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¡Continuar la batalla con el hermano Maji!
Mantener la posición larga en $ETH
Las noticias están todas en contra
Así que nosotros dos hermanos tenemos que ir en sentido contrario
Esta posición se abrió en 2420
Ahora está cerca de 2417
Perder unas decenas de dólares no es motivo para entrar en pánico
Aunque Maji ha retrocedido más de 6 millones de dólares en ganancias
Ha cerrado otras posiciones
Pero la posición larga en $ETH sigue abierta
Esto indica que no está apostando por un rebote a corto plazo
Lo que me preocupa más es que el capital no se ha retirado por completo
La semana pasada, el ETF de ETH al contado en EE.UU. tuvo una entrada neta cercana a 700 millones de dólares
Así que mientras se mantenga cerca de 2400
No tengo prisa por rendirme
Ahora $BTC es la fuente de presión
Después de que Wash se mostrara más agresivo
La probabilidad de subida de tipos en septiembre ya está en 57%
Los rendimientos también están subiendo
Si el BTC no recupera los 80,000
Todo el mercado se mostrará más cauteloso
Por otro lado, $UNI tiene su propia lógica
Las tarifas del protocolo ya están entrando en el mecanismo de quema de UNI
La versión v4 sigue impulsando la expansión de tarifas
Esto es algo que realmente puede cambiar la oferta y demanda del token
Así que una vez que el mercado deje de caer
Creo que $UNI merece más atención que los altcoins que solo cuentan historias
Por ahora, acompañaré a Maji y resistiré
Mientras no se pierda 2400
Los toros aún tienen voz!
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 El fuerte repunte de $ETH anoche y la caída pronunciada esta mañana
son el resultado de un choque intenso en poco tiempo entre el sentimiento alcista de short squeeze y factores negativos macro/geopolíticos.
Esencialmente, esto es un juego entre la compra institucional de ETFs spot y la venta en el mercado de derivados junto con riesgos macro.
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto 🌅Lunes por la mañana, los mercados financieros globales se desploman colectivamente, siendo el detonante el nuevo enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán.
En la madrugada del 31 de agosto, el ejército estadounidense atacó la isla iraní de Larak, siendo este el primer ataque militar físico reconocido públicamente por Estados Unidos desde la ruptura del alto el fuego en julio.
A diferencia del bloqueo unilateral del estrecho por parte de Irán en marzo, esta vez el ejército estadounidense atacó activamente un lanzacohetes, y la Guardia Revolucionaria de Irán respondió lanzando misiles. El conflicto ha escalado de un simple riesgo en el precio del petróleo a un enfrentamiento militar directo y bidireccional.
💡Un contexto temporal interesante
Recientemente, Trump ha dado señales de negociación, mostrando intención de iniciar diálogo con Irán.
La lógica detrás: la opinión pública estadounidense está cansada de la guerra y desea terminar el desgaste en Oriente Medio; estabilizar el precio del petróleo para reducir la inflación y ganar apoyo para las elecciones de medio término.
Sin embargo, este ataque reduce directamente el espacio para negociaciones diplomáticas.
Existe una hipótesis predominante en el mercado: hay fuerzas que no desean una reconciliación exitosa entre Estados Unidos e Irán.
Israel siempre se ha opuesto firmemente a cualquier compromiso con Irán, ya que un acuerdo de alto el fuego debilitaría la legitimidad de sus acciones militares; dentro de Estados Unidos, los halcones tampoco desean que las negociaciones avancen con éxito.
El mercado cripto se debilita simultáneamente, con BTC cayendo por debajo de 78000.
Un fenómeno a destacar: en esta ronda de disturbios geopolíticos, el comportamiento de Bitcoin se ha sincronizado con el del petróleo, en lugar de seguir la tendencia de refugio seguro del oro.
Curiosamente, el oro, activo tradicional de refugio, no subió como se esperaba, sino que abrió con un gap a la baja.
La lógica macroeconómica detrás merece reflexión: el mercado ya no está valorando un simple pánico o refugio seguro.
El aumento del precio del petróleo genera preocupaciones inflacionarias energéticas, lo que reduce el espacio para recortes de tasas por parte de la Reserva Federal; con las tasas reales del dólar al alza, el oro, activo sin rendimiento, naturalmente se ve presionado.
💡Una conclusión clave:
En la etapa actual, Bitcoin se comporta más como un activo de riesgo de alta beta, no como el "oro digital" refugio que muchos imaginan.
En un entorno de inflación impulsada por tensiones geopolíticas y expectativas de restricción de liquidez, es más probable que sufra presión junto con el mercado de acciones y activos de crecimiento.
Este cambio en la correlación es una referencia importante para la gestión de posiciones y el análisis del mercado.
⚠️Consejo de trading:
Las noticias geopolíticas cambian muy rápido, con frecuentes picos en el mercado; no se debe operar persiguiendo noticias.
En el mercado cripto, reduzca posiciones, ajuste stops y espere a que la situación se aclare antes de reevaluar la dirección.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Lo más interesante de ETH ahora no es cuánto ha subido, sino que el capital y el precio están en conflicto.
Mi conclusión: a medio plazo es alcista, pero a corto plazo no persigo la subida.
El 28 de agosto, el ETF spot de ETH en EE.UU. tuvo una entrada neta de aproximadamente 102 millones de dólares, con BlackRock ETHA contribuyendo alrededor de 83,8 millones de dólares en un solo día. Las instituciones realmente siguen comprando.
Pero ese mismo día, el ETF de BTC tuvo una salida neta de aproximadamente 202 millones de dólares. Prefiero interpretarlo como una rotación de capital desde BTC hacia activos como ETH, en lugar de que todo el mercado esté entrando de nuevo en un modo de riesgo sin sentido.
Lo más crucial es el contexto macroeconómico. Tras la postura algo agresiva de Warsh, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre llegó a 55,7%, con el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses subiendo simultáneamente. Para ETH, esto significa que las compras del ETF están enfrentándose directamente a la presión macro.
Actualmente, ETH se mantiene alrededor de los 2450 dólares.
Así que mi criterio es muy simple:
Si se mantiene por encima de 2500, claramente me volveré alcista; si sigue siendo presionado por debajo de 2500, no perseguiré la subida; y si cae por debajo de 2400, empezaré a dudar de si el capital del ETF es realmente suficiente para absorber la presión de venta. Bitcoin sigue bajando
Ayer dije que era un falso mercado alcista y una verdadera corrección
No esperaba que se confirmara esta opinión en menos de una noche
El gran pastel cayó directamente a 76916
Los toros están nerviosos otra vez
Ayer pensé que el entorno era malo
Muchos inversores no querían invertir
Hoy te lo demuestran
De 79387 cayó a 76916
Cayó casi 2500 puntos
Esta ola es un típico caza de liquidez
Suben para barrer las posiciones cortas y detener pérdidas
Bajan para barrer las posiciones largas y detener pérdidas
Cortan de un lado a otro
La expectativa de subida de tipos presiona, el mercado solo puede oscilar
El discurso agresivo de Warsh
Es como un cuchillo colgando sobre la cabeza
La probabilidad de subida en septiembre es superior al 50%
Mientras esta noticia no se confirme
Los grandes fondos no se atreven a entrar a lo grande
El mercado solo puede oscilar
Sube y lo bajan
Baja y hay compras de oportunidad
Por eso digo
Antes de los datos de empleo es mejor contenerse
Antes de que se confirme la subida de tipos
No habrá grandes movimientos ni al alza ni a la baja
Si rebota a 78000-78500
Se puede seguir vendiendo en corto
Si baja cerca de 76000
Se puede probar a comprar con poco volumen
Stop loss en 75500
Es una estrategia de oscilación
Sin grandes expectativas
Cuando llegue a la zona se cierra
Falso mercado alcista, verdadera corrección
Esta predicción fue acertada
Ahora seguimos viendo oscilaciones
Vender en altos y comprar en bajos
No persigas subidas ni vendas en caídas
Espera a que salgan los datos de empleo
Y luego decide la dirección principal
$BTC $ETH
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 He visto este tipo de movimiento de BTC más de una vez; si comparas con dos ciclos históricos, entenderás la situación. La primera ola fue una recuperación tras una caída brusca, muy parecida a la actual: una gran vela bajista seguida de una consolidación lateral justo por encima del soporte, durante dos o tres días para elegir dirección. Durante esta consolidación, la mayoría pensaba que subiría, pero terminó haciendo un segundo mínimo. La segunda ola fue una estabilización real, caracterizada porque el mínimo de la corrección no rompió el mínimo anterior y el rebote pudo superar la resistencia. Ahora BTC está en 77700, el mínimo anterior en 76916 y la resistencia en 78400, justo en medio consolidando. He perdido 200,000U y estoy recuperándome; la lección de la historia es no entrar antes de la consolidación, esperar a que el mercado elija lado. Con 5000U para abrir posición, tengo dos planes: si hay volumen y supera 78400, entrar en largo con stop en 77900 y objetivos en 79000 y 79387; si cae por debajo de 77300 y no recupera, entrar en corto con stop en 77800 y objetivos en 77000 y 76916. No aguanto posiciones sin stop; la historia no se repite exactamente pero rima. No apuestes por la dirección en medio, espera a que el mercado dé la respuesta para actuar. Esta es una experiencia ganada con dinero real. $BTC #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 31 de agosto de 2026 (lunes).
Actitud de la política de la Reserva Federal (“presión halcón”):
Wash destacó en la conferencia de Jackson Hole que la inflación sigue siendo alta y que combatir la inflación sigue siendo la principal tarea de la Reserva Federal. Debido al reciente repunte de la inflación (manteniéndose alrededor del 3%) junto con la situación en Medio Oriente que ha elevado los precios de la energía, las expectativas del mercado de múltiples recortes de tasas durante el año se han debilitado considerablemente.
Patrón de liquidez:
Contracción cuantitativa y presión fiscal: La alta demanda de endeudamiento del Tesoro junto con la continua reducción del balance de la Reserva Federal han hecho que la escala de reservas excedentes en el sistema financiero se reduzca gradualmente, manteniendo rígidos los costos de financiamiento a corto plazo.
Divergencia de liquidez global: El Banco de Japón (BOJ), debido al aumento de expectativas de subidas de tasas, ha apretado las cuerdas del arbitraje global (Carry Trade); mientras que el Banco Popular de China mantiene una postura monetaria relativamente relajada para apoyar la economía, lo que concentra los fondos globales en activos en dólares con altos rendimientos.
Bitcoin (BTC)
Situación actual: Presenta una volatilidad sensible a la liquidez con retrocesos.
Lógica: Como un activo de riesgo sin rendimiento, BTC está limitado por las altas tasas de interés y el entorno de liquidez restrictivo. Pero dado su grado de institucionalización (flujo de fondos ETF) y el aumento de su atributo de refugio, tiene un fuerte soporte en la parte baja, siguiendo a corto plazo principalmente la preferencia por el riesgo en las acciones estadounidenses y la volatilidad del índice de condiciones financieras globales (FCI). $BTC Durante el fin de semana, $BTC subió hasta 79300 y luego continuó cayendo; en esencia, fue una falsa ruptura debido a la baja liquidez: durante el fin de semana, las instituciones y los creadores de mercado se retiraron, la profundidad del libro de órdenes fue un 30%-40% menor que en días laborables, y con una pequeña cantidad de fondos se pudo empujar el precio hasta la resistencia, creando la ilusión de una "ruptura", pero sin un respaldo real de compra.
79300 coincide justo con una zona de transacciones intensas previas, donde la presión de venta se superpone por la liberación de posiciones atrapadas, la toma de ganancias a corto plazo y la reconstrucción de posiciones cortas; el precio no pudo estabilizarse eficazmente y cayó en forma escalonada, con máximos que se desplazan progresivamente hacia abajo, y el punto de inicio en 78200 ha sido probado varias veces, debilitando su función de soporte.
Además, con los futuros de acciones estadounidenses bajando en general el lunes y la situación en Irán cambiando abruptamente generando aversión al riesgo, esta "falsa señal" parece más una desapalancamiento y una trampa de liquidez que un cambio de tendencia. La confirmación real de la dirección dependerá de si durante la sesión asiática del lunes, al restablecerse la liquidez, se puede recuperar el nivel de 79000; si no se logra, los cortos tomarán el control, con soporte en la zona de acumulación densa entre 77500-77000. En cuanto a la operativa, no conviene perseguir la subida; se puede vender en corto si el rebote se encuentra con resistencia entre 78800-79000, con un stop loss estricto por encima de 79300.
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 周末这两天，牛市好像又走了... $BTC 最高碰到79401美元，随后一路回到77700附近，最低刚好踩到77000；$ETH 从2535跌到2418，$SOL 也从107.5回到101.8。跌幅谈不上吓人，但账户体感肯定不好受。 这轮回落，有两个地方需要分开看。 美国BTC现货ETF在连续流入九个交易日后，周五净流出约2.02亿美元。一天流出不至于把前面的资金全部推翻，但买盘确实停了一脚。反倒是ETH ETF当天继续净流入约1.02亿美元，资金没有完全撤出币圈，更像是在BTC和ETH之间换位置。 真正的答案要等今晚美股开门。 BTC先盯77000美元。这里守住，行情仍有机会回抽79000；重新站稳79000，才能继续谈80000—81500。盘中插上去一下不算，回踩有人接才算数。 如果77000放量跌穿，反弹又收不回来，下一段大概率会去找75500—76000。到时候山寨不会只是“小回调”，DOGE、XRP这种本来就偏弱的币，可能还要补一脚。 ETH的2400美元也很重要。ETF资金虽然还在买，但价格已经回到2418，说明卖盘并不轻。2400能守住，后面还能再试2450—2500；Escuché que hubo otro enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán anoche.
🛩️ ¿Qué pasó anoche?
En la noche del 30 de agosto, hora de Pekín, el ejército de Estados Unidos lanzó un ataque aéreo en la isla Larak cerca del estrecho de Ormuz en Irán. Esta fue la primera acción militar tomada por Estados Unidos contra Irán en más de un mes desde el 29 de julio.
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto 🔥$BTC es como un hombre de mediana edad decente, no se vuelve loco cuando sube ni monta un escándalo cuando baja
Los que tienen BTC estos días no deben estar demasiado tensos: en agosto subió de poco más de 60,000 a 81,000, un aumento bastante fuerte, pero al escuchar "la Reserva Federal se inclina hacia la política restrictiva" retrocede a 78,000–79,000, como si el jefe dijera que va a revisar la asistencia y de inmediato bajaran las piernas cruzadas. No es como las monedas meme que se vuelven locas todos los días, ni como las monedas de plataforma que siempre hacen promociones, su enfoque es un "intento de toro lento + presión macroeconómica".
Buenas noticias: los ETF no están completamente fuera, en los primeros 9 días de agosto entraron unos 3,000 millones, solo el viernes salió más de 200 millones, es un "respiro" no una "fuga"; los holders a largo plazo en la cadena siguen acumulando, el saldo en los exchanges es bajo, la presión de venta no es tan arbitraria. Malas noticias: los discursos de Wash, la reunión de septiembre, la volatilidad del petróleo y la geopolítica pueden hacer que estornude; subir más allá de 79,000 puede ser rechazado por la resistencia en 81,000, y por debajo de 77,000 el pánico puede hacer que se venda en el suelo.
La forma más tranquila de jugar: considerar la zona de observación para inversión periódica entre 77,000 y 79,000, si rompe 81,000 y retrocede sin romper, añadir más; si rompe 77,000 mirar 74,000 y reevaluar, sin estar al máximo, sin apalancamiento, sin seguir señales de chats grupales. El sentido del humor de BTC es que no promete hacerse rico la próxima semana, pero cada vez que la liquidez macroeconómica se afloja un poco, siempre levanta la cabeza antes que los depósitos bancarios. Usarlo como "oro digital para trabajadores" es mejor que usarlo como lotería para dormir tranquilo. $BTC La lógica de valoración del mercado de criptomonedas está experimentando un cambio fundamental: pasando lentamente de especular con conceptos a centrarse en los ingresos❗️💹
El director de inversiones de Bitwise lo dijo claramente: “Hoy en día, aparte de $BTC, el valor de los activos criptográficos se mide cada vez más con los mismos estándares que las acciones y los bonos: los ingresos”
Hay varios puntos de inflexión en esto:
El primero es la relajación regulatoria. La SEC perdió el caso Ripple y, con la llegada de un nuevo presidente, la distribución de ingresos a los poseedores de tokens ya no se considera una "emisión ilegal de valores".
El segundo es que el exchange descentralizado Hyperliquid destina el 97% de los ingresos por comisiones a recomprar y quemar $HYPE en el mercado secundario. En el último año, los ingresos del protocolo fueron de 871 millones de dólares, con una capitalización de mercado de 13.460 millones y un múltiplo de valoración de 15 veces.
Grayscale también enumeró los 15 protocolos on-chain con mayores ingresos; $PUMP generó 459 millones de dólares en ingresos, con una capitalización de mercado de 456 millones y un múltiplo de valoración cercano a 1. Muchos activos criptográficos con ingresos considerables tienen múltiplos de valoración incluso de un solo dígito.
Objetivos de precio institucionales: Bernstein prevé 150.000 dólares para fin de año, Standard Chartered 100.000 dólares y posiblemente hasta 250.000 dólares.
BTC no tiene flujo de caja, por lo que no es adecuado valorarlo con el ratio tradicional precio-beneficio. Sigue la ruta del "oro digital": se valora por su escasez, descentralización y narrativa de cobertura macroeconómica $BTC #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 $SOLBTC ahora está un poco por encima de 78,000, todavía hay una distancia considerable desde el máximo de 126,000 en octubre del año pasado, y sigue en descenso durante el año. La fortaleza en agosto se debe principalmente a los ETF y a la presión sobre los cortos, los fundamentos no se han vuelto alcistas de inmediato. Predicción a corto plazo: en septiembre probablemente oscilará entre 73,000 y 83,000, esperando noticias macroeconómicas. Si en septiembre cierra por encima de 80,000, la probabilidad de que en el cuarto trimestre alcance entre 90,000 y 100,000 aumentará notablemente. En esta etapa es más adecuado distribuir las inversiones en varias partes, en lugar de comprar en máximos.
$BTC La característica principal del mercado A de acciones en el último mes es la "competencia intensa", con el índice alrededor de 3300 puntos sin poder romper al alza, y el volumen de operaciones disminuyendo día a día.
La rotación de sectores es increíblemente rápida, por la mañana es IA, por la tarde cambia a energías renovables, y seguirlos suele resultar en pérdidas.
Una de las principales acciones de consumo en la que tengo una posición fuerte superó las expectativas en el informe semestral, pero abrió al alza y luego cayó, causando una gran decepción.
Después de estar mucho tiempo en el mercado de valores, uno entiende que en este tipo de mercado de suma cero, la liquidez es lo más importante.
En contraste, en el mundo de las criptomonedas la situación es similar pero con diferencias; $BTC ha estado lateral cerca de los 60,000 dólares por casi tres semanas.
La volatilidad está muy baja, pero los datos on-chain muestran que las ballenas están acumulando silenciosamente, como la calma antes de la tormenta.
Mi experiencia en bolsa me dice que después de un volumen mínimo suele haber una elección de dirección, tanto en bolsa como en criptomonedas están esperando un punto de inflexión.
No apuestes fuerte antes de que la dirección esté clara, o perderás por ambos lados.
Ahora solo mantengo una posición base en acciones y estoy atento a los cambios en el tipo de cambio de $ETH y $SOL.
Recuerda, la esencia en un mercado lateral se resume en cuatro palabras: primero, sobrevivir.
Cuando aparezca una señal de aumento de volumen, entonces considera entrar en el mercado, no intentes siempre comprar en el punto más bajo.
En este mercado, perder poco es ganar.核心关注：9月加息预期重新升温｜BTC 7.8万美元支撑｜ETH资金接力｜9月13日加密ETF审批窗口｜CLARITY法案｜周五非农｜NVDA与美债 8月最后一个交易日，市场迎来的不是一个普通的周一，而是一轮强势上涨之后，真正进入政策与宏观验证期的起点。 核心解读： BTC从8月初约6.4万美元一路最高冲到8.12万美元附近，月涨幅超过20%；ETH表现更强，月内从约1,900美元最高冲到2,550美元附近。过去一个月推动市场上涨的核心力量，是ETF资金、政策预期以及风险偏好的重新回归。 但进入9月，市场环境正在发生变化 杰克逊霍尔年会上，美联储主席Warsh明显把抗通胀重新放在政策优先级前面，并表示如果无法确认潜在通胀持续回到2%，美联储仍有工作要做。市场随后迅速重新定价，CME数据显示，9月FOMC加息概率从此前约35%升至约56%，10年期美债收益率升至约4.72%，美股和BTC同步承压。 意味着9月的交易逻辑已经变了： 8月交易的是“政策转向 + 流动性改善 + ETF吸金” 9月开始交易的则是：通胀到底能不能继续下降、Fed到底会不会重新加息，以及高估值风险资产还能不能消化更过去24小时加密市场合计爆仓3.46亿美元，单看总规模，对比此前4.74亿的爆仓潮并不算历史级别，但这一轮下跌的导火索，和以往合约互相博弈清算完全不一样。 8月31日早间市场突然跳水，导火索来自地缘突发消息，外部风险情绪快速传导到币圈，直接引发盘面快速下挫，大量仓位来不及反应就被扫出局。 拆开数据看，受伤最重的是多头。 1. 多单爆仓2.48亿美元，空单爆仓9761万美元，多头爆仓占比超过七成，追高进场的投资者成为本次清算的主力。 2. 分币种来看，BTC爆仓约7328万美元，ETH爆仓达到1亿美元，两大主流币种承接了大部分抛压。 3. 爆仓集中爆发在短短一小时之内，这一小时总爆仓就高达1.8亿美元，其中多单爆仓1.73亿，短时间内集中踩踏，行情波动被急剧放大。 很多人会以为这又是场内资金互相绞杀，可这一轮下跌的起点来自外部消息冲击。这种地缘驱动的行情最难预判，没有技术指标可以提前预警，上一秒盘面还风平浪静，一条消息砸下来，高杠杆仓位瞬间就会被击穿。 这也给所有合约参与者上了一课。技术面、指标可以做参考，但永远无法对抗突发的外部黑天鹅。哪怕你图表分析再完美，突如其来的消息面，就可以直接今晚月线收盘，两组数字摆在一起。 第一组：8月 +24%（$62.7k → $81.5k）。 第二组：80k 上方只收了 1 晚，现价 $77.9k（已在 78k 下）。 我不追日内波动，等收盘结构。 8月涨了一整月，关键位却只站了一晚。 月初 $62.7k，月中摸到 $81.5k，月涨幅 +24%（阳线 21/31 天）。 但 31 个交易日里，收在 80k 上方的只有 1 天。现价 $77.9k，距月高 -4.5%，已在 78k 下。 涨得多 ≠ 站得稳。 这就是为什么今晚那根月线收盘很重要。 收在 $80.0k 上 → 8月涨幅有结构支撑，9月开局偏多，延伸看 $82.0k。 收在 $78.0k 下 → 涨了一月但 80k 是假突破，9月先防回撤，防守看 $75.0k。 我不赌现在情绪，赌今晚收盘。 盘面也在说「等确认」。 永续 OI 7日 -10%（去杠杆），费率 +0.007%（不热），现货量 0.7x。 近一周 BTC -2%，SOL 却 +6%——大盘在横，高 beta 还在扛，但 BTC 结构没确认前我不会追。 回答标题——假突破还是新起点？ 我的判断：取决于今晚收盘。La idea pública de la mañana se cumplió como se esperaba, el mercado rebotó hasta 4472 y luego bajó bajo presión, con una caída unilateral estable y constante de 36 puntos clave.
No se basa en la suerte para apostar, sino en entender la estructura técnica y las resistencias clave, cada paso de entrada y salida se realiza con claridad y tranquilidad #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $XAU $SNDK anteriormente experimentó un mercado violento de rápido aumento y explosión a corto plazo impulsado por la concentración de fondos, que desde el punto más alto histórico inició una caída abrupta sin soporte alguno, con una retracción total que superó con creces el 99%. Durante todo el proceso, el mercado estuvo firmemente reprimido por la presión constante de distribución de fichas tempranas, que no permitió sostenerse más que unas pocas horas antes de ser derribado.
Los competidores en la misma pista $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR, todos captaron con precisión la liquidez expansiva liberada en esta ronda del mercado y la demanda activa de compra, con un ritmo claro. $SNDK ni siquiera aprovechó el beneficio de la rotación sectorial a medio nivel, quedando completamente desconectado del ritmo alcista de todo el sector, y en cambio atrapado en su propio canal bajista independiente, descendiendo continuamente a lo largo de la media móvil a corto plazo. Actualmente, el riesgo de entrar ciegamente apostando por una reversión sin haber pasado por múltiples rondas de rotación suficiente se ha elevado a un nivel extremadamente alto $SNDK anteriormente experimentó un mercado violento de rápido aumento y explosión a corto plazo impulsado por la concentración de fondos, que desde el punto más alto histórico inició una caída abrupta sin soporte alguno, con una retracción total que superó con creces el 99%. Durante todo el proceso, el mercado estuvo firmemente reprimido por la presión constante de distribución de fichas tempranas, que no permitió sostenerse más que unas pocas horas antes de ser derribado.
Los competidores en la misma pista $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR, todos captaron con precisión la liquidez expansiva liberada en esta ronda del mercado y la demanda activa de compra, con un ritmo claro. $SNDK ni siquiera aprovechó el beneficio de la rotación sectorial a medio nivel, quedando completamente desconectado del ritmo alcista de todo el sector, y en cambio atrapado en su propio canal bajista independiente, descendiendo continuamente a lo largo de la media móvil a corto plazo. Actualmente, el riesgo de entrar ciegamente apostando por una reversión sin haber pasado por múltiples rondas de rotación suficiente se ha elevado a un nivel extremadamente alto Recientemente, el discurso hawkish de Waller de la Reserva Federal agitó todo el mercado. Las expectativas de una subida de tipos en septiembre se calentaron de repente. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años subió considerablemente. Lo interesante es que muchas instituciones de bonos mantienen una actitud escéptica y no creen que la Reserva Federal realmente suba los tipos. La razón es sencilla: anteriormente Waller ya mostró una situación de "decir cosas duras, pero actuar con cautela". En junio manifestó la intención de controlar estrictamente la inflación, pero en la reunión de política monetaria de julio optaron por no mover los tipos y no dieron una explicación razonable, lo que provocó un aumento en el rendimiento de los bonos a largo plazo. Con esta experiencia previa, las instituciones ahora mantienen una postura de espera, considerando que solo con palabras no basta; al final, todo dependerá de los datos económicos. Las instituciones de gestión de activos generalmente creen que, aunque el discurso sea hawkish, si los datos de empleo e inflación disminuyen, es muy probable que la subida de tipos en septiembre no se materialice. Goldman Sachs también advierte del riesgo: si en septiembre no hay subida y la explicación es ambigua, el mercado de bonos podría experimentar una fuerte volatilidad como en julio. En resumen, ahora estamos en una fase de juego de "palabras hawkish, mercado escéptico". El punto clave para la decisión final serán los datos económicos que se publiquen próximamente, lo que también influirá indirectamente en el comportamiento de activos de riesgo como las criptomonedas y las acciones estadounidenses. Fechas clave de datos en septiembre: 1. 5 de septiembre: informe de empleo no agrícola de agosto en EE.UU. 2. 11 de septiembre: datos de inflación CPI de agosto en EE.UU. 3. 26 de septiembre: índice de precios PCE de agosto en EE.UU. (el indicador de inflación más valorado por la Reserva Federal) 4. 17-18 de septiembre: reunión de política monetaria del FOMC de la Reserva Federal, con anuncio de la decisión sobre tipos. Podemos seguir de cerca estas ventanas temporales. La fortaleza o debilidad de los datos decidirá si la Reserva Federal sube los tipos o no. También La semana pasada aún se discutía la reducción de tasas, hoy la probabilidad de aumento de tasas sube al 57%: ¿Por qué BTC aún puede mantenerse en 77,000?
