Orbit Post Sitemap
S blížícími se americkými mezidobými volbami 3. listopadu mohou investoři přehlížet opakující se jevy poklesů Bitcoinu v předchozích volebních cyklech. Podle něj by tyto volby mohly opět přinést výraznou volatilitu a riziko poklesu je třeba brát vážně, přičemž klíčovou sledovanou cenovou úrovní je 73 000 USD. Podle jeho statistik Bitcoin zaznamenal během mezidobích volebních cyklů v letech 2010, 2014, 2018 a 2022 poklesy o 72 %, 65 %, 52 % a 27 %. Nicméně zdůrazňuje, že korelace neznamená kauzalitu, volby samy o sobě nemusí být příčinou poklesu, protože tyto poklesy jsou také ovlivněny celkovým tržním cyklem Bitcoinu, likviditními podmínkami a náladou investorů. Výnosy ve čtvrtém čtvrtletí vykazují podobné charakteristiky: v letech 2014, 2018 a 2022 Bitcoin ve čtvrtém čtvrtletí klesl o 16,70 %, 42,16 % a 14,75 %. Jedinou výjimkou byl rok 2010, kdy v tomto čtvrtletí vzrostl o 391 %, ale tehdy byl Bitcoin stále v rané fázi vývoje. Takže ve čtyřech minulých letech mezidobých voleb zaznamenaly tři čtvrtletí čtvrtého čtvrtletí záporné výnosy. Pro další vývoj je úroveň kolem 73 000 USD, která se blíží průměrným nákladům na nákup Bitcoinu krátkodobými držiteli, vhodná k pozorování stavu pozic nedávných investorů. Upozorňuje, že v již potvrzeném býčím trhu Bitcoin po výrazných korekcích často nachází podporu poblíž nákladů krátkodobých držitelů. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC UNI a AAVE dnes oba posilují, zatímco CRV naopak klesá, ale za posledních 7 dní CRV vzrostl o více než 8 %, což jasně předčí ostatní dva. Krátkodobé pohyby a týdenní síla sektoru DeFi se začínají rozcházet.
$AAVE je nyní kolem 148 USD, za 24 hodin vzrostl asi o 1,6 %, za posledních 7 dní však stále klesá asi o 2,5 %. 145–147 USD je první podpora, nad 150–152 USD je rezistence. Stabilizace nad 158 USD by mohla zlepšit strukturu, průlom pod 144 USD znamená riziko dalšího poklesu k 140 USD.
$UNI je nyní kolem 7,07 USD, za 24 hodin vzrostl asi o 2 %, za posledních 7 dní je prakticky beze změny. 6,9–7 USD je první úroveň podpory, nad 7,3–7,45 USD je hlavní rezistence. Průlom nad 7,6 USD by umožnil další zotavení, pokles pod 6,8 USD by vyžadoval přehodnocení krátkodobého trendu.
$CRV je nyní kolem 0,37 USD, za 24 hodin mírně klesl, ale týdenní výkon je výrazně lepší. 0,358–0,364 USD je první podpora, nad 0,39–0,40 USD je rezistence. Průlom nad 0,41 USD by mohl znamenat pokračování růstu, průlom pod 0,35 USD by znamenal riziko ztráty předchozího zisku. CRV má v poslední době větší pružnost, ale krátkodobě už začíná realizace zisků.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 brzy zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí, 28. října. Podle předpovědí na obrázku 75 % lidí věří, že výsledky překonají očekávání.
Logika, proč je trh optimistický, je jasná: poptávka po AI serverech stále roste, masová výroba HBM4 pokračuje, