas de precios.
Permítanme compartir mi razonamiento detrás de mi juicio:
1. La ayuda inflatoria más fuerte ya ha quedado corta.
Los precios del petróleo son el principal motor de esta oleada de repunte inflacionista.
Ahora que la tensión en Oriente Medio ha disminuido, los precios del petróleo se han desplomado.
Si el IPC y el PCE quieren dispararse, les faltará combustible básico.
La lógica de los bonos del Tesoro estadounidenses que suben ciegamente ya no se sostiene.
2. La licitación institucional no significa que el mercado esté siendo entregado.
El 5,40% es solo exageración sentimental.
Los traders experimentados entienden una regla:
Cuando las instituciones aumentan colectivamente sus objetivos, suele ser el momento en que los fondos salen para obtener beneficios.
3. Sentimiento a corto plazo ≠ tendencia a medio plazo.
La ansiedad por la subida de tipos de interés no desaparecerá de la noche a la mañana.
Los bonos del Tesoro estadounidenses también subirán e inducirán alcistas.
Pero al no haber nuevos efectos negativos de la inflación, el potencial positivo ya está sellado.
Ponlo en práctica en el mundo cripto.
Estrategia de trading sin cambios: principalmente cortos en rebotes, abandonando la pesca de fondo a medio plazo.
Mientras el bono del Tesoro estadounidense a 30 años se mantenga por encima del 5,3%,
La presión de valoración sobre los activos cripto no desaparecerá.
Cada repunte es simplemente una recuperación del sentimiento, no un cambio de tendencia.
Voy a ir largo, pero tengo que esperar dos señales:
(1) Los rendimientos de los bonos a largo plazo comienzan a disminuir claramente;
(2) Los datos de inflación continuos disminuyeron de forma constante.
Actualmente, ninguno de estos cumple con el estándar, así que mantengamos los controles a mano.
💡 Perspectivas prácticas:
No te centres en una sola hoja de datos para el trading.
Las tendencias del mercado son el resultado de maniobras estratégicas multipartidistas.
Apostar todo solo por el alto historial del Tesoro de EE. UU. es fácil que te vayan y vengan.
Los precios del petróleo, los factores geopolíticos y los datos de inflación deben ser verificados de forma cruzada.
El 5,3% fue el punto de inflexión para el sector cripto en agosto.
En resumen:
El sentimiento alcista en el mercado de bonos ha alcanzado un nivel alto, y la bajada de los precios del petróleo ha debilitado la lógica detrás de la inflación.
La batalla entre el 27 y el 3 de mayo es feroz.
Antes de que la tendencia se invierta, mantente en posiciones altas y niega a tomar el control.
¿Crees que los bonos del Tesoro estadounidenses aún pueden alcanzar el 5,4%, o ya se ha alcanzado ese máximo? Están esperando puestos vacíos
⚠️ Opiniones personales intercambiadas no constituyen ningún asesoramiento de inversión $ETH Morning Market Analysis – August 3
As of this update, $ETH is trading around $1,889.94, up roughly 1.72% over the past 24 hours. During the session, Ethereum traded between an intraday low near $1,842 and a high of approximately $1,898.
Market Overview
Ethereum's recovery appears to be driven by a mix of improving macro sentiment, renewed institutional interest, and a constructive technical setup. While several bullish narratives are circulating, no single catalyst fully explains the recent price strength.
Regulatory Outlook
The proposed CLARITY Act continues to attract attention. If passed, the legislation could provide clearer regulatory guidelines for digital assets, including Ethereum, by defining oversight responsibilities between U.S. regulators.
Some analysts, including Tom Lee, believe greater regulatory clarity could encourage broader institutional participation. That said, the bill has not yet become law, so any impact on $ETH should still be viewed as a potential catalyst rather than a certainty.
On-Chain Activity
On-chain data shows renewed accumulation from several large Ethereum holders, with notable buying activity concentrated around the $1,840–1,860 range. This accumulation may have helped strengthen support, although whale activity alone does not determine future price direction.
Institutional Flows
Ethereum spot ETFs have continued to post modest net inflows, while Bitcoin spot ETFs have recently experienced periods of net outflows. If this trend continues, it could indicate a short-term rotation of institutional capital toward Ethereum, though ETF flows remain dynamic and should not be viewed as a standalone indicator.
Overall, Ethereum is showing signs of improving momentum, but confirmation from sustained buying volume and broader market strength will be important before calling for a lasting trend reversal.
$ETH $BEAT
#30YrYieldTopOrStart #USJapanYenIntervention #Ethereum11Years基本面研报 $RDNT / Radiant（DeFi） $3.20
结论先行：Radiant（$RDNT）综合评分 55/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Radiant（代币 $RDNT），DeFi 赛道。 主打 跨链借贷。 对标 AAVE、COMP。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Radiant $3.00B，AAVE 未披露，COMP 未披露。 FDV 方面，Radiant $4.20B，AAVE 未披露，COMP 未披露。 年化收入方面，Radiant $2.00M，AAVE 未披露，COMP 未披露。 月活地址或用户方面，Radiant 未披露，AAVE 未披露，COMP 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 收个尾：基本面扎实（评分 55/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 持续关注：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。
先聊到这，有想法评论区见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit[Vigilancia del Faraón en el Mercado]
Todo el mundo le pregunta al faraón que Estados Unidos se ha aliado con Japón para comprar el yen. Este escenario es incluso más raro que la pirámide del faraón. ¿Va a cambiar el gran pastel el régimen?
El faraón dijo sin rodeos que esto era realmente raro; la última intervención conjunta fue en 1998 y 2011. Pero no le des demasiadas vueltas: el impacto de la apreciación del yen en el mercado cripto es como el viento y la arena barriendo una pirámide.
¿Qué pasó exactamente?
El yen había caído previamente por debajo de 164, alcanzando un mínimo en casi 40 años. El cuaderno del secretario del Tesoro de EE. UU., Becent, incluso dice: "T-do: Compra entre 5 y 10 mil millones de yenes." Posteriormente, el Departamento del Tesoro de la Fed de Nueva York vendió euros y compró yenes a través de Goldman Sachs y Morgan Stanley, y el gobierno japonés hizo lo mismo. El yen subió rápidamente hasta el rango de 156, apreciándose en más de un 4%.
Esto no es sorprendente; es más bien un caso de beneficio mutuo tras ajustar cuentas.
Estados Unidos teme que un colapso del yen provoque que el capital japonés venda bonos del Tesoro estadounidenses, aumentando su ya pesada carga de intereses a largo plazo. Japón necesita ahorrar yenes y reducir los costes de importación.
¿Qué significa para el gran pastel?
A corto plazo, la violenta subida del yen rompió la cadena de arbitraje de "vender yen, comprar dólares", dando un respiro a los activos de riesgo. Pero esto es una solución temporal; mientras la brecha de tipos de interés entre EE. UU. y Japón persista, la presión para depreciar el yen no desaparecerá.
El movimiento del precio de Bitcoin depende, en última instancia, de la trayectoria de los tipos de interés de la Fed y de cuánto tiempo pueda mantenerse cerca de los 62.000 dólares.
¡Sigue al Faraón y nunca pierdas el camino hacia la riqueza! $BTC $ETH $BEAT #美日确认联合购汇 🚨 El mayor accionista corporativo de Bitcoin acaba de moverse 299,84 $BTC (aproximadamente 18,9 millones de dólares), y el mercado ya está debatiendo qué significa esto.
Antes de sacar conclusiones precipitadas, recuerda: una transferencia on-chain no indica automáticamente una venta.
Aunque un movimiento anterior de monedero fue seguido posteriormente por una venta revelada de 3.588 BTC en julio, esta última transacción podría ser igualmente: • Una transferencia interna de monedero
• Una reorganización de la custodia
• Gestión rutinaria de tesorería
Las grandes instituciones rara vez anuncian sus intenciones con antelación. Hasta que haya una presentación o confirmación oficial, cualquier afirmación de que se trata de una venta sigue siendo especulación basada únicamente en datos de blockchain.
Con Strategy aún manteniendo un enorme tesoro de Bitcoin, incluso transferencias relativamente pequeñas pueden influir en el sentimiento del mercado y provocar volatilidad a corto plazo.
¿Qué opinas?
📉 ¿Señales tempranas de distribución?
🔄 ¿O simplemente gestión rutinaria de la cartera?
⚠️ No es asesoramiento financiero. Gestiona siempre tu riesgo.
