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La corona en el tablero de ajedrez no se transmite con un jaque mate espectacular, sino que se logra en el doloroso sacrificio de piezas en el medio juego para completar el cambio de posición. Cook se retiró del "cerebro táctico" para ocupar el puesto de director ejecutivo, mientras que Ternus tomó el control de toda la línea de hardware y se sentó como CEO; esto es un enroque estándar: mover al rey fuera del riesgo central detrás del telón, mientras se apunta un cañón pesado hacia una nueva línea de ataque. Ternus, con su experiencia en hardware, ha ocupado la casilla correcta, justo frente a la línea abierta más crucial para Apple en más de una década: el proceso de fabricación de chips, la forma del dispositivo y el "orden sucesivo" de la inteligencia artificial.
Pero justo después de completar este enroque, se escucharon choques de piezas al otro lado del tablero. La demanda por secretos comerciales entre Apple y OpenAI revela una táctica clásica de contención: la otra parte está ansiosa por liquidar rápidamente el ruido legal, mientras Apple presenta una moción para acelerar la obtención de pruebas, cuyo objetivo no es capturar piezas en esta pequeña batalla judicial, sino inmovilizar temporalmente el flanco del rey del adversario para ganar tiempo de cálculo para el nuevo medio juego de Ternus. Al fin y al cabo, lo que realmente determina la forma del final siempre es esa ofensiva subyacente: las tabletas, auriculares, relojes y visores que él ha supervisado son la cadena de peones que conduce a la entrada del usuario futuro. Quien controle esta cadena de peones, controlará la última casilla entre el algoritmo y los órganos sensoriales.
Ahora, mirando el tablero del mercado. Herramientas de exposición tecnológica con apalancamiento triple como $xSOXL, si se describen en lenguaje ajedrecístico, se parecen mucho a un grupo de piezas apiladas que cruzan la frontera, o a una fila de carros de combate demasiado agresivos en la línea del frente: pueden acelerar violentamente el ritmo de toda la partida, pero también exponen instantáneamente el castillo propio al fuego enemigo durante un contraataque. Los observadores comunes solo se fijan en cada destello del precio a corto plazo, pero los verdaderos estrategas desplazan su mirada hacia los cálculos de alto nivel en el gran esquema. La disposición de chips de Ternus, la ejecución de la cadena de suministro y esas "cadenas de piezas de inteligencia artificial" que no se reflejan en los informes trimestrales pero que finalmente determinan la jerarquía de valoración, son la estructura del tablero que realmente deberían anticipar todas las fichas involucradas. La reacción inmediata del mercado a las noticias es solo la respuesta más superficial del libro de jugadas, aún lejos del final.
El medio juego ya está lo suficientemente claro: el enfoque defensivo estable de la era Cook está cediendo paso, y el objetivo de Ternus es desplegar un ataque combinado más profundo y prolongado de lo que se imagina, antes de que el adversario complete el bloqueo del flanco del rey. Apple no abandonará la tradicional línea pesada del hardware, porque en el juego tecnológico, el dispositivo final es realmente el castillo y el alfil en el tablero; aunque la inteligencia artificial es el centro de control global, sin una entrada física lo suficientemente sólida como esqueleto del despliegue, incluso el algoritmo más afilado es solo un alfil sin destino, aislado en una esquina del tablero.
Por lo tanto, lo que realmente merece atención no es ese comunicado de transición, ni los testimonios en la corte, que son solo unas pocas jugadas normales de contención tras la apertura. El centro de valor de Apple se está trasladando en este ritmo prolongado y bloqueado del medio juego: cuando Ternus alinea la fecha de lanzamiento, el rendimiento de la cadena de suministro y el progreso del chip en una misma línea vertical, la valoración futura deja de ser una conjetura para convertirse en una profundidad de ataque medible. En cuanto a los jugadores que han desplegado posiciones en exposiciones como $xSOXL, su tarea no es contar los días ya arrancados del calendario ni imitar titulares mediáticos para apostar por pulsos individuales, sino mirar hacia atrás y examinar si han dejado una línea horizontal entre su castillo y sus peones que incluso el punto ciego del adversario pueda ver.
No hay rey ni reina. Solo una gran cadena de peones formada por el tiempo de la cadena de suministro, el proceso de fabricación de chips y el cálculo de iteración de productos, que se extiende en la frontera entre el medio juego y el final. Quienes han hecho sus jugadas en el libro de jugadas de Apple deberían pausar ahora para no revisar las clásicas jugadas del viejo juego de Cook, sino levantar la vista hacia los números al otro lado del reloj de ajedrez: esa cuenta regresiva de treinta movimientos que, con cada campanada de cierre, se desintegra en polvo electrónico. #ternussucceedscookDatos hasta las 18:36. La lista de ganancias de hoy y el mercado general parecen dos mercados diferentes. BTC, ETH y OKB están todos cerca de sus mínimos en 24 horas, pero en la lista de mayores ganancias aparecen monedas con subidas superiores al 40%. El capital no se ha distribuido de forma generalizada, sino que se ha concentrado rápidamente en unos pocos activos. Este tipo de mercado puede crear una ilusión: la lista está muy activa, pero las cuentas no han subido mucho. La razón no es complicada, no hay muchas monedas fuertes con volumen real, y muchas de las monedas en la lista tienen un volumen de negociación de solo decenas de miles de USDT, con grandes subidas, pero la demanda real puede no seguir el ritmo. Contexto del mercado $BTC｜76,547.7 USDT｜-1.98%. En 24 horas ha oscilado entre 76,416.6 y 78,421, el precio actual está a solo un 0.17% del mínimo, con un volumen de negociación en OKX de aproximadamente 411 millones de USDT. BTC se mantiene casi en el mínimo del día, con un rebote muy débil, por lo que la situación en la lista de ganancias no puede interpretarse como un fortalecimiento general del mercado. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $ETH｜2,366.76 USDT｜-3.80%. El máximo en 24 horas fue 2,463.98, el mínimo 2,360, el precio actual está a unos 0.29% del mínimo, con un volumen de negociación de aproximadamente 270 millones de USDT. La caída de ETH es claramente mayor que la de BTC, lo que indica que la aversión al riesgo sigue aumentando, y el repunte independiente de las altcoins se debe más a movimientos de capital a corto plazo. $OKB｜106.11 USDT｜-4.53%. En 24 horas ha oscilado entre 105.2 y 111.84, el precio actual está en aproximadamente el 14% del rango $MU Micron 921, da a los empleados el bono de rendimiento más alto de la historia, pero el precio de las acciones sigue cayendo.
Micron va a dar el bono de rendimiento más alto de la historia para evitar una huelga de trabajadores — lo que indica que realmente hay muchos pedidos, la capacidad está realmente ajustada y la demanda de almacenamiento para AI sigue presente. La capacidad de HBM está reservada hasta 2026, y la demanda de DRAM y NAND también está mejorando, los fundamentos realmente están mejorando. Pero el precio de las acciones ha caído de 969 a 919, una caída del 5%. Dar bonos es para retener personal, retener personal es para expandir la producción, expandir la producción es para satisfacer la demanda de AI, la demanda de AI es real, pero el precio de las acciones está cayendo. Cuanto mejor es la empresa, más baja es la acción; a veces tienes que admitir que el mercado a corto plazo y el valor a largo plazo siempre tienen un desfase temporal.
SAR=966 presionando, EMA21=936 y EMA55=938 ya han sido perforados. K=19.48, J=-12.77, RSI6=33.62 — a corto plazo está realmente sobrevendido. Sobrevendido no significa que haya terminado la caída, pero Micron ya ha vuelto cerca del mínimo de agosto en esta posición. Si no se sostiene en 919, la siguiente posición está cerca de 900. Los fundamentos del sector de almacenamiento no han cambiado, pero el capital está esperando una señal más clara — puede ser el informe financiero o que el mercado general se estabilice.
Comenta abajo, ¿crees que esta caída de Micron es una corrección para acumular fuerzas o que aún no ha tocado fondo? 🫡🔥En agosto acabó de recibir el premio de asistencia perfecta, en septiembre el bono del Tesoro de EE.UU. y el precio del petróleo lo llamaron a hacer horas extra $BTC
Hoy al ver BTC, el precio oscila repetidamente entre 76,700 y 77,500 dólares: una fuente dice 77,431, otra dice 76,682, y otra dice 77,300, en general parece como fichar en el trabajo: la persona está, pero el ánimo no.
En agosto fue firme: subió aproximadamente un 25% en todo el mes, el ETF spot de BTC tuvo un flujo neto de unos 3,520 millones de dólares, fue el mes más destacado de 2026, IBIT prácticamente cargó solo con todo el KPI del grupo. Pero al entrar en septiembre, los tres jefes enviaron mensajes simultáneamente:
El bono del Tesoro a 10 años está alrededor del 4.79%—4.80%, el nivel más alto desde enero de 2025, tener "BTC sin intereses" es como tener un abono de gimnasio pero el entrenador te presiona para pagar todos los días;
El Brent a 94.65 y el WTI a 90.22, con tensiones en el estrecho de Ormuz entre EE.UU. e Irán, el precio del petróleo se dispara, y el mercado automáticamente imagina "inflación → subida de tipos → activos de riesgo en pausa";
La reunión del FOMC de la Reserva Federal el 15-16 de septiembre, el mercado valora una probabilidad de subida de tipos de 25 puntos básicos de aproximadamente el 67%, la semana pasada era solo del 40%, es un caso de "expectativas suben en cohete, precio baja en tobogán".
Versión técnica en lenguaje sencillo:
Soporte entre 76.3k y 77.1k, si se rompe mirar entre 74k y 75k; si no se mantiene cerca de 76.8k, los traders a corto plazo llorarán;
El primer nivel de rebote está entre 79.5k y 80.3k, luego un poco más arriba en 80.8k; si realmente vuelve a 80k y se mantiene, se considera "permiso aprobado por el jefe", la zona entre 81k y 83k es una zona de concentración de costes del ETF. $BTC Un contrato de construcción de 3.500 millones de dólares se ha lanzado en el desierto de Texas, pero escucho el acero emitiendo gemidos en la tierra blanda: esto no es construir un edificio, es apostar por los cimientos.
