Orbit Post Sitemap
ETH je tiše likvidován institucemi.
Americký spotový ETH ETF zaznamenal od 29. září již 9 po sobě jdoucích obchodních dnů čistých odlivů.
Celkově odešlo přibližně 700 milionů dolarů.
Nejtvrdší byl týden od 12. do 16. října: fondy ETH odepsaly 320 milionů dolarů, přičemž samotný fond ETHA od BlackRock odebral 299 milionů.
Co se týče ceny, ETH tento týden klesl z úrovně 2 550 na přibližně 2 410, přičemž 15. října během dne spadl až na 2 321.
Kapitalové toky předbíhají, cena se stále drží, takovou kombinaci obvykle nerad předbíhám.
Myslím, že dokud odliv z ETF nepřestane, ETH bude jen reagovat, ne obracet trend, a nejvhodnější postoj je vyčkávat.
Neplatnost: Pokud ETH ETF zaznamená dva po sobě jdoucí obchodní dny čistého přílivu, nebo ETH výrazně překročí 2 500, tento odhad se stává neplatným.
Co si myslíš, je tento odliv skutečným odchodem institucí, nebo přípravou prostoru pro závěrečný roční odraz?
$ETH $BTC $SOL
#Ethereum #SpotETF 🍜 Nedělní odpoledne, dva srovnávací a jeden doplňující
🔄 Nejprve se podíváme na úložiště: $SNDK 1364,1, společný podnik NAND a Western Digital
SanDisk má společný podnik na výrobu waferů se společností Western Digital, sdílení kapacity NAND, což mu dává specifickou nákladovou strukturu mezi výrobci. Tento pokles na 1364,1, téměř 8 % za dva dny, je spíše otázkou nálady v sektoru než problémem s dodávkami. Zda vysoký růst úložných služeb SanDisku bude pokračovat, závisí na skutečných objednávkách podnikových SSD a mobilních úložišť; trh nyní nejprve klesá jako projev respektu.
🔒 Dále se podíváme na soukromí: $ZEC 1144, veterán založený na technologii zk-SNARK
ZEC používá zero-knowledge proof zk-SNARK, což je nejčastěji využívaná technologie v oblasti soukromých mincí, ovlivnila mnoho pozdějších protokolů pro soukromí. Hodnota 1144 je úrovní po odeznění spekulací, přičemž využití shield poolu nekleslo s cenou, což jej odlišuje od mincí založených čistě na náladě.
📊 Doplněk: $HYPE 80,88, perp blockchain nezaložený na Ethereu
Hyperliquid má vlastní nezávislý L1, nespoléhá na ekosystém Etherea, order book je nativně zpracováván na řetězci, což mu poskytuje vlastní likviditní pool během přetížení ETH blockchainu. Hodnota 80,88 je stabilní díky této nezávislé struktuře.
Tento článek je pouze analýzou trhu a nepředstavuje investiční doporučení.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX: První kompletní čtvrtletní zpráva po propadu o 34 %, zlatá žíla nebo past?
Vyhlášení po uzavření trhu 20.10. Pokles o 34 % za 30 dní, denní nárůst o 7,6 %, tržní hodnota 1,3 bilionu s denní volatilitou 99 miliard.
Základy nejsou špatné:
1. Nízká očekávání. Konsenzus pro Q3 tržby 12,6-13,4 miliardy USD, zisk na akcii v kladných číslech, střední hodnota je konzervativní, normální výkon by znamenal překročení očekávání.
2. Zvýšení pozic prodejci. Evercore cílová cena 230→275 (+85 %), udržení doporučení překonat trh: Starlink nad plánem + zrychlení monetizace AI.
3. Dlouhý příběh. Peněžní tok Starlink 17 miliard → 85 miliard, pronájem výpočetního výkonu AI 19,4 miliard → 155,1 miliard.
Rizika: Hodnocení je již plné, očekávání AI jsou agresivní, tlak na prodej ještě neskončil. Klíčové je, zda se odváží slíbit celoroční run rate 100 miliard USD.
Můj názor: Špatné zprávy jsou z velké části započítány, cílová cena byla zvýšena, spíše pozitivní, pravděpodobnost překročení očekávání přes 60 %. Pozice lehká, pokud se mýlím, uzavřu ztrátu. Rozuzlení 20.10.
(Osobní názor, není investiční doporučení)Strategie byla tentokrát zasažena novými pravidly MSCI, což dalo lekci tvrzení „koupit MSTR je jako koupit BTC“. Bitcoin se nestal jiným druhem aktiva, ale akcie společností, které ho drží, musí snášet další vrstvu tlaku.
Nejprve ujasněme čas: MSCI již oznámila úpravu pravidel způsobilosti neprovozních společností, seznam ovlivněných cenných papírů má být zveřejněn 11. listopadu a příslušné úpravy vstoupí v platnost po uzavření trhu 30. listopadu. Současná rizika pravidel nelze psát tak, že Strategie byla již oficiálně vyřazena.
Ale trh nebude čekat až do data implementace, aby reagoval. Investoři budou předem odhadovat potenciální změny poptávky v indexu a upravovat své pozice; někteří se obávají budoucích podmínek financování a znovu zhodnotí prémii akcií vůči aktivům BTC. Tyto očekávání mohou ovlivnit cenu ještě před zveřejněním konečného seznamu.
Takže při nákupu akcií finančního skladu je kromě směru BTC třeba sledovat také zadlužení společnosti, povinnosti prioritních akcií, plány navýšení kapitálu a způsobilost v indexu. I když jste býčí na bitcoin, rizika spojená s výběrem akcií nebo přímým držením spotu nejsou stejná.
Strategie veřejně odmítá nová pravidla, má své zájmy a argumenty; akcionáři však nemohou spoléhat jen na to, že „společnost se bude snažit“ řídit rizika. Nejvíce nechci vidět, že při růstu je to považováno za vysoce elastický BTC, ale při poklesu si uvědomíte, že jste si vlastně koupili celý balík rizik financování společnosti a pravidel indexu. Tyto podmínky by měly být započítány před nákupem.
#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对 Offline registrace zdvojnásobena a prodloužena, přesto týdenní cena SOL klesla asi o 6 %.
V neděli kolem $104, za 24 hodin asi -0,6 %.
Pákové pozice asi 72 % býčí, roční sazba kolem 1,6 % — býci stále platí, ale není to extrém.
Pro srovnání: k minulému pátku za týden čistý odliv SOL spotových produktů asi $30,5M; cena týdně asi -6,2 %, což je hlubší pokles než u BTC, který je asi -2,6 %.
Další informace: Solana akce v Šanghaji byla kvůli zdvojnásobení registrací prodloužena — offline je rušno, ale na produktové straně dochází ke snižování pozic.
Myslím, že to není signál „bude růst“, ale že popularita a tok kapitálu nejsou v souladu.
Sleduji, ale nesleduji slepě: jestli se podíl býků sníží, jestli týdenní tok SOL produktů přestane klesat; pokud denní cena znovu prolomí týdenní minimum a převládnou nucené likvidace býků, tento vzorec přestane platit, nebudu chytat padající nůž.
Více věříš popularitě akce, nebo spíše odlivu na produktové straně?
$SOL $BTC $ETH
#kryptotrh #SOL#Tesla představila novou generaci Roadsteru, cena stoupá $BTC nedávno vykazuje trochu neobvyklý vývoj, malé kryptoměny rostou velmi rychle a výrazně překonávají velké mince jako BTC.
Od konce srpna zaznamenaly malé a střední mince obzvlášť silný růst, čímž se výrazně vzdálily od BTC. Data ukazují, že růst malých mincí dosáhl 41 %, zatímco BTC rostl jen o 7 % a ostatní velké mince o 3,5 %.
Dříve většinou rostl nejdříve BTC a až poté následovaly malé mince. Nyní je to naopak – malé mince vedou a BTC roste pomalu a váhavě, což je poměrně neobvyklá situace.
Je však důležité si pamatovat, že když malé mince prudce rostou, mohou stejně rychle i padat. Tyto mince mají malý trh, takže kapitál může rychle přijít i odejít, což velmi citlivě ovlivňuje tržní náladu. I když nyní rostou, změna směru větru může rychle otočit trend dolů a zisky z růstu mohou během několika dnů zmizet.
Mnoho lidí vidí rychlý růst malých mincí a chtějí rychle vstoupit, protože si myslí, že chytili velkou příležitost. Tento typ trhu je však charakterizován hromadným nákupem malých mincí s velmi vysokým rizikem.
Nikdy nesledujte slepě růst těchto malých mincí. Tento rotační trh přichází rychle a stejně rychle se může obrátit. Můžete si to jen pozorovat, ale pokud chcete investovat větší částky, dobře si to rozmyslete a nenechte se unést tím, že ostatní vydělávají. $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF Tato finanční zpráva bude pravděpodobně opět starý scénář „pěkné tržby, špatný zisk“, data budou zveřejněna brzy ráno 22. října.