Lo más anormal en el mercado hoy no es que $BTC haya caído, sino que con tantas noticias negativas, ni siquiera ha roto el mínimo anterior.
Wash sigue enfatizando en Jackson Hole que el objetivo de inflación del 2% no debe cambiar, y en la fijación de precios del CME, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre ha subido del 39.9% de hace una semana a aproximadamente el 57%.
Al mismo tiempo, el ETF de BTC al contado ha terminado su racha de entradas continuas, con una salida neta de más de 200 millones de dólares en el último día de negociación. El guion normal debería ser un fortalecimiento esperado del dólar y una retirada colectiva de activos de riesgo.
El resultado es que BTC solo retrocedió desde cerca de 79,100 a alrededor de 77,700, sin romper el soporte previo en 76,800.
Los que realmente no aguantan son los activos de alta Beta: $ETH cayó a cerca de 2,417, con una caída superior al 2.5%; $SOL volvió a cerca de 102, con una caída superior al 4%. El capital ciertamente se está retirando, pero por ahora parece más una contracción desde activos de alta volatilidad hacia BTC, en lugar de una salida total del mercado cripto.
Por eso ahora no considero directamente los 77,000 como el punto de inicio de un colapso.
Mantener los 76,800 indica que las malas noticias sobre el aumento de tasas aún no son suficientes para romper el soporte; si vuelve a superar los 79,400, los bajistas deberían preocuparse porque la noticia ya está descontada.
Solo si se rompe con volumen los 76,800, la presión de la revaloración de las tasas se reflejará realmente en el precio, y el siguiente objetivo será cerca de 75,500.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 过去，Solana 能成为 Memecoin 交易的核心市场，原因其实很简单： 便宜、速度快、操作门槛低。 相比之下，以太坊主网过去的 Gas 成本和交易体验，对小资金交易者并不友好。 但 Robinhood Chain 正在尝试改变这一点。 它建立在以太坊生态之上，同时提供更低成本、更快的交易体验，并把 ETH 作为网络生态的重要资产。Robinhood 官方目前正在推动该链成为代币化现实世界资产和 Stock Tokens 的基础设施。 更有意思的是，Memecoin 已经成为 Robinhood Chain 早期最活跃的应用之一。 今年7月上线后，该网络一度达到约 3.6百万笔日交易和约 3.12亿美元 TVL。不过，目前链上的 Memecoin 和稳定币活动明显超过了代币化股票本身。 🔥 真正值得关注的是新的玩法： 你不仅可以交易 Memecoin。 现在市场开始尝试让 Memecoin 与代币化股票流动性结合，例如： 📈 $NVDA 📈 $TSLA 📈 $INTC 📈 以及其他美股资产 交易者可以在同一条链上参与加密资产和代币化股票市场。 这意味着 RobinhooLa empresa japonesa de cámaras de Bitcoin Metaplanet transfirió 800 bitcoins a Coinbase Prime, posiblemente preparándose para la venta
Según la monitorización de TradingBeats, Metaplanet, el mayor tesoro de Bitcoin de Japón, transfirió 800 Bitcoins a Coinbase Prime el 31 de agosto, posiblemente planeando venderlos.
Metaplanet es la mayor empresa de bóvedas de Bitcoin de Japón, y sus participaciones han atraído durante mucho tiempo la atención del mercado cripto. Los 800 Bitcoins transferidos esta vez valen decenas de millones de dólares a precios actuales, y transferirlos a las bolsas suele considerarse un movimiento preparatorio antes de vender. Los datos de monitorización on-chain de TradingBeats (anteriormente Hyperinsight) revelaron esta operación, pero aún no se ha confirmado si la venta real ha ocurrido. Metaplanet ha incrementado previamente sus tenencias en Bitcoin varias veces, y esta transferencia contrasta con actividades de compra anteriores, posiblemente reflejando ajustes en la asignación de activos o una toma parcial de beneficios. El propio evento indica que las instituciones tienen necesidades de liquidez en picos o momentos específicos de Bitcoin.
Impacto en el mercado:
Posible presión de venta: criptomonedas
- BTC (Bitcoin): Metaplanet transfirió 800 BTC a Coinbase Prime. Si se vendiera realmente, aumentaría la oferta del mercado, presionaría el precio a corto plazo de Bitcoin y podría afectar al sentimiento del mercado.
Esta operación supone un cambio en las posiciones institucionales. Aunque 800 Bitcoins representan una proporción limitada del volumen de operaciones al contado de BTC diario,$ZEC El volumen de posiciones ha aumentado significativamente un 11,86%, hay que distinguir si es impulsado por compras al contado o por la competencia interna entre posiciones largas y cortas en contratos; Lookonchain observa grandes transferencias en la cadena, actualmente no hay acumulación masiva por parte de ballenas, predominan fondos especulativos a corto plazo.
$SOL: mientras el OI sube de forma constante, el TVL de DefiLlama también aumenta, la actividad en la cadena coincide con el interés en derivados, lo que indica una resonancia entre el capital y los fundamentos, con una fiabilidad mucho mayor que la de ZEC.
$DOGE solo subió ligeramente un 0,68% en 24h, el monto de liquidaciones no es alto, el meme coin aún no ha vivido una euforia colectiva, solo es adecuado para entradas y salidas rápidas a corto plazo.
Estrategia: para ZEC, la especulación en privacidad requiere un stop loss estricto; para SOL, se puede vigilar en retrocesos; para DOGE, no mantener a largo plazo.
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#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Jackson Hole de la Reserva Federal directamente en modo halcón: el PCE sigue en 3,7%, la tendencia básica no ha mejorado sustancialmente, el objetivo del 2% es una restricción estricta, y las condiciones financieras no están ajustadas. La probabilidad de subida de tipos en septiembre ha saltado directamente de un 30% a cerca del 60%.
Esto no es solo hablar por hablar, está construyendo credibilidad. Si los datos no son sólidos, en septiembre realmente podría haber movimiento. El dólar se fortalece, los activos de riesgo están bajo presión, y en el ámbito de las criptomonedas no esperes que la liquidez se afloje de inmediato.
Mientras la inflación no ceda, las tasas difícilmente bajarán. Las operaciones deben seguir la valoración halcón por ahora. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #$BTC Comentario matutino del 8.31
El resurgimiento geopolítico choca con la valoración agresiva, observando en la zona media del rango 4455 a la espera de los límites
Corto plazo: Reajuste de subida de tipos + 151315 contratos que marcan un máximo de 11 meses en posiciones netas largas congestionadas + reducción de SPDR en tres días desde niveles altos; Medio plazo: el banco central compró 345 toneladas de oro en el primer semestre, China incrementa 21 veces consecutivas, Corea reanuda compras, entrada neta de ETF de 3.000 millones de dólares en julio. Además, las tres ventanas de reajuste concentradas en 4/9 (empleo no agrícola), 11/9 (IPC) y 15-16/9 (FOMC) — determinan que ahora no es momento para apostar fuerte, sino para esperar a que el precio se acerque.
Conclusión de ejecución: MANTENER el precio actual, colocar órdenes a la espera de los límites
Comprar en 4400-4425 (estructura de medio plazo + mejor probabilidad con compras del banco central), vender ligeramente en 4509-4538 (momentum a corto plazo + cobertura de congestión), ejecutar una de las dos opciones; si rompe por debajo de 4392 o supera 4550, se anula el plan correspondiente. Exposición antes del informe de empleo no superior al 2%. El precio actual 4455 está en la mitad del rango 4412-4520, no hay probabilidad para perseguir ni largos ni cortos, esperar a los límites para actuar.
Estrategia operativa
(Comprar a la baja con la tendencia): comprar en 4400-4425, stop en 4390, objetivo 4455-4490, si supera mirar a 4509.
(Venta corta en rebote): vender en 4509-4538, stop en 4555, objetivo 4431-4435.
$XAU Los tres principales impulsores detrás de esta corrección:
· El efecto residual de Walsh sigue presente: tras las declaraciones agresivas del presidente de la Reserva Federal, el mercado sigue digiriendo las expectativas de subida de tipos en septiembre
· Liquidación de opciones por valor de 6.4 mil millones de dólares: el pasado viernes expiraron las opciones de BTC, lo que provocó la salida de fondos de especulación a corto plazo y amplió la volatilidad
· La resistencia técnica es real: la media móvil de 200 días en 78,670 ha reprimido repetidamente el avance del precio, y las posiciones en cadena muestran una zona de suministro densa con 975,000 BTC por encima de 83,000 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 美国现货比特币 ETF 的资金流终于出现变化。 在连续 9个交易日净流入之后，8月28日，BTC 现货 ETF 出现约 2亿美元级别的净流出，结束了此前持续多日的资金流入趋势。与此同时，$ETH ETF 仍然保持强劲，单日继续吸引约 1亿美元资金流入，资金连续流入时间进一步延长。 这可能意味着什么？👀 🟠 第一种可能：BTC 短期获利了结 $BTC 此前一度重新站上 8万美元，快速上涨之后出现 ETF 资金流出，并不一定代表机构转空，也可能只是部分资金锁定利润。近期 $BTC 从高位回落至 7.7万–7.9万美元区域，市场正在重新寻找方向。 🔵 第二种可能：资金开始向 ETH 轮动 BTC ETF 降温的同时，ETH ETF 仍然获得持续资金支持。 这意味着部分机构资金可能开始关注： ⚡ $ETH 相对估值 📈 ETH/BTC 的潜在修复 🏦 机构配置的多元化 🔥 资金从 BTC 向主流山寨资产扩散 不过，我现在还不会直接认定这是全面的“BTC → ETH 大轮动”。 更值得关注的是：BTC ETF 的短期流出，是否会持续扩大，同时 ETH ETF 能否继续保持连续净流入。Detrás de la liquidación de 390 millones de dólares: el análisis técnico ya había mostrado sus cartas, pero demasiada gente eligió ignorarlas
En las últimas 24 horas, el total de liquidaciones en contratos en toda la red alcanzó directamente los 390 millones de dólares, casi cien mil traders fueron arrastrados por el mercado.
¿Crees que esto es solo otra fluctuación habitual del mercado cripto? Al revisar la distribución temporal de las liquidaciones y la estructura de posiciones largas y cortas, descubrí que esto no es un simple juego de fuerzas entre alcistas y bajistas, sino una cosecha dirigida causada por el exceso de apalancamiento y la pérdida de niveles clave técnicos.
Lo más llamativo es que casi todas las liquidaciones se concentraron en las últimas 4 horas: en ese periodo se liquidaron 210 millones de dólares, de los cuales 200 millones correspondieron a posiciones largas, representando más del 95%.
Esto significa que el precio rompió varios soportes en un tiempo extremadamente corto, y las órdenes de stop loss de los largos cayeron como fichas de dominó.
Si miramos la proporción de liquidaciones largas y cortas en 24 horas, es 270 millones contra 120 millones, las pérdidas de los largos son más del doble que las de los cortos.
Esto indica que antes de la caída, el mercado estaba dominado por un entusiasmo alcista unilateral, con tasas de financiación persistentemente positivas; tanto minoristas como algunas instituciones estaban aumentando apalancamiento en niveles altos, esperando que el precio superara máximos previos. Pero cuando la dirección se invirtió, estas posiciones alineadas se convirtieron en el eslabón más débil por falta de contrapartida.
La mayor liquidación individual fue en Aster-ETH, con 6.12 millones de dólares, probablemente un jugador profesional o un creador de mercado forzado a salir, lo que nos recuerda que incluso el dinero más inteligente no puede resistir la falta de liquidez y el exceso de apalancamiento.
En el gráfico de BTCUSDT, el precio oscila cerca de 77,743 dólares, con una volatilidad intradía superior al 3%, entre un máximo de 79,388 y un mínimo de 76,916, dejando claro un rango de fluctuación a corto plazo.
Las señales del sistema de medias móviles son aún más reveladoras: la EMA169 está en 77,736, justo donde el precio acaba de romper a la baja, mientras que la EMA172 y EMA144, en 78,290 y 78,028 respectivamente, ya actúan como resistencia.
Esto indica que la tendencia alcista a corto plazo se ha roto por completo, y cualquier rebote hacia la zona de 78,000 a 78,300 será aplastado por la presión vendedora.
Más preocupantes son las medias móviles a largo plazo EMA676 y EMA576, en 71,620 y 72,445, dejando un espacio de caída del 6% al 8%.
Si el precio no se sostiene cerca de 76,900, el siguiente objetivo apunta directamente a la zona de 72,000.
Además, el indicador MACD muestra la línea DIF en -35.1, DEA en 97.8, y la barra del histograma en -265.8, con una muerte cruzada que sigue ampliándose sin señales de convergencia, lo que indica que el impulso bajista no se ha agotado.
El volumen de 24 horas es de 55,600 BTC, con un valor de 4,300 millones de USDT; la caída con aumento de volumen significa que la presión vendedora es real, no una caída sin volumen, y los fondos que intentan comprar en el fondo podrían solo estar alimentando un rebote.
En el aspecto emocional, hay un detalle que merece atención: el gráfico muestra claramente que Michael Saylor publicó “We're Ba.”, insinuando que MicroStrategy sigue confiando en Bitcoin, pero el mercado no respondió, y el precio continuó cayendo desde la zona de 79,000.
Esto confirma una vez más el viejo dicho: cuando el líder más firme de los alcistas hace una llamada pública y ruidosa, a menudo significa que la contrapartida a corto plazo ya no existe, y el mercado puede revertirse fácilmente.
Esto no es una teoría conspirativa, es una ley natural en la lucha por la liquidez.
Para quienes tienen posiciones spot, ahora deben vigilar firmemente el soporte entre 76,900 y 77,000; si se mantiene con bajo volumen, pueden mantener sus posiciones, pero si se rompe con volumen, deben reducirlas rápidamente.
Para los traders de contratos, perseguir cortos o comprar en el fondo ahora es muy arriesgado; la estrategia más segura es esperar un rebote hacia la zona de 78,200-78,500 para buscar señales bajistas, o esperar un rompimiento con volumen por encima de 79,400 para considerar entrar en el lado derecho.
Lo más importante: en esta liquidación, los largos perdieron 200 millones de dólares en 4 horas, una lección para todos: aunque la dirección sea correcta, un apalancamiento excesivo y la falta de stop loss pueden hacerte caer antes del amanecer.
El mercado siempre enseña lecciones de riesgo con dinero real; lo que debemos hacer no es predecir cuándo llegará la próxima tormenta, sino asegurarnos de que nuestras posiciones puedan resistir cualquier sacudida inesperada.
La liquidación de 390 millones de dólares no es el final, sino el comienzo de un reequilibrio en la estructura de apalancamiento.
Mira cada caída con racionalidad, es tanto un daño como una preparación para futuras oportunidades.
Que tus posiciones siempre tengan margen para respirar.
$BTC #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 📰 【Biden insta al Banco de Japón a "hacer lo correcto" en política monetaria】
Según BlockBeats, el 31 de agosto, el secretario del Tesoro de EE. UU., Biden, declaró que espera que el gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, "haga lo correcto" en materia de política monetaria. Al ser preguntado si el Banco de Japón debería considerar subidas de tipos consecutivas para hacer frente a la debilidad del yen, Biden respondió: "No les diré qué hacer. Lo que quiero decir es que realmente creo que podríamos haber llegado al final de la era de la economía de Abe. La economía de Abe es una política destinada a impulsar la reexpansión inflacionaria." Biden tiene previsto reunirse con Ueda Kazuo durante la reunión de dos días del G20 de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales que se celebrará el lunes en Asheville, Carolina del Norte. Estas declaraciones se producen cuando el tipo de cambio del yen frente al dólar estadounidense cae por debajo de 160, tras la intervención de Japón hace un mes para estabilizar la moneda...
El yen ha vuelto a depreciarse hasta 160, Biden dice que la economía de Abe ha llegado a su fin, y estas palabras parecen ser una advertencia sobre la liquidez global. Históricamente, cada vez que se relaja el carry trade con el yen, el sector cripto es el primero en sufrir pérdidas, y la liquidez de las stablecoins en cadena podría verse afectada. No te centres solo en los memes, primero observa el panorama macroeconómico. ¿Creéis que esta ronda de debilitamiento del yen tendrá un gran impacto en los fondos en cadena? 👇👇👇
$BTC $ETH $BNB 十多年前，美元在全球外汇储备中的占比仍接近 60%以上，而黄金的占比相对有限。 如今，各国央行正在加速推动储备资产多元化。美元依然是全球最重要的储备货币，但黄金正在重新成为央行资产配置中的核心选择。 值得关注的是，世界黄金协会此前对 2026年第一季度的数据进行修订：最初公布的央行净购金约 244吨，后续部分需求被重新归类为场外交易等类别。无论最终统计如何变化，全球央行持续增加黄金配置的长期趋势依然没有改变。 与此同时，市场对美元长期购买力、美国财政压力以及全球货币体系的讨论正在升温。近期市场也出现了更多关于“去美元化”和储备资产多元化的声音。 黄金的优势很简单： 🟡 没有主权发行方 🟡 全球认可 🟡 历史悠久的价值储存工具 但问题来了：如果黄金代表传统时代的中立储备资产，那么比特币会不会成为数字时代的新选择？ ⚡ 总量固定 🌍 全球24小时可交易 🔐 没有中央发行机构 📱 可以跨境自由转移 当然，$BTC 目前的波动性仍然远高于黄金，因此短期内很难取代黄金或美元的储备地位。 但从黄金重新受到全球资本和机构关注，到比特币逐渐进入传统金融体系，一个趋势正在变得越来越清晰： 未Razones generales para la eliminación de tokens en exchanges y contexto de la eliminación de CORE
⚠️Aviso de riesgo: Las siguientes son reglas públicas y análisis objetivos del mercado, no constituyen asesoramiento de inversión. Binance no ha emitido un anuncio especial independiente sobre la eliminación de CORE; fue una decisión tomada dentro de la revisión periódica de activos.
