Orbit Post Sitemap
Monetizace AI začíná vypadat méně jako příběh jedné vrstvy čipů a více jako rozšiřující se podniková stack. NVIDIA zdvojnásobila tržby za druhý čtvrtletí meziročně a předpovídala růst přibližně 70 % pro fiskální rok 2028, i když dodávky byly omezené. Mezitím se ARR Salesforce AI blížila k 4 miliardám dolarů, CrowdStrike přinesl rekordní čisté nové ARR a Synopsys zvýšil svůj výhled, zatímco pomalejší objednávky Okta ukazují, že tento trend není univerzální.
Podle mého názoru nejsilnější signál není jen růst v titulcích, ale v tom, že se výdaje na AI objevují napříč infrastrukturou, návrhovými nástroji a opakující se poptávkou po softwaru. Marvell nyní nabízí užitečný test, zda sítě dokážou rozšířit tento rozsah i na objednávky a peněžní toky. Ne rady, jen analýza.
#AIMonetizationBroadens最新数据没有给市场一个明确方向，反而让美联储的下一步更加难判断。 核心PCE同比约 3.2%，环比上涨 0.3%；整体PCE同比来到 3.6%。与此同时，美国第二季度GDP年化增速维持在 1.6%。通胀依然具有粘性，经济需求也没有明显降温，Fed暂时很难获得一个“放心降息”的信号。 市场利率预期也出现短暂波动。数据公布后，9月加息概率一度从约 34%升至41%，随后重新回落至 34%–35%。市场目前仍定价年内至少一次加息的概率约 70%。 所以，真正值得关注的是周五。 👀 Warsh首次以美联储主席身份亮相Jackson Hole 周五上午10点将发表关键演讲，本届会议主题为： “金融创新：支付与货币政策的影响” 在 GENIUS Act 推进以及稳定币市场规模逼近 $320B 的背景下，市场会高度关注他对通胀、金融创新、美元流动性以及未来货币政策的表态。 与此同时，美国财政部计划扩大长期限流动性支持型回购规模，进一步强化了市场对通胀、财政赤字以及美元风险对冲的关注。 📊 避险资金正在同时流向BTC与黄金 • 8月BTC现货ETF净流入已突破 $3.2B • 累计净流入接近 $5#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 $XAUT 这两天打开行情软件，金价又双叒叕大涨了。截至8月27日中午，伦敦金现货报约4686美元/盎司，COMEX黄金期货4684.7美元，创5月以来新高；国内上海金Au99.99报999.5元/克，离千元大关一步之遥。8月以来国际金价累计上涨约14%，正冲向1999年以来最强单月。不过要说清楚：这轮涨势虽猛，离今年1月末5626美元的历史高点还差着约17%，算"强势修复"，还算不上"再创神话"。朋友圈里"囤金"的声音又多起来了——现在上车，是搭上快车，还是高位接盘？ 这波为什么涨？ 一是美联储预期反转。美国7月非农意外负增长2.3万人，"小非农"ADP仅增4.4万人，市场对继续加息的预期快速降温，美元指数从101回落到99附近。黄金是美元的对立面，美元一松，金价就活。 二是全球央行在真金白银地扫货。世界黄金协会数据显示，2026年二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%，创同期历史新高；中国央行已连续21个月增持。央行购金像"大股东回购"，把实物黄金持续移出流通市场，这个底非常扎实。 三是美元信用重估。美债余额已超39万亿美元，"去美元#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
Obrat 14,8 milionu jüanů za první den není špatný pro napodobeniny ETF, ale toto číslo je silně nadsazené – ZCSH byla převedena přímo z soukromého fondu v roce 2017 a před uvedením na burzu spravovala aktiva v hodnotě přes 300 milionů dolarů. Nejde o "nové peníze vstupující na trh", ale o "starou láhev s novým štítkem."
ZCCH byla dříve Grayscale Zcash Trust, založená v říjnu 2017, a ke konci června již držela v ZEC přibližně 155 milionů dolarů. První den svého uvedení na burzu vlastnila 387 849 tokenů v hodnotě přibližně 300 milionů dolarů. Objem obchodování 14,8 milionu dolarů znamená, že bylo obchodováno pouze 0,5 % stávajících akcií.
Během dne vzrostl o více než 3,5 %, ale uzavřel o 1,54 %. Typický případ "nákupních očekávání, prodeje faktů" – ZEC v uplynulém týdnu vzrostl o 70 % a dosáhl osmiletého maxima 867 dolarů, zatímco spuštění ETF skutečně vyvolalo ubírání zisků. Po uvedení na burzu ZEC opět klesl asi o 8 %.
Arthur Hayes si stanovil cíl 1 000 dolarů loni v říjnu, ale po zranitelnosti Orchard v červnu už měl své investice vyprodané. Poplatek za správu 2,5 % je desetkrát vyšší než u Bitcoin ETF a dokonce i Grayscale to označuje za "vysoce rizikovou satelitní pozici."
ETF přinášejí na americký akciový trh staré trusty, ne nové fondy honící zisky. Zda ZEC udrží nad 800 dolarů, nezávisí na jednorázovém katalyzátoru zařazení ETF, ale na tom, zda narativ o ochraně soukromí udrží objem obchodování v příštím čtvrtletí.6,4 miliardy opcí vyprší + revize mezd mimo zemědělství + Walshův projev – volatilita tohoto týdne bude významná
Tři faktory jsou stlačeny dohromady. Dne 28. srpna vypršela platnost BTC opcí v hodnotě 6,44 miliardy dolarů, přičemž největší otevřený zájem byl v rozmezí 75 000 až 80 000. Býci i medvědi vedou své poslední bitvy v tomto rozmezí. Čím blíže se cena tomuto rozmezí přiblíží, tím intenzivnější je volatilita způsobená gama zajištěním a vypořádáním.
Současně byla zveřejněna předběžná revize referenčního indexu mezd mimo zemědělství – předchozí hodnota byla -862 000. Očekávání trhu mohou být revidována směrem dolů. Loňská data o mzdách mimo zemědělství byla opakovaně revidována a trh už byl touto krizí vyděšen. Pokud bude tato revize benchmarku nadále snižována, realita slabého trhu práce se vyjasní a očekávání ohledně snížení sazeb se skutečně zhorší, což je pro krypto dobrá zpráva.
Skutečným vrcholem však byl projev Wash-Jackson Hole v pátek. PCE právě vyšlo, jádrová inflace neklesla o 3,3 %, růst HDP je pouze 1,5 % a údaje o zaměstnanosti stále slábnou. Jak tyto údaje seřaví, bude kotvou pro rozhodnutí o sazbách v září. Pokud bude holubičí zaujatost jasná, BTC má šanci dosáhnout dalších 80 000; Pokud holubičí růst bude pokračovat, trh se bude dál pohybovat do stran nebo dokonce ustoupit.
Během tohoto období jsem svou pozici neposunul, takže jsem zaujatý v býčím směru, ale nebudu spěchat, dokud se tyto tři zprávy neobjeví. Volatilita je příležitost, ale předpoklad není smýt výkyvy 📊
#BTC冲高回落 expirace opcí je na větší hranici velký boj #黄金ETF大额吸金. Jak přerozdělit prostředky z bezpečného přístavu
Nejnovější data
SPDR Gold ETF v poslední době zaznamenává kontinuální velké čisté přílivy, přičemž ceny zlata zůstávají stabilní kolem 4 640 USD; $BTC 80572、ETH 2494、SOL 100,6。 Některé fondy bezpečného přístavu alokují do fyzického zlata, zatímco jiné používají BTC jako digitální zlato jako zajištění.
Tržní konsenzus
V minulosti fondy nakupovaly zlato pouze pro bezpečné přístavy, ale nyní instituce začínají nasazovat na obou frontách. Vzácnější aktiva proti inflaci jsou preferovaná, ale mnozí si nejsou jisti, zda se tento humbuk přenese i na kryptotrh.
Analyzujte základní logiku
V podstatě rostou obavy z dluhu v amerických dolarech a inflace a fondy se zapojují do "obchodů s depreciací měny". Zlato je tradičním bezpečným útočištěm $BTC vysoce elastickou náhradou; Zlato usiluje o stabilitu, zatímco kryptokruhy hledají zisky. Makroproměnné však zůstávají; jakmile Fed zaujme jestřábí postoj, oba typy aktiv jsou zranitelné vůči krátkodobým prodejům.
Osobní názor (osobně inklinuji k postupnému návratu býčího trhu; je to jen můj osobní názor a nepředstavuje investiční poradenství)
Silný trend zlata je pozitivní nálada vůči kryptu a neměl by být brán jako záruka dalších zisků. Nezvyšujte pozice slepě kvůli této zprávě; držte své současné pozice a nadále pečlivě sledujte volatilitu způsobenou projevem Jacksona Holea.#财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
Zpráva o výsledcích Nvidie výrazně překonává očekávání! Dividenda z AI se oficiálně rozšířila z hardwaru na software
S vydáním finanční zprávy za druhý čtvrtletí NVIDIA opět přinesla tržní otřásající zprávu.
Finanční zprávy ukazují, že tržby Nvidie za druhý čtvrtletí se meziročně zdvojnásobily, její podnikání v oblasti datových center nadále rychle roste a neobvykle poskytuje výhledovou prognózu přibližně 70% růstu tržeb pro fiskální rok 2028. Za těmito působivými úspěchy zůstávají kapacitní úzká místa nevyhnutelnými omezeními a silná tržní poptávka je omezena současnou omezenou kapacitou dodávek.
Tržní nálada prochází také zásadní změnou. V minulosti kapitál sledoval AI stopu hlavně proto, aby zjistil, zda firmy již realizovaly AI byznys; Nyní se však hodnotící kritéria změnila: zda lze AI technologii skutečně převést na skutečné objednávky, obnovy uživateli a pozitivní peněžní tok je hlavním měřítkem hodnoty.
Tento příběh o zisku, který byl realizován, už nepatří jen výrobcům hardwaru čipů.
AI produkty Salesforce generují roční opakující se příjmy blížící se 4 miliardám dolarů; Nové roční opakující se příjmy CrowdStrike dosáhly rekordní úrovně, Synopsys zvýšil prognózu celoročního výkonu a mnoho softwarových společností vstupuje do období realizace příjmů z AI. Výnosy z AI se úspěšně rozšiřují z hardwaru GPU na podnikový software.Asia Bits Conference je v plném proudu
"Spotřeba se zastavila, inflace neklesla" – podpoří Walsh v pátek zvýšení sazeb?
