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半年估值翻一倍，Polymarket凭啥值200亿？你有没有这种感觉—— 去年你还在Polymarket上花50块钱押大选结果，图一乐。今年人家估值200亿美元，追着你要10个亿。你玩的是娱乐，人家玩的是印钞。彭博刚爆的消息：Polymarket正在洽谈新一轮融资，计划募资约10亿美元，估值目标超过200亿美元。什么概念？去年10月，估值90亿美元。今年4月，150亿美元。现在，200亿以上。不到一年，翻了一倍多。纽交所母公司洲际交易所（ICE）3月砸了6亿美元进来；对冲基金D.E. Shaw和风投G Squared在4月那轮也跟进了。华尔街那帮最精的人，在用真金白银投票。但问题来了——凭什么？ Polymarket拿什么撑起200亿估值？三个数字：第一，营收。 6月底，Polymarket年化营收已经“远高于10亿美元”。到8月初，这个数字突破了12亿美元。第二，交易量。美国平台日交易量从5月中旬的约5000万美元，一个月内飙到2亿以上。现在美国日交易量超1亿，国际平台超1.5亿。第三，流量。过去一个月，Polymarket网站访问量达到4310万次，超过FanDuel、DraftKings和Kalshi三家总和。月活4310万——这已经是一个主流金融应用的量级了。但狂欢背后，有三件事你得看清楚。第一件事：烧钱换增长，还没盈利。年化营收12亿，听着不少。但200亿估值，是营收的16倍。什么概念？这估值里塞满了“未来会更大”的预期。一旦增速放缓，估值就得重算。第二件事：对手比它猛。 Polymarket最大对手Kalshi，5月估值已经干到220亿美元。上个月交易量是Polymarket的三倍。 Kalshi还在考虑第三季度再融一轮，目标估值400亿。 Polymarket是龙头？Kalshi才是那个跑得更快的。而且，Robinhood、Coinbase、DraftKings全杀进来了。Robinhood今年已经清算了超过160亿份事件合约。巨头入场，蛋糕还没做大，切蛋糕的人已经排到门口了。第三件事：监管这把刀一直悬着。 CFTC正在对Polymarket展开“持续而广泛的调查”。涉及误导性营销、虚假交易、伪造盈利。 Polymarket说已经启动内部审计。但监管这把刀，一天不落地，估值就一天带着折价。说句实在话—— Polymarket用半年时间，从90亿冲到200亿。这是互联网公司巅峰期才有的速度。但同样，这也是泡沫最典型的样子。营收增长三倍是真，访问量爆发是真，华尔街抢着投也是真。但你得想清楚：你是在投资一个赛道，还是在接盘一个估值？预测市场这个赛道，2026年确实爆发了——仅前几个月，Kalshi和Polymarket两家累计交易量已达约600亿美元，超过去年全年。但这个赛道里，谁最后能活下来，现在谁也不知道。最后问你一句—— 你平时玩Polymarket，是为了赚钱、找乐子，还是为了验证自己的判断？如果只是为了图一乐，200亿还是20亿，跟你没关系。但如果你想在这个赛道里赚到钱—— 别盯着估值看，盯着交易量看。别跟着情绪走，跟着流动性走。华尔街抢着投，不代表你该抢着买。印钞的是平台，买单的永远是散户。 $POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元

Innerhalb von neun Monaten stieg die Bewertung von 9 Milliarden auf 20 Milliarden Dollar, doch der Albtraum von Polymarket begann gerade erst Im Oktober letzten Jahres betrug die Bewertung 9 Milliarden Dollar. Im April dieses Jahres wurde es auf 15 Milliarden Dollar bewertet. Jetzt wird bei einer Bewertung von über 20 Milliarden Dollar weitere 1 Milliarde Dollar aufgehoben. In 9 Monaten ein Dreisprung. Von 9 Milliarden auf 20 Milliarden+, mehr als doppelt. Was bedeutet das? Diese Bewertung ist bereits kurz davor, mit Chobani und Perplexity Schritt zu halten. Sie ist mehr wert als alle börsennotierten Sportwettenunternehmen in den USA zusammen. Eine Plattform, die aus dem "Glücksspiel" stammt, hat das Vermögen eines seriösen börsennotierten Unternehmens, das im Glücksspiel tätig ist. Ist das nicht absurd? Aber beeilen Sie sich nicht, eine Kuh zu rufen. Schauen Sie sich eine Zahlenmenge an: Die US-Plattform von Polymarket ist seit sechs Wochen online, mit einem annualisierten Umsatz von über einer Milliarde US-Dollar. Update der Daten im Juni – der annualisierte Umsatz hat bereits 1,2 Milliarden US-Dollar überschritten. Das tägliche Handelsvolumen der USA stieg von 50 Millionen Dollar Mitte Mai auf 200 Millionen Dollar am 20. Juni – eine Verdreifache innerhalb eines Monats. Während der Weltmeisterschaft erreichte das Handelsvolumen auf internationalen Plattformen einen Rekordhoch. Gesamtvolumen der Branchentransaktionen: 51 Milliarden Yuan im Jahr 2025, in den ersten Monaten 2026 erreichte er 60 Milliarden Yuan. Bernstein