Orbit Post Sitemap
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
4. listopadu před otevřením trhu. Oběh USDC roste, příběh o platbách se také vypráví — skutečný zájem trhu je: úroky z rezerv, distribuční náklady a zda zisk dokáže držet krok s objemem.
V komunitě už někteří přesně odhadují: USDC vzrostl o 25 %, výnosy z rezerv ale jen o 5 %. Zní to, jako by se otevřel větší obchod, ale nájem a úroky neustoupily.
Na jedné straně se čeká: rozšíření stablecoinů, úroky a příjmy porostou.
Na druhé straně je strach: když objem poroste, marže a náklady zisk sníží.
Na Outcomes je pravděpodobnost „překročení očekávání“ už 73 %. Cena vstupenky je prodávána podle „splnění“, ale pokud výsledky budou jen „stále rostoucí“, bude to jako: karta se hodně používá, ale účet je průměrný.
Co si myslíte, tentokrát porostou zisky s objemem, nebo poroste objem bez růstu zisku? ETH chytré peníze v patové situaci mezi býky a medvědy: medvědí objem je velký, náklady býků jsou vysoké
Kniha chytrých peněz $ETH ukazuje, že nominální poměr býků a medvědů je pouze 20,74 %, s 781 býky a 1371 medvědy, počet i kapitál jsou nakloněny medvědům. Býčí pozice činí 311,62M USDT, průměrná cena 2882,14, aktuální cena kolem 2364,38, s plovoucí ztrátou přibližně 68,24 milionu, poměr zisku 51,85 %; medvědí pozice 1,50B USDT, průměrná cena 2310,87, plovoucí ztráta přibližně 34 milionů, poměr zisku 42,66 %. Cena je uvězněna v nákladovém pásmu obou stran, náklady býků jsou výrazně vyšší než aktuální cena, náklady medvědů jsou mírně nižší než aktuální cena, což vede k vzájemnému tahu a tlaku na obě strany, typická situace dvojího krvácení býků a medvědů. Medvědů je více a mají větší objem, ale poměr zisku je nižší než u býků; býci mají větší plovoucí ztrátu, tlak na vysoké pozice je zřejmý. Obě strany jsou v patové situaci, krátkodobě je těžké jít jednostranně. Osobně si myslím, že ETH chce „přejít na druhý břeh“, nejprve musí strávit vysoké náklady býků nahoře, jinak bude odraz spíše opravou než obratem; i když je objem medvědů velký, nevytvořil absolutní výhodu v zisku. Pouze rekapitulace trhu, nepředstavuje obchodní doporučení. #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $ZEC Nečinnost neznamená klid na hladině
Fed na říjnovém zasedání ponechal základní úrokovou sazbu na 3,75 %–4,00 %, ale hlasování 10:2 odhalilo vnitřní rozpory: dva členové stále prosazují zvýšení sazeb a prohlášení zdůraznilo, že inflační tlak neustoupil. Takzvané „dopadnutí boty“ nepřineslo jasnou úrokovou cestu.
Reakce trhu byla rovněž rozporuplná. BTC krátce vystoupil nad 81 700 USD, poté ztratil zisky, ETH se odrazil k přibližně 2391 USD, ale nedokázal se udržet. Výnosy krátkodobých amerických dluhopisů klesly, dlouhodobé pokračovaly v růstu, výnosová křivka nevysílá signál uvolnění, ale spíše větší nejistotu.
Tento odraz kryptoměn působí spíše jako krátkodobá emoční oprava: po rozhodnutí se část čekajících fondů vrátila, ale nešlo o obrat v očekávání likvidity. I když došlo k přílivu do spotového ETF na Bitcoin, pákové fondy se nerozšířily a střednědobé a dlouhodobé opce zůstávají spíše medvědí. Jinými slovy, trh si oddechl, ale skutečně neztratil ostražitost.
Za situace, kdy inflace neustoupila a možnost zvýšení sazeb není vyloučena, bude citlivost kryptoměn na úroková očekávání jen vyšší. Po krátkém vzestupu a poklesu možná teprve začíná opravdová zkouška.
$BTC $ETH
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Bitcoin se opět vyšplhal nad 81 000, Federální rezervní systém tentokrát zůstává nehybný, jakmile nejistota zmizí, peníze se začnou vracet zpět. $BTC je na Binance kolem 81 200, ale během tohoto růstu bylo více než 70 % short pozic likvidováno, což znamená, že šlo o nucené uzavření pozic, ne o nové longy, které by trh táhly nahoru. BlackRock má na IBIT denní čistý příliv přes 170 milionů, instituce skutečně nakupují, ale podle Glassnode celkový příliv do ETF ve skutečnosti slábne, za poslední dva týdny to bylo dohromady jen něco přes 60 milionů dolarů[reference:2][reference:3]. $ETH se vyšplhal na 2 350, ale bez většího rozruchu, páka se příliš nerozšiřuje, sice roste, ale důvěra není úplně pevná.
Podívejme se na akcie A-share, včera technologický růst doslova převrátil stůl, index ChiNext vzrostl o více než 3 body, hlavní hráči přilili přes 24 miliard, sektor elektroniky si odnesl téměř 14,4 miliardy, zatímco obranné tituly jako banky a lihoviny byly vybrány z trhu. Na americkém trhu s akciemi pokračuje šílenství ve skladovacích čipech, Hynix po zveřejnění výsledků vzrostl o více než 13 %, Oracle také vystřelil o 10 %, peníze v AI a skladování prostě nechtějí vystoupit.
Ale v kryptu je ještě jedna trn v patě, pokud demokraté získají kontrolu nad Kongresem ve střednědobých volbách, je velmi pravděpodobné, že Warren při nástupu začne znovu přehodnocovat regulace, stabilní mince a schvalování licencí by mohly být zataženy do přezkumu. Na jedné straně instituce pomalu nakupují kolem hranice 80 000, na druhé straně Washington může kdykoli změnit směr, situace vypadá rušně, tak ať ruce nejsou rychlejší než mozek. 80K这层纸，今天被反复戳了好几次 你盯盘的时候，有没有那种"明明没崩，但手就是不敢松"的感觉？ 我早上刷到BTC从79,506弹回80,389的时候，第一反应不是松口气，而是去翻爆仓数据。24小时清算1.25亿美元，54%是多头。这个比例很微妙——不是空头被挤，是多头在被慢慢放血。ETF那边倒是还进了1.1亿，市值稳在1.61万亿附近，说明机构没跑，但也没急着加。 真正让我在意的是节奏。Fed今天开会，周三才出结果，90%概率按兵不动。可市场提前在交易什么？不是利率本身，是"万一油价102、股市一片绿的时候，鲍威尔语气稍微硬一点"的那种尾部恐惧。油和股指先跌，crypto跟着被拖下水，这不是崩盘，是事件前的仓位收缩。 资金偏好这里有个细节很多人会忽略：ETF还在净流入，但价格没跟上涨，说明增量资金在接，存量杠杆在减。这两股力量方向相反，所以80K反复被测试却守得住。偏多的路径很清楚——只要日线收在80,844上方，空头回补能推到82K，挤压逻辑成立。但风险也摆在那：如果Fed前夜风险资产继续走弱，80K一旦失守，54%的多头清算会变成连锁反应，山寨的beta会放大这层疼。 我的理解是Po skončení FOMC bylo očekáváno, že nedojde ke zvýšení sazeb, ale ve hlasování byly 2 hlasy pro zvýšení, což znamená, že jestřábí postoj nezmizel, jen byl dočasně potlačen.
To nelze považovat za čistě pozitivní zprávu, jen za krátkodobé odstranění nejistoty. Očekávání zvýšení sazeb v prosinci stále přetrvává, výnosy amerických dluhopisů zůstávají nad 5 %, tlak na riziková aktiva tedy nebyl skutečně odstraněn.
Americké akcie po zasedání kolektivně rostly, což znamená, že krátkodobé negativní zprávy byly absorbovány a kapitál si na chvíli oddechl.
ETH dnes pravděpodobně využije pozitivní nálady k růstu, můj plán je: navyšovat krátké pozice a průměrovat cenu, při růstu realizovat zisk a podle situace uzavírat pozice.
Klíčové je, zda se podaří udržet průlom: pokud s objemem a stabilitou, znamená to skutečný obrat k růstu, v tom případě uznám chybu a vystoupím; pokud po růstu dojde k poklesu a objem nestačí, je to falešný signál a medvědi mají stále šanci.
BTC je klíčovým ověřovacím signálem.
Pokud ETH roste samostatně a BTC zůstává beze změny, znamená to omezený kapitál na trhu a špatnou udržitelnost trendu; pouze pokud BTC posílí synchronně, jde o kompletní obrat k růstu a krátké pozice je třeba rychle uzavřít.$ETH 2400 bod zlomu, vydrží tato podpora?
Včera večer projev Washa, opět starý trik! Nejprve pumpa na nalákání býků, pak rychlý pád, špičky nahoru a dolů pro sklizeň, data to potvrzují: za posledních 24 hodin likvidace za 356 milionů, long pozice likvidovány za 207 milionů > short pozice za 149 milionů, typický dvojí zásah býků i medvědů.
K tomu udržení úrokové sazby na 3,75%-4 %, hlasování 10 pro, 2 proti, dva členové navrhují zvýšení o 25 bazických bodů, což ukazuje, že vnitřní jestřábí síly stále existují, což je také spouštěč poklesu Etherea.
Při pohledu na trh Ethereum večer vystoupalo na maximum 2391 a pak kleslo, což ukazuje, že prodejní tlak nahoře je stále silný, následně klesalo až na 2292, pokud prolomí 2280, otevře se prostor dolů, není vhodné slepě kupovat na vrcholu nebo prodávat v panice, lze zatím zůstat v pozorování.
【Výše uvedené názory jsou pouze osobní a nejsou investičním doporučením】
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ZEC #ZEC跻身前十，机构化进程提速
Grayscale pokračuje v navyšování pozic + výbuch cross-chain! Lídr v oblasti soukromí vystoupal a poté klesl, je to konsolidace nebo konec odrazu?
4hodinový graf ukazuje, že aktuální cena ZEC je 1237,05 USD, během dne pokles o více než 5,5 %, po nárůstu rychlý pokles. Krátkodobý odpor nahoře je na 1324,02 USD, silná podpora dole na 1166,02 USD, KDJ se obrací dolů, MACD červené sloupce se stále zužují, hybnost tohoto odrazu výrazně slábne, návrat do rozsahu konsolidace.
Vícenásobné katalyzátory poháněly trh:
✅ Grayscale ZEC ETF zaznamenal čistý příliv 41,1 milionu USD za týden, držba přesahuje 3 % z celkové oběžné zásoby; Solana cross-chain ZEC překročil 103 000 mincí, počet držitelů za 4 měsíce vzrostl téměř 8krát; Zcash slaví 10. výročí, protokol Tachyon pro škálování postupuje, roadmapa pro postkvantovou bezpečnost je implementována.
✅ Institucionální názory tvrdí, že institucionalizace BTC otevře prostor pro ocenění v oblasti soukromí.
Ale existují i obavy: tržní očekávání růstu dalece převyšují skutečné přijetí soukromí; panevropský ZEC ETP byl první den pozastaven; příliv do ETF je spíše kanálem pro alokaci hodnoty, zatím nebylo potvrzeno, že jde o nové mimo burzovní prostředky.
Myslíte, že tento odraz ZEC skončil? $ZEC NU7 bude aktivován na mainnetu kolem 5. listopadu: vývojáři 20. října potvrdili výšku aktivace mainnetu (blok 3,543,405), kterou podporuje uzel Zebra 7.0.0. Tento upgrade má na Zcash hlavní dopady v třech oblastech: zrychlení, zmrazení privátního fondu a mechanismus poplatků: 1. Výrazné zrychlení transakcí, doba bloku se zkracuje z 75 sekund na 25 sekund, rychlost potvrzení se zvyšuje přibližně 3krát. Například při pravidle 3 potvrzení se čekací doba zkracuje z cca 225 sekund na cca 75 sekund, což výrazně zlepšuje zážitek z anonymních plateb (shielded payments). Toto je nejpřímější a nejzřetelnější výhoda upgradu. 2. Privátní fond Sprout bude zmrazen, upgrade zakáže formát transakcí v4, který je v současnosti jediným formátem umožňujícím utrácet prostředky z fondu Sprout (nejstarší privátní mechanismus Zcash). Po deaktivaci nebude možné přesunout přibližně 22 000 ZEC (asi 26 milionů USD, což představuje cca 0,13 % oběhu) stále uložených v tomto fondu. Uživatelé držící tyto prostředky musí před aktivací přesunout své mince do nových fondů (Sapling/Orchard), jinak dočasně ztratí možnost obchodování – toto je nejreálnější riziko upgradu pro některé držitele.10月29日就要出2027财年第一季度业绩，资金提前抢跑，期权也活跃起来，财报后大幅波动的预期已经拉满。真正托住盘面的，是AI引发的存储争夺战。模型和智能体越跑越重，数据中心要处理、保存的数据越来越多，企业级SSD和NAND闪存自然成了香饽饽。云厂商继续砸基建，闪存供给又偏紧，市场就会提前押注价格、需求和利润改善。再加上多年期客户协议把未来订单能见度抬高，分析师看好长期需求，AI和半导体板块回调后也有技术性修复，几股力量一起把资金推回SNDK。$SNDK $BTC $ETH 但风险也不能忽略。股价前期已经涨了不少，市场对财报期待很高，一旦业绩或指引不够硬，哪怕数据不差，也可能走成利好兑现。企业级需求强，不代表消费级存储同样热。 核心逻辑还是AI带动存储需求。股价能走多远，要看需求能不能持续、NAND价格能不能稳住、利润增长能不能跟上估值。财报前涨，是市场提前下注，不是答案已经出来。接下来重点盯营收、利润率、NAND价格和下一季度展望，别只看涨幅就追。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超$BTC $ETH
Předseda Federálního rezervního systému Wash oznámil, že od podzimu 2027 dojde ke změně uspořádání zasedání FOMC:
Každý rok se bude konat stále 8 zasedání, ale v roce 2027 jedno z nich bude věnováno pouze diskusi o strategii měnové politiky, bez hlasování a bez vydání prohlášení; v roce 2028 se počet strategických zasedání zvýší na 2, zatímco počet zasedání rozhodujících o úrokových sazbách klesne na 6!!!
Podle Bingjie znamená méně zasedání méně příležitostí k úpravám sazeb a další oslabení předběžných indikací, což ztěžuje trhu sázet na tempo politiky podle kalendáře!
Důležitým bodem bude, zda v prosinci dojde ke zvýšení sazeb, zda strategická zasedání v roce 2027 přinesou nový rámec a zda se zvýší volatilita dlouhodobých amerických dluhopisů!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $BNB dnes vzrostl o něco více než dva body, $SOL následoval o něco více než jeden bod, vypadá to docela rušně, že?
Ale objem obchodů se ve srovnání s předchozími šesti hodinami snížil téměř o třetinu, sice to vzrostlo, ale objem nákupů za tím vůbec nezaostával
BlackRockův IBIT naopak vybírá mince z Coinbase Prime, stáhl přes tři tisíce, na spotovém trhu je skutečný nákupní zájem
Ale lídr růst nevedl, druhá liga si běží sama, tato struktura je jednoduše rotace, ne úplný návrat kapitálu
Podívejme se na akcie A-shares, dnes to bylo ještě přímočařejší, CPO a telekomunikační zařízení byly přímo přitlačeny k zemi, Tianfu Communication se dokonce blížil k -19 bodům
Včera ještě prudce rostl AI hardware, dnes se z něj stal výběr hotovosti, peníze se hromadně schovávají v bankách a u uhlí
Na druhé straně americký trh ukazuje jiný obraz, po skvělých výsledcích SK Hynix pokračují akcie čipů v růstu, řetězec paměťových zařízení stále stoupá
Na jedné straně $BNB vede druhou linii mincí s nižším objemem
Skáče, na druhé straně jsou technologické akcie A-shares vykrvácené a brání se, riziková preference jde každá svou cestou, nikdo by neměl druhého souditMakroekonomické dopady s dvojím výbuchem býků a medvědů, zintenzivnění diverzifikace institucionálních přesunů
Fed zůstal nečinný, trh hlasuje nohama. 29. října se BTC pohyboval mezi minimem 79 858 a maximem 81 560, s dvojím výbuchem býků a medvědů. Makroekonomické události jsou na místě, skutečná hra teprve začíná.