#BTC #OnChain #WhaleWatch #Crypto #Analysis 2026.8.3 ETH日内行情分析
$ETH 今早二饼反弹到高点1898受阻，目前是再度跌破了1875，短线的行情又回到空头手上，多头想要继续上涨就要先站回1875上方去测试1910附近的阻力位，突破1910再看1936。
下方支撑1848只要不跌破，这波反弹行情就还在。但跌破1848接下来的行情就没那么乐观了，因为之前已经跌破过了1848这个重要的支撑，如果再次跌破1848支撑位很有可能去拿1770附近的流动性了。这几个数据放在一起看,其实透露出一种矛盾。比特币市场占有率58.41%,以太坊10.36%,两者加起来接近69%,这意味着剩下所有山寨币加在一起只分到市场总市值的三成出头。与此同时山寨币季节指数是58,刚过50这个中性分界线一点点,说明现在只是勉强偏向山寨币季节,远远谈不上资金真正大规模从比特币轮动出来。这两个数字放在一起其实是一致的,都在说轮动还没真正启动。
但社交情绪显示看涨1.37,情绪面已经明显偏乐观了。我一般把这种情绪指标当成滞后甚至反向参考,因为社交平台上的乐观往往是价格已经涨了一段之后大家跟着喊出来的,而不是领先信号。更值得注意的是以太坊Gas费只有0.08 Gwei,这个数字低到什么程度呢,意味着以太坊主网现在几乎没什么人在链上操作,不管是转账、swap还是铸造都非常清淡。这一点和真正的山寨币季节是对不上的,因为历史上每次像样的山寨币行情,伴随的都是链上活动暴增导致Gas费飙升,现在这种极度清淡的链上状态,说明所谓的看涨情绪主要还停留在嘴上和盘面上,没有真实的链上需求在支撑。
再看衍生品这一侧,永续合约未平仓量高达3711亿美元,期货未平仓量21.6亿美元,永续合约的规模远远超过期货,说明市场里堆积的杠杆头寸非常庞大。期权波动率这块,比特币37.45,以太坊51.96,以太坊的隐含波动率明显更高,期权市场在给以太坊定价更大的潜在波动区间。这几组数字合起来看,我的判断是现在的看涨情绪更多是衍生品市场里杠杆堆出来的,而不是现货和链上活动真实推动的,这种结构在情绪继续升温的时候容易演变成拥挤交易,一旦出现反向触发,清算连锁反应会比看上去更猛烈。所以尽管表面情绪偏乐观,我自己会把它当成需要谨慎对待的信号,而不是追多的理由。$BTC $ETH Círculo completo. Después de semanas de huelgas, un alto el fuego roto y un mercado sacudido por cada titular, Trump ha cancelado el ataque planeado contra Irán, citando un avance en el marco de paz, y las dos partes han vuelto a la mesa. Las acciones se dispararon (el mejor día del S&P en meses) y el petróleo devolvió su prima de guerra. La salida, por ahora, es real.
Esta es mi lectura constante a lo largo de todo: la operación duradera nunca fue adivinar la próxima reversión, fue negarse a operar con el ruido. Cualquiera que haya dimensionado para la volatilidad y mantenido las tesis estructurales simplemente vio cómo la prima de riesgo geopolítico se desangraba sin cronometrar un solo titular. El petróleo más bajo es silenciosamente desinflacionario y positivo para el riesgo; el cripto está apagado hoy pero la presión macro acaba de aflojar. Trataría esto como un alivio genuino mientras mantengo la honestidad de que "marco" no es "firmado." Observando si las conversaciones se mantienen, y disfrutando la calma si lo hacen.
No es un consejo, solo análisis.
#USIranBackToTalks #OKXOrbit📈 The 30-year Treasury yield has climbed to 5.27% — its highest level since 2007.
When "risk-free" assets offer returns above 5%, every risk asset—including crypto—has to compete harder for capital.
JPMorgan has moved its Fed hike expectation forward from the second half of 2027 to December, while also raising its year-end 2026 Treasury yield forecasts: • 10-year: 4.85% (up from 4.70%) • 30-year: 5.40% (up from 5.20%)
Although the Fed held rates steady in July, three policymakers dissented in favor of a hike, and markets are now assigning higher odds to another increase as early as September.
The bigger story isn't just the Fed. Long-term yields are rising because investors are demanding a higher premium for holding U.S. debt amid expanding fiscal deficits and increased Treasury supply. At the same time, large corporate bond issuance is competing for the same pool of capital, creating persistent upward pressure on yields.
There are also counterforces at work: • U.S.–Iran talks pushed oil prices sharply lower, easing inflation concerns. • U.S.–Japan yen intervention could pressure Treasury markets further if Japan sells U.S. bonds to support its currency.
Despite all of this, crypto has remained surprisingly resilient. BTC continues to trade near $63K, while U.S. spot Bitcoin ETFs have recorded four consecutive days of net inflows, signaling continued institutional interest.
The key technical hurdle remains the $65K–$70K range. Reclaiming that zone would strengthen the bullish case, while elevated bond yields continue to compete for investor capital.
Right now, the market is balancing two powerful forces: 🔹 Higher "risk-free" yields attracting money into bonds and cash. 🔹 Continued ETF demand supporting Bitcoin and the broader crypto market.
With long-term Treasury yields hovering around 5.3%, this has become one of the most important macro indicators for risk assets.
How are you positioning your portfolio—favoring cash, bonds, or crypto in this environment?
#30YrYieldTopOrStart To gauge the quality of the rebound, I have a simple method: check if altcoins are following along. Since $BTC bounced back from around 63,000 these past two days, among the major coins only $SOL has shown some strength, while the vast majority of altcoins have stayed flat—this indicates that funds in the market have not shown signs of "mainstream profits rotating downwards"; money is just defending within the mainstream, and no one dares to increase exposure to higher-risk assets. A true broad rally lights up one hotspot after another; the current structure of a solo mainstream rally with altcoins lying flat looks more like a weak rebound rather than a trend reversal. Protect your ammo. Don’t chase altcoins at this level.
#DailyOrbit "Frenos" geopolíticos y reparación de la debilidad de las criptomonedas: el oro abre alto pero cierra en bajo, Ethereum sufre una divergencia de fondo y espera un repunte—Análisis en profundidad de la sesión asiática del 3 de agosto
Durante la sesión asiática del 3 de agosto de 2026, la situación geopolítica en Oriente Medio dio un giro dramático debido a la reanudación de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. El oro spot subió y retrocedió dentro del rango de 4080-4100 dólares antes de consolidarse cerca de 4066 dólares; Tras tocar fondo y recuperarse desde $1820, Ethereum alcanzó un máximo de $1898, pero no logró mantenerse por encima del nivel de 1900 ni del 50% de retroceso de Fibonacci, permaneciendo en una fase de recuperación débil tras la caída. Este artículo combina las últimas dinámicas geopolíticas, datos on-chain y estructuras técnicas multiciclo para ofrecer a los inversores un análisis de mercado que sea tanto profundo como práctico valioso.
1. "Freno repentino" geopolítico: Trump detiene los ataques a Irán y las primas de refugio seguro en oro desaparecen rápidamente
1.1 Reanudación de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán: de "Bombardeo más feroz" a "Conversaciones de mañana por la tarde"
El 2 de agosto, el presidente estadounidense Trump anunció repentinamente, de camino a la base aérea Andrews, que el planeado "ataque a gran escala" contra Irán había sido cancelado, y que EE. UU. comenzaría las negociaciones con Irán la tarde del 3 de agosto. Este cambio dramático de política surge directamente de la mediación urgente de aliados del Golfo como Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos y Catar—que creen que Estados Unidos e Irán pueden llegar a un acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz y los asuntos nucleares.
Cabe destacar que Israel fue "mantenido en la oscuridad" durante varias horas durante esta decisión, y Netanyahu y otros solo se enteraron de la cancelación del plan de ataque a través de las publicaciones de Trump en redes sociales. La parte israelí fue excluida de la información de la decisión durante horas... El primer ministro Netanyahu y otros se enteraron del cese de los ataques por parte de Estados Unidos a través de publicaciones en las redes sociales de Trump, un detalle que refleja un sutil cambio en la influencia de Israel en la estrategia estadounidense para Oriente Medio: Israel está pasando de ser un "tomador de decisiones conjunto" a una "parte notificada".
La respuesta de Irán fue aún más dura. La portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Baghae, dejó claro que el Estrecho de Ormuz "no volverá a su estado previo al conflicto" y que la gestión futura debe estar encabezada por Irán. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Bagae, declaró el día 2 que Irán reiteró que la situación en el Estrecho de Ormuz "no volverá al estado previo al conflicto", lo que significa que, incluso si comienzan las negociaciones, el "fondo" de riesgos geopolíticos ha subido permanentemente y la lógica de asignación de refugio seguro a largo plazo para el oro no se ha derrumbado debido a la flexibilización a corto plazo.
1.2 El oro abre alto pero cierra en mínimo: 4.066 dólares se convierten en un nuevo centro de tira y afloja alcista y bajista
Afectado por la noticia anterior, el oro spot abrió ligeramente al alza con un pequeño hueco por la mañana, se disparó hasta el rango de 4080-4100 dólares antes de caer bajo presión y retroceder gradualmente, fluctuando actualmente en un rango estrecho alrededor de 4066 dólares. Oro spot 4058,89 +17,80 0,44% Apertura: 4040,70 Máximo: 4078,69. Según datos en tiempo real, los precios del oro fluctuaron alrededor de 38 dólares intradía, mostrando un patrón típico de "apertura y bajo máximo impulsado por las noticias".
Análisis de la estructura técnica: Actualmente, los precios del oro se encuentran en una fase de recuperación en rango tras una caída en altos niveles, con un impulso alcista y bajista relativamente equilibrado. La primera resistencia a corto plazo por encima es de 4090-4110 dólares, con una fuerte resistencia entre 4130 y 4160 dólares; El soporte a corto plazo por debajo es de 4020-4040 dólares, con valores clave de ronda que apoyan firmemente los 4000 dólares. Desde la perspectiva de la distribución del volumen, la fase inicial de repunte estuvo acompañada de un aumento del volumen, mientras que la reclusión, se fue reduciendo gradualmente, lo que indica que los alcistas carecieron de un seguimiento sostenido por encima de los 4100 dólares, y que los bajistas no habían logrado una ruptura válida.
Estrategia de trading: Recomiendo posiciones cortas en el rango de 4085-4105 dólares, con objetivo entre 4050 y 4020 dólares, stop loss en 4115 dólares. La lógica central de esta estrategia es que el "primer choque de ola" de enfriamiento geopolítico ya se refleja en los precios, pero las negociaciones en sí están llenas de incertidumbre (Irán aún no ha respondido oficialmente sobre el momento de las negociaciones). El mercado fijará repetidamente precios entre "relajación de expectativas" y "estancamientos en la realidad", dejando margen de corrección técnica a corto plazo.
