Orbit Post Sitemap
首先你们要明白
花卷和半熟芝士涨价的原因是面粉涨价，你恰好只看到了囤货的工厂，进了那些再也买不到面粉或者压根就没有生产面粉能力的，那么恭喜你，又买了好公司了。
那什么时候会结束呢？其实已经结束了，库存已经去的差不多了，他现在财报报给你的库存，其实不是之前的滞销面粉的价格了，可以说涨飞边子了，所以无论他们卖花卷，半熟芝士，都不赚钱
对于漂亮国来说，你棒子可以上桌，但谁允许你吃大菜了？必须锤爆你。对于老🀄️来说，你不装逼吗，你不高科技吗，你看我理不理你就完了。各位望冷静
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 别看加密市场二季度风平浪静，交易所巨头Coinbase可没闲着。根据最新披露的信息，他们在4月到6月期间，默默增持了819枚比特币。 算下来，现在Coinbase的金库里总共躺着17,311枚大饼。这个持仓量在全球已知的公司实体里能排到第九位，前面是MicroStrategy、特斯拉这些熟面孔。 这消息本身不算爆炸性，但放在Coinbase刚交完二季度成绩单的背景下看，有点意思。他们家二季度总收入15亿美元，同比确实涨了，但没达到华尔街分析师们划的那条线。调整后的净利润是3300万美元，另一个不太妙的数据是，交易用户比前一季度少了100万人。$BTC 一边是用户交易热情似乎有点降温，一边是公司自己悄悄在二级市场买币。这操作透露出点“知行合一”的味道，交易所的生意靠交易量吃饭，但公司 treasury 层面对比特币的长线价值，看来还是有信心的。毕竟在行业里摸爬滚打这么多年，他们对比特币链上数据的理解，比绝大多数机构都要深。 另外提一嘴，Coinbase这个持仓量，目前排在全球已知公司实体的第九位。排在前面的老面孔比如MicroStrategy、特斯拉、Block.one这些。这格局短期一场“接盘”传闻，最贵的往往不是股票
屏幕上，$SNDK 一夜涨了近三成。红色数字挤在一起，像把前几天的阴线擦掉了。
市场又开始讲那个最顺手的故事：年轻的 AI 明星基金经理高杠杆失手，Citadel 先放出加息叙事压低市场，再在低位接过筹码；等交易落定，重仓股集体反弹。
故事完整得很。完整到让人想问：谁在这个故事里付了账？
但这里必须把几层东西拆开。
若基金确实因杠杆、AI 持仓回撤和软件空头亏损而被迫减仓，那么“被动卖出”本身并不稀奇。真正昂贵的不是卖在低位，而是在别人仍能挑价格时，你已经只剩下接受价格的资格。
至于“Citadel 制造恐慌、逼迫爆仓、低价接盘”的因果链，目前只能算市场叙事，不能当作已证实事实。它需要同时看到持仓转让文件、交易时间、资金流、公开表态与监管材料，缺一环都不能把动机写成结论。
不过，这个传闻仍然揭开了一个不那么浪漫的市场常识：
当一个基金把收益、规模与杠杆绑得太紧时，行情下跌不是唯一的风险；风险是它失去等待的权利。
别人看的是估值，它先要看保证金。
别人可以谈价格，它只能处理期限。
$SNDK、美光、Nebius、CoreWeave 这些名字后来大涨，也未必自动证明谁“精准做局”。短线反弹可能来自超跌修复、空头回补、订单预期变化，或市场整体风险偏好回暖。结果很戏剧化，不代表因果已经坐实。
资本市场最让人不安的地方，不是有人看错一只股票。
而是当你不得不卖时，桌上每个人都知道你不得不卖。
#“AI股神”基金清仓，美光单日涨超15%
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 🚨 Imagine waking up to find $38 million in Bitcoin gone—not because you leaked your seed phrase, but because of a flaw in how your wallet generated its keys.
That's the claim currently making headlines across the crypto community.
According to reports, around $38 million worth of BTC may have been stolen through an alleged vulnerability affecting Coldcard wallet key generation. The wallet's creator has also suggested that AI could have played a role in identifying the weakness.
If these claims are confirmed, the takeaway is bigger than a single wallet.
It’s a reminder that crypto security doesn’t stop at protecting your seed phrase. It also depends on whether you can trust the tools that create it.
Whether you're an active trader or a long-term holder, this is a story worth watching as more details emerge.
In crypto, your security is only as strong as the weakest link.
Stay informed, verify information from trusted sources, and always follow security best practices.
#Bitcoin #Crypto #Coldcard #CyberSecurity #DailyOrbit#DailyOrbit $CFX 登陆 Upbit 并开通韩元交易对，事件本身已定价，核心矛盾在于这次流动性注入能否转化为持续的结构性买盘，而韩所上币后的冲高回落模式是绕不开的历史基准。
盘面事实层面，此次上线无预兆、无赞助商身份背书、无渠道费叙事，意味着市场在事前几乎没有提前建仓的信息优势。突发性上币对仓位的冲击是单向的——持有者被动受益，空头被动承压，但这种冲击通常在 24-48 小时内完成定价修正。
驱动因素排序：第一是韩元对本身带来的增量流动性入口，韩国散户市场对陌生标的的初始买入冲动历来强烈；第二是项目方在稳定币、支付、RWA、AI 方向的持续耕耘构成叙事支撑，但这类叙事需要时间兑现，短期对价格的边际贡献有限；第三是 KBW 窗口临近，首尔现场曝光度会形成阶段性情绪催化。
上行剧本：若韩元对在上线后 48 小时内维持日均成交量显著放量，且未出现集中抛压，则可判断为真实需求驱动，而非纯粹的上线脉冲。触发条件是深度持续、回调幅度浅于 20%。需观察变量：韩元对挂单厚度、其他主流交易所的联动跟涨幅度。失效信号：成交量在 72 小时内快速萎缩至上线前水平。
下行剧本：韩所上币后冲高回落是有迹可循的模式。若初始买盘消化后缺乏后续资金接力，价格将进入震荡消化阶段，叙事从长期主义迅速切换为短线流动性出货。触发条件是韩元对深度薄、大额卖单集中出现。需观察变量：链上大额转入交易所的地址行为。失效信号：若项目方或生态基金在链上出现明显增持动作，则下行剧本优先级降低。
风险偏好传导层面，Upbit 上币本身对整体市场的风险偏好影响有限，但对 CFX 持仓者的仓位心理影响是实质性的——原本低流动性的持仓突然获得韩元出口，部分长期持有者面临是否兑现的决策压力，这个仓位变化本身就是未来 72 小时最重要的价格变量。
未来 7 天最重要的观察变量：韩元对日均成交量能否在第 3 天之后稳定在上线首日的 30% 以上；KBW 前后项目方是否有新的生态进展公告；链上持仓地址集中度是否出现明显变化。
#谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权 #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就🚨 The volatility of the U.S. stock market is now even higher than that of the crypto market.
In just two days, SanDisk gained 42.4%, while SK Hynix surged 40.7%.
Market sentiment is changing faster than most investors can react.
My view remains unchanged.
1️⃣ The AI revolution is not a bubble. It is a massive redistribution of capital.
Over the past few years, many AI-related companies have multiplied in value. A correction was inevitable.
However, the fundamentals remain strong:
• Microsoft continues to expand its AI revenue streams.
• SK Hynix is increasing capital expenditures.
• Demand for HBM memory keeps growing.
All of this suggests that AI infrastructure development is still accelerating.
2️⃣ I believe this is a recovery rally rather than the beginning of a new long-term bull market.
Two things need to happen before a sustainable uptrend can begin:
📌 The Federal Reserve needs to start cutting interest rates.
📌 AI investments need to generate consistent profits rather than simply increasing capital expenditures.
For now, high interest rates, elevated energy prices, and geopolitical uncertainty continue to weigh on market liquidity.
The hardest part of investing is not predicting the direction of the market but staying disciplined while everyone else is driven by emotion.
$SNDK $SKHY $XMU 美股反弹，都在喊牛回，是真的牛回了吗？
不要简单下结论
下跌后的反弹，分两种：
一种是技术性修复，跌多了弹一下；
另一种是资金重新回到主线，行情有延续性。
你们认为是哪一种？
这波反弹，到底是逃命反弹，还是新一轮轮动开始？
先分析数据：
我认为 AI 正在进入「盈利验证阶段」。
这轮反弹的核心，不只是指数上涨，而是市场重新相信：
AI 投入 ≠ 纯成本
AI 投入 = 未来收入增长
微软财报强化了市场信心，科技股和半导体重新获得资金关注。纳指上涨约 2.8%，芯片板块明显反弹。
接下来关注三条主线：
① AI 基础设施
GPU、服务器、数据中心，继续受益于算力需求。
② AI 商业化
市场会从「谁模型更强」转向「谁能创造利润」。
③ 利率环境
美债收益率仍是科技股估值最大的变量。
AI 第一阶段炒想象，第二阶段看收入
真正的赢家，不一定是讲 AI 故事最多的公司，而是能把 AI 变成现金流的公司。
最后说下我的结论，抄底的还不用慌，机会从来不是一次就可以跌出来的，我预测大概率还会下跌筑底，先看这波反弹能不能延续吧。
#美股 #AI #纳斯达克 #科技股
（本帖纯交流分享，不构成投资建议） 今日盘面出现明显特征：前期持续阴跌的底层公链币种迎来集中反弹，$CFX 等标的探底后拉出大阳线。在热点AI、MEME题材热度阶段性降温之后，场内资金开启“高低切换”，挖掘持续调整、估值处于低位的公链资产博弈补涨机会。 但是必须分清：本轮上涨大多属于技术性超跌反弹，绝大多数公链生态依旧面临新项目增量不足、用户增长缓慢的难题。单纯依靠资金轮动催生的行情持续性普遍偏弱。想要趋势反转，不能只依赖资金博弈，必须依靠生态落地、合作消息等实质性利好持续催化。操作上不宜把反弹当成反转，逢冲高需要警惕解套抛压。🟢 Upozornění na krátkou likvidaci – $GIGGLE
8,74 tisíce dolarů v krátkých pozicích bylo právě zlikvidováno za 33,95 dolarů.
Krátkí prodejci byli nuceni uzavřít obchod, protože cena rostla, což na trh vyvolalo nákupní tlak.
Sledujte objem a důslednost – to by mohl být začátek silnějšího momentu, pokud si kupující udrží kontrolu.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Kết thúc vòng này, tôi không còn bán khống ETH nữa, mà chuyển sang bán khống BTC 📉
Trước đây tôi dùng ETH thế chấp lấy WBETH làm ký quỹ, mở vị thế short hợp đồng vĩnh viễn cùng khối lượng. Cách này có ba lợi thế:
1️⃣ Hiệu quả tương đương bán ETH spot, không đòn bẩy, không đường thanh lý.
2️⃣ Không mất lãi staking ETH, còn được nhận funding fee từ phe long.
3️⃣ Sàn chỉ giữ một phần nhỏ ETH làm ký quỹ, giảm rủi ro sàn sập hoặc bị hack.
Giờ tôi chuyển sang dùng WBETH làm ký quỹ, bán khống BTC spot cùng giá trị quy đổi 🎯
Lý do: MSTR khả năng cao sẽ không mua BTC trong thời gian dài. Trong khi Bitmine vẫn tiếp tục mua ETH, cộng thêm sự phát triển của RWA. Có thể đợt bear này lặp lại kịch bản cũ – BTC và ETH chạm đáy ở các thời điểm khác nhau.
Đợt trước: đáy ETH 18/6/22 – ETH=882, BTC=17622, tỷ giá=0.0500. Đáy BTC 21/11/22 – ETH=1080, BTC=15476, tỷ giá=0.0698.
Đợt này khả năng đáy ETH vào 6/6/26 ở 1506, vì vậy tôi chuyển sang short BTC 🧠
CuốiMicrosoft vzrostl za jediný den o 15,51 % a jeho tržní hodnota vzrostla o 450 miliard dolarů. Mnoho krypto insiderů jednoduše řeklo: "Do toho mi nic není," a odnesli to – zcela špatně. To je nejdůležitější makroekonomický pozitiv pro kryptotrh ve třetím čtvrtletí.