$BTC je na 79 858. Po propadu pod 80 000 následoval odraz nad 81 000, BlackRock jednorázově nakoupil BTC za 151,5 milionu USD, spotový ETF zaznamenal čistý příliv 176 milionů USD. Signály návratu kapitálu jsou silné, ale pokračování odrazu závisí na trvalosti institucionálních přílivů.
$ETH je na 2 307 (-2,18 %). BlackRock během dvou dnů převedl téměř 200 milionů USD ETH na Coinbase, což naznačuje možné prodeje. Pokud klesne pod 2 239 USD, likvidace dlouhých pozic na hlavních CEX dosáhne 665 milionů USD, což výrazně zvyšuje riziko pákového efektu.
$SOL je na 99,65 (-2,67 %). Snaží se zbavit závislosti na Meme, přechází na stablecoiny a RWA, ale spotový SOL ETF zaznamenal za poslední dva týdny čistý odliv přibližně 50 milionů USD, podíl perpetual kontraktů na řetězci klesl z 17 % na 6 %, tlak na odliv kapitálu je značný.
Shrnutí: Po rozhodnutí došlo k dočasnému oživení rizikové chuti, ale kapitál v BTC a ETH se výrazně rozchází – instituce budují pozice na levé straně BTC, zatímco u ETH pravděpodobně snižují expozici. Transformace SOL vyžaduje čas na ověření. V současné fázi je „jít za penězi institucí“ bezpečnější než „jít za narativem".
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $HYPE za měsíc utratil 67 milionů na zpětný odkup, přesto cena HYPE klesla o 22 %.
Tento vývoj na trhu je docela komický.
Obchod je skutečný, ale jeho „levnost“ je falešná. Býci dole statečně drží, ale nemohou odolat odemčené hromadě za 860 milionů dolarů nahoře.
Pouze lákat na tento zpětný odkup je jen zástěrka, aby lidé uvnitř mohli zboží přesunout ven.
Dokud tlak na prodej není vyčištěn, vstupovat na této úrovni a chytat letící nůž je čistě dávání výběrního automatu pro velké hráče.
#HYPE
$HYPE
👇Podíl fondu Franklin na XRPL přímo dosáhl 193 milionů $XRP.
Tiskové zprávy létají všude, ale cena spotového XRP mezitím klesla o více než 13 %.
Instituce jednoduše používají XRPL jako bezplatnou vysokorychlostní síť. Jen si půjčují tvůj řetězec k vydání vlastních aktiv, peníze vůbec nevstupují do oběhu XRP.
Stavba silnice a zvyšování cen jsou úplně jiné věci.
Na této úrovni není vidět žádný aktivní nákup na podporu, trh je mnohem slabší, než se zdá, medvědi mají plnou kontrolu.
#XRP
$XRP
👇$XAU #高利率下，黄金还能走多远？
Po propadu pod 4000 UBS obrací na býka! Čínské nákupy drží dno, je to skutečné dno nebo jen polovina cesty?
4hodinový graf ukazuje, že aktuální cena zlata je 4050,4 USD, po dosažení dna na 3980 USD začalo slabé zotavení, krátkodobé klouzavé průměry jsou vyrovnané a sbíhající se, MACD červené sloupce mírně uvolňují, býci a medvědi jsou zatím v rovnováze. Hlavní odpor nahoře je na 4180 USD, silná podpora dole na 4018 USD, celkově je trh stále ve fázi konsolidace po poklesu.
Trh vykazuje extrémní rozdělení:
✅ Pevná podpora na dně: Asijská fyzická poptávka roste proti trendu, čínské nákupy sezónně předčasně posílené, rafinační kapacity jsou napjaté; globální nákupy zlata centrálními bankami dosahují 5násobku průměru před rokem 2022, dlouhodobá poptávka po alokaci je rigidní; UBS DeMark technický model se obrátil na býčí, průlom nad 4082,8 USD cílí na 4400 USD.
❌ Jasný tlak shora: minulý týden došlo k dennímu propadu o 2,8 %, který spustil hromadné stop-lossy, správci aktiv vyčistili 30 % týdenního objemu v jednom dni, spekulativní fondy snížily pozice o 3,6 miliardy USD za týden; očekávání prosincového zvýšení sazeb Fedem stále přetrvává, na konci roku je nízká ochota institucí navyšovat pozice, bezvýnosová aktiva jsou pod tlakem.
Rychlé peníze určují rozsah volatility, čínské nákupy určují dno. Do konce roku pravděpodobně zůstane trh v rozmezí, skutečné průlomy budou záviset na jasnosti cesty zvyšování sazeb.
Myslíte, že zlato už dosáhlo dna této vlny?Spot buyers are stepping in, but the leverage that normally validates a rally is still walking out the door. That divergence is the real story in crypto flows this week, and it explains why the bounce feels thinner than the headline numbers suggest. Bitcoin tells it most starkly. $BTC spot absorbed $1.11 billion over four hours and $1.79 billion across a single day, yet futures bled more than $90 million in the same day and $7.83 billion over 30 days without returning. Someone is accumulating th$BTC Křivka prolomena, instituce ustoupily, nyní je správné být medvěd a prodávat! Bratři, v kombinaci s makroanalýzou z předchozího příspěvku a dnešními nejnovějšími daty z trhu jsou signály trhu nyní velmi jasné: nebuďte býk, buďte medvěd a prodávejte! Za prvé, křivka přímo spadla. Velký propad, všechny klouzavé průměry se zkřížily klesajícím způsobem, cena nedokáže udržet ani spodní pásmo Bollingerova pásma, medvědi plně ovládají situaci. Co je horší, velké instituce odešly. Před pár dny ještě šíleně nakupovaly za desítky miliard, včera se příliv zmenšil na pouhých 1,3 milionu! Instituce se přímo stáhly a nebrání trhu, není divu, že trh padá. Strategie: Agresivní bratři vstupují do short pozice nyní, opatrnější bratři čekají na korekci na 80000-81000, první cíl je 79200, při objemovém propadu přímo cíl 78800!! $ETH $ZEC #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Na jedné straně říkají, že nečinnost je úleva. Na druhé straně říkají, že hlavní je rozpor 10 ku 2.
Strana, která vidí úlevu, se dívá na cenu. $BTC se vrátil na přibližně 81 200 USD. Nejnižší hodnota v den rozhodnutí byla přibližně 80 282 USD. $ETH kolem 2 360 USD. Nepropadlo se, to je důkaz této strany.
Strana, která vidí rozpor, se dívá na počet hlasů. Fed ponechal úrokovou sazbu mezi 3,75 % a 4 %. Rozhodnutí prošlo poměrem 10 ku 2. Dva proti byli pro zvýšení o dalších 25 bazických bodů. Inflace v září byla přibližně 3,7 %. Trh sází na pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci přes 80 %. Výnos 10letých amerických dluhopisů je přibližně 5,03 %.
Obě strany však nevysvětlily jednu věc, a to volatilitu. Implikovaná volatilita opcí se před a po rozhodnutí téměř nezměnila. Přibližně 37,58 oproti 37,59. Moje vlastní pozice se nezměnila, ne proto, že bych tomu rozuměl, ale protože věřím napůl oběma stranám. Teď chybí ještě jeden druh faktů. Další údaje o inflaci a jak bude vypadat prosincové zasedání.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
微软 po uzavření trhu vzrostl o 4 %, takto by měl vypadat AI
Po přečtení finanční zprávy Microsoftu jsem si potřásl stehny – tohle je skutečné překonání očekávání, opravdové beat. Tržby 92,2 miliardy jsou o několik miliard vyšší než očekávání, EPS 4,89 oproti očekávaným 4,73, vše roste. Po uzavření trhu akcie přímo vystřelily, maximálně o téměř 6 %, nakonec se ustálily na zhruba 4 %.