2. Reparación de la debilidad de Ethereum: 1900 $ se convierten en una presión de resonancia "impenetrable"
2.1 Fuerza de rebote débil: El nivel de retroceso del 50% ha sido superado, indicando un dominio bajista
Ethereum repuntó desde alrededor de 1820 dólares, alcanzando un máximo de 1898 dólares, pero no logró mantener ni siquiera el número redondo de 1900 ni el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de esta ronda descendiendo. Esta señal técnica es crucial: en el análisis técnico clásico, el nivel de retroceso del 50% es el "punto de inflexión" para evaluar la resistencia al rebote. El fallo en mantenerse indica que la tendencia actual no es un cambio de tendencia, sino más bien una "recuperación débil" durante la tendencia bajista.
Desde la perspectiva de los datos en cadena, Bitcoin (como barómetro en el mercado cripto) enfrentó múltiples presiones en agosto: los datos históricos de la temporada muestran que agosto fue el mes más débil de Bitcoin del año, con un cambio mediano de -7,87%; El cambio medio en el cambio histórico de agosto fue del -7,87%, el peor récord mensual del año. Mientras tanto, la entrada neta semanal de ETFs spot de Bitcoin cayó de un máximo de 197 millones el 10 de julio a 33,79 millones el 24 de julio, una caída del 83%. La entrada neta semanal de ETFs spot de Bitcoin alcanzó un máximo de 197 millones de dólares el 10 de julio... Para el 24 de julio, había caído aún más hasta 33,79 millones de dólares, con fondos institucionales retrocediendo y debilidad estacional reflejándose en ella. Como activo con un ratio Beta más alto, Ethereum naturalmente tuvo dificultades para mantenerse sin afectaciones.
2.2 Deconstrucción técnica multiciclo: De un patrón bajista de 4 horas a una divergencia de fondos de 15 minutos
Nivel a 4 horas: Las bandas de Bollinger siguen abiertas a la baja, con los precios corriendo consistentemente por debajo de la banda media, lo que es una alineación bajista típica. Aunque las barras verdes del MACD se están estrechando gradualmente y el impulso bajista está disminuyendo, aún no hay una señal clara de reversión: DIF y DEA siguen cotizando por debajo de la línea cero, sin confirmación de un cruce dorado. La resistencia del núcleo anterior está en el rango de 1900-1905 dólares, que es la resistencia de resonancia entre el nivel de retroceso del 50% de Fibonacci y la banda media de Bollinger, lo que hace que una ruptura sea extremadamente difícil.
Nivel de 1 hora: El precio acaba de retroceder a las bandas de Bollinger inferiores, y las barras verdes del MACD muestran signos evidentes de disminución del volumen. A corto plazo, el mercado ha entrado en una zona de sobreventa, lo que indica una necesidad técnica de recuperación y recuperación. Sin embargo, la banda media superior enfrenta una fuerte resistencia en 1902 dólares, lo que limita por ahora el espacio de rebote. Desde la perspectiva de las relaciones volumen-precio, el volumen de operaciones disminuye gradualmente durante la caída, lo que indica que la fortaleza bajista está disminuyendo, pero aún falta señal de que los alcistas entren activamente en el mercado. #30年期美债, la cima o un nuevo comienzo? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%, estableciendo un aumento récord en un solo día de $BTC $ETH $SOL #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅
$RECALL
这行情真正吓人的不是跌，是散户还拿牛市脑子看山寨。RECALL 24小时涨不到4%，价格死死钉在0.04美元，成交量469万撑个场面——这走势搁两年前叫蓄力，搁现在叫没人搭理。
问题出在哪儿：散户盯着涨跌幅找存在感，资金只认流动性和叙事效率。RECALL 从高点砸下来，表面像超跌机会，实际就是市场给弱势资产降权。成交量起不来，价格越稳越说明没有增量资金想碰。BTC 和 ETH 稳稳吸走大部分目光，SOL 靠生态故事继续拿钱，剩下这些山寨没新催化，拉一下就是顶——这种脉冲行情，追进去的基本都是给流动性当燃料。
资金在选谁：这轮周期钱极度抱团，主流币共识就是最厚的安全垫。摩根士丹利IPO拿740亿美元新资产，Bitgo CEO 转100枚BTC试水AI——钱和注意力全往确定性叙事上挤。RECALL 这种体量的山寨，没机构背书，没生态爆点，价格再平也改不了被边缘化的事实。市场正在收拾那些“便宜就是机会”的旧思维。
我的判断：RECALL 现在最该盯的不是今天涨几个点，是它能不能重新挤回市场讨论的中心。没注意力就没流动性，没流动性就别谈重新定价。这阶段先信资金流向，再看故事逻辑。一个币连被争论的资格都没有，那它的价格就只是数字，不是机会。Los cuatro sorteos de esta semana son los más cruciales para la última carta
Hermanos, los cuatro informes de resultados de esta semana de los sectores tecnológico + cripto son todos letales.
Cierre posterior al mercado el 3 de agosto: Palantir (PLTR)
expectativas del mercado de ingresos de 1.810 millones de dólares, un aumento interanual del 80%; La previsión ajustada del BPA es de 0,35 dólares, un aumento del 118% respecto a 0,16 dólares en el mismo periodo del año pasado. Pero el precio de la acción ya ha caído alrededor de un 30% en lo que va de año. Precios del mercado de opciones: La noche del informe de resultados, los precios de las acciones fluctuaron ± 9,6%. ¿Qué tan fuerte es la demanda de IA a nivel empresarial? Esta noche veremos la verdad.
Cierre de posventa del 4 de agosto: AMD + SpaceX (doble cañón)
AMD: El mercado espera unos ingresos de 11.340 millones de dólares, un aumento de aproximadamente un 48% interanual; Se espera que el BPA ajustado sea de 1,61 dólares, más que triplicando los 0,48 dólares del año pasado. El precio del mercado de opciones fluctúa un 10% ± semana. De nueve analistas, 7 dieron una calificación de compra, con un precio objetivo medio de 582 dólares. ¿Sigue habiendo esperanza para los chips de computación? Los resultados se anunciarán mañana.
SpaceX (SPCX): Primer informe de resultados desde la salida a la lista. El mercado esperaba ingresos de 6.930 millones de dólares; pero el EBIT fue de unos 1.550 millones de dólares, con una pérdida ajustada por acción de 0.26 dólares. Aún más implacable: al día siguiente del informe de resultados (6 de agosto), los insiders pueden vender hasta el 20% de las acciones restringidas, hasta 911 millones de acciones. La proporción de acciones negociables se duplicará directamente, pasando del 5% al 12%. Actualmente, las apuestas cortas han alcanzado hasta 24.600 millones de dólares. ¿Puede el aura de Musk resistir esta oleada?
Pre-mercado el 5 de agosto: Circle (CRCL) — Gran Final
Las expectativas del mercado para unos ingresos serán de unos 717 millones de dólares, solo un 3,3% más en términos trimestrales; Se esperaba que el BPA fuera de 0,164 dólares, pero en realidad cayó un 21,9% trimestre a trimestre. La oferta de USDC en circulación disminuyó ligeramente de 77.000 millones de dólares en el primer trimestre a unos 73.000 millones. Pero no olvides una cosa: Circle acaba de obtener la licencia del Banco Nacional de Confianza de la OCC. Es la primera vez que una acción de stablecoin emite un informe financiero con licencia bancaria.
¿Por qué puse el Círculo primero?
Porque los tres primeros artículos ya se han presentado en el lado cifrado:
Los ingresos de Coinbase cayeron aproximadamente un 18,5% interanual, los ingresos cripto de Robinhood cayeron un 40% y el beneficio neto de Tether fue de 1.500 millones de dólares.
Las stablecoins son la piedra angular de la liquidez en el mercado cripto. La guía de Circle afecta directamente a las expectativas DeFi, la confianza en las plataformas de trading e incluso la valoración de liquidez en todo el mercado.
Además, el sentimiento general del mercado se encuentra actualmente en el rango de "miedo extremo". Bitcoin ha caído casi la mitad desde su máximo inicial de 126.000 dólares. La oferta de stablecoins ha disminuido en 15.000 millones de dólares desde mediados de mayo, la mayor caída desde el desplome de Terra en 2022.
Aquí está la pregunta:
¿Cómo funcionará el informe financiero de Circle?
Los optimistas dicen: las licencias bancarias son armas nucleares. OCC supervisa directamente la gestión de reservas, elevando al máximo las barreras de cumplimiento. USDC representó alrededor del 70% del volumen ajustado de negociación de stablecoins en la primera mitad del año. Esta es una situación de todo lo que el ganador se lleva todo tras finalizar el arbitraje regulatorio.
Los pesimistas dicen: la circulación de los USDC está cayendo, los tipos de interés están bajando y el mercado cripto es bajista. Los ingresos por intereses representan el 95% de los ingresos de Circle, y la reducción esperada de tipos reduciría directamente los beneficios. Además, el precio de la acción ya ha retrocedido más de un 75% desde su máximo en la OPI; el mercado lleva tiempo valorando expectativas pesimistas.
Ambos lados tienen sentido. Pero cuando salió el informe financiero, solo una dirección era correcta.
🗳️ Encuesta: ¿Cuál te importa más?
R. Palantir — ¿Qué tan fuerte es la demanda de IA a nivel empresarial?
B. AMD — ¿Pueden los chips de computación seguir compitiendo?
C. SpaceX — ¿Puede el aura de Musk soportar la posición corta de 24.600 millones?
D. Círculo — La última carta de stablecoins: ¿una carta de triunfo o mala?
Mi propia ordenación: D > B > A > C
La razón es sencilla: las stablecoins son las patas de toda la mesa cripto. Comprueba si la mesa está temblorosa y si las patas están estables.
¿Y tú? Por favor, indica tu 👇 posición en los comentarios
Para decirlo claramente:
Los beneficios de las acciones tecnológicas giran en torno a "si aún pueden subir el próximo trimestre."
El informe financiero de Circle analiza "si esta industria aún tiene liquidez."
La primera determina si ganas dinero.
Esto último determina si este mercado sigue vivo.