Večer 26. srpna byly zveřejněny americké červencové údaje PCE – 3,7 % meziročně, více než očekávaných 3,6 % a 65. měsíc v řadě nad cílem Fedu 2 %. Jádrové PCE bylo meziročně 3,3 %, rovněž neústupné.
Po zveřejnění dat se pravděpodobnost zvýšení sazeb v září zvýšila z 36 % na 42 %–44 %. Americký dolar zaznamenal největší zisk za téměř čtyři týdny. Všechny tři hlavní americké akciové indexy prudce klesly.
Jen den před uvedením PCE se BTC právě dotkl 81 237 dolarů, čímž poprvé od května překonal 80 000 dolarů. Během deseti dnů vzrostl z 62 800 na 78 900, což představuje nárůst o 25 % a stanovuje nejlepší desetidenní nárůst roku 2026.
A pak? Zpráva o inflaci během několika hodin vymazala zisky Bitcoinu asi 2 000 dolarů.
V současnosti se BTC potýká s poblíž 78 000 dolarů.
Odhalování datové pravdy za světem "ledu a ohně"
🔥 Horká strana (inflace):
PCE vzrostl meziročně o 3,7 %, což je 65. měsíc v řadě s více než 2 %
Jádrové PCE bylo meziročně 3,3 %, rovněž beze změny
Bez cen služeb bydlení rostly ceny ještě rychleji než v červnu
🧊 Studená strana (ekonomická stránka):
Spotřebitelské výdaje upravené o inflaci – nulový růst
Reálné výdaje na osobní spotřebu zůstaly meziměsíčně stabilní
Skutečné tržby vzrostly meziročně pouze o 0,2 %, zatímco několik měsíců předtím byly záporné [Informace]
Přeložte do dospělého jazyka:
Pět let kumulativního zvyšování cen už pohltilo kupní sílu Američanů. Nezbyly žádné peníze, ale ceny stále rostou.
The New York Times dal velmi zdrženlivé hodnocení: "Tvrdohlavý problém americké inflace se v červenci nezhoršil ani nezlepšil." ”
Ale samotný fakt, že "nezlepšuje se", je ta nejhorší zpráva.
💊 To je to, čeho se kryptotrh nejvíce obává—prototypu stagflace
Nesnaž se tvrdit, že "Bitcoin je ochrana proti inflaci."
V prostředí stagflace není Bitcoin ani zlatem, ani technologickou akcií.
Proč?
Fed nemůže snižovat sazby – inflace je 3,7 %, což je daleko od cíle 2 %. Na červencovém setkání už tři úředníci hlasovali proti udržení sazeb a prosazovali jejich zvyšování. S nárůstem sazeb před koncem roku mají obchodníci cenu plně započítanou.
Ekonomika se neudrží—nulový růst spotřeby a téměř žádný nárůst příjmů. Růst HDP ve druhém čtvrtletí o 1,5 % vypadá slušně, ale trh je zcela podporován dovozem AI čipů, který sám o sobě snížil o 1,64 procentního bodu.
Bitcoin uvězněný uprostřed:
Vyprávět příběh "Bojujte proti inflaci"? Očekávání zvýšení úrokových sazeb na vás doléhají
Vyprávění příběhu o "ochotě riskovat"? Ekonomika se ochlazuje
Vyprávění příběhu "digitálního zlata"? Za poslední dva roky následoval Nasdaq a Nasdaq sledoval likviditu
Pokud Fed nesníží sazby a likvidita se neuvolní, Bitcoin je jen sendvič s sušenkami – inflace potlačuje ocenění nad a ekonomika dole to neudrží.
Růst Bitcoinu z 62 800 na 81 000 byl poháněn očekáváními likvidity, které přinesly rozšířené zpětné odkupy státních dluhopisů ministerstvem financí.
Ale jakmile vyšla inflační data, pozornost všech se okamžitě vrátila k tomu, zda Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby.
Váš růst závisí na likviditních operacích ostatních, ale vaše cenová síla je v rukou Federálního rezervního systému.
Tohle není býčí trh; je to vypůjčená oslava.
Bitcoin vzrostl za deset dní o 25 %, ale tržní nálada se v den, kdy cena dosáhla vrcholu, změnila v negativní perspektivu. Dokonce i ti, kdo trhy stahovali, se cítili provinile.
🎯 Teď všichni čekají na jednoho člověka – Kevina Warshe
V pátek předseda Federálního rezervního systému Wash pronese svůj první významný projev od nástupu do úřadu v Jackson Hole.
Bylo to jeho první vystoupení v Jackson Hole od nástupu do úřadu v květnu.
Co chce trh? Jedna odpověď:兄弟们，BTC今天摸到了81,272美元，创三个月新高，然后快速回落到78,872附近整理。先冲高、再回踩——典型的阻力位博弈剧本。 关于81K回落这件事 凌晨那一波冲高，逻辑上是通的：美元走弱、美国财政部扩大长期国债回购规模、加上白宫加密峰会的政策信号，三股力量把价格推到了8万以上。但很快就回落了——4小时RSI冲到71以上，短期超买严重，获利盘开始兑现。 比特币现货ETF连续第七天录得净流入，贝莱德IBIT单日吸金2.84亿美元，占总流入的90%以上。ETF总净资产逼近1000亿美元，8月至今已流入30.3亿美元。 但一个更微妙的信号来自链上。 SOPR一度升至1.48，长期持有者正在以更高的盈利水平兑现收益。Coinbase溢价仍为负值（-0.015），美国投资者的买盘尚未明显恢复。ETF在买，链上在卖——两股力量在8万附近正面交锋。ETF是持续流入的机构资金，而链上是高位兑现的筹码。谁的力量更大，将决定8万是支撑还是天花板。 技术面到了哪？ 日线级别仍维持多头结构，但近几根K线实体缩小、上下影线变长，说明多空在8万附近出现分歧。4小时级别处于77,000-80,000的震荡区间比特币重新站上八万美元关口，市场情绪肉眼可见地回暖，但若把这轮反弹简单归结为“美联储要降息”，恐怕会错过更关键的线索 🧐 利率决议当然重要，但它只是流动性拼图里的一块。真正决定比特币走向的，是整体流动性的松紧，而非某一次议息会议的靴子落地。换句话说，市场交易的不是“降息”这个事件，而是资金环境是否真的在转向宽松。 眼下更值得盯住的两个指标，一是美债收益率，二是美元指数 💵 收益率下行意味着持有无风险资产的吸引力下降，资金才有动力向外寻找更高弹性的去处；美元走弱则相当于给以美元计价的加密资产提供了顺风。两者叠加，才是比特币能否站稳八万、甚至继续上探的真正土壤。 从盘面看，比特币突破八万带有一定情绪驱动成分，但若后续收益率与美元没有配合，这轮上涨的持续性就要打上问号。反过来，如果流动性预期持续改善，那么当前的价位或许只是中场，而非终点。 对于普通投资者而言，与其盯着单日涨跌或某条宏观新闻做决策，不如把视野拉长，观察收益率曲线、美元走势以及央行资产负债表的边际变化。这些慢变量，往往比快消息更能说明问题 🌊 需要提醒的是，宏观逻辑只能提供背景板，不能替代风险管理。市场永远存在预期差，任何🌅 Ranní tržní zpráva 27. 8. | Výsledky NVIDIA jsou venku Nejnovější výsledky NVIDIA vydaly trhu smíšený signál. 📊 Výhled tržeb: 108 miliard USD ±2 %
📊 Průměrné očekávání analytiků: 105,2 miliardy USD
📊 Hrubá marže: kolem 74 % Výhled překonal průměrnou prognózu, ale nesplnil agresivnější očekávání 110 miliard dolarů, které někteří obchodníci očekávali. Počáteční reakce po pracovní době vyprávěla vše za vše: akcie NVIDIA klesly přibližně o 3 %, než se zotavily. Co si z toho myslím? Dobrá čísla, ale ne explozivní enPřední sektory dnes mají všechny malé tržní kapitalizace, ale příběh je stejný: nacpaly reálná aktiva a provoz na platformách do řetězce, aby vytvořily obchodovatelná aktiva. Důležitější je, odkud peníze pocházejí. Tržní kapitalizace USDT se za 24 hodin pohybovala jen o 0,07 %, což znamená, že téměř žádné nové peníze nebyly vstoupeny; Současně byl celkový trh -2,55 % a dominance BTC na úrovni 59,1 % stále klesá. Když tyto dvě čísla spojíme, existuje jen jedno vysvětlení – stávající fondy opouštějí hlavní pozice a hledají flexibilitu v sektorech malých společností. Strach a chamtivost vzrostly z 62 před týdnem na 71, přičemž sentiment byl před fondy. Hodnocení: Toto je rotace pohybů akcií, nikoli inkrementální růst. Bez nových peněz, které by zaplnily mezeru, je podpora malých společností slabá a udržitelnost je přirozeně omezená. Signál konce je spočetný: tržní kapitalizace USDT nevykázala žádný růst ani kontrakci dva po sobě jdoucí dny, zatímco dominance rate BTC přestala klesat a zotavuje se, což naznačuje, že fondy se stahují zpět a toto kolo je v podstatě u konce. Naopak, teprve když USDT začne výrazně růst a dominantní míra pokračuje v poklesu, lze považovat za to, že trh tlačí nové peníze.NVIDIA přes noc zveřejnila nejnovější zprávu o výsledcích, opět podle známého scénáře: všechna data překonala očekávání trhu, ale volatilita cen po pracovní době byla omezená, což naznačuje silné známky pozitivních zpráv.
Čtvrtletní celkové tržby dosáhly 96,2 miliardy dolarů, což je dvojnásobek meziročního růstu. Podnikání v oblasti datových center přispělo jako klíčová síla s tržbami 89 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 117 %. Jensen Huang uvedl, že AI dosáhla zlomového bodu v odvětví, kdy výpočetní výkon skutečně přeměňuje v podnikové příjmy. Data to potvrzují: příjmy zákazníků hyperscale vzrostly meziročně o +102 % a zákazníci v oblasti AI cloudu a průmyslu vzrostli o 138 %. Výhled příjmů na příští čtvrtletí je 108 miliard dolarů, což je více než tržní očekávání 104,8 miliardy dolarů.
I přes explozivní zisky obchodování po pracovní době nadále sláblo. To je přesně stejná logika jako u SK Hynix a SanDisk SNDK: vysoký růst už byl plně započítán trhem a působivé výsledky jsou očekávané, což ztěžuje prudký růst cen akcií. Letos cena akcií Nvidie vzrostla pouze o 12 %, přičemž ocenění i představivost trhu jsou již plně využity.
V současnosti se trh již nezaměřuje na čtvrtletní příjmy, ale na tři klíčové proměnné: zda lze udržet hrubou marži 75 %; zda růst cen paměťových čipů bude nadále tlačit na zisky; a platforma financování výpočetního výkonu za 500 miliard dolarů spolupracující s institucemi z Wall Street, která používá čipy jako zástavu pro půjčky, je velmi nápaditá. Morgan Stanley chválil jeho logiku, ale rizika je obtížné kvantifikovat.
Ve srovnání s $BTC trhem Nvidia uklidnila vývoj AI hardwarového průmyslu a poptávka po upstream výpočetním výkonu neklesla. Pokud však AI sektor vstoupí do vysokého bočního pohybu nebo dokonce zpětného růstu, některé přebytečné prostředky mohou proudit na kryptotrh, takže je na místě další pozorování.
#财报观察员: Pod vedením Nvidie se AI vrací do fáze validace
Výše uvedené je pouze osobní tržní pozorování a nepředstavuje investiční poradenství. #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
Zpráva Nvidie o výsledcích za druhé čtvrtletí je stále značně přehnaná. $NVDA
Tržby dosáhly 96,2 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 106 %, což překonalo tržní očekávání přibližně 92,3 miliardy dolarů; Upravený zisk na akcii byl 2,22 dolaru, což také překonalo očekávání. Příjmy datových center dosáhly 89 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 117 %. Následující čtvrtletí společnost přímo poskytla výhled příjmů ve výši 108 miliard dolarů.
NVIDIA AI Enterprise nyní zabalila mikroslužby NIM, AI frameworky, SDK, plánování GPU a podporu na podnikové úrovni do komerčního softwaru, zatímco Agent Toolkit, CUDA-X a software související s fyzickou AI stále častěji vstupují do podnikových aplikací.
To je důležité, protože příjmy z hardwaru mají přirozeně své cykly, ale jakmile software vstoupí do podnikových produkčních prostředí, obvykle to znamená vyšší přilnavost a průběžný nabíjecí výkon.
Základní změnou je, že AI přechází od "firem utrácejících peníze za trénování modelů" k skutečnému vytváření produktivity a příjmů.Po krátkém překročení 80 000 USD Bitcoin zažil přirozený pokles a současná cena se konsolidovala kolem 78 800 USD. Tento pokles není překvapivý; působí spíše jako zisk po rychlém růstu než jako signál obratu trendu. Z pohledu trhu zůstává tržní nálada stabilní, bez panických prodejních reakcí. Výkon Etherea se zdá být stabilnější, stabilně nad 2 500 USD. Tento relativně odolný postoj odráží, že kapitál stále upřednostňuje hlavní aktiva, zejména v době korekce Bitcoinu. Ethereum nesledovalo prudkou slabost, což samo o sobě vyvolává pocit odolnosti. Pokud se však podíváme na širší kryptotrh, vnitřní teplo a chlad jsou nevyrovnané. Některé malé kapitálové tokeny jako H, LAB, KAITO, BEAT a SNDK zjevně zaostávají za širším trhem a fondy nevytvořily široký růst. Tento rozkol ukazuje, že současné tržní hybnače se stále soustředí na přední aktiva, nikoli na rozšířenou býčí trhovou atmosféru. Pokud jde o kapitálové toky, spotové ETF pro Bitcoin a Ethereum nadále zaznamenávají čisté přílivy, což poskytuje solidní podporu pro tato dvě hlavní aktiva. Stojí však za zmínku, že tento přírůstkový kapitál se nezdá být přeniknut do trhu s altcoiny. Trh vykazuje vzorec selektivní rotace, kdy fondy hledají velmi jisté cíle místo slepého pronásledování každého rostoucího příběhu. Pro investory, kteří se těší na sezónu altcoinů, jsou současné signály stále nedostatečné. Rotace kapitálu sice existuje, ale bývá spíše lokalizovanáCeny mědi se chystají dosáhnout nových maxim, ale není tentokrát nejzajímavějším problémem "globální nedostatek mědi"?
Ceny mědi v LME nedávno vzrostly na 14 343 dolarů za tunu, což se blíží historickému maximu. Otázkou je, že letos se na globálním trhu s mědí předpokládá asi 639 000 tun přebytku, tak proč mohou ceny zůstat tak silné? Klíčem je USA. Trh se obává, že od roku 2027 USA zavedou cla na rafinovanou měď, což povede k předčasné arbitráži. V první polovině roku dosáhl dovoz mědi do USA 885 000 tun a velké množství mědi bylo nastraženo do skladů COMEX, což zúžilo zásoby mimo USA.
To vytváří velmi neintuitivní situaci: měď není najednou nedosažitelná, ale naopak, měď byla přesunuta na špatné místo. V kombinaci s čínskou poptávkou a narušením dodávek v Indonésii je původní přebytek rychle spotřebován.
Nyní se více zaměřuji na akcie těžebních společností jako FCX a SCCO, ale nebudu je sledovat jen proto, že ceny mědi dosáhly nových maxim. Opravdu záleží dál, zda budou zavedena americká cla a zda zásoby LME budou nadále klesat. Pokud budou zásoby nadále vyčerpávány, měď se může přesunout z "konceptu AI energie" na další skutečně hlavní zdrojovou linii nabídky a poptávky.
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu?
#财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
#黄金ETF大额吸金. Jak přerozdělit prostředky z bezpečného přístavu #美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu?
Po prostudování nejnovějších amerických červencových dat PCE z jádra věřím, že nadcházející setkání v Jackson Hole bude nejdůležitějším dramatem pro celý trh do budoucna.
Tentokrát byl jádrový PCE meziročně 3,3 %, což je zcela v souladu s předchozími hodnotovými a tržními očekáváními, 0,2 % čtvrtletně, a po roční revizi HDP za druhý čtvrtletí zůstává na 1,5 %. Upřímně řečeno, data se dále nezhoršila, ale nejsou zrovna pozitivní. Inflace zůstává pevně nad cílem Fedu na 2 %. Ačkoliv ekonomika začíná zpomalovat, není dostatečně slabá na to, aby podpořila změnu politiky.
Po zveřejnění dat trh tiše zvýšil očekávání ohledně zvýšení sazeb v září. Nyní se trh nezaměřuje na to, zda data překonají očekávání, ale zda tato nestabilní inflace může podpořit Fed v dalším zpřísňování měnové politiky.
Všichni nyní čekají na Walshův projev v Jackson Hole tento pátek. Zaměřím se na tři věci: jak zvažuje váhy inflace, zaměstnanosti a ekonomického růstu a kritéria pro posuzování budoucích zvýšení sazeb a udržování vysokých sazeb. Toto prohlášení přímo nastaví tón pro nadcházející směr politiky.
Pokud bude tento projev vágní a postrádá jasný rámec politiky, rozdíly v měnové politice v září se budou nadále rozšiřovat. Americký dolar, výnosy amerických státních dluhopisů, zlato a kryptotrh budou tímto problémem všechny rozvířeny.
V následujících dnech nesázejte na směr. Skutečnou proměnnou je projev Jacksona Holea a všechny odpovědi závisí na skutečném výsledku projevu.Čím silnější jsou zisky Nvidie, tím více obchod s AI vstupuje do "fáze puntičkářství".
V minulosti mohl trh růst na základě jednoho jednoduchého příběhu: explodující poptávky po AI. Ale ten příběh už je započítaný. Překonání odhadů tržeb, robustní objednávky a pokračující růst datových center jsou nyní převážně očekávány.
Pro oceňování jsou důležitější méně zajímavé detaily – hrubé marže, rostoucí náklady na paměť, koncentrace zákazníků a udržitelnost budoucího růstu.
#PCEToJacksonHole Ve skutečnosti přicházejí jak fondy Big Bing, tak Second Bing, takže kdo prodává během nedávného poklesu v posledních dnech? Asi je velmi pravděpodobné, že snižují páku!
První obchodní den po víkendovém růstu zaznamenaly BTC ETF příjmy asi 314 milionů dolarů a ETH 180 milionů. Zvláště ETH, jehož přílivy tvořily asi 57 % celkových příjmů BTC, což je výrazně více než jejich tržní kapitál, což naznačuje, že instituce výrazně zvyšují svou alokaci do ETH.
Takže věřím, že spodní podpora v tomto kole je silnější než dříve a pravděpodobnost, že BTC opět klesne na zhruba 67 000, je nyní nízká.
Důležitější je, že po schválení Clarity Act se americká finanční aktiva mohou v budoucnu převážně přesunout na blockchain a tokenizovat. S americkým dolarem, americkými akciemi a státními dluhopisy na blockchainu budou kapitál přirozeně znovu objevovat blockchain.
$BTC $ETH $BTC Tato vlna návratu k přibližně 80 000 dolarům není poháněna pouze drobnými investory. V uplynulém týdnu zaznamenaly americké spotové BTC ETF čisté přílivy přibližně 1,9 miliardy dolarů, což je jeden z nejsilnějších týdenních výsledků od října loňského roku. Fondy pokračují ve své sérii čistých přílivů, což naznačuje, že institucionální fondy se alespoň vrátily na stůl
Co je ještě pozoruhodnější, tento rally se nevyvinul v předchozí jednostranný rally zběsilého pákového vlivu
Zatímco BTC během týdne prudce vzrostl, otevřený zájem o futures zůstal relativně nízký, což naznačuje, že skutečný růst cen dříve přinesl krycí pozice a podpora spotového kapitálu, nikoli bubliny horečně budované novou pákou
Ale objevily se problémy
Nad 80 000 dolarů už není jen běžná úroveň odporu, ale místo, kde se prolínají sentiment, zisky a deriváty, zejména když dochází ke konci koncentrace krátkodobých opcí, se pravděpodobně ještě více zesílí cenové výkyvy kolem 75 000 až 80 000 dolarů
Můj osobní názor je, že to, na čem tu opravdu záleží, už není "zda BTC dokáže znovu překročit hranici 80 000."
Ale když se rozběhneš vpřed, kdo by ho chtěl dál dohánět?
Pokud ETF fondy budou nadále proudit a spotový nákup bude postupně absorbovat prodejní tlak na vysokých úrovních, má tato rally šanci změnit se z jednoduchého krátkého stlačení na skutečné oživení trendu
Pokud však začne tok peněz slábnout a cena bude dál stagnovat kvůli sentimentu, pak se 80 000 dolarů snadno může proměnit z bodu průlomu zpět v krátkodobou zónu obchodování s čipy
Současný trh už není ten stav "spadne a pak nikdo nekoupí", jaký byl dřív
Skutečnou změnou je, že short squeezey slábnou a spotové fondy začínají být klíčem k určení dalšího směru
Dále se podívám jen na jednu věc
Peníze z ETF – budou dál proudit, nebo se začnou otáčet kolem 80 000 dolarů?