Celou konferenční hovor jsem poslouchal, hlavní bod je jeden: Azure zrychluje. Růst 48 % je ještě silnější než 42 % v předchozím čtvrtletí, a výhled na další čtvrtletí je přímo 49-50 %. Ještě důležitější je, že kapitálové výdaje jsou nižší než očekávání, 45,2 miliardy oproti tržním odhadům přes 50 miliard, CFO vysvětlil, že jde o zpoždění dodávek třetích stran, nikoliv o škrtání rozpočtu. Trh to pochopil: peníze nejsou utráceny nekontrolovaně, příjmy stále rostou, to dává smysl. Volný peněžní tok je 18,6 miliardy, i když meziročně klesl, je více než dvojnásobkem očekávání analytiků.
Vrátí se peníze zpět do AI obchodů? Podívejte se na Google, který klesl o 10 %, a Microsoft, který vzrostl o 4 %, a pochopíte. Peníze neodešly, jen se změnil standard: nestačí jen sliby, musí být vidět realizace příjmů a peněžní tok nesmí být příliš špatný. Microsoft právě v tomto čtvrtletí tento bod splnil. Po uzavření trhu jsem si pořídil malou pozici, nehoním se za růstem, uvidím, jestli se otevření trhu udrží.Předpoklad úplného realizování! $SNDK prorazil hranici 1400, ale Federální rezervní systém nakonec tuto překážku nepřekonal!
Už včera jsem vám říkal, že pozitivní zprávy pro SKHYNIX jsou předem zohledněny a růstový potenciál je omezený, SNDK má díky očekávání výsledků ještě šanci na růst, vstup kolem 1370 s cílem nad 1400, Federální rezervní systém je ale největším skrytým rizikem.
Trh dokonale zvládl první polovinu, po zveřejnění výsledků SNDK dosáhl maxima 1421, úspěšně dosáhl našeho cíle. Ale v noci Federální rezervní systém překvapil svým jestřábím postojem, jasně uvedl, že snižování sazeb nebude tak rychlé a vysoké sazby zůstanou déle, růstové akcie byly okamžitě zchladěny. Kapitál z odvětví paměťových čipů hromadně odtéká, cena rychle klesá z vrcholu.
Situace se nyní změnila, pozitivní vliv výsledků je za námi, makroekonomické negativní faktory převzaly kontrolu. Už nepokračujte v nákupech! Oživení je příležitostí k výstupu a shortování. Krátké pozice v pásmu 1365-1375, první cíl je 1320!
Opakovaně jsem vám připomínal, že před rozhodnutím Federálního rezervního systému je nutné kontrolovat pozice. Pokud nezrealizujete zisky včas, mohou být snadno pohřbeny makroekonomickými náladami! U obchodování na základě očekávání se vyvarujte dlouhodobých pozic!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $SOL druhý den po zasedání klesl z přibližně 103 na kolem 99,6, za 24 hodin asi -2,7 %. Jsem spíše býčí — vypadá to spíš jako realizace zisků a následování poklesu, ne jako náhlý propad na řetězci.
Dva podpůrné body: DefiLlama ukazuje, že DeFi TVL je přibližně 5,67 miliardy USD a zůstává stabilní; DEX za posledních 24 hodin kolem 1,62 miliardy USD, denní meziměsíční nárůst asi 2,6 %. Americký spotový SOL ETF (Farside) po odlivu přibližně 19,2 milionu 27.10. se 28.10. zúžil na asi 5,7 milionu USD. $BTC přibližně 79 800 také současně klesl, index strachu a chamtivosti je kolem 51, tedy neutrální.
U hranice stovky jste spíše pro konsolidaci a následný růst, nebo nejdřív průlom pod 99 a pak nákup? Pojďme si o tom popovídat.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Pouze osobní pozorování, není to investiční doporučení. Bitcoin se poslední dva dny pohybuje kolem osmdesáti tisíc dolarů, po nečinnosti Federálního rezervního systému vyskočil k $BTC kolem osmdesáti tisíc jedna tisíc, ale pak zase oslabil[reference:0].
BlackRock je naopak docela aktivní, koupil za více než 150 milionů dolarů tokeny, v den ETF na spotovém trhu bylo čisté přílivy 176 milionů, zdá se, že instituce se zase vracejí[reference:2].
Ale nespěchejte, letos je čistý příliv do bitcoinových ETF téměř nulový, cena drží hlavně díky tomu, že firemní pokladny stále hromadí zásoby.
$ETH se drží kolem 2350, bez větších pohybů, zatímco altcoiny jako PEPE vyskočily o několik desítek procent.
Na druhou stranu A-akcie dnes ukazují úplně jinou tvář, index Kechuang 50 ráno spadl o více než 4 %, výpočetní hardware kolektivně klesá, Tianfu Communication se dokonce blížil k limitu poklesu.
Penězi se všichni brání v bankách a u uhlí, celková tržní hodnota čtyř velkých bank překročila deset bilionů, ICBC a CCB stále dosahují historických maxim.
Na jedné straně $BTC trvá na udržení hladiny osmdesáti tisíc, na druhé straně jsou technologické růstové akcie na A-akciovém trhu potlačeny a přecházejí na vysoké dividendy, preference rizika na trhu běží dvěma zcela odlišnými směry.Trh nyní sází na pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci, která se za poslední týden zvýšila z 76 % na přibližně 86 %. Výnos desetiletých amerických dluhopisů překročil 5 % a dvouleté také stoupají.
Formulace jsou sice spíše jestřábí, ale reakce trhu je klidná — jednoduše řečeno, nepřekvapilo to očekávání, jestřábí postoj je již částečně započítán.
Skutečná zkouška tedy není teď, ale v prosinci.
Pokud CPI v listopadu bude nadále růst, obavy, že v roce 2027 budou tři další zvýšení sazeb, se mohou stát realitou.
Jestřábí postoj je stará zpráva, trh ji již vstřebal; prosinec je hlavní chod, listopadový CPI je předkrm.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Právě jsem viděl „krátkodobá transakční cena nižší asi o 99 %“, moje první reakce byla: zase jsme byli napadeni? Ale po přečtení jsem zjistil, že nelze hned dělat závěry. 28. října poslal zakládající adresát Meme tokenu free mika ($MIKA) v ekosystému Solana přibližně 500,44 milionu mincí, což je asi polovina počáteční nabídky; přijímající peněženka je asi za 7 sekund prodala přibližně 500,83 milionu mincí na PumpSwap, následně krátkodobá transakční cena klesla asi o 99 % oproti předchozímu stavu.
Jsem v komunitě teprve rok a chápu to tak, že nejdůležitější varování v této zprávě je koncentrace tokenů a riziko přebírání, neměli bychom se soustředit jen na pokles ceny. Přibližně polovina počáteční nabídky byla převedena z jedné adresy, což znamená, že akce několika málo adres může být významným faktorem ovlivňujícím obchodování.
Pokud je objem prodejních příkazů mnohem větší než kapacita fondu je absorbovat, krátkodobá transakční cena se může výrazně odchýlit od předchozí úrovně, to je moje domněnka. Pro běžné uživatele „větší pokles“ neznamená automaticky „levnější“, je třeba také sledovat rozložení zbývajících tokenů a likviditu.
Co jsem ještě nevyjasnil, je příčina prodeje. Materiál zmiňuje, že někdo vysvětluje nemožnost převodu držitele klíče pomocí nonce peněženky, ale tento převod použil normální nedávný blockhash; jen na základě toho nedokážu rozlišit, zda jde o externí útok nebo operaci stávajících držitelů 🤔. Budu sledovat důkazy o příčině a připomínat si, abych nepovažoval spekulace za fakta.Pozorování: FOMC rozhodnutí je jasné, udržení vysokých sazeb nezakrývá slabost trhu
Fed podle očekávání ponechal sazby na 3,75 %–4,00 %, což odpovídá předpokladům
Ale ve svém prohlášení přiznal, že inflace je stále vysoká a ekonomika silná, přičemž v hlasování 10-2 dokonce dva členové chtěli zvýšit sazby o 25 bazických bodů.
Na tiskové konferenci pak přímo uvedli „nevěřte výhledovým pokynům“ (pokud nejde o krizi), i když trh mírně snížil očekávání zvýšení sazeb, očekávání dlouhodobě vysokých sazeb je pevně ustaveno.
Na trhu po naplnění očekávání nedošlo k oživení
BTC přímo klesl pod 80 000 (79 802), pokles o 0,89 %
ETH se blíží k 2300 (2306), pokles o 1,18 %.
I bez zvýšení sazeb klesá, hlavní příčinou je nedostatek nové likvidity. Úvěrové podmínky se zpřísnily, ale Fed je nepovažuje za příliš přísné, což znamená, že bude pokračovat v utahování.
Makro rozhodnutí je jasné, ale omezení likvidity zůstává neodstraněno
Trh se těžce drží na hranici 80 000, při nízkém objemu a poklesu, je třeba se mít na pozoru před druhotným propadem po možném obratu.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Hlasování 10 ku 2 je pozoruhodné, protože nesouhlasící preferovali přísnější politiku, i když Fed ponechal sazby na 3,75 %–4,00 %. To činí následující zveřejnění dat neobvykle důležitým: silný růst a zvýšená inflace nechávají málo prostoru pro uklidnění. Trhy mohou zohlednit prosincové zvýšení sazeb, ale Warsh žádný závazek nenabídl. Nejistota sama o sobě může udržovat volatilitu napříč aktivy.
#FedKeepsRatesUnchanged Finanční sazba -0,0007 % za hodinu mě znepokojuje víc než prolomení celých hodnot. $ETH právě klesl pod 2300 dolarů, a můj názor je: záporná sazba není dostatečným důvodem pro očekávání odrazu, považovat ji za bezpečnou rezervu může vést k chybnému odhadu pravděpodobnosti.
Záporná sazba znamená, že short pozice platí long pozicím, ale to jen ukazuje, že ocenění pozic v perpetual kontraktech je zkreslené, neznamená to konec prodejního tlaku na spotovém trhu. Můj odhad je, že pokud cena bude dál klesat, výhody z inkasování sazby pravděpodobně nepokryjí ztráty z poklesu ceny. "Long pozice přináší poplatek" a "long pozice má pozitivní očekávání" jsou dost odlišné věci.
Svůj úsudek založím na tom, zda cena dokáže zastavit pokles: pokud záporná sazba přetrvává, ale cena už neklesá, scénář odrazu stojí za pozornost; pokud se minima stále snižují, i když je sazba lákavá, není to výhodné. Nejprve budu sledovat, zda je prodejní tlak absorbován, nebudu unáhleně označovat zápornou sazbu za pozitivní signál. Tato finanční zpráva Googlu možná přinese ochlazení pro současný AI růst.
Po uzavření trhu AI akcie kolektivně klesly, Google propadl téměř o 10 %, půlroční zisky byly během jedné noci vymazány.
Nejvíce zarážející není tržba — 127,58 miliardy USD, nárůst o 25 %, což je jen mírně pod očekáváním — ale peněžní tok: provozní peněžní tok za čtvrtletí činil 42,29 miliardy, kapitálové výdaje však dosáhly 51,36 miliardy, volný peněžní tok klesl přímo na minus 9,07 miliardy USD a mezikvartálně se situace ještě zhoršila.
Ale tvrdit, že poptávka po AI klesla, není opodstatněné. Příjmy z cloudu se zdvojnásobily na 30,71 miliardy USD, poptávka je skutečná a potvrzená penězi.
Skutečná otázka je jen jedna: kdy tento růst pokryje neustále rostoucí náklady?
Pokud ostatní giganti také předloží výsledky "růst příjmů, tlak na peněžní tok", trh začne pochybovat o návratnosti investic do AI; naopak, pokud se ziskovost a peněžní toky cloudových služeb zlepší, pochybnosti zmizí.
Odpověď není v emocích, ale v příští čtvrtletní zprávě.Google bude pokračovat v investicích do AI, nezpanikařte
Za propadem akcií Google o 10 % stojí: je to kvůli zhroucení základních fundamentů, nebo trh „přehnal“?
1. Alphabet dnes po uzavření trhu zveřejnil výsledky za třetí čtvrtletí, akcie okamžitě klesly o 10 %, z 322 dolarů na přibližně 288 dolarů. Ale když se podíváme na čísla podrobněji, tato zpráva je mnohem složitější než jen „-10 %“. Tržby dosáhly 127,58 miliardy dolarů (meziročně +25 %), což je jen o něco méně než očekávání, méně než 0,5 %, to není problém.
Skutečným problémem je EPS: zisk na akcii 2,12 dolaru, což je výrazně méně než očekávaných 3,02 dolaru, téměř o třetinu méně.
2. Kam zmizel zisk? Rozbor ukazuje tři vrstvy ztráty z reálné hodnoty akciových investic ve výši 700 milionů dolarů, které po zdanění snížily čistý zisk o 6,7 miliardy dolarů. To je čistě účetní odraz tržních výkyvů (minulý kvartál byl nadhodnocen, tento kvartál se to vrací), hlavní činnost není problémem.
2️⃣ Skutečný šum v základních fundamentálních datech: příjmy z reklamy a vyhledávání zaostaly za očekáváním, růst vyhledávání klesl na 12 %. Celkově služby zaostaly za očekáváním.
3️⃣ Oborový strach: odpisy a náklady na výdaje do AI začínají výrazně snižovat zisk, volné peněžní toky klesají. To je stejný scénář jako minulý týden u Meta – trh se nyní nejvíce obává, že „investice do AI zničí výkaz zisků a ztrát“. Monetizace AI ve skutečnosti zrychluje, ale trh dnes večer sleduje jen výkaz zisků a ztrát. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SOL SOL na tomto trhu opravdu trochu nesedí.
76 % drobných investorů drží dlouhé pozice, ale aktivní prodejní příkazy tvoří sedmdesát procent. Příkazy kolem 100 vypadají rušně, ale ve skutečnosti býci jen tvrdě drží.
Velryby za poslední dny přesunuly na burzu 170 000 kusů spotu a dalších 310 000 je připraveno kdykoli prodat a zatlačit trh dolů. Jakmile padne obranná linie na 102,2, kaskádové likvidace mohou přímo rozdrtit likvidační úroveň na 99 dolarech.
#SOL
$SOL
👇V den brazilských prezidentských voleb, který byl v neděli, byly burza a devizový trh zavřené, ale firmy se nahrnuly na Mercado Bitcoin a nakoupily USDT téměř 8krát více než v předchozím týdnu, objem obchodů s BTC vzrostl o 865 %, z toho 78 % tvořily firemní účty. Následující den index akcií klesl o 14 % a real ztratil přes 8 %. Nejtěžší na vyvrácení je toto: v tu noc, kdy nejvíce toužili po dolarech, byla jediná otevřená služba kryptoměna. $BTC 6,5 milionu WLD tokenů vložených na burzu, nejdřív trochu studené sprchy: to není důkaz, že už byly všechny prodány, spíše to vidím jako tlak nabídky, který je třeba vstřebat. V materiálech je uvedeno, že tento spící adresát, který dříve obdržel tokeny od týmu Worldcoin, již převedl celou dávku, a cena tokenu v poslední době klesá.
Mám dva důvody být spíše medvědí: tokeny na burze znamenají, že potenciální prodej je jednodušší; pokud dojde k následnému prodeji, vznikne skutečný prodejní tlak, to je můj odhad. Dále, pokles hodnoty neznamená, že držitelé nechtějí prodávat, kontext držby tokenů je odlišný, nelze aplikovat psychologii ztráty běžných uživatelů. Chápat výrazný pokles jako důvod k neochotě prodávat podle mě není správné.
Samozřejmě, býci mohou mít jiný názor. Pokud se ukáže, že tato dávka tokenů je postupně absorbována nákupní poptávkou a cena se kvůli novému prodejnímu tlaku dále nesnižuje, stáhnu svůj medvědí postoj. Jste spíše býci nebo medvědi? Považujete tento vklad za varování před prodejním tlakem, nebo už je trh přehnaně emotivní? Sdílejte své důvody.Dnešní rozhodnutí FOMC v říjnu bude zveřejněno večer, skutečný směr BTC možná uvidíme až ve 2:30!
Ve 2:00 ráno bude oznámeno rozhodnutí o úrokových sazbách, reakce trhu po projevu Powella ve 2:30 bude hlavní událostí večera.
Pravděpodobnost zvýšení sazeb je nyní pouze kolem 7 %, trh už prakticky zohlednil udržení sazeb beze změny. Skutečnou neznámou je, jak Powell vyváží „pauzu ve zvyšování sazeb“ a „možnost zvýšení v prosinci“. Očekávání zvýšení sazeb v prosinci přesahuje 70 %, pokud bude zdůrazněno, že vysoké sazby zůstanou déle, BTC a riziková aktiva mohou zůstat pod tlakem.
Na trhu kapitálu se také objevují výrazné rozdíly:
📊 Denní čistý příliv do BTC spot ETF činí 110 milionů USD, ale za říjen je kumulativní čistý odliv 202 milionů USD, trend zatím nelze potvrdit.
⚠️ Poměr long/short kontraktů vzrostl na 2,39, což je blízko 98. percentilu v historii. Velcí hráči snižují pozice, zatímco drobní investoři stále zvyšují páku, krátkodobé sentimenty nejsou stabilní.
Obchodní strategie na dnešní večer:
Nevsázejte předem na směr, počkejte na skutečný vývoj po tiskové konferenci.
🔹 Pokud BTC odrazí a poměr long/short bude nadále růst, buďte opatrní při nákupech, varujte se falešných odrazů vyvolaných pákou.
🔹 Pokud jestřábí prohlášení způsobí pokles BTC na 79 100–79 200 a spot CVD začne růst a poměr long/short klesat, sledujte, zda se objeví zdravější signál k nákupu.
#FedKeepsRatesUnchanged Zcela mrtvý $LPT využívající AI, proč právě $LINK zůstává hotovostní krávou? Povídání o osudu $0G
Od vrcholu na 27,6 USD klesl o více než 94 %, nyní prolomil hranici 1,5 USD. Denní objem obchodů na dvou hlavních platformách je dohromady méně než 200 000 U, likvidita téměř připomíná EKG. Obě jsou ranou infrastrukturou, proč většina skončila jako zombie mince, zatímco LINK dokázal přežít cyklus? Podstata problému spočívá v tom, zda existují nenahraditelní původní platící zákazníci.
Kupující LINK jsou DeFi systémy na řetězci s hodnotou stovek miliard dolarů, bez orákulového zdroje cen by čelily selhání likvidace a hackerským útokům, platby za volání jsou nezbytné. LPT je navázán na tradiční technologické firmy mimo řetězec, ale v praxi je obtížné svěřit převod a inferenci, které vyžadují soukromí a vysokou časovou přesnost, anonymním uzlům bez záruky latence a SLA. Bez externího financování může protokol dotovat uzly pouze inflací, což vede k jednostrannému prodeji a odchodu tvůrců trhu na sekundárním trhu a postupné ztrátě likvidity.
Tento problém platí i pro nové modulární AI infrastruktury jako 0G. I když mají vlastní veřejný řetězec, základní vrstva čelí dvojímu tlaku: „původní aplikace na řetězci nezvládají náklady na výpočet, instituce mimo řetězec nemají zájem o adopci“. Pokud nelze vytvořit uzavřený peněžní tok, vysoká hodnota s nízkou oběžností pravděpodobně povede k opakování osudu prvního případu v dlouhodobém horizontu.
Extrémní pokles objemu na týdenní úrovni není signálem dna, ale likviditní vakuum po odchodu tvůrců trhu. Máte ve svých pozicích ještě takové dlouhodobě klesající staré infrastruktury? Microsoft tentokrát zaznamenal růst příjmů Azure o 48 %, což skutečně představuje silný hlas pro poptávku po AI. Ale více mě zajímá další zveřejněná informace: obchodní nevyřízené závazky dosáhly 677 miliard USD, což je meziroční nárůst o 73 %.
Toto číslo lze chápat jako již podepsané, ale ještě plně nezahrnuté do příjmů obchodní smlouvy. Pokrývá obchodní aktivity Microsoftu, nelze je však zcela považovat za objednávky Azure, natož za již přijatou hotovost.
I přesto mě tento rozsah činí optimističtějším ohledně budoucí poptávky. Zákazníci jsou ochotni podepisovat smlouvy, což je alespoň krok dál než pouhé vyjádření zájmu o nákup.
Následující výzvou je, jak se smlouvy promění v reálné služby a příjmy. Dodací plány, doba trvání smluv a tempo využívání zákazníky ovlivní rychlost realizace. Celkový objem objednávek roste rychle, ale pokud se doba plnění výrazně prodlouží, krátkodobé výsledky nemusí růst stejným tempem.
Věřím Microsoftu, ale tento optimismus musí nadále podporovat provozní výsledky. Azure již předvedl rychlý růst, a pokud se podaří velké smlouvy stabilně převést na příjmy, bude tato investice ještě přesvědčivější.
Dříve se trh často ptal „zda AI skutečně má poptávku“, nyní jsou závazky zákazníků stále větší. Nyní je třeba více se ptát na dodání a inkaso. Pro akcionáře je podepsání smluv důvodem k radosti, ale stabilní realizace je tím, co přináší klid.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Průměrný denní počet volání tokenů v Číně přesahuje 500 bilionů, běžný výklad je, že AI aplikace mají nastartovat masivní rozvoj. Naopak si myslím, že firmy mohou mít vyšší nároky při výběru dodavatelů.
Když se na to podíváme z druhé strany: za prvé, počet volání neznamená exkluzivní schopnosti; za druhé, pokud inteligentní agenti proniknou hluboko do obchodních procesů, pak se nevyhnutelně řeší otázky oprávnění a odpovědnosti za chyby. Můj odhad je, že ten rozruch nemusí být pro všechny aplikace výhodný, spíše může urychlit výběr. Budu sledovat, kdo dokáže jasně vymezit hranice odpovědnosti, a nebudu unáhleně tleskat celému odvětví. Fed ponechal úrokové sazby na 3,75 % až 4,00 %, což odpovídá očekáváním většiny. Nejzajímavější však byly dva nesouhlasné hlasy od Cookové a Harnackové: tyto dvě chtěly zvýšit sazby o 25 bazických bodů.
Tyto dva hlasy ukazují, že uvnitř výboru stále někteří považují současnou politiku za nedostatečně přísnou. Pro trh, který doufá v uvolnění finančních podmínek, není tento rozpor příliš příjemný.
Prohlášení zároveň popisuje ekonomickou aktivitu jako silně rostoucí a inflaci stále na vysoké úrovni. Z těchto formulací alespoň vyplývá, že Fed ještě není ve fázi, kdy by mohl s klidem uvažovat o snižování sazeb.
Nicméně z těchto dvou nesouhlasných hlasů nelze přímo vyvodit, že v prosinci jistě dojde ke zvýšení sazeb. Následující zveřejněná data ovlivní, zda ostatní členové změní svůj názor. Předčasné vyvozování závěrů o příštím zasedání na základě dnešních nesrovnalostí může vést k mylnému hodnocení.
Můj dojem z tohoto rozhodnutí je, že nejjasnější výsledek už je znám, ale nejistota ohledně budoucnosti se příliš nezmenšila.
Obchodníci s BTC už nemusí hádat, zda v říjnu dojde k pohybu sazeb, ale brzy budou muset čelit cenovým očekáváním pro prosinec. V takovém prostředí nemusí jeden růst znamenat uvolnění makroekonomického tlaku a jeden pokles nemusí znamenat konec příběhu. Místo spěchu s výběrem strany mě více zajímá, zda další data rozšíří tábor podporující zvýšení sazeb. To teprve ovlivní, kolik rizika bude trh ochoten dále nést.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Dnešní zprávy o úložištích jsou až děsivě dobré: Goldman Sachs říká, že DRAM poroste až do roku 2028, příjmy trhu HBM příští rok přímo zdvojnásobí; Samsung tvrdí, že HBM na rok 2027 je už vyprodán a hodlá investovat do rozšíření výroby; Hynix prý plánuje během dvou let zpětný odkup akcií až do téměř třetiny základního kapitálu. Samá pozitiva, ani jedna negativní zpráva.
A přesto v takové chvíli spím klidněji s několika krátkými pozicemi na úložiště, které mám.
Každý hráč karet zná jedno pravidlo: když všichni na stole sází na jednu stranu a zprávy jsou tak čisté, že nenajdete žádný protiargument, obvykle to není nejbezpečnější chvíle, ale naopak nejpřelidněnější. Jednostranné přeplněné pozice, jakmile někdo uteče první, způsobí paniku rychleji než kdokoli jiný.