Hlavní obava na Wall Street za posledních šest měsíců byla, že AI spalující peníze nemůže přinést skutečné výnosy. $META Téměř 8% propad po zveřejnění zprávy o zisku je jasným důkazem: trh už neplatí za "odvahu utrácet peníze", ale pouze za to, že odměňuje příjmy, které lze realizovat. Microsoft tuto úzkost prolomil: příjmy Azure vzrostly meziročně o 43 %, roční příjmy poprvé překročily 100 miliard dolarů, uživatelé Copilot překročili 30 milionů a dokonce snížil kapitálové výdaje za fiskální rok 2027 — AI nejen vydělává peníze, ale už peníze ani nespaluje.
Systémová rizika v amerických akciích byla vyřešena, Nasdaq prudce vzrostl, index strachu prudce klesl a ochota riskovat se ve všech segmentech opět zvýšila. Obrovské množství fondů, které přišly o úspěch a neodvážily se pronásledovat giganty za vysoké ceny, nevyhnutelně usilovalo o výstupy s vysokou betou. Nejpružnější sektor AI výpočetního výkonu na kryptotrhu je vynikajícím cílem.
Dříve byly projekty jako FET, $TAO a $RNDR oceněny potlačeny kvůli obavám z AI bubliny. Nyní byla tato logika vyvrácena a začal kapitálový přeliv a mince v sektoru již vykazují známky abnormality. Přestaňte se fixovat na cenovou úroveň Bitcoinu a regulační spory; i 1% nárůst o 450 miliard USD proudí do kryptoprostoru, což je stále 4,5 miliardy USD ve sladké vodě.Chen Fengxia ($CFX) byl podpořen uvedením Upbitu, včetně obchodních párů korejských wonů. Ředitel byl velmi šokován, což bylo zpětně skutečně nečekané a pochopitelné.
Tato nabídka na Upbit byla velmi náhlá, téměř bez předchozí komunikace, nešlo o KBW titulárního sponzora a nebyl tam žádný takzvaný vysoký poplatek za kanál. Dnes ráno jsem obdržel mnoho gratulací od přátel a uvědomil jsem si, že jsem nabídku na Upbit dokončil.
Během posledních pěti let na každoroční konferenci KBW v Soulu ředitel kontaktoval a osobně podával zprávy o pokroku projektu Chen Fengxia v kanceláři Upbit. @joyzinweb3 podal dvě kompletní žádosti o zařazení (s velkým obsahem). Výzkumný tým Upbit a jeho členové přicházeli a odcházeli a ředitel si vytvořil hluboká přátelství s některými přáteli, kteří už odešli. Byli velmi upřímní a pevně trvali na tom, že neexistuje žádný speciální kanál pro inzerát Upbit.
Ředitele dojali jeho korejští kolegové. Možná opravdu existují lidé v tomto odvětví, kteří tiše následují projektové týmy, jež trvají na dlouhodobém přístupu a tvrdě pracují na budování, podporují je dobrovolně bez ohledu na ekonomické faktory. Dnes je den, kdy si dlouhodobí a budidleři mohou na chvíli odpočinout a užít si to~ Budeme pokračovat v rozvoji v oborech stablecoinů/plateb/RWA/AI+ a naplňujeme očekávání našich kolegů a komunity!
Chen Fengxia nepláče, pokračuj! Letos KBW, uvidíme se v Soulu! $CFX Capital rotation is still the entire game in crypto. The easiest trades are buy the uptrend, wait for momentum to slow, then short as capital and attention rotate elsewhere.
$ZEC, $HYPE, $LIT are all recent examples, but this pattern has been running for a long time.
I’m watching traders get mind-gamed by $ETH again. Slight outperformance vs $BTC, while $BTC just had a decent month.
BTC tends to rally in July and fade in August. With the tardfi takeover of crypto now complete, summer months are looking even less attractive.
Strong opinions, loosely held. If you’re buying the trend, great. Just don’t convince yourself price can only go up from here.
Take profits and be ready to flip your view when that momentum stalls.
Most moves are still driven by trend-following flows. That often comes before spot rallies. But the lack of real spot participation is still glaring.
Patience.#苹果第三财季业绩超预期 cena akcií po pracovní době prudce klesla
Finanční zpráva Applu je ve skutečnosti nepodbitným důkazem, že AI čipy ničí spotřebitelskou elektroniku
Apple zveřejnil předposlední zprávu o zisku ještě před odstoupením Cooka. Tržby dosáhly 109,4 miliardy dolarů, což je nejvyšší hodnota v historii. Prodeje iPhonů dosáhly 54,2 miliardy dolarů, což je rekordní maximum. Poté klesl o 6 % v obchodování po pracovní době, přičemž jeho tržní hodnota přes noc klesla o více než 300 miliard dolarů.
Na první pohled to vypadá jako "výkon vyhrál, očekávání ztratila." Ale nemyslím si, že je to tak jednoduché – je to finanční zpráva, která vám říká, že "AI přebírá spotřební elektroniku."
Odhad Applu na příští čtvrtletí je pouze růst 9 %–11 %, zatímco trh očekává přes 12 %. Rozdíl 1–3 procentní body není způsoben nedostatečnými produkty Applu, ale tím, že nemůže získat dostatek čipů a paměti. Přesná slova Tima Cooka jsou "jednou za století" zvýšení nákladů na úložiště. Macy a iPady od Applu už zvýšily ceny, zatímco iPhony zatím ne, ale pokud budou přetrvávat omezení v nabídce, ceny nevyhnutelně porostou.
Víš, kam zmizely čipy a paměť? Do datových center AI.
Do roku 2026 bude 100 % kapacity N3 vyprodáno, přičemž 60 % obsadí zákazníci AI čipů. Gigant spotřební elektroniky jako Apple spoléhá na zbývající kapacitu AI čipů pro výrobu nových produktů. AI servery soupeří o kapacitu, zatímco spotřební elektronika čeká na kapacitu – to je strukturální rozpor v dodavatelském řetězci.
Takže včerejší pád Applu byl zřejmě "pokyny pod očekáváním", ale za tím stála AI infrastruktura, která tlačila celý průmysl spotřeby elektroniky. To není problém Applu; je to celý průmysl, který je AI přeceňoval.
Totéž platí pro kryptosvět. Fondy se soustředí na AI výpočetní výkon, AI čipy a akcie související s AI. Nvidia, TSMC a SK Hynix rostou rychleji než Apple – trh vám říká, kam peníze směřují.
Budu pokračovat tímto směrem a nebudu spěchat s nákupem Applu na dně. Počkám na signály, že se omezení nabídky uvolňují, než učiním jakékoliv rozhodnutí.
Pojďme si povídat v komentářích: myslíte si, že Apple byl nespravedlivě zabit, nebo by měl dál padat? Eric Trump opět upozornil: Bitcoin dříve či později vzroste na 1 milion dolarů
Je to trochu provokativní, ale než to uslyšíte, je nejlepší se nejdřív podívat na jeho zájmy
1️⃣ Je spoluzakladatelem American Bitcoin
Společnost v současnosti vlastní přibližně 89 000 těžebních strojů s hash rate dosahujícím 28,1 EH/s. Podle nedávných odhadů výpočetního výkonu sítě Bitcoin tvoří přibližně 3 %.
Čím více Bitcoin roste, tím více z těžby, podílů ve firmách a ocenění akcií mohou mít prospěch
2️⃣ Jeho osobní majetek je úzce spjat s kryptoprůmyslem
Některá média odhadují, že Eric Trump má aktuální čisté jmění asi 400 milionů dolarů, ale to neznamená, že osobně vlastní 400 milionů dolarů v kryptoměnách
Velká část této hodnoty pochází z amerických akcií Bitcoinu a dalších investic souvisejících s kryptoprůmyslem. Růst cen Bitcoinu rozhodně není malou záležitostí pro jeho osobní bohatství
3️⃣ Je také spoluzakladatelem World Liberty Financial
Jedná se o DeFi projekt zapojený do rodiny Trumpů, která zahrnuje token WLFI a stablecoiny USD1. Když Eric Trump mluví o kryptoměnovém průmyslu, jeho identita je blíže projektovým týmům a zainteresovaným stranám, nikoli jen nezávislému analytikovi mimo trh
Takže tvrzení, že Bitcoin může dosáhnout 1 milionu dolarů, neznamená, že tato předpověď je špatná
Ale to rozhodně není objektivní předpověď bez pozic
Je v pořádku poslouchat názory, ale nezapomeňte se nejdříve podívat na to, co drží. Kdekoliv jsou zájmy člověka, jeho hlas bývá 👀 hlasitější $BTC Ve skutečnosti mám čím dál větší pocit, že při investování do firmy je potřeba studovat ne produkt, ale obchodní model.
Protože technologie mohou být dohnány, obchodní modely často určují, kolik peněz může firma dlouhodobě vydělat.
Proč jsem si vždycky myslel, že většina skladovacích firem má zjevné cyklické vlastnosti?
Důvodem není jen to, že DRAM, HBM nebo NAND jsou ovlivněny nabídkou a poptávkou, ale co je důležitější, většina z nich používá model IDM (Design + Build Integration).
Od návrhu čipů a výroby waferů až po balení a testování musí být téměř celý výrobní proces dokončen interně.
Výhodou tohoto modelu je kontrola nad technologií a výrobní kapacitou, ale je to velmi nákladné.
Továrna na wafery, EUV litografický stroj a pokročilá výrobní linka pro obaly představují obrovské investice. I když trh vstupuje do poklesu, fixní výdaje, jako jsou odpisy zařízení, údržba továren, náklady na práci a pokračující rozšiřování kapacit, budou přetrvávat a nebudou klesat kvůli klesajícím cenám čipů.
Proto když ceny skladování vstupují do klesajícího cyklu, zisky jsou často rychle stlačeny a finanční zprávy se výrazně mění.
Dívám se na NVIDIA opačným směrem.
Nestaví vlastní továrnu na wafery, ale zaměřuje se na návrh čipů a výrobu nechává na TSMC.
Ačkoliv tento model bez továrny nese také náklady na slévárnu, nemusí nést desítky miliard dolarů do výrobních aktiv, což umožňuje investovat více prostředků do CUDA, NVLink, softwarových ekosystémů a vývoje produktů nové generace.
Vždy jsem věřil, že skutečným příkopem firmy není jen technologické vedení, ale i to, zda její obchodní model dokáže konzistentně generovat vysoké výnosy.
Často investování není o tom, která technologie je nejlepší, ale o tom, čí obchodní model je snáze zvládnout cykly. Kết thúc vòng này, tôi chuyển từ bán khống ETH sang bán khống BTC 🔄
Trước đây, tôi dùng ETH thế chấp để lấy WBETH làm ký quỹ, mở vị thế short perpetual cùng số lượng. Cách này mang ba lợi ích:
1️⃣ Hiệu quả tương đương bán ETH spot, không đòn bẩy, không thanh lý
2️⃣ Không mất lãi suất thế chấp ETH, còn nhận thêm funding từ phe long
3️⃣ Sàn chỉ giữ một phần nhỏ ETH làm ký quỹ, giảm rủi ro sàn biến mất hoặc bị hack
Sau đó, tôi chuyển sang dùng WBETH làm ký quỹ, bán khống BTC spot cùng tỷ lệ quy đổi.
Lý do? MSTR có thể sẽ ngừng mua BTC trongUpřímně řečeno, trh by měl Amazonu dát $AMZN a Googlu $GOOGL ......
Zpráva o výsledcích Amazonu je hit: AWS roste o 37 % a po Googlu je poptávka po AI opět potvrzována
Když jsem mluvil o finanční zprávě Googlu, zmínil jsem, že společnosti, na které se v této vlně technologických a úložných akcií zaměřit, jsou ve skutečnosti Google a Amazon.
Důvod je jednoduchý: patří mezi největší světové cloudové dodavatele a zároveň jsou nejopravdovějšími kupci GPU, HBM, serverových DRAM, podnikových SSD a zařízení pro datová centra
Finanční zpráva Googlu již poskytla odpověď: příjmy Google Cloud dosáhly 24,8 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 82 %, což dokazuje, že poptávka podniků po školení AI, inferenci a cloudových službách neoslabila. Nyní Amazon také předal svůj článek a jeho data jsou stejně silná.