El "plan de expansión" en papel blanco, la torre de Claude debe crecer 35 pisos más, pero ¿y los muros de carga? El terreno BeaconPoint de 704 megavatios de Hut 8, con dos contratos de arrendamiento de quince años que fijan un precio base de 1.960 millones, son como dos pilotes prefabricados, hincados profundamente pero que no necesariamente se agarran a la roca. Me preocupa más la calidad del hormigón de este edificio: la densidad energética y la estructura de disipación de calor de esos grupos de potencia informática, ¿se han vertido realmente según los estándares de un rascacielos, o solo según la carga de un cobertizo temporal con una capa adicional de chapa oxidada?
La estructura financiera se parece cada vez más a una armadura en voladizo: el TPU de Google como tirante, la financiación de chips de Broadcom como articulación, la garantía de arrendamiento como placa de refuerzo soldada bajo la viga. Cada partida tiene planos, pero ¿y los nodos entre planos? Por cada metro que se extiende el voladizo, el nivel de transición consume más altura. Quince años no es poco tiempo, suficiente para que la impermeabilización del techo se haya renovado tres veces, y también para que el fervor tecnológico inicial haya generado grietas en los pasillos de mantenimiento.
Al final, lo que más teme el arquitecto no es el sobrecoste, sino la "incongruencia entre el cálculo y la obra". Si el crecimiento empresarial se ha armado con acero para un 30% anual, cuando el mercado sufra huracanes y suban los alquileres y las tasas, ¿será suficiente la rigidez lateral de este edificio de datos? Pasar de mineros a potencia AI es como convertir una vieja fábrica en un teatro: quitar tabiques de racks, instalar torres de refrigeración, pero ¿la capacidad de carga del forjado original soportará la carga estática de decenas de miles de GPUs? Probablemente haya que hacer primero un informe geológico de varios millones de dólares.
¿Podrá el verdadero contratista general de Cloud Lambda, respaldado por Nvidia, entregar un modelo tridimensional? ¿O solo una imagen renderizada? #anthropic35bcompute$FIL El máximo histórico está en 236 dólares, 200 dólares pertenece a la fase de burbuja del mercado alcista.
**A corto plazo (1-2 años) es muy difícil volver a los 200 dólares**, para alcanzar este nivel de precio se deben cumplir varias condiciones estrictas al mismo tiempo:
1. Todo el mercado cripto entra en un gran mercado alcista, BTC alcanza un nuevo máximo histórico, la valoración general del mercado se eleva considerablemente;
2. La pista de almacenamiento se implementa a gran escala, AI, pedidos reales de almacenamiento empresarial explotan, una gran cantidad de FIL se bloquea en staking, la presión de venta en circulación disminuye considerablemente;
3. La presión de venta de los mineros y las fichas tempranas se ha digerido, los fondos institucionales entran masivamente para asignar FIL.
Obstáculos en la realidad:
- Gran cantidad de posiciones atrapadas históricamente, cerca de 200 se acumulan muchas fichas antiguas, una vez que se acerque, habrá una gran presión de venta para liberar posiciones que hundirá el precio;
- La inflación del token ha sido prolongada, los mineros continúan produciendo y vendiendo, reprimiendo el precio; incluso si el ecosistema mejora, es muy difícil que la capitalización de mercado se expanda al nivel del máximo histórico;
- Incluso en la próxima gran corrida alcista, la mayoría de las instituciones esperan un rango de decenas de dólares, 200 es un escenario extremadamente optimista, no una expectativa base.
Dos escenarios:
✅ Optimista: mercado alcista generalizado en criptomonedas + negocio de almacenamiento realmente comercializado a gran escala, existe la posibilidad teórica de tocar los 200 dólares, el ciclo de tiempo será muy largo.
⚠️ Neutral: el rango más realista para la próxima corrida alcista es de decenas de dólares; si la implementación del ecosistema no cumple con las expectativas, continuará la oscilación débil.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 El cruce dorado de $BTC está realmente llegando, y no niego que históricamente ha sido una señal válida. Pero hay un detalle que muchas personas no han mencionado: en la historia, el cruce dorado suele aparecer después de que el precio ya ha rebotado significativamente desde el fondo. Esta vez no es diferente; BTC subió de 62K a 81K antes de que finalmente apareciera el cruce dorado. La señal es real, pero la mejor oportunidad de compra puede que ya haya pasado. Prefiero esperar.#NFPTestsSeptHikeOdds $BTC $SNDK tras un fuerte descenso desde niveles altos, ¡ha comenzado de nuevo a mostrar un comportamiento de montaña rusa!
Esta acción especulativa de almacenamiento AI ha tenido una volatilidad realmente grande últimamente. Anteriormente retrocedió desde cerca de 2354 dólares, llegando a un mínimo alrededor de 1513 dólares, con una caída de más del 35% en poco tiempo. En la última sesión de negociación hubo un rebote notable, llegando en intradía hasta cerca de 1609 dólares, cerrando aún alrededor de 1536 dólares.
Esta fuerte volatilidad está muy relacionada con el cambio en la aversión al riesgo de todo el sector tecnológico. Tras la escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán, el precio del petróleo subió rápidamente, los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaron, el sector tecnológico en la bolsa estadounidense sufrió presión general, y los valores de alta elasticidad con grandes subidas previas como SNDK naturalmente son más propensos a que se realicen ganancias.
Pero los fundamentos de SNDK por ahora no se han debilitado junto con el precio de la acción.
Los ingresos trimestrales más recientes de la empresa alcanzaron los 8.97 mil millones de dólares, con ingresos del negocio de centros de datos creciendo un 103% intertrimestral, y la guía de ingresos para el próximo trimestre se sitúa entre 10.3 y 10.8 mil millones de dólares.
Esto hace que la evolución actual de SNDK sea muy interesante.
El precio de la acción ha experimentado un ajuste considerable en niveles altos, pero los fundamentos siguen siendo sólidos. Si alrededor de los 1500 dólares se puede formar un nuevo soporte, influirá directamente en la evolución en la siguiente etapa.
Si logra mantenerse por encima de los 1600 dólares, el sentimiento del mercado podría seguir recuperándose; si pierde los 1500 dólares, la presión de venta de los fondos en niveles altos podría liberarse aún más.
La lógica del almacenamiento AI sigue vigente, y ahora SNDK está en la lucha para que el precio de la acción pueda volver a seguir el crecimiento de los fundamentos.Conflicto central: ¿Cuánto tiempo más podrán volar las balas?
La mayor incertidumbre actual es: ¿el conflicto entre EE.UU. e Irán es un choque a corto plazo o un enfrentamiento prolongado?
Si la situación se enfría rápidamente, Bitcoin podría repetir la formación de base y ruptura de 2023; pero si el conflicto sigue escalando, con el precio del petróleo subiendo, las expectativas de inflación fortaleciéndose y la probabilidad de subidas de tipos aumentando — bajo esta triple resonancia negativa, 77,000 probablemente no sea el fondo.
El analista de Bitunix, Dean Chen, considera que la caída actual se parece más a una "corrección impulsada por la liquidez" que a una ruptura estructural, pero ahí radica el problema: en un contexto de restricción continua de la liquidez macroeconómica, la profundidad de esta "corrección" podría superar ampliamente las expectativas.
Los multimillonarios están votando con los pies: un gran ballena anónima vendió 95 bitcoins a través de OTC. Mientras tanto, la empresa japonesa cotizada Remixpoint decidió liquidar todas sus altcoins y apostar todo por Bitcoin.
Algunos huyen por miedo, otros apuestan en medio del caos.
¿Y tú, de qué lado estás?
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Este artículo se basa en datos de mercado públicos y análisis institucionales, y no constituye ninguna recomendación de inversión. El mercado cripto es muy volátil, asuma el riesgo de sus decisiones. $BTC $ETH $SOL 🔥¡Hermanos! Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, UBS, Fidelity y otras 21 instituciones financieras globales anunciaron conjuntamente el 1 de septiembre la creación de una empresa conjunta, con planes de emitir un stablecoin en dólares en la primera mitad de 2027.
La alianza abarca cinco continentes y en menos de un año se ha duplicado de 10 a 21 miembros. Primero emitirán un stablecoin en dólares, y posteriormente se expandirán a otras monedas del G7 como el euro. El momento es preciso: el 18 de enero de 2027 es la fecha en que entra en vigor la Ley GENIUS de EE.UU., y los bancos aprovecharán la implementación del marco regulatorio para adelantarse en la carrera.
Esto representa una verdadera amenaza para los jugadores actuales. USDT y USDC dependen de reservas y transparencia fuera del sistema bancario, mientras que la ventaja de la alianza bancaria es el cumplimiento, la gobernanza y la red de distribución a nivel bancario. Las acciones de Circle cayeron aproximadamente un 6% ese día.
Además, una alianza de 37 instituciones financieras ha creado la empresa Qivalis, con planes de lanzar un stablecoin en euros este año. Por un lado, tokenizan depósitos para mantener el stock, y por otro, emiten stablecoins para captar crecimiento — los bancos están entrando en el mercado con dos estrategias simultáneas.
La capitalización total de los stablecoins ha aumentado de aproximadamente 200 mil millones a principios de 2025 a unos 303 mil millones de dólares. Con la entrada de los bancos, esta cifra podría crecer aún más.👇
Comenta abajo, ¿crees que los stablecoins emitidos por bancos podrán desafiar la posición de USDT y USDC?
#21家金融机构拟推美元稳定币
$USDT $USDC $NVDA dijo a Morgan Stanley que "si no hay limitaciones de suministro, el volumen de negocios podría crecer más del doble en comparación con el mismo período del año pasado", incluso en comparación con su ya bastante agresiva expectativa de crecimiento de aproximadamente el 70% para el FY28.
La parte más interesante es por qué Nvidia da esta perspectiva tan temprano, ya que la dirección cree que las expectativas de Wall Street son lo suficientemente bajas como para que puedan interferir realmente con la planificación de la cadena de suministro.
Por lo tanto, la guía para el FY28 no solo es para reajustar las expectativas de los inversores, sino también para enviar un mensaje al ecosistema de semiconductores: comiencen a planificar para una curva de demanda mayor. ¿Fuerte por fuera, débil por dentro? La intensidad de este conflicto militar entre EE.UU. e Irán es un nivel inferior a la de julio. ¿Está la reactivación de la guerra para escoltar rutas de transporte críticas? El cambio de Trump de ataques militares a sanciones económicas, proponiendo de nuevo un "intercambio de petroleros"—¿cuántas cartas aún tiene Trump contra Irán"? Intensidad de la guerra #霍尔木兹风险升温, inflación energética bajo escrutinio. Hasta ahora, EE. UU. e Irán han reanudado temporalmente los ataques militares y acciones de represalia, pero la intensidad general de la guerra—como la escala de bombardeos continuos, el número de días de combate continuo y el poder de fuego acumulado—es actualmente menor que en julio. Aunque se le considera el mayor conflicto militar desde julio, se espera que la fricción militar general entre EE.UU. e Irán en 2026 sea menor que la anterior. ¿Cuál es entonces el núcleo del ataque militar repentino de Trump? Esta es una pregunta que nunca he resuelto. Si fuera puramente presión militar, tales acciones obviamente serían ineficaces. Aquí va una noticia: el Secretario de Energía de EE.UU. dijo que 17 millones de barriles de crudo pasaron por el estrecho el lunes. Aunque ningún otro sitio web de datos puede probarlo, considerando el ataque repentino de EE.UU. el fin de semana, creo que el poder de fuego estaba pensado en realidad para cubrir el paso de grandes petroleros. ¿Cuántas cartas tiene aún Trump? Desde el bombardeo inicial a gran escala de Irán para intentar forzar a Irán a ceder, hasta sanciones económicas posteriores y hoy, la gestión del estrecho sigue fuera de control. Cuando pensé que Trump estaba fuera de control, propuso la política de "intercambio de petroleros", es decir, si Irán ataca un carguero estadounidense, EE.UU. atacará simultáneamente petroleros iraníes. Cuando veo esta política, mi mente va en la misma direcciónHace unos días dije que a 12 dólares, link siempre ha estado atrayendo para vender, y los novatos siguen fantaseando con que link tiene muchas ventajas, ¿qué tienen que ver las ventajas con el token? ¿El token puede recibir dividendos? Los novatos no están de acuerdo y dicen que eso no es recompra, jajaja, es simplemente ridículo, ¿pueden diferenciar entre recompra para almacenamiento y recompra para quema? ¿Saben cuánto es el desbloqueo trimestral? El desbloqueo trimestral de septiembre es de 17,5 millones de tokens, esa recompra no es más que atraer a un grupo de novatos ignorantes para que tomen el relevo.Conclusión en una frase: En la entrega anterior (1/9) acabamos de analizar el mecanismo del colapso del alto FDV de TRIA, que marcó un nuevo mínimo histórico desde su salida a bolsa de 0.003618** (durante la sesión del 1/9). Hoy a primera hora de la madrugada volvió a tocar exactamente ese mismo precio y luego rebotó ligeramente, cotizando ahora en **0.00375 — lo que representa un -92,7% desde el máximo del 22/3 de 0.05166, y solo queda el 15% del precio de salida a bolsa en febrero de 0.0246. En tres días (31/8-2/9) acumuló aproximadamente un -24%, siendo el día 31/8 con un -21% la principal ola bajista. ¿Se ha limpiado ya la venta de pánico? Probablemente no. Repaso del mercado de hoy: "Estabilización asfixiante" tras el nuevo mínimo. Desglosando los últimos tres días (líneas diarias y de 4 horas de OKX Perpetual): • 31/8: ola bajista principal -21,0%, cayó directamente de 0.00494 a 0.00390 — el impacto del evento Rain mencionado en la entrega anterior se concentró en este día; • 1/9: caída por inercia -4,0%, el mínimo intradía tocó $0.003618, marcando un nuevo mínimo histórico desde la salida a bolsa (el punto más bajo desde el 4/2/2026); • **2/9 (hoy): a las 4 a.m. volvió a tocar 0.003618 sin romperlo**, rebotó ligeramente a 0.00375, 24h -4,2%. Tres detalles: 1. La velocidad de caída se está desacelerando: desde la noche del 1/9, la línea de 4 horas se estrechó de -13,3% a un rango entre -0,8% y +0,8%, pánicoPara alguien elegido por Trump como "uno de los nuestros", la primera batalla difícil debe ser primero actuar como "uno de nosotros". Escrito por: Frank, MSX Maton Apenas 100 días después de reemplazar a Powell, el nuevo presidente de la Fed elegido personalmente por Trump comenzó a hablar de "subidas de tipos". El 28 de agosto, Kevin Warsh debutó en Jackson Hole, reiterando claramente que el objetivo de inflación del 2% es "inquebrantable" y que los datos no son suficientes para demostrar una "mejora significativa" en la tendencia inflacionaria. En cuanto el tono belicista se desvaneció, el mercado revaloró rápidamente. En el momento de escribir esto, la previsión del mercado de una subida de tipos de 25 puntos básicos el 16 de septiembre había subido hasta aproximadamente el 56%, mientras que antes esta cifra rondaba el 30%. Aún más irónicamente, Trump no desafió abiertamente a Powell como hizo en el pasado; en cambio, rara vez afirmó que "respeta" a Wash, "hará lo que tenga que hacer." Esto plantea una pregunta más interesante: ¿Es ahora el comportamiento belicista de Wash una señal de que se prepara para separarse de Trump? La respuesta puede ser justo lo contrario. 1. Cuanto más "uno está solo", menos probable es que actúe como uno de ellos. Al ver solo el discurso de Jackson Hole, es difícil asociar a Washi con "el bajo interés que quiere Trump presidente de la Fed." No solo enfatizó que la inflación sigue siendo demasiado alta, sino que también propuso una reestructuración extremadamente agresiva del paradigma operativo de la Fed durante las dos últimas décadas: políticas no convencionales como la QE deberían usarse solo en crisis reales, y la Fed debería reducir suLas expectativas de subida de tipos de la Fed en septiembre han aumentado rápidamente, pero no creo que la decisión esté aún tomada.
Ahora mismo, los mercados están valorando aproximadamente un 70% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre, tras el tono más agresivo de la Fed en Jackson Hole. Pero todavía tenemos una pieza muy importante del rompecabezas por venir: el informe de empleo de agosto.
Aquí es donde las cosas se ponen interesantes para mí.
Si el NFP resulta más fuerte de lo esperado y el desempleo se mantiene contenido, se vuelve mucho más fácil para la Fed argumentar que la economía puede soportar otra subida mientras la inflación sigue por encima del objetivo. Pero si la contratación se ve notablemente más débil, la conversación se complica: luchar contra la inflación es importante, pero la Fed tampoco puede ignorar completamente el deterioro del mercado laboral.
Personalmente, creo que este NFP importa más de lo habitual. No solo estaré observando el número principal de empleos; también analizaré el desempleo y el crecimiento salarial antes de decidir si el informe realmente fortalece el caso para la subida.
#NFPTestsSeptHikeOdds $BTC $BTC tras la subida diaria ha entrado en un rango de consolidación de aproximadamente dos semanas, con un rango de oscilación que se va estrechando gradualmente, grandes discrepancias entre alcistas y bajistas, el mercado por un lado cree en el regreso del mercado alcista, por otro espera una última caída
Comparado con el inicio de mercados alcistas históricos: antes de esta subida, no hubo una tasa de financiación negativa prolongada, ni un proceso suficiente de acumulación en el fondo o volumen mínimo, condiciones diferentes a los comienzos de mercados alcistas anteriores, por lo que no es necesario apresurarse a juzgar si es un gran mercado alcista, se debe esperar la confirmación de la formación para entrar; el espacio en la fase tardía del mercado alcista sigue siendo grande, no hay que temer perder la oportunidad.
Actualmente se está en una consolidación estrecha tras la subida, con una intensa lucha entre alcistas y bajistas, la primera ruptura probablemente sea una falsa ruptura; se deben observar dos comportamientos de precio clave: ruptura a la baja con rápida recuperación para probar a los compradores / ruptura al alza con retroceso para probar a los vendedores, soporte a corto plazo en 75600, donde se concentran muchas órdenes de stop de los largos
Soporte de ruptura extremadamente efectivo: 67000-68000, si cae efectivamente a este rango, la estructura alcista original se romperá
Actualmente aún se puede vender en corto en 78500, añadir posición en 79200, con stop en 79800 #非农前数据分化，9月加息预期升温 🚨 Septiembre no ha tenido un buen comienzo: BTC retrocedió a 77000, SOL cayó por debajo de 100, y el fantasma de la subida de tipos ha vuelto.
El repunte de agosto fue demasiado rápido, es normal que en septiembre haya realización de ganancias y reajustes. Ahora el verdadero ancla del mercado sigue siendo la tasa macroeconómica: tras el tono hawkish de Jackson Hole, los bonos a corto plazo y el dólar suben, las valoraciones de activos de riesgo se presionan y las criptomonedas naturalmente se ajustan. Además, esta semana hay muchos datos de empleo: ADP, nóminas no agrícolas, JOLTS; cualquiera con un sesgo alcista puede retrasar aún más las expectativas de recortes o flexibilización.