Nikdy nesázím na to, jestli jsou dnešní čísla dobrá nebo ne, ale na to, do jaké míry je toto „dobro“ už předem naceněné. Tuto pozici mám otevřenou, uznávám ztrátu – směr jsem nezměnil, ale když je to tak přeplněné, je čas trochu uvolnit ruku. NEZAHÁZEJTE NA SHORT, řeknu pár upřímných slov.
Teď to přímo vystřelilo o 14 bodů, krátkodobý odraz je velmi silný, pokud teď skočíte do shortu, jedna špička vás může úplně zlikvidovat.
Za 24 hodin bylo na celém trhu zlikvidováno 1,25 milionu dolarů, short pozice tvořily přes 740 tisíc, což je víc než longy — tato vlna už pohřbila spoustu drobných shortujících, další vstup je jako darovat hlavu.
Objem pozic stále roste, jde o navyšování longů, velcí hráči skutečně vstupují a nakupují, je zde podpora, prostor pro pokles není tak velký, jak si myslíte, je snadné se zaseknout někde uprostřed.
Struktura long/short také hodně vypovídá: longy mírně převažují na celém trhu, na Binance je to ještě výraznější — drobní investoři se hromadně shortují, ale velcí drží silnější longy. Tokeny jsou soustředěny v rukou longů, pokud to skutečně vystřelí, shorty to nezvládnou.
Finanční sazba právě klesla do záporných hodnot, to všechno jsou drobní, kteří masově shortují. Kdykoliv drobní hromadně shortují, je to prakticky signál, že budou sklízeni.
Na této úrovni je poměr rizika a zisku při shortování extrémně nízký, nehleďte na předchozí poklesy a nemyslete si, že můžete shortovat až do dna, dejte si pozor, abyste nebyli překvapeni obratem.Příjmy Google Cloudu se zdvojnásobily, ale cena akcií klesla, čeho se trh vlastně obává?
Včerejší finanční zpráva Google pravděpodobně překvapila mnoho příznivců AI.
Tržby ve třetím čtvrtletí dosáhly 127,6 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 25 %. Příjmy Google Cloudu činily 30,7 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 103 %.
Takto velký objem a cloudové služby, které se dokážou za rok zdvojnásobit, jsou opravdu impozantní.
Na druhé straně však GAAP zisk na akcii Google činil pouze 2,12 USD. OKX předpovídal, že trh se dříve ptal, zda Google překročí 3,10 USD za akcii v tomto čtvrtletí, a nyní finanční zpráva poskytla odpověď.
Tento EPS ale nelze hodnotit izolovaně. Google v tomto čtvrtletí zaznamenal ztrátu z akciových investic přibližně 8,7 miliardy USD, což snížilo zisk na akcii asi o 0,55 USD.
Já osobně mám větší obavy z rychlosti, jakou Google utrácí.
Kapitalové výdaje Google v tomto čtvrtletí dosáhly 51,4 miliardy USD, volný peněžní tok byl záporný ve výši 9,07 miliardy USD, což je již druhé čtvrtletí v řadě se záporným volným peněžním tokem.
Rychlý růst cloudových služeb ukazuje, že poptávka po AI je skutečně silná. Ale pokud se kapitálové výdaje v následujících čtvrtletích budou nadále zvyšovat a peněžní tok se nebude zlepšovat, trh pravděpodobně nebude schopen dlouhodobě udržet vysoké ocenění.
Zatím nebudu kvůli jedné finanční zprávě zastávat medvědí názor na Google, protože vyhledávání i cloudové služby stále rostou.
Ale co byste upřednostnili vy – zdvojnásobení příjmů Google Cloudu, nebo dva čtvrtletí v řadě se záporným volným peněžním tokem?
Pouze osobní tržní pozorování, není to investiční doporučení. #MicrosoftQ1AzureSurges Drží smlouvy v hodnotě stovek miliard, ale datové centrum nemá ani elektřinu?
Nscale je datové centrum ve Velké Británii, specializující se na AI cloud computing, nasazování GPU a následný pronájem výpočetního výkonu ostatním.
$MSFT je jedním z jeho hlavních klientů.
Právě když se Nscale připravovalo na IPO v USA v hodnotě 35 miliard dolarů,
Microsoft se z tohoto projektu datového centra stáhl.
Tento projekt utrpěl několik zpoždění a ani dodávka elektřiny nebude k dispozici před rokem 2030.
Jak všakAdresa, která byla v klidu celé tři roky, se dnes v noci náhle probudila a to velmi důkladně.
9,57 milionu WLD bylo během 4 hodin najednou kompletně převedeno, původní adresa nezanechala ani jednu minci, zůstatek je nulový. Přibližně 6,5 milionu mincí bylo nejprve převedeno na přechodnou adresu, poté rozděleno a nakonec označeno jako vklad na několik burz, což při současné ceně odpovídá asi 2,828 milionu dolarů. Zbývajících přibližně 3,07 milionu mincí nebylo identifikováno jako vklad na burzu, pravděpodobně stále zůstávají na nové adrese, jejich konkrétní osud není zveřejněn.
Když se vrátíme o tři roky zpět, hodnota této zásoby na adrese byla přibližně 14,45 milionu dolarů. Stejná dávka WLD od doby připsání až po částečný přesun na burzy zaznamenala účetní pokles o přibližně 71,2 %, což je výsledek opakovaných výkyvů během tří let, nikoli jednorázového propadu během jednoho týdne.
Ale načasování je klíčové. WLD za poslední týden kleslo přibližně o 26,41 % a krátkodobě stále slábne. Adresa, která tři roky téměř neprováděla žádné transakce s takovým objemem, si právě v tomto okamžiku zvolila vyprázdnění a více než 60 % mincí přímo poslala na burzy. Tento kontrast mezi dlouhodobým tichem a soustředěným přesunem těžkých zásob nemůže trh nepřimět k úvaze o potenciálním prodejním tlaku.
Je třeba zdůraznit, že zatím neexistují potvrzené záznamy o skutečném prodeji a tým neposkytl žádné vysvětlení. Skutečná změna očekávání bude záviset na dalších krocích na blockchainu v následujících dnech.
$WLD – zda jde o přeskupení pozic nebo oslabení důvěry, odpověď bude zapsána v transakcích.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Vyjednávání a střety v patové situaci! Ochlazení soupeření mezi USA a Íránem, ropa ztrácí rizikovou prémii, je to vrchol nebo přechodná fáze?
1hodinový graf ukazuje, že cena ropy Brent je nyní 110,30 USD, klesla z vrcholu 114,36 USD a kolísá, krátkodobé klouzavé průměry jsou vyrovnané a blízko sebe, MACD je u nulové osy, býci a medvědi jsou dočasně v rovnováze. Krátkodobý odpor nahoře je na 111,70 USD, silná podpora dole na 110,20 USD, vysoká konsolidační oblast zůstává neporušena.
Zprávy jsou rozporuplné:
✅ Jasný signál ochlazení: Írán prosazuje „7denní plán příměří“, Trump potvrdil, že před mezidobými volbami nebude útočit na Írán, trh rychle smazal krátkodobé ocenění konfliktu, Brent rychle klesl z úrovně 116 USD.
⚠️ Riziko však nezmizelo: USA stále posilují námořní skupiny v oblasti Blízkého východu, velké úderové plány jsou připraveny a pravděpodobně budou spuštěny po volbách; Húsejové pokračují v útocích na saúdské energetické zařízení, základní geopolitická podpora zůstává pevná.
Na trhu s fyzickou ropou se také objevují rozdíly, ropa z Iráku je více než o 25 USD levnější než dubajský benchmark, prodejci snižují ceny, aby přilákali asijské kupce, rozšiřující se diskont odráží tlak na trhu s fyzickou ropou. Navíc se na řetězci objevily neobvyklé pohyby v derivátech, na platformě Hyperliquid je podezření na falešné objednávky ropy za více než 170 milionů USD, což přidává nejistotu do obchodování.