Tvrdá data: Q3 dodáno 486 500 vozů, což je o cca 5 % více než konsensus, překonalo očekávání všech analytiků; skladování energie 13,7 GWh je naopak pod konsensem, což je skrytá past. Ale pozitivní zpráva o dodávkách už byla 2. října zohledněna, finanční zpráva už nebude druhá šance na růst.
Očekávám, že tržby pravděpodobně překročí očekávání; hrubá marže automobilů (bez kreditů) pravděpodobně nesplní cíle — ve 2. čtvrtletí byla skutečně jen 16,8 %, navíc s růstem cen, rostoucími náklady na dotace a zastavením výroby Modelu S/X, což posunulo mix dolů, není důvod, aby se vrátila na 18 %; EPS sotva splní očekávání nebo mírně zaostane.
Nejpravděpodobnější scénář: mírné překročení tržeb, hrubá marže 16–17 %, volný peněžní tok záporný, bez změny výhledu, po uzavření trhu nejprve pokles a pak sledování konferenčního hovoru. Pro růst je potřeba, aby hrubá marže překročila 18 % a pokrok v kvantifikaci Robotaxi; pro pokles je to hrubá marže pod 16 % nebo snížení výhledu. Klíčové jsou také termíny: 30. října končí lhůta NHTSA pro odpověď na Cybercab a hlasování EU o FSD bylo odloženo na prosinec.
Překonání očekávání neznamená růst, ocenění už zahrnuje Robotaxi, FSD a Optimus. Sleduji jen tři čísla: hrubou marži bez kreditů, výhled hrubé marže na Q4, kapitálové výdaje a volný peněžní tok.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $ETH Ahoj všichni, dnes si povíme o hlavních bodech příštího týdne na americkém akciovém trhu — finanční výsledky několika klíčových společností budou rozhodně vrcholem. Nejprve musíme zmínit Meta, která je jako nejdůležitější hráč na aplikační straně AI průmyslového řetězce. U jejich výsledků se zaměříme na dvě věci: za prvé, jestli se jim podaří dosáhnout dalšího růstu výkonu, a za druhé, jestli dojde k nějaké změně v kapitálových výdajích. Meta už do AI investovala stovky miliard dolarů, teď je klíčové zjistit, jestli tyto peníze skutečně přinesly růst zisku a jestli AI aplikace přinesly reálné zlepšení. Konkrétně se dá sledovat počet zobrazení reklam a cena za reklamu, jestli díky AI rostou a jestli pomáhají firmě vydělávat více. Pokud je odpověď ano, bude to rozhodně pozitivní zpráva, znamená to, že investované peníze konečně přinesly výsledky a dodá to celému AI průmyslu důvěru k dalším investicím. V minulém čtvrtletí Meta zvýšila celoroční kapitálové výdaje na 1350-1450 miliard dolarů, nyní v třetím čtvrtletí se pravděpodobně už další zvýšení nečeká a ani se nečeká zveřejnění plánu na příští rok, ten pravděpodobně přijde až ve čtvrtém čtvrtletí, takže hlavní pozornost bude na růstu zisku. Pokud by ale kapitálové výdaje přece jen vzrostly, bylo by to ještě lepší, než se čekalo. Kromě Meta budou příští týden zveřejňovat výsledky ještě dvě Muskovi společnosti: SpaceX a Tesla. Z nich je zajímavější finanční výkaz SpaceX, protože jeho propojení s AI je stále hlubší. SpaceX už kromě vesmírných aktivit je také důležitým stavitelem datových center, Musk má v oblasti výroby fyzického hardwaru opravdu silné schopnosti. TentokrátKrveprolití 929 milionů: velryby mění pozice, SOL drží stovku 🐋💥
Za 24 hodin likvidace za 929 milionů, býci ztrácejí 777 milionů😭. BTC prolomil 80 000 na 79 694 a poté se vrátil na 82 500 — nevolejte hned obrat, spíše doplňování pozic medvědů🤢.
BTC: mezi 80 000–84 000 v masakru. 81 700 je oblast s vysokou likviditou býků, ztráta může spustit řetězové likvidace🎆; 84 000 je bod, kde po inflaci zhasíná, průlom znamená opravdový odraz🔨.
ETH: velryby za 5 dní prodaly 1 601 BTC a za průměrnou cenu 2 497 koupily 53 095 ETH, chytré peníze „opouštějí BTC a investují do ETH“👋💚. Ale na 2 426 je prodejní zeď, 2 493 (50denní EMA) je silný odpor😵.
SOL: od 1. října pokles o 13,7 %, nyní kolem 105, ETF zaznamenávají 9 dní po sobě čistý odliv. 100 je hranice života a smrti, pokud BTC prolomí 80 000, SOL pravděpodobně spadne pod stovku🤿.
Index strachu a chamtivosti 53→63, vstup do chamtivosti, ale kapitál a sentiment jsou v rozporu, pozor na falešný růst🚨.
Sledujte: BTC 81 700/84 000; ETH 2 426/2 493; SOL 100 👀✋
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Na čem stojí samostatný růst altcoinů? 🚀
$BTC v poslední době čelí odlivu ETF, očekáváním ohledně úrokových sazeb a makroekonomickým datům, což vede ke zúžení volatility, a altcoiny obecně stále sledují náladu BTC. Ale TIA, NEAR, ZEC a INJ vykazují v určitých fázích lepší výkon než trh jako celek, a to ne kvůli „vysokému beta“, ale protože každý má svůj vlastní unikátní katalyzátor:
🔹TIA: modulární DA narativ kombinovaný s vysokou propustností a poptávkou související s AI, přitahuje tematické investice
🔹NEAR: ověřitelná implementace + dlouhodobý narativ, při rotaci kapitálu je snazší jej ocenit samostatně
🔹$ZEC: díky přílivu ETF zaznamenal samostatný odraz
🔹INJ: fáze zvýšeného zájmu o finanční narativ
Společné je, že mají ověřitelný pokrok nebo výrazné téma, získávají „tematické investice“ z existujícího kapitálu, místo aby jen čekaly na přelití likvidity z BTC. Do budoucna stojí za pozornost sektory s trvalými katalyzátory: technologické milníky, reálné využití, pokrok institucionálních produktů. Čistě kopírující coiny mají velkou volatilitu, ale chybí jim právo na ocenění.
⚠️ Je třeba být také realistický: samostatné trendy jsou často jen dočasné, jakmile se trend BTC obrátí nebo klesne ochota riskovat, tyto coiny mohou být opět zatíženy.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins Tesla neroste kvůli autům, ale kvůli příběhu
Tesla představila nové auto, před otevřením trhu vzrostlo o 5 %.
Ale toto auto se začne vyrábět až v roce 2028.
Co vlastně dělá:
Roadster je auto s aurou, nepřinese příjmy příští rok.
Jak se toto číslo počítá:
Posunutí výroby o dva roky znamená nulový zisk v účetní závěrce.
Skutečně se zvyšuje hodnota v koloně ocenění.
Představy o autonomním řízení a robotech byly přepočítány.
Hrubý zisk z aut a volné peněžní toky jsou základem.
Příběh může udržet cenu, ale ne finanční výsledky.
Pokud jste tohle pochopili, nebyla ta úzkost zbytečná.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#$TSLA Naléhavý názor na sektor úložišť: být medvědem, ale ne shortovat.
Western Digital $WDC a SK Hynix $SKHY prolomily 210denní klouzavý průměr, vzestupný trend je narušen.
Micron je relativně odolný, ale noční obchodování pokračuje v poklesu, podpora pravděpodobně nevydrží.
V této pozici se nedoporučuje náhodně nakupovat na dně, je to jako chytat padající nůž, nad námi je velké množství uvězněných pozic, které tlačí dolů.
Někteří přátelé, kteří nakoupili dříve a dosáhli zisku 20%-30%, neprodali na vrcholu a veškerý zisk ztratili, cena se vrátila na nákladovou úroveň.
V současné fázi je v amerických akciích prioritou obrana a zdravotnický sektor.
Hardware je třeba zvážit až po dalším poklesu; softwarový sektor je dlouhodobě perspektivnější. #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 BTC 81,480 USD｜Likvidace za 315 milionů USD, cena se nepohnula.
Trh neklesá, jen se mění držitelé. Ale podstata „měny držitelů“ je zajímavější než doslovný význam.
---
Likvidace proběhla, ale páka nezmizela
Likvidace za 315 milionů USD za 24 hodin na celé síti, 80 000 lidí bylo zlikvidováno, long pozice tvoří 66 %. Jednodenní likvidace 15. října byla téměř 1 miliarda USD, během tří dnů byla páka na papíře snížena asi o dvě třetiny.
Klíčová data však přicházejí po likvidaci.
Open interest (OI) BTC futures je stále 52,66 miliardy USD, za 24 hodin klesl jen o 0,14 %. To znamená: zlikvidované pozice téměř neopustily trh, jen je převzala nová skupina držitelů. OI na CME dokonce vzrostl proti trendu o 3,17 %, Binance také mírně vzrostla o 0,92 %. Staré long pozice byly vymazány, nové se budují na stejné cenové úrovni.