Pon tu despertador antes de la apertura del mercado del jueves.
$BTC $AMD $SPCX #财报观察员: Cuatro empates esta semana, con Circle como final Here’s the risk scenario I’m watching for $BTC .
If the Clarity Act fails to pass and the yen carry trade begins to unwind in a meaningful way, Bitcoin could face a sharp correction toward the $50,000 region.
The thesis is straightforward: without regulatory clarity, institutional participation may remain cautious, while a yen carry unwind could drain liquidity from risk assets across global markets. Crypto has historically been highly sensitive to these types of liquidity shifts.
This isn't a prediction—it's a risk scenario worth monitoring. If both macro catalysts unfold at the same time, a rapid move lower wouldn't be out of the question before stronger buyers step in.
For now, I'm closely watching policy developments and macro liquidity trends. Stay disciplined, manage risk, and be prepared for increased volatility if these factors align.
#SpaceXUnlockLooms #30YrYieldTopOrStart $BTC $BEAT BEAT 这单空，我已经提前上车了。
目前持仓：
BEATUSDT 永续卖出
10× 全仓
开仓价：4.0824
最新价：3.4052
当前收益率：+166.74%（持仓中）
现在去追多 $BEAT，我觉得性价比并不高。
市场最大的压力并不是销毁，而是前期解锁释放出来的大量筹码。虽然项目现在每周都会销毁接近90万枚代币，但和前段时间释放出来的2000多万枚相比，短时间内很难抵消新增抛压，所以最近走势才会反复冲高回落。
目前这波回落基本符合预期，只要没有重新站稳关键压力，空头依然占据主动。
技术面来看，4.2-4.5美元依旧是比较关键的压力区域，没有放量站稳之前，很难谈趋势反转。如果跌破3美元，下方2.5-2.8美元附近可能才会迎来新的承接。
中期我并不悲观。如果后续协议收入继续增长，销毁力度进一步提升，供需关系改善后，BEAT仍有重新走强的机会。
后面我重点关注两个位置：如果继续跌破关键支撑，下方还有进一步释放空间；如果反弹到压力区附近，也要观察是否放量突破，突破不了，空头机会依旧存在。
交易不是猜涨跌，而是顺着资金走。至少目前，我还是站在空头这一边。Today's three hot topics point to the same theme: the reset of the global asset pricing anchor and the intense swing of market confidence—bond market punishing the Fed, forex market jointly resisting trends, stock market extremely rebounding under policy stimulus. 📈 30-Year US Treasury: Top or New Starting Point? It may not be the end yet. On July 29, the Fed kept rates at 3.50%-3.75%, but the 9-3 vote revealed internal division—three regional Fed presidents advocated rate hikes, the first tim基本面研报 $CAKE / PancakeSwap（DeFi） $3.20
先说结论：PancakeSwap（$CAKE）综合评分 51/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：PancakeSwap（代币 $CAKE），DeFi 赛道。 主打 BSC DEX龙头。 对标 UNI、SUSHI。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，PancakeSwap $3.00B，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 FDV 方面，PancakeSwap $4.20B，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 年化收入方面，PancakeSwap $2.00M，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 月活地址或用户方面，PancakeSwap 未披露，UNI 未披露，SUSHI 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 综合来看：基本面扎实（评分 51/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 风险提示：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 接下来盯这几个数：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 数据来自公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。指标偏差超 30% 需重新评估。
研报到此结束，欢迎交流。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$Aptos当初上线时被资本吹捧为新一代以太坊，募资估值极高，但是上线之后生态发展缓慢，链上用户、交易量长期不及预期，市场耐心慢慢耗尽，今日再度放量下跌。
机构早期解锁筹码一直在持续抛售，源源不断的抛压压制价格，每一次小幅反弹，都会迎来大额解锁砸盘。公链赛道现在内卷极其严重，SUI、SEI轮番竞争，APT的优势不断被蚕食。
之前的所有上涨，都是资本包装的美好预期，现在预期逐步落空，估值不断回归合理区间。没有重磅生态落地之前，很难走出像样的反转行情。
不要轻易抄底抄在半山腰，解锁周期没有结束，抛压就会一直存在。2023年1月，比特币突然连拉几根大阳线，突破熊市底部，4月摸到31000。
很多人开始相信：牛市来了，要复刻2019。
结果从4月到10月底，在2.5万到3.1万的箱体里，横了整整半年。
价格便宜、无人问津，"加密已死"是那年的主流叙事。
为什么明明那么便宜，却死活不涨？ 今天用分水理论，从第一性原理讲透这半年。
价格涨不涨，由分到的水决定：
水位 = 总水位 × 分配份额
分配份额 = 赔率吸引力 × 叙事燃料 × 竞品相对得分
拿2023年逐项对账：
① 总水位：整个池子在被抽干
QT全年运行，利率一路爬到5.5%，最狠的是6月债务上限解决后，财政部重建TGA账户，几个月内从市场抽走近1万亿美元，10月，10年期美债收益率冲上5%
② 币圈的燃料：没有新故事吸引增量资金
FTX刚爆完，"加密是骗局"是负燃料；SEC全年起诉币安、Coinbase，DeFi、NFT、GameFi等上一轮叙事全部破灭，可以说油箱基本为空。
③ 竞品的赔率：AI 正在吸收所有科技风险资金的注意力 2022年底ChatGPT引爆，2023年是AI元年。同样缺水的环境里，纳斯达克涨了43%，英伟达和七巨头拿走了几乎所有的风险偏好
仅剩的水都去了AI，没人理会角落里打折的比特币。
所以2023年那半年，公式四项里，币圈只剩"赔率"一项在线，而便宜只解决"跌不动"，因为叙事和流动性才能触发主升浪。
那10月底之后，什么变了？ 继续对公式。
总水位翻转：10年期美债收益率冲上5%后见顶回落，市场开始定价"加息周期结束"，TGA抽水进入尾声
燃料点火：8月Grayscale诉SEC胜诉，10月市场确认SEC不再上诉，"贝莱德现货ETF即将获批"变成大概率，这是一个新故事，华尔街要进场了
结果：比特币从3万4一路涨到2024年3月的7万3，中间几乎没有像样的回调。
而如今我们面临的宏观环境远远好于 2023 年：
赔率：极具性价比（BTC跌了50%以上）
总水位：比2023年友好得多（通胀回落、降息预期）
竞品：AI估值正在被质疑，罗素PE已反超标普，曾经的性价比逐步被填平
燃料：CLARITY、RWA正在逐步落地
我们正在触达引爆点¿Ha llegado la era de los tipos de interés altos? ¿Distinguir la frontera entre la volatilidad y el repunte del Tesoro estadounidense a 30 años frente a la continuación de tendencia del Tesoro estadounidense #30 años: Punto de Partida Superior o Nuevo?
El mercado actual está dividido en dos grandes grupos:
Algunos fondos creen que la rentabilidad a 30 años ha alcanzado un máximo de varios años, los bonos están muy sobrevendidos y se acerca un punto de inflexión. Este es el tope y es una buena oportunidad para posicionarse en el mercado de bonos;
Otras instituciones creen que las triples contradicciones estructurales de fiscal, inflación y oferta y demanda siguen sin resolverse, y que esta ronda de repunte es solo un nuevo punto de partida, con la era de los altos tipos de interés remodelando permanentemente el sistema de precios.
La gran mayoría de los traders se centran únicamente en los rebotes a corto plazo de velas, pasando por alto la verdad fundamental:
Las fluctuaciones a corto plazo están determinadas por el sentimiento de los datos, mientras que las direcciones a medio y largo plazo están dominadas por tres fuerzas estructurales: primas a plazo, oferta y demanda de deuda y el centro de inflación a largo plazo. Para distinguir si es el punto de partida o el punto de partida de una nueva ronda, no puedes fiarte únicamente de los altibajos técnicos.
Primero, aclarar la lógica subyacente detrás del aumento de los rendimientos del Tesoro a 30 años en esta ronda
Mucha gente simplemente lo interpreta como: una fuerte resiliencia económica y la negativa de la Reserva Federal a recortar tipos. Esto es solo un catalizador superficial.
La característica más importante de esta ronda de repunte a largo plazo es que los rendimientos a corto plazo se mantienen altos, los rendimientos a largo plazo se fortalecen de forma independiente y la curva de tipos es pronunciada.
Tres fuerzas motrices principales:
1. La presión fiscal sobre la oferta sigue aumentando
La escala de la deuda estadounidense sigue creciendo, con déficits fiscales anuales que se mantienen altos, lo que exige la emisión a gran escala de bonos del Tesoro a largo plazo cada año.
Los compradores tradicionales continúan retirándose: los bancos centrales extranjeros siguen reduciendo sus participaciones, y los bancos comerciales, limitados por el capital, reducen las de larga duración; Con la oferta en aumento y la reducción de la compra marginal, el mercado debe rendir más alto para absorber el enorme volumen de bonos.
2. Restauración permanente de las primas temporales
En la última década aproximadamente de la era de la QE, las primas a plazo han permanecido durante mucho tiempo en territorio negativo. Ahora, con QT continuando reduciendo su balance, el mercado ya no tiene a la Reserva Federal como un elemento básico. Los inversores han comenzado a exigir activamente una compensación adicional por riesgo para protegerse frente a la inflación futura, la incertidumbre política y el riesgo crediticio de deuda en dólares estadounidenses. Esta es la fuerza central a medio y largo plazo detrás del aumento de los tipos de interés a largo plazo.
3. La inflación pegajosa no puede erradicarse
Los dividendos de la globalización están desvaneciéndose, y los conflictos geopolíticos han elevado los costes energéticos y de la cadena de suministro; Combinado con el gasto de capital en IA compitiendo por el ahorro, si el crudo vuelve a recuperarse, es probable que las expectativas de inflación fluctúen. El mercado ha abandonado por completo las expectativas optimistas de un "rápido retorno a una inflación del 2%" y se ha negado a subvalorar los bonos a largo plazo.
Diferencias clave:
La ronda de subidas de rendimientos de 2023 llevó al tema principal del fin de la subida de tipos de la Fed;
En esta ronda, el mercado cotiza en un centro de tipos neutral a largo plazo, subiendo y la escala lógica está en un nivel completamente diferente.
2. Alcista: El mercado actual está cerca de la cima y está a punto de retroceder
Los cuatro argumentos centrales a favor de los alcistas
1. El rápido aumento de los rendimientos ya ha comenzado a volverse en contra de la economía
El Tesoro de EE. UU. a 30 años es el ancla de precios para hipotecas y préstamos corporativos a largo plazo. Los tipos de interés a largo plazo siguen subiendo, suprimiendo continuamente el sector inmobiliario, el consumo y las empresas altamente endeudadas. Bajo una presión continua alta, los datos económicos posteriores se debilitarán gradualmente, obligando al mercado a reajustar los precios y aliviar las expectativas.
2. Estructura de sentimiento extremo + sobreventa, indicando necesidad de recuperación
Los rendimientos han alcanzado continuamente niveles altos y la saturación de corto en bonos sigue subiendo. Una vez que los datos del IPC y del PCE se enfrian ligeramente, los vendedores cortos saturados concentran sus posiciones en una fase concentrada de desmantelamiento, lo que desencadena un rebote gradual de los bonos y provoca una caída rápida de los rendimientos.
3. Las expectativas de recesión pueden reiniciarse en cualquier momento
Si una serie de datos de empleo se enfría, la narrativa de la recesión volverá. Patrón histórico: Durante las fases de negociación de recesión, los fondos fluyen hacia bonos gubernamentales de larga duración como refugio seguro, lo que reduce la rentabilidad a 30 años.
4. Comparaciones atractivas de valoraciones
Cuando los rendimientos superen el 5%, los fondos de asignación a largo plazo (pensiones, seguros) entrarán gradualmente en lotes, formando soporte para la compra y limitando los rendimientos al alza.
3. Bajista: Esto está lejos de ser la cima, solo es el punto de partida de un nuevo ciclo ascendente
Los cuatro argumentos centrales de los osos (fácilmente pasados por alto en internet)
1. No hay solución para las dificultades financieras
Es difícil implementar una austeridad fiscal a gran escala durante el ciclo electoral. Los gastos por intereses de la deuda siguen aumentando y la oferta de bonos a largo plazo se mantiene alta durante mucho tiempo. El desequilibrio entre oferta y demanda es una contradicción a largo plazo, y las mejoras en los datos a corto plazo no pueden revertirse.
2. La inflación ya no es un problema puntual
El ciclo de bajos tipos de interés y baja inflación globalización ha terminado. Los riesgos geopolíticos y la reestructuración de la cadena de suministro significan que el centro de la volatilidad inflacionaria está aumentando, y el mercado ya no apostará fácilmente a que continúen las caídas de la inflación, por lo que los bonos de largo plazo deben mantener sus primas.
3. Cambio en el marco de política de la Reserva Federal
La previsión prospectiva se está debilitando y el mercado ya no tiene una trayectoria clara sobre los tipos de interés con antelación. El mercado ha perdido su ancla estable de expectativas, por lo que para los tipos a futuro a 30 años, naturalmente exige una mayor compensación por riesgo.
4. El sistema de valoración de la antigua época ha fracasado por completo
Muchos traders siguen utilizando el ciclo de tipos de interés bajos de 2008 a 2020 como referencia. Mirando un largo periodo histórico, los tipos de interés a largo plazo alrededor del 5% no son extremadamente altos. Si persisten las presiones tanto fiscales como inflacionarias, los rendimientos tienen aún más margen de alza para ponerse a prueba.
4. Existen tres grandes conceptos erróneos fatales en el mercado
❌ Concepto erróneo 1: Rendimientos alcanzando máximos plurianuales = máximo
Un punto alto no representa un punto de inflexión. En 2007, el plazo de 30 años también se mantuvo por encima del 5%, y solo tras un largo periodo de volatilidad se revirtió la tendencia; En un mercado bajista estructural, los niveles altos pueden mantenerse durante mucho tiempo.
❌ Idea errónea 2: En cuanto la Fed empiece a recortar tipos, los rendimientos de los bonos a largo plazo inevitablemente se desplomarán
No necesariamente. Si los recortes de tipos coinciden con una inflación persistente y el Ministerio de Finanzas continúa emitiendo bonos a largo plazo a gran escala, el mercado a corto plazo caerá mientras que el final a largo plazo se mantenga alto, lo que provocará un repunte cada vez más pronunciado. Los recortes de tipos no cambiarán el patrón de oferta y demanda a largo plazo.
❌ Error 3: Centrarse solo en un único indicador como dirección del juego
El Tesoro de EE. UU. a 30 años es el ancla de los activos globales, y una inversión de tendencia requiere múltiples resonancias de señal. Confiar únicamente en la sobrecompra técnica y en un solo dato económico no es suficiente para revertir la tendencia estructural del mercado. 本周，可能是8月份最值得关注的一周。
接下来几天，市场将迎来一系列重磅事件。
我认为，这一周未必会立刻决定市场方向，但很可能会重新塑造市场对未来几周的预期。
周二：科技企业财报集中公布。
市场将重点关注AI产业链和大型科技公司的业绩表现。
如果盈利继续超预期，说明企业基本面依然稳健，风险偏好有望继续改善；如果业绩或未来指引低于预期，高估值板块可能面临新的压力。
周四：重要限售股解禁。
市场关注的不只是解禁规模，更重要的是解禁后股东是否选择集中减持。
如果抛压有限，说明市场承接能力较强；如果兑现压力明显，则可能对相关板块情绪和流动性产生影响。
周五：美国7月非农就业数据。
这是美联储最近一次议息会议后的首份重要就业报告，也是市场判断后续货币政策的重要参考。
就业过强，可能强化高利率维持更久的预期；就业明显降温，则可能提升市场对未来政策调整的期待。
除此之外，本周多位美联储官员的公开讲话，也可能进一步影响市场对政策路径的判断。
真正值得观察的，不是哪一天涨、哪一天跌，而是这一周结束后，市场会形成怎样的新预期。
企业盈利是否还能支撑当前估值？
宏观数据是否改变流动性预期？
机构资金是否继续配置风险资产？
这些问题的答案，可能比短期波动更加重要。
本周或许不会立即给出最终方向，但它很可能决定未来几周市场交易的主线。真正值得关注的，不是单个事件，而是这些事件叠加之后，资金最终会流向哪里。$BTC #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $SNDK & $MU Outlook 📊
$SNDK (SanDisk):
The 5-day MACD is approaching the zero line next week, which could present 1–2 potential bottoming opportunities. If confirmed, a recovery of roughly 370–440 points is possible.
$MU (Micron):
The 3-day MACD is also nearing zero, signaling a possible bottoming setup. The stronger entry may come after a break below 700, with a potential rebound of 150–200 points.
During major correction phases, avoid relying on hourly charts for buy entries—those support levels have already been lost. Instead, focus on daily and weekly support zones, and wait for a confirmed daily recovery before considering longs.
Likewise, in a downtrend, sharp daily rebounds often provide better opportunities to look for sell setups on the daily or weekly timeframe. For example, if the strongest exhaustion signal appears on the 3-day chart, expect the biggest recovery resistance to come from the 5-day chart.
Watching: $SNDK • $MU • $DOGE • $GIGGLE
#30YrYieldTopOrStart #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead 8.3日大黄午间思路
午间重点关注4067这个位置，如果站稳这里，下一步看向4082，这是白天很重要的关口。突破4082，上方目标看4102、4120。走到这一带要小心回落，回调之后留意4082能不能再次形成支撑。
下方支撑先看4017-4011，小支撑4005。如果这两处支撑迟迟没能稳住，行情会继续向下试探3982、3966，到达这些位置不要长期持有，容易迎来反弹，反弹参考4060。
整体思路偏向等待低位机会，围绕4067观察盘面变化。#30年期美债，顶部还是新起点？ KOSPI subió un 14% intradía—no veas solo las acciones de chips coreanas como un resurgimiento
Esto es más bien un reabastecimiento masivo de posiciones
Hace unos días, el mercado seguía en pánico por la competencia en el sector de almacenamiento chino, la salida a bolsa de Changxin, Samsung y SK Hynix destrozados, y los ETFs apalancados siendo nombrados por los reguladores. Sin embargo, los informes de resultados de Microsoft y Amazon demostraron una vez más que los centros de datos de IA siguen quemando dinero y comprando memoria, y el mercado ha recuperado de repente la demanda de almacenamiento. Las acciones coreanas rebotaron como resortes llevados al límite
Pero los fundamentos no se derrumban de la noche a la mañana, ni se arreglarán de la noche a la mañana
Lo que realmente cambió fue el apalancamiento y las expectativas
Este mercado es especialmente valioso para los traders de criptomonedas. Muchas veces piensas que estás intercambiando noticias, pero en realidad estás operando en la dirección contraria después de que otros se vean obligados a reducir sus posiciones. El mayor rebote no significa necesariamente que el mercado alcista haya vuelto; podría ser simplemente que los bajistas estén demasiado saturados
Cuanto más rápido sube el precio, más hay que preguntarse: ¿es esta una nueva oportunidad de compra o la antigua posición simplemente está huyendo por su vida?
#韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia 美日确认联合购汇，真正打到的不是外汇盘
是全球套利交易的神经
日元过去是最便宜的融资货币之一，很多资金借日元、换美元、买美股、买债、买高波动资产。只要日元弱，这条水管就继续放水。现在美日一起托日元，意味着空日元交易不再只是和日本央行对赌，而是可能撞上美国财政部
这会改变交易员的胆子
一旦日元快速反弹，最先受伤的往往不是日本本土资产，而是全球被杠杆堆起来的拥挤仓位。BTC、ETH、AI 股、韩国芯片股，看起来离日元很远，但背后都吃流动性
宏观市场最烦的一点就在这里
你以为自己买的是币，结果真正决定你仓位舒服不舒服的，是东京和华盛顿一起拧了一下水龙头
#美日确认联合购汇 30 年期美债又成了全市场最该盯的 K 线
长端收益率冲到 2007 年以来高位，说明市场已经不只是担心「美联储会不会再加一次」。更深的问题是，投资者开始怀疑未来几年美国财政、通胀、能源价格和政策可信度会不会一起出问题
短端利率看美联储，长端利率看信任
现在长端被重新定价，等于市场在说：你告诉我通胀会回落、赤字能管住、油价不会再炸，我先打个折
对加密资产来说，这不是远处的债券新闻。长债收益率越高，资金越愿意拿确定收益，越不愿意为 BTC、ETH、AI 股这种远期叙事付高估值
所以问题不是顶部还是新起点
问题是市场还能忍受多高的无风险收益率
#30年期美债，顶部还是新起点？ To gauge the quality of the rebound, I have a simple method: check if altcoins are following along. Since $BTC bounced back from around 63,000 these past two days, among the major coins only $SOL has shown some strength, while the vast majority of altcoins have stayed flat—this indicates that funds in the market have not shown signs of "mainstream profits rotating downwards"; money is just defending within the mainstream, and no one dares to increase exposure to higher-risk assets. A true broad rally lights up one hotspot after another; the current structure of a solo mainstream rally with altcoins lying flat looks more like a weak rebound rather than a trend reversal. Protect your ammo, don’t chase altcoins at this level.
#DailyOrbit 7月底，Binance的棕鲸群体悄悄开始抛售，这标志着自2024年12月以来最为激进的抛售活动。
更重要的是,这次抛售出现在市场刚刚释放出一系列能够增强投资者信心和乐观情绪的信号之后。
正如我反复强调的那样，投资者确实会对这些建立信心的信号作出反应。
然而，主导市场的参与者正在利用这种心理为自己谋利。
我在去年的市场高点、今年1月以及4月至5月期间都一再强调这一点。
今天，我再次重申这一观点。
真正的问题是，如果市场最终走低，是否会有足够的流动性来吸收这些供应
此外,如果棕鲸群体的这种悄然抛售继续下去，可能有必要将当前的模式与2022年严重市场事件前的时期行比较。
现在下定论还为时过早。
然而，如果这种悄然分散的趋势持续下去，我相信发生重大市场事件的可能性将会继续增加。BTC y ETH continúan con una consolidación débil, el precio en sí no es una sorpresa; lo que merece una reevaluación es la confiabilidad de la cadena desde "comprar" hasta "mantener seguro" el activo. El incidente de riesgo en la generación de semillas de COLDCARD sigue evolucionando, recordando al mercado que la autogestión no es solo un eslogan. La generación de claves privadas, la calidad de la fuente de entropía, los métodos de respaldo y los procesos de migración: cualquier eslabón defectuoso amplificará los problemas de seguridad a nivel de cuenta en un descuento real de liquidez. Por eso, cuando el mercado rebota, no se debe mirar solo el gráfico de velas. Para grandes capitales, la capacidad de almacenar, transferir y gestionar riesgos de forma segura determina si la aversión al riesgo puede realmente convertirse en acción financiera. El precio puede recuperarse en un día, pero la confianza requiere más tiempo. A partir de ahora, en lugar de perseguir cada rumor, es mejor distinguir dos cosas: el alcance confirmado del impacto y las afirmaciones extendidas que aún deben ser verificadas por fabricantes e investigadores independientes. La seguridad no es una variable externa al mercado, es parte fundamental de la infraestructura del mercado. Puntos clave: BTC alrededor de 63,100 USD, ETH alrededor de 1864 USD, ambos con ligeras caídas en las últimas 24 horas, aún en tiempo real. Bitcoin Optech confirma que algunas carteras generadas por COLDCARD Mk3 tienen riesgo de entropía insuficiente, se debe seguir la guía oficial de migración. La discusión comunitaria se centra en la seguridad de la autogestión; no se adoptan afirmaciones no verificadas sobre la escala de pérdidas ni la propagación por modelos. Advertencia de riesgo: los activos criptográficos conllevan volatilidad y riesgos técnicos, este texto no constituye asesoramiento de inversión; para temas de seguridad de carteras, por favor verifique.💎 ETH/USDT Technical Outlook
Current Price: $1,864.97
Ethereum is trading in a key decision zone after pulling back from the recent high of $1,981.26. The market is testing short-term support while buyers and sellers battle for the next move.
📊 Key Levels
- 🟢 Support: $1,850
- 🔴 Resistance: $1,875–$1,895 (MA cluster)
- 🎯 Bullish Targets: $1,920 → $1,980 → $2,000
- ⚠️ Bearish Target: $1,800, with stronger support around $1,780
Bullish Case: A daily close above $1,895 could trigger fresh momentum toward $1,920 and potentially a retest of $1,980+.
Bearish Case: Losing $1,850 may open the door for a pullback toward the $1,800 psychological level.
💡 Bottom Line: ETH remains in a consolidation phase. The next breakout or breakdown from this range is likely to determine the short-term trend.
Not financial advice. Always do your own research (DYOR).
#ETH #Ethereum #Crypto #CryptoTrading #ETHUSDT #TechnicalAnalysis #Altcoins #Trading$HOME 今天迎来了一次大回调。 很多人现在可能在追空，认为这个币是要跌到$0.004 左右。 但是我并不这么认为，我认为这个币现在只能算是回调，后续大概率是会重新涨上去的。 所以，我刚刚去做多了这个币。 我为什么会这么认为呢？ 想要回答这个问题，我们必须去看一下它的一些数据。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，在近几个小时，它的合约持仓量和合约多空比有一个同步上涨。 这种情况一般说明，在这个位置是有资金愿意去做多的。 我们再去看一下它长一点时间的数据。 可以发现，在今天早些时候，它的持仓量就开始稳住了，在八九点之后开始逐步上涨。 结合它的K线去看，我们可以推断出这样一个情况。 在$HOME 下跌的过程中，不断的有空头开始转化为多头，说明资金并不认为这个币会就这么结束了。 在$HOME 价格平稳的过程中，不断地有多头进去做多，说明在目前这种情况下，资金看好这个价位的$HOME 。 在今年五月份的时候，$HOME 也有过一次上涨，当时的情况和现在的情况是非常相似的。 可以发现，它的整个下跌的过程是没有太大的区别，上涨的过程有了一些区别吧，这一次快基本面研报 $GMX / GMX（DeFi） $3.20
直接说重点：GMX（$GMX）综合评分 50/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
基本面拆解：GMX（代币 $GMX），DeFi 赛道。 主打 Arbitrum永续DEX。 对标 DYDX、SNX。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，GMX $3.00B，DYDX 未披露，SNX 未披露。 FDV 方面，GMX $4.20B，DYDX 未披露，SNX 未披露。 年化收入方面，GMX $2.00M，DYDX 未披露，SNX 未披露。 月活地址或用户方面，GMX 未披露，DYDX 未披露，SNX 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最终判断：基本面扎实（评分 50/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 需要注意的风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
先聊到这，有想法评论区见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit📊 El yen sigue siendo una señal macro importante para Bitcoin.
Un yen más fuerte podría seguir actuando como un obstáculo para $BTC.
Los informes sugieren que el Tesoro de EE.UU. ha estado vendiendo euros para comprar yenes, una medida que podría reducir el caso alcista basado en un dólar estadounidense más débil, manteniendo en foco las preocupaciones sobre un posible desmantelamiento del carry trade.
Si las condiciones de financiación se endurecen y los inversores continúan reduciendo el apalancamiento, los activos de riesgo—incluido Bitcoin—podrían seguir siendo vulnerables a la volatilidad a corto plazo.
Dicho esto, los factores macro son solo una pieza del rompecabezas. Los flujos de ETF, las condiciones de liquidez y la demanda institucional también jugarán un papel fundamental en la determinación de la próxima dirección de Bitcoin.
Por ahora, es otro recordatorio de que las criptomonedas no se negocian de forma aislada: el macro global sigue siendo importante.
$BTC $ETH $SOL
#30YrYieldTopOrStart #USJapanYenIntervention #KoreaChipSelloff El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años acaba de alcanzar el 5,27%, su nivel más alto desde 2007.
Cuando el dinero "sin riesgo" paga más del 5%, todos los activos de riesgo, incluida la criptomoneda, tienen que ganarse su lugar de nuevo.
JPMorgan adelantó su previsión de subida de tipos de la Fed del segundo semestre de 2027 a este diciembre, y elevó sus objetivos de rendimiento para finales de 2026, con el bono a 10 años ahora visto cerca del 4,85% (desde 4,70%) y el de 30 años cerca del 5,40% (desde 5,20%).
La Fed mantuvo los tipos en julio, pero tres funcionarios disintieron a favor de una subida, y el mercado ahora está valorando una para septiembre.
Esto es lo que la mayoría de los titulares no menciona. No se trata solo de la Fed. El extremo largo está subiendo porque los inversores exigen una prima por plazo mayor debido al riesgo fiscal de EE. UU., con la expansión fiscal esperada ampliando aún más el déficit, además de una oleada de grandes tecnológicas que emiten sus propios bonos absorbiendo los mismos dólares. Esa es una fuerza más lenta y persistente que cualquier decisión de tipos individual.
