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#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Q3-Umsatz klar, der harte Kampf findet erst heute Nachmittag statt
Q3-Umsatz 1,49 Billionen TWD, +50,9 % im Jahresvergleich, sechstes Quartal in Folge mit Rekordwerten, übertrifft sogar die eigene Prognose des Unternehmens (tatsächlich ca. 46,7 Mrd. USD vs. Prognoseobergrenze 45,8 Mrd.).
Aber der Umsatz ist nur die erste Halbzeit. Die eigentliche Spannung liegt in der Bruttomarge: Q3-Prognose 65%-67%, unter dem tatsächlichen Q2-Wert von 67,7 % – der Anlauf der 2-nm-Technologie wird 3-4 Punkte verwässern. Ob der Nettogewinn schneller wächst als der Umsatz, hängt davon ab.
Heute um 14 Uhr Telefonkonferenz, Fokus auf drei Punkte: Bruttomargen-Entwicklung, Q4-Prognose, Capex (ob die 60-64 Mrd. USD noch weiter angehoben werden).
Ein wenig Ernüchterung: Der Aktienkurs hat gerade ein Allzeithoch erreicht, der Umsatz übertrifft die Erwartungen wahrscheinlich schon im Kurs. Der entscheidende Faktor heute Nachmittag ist nicht der Umsatz, sondern ob die Gewinnmarge den Anlauf der 2-nm-Technologie verkraftet.
Verkrafte sie = wirklich über den Erwartungen; verkrafte sie nicht = die guten Nachrichten sind bereits eingepreist.
Keine Anlageempfehlung, heute Nachmittag gibt es Klarheit.Behalte heute Morgen $BTC nicht nur wegen der grünen Kerze im Auge, schau auch mal auf die asiatischen Aktienmärkte: Der Nikkei fiel zeitweise um fast 5 %, der koreanische Won führte die Verluste an, und während der gesamten asiatischen Handelszeit herrschte eine risk-off-Stimmung. Krypto ist nie eine Insel; wenn das weltweit klügste Kapital gleichzeitig seine Risikoexposition reduziert, wird die Liquidität im Kryptobereich oft als erstes abgezogen. Die hohe Inflation ist nur der Auslöser, der eigentliche Grund ist, dass viele beginnen, den Wert dieser AI- und Risikoanlagen-Rallye infrage zu stellen. An solchen Tagen sind Bargeld und Geduld selbst eine Position – und oft die mit der höchsten Rendite.Ich werde gegenüber dem weiteren Kursverlauf von Bitcoin vorsichtiger.
Letzte Nacht wurden in den USA die Verbraucherpreise (CPI) veröffentlicht, die Inflation liegt bei 3,7 % und damit über den Markterwartungen.
Bitcoin fiel zeitweise unter 82.000 US-Dollar.
Aber ich denke, die wirkliche Gefahr liegt nicht in diesem Rückgang.
Sondern darin, dass der Markt bisher die Geschichte von "Fed-Zinssenkungen und Liquiditätslockerungen" gehandelt hat, und diese Geschichte jetzt möglicherweise neu bewertet werden muss.
Noch interessanter ist, dass am 13. Oktober 176 Millionen US-Dollar netto in Bitcoin-ETFs flossen.
Institutionelle Käufer sind da, aber der Preis steigt nicht unbedingt.
Das zeigt eines:
Kaufdruck bedeutet nicht, dass der Verkaufsdruck vorbei ist.
Ich bin jetzt eher nicht in Eile, den Tiefpunkt zu erraten.
Wenn sich die makroökonomischen Negativfaktoren weiter verschärfen, Bitcoin aber nicht mehr fällt, werde ich die Long-Chancen ernster prüfen.
Wenn die Renditen der US-Staatsanleihen fallen und der US-Dollar schwächer wird, Bitcoin aber trotzdem nicht steigt, sollte man vorsichtig sein.
Das Interessanteste am Markt ist nie die Nachricht Unterschätzen Sie nicht den Kern-CPI von 2,6 % (erwartet 2,5 %), diese Differenz von 0,1 % führt bereits zu einer Neubewertung der Zinserhöhungserwartungen auf dem Markt.
Nach Veröffentlichung der Daten:
10-jährige US-Staatsanleihenrendite 5,19 % → 5,27 %
BTC fällt um 1,2 % von etwa 83.700
ETH bleibt um 2.500, mit schwacher Tendenz
Nasdaq-Futures -0,8 %, Gold -1 %
Nicht nur der Kryptomarkt steht unter Druck, auch Aktien und Gold schwächen sich gleichzeitig ab, der Markt beginnt, eine weitere Zinserhöhung einzupreisen, die Risikobereitschaft schrumpft kollektiv.
Kurzfristige Unterstützung für BTC bei 81.500, darunter wichtige Marke bei 80.000. Ohne Lockerung der Zinsen wird es für BTC schwer, sich eigenständig zu stärken, ETH und Altcoins bleiben unter Druck.
✅ Voraussetzung für bullische Sicht: Rückgang der US-Staatsanleihenrendite, Verteidigung der 81.500, dieser CPI ist nur eine monatliche Störung, was eine Short-Covering-Rally ermöglicht.
⚠️ Risiko: Steigende Renditen, bei Unterschreitung von 80.000 beschleunigter Abwärtsdruck.
Derzeit Zurückhaltung bewahren, zwei Signale genau beobachten: Ob die US-Staatsanleihenrendite stabil bleibt und ob die BTC-Unterstützung bei 81.500 hält. Q3 ist ein besser als erwarteter Qualitätsbericht: Die KI-Rechenleistung treibt die volle Auslastung der fortschrittlichen Fertigung voran, 3nm wird erfolgreich hochgefahren, und die Bruttomarge steigt kontinuierlich; aber die Prognose für Q4 bleibt im Vergleich zum Vorquartal leicht stabil, was auf eine kurzfristige Verlangsamung des schnellen Wachstums hindeutet. Kernkonflikt: Kurzfristig ist die KI-Branche sehr stark, mittelfristig und langfristig hängt es von den KI-Investitionen, geopolitischen Faktoren und den Kosten für den Aufbau von Fabriken im Ausland ab. Die finanzielle Gesundheit von Oura ist insgesamt kontrollierbar, aber nicht unfehlbar. Der Cashflow ist bereits selbsttragend, die Liquidität ausreichend und die Verschuldungsquote nicht hoch. Allerdings ist der Nettogewinn gerade erst positiv geworden und noch schwach, hohe Garantieverpflichtungen stellen einen realen Cashflow-Abfluss dar, und die hardwaredominierte Einnahmestruktur führt dazu, dass die finanzielle Leistung stark mit dem Produktzyklus schwankt. Für ein Unternehmen, das eine Bewertung von 16 Milliarden US-Dollar anstrebt, besteht eine deutliche Spannung zwischen der aktuellen finanziellen Substanz und den in der Bewertung implizierten Erwartungen.Gold erreicht keine neuen Höchststände, Bitcoin liegt noch 34 % unter dem Höchststand vom Oktober letzten Jahres—
aber genau das zeigt, dass dies keine Rückkehr zur Risikobereitschaft ist, sondern dass das Kapital die Kaufkraft der souveränen Währungen abschreibt.
Das Ledger lügt nicht: Die US-Staatsverschuldung hat gerade 41 Billionen US-Dollar überschritten, die Nettozinsausgaben für das Haushaltsjahr 2026 betragen 1,143 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 11 % im Jahresvergleich, und übersteigen bereits die Verteidigungsausgaben. Die Kosten für die US-Regierung, sich Geld zu leihen und Zinsen zu zahlen, sind höher als die Kosten für die Armee. Die CBO-Basisprognose sieht vor, dass die Zinsausgaben bis 2036 auf 2,1 Billionen US-Dollar steigen und 26 % der Bundes Einnahmen ausmachen. Wenn Schulden nur durch die Ausgabe neuer Schulden zur Tilgung alter Schulden bedient werden können, ist Verwässerung die Standardoption, keine Verschwörungstheorie.
Also fragt nicht, ob die Zinsen steigen. Zinserhöhungen sind ein Zyklus, Verwässerung ist eine Struktur. Der Zyklus schwankt, die Struktur bewegt sich nur in eine Richtung.
Die Aktionen der Institutionen sind ehrlicher als ihre Worte: Nach der Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im September wechselten die Zuflüsse bei Bitcoin-ETFs an der Börse von Abflüssen zu Zuflüssen (je nach Institution zwischen 2,65 und 3,49 Milliarden US-Dollar, Zahlen sind umstritten, die Richtung nicht); Citibank hat das 12-Monats-Ziel für BTC auf 113.000 US-Dollar angehoben. Sie kaufen nicht die Oktober-Rallye, sondern eine „Währungsabwertungspraemie“ für ihre eigene Bilanz.
Meine Vorgehensweise ist langweilig: Kein Timing des Tops, Basisposition bleibt, bei Rücksetzern schrittweise nachkaufen. Kurzfristige Schwankungen sind Rauschen, die Steigung des Währungskredits ist die Dividende.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH Die Rotation der Altcoins hat bereits begonnen, aber es ist noch keine allgemeine Rallye eingetreten
Kürzlich beginnt das Kapital auf dem Markt, sich auf verschiedene Coins zu verteilen.
Langfristige Halter neigen am meisten dazu, die Auswirkungen des Kapitalwechsels zu übersehen.
Direkte Auswirkung: Der Kapitalfluss hat sich verändert
Der Altcoin-Saison-Index liegt bei 62, der Gier-Index bei 63.
Diese Daten zeigen, dass die Risikobereitschaft am Markt wieder zunimmt.
Das Kapital sucht nach stärkeren Chancen als $BTC.
Auswirkung: Die Unterschiede zwischen starken und schwachen Coins werden größer
$ETH könnte überschüssiges Kapital aufnehmen, $ZEC zeigt ebenfalls erste Stärke.
Der Index misst jedoch den Anteil der Top 50 Altcoins, die $BTC übertreffen.
62 hat die 75 noch nicht überschritten, daher ist es noch keine vollständige Altcoin-Saison.
Kapitalrotation bedeutet nicht, dass alle Coins steigen; Coins ohne Kapitalaufmerksamkeit können weiterhin stagnieren.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMCs geschätzter Umsatz für Q3 beträgt 1,49 Billionen NT$, ein Anstieg von etwa 50 % im Jahresvergleich und ein historischer Höchstwert. Die Ursache liegt im Anstieg der AI-Rechenleistung-Bestellungen, die die Produktion fortschrittlicher Fertigungsverfahren vorantreiben. Doch das starke Umsatzwachstum ist nur eine Größenerscheinung; die wahre Prüfung der Gewinnqualität ist, ob die Bruttomarge im Bereich von 65 % bis 67 % gehalten werden kann. Derzeit steckt TSMC in einem Expansionsparadoxon: Je stärker die AI-Nachfrage, desto höher sind die Investitionsausgaben, Abschreibungen und Kosten für ausländische Fabriken. Hinzu kommen Ertragsverluste durch die Anlaufphase des neuen 2-nm-Prozesses, die die Gewinnflexibilität kontinuierlich verringern. Die hohe Konzentration der AI-Bestellungen birgt zudem Risiken durch Kundenverhandlungen und Schwankungen im Nachfragezyklus. Wenn die Bruttomarge nahe am oberen Bereich liegt, zeigt das, dass die Preisgestaltungsmacht der fortschrittlichen Fertigung die zusätzlichen Kosten decken kann; wenn die Bruttomarge unter Druck gerät, wird trotz des starken Umsatzes das Wachstum des Nettogewinns deutlich hinter dem Umsatz zurückbleiben, und der Markt wird die Nachhaltigkeit des aktuellen AI-Booms neu bewerten.Heute Morgen wurde die koreanische Speicherketten-Aktie stark getroffen, Samsung fiel um 6 %, SK Hynix um 7 %. Noch eine weitere Zahl: Ausländische Investoren haben in diesem Jahr bereits Samsung und Hynix zusammen für 176 Billionen Won verkauft, der Markt sieht aus, als wäre er eingebrochen. Aber wenn man genauer hinschaut, hat JPMorgan gerade gesagt, dass der Durchschnittspreis für HBM bis 2027 um 54 % steigen wird, Hynix selbst prognostiziert bis 2030 eine 20-fache Steigerung der AI-Infrastrukturleistung. Im dritten Quartal drücken hohe Speicherkosten die Nachfrage, das Angebot hat sich überhaupt nicht entspannt. Die durch Panik verursachten Einbrüche sind etwas anderes als fundamentale Probleme. Als langfristiger Investor warte ich genau auf den Moment, in dem die Stimmung gute Werte zu Boden fallen lässt. Ich setze auf eine überverkaufte Erholung, nicht auf das Fangen eines fallenden Messers – der Unterschied liegt darin, ob man vorher klar den Ausstiegspunkt festgelegt hat.Der Bitcoin knickt zuerst ein, Asien-Pazifik folgt im Sturz: US-Inflation zündet globale Vermögensketten
Letzte Nacht fiel BTC von 83.000 auf unter 81.500, mit über 100 Millionen Liquidationen im gesamten Netzwerk, die US-Börse in Panik – er hat das zuerst für dich abgefangen.
US-September-CPI 3,7% über den Erwartungen → Zinserhöhungschance steigt auf über 40% → US-Staatsanleihen schießen auf 5,3% → Nasdaq -2%, Philadelphia Semiconductor -4,3% sechster Tag in Folge im Minus. TSMC ADR und SK Hynix stürzen kollektiv ab, heute folgt Asien-Pazifik: Südkorea-Aktien fallen um 7% und lösen Handelsunterbrechung aus, Taiwan-Börse knickt ein, Hongkong-Aktien entkommen nicht.
Übertragungskette: Inflation explodiert → US-Staatsanleihen steigen stark → Philadelphia Semiconductor bricht ein → Bitcoin knickt zuerst ein → Asien-Pazifik folgt im Sturz.
Drei kritische Linien im Blick: PPI darf nicht weiter explodieren, US-Staatsanleihen müssen 5,2% halten, BTC muss über 83.000 zurückkehren. Aber halt dich zurück, nicht am Tief kaufen! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC Diese Short-Position hat bereits einen unrealisierten Gewinn von 317% erreicht, aber ich habe nicht vor, weiter stur zu halten, der Gewinn in der Hand ist entscheidend!
Short bei etwa 1235 eröffnet, 50-facher Hebel mit vollem Einsatz. Damals war die 4-Stunden-Rallye schwach, 1300 konnte nicht dauerhaft überwunden werden, der gleitende Durchschnitt drückte weiter, der Verkaufsdruck am Orderbuch erreichte zeitweise 85%, die Kaufseite nur 15%, die Bären hatten klar die Oberhand.
ZEC fiel vom Hoch kontinuierlich bis auf 1156 zurück, der vorherige Tiefststand bei 1111 ist nicht mehr weit entfernt. Altcoins werden bei nachlassender Aufmerksamkeit oft neu bewertet, und Coins ohne nachhaltige narrative Unterstützung geraten leichter in einen Chip-Kampf.
Je näher man dem vorherigen Tief kommt, desto vorsichtiger sollte man mit Short-Positionen sein. Am Tief könnten Unterstützungen auftreten, und Gewinnmitnahmen der Bären sowie Bottom-Fishing könnten eine heftige Gegenbewegung auslösen.
Meine Strategie: Gewinne schrittweise mitnehmen, eine kleine Basisposition behalten, um zu beobachten, ob 1111 effektiv unterschritten wird.
Mit Shorts verdient man an Trend- und Stimmungsrückgängen, nicht daran, den gesamten Abwärtstrend mitnehmen zu müssen. Besonders bei 50-fachem Hebel und vollem Einsatz kann eine kleine Gegenbewegung das Risiko schnell erhöhen.
Diesmal strebe ich nicht den tiefsten Punkt zum Verkauf an, sondern will den Gewinn wirklich sichern!
#ZEC #BTC #ETH #Kontraktshandel #Kryptomarkt#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Zum Thema #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 sehe ich es in 4 Sätzen:
1. Riesiger Gewinn: 467 Milliarden in 9 Monaten, mehr als alle Schätzungen weltweit, schließlich mehr als im ganzen letzten Jahr.
2. Komplett dank AI: Die ganze Welt beschäftigt sich mit künstlicher Intelligenz, was $NVDA, was dies und das, wenn du AI-Chips machen willst, musst du bei der Auftragsfertigung anklopfen, $TSM sagt nur: Geh in die Schlange.