Tržby Amazonu $AMZN druhé čtvrtletí dosáhly 200,6 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 20 %; Provozní zisk dosáhl 27,5 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 43 %. Samozřejmě, čistý zisk 62,6 miliardy dolarů zahrnuje 53,4 miliardy dolarů neprovozních příjmů před zdaněním z růstu investic Anthropic, takže tuto částku nelze plně přičíst běžným provozním ziskům Amazonu.
Ještě pozoruhodnější jsou provozní zisk a AWS.
Tržby AWS dosáhly v tomto čtvrtletí 42,2 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 37 %, což představuje nejrychlejší růst za posledních 18 čtvrtletí;
Provozní zisk AWS dosáhl 16,6 miliardy dolarů, což je pokračování významného nárůstu oproti 10,2 miliardy dolarů ve stejném období loňského roku.
Ještě překvapivější je, že zpoždění objednávek AWS dosáhlo 496 miliard dolarů, oproti pouhým 364 miliardám dolarů v předchozím čtvrtletí.
Amazon také uvedl, že většina hash rate byla již předobjednana zákazníky pro rok 2027 a významná část kapacity bude v roce 2028 uzamčena.
🤔🤔🤔
Hej, tady je něco zajímavého?
Dříve se trh obával, zda poskytovatelé cloudu nepostavili příliš mnoho AI datových center a neskončili bez zákazníků, kteří je používají; Ale nyní Amazon všem říká, že i kdyby do roku 2026 zvýšili kapitálové výdaje na 220 miliard dolarů, výpočetní výkon bude stále nedostatečný.
To je velmi zajímavé.
Amazon neutrácí peníze a neví, kde najít zákazníky; spíše jsou objednávky zákazníků již plánovány do let 2027 a 2028 a společnost musí pokračovat v nákupu serverů, čipů a úložišť, aby tyto požadavky splnila.
AWS vzrostl o 37 %, objednávky dosáhly 496 miliard dolarů, což naznačuje, že investice do AI se začínají promítat do příjmů z cloudu, zisku a budoucích kontraktů, nikoli jen do kapitálových výdajů ve finančních výkazech.
Když se tedy podíváte na finanční zprávy Googlu a Amazonu vedle sebe, odpověď je už velmi jasná:
Google Cloud vzrostl o 82 %, AWS o 37 % a obě společnosti uvedly, že jejich současná výpočetní dodávka stále nedokáže plně uspokojit poptávku zákazníků.
To ukazuje, že podniková AI nepřestala a poskytovatelé cloudu se nepřipravují na náhlé snížení investic. Naopak, školení, inference, agenti a podnikové AI aplikace nadále rychle zvyšují poptávku po datových centrech.
Takže kde všechny tyto peníze nakonec skončí, není těžké si představit.
GPU zvládají výpočty, HBM rychle přenášejí data do GPU, serverová DRAM zpracovává modely a vykonávací úkoly a podnikové SSD ukládají trénovací data, parametry modelu, kontrolní body a rostoucí množství inferenčních dat.
Amazon navíc přímo uvedl, že náklady na nákup úložných čipů jsou jedním z hlavních důvodů zvýšení kapitálových výdajů společnosti.
Pro řetězec skladovacího průmyslu věřím, že je to velmi přímý přínos.
V poslední době zaznamenaly skladovací zásoby jako Micron $MU, SanDisk $SNDK a SK Hynix $SKHY velmi jasnou korekci.
Dříve se trh obával vrcholu investic do AI kapitálu, klesajících cen úložišť z vysokých úrovní a náhlého snížení nákupů cloudovými dodavateli;
Ale podle výsledků Googlu a Amazonu je poptávka zákazníků stále tak silná, že výpočetní výkon je nedostatečný. I přes nedávné oživení Micron za poslední měsíc klesl asi o 25 % a očekávání a páka sektoru úložišť byly jasně zveřejněny.
Samozřejmě, validace poptávky neznamená, že zásobní zásoby budou od dneška jen růst a ne klesat.
V krátkodobém horizontu se stále musíme podívat na americké státní dluhopisy, tržní náladu, minulá očekávání zisků a ceny skladování, ale alespoň ta nejdůležitější základní otázka byla zodpovězena:
Cloudoví dodavatelé stále nakupují, ale nedostačující.
Proto věřím, že finanční zpráva Amazonu není jen pozitivní pro samotný Amazon, ale také dalším doplnění důvěry pro celou AI infrastrukturu a řetězec úložišť, po Googlu a Microsoftu.
Trh se ptá: S tolika penězi investovanými do AI, používá ji vůbec někdo?
Nyní AWS na tuto otázku odpovídá růstem 37 %, objednávkami ve výši 496 miliard dolarů a stále nedostatečným výpočetním výkonem.
Poptávka zůstává, objednávky jsou tam.
Nyní právě došlo k relativně výrazné korekci v oblasti úložišť. Domnívám se, že v této fázi je lepší se vrátit k výsledkům a zjistit, zda cloudoví poskytovatelé stále nakupují, místo abychom dál panikařili, zda trh s AI skončil.
Alespoň odpověď Amazonu je velmi jasná.
To je zásadní pozitivní vývoj; před námi nejsou žádná potenciální rizika a přípravy na nové kolo vzletu jsou v plném běhu......Dva skladovací obři zinscenují "dvojitý zabíjení" mezi dlouhým a krátkým zabíjením! Chytré peníze ustupují, shromažďují se medvědi?
Návrat není obrat; honba za vrcholy je předurčena být strážní domácností – chytré peníze hlasují nohama.
Zprávy: Zisk Samsungu ve druhém čtvrtletí vzrostl meziročně o 1814 %, čímž vytvořil rekord, přičemž objem i cena v oblasti skladování rostly; Vedení jasně uvedlo, že nedostatky budou pokračovat i v roce 2028, s větší mezerou v roce 2027 a 60–70 % kapacity je uzamčených dlouhodobými smlouvami. Globální prodeje úložišť v červenci dosáhly nového maxima 74,6 miliardy dolarů. Po nárůstu však chytré peníze kolektivně shortovaly, úrokové sazby pěti hlavních cílů se staly zápornými a velryby výrazně snížily pozice.
$SNDK Po prudkém oživení z 972 na 1433 rychle ustoupil. Čtyřhodinový RSI rezonoval přes tři řádky (74,41/61,83/52,22), což znamenalo vyčerpání hybnosti po překoupení.
$MU Po zotavení z 706 na 916 je trh pod tlakem synchronně, přičemž RSI (73,76/61,26/53,76) také vykazuje signály medvědí divergence.
Chytré pohyby peněz: býci i medvědi jsou v pohybu
Sazby pěti hlavních akcií aktiv se všechny staly zápornými, přičemž sazby na 8 hodin v SKHX, SNDK a MU dosáhly -0,2544 %, -0,0242 % a -0,0032 %. Nominální otevřené zájmy těchto tří skladovacích gigantů klesly o 16,6 %, SKHX se zmenšil o 29,5 % – 43 milionů dolarů dlouhých pozic sníženo celkem o 175 milionů dolarů a 34 adres bylo přímo zlikvidováno! Celkově milionové eskalace za posledních 24 hodin ztratily čistý nárůst o 161 milionů dolarů a čistou krátkou pozici 271 milionů dolarů – býci i medvědi ustupují, ale kdo plave nazí?
Operační přístup
Krátké pozice: Vstup do krátkých pozic poblíž SNDK odrazu 1430-1450, MU odraz blízko 910-930🔍 Pohled na řetěz: "charitativní narativ" $GIGGLE a lovci velryb
GIGGLE je token BNB Chain, který kombinuje "charitu" s "meme", automaticky darovaný Giggle Academy založené CZ prostřednictvím převodních poplatků. Níže je rozpis současné logiky dlouhých a krátkých pozic z dat na řetězci.
---
🧱 Úroveň rezistence: Uvězněný front vrchol se agresivně zaměřuje na trh
Primární rezistence je blízko předchozího maxima – to bylo vrchol předchozí fáze, kdy se nahromadilo velké množství uvězněného úroku. Druhý tlak je oblast, kde velcí držitelé drží náklady koncentrované. Data z on-chain ukazují, že více než 80 % držitelů v tomto rozmezí je ziskových a má silnou touhu po zisku. Třetí relevence je v oblasti, kde se Fibonacciho rozšíření překrývá s trendovou čarou, a zde také běží denní klesající trendová linie. Při dvojnásobném tlaku je k průlomu potřeba zvýšený objem.
🛡️ Úroveň podpory: Vrstva obrany, ale pozor na průlom
První obrannou linií je skupina krátkodobých klouzavých průměrů (MA30 a MA60), která se v současnosti pohybuje v nižší oblasti a slouží jako důležitá nákladová linie pro střednědobý trend. Dále níže je historicky hustá transakční zóna, kde jsou kumulativní míry obratu vysoké a hromadí velkou poptávku po nákupu. Dynamická podpora by se měla zaměřit na intradenní minimum a na rozsah, kdy objem obchodování náhle roste – pokud určitá cenová úroveň náhle vzroste, naznačuje to silnou podporu.
---
🐋 Pohyby hráčů na trhu na řetězu: náklady na budování velkých pozic jsou velmi cenné pro srovnání
Na řetězci byly důležité signály budování velrybích pozic – adresy BSC v minulosti neustále zvyšovaly pozice, přičemž kumulativní náklady na pozice byly relativně nízké. V současnosti je plovoucí zisk velmi štědrý, což odpovídá velmi vysoké návratnosti. Náklady na vybudování pozice na této adrese mohou sloužit jako důležitý podpůrný referenční bod. Další velryba okamžitě stáhla 1,2 milionu USD z burzy a koupila ji na řetězec poté, co Binance oznámila svůj vstup na burzu.
Některé velryby se však rozhodly získat zisk – některé adresy ukládaly velké částky GIGGLE na burzy a jejich prodej by přinesl téměř 700 000 dolarů zisku. Rozdíl mezi býky a medvědy je zřejmý.
---
📈 Pozitivní faktory
· Efekt podpory KAZ: $GIGGLE Academy založil zakladatel Binance CZ a pomohla více než milionu dětí. CZ veřejně vyjádřilo podporu pro všechny meme coiny a v nadcházejících týdnech může koupit nebo prodat jeden nebo dva tokeny, aby otestovalo nové funkce.
· Očekávání ohledně nabídky na CEX: OKX zařadil věčné kontrakty GIGGLE, Binance dříve oznámila spotové nabídky a základ likvidity je pevný.
· Deflační mechanismus: Tokenomika zahrnuje mechanismus spalování a model darování poplatků.
📉 Medvědí faktory
· Pevný měsíční prodejní tlak: Na konci každého měsíce Giggle Academy vyměňuje nebo prodává většinu svých darovaných tokenů za BNB na financování provozu. CZ jasně uvedla, že jde o "rutinní" a nepoužívá se k podpoře cen.
· Lov na zisk: Některé velryby nahromadily a rozhodly se ukládat na burzy, aby prodaly své akcie.
· Meme mince s vysokou volatilitou: Historické maxima kdysi dosáhla extrémně vysokých cen, následovaných výraznými korekcemi. V současnosti jsou ceny stále daleko od historických maxim, s velkým tlakem ze strany uvězněných pozic nad nimi.
---
🎯 Závěr on-chain analytika
$GIGGLE momentálně stojí v křehké rovnováze mezi "charitativními příběhy" a "lovem velryb". Náklady na budování pozic velryb jsou relativně nízké, s štědrými plovoucími zisky – což znamená, že hlavní hráči mají dostatečný potenciál zisku a mohou se kdykoli rozhodnout vybrat hotovost. Na konci každého měsíce je tlak na pevný prodej Giggle Academy jako Damoklov meč visící nad hlavou. Doporučuje se pečlivě sledovat neobvyklé pohyby on-chain adres velryb a měsíční výprodejové okno, přičemž být ve střehu, dokud se směr nevyjasní. #PCE环比转负 růst HDP zpomalil na 1,5 % #美股加密标的承压, výkyvy cen měn ovlivnily finanční zprávy #美伊报复循环加速 ceny ropy tento měsíc vzrostly o 20 % Drby:
MM v kryptosvětě už nejsou spokojeni s tím, že jsou býky pro altcoiny; už studují, jak fungovat na amerických akciích.