En cuanto a niveles, solo observo soportes clave:
🔴 BTC: 76800-77000 es la línea divisoria del sentimiento a corto plazo; si no se rompe, seguirá en consolidación; la zona cercana a 79200 fue rechazada antes, solo si se supera habrá oportunidad de ver 83,000-86,000. Si pierde con volumen 76800, hay que vigilar una segunda caída o incluso probar la zona de 75,000.
🟠 ETH: el soporte importante está cerca de 2415-2420; si se mantiene, puede intentar subir a 2500; si se rompe, el siguiente nivel es 2300, y si sigue débil, cerca de 2200. La estructura de ETF y las posiciones a medio y largo plazo están bien, pero en el corto plazo se mueve más en sincronía con el macro y BTC.
🟢 SOL: 100 es un nivel psicológico y de batalla entre compradores y vendedores; si se mantiene, hay espacio para un rebote a 105-110; si se rompe 100, primero se mira la zona de liquidez en 95; cuando la actividad en cadena y las expectativas del ecosistema no se sostienen, la elasticidad se comprime más rápido.
La subida de agosto ya descontó parte de las expectativas, en septiembre no hay que perseguir, hay que esperar a que los datos se confirmen y los soportes se mantengan. Las expectativas de tasas no se relajan, así que no esperes que todo suba sin problemas; si los soportes no se rompen, tampoco conviene vender en corto sin criterio.2026年8月底，路透社走进中国的人形机器人训练场，看到的画面很矛盾：机器人能打拳、踢球、完成精心编排的动作，真正进入工厂后，却仍会被柔性物料、陌生工位和临时变化难住。 就在几天前，软银被曝洽谈收购1X多数股权，潜在估值约60亿美元；2025年收购ABB机器人业务的交易价格则为54亿美元。资本已经把人形机器人当作下一代平台，生产现场仍在追问最朴素的问题：它能否连续工作、故障率多高、每小时成本能否低于人类和传统自动化设备？ 这道落差，正是《下一张亿万门票》Vol.14要看的入口。 从机械臂到“通用工人” 工业机器人并非新产业。1961年，Unimate进入通用汽车工厂，承担高温、重复且危险的压铸搬运；此后几十年，汽车业用焊接、喷涂和装配机械臂建立高度自动化产线。 国际机器人联合会数据显示，2024年全球新安装工业机器人约54.2万台，连续第四年超过50万台，亚洲占全球新增部署的74%。成熟的机械臂速度快、精度高，但需要固定工位、围栏、夹具和大量预编程。 人形机器人的商业逻辑来自另一条路线：全球厂房、仓库和工具，本来就是按人的身高、双手、通道与楼梯设计。如果机器拥有腿、手、视觉和语言理解能El BTC volvió a caer por debajo de 80.000, pero lo que realmente me hizo levantarme no fue este candelabro bajista. ¿Alguna vez te has preguntado si, cuando los precios bajan, la capa subyacente de apalancamiento se está acumulando o retrocediendo? Empecemos por los hechos. $BTC ha vuelto a estar por debajo de 80.000 dólares, y los intentos recientes de rebote se han cerrado por encima de 80.000. Pero en lo que me centro no es en la vela en sí, sino en el interés abierto de futuros: el interés abierto de futuros de Bitcoin rondaba recientemente los 54.800 millones de dólares, y el mercado de derivados se enfrió notablemente tras ese fuerte repunte a finales de agosto. La clave es: a medida que los precios se debilitan, el interés abierto se contrae, lo que normalmente significa que se está superando el apalancamiento en lugar de que nuevos bajistas suban. Hay una diferencia fundamental entre estos dos tipos de caídas. Si los bajistas atacan activamente, el mercado colapsará como una cascada y el rebote será muy débil; Pero si las posiciones largas y saturadas se están eliminando poco a poco, esta caída se siente más como una "desintoxicación" que como una inversión de tendencia. Lo que quiero confirmar ahora es exactamente de qué tipo se trata. En el lado del precio, el nivel de 77K se está convirtiendo cada vez más en un punto de referencia. Durante la última semana, la compra ha captado repetidamente el precio entre 76,8K y 77,2K, y cada caída ha atraído compradores. Mientras se mantenga el 77K, esta ronda de corrección sigue dentro de la categoría de retrocesos saludables; Una vez que el volumen se rompa, la naturaleza de toda la situación cambia y puede que reexamine mis posiciones. Aquí hay algunos puntos clave que observo: - $BTC — 77K es el motor de los alcistas#财报观察员：Dell supera las expectativas de resultados, Broadcom y Snowflake toman el relevo La nueva ronda de temporada de resultados tecnológicos en el mercado estadounidense sigue fermentándose, Dell presenta un informe brillante, con datos operativos que superan ampliamente las expectativas del mercado, y la demanda de capacidad de cálculo AI en hardware se confirma nuevamente; la atención del capital del mercado comienza a desplazarse a la siguiente parada, Broadcom está a punto de publicar sus resultados, convirtiéndose en el próximo objetivo clave en la cadena industrial de AI.
Análisis de la lógica del mercado
1. Los resultados de Dell confirman que el gasto de capital en capacidad de cálculo empresarial no ha disminuido
Los ingresos de los servidores de Dell y hardware relacionado con AI son fuertes, lo que indica que, además de NVIDIA, los pedidos de los fabricantes de equipos downstream siguen siendo abundantes, y el ciclo de expansión de AI de empresas y proveedores en la nube es sostenible, con fundamentos sólidos en toda la cadena industrial de hardware AI.
2. Rotación de capital en el mercado, competencia por el próximo punto de explosión de resultados
Tras la realización de ganancias en NVIDIA y Dell, el capital se posiciona anticipadamente para las expectativas de resultados de Broadcom. Broadcom, como proveedor clave de interconexión de alta velocidad AI y chips personalizados, es una parte indispensable del clúster de capacidad de cálculo AI, y el mercado espera que Broadcom entregue resultados de alto crecimiento para mantener el impulso principal de AI.
3. Lógica de transmisión sectorial
Si los resultados de Broadcom también superan las expectativas, el mercado se extenderá a chips ASIC, interconexión óptica de alta velocidad y segmentos de chips de red, continuando con la fuerte tendencia de las acciones tecnológicas de AI.
Riesgos potenciales
Un resultado que supere las expectativas no garantiza necesariamente una subida del precio de las acciones, ya que puede haber una realización de ganancias seguida de una caída; si la guía de Broadcom no cumple con las expectativas optimistas del mercado, el sector AI segmentado podría enfrentar una corrección de beneficios a corto plazo. $BTC $ETH $SNDK $ZEC estuvo lateral durante una o dos semanas, finalmente llegó una gran caída
Una moneda llena de vulnerabilidades, ¿por qué vale 800?
Esta semana, en los niveles altos, estuvo lateral entre 800 y 870 durante mucho tiempo, con un volumen de operaciones en aumento constante, el dinero está saliendo y lo que lo sostiene ahora es el sentimiento de los pequeños inversores
Ya dije antes que zec no vale ese precio, sigo viendo más de 600, no es un pesimismo ciego, sino que hay una divergencia en el capital, cuando la subida acelerada se detiene, debería tomarse un descanso y retroceder un poco
Después la gente debería decir una frase: ¿cuándo podrá zec liberarse de pérdidas a 870?
Mi respuesta es que cuando tengas 87 años, ni siquiera habrá vuelto a 870 Considero que los factores que han provocado una corrección y estancamiento a corto plazo son los siguientes:
Primero, algunos factores macroeconómicos que impulsaron el mercado a finales de agosto:
Trump apoyó la legislación sobre criptomonedas, el Tesoro amplió la recompra de bonos, la rentabilidad de los bonos a largo plazo de EE.UU. cayó, y la SEC emitió señales amistosas, lo que hizo que la preferencia por el riesgo en el capital aumentara rápidamente.
Esto estimuló el sentimiento alcista a corto plazo en el mercado.
Factores que causaron la corrección posterior:
Las declaraciones agresivas de Walsh aumentaron la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, incrementando la preocupación del mercado.
Los conflictos geopolíticos impulsaron el precio del petróleo, aumentando la probabilidad de eventos cisne negro y la preocupación por un repunte de la inflación.
La publicación de datos clave el 4 de septiembre (empleo no agrícola) y el 11 de septiembre (IPC).
Se registraron salidas en los ETF spot de $BTC y $ETH, y el interés de compra institucional se enfrió.
La resistencia superior no pudo ser superada eficazmente, con múltiples fracasos, lo que provocó una erosión significativa del volumen alcista por toma de ganancias a corto plazo.
Un dato adicional: los soportes próximos son 76000 para BTC y 2350 para ETH.
Compartición personal, no constituye ninguna recomendación de inversión
#非农前数据分化，9月加息预期升温 "Segundo disparo" macroeconómico: la probabilidad de subida de tipos por parte de la Reserva Federal se dispara al 70% en una noche
Si el conflicto geopolítico es el detonante, el endurecimiento de la liquidez macroeconómica es otra gran montaña que pesa sobre Bitcoin.
En la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Powell, declaró claramente que "es difícil describir las condiciones financieras como acomodaticias", y la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2%. El fuerte aumento del precio del petróleo refuerza aún más las expectativas de inflación: CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha aumentado del 41% de la semana pasada al 70,2%.
Los rendimientos de los bonos públicos de EE. UU., Europa, Japón, Australia y otros países han subido colectivamente, y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años ha alcanzado su nivel más alto desde enero de 2025. Cuando los rendimientos libres de riesgo suben, activos como Bitcoin, que "no generan rendimiento", son naturalmente abandonados por los inversores. Además, la subida de agosto fue impulsada por la caída de los rendimientos, y ahora que la lógica se invierte, el precio naturalmente está bajo presión.
