Post

19,2 Milliarden USD ETF-Gelder vs. 6,4 Milliarden USD Optionsverfall: Der „Nahkampf“ an der 80.000-Dollar-Marke Brüder und Schwestern, morgen um 16 Uhr beginnt ein echter „Nahkampf“. Auf der einen Seite investieren Institutionen echtes Geld, auf der anderen Seite spannt der Derivatemarkt ein engmaschiges Netz mit Kontrakten. 19,2 Milliarden USD vs. 6,44 Milliarden USD. Das ist keine Übung. Das ist ein direkter Schlagabtausch zwischen Bullen und Bären an der 80.000-Dollar-Marke. 🔵 Auf der Bullenseite ist die Munition reichlich vorhanden — Der US-Spot-Bitcoin-ETF verzeichnete letzte Woche einen Nettozufluss von 1,92 Milliarden USD, der höchste Wert seit 10 Monaten. Der August ist noch nicht vorbei, aber der kumulierte Nettozufluss hat bereits 2,72 Milliarden USD erreicht und übertrifft damit die 1,97 Milliarden USD im April, was ihn zum stärksten Monat dieses Jahres macht. Allein IBIT von BlackRock hat davon 1,3 Milliarden USD aufgenommen, was mehr als zwei Drittel ausmacht. Gestern (26. August) verzeichnete der Bitcoin-ETF erneut einen Nettozufluss von 232,2 Millionen USD und hält damit den positiven Zufluss an 8 aufeinanderfolgenden Handelstagen. Institutionelle Gelder zeichnen sich dadurch aus — sie sind langsam, aber beständig. Sie sind keine Spekulanten, die schnell einsteigen und wieder aussteigen. Sie sind hier, um „Fundamente zu legen“. Das Gesamtvermögen der Bitcoin-ETFs nähert sich der Marke von 100 Milliarden USD. Das sind keine Kleinanlegergelder, sondern Gelder von Pensionsfonds, Hedgefonds und Family Offices. 🔴 Auf der Bärenseite ist das Feld gut vorbereitet — Morgen (28. August) um 16 Uhr Pekinger Zeit laufen bei Deribit etwa 81.700 Bitcoin-Optionskontrakte mit einem Nominalwert von 6,44 Milliarden USD aus. Diese Kontrakte machen fast 20 % des offenen Interesses an Bitcoin-Optionen bei Deribit aus. Es gibt etwa 44.639 Call-Optionen und 37.061 Put-Optionen, das Put/Call-Verhältnis liegt bei 0,83. Der eigentliche Knackpunkt liegt in der Preisverteilung — Der maximale Schmerzpunkt (Max Pain) liegt bei 68.000 USD. Aber die Call-Optionen sind stark konzentriert auf die Ausübungspreise von 75.000 USD und 80.000 USD. Bei 75.000 USD gibt es Call-Optionen mit einem offenen Interesse von 236 Millionen USD, bei 80.000 USD sind es 157 Millionen USD. Was bedeutet das? Es bedeutet, dass viele Inhaber von Call-Optionen darauf setzen, dass Bitcoin bei Fälligkeit bei 75K oder darüber steht. Wenn das nicht der Fall ist, sind diese Optionen wertlos. Market Maker müssen vor dem Verfall Gamma-Hedging vornehmen, das heißt, sie müssen bei jeder Preisbewegung Bitcoin kaufen oder verkaufen, um das Risiko auszugleichen. Bitcoin schwankt derzeit zwischen 78.500 und 79.000 USD. Es steckt also zwischen 75K und 80K fest — weder hoch noch runter, was für Bullen und Bären unangenehm ist. 💥 Der Kampf der beiden Kräfte — Die Logik der Bullen: ETF-Gelder fließen kontinuierlich, Institutionen kaufen, IBIT hält über 90 % des Anteils. Das sind „fundamentale“ Gelder, keine, die schnell verkaufen. Die Logik der Bären: 6,4 Milliarden USD Optionsverfall, Market Maker müssen hedgen, an den Schlüsselpreisen 75K und 80K liegen große Mengen an Kontrakten, der Preis wird wahrscheinlich an einem Punkt „verankert“. On-Chain-Daten zeigen, dass langfristige Inhaber in der Nähe von 80K aktiv Gewinne mitnehmen. Die Positionen, die vor Jahren für einige Tausend Dollar gekauft wurden, werden an der 80K-Marke „eingesackt“. Optionen laufen aus, alte Anleger wollen raus, ETFs kaufen aggressiv. Drei Kräfte prallen an der 80K-Marke aufeinander. 📊 Zwei Szenarien — Szenario A: Die ETF-Käufe sind stark genug, um den Verkaufsdruck und die Hedging-Bedürfnisse durch den Optionsverfall zu absorbieren → Der Preis hält sich im Bereich 78K-80K, vielleicht sogar ein Ausbruch über 80K nach oben. Szenario B: Der Optionsverfall führt zu konzentrierten Schließungen durch Market Maker, kombiniert mit Gewinnmitnahmen der langfristigen Inhaber → Der Preis fällt auf 74K-76K zurück, um Unterstützung zu finden. Der Chief Risk Officer von Deribit sagte: „Das wird ein Verfallereignis, das Aufmerksamkeit verdient.“ 19,2 Milliarden USD sind die Stimmen der institutionellen Wallets, 6,4 Milliarden USD sind das Aufgebot der Derivate mit Kontrakten. Die Wähler sagen: „Ich will weiter kaufen“, die Aufsteller sagen: „Bis hierhin und nicht weiter.“ Der Kampf um die 80.000-Dollar-Marke ist kein Lautstärkewettbewerb — es geht darum, wer das geduldigere Kapital hat. Morgen um 16 Uhr wird die Antwort bekannt. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