Hlavní důvody jsou následující:
Drobní investoři do altcoinů byli v podstatě všichni odříznuti
Hlavní je, že neexistují žádné protějšky. Bez protějšků, i když je vytáhnete, je to zbytečné!
Burzy také zlepšily kontrolu rizik u MM, což usnadňuje spuštění těchto kontrol a zabrání výběrům prostředků!Mezi deseti největšími objemy obchodování s kontrakty na Binance dnes, kromě SanDisk, SK Hynix a Micron, jsou také pákové ETF, které jdou 3x dlouhé na polovodiče a 3x na korejském akciovém trhu, a pak mohou otevřít až 50x na těchto 3x ETF...
Mezitím je kontrakt Asteru na Hynix ještě hlubší než u mnoha altcoinových kontraktů a oficiální společnost uvádí, že v poslední době optimalizuje likviditu v této oblasti.Infrastruktura AI neustala – je tato vlna úložiště odrazem, nebo obratem?
Sakra, dnes nemluvíme o virtuálních věcech, pojďme mluvit jen o úložišti.
Trh vzrostl o tolik a není to spekulativní spekulace. Mnoho lidí zíralo na svíčky Micronu a Hynixu s tím, že jde o další známý příběh o "polovodičovém klamu". Tentokrát se však základní logika opravdu změnila.
Google účetní kniha nepočítá zisky, ale 'provisions'
Po včerejším uzavření trhu, když vyšly výsledky Googlu, moje první reakce nebyla zaměřit se na růst cloudového podnikání – očekávaný meziroční nárůst o 82 %. Co mi opravdu zvedlo náladu, byl opět zvýšený odhad kapitálových výdajů (kapitálových výdajů) skrytý v poznámkách pod čarou.
Víš, co to znamená?
To znamená, že ti analytici z Wall Street, kteří si dříve denně stěžovali na "AI spálí příliš mnoho peněz a žádné výnosy", jsou při řešení skutečných obchodních potřeb jako prd. Příjmy z cloudových podniků ve výši 24,8 miliardy dolarů ukazují, že zákazníci skutečně platí za výpočetní výkon, ne jen poslouchají PPT a chlubí se.
Když gigant vydělává peníze a zároveň se odváží výrazně investovat do infrastruktury, pro horní dodavatelský řetězec existují jen tři slova: pokračuj.
Přestaňte používat starý kalendář pro cykly telefonů k posouzení úložiště
Říkal jsem mnoha přátelům, že úložiště bývalo "tagem vedle spotřební elektroniky"—pokud se telefony neprodávají, ceny DRAM klesnou; Pokud PC vyprázdní zásoby, NAND zanikne. Ale to je starý příběh.
Pokud se podíváte na BOM (bill of materials) datového centra, kromě GPU požíravého monstra je druhou nejdůležitější položkou úložiště:
· Pro trénování velkého modelu musí být HBM dostatečně řízen; jinak může GPU jen čekat na podání dat, což je čistá ztráta elektřiny;
· U inferenčních služeb odolnost a kapacita podnikových SSD přímo určují rychlost odezvy a zákazníci nemají trpělivost čekat v kruzích;
· Všechna ta uživatelsky nahraná videa, chatovací záznamy a data o dolaďování průmyslu závisí na tom, že se přidávají velkokapacitní pevné disky, a jejich čísla se jen zvyšují.
Úložiště se dnes stalo zatraceným "spotřebním materiálem" pro AI infrastrukturu.
Dokud Google, Microsoft, Amazon a Meta stále budují datová centra a tyto velké modely stále utrácejí peníze na nákup karet, objednávky na úložiště nikdy nepřestanou. Co to má společného s cyklem výměny telefonů?
Předchozí pokles byl způsoben tím, že trh považoval "utrácení peněz" za problém
Nedávno se vkladové akcie stáhly zpět, klesly natolik, že je ani jejich vlastní matka nepoznala. Spousta cenových investorů kolem mě křičela: "Cyklus dosáhl vrcholu," "Ocenění jsou příliš drahá."
Ale tehdy jsem měl jen jeden názor: obávali se neceny úložiště, ale že cloudoví poskytovatelé nebudou utrácet peníze.
Zamyslete se: pokud velké firmy sníží kapitálové výdaje, znamená to, že infrastruktura AI bude muset přestat a úložiště se přirozeně stane přebytkem kapacity. Ale Googlův signál je tentokrát velmi jasný: mám více peněz, takže musím dál expandovat.
Jakmile si trh uvědomí, že utrácení těchto peněz se může proměnit v příjmy z cloudu a hrubý zisk z AI, pak se předchozí pokles stává čistou "emocionální chybou".
Zůstaňte klidní, nenechte se unést po pár dnech zvýšení dávky
Samozřejmě, slova jsou přímočará, ale důvod není bezdůvodný; studená voda, kterou je třeba nalít, je stále třeba na něj nalít.
Skladování je králem cyklů ze své podstaty – když stoupá, nezajímá se o nikoho; když klesá, nezáleží mu na nikom. Právě teď trh obchoduje s "emocionálním zotavením", což znamená zaplnit díru, kterou jste udělali dříve.
Ale můžeme odteď pokračovat dál? Mějte oči na těchto třech idiotech:
1. Plánování výroby HBM: Jedná se o tvrdou měnu, takže pokud nabídka převyšuje nabídku, pokračujte v pumpování;
2. Cena smlouvy na DRAM: Výsledky jednání na konci 3. čtvrtletí nelze oklamat;
3. Kapitálové výdaje na příští čtvrtletí pro ostatní cloudové poskytovatele: Google sám nemá poslední slovo; záleží na tom, zda AWS a Azure půjdou stejným směrem.
Ještě jedna věta
Podstatou tohoto kola trhu s úložištěm není nějaký přeprodaný chip stock, který se zotavuje.
V podstatě jsou globální datová centra přepisována umělou inteligencí a úložiště je ten papír plný dat.
Dokud se výpočetní výkon bude rozšiřovat, rostou i data; Dokud se data rozšiřují, úložiště nikdy nebude dost.
A co cena akcií? To je otázka emocí. Ale objednávky jsou skutečně na stole.
Jestli to uděláš nebo ne, je na tobě.
---
(Upozornění: Výše uvedený obsah je čistě nesmyslný z hlediska průmyslové logiky a nepředstavuje žádné rady pro nákup nebo prodej. Pokud proděláte, nekontaktujte mě; pokud vyděláte, nesdílejte se mnou.) ）Ráno 28. července v 10:11 – trh zažil noc destrukce – bylo zlikvidováno 6,8 miliardy dolarů, 164 535 účtů na nulu, hlavně byla zničena dlouhá část. 📉 Jižní Korea aktivovala SIDECAR, pozastavila prodej automatických vozidel, období deleverage a rizika stále pokračuje.
SNDK klesl o 20 % oproti včerejšímu maximu. Skupiny polovodičů a skladování, které dříve prudce rostly v květnu a červnu, nyní zničily všechny červnové zisky. Ten, kdo chytá poslední sektor, tiše pláče. 🚽
SOL včera zadal malý nákupní příkaz, je šance na doplnění. Přísná strategie je stále zachována. Web3 se mírně kolísá téměř měsíc ve srovnání s$MMT Dnešní rally byla silná, vyskočila z 0,20 v řadě na 0,389, což je nárůst o 72 % za jeden den. Objem je 699 milionů a obrat 265 milionů – tato úroveň podporuje rychlý růst cen.
Data o likvidaci jsou velmi zajímavá: za 24 hodin 3,01 milionu USD, krátké pozice 2,48 milionu USD a dlouhé pozice 530 000 USD. 1,23 milionu USD zlikvidováno během 1 hodiny, krátké pozice 1,21 milionu USD. Tato vlna růstu zničila všechny krátké pozice, s likvidací krátkých pozic více než čtyřnásobně oproti býčím.
Na denním grafu cena vzrostla 7. dne o 112 % a 30. dne o 140 %, což jasně ukazuje jednostranný vzestupný trend. Tento přístup často znamená, že medvědi jsou opakovaně likvidováni, přičemž každý býčí svícen je nutí odejít.
V této fázi je třeba být opatrný vůči rizikům při honbě, protože krátkodobé zisky jsou už značné. Ale pokud se medvědi stále odstraňují, může být nad nimi stále místo. Tento druh démonické mince se pohybuje velmi rychle, takže při účasti dobře kontrolujte svou pozici.
Je někdo v autě v komentářích? Sdělte místo svého vstupu. Výsledky Strategy za druhý kvartal mohou vypadat na výkazu zisku a ztráty nepříznivě, ale přímý dopad na Bitcoin se zdá být omezený.
Společnost vykázala čtvrtletní ztrátu ve výši 8,2 miliardy dolarů, zatímco její podíl v BTC vzrostl ve stejném období přibližně o 11 %. Hlášená ztráta je především účetní slevou – nikoli důkazem prodeje spotového Bitcoinu.
Pro trh je klíčovým poznatkem, že to automaticky neznamená dodatečnou nabídku BTC.
$BTC #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena
Kdybych měl vybrat jen jeden signál, myslím, že nejvíc by to byl NUPL (čistý nerealizovaný zisk) klesající pod nulu.
Tento ukazatel je nejspolehlivější polární hvězdou v mé mnohaleté obchodní kariéře. Není to ukazatel ceny, ale ukazatel lidské povahy, který přímo měří chamtivost a strach celého trhu.
Výpočet pro NUPL je jednoduchý: (Market Cap - Realizovaná tržní kapitalizace) / Market Cap. Když tento poměr klesne pod nulu, znamená to, že všichni držitelé Bitcoinu v síti jsou v papírovém stavu ztráty. Není to ztráta jen pro pár lidí, ale pro všechny – od nováčků po veterány s tříletou praxí, od drobných investorů po instituce – nikdo není ušetřen.
Proč je spolehlivější než jiné signály? Protože ceny lze falšovat, lze kreslit svíčky, ale realizovaná on-chain tržní kapitalizace je skutečná. Zaznamenaná tržní kapitalizace je cena každého Bitcoinu při posledním on-chain převodu, což odráží náklady na skutečné peníze v tokenu. Když tržní kapitalizace klesne pod realizovanou tržní hodnotu, znamená to, že trh klesl pod průměrnou nákladovou čáru všech historických kupujících. Nejde o technickou podporu; je to podpůrná linie ekonomické reality. Pokud klesne ještě dál, bude to systémové pošlapání.
Zažil jsem tři momenty, kdy NUPL < nule: leden 2015, prosinec 2018 a listopad 2022, pokaždé na konci hlavního cyklu. V roce 2018 se NUPL pohybovala kolem -0,25 celé dva měsíce, přičemž Bitcoin klesl z 3 200 na 6 500 dolarů, což odstartovalo prudký býčí trh v letech 2020–2021. Po kolapsu FTX v listopadu 2022 NUPL jednou klesla na -0,18. V té době byla skupina zticha, Weibo nemělo kryptoměnová trendová témata a já jsem do tohoto rozpětí investoval osm měsíců s průměrnými náklady 18 000 dolarů.
Jaký je hlubší význam NUPL<0? To znamená, že slabá ruka úplně opustila hřiště. Ti, kteří měli omezit ztráty, byli propuštěni, ti, kteří měli opustit průmysl, se stáhli, a ti, kteří měli být zlikvidováni, explodovali. Ti, kdo zůstali uvnitř, byli buď levní starodávné obří velryby, nebo věřící, kteří raději zemřou, než aby prodali. Když tlak na prodej vyschne, i malé množství nákupu může cenu vrátit zpět. To je okamžik, kdy je pružina nejpevnější. Ale není to všelék. NUPL<0 vám jen říká, že toto může být spodní hranice; pokud ne, zítra vzroste. Dno lze brousit tři měsíce nebo rok. Používám ho tedy jako kotvu pro dlouhodobé řízení pozic: začínám pravidelně investovat na NUPL <0, nakupuji více, jak klesá; když NUPL přejde do kladné pozice a vstoupí do zóny šílenství (>0,5), začni brát zisky po dávkách.