$ETH $BTC $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Solo es un ciclo de mercado bajista alargado $BTC $ETH
1. El BTC de 60,000 en esta ronda es aproximadamente equivalente a los 30,000 de 2022 y los 6,000 de 2018, todos ellos tras una caída a la mitad con múltiples rebotes hasta la posición 0.382 de toda la caída
2. BTC probablemente ya haya terminado el rebote, pero también existe la posibilidad de que supere los 83,000 para hacer un último engaño y alcanzar el pico
3. Muchas personas creen que la recuperación alcista se debe principalmente a la ruptura en el gráfico semanal, pero en realidad es solo una ilusión causada por el alargamiento del ciclo Siento que las emociones de todos están muy influenciadas por el precio, siempre quieren encontrar una explicación en las noticias del mercado que se ajuste a la actual dinámica del precio, pero no logran encontrar una forma de mantener la calma interior, una mentalidad que no se deje afectar por factores externos. A veces la dirección no es lo importante, lo importante es si realmente estás jugando a corto plazo o a largo plazo.Con el aumento de los precios del petróleo, los rendimientos del Tesoro estadounidense manteniéndose altos y las tensiones en curso en Oriente Medio, la aversión al riesgo se está intensificando en el mercado. Curiosamente, $BTC sigue manteniéndose cerca del rango de 76.800 a 77.500 dólares, sin una brecha significativa. 📌 Varios puntos clave que el mercado está observando actualmente: 🇺🇸 Antes de la publicación de los últimos datos de empleo estadounidense, las expectativas para la política de septiembre de la Fed han fluctuado. Las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas últimamente, y las declaraciones agresivas de algunos funcionarios de la Fed han reavivado las expectativas de recortes de tipos o incluso subidas en septiembre. 🛢️ Mientras tanto, los conflictos geopolíticos están empujando los precios de la energía al alza. Si los precios del petróleo continúan subiendo, podría aumentar aún más las presiones inflacionarias globales y suprimir las valoraciones de activos de riesgo. 📈 Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen siendo relativamente altos, lo que indica que los costes de financiación no han disminuido significativamente. Para activos altamente volátiles como BTC y las acciones tecnológicas, esto sigue siendo una fuente de presión. Pero esto también es lo que $BTC hace único: no depende de los balances de ningún gobierno, banco central o corporación en particular. Cuando el sistema financiero tradicional se enfrenta a inflación, deuda, riesgos geopolíticos e incertidumbre política, algunos fondos pueden reconsiderar activos que no dependen del crédito de ninguna institución concreta. Por eso, la clave para BTC ahora mismo no es solo si puede volver a superar los 80.000 dólares. Más importante aún: 👉 cuando aumenten las presiones macroeconómicas, ¿podrá BTC mantener el soporte 👉 subyacente cerca de los 75.000 dólares? ¿Seguirán los fondos de ETF entrando 👉 flujos netos? ¿Aumentarán las expectativas de política monetaria de la Fed para septiembre?Te llevaré a entender NAT rápidamente. Parte dosStrategy desafía oficialmente a MSCI: ¿quieren sacarme del índice? ¡Ni pensarlo!
Strategy ha enviado una carta oficial a MSCI, oponiéndose a su propuesta de excluir a las "empresas no operativas" del índice global de mercados invertibles, calificando la propuesta de "engañosa y defectuosa".
La propuesta de MSCI apunta directamente a las empresas cuyo patrimonio en activos digitales supera la mitad de su total de activos. En la simulación de mayo de 2026, Strategy, Metaplanet y Yellow Cake fueron listadas para "exclusión inmediata". Strategy tiene una capitalización de mercado de 23.930 millones de dólares, representando aproximadamente el 87% del valor total de las tres empresas. Ser excluido del índice global de MSCI significa que miles de millones en fondos pasivos deberán vender, lo que representa una amenaza existencial para Strategy.
Mientras tanto, BitMine sigue generando ganancias en silencio. La semana pasada aumentó su posición en 53.501 ETH, superando un total de 5,9 millones de ETH, lo que representa el 4,9% del suministro total, con un rendimiento anualizado de staking de aproximadamente 335 millones de dólares.
Mi juicio: el tesoro cripto está atravesando un "rito de paso regulatorio" — la batalla por las reglas de MSCI decidirá si puede ingresar al sistema financiero principal. BitMine demuestra que es una empresa operativa con sus ingresos por staking, mientras que Strategy opta por enfrentarse directamente. La incertidumbre a corto plazo aumenta, y las valoraciones de las empresas que sobrevivan serán reevaluadas.
$MSTR $BTC $ETH
#加密财库扩张面临指数资格考验 Muchos han oído que el almacenamiento es una industria cíclica típica de subidas y bajadas extremas, ¿almacenar es rey para cubrir pérdidas?
En los últimos veinte años, DRAM ha repetido un ciclo fijo: la demanda del mercado se dispara, la brecha entre oferta y demanda se amplía, impulsando un aumento explosivo en los precios y beneficios de los fabricantes; luego, los fabricantes expanden la producción a gran escala, la oferta se excede rápidamente, los precios caen en picado y la industria entra en un ciclo descendente. Las tres rondas de mercado en 2000, 2017-2018 y 2021 replicaron perfectamente este guion cíclico de "auge-colapso".
Pero en esta ronda del mercado de almacenamiento, el consenso general es que podría romper las reglas tradicionales, siendo la variable clave la IA, con tres grandes transformaciones estructurales que remodelan completamente el panorama de la industria.
Primero, la desviación estructural de la capacidad. Samsung, SK Hynix y Micron continúan orientando su capacidad avanzada hacia HBM, y los recursos de obleas y empaquetado de HBM consumen mucho más que el DRAM convencional, comprimiendo directamente la oferta efectiva de DRAM convencional.
Segundo, la demanda se actualiza en todas las dimensiones. La demanda tradicional de almacenamiento está impulsada por ciclos cortos de reemplazo de móviles y PC, mientras que los servidores de IA, los grandes modelos con contexto largo y el razonamiento de agentes inteligentes de IA generan una demanda continua y masiva de memoria.
Tercero, la gestión de los fabricantes se vuelve más racional. Tras múltiples ciclos de pérdidas y reestructuraciones, las principales empresas de almacenamiento mantienen una estricta disciplina en el gasto de capital, basándose en acuerdos a largo plazo para asegurar pedidos, evitando la expansión ciega y el exceso rápido de oferta.
Actualmente, el precio de DRAM vuelve a estar en niveles históricamente bajos, el ciclo de la industria continúa, pero la transformación estructural impulsada por la IA podría alargar significativamente este ciclo de alta prosperidad en el almacenamiento!$SKHY $SNDK $MU ¡También hubo explosiones en el cielo de Kuwait! Irán contraataca en cuatro frentes, el petróleo Brent se acerca a los 97 dólares
Justo cuando el ejército estadounidense cesó sus ataques aéreos, llegó la contraofensiva iraní. Esta vez, el fuego alcanzó el cielo de Kuwait
Las fuerzas armadas de Kuwait anunciaron que su sistema de defensa aérea está interceptando "ataques hostiles de misiles y drones", calificándolo como "la malvada agresión iraní". Un dron iraní impactó en un complejo residencial en la capital de Kuwait, provocando un incendio. Al mismo tiempo, las bases militares estadounidenses en Jordania, Baréin y Erbil, Irak, también fueron atacadas simultáneamente: la contraofensiva iraní se lanzó en cuatro frentes a la vez.
Cada vez que el conflicto se expande un paso más, el mercado debe añadir una capa adicional de prima por riesgo
🛢️ El Brent llegó a acercarse a los 97 dólares
La Guardia Revolucionaria de Irán declaró: la venganza continúa. El petróleo Brent alcanzó un máximo cercano a 97 dólares por barril durante la sesión europea del miércoles. El martes, el Brent ya había subido un 4,6% para cerrar en 94,65 dólares, y el WTI subió un 5,2% hasta 90,22 dólares.
El diésel subió aún más. El diferencial de crack de diésel ICE alcanzó un récord de aproximadamente 79 dólares por barril. El diésel es el combustible básico para la actividad económica: cuando el diésel sube, las llamas de la inflación vuelven a avivarse
📉 Bitcoin bajo presión, pero la lógica institucional no cambia
Bajo triple presión —conflicto geopolítico + fuerte subida del petróleo + aumento de expectativas de subidas de tipos— Bitcoin cayó por debajo de los 77,000 dólares, tocando un mínimo de 76,762. Pero el motor principal de la venta es el aumento de las tasas reales, no la búsqueda de refugio.
Cuando el precio del petróleo se relaje, esta presión sobre BTC tendrá oportunidad de aliviarse realmente $BTC $ETH ¿Por qué están cayendo los metales preciosos, las criptomonedas y las monedas no estadounidenses??
La razón principal es que las expectativas del mercado sobre la subida de tipos en septiembre han aumentado aún más, lo que ha provocado un aumento de los activos denominados en dólares estadounidenses, mientras que los activos denominados en otras monedas se ven afectados negativamente.
¿Por qué la subida de tipos provoca la caída de los activos no estadounidenses???
El aumento de los rendimientos sin riesgo, como los depósitos en dólares y los intereses de los bonos del Tesoro, extrae liquidez a nivel global, y cualquier aumento de precio de un activo requiere que alguien lo compre; al reducirse la liquidez, los precios de otros activos naturalmente bajan.
Por otro lado, el dólar es la principal moneda de financiación global; tras la subida de tipos, el coste del endeudamiento en dólares aumenta, lo que eleva los costes de financiación empresarial, reduce las expectativas de beneficios y comprime también el mercado bursátil.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $ETH ZEC a 805 dólares, ¿lo aceptas o no?
Primero veamos la superficie: el ETF alcanza su pico al lanzarse, los pequeños inversores entran en pánico y gritan "vender".
El 25 de agosto, el ETF al contado ZCSH de Grayscale se lanzó en la Bolsa de Nueva York, y ZEC subió de 500 a 886, un aumento del 80% en un mes. ¿Y luego? En una semana cayó a 804, con alta volatilidad y lucha entre compradores y vendedores.
El RSI diario ya ha caído desde sobrecompra, esto es solo un enfriamiento normal tras una subida excesiva.