Funding rate se také nezměnil. Roční sazba u Binance BTC perpetual kontraktů je stále 3,62 %, Bybit 2,12 %, OKX 1,29 % — není to přehřáté, ale váhy stále nakloněny na stranu longů.
Takže přesný význam „měny držitelů“ je: část páky byla vyčištěna, ale struktura pozic se nerozpadla. Slabé ruce byly odstraněny, silné ruce převzaly pozice. Cena neklesla, účast se nejprve zmenšila — objem obchodů za 24 hodin klesl o více než 30 %, je to patová situace, ne kapitulace.
Polymarket je na půl cesty,BTC 81 480 USD｜315 milionů USD likvidací, cena se ani nepohnula.
Trh neklesá, jen se mění držitelé.
Likvidace pákových pozic, převod tokenů — tři nejklidnější dny před bouří.
---
Přehled likvidačních dat
Za 24 hodin bylo na celém trhu likvidováno 315,2 milionu USD, 80 568 obchodníků bylo nuceně uzavřeno. Z toho 66,3 % (přibližně 209 milionů USD) tvořily long pozice, short pozice 106 milionů USD. Likvidace BTC činila 75,8 milionu USD, ETH 64,13 milionu USD, dohromady tedy 44,4 % z celkového objemu.
Pro lepší představu: 15. října dosáhla denní likvidace téměř 1 miliardy USD, během tří dnů byla páková expozice snížena asi o dvě třetiny. To je podstata „převodu držitelů“ — nejde o panický prodej, ale o systematické vyčištění vysokých pákových pozic, kdy tokeny přecházejí z křehkých rukou do rukou, které dokážou ustát volatilitu.
Současně objem obchodů klesl na 25,88 miliardy USD, což je denní pokles o 22,4 %, otevřené kontrakty stále činí 65,5 miliardy USD. Cena neklesla, ale aktivita ano — to je typická situace patové struktury, nikoli propad z kapitulace.
---
Aktuální tržní kapitalizace
· $BTC: 1,638 bilionu USD (cena 81 480 USD, denní rozpětí 80 760–82 816 USD)
· $ETH: 293,8–295,2 miliardy USD (cena přibližně 2 411–#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Grayscale tentokrát zařadil NEAR do seznamu nově vydaných fondů.
Za okamžik tři fondy: DeFi, decentralizované AI, datová infrastruktura, seznam je dlouhý, NEAR je zařazen do kategorie AI a infrastruktury. Moje první reakce nebyla nadšení, ale smích – opravdu ho chtějí, nebo jen skládají puzzle pro daný segment a zároveň uklidňují držitele?
Dnes klesl o více než dva procentní body, objem je jen čtyřicet procent obvyklého. To, co jsem říkal ráno, stále platí: pokles s nízkým objemem není tím, že by někdo utíkal, ale že prostě nikdo nekupuje. V takové chvíli, když se objeví zpráva o „zařazení do koše velkou institucí“, nejhorší je, když to na začátku otevření trhu vystřelí nahoru a pak se zase vrátí do půlky cesty. $NEAR Bratr Maji opět kompletně likvidoval pozice, proč je tak posedlý nákupem na růst?
Bratr Maji byl znovu nucen uzavřít dlouhé pozice, veškerý zisk z předchozího roku byl ztracen a vznikla ztráta přibližně 36,85 milionu dolarů.
Tento cyklus „zisk – likvidace – opětovné vkládání“ se už opakoval několikrát!
Proč je tak posedlý nákupem na růst? Myslím, že z následujících důvodů:
1. Po ochutnání sladkého ovoce vznikla závislost na této cestě, dříve dosáhl výrazných zisků nákupem $ETH $HYPE a dalších;
2. Silná víra v ETH, typické myšlení „E-vojáka“;
3. Sázkařská a odolná povaha. Používá obvykle 25násobnou páku a zvětšuje pozice rolováním, s vysokou tolerancí k riziku „bojovat znovu i po porážce“, po několika velkých likvidacích rychle znovu otevírá pozice;
4. Psychologická iluze, při vysoké páce může i malý odraz rychle zvětšit účet, kombinace utopených nákladů a přehnané sebedůvěry mu brání skutečně odejít z trhu.
Směr možná není špatný, ale kombinace vysoké páky a absence stop-lossu promění běžné výkyvy v osudovou likvidaci.
Řízení pozic a rytmus obchodování jsou mnohem důležitější než pouhý nákup na růst.
Můj názor na ETH:
Aktuální trend $ETH je slabý, stále pod krátkodobými klouzavými průměry.
Klíčová podpora je v rozmezí 2370–2400 USD, silnější podpora mezi 2320–2360 USD;
Odpor je na 2450–2500 USD, dále 2550–2600 USD.
O víkendu je likvidita slabší, volatilita se může zvýšit.
Při 25násobné páce i 1–2% pohyb proti pozici může opět přiblížit likvidaci.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Data o inflaci zveřejněná v USA za poslední dva dny opravdu způsobují bolesti hlavy. CPI za září vzrostl meziročně na 3,7 %, PPI dokonce vystoupal na 6,3 % meziročně a meziměsíčně o 1,3 %, obě čísla překonala očekávání trhu. Jednoduše řečeno, inflace v USA se už dlouho snaží zkrotit, ale zatím se to nepodařilo.
Trh ještě nedávno doufal v pokles úrokových sazeb, ale teď je situace taková, že je třeba znovu zvážit, zda letos ještě dojde k dalšímu zvyšování sazeb. Nejnovější prohlášení Woshe také nedalo jasnou odpověď, zdůraznil, že bude dál sledovat ekonomická data. To znamená, že říjnové zasedání o úrokových sazbách je opět plné nejistot.
Já osobně mám teď spíš obavy o americké akcie, zejména o technologické akcie AI, které v poslední době výrazně rostly. Pokud sazby zůstanou vysoké nebo se dokonce znovu zvýší, vysoce oceněné sektory určitě pocítí tlak. Stejně tak kryptoměny, BTC může být relativně odolnější, ale ETH a altcoiny, které jsou taženy náladou na trhu, mohou být při utažení likvidity snadno zasaženy.
Ale není dobré hned při negativních zprávách spěchat s prodejem, než se situace vyjasní, hlavní hráči mohou ještě provádět nákupy a prodeje. Já osobně jsem v krátkodobém horizontu opatrný a budu sledovat výnosy amerických dluhopisů, vývoj dolaru a postoj Fedu na konci měsíce.
Teď mě zajímá spíš ne to, o kolik ještě trh poroste, ale jestli tato vlna inflace znovu nezasáhne riziková aktiva, která se právě začínají zotavovat.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $ZEC Makroekonomika tohoto měsíce může člověka přivést k duševnímu rozkladu. Jakmile vyšla data o nezemědělské zaměstnanosti, trh se okamžitě ochladil; CPI a PPI pak přilily olej do ohně a očekávání zvýšení sazeb se vrátila na 50 %. I kdyby tento měsíc nebylo žádné jednání, v prosinci je velmi pravděpodobné, že k němu dojde, a možná to bude o 50 bazických bodů, ne o 25, jak si mnozí myslí. Nasdaq — akcie nejvíce spojené s kryptosférou — klesá už osm dní v řadě, celkově americký akciový trh jasně koriguje. Loď se houpe, tak proč by kryptosvět měl zůstat nedotčený? ETH je ještě slabší, kolísá kolem 2400, klesá více než Bitcoin, celý čas kopíruje Nasdaq. Když vidíte tolik dat, je to opravdu znepokojující. Ale pamatujte: ti, kdo obchodují s kontrakty, vydělávají na růstu i poklesu; ti, kdo drží spot, by měli zvednout oči a dívat se dál, aby viděli příležitosti v dlouhém cyklu. $APR je tento týden spíše medvědí, aktuální cena je 0.02566, do odemknutí srázu 23. října zbývá jen 5 dní. Během jednoho dne klesla téměř o polovinu, téměř všechny zničené pozice byly long, 610 000 USD na short pozicích proti 90 000 USD na long. Ti, kdo chtěli spekulovat na odraz, převzali pozice, ale byli vyhnáni dlouhou jehlou. Velikost tohoto odemknutí se blíží polovině současné cirkulující nabídky, tokeny ještě nedorazily, ale tlak už je předem započítán v ceně. Provedli jsme zpětné testy podobných událostí, přibližně tři čtvrtiny případů během 7 dnů před odemknutím zaostaly za trhem, a právě teď jsme v tomto okně. RSI 16 už vypadá přeprodaně, ale přeprodanost nemůže změnit tu dodatečnou nabídku, která přijde za 5 dní. Klouzavé průměry jsou v sestupném uspořádání, maxima klesají, což odpovídá chování v tomto okně. Podmínky pro býčí obrat: před odemknutím znovu překonat denní maximum 0.04729, což by znamenalo, že jsou peníze ochotné předem převzít tuto nabídku, a medvědí odhad by byl neplatný. Naopak, pokud cena prolomí minimum 0.02279, tento týden bude pokračovat v hledání podpory níže. Nárůst je minulost, korekce je současná výzva
$NEAR za týden klesl o 15,6 %, za měsíc však stále vzrostl o 34 %. Ale „dobrý růst v minulosti“ neznamená „nyní stojí za nákup“. První je vysvědčení, druhé závisí na tom, kolik volatility jste ochotni snést. Můj postoj je ponechat si hodnotu pro výzkum a snížit ochotu se zapojit; pokud je pozice příliš velká, původně klidný plán se snadno změní na čekání na odraz, není třeba spěchat právě teď.