1. Ocho dimensiones clave de evaluación para la eliminación de tokens en exchanges (Binance)
Binance revisa periódicamente todos los activos listados y elimina los que no cumplen los estándares, principalmente considerando:
1. Compromiso y dedicación del equipo: si el equipo mantiene el proyecto de forma continua y responde activamente a las consultas de diligencia debida del exchange.
2. Actividad de desarrollo: actualizaciones de código en GitHub, cumplimiento de la hoja de ruta, y continuidad en la iteración técnica.
3. Volumen de negociación y liquidez: una disminución prolongada del volumen y poca profundidad en las órdenes de compra y venta pueden llevar a la eliminación; la baja liquidez genera riesgos de deslizamiento y caídas bruscas para usuarios comunes.
4. Seguridad y estabilidad de la red: fallos en la red de la blockchain, vulnerabilidades en contratos, incidentes de seguridad frecuentes.
5. Transparencia y comunicación con la comunidad: si el proyecto publica información a tiempo y responde de manera positiva a problemas importantes de la comunidad.
6. Riesgos regulatorios: cambios en políticas regulatorias locales, riesgos de clasificación como valores.
7. Riesgos económicos del token: emisión irracional, desbloqueos y ventas masivas, problemas graves en el modelo del token.
8. Existencia de conductas fraudulentas, manipulación de mercado u otras prácticas poco éticas.
⚠️Importante: La eliminación no significa la muerte directa del proyecto; los nodos de la blockchain pueden seguir funcionando; pero implica la pérdida de liquidez en exchanges principales, dificultando la conversión para usuarios comunes y afectando gravemente la confianza del mercado.
2. Interpretación integral del mercado sobre la eliminación de CORE por Binance
Binance no publicó una razón específica para la eliminación de CORE, fue resultado de una revisión masiva; la comunidad generalmente considera que se debe a múltiples factores combinados:
1. Liquidez del mercado en declive continuo
CORE tuvo un gran auge inicial, pero el volumen de negociación se redujo constantemente y la profundidad de mercado es insuficiente, no cumpliendo con los estándares de liquidez del exchange. Los exchanges principales necesitan garantizar suficiente profundidad en órdenes para proteger a los traders comunes.
2. Insatisfacción de la comunidad con la comunicación del proyecto
Muchos poseedores reportaron que tras la eliminación, los altos cargos del proyecto no respondieron con medidas específicas para la crisis, continuando el desarrollo técnico según el ritmo original, sin consuelo ni explicación para la comunidad. La comunicación con la comunidad y la transparencia son criterios importantes en la revisión del exchange.
3. Presión de venta del token y narrativa incumplida
La narrativa inicial grandiosa de "blockchain derivada de minería de Bitcoin" no se tradujo en un crecimiento real del ecosistema ni de usuarios; grandes desbloqueos de tokens tempranos generaron presión de venta constante, manteniendo el precio bajo y erosionando la fe de la comunidad.
4. Dificultades reales del proyecto de blockchain
CORE pertenece al sector de blockchains públicas, donde la competencia es feroz y requiere un ecosistema, DApps y usuarios reales en crecimiento constante; si el ecosistema se estanca, aunque la cadena siga operativa, el exchange lo considera sin suficiente valor.Último día de agosto, el mercado me recordó una vez más: los fondos ETF son muy importantes, pero basarse directamente en ellos para adivinar la subida o bajada del día siguiente puede hacer que pierdas.
Del 24 al 28 de agosto, el flujo neto combinado de ETF de BTC al contado en EE.UU. fue de aproximadamente 925 millones de dólares, y el de ETH ETF fue de unos 816 millones de dólares. Pero el último día de negociación del viernes, el ETF de BTC se convirtió en un flujo neto de salida de 202 millones de dólares, mientras que el de ETH siguió con un flujo neto de entrada de 102 millones de dólares.
Esta mañana en OKX, BTC está alrededor de 77,600 dólares, con una caída del 1,5% en 24 horas; ETH alrededor de 2417 dólares, bajando un 2,6%. ETH, con un flujo de fondos más fuerte, tiene un precio más débil.
Así que hoy primero observaré dos cosas tras la apertura del mercado estadounidense: si la dirección del flujo de ETF puede continuar y si ETH puede detener su debilidad relativa frente a BTC. Antes de que ambos indicadores mejoren juntos, no seguiré la subida solo porque "las instituciones están comprando". Los datos de ETF a veces tienen retraso, y el mercado también se ve afectado por el apalancamiento y la liquidez.
Datos: Farside, OKX. Registro personal, no constituye consejo de inversión.
$BTC $ETH No ha habido ninguna vez en un año de elecciones intermedias en septiembre-octubre en la que se haya producido una tendencia alcista continua y unidireccional; la única diferencia es la magnitud de la corrección.
Cuando el mercado es moderado, la corrección es pequeña, del 3% al 8%;
Cuando el mercado es frágil y la macroeconomía está bajo presión, se producen correcciones profundas y temporales superiores al 15%.
Muchos inversores minoristas se preguntan: ¿por qué precisamente en septiembre y octubre de un año de elecciones intermedias la volatilidad del mercado se amplifica sistemáticamente?
Desglosamos dos lógicas fundamentales, todas ellas principios macroeconómicos consensuados por las instituciones, sin conjeturas subjetivas:
Primero, la prima de incertidumbre política de las elecciones intermedias.
Las elecciones intermedias en EE.UU. reescriben la distribución de poder en ambas cámaras del Congreso, afectando directamente a las políticas fiscales, regulatorias y su dirección futura.
Antes de que se conozcan los resultados, todo el mercado está en un periodo de vacío político.
Todos los fondos a largo plazo reducen su exposición al riesgo y disminuyen las apuestas agresivas.
La aversión colectiva al riesgo provoca una disminución del impulso alcista del mercado, haciendo que la volatilidad y las correcciones sean la norma temporal.
Segundo, el reconocido efecto estacional de debilidad en septiembre en el mercado estadounidense.
Según estadísticas centenarias de estacionalidad en Wall Street, septiembre es el mes con el peor rendimiento medio anual y la mayor probabilidad de rentabilidad negativa.
Esto se debe a un ciclo de comportamiento institucional muy fijo:
En verano, las instituciones están de vacaciones y el volumen de operaciones es bajo, dejando muchos riesgos en pausa; en septiembre, todo el personal institucional regresa, comienza la reestructuración trimestral de carteras y coincide con ventanas temporales de reembolsos en fondos públicos y privados.
La presión concentrada de ventas, la reestructuración y el cambio de acciones, y la reevaluación del riesgo, combinados, tienden a presionar a la baja el mercado.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $BTC 市场对美联储9月加息25个基点的预期近期快速升温，目前期货市场给出的概率大约在 54%–57% 附近。 但我要提醒交易者： 概率超过50%，不代表结果已经确定。 这只是说明，目前市场认为加息的可能性略高于维持利率不变，而不是美联储已经做出了最终决定。 最新消息显示，在美联储主席偏鹰派的讲话之后，市场迅速重新定价9月政策路径，加息预期一度从约36%大幅升至接近57%。不过，接下来的美国就业数据、通胀数据以及能源价格变化，仍可能再次改变市场预期。 对 $BTC 来说，真正需要关注的不是“57%”这个数字，而是： 📌 美国就业数据是否继续走弱 📌 通胀是否重新升温 📌 美债收益率是否继续上涨 📌 美元是否持续走强 如果未来数据支持更强的加息预期，风险资产可能承压，$BTC 的波动也可能进一步扩大。 但如果就业或通胀数据低于预期，当前的鹰派定价可能迅速被修正。 市场现在是在交易“可能性”，不是“确定性”。 别因为一个概率数字就盲目做多或做空。真正重要的是，接下来公布的数据会不会改变美联储的判断。 #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto #AISObservación de las posiciones de grandes tenedores de $HYPE
A simple vista, esto ya no es un juego entre pequeños inversores, es una batalla en el ring de un grupo de súper ballenas.
El primer puesto está dominado por un solo comprador, que sostiene una posición larga de 116 millones de dólares, con una brecha en la posición que lidera todo el mercado, siendo una clara "fortaleza de compradores firmes".
1. Esto no es una simple disputa entre compradores y vendedores. Los compradores actúan como lobos solitarios, un solo monedero lleva la bandera; los vendedores se agrupan, varios grandes tenedores comparten la posición corta.
Si los compradores quieren impulsar el mercado, no se enfrentan a un solo oponente, sino a todo un bando de vendedores; pero a la inversa, si los vendedores quieren hundir el mercado, deben tener cuidado con que esta gran ballena absorba toda la presión de venta.
2. Esta estructura de posiciones puede llevar a dos escenarios extremos:
• O bien los compradores tienen suficiente fuerza financiera para forzar una subida y aplastar a muchos vendedores, generando un squeeze;
• O si los compradores muestran señales de reducir posiciones o retirar fondos, un grupo de vendedores atacará colectivamente para hundir el mercado, y la estampida será muy rápida.
