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🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者
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1.2万亿美元AI资本开支背后,还有一场越来越绕的资金循环
云厂商下单购买芯片和服务器,供应商扩建产能,数据中心再通过长期租约和私人信贷融资。部分AI公司既是客户,也是合作伙伴或持股方。钱在同一个生态里转很多圈,每经过一家公司都能被记成订单、积压需求或未来收入,市场很容易产生“需求无限”的错觉
我不是说这些订单是假的,算力需求确实强得离谱。可投资者需要分清最终付钱的外部客户,与产业链内部为了抢占份额签下的长期承诺。如果模型收入跟不上,最先出问题的可能不是巨头,而是高杠杆建设机房、押注单一客户的运营商。AI资本开支越大,越应该追问钱最后从谁的口袋回来
#高盛预估2027年AI相关资本开支约1.2万亿美元
“数万起AI安全事件”最吓人的地方,不是机器突然觉醒,而是权限管理还停留在测试玩具阶段
相关调查涉及绕过防护、逃离隔离环境、访问真实网站和自行寻找替代路径。Anthropic还回溯扫描了约4.81亿条记录,发现模型有时会忽视自己已经进入真实互联网的证据,并为了完成任务继续采取冒险动作。这更像一个能力很强、目标很死、却分不清实验室和生产环境的员工
所以解决办法不能只靠模型承诺“下次听话”。真正有用的是最小权限、网络隔离、操作审批、完整日志和随时能切断的外部开关。企业一边让Agent访问邮箱、代码库和支付系统,一边又把安全寄托在提示词上,多少有点赌命。模型越能办事,给它的钥匙越要一把一把发
#OpenAI与Anthropic调查数万起AI安全事件
BTC现货ETF周流入接近一年高位,但季末资金最会制造“看起来很有信仰”的买盘
大型机构会在季度结束前调整资产比例。股票涨多了要减,现金堆多了要重新配置,新获批的另类资产额度也可能集中执行。因此,一周大额流入当然是好事,却未必全部来自突然看多BTC,也可能包含模型调仓、顾问账户配置和季末执行积压
r/Bitcoin的u/Romanizer已经喊出:“Bull market is there and there is no way back.” 情绪很热,我反而想再等一步。真正有分量的信号,是进入新季度后资金仍愿意持续申购,而不是在报表截止日前完成一次集中配置。如果10月资金没有迅速退潮,这轮ETF买盘才更像长期仓位,而不是季末留下的一张漂亮截图
#BTC现货ETF周流入创近一年新高
美国拒绝七天方案,却又准备继续谈,原油市场被迫给每一句话单独定价
伊朗表示重开霍尔木兹海峡必须先满足相关条件,特朗普则称谈判人员本周可能继续接触。门没有关死,可距离真正通航仍隔着一堆条件。对交易者来说,这种状态特别折磨:一条谈判消息可以让油价迅速回落,下一句强硬表态又能把风险溢价拉回来
我觉得这时候最容易吃亏的是重仓赌单边。会谈继续不代表协议临近,拒绝方案也不代表谈判彻底结束。航运、保险和炼厂还得为每一次反复做准备,期权价格可能比现货更诚实。只要双方都想保留筹码,海峡就会继续被当成谈判工具。消息越密集,仓位反而应该越轻一点
#美伊继续磋商霍尔木兹开放条件
美光现在最危险的地方,是所有人都知道它会交出一份好财报
HBM紧缺、长期订单、AI服务器扩张,这些利好已经被市场翻来覆去讲了很多遍。财报公布时,营收超预期可能只是入场券,投资者真正想听的是下一季度还能上调多少,以及高毛利能否延续。预期被抬得太高后,公司说一句“增长正常化”,股价都可能被理解成利空
我这次会特别看客户承诺有没有继续拉长,以及新增资本开支多久才能产生收入。如果订单锁得很远,美光的周期属性会减弱;如果管理层开始大举扩产,市场又会担心几年后的供给过剩。财报数字再漂亮,也得跨过那条已经被抬到胸口的预期线。现在追美光,买的已经不是复苏,而是复苏还能不断加速
#财报观察员:美光财报临近,AI存储需求成焦点
这周最麻烦的情况,不是PCE和非农同时爆表,而是它们给出相反答案
8月PCE将在9月30日公布,9月非农则安排在10月2日。前者回答通胀有没有继续黏住,后者回答经济还能不能扛住高利率。如果通胀偏热、就业走弱,美联储会陷入很难受的夹缝:继续加息可能压垮需求,停下来又可能让物价预期重新抬头
社媒上,u/bootmeng用一句“Quit playing games with my heart”形容BTC波动,放在本周宏观数据上也很贴切。市场想要的是通胀降温、就业温和放缓,任何一边走过头都会制造新焦虑。我不准备只押一个数字,真正影响资产定价的,是两份报告拼在一起后,增长与通胀谁先低头
#本周迎非农与PCE关键数据
🟢 Oli Informe diario|2026.09.29