Během let jsem viděl příliš mnoho různých argumentů v kryptosvětě. Ale NUPL mi říká: lidská povaha se nikdy nezměnila; kyvadlo chamtivosti a strachu se vždy houpe. Když celý internet prodělává, objevují se příležitosti. To není technická analýza; je to víra v lidskou přirozenost.
Takže pokud mohu jet jen na jednom indikátoru během dalšího medvědího trhu, volím NUPL.📊 Pohled na řetěz: $MMT Dlouhé a krátké bitvy pod velením hlavních sil
MMT v poslední době zaznamenala trend na úrovni učebnic u hlavních hráčů. Jako CLMM DEX protokolový token založený na řetězci Sui MMT prudce vzrostl z přibližně 0,19 na 0,30, než ustoupil, v současnosti konsoliduje na vysokých úrovních. Níže je rozpis trhu na základě dat z on-chainu.
---
🧱 Úroveň odporu: 0,3000 je hranice života a smrti
Celočíselná úroveň 0,30 je shluk uvězněných pozic na předchozím maximu, přičemž nad tím je silný prodejní tlak. Po hodinové svíčce na odpor na 0,3001 se stáhla, RSI vyskočilo na 84 a vstoupilo do překoupeného útlumu. Prodejní příkazy jsou extrémně silné, s nerovnováhou v hloubce knihy objednávek -17,48 %.
🛡️ Podpůrné body: vrstvené obrany, ale všechny s nebezpečím
První obranná linie je na 0,2588 (nedávné nízké odtahy); Druhá úroveň, 0,2187, je střední úroveň podpory; Nejdůležitějším bodem je klouzavý průměr MA7 na 0,2085. Úroveň 0,23 pod ní slouží jako hlavní nákladová podpora a průlom pod ní by mohl spustit kaskádu. 0,21 Níže je uveden limitní nákupní příkaz s velkým množstvím chytrých peněz.
---
🐋 Pohyb tvůrců trhu na řetězcích: Dumping je v procesu
Data z on-chain odhalují jasné signály, že hlavní hráči prodávají své produkty:
· Největší pozice (11,2 %) umístila po sobě jdoucí prodejní příkazy v rozmezí 0,25–0,26, s celkem 3 zrušeními – typická technika obchodování s falešnými tray.
· Velrybí adresa 0x7b3a... F9E2 převedl na burzy 2,1 milionu tokenů (za cenu přibližně 0,19), přičemž nerealizované zisky přesáhly 30 %.
· Další adresa převedla 1,3 milionu tokenů do neznámé peněženky ve třech splátkách během 5 minut, podezřelá z prodeje mimo burzu.
· Za posledních 24 hodin mělo šest adres velké převody přesahující 500 000 tokenů, přičemž burzy zaznamenaly čistý odliv asi 3,4 milionu tokenů, ale 70 % pocházelo ze dvou nově přidaných adres černých děr – což vytváří iluzi náhrady.
24hodinová rychlost obratu dosáhla 45 %, ceny prudce stoupaly a klesaly, než se uzavřely s dlouhým horním stínem, což je typická struktura pro zvyšování zásilek.
---
📈 Pozitivní faktory
· Upbit se umístil na třetím místě v objemu obchodování s objemem transakcí za 24 hodin přibližně 34,05 milionu dolarů, což přitahuje značnou pozornost trhu.
· Účastní se špičkových institucionálních sponzorstev: Coinbase Ventures, OKX Ventures, Binance.
· Očekávání staking modulů za čtvrté čtvrtletí: Oficiální TG zveřejnila odpočet raket, naznačující, že trh to vnímá jako pozitivní zprávu a ujal se brzkého vedení.
· Technická býčí struktura: 4H MACD histogram stále roste, přičemž cena zůstává nad EMA20.
📉 Medvědí faktory
· Dne 4. srpna bylo odemčeno 4,93 milionu $MMT (přibližně 927 000 dolarů) a odemčení ekologické alokace zvýší tlak na prodej.
· 1H RSI je v rozmezí překoupených 80-90, histogram 1H MACD začíná zkracovat a býčí momentum se zužuje.
· Nerovnováha v hloubce trhu: Poměr Bid/Ask 0,89, prodejní tlak mírně zvýhodňuje.
· Typický signál na vrcholu stage je obměna 45 % v kombinaci s dlouhým horním stínem.
---
🎯 Závěr on-chain analytika
$MMT V současnosti je fáze distribuce čipů silně pod kontrolou hlavních hráčů. 0,30 je dělící čára mezi býky a medvědy; pokud prorazí a stabilizuje se s rostoucím objemem, může zahájit nové kolo zisků; Pokud bude průlom odložen, kvůli probíhajícím prodejům na řetězci a dvojímu tlaku srpnového odemykání, bude velmi pravděpodobný pokles na 0,26–0,27 nebo ještě hlubší. V současnosti existuje mnoho likviditních pastí a riziko honby za vyššími cenami je extrémně vysoké. #PCE环比转负 růst HDP zpomalil na 1,5 % #美股加密标的承压, výkyvy cen měn ovlivnily finanční zprávy #美伊报复循环加速 ceny ropy tento měsíc vzrostly o 20 % 韩国资本市场迎来历史性一刻，金融监管部门对个股杠杆ETF的收紧政策正式生效。效果可谓立竿见影，甚至超出了许多市场人士的预期。 根据韩国交易所当日收盘后的数据，新规实施第一天，全市场16只个股杠杆及反向ETF的总成交额仅为3.3071万亿韩元。这个数字有多惨淡？对比一下：就在前一天，这个数字还是12.4485万亿韩元。一夜之间，成交额暴跌了75.3%。$SNDK 如果拿更长期的数据来比，7月份迄今为止的日均成交额是12.27万亿韩元。新规首日的成绩，连这个平均值的零头都不到。监管层想要给过热市场降温的决心，通过这组数据传递得清清楚楚。 即便是把范围缩小，剔除掉反向产品，只看14只纯粹的个股杠杆ETF，情况也好不到哪去。它们的成交额从前一日的6.9354万亿韩元，直接滑落至2.4686万亿韩元，降幅也达到了64.4%。$MU 市场用真金白银的投票，对新规做出了最直接的反应。此前活跃在杠杆ETF里的短线资金，似乎在第一天就选择了集体观望或离场。这场由监管主导的“降温”行动，首日交出了一份堪称剧烈的成绩单。至于后续市场会如何适应新规则，还需要时间来观察。Pokud objem obchodování a otevřený zájem neudrží krok navzdory růstu Bitcoinu, pak je tento nárůst pravděpodobně způsoben selektivním oběhu prostředků, nikoli reálnou poptávkou. Jak můžeme rozlišit, zda je dnešní zelená svíčka skutečná poptávka, nebo dočasná koncentrace určitých akcií? Klíčová fakta potvrzená v původním textu jsou následující. Některá aktiva, včetně Bitcoinu, vzrostla, ale objem obchodování zůstává slabý a otevřený zájem (OI) klesá. To naznačuje, že vyčištění stávajících pozic je výhodnější než vstup do nových. Akcie, které pohánějí růst, zahrnují JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP a METIS. Na druhou stranu BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H a MEGA zůstaly v rovném rozsahu. Tato scéna neznamená rozšíření ochoty riskovat na trhu, ale spíše posun směrem k vysoce likvidním momentum akciím.Neexistuje přímý vzorec pro růst cen ropy a BTC, ale přenosový řetězec stojí za pozornost: vyšší ceny energií→ inflační tlaky se mohou zotavit→ očekávání snížení sazeb jsou narušena→ oceňování rizikových aktiv je pod tlakem. Samozřejmě, krátkodobý nárůst cen ropy nemusí nutně znamenat, že jádrová inflace se zotaví. Opravdu záleží na tom, jak dlouho zdražování potrvá a zda se rozšíří i na dopravu a služby. Neprozírejte mince mechanicky jen proto, že ceny ropy rostou; je to 😅😅😅 opravdu opojné. Toto je pouze pro pozorování trhu a nepředstavuje investiční poradenství. #美伊报复循环加速 ceny ropy vzrostly měsíčně o 20 % $BTC $ETH Každý býčí a medvědí cyklus Bitcoinu nevyhnutelně prochází hlubokou reorganizací.
V letech 2011, 2013-15, 2017-18 a 2021-22 zaznamenal každý medvědí trh pokles kolem 70 %–90 %.
Ale zajímavé je,
Pokaždé, když si trh myslí "BTC je u konce", vždy dosáhne nových maxim.
Historie se neopakuje jen tak, ale lidská přirozenost se vždy opakuje.
Šílí, když stoupá, zoufalá, když padá.
Aktuální otázka zní:
Bude pokles v roce 2025 začátkem medvědího trhu, nebo otřesem v býčím trhu?
Počkejme a uvidíme—trh dá svou odpověď.Všech šest technologických gigantů zveřejnilo své výsledky výsledků, takže zůstala pouze Nvidia, která bude zveřejněna až v srpnu.
Výsledky těchto společností jsou velmi zajímavé: Microsoft a Amazon prudce vzrostly; Google, Tesla, Meta a Apple všichni odmítli.
Amazon má nejvyšší příjmy, zatímco Google má nejrychlejší růst cloudového podnikání, ale odpověď na ceny akcií je zcela odlišná
Postoj trhu k investicím do AI se změnil. Před rokem, kdykoli nějaký gigant oznámil, že zvýší investice do AI, ceny akcií by vzrostly jako první. Teď trh přehazuje účetní knihu: proměnily se peníze, které jste utratili, skutečně v příjem a peněžní tok?
Tato série finančních zpráv se tedy povrchně zabývá výkonností, ale ve skutečnosti trh hodnotí růstovou kvalitu šesti společností. V této lekci budeme mluvit o skóre podle skóre: dva nejlepší studenti, dva, kteří jsou částečně poškozeni, každý se svými vlastními problémy.
Dvě rostoucí otázky: peníze jsou utraceny a dokazuje to, že je lze získat zpět
Microsoft: AI začíná vybírat nájem
Tržby činily 90 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o +18 %; Azure vzrostl o 43 %, Microsoft Cloud o 27 %. Důležitější je, že výhled Azure na příští čtvrtletí má stále kolem 45 %, zatímco závazky vůči komerčním smlouvám činí 678 miliard, což je meziroční nárůst o +84 %.
Vzestup Microsoftu lze shrnout jednou větou: odváží se utrácet peníze a dokazuje, že utracené peníze jsou skutečně ziskové. Aby podniky mohly používat AI, potřebují nakupovat výpočetní výkon Azure, databáze, Microsoft 365, Copilot – Microsoft neprodává jen jeden model, ale opakovaně účtuje napříč celým podnikovým AI řetězcem. Navíc kapitálové výdaje a peněžní toky nejsou tak špatné, jak se trh obává, takže kapitál je ochoten nabídnout vyšší ocenění. Po zveřejnění zprávy o zisku cena akcií vzrostla o více než 15 %, přičemž její tržní hodnota vzrostla téměř o 450 miliard dolarů během jediného dne.
Amazon: Zrychlení AWS ukazuje, že výpočetní výkon se opravdu nakupuje
Tržby +20 %, provozní zisk +43 %; Tržby AWS dosáhly 42,2 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o +37 %, což je nejrychlejší za více než čtyři roky; Reklama také vzrostla o 26 %, dosáhla 19,8 miliardy.
Čeho se trh dříve nejvíc bojí? Obávali se, že Amazon utratí přes 200 miliard ročně za výstavbu datových center, jen aby přišel o zákazníky ve prospěch Microsoftu a Googlu. Toto náhlé zrychlení ze strany AWS v podstatě všem říká: nový výpočetní výkon je skutečně placen a nabídka možná ani nebude držet krok s poptávkou. Takže i když roční investiční plán uvádí 220 miliard dolarů, trh to přijímá. Po zveřejnění zprávy o zisku akcie před obchodováním vzrostly o více než 12 %.