Protože jak daleko může toto kolo trhu zajít, nemusí záviset na tom, o kolik se medvědi ještě dostanou
Záleží na tom, zda je dostatek lidí ochotných převzít vedení, když se prodejní příkazy objeví na vysokých úrovních
$ETH $ZEC
#BTC冲高回落 expirace opcí je na větší hranici velký boj #银行链上支付两条路线: Stablecoiny a tokenizované vklady
"Banky dávají vklady na řetězec: Obranná tajná bitva na obranu kapitálového fondu 19,5 bilionu jüanů"
Mnoho institucí je zmatených: už existují vyspělé stablecoiny s obrovským oběhem na trhu, tak proč by hlavní banky na Wall Street měly jít do toho a přesouvat vklady přímo na blockchain?
Na první pohled to vypadá, že přeshraniční převody probíhají během několika sekund, ale vlastnictví podkladových fondů je zcela odlišné.
Pokud společnost přejde na běžnou stabilní minci s předpisy, peníze jsou zcela odečteny z bankovních vkladů a veškerý úrok jde emitentovi.
Velké banky naopak vytvářejí vlastní tokenizované vklady, což jim umožňuje využívat flexibilitu chytrých kontraktů a zároveň pevně fixovat 19,5 bilionu dolarů v základních vkladech na základě poptávky na svých rozvahách.
I kdyby hlavní banky přišly jen o 1 až 3 % svých vkladů, znamená to, že stovky miliard dolarů levného dluhu jsou vyčerpávány a tento obranný boj o ochranu klíčových vkladů se nyní dostal do popředí $BTC Celkový obraz zůstává silnými základními ukazateli, ale stále více napjatými oceněními. Před zveřejněním výsledků NVDA krátce klesla na přibližně 210,55 USD, což je přibližně o 3,2 % méně než předchozí uzavření, což výrazně zaostávalo za $QQQ, který byl pokles asi o 0,9 %. To naznačuje, že investoři již začali snižovat expozici vůči hlavním akciím AI v očekávání výsledků.
#PCEToJacksonHole
#AIMonetizationBroadens
#BTCOptionsExpiryTest $BTC Stručné shrnutí včerejších zpráv o výsledcích PCE a Nvidie:
1. Jádrové PCE je v souladu s tržními očekáváními a předchozími hodnotami. Nominální PCE (osobní spotřební výdaje) klesly oproti červnu, což vysílá jádrový signál: neexistují žádné důkazy o dalším poklesu inflace v USA a inflace se zdá být "neschopná klesnout." Očekává se, že v září nedojde ke zvýšení sazeb ani snížení sazeb, a trh to interpretuje jako "neutrální, mírně medvědí".
2. Nvidia v minulosti i budoucnosti konzistentně překonávala očekávání a její skříň Vera Rubin (VR) zahájila sériovou výrobu s odhadovaným růstem přes 70 %. Data nebyla překvapením a trh neměl žádnou povahu.
PCE byl znovu zveřejněn a dokonale odpovídá očekáváním. Upřímně řečeno, nedávná americká data jsou stejně přesná jako předvyplněný Excel – zveřejněné hodnoty jsou přesně stejné jako očekávání, s tak malou volatilitou, že lidé se ptají, jestli to nebylo ručně upravováno. Pod Trumpem není tento druh "přesné kontroly" novinkou; trh se ani neobtěžuje být překvapen.
BTC klesl zpět na přibližně 78 500, což je typický příklad "kupuj očekávání, prodávej fakta."
Mírný PCE a posílené očekávání snížení sazeb – tyto logiky byly minulý týden plně započítány. Pokud data nepřinesou více pozitivních zpráv, než se očekávalo, krátkodobé fondy přirozeně nejprve odejdou. Směrem dolů se zaměřte na rozmezí 74 000–75 000, následovanou extrémní zónou podpory mezi 71 500 a 73 500. Ale skutečný vrchol není dnes. Zítra večer v Jackson Hole bude klíčem k určení směru Walshův projev – zda pokračovat v holubičím režimu a zažehnout novou vlnu růstu, nebo naznačit, že "snižování sazeb nebude tak rychlé" přímo ovlivní očekávání likvidity trhu ve 4. čtvrtletí.
Na americké straně se stalo běžným spouštěním hned na začátku.
Dále bude štafeta předána Nvidii.
Po sedmi po sobě jdoucích poklesech včera konečně vzrostl o 2,2 %, což mu dalo pauzu. Skutečná zkouška však přijde až po dnešním uzavření – zpráva o výsledcích je zveřejněna. Zda výnosy AI dokážou podpořit ocenění bilionů jüanů, zůstává otázkou, na kterou čeká trh. Pokud překoná očekávání, může se chuť k riziku technologických akcií plně vrátit, což prospěje i kryptoměnovému trhu; Pokud nenaplní očekávání, neočekávejte, že BTC zůstane nedotčeno.
Dnešní noc je předurčena k bouřlivosti, vydržte a držte se.🚨 $FIL KRÁTKÉ FILMY SE ZASE HROMADÍ
Počet $FIL short pozic je nyní přibližně o třetinu vyšší než u dlouhých pozic.
Jedno možné vysvětlení? Hornické živé ploty. 👀
Těžaři, kteří drží $FIL, mohou prodat své spotové pozice při růstu ceny a zároveň využívat krátké pozice k zajištění rizika poklesu ceny.
To vytváří složité nastavení pro býky: tlak na prodej při růstu + ochrana před poklesem na cestě dolů.
A s přibližně 365 000 $FIL denně odemyká tlak zásob a tlak si zaslouží pozornost"PCE Data + Walshův debut, 5 rychlých komentářů"
1/ Podívejme se nejprve na data: červencové PCE meziročně bylo 3,7 %, očekávaných 3,6 %.
To je o 0,1 procentního bodu více.
Jádrové PCE bylo meziročně 3,3 %, přesně stejně jako v červnu.
Ekonomové očekávali, že spadne. Ale nestalo se tak.
Vzhledem k současné atmosféře ve Fedu je "nezlepšovat se" "zhoršovat se".
Po zveřejnění dat pravděpodobnost zvýšení sazeb v září vzrostla z 36 % na více než 40 %.
Tvrdý rozsudek: inflace se nezlepšuje; jen stagnuje. A co se trh nejvíce obává, nejsou špatné zprávy, ale "dobré zprávy, které nesplňují očekávání."
2/ Ale nejproblematičtější není 3,7 %.
Spotřeba je ve skutečnosti nulový růst.
V červenci osobní příjem vzrostl o 0,4 % a spotřebitelské výdaje o 0,2 %. Vypadá to slušně, že?
Po odečtení inflace reálné spotřebitelské výdaje vůbec nevzrostly.
Co je horší: oproti předchozímu roku se příjem upravený o inflaci zvýšil pouze o 0,2 % – což bylo několik měsíců předtím záporné.
Pět let kumulativního zvyšování cen už zničilo veškeré příjmy.
V průzkumech spotřebitelské důvěry zůstává většina Američanů pesimistická ohledně ekonomiky a vlastních financí.
Přeloženo jednoduše řečeno: Američané už nemají žádné peníze a ceny stále rostou. To je nejhorší kombinace pro riziková aktiva – žádný přírůstkový kapitál, jen bolest stávajících aktiv.
3/ Zítra večer ve 22:00 (pekingského času) debutuje Wash Jackson Hole.
Bylo to jeho první vystoupení na tomto celosvětově proslulém pódiu od nástupu do úřadu v květnu tohoto roku.
Od nástupu do úřadu používá strategii "mluvit méně" – na červencovém zasedání FOMC už tři představitelé hlasovali proti a prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.
Trh hlasuje nohama.
Musí mluvit zítra večer. Jinak za něj promluví trh.
Co se týče Washe, trh má shodu: zda to říká nebo ne, je důležitější než to, co říká.
4/ Co přesně trh myslí?
Nedávný průzkum ukazuje:
80 % chce, aby Wash vyjasnil ekonomické názory
Ale pokud jde o otázku, zda by měl mluvit o úrokových sazbách—48 % versus 48 %—je situace zcela rozdělená
Fed je také vnitřně rozdělený. Ti, kdo prosazují čekání, říkají: "Inflace se nezhoršila"; Ti, kdo prosazují zvýšení sazeb, říkají: "Inflace je nad cílem už více než pět let."
Obě strany mohou v datech najít munici.
Současný Fed je jako auto uvězněné na rozcestí – pokud půjdete vpřed, budou to zvyšování sazeb; pokud ne, je to inflace. Ať půjdete jakkoliv, lidé vás budou kritizovat.
5/ Nejnovější pravděpodobnost CME FedWatch: Zvýšení sazeb o 44 % v září, s pravděpodobností prosincového zvýšení nad 67 %.
Ale o to nejde.
Klíčový bod: pokud Walsh zítra večer označí inflaci za "šok v nabídce" – toto stanovení cen je zcela špatné.
Pravděpodobnost zvýšení sazeb je přes noc přepočítána.
Zítra večer v 22:00 uvidíme pravdu.
$BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月, jak Wash-Jackson Hole nastavil tón svému projevu? 1/ Nejprve se podívejte na povrchová čísla.
Dne 26. srpna zveřejnilo americké Ministerstvo obchodu svůj druhý odhad HDP pro druhý čtvrtletí: 1,5 %.
To je mnohem pomalejší než 2,1 % v prvním čtvrtletí. Zní to slabě, že? Inflace je tvrdohlavá a spotřeba nulový růst.
Trh propadl panice. Bitcoin klesl pod 78 000 dolarů. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září vzrostla z 36 % na 44 %.
Ale pod povrchem se skrývá úplně jiný příběh.
2/ Pokud rozložíte HDP, najdete 'strukturální iluzi.'
Spotřebitelské výdaje, které tvoří více než dvě třetiny americké ekonomické aktivity, rostly ve druhém čtvrtletí ročním tempem 3,4 %, což je dokonce více než původní odhad 3,2 %. V prvním čtvrtletí to bylo pouze 0,5 %.
Po vyloučení rezidenčních komerčních investic vzrostl o 8,5 % – poháněn tlakem investic do AI.
Kalibr, který konkrétně měří vnitřní sílu ekonomiky – nakonec prodeje soukromým domácím odběratelům – vylučuje volatilní vládní výdaje a obchod, které vzrostly o 4,2 %, což je nejsilnější hodnota za více než tři roky. Tato hodnota je dokonce revidována nahoru z původní hodnoty 3,9 %.
1,5 % a 4,2 %, což je téměř třikrát více.
3/ Co potlačilo těch 1,5 %?
Import.
Dovoz vzrostl ve druhém čtvrtletí ročním tempem 12,5 %. Hlavní část tohoto faktoru tvořily počítačové čipy a související produkty podporující investice do AI.
HDP počítá pouze domácí produkci a dovoz se odečítá – to samo o sobě snižuje hodnotu o 1,64 procentního bodu.
Ironie?
Čipy zakoupené na vývoj AI potlačily americké růstové čísla.
4/ Tak se objevuje absurdní scéna—
Investiční boom do AI je skutečný. Ve druhém čtvrtletí firmy horečně nakupovaly čipy a budovaly výpočetní výkon, přičemž spotřeba výrazně vzrostla o 3,4 %. Domácí poptávka je nejsilnější za více než tři roky.
Ale z hlediska HDP to bylo pouze 1,5 %.
Americká ekonomika je jako vlk o 4,2 % v rouše beránčí – silná, ale skrytá za údaji o dovozu.
5/ Ještě problematičtější je inflace.
Index cen PCE v červenci byl meziročně 3,7 %, přesně stejně jako v červnu. Jádrový PCE byl meziročně 3,3 %, rovněž beze změny.
Ekonomové očekávali, že klesne na 3,6 %. Ale nestalo se tak.
"Nezlepšuje se" je odpověď sama o sobě.
Po zveřejnění dat pravděpodobnost zvýšení sazeb v září vzrostla z 36 % na 42–44 %. Obchodníci plně započítali zvýšení sazeb ještě před koncem roku.
6/ A právě zde by měl být kryptoměnový trh skutečně nervózní.
Inflace je nad cílem 2 % už více než pět let. Předseda Fedu Kevin Warsh slíbil ukončit inflaci, ale zatím nedal žádné náznaky – zajímá ho, zda může inflace klesnout sama od sebe bez zvýšení úrokových sazeb.
Středeční data neukázala, že by to bylo možné.
V pátek Warsh pronese svůj první významný projev od nástupu do úřadu v Jackson Hole.
Bank of America varuje: Pokud nesignalizuje zvýšení sazeb, výnos 30letých státních dluhopisů by mohl vystoupat na 5,5 %.
7/ Co to znamená pro kryptotrh?
Pokud Warsh naznačí zvýšení sazeb – riziková aktiva budou pod tlakem – narativ Bitcoinu o "uvolňování očekávání" se zhroutí.
Pokud ji neuvolní – dlouhodobé výnosy z dluhopisů prudce vzrostou a dolar se dostane pod tlak – to také není dobré.
Jde o situaci, kdy "ať už si vyberete cokoli, je to nevýhodné pro riziková aktiva."
8/ Ale hlubší problém spočívá tady—
Trh se projednává s "1,5 % slabá ekonomika + inflace vrcholící = očekávání snížení sazeb."
Ale skutečnou hybnou silou za silnou domácí poptávkou je reálná ekonomika s výší 4,2 % + AI investice + dovoz, který zakrývá trh.
Co kdyby Warsh viděl to druhé?
Co kdyby posoudil, že "ekonomika není tak slabá a inflace tak snadno neklesne"?
Pak pak "volné obchodování", na které kryptoměnový trh vsadil za poslední měsíc, mohlo být zcela špatné.
9/ Srdcervoucí fakt je—
Bitcoin se minulý týden přiblížil k 80 000 dolarům a trh byl plný živostí.
Jakmile však byla zveřejněna data PCE, BTC okamžitě klesla pod 78 000.
Rozdíl 78 000 až 80 000 dolarů – tento rozdíl 2 000 dolarů – nezávisí na technických faktorech ani tokech ETF fondů.
Záleží na jediné větě někoho, kdo v pátek ve Wyomingu vystoupil na pódiu.
$ETH $ETH #美国核心PCE持平上月, jak Wash-Jackson Hole nastavil tón svého projevu? $SOL Tato zelená na trhu je zbarvena červeně: celková tržní kapitalizace kryptoměn klesla o 2. Bitcoin o 35 % mírně klesl o 0,54 %, ale fondy v této linii nestáhly peníze. Tři největší zisky na 1D: Binance staking Ethereum vzrostl na 1,95 % a obsadil první místo, $Lido následoval s nárůstem o 1,62 % a lídři $AAVE půjček vzrostli o +1,39 %. Trojice staking leaderů a lídrů v půjčování synchronizovala to, že peníze mimo burzu neodletěly, jen hledaly pozice na platformě. Za zmínku stojí 7d čára: Binance CEX vzrostl za týden o 18,40 %, vedl za týden a přilákal obrovské zisky. To je opak čistého on-chain narativu: prostředky se během týdne vracejí zpět na centralizované platformy, zatímco on-chain lídři spoléhají na spot-hedging. 1D a 7d sledují dvě cesty: 1d se hromadí on-chain, 7d se hromadí na burzách. Tento rozdíl se pravděpodobně ještě zvýrazní na začátku velkého trhu. $ETH Současný obraz je v podstatě "silné fundamenty, ale stále náročnější ocenění."
Před oznámením výsledků se NVDA krátce obchodovala kolem 210,55 USD, což je přibližně o 3,2 % méně než předchozí uzavření, což je zřetelně méně než $QQQ, což bylo asi 0,9 %. To naznačuje, že investoři už před zveřejněním zprávy odložili část rizika u hlavních AI jmen #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest What scent did the whales catch? 😂 I was about to go to sleep, but then I saw the on-chain activity and suddenly became wide awake. According to the data I’m watching, Bitkub’s co-founder reportedly moved out of his entire 34,000 ZEC position, worth more than $26 million, and rotated the funds into roughly 238 BTC. That’s a pretty interesting switch. A few details caught my attention: 1️⃣ He didn’t use OTC. Instead, around 24,000 ZEC was reportedly sold directly through Hyperliquid within 24 hoNa Hyperliquid, 50x short 30 000 ETH (asi 110 milionů dolarů) 0x20c... Adresa 4f5 by měla být short zajištěná pozice v @ResolvLabs delta neutrální strategii, ne velryba.
0x20c... Adresa 4f5 a Resolvova 0xacB... B8e smluvní adresy mají mezi sebou více převodů a sdílejí stejnou adresu vkladu na Binance.
Navíc podle dokumentace Resolve používají věčné kontrakty k shortování ETH pro zajištění a realizaci delta-neutrální strategie.
Takže, 0x20c... Adresa 4f5 by měla být ta, kterou Resolve používá k provádění krátkého zajišťování, ne velryba.
Prázdný, prázdný, prázdný, žijící v císařském paláci 📉$OKB Tiše stoupající je nejstabilnější mezi platformovými mincemi
Aktuální cena OKB je přibližně 112 dolarů, což je pokles o 0,1 % za 24 hodin, ale za týden o 11 % a za měsíc o 31 %, což tiše nabírá na síle mezi platformovými coiny. Upřímně řečeno, trend OKB je stabilnější, než jsem očekával.
Býčí na řetězci: kapitálová sazba +0,007 %, býci platí krátké úroky, typická býčí sázka; Technicky vzato RSI 72 znamená překoupené, ale stále zlatý kříž, 50denní klouzavý průměr právě překročil 200denní klouzavý průměr, střednědobá struktura zachována. OKX pokračuje v nákupech zpět a prodejích na podporu dna, přičemž 21 milionů tokenů je uzamčených v oběžných akciích.
Pohyb velryb: OKX Perpetual 91 % svých držeb je soustředěno na vlastním trhu, což naznačuje, že platforma a jádrové velryby neodešly a čipy jsou stabilní. Ale všiml jsem si, že 21. srpna to bylo stále něco přes 100 dolarů a během jednoho týdne to pulzovalo na 115, což ukazuje značnou volatilitu.
Můj úsudek: logika OKB je "výkonnost na burze + zpětné odkupy + rally na dohnání." BTC kolísá kolem 80 000 a mince na platformě pijí polévku spolu s ním. 112 není ani levné, ani drahé; ti, kdo se chtějí zapojit, se budou cítit lépe, když počkají na pokles na 105–108. Nevstupujte naplno; akce platformových mincí Black Swan jsou vždy nerozumné. Čím silnější jsou zisky Nvidie, tím více se obchod s AI dostává do fáze "puntičkářství".
Dříve trh potřeboval jen jeden příběh: explozivní poptávku. Nyní je tento příběh už započítán v ceně. Příjmy v příjmech, silné objednávky a pokračující růst datových center už nestačí k překvapení investorů.
Skutečné faktory oceňování se přesouvají k jemnějším detailům – hrubým maržím, rostoucím nákladům na paměť, koncentraci zákazníků.
#PCEToJacksonHole
#AIMonetizationBroadens
#BTCOptionsExpiryTest 1/ Vyšla data PCE z minulé noci.
Červencová meziroční PCE byla 3,7 %, což je nezměněné oproti červnu a o 0,1 procentního bodu více než očekávaných 3,6 %.
Jakmile data vyšla, pravděpodobnost zvýšení sazeb v září vzrostla přímo z 36 % na 44 %.
Trh propadl panice. Bitcoin klesl přímo z 81 237 dolarů pod 78 000 dolarů. Zlato kleslo. Všichni se ptali na stejnou otázku: Oznámí Wash v pátek zvýšení sazeb?
Ale nikdo se neptal na otázku, která opravdu potřebovala položit—
Opravdu pomáhá zvyšování úrokových sazeb s aktuální inflací?
2/ Nejprve si ujasníme jednu věc: existují dva typy inflace.
Prvním je inflace, která přehřívá poptávku.
Ekonomika je příliš horká, lidé mají příliš mnoho peněz, firmy mohou zvyšovat ceny podle libosti a spotřebitelé nemají jinou možnost než platit.
Při takové inflaci funguje zvyšování úrokových sazeb. Jakmile jsou peníze zpět a poptávka klesá, ceny se přirozeně stabilizují.
Druhým je inflace způsobená šokem v nabídce.
Válka přerušila ropné trasy, cla přerušila dodavatelské řetězce, čipy nelze dodávat – není to příliš mnoho peněz, jen příliš málo věcí.
Při takové inflaci je zvyšování úrokových sazeb v podstatě zbytečné.