El nivel psicológico de 800-810 es la primera línea de defensa de los compradores. Si se mantiene, es una "confirmación de retroceso", si no, se verá 775.
Primera cosa: el ETF ya está aquí, pero la historia no termina.
El ETF al contado de Grayscale se lanzó, el primer ETF de moneda de privacidad en EE.UU., abriendo completamente el canal institucional. Se espera una entrada de capital de entre 5000 y 20000 millones de dólares.
El informe de Grayscale posiciona a ZEC como "cobertura de privacidad financiera en la era de la IA". La IA facilita la desanonimización de direcciones en cadena, y la demanda de privacidad está siendo revalorizada.
Segunda cosa: tras la corrección de vulnerabilidades, ZEC está más limpio.
En junio se descubrió una vulnerabilidad en el pool Orchard, el precio cayó de 680 a 250 en un flash crash, y toda la red pedía que valiera cero. ¿Y luego? El equipo resolvió el hard fork en 5 días, en julio se activó Ironwood (NU6.3), con un nuevo pool protegido y mecanismo turnstile que restauraron la verificabilidad del suministro.
Pasó de "dudas sobre la integridad del suministro" a "verificable y auditable".
Esto es un mundo de diferencia para las instituciones. El pool protegido ya alcanzó 4.4 millones de ZEC (aprox. 26% de la circulación), la demanda real de privacidad está aumentando, no es solo especulación.
Tercera cosa: el macroambiente es adverso, pero ZEC tiene un "guion independiente".
BTC está presionado en 77,000, el rendimiento de los bonos estadounidenses alcanzó un máximo de 19 meses, y la probabilidad de subida de tipos en la FOMC es del 66-70%. Las altcoins están siendo presionadas en general.
Pero ZEC es diferente: su movimiento depende de catalizadores propios. El ETF de Grayscale lleva solo una semana, la votación NU7 cierra el 14 de septiembre, con temas como suavizado del halving y reducción del tiempo de bloque de 75 a 25 segundos.
Mientras BTC no colapse, ZEC seguirá disfrutando de prima. Macro frío, eventos calientes, ese es el estado actual de ZEC.
La batalla entre compradores y vendedores, juzga tú mismo
Por un lado:
ETF al contado de Grayscale ZEC lanzado, canal institucional abierto
Ironwood corrigió vulnerabilidades, suministro verificable, confianza institucional restaurada
Pool protegido con 26% de circulación, demanda real de privacidad en aumento
Narrativa de privacidad IA certificada por informe de Grayscale
Ventana de votación NU7 abierta, con temas hasta el 14 de septiembre
Por otro lado:
El impulso del primer día del ETF ya se cumplió, salida de ganancias a corto plazo
BTC presionado en 77,000, expectativas de subida de tipos limitan el apetito por riesgo
886 es un máximo cercano en 8 años, hay presión de posiciones atrapadas
804 es zona de disputa entre compradores y vendedores, puede haber movimientos en ambos sentidos
Soporte ultra corto: 800-810, cerca del precio actual, perderlo puede acelerar caída a 775
Soporte fuerte: 770-775, zona de retroceso tras ruptura previa, línea vital para compradores a medio plazo
Soporte más profundo: 750-760, primer objetivo tras deterioro macro
Resistencia cercana: 840-860, primer nivel para rebote, si no se supera, será alta volatilidad
Resistencia fuerte: 880-890, máximo actual, superarlo sería un segundo impulso
Objetivo medio plazo: 1000 / 1150+, solo tras superar 890 con volumen
Estrategia de operación
Para traders de corto plazo:
Zona de parada 804-818, cierre 4H con sombra inferior y recuperación a 820, posición ligera larga con stop en 792-798. Objetivo 838-850 para reducir posición, no perseguir 880.
Si se rompe 804 repetidamente, vender en rebote 825-838 es más seguro que vender directamente, objetivo 775, stop sobre 855.
Para traders de medio plazo:
Compra a medio plazo aún válida, primera entrada en 775-800 por tramos; segunda entrada tras confirmar superar 850; invalidación si cierre diario cae bajo 750.
Primera zona de realización arriba 880-900, sin volumen para superar 890 no se considera "nuevo impulso principal".
Esta corrección de ZEC es la "ventana de acumulación institucional" tras el lanzamiento del ETF —
El 99% ve la caída de 886 a 804 y piensa "ya se acabaron las buenas noticias, va a caer", pero las instituciones están acumulando por tramos, esperando la votación y mejora macro para impulsar directo a 1000.
El día que se mantenga 775, descubrirás:
No es que ZEC no funcione, sino que siempre vendes en el punto más bajo del retroceso.
¿Cuál es tu coste en ZEC?
¿Te atreves a entrar en 805?
$BTC $ETH $ZEC Empezando con las nóminas no agrícolas: el jueves por la noche a las 8:30, se espera el mercado de unos 55.000 nuevos empleos. Si los datos superan las expectativas, la probabilidad de subidas de tipos seguirá aumentando. Actualmente, ya es del 68%. Las nóminas no agrícolas son fuertes, por lo que las expectativas de subidas de tipos están aseguradas. El mercado sigue bajo presión, las nóminas no agrícolas son débiles y la probabilidad de subidas de tipos baja, lo que en realidad es un respiro. Ahora, hablemos del proyecto de ley CLARITY. La votación procedimental del Senado en las primeras horas del 16 de septiembre requiere 60 votos para aprobarse, pero el mercado predice que se aprobará por menos del 20%. Es probable que este año se posponga de nuevo. Aun así, esto podría ser una variable, igual que las predicciones electorales de Trump Repetidos tirones y tirones para recomprar y cortar la noticia. Antes de que saliera la noticia, hubo una caída. Las noticias retrasadas en realidad desencadenaron todas las noticias negativas y se recuperaron. Finalmente, el FOMC publicará los resultados en las primeras horas del 17 de septiembre. Con o sin movimientos de tipos. Entonces veremos el verdadero truco. Si realmente ocurren subidas de tipos, el mercado definitivamente retrocederá rápidamente. Pero eso sería en realidad una oportunidad para aumentar posiciones en el mercado spot. Esto es exactamente lo que he estado esperando. La tendencia general es positiva. Cualquier corrección rápida es una oportunidad para entrar. No cortes pérdidas por pánico, y no apuestes por la dirección antes de que salga la noticia. Espera a que llegue antes de actuar. Septiembre es duro, pero hay oportunidades dentro. No te asustes por la volatilidad. #PrefarmPayDivergence, Las expectativas de una subida de tipos en septiembre se intensifican #Robinhood链上放量, el meme de las criptomonedas genera controversia #财报观察员: los beneficios de Dell superan las expectativas, el copo de nieve de Broadcom toma el control de $BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温
El PMI y los datos previos a las nóminas no agrícolas están en conflicto, ¿por qué apostar ciegamente por una tendencia unidireccional ahora es regalar dinero a los creadores de mercado?
Los datos macroeconómicos clave recién publicados por la Reserva Federal han dejado al mercado en una situación muy confusa.
El PMI manufacturero ISM de agosto bajó a 54,6, mostrando una desaceleración clara pero aún en zona de expansión; mientras que las vacantes de empleo JOLTS de julio fueron 7,27 millones, aunque por debajo de lo esperado, mostraron un ligero repunte respecto al valor anterior. Estos dos datos no confirman ni una recesión económica ni una demanda excesiva.
Pero la intuición del mercado es muy honesta: en las herramientas de tasas de CME, la apuesta del mercado por un aumento de 25 puntos básicos en septiembre se disparó directamente por encima del 66%.
Este es el punto más frustrante del panorama macro actual: el mercado laboral sigue siendo resistente, lo que hace que la Reserva Federal se resista a cambiar completamente a una postura dovish; mientras que la desaceleración manufacturera está presionando de manera tangible las expectativas de ganancias de los activos de riesgo. Ninguna de las partes puede obtener una carta ganadora absoluta en los datos.
Todas las miradas están ahora fijadas en el informe de empleo no agrícola de agosto, que se publicará la noche del 4 de septiembre.
Para BTC y el mercado de valores estadounidense, no apuestes por una subida o bajada unidireccional antes de la publicación de los datos. En esta etapa, la calidad de un solo dato es solo ruido superficial; lo que realmente determina el mercado es si el índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro aprovecharán la oportunidad para realizar una segunda revaloración. Antes de que el árbitro con cartas claras entre en juego, controlar tus movimientos suele preservar más las ganancias que intentar y errar frecuentemente.一句话结论 BSB（Block Street）是 RWA/代币化证券赛道的基础设施项目，白皮书定位为"链上资本市场的统一流动性层"。4 月初 OKX 永续上线后，5 月 20 日合约价一度冲到 2.64，随后四个月单边阴跌——如今0.1074，距高点 -96%。但过去 7 天它反弹了 +15.5%，8 月 26 日更单日 +12.2%。问题来了：这是超跌触底，还是下跌中继？ 90 天：大盘 +20%，它 -51% 看日线（6 月初至今）：区间最高 0.6885（6/16），最低0.0705（8/21），当前 0.1074——**90 天 -51%**。拉长到 5 月高点更触目惊心：2.64 → $0.107，-96%。 同期 BTC 呢？90 天从 63,864 涨到76,617，+20%。BSB 在大盘上涨的环境里跌掉一半以上——这是典型的个币事件，不是 beta 拖累，而是自身 alpha 的崩塌。它并非无名之辈：币安 Alpha Spotlight 榜上有名，多链部署（Ethereum / Base / Mantle / BNB Chain），产品线包括 Aqua（代币化资产基建Ranking de congestión de posiciones largas y cortas
Este conjunto no ordena la dirección según la tasa, solo busca posiciones de alto costo y su retroalimentación de precio.