3. Hay un detalle muy realista: el primer comprador tiene una posición muy superior, pero la cantidad de compradores detrás disminuye rápidamente.
Los compradores en las posiciones 5, 6 y 9 ya no tienen ventaja frente a los grandes vendedores. El único comprador que realmente puede aguantar la presión es esa primera dirección.
Es decir: la situación de los compradores en esta moneda depende en gran medida de una sola ballena. Si este gran tenedor vacila, la fuerza de los compradores se derrumbará en gran medida.
Los vendedores actúan como una manada de lobos, los compradores como héroes solitarios; si un bando no puede resistir, ya sea hacia arriba o hacia abajo, habrá una gran volatilidad, y quienes intenten mantenerse en el medio pueden resultar heridos por el fuego cruzado de ambos lados. En la última hora, con esta pequeña corrección, el hermano Maji ha perdido muchas posiciones, perdiendo directamente 1,5 millones de dólares.
Después de que el mercado se estabilizara temporalmente, él está lentamente recomprando sus posiciones largas.
Esta es la debilidad de usar apalancamiento alto con rollover; lo peor es esta oscilación de tira y afloja.
El precio de liquidación está muy cerca, con un pequeño movimiento se activa el stop loss, cortando repetidamente, lo que consume el capital muy rápido.
El saldo de la cuenta se reduce a simple vista: antes tenía 11 millones, ayer por la mañana quedaban 8,8 millones, y ahora solo quedan 6,5 millones.
Posiciones actuales: 100 millones de dólares en posiciones largas de ETH, más 10 millones de dólares en posiciones largas de BTC.
Hay dos posibles escenarios:
Un aumento unidireccional que le permita recuperar y revertir la situación;
O si vuelve a caer en oscilaciones y desgaste, con pérdidas frecuentes, la cuenta seguirá sufriendo grandes pérdidas. $BTC $ETH
Incluso los grandes inversores con alto apalancamiento no pueden soportar las oscilaciones, no copies ciegamente su modo de operar.🚨 ¿Wash solo dice "subida de tipos" y quiere asustar a BTC para que se baje del tren? No te precipites.
Wash enfatiza el riesgo de inflación, la expectativa de subida de tipos en septiembre se intensifica, la primera reacción en el mundo cripto es simple:
Dólar fuerte → activos de riesgo bajo presión → BTC cae a corto plazo.
Pero esto parece más un impacto emocional macro, no significa que los fundamentos de BTC hayan empeorado de repente.
Lo más importante es que BTC ahora es menos sensible a este tipo de noticias que antes.
En 2021, noticias similares podían hacer caer un 10% directamente; ahora la mayoría de las veces es una oscilación dentro del 5%, un pinchazo, un lavado de apalancamiento, y luego sigue su propio ritmo.
Porque el verdadero motor central de esta ronda de BTC se inclina cada vez más hacia la asignación institucional + flujo de fondos ETF, no hacia los minoristas adivinando cada palabra de la Fed.
Si por miedo macro cae a $58K–$60K, para quien tenga efectivo y pueda aguantar, podría ser una mejor oportunidad en spot.
En cuanto a los jugadores de contratos — este tipo de noticias suelen provocar una doble liquidación de largos y cortos.
Reducir apalancamiento, o incluso estar fuera, puede ser más inteligente que adivinar a ciegas.
El mensaje de Wash = sentimiento bajista a corto plazo.
Si cae, busca la oportunidad.
Si no cae, no persigas.
En lugar de fijarte en quién dijo qué, mejor sigue de cerca el flujo de fondos ETF, los datos on-chain y la verdadera fuerza de soporte de BTC.
#DailyOrbit SK海力士考虑英特尔代工HBM4E基底芯片，供应链多元化迈出关键一步
SK海力士正考虑将下一代HBM（HBM4E）的部分基底芯片生产外包给英特尔代工厂，以替代目前完全依赖台积电的单一代工格局。此举旨在降低供应链集中度、增强议价能力，并提升成本竞争力。
HBM（高带宽存储器）通过垂直堆叠多个DRAM芯片构建，其中基底芯片是连接逻辑与存储层的关键部件。目前SK海力士将基底芯片的代工完全外包给台积电。据行业分析师爆料，SK海力士正推动多供应商代工策略，计划让台积电与英特尔共同为HBM4E生产基底芯片，最早可能从第七代HBM产品HBM4E开始。由于HBM产品主要受长期供应协议（LTA）覆盖，SK海力士难以通过直接涨价转嫁代工成本上升的压力。引入英特尔作为第二供应商，不仅能降低对台积电的依赖，还能在成本谈判和供应稳定性上获得更大灵活性。这一消息反映了AI算力核心硬件供应链正在经历结构性调整，HBM作为AI芯片的关键配套，其生产环节的多元化趋势值得关注。
市场影响：
直接受益：半导体代工
- INTC（英特尔）：若获得SK海力士HBM4E基底芯片订单，将显著提升其代工业务收入和市场地位，是英Un recordatorio, en esta posición no te sobreexpongas comprando, el riesgo se está acumulando silenciosamente. El precio actual de BTC es 77800, parece que no baja, pero en realidad está fuertemente presionado en 78400, varios intentos no lograron mantenerse, esta es una típica forma de rebote débil. Lo peor es que las expectativas de subida de tasas han surgido, los activos de riesgo podrían recibir otro golpe en cualquier momento. Si se rompe el soporte en 77300, los 77000 no podrán detener la caída, y podría ir directo a 76916 o incluso 76000, quienes compren en exceso serán barridos. Mi amarga lección de perder 200,000U fue apostar fuertemente en una posición incierta, y una vela bajista lo enterró todo. Ahora abro posición con 5000U, probando con poco: antes de que se rompa 77300, se puede apostar poco al rebote, stop loss en 76900, objetivo 78000 y salir; si 78400 presiona, corto con decisión, stop loss en 78900, objetivos 77300 y 77000. Nunca mantengas una posición sin stop loss, y nunca uses más de lo que te permita dormir tranquilo. Si se rompe el nivel, no dudes, correr lento es dar liquidez a otros. Primero sobrevive, las oportunidades son diarias, si pierdes el capital, no queda nada. $BTC #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视
Tras el incidente, Moonwell redujo el límite de préstamo en todos los mercados principales de Base a 1 wei, lo que equivale a desactivar directamente la función de préstamo; Avici se comprometió a reembolsar íntegramente a 1685 usuarios afectados, por un total aproximado de 500,000 dólares. Fue lo correcto, pero todo fue una medida correctiva posterior.
El control de riesgos en aplicaciones en cadena no puede depender solo de "si el código tiene fallos o no". El código de Moonwell no tiene fallos, pero el mercado del oráculo puede ser manipulado; la lógica del contrato de Avici no tiene problemas, pero la arquitectura de permisos puede ser abusada. El atacante no modificó el código, solo utilizó rutas operativas que los diseñadores del sistema asumieron que "no ocurrirían". No es un problema técnico, es un problema de gobernanza: quién aprobó incluir MAMO en la lista de garantías, quién configuró el permiso de actualización de Avici como firma única. Si no se resuelven estas dos cuestiones, el mismo modo de ataque, con otro token de baja liquidez o un proyecto con restricciones contractuales débiles, volverá a ocurrir.BTC cae por debajo de $79K: ¿realmente el capital está saliendo del mercado?
$BTC cae por debajo de $79K, $ETH también bajo presión, y los ETF de criptomonedas también muestran salidas de capital. Con la expectativa de recortes de tasas enfriándose, los activos sobrevalorados comienzan a ser revalorizados.
Pero lo que realmente merece atención es la dirección del capital en el otro lado.
Las acciones de chips de almacenamiento como $MU y $SNDK siguen atrayendo la atención del mercado, y la lógica detrás no es solo especulación emocional: la expansión de la capacidad de cálculo de AI está impulsando continuamente la demanda de almacenamiento como HBM y NAND, y el gasto de capital en infraestructura de AI sigue siendo sólido.
Esto genera una división interesante:
El mercado cripto está comprimiendo valoraciones, mientras que la cadena industrial de AI está negociando demanda real.
Si esta tendencia continúa, lo que podría estar ocurriendo en el mercado no es simplemente una "disminución de la aversión al riesgo", sino una migración de capital más profunda:
De activos de alta valoración y alta volatilidad, hacia direcciones de crecimiento con resultados, demanda y soporte lógico industrial.