Pokud zvýšíte úrokové sazby na 10 %, íránská ropa nebude proudit z Hormuzského průlivu. Pokud zvýšíte sazby na 15 %, nezmizí cla ve výši 20 miliard dolarů, která se zhroutila při jednáních mezi USA a Kanadou.
3/ Podívejme se na to, čemu teď čelíme.
Íránská válka – Hormuzský průliv zůstává uzavřený, což zanechalo globální ropný trh s denním nedostatkem 1,8 milionu barelů ve třetím čtvrtletí. Ropa London Brent krátce překročila cenu 90 dolarů za barel.
Obchodní válka mezi USA a Kanadou – V časných ranních hodinách 22. srpna USA uvalily 50% clo na kanadské zboží v hodnotě 20 miliard dolarů. Kanadský premiér Carney přímo řekl: "Být napaden znamená být ve válečném stavu." 8. září vstoupila v platnost recipročná protiopatření.
Nedostatek AI čipů — Ceny AI serverů od Nvidie vzrostly o více než 15 % a medián maloobchodní ceny grafických karet řady RTX 50 vzrostl mezi červnem a srpnem o 39 %.
Ceny nafty prudce vzrostly – 26. srpna byla průměrná cena nafty v celé zemi 5,62 USD za galon, což se blížilo historickému maximu 5,82 USD zaznamenanému v červnu 2022.
4/ Řekněte mi, které z těchto problémů mohou zvýšení úrokových sazeb vyřešit?
Mohou zvýšení sazeb otevřít Hormuzský průliv?
Může zvýšení sazeb přimět Trumpa k odstranění cel?
Může zvýšení sazeb zdvojnásobit výrobní kapacitu čipů přes noc?
Ne.
Zvýšení sazeb dělá jen jednu věc: zabíjí poptávku.
Když poptávka klesne, firmy přestanou najímat, platy přestanou růst a lidé si netroufnou utrácet peníze.
Ale zásoby se stále nevrátí.
5/ Federální rezervní systém už je v chaosu.
Na červencovém zasedání FOMC tři představitelé hlasovali pro zvýšení sazeb – nejvyšší odpor za poslední desetiletí.
Prezident Cleveland Fed Hamack, prezident Fedu v Minneapolis Kashkari a prezident Dallasu Logan všichni hlasovali proti a prosazovali okamžité zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.
A co Wash? Zatím nevydal žádné prohlášení.
"Mluvčí Fedu" řekl Timilaos přímo: Základní otázka, na kterou chce Washh v pátek odpovědět, zní—Je inflace jednorázovým šokem způsobeným cely a válkou, nebo je ekonomika stále přehřátá?
6/ Odpověď na tuto otázku určuje, zda je zvyšování úrokových sazeb účinné.
Pokud Wash považuje inflaci za "šok v nabídce" – úrokové sazby nezvýší.
Protože zvyšování úrokových sazeb nemá vliv na nabídku a může dokonce zhroutit ekonomiku.
A trh má nyní 44% pravděpodobnost, že vsadí, že "Wash" je jestřáb.
7/ Jaká jsou srdcervoucí fakta?
Trh možná zcela obrátil svou sázku.
V červencových datech PCE je další detail, který většina lidí přehlíží: spotřebitelské výdaje upravené o inflaci, které v červenci neukazovaly žádný růst.
Předchozí dva měsíce stále vykazovaly silný růst, ale v červenci dosáhl nuly.
Příjem osobního příjemu upravený o inflaci vzrostl meziročně pouze o 0,2 %. Několik měsíců předtím byl záporný.
Běžní lidé byli vyčerpani pěti lety kumulativního růstu cen.
Zvyšujete teď úrokové sazby? Jak mají obyčejní lidé žít?
8/ Wash, ne Powell.
Powell je postupný zastánce, který rád dává rady a nechává trh, aby je pomalu vstřebal.
Walshův styl je "mluvit méně" – po nástupu do úřadu přímo odstranil výhledové pokyny z prohlášení FOMC.
Nekrmí trh dudlíky.
Ale právě kvůli tomu nikdo neví, co v pátek řekne.
Může náhle hodit bombu v Jackson Hole – například přiznat, že jde o šok v nabídce a že zvyšování úrokových sazeb není potřeba.
9/ Co to znamená pro kryptotrh?
Pokud Wash označí tuto situaci za "šok v zásobování"→ žádné zvýšení sazeb → slabší dolar → pro Bitcoin pozitivní.
V srpnu už Bitcoin vzrostl o 28 %, krátce překročil 81 000 dolarů. Co si myslíte, že by se stalo, kdyby se očekávání ohledně zvýšení sazeb zklamala?
44% šance na zvýšení sazeb je sázka na to, že "Walsh je jestřáb."
Ale co když není?
10/ Ještě jedna věc.
Trh vždy započítává "co si všichni mysleli, že se stane."
Ale ti, kdo skutečně vydělávají peníze, jsou ti, kteří si uvědomují, že "každý se může mýlit."
Před pátkem byli všichni nervózní z nadražení sazeb.
Možná by měli být skutečně znepokojeni ti, kdo sázejí na zvýšení úrokových sazeb.
/ Závěr
Inflace byla nad 2 % po dobu 65 po sobě jdoucích měsíců.
Tři úředníci hlasovali pro zvýšení úrokových sazeb, což je nejvyšší za posledních deset let.
44 % trhu sází na zvýšení sazeb v září.
Ale nikdo se neptal: pomáhá skutečně zvýšení úrokových sazeb?
Pokud inflaci zvyšují válka a cla – zvyšování sazeb je prostě špatným směrem, přehnané.
V pátek nám Wash řekne odpověď.
$BTC $ETH $XAU #美国核心PCE持平上月, jak Wash-Jackson Hole nastavil tón svému projevu? 71。
Toto je údaj indexu strachu a chamtivosti kryptoměn za 27. srpna. Trh se nachází v "chamtivém" rozmezí, což je o dalších 6 bodů výše než včerejších 65.
Ale pokud se podíváte jen na dnešní číslo, přicházíte o nejzajímavější část příběhu.
Před jedním nebo dvěma týdny to bylo 27
K 12. srpnu byl index strachu a chamtivosti pouze 27—"strach".
6. srpna dokonce klesl na 25 – "extrémní strach."
Od konce července do 19. srpna se tento index téměř měsíc držel v zóně "strachu".
Pak se během dvou týdnů všechno obrátilo vzhůru nohama.
Dne 25. srpna index krátce vystoupal nad 81 – "extrémní chamtivost", poprvé za 616 dní. Trh přeskočil přímo z "extrémního strachu" na "extrémní chamtivost", což je jediný případ od doby, kdy CoinMarketCap začal sledovat tento index.
Od 6. srpna 25. do 25. srpna na 81 — 19denní nárůst o 56 bodů. Od 27. do 81. srpna 25. srpna akcie vzrostly o 54 bodů během 13 dnů. Před měsícem byl index stále 36 (strach) a před týdnem 41 (neutrální).
Třicetidenní výkyvy o 45 bodů téměř vymazaly veškerý opatrný sentiment, který se nahromadil v první polovině roku 2026.
Pak klesla zpět na 71.
Trh je jako plně natažená gumička, která se divoce třese. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落. Expirace opcí zvyšuje cenový rozdíl #ETH触及2500美元后震荡 #美国核心PCE持平上月. Jak Walsh-Jackson Hole nastavil tón ve svém projevu? Základní výzkumná zpráva $REDSTONE / RedStone (oracle/middleware) $3.20
Závěr Za prvé: RedStone ($REDSTONE) má celkové skóre 62/100, s hodnocením, které narativně zdůrazňuje implementaci. Při pohledu na tři vrstvy má tým společnosti finanční rezervy, protokolová síť již vykazuje známky placeného využití a zachycení tokenů bylo zavedeno.
Základní rozdělení: RedStone (token $REDSTONE), zaměření na oracle/middleware. Zaměřuje se na modulární orákula. Konkuruje LINK a PYTH. Tradiční centralizované platformy účtují provize 15–40 %, uživatelská data nejsou autonomní. Poplatky za bezdůvěrné transakce na řetězci jsou nižší, tokenové pobídky přeměňují rané uživatele na přispěvatele. Průměrná hodnota objednávky je 50–500 $/měsíc, vypořádání vyžaduje USDC nebo fiat měnu. Narativní sledování, využití medvědího trhu sníženo o 60–80 %. Pozicionován jako specializovaný nástroj pro jeden bod. Uvedení produktu: protokolová vrstva oficiálně funkční, on-chain dashboard ukazuje hromadící se poplatky za protokol, což vykazuje známky placeného používání. Nejnovější verze nenalezena, 60 platných podání za posledních 90 dní.
Na straně uživatele není zveřejněna adresa MAU, DAU není zveřejněna, objem transakcí 24 hodin 80,00 milionů USD, TVL nenalezen. Adresy peněženek neznamenají měsíční počet aktivních osob; koncentrované držení velkých adres přeceňuje skutečný počet uživatelů. Na straně příjmů nejsou uživatelské poplatky zveřejněny; příjmy z nabídky tvoří asi 80–90 % uživatelských poplatků (patřících LP a uzlům), příjmy z pokladny protokolu jsou 2,00 milionu USD, držitelé tokenů nakupují a spalují každý rok bez mechanismu spalování. 24hodinový objem transakcí je obrat obchodu, nikoli příjmy. Zisky společnosti neznamenají zisky podle protokolu, zisky protokolu neznamenají zisk držitelů tokenů. Na straně kódu: 60 platných příspěvků za 90 dní, 25 aktivních přispěvatelů, nejnovější verze nenalezena. GitHub je důkaz na úrovni A, který lze přímo ověřit. Investiční pozadí: Pro financování vlastního kapitálu společnosti se podívejte na PitchBook/Crunchbase (úroveň A); pro tokenové soukromé a veřejné financování viz whitepapery, křivky uvolnění a on-chain odemkací smlouvy (úroveň A); tvůrci trhu a financování ekosystémů jsou na úrovni B, ale nepředstavují dlouhodobé držby technologických investorů; pro technickou integraci viz důkazy přístupu k API/SDK (úroveň B); strategická partnerství a stěny loga jsou na úrovni D. Používání grafických kart NVIDIA neznamená investici do NVIDIA a vstup na burzy neznamená strategickou investici.
Na straně tokenů je celková nabídka 1 300 000 000, oběh 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 miliard USD, další odemčení je 4. čtvrtletí 2026 (s +3,50 % objemu oběhu), roční odkup při odkupu a bez jasného zpětného odkupu. Musíte kupovat mince, abyste produkt mohli používat? Ano, silné zachycení hodnoty (plyn/zajištění/přístup k službám). Dívám se na to společně s konkurenty (jednotná kalibra, žádné náhodné srovnání mezi sektory): Co se týče oběžné tržní kapitalizace, RedStone 3,00 miliardů $, LINK nezveřejněn, PYTH nezveřejněn. FDV: RedStone 4,20 miliardů $, LINK nezveřejněn, PYTH nezveřejněn. Co se týče ročních tržeb, RedStone je 2,00 milionu USD, LINK není zveřejněn, PYTH není zveřejněn. Pro měsíční aktivní adresy nebo uživatele není RedStone zveřejněn, LINK není zveřejněn, PYTH není zveřejněn. Údaje jsou založeny na veřejných datových momentech; některé opomenutí budou doplněny oficiálními samozprávami nebo průmyslovými standardy. Ocenění: oběžná tržní kapitalizace $3,00 miliardy, FDV 4,20 miliardů USD, P/S 1500,0x, FDV děleno tržbami 2100,0x. Pesimistický výhled: 3,00 miliardy USD při 50–70 % původní ceny, kolísající v neutrálním rozsahu; optimistický výhled: tržby se zdvojnásobí, spálení půdy, podnikové klienti vstoupí, FDV se sladí s nejvyšším P/S. Stručně řečeno: pevné fundamenty (skóre 62/100). Bylo zavedeno zachycení hodnoty tokenů (zpětný odkup/spalování/plyn). Oběhová tržní kapitalizace je relativně vysoká ve srovnání se základy, překračuje očekávání a FDV je mírná. Varování před rizikem: Krátkodobé velké odemčení a prodeje, dlouhodobé příjmy z protokolu se vracejí na nulu, poptávka po tokenech závisí pouze na pobídkách (jakmile jsou pobídky přerušeny, používání kolabuje). Sledování následných kroků: týdenní poplatek protokolu, množství spálené částky, aktivní uchování adresy, TVL/půjčka, zveřejnění verze na GitHubu. Informační zdroje jsou veřejné, logické vlastní vyvinutí, nepředstavují doporučení pro nákup nebo prodej. Odchylka dat nad 30 % vyžaduje přehodnocení.
To je vše k základům; zbytek nechte na trhu.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit🔥 Sankce se zpřísňují. Ropa klesá. Co nám chybí? 👀
USA neustále zvyšují tlak na Írán, zaměřují se na toky ropy, lodní dopravu, digitální aktiva a zlato – s cílem "nulový únik".
Takže byste očekávali, že $CL a $BZ se zvýší.
Místo toho oba klesly o více než 4 %. 📉
Tady je háček: ropa neroste jen proto, že sankce zní agresivně. Skutečná otázka je, zda tyto sankce skutečně odeberou dostatek nabídky z globálního trhu.
#DailyOrbit #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
Nedávná finanční zpráva Nvidia $NVDA vykázala meziroční nárůst tržeb o 106 % a hrubý zisk o 113 % meziročně
Po pracovní době cena ještě nějakou dobu klesala
Ale po začátku konferenčního hovoru ceny rychle vzrostly
Připisování se provádí v pořadí zveřejnění informací
Tyto dva pohyby cen přibližně odpovídají dvěma různým datovým souborům získaným trhem
1. Pokles po pracovní době může být způsoben tím, že hrubá marže Nvidie pro příští čtvrtletí je mírně pod očekáváním trhu
(Nvidia očekává hrubou marži přibližně 74 % v příštím čtvrtletí, což je mírně pod tržní prognózou 74,77 %)
Pro společnost, jejíž ocenění silně závisí na kvalitě růstu
Budoucí příjmy překonají očekávání, ale hrubá marže klesne, což je nejzřetelnější negativní zpráva na trhu po zveřejnění finanční zprávy
Navíc na začátku hovoru vedení uvedlo, že kvůli rostoucím cenám paměti může hrubá marže ve čtvrtém čtvrtletí dále klesnout
Tato data však naznačují, že tlak na hrubou marži může přetrvávat déle, ale byl zveřejněn pouze během konferenčního hovoru a nelze je použít k vysvětlení prvního poklesu hned po zveřejnění finanční zprávy
2. Následný obrat k rally je snazší pochopit
Nvidia očekává růst tržeb přibližně 70 % pro fiskální rok 2028, zatímco průměrné tržní očekávání před zveřejněním zprávy o zisku bylo jen kolem 44 %.
To výrazně překonalo očekávání trhu
Navíc, s ohledem na faktory ovlivňující hrubou marži, je tato prognóza omezena nabídkou Zpráva o zisku Nvidie byla zveřejněna a nadále výrazně překonává očekávání, což naznačuje, že logika kapitálových investic do AI je stále platná.
Cena akcie také reagovala po pracovní době. Největším problémem AI v současnosti však není její výkon, ale spíše to, kolik ocenění je trh ochoten tak dobrým výsledkům nabídnout.
Co se týče řady úložiště + AI, myslím, že dlouhodobá logika stále platí, ale krátkodobě je do ní už příliš mnoho lidí vtěsnáno. Při stoupání to působí nepřekonatelně a pár desítek bodů při pullbacku je naprosto normální.
Takže běžní lidé opravdu nemusí každý den studovat jednotlivé akcie. QQQ, S&P, jen si dejte čas s pravidelným investováním. Pokud opravdu rozumíte horkému sektoru, nakupujte trochu při poklesech; Pokud tomu nerozumíte, nenuťte to. Akcie nejsou místem, kde byste mohli zbohatnout přes noc, a kryptoměny jsou ještě méně.SEC redefinuje kryptosprávu
🇺🇸 Právě teď regulační signál, který si zaslouží dlouhodobou pozornost:
SEC předložila návrh na modernizaci pravidel správy kryptoměn Bílému domu OMB k přezkoumání.
Na první pohled jde o "pravidlo o péči", ale v podstatě by to mohlo ovlivnit, jak fondy z Wall Street vstupují do kryptoměn.
Tradiční rámce správy cenných papírů v minulosti nemusely být plně kompatibilní s nativními digitálními aktivy, jako je BTC.
Pokud se budoucí pravidla posunou směrem k větší technologické neutralitě, orientaci na riziko a adaptaci na krypto-nativní infrastrukturu, pak by řešení správy jako MPC a multi-signature, stejně jako účast bank, makléřů a investičních poradců na schování kryptoaktiv, mohla získat větší institucionální prostor.
A co je důležitější:
ETF řeší otázku "jak instituce nakupují BTC."
Pravidlo o úschově se zabývá "tím, jak mohou instituce legálně držet BTC po jeho koupi."
To je vlastně další část skládačky, jak musí kryptofinanční infrastruktura dozrát.
Samozřejmě, v současnosti je to pouze fáze přezkumu OMB a je stále nutné dodržovat konkrétní konečná pravidla. Prozatím by žádné konkrétní detaily politiky neměly být považovány za ověřená fakta.
Ale směr stojí za zmínku:
USA se posouvají od "umožnění institucím nakupovat kryptoměny" k postupnému přecházení k "tomu, jak udržet celý institucionální finanční systém kryptoměn v chodu hladce."
Pro BTCfi může být skutečně hodné sledování právě zde. ₿V posledních letech došlo v kryptu k velmi zřejmé změně: instituce už nesázejí jen na "celý trh společně." Viktor Fischer a Austin Barack z RockawayX nedávno uvedli, že věří, že krypto vykazuje známky dna. Ale myslím, že stojí za to sledovat ne to, zda jsou býčí, ale že se mění způsob, jakým instituce vydělávají peníze. Dříve mnoho kryptofondů profitovalo hlavně z Beta fondů, což znamenalo celkový růst tržní ceny. Jednoduše řečeno, když $BTC roste a altcoiny rostou společně, nákup čehokoliv snadno vydělává. Nyní se však více institucí začíná zaměřovat na dobré projekty, krátké projekty, obchodování s kryptoměnovými akciemi a dokonce i obchodování s páry – nakupují silné a prodávají slabé akcie, aby získali cenový rozdíl mezi projekty. To je vlastně velmi podobné procesu rané splatnosti internetového průmyslu. Jak přibývá projektů, není možné, aby všechny uspěly. Jsou tací, kteří skutečně dokážou vytvářet produkty, uživatele a peněžní toky, ale budou i tací, kteří se spoléhají pouze na příběhy a nakonec budou eliminováni. Pokud bude krypto nadále institucionalizováno, může se v budoucnu stát více podobným americkému akciovému trhu: ne že by všechno rostlo, když přijde býčí trh, ale že rozdíly mezi projekty se stávají vážnějšími. Myslím, že je to známka zralosti odvětví. Lidé už slepě nevnímají "kryptoměny" jako celek, ale vážně rozlišují, co stojí za nákup, čemu se vyhnout a dokonce i co stojí za krátké prodeje. Krypto nemusí být mainstreamem přijato pro všechny na začátkuPCE přinesla čísla, nikoli směr. Jádrová inflace zůstala na úrovni 3,3 % meziročně a vzrostla o 0,2 % meziměsíčně, zatímco celkový PCE byl mírně vyšší na 3,7 %. HDP za druhé čtvrtletí zůstal na 1,5 % ročně. Nestabilní inflace, odolná základní poptávka a žádný čistý signál pro Fed.
Ceny sazeb se změnily, pak se vrátily. Šance na zvýšení sazeb v září po zveřejnění vzrostly z přibližně 36 % na 44 %, než se snížily na 36–37 %. Šance na alespoň jedno zvýšení do konce roku zůstávají blízko 73 %. Širší směr se téměř nezměnil.
To přesouvá pozornost k Warshově první hlavní přednášce v Jackson Hole jako předsedy Fedu, která se uskuteční v pátek v 10 hodin. Tématem sympozia je "Finanční inovace: dopady na platby a politiku." Trh se stablecoiny v hodnotě 300 miliard dolarů a zákon GENIUS Act se nacházejí v pozadí, i když obsah hlavní řeči zatím není veřejný.
Rozhodnutí ministerstva financí alespoň zdvojnásobit strop u dlouhodobých odkupů s podporou likvidity se shodovalo s obnovenou poptávkou po inflaci a zajištění proti dolarovému riziku. Do 26. srpna byl BTC na cestě k nejlepšímu srpnu od roku 2017.