3. Komplett dank der Konkurrenz: Was $SAMSUNG, Intel, meine Produkte von TSMC sind erstklassig.
4. Nicht übermütig werden: AI-Chips sind 🔥, Handy- und Autochips sind eher mittelmäßig, langfristig gibt es Risiken # TSMC Q3 Umsatz erreicht Rekordhoch, Gewinnentwicklung steht noch aus **Bewertung: Kaufen | Kursziel ADR $555 / Taiwan-Aktie 3.300 TWD** > ⚠️ **Wichtiger Zeitpunkt-Hinweis**: Heute (15.10.) findet die TSMC Q3 Analystenkonferenz statt. Der Bericht enthält bereits die veröffentlichten Q3-Umsatzzahlen, aber **die tatsächliche Bruttomarge, operative Marge und Q4-Prognose sind noch nicht bekannt**, dies ist die derzeit größte Informationslücke. ### Kernargumente TSMC ist nicht eines der Unternehmen, das im AI-Wettlauf "profitiert", sondern **die physische Engstelle, die alle wichtigen AI-Technologierouten passieren müssen** – Nvidia GPU, Google TPU, AMD, AWS Trainium, Microsoft Maia, Meta MTIA ohne Ausnahme. Der Unterschied der Wettbewerber liegt nicht in einzelnen Technologien, sondern im systemischen Burggraben, der aus Fertigungsvolumen + Ausbeute + Kundenvertrauen besteht. ### Drei Kaufgründe | # | Argument | Schlüsselnachweis | |---|---|---| | 1 | **Fortschrittliche Fertigung fast monopolisiert, der Abstand wächst** | A16 (1,6 nm) ist bereits entwickelt, Massenproduktion ab Q4 2026; Samsung 1,4 nm verschoben von 2027 auf **2029**; Intel 14A risikobehaftete Testproduktion erst 2028 | | 2 | **CoWoS Packaging ist eine härtere Engstelle als der Fertigungsprozess** | Monatskapazität 3$SNDK
Viele Freunde beobachten SNDK und denken, der Kursrückgang sei bereits groß, ob es also schon am Tiefpunkt ist? Seien Sie nicht zu optimistisch, das externe Marktumfeld ist nicht freundlich. Der südkoreanische Halbleitersektor schwächelt kollektiv, Samsung und Hynix fallen stark, was die gesamte Speicherbranche belastet. Hinzu kommt, dass die inländische Speichertechnologie weiterhin Durchbrüche erzielt, wodurch der Markt die zuvor sehr hohe Nachfrage nach AI-Speicher neu bewertet und die Realisierbarkeit dieser Nachfrage infrage stellt. Sobald die Erwartungen nachlassen, kühlt die Long-Stimmung schnell ab. Selbst wenn SNDK selbst ein Thema hat, ist es schwer, sich gegen den allgemeinen Branchentrend zu stemmen.
Die derzeitigen Long-Positionen sind ziemlich belastet: Aussteigen bedeutet die Angst, am Tiefpunkt zu verkaufen, Nachkaufen die Sorge vor weiterem Kursrückgang – ein Dilemma.
#Tesla liefert besser als erwartet, Gewinnwiederherstellung wird zum Fokus
⚠️ Nur persönliche Markteinschätzung, keine Handelsempfehlung$MSTR 6% Rabatt auf BTC kaufen?#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Der Fokus liegt auf der Bruttomarge. Der Aufbau von Fabriken im Ausland und die Kapitalausgaben werden den Kostendruck erhöhen, weshalb die Bruttomarge voraussichtlich leicht zurückgehen wird.
Das Risiko besteht darin, dass bei einer vorübergehenden Verlangsamung der Kapitalausgaben der AI-Kunden oder einem anhaltenden Margendruck durch den Fabrikaufbau im Ausland die Bewertung unter Druck geraten könnte. Die Gesamtleistung wird höchstwahrscheinlich den Erwartungen entsprechen oder diese leicht übertreffen, aber der Fokus im Aktienkurswettbewerb verlagert sich von den Umsätzen hin zur mittel- bis langfristigen Kapitalrendite.#TSMCOct15Earnings
TSMC berichtet heute über das 3. Quartal, und der Umsatzteil ist im Grunde schon bekannt: Die monatlichen Verkäufe summieren sich auf NT$1,494 Billionen (~46,7 Mrd. US$), +51 % im Jahresvergleich und über dem oberen Ende der Prognose von 44,6–45,8 Mrd. US$. Die eigentliche Prüfung heute betrifft also nicht die Umsatzzahlen. Es sind drei Dinge: (1) Bruttomarge im Vergleich zur Prognose von 65–67 % während der Hochlauf von 2nm, (2) Prognose für Q4, (3) jegliche Änderung der Investitionsausgaben von 60–64 Mrd. US$. Ein klarer Gewinn bei der Marge plus eine starke Q4-Prognose = die Nachfrage nach AI bleibt weiterhin hoch.12小时清算热力图里，$BTC、$ETH、$SOL 上方同时堆着三块空头“痛点区”，像三块磁铁，但磁铁从来不负责指路。 先看数据：$BTC 上方 84375.7 附近聚集约 3218 万美元空头清算，距现价仅 +0.74%；$ETH 在 2545.16 附近约 1398 万美元，距离 +1.3%；$SOL 在 108.85 附近约 200 万美元，距离 +1.03%。三个币种的痛点区都落在1%出头的范围内，这种密度很容易让人产生“一捅就爆”的错觉。 但密集不等于必然触及。真正值得注意的信号是：三块痛点区同时贴近现价，说明杠杆多头和空头都在同一价格带附近加码，市场处于一种“谁先动谁吃亏”的僵持结构。而历史经验反复证明，重大数据公布前，痛点区往往不是突破的跳板，而是猎杀止损的诱饵——插一下、扫一轮、再收回来，是更常见的剧本。 换句话说，清算图告诉你哪里痛，但不告诉你什么时候痛。把痛点当突破信号，等于把地图当路标。 更值得警惕的是第二层效应：一旦上方空头被强行清算，推升的那一波往往来得又快又猛，但随后的反扑同样凶狠。因为清算驱动的上涨不依赖真实买盘，燃料烧完就没了，追高的人反而成为下一轮的痛#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Der TSMC Q3 Geschäftsbericht steht kurz bevor. Nach dem Rekordumsatz stellt sich die Frage, wo der wahre "Trumpf" des Marktes liegt?
Der Umsatz von TSMC im Q3 beträgt etwa 1,49 Billionen NT$, ein Plus von rund 50 % im Jahresvergleich und ein historischer Höchststand. Allerdings kam es bei TSM und xTSM zu einer Korrektur von etwa 2 %, was darauf hindeutet, dass die Marktteilnehmer die positiven Umsatzzahlen bereits eingepreist haben. Der Fokus liegt nun auf den folgenden drei Punkten:
* Bruttomarge und Gewinnrealisierung: Das Unternehmen hatte zuvor eine Bruttomarge von 65 % bis 67 % für Q3 prognostiziert. Ob der Nettogewinn ebenfalls stark steigt, ist der direkte Treiber dafür, ob der Aktienkurs kurzfristig neue Höchststände erreichen kann.
* Q4 Prognose und Investitionsausgaben: Im Vergleich zu den bereits veröffentlichten Q3-Daten achten Investoren mehr auf die Umsatzprognose für Q4 und darauf, ob die Investitionsausgaben erhöht werden. Dies spiegelt direkt die anhaltende starke Nachfrage nach AI-Chips in der Downstream-Branche wider.
* Stimmung und Handelsstrategie: Wenn die Prognose nur den Erwartungen entspricht, ist mit einer volatilen Korrektur nach dem "Good-News-Effekt" zu rechnen; wenn die Investitionsausgaben und Prognosen über den Erwartungen liegen, könnten AI-bezogene Konzepte und entsprechende tokenisierte US-Aktien eine neue Aufwärtsbewegung erleben.
Nach der heutigen Ergebnispräsentation tendieren die Anleger dazu, entweder frühzeitig Positionen aufzubauen oder auf die endgültige Prognose zu warten, um dann im Trend zu handeln? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Glaubst du, dass TSMC mit diesem Quartalsbericht erneut Rekorde brechen kann?
Laut den neuesten Daten stieg der Umsatz von TSMC im dritten Quartal auf 1,49 Billionen NT$, was etwa 46,7 Milliarden US-Dollar entspricht, ein Anstieg von 51 % im Jahresvergleich $TSM
Der Markt prognostiziert einen Nettogewinn von 746,3 Milliarden NT$, was, wenn es eintrifft, den sechsten Quartalsrekord in Folge bedeuten würde. In dieser AI-Rallye bleibt es der unangefochtene Anbieter.
Im Vergleich zu den Ergebnissen des dritten Quartals konzentrieren sich alle auf zwei Variablen:
▶️ Bruttomarge und Prognose
Im letzten Quartal lag die Bruttomarge bei 67,7 %, offiziell wird für das dritte Quartal eine Spanne von 65 % bis 67 % erwartet. Angesichts der starken Nachfrage nach 3-nm-Chips von Nvidia und Apple wird man beobachten, ob das Management die Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr anhebt und die Investitionsausgaben erhöht.
▶️ Das Texas-Werk
Elon Musk hat den Terafab-Chippark vorgeschlagen, TSMC könnte dort nur Mieter sein. Die Fabrik in Arizona ist noch nicht fertig, ein Umzug nach Texas ist nicht dringend, eher eine langfristige Planung für nach 2030 oder ein geopolitisches Druckmittel.
Im Vergleich zur Chipfertigung ist der wahre Engpass die fortschrittliche CoWoS-Verpackung; die Testkapazitäten können nicht mithalten, sodass AI-Chips nicht rechtzeitig geliefert werden können.
Ausblick:
▶️ Kurzfristig Vorsicht vor einer Überreaktion auf gute Nachrichten
Selbst wenn die Zahlen stark sind, könnte eine gedämpfte Bruttomargenprognose kurzfristig zu Kursrücksetzern führen.
▶️ Langfristig ein sehr tiefer Burggraben
Große Unternehmen können kurzfristig nicht auf die Technologie und Ausbeute von TSMC verzichten, in den nächsten Jahren bleibt es der größte Profiteur des AI-Booms.
Glaubst du, dass es den Deal mit Musk in Texas annimmt oder lieber solide in Arizona bleibt?
DYOR MSFT/USDT Perpetual $MSFT
Ich habe gestern Nachmittag gesagt, dass ich MSFT leerverkauft habe.
Freunde, die mitgezogen sind, können gerne ein Like geben, das zeigt, dass meine Beiträge einigen Leuten helfen können.
Die Logik ist ganz einfach: Hier ist ein neues Hoch und ein großer Gipfel, und zuvor wurde zweimal getestet, ohne dass ein Durchbruch gelang, was zeigt, dass der Widerstand weiterhin besteht.
Also einfach mutig leerverkaufen!
Was die Positionsgröße angeht, können mutige Freunde sogar etwas größer gehen, denn der Stop-Loss ist sehr klar, nämlich das neue Hoch.
Die obere und untere Grenze des Konsolidierungsbereichs ist die einfachste und am eindeutigsten definierte Struktur.
Ich sage nicht, dass es am unteren Ende steigen oder am oberen Ende fallen wird.
Sondern: Der Einstiegspunkt ist bekannt, der Stop-Loss ist bekannt, und zwar ganz klar.
Das ist die beste Position für Anfänger beim Trading.
Wenn du sagst, MSFT hat eine zu große Marktkapitalisierung, der Gewinn ist nicht hoch.
Nun, der Kurs ist von 350 am 26.6. auf jetzt 550 gestiegen, in vier Monaten um 50 %, BTC liegt im Bullenmarkt ungefähr auf diesem Niveau, oder?
Möchtest du nicht sichere Gewinne machen?$BTC Erwartet 3,6, tatsächlich veröffentlicht 3,7 (US-Verbraucherpreisindex für September übertrifft Erwartungen), klare und leicht verständliche Logik.
Erwartet 3,6, real 3,7: Neueste Analyse der US-Inflationsdaten
Am Abend des 14. Oktober veröffentlichte die USA die Inflationsdaten (CPI) für September. Der Markt erwartete einheitlich 3,6 %, tatsächlich wurden 3,7 % veröffentlicht, was die Erwartungen leicht übertraf und den kurzfristigen Marktzyklus grundlegend veränderte.
Obwohl es nur ein Unterschied von 0,1 % ist, handelt es sich um ein sehr wichtiges Signal für die jüngste Umkehr der Inflation und ist der Hauptgrund für die weltweiten Marktschwankungen an diesem Tag.
1. Vergleich der Kerndaten (auf einen Blick verständlich)
Markterwartung CPI im Jahresvergleich: 3,6 %
Tatsächlich veröffentlichter CPI im Jahresvergleich: 3,7 %
Vorheriger Wert (Vormonat): 3,4 %
Kern-CPI: 2,6 %, ebenfalls über den Erwartungen
Kurz gesagt: Die Inflation kühlt sich nicht weiter ab, sondern steigt erneut an, stärker als von allen erwartet.
Der CPI stieg im Monatsvergleich um 0,6 %, was den größten Anstieg seit fast einem halben Jahr darstellt. Dies zeigt, dass die Preissteigerung derzeit beschleunigt und keine vorübergehende Schwankung ist.
2. Warum wurden die Erwartungen übertroffen?
Der Haupttreiber der aktuellen Inflationsrally ist der starke Anstieg der Energiepreise.
Die Ölpreise steigen weiterhin, was direkt die Kosten für Transport, Kraftstoffe und Rohstoffe nach oben treibt. Zusammen mit der weiterhin robusten Konsumnachfrage behindert dies den Rückgang der Gesamtpreise.
Ursprünglich erwartete der Markt eine stetige Abnahme der Inflation und eine lockere Geldpolitik der Fed, doch die Daten widerlegen diese Erwartungen.
3. Welche Auswirkungen hat der Unterschied von 0,1 %?
Viele halten 0,1 % für unbedeutend, aber die Finanzmärkte achten auf Wendepunkte im Trend.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Der Umsatzrekord von TSMC war dem Markt bereits vor dem 15. Oktober bekannt. Am Tag des Geschäftsberichts dieselbe Sache als plötzliches positives Ereignis zu feiern, könnte schon zu spät sein.
Das Unternehmen gab am 8. Oktober bekannt, dass der Umsatz im September im Jahresvergleich um 54,6 % gestiegen, im Monatsvergleich jedoch um 0,6 % gesunken ist. Dieser Gegensatz ist sehr interessant: Starkes langfristiges Wachstum bedeutet nicht, dass jeder Monat besser ist als der vorherige. Kleine monatliche Schwankungen reichen auch nicht aus, um Rückschlüsse auf die gesamte AI-Nachfrage zu ziehen.
Nachdem der Monatsumsatz vorab veröffentlicht wurde, verlagert sich der Fokus des Geschäftsberichts nach vorne. Wie werden die Bestellungen für das nächste Quartal geplant, welche Nachfrage ist nachhaltig, und bestellen Kunden im Voraus? Das ist informativer als die bloße Wiederholung der bereits bekannten Gesamtsumme.
Im Telefonat möchte ich besonders die zeitliche Verteilung der Bestellungen hören. Wenn Kunden ihre Nachfrage vorziehen, um die Versorgung zu sichern, und die tatsächliche Nutzung synchron wächst, hat das eine andere Bedeutung für die kommenden Quartale. Welche Situation vorliegt, ist noch unklar. Diese Frage sollte man sich aufheben.
Wer TSMC positiv sieht, muss nicht in jedem Bereich nur gute Nachrichten erwarten. Auch starke Unternehmen erleben Schwankungen im Bestellrhythmus. Was mich wirklich vorsichtig macht, ist, dass immer größere Wachstumszahlen erwartet werden, aber niemand fragt, womit im nächsten Quartal die Erwartungen erneut übertroffen werden können. Diesmal möchte ich im Geschäftsbericht mehr über die zukünftigen Pläne hören und weniger über die Feier des bereits erreichten Rekords.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Nach der Veröffentlichung des CPI am Abend des 14. Oktober sind Aktienmarkt und Kryptowährungen zusammen gefallen. $SOL ist in dieser Woche von 113 auf etwas über 100 US-Dollar gefallen, vom Höchst- zum Tiefststand ein Rückgang von etwa 10 %.
Beim Fallen sollte man zuerst klären, wer verkauft. Fließt das Geld aus den Futures oder aus dem Spotmarkt? Das beeinflusst die weitere Marktlage.
Die Futures-Spalten sehen nicht so aus, als würden sie laufen. Die Finanzierungsrate ist durchgehend positiv, am 15. Oktober um Mitternacht stieg sie sogar auf 0,0097 %, Long-Positionen zahlen weiterhin an Short-Positionen. Das offene Interesse stieg von 8,44 Millionen auf 8,96 Millionen Kontrakte, der Preis fällt, aber die Positionen werden erhöht. Das Long-Short-Verhältnis der Großkonten stieg von 2,58 auf 2,89.
Beim Spotmarkt ist es umgekehrt: Der Anteil der aktiven Verkaufsaufträge stieg am 15. Oktober auf 58 %, in den Tagen zuvor lag er um 48 %. Aktive Verkäufe bedeuten, dass die Kaufaufträge direkt aufgefressen werden, ein hoher Anteil zeigt, dass Verkäufer eilig aussteigen.
Verkauft werden Spot-Token, gekauft werden sie von den Großkonten auf den Futures. Diese Kombination trat in den letzten 500 Handelstagen siebenmal auf, davon stiegen an vier Tagen die Kurse in den folgenden sieben Tagen, an drei Tagen fielen sie. Der Mediananstieg betrug 3,3 %, der beste Anstieg 24,3 %, der schlechteste Rückgang 6,4 %. Im gleichen Zeitraum lag der Median aller Handelstage bei einem Rückgang von 0,5 %.
Die Stichprobe umfasst nur sieben Fälle, daher ist das keine Regel, aber zumindest bedeutet ein Spot-Verkauf nicht zwangsläufig, dass der Kurs weiter fällt. Wichtig ist, ob die Käufer auf der anderen Seite noch da sind. Fällt die Finanzierungsrate ins Negative und das offene Interesse sinkt, dann hat ein Wechsel der Marktteilnehmer stattgefunden.
Die Abflüsse beim ETF betragen täglich nur etwas über eine Million US-Dollar, im Vergleich zu einem Tagesvolumen von 3 Milliarden sind sie vernachlässigbar, der ETF ist nicht der Hauptakteur dieser Bewegung.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Q3-Umsatz 1,49 Billionen NT$, +50 % im Jahresvergleich, 2 % über dem von der Firma vorgegebenen US-Dollar-Leitfaden-Obergrenze, diese Zahl wurde bereits am 8. Oktober mit dem Monatsumsatz veröffentlicht, der Markt hat sie sieben Tage lang verdaut.
Gestern Abend nach US-Börsenschluss hat ASML die Prognose für das Gesamtjahr 2026 zum dritten Mal in Folge angehoben, der Nettogewinn hat sich im Jahresvergleich verdoppelt, ADR fiel um 4 %, der Philadelphia Semiconductor Index um 4,3 %. Am selben Tag lag die US-Inflationsrate (CPI) im September im Jahresvergleich bei 3,7 %, der Kernwert bei 2,6 %, beide über den Erwartungen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober stieg von 22 % auf 37 %, aber der Markt zahlt vorerst nicht für die Übererwartung.
Der ASML-Bericht zeigt eine Bruttomarge von 57,5 %, die über der Obergrenze der Prognose liegt, gestützt auf Service und Upgrades der installierten Basis. Der Teil der Gewinnverdopplung enthält eine vorsteuerliche Wertsteigerung von etwa 510 Millionen durch die Mistral AI-Bewertung, das Management sagt, Kunden fragen bereits nach Geräten für 2029 und 2030.
TSMC hält heute um 14 Uhr eine Telefonkonferenz ab, der Umsatz ist bekannt, die Spannung liegt nur noch bei der Bruttomarge. Im letzten Quartal 67,7 %, Prognose 65 % bis 67 %, Konsens 66,5 %.
2nm machte im Q2 tatsächlich 3 % aus, Bank of America schätzt für Q3 11 % und Q4 18 %, was über 67 % liegt und für 70 % im nächsten Jahr Unterstützung bietet. Unter 66 % müsste die Verkäuferkurve zurückgezogen werden. $xTSM
$ASML sagt, dass das Angebot von 2027 bis 2028 nicht ausreicht, TSMC wird heute den Kapitalausgabenplan für 2027 aktualisieren.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Im Modell werden vorsichtige / Basis- / optimistische Szenarien jeweils mit etwa 18 % / 17 % / 16 % Steuersatz sowie 4,22 / 4,20 / 4,18 Milliarden verwässerten Aktien verwendet; die Netto-Betriebsausgaben betragen jeweils etwa 130 / 110 / 90 Millionen US-Dollar. Daher beinhaltet das optimistische Szenario eine gemeinsame Verbesserung von Gewinnmarge, Steuersatz und Aktienanzahl.TSMCs Rekordumsatz ist alte Nachricht. Die wahre Prüfung heute: Margen.
Umsatz Q3: ~NT$1,49 Billionen, ca. 50 % YoY-Steigerung, Rekordhoch (bereits bestätigt) Q3 Bruttomargen-Prognose: 65-67 %
Im letzten Quartal lag sie bei 67,7 %, über dem oberen Ende der eigenen Prognose
Ergebnispräsentation: 15. Okt., 14:00 Taiwan-Zeit.
Der Umsatz ist die Schlagzeile. Das Gewinnwachstum ist die Frage.
Wo wird die Bruttomarge für Q3 liegen?
- Über 67 %
- 65-67 %
- Unter 65 %
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Vier Fragen, die die Richtung bestimmen
Kann die Jahresprognose noch weiter angehoben werden? Morgan Stanley erwartet eine Anpassung von "über 40%" auf "niedriger mittlerer Bereich um 40%", Goldman Sachs sieht für das Gesamtjahr 2026 ein Wachstum von 42%, der Umsatz im vierten Quartal wird voraussichtlich um -0,05 saisonbereinigt schrumpfen. Den Rekordumsatz von TSMC wusste der Markt bereits vor dem 15. Oktober. Am Tag des Geschäftsberichts dieselbe Sache als plötzliches positives Ereignis zu feiern, könnte bereits zu spät sein.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla wird am 15. Oktober in Texas den lang erwarteten Roadster vorstellen und plant, mithilfe der SpaceX-Raketentechnologie eine schwebende Demonstration durchzuführen, bei der das Fahrzeug mit Drucklufttriebwerken angehoben wird, und das Fahrzeug wird unbemannt sein. Elon Musk soll die Mitarbeiter gewarnt haben, dass diese Vorführung "schwierig zu realisieren und fehleranfällig" sei. Laut BeInCrypto liegt der Fokus des Marktes darauf, ob diese Enthüllung den Aktienkurs ankurbeln wird oder eine Wiederholung der Verkäufe nach früheren Produktvorstellungen darstellt.
Der Tesla-Aktienkurs schloss am Dienstag bei 375,23 USD, etwa 25 % unter dem 52-Wochen-Hoch. Historisch gesehen fiel der Kurs nach der Vorstellung des Cybertruck 2019 um 6 %, nach der Vorstellung des Cybercab im Oktober 2024 um 8,3 % und nach einer weiteren Cybercab-Veranstaltung am 4. September um 5,92 %. Analysten sagen, dass TSLA Unterstützung erhalten könnte, wenn klare Preis-, Produktions- und Lieferzeitpläne vorgelegt werden; andernfalls könnte der erste Handelstag am 16. Oktober von Enttäuschung geprägt sein. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix meldet Q3 nach Börsenschluss am 20. Oktober. Die Prognose sieht einen Umsatz von ca. 12,86 Mrd. $ vor, ein Plus von ca. 12 % im Jahresvergleich, sodass die Messlatte bereits hoch liegt. Die eigentlichen Schlüsselfaktoren sind die Akzeptanz der werbefinanzierten Stufe, die Auslastung des Inventars und die CPM-Trends. Wenn Werbung skaliert und die Margen stabil bleiben, bleibt die Wachstumserzählung intakt. Wir beobachten die operative Marge und die Prognose für Q4 genau.$FIL 50-fache Hebel-Short-Position auf unbestimmte Zeit, Eröffnung bei 1,1481, aktuell 1,0667, schwebender Gewinn +354,49%.
Die Strategie ist sehr einfach: Am oberen Ende eine Seitwärtsbewegung mit extrem geringem Volumen, die Volatilität ist auf dem Tiefststand, was darauf hindeutet, dass die Coins verteilt werden. Eine einzelne Kerze mit hohem Volumen und fallendem Kurs hat den Preis direkt von 1,1481 nach unten gedrückt, ein typisches Ausbruchssignal, man setzt auf Short, nicht auf Long. 50-facher Hebel, Stop-Loss bei 1,20. Der Kursverlauf geht stetig nach unten und bietet keine komfortable Ausstiegsmöglichkeit, der Gewinn steigt direkt an.
An dieser Stelle plane ich, zunächst die Hälfte der Position zu verkaufen und den Gewinn mitzunehmen, den Rest stoppe ich bei 1,08, um den Gewinn laufen zu lassen. Wenn 1,00 mit hohem Volumen durchbrochen wird, halte ich weiter, wenn nicht, verkaufe ich komplett. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ 持续看空Am Donnerstag, den 10.15, ist der Marktverlauf auf eine gleichzeitige Long- und Short-Attacke vorbereitet? Wurde das gestrige Konsolidieren um 818 nur gemacht, um heute Morgen erneut abzuziehen?
Wie würdest du in diesem Markt wählen? Sieht dieser Ausbruch nicht sehr einschüchternd aus? Aber die 80.000er-Marke wurde weiterhin gehalten, das ist der strengste Vater für deine Short-Positionen. Einfach gesagt: Wenn die Inflation nicht gedrückt wird und die Erwartung einer Liquiditätsstraffung zurückkehrt, ist das kurzfristig der größte negative Faktor. Im Gegensatz dazu gab es auf der Chain keinen massiven Abzug von ETF-Geldern, was dem Markt etwas Halt gab, es kam nicht zu einem Crash oder starkem Einbruch. Für Bitcoin, der den Widerstand bei 843 durchbrechen will, muss es erst eine Korrektur geben, um die Kauforders darunter zu aktivieren. Nur wenn der Markt danach mit Volumen den Widerstand testet, kann es zu einem Ausbruch mit Volumen kommen.
Technisch gesehen, im 4-Stunden-Abwärtstrend kann die kurzfristige Erholung 828 nicht überwinden, es könnte noch eine Korrektur geben, die die 80.000er-Marke testet. MACD zeigt ein Todeskreuz, Short-Positionen dominieren, das bedeutet nicht, dass Longs die Kontrolle haben, aber es aktiviert die Kauforders darunter. Auf der Stundenbasis gab es einen Ausbruch und Rückzug, jetzt wird zwischen 810 und 818 neu aufgebaut, ohne Volumen und ohne Stabilisierung über 820 gilt das nicht als Stärke.