$XAU tasa actual +0.0272%, liquidada en las últimas 24 horas +0.156%, en el percentil 91% de la muestra reciente. Precio al alza, OI a la baja, actualmente es una reducción de posiciones impulsada, no es adecuado considerarlo como una nueva entrada larga directa. La contracción del OI indica que la exposición al riesgo se está retirando, la tasa solo puede indicar qué lado tiene un costo más alto, no puede reemplazar el detalle de la dirección de cierre de posiciones.
$0G tasa actual -0.0190%, liquidada en las últimas 24 horas -0.144%, en el percentil 10% de la muestra reciente. Precio al alza y posiciones también al alza, el capital a corto plazo está ampliando la exposición al riesgo. La tasa negativa no ha provocado una caída, sino que ha habido un aumento en las posiciones al alza, la presión del lado corto ya es visible.
$BTC tasa actual +0.0100%, liquidada en las últimas 24 horas +0.022%, en el percentil 100% de la muestra reciente. Cuando el precio sube, el OI aumenta simultáneamente, esta etapa no es simplemente desapalancamiento, la pertenencia de las posiciones aún necesita verificación por transacciones. Los largos continúan ampliando posiciones a alto costo, actualmente no es una señal contraria a la tendencia, el verdadero punto de riesgo es aumentar posiciones sin que suba el precio.Los fondos de ETF siguen entrando — entonces, ¿por qué $BTC y $ETH están ajustándose?
La demanda de ETF sigue siendo positiva, pero la presión a corto plazo se está acumulando. $BTC alrededor de 77.8K USD, $ETH cerca de 2.45K USD.
La toma de ganancias, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el alza del precio del petróleo, las preocupaciones inflacionarias y el fortalecimiento de las expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed están presionando los activos de riesgo.
Lo clave es: los flujos de fondos de ETF muestran una demanda estructural, mientras que el entorno macro, la liquidez y el apalancamiento impulsan la volatilidad a corto plazo. El ajuste no significa necesariamente que los fondos estén saliendo del mercado cripto. La corrección de Bitcoin es el resultado del doble impacto de los conflictos geopolíticos y el cambio abrupto en las expectativas de la política macroeconómica.
Específicamente, los principales factores son los siguientes:
· ⛽ Escalada del conflicto geopolítico (causa directa): Estados Unidos e Irán han entrado en una nueva ronda de conflicto militar directo cerca del Estrecho de Ormuz. Este estrecho maneja aproximadamente el 20% del transporte mundial de petróleo, lo que ha provocado que el crudo Brent se dispare hasta 94,65 dólares por barril, generando directamente un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.
· 📈 Aumento repentino de las expectativas de subida de tipos por parte de la Reserva Federal (presión macroeconómica central): El conflicto ha provocado un aumento del precio del petróleo, intensificando las preocupaciones inflacionarias. La reciente postura agresiva del presidente de la Fed en Jackson Hole aún tiene repercusiones, y los datos de CME FedWatch muestran que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha aumentado bruscamente al 66,4%.
· 💵 Aumento del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro (presión directa de venta): El fortalecimiento de las expectativas de subida de tipos ha impulsado el índice del dólar, y el rendimiento del bono a 10 años alcanzó un máximo intradía del 4,798% (el nivel más alto desde enero de 2025). Como activo no generador de intereses, el coste de mantener Bitcoin aumenta relativamente, ejerciendo presión directa.
· 📊 Aspectos técnicos y sentimiento del mercado (necesidad de ajuste interno): Bitcoin ya había subido aproximadamente un 25% en agosto, con el RSI diario en zona de sobrecompra; los datos on-chain muestran un aumento en los flujos hacia los exchanges, lo que indica una mayor voluntad de tomar beneficios. Esto es más bien un ajuste saludable tras una gran subida previa.
En resumen, esta corrección es "conflicto geopolítico → aumento del precio del petróleo → preocupaciones inflacionarias → aumento de expectativas de subida de tipos → fortalecimiento del dólar".
Actualmente, el mercado está siguiendo de cerca la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 15-16 de septiembre y la evolución de la situación en Oriente Medio. 今晚的盘面像一场安静的收割，白天的反弹不过是撒在地上的饵。 你有没有一瞬间觉得，自己手里的仓位比天气预报还难猜？ 先说我看盘时最直观的体感：夜里 ETH 冲到 2490 那一下，确实让人心头一热，但那种涨法太虚了，像用力过猛的气球。果然，BTC 一回头往下走，山寨整个就软了，ETH 也跟着滑，市场情绪从"还能涨"直接切到"别爆我就行"。 现在大家盯着的是清算地图上那一排排密集的价位，像看多米诺骨牌，谁先倒，后面就跟着响。 从衍生品视角看，这轮下跌最值得在意的不是跌了多少，而是资金费率被压得太平了。前几天多头还愿意付溢价持仓，现在费率几乎贴着零轴走，说明杠杆资金在快速撤退，不是恐慌抛售，是压根不敢留隔夜仓。这种状态下，反弹容易显得无力，因为没人愿意在这个位置重新加杠杆。 再说说 ETH。它现在的位置很尴尬，上方套牢盘一层叠一层，下方支撑又不够厚，资金明显更愿意待在 BTC 里避险。短线看，如果 BTC 稳不住，ETH 很难独立走强，但反过来想，一旦清算量累积到一定程度，空头回补的弹性也可能比想象中大。 偏多的逻辑在于：市场已经跌到情绪冰点，费率归零、持仓下降，这种时候往往离短线底部不远。#非农前数据分化，9月加息预期升温
Los datos de la economía y el mercado laboral de EE. UU. se enfrían simultáneamente, pero aún no lo suficiente como para definir la trayectoria de subida de tipos en septiembre; el informe de empleo no agrícola será la próxima verificación clave. El PMI manufacturero ISM de agosto fue 54,6, una caída desde 55,6 en julio, pero sigue en expansión por octavo mes consecutivo; los nuevos pedidos 53,7 y el empleo 51,2 también se desaceleraron. Las vacantes de empleo JOLTS de julio fueron 7,271,000, superiores a los 7,182,000 revisados de junio, mientras que las contrataciones bajaron a 5,054,000. Las vacantes aumentaron ligeramente pero las contrataciones se debilitaron, mostrando que la demanda de empleo empresarial sigue siendo resistente; si el empleo neto real continúa debilitándose, deberá confirmarse con el informe no agrícola. Los datos reflejan una desaceleración de la demanda, no una caída pronunciada; el mercado podría ajustar primero el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses, para luego trasladarlo a la valoración de las acciones estadounidenses. La Reserva Federal mantuvo en julio el rango objetivo entre 3,50% y 3,75%; antes de la decisión del 15 al 16 de septiembre, se observarán los datos no agrícolas, la tasa de desempleo y el crecimiento salarial de agosto, que se publicarán a las 20:30 hora de Pekín el 4 de septiembre.
Este artículo es solo para referencia informativa y no constituye asesoramiento de inversión.比特币和黄金双双下跌，他们的紧密型到底牢不牢靠？下一步走势又会是怎么样的呢？是黄金强还是数字黄金强？$BTC 最近这两个“避险资产”一起回调，确实挺有意思。BTC目前在7.7万美元附近，黄金则回落到4300美元/盎司附近。昨天美股、黄金、BTC同步走弱，市场风险偏好明显降温$XAU 但别急着认为BTC和黄金已经绑定在一起了。它们虽然都经常被称为“避险资产”，但驱动逻辑其实不一样。黄金更看美元、实际利率和央行购金；BTC则更加依赖流动性、资金情绪以及机构资金 现在最大的变量还是美联储。最新市场预期显示，9月加息概率已经升到约67%，美元指数站上99附近，美债10年期收益率也接近4.8%，这对黄金和BTC都不是好消息 技术面上，BTC短线先看7.5万—7.7万美元支撑，重新站回8万美元之前，我不会太激进看多 黄金则已经连续回调，短线重点关注4300美元附近能不能企稳。如果美元和美债收益率继续走高，黄金压力可能还没结束 所以如果现在非要二选一，短期我更偏黄金，长期才更看BTC#BTC高位回落，黄金联动受考验 #加密财库扩张面临指数资格考验
La forma de jugar con las finanzas criptográficas ha cambiado, de competir por quién compra más a competir por quién sobrevive más tiempo.
Esta semana, Strategy y BitMine casi simultáneamente tomaron acción.
Uno apuesta a la apreciación de BTC, el otro gana con los rendimientos del staking de ETH. Dos caminos, direcciones diferentes, pero ambos apuestan por lo mismo.
Pero ahora ambas empresas enfrentan un problema común: MSCI podría expulsarlas del índice.
La nueva regla de MSCI es simple: las empresas cuyo activo operativo sea menos del 50% del total deben pasar cinco pruebas financieras adicionales; si fallan en cuatro o más, pierden la elegibilidad para el índice global de mercados invertibles de MSCI. En la simulación de selección de mayo de 2026, Strategy y Metaplanet fueron directamente listadas como "eliminación inmediata".
La fortaleza de Strategy es que ya es demasiado grande para ser ignorada: 845,050 BTC, el segundo mayor poseedor de Bitcoin en el mundo. La fortaleza de BitMine es el rendimiento del staking: 335 millones de dólares en ingresos anuales, incluso si el precio de ETH no se mueve, la empresa sigue ganando.
Strategy asume el riesgo de precio, BitMine asume el riesgo de rendimiento. Pero ambos deben asumir lo mismo: si MSCI los expulsará del índice.
¿Qué opináis?
$BTC $ETH $BTC $MSTR ¿Alguien puede decirme por qué Michael Saylor es tan contrario? Me hace sentir que Bitcoin podría haber alcanzado otro máximo, aunque las caídas en realidad son buenas oportunidades para comprar más.
Por supuesto, parece que tienen una explicación para la "estrategia avanzada" de MicroStrategy de "comprar alto y vender bajo":
Él dice que, desde la perspectiva de nosotros, los traders minoristas del mercado secundario, esa comprensión es demasiado limitada. Hay que analizarlo desde el punto de vista de la "Ingeniería Financiera Corporativa (Corporate Finance)", es una estrategia de capital extremadamente calculada y en forma de rueda de impulso.