Oba jsou velcí utrácející, ale ceny akcií Amazonu a Googlu stoupají a klesají, přičemž rozdíl je v tom, že jeden dokazuje výnosy růstem, zatímco druhý vystavuje větší tlak na peněžní toky.
Dvě poněkud nespravedlivé věci: dobrý výkon, ale nadměrná spotřeba peněz
Google: Daří se mi dobře, ale rodiče se bojí účtů
Podle výsledků může být Google z těchto šesti nejpůsobivější: tržby 119,8 miliardy dolarů, +24 %; Vyhledávání +17%; Google Cloud vzrostl o 82 %, přičemž provozní zisk cloudových podniků dosáhl 8,8 miliardy jüanů.
Ale cena akcií klesla. Důvodem je, že kapitálové výdaje byly opět zvýšeny: z 180–190 miliard dolarů v roce 2026 na 195–205 miliard dolarů, přičemž se očekávají další významné nárůsty v roce 2027, a přibližně 5,9 miliardy dolarů v hotovosti již bylo spotřebováno ve druhém čtvrtletí.
Myšlení trhu je snadno pochopitelné: Cloud už vzrostl o 82 %, přesto je peněžní tok stále velmi omezený – kolik ještě bude potřeba investovat? Navíc předchozí zisky Googlu byly významné a očekávání vysoká, takže "dobré" už nestačí; musí být "lepší než ta nejoptimističtější očekávání." Jakmile jsou výdaje nashromážděny, nejprve jsou zajištěny prostředky.
Meta: Reklama je silná, ale peněžní toky téměř pohlcují AI
Metu jsme už dříve rozebírali samostatně; zde je krátká recenze. Tržby činí 60,8 miliardy, +28 %, zobrazení reklam +14 %, jednotková cena +12 %, solidní základ. Náklady však vzrostly o 55 %, zisk na akcii byl 6,18 USD, což je méně než očekávaných 7,22 USD; nejvýrazněji volný peněžní tok klesl z 8,55 miliardy na 784 milionů USD, čímž se snížil přibližně o 90 %.
Peníze vydělané reklamou jsou rychle pohlcovány vývojem AI. Mezitím nové firmy jako AI asistenti a pronájem výpočetního výkonu zatím nemají jasné měřítka příjmů. Trh potřebuje vidět jasnou cestu k monetizaci, než bude ochoten znovu přidat ocenění.
Každý má své vlastní problémy
Tesla: Prodá se více aut, ale každé vydělává méně
Ve druhém čtvrtletí bylo dodáno přes 480 000 vozidel, přičemž bylo nasazeno 13,5 GWh v energetickém skladování, a prodeje se opět zvýšily. Aby se však zvýšil objem a pokračovalo snižování cen, tržby na vozidlo klesly z 45 345 USD na 42 730 USD, což zanechalo provozní zisk pouze asi 400 milionů jüanů a ziskovou marži 1,4 %, což je výrazně pod očekáváním.
Současné vysoké ocenění Tesly závisí na robotech Robotaxi, FSD a Optimus, nikoli na prodeji aut. Pokud se tyto nové podniky nespustí dostatečně rychle, trh se bude muset obrátit k automobilovému průmyslu – zatímco automobilové zisky klesají a s masivními investicemi do AI ceny akcií nevyhnutelně klesnou.
Apple: Tento kvartál překonal očekávání, ale trh se dívá na další čtvrtletí
Příjmy činily 109,4 miliardy, +16 %; Zisk na akcii byl $2.02, +29%; Tržby iPhonů činily 54,25 miliardy, +22 %. Výsledky za jednu sezónu nejsou špatné, ale problémy jsou ve dvou oblastech.
Za prvé, asi dva procentní body hrubé marže v tomto čtvrtletí pocházely z celních refundací a zisk na akcii zahrnoval přibližně 0,11 USD v tomto "vedlejším příjmu" – jinými slovy, část růstu zisku nebyla poháněna zlepšením hlavního podnikání. Za druhé, výhled na příští čtvrtletí: růst tržeb o 9 %–11 %, což je méně než očekávání trhu 12 %. Vedení také zmínilo omezenou nabídku špičkových čipů, což může narušit dodávky iPhonů, Maců a iPadů.
Poptávka zůstává, ale pokud nabídka nemůže být pokryta, tato poptávka se dočasně nemůže proměnit v příjmy. Navíc Apple letos výrazně vzrostl a je vysoce ceněn; pokud výhled mírně neodpoví očekáváním, prostředky budou staženy jako první. Po zveřejnění zprávy o výsledcích jednou klesl přibližně o 7 % v předtržním obchodování.
Microsoft, Amazon: utrácet více, ale vydělávat rychleji, takže ceny rostly. Google, Meta: Silné tržby, ale nadměrná spotřeba hotovosti potlačila ocenění. Apple, Tesla: jeden je uvězněn v prognózách a nabídce na příští čtvrtletí, druhý v ziskových maržích.
Při pohledu na finanční zprávy nejde nikdy o to, o kolik vzrostly příjmy, ale o to, jak moc se skutečné výsledky liší od očekávání trhu. Microsoft dokázal, že AI už dokáže generovat objednávky a peněžní toky, a Amazon dokázal, že rozšířený výpočetní výkon má zákazníky; Google a Meta také vykazují silný růst, ale jejich investiční rozsah překročil psychologickou toleranci trhu.
#财报观察员: Výhled Amazonu nesplňuje očekávání, přesto cena akcií vzrostla o 9 % Týdenní volatilita BTC dosáhla dvouletého minima a týdenní graf může zaznamenat obrat o 10 %, přičemž rizika poklesu v srpnu vzrostou.
Bitcoin se spolu s těmito rizikovými aktivy zotavil, během dne překročil 65 000 USD a tento měsíc vzrostl o 10,52 %. Několik obchodníků na Wall Street uvádí, že aktiva kolem 63 000 USD výrazně prorážejí, zatímco hodnota 67 000 nad ní roste díky tlaku na prodeje, který doufá v zisk.
Ačkoliv americké technologické akcie prudce vzrostly, kryptoměny příliš neudržely krok. V současné době je nedostatek nové dolarové likvidity, takže kapitálové přílivy jsou stále daleko. Naštěstí ETF zaznamenaly určité zlepšení: americký spot Bitcoin EF zaznamenal ve čtvrtek čistý příliv 233 milionů dolarů a tento týden se konečně vrátil na čistý příliv 203,8 milionu dolarů. V červenci to bylo celkem asi 438 milionů, což by mohlo ukončit masivní odliv, který byl zaznamenán v předchozích dvou měsících.
Dnes je uzávěrka červencového měsíčního klouzavého průměru, přičemž celkový počet práv na bojišti je kolem 64 000 dolarů. Dnes vyprší 149 000 opcí na Bitcoin. Naším největším problémem je 64 000 jüanů, což je v nominálním hodnotě 9,6 miliardy USD. Po měsíčním vypořádání a závěrečné linii byla cena pevně stanovena na zhruba 64 000. Všichni v podstatě sledovali a čekali, nikdo si netroufl výrazně sázet na směr. Týdenní volatilita klesla na dvouleté minimum a týdenní klouzavý průměr byl 200. Blíží se také 200 EMA a býčí podpůrná zóna. Později může dojít k rozhodujícím týdenním výkyvům asi o 10 %. Dále je třeba poznamenat, že všech osm měsíců posledních tří medvědích cyklů Bitcoinu bylo medvědích, s průměrným poklesem uzávěrky o 14,8 %. Podle historických vzorců v kombinaci se současným medvědím technickým výhledem je pravděpodobnost poklesu v srpnu poměrně vysoká.
$BTC $BTC #微软单日市值增近4500亿, čímž stanovil rekord na americkém akciovém trhu
Jsem Conan.
Microsoft ve čtvrtek vzrostl o více než 15 %, přičemž jeho tržní hodnota vzrostla za jediný den přibližně o 450 miliard dolarů, čímž překonala rekord Nvidie.
Růst Azure byl 43 %, což dále zrychlilo oproti předchozímu čtvrtletí, přičemž roční příjmy poprvé překročily 100 miliard jüanů.
Výhled na příští čtvrtletí je nastaven na 45 %, což je výrazně nad očekáváním trhu.
---
Největší strach trhu z promarněných investic do AI – Microsoft poskytl odpověď najednou.
Komerční přebytkové výkonnostní závazky vzrostly na 678 miliard jüanů, což představuje meziroční nárůst o 84 %—
Příjem podepsaný, ale nepotvrzený, stačí k udržení firmy více než dva roky.
Nadella uvedl, že kapacita datových center se během dvou let zdvojnásobí, přičemž nové nájemní smlouvy podepsané jen ve druhém čtvrtletí přesáhnou 130 miliard.
Microsoft tentokrát nespálí peníze; zamyká budoucí finance nejdřív do zásuvky.
---
Ještě působivější je, že každý $1 investovaný do infrastruktury může odemknout 1,5 $ z příjmů z cloudu.
Jakmile je tato pozitivní zpětná vazba oceněna, je třeba přepsat logiku oceňování.
Zda dokáže udržet růst 45 % v příštím čtvrtletí, je jediným měřítkem jeho kvality.
Ale nyní Microsoft dokázal, že AI lze skutečně zpeněžit—
Samotná OpenAI letos přispěla Microsoftu více než 24 miliardami dolarů tržbami.
---
Převod na BTC
Poptávka po výpočetním výkonu prudce roste→ Short squeeze na úložišti → sentiment akcií technologického sektoru se zotavuje.
BTC jako aktivum s vysokou betou také těžil, když během seance dosáhl až 65 tisíc.
Conan dokončil. Dobře si to rozmysli.
$BTC $ETH $APT Ultra-nízká likvidita a on-chain fondy aave budou z Aptosu staženy a dokonce klesnouNení ani Apple schopen vydržet? Přestože výsledky překonaly očekávání, cena akcií klesla o 7 %. 🫤
#苹果第三财季业绩超预期 cena akcií po pracovní době prudce klesla
Apple tentokrát dal trhu lekci,
Po SK Hynix opět dokonale ukazuje, že dobré finanční zprávy nemusí nutně znamenat, že ceny akcií porostou.
Tržby za třetí čtvrtletí činily 109,4 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 16 %; Zisk na akcii byl 2,02 USD, což bylo více než tržní očekávání 1,89 USD. Tržby iPhonů vzrostly téměř o 22 %, Mac o 29 %, služby o 12 % a Velká Čína také o 22 %.
Data vypadají působivě, ale $XAAPL klesla z přibližně 340 na 315 dolarů a dosáhla minima 306 dolarů.
Kde byl problém?
Nečekaný výkon Applu tentokrát byl částečně způsoben tím, že "pomohly" vrácení tarifů.
Společnost uvedla, že vrácení tarifů přispělo přibližně 2 procentními body k hrubé marži a zvýšilo zisk na akcii o 0,11 USD. S výjimkou této části byl skutečný zisk Applu na akcii přibližně 1,91 USD, což je jen o dva centy více než tržní očekávání 1,89 USD.
Takže tato finanční zpráva skutečně vyhrála, ale bez titulku se nezdálo, že by vyhrála o tolik.
Trh se více soustředí na příští čtvrtletí.
Apple očekává růst tržeb o 9 %–11 % v příštím čtvrtletí, což je výrazné zpomalení oproti růstu 16 % v tomto čtvrtletí. Před zveřejněním zprávy o výsledcích byla cena akcií již blízko 340 dolarů, přičemž trh nakupoval brzy během obnovy iPhonů, vylepšení AI a růstu služebního podnikání. Když přijde k samotnému předání, "splnění požadavků" už nestačí; očekávání musí být ještě zvýšena.
Apple je také pod silným tlakem na AI. Náklady na výzkum a vývoj v tomto čtvrtletí dosáhly 11,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 32 %, což ukazuje, že Apple skutečně utrácí peníze, aby dohnal zameškané výsledky; Finanční zpráva však stále neukazuje žádné nezávislé příjmy z AI. Zda nová Siri AI dokáže uživatele povzbudit k upgradu zařízení nebo zvýšení předplatného, není v některých zemích dostupné, takže zatím je to stále příběh, ne peníze na prodej.