$UNI za poslední tři měsíce vzrostl přibližně dvojnásobně, ale za poslední měsíc klesl o 19 %. Střednědobý růst stále trvá, ale ti, kdo nakoupili nedávno, nemusí mít příjemnou zkušenost. Když je krátkodobě slabý, nákup na odraz vyžaduje zvláštní důvod, nelze prostě opakovat úspěch z předchozího obchodu.
$OKB je za měsíc téměř beze změny, ale za týden klesl o 7,8 %. Měsíční pohled vypadá, jako by se nic nedělo, ale skutečné držení během týdne je úplně jiný zážitek. Cena se vrátila na úroveň před měsícem, ale to neznamená, že riziko se také vrátilo na původní bod. Zatím jsem neutrální až opatrný, nejprve kontroluji velikost pozice.
Všechny tři společně připomínají: dlouhodobý růst ukazuje jen minulost, nelze z něj automaticky odvodit současnost. Důležitější je nyní sledovat vstřebání korekce a signály krátkodobé stabilizace, nikoli utěšovat se starými zisky u nových pozic. #NetflixQ3AdsAndMargins 一个极端预言，两个脆弱前提 彭博智能首席宏观策略师Mike McGlone抛出预测：若标普500回调20%，比特币可能跌至1万美元附近。按现价8万美元算，意味着跌87.5%。 这个推论建立在两个前提上，而这两个前提目前都站不住： 第一，标普500得崩20%。指数今年涨约12%，但大部分涨幅来自AI科技股，中值成分股只涨了约6%，约有185只成分股在2026年下跌。这是结构性分化，不是系统性崩盘的前兆。 第二，得触发连锁保证金平仓。但杠杆早就降下来了——永续合约资金费率从2025年10月的26.9%降到现在的7.1%年化，未平仓合约从峰值1420亿美元回落。就算价格波动，现有的杠杆规模也撑不起一场系统性去杠杆。 更关键的是，链上数据直接否定了这种恐慌叙事：巨鲸持仓已升至303万枚BTC，创2025年11月以来新高，月度增持速度是2月以来最快。 真正的信号 市场正在发生一件罕见的事： 一边是ETF持续失血。10月14日单日净流出2.614亿美元（贝莱德IBIT流出1.109亿、富达FBTC流出1.527亿），10月初以来累计净流出约5.374亿，以太坊ETF流出更严重。 另一边是链上吸筹。$ZEC nyní zcela ztratilo rovnováhu na trhu, skutečně silní velcí hráči se všichni tlačí na stranu medvědů, zatímco dole nikdo nemá odvahu vytáhnout velké peníze na přebírání pozic!
Celý fond chytrých peněz s pozicemi za více než 230 milionů U je téměř z poloviny obsazen medvědy, kteří drží téměř 200 milionů, zatímco býčí kapitál se smrskl na pouhých více než 40 milionů U, poměr býků a medvědů klesl přímo na něco málo přes 20 %!
Co je ještě důležitější, průměrné náklady býků, kteří zůstali uvnitř, jsou kolem 1155, což znamená, že všichni jsou krátkodobí hráči, kteří právě skočili do dna, ale hned po vstupu utrpěli celkovou ztrátu téměř 700 tisíc U! Naopak přes 340 medvědích velryb, které začaly držet od 1203, už vydělaly přes 11 milionů U a jejich pozice se stále zvětšují!
Když trh nemůže držet krok ani s kapitálem na dně, pomalý pokles se jen zrychlí a stačí se přidat k hlavní medvědí síle a jít s nimi na krátko, a je to hotovo! $BTC nestoupl nad 82580, nespadl pod 79724, oba spouštěcí podmínky zatím nebyly splněny, trh stále stagnuje nad 80 000. Toto je odrazová oprava, ne obrat, pokračujte v zacházení jako s konsolidací.
Podívejme se na vývoj za poslední tři dny: 14. den CPI překonal očekávání (3,7 % vs očekávaných 3,6 %), očekávání zvýšení sazeb vzrostlo, cena přímo prolomila 82 000; následně dva představitelé Fedu vystoupili s holubičími výroky, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu klesla z 27,7 % na 14,9 %, cena se pak pomalu vrátila nad 80 000. Ale je třeba si uvědomit, že ochota financovat tuto opravu není silná — spotové ETF zaznamenaly kontinuální čistý odliv, 16. den došlo k odlivu 82,4 milionu dolarů, za měsíc celkový odliv přes 600 milionů dolarů. Cena se vrací, peníze ne, síla této opravy je tedy otázkou.
Aktuální cena se drží kolem 81 600, objem obchodů denně klesá, ani býci ani medvědi nezasahují. V takové situaci nemá smysl hádat směr, sledujte signály:
🔸 4hodinové zavření nad 82580 znamená, že odraz se mění v obrat, první cíl je 83 838, dále se díváme nad 84 000 do oblasti uvěznění pozic
🔸 4hodinové zavření pod 79724 znamená, že obrana 80 000 je jen dočasné zdržení, níže cílíme na 76 873 (dvojitá denní podpora)
Časové okno: 28. října FOMC rozhodování o sazbách, 31. října konec splácení Mt. Gox, před těmito událostmi pravděpodobně kapitál zůstane v režimu pozorování, nízký objem a konsolidace mohou pokračovat několik dní. V neděli pozdě v noci zveřejněno: Všichni se dívají na hranici 80 000, ale skutečné riziko příští týden není zde.
Tento týden trh zmátl mnoho lidí.
CPI a PPI překonaly očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedem během roku prudce vzrostla, podle scénáře by BTC měl prudce klesnout.
Výsledek? Jen se kolem 80 000 opakovaně pohybuje, nespadne pod ni, ani nevzroste.
Když se podíváte pozorně, ETF v říjnu zaznamenaly čistý odliv přes 1 miliardu dolarů, což je největší odliv od června.
Ale cena nespadla.
Co to znamená?
Znamená to, že když prodejní tlak udeří, někdo ho vždy zachytí. Kdo to je, není důležité, důležité je, že medvědi už na této úrovni nemohou vytvořit nové minimum.
Ale nevolejte hned k nákupu.
Rychlost nákupů Strategy zpomaluje, nová pravidla MSCI ji možná vyřadí z indexu, MSTR v pátek klesl o 9,5 % za den. Největší zásobárna býčích sil zpomaluje, tento signál nikdo nezmiňuje.
Můj odhad:
Příští týden BTC pravděpodobně bude opět kolísat kolem 80 000 s rozptylem +/- 2 000, dokud většina lidí neztratí trpělivost.
Skutečné rozhodnutí o směru přijde až se dvěma signály — zpomalením čistého odlivu ETF a přeceněním očekávání zvýšení sazeb.
Do té doby ti, kdo sází velké částky na směr, jen přidávají palivo ostatním.
Trh nikdy neodměňuje nejchytřejší, ale odměňuje ty, kdo vydrží nejdéle.
#ETF a rozdělení kapitálu velryb, dokáže BTC udržet 80 000 dolarů? $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Když tři zakladatelé přesunuli sázky v hodnotě přibližně tří miliard dolarů do středu šachovnice, nebyla to už obyčejná výměna figur, ale prázdný prostor odhalený po sérii obětí pěšců královským křídlem. Od uvedení na burzu v roce 2025 je tento prodej akcií jako předem zveřejněná a naplánovaná skladba; ale trh neřeší, zda jsi ji napsal, ale jestli jsou pěšci stále propojeni. Přibližně 2,4 miliardy bylo prodáno během roku, cena akcií během týdne klesla asi o čtvrtinu a výnosy z dlouhodobých dluhopisů překročily 15 % — to není taktické obtěžování, ale věž na královském křídle už je na druhé linii a fáze realizace začíná.
Můj profesní zvyk je: skutečně vydělávající lidé počítají dvacet tahů dopředu před tím, než provedou tah. Zakladatelský tým stále drží asi dvacet procent, figurky jsou stále na šachovnici, ale čas se stal aktivem soupeře. Nevyřízené objednávky jsou jako řada nepohnutých pěšců, vypadají silně, ale pokud se nepřemění na stabilní peněžní tok, jsou jen vzdálenými pěšci v koncovce: bez podpory krále jdou stále osaměleji. Těžká expanze cloudového výpočetního výkonu je v podstatě výměnou iniciativy za prostor a prodlužováním života financováním; když výnosy dluhopisů vystoupají nad patnáct procent, znamená to, že soupeř těžkými figurami blokuje tvou cestu a jakékoliv další financování může být nucenou obětí. Některé instituce varují před kreditním rizikem, jiné před nadměrnou expanzí, která může erodovat výnosy, zatímco Jensen Huang stále vidí dlouhodobou poptávku — dlouhodobá logika je král, kreditní rozpětí je věž; bezpečí krále neznamená, že věž neztratíš. Po vstupu do nucené změny pravidel ve střední hře trh nejdříve likviduje pákový efekt, ne vize.
Související titul XIREN nyní nesleduje příběh objednávek, ale dýchání stejného řetězce financování. Aby se nevyřízené objednávky staly stabilním peněžním tokem, musí projít třemi blokádami: kapitálovými výdaji, koncentrací zákazníků a splatností dluhu; pokud je některá z nich omezena, situace se změní z aktivního útoku na pasivní obranu. Pokud se tlak na financování rozšíří, první padnou často ne nejslabší poptávky, ale ta společnost, která má nejtěžší figurky a nejužší cestu. Kdo považuje nevyřízené objednávky za ochranu krále, zjistí ve fázi realizace, že mu zbyl jen osamělý král. #coreweave3.3bsharesalesČíslo 486,532 rozložené na plánu je krásný seznam dokončených ploch; ale na první pohled mě zaujel ten 2,1% pokles spáry sesedání vedle něj — objem dodávek roste, ale budova se mírně propadá, tato struktura „vnější expanze a vnitřní volnosti“ nejvíce testuje úsudek hlavního inženýra.
Po tolika letech práce na projektech se nikdy nedívám na vizualizace, ale jen na dvě věci: nosné zdi a základy. Objem dodávek je dokončená plocha, čím vyšší, tím snadněji vzniká iluze; ale skutečně rozhodující, kolik pater může budova mít, je hlavní nosná zeď – hrubá marže automobilů. Cenová válka je jako stavba, která neustále odebírá výztuž; na straně dodávek se může nalít více betonu, ale nemusí to nahradit zředěné množství oceli ve struktuře. Čísla překonala očekávání, neznamená to, že struktura prošla kontrolou.
Peněžní tok je pro mě nejdůležitější hydroizolační vrstva základové desky. Jakmile hrubá marže klesne, základová deska prosakuje, a ať je výzdoba nahoře jakkoliv okázalá, sesedání je jen otázkou času. Proto zprávu za 21. října neotevřu nejdřív u příjmové fasády, ale rovnou zkontroluji výztužní plány hrubé marže a provozního peněžního toku — pokud tyto dvě nesedí, krásná čísla dokončených ploch jsou jen přečnívající konzolová deska, která vypadá lehce, ale ve skutečnosti se opírá o zadní kotvení a při bočním zatížení se ukáže její slabost.
Co se týče autonomních taxíků a humanoidních robotů, to jsou rezervy na přístavbu, které investor navrhl už ve fázi projektu. Neodmítám přístavbu, za předpokladu, že původní struktura má rezervu. Tyto dvě oblasti představují budoucí připojení celé ocelové konstrukce, hloubka pilotů a nosnost podlahy závisí na tom, kolik hrubé marže se v tomto čtvrtletí skutečně investovalo do výzkumu a výpočetního výkonu. Bílá kniha je jen návrh, kvalita provedení je klíčová.
Vedlejší spojovací chodba amerického akciového podkladu $xORCL nikdy nepřenáší zatížení izolovaně: když se základ hlavní budovy uvolní, chodba se nejdříve kýve. Trh je ochoten platit prémii za dokončenou plochu, ale strukturální inženýr uznává jen množství oceli.
Ta 2,1% spára sesedání stále na plánu zůstává otevřená, a množství oceli v nosných zdech se nikdy nezvýší jen proto, že dokončená plocha vypadá dobře. #teslaq3profitandmargins#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflixův finanční výkaz překoná očekávání? Já si stále myslím NE
Za prvé, očekávání od Netflixu nebyla nikdy nízká
Netflix v posledních letech v oblasti streamovacích médií podává všem očím viditelné výkony, má mnoho uživatelů po celém světě a bohatý obsah. Ale právě v tom je problém, všichni vědí, že je to dobré, takže trh přirozeně tyto výhody předem započítává, a proto i když finanční výkaz bude slušný, nemusí to trh uspokojit. Koneckonců sázíme na „překonání očekávání“, ne na „slušný výsledek“, a to jsou dvě odlišné věci.
Za druhé, zaměřme se na růst příjmů a marži zisku
Nedávno má Netflix několik pozoruhodných seriálů, hity skutečně přitahují diváky k otevření platformy a také motivují k pokračování v odběru, ale vysoká popularita jednoho seriálu neznamená, že všichni si kvůli tomu založí členství, a už vůbec ne, že zisk společnosti výrazně poroste. Společnost uvedla ziskové výhledy pro třetí čtvrtletí ve výši 12,86 miliardy USD, zatímco Wall Street očekává již 13 miliard USD, Kam tečou peníze, cena to dříve či později následuje. BTC spot +66,47 milionu, kontrakty +54,45 milionu, jediná dvě místa, kam proudí peníze; ETH krvácí na obou stranách přes 500 milionů; SOL klesá o 1,72 % a je na dně, pozice se zmenšují nejrychleji.
Rozpor u BTC: retail poměr long/short 0,5187 stoupá k nákupu na dně, velcí hráči 0,83 tlačí dolů; počet velrybích peněženek dosáhl nového maxima 20 338, při prudkém poklesu kupují, a sazba financování -0,0073 %, extrémní short pozice se vrací na 62 000 USD. Spotové pozice nakupují, kontrakty shortují, nemohou mít pravdu oba.
ETH je nejupřímnější: za 24 hodin likvidace 71,66 milionu, 87,9 % z toho long pozice – retail volá po longu, až je sám odnesen. SOL je nejvíce trpící: Alpenglow aktivován 21. dne, potvrzeno zpoždění na 150 ms, cena neklesá, ale padá, kapitál odchází, jako by se využívalo dobrých zpráv k výprodeji.
Ústa volají long, ruce drží short, stojí na straně s penězi: BTC short na 82 200 (stop loss 82 800, cíl 80 800); ETH short na 2 460 (stop loss 2 500, cíl 2 350); SOL se nedotýkat, dokud nepřekročí 100.
$BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Čistý odliv ETF 82,4 milionu, ale trh se nerozpadl, $BTC stále drží nad 81500, dnešní situace je trochu zajímavá😏
Nejprve $ETH: během dne klesl na 2393 a pak se vrátil na 2429, rozsah není velký, ale krátkodobý impuls pokračuje🫡
$SOL také nespadl pod 102,49, vrátil se na 104,3, ta nízká svíčka vypadá, že někdo nakoupil🧲
BTC je stabilnější: po jednodenním poklesu na 80809 se vrátil na 81512, 81000 zatím medvědi nepřekonali🛡️
Proč to nejde dolů? Dvě věci nefungují: Fed vstoupil do tichého období, Warsh v Bangkoku nechtěl mluvit o měnové politice, sázky na říjnové zvýšení sazeb klesly z 27,7 % na 12,7 %; seznam vyloučení MSCI bude stanoven až 11. listopadu, rozhodnutí ještě nepadlo. Většina prodejů je z jasných panických pozic, marginální prodejní tlak slábne. Navíc o víkendu je nízká likvidita, kryptokomunita také nechce o víkendu bojovat🌙
Doporučení k obchodování:
①ETH: 2393 je podpora, nad 2429 lehce nakupovat, pod 2400 uznat chybu;
②BTC: držet nad 81500, sledovat odraz na 82000–82500, nehonit short pozice;
③SOL: sledovat kolem 104, nad 105 při odrazu částečně prodávat, nevyvíjet tvrdý tlak.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 🍜 Nedělní odpoledne, tři cenové lístky
📱 $XIAOMI 3.461, spotřebitelský elektronický titul podporovaný dodávkami aut
Token Xiaomi se tři dny drží na 3.46, za tím stojí dvě linie: dodávky SU7 a vývoz telefonů. Po překročení očekávání dodávek Tesly se zisková obnova stala středem pozornosti, celý sektor nových energetických vozidel a spotřební elektroniky se přehodnocuje, Xiaomi jako obchodovatelný spotřebitelský elektronický titul na blockchainu je vybrán kapitálem. Během uzavření trhu v Hongkongu si blockchain stanovuje vlastní cenu, po otevření trhu se cena znovu srovná.
₿ $BCH 277, odštěpenec BTC zaměřený na platby
BCH po odštěpení od BTC zvětšil bloky, aby snížil poplatky, má vlastní platební aplikace a formát adres. Cena 277 se v posledních dnech drží zde, po stabilizaci BTC na 82000 došlo k dohnání ceny odštěpenců, bez samostatných zpráv. Jeho hodnota je vázána na BTC, pokud BTC neklesá, jen se s ním hýbe.
💤 $BEAT 0.0776, okrajový titul s tržní kapitalizací přes 20 milionů
Audiora působí v blockchainovém audio sektoru, je na nižších příčkách, obvykle bez objemu obchodů. 0.0776 leží nehybně, bez kupujících a prodávajících, takové tituly se objeví jen při průlomu v jejich sektoru.
Tento text je pouze analýza trhu, není investičním doporučením.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BILL Negativní zpráva: BILL potvrzuje Rug Pull, tým projektu masivně vkládá a prodává na trhu
Podíval jsem se na trh, BILL aktuálně za 0,00616, během dne pokles o více než 10 %, oproti historickému maximu 0,237 propad o 97 %, přímo nakreslena čára k nule.
On-chain data odhalila vše, detektiv Specter potvrdil, že během posledních dvou měsíců 17 týmových propojených peněženek vložilo na centralizované burzy 988 milionů tokenů BILL, další samostatné adresy vložily 360 milionů.
Celkem 1,35 miliardy tokenů (13,6 % z celkové nabídky) bylo masivně prodáno na trh.
Ironií je, že tento projekt předtím získal od venture kapitálových fondů 30 milionů dolarů.
Po získání peněz od VC tým okamžitě vyklopil tokeny na sekundární trh retailovým investorům, jasný soft rug pull.
V kombinaci s aktuálním extrémně nízkým objemem na trhu je likvidita těchto nových tokenů s vysokou kontrolou trhu velmi křehká.
Jakmile tým začne hromadné převody a vklady, trh utrpí devastující ránu.
Trh nyní oceňuje pouze aktivní projekty s reálným byznysem a schopností generovat hodnotu.
Projekty založené čistě na narativu a špatném řízení ocenění, jakmile tým začne prodávat, čeká je jen nekonečný pokles a cesta k nule.81 000 USD bylo zasaženo třikrát, není to tak, že by někdo bránil
$BTC od října třikrát klesl k hranici 81 000 USD.
$ETH také testuje kolem 2350 USD tam a zpět.
Co znamená tato cenová úroveň: třikrát pokles, ztráty na řetězci jsou při každém poklesu menší.
To znamená, že ti, kdo to nevydrželi, už odešli, není to plošný výprodej.
Kdo tu zadává příkazy: nákupní objednávky pod 80 000 USD se ztenčují.
Pokud se cena posune o krok níže a prolomí tuto hranici, snadno může sklouznout přímo na 78 000 USD.
Obrana spotřebovává prostředky pokaždé, když zachytí pád.
Po třech testech je těch, kdo zachytávají, o třetinu méně.
Skutečný směr se často určuje v okamžiku, kdy jsou objednávky nejtenčí.
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？
#$BTC $ETH Pozorování: pump.fun si bere příliš vysoké poplatky, vysoké sazby odrazují stávající kapitál
Tyto sazby jsou opravdu přehnané, každý, kdo to vidí, si musí zanadávat
U trvalých kontraktů je maximální poplatek pro vývojáře 0,10 %, a za cross-chain se účtuje navíc 0,25 %.
Rozebíráme tento záměr: běžní uživatelé centralizovaných burz (CEX) platí poplatky za obchodování kolem 0,04 % až 0,06 %, pump.fun však přímo na blockchainu přidává takto vysoké poplatky
Když k tomu připočteme základní poplatky za cross-chain most, vstup a výstup jsou doslova okradeny dvakrát.
V podstatě to znamená, že díky obrovskému Meme provozu nutí uživatele jako „masné prasata“ k Hyperliquid a sami si uprostřed berou poplatky za průchod.
Ale v současné fázi makroekonomického extrémního poklesu objemů a stagnace trhu je kapitál velmi citlivý na náklady na tření.
Velké kapitály a vysokofrekvenční obchodníci nebudou platit za hlouposti, likvidita bude odtékána na levnější a efektivnější platformy.
Pokud tyto sazby neklesnou, kromě velmi malého počtu gamblerů zmatených FOMO emocemi, skuteční obchodníci kapitál neudrží.
Takové chování je v situaci vyčerpání likvidity čistě sebevražedné.Proč se říká, že je nyní vhodná doba k nákupu technologických akcií při poklesu?
Technický model Fundstrat ukazuje, že po sérii korekcí se technologický sektor přiblížil k oblasti vyčerpání prodejního tlaku podle indikátoru DeMark a dosáhl klíčové podpůrné trendové linie.
I přes nedávné výrazné zvýšení volatility je rozsah poklesu technologického sektoru ve srovnání s prudkým růstem v září velmi omezený, celková střednědobá vzestupná struktura nebyla narušena.
Nedávná horká data CPI za září a obavy z vysokého zadlužení některých AI firem vyvolaly krátkodobý prodej, ale po překonání data vypořádání opcí a poklesu výnosů amerických dluhopisů z vrcholu byl krátkodobý obchodní dno potvrzeno.
Nedávno vyvolaly obavy o rozsah dluhu u společností zaměřených na výpočetní infrastrukturu, jako jsou CoreWeave a Oracle; zároveň byly slabé výkony u akcií výrobců pamětí a čipů, jako jsou Seagate, Western Digital, Intel a SK Hynix. Steve Sosnick, hlavní stratég Interactive Brokers, uvedl, že investoři dříve věřili v neomezené výnosy z AI a ignorovali vysoké náklady na financování až 9 % a více; nyní však trh začíná vážně zkoumat, zda skutečné zpeněžení AI překoná náklady na půjčky.
Letos není býčí trh pouze o technologických akciích, ale je definován prudkými rotacemi sektorů — dříve energetický sektor vystoupal téměř o 40 %, poté technologické akcie převzaly vedení a nedávno zdravotnický sektor tiše dosáhl historických maxim. Jediná sázka na technologické akcie by znamenala ztrátu výhod rotace a vystavení se velmi vysoké volatilitě poklesů.
Bude letos ještě býčí trh?
$ETH $SNDK
Z pohledu dvou velkých poklesů Sandisku, první pokles byl prudký pád s rychlým odrazem, druhý pokles byl pozvolný s mírným odrazem.
Můj názor je:
První pokles nastal po hlavním vzestupném trendu, kdy při poklesu ještě přetrvával strach z promeškání (FOMO) a nákupní aktivita.
Druhý pokles nastal po velkém odrazu, kdy během poklesu už byl FOMO efekt z první vlny vyčerpán,
takže druhá fáze poklesu byla plynulejší než ta první.
Tento vzorec se zdá být podobný u mnoha coinů (zejména u altcoinů, které zažily prudký růst), pozdější poklesy jsou vždy plynulejší než ten první, což lze využít.
Nevím, jestli je můj názor správný?Ústa volají po růstu, ruce tlačí na pokles. Malí investoři nakupují, hlavní hráči prodávají.
$BTC 81694, růst o 0,04 %, spot +66,47 milionu, kontrakty +54,45 milionu, peníze přicházejí z obou stran. $ETH 2409,93, pokles o 0,98 %, spot odtéká 83,47 milionu, kontrakty 435 milionů, obě strany ztrácejí. $SOL 103,09, pokles o 1,72 %, nejhorší výkon, pozice se zmenšily o 3,39 %, kontrakty -89,9 milionu.
Cena je jen stínem peněz. Kam peníze jdou, tam cena dříve či později půjde také. $ETH a $SOL jsou dvěma stranami drženy v extrémním medvědím postoji, $BTC má také jednoho hráče, který posunul krátké pozice na nejextrémnější úroveň od doby, kdy byl na 62 000 USD. A malí investoři, tři hlavní kryptoměny, všichni volají po růstu.
Není to rozpor mezi býky a medvědy. Jsou to dvě skupiny lidí u jednoho stolu, které sází proti sobě, a jedna strana bude muset odejít.
"Tvrdost" $BTC skrývá nejbolestivější divergenci.
Poměr býků a medvědů mezi malými investory je 0,5187, křivka stoupá, malí investoři nakupují na dně a jsou spíše býci. Poměr mezi velkými investory je 0,83, křivka klesá, velcí investoři jsou spíše medvědi a čekají. Ještě jemnější je další sada dat: počet velrybích peněženek držících 10 až 10 000 BTC tento týden dosáhl 20 338, což je historické maximum, tato skupina nakupovala při každém propadu za poslední tři měsíce. Ale sazba financování na Binance je záporná, -0,0073 %, což znamená, že medvědí sentiment obchodníků s deriváty se vrátil na úroveň, kdy byl BTC na 62 000 USD. $ZEC Perpetuální 50násobná short pozice, otevřeno na 1,199.94, aktuálně 1,132.97, plovoucí zisk +279.05%.