prognostiziert für das gesamte Jahr 240 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 370 % im Jahresvergleich entspricht. Wunderschön, oder? Doch hinter den beeindruckenden Zahlen verbergen sich drei versteckte Gefahren. Erster Donnerschlag: Egal wie schnell du läufst, es gibt jemanden vor dir, der schneller ist als du. Kalshi, im Mai mit 22 Milliarden Dollar bewertet. Noch herzzerreißender ist, dass Kalshis Handelsvolumen letzten Monat dreimal so hoch war wie Polymarket. Du hast 20 Milliarden, andere 22 Milliarden. Du hast 200 Millionen am Tag, andere 600 Millionen am Tag. Du bist Zweiter in der Branche, aber deine Bewertung liegt nur 10 % hinterher. Der Kapitalmarkt war noch nie so großzügig mit dem Aufschlag, den er dem "zweiten Platz" gibt. Das zweite Gewitter: Die Klinge des Regulators hängt über ihm. Am 27. Juni gab CNBC bekannt, dass die CFTC eine "laufende und umfassende Untersuchung" zu Polymarket durchführt. Worum geht es? Irreführendes Marketing – es lässt Content-Ersteller so aussehen, als würden sie Geld verdienen, aber in Wirklichkeit haben sie überhaupt nicht investiert. Die Senatoren Schiff und Curtis haben gemeinsam Druck auf die CFTC ausgeübt. Das ist nicht das erste Mal. Polymarket wurde 2022 verboten. Nachdem es endlich ein Comeback hatte, wird es jetzt zur Untersuchung zurückgezogen. Eine Plattform, die wiederholt regulatorischen Reibungen ausgesetzt ist und auf 20 Milliarden Wert versetzt wird? Bist du sicher, dass das nicht das Tanzen auf der Messerspitze ist? Das dritte Gewitter: Die Riesen sind in die Arena eingedrungen. Robinhood veröffentlichte Anfang dieses Jahres seine Marktprognose, mit einem annualisierten Umsatz von 350 Millionen US-Dollar. Coinbase ist ebenfalls gelistet und richtet sich an alle Nutzer. DraftKings übernahm Railbird. Bernsteins genaue Worte: Sowohl Kalshi als auch Polymarket könnten M&A-Ziele werden. Übersetzt: Ihr zwei seid schnell, aber Robinhood und Coinbase haben zig Millionen Nutzer. Ihr habt die Technologie, sie haben Traffic. Verkehr ist wertvoller als Technologie. Hier ist also die Frage— Kann der Markt zu einem neuen Wachstumspunkt für die Kryptoindustrie werden? Mein Urteil: Ja. Aber es muss nicht unbedingt Polymarket sein. Die Branche boomt – Bernstein prognostiziert, dass das Handelsvolumen bis 2030 1 Billion Dollar überschreiten wird. Sport, Politik, Makro-Hedging, Unternehmensrisikomanagement – dies ist ein Weg, der sich von einem "Einzelhandelscasino" zu einem "institutionellen Werkzeug" entwickelt. Der Kuchen ist groß genug. Aber wer kann das größte Stück bekommen? Handelt es sich um Polymarket, mit einem Wert von 20 Milliarden Dollar, wiederholt von der CFTC untersucht, von Kalshi unterdrückt und von Robinhood und Coinbase belagert? Oder sind es diese großen Unternehmen mit zig Millionen Nutzern, vollständigen Compliance-Lizenzen und der Möglichkeit, jederzeit Karten zu wechseln? $POL $COIN $BTC #Polymarket洽谈10亿美元融资 überstiegen die Bewertungen 20 Milliarden Dollar