To je také důvod, proč se zisky Applu a Microsoftu po jejich výkazech rozšířily. Microsoft už může dokázat příjmy z Azure, že AI vydělává peníze, zatímco Apple může jen dokázat, že stále investuje.
Tato finanční zpráva se také týká nedávného trhu se skladováním.
Rostoucí ceny paměti přinášejí zisky SanDisk, Micronu a SK Hynix, ale náklady pro Apple. Apple dříve zvýšil ceny některých Maců a iPadů kvůli nedostatku paměti. Tentokrát pomohly vrácení tarifů Apple zvýšit hrubou marži, ale refundace nebudou k dispozici každý kvartál. Pokud budou ceny úložiště a pokročilých čipů nadále růst, budoucí ziskové marže budou stlačeny.
Proto nárůst zásob skladovacích prostor a pokles Applu nejsou v rozporu. Upstream profituje ze zvýšení cen, zatímco downstream se začíná obávat nákladů.
Krátkodobě je úroveň podpory, kde se včera večer objevil panický nákup, 306 dolarů; Pro odraz je prvním cílem 325 dolarů, ale skutečný hlavní tlak zůstává kolem 340 dolarů před zveřejněním výsledků.
Můj názor je, že podnikání Applu nezkrachovalo; tentokrát je pokles způsoben oceněním a příliš vysokými očekáváními. Aby Apple cenu akcií spustil, musí poskytnout přímější odpověď: kolik příjmů může AI skutečně generovat a kolik zisku vezmou rostoucí náklady.
Totéž platí pro kryptosvět. Trh už není spokojený s "dobrými daty"; kapitál začíná klást otázku, odkud zisky pocházejí a jak dlouho ještě mohou růst.
$XAAPL $BTC #PCE环比转负 růst HDP zpomalil na 1,5 %
Přistály dvojité signály! PCE se meziměsíčně změnilo na záporné a HDP činil pouze 1,5 %, což ještě zhoršilo dilema politiky Fedu
Večer 30. července pekingského času současně americké ministerstvo obchodu zveřejnilo významná ekonomická data: index cen PCE v červnu nečekaně meziměsíčně přešel na záporný a roční růst HDP ve druhém čtvrtletí prudce zpomalil na 1,5 %. Tato sada kontrastních dat zcela narušila tržní očekávání ohledně politiky Federálního rezervního systému ve druhé polovině roku.
Inflace zaznamenala postupné ochlazení: celkový PCE v červnu klesl o 0,1 % meziměsíčně, což znamenalo první negativní růst od pandemie v roce 2020, meziročně na 3,7 %, hlavně kvůli dočasnému příměří na Blízkém východě, které stlačilo ceny ropy dolů, a energetickým produktům, které snížilo cenové hodnoty. Jádrové PCE, bez vylučování energetiky a potravin, vzrostlo meziměsíčně o 0,1 %, což je pod tržní očekávání 0,2 % a mírně kleslo na 3,3 % meziročně. Přesto stále výrazně zaostává za inflačním cílem Fedu 2 %. Nestabilnost v inflaci endogenních služeb nebyla vyřešena a toto ochlazení je geopolitické, nikoli zlomovým bodem v trendu.
Data o růstu se jevila slabší, s ročním HDP za druhé čtvrtletí na úrovni 1,5 %, což je pod očekávanými 2,1 % a předchozí hodnotou 2,1 %. Brzdy jsou soustředěny na prudký nárůst dovozu, snižování zásob a škrty ve vládních výdajích; Po vyloučení poruch vzrostla soukromá konečná spotřeba o 3,9 %, což je nejvyšší od začátku roku 2023. Spotřeba domácností a investice do AI podniků nadále podporují ekonomické základy, což naznačuje strukturální zpomalení charakterizované "slabým venku, silným uvnitř", nikoli ekonomickým zpomalením.
Po zveřejnění dat se tržní nálada rychle zotavila. Nástroj CME ukázal, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v září klesla z 82 % na 59 %, futures na Nasdaq a sektory polovodičů prudce vzrostly, zatímco výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů krátce klesly. Vnitřní rozdělení uvnitř Fedu však zůstává ostré. Na předchozích politických zasedáních hlasovalo 9 pro stabilizaci a 3 pro podporu zvýšení sazeb. Jestřábí členové se obávají, že pokud inflace znovu poroste, následné zpřísnění bude nákladnější.
V současnosti se Fed ocitá v typickém dilematu: mírné ochlazení inflace dočasně uvolní tlak na agresivní zvyšování sazeb, ale jádrové ceny zůstávají vysoké; Zpomalení HDP otevírá prostor pro uvolnění, ale domácí poptávka zůstává odolná a nadměrné snižování sazeb může inflaci znovu rozdmýchat. V krátkodobém horizontu jsou růstové akcie a kryptoměny pozitivní, ale ve střednědobém až dlouhodobém horizontu by měla být věnována velká pozornost cenám ropy a srpnovým údajům o inflaci. Pokud oživení energie způsobí růst cen, nelze ignorovat riziko opětovného zahájení zvyšování sazeb Federálním rezervním systémem a rizika volatility trhu zůstávají zvýšená
$BTC $ETH "Doporučení AMZN chybí + záporný peněžní tok, obrací se o 9 %: Trh nekupuje zisky, je to Jassyho poznámka 'Nestačí před rokem 2027'"
$AMZN Dnes večer "řízení očekávání" to posunulo do extrému.
Čísla za druhé čtvrtletí explodovala: tržby 200,6 miliardy, což je meziroční nárůst o +20 %; AWS 42,2 miliardy, což je meziroční nárůst o 37 % (nejrychlejší za 18 čtvrtletí); EPS 5,75, což překonalo očekávání 1,82.
Ale pokud se podíváte na spodní polovinu, je plný spoilerů: výhled na třetí čtvrtletí je 197–202 miliard, medián 199,5 miliardy, pod tržními 203,9 miliardami; Kapitálové výdaje vzrostly z 200 miliard na 220 miliard; TTM volný peněžní tok se stal záporným o -7,6 miliardy.
Podle starého scénáře by to mělo klesnout o 5 %, ale po pracovní době to bylo +9 %.
Proč? Trh se ani nepodíval na tuto "chybu v pokynech" – poslouchal Jassyho výzvu: "I kdybychom přidali 220 miliard, kapacita pro rok 2026 je stále nedostatečná; rok 2027 je stejný a poptávka v roce 2028 je už značná." ”
Přeloženo: Neptejte se na čas na nulu, nejdřív se zeptejte na to, zda může produkce stačit. AWS každoročně vydělala 169 miliard dolarů, AI byznys 25 miliard ročně s trojcifernými náklady a restlogem téměř 500 miliard dolarů. S omezeními nabídky ≠ kolapsem poptávky Capex nejen utrácí peníze, ale chytá lístky.
Podobný krok Googlu minulý týden (zvýšení kapitálových výdajů + změna peněžních toků do záporných hodnot) klesl, Microsoft (udržování kapitálových výdajů zvýšil), zatímco Amazon mezitím vzrostl – rozdíl není v číslech; na AWS 37 % posunulo zpět škálu "míry návratu investic AI".
Staří investoři nalívají vodu: Těch 53,4 miliardy čistého zisku zahrnuje zisky z ocenění Anthropic a provozní zisk 27,5 miliardy jsou skutečné peníze; Zvýšení ceny v paměti také zvýšilo určité kapitálové výdaje, a to nejen kvůli poptávce. Balení a ceny "nákladem řízená vzácnost" a "poptávkou řízená nedostatek" jsou tím přikrášlením, které by se mělo z těchto 9 % nejvíce odstraňovat. $AMZN
#财报观察员: Výhled Amazonu nesplňuje očekávání, přesto cena akcií vzrostla o 9 % Ve srovnání s $OKB musí Bitcoin klesnout ještě hlouběji
31. července 2026.
Postup tohoto medvědího trhu je relativně pomalý.
V posledním medvědím trhu klesl Bitcoin $BTC v červnu 2022 na relativní dno a v tomto medvědím trhu Bitcoin klesl pouze na polovinu.
Pouze OKB klesl prudce.
Na začátku tohoto medvědího trhu náhle klesl o 77 %. To činí střední a dokonce i pozdní fáze medvědího trhu poměrně odolnými vůči poklesům.
Mnoho mincí bude ve druhé polovině roku rozděleno na polovinu a OKB možná přidá dvojité dno.
Na medvědích trzích lidé rychle klesají; v pozdější fázi přidají dvojité dno a dostanou se z medvědího trhu. Ti, kteří v medvědím trhu klesají pomalu, budou pokračovat v poklesu i ve druhé polovině roku.
Bitcoin nedosahuje pádu a postrádá dostatek času.
OKB klesá dostatečně, ale ne dost dlouho v medvědím trhu.
Pokud by to bylo jako v předchozím cyklu, kdy v červnu klesl o více než 65 %, pak by Bitcoin musel dvojité dno zaplést až do konce roku.
Bohužel neexistuje žádné pochybení.
V současnosti do tohoto scénáře "kdyby" zapadá pouze OKB.
－－－－－－－－－－－－－
(30.07.26) Poznámky a úvahy o čtení:
Neexistují dokonalé aktiva, pouze kvalitní a cenově dostupná aktiva.
Nemůžete říct, že Bitcoin bude vždy lepší než mince na platformě; dobré i špatné jsou dočasné; nejdůležitější je cena.
Teprve když kvalitní aktiva spadnou na dobré pozice, můžete dosáhnout dobrých investičních výnosů.
V krátkodobém horizontu jsou ceny řízeny sentimentem, ale sentiment nemůže vždy ovládnout trh; nakonec se ceny musí vrátit ke svým způsobům.
Neočekávejte, že investice vždy přinese vysoké výnosy.
Soustřeďte energii na fázi nákupu; pokud je vaše nákupní cena dostatečně nízká, nemusíte se příliš obávat prodeje.
Naprostá většina chyb se vyskytuje při honbě za zisky na vysoké úrovni.31. července: Analýza akcií společnosti Micron: Za AI úložištěm se možná trh opomněl cyklická rizika
Současná cena akcií Micronu je kolem 130 dolarů a v poslední době se to stalo žhavým tématem kvůli rostoucí poptávce po AI úložišti.
Mnoho investorů věří, že Micron je novým vítězem vlny AI.
Logika je jednoduchá:
AI datová centra vyžadují obrovské úložiště, poptávka po HBM roste, ceny úložišť rostou a zisky Micronu se zlepšily.
Ale věřím, že trh už možná obchodoval příliš předem než očekávání.
Největším problémem Micronu je, že zůstává cyklickou společností.
Největší předností průmyslu polovodičových skladovacích zařízení jsou jeho velmi zřetelné výkyvy zisku.
Během průmyslových poklesů společnost výrazně snížila kapitálové výdaje;
Po zotavení odvětví ceny vzrostly;
Zlepšené zisky přilákají zvýšenou výrobní kapacitu.
Tento cyklus přetrvává desítky let.
Vyšší ocenění trhu Micronu nyní z velké části vychází z narativu o AI.
Problém je však v tom, že největší příjemci AI jsou stále soustředěni v základních dodavatelských řetězcích GPU, špičkových obalů a HBM.
Poptávka po skladování roste, ale zda zisky dokážou dlouhodobě udržet vysoký růst, je stále třeba dále ověřit.
Pokud růst investic do AI zpomalí nebo se nabídka úložišť zotaví, trh může přehodnotit hodnotu Micronu.
Můj názor je zaujatý.
Ne proto, že by se společnosti dařilo, ale protože současné ceny už odrážejí mnoho optimistických očekávání.
U cyklických akcií jsou nejnebezpečnější období často právě tehdy, kdy odvětví vypadá co nejlépe. $MU Finanční zpráva Googlu se nezaměřuje na příjmy v sektoru úložišť, ale na "běh"
Mnoho lidí sleduje, jak příjmy Googlu rostou o 24 % a Cloud Cloud o 82 %, a myslí si: 'Wow, AI je úžasná.' Ale veterán ve skladu má na mysli jen jedno číslo: Kapitálové výdaje byly opět zvýšeny.