Dos cosas tiran en sentido contrario:
· Las conversaciones EE. UU.-Irán hicieron caer el petróleo más del 7% intradía, enfriando el mayor impulsor de la inflación
· La intervención del yen EE. UU.-Japón añade un giro, ya que Japón vendiendo bonos del Tesoro para financiarla podría empujar los rendimientos aún más alto
Ahora la parte que nos importa. Incluso con bonos pagando más del 5%, la criptomoneda no se ha rendido. BTC se mantiene cerca de los 63.000 $, y los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron cuatro días consecutivos de entradas, aproximadamente 132 millones de dólares solo el viernes. La pega: BTC sigue por debajo de sus medias móviles principales, y los analistas ven la zona de resistencia entre 65.000 $ y 70.000 $ como la que necesita recuperar para confirmar una reversión real.
Así que la lucha está en vivo:
· Los rendimientos "sin riesgo" atraen capital hacia efectivo y bonos
· La demanda de ETFs lo atrae silenciosamente de vuelta a BTC
El extremo largo se sitúa justo alrededor del 5,3%, un nivel que muchos analistas ahora tratan como el ancla de valoración para los activos de riesgo este mes, incluido BTC.
Cuando los bonos "sin riesgo" pagan más del 5%, ¿cómo estás pensando en el equilibrio entre efectivo, rendimiento y criptomoneda ahora mismo?
#30YrYieldTopOrStart 每日重点简报｜2026年8月3日 截至北京时间 8 月 3 日早间，市场主线不是单纯“风险偏好回升”，而是三股力量同时拉扯：加密资产维持低位震荡，AI资本开支继续扩张，但安全与监管风险迅速升温；美股则进入财报、利率和地缘政治共同定价的高波动阶段。 1. BTC守住6.3万美元，但尚未出现明确突破信号 事实： 比特币目前约为 63,253美元，日内区间约为62,751—63,697美元；ETH约为 1,625美元。BTC较前一交易时点小幅上涨，但仍处于近期震荡区间。 为什么重要： BTC暂时没有因美股反弹或宏观预期改善形成趋势性上涨，说明当前增量资金仍然谨慎。ETH相对更弱，也意味着市场尚未进入全面的山寨币风险偏好阶段。 可行动点： 当前更适合观察，而不是因为一天反弹追涨。重点盯住BTC能否放量突破近期高点，以及ETH/BTC是否止跌回升。 判断： 短期属于震荡修复，不足以定义为新一轮牛市启动。 2. 冷钱包攻击扩大，约4,500个地址受影响、损失接近8,900万美元 事实： 一起针对Coldcard相关比特币冷钱包用户的攻击已扩散至约4,500个地址，估计损失接近8,900万美元。事件#30年期美债，顶部还是新起点？
30年期美债收益率站稳5%上方，创出近19年新高，市场分歧彻底撕裂：一边认为超跌修复到位，顶部临近；另一边判断财政赤字、通胀黏性驱动新一轮上行。
先理清上涨核心推手
并非单纯博弈美联储加息，核心是期限溢价持续抬升。美国海量债务供给、地缘推升能源通胀、市场担忧长期通胀难以回落，资金要求更高补偿才愿意长久持有长债。
两套主流推演逻辑
看多收益率（新起点阵营）
财政持续大额发债，供给压力长期存在；油价反复扰动通胀预期，降息预期不断延后。只要没有明确通缩信号，长债收益率易上难下，持续压制高估值成长资产。
看空收益率（临近顶部阵营）
收益率快速上行已经被动收紧金融环境，持续高位会逐步拖累经济。一旦就业、消费数据走弱，资金会涌入长债避险，收益率迎来阶段性回落。
个人独立观点
暂时不能判定趋势拐点，当下属于高位震荡博弈区间。
关键分界信号：5.3%
有效突破，意味着新一轮上行开启，纳指、加密资产持续承压；
冲高回落、站稳不了5.2%，大概率开启阶段性回调，风险资产迎来情绪修复窗口。
映射加密市场：
BTC、ETH属于久期偏高的风险资产，行情高度绑定长端利率。
收益率持续走高环境，不要重仓博弈多头反弹；只有收益率趋势下行，大级别多头行情才有基础。
实操思路：
不提前押顶或者追空债市，等待关键位置选择方向。短期以震荡思路应对，追涨杀跌风险极高。自托管美梦破碎？
Coldcard硬件钱包固件漏洞被利用，41分钟内1,082.65枚BTC从1,196个地址被抽干，价值超$7,000万，后续损失已扩大到$8,800万。漏洞根源是2021年3月的一个固件集成错误
这件事的冲击远超金额本身。冷钱包是自托管的最后信仰防线，现在连这条线都被突破了。可以预见，短期内中心化托管叙事会回潮，Coinbase Custody之类的机构方案会被重新定价
#Coldcard安全事件升级，第四波攻击预警 Para comprobar la calidad del rebote, tengo un truco sencillo: comprobar si las imitaciones siguen el ritmo. $BTC En los últimos días desde que rebotaron desde alrededor de 63.000, solo $SOL en la corriente principal se han mantenido un poco; la gran mayoría de las monedas simplemente han caído y no se han movido—esto demuestra que no hay señales de 'beneficios y rotación descendente en la corriente principal'; el dinero solo se defiende en la corriente principal, y nadie se atreve a aumentar sus posiciones en activos de mayor riesgo. Un verdadero rally amplio significa que los temas candentes aparecen uno tras otro; Esta actual estructura de baile en solitario mainstream y falsa tumbada se siente más como un rebote débil que como un cambio de tendencia. Proteged vuestras balas, no persigáis la fortaleza de la montaña desde este punto.#AMZN50BForOpenAI
提灯照亮美索不达米亚地下三十米的泥板废墟时，我嗅到了与亚马逊最新财报里完全相同的腐蚀性气味。
五百亿美金，分三期殉葬入奥特曼的神谕黑盒——这绝非现代风险投资，而是古埃及托勒密王朝最狂热的国库豪赌。多头们握着泥板凭证欢呼，指出这笔交易锁定了未来八年上千亿的算力云端贡品，仿佛看到了神殿里源源不断的香油与黄金；但翻开泥板背面的细密小字，空头们早已冷笑不已：优先股的契约只在首次公开募股或清算远景时生效。
在这场横跨数千年的金融考古中，牛熊交替皆有历史韵律，押着相同的韵脚。当庞大的未来订单被当做当下价值的抵押物，传统的财务测绘工具便彻底失去了磁极，连探险队手中的【罗盘失灵】都在预料之中。这根本不是纯粹的产业扩张，而是一场极其精密的宗庙割据。
老牌帝国亦在暗处蠢蠢欲动。美股Token标的 $XIBM 在这场交易落地后展现出诡异的震荡联动——那些曾经统治过上个世纪算力文明的百年生态，正在用最古老的逻辑重新评估现代数字权力的真实含金量。当新贵们用杠杆和远期协议筑起天道，老牌实体资产的凭证便成了资本逃离虚无风险时的避风港。
究竟是开创世纪的伟大祭祀，还是吹胀泡影的末路狂欢？答案全悬于那些虚无缥缈的云端订单能否真正转化为真金白银的帝国赋税。倘若未来的算力需求无法兑现为实体血肉，这座由优先股与远期承诺堆砌起来的浮华圣殿，终将引发全行业的【墓穴坍塌】。
凡是沉迷于用纸面许诺交换现实国库的文明，无一例外都在背负着现代版的【木乃伊诅咒】——那些被黄金锁死的资金，唯有在大规模流转的真正活水到来时，才能冲破这具冰冷的金字塔石棺。
当祭司开始用未来的贡品为当下的空城计买单，覆灭的倒计时早已刻在了神殿的基石之上。AI 圈今天又扔了个大的：MiniMax 开源了新一代多模态视频模型 H3，能生成最长 15 秒、带原生立体声的 2K 视频，还完全开源。为什么加密玩家该看一眼？因为每一次开源大模型的能力跃迁，都会顺手放大一个问题——市面上那堆动辄几十亿估值的「AI + Crypto」代币，到底提供了什么开源模型给不了的东西？真正的 AI 能力在飞速平权、还免费，AI 概念币的估值却挂在纯叙事上。这个背离，走着看。La cruz ya presionaba el candelabro de Samsung, pero mi dedo había soltado el gatillo. El primer disparo en el campo de batalla nunca es una señal de baja, sino un señuelo: KOSPI cayó un 5% en un solo día, SK Hynix y Samsung Electronics sufrieron una caída del 8%, lo que en balística se denomina "desviación coaxial". Los dos puntos de impacto están a menos de medio milímetro de distancia, lo que indica que la misma mano está corrigiendo la dirección del viento.
Ajusté el plano focal del telescopio. Ese repunte intradía del 14% el 31 de julio y el repunte del 28% de Hynix—¿no parece una prueba de disparo? Primero, los proyectiles trazadores marcan la trayectoria, luego los francotiradores creen erróneamente que hay un punto de disparo permanente en las alturas. Ahora, los rumores de "poder de emergencia" que se extienden por el río Han —ETFs apalancados de una sola acción reducidos a 1,5 veces, manteniendo límites e incluso introduciendo reglas de simulación de trading— suenan como un comandante de campo limpiando puestos de observación, temeroso de que demasiada gente vea los verdaderos grupos blindados enemigos.
La verdadera emboscada no está en los comentarios ecológicos de KOSPI, sino en el referente a largo plazo. Nomura elevó la previsión de beneficios de Samsung para 2028 a 770 billones de won, mientras que Bank of America dijo: "El precio actual sella el borde inferior, pero no el superior"—un término de campo de batalla que conozco demasiado bien: cuando no encuentras mejor cobertura, el lugar más seguro está en el centro del cráter. La curva de demanda se extiende hasta 2028, lo que significa fijar un objetivo en el alcance que se moverá cinco años después. Pero el fondo DRAM de Roundhill recortó 432 millones de dólares de la posición de Samsung y se centró en añadir CXMT: alguien cambió de posición de disparo en el momento más caótico del conflicto.