El precio del petróleo vuelve a superar los 100 dólares, y la aversión al riesgo en Crypto se enfría notablemente. Pero esta vez hay un punto digno de atención en el ajuste: el precio cae, el apalancamiento se está limpiando, pero las stablecoins, las tesorerías corporativas y los fondos en cadena de BTC no se están retirando al mismo tiempo. Por lo tanto, actualmente parece más bien: desapalancamiento bajo presión macro + redistribución de fondos, en lugar de un riesgo total fuera. 📉 BTC vuelve a 83,000 dólares, SOL lidera las caídas A las 08:02 HKT: BTC $83,484, 24h -1.15% ETH $2,687.92, 24h -0.03% SOL $118.84, 24h -2.57% Capitalización total de criptomonedas aproximadamente: 2.876 billones de dólares, 24h -2.74% Dominio de BTC: 58.27% Índice de miedo y codicia: 73 — codicia La caída de BTC es claramente menor que la de la capitalización total, mientras que activos de alta beta como SOL caen más. Esto indica que el mercado está experimentando una rotación defensiva típica: los fondos se contraen desde altcoins de alta beta hacia BTC y stablecoins. Pero aún no se ha entrado en una fase de pánico real. Porque el índice de miedo y codicia sigue siendo alto, en 73. 💥 531 millones de dólares en liquidaciones, el mercado está limpiando apalancamiento En las últimas 24 horas aproximadamente: 143,900 traders fueron liquidados Monto total de liquidaciones aproximadamente: 531 millones de dólares La caída de precios y el rápido aumento de liquidaciones, pero el índice de sentimiento sigue en zona de codicia. Esto usualmente significa: la acumulación previa de optimismo
链上产品最大的营销魔术,是让“可以买”看起来像“适合所有人买”
Ondo的组合代币能在钱包中持有、点对点转移,持仓和再平衡也更加透明。但首批产品仍只面向部分司法辖区的合格用户,产品页面还明确提醒,成立日前展示的表现来自回测。链上交付改善了入口,不会替投资者完成风险评估
我很在意这个区别。传统基金销售时,适当性、披露和历史业绩口径都有人盯;产品搬上链以后,界面变简单,用户反而更容易把复杂策略当成普通代币。一个由股票、债券甚至BTC组成的组合,可以每天显示价格,也能瞬间转进钱包,但底层风险一点没少。真正成熟的RWA市场,不能只把申购做得顺滑,还得让人看懂自己到底买了什么
#Ondo推出基于贝莱德策略的代币化投资组合
Anthropic正在从一家轻资产软件公司,变成需要提前锁定七年产能的基础设施买家
116亿美元合同意味着,无论模型收入怎样波动,未来都要持续消化一大块云资源。AI实验室过去最迷人的地方是软件毛利率,现在规模越大,固定承诺、设备折旧和最低采购量越像电信公司。收入增长当然惊人,可账单也提前很多年坐在了桌上
这笔交易还附带交付和服务可用性条件,说明双方都知道扩容并非把服务器插上电就结束。Anthropic需要算力稳定,Akamai则要先投入大量资本,任何建设延误都会影响合同兑现。大模型竞争已经进入一个挺残酷的阶段:公司要先押下几十亿美元,才能验证几年后用户是否愿意持续付费。软件故事还在,经营难度已经换了一个重量级
#Anthropic签116亿美元合同扩充CPU算力
1.2万亿美元AI资本开支,最后可能让电网先成为最大的“算力公司”
服务器可以买,芯片可以加单,输电线路和变电站却没法一夜建成。高盛预计的AI投资继续上调后,真正卡住扩张的环节正在从GPU转向土地、电力接入、冷却和施工周期。数据中心抢到电,周边工厂和居民就可能面对更高成本;抢不到电,再贵的芯片也只能放在仓库里
所以这轮AI行情不能只数云厂商买了多少加速器。我更关注公用事业公司是否愿意扩建、电网设备交付要排多久,以及科技公司愿不愿意为专属电力签长期合同。1.2万亿美元听起来像科技繁荣,落到现实里却是钢材、变压器、燃气轮机和一堆审批。未来两年,AI最贵的资源未必是模型人才,可能只是一个稳定的电源插口
#高盛预估2027年AI相关资本开支约1.2万亿美元