Jde o sázku na vrcholový obrat: 1,199.94 třikrát testováno bez průlomu, objem klesá schodovitě, dvojitý vrchol je velmi typický. Vstup až ve chvíli, kdy se objeví klesající svíčka, nikdy nehádat vrchol předem. 50násobný pákový efekt, stop loss na 1,240. Tento pohyb byl velmi čistý, téměř bez korekce, velký zisk v kapse.
Zatím nezasahovat, nechat projektil letět. 1,150 držet jako obrannou linii pro zachování jistiny, počkat na jasný signál u 1,080, pak rozhodnout o přidání nebo držení, není kam spěchat. $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC 81,500 Tato úroveň už není o „analýze“, ale o mletí.
9., 12. a 15. října třikrát narazil do stejné oblasti a třikrát byl odkoupen. Každý pokles odpovídající realizované ztrátě na řetězci klesal – 12. října méně než 9., 15. října sice o něco více než 12., ale stále méně než vrchol 9. října. Přeloženo do lidské řeči: lidí, kteří chtějí utéct, ubývá, nejde o panický prodej, ale o postupné odstraňování kolísajících tokenů.
Citát Richarda Byerse je často opakován, ale skutečně bodá druhá polovina – říká, že „indikátor vyčerpání prodejního tlaku dosáhl historicky nejvyšší úrovně“, zároveň dodává: tržní sentiment není jako v extrémním medvědím trhu, ale několik on-chain indikátorů současně ukazuje na formování dna. Není to příběh o „překoupeném odrazu“ na základě jediného signálu, ale o strukturálním vyčištění.
Makroekonomická situace nedává prostor. CPI a PPI v září byly obě vyšší než očekávání, setrvalá inflace posunula očekávání snížení sazeb dále do budoucna. Holubičí projev Worshe snížil pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu z 27 % na méně než 15 %, což poskytlo krátkou pauzu, ale „žádné zvýšení v říjnu“ neznamená „konec zvyšování sazeb“, ceny na prosinec stále rostou. $BTC je nyní v nepříjemné situaci: on-chain data říkají „prodeje skončily“, makro říká „ještě ne“. Dva časové ukazatele nejsou synchronizované, takže cena může jenom horizontálně mlet kolem 81 000 a vyměňovat čas za prostor.$BTC se nyní nejvíce bojí ne poklesu, ale „falešné stability“.
Graf likvidace ukazuje: na spodní straně je 840 milionů long pozic, na horní straně 810 milionů short pozic, obě strany už nejsou silné. To znamená, že extrémní páka z posledních dnů byla vyčištěna, ale nové peníze nepřicházejí — trh bere boční pohyb jako náhradu za směr.
81k-82k je střední oblast: 82 418 je bolestivé místo pro medvědy, když se tam dostanou, nejvíce je to bolí; 80 753 je bolestivé místo pro býky, pokud to prolomí dolů, první prasknou longy. Čím déle trvá boční pohyb, tím více jedna strana podlehne času.
Já osobně se přikláním k tomu, že příští týden podle CPI + očekávání zvýšení sazeb + týdenního čistého odlivu ETF (BTC 228 milionů / ETH 320 milionů) vybereme směr:
→ Nejprve se pokusí prorazit 82 418, ale neudrží se = falešný průlom, návrat k likvidaci longů
→ Nejprve prolomí 80 753, ale s nízkým objemem = vyčištění likvidity, pak návrat do střední oblasti
Skutečný trend se počítá až po průlomu s objemem. Nehádat dno předem, nechytať padající nůž, čekat, až se na trhu objeví silné nákupy. $ETH $ZEC Velký BTC teď opravdu trochu „vystoupil z rámce“ 😎 Tržní hodnota už vystoupala na 12. místo mezi globálními aktivy a vytlačila Saudi Aramco na 13. místo. Je třeba si uvědomit, že v roce 2020 byla Saudi Aramco stále globálním lídrem v tržní hodnotě. Aby se dostal do první desítky, musí BTC zažít další velký výbuch.
Ale čím výš, tím těžší: 6. místo stříbra má přibližně dvojnásobnou velikost než BTC, a zlato na prvním místě je dokonce asi 18krát větší. To znamená, že BTC už předstihl téměř všechny giganty, ale ještě nedosáhl na úroveň dvou králů drahých kovů.
Tento týden je situace na trhu ještě zajímavější 📉 Technologické akcie klesly kolektivně o 6 % až 10 %, stříbro kleslo o 6,5 %, zatímco BTC klesl jen mírně o 1,4 %. Ze špičky deseti největších aktiv jich šest kleslo více než on. Objevuje se odolnost, kapitál už ho zřejmě nevnímá jen jako „rizikové technologické aktivum“, ale spíše jako „alternativní aktivum“. Někteří dokonce shortují technologické akcie a naopak jdou long na Bitcoin.
Takže otázka zní: bude dalším soupeřem BTC stříbro? Jak dlouho potrvá, než se jeho hodnota zdvojnásobí? $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Bratři a sestry 😮💨
Třetí den krátkých pozic, trh jako by byl přitlačený. Neberu zisky, sleduji to do sucha očí. Likvidace je jedním řezem, pomalé mletí trhu je tupý nůž, který se táhne tam a zpět.
$BTC se pohybuje kolem 81 000. 83 500–84 000 se změnilo z „podlahy“ na „strop“; nejdřív uvidíme, jestli se udrží nad 82 200–82 600, pokud ne, bude to jen odraz. Pevná podpora dole je na 80 300–80 500, o víkendu je nízká likvidita, takže zde může snadno dojít k propichu; 80 200 je spíš psychologická úroveň.
$ETH kolem 2 420. Skutečná obranná linie je na 2 355–2 360, pokud ji prolomí, pak se mluví o 2 204; nahoře nejdřív uzavřít nad 2 496, pak se udržet nad 2 552, to by znamenalo posílení. Teď se brání, ne útočí.
$ZEC je mezi 1 126–1 160, rozhraní je na 1 041. Denní zavření nad strukturou stále platí, zavření pod ní by znamenalo 1 000 a 750–800. Za tři týdny pokles z 1 698 o 31 %, není to jen malá korekce.
Proč je trh mrtvý? Peníze nejsou v hlavním proudu. CPI 3,7 %, PPI 6,3 % překročily očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu vzrostla o třetinu; čistý odliv z BTC/ETH spot ETF přes 1,2 miliardy dolarů za týden. Tesla Roadster byl představen, na řetězci
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC 81,500 na této úrovni už nejde o „analýzu“, ale o mletí.
9., 12. a 15. října třikrát zasáhl stejnou oblast a třikrát byl odchycen. Každý pokles odpovídající realizované ztrátě na řetězci klesal – 12. října méně než 9., 15. října sice o něco více než 12., ale stále méně než vrchol 9. října. Přeloženo do lidské řeči: lidí, kteří chtějí utéct, ubývá, nejde o panický prodej, ale o postupné odstraňování kolísajících tokenů.
Citát Richarda Byerse je často opakován, ale skutečně bodá druhá polovina – říká, že „indikátor vyčerpání prodejního tlaku dosáhl historicky nejvyšší úrovně“, zároveň ale dodává: tržní sentiment není jako v extrémním medvědím trhu, ale několik on-chain indikátorů současně ukazuje na formování dna. Není to příběh o „překoupeném odrazu“ z jednoho signálu, ale strukturální vyčištění.
Makroekonomická situace nedává prostor. CPI a PPI za září byly obě nad očekáváním, setrvalost inflace posunula očekávání snížení sazeb dále do budoucna. Holubičí projev Worsha snížil pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu z 27 % na méně než 15 %, což poskytlo krátký oddech, ale „žádné zvýšení v říjnu“ neznamená „konec zvyšování sazeb“, ceny na prosinec stále rostou. $BTC je nyní v nepříjemné situaci: on-chain říká „prodeje skončily“, makro říká „ještě ne“. Dva časové ukazatele nejsou synchronizované, takže cena se může jenom pohybovat kolem 81 000 a vyměňovat čas za prostor.
ETF je také třeba sledovat. 16. října čistý příliv do bitcoinového spotového ETF byl 5,05 milionu USD, IBIT za den 16,78 milionu, čísla nejsou velká, ale směr se otočil z odlivu na příliv. Instituce neútočí masivně, ale opatrně vracejí nohu zpět. Tento objem přílivu nestačí na výrazný růst, ale říká jednu věc: nejvíce vystrašená skupina „papírových rukou“ možná už předala své tokeny.
$ETH 2 404, DeFi TVL stále visí na 119 miliardách. Tyto dvě čísla dohromady vyjadřují postoj: cena byla sražena FUDem sem, ale základ ekosystému zůstal.
Je tu detail, který je třeba opravit v narativu. Nákup 242 652 $ETH za 561 milionů USD od Abraxas Capital byl v květnu 2025, ne tento týden. Považovat to za „probíhající institucionální nákup“ je snadné vyvrátit. Ale tato historie je dnes zajímavější: Abraxas tehdy nakupoval kolem 2 400 $ETH, a nyní se $ETH opět vrátil na stejnou cenovou hladinu. Rozdíl je v tom, že Abraxas nyní snižuje pákový efekt – přesunul 20 000 $ETH z Aave do Spark, splatil 55 milionů USDS, a expozice dlouhých pozic na $ETH na přidružených adresách klesla na cca 350 milionů USD.
Co to znamená? Chytré peníze na této úrovni nekupují bezhlavě, ale snižují páku, drží pozice a čekají na signály. To je mnohem upřímnější a ostřejší než narativ „instituce zase nakupují“. Logika obnovy hodnoty $ETH není porušena, RWA a PayFi stále běží na Ethereu, ale krátkodobá cenová moc není v rukou narativu, ale v pákové struktuře.
$ZEC za 24 hodin vzrostl o 40 % na 743, soukromí tokeny rostou společně, XMR +7,45 %, DASH +40,36 %. To je jediný kout trhu, který nejde v rytmu BTC.
Tři linie jsou pevné: 18. listopadu halving s pevně daným kódem, inflace klesne z 4 % na 2 %; Grayscale vstupuje s 102 miliony USD; Arthur Hayes řadí ZEC ve svém rodinném fondu hned za $BTC a vyhlašuje cíl v tisících dolarů. Odpočet halvingu a institucionální podpora znamenají, že příběh na straně nabídky do poloviny listopadu jen tak neutichne.
Ale je třeba ukázat i druhou stranu. Hayes později veřejně oznámil výstup z pozice $ZEC, i když řekl, že pokud cena klesne na 300-350, koupí zpět. Jeho styl je neustálé přeskakování mezi narativem a pozicí, obchodovat podle jeho slov znamená spíše ztratit než vydělat. $ZEC od 400 do 1697 a zpět na pár stovek ukázal, co znamená „vysokopákové čištění halvingovým narativem“. 40% denní růst je fakt, ale zároveň i riziko samo o sobě.
Zpět k první otázce: $BTC buduje dno?
On-chain odpověď je: buduje, ale ještě není hotovo. Tři poklesy s klesajícími ztrátami jsou pravý signál, krátkodobí držitelé mají ztráty kolem 31 %, což je pod historickým průměrem 42,7 %, což znamená, že vyčištění tokenů možná ještě není dostatečné. 81 000 drží, pasivní prodeje na určité úrovni slábnou; ale pokud přijde další makro negativum a znovu zvýší ztráty, dno bude muset projít dalším mletím.
$ETH čeká na vyčištění páky. $ZEC sází na narativ halvingu, volatilita je jeho současnou vlastností.
Makro provaz stále drží Fed, neberte on-chain „signály dna“ jako „signály startu“. Dno je oblast, ne bod, a tato oblast se právě prochází tím nejnáročnějším způsobem.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SOXX klesá už devět dní v řadě, což je nejdelší série poklesů od roku 2006.
Závěr: Po extrémním poklesu je vysoká pravděpodobnost technického odrazu, ale odraz neznamená obrat trendu. Nyní to berme jako překoupení a opravu, není vhodné měnit střednědobou strukturu kvůli několika svíčkám růstu.
Pět historických referencí:
- Červen až listopad 2022: V červnu pokles o 18,25 %, v červenci odraz o 18,48 %, v srpnu a září opět pokles, v listopadu opět posílení. Typický scénář „prudký pád – velký odraz – další test dna“.
- Říjen až prosinec 2023: Po dvou měsících poklesu pokles výnosů amerických dluhopisů vedl v listopadu k růstu o 16,09 % a v prosinci o 12,96 %.
- Srpen 2024: Nejprve pokles, pak odraz, ale začátkem září opět prudký pád. Odraz neznamená konec korekce.
- Září 2024: Jednotýdenní pokles o 11,77 %, následující týden odraz o 9,28 %. Když se tlak na prodej zmírní, oprava je rychlá.
- Březen až červen 2025: V březnu a dubnu pokles, v květnu a červnu až přes 10% oprava. Korekce může trvat několik týdnů až měsíců.
Současná struktura poklesu je blízká září 2024, ale makroekonomický tlak je větší: vysoké výnosy amerických dluhopisů, nezanedbatelné ceny ropy, přehodnocení rizik financování AI infrastruktury, návrat ocenění není dokončen. Trh vypadá spíše jako ústup stávajících AI býků než hromadný výprodej medvědů.
Z hlediska strategie mohou ti, kdo mají velké pozice, využít odrazu ke snížení rizika; ti s dostatkem hotovosti nemusí při prvním odrazu spěchat s navyšováním pozic. Krátkodobě není třeba být příliš pesimistický, střednědobě je vhodné držet pozice pod kontrolou. $WLD Negativní zprávy: Velryba nakupuje proti trendu a je ve ztrátě, WLD postrádá skutečné posílení
WLD se aktuálně obchoduje za 0,5093, denní graf ukazuje pokles z předchozího maxima 0,7234 a nyní se nachází v širokém oscilujícím slabém pásmu.
Data z blockchainu ukazují, že jedna velryba za posledních 14 dní nakoupila 7,6 milionu WLD za průměrnou cenu 0,57 USD, celkově za 4,32 milionu USD, a aktuálně je ve ztrátě přes 780 tisíc USD.
V kontextu makroekonomických varování před možným prudkým poklesem rizikových aktiv čelí nákup proti trendu vážnému finančnímu tlaku.
Z hlediska fundamentů, i když byla identifikace pomocí duhovky a AI identita WLD dlouhodobě propagována, chybí skutečná technologická implementace a uzavřený obchodní cyklus.
Token postrádá silnou poptávku v ekosystému a čelí dalšímu tlaku z postupného uvolňování tokenů a globální regulační kontrole.
Bez skutečné schopnosti generovat hodnotu je těžké udržet hodnotu pouze na základě konceptu a nákupů velryb.
V současné době, kdy je trh extrémně slabý a objemy nízké, je pravděpodobné, že takovéto aktiva s těžkým marketingem a slabou realizací budou v krátkodobém horizontu pokračovat v hledání dna nebo slabé konsolidaci. 10.18｜Klíčové úrovně jsou opakovaně testovány, směr se vždy určuje v době nízké likvidity
BTC a ETH nyní stojí na testovací zóně odporu. BTC od října třikrát klesl k přibližně 81 000 USD, ETH opakovaně testuje 2350 USD, trh je v tahu.
Makroekonomické faktory jsou přímým hybatelem: po vyšším než očekávaném zářijovém CPI v USA se tržní pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb Fedem zvýšila z 22 % na 53,7 %, výnosy amerických dluhopisů se blíží 24letému maximu, riziková aktiva jsou pod tlakem. Tři poklesy BTC odpovídají postupně klesajícím ztrátám na řetězci, což spíše naznačuje postupné vyčištění kolísajících pozic než celkovou paniku. Glassnode však upozorňuje, že likvidita nových nákupů pod 80 000 USD slábne, a pokud dojde k průlomu, může to urychlit pád k „skutečné tržní průměrné ceně“ 78 000 USD.
2350 USD je krátkodobou hranicí pro ETH: pokud se udrží, bude trh konsolidovat, při výrazném průlomu se odhalí nízký bod 2323 USD. Společným rysem obou trhů je, že opakované testování klíčových úrovní samo o sobě vyčerpává obranné síly, a volba směru se často uskutečňuje v okamžiku nejnižší likvidity.
$BTC $ETH
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ETF krvácí, velryby nakupují. Masořez na 81 000, který skoro přivádí drobné investory k šílenství.
$BTC aktuální cena kolem 81 350, 15minutový Bollingerův pás je extrémně stažený, horní pásmo 81 805, dolní pásmo 81 348, 30 svíček s amplitudou jen 2,6 %, směr je na pokraji rozhodnutí. Nad MA5 a MA20 v rozmezí 81 450–81 580 vzniká medvědí kříž, RSI 38,8, slabost, ale ještě ne přeprodanost. Finanční sazba +0,0053 % je kladná, podíl dlouhých pozic na účtech 64,3 %, ale aktivní realizované dlouhé pozice jen 56,2 %, drobní investoři drží, chytré peníze si půjčují k redukci pozic při odrazu.
Ale je tu jedna divergence, které je třeba čelit. BTC ETF za týden odteklo 228,5 milionu USD, ETH ETF odteklo 320 milionů USD, téměř 3 miliardy USD pákových pozic byly zlikvidovány, dlouhé pozice činí 2,3 miliardy. Na řetězci však indikátor "vyčerpání prodejního tlaku" dosáhl historického maxima, velryby tiše nakupují, zatímco ETF krvácí.
Strategie je jednoduchá: hranice 80 000 a 84 000, reagovat pouze po potvrzení, nevsázet předem. Uvnitř pásma nehonit pozice, ETH pod 2 400 zmenšit pozice, nevsázet na dno, které ještě není potvrzené, s přeplněnými dlouhými pozicemi.