Hedgeový obchod se rozšiřuje:
· Přílivy do BTC ETF v srpnu překročily 3 miliardy dolarů a jsou na cestě k nejsilnějšímu měsíci od října 2025
· Kumulativní čisté příjmy se pohybují kolem 54,4 miliardy dolarů, s čistými aktivy kolem 99 miliard dolarů
· GLD vydělala 3,4 miliardy dolarů v týdnu končícím 21. srpna, zatímco GLD a IBIT se vrátily mezi deset největších amerických ETF podle hodnoty obchodovaných
Nejde o zlato versus bitcoin. Oba vnímané zajištění jsou nabízena, zatímco investoři přehodnocují inflaci, fiskální výhled a dolarové riziko.
Pátek také přináší významnou expiraci BTC opcí:
· Přibližně 81 700 BTC opcí v hodnotě 6,44 miliardy dolarů vyprší v 08:00 UTC
· 44 639 call opcí versus 37 061 put opcí; poměr put/call 0,83
· Maximální bolest je kolem 68 tisíc dolarů
· 75 tisíc dolarů drží přibližně 236 milionů dolarů na call OI, dalších 157 milionů dolarů za 80 tisíc dolarů
Maximální bolest není předpověď. Chybí zajištění, vstupní náklady, pozice mimo burzu a spotová poptávka. Ale expirace a Warshův projev přicházejí šest hodin od sebe, přičemž BTC se blíží 79 tisícům dolarů poté, co byl odmítnut kolem svého 50týdenního průměru kolem 81,1 tisíce dolarů.
PCE je hotové. Pátek je skutečnou zkouškou. Co je pro BTC důležitější – Warshův tón politiky, nebo vypršení opcí?
#PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows #BTC冲高回落 expirace opcí je na větší hranici velký boj
BTC vyskočil nad 80 000 a poté se stáhl zpět, přičemž koncentrovaná expirace opcí zesílila bariérový boj. Dne 28. srpna vypršely opce na BTC v hodnotě asi 6,44 miliardy dolarů, přičemž některé pozice byly rozděleny mezi 75 000 a 80 000, a v posledních dvou dnech budou jednat jak býci, tak medvědi.
Výzkum K33 ukazuje, že toto kolo růstu zahrnuje největší jednodenní short squeeze od začátku statistik, přičemž otevřený zájem futures následně klesá, což naznačuje, že krytí krátkých pozic bylo klíčovým faktorem předchozích zisků. ETF zaznamenaly minulý týden čistý příliv 1,92 miliardy dolarů, přičemž na trh již vstoupily přírůstkové fondy, ale rychlý růst cen také zvýšil ochotu držitelů brát zisky. Efekt short squeeze slábne. Zda kupující ETF a spotových firem dokážou nadále přijímat prodejní příkazy na vysoké úrovni, rozhodne, zda toto kolo trhu bude korekcí trendu, nebo dočasným oživením.Momentálně mám k $UNI spíše býčí názor, tentokrát to není jen o podpoře trendu, ale i o nedávném pokroku produktů Uniswap, příjmech protokolu a mechanismu spalování UNI, které se začínají pomalu spojovat do jednoho příběhu. Technická stránka se také právě dostává na klíčové místo, které je třeba potvrdit. Používání protokolu konečně může vést ke snížení nabídky UNI. Po schválení UNIfication Uniswap aktivoval poplatky protokolu ve verzích v2 a v3 na 11 řetězcích, příjmy budou přes mechanismy TokenJar a Firepit převedeny na UNI a spáleny. K datu zveřejnění v červenci mechanismus vedl ke spálení přibližně 7 milionů UNI, což odpovídá asi 25,6 milionům dolarů, přičemž za jeden den bylo spáleno až 186 000 UNI. To znamená, že UNI už není jen o správě, objem transakcí protokolu začíná být propojen s nabídkou tokenů. Dalším krokem jsou poplatky protokolu ve verzi v4. Aktuálně je kontrolor poplatků v4 stále v procesu správy, nemělo by se předčasně považovat za implementované; ale pokud bude schválen, statické pooly v4, CCA pooly a agregátor Hook by mohly přidat další zdroje spalování. Uniswap se snaží stát vstupní branou pro likviditu RWA a institucionálních aktiv. Letos Uniswap připojil tokenizované akcie, dluhopisy a výnosová aktiva do Web App, Wallet a API. Oficiální statistiky ukazují, že RWA pooly dosáhly kumulativního objemu přes 9,1 miliardy dolarů, pokrývající 260 2375,94 dlouhé $ETH, 100x, nyní 2491,24. Prohlížení vstupu: blízko 2375 je spodní hranice dříve testované husté obchodní zóny, poskytující přirozenou podporu. Odvážil jsem se vstoupit 100x, protože kniha objednávek obsahovala jasnou tloušťku nákupních a podpůrných příkazů níže.
Momentálně na 2491,24, jen jeden krok od celočíselného prahu 2500. Historická data ukazují, že kolem 2500 často dochází k "falešnému průlomu + rychlému zpětnému ústupu". Tento druh otřesu pod 100x je velmi škodlivý (2% zpětný krok znamená vrácení všech nerealizovaných zisků).
Zlepšení: U příkazů s 100násobkem musíte aktivně snižovat pozice před celočíselným prahem. Pro tento obchod aplikujte první úroveň snížení pozice blízko 2491 a zbytek stop-loss posuňte na cenu 2375. Nesázejte na průlomy, ziskujte pouze v určitém rozmezí. Při dalším příkazu 100x snižte pozice před prahem jako železné pravidlo $BTC $SOL 📊 Debata o cyklu BTC: Po návratu na $80k z ~$60k během necelého měsíce, platí klasická teze "najdi dno cyklu v září–říjnu" stále?
Tento rychlý oživení je částečně poháněn krátkým stiskem a zlepšující se náladou vůči likviditě amerických státních dluhopisů, nikoli definitivním důkazem, že medvědí fáze je zcela u konce.
Sezónní vzorce s polovinou čtyř let jsou pouze statistické pravděpodobnosti, nikoli pevná pravidla. Institucionální kapitál prostřednictvím spotových ETF má moc změnit načasování cyklů.GDP CHẬM LẠI, LẠM PHÁT THÁNG DỊU HƠN: BTC ĐƯỢC LỢI HAY GẶP RỦI RO? GDP Mỹ quý II tăng 1,5%, giảm tốc từ 2,1% trong quý I. PCE và PCE lõi tháng 7 cùng tăng 0,2%, trong khi thu nhập cá nhân tăng nhanh hơn chi tiêu. Đây là tổ hợp dữ liệu hai mặt. Lạm phát tháng không tăng mạnh có thể giảm bớt áp lực lên lãi suất, nhưng tăng trưởng chậm lại cũng khiến dòng tiền thận trọng với tài sản rủi ro. BTC đang quanh 78,9K. Chưa có RSI mới nên tôi không gán tín hiệu LONG hoặc SHORT. Tối nay cần theo dõi số đơn$BTC $ETH BTC现在79000附近 过去7天涨了约23% 但很多人忽略了一个很关键的数学问题 跌50%不是涨50%能回来 是要涨100% BTC此前从12.6万高位一路跌下来 现在虽然距离前高还有大约37% 但要重新回到那个位置 接下来只需要再涨约59% 这就是上涨最有意思的地方 前面每往上走一步 后面的回血难度都在下降 这波23%的上涨不只是价格涨了23% 更像是BTC悄悄还掉了一大笔下跌欠下的债 当然多头现在也不能高兴太早 一边是现货ETF资金持续流入 真实买盘开始接货 另一边这波上涨也有大量空头清算推波助澜 逼空能把价格瞬间顶上去 但能不能站住 还得看后面有没有持续资金接力 接下来市场还要盯着宏观数据 尤其是PCE的表现 我现在的看法很简单 空头清算负责把BTC推上去 现货资金决定它能不能留下来 这波上涨已经从怎么才能涨回来 慢慢变成了另一个问题 是反弹的终点 还是重新冲向前高的起点 回本难度在降低 但能不能站住 看资金 别在情绪最高的时候赌方向#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到Dámy, jsem ohromená!
Byl jsem úplně ohromen, když jsem viděl živou obchodní seanci!
Je překvapivě výnosný takhle 😯
Protože jsem v práci neměl co dělat, otevřel jsem své obchodní akcie a nečekal jsem, že vydělám přes 400 U!
Wow, jsem prostě úžasný!
Samozřejmě musím také poděkovat všem sestrám za vaši pomoc a sdílení s odborníky, což mi pomohlo postupně vydělávat.
Ačkoliv mě včera velký šéf požádal o shorting ZEC, který šel z plovoucích zisků opět na nulu, myslím, že to stále stojí za to znovu chytit.
Když se podíváme na K-linii, i když ZEC dnes mírně vzrostl, SAR stále drží pod 796, MACD death cross se nekonvergoval a medvědí struktura zatím nebyla prolomena.
Krátkodobý návrat je spíš jako pauza během pullbacku, ne jako obrat.
Velký hráč dříve řekl, že cenu posune nahoru až poté, co klesne pod 700, a nyní je cena stále blízko 780, stále je prostor dosáhnout cíle.
Navíc otevřený zájem o trvalé kontrakty ZEC vzrostl z 960 milionů jüanů 19. srpna na 1,8 miliardy jüanů, což je téměř dvojnásobek.
Objem obchodování s 24hodinovými smugami dosáhl 9,5 miliardy, zatímco spotový objem byl pouze 1 miliarda. 95 % objemu bylo pákové, nikoli skutečné nákupy.
Jakmile ceny nevydrží, dlouhé pozice jsou jen palivem pro šlapání.
Klíčem je, že také proudí velké peníze!
Za posledních 24 hodin převedl cluster peněženek podezřelý ze spoluzakladatele thajské burzy Bitkub 34 100 ZEC společnosti Hyperliquid, což je přibližně 26,1 milionu dolarů.
Z toho bylo již 24 100 prodáno a vyměněno za BTC. Velryby se prodávají, drobní investoři přebírají kontrolu.
Vydělat přes 400 USD zisku je dobré, ale vím, že to není konec.
Dřív jsem chtěl vydělat peníze, ale teď jsem se naučil vydržet o něco déle.
Držel jsem tuto krátkou pozici ZEC, abych zjistil, jak daleko to může zajít.
Pokud opravdu klesne na 700, je to skutečný zisk. 😁
$BTC
$ETH
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? Snapshot tržní divergence: $OKTA vzrostl o +19,85 %, zatímco $WEN klesl o -11 % během jedné seance, což představuje obrovský rozdíl 30,85 procentního bodu.
Nejde o široce založený růst. Kapitál agresivně vybírá akcie během sezóny výsledků. Silné výsledky získávají vysokou prémii; slabé tisky získávají výraznou slevu. Riziko výběru akcií je zvýšené.
Pouze pro diskusi, ne pro investiční rady.