Esto me lleva de nuevo a mi antigua profesión. A seiscientos metros, con la velocidad del viento ligeramente a la izquierda en el nivel 3, el pecho del objetivo quedaba expuesto la mitad del ancho de una palma. Después de medir la distancia, cargar la munición y ajustar el ángulo de elevación de la mira, te das cuenta de que el objetivo era en realidad una placa de blindaje disfrazada. La verdadera fatalidad no es ese disparo único, sino la posición expuesta después de disparar. Así que cargué el cargador $XSNDK pero no lo cargué—esperando, calculando cada fragmento de fluctuaciones de precio a ritmo cardíaco y midiendo los múltiplos límite del ETF apalancado con intervalos de respiración. Quienes gritan "poderes de emergencia" simplemente están despejando la línea de fuego para la próxima emboscada.
Cuando todos los visores perseguían el 28% de la potencia de Hynix, olí a caucho quemado—esa fue la primera emboscada en las orugas blindadas. Ahora simplemente no es el momento de apretar el gatillo.📊 $LAB合约爆仓速递（8月3日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1551.43美元
多单爆仓约1551.43美元
空单爆仓约0美元
过去4小时爆仓金额约9660.37美元
多单爆仓约9540.71美元
空单爆仓约119.65美元
过去12小时爆仓金额约2.83万美元
多单爆仓约2.68万美元
空单爆仓约1531.46美元
过去24小时爆仓金额约4.32万美元
多单爆仓约3.95万美元
空单爆仓约3666.51美元
从$LAB爆仓数据看，1小时多头爆仓垄断全部，空头为零，杀多闪击开局；4小时多头爆仓碾压空头，多头是空头的80倍，杀多全面爆发；12小时多头优势持续，比例升至17.5倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓高达3.95万美元，是空头的10.8倍，狗庄在LAB上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，空头仅有的反抗在长周期略有增强但杯水车薪，累计爆仓突破4万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月3日
今日三条热点，指向同一主题：全球资产定价锚的重置与市场信心的剧烈摇摆——债市在惩罚美联储、汇市在联手对抗趋势、股市在政策刺激下极限反弹。
📈 30年期美债：顶部还是新起点？
目前可能还不是终点。
7月29日美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，但9票赞成、3票反对的表决结果暴露了内部分裂——三位地区联储主席主张加息，系2016年以来首次。更关键的是，主席沃什撤回前瞻指引，彻底打乱了市场预期。
三重力量推动长债收益率飙升：
· 美联储信誉受损：资深观察家直言"沃什传达信息不够清晰，债市毫不留情地反应"
· 美日联合干预的副作用：可能需抛售或抵押美债换取流动性
· 美伊冲突推升通胀预期：油价高企
30年期收益率已飙至5.27%，创2007年以来新高。摩根大通已将30年期目标上调至5.4%；期权市场押注8月21日前突破5.4%。Brandywine基金经理直言："长端投资者不相信他的抗通胀叙事。"
💴 美日确认联合购汇：15年来首次联手
8月3日，美日财政部同步证实7月31日联手买入日元。这是2011年以来首次联合干预，买入日元的操作更是1998年亚洲金融危机以来首次。日本财务大臣明确表示："今后也将毫不犹豫地进一步联手干预。"
干预后日元升至1美元兑156日元区间。美国财长贝森特称"有效遏制了日元无序波动"，特朗普表示"这既是友谊的体现，也有利于世界经济"。上一次这样联手，还是在亚洲金融危机——汇市已进入危机应对模式。
📉 KOSPI盘中飙升14%：政策驱动的极限反弹
7月31日，KOSPI收盘暴涨17.91%，创历史最大单日涨幅。韩国政府宣布向主权财富基金注资20万亿韩元（139亿美元）用于AI投资；SK集团会长罕见直接购入SK海力士股票；叠加美日联合干预推动韩元走强。
但8月3日KOSPI开盘即跌3.6%，盘中跌幅一度扩大至4.52%。三星电子和SK海力士分别下跌7.8%和7.5%。一天暴涨18%、次日跌超4%，韩国股市的波动已从"极端"走向"失序"。
💎 总结
三件事勾勒出2026年8月初全球市场的核心图景：债市在惩罚美联储的犹豫，汇市在联手对抗趋势，股市在政策刺激下极限反弹后又迅速回吐。30年期美债收益率站上5.27%，美日联手干预汇市，KOSPI一天暴涨18%——这些都不是常态。当三个市场同时出现"非正常"波动，旧秩序正在崩塌，新定价体系尚未建立，而中间的混乱，就是当下唯一的确定性。#30年期美债，顶部还是新起点？
#美日确认联合购汇
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 八月$BTC 行情怎么看？先涨后跌，或许已经成为市场共识？
目前来看，盘面最大的问题不是利空，而是缺少新的推动力。
市场关注的清晰法案，短期落地预期已经明显降低，市场其实提前消化了这个结果。即使最终没有通过，也更像符合预期的消息，很难形成大规模恐慌。$GIGGLE
回看7月至今，BTC整体波动非常有限，价格一直处于横盘状态。没有大量资金撤离，也没有明显新增资金进场，市场进入典型的多空平衡阶段。
此前市场担心日本政策变化，引发套息资金撤离，导致风险资产被抛售，但目前来看这个风险并没有兑现。$BEAT
同时，机构方面也没有明显抛压，市场整体流动性依然稳定。虽然美债收益率走高，对BTC形成一定压制，但更多影响的是新资金入场速度，并没有造成大规模卖盘。
所以现在的核心矛盾很明显：
不是市场要不要跌，而是缺少一个打破平衡的催化剂。
从大周期来看，BTC每一次调整都有自己的节奏，真正的大行情往往不会直接启动，而是先完成一次洗盘。
个人更倾向于八月先走一波反弹，吸引市场情绪回暖，随后触及关键压力区域后再次回踩。
目前重点关注200日均线附近压力，这里很可能成为本轮反弹的重要目标。
短期看涨反弹，中期依旧保持谨慎。
行情没有确认突破之前，别急着追多，也别盲目看空，等待资金真正选择方向。
#30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 讲个到期日附近很实用的期权视角：最大痛点（max pain），也就是多数期权归零、卖方损失最小的价格。$BTC 这几天在 63,000 上下反复磨，恰好压在近月合约的 max pain 区间——不是巧合，是做市商临近交割时对冲仓位，会天然把现货往这个价位吸。所以你看到的这种不上不下的窄幅震荡，很可能不是没方向，而是被磁吸住了。交割一过，方向才有机会释放。看仓位说话。Chicos, ZAMA ha bajado 6 puntos hoy, precio actual de $048. Tras caer desde el máximo de finales de julio de 0,066, la caída acumulada ha alcanzado el 27%. El 23 de julio, las noticias de Confidential RFQ se intensificaron, con el precio subiendo de 0,035 a 0,066, casi duplicándose en dos días. En ese momento, la comunidad generalmente creía que el líder de FHE estaba siendo sometido a una revalorización, con muchos viendo 0,1. En solo medio mes, el mercado retrocedió, con los precios cayendo de nuevo hasta 0,048. Quienes perseguían la subida en el máximo quedaron atrapados, y los fondos para la pesca de fondo esperaban señales de estabilización. El problema central del mercado no es técnico, sino la presión continua sobre la estructura de suministro de tokens: suministro total de 11.000 millones, actualmente solo 2.200 millones en circulación, con un 20% de la oferta en circulación, y los tokens restantes se desbloquean en lotes durante un largo periodo. La primera ronda de desbloqueo se completó el 2 de agosto, y nuevos tokens han seguido entrando en el mercado cada mes, con una media de unos 4,06 millones de tokens nuevos al día, lanzados de forma continua hasta 2030. Los tokens de equipo, ángeles e instituciones tienen un periodo de precipicio de un año, seguido de un desbloqueo lineal durante varios años, entrando en un ciclo de lanzamiento a gran escala a partir de febrero de 2027. No es necesario esperar a un bloqueo único; la dilución continua de suministro a largo plazo siempre suprimirá el techo de valoración. Objetivamente hablando, el protocolo Confidential RFQ tiene una ventaja diferenciada, centrándose en transacciones institucionales de dark pool institucional dentro de la cadena. El 100% de las comisiones del protocolo se utilizan para la compra y quema de tokens (actualmente en pruebas privadas, con beta pública oficial en septiembre). El equipo técnico del proyecto es sólido, con una narrativa en la trama#30年期美债，顶部还是新起点？
30Y美债冲到5.2%+，不是顶部，是“贵钱时代”的起点？
很多人看到30年期美债收益率破5.2%、创2007年来新高，第一反应是“太贵了，迟早回落”。
但我越看越觉得：这次不一样，5%可能不是天花板，而是新中枢的下沿。三个方面开说：
1）美联储已经不是长端定价的核心司机。沃什放鹰+少开会+不承诺救市，市场自己给“不确定性溢价”，长端听故事的不再是降息，而是财政和通胀。
2）AI基建+再工业化+国防+美债天量供给，四个黑洞同时吸资本。高盛直接说这是“史上最饥渴的资本周期”，钱不够用，资本成本就得长期贵。
3）摩根大通把年底30Y目标调到5.4%，市场调查57%的人看年末破5%，不是恐慌抄底，是重新定价“通胀没死”。
对币圈意味着什么？
长端利率不下来 → 美元流动性紧 → 风险资产估值承压，BTC想走独立牛市更难，但“高利率+信用焦虑”又反过来给BTC的“非主权资产”叙事续命。$BTC 不是跟美债反向那么简单，是跟“真实资本成本”博弈。
我的立场很直：30Y美债当下不是顶，是第二段上行的起跑线。短线可能有技术回调，但4.5%以下别做梦，5.5%才是下一站。
你是信“终会回到3%时代”，还是认“5%成新常态”？