Zusammenfassend bleibt der Tag über die Long-Seite dominant, bei einer Korrektur im Bereich 803-808 kann man Long-Positionen aufnehmen, mit Volumen und Stabilisierung über 820 kann man rechtsseitig nachkaufen, Ziele sind 828, 843, 852 $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Zwei Gedanken:
1. Wenn 60.000 der Boden ist, warum glaubt man dann nicht an einen starken Anstieg von BTC in der Zukunft? Man kann sich den Verlauf von ETH im letzten Zyklus ansehen: ETH erreichte im Juni 2022 den Tiefpunkt und fiel nur ein halbes Jahr lang. Als eine große Marktkapitalisierung, die kleiner als BTC ist, war der Rückgang nicht größer als bei Bitcoin. Es gab keinen großen Einbruch, keine saubere Bereinigung, das Gewicht war hoch, daher gab es keinen großen Anstieg. Der schwache Verlauf von ETH im letzten Zyklus ist offensichtlich. Streng genommen fiel Bitcoin in dieser Runde auch nur ein halbes Jahr.
2. Warum gibt es ohne großen Einbruch keinen großen Anstieg? Wenn man sich die besten Marktphasen der letzten zehn Jahre im Kryptobereich genau anschaut, waren es zwei Phasen: eine nach dem 4. September 2017 und eine nach dem 12. März 2020. Beide waren Massensterben-Phasen. Das Gesetz der Natur ist, dass ohne Zerstörung kein Neubeginn möglich ist. Altes muss gehen, damit Neues kommen kann. Solange alte Finanzkonglomerate die Ressourcen kontrollieren, können neue Konglomerate nicht eintreten, Chips können sich nicht sammeln, und der Markt kann nicht neu starten.
Nur eine weitere große Fluchtwelle kann eine Wiederholung der dramatischen Gegenoffensive ermöglichen. Wenn die Chips, die Institutionen halten, nicht herausgewaschen werden können, muss man sich mit einem halb lebendigen Kryptomarkt abfinden.HYPE liegt derzeit bei etwa 80 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 18 % gegenüber dem Höchststand von fast 98 US-Dollar Ende September entspricht und die Unterstützung bei 80 US-Dollar testet. Das Team hat im Oktober 3,75 Millionen Stück (ca. 330 Millionen US-Dollar) OTC verteilt, um den Druck durch öffentlichen Verkauf zu vermeiden, ein Teil wurde bereits erneut verpfändet. Das Protokoll hat kumulierte Einnahmen von über 1,4 Milliarden US-Dollar erzielt, der Assistance Fund hat über 48 Millionen Stück zurückgekauft und 1,36 Milliarden US-Dollar ausgegeben, der Bestand hat einen Marktwert von etwa 3,95 Milliarden US-Dollar, der Wert-Rückfluss-Mechanismus bleibt stark. Kurzfristig belastet durch Marktkorrektur, ETF-Abflüsse und Long-Liquidationen, aber die dominierende Stellung im Perpetual Trading und das Rückkauf- und Verbrennungsprogramm stützen weiterhin die Fundamentaldaten, etwa 80 US-Dollar könnten eine Schlüsselzone für das Spiel werden. Das Wachstum von 82 % bei Google Cloud ist kein reines Euphorie-Feuerwerk, sondern eine große Bewährungsprobe für die Rendite bei hohen Investitionen. Das schnelle Wachstum ist bereits gesichert, aber der Kern der aktuellen Marktdiskussion ist, ob die enormen Ausgaben in stabile Cashflows umgewandelt werden können.
Die Unternehmensnachfrage nach KI-Rechenleistung explodiert tatsächlich und treibt die Umsätze von Google Cloud direkt voran. Die umfangreichen Aufträge im Bestand sichern die Basis für die kommende Zeit, und diese Wachstumslinie bleibt unverändert.
Um jedoch die KI-Rennstrecke zu dominieren, hat Google die Kapitalausgaben für das gesamte Jahr 2026 auf 1950–2050 Milliarden US-Dollar erhöht. Der Preis für den massiven Ausbau der Recheninfrastruktur ist ein kurzfristiger Druck auf den Cashflow. Der Markt verfolgt nicht mehr nur das Umsatzwachstum, sondern beginnt, die Amortisationszeit der enormen Kapitalinvestitionen zu bewerten. Die größte Frage der Investoren lautet: Kann der Gewinn mit dem Expansionsschritt mithalten, wenn so viel Geld investiert wird?
Derzeit setzen die Bullen darauf, dass die KI-Nachfrage weiterhin heiß bleibt, dass Skaleneffekte die Kosten senken und die Gewinnmargen in Zukunft steigen werden; die Bären hingegen befürchten einen endlosen Rüstungswettlauf bei der Rechenleistung, der die Gewinne kontinuierlich auffrisst und die Amortisationszeit immer weiter verlängert. Der Quartalsbericht zum 3. Quartal am 28. Oktober wird sich auf drei makroökonomische Kennzahlen konzentrieren: die Gewinnmarge im Cloud-Geschäft, die Kapitalausgaben-Richtlinien und die langfristige Einschätzung des Managements zur Kommerzialisierung von KI.
Die Branche wird langfristig sicherlich wachsen, aber kurzfristig ist sie voller Unsicherheiten. Man sollte nicht aufgrund schöner Wachstumszahlen voreilig auf den Markt setzen. Der Umsatz ist nur eine oberflächliche Kennzahl, die Effizienz der Investitionsrendite ist der entscheidende Faktor für die Bewertung. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Fazit vorweg: $WAL +46 % gegen den Trend in 24 Stunden – während 262 Coins am Gesamtmarkt gefallen sind, ist er der einzige, der im Plus steht. Das 4-Stunden-Volumen-Preis-Verhältnis zeigt klar, dass es sich nicht um eine Sektorrotation handelt, sondern dass jemand die Kontrolle hat.
Daten (OKX öffentliche Marktdaten):
- 10-14 04:00 → 10-15 04:00, 4H kontinuierlich steigendes Volumen: 240.000 → 5.200.000 → 23.140.000 → 40.410.000 → 42.680.000 → 46.180.000;
- Preis stieg von 0,038 auf maximal 0,067, aktuell 0,0602;
- Im gleichen Zeitraum BTC -2,89 %, ETH -5,73 %, SOL -4,88 %.
Struktur: Fünf aufeinanderfolgende große grüne Kerzen mit steigendem Volumen, typisch für eine kleine Marktkapitalisierung, die gegen den Trend steigt – bei einem so stark fallenden Gesamtmarkt, der trotzdem linear steigt, steckt höchstwahrscheinlich eine einzelne Kraft dahinter. Wichtige Unterstützung bei 0,055; wenn diese gehalten wird, gibt es Chancen auf der rechten Seite, wenn nicht, ist das eine kurzfristige Jagd.
Keine Anlageberatung. Hast du schon mal einen Coin gesehen, der bei komplett grünem Gesamtmarkt allein rot ist? $WALDer Countdown für die Zuteilung von 61.900 $BTC läuft, chinesische Gerichte bearbeiten den Antrag auf Verwertung
Bekanntmachung des Zweiten Volksgerichts Tianjin: Am 28. September wurde der Antrag auf gerichtliche Verwertung der im Fall Qian Zhimin betroffenen Krypto-Assets angenommen, Ziel sind 61.896,41552945 $BTC, zum aktuellen Kurs etwa 5 Milliarden US-Dollar, außerdem eine Reihe von Coins wie $XRP, $DOGE. Am 14. Oktober berichtete Pengpai erstmals, mehrere englischsprachige Medien folgten und bestätigten dies im Wesentlichen. Hinzu kommt die Entscheidung des Londoner High Court vom 12. Oktober, dass "Eigentumsstreitigkeiten nach chinesischem Recht zu beurteilen sind". Der Weg für die Opfer, die Coins direkt zurückzuerhalten, ist damit im Grunde versperrt, diese Coins werden höchstwahrscheinlich letztlich von den chinesischen Justizbehörden verwertet.
Kurz gesagt, das ist kein aktueller Markttreiber, sondern ein Schwert, das über $BTC schwebt. Es ist üblich, dass souveräne Regierungen nach der Beschlagnahme großer Mengen Coins diese veräußern – Deutschland hat 2024 über 50.000 Coins verkauft, auch die USA haben das häufig getan. 61.900 Coins entsprechen etwa 0,3 % der Umlaufmenge; sollte der Verwertungsprozess tatsächlich starten, wird der Markt das spüren. Kurzfristig ist das noch nicht eingepreist, aber mit jedem Schritt im Rechtsverfahren wird dieser "potenzielle Verkaufsdruck" von einem Gerücht zur Gewissheit. Nun gilt es, zwei Dinge im Auge zu behalten: Wann wird die Verwertungsentscheidung getroffen und ob der Vollstreckungsplan eine Veräußerungsklausel enthält – das sind die entscheidenden Faktoren, ob diese Coins auf den Markt geworfen werden.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM TSMC wird am 15. Oktober den vollständigen Q3-Geschäftsbericht veröffentlichen und eine Ergebnispräsentation abhalten. Laut vorab veröffentlichten Monatsdaten erreichte der Umsatz im Q3 1,49 Billionen TWD, ein Wachstum von etwa 50 % im Jahresvergleich, was einen historischen Höchststand darstellt. Das Unternehmen schätzt die Bruttomarge für dieses Quartal auf 65 % bis 67 %.
Der beeindruckende Umsatz wird hauptsächlich durch starke Bestellungen von AI-Chips angetrieben. Die Umsatzzahlen liegen bereits vor, sodass sich die Marktfokus nicht mehr auf den Umsatz, sondern auf die Frage richtet, ob der Nettogewinn ebenfalls stark steigen kann, um die hohe Bruttomarge zu bestätigen; gleichzeitig wird die Umsatzprognose für Q4 und die Kapitalausgabenplanung genau beobachtet.
Der Markt geht allgemein davon aus, dass die hohe Nachfrage nach AI bereits teilweise im Aktienkurs eingepreist ist. Vor dem Bericht kam es zu einer Kurskorrektur bei TSM, da Kapital auf das Risiko einer Realisierung positiver Erwartungen spekuliert. Wenn die Prognose für das vierte Quartal nur den Markterwartungen entspricht, wird es schwer sein, den Aktienkurs zu steigern; nur eine Erhöhung der Kapitalausgaben und eine über den Erwartungen liegende Geschäftsaussicht für Q4 würden einen neuen positiven Impuls setzen. Die Einschätzung des Managements zur zukünftigen Nachfrage nach AI-Chips während der Ergebnispräsentation wird ebenfalls die kurzfristige Stimmung im Halbleitersektor beeinflussen.Kernzahlen: Q3-Umsatz 1,49 Billionen TWD (ca. 46,7 Mrd. USD), +51 % im Jahresvergleich, Rekordwert für ein Quartal, deutlich über dem oberen Ende der vorherigen Prognose; 2nm beginnt mit Umsatzbeiträgen, 3/5nm-Kapazitäten sind weiterhin voll ausgelastet, HPC (AI-Rechenleistungschips) ist der Wachstumstreiber, zusätzlich übernimmt Apple mit 2nm-Bestellungen für iPhones, der Anteil der fortschrittlichen Fertigungstechnologien steigt kontinuierlich.
1. Die Nachfrage nach AI-Rechenleistung ist die stärkste Basis
Nvidias neue GPU-Generation und Cloud-Anbieter mit eigenen ASIC-Bestellungen strömen weiterhin herein, HPC-Geschäftspreise liegen deutlich über denen von Consumer-Chips, kombiniert mit CoWoS-Advanced-Packaging führt die Produktstruktur-Optimierung zu hohen Margen. Es geht nicht nur um eine reine Steigerung der Wafer-Verkäufe, sondern der Anteil an hochwertigen, hochpreisigen Aufträgen steigt, was eine starke Preissetzungsmacht bedeutet.
2. 2nm-Technologie steigt erfolgreich in die Produktion ein und schafft einen Vorsprung
Im Q3 steigt der Umsatzanteil von 2nm deutlich, Apple und AMD als zwei große Kunden führen die Technologie gleichzeitig ein. Weltweit ist TSMC der einzige Hersteller, der 2nm stabil in großen Mengen produzieren kann, die technische Barriere ist kurzfristig für Samsung und Intel kaum zu überwinden, die Monopolstellung bei fortschrittlichen Fertigungstechnologien bleibt in den nächsten 2-3 Jahren bestehen.
3. Doppelter Antrieb: AI + HPC + Apple iPhone
HPC sorgt für langfristiges starkes Wachstum, die Auftragsfertigung für neue Apple-iPhones liefert stabile vierteljährliche Zuwächse und glättet zyklische Schwankungen. Die Erholung im Bereich Consumer Electronics zusammen mit der hohen Nachfrage nach AI sind die beiden wertvollen Kunden, die gleichzeitig stark investieren – das ist der Schlüssel für das über den Erwartungen liegende Quartal. Gestern Abend um halb neun starrte ich auf den Moment, als die CPI-Daten veröffentlicht wurden, und der Markt stürzte fast sofort ab. Die US-CPI für September lag im Jahresvergleich bei 3,7 %, erwartet wurden 3,6 %; der Kernwert im Jahresvergleich bei 2,6 %, erwartet wurden 2,5 %; die Kernrate im Monatsvergleich bei 0,3 %, erwartet wurden 0,2 %. Alle drei Werte übertrafen die Erwartungen, keiner entsprach ihnen. Die jährliche CPI erreichte den höchsten Stand seit Mai, der Kern-CPI lag zum zweiten Mal in Folge über den Erwartungen. Die Energiepreise stiegen um 5,2 %, Benzin um 9,1 % – die Kosten des Iran-Kriegs für Treibstoff haben sich bereits spürbar auf die Inflation ausgewirkt. Ich hatte zuvor prognostiziert, dass der Kern-CPI 0,2 % erreichen würde, was den Erwartungen entspricht, diese Einschätzung war falsch. Der Markt lag wie ich daneben, daher war die Reaktion besonders heftig. BTC fiel von 84.348 auf 80.168, in vier Stunden um 4.180 Punkte, ein Rückgang von 4,96 %. Am wichtigsten ist, dass die Marke von 81.500 durchbrochen wurde – dies ist die geschätzte Gesamtkosten-Benchmarklinie für den US-Spot-BTC-ETF und auch die 400-Tage-Durchschnittslinie von BTC. In den letzten drei Wochen lag der tägliche Schlusskurs stets stabil über dieser Linie, der Markt betrachtete sie als "Institutionelle Kostenlinie" und ging davon aus, dass Institutionen den Preis nicht unter ihre Kosten fallen lassen würden. Aber gestern Abend wurde sie durchbrochen, und zwar sehr deutlich, ohne nennenswerte Gegenreaktion. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von 1,716 Milliarden US-Dollar liquidiert, 85 % davon von Long-Positionen. Allein in der letzten Stunde wurden 525 Millionen US-Dollar liquidiert, was 31 % des Tagesvolumens entspricht – das zeigt, dass der Absturz konzentriert ausbrach und gehebelte Long-Positionen komplett ausgelöscht wurden. Die Nasdaq-Futures fielen um über 2 %, der S&P um 1,26 %, Gold um 2 %, Silber und Gold...CoreWeave ist in nur einer Woche von 78 auf 63 gefallen, die Anleiherendite ist auf 15 % gestiegen, hält das "Refinanzieren" der AI-Rechenleistung bald nicht mehr stand?
Marktlage: OKX xCRWV Overnight-Quote bei 63,55, 24h Rückgang vom Höchststand 78,37 um 19 %; Handelsvolumen 2,957 Mrd. USDT, Umschlagshäufigkeit 13 %, Verkaufsaufträge machen 99 % aus, die Panik ist noch nicht vorbei.
Die Ereigniskette ist heftig: Am 14. Oktober stürzten die US-Aktien um 16 % ab, das Finanzierungsrisiko der AI-Infrastruktur explodierte; die Anleiherendite einer 2032 fälligen Anleihe mit 9,625 % Kupon stieg auf 14,8 %; FT berichtete, dass CoreWeave Versicherungsgesellschaften als neue Anleihegläubiger anwirbt, was den Markt noch nervöser macht; das Chip-Finanzierungsvolumen hat 35 Mrd. USD überschritten, und Analysten warnen, "wenn der AI-Zyklus stoppt, könnte das Eigenkapital auf null fallen".
Das ist kein Einzelfall, sondern ein Riss im Narrativ der AI-Kapitalausgaben: Das Geschäftsmodell der GPU-Rechenleistungvermietung basiert auf hochverzinslichen Krediten zum Kauf von Chips, die dann vermietet werden; die Kette fürchtet am meisten, dass Zinsen und Nachfrage gleichzeitig einbrechen; die Sorge um eine Blase im Privatkreditbereich wird sich entlang dieser Kette auf den gesamten neuen Cloud-Sektor übertragen, selbst mit Nvidia als Rückhalt ist das nicht zu stoppen.
Beobachten Sie die Anleiherenditen als Panikindikator; heute Abend US-Aktien mit Blick auf AI-Sektor-Korrelation, kein Nachkauf bei der Erholung; OKX bei 63,45 als Unterstützung, bei Bruch Blick auf 61,85, Widerstand bei 65,75. DYOR, keine Anlageberatung.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
In der umsatzschwachen Saison wurde ein neuer Umsatzrekord erzielt, AI-Rechenaufträge stützen das Wachstum von TSMC, und die Kapazitäten für fortschrittliche 2-nm- und 3-nm-Prozesse sind weiterhin voll ausgelastet.