"Tú operas con Bitcoin para obtener ganancias por diferencia de precio, pero la estrategia central de MSTR es acumular Bitcoin y asegurar la sostenibilidad de la empresa."
Primero está el pago de deudas, el CEO Phong Le dice que esta operación ha permitido a la empresa establecer una reserva de 7 mil millones de dólares. En un contexto de altas tasas de interés macroeconómicas o vencimientos específicos de deuda, vender parte de BTC para pagar deudas con altos intereses o apalancamientos problemáticos es una "operación defensiva" absolutamente correcta.
Luego está el reinicio de la calificación crediticia: al eliminar la deuda neta, la calidad crediticia de MSTR ante los bancos tradicionales de Wall Street ha mejorado significativamente, lo que les ha permitido emitir nuevos bonos convertibles a tasas más bajas.
Hay muchas otras razones y motivaciones, como la tasa de crecimiento anual a largo plazo, la rueda de impulso de la prima en acciones estadounidenses, etc. En resumen, quieren que sepamos que su gestión sigue siendo muy hábil, ¡así que si quieres comprar, hazlo rápido!El mercado actual es en realidad bastante típico. $BTC está actualmente en torno a 77.000 dólares, una caída de aproximadamente un 2% en 24 horas; Pero SOL, XRP y muchas falsificaciones de alta beta han caído notablemente más. La primera reacción de mucha gente es: "¿Están terminadas las altcoins?" En realidad, no necesariamente. Porque el verdadero problema de las falsificaciones no es solo la presión de venta spot, sino el apalancamiento. El BTC es garantía para todo el mercado. Cuando el BTC empieza a caer, las posiciones largas en las bolsas empiezan a perder dinero; Cuanto mayor es el apalancamiento, más cerca se está de la línea de liquidación. Una vez que se liquidan un gran número de posiciones simultáneamente, el sistema vende automáticamente el activo. Esto provoca una reacción en cadena muy exagerada: el BTC cae → el margen largo se reduce → liquidación falsa → el precio cae aún más → se liquidan más posiciones→ el mercado sigue vendiendo. Así que el "colapso repentino de las imitaciones" que ves no siempre significa que los fundamentales se hayan deteriorado de repente un 20%. Puede que simplemente sea demasiado apalancamiento del mercado. Por eso no tengo prisa por juzgar si un falso ha "colapsado" ahora. Lo que realmente importa es si la compra spot volverá después de que termine el desapalancamiento. Si BTC se estabiliza y activos de alta liquidez como SOL, HYPE, SUI, LINK, AAVE, UNI recuperan sus pérdidas primero, significa que justo ahora hubo más lavado de apalancamiento. Pero si BTC se estabiliza y las altcoins siguen tocando nuevos mínimos y el volumen de trading sigue disminuyendo, entonces la naturaleza es diferente: esto muestra el trading spotETH cayó por debajo de 2400, y las instituciones aún estaban comprando neto ayer, dos grupos están apostando en direcciones opuestas
Al mismo precio, los minoristas están vendiendo con pérdidas, mientras que los ETF están acumulando. El 2 de septiembre ETH cayó por debajo de 2400, mientras que el 1 de septiembre el ETF spot de Ethereum tuvo una entrada neta de 48,4 millones de dólares.
Desglosado es aún más interesante: ETHA entró con 83,8 millones, FETH salió con 24,3 millones, y el producto apalancado ETHU fue redimido por 16 millones. El dinero de corto plazo apalancado está saliendo, mientras que la entrada es de posiciones puramente alcistas. A largo plazo la divergencia es más clara, los fondos relacionados con Ethereum subieron aproximadamente un 33% en el último mes y un 23% en tres meses, superando a BTC; el mismo día, el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de 181 millones.
Pero debo decir algo desagradable: el apalancamiento de ETH es mayor que el de BTC. En 24 horas hubo liquidaciones por 52,46 millones, casi igual que los 54,51 millones de BTC, pero con una capitalización de mercado que es solo una quinta parte de BTC; la tasa de financiamiento es 0,0087%, el doble del 0,0043% de BTC. La congestión de posiciones largas es realmente alta.
Mi juicio: 2400 no es un nivel técnico, es un nivel de apalancamiento. Si se mantiene, el dinero institucional seguirá impulsándolo; si se rompe efectivamente, debajo de 2383 habrá órdenes encadenadas y caerá más rápido que BTC. Quienes quieran hacer compra en el mínimo, esperen a que vuelva a superar 2450 para hacerlo.
$ETH Hoy BTC estuvo rondando los 77000 todo el día. Desde la mañana bajó desde un poco más de 78000 hasta la tarde a 77249, cayendo un 1,6% en el día. ETH está en 2411, el mercado total en 2,7 billones, bajando un 1,4%. Se siente bastante mal, pero el índice de miedo y codicia sigue en 63, firmemente en la zona de codicia. Esta combinación es muy interesante. Todos dicen tener miedo, pero nadie vende. Es un poco como esos días antes de una ruptura, cuando ambos saben que se acabó pero nadie lo menciona, solo esperan a que el otro hable primero. La razón de la caída no es complicada: Warsh, después de Jackson Hole, elevó la probabilidad de subida de tipos en septiembre del 35% a casi el 60%. CME y Kalshi también están ajustando al alza. Antes de su discurso, el 70% del mercado apostaba a que no habría cambios, ahora el guion se ha invertido. Lo que quiso decir literalmente es que los datos del verano son buenos, pero la tendencia subyacente no ha mejorado realmente. En lenguaje claro: no es que no te guste, solo que necesitamos más tiempo, no te hagas ilusiones todavía. Pero la información realmente valiosa hoy no es la subida de tipos, sino las operaciones de cambio en la cadena. Ayer, una ballena vendió 2000 BTC, unos 215 millones de dólares, y al mismo tiempo compró 48942 ETH, con un monto casi exacto. Esto no es una liquidación, es un cambio de pista. Al mismo tiempo, otro dato es que las direcciones con más de 10000 monedas han aumentado netamente 46420 BTC en los últimos 60 días, mientras que las direcciones pequeñas de 0,1 a 1 moneda tienen una tendencia acumulada negativa de -0,982 en esta subida del 31%. Esto significa que los minoristas están distribuyendo, los grandes acumulando y las ballenas moviéndose.Bitcoin ha vuelto a estar por debajo de los 80.000 dólares. Para muchos traders, eso plantea inmediatamente la pregunta: ¿Hasta dónde puede bajar $BTC bajado? Pero me interesa más otra pregunta: ¿Qué ocurre bajo el precio? Un retroceso por sí solo no nos dice mucho. El comportamiento del mercado durante ese retroceso puede decirnos mucho más. La pregunta de apalancamiento sobre el interés abierto de futuros de Bitcoin se situó recientemente en torno a 54.800 millones de dólares, mientras que la posición de derivados se ha enfriado tras el movimiento agresivo observado a finales de agosto. Eso importa porque #非农前数据分化，9月加息预期升温
Tras Jackson Hole, Waller emitió declaraciones firmes y agresivas, sumado a que varios funcionarios de la Reserva Federal dejaron entrever sus intenciones, los futuros de tasas de CME elevaron la probabilidad de un aumento de 25 pb en septiembre al 65%-68%, y el mercado entró directamente en un modo de juego de datos.
Pero los datos de alta frecuencia muestran una clara división: por un lado, la inflación persistente no desaparece; por otro, el empleo ya muestra signos de debilidad, lo que genera un tira y afloja entre alcistas y bajistas.
1. Dos caras de los datos divergentes
Tendencia alcista (apoyo al aumento de tasas)
1. La inflación subyacente del PCE se mantiene cerca del 3,3%, claramente alejada del objetivo del 2%. El conflicto en Medio Oriente ha impulsado los precios del petróleo, y el mercado teme que la energía vuelva a presionar al alza la inflación.
2. Waller declaró claramente que la inflación es "preocupante" y no tolerará que se mantenga alta a largo plazo; el funcionario Barr también advirtió que si la inflación no disminuye, habrá que subir las tasas de forma decisiva.
3. Los rendimientos a largo plazo de los bonos estadounidenses continúan subiendo, los mercados globales de deuda venden masivamente, y se negocia la expectativa de "tasas altas por más tiempo".
Tendencia bajista (oposición a un aumento inmediato en septiembre)
1. El empleo no agrícola de julio sorprendió con una caída, se revisaron a la baja los puestos de trabajo, la velocidad de crecimiento salarial comienza a desacelerarse y el mercado laboral se está enfriando.
2. El consumo minorista se debilita, los beneficios fiscales desaparecen y el impulso del consumo de los hogares disminuye en la segunda mitad del año. Instituciones como Goldman Sachs mantienen su postura de que no habrá aumento en septiembre, considerando que la presión inflacionaria es una perturbación temporal.
En resumen: la inflación no quiere bajar y el empleo empieza a debilitarse, ambas cosas suceden simultáneamente, y la Reserva Federal se encuentra en un dilema. La decisión final dependerá de los datos del empleo no agrícola de agosto que se publicarán próximamente. $XAU 4700 cayó a 4314, no es refugio seguro si nadie lo quiere.
La guerra sigue, el petróleo sigue subiendo, el oro sigue cayendo. Esto es una operación sobre tasas de interés, no una guerra.
Después de que Wash se volvió agresivo, la probabilidad de subida de tipos en septiembre pasó del 36% al 67%. El bono estadounidense a 10 años llegó al 4.8%, el dólar volvió a 99.8. El oro no paga intereses, estas dos cosas presionan juntas.
A corto plazo, hay que vigilar 4311. Si se mantiene, será una corrección; si se rompe, primero hay que mirar 4215. Hermanos, ¿se mantienen en 4311 o en 4200?