La caída de BTC puede ser solo superficial; lo que realmente vale la pena observar es hacia dónde se está dirigiendo el dinero.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK En la mañana del 31 de agosto, hora de Pekín, el cambio central en el mercado de altcoins no es "qué monedas siguen subiendo", sino que el capital se está dispersando desde los sectores para volver a concentrarse localmente. $BTC bajó un 0,63% en 24 horas, $ETH cayó un 1,65%, ETH volvió a ser más débil que BTC; la caída de $SOL se amplió al 3,36%, retrocediendo un 5,47% desde el máximo intradía. La base principal no mostró rupturas de pánico, pero el soporte para activos de alto riesgo se debilitó claramente. Esto significa que el mercado ha cambiado de una ofensiva local previa a una fase de contracción más defensiva. Actualmente no es adecuado perseguir al alza solo por ver la lista de ganancias; es más valioso observar: qué activos pueden mantener una estructura fuerte cuando el mercado general se debilita y cuáles solo tienen impulsos rápidos seguidos de caídas. 1. La lógica de dispersión de ayer está fallando: DeFi solo mantiene fuerte a su líder $UNI sigue siendo el activo de alta liquidez más destacado, subiendo un 10,33% en 24 horas, con un volumen de aproximadamente 252 millones de dólares, superando a BTC en 10,96 puntos porcentuales. Pero es importante notar que UNI alcanzó un máximo de 5,493, actualmente retrocede a 5,126, a unos 6,68% del máximo intradía. La tendencia alcista no se ha roto, pero ha pasado de una aceleración unilateral a un intercambio de posiciones en niveles altos. Más importante aún, $AAVE bajó un 2,05%, $ENA un 7,65% y $ONDO un 1,91%. La posible dispersión de DeFi previa no se ha mantenido, el sector ha retrocedido de "varios activos subiendo juntos" a "soporte único en UNI". 🟡 Hace unos días, el mercado seguía en una zona codiciosa, con el índice de miedo y codicia alcanzando el 61. El sentimiento del mercado siguió subiendo, y muchos habían asumido que el mercado subiría ciegamente y el apalancamiento crecería. Las noticias geopolíticas llegaron de repente y el conflicto entre Estados Unidos e Irán se intensificó, dejando al mercado sin amortiguador y provocando una recta caída. Abrir los datos de liquidación revela el coste: casi 96.000 liquidaciones en 24 horas, sumando un total de 392 millones de yuanes. Las posiciones largas fueron la zona más afectada, con BTC y ETH fuertemente liquidados. Esta ronda de caída se centró en el sentimiento de persecución a corto plazo. Los niveles de cinco minutos registraron grandes salidas de capital, con grandes actores liderando la salida, presión de venta a corto plazo concentrada y precios cayendo rápidamente. Pero a largo plazo, los ETFs no experimentaron fugas de pánico; los ETF spot de BTC y ETH mantuvieron entradas netas y las instituciones no huyeron inmediatamente tras correcciones a corto plazo. Los indicadores han cambiado: el RSI de 4 horas ha retrocedido, regresando de sobrecalentamiento a casi neutral, y AHR999 ha vuelto al rango de promedio de coste en dólares. Esto indica que esta ola es simplemente un enfriamiento de frenesí, no una inversión directa de tendencia. El gráfico de liquidación muestra claramente que durante la caída hay un soporte denso de órdenes debajo. Después de que el precio cae al nivel correspondiente, el impulso bajista comienza a debilitarse. El error más común en el trading es cuando todos están emocionalmente emocionados y empujados a perseguir alzas. Cuando el índice de codicia sube y todos en la calle presumen de beneficios, el riesgo en realidad se acumula silenciosamente. Las noticias son solo el detonante; la verdadera causa raíz es la acumulación de demasiadas posiciones largas altamente apalancadas en el mercado. Esta caída enseñó una lección a todos: no te dejes tragar por el optimismo cuando suban los precios, ¿vale?2026.8.31 ETH idea intradía:
Ayer ETH subió desde cerca de 2535 y luego retrocedió, continuando a la baja, finalmente rompiendo 2500 y 2450. Esta madrugada el mínimo ya llegó a 2388. Ahora el precio rebota hasta cerca de 2415, pero aún no ha vuelto a situarse por encima de la media móvil clave.
A corto plazo se considera básicamente que sigue siendo una corrección, ahora 2400 es el punto de disputa entre alcistas y bajistas, 2423-2465 es la resistencia del rebote.
Por eso hoy no hay que precipitarse a comprar en el rebote solo porque haya llegado a 2388, si 2400 se mantiene, observar el rebote; si se recupera 2465, se repara la estructura; si se rompe 2388, seguir con la tendencia bajista.⚠️风险提示：以下仅为盘面观察感悟，不构成任何投资建议 前几天市场还处在贪婪区间，恐惧贪婪指数来到61，市场情绪一路走高，很多人已经默认行情会无脑向上，杠杆也越开越大。 地缘消息突然落地，美伊冲突发酵，盘面没有给到缓冲，直接迎来一波回撤。 打开爆仓数据就能看见代价，24小时近9.6万人爆仓，总爆仓金额3.92亿，多单是重灾区，BTC、ETH大量多头被清洗，这一轮下跌，杀的就是短期追高的情绪盘。 五分钟级别资金大幅流出，大户带头离场，短期抛压集中释放，价格快速下挫。但拉长看ETF并没有出现恐慌性出逃，BTC、ETH现货ETF整体依旧保持净流入，机构并没有因为短期回调直接跑路。 指标层面已经出现变化，4小时RSI回落，从过热回到中性附近，AHR999回到定投区间。说明这一波，只是狂热情绪的降温，并非趋势直接反转。 清算热力图可以清晰看见，下跌过程下方存在密集挂单支撑，价格跌到对应位置后，空头动能开始衰减。 交易里最容易犯错的时刻，就是所有人情绪亢奋，你被行情推着去追高。 当贪婪指数走高，街上人人都在晒盈利，风险其实已经在悄悄积累。消息只是导火索，真正的根源，是场内堆积了太多高杠杆多头。 这¿El aumento de $BTC es para una mejor caída? No necesariamente, pero siempre hay quien confunde un rebote con una reversión.
$BTC 79,000, $ETH 2,535, $SOL 106, los tres hermanos están rebotando, y en los comentarios ya empiezan a gritar que el toro ha vuelto. Pero piénsalo bien: ¿ha salido volumen? ¿Hay una nueva narrativa? ¿O simplemente es un respiro tras caer mucho? #BTC alto tira y afloja entre alcistas y bajistas, aumento de la correlación con el oro
En un mercado bajista, con una gran vela alcista ya se dice que es reversión; en un mercado alcista, con una gran vela bajista ya se dice que es un colapso. Esa mentalidad siempre va un paso detrás del mercado.
Las noticias negativas en realidad nunca han cesado.
Wash en Jackson Hole soltó un mensaje agresivo, diciendo que la inflación "sigue siendo demasiado alta", el PCE subió un 3,7% interanual, 65 meses consecutivos por encima del objetivo del 2%. Además añadió que "es difícil describir el entorno financiero general como restrictivo", lo que significa — no esperes que pare. El mercado inmediatamente subió la probabilidad de subida de tipos en septiembre del 35% al 60%, $BTC cayó directamente de 80,000 a menos de 77,000, con liquidaciones en 24 horas por 474 millones de dólares, más de 90,000 personas fueron liquidadas. #Wash enfatiza riesgo inflacionario, expectativas de subida en septiembre aumentan
Con este tipo de noticias, antes se habría perforado el fondo, ¿y ahora? $BTC rebotó a 79,000, $ETH tocó 2,535, y el mercado ni siquiera colapsó. No es que las noticias negativas no sean lo suficientemente duras, es que el capital está comprando en el fondo, ya no puede caer más. #Gran entrada de capital en ETF de oro, cómo se reconfiguran los fondos de refugio
Pero que no caiga más no significa que vaya a subir. Sin volumen, sin narrativa, y con expectativas de subida de tipos aún presionando. $BTC abrió la sesión a 77,600 dólares, con una ligera caída del 0,8% en 24 horas.
El sentimiento pasó directamente de la codicia a 62, bajando dos niveles desde el 74 que se alcanzó entre el 8 y el 26, mostrando claramente una menor disposición a comprar en alza.
Lo que realmente hay que vigilar es este canal, que no se ha movido en un año y tres días desde el 28 de agosto; el capital fuera del mercado prefiere quedarse observando con 257,200 millones de dólares en dos grandes stablecoins en dólares, en lugar de entrar.
El índice del dólar está en 99,65 y el bono a diez años de EE.UU. en 4,725%, ambos estables, lo que da una dirección.
El nivel redondo de 80,000 ya se ha roto a la baja durante dos días; solo si se mantiene el soporte en 77,000 se considerará estable, de lo contrario, caerá a 76,000 para buscar un rebote.GPS，0.00976，24小时涨了2.37%。如果你只看7天——跌了17%。 对，你没看错。一个卖牛仔裤的，被代币化之后，在OKX上开始被交易了。 Gap Inc.，纽约证券交易所代码GPS。传统零售巨头，全球皆知。但它的代币化产品GPSUSDT永续合约，似乎并没有享受到“品牌溢价”，反而走得有点挣扎。 K线从0.00895拉到0.00983，抽了一根，然后横住了。J值103，三位数，超买严重。持仓量日线级别持续下降，费率是负的，-0.145%到-0.203%，空头在付利息，说明做空的人越来越多。 老实说，这类传统资产代币化的产品，和SPCX的逻辑类似，但地位差很多——SpaceX是航天龙头，Gap只是卖衣服的。同样是“股票代币”，市场的定价逻辑完全不同。 所以我的看法很直白：代币化，包装得再好，也不会改变底层资产的价值。Gap的衣服还是那些衣服，营收还是那些营收。代币化不是印钞机，它只是给了你一个更方便交易的渠道。 0.0098摸到了没过去，0.0094是短期支撑。想参与的，别因为“代币化”三个字就上头，先看看它值不值。 你觉得代币化股票值得买吗？ A. 值得，方便交易 B. 不值