Aber ein beeindruckender Umsatz bedeutet nicht automatisch sorgenfreie Gewinne.
Enorme Investitionen in ausländische Fabriken und steigende Kapitalausgaben werden die Bruttomarge weiterhin verwässern. Der Markt fragt sich jetzt am meisten: Kann der hohe Umsatz in hohe Nettogewinne umgewandelt werden, und wie sieht die Gewinnqualität des AI-Booms wirklich aus?
Umsatz ist das äußere Erscheinungsbild, Gewinn ist das Wesentliche. Im heutigen Finanzbericht wird man sehen, ob die Gewinne mit der Umsatzexplosion Schritt halten können.$SNDK Wettbewerbsdruck, Veröffentlichung der CPI-Daten, kann sich die Lage kurzfristig erholen? Wann ist ungefähr der Zeitpunkt für einen Nachkauf?
Der Wettbewerbsdruck in der Branche sowie die anhaltende Schwäche der koreanischen Aktien von Samsung und Hynix, der massive Abzug ausländischer Kapitalanlagen, die panikartige Stimmung, kombiniert mit den CPI-Daten, die die Markterwartungen übertreffen, und die steigenden Zinserwartungen setzen die Technologiebranche kollektiv unter Druck.
Der Bewertungsabschlag im Speichersegment aufgrund der Zinssätze wird stark beeinträchtigt. Der aktuelle Markt verarbeitet die negativen Nachrichten sowie die kurzfristigen negativen Auswirkungen der CPI-Daten. Wenn sich der Markt stabilisiert und durch verzögerte zyklische Nachrichten gestützt wird, wird der Preis steigen.
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 CPI一出来，热闹全散了，底下其实很脆 你以为只是数据超一点？真正的问题是市场开始给加息重新定价了 表面看，今晚不过是核心CPI 2.6%，比预期高0.1%。但我盯着盘面那十分钟，感觉完全不是"小超预期"该有的反应。数据公布后，10年期美债收益率从5.19%蹿到5.27%，BTC跌1.2%，黄金跌1.0%，纳指期货跌0.8%。注意这里，连美股都扛不住了，不再只是黄金和币在挨打。 这说明市场交易的不是"利率维持高位"，而是"可能还要再加一次"。这个预期一旦被提前计价，风险偏好的收缩就不会只停在一个板块。 数据快照先放这： - 核心CPI 2.6%，预期2.5% - 10年期美债收益率 5.19% → 5.27% - BTC 数据前在83,700附近，数据后跌1.2% - ETH 数据前就在2,500附近，结构偏弱 - 纳指期货 -0.8%，黄金 -1.0% 动能信号和风险信号得分开看。动能这边，BTC离80,000只剩3%多，眼前支撑81,500，如果利率不松，它很难单独走强。ETH本来就比BTC弱，altcoin继续被抽血，这不是轮动，是撤退。风险这边，真正的雷不是今晚的跌幅，而是"再【4,86 Milliarden US-Dollar in einer Stunde verdampft, die Bullen wurden wieder weggetragen, ETH sieht schlimmer aus als BTC】
In einer Stunde wurden Long-Positionen im Wert von 465 Millionen US-Dollar liquidiert, was über 95 % ausmacht. Das zeigt, wie überfüllt die kurzfristigen Long-Positionen waren. Auffälliger ist, dass bei $ETH Liquidationen in Höhe von 201 Millionen US-Dollar stattfanden, weit mehr als bei $BTC mit 117 Millionen US-Dollar. Obwohl die Marktkapitalisierung von ETH deutlich kleiner ist, sind die Hebelspieler hier keineswegs zurückhaltend.
Liquidationen bedeuten nicht, dass das Kapital komplett verschwunden ist. Am 13. Oktober gab es bei den US-Aktien-Spot-BTC- und ETH-ETFs zusammen einen Nettozufluss von etwa 200 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass Verkaufsdruck und Spot-Käufe gleichzeitig vorhanden sein könnten.
Jetzt muss man klar unterscheiden, ob der Preisverfall durch einen Hebel-Sturz verursacht wurde oder ob auch der Spotmarkt weiterhin abzieht.
Kurzfristig sollte man nicht übereilt auf einen Tiefpunkt setzen und auch nicht allein wegen der Liquidation von Long-Positionen das Ende des Trends annehmen. Liquidationen können eine Reihe von hoch gehebelten Positionen aus dem Markt nehmen, schaffen aber nicht automatisch neue Kaufnachfrage. Wenn das Open Interest (OI) sinkt und der Preis stabilisiert, könnte das Deleveraging dem Ende nahe sein; wenn die Erholung ohne Volumen erfolgt und der Spotmarkt weiterhin Mittel abzieht, dann ist die 4,86 Milliarden US-Dollar wahrscheinlich noch nicht die letzte Runde.Mein Gott, die Short-Position hat heute richtig Gewinn gemacht, aber ich will nicht aussteigen.
Ich denke, es wird heute noch weiter fallen, aber ich möchte auch eine Long-Position eröffnen, um von einer kleinen Gegenbewegung zu profitieren, eine kleine Long-Position als Prognose.
Der CPI ist diesmal wirklich stark, weil er den Markt wieder beunruhigt: Die hohen Zinsen werden anhalten müssen, vielleicht sogar weitere Zinserhöhungen. Die Hebelwirkung im Kryptobereich verstärkt das noch.
Der Übertragungsprozess ist: Inflation über den Erwartungen → steigende Sorgen um Zinserhöhungen → US-Dollar und US-Staatsanleihenrenditen steigen → Kapital reduziert Risikoexposure. Gestern Abend stieg der Dollar, die US-Aktien gerieten unter Druck, daher gibt es bei diesem Rückgang eine deutliche makroökonomische Resonanz. Die Erwartung steigender Zinsen bedeutet nicht, dass eine Zinserhöhung sicher ist, aber Kapital zieht sich vorzeitig zurück.
Der Kryptomarkt befindet sich ohnehin in einer Korrektur, und der CPI hat noch einen draufgesetzt.
BTC:
Wichtig ist, ob die Gegenbewegung die durch den Rückgang verlorenen Positionen zurückerobern kann. Wenn es nach einem Anstieg wieder zurückgedrückt wird, könnten die Tiefststände erneut getestet werden. Nur wenn die Rückeroberung gelingt und gehalten wird, werde ich meine Baisse-Einschätzung abschwächen.
ETH:
Zuerst beobachte ich die 2400, dann den zuvor durchbrochenen Bereich um 2500. Wenn die Gegenbewegung nicht einmal die 2400 halten kann, muss man mit einem weiteren Rückgang rechnen; nur weil der Preis günstig ist, heißt das nicht, dass der Boden erreicht ist.
SOL: Ich achte mehr auf seine relative Stärke gegenüber BTC. Wenn BTC seitwärts läuft und SOL weiterhin neue Tiefs macht, zeigt das eine schwache Unterstützung. Nur wenn es die Verluste zuerst zurückerobert, lohnt sich eine Neubewertung. Aktuell ändere ich meine bullische Sicht nicht nur wegen einer Gegenbewegung.
In meiner Richtung bleibe ich weiterhin bärisch, bei der Strategie erlaube ich Gegenbewegungen. Verfolgst du immer noch Short-Positionen auf BTC? ⚠️ Der Preis hat bereits die starke Unterstützung bei 80500 erreicht, die Short-Kräfte schwächen sich ab, das Ziel der aktuellen Erholung liegt bei 84800!
$BTC erreichte intraday ein Tief von 80228,2, nahe dem wichtigen Unterstützungsbereich bei 80500, der Verkaufsdruck ist deutlich nachgelassen, die Short-Seite hat nicht genug Kraft für weitere Angriffe. Der J-Wert des 4-Stunden-KDJ-Indikators liegt nur bei 1,9 und befindet sich im tiefen überverkauften Bereich, es besteht ein starker Bedarf an einer Erholungsrally.
Dieser starke Rückgang diente hauptsächlich der Bereinigung von Hebelpositionen, nach den fortlaufenden Abverkäufen sammelt die Kaufseite unten Kraft. Wenn die Unterstützung hält, wird der Markt eine Erholung starten und das Ziel bei 84800 anpeilen.
Im Handel sollte man nicht mehr blind Short-Positionen verfolgen, es wird nicht empfohlen, die Short-Positionen weiter auszubauen. Konzentriere dich auf die Unterstützung bei 80500: wenn die Unterstützung hält, rechne mit einer Erholung; bei einem signifikanten Bruch muss die Strategie angepasst werden. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验