Celkově lze říci, že současný pokles je vymazání rizikové prémie, nikoli skutečné zlepšení nabídky, krátkodobě se pravděpodobně udrží kolísání v rozmezí 110-117 USD, skutečné rozhodnutí o směru přijde až po amerických mezidobých volbách. 三星营收与营业利润表现强劲： 营收195.3万亿韩元，营业利润高达107.4万亿韩元。这说明三星的主营业务（尤其是卖芯片）极其赚钱。 1.净利润不及预期： 净利润75.2万亿韩元，远低于市场预期的83.6万亿韩元。这可能是导致财报公布后股价短线跳水的直接原因。(注：营业利润远高于净利润，通常意味着有高昂的税费、财务费用或非营业外支出。) 2. 业务结构极度失衡：“成也半导体，败也半导体” • 半导体是绝对印钞机： 芯片部门营业利润106.5万亿，几乎等于全公司的营业利润（107.4万亿）。这意味着其他部门加起来基本没赚什么钱。 • 显示业务中规中矩： 盈利1.1万亿，算是个稳定的现金牛。 • 移动部门（手机等）严重拖后腿： 录得6000亿韩元的营业亏损。这可能意味着三星在智能手机或消费电子领域面临极其惨烈的价格战或需求疲软（或许也受AI手机冲击影响，结合2026年的背景推测）。 3. 半导体行业周期：处于超级上行期 • 晶圆代工收入大涨： 预计第四季度该业务将实现两位数增长。说明三星在代工领域（抢台积电生意）取得了显著进展。 • 存储芯片供不应求： 管理层极其乐观，不仅预计Q4存储Upřímně řečeno, dříve jsem si také myslel, že ti, kdo si troufnou otevřít velkou pozici, mají vždy lepší odhad než já. Až po zkušenostech jsem pochopil, že brát si za jistotu pozice ostatních je nejrychlejší způsob, jak zapomenout, kolik si vlastně mohu dovolit ztratit.
Tentokrát jsem viděl, že Core Trader 14 otevřel dlouhou pozici na $SOL s 9násobnou pákou, nominální hodnota pozice je asi 221 500 USD. Více mě zajímá, jak se chystá přiznat chybu, než jak sebejistě tahle pozice vypadá. Hodnota pozice neznamená podíl na účtu, bez znalosti velikosti účtu nelze posoudit, jak moc je agresivní.
Hrubě podle počáteční marže, pokud by cena šla proti němu o 1 %, ztráta marže by byla asi 9 %, ještě bez poplatků; páka znásobí cenu za váhání. Teď dodržuji dvě pravidla: nejdřív si stanovím, kolik maximálně mohu na jedné pozici ztratit, a podle toho počítám velikost pozice; před otevřením pozice si napíšu stop-loss a nepřesouvám ho jen proto, že se mi nechce ztratit. Výsledek téhle pozice zatím nevím, ale už si chci zajistit dostatečný únikový plán.Velryba právě nakoupila 600 milionů DOGE, ale FOMC nedal žádné sladkosti: Mám doplnit pozici kvůli této malé ztrátě?
Můj názor je, že tato "chytrá peněženka" není ani ztracená, ani hluboce ztracená. Podle předpokládaných nákladů je účetní ztráta asi 2 %, což u DOGE, jehož nálady kolísají déle než u psího vodítka, znamená, že teprve vstoupili do arény a není čas, aby velryby hromadně zachraňovaly situaci.
Nejprve spočítejme "náklady velryby". Pokud bylo těch 600 milionů DOGE koupeno převážně za 0,081 až 0,082 USD, a po FOMC cena klesla na 0,080 USD, účetní ztráta je mezi 1 % a 2,5 %, střední hodnota blízko 2 %. V penězích to může znamenat ztrátu 600 tisíc až 1,2 milionu dolarů. Zní to bolestivě, ale celková hodnota těchto tokenů je blízko 50 milionům dolarů, takže procento ztráty nestačí k tomu, aby se prokázalo, že velcí hráči koupili špatně, a už vůbec ne k závěru, že hned prodají se ztrátou.
FOMC ponechal úrokové sazby beze změny, problém je, že trh nedostal nové "likvidní sladkosti". Když sazby neklesají, krátkodobé peníze ztrácejí důvod riskovat nákup rizikových aktiv, takže $DOGE se přirozeně pohybuje kolem nákladové ceny. Ale velryby od 12. října stále nakupují, možná ne sázka na toto zasedání, ale s předstihem na očekávané budoucí uvolnění. Takže, i když zasedání nepřineslo pozitivní zprávy, neznamená to, že jejich plán je zrušen, jen že krátkodobě nezrychlili.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
谷歌 po uzavření trhu klesl o 10 %, je AI stále méně výnosná?
Právě jsem sledoval trh, a tato finanční zpráva Googlu mě nechává kroutit hlavou. Výsledky nedosáhly očekávání, je to skutečné zklamání. Tržby 127,5 miliardy zaostaly o několik miliard, EPS je ještě horší, 2,12 oproti očekávaným 3, což je téměř o korunu méně. Po uzavření trhu akcie propadly o 10 % a během chvíle smazaly většinu půlročního růstu.
Poslechl jsem si konferenční hovor, jediným světlým bodem je cloud. Tržby vzrostly o 103 % na 30,7 miliardy, marže zisku se zvýšila z 23 % na 36 %, prodeje TPU také přispěly. Gemini má přes 1 miliardu uživatelů, což zní impozantně. Ale hlavní problémy jsou jasné: příjmy z vyhledávací reklamy zaostaly za očekáváním, volné peněžní toky jsou už druhé čtvrtletí v řadě záporné, tentokrát přímo -9 miliard, zatímco trh čekal jen -3,5 miliardy. Kapitálové výdaje 51,3 miliardy jsou sice nižší než očekávání, ale celoroční výhled nezměnili, a do roku 2027 plánují „výrazné zvýšení“. Slova finančního ředitele znějí bolestně.
Co se týče návratu peněz do AI obchodů? Podívejte se, NASDAQ ten den vzrostl o 0,55 %, ale Google klesl. Nejde o to, že by přestali investovat do AI, ale začínají být vybíraví. Pouhé vyprávění příběhů nestačí, musí to potvrdit peněžní toky. Tato fáze Googlu je bolestí investičního období do AI, ale trpělivost trhu je zjevně na ústupu.Otevřete spotový grid a vidíte „Gridový zisk +30U“, chvíli se radujete, ale vedle je napsáno „Celkový výnos -70U“. Jak mohou tyto dvě čísla existovat současně?
Protože nepočítají totéž.
Můžete si grid představit jako malý obchod, který podle pravidel nakupuje a prodává. Po několika kolech obchodování skutečně vydělá na cenovém rozdílu; ale zásoby, které obchod ještě neprodal, se mění podle tržní ceny.
Uvedu zjednodušený příklad: dokončené gridové obchody po odečtení poplatků vydělaly 30U; zbývající pozice kvůli poklesu způsobily 100U ztrátu. Bez dalších nákladů nebo příjmů je celkový výsledek -70U.
Takže „robot stále obchoduje“ a „účet celkově vydělává“ nejsou totéž. Grid může vykonávat pravidla, ale nemůže zastavit pokles hodnoty držených mincí.
Při hodnocení výkonu porovnejte gridový zisk, zisky a ztráty pozic a celkový výnos a ověřte metodiku výpočtu na platformě.
V dalším článku si povíme o jiném typu automatického obchodování: sledujete stejného signálního poskytovatele, proč on vydělal hodně, ale váš zisk nesedí?$ETH
Když dosáhl 2807, řekl jsem
že první vlna růstu od 1505 se blíží ke konci
Pokud nepřekročí 2810-2820,
růst skončí
Následně ETH několikrát neuspělo v testování nahoru
a začalo klesat
K dnešnímu dni pokles činí 18,76 %
Jak to bude dál?
Viz obrázek 1
Pokles od 2807 zatím považujeme
za korekci růstu mezi 1505-2807
Oba patří do týdenního časového rámce
2807-2282 je část nebo celá korekce
Pokud 2807-2282 je celá korekce této vlny,
ETH musí rychle prorazit a udržet se nad 2370-2390
A nesmí znovu klesnout pod zelenou Gannovu úhlovou linii 2/1
Pokud toto není splněno,
pak růst od 2282 je jen odraz
Po skončení odrazu ETH bude pokračovat v korekci
Viz obrázek 2
Jakmile se potvrdí průlom pod 2282,
další sledovaná oblast je 2135-2156
Časové okno
Nejpozději na konci tohoto měsíce až začátkem příštího
skončí tato korekce od 2807
A poté začne nová vlna růstu na stejné úrovni jako černá část