Co znamená úprava kapitálových výdajů? To znamená, že Google si myslí, že pokud teď neutratí peníze za hardware, budou muset příští rok čekat ve frontě.
V dnešní AI infrastruktuře panuje tvrdá realita: GPU lze nahradit (AMD, vlastní vyvinutí), ale HBM a DRAM nemají žádné alternativy. HBM je pod kontrolou SK Hynix a Samsung, s omezenou kapacitou. Pokud Google objedná ještě jedno auto, Microsoft o něj přijde. Nejde o nákup – jde o tlak v dodavatelském řetězci.
Důsledkem běhu je, že skladovací továrny nejen prodávají zboží, ale také si vybírají zákazníky – kdo nabídne stabilnější dlouhodobé objednávky a vyšší ceny, dostane zboží. Takže zvýšení kapitálových výdajů Googlem v podstatě říká výrobcům úložišť: "Dej mě na první místo, peníze nejsou problém." ”
Co se týče SSD a NAND, ty jsou vedlejší produkty. Když je server plný, ukládají se trénovací data, inferenční logy a video korpusy – vše na úrovni petabajtů. Čím více cloudových zákazníků je, tím silnější jsou studené datové vrstvy a spotřeba úložiště se stává bezednou propastí.
Ale je tu skrytá past: největší obavou při zdražování je opakované objednávky. V dnešní době všichni horečně shánějí zboží a skutečná poptávka může být nafouknutá. Pokud cloudová společnost náhle tvrdí, že příjmy z AI nepřekročí očekávání nebo sníží kapitálové výdaje, zásoby se obrátí proti vám. Takže toto kolo oživení je poháněno "panikou z nákupu akcií", nikoli "výkonem splněným".
Můj pohled lze shrnout do dvou vět:
· V krátkodobém horizontu zůstává dynamika růstových úprav Capexu a sentiment k úložišti jen tak nezmizí.
· V polovině roku pečlivě sledujte tempo uvolňování kapacity HBM. Pokud nová továrna SK Hynix zahájí výrobu v prvním čtvrtletí příštího roku a nedostatek se zmírní, bude dosaženo vrcholu tohoto cyklu.
Upřímně řečeno, toto kolo rally o úložiště není o tom, jak silná je umělá inteligence, ale o tom, jak dlouho mohou obři soupeřit o další krok. Den, kdy falešný začátek končí, začíná skutečný nesouhlas.
？$YGG Jako dlouhodobě zavedený Web3 token věnuje této minci pozornost jen málo lidí. Nedávno tým rozpustil své hlavní oddělení a založil související oddělení, která se zaměřují hlavně na tvorbu AI her. Pokaždé, když trh $ETH klesne a pak se zotaví, YGG byla vždy velmi silná. Dnes jsem viděl, že YGG je stále na historickém minimu a myslím, že by mohla během týdne vydělat několikanásobně více zisku.Pohyby kontraktů na jednu měnu
$SNDK Obchodování s futures začíná zrychlovat, přičemž cena, pozice, sazba a aktivní objednávky jsou sledovány společně.
Ceny rostou, ale pozice se zmenšují; hodnoty 15M +0,81 %/-1,02 %, což je chápáno jako odraz po snížení pozic. Aktivní nákup tvoří 56,9 %. Zpětný nákup může ceny posunout výš, ale pokud půjde dál, následuje nová poptávka po nákupu.$AEON Jak už bylo zmíněno, nechoďte dlouho. Pro spotové obchodníky čekejte na lehkou pozici kolem 0,05, abyste mohli koupit lehký model. Kolem 0,03 můžete nakupovat trochu více. Nekupujte pod 0,02. Tuto úroveň je také těžké dosáhnout. Prah pro vyřazení je prah. Pokud se spotová pozice zasekne během roku, bude zrušena nejpozději za rok, takže by měly být slušné výnosyNejvětší chyba teď? Každou zelenou svíčku nazýváš býčím během.
Nejde o široké shromáždění. Je to selektivní rotace. Penězi se hromadí do několika jmen, zatímco většina alternativ je stále na dně. Nenechte se zmást indexem.
💰 Vidět jasné přítoky: $BTC, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
👀 Na hlídce: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
🏆 Páteř trhu: $BTC — kotva likvidity | $ETH — Oblíbený ETF/instituce | $SOL — high-beta leader | $TAO, $WLD — AI jádro | $HYPE — ukazatel chuti k riziku | $DOGE, $ZEC — nálada v maloobchodě
📉 Stále slabé: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Dlouhodobí vítězové nehoní hluk pumpy. Následují tok dřív, než si toho dav všimne, čekají na potvrzení a chrání kapitál.
Základní hra: sledovat likviditu, čekat na signály, držet linii. Trpělivost se vyplácí. FOMO ne.
Ne finanční rady. DYOR.
#DailyOrbit @OKX Orbit
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies Byl náhle spuštěn devátý tržní zlom roku, když se jihokorejský ministr financí Koo Yoon-chul uklonil v Národním shromáždění, aby se omluvil. V této vlně likvidací korejských akcií vyvolaných likvidacemi jednotlivých akcií Samsungu a SK Hynix s ETF s dvojitým pákovým efektem čelíme extrémně absurdnímu rozdělení: na jedné straně provozní zisk SK Hynix za druhý čtvrtletí vzrostl o 557 %, což je rekordní maximum, zatímco čistý zisk Samsungu překonal očekávání a hlasitě oznámil silnou poptávku po AI serverových HBM čipech ve druhé polovině roku; Na druhou stranu je sekundární trh nemilosrdně zničen oceňováním, přičemž nespočet drobných investorů, kteří pevně věří v fundamentální pákové ETF, přicházejí o vše v likvidovaných pozicích. Zatímco průmyslové objednávky hlasitě oznamují prosperitu, ceny na sekundárních trzích drtí ocenění. Pokud se mě ptáte, v tomto boji mezi fyzickým světem a finančními obrazovkami, která strana signálu stojí za větší důvěru u skutečných peněz? Má odpověď je naprosto jasná: pevně věřím v silné signály poptávky ze strany odvětví a krach na sekundárním trhu je pouze finanční šum způsobený šlapáním páky a likviditními vakuy. 1. Vlna pákových likvidací zkreslila fundamenty do stroje na výběr. Musíme objasnit časovou osu tohoto kola prudkých poklesů, abychom viděli pravdu. Na konci května tohoto roku Jižní Korea odvážně spustila dvojitě pákový ETF sledující jednoho technologického giganta, aby podpořila maloobchodní obchodování. V té době byla AI na vrcholu své popularity a nespočet drobných investorů, poháněných chamtivostí, využíval tyto pákové nástroje k horečnému přeskupování společností Samsung Electronics a SK Hynix. Ale přehlížejí jedno zásadní pravidlo: když aktiva s vysokým zadlužením nesplňují očekávání během cyklu zpřísnění bez likvidity,#美股加密标的承压 ovlivňují výkyvy cen mincí zisky $Coinbase diverzifikují zdroje příjmů mimo obchodování s Bitcoinem
Přestože společnost hlásila silné fundamenty, cena akcií Coinbase klesla v obchodování po pracovní době přibližně o 7 %, což naznačuje, že investoři zůstávají opatrní vůči širšímu tržnímu prostředí, místo aby zpochybňovali konkrétní schopnosti společnosti v realizaci. Burza úspěšně snížila závislost na spotovém obchodování s Bitcoinem, přičemž 88 % jejích čistých příjmů nyní pochází z jiných zdrojů, včetně divize predikčních trhů, jejíž čtvrtletní tržby se zdvojnásobily čtvrtletní tržby, přičemž roční výnosy přesáhly 100 milionů dolarů. Coinbase navíc drží rekordní podíl 10,3 % na celosvětovém objemu obchodování s kryptoměnami a drží přes 30 % všech obehujících USDC.
Pro investory tato data potvrzují, že Coinbase efektivně realizoval strategii "Everything Exchange" ke stabilizaci výnosů i při výkyvech cen Bitcoinu, ačkoli okamžitá reakce cen akcií naznačuje, že trh bude počkat, až tyto nové podniky dosáhnou trvalé ziskovosti, než ocenění akcie reviduje.Právě jsem viděl velkou zprávu: pravděpodobnost, že Federální rezervní systém letos opět zvýší úrokové sazby, vzrostla na 69 %! Celý kryptotrh už má krátký cash, veškerý kapitál je odčerpán americkými akciemi a umělou inteligencí. Pokud skutečně udeří zvýšení sazeb ve druhé polovině roku, likvidita se pravděpodobně ještě více zúží. Z pohledu rizikových aktiv je kryptosvět v krátkodobém horizontu skutečně nepříjemný. Rostoucí očekávání zvýšení sazeb znamenají vyšší úrokové sazby v USA a vyšší náklady na financování, což vyvíjí tlak na pákový efekt a spekulativní náladu na trhu. Vysoce volatilní aktiva jako Bitcoin a Ethereum jsou často nejcitlivější na likviditu. Při sebemenším narušení nejprve snižují ocenění, poté kontrakty a nakonec fundamentální screening. Nicméně není třeba odsuzovat lidi k smrti jen na základě "69% pravděpodobnosti zvýšení sazeb." Tato data sama pocházejí z trhu s predikcemi a odrážejí spíše sentiment a pozice, ne že by Fed již rozhodl. A co skutečně určuje trend trhu, je nadcházející inflace, zaměstnanost, sezóna výsledků a projevy představitelů Fedu. Pokud ekonomická data oslabí, očekávání zvýšení sazeb mohou rychle klesnout a riziková aktiva se mohou naopak zotavit. Krátkodobě je stabilnější přístup: nepřidávat snadno vysoce zadlužené akcie nebo slepě lovit dno, když se objeví negativní zprávy. Upřednostněte klíčovou podporu pro $BTC/$ETH, přílivy a odlivy stablecoinů a zda efekt zisku v amerických technologických akciích a AI sektorech oslabil. Jednoduše řečeno, nyní není "jistá zima", ale "varování před studenou vlnou". Skutečné nebezpečí nejsou samotné zvyšování sazeb, ale to, že trh na jedné straně postrádá likviditu a na druhé straně hromadí velké množství vysoce zadlužených pozic. Pokud je páka odstraněna a očekávání vysokáAkcie amerických čipů kolektivně rozdmýchaly trh, stříbro tiše následovalo, ale co mě opravdu drželo vzhůru, nebyl růst a pád, ale jemná změna struktury pozic. Přemýšleli jste někdy, kolik očekávání už bylo nacpano do ceny, když všichni zírají na stejný pozitivní příběh? Dnešní trh byl vlastně docela přímočarý. Akcie v USA posílily napříč celým spektrem, přičemž sektor paměťových čipů vedl. SanDisk, SK Hynix a Micron všechny současně prudce vzrostly a narativ poptávky po AI infrastruktuře opět vzrostl. Stříbro, jako produkt s dvojím atributem průmyslových + drahých kovů, který sleduji už dlouhou dobu, také roste, jak roste chuť k riziku. Na první pohled to vypadá, že řetězec "AI řídí skladování, skladování pohánějí stříbro" se rozkvaší. Ale pokud se podíváme jen na povrch, je snadné přehlédnout důležitější faktor: jak trh s deriváty oceňuje tento růst. Můj pozorování je, že v tomto kole rally stojí za zamyšlení změny v opčním zkreslení a vzorech forward curve více než samotná spotová cena. Když se jak paměťové čipy, tak stříbro posilují, implikovaná volatilita call opcí na trhu roste znatelně rychleji než ty medvědí, což naznačuje, že fondy nehoní jen zisky, ale používají derivátové struktury k vyjádření mentality "strachu z propásnutí". Tato struktura často znamená, že trh ještě nedosáhl největšího přeplnění, ale zároveň nám připomíná, že jakmile jsou očekávání plně oceněna, mohou být poklesy velmi elastické. Díky tomu byla moje dnešní operace vlastně jednodušší. Všechny objednávky Martingale přinesly zisk podle plánu, bez sledování neobvyklých mincí nebo uvolnění správy pozic jen proto, že účet dosáhl nových maxim. Historická úspěšnost 89,39 % není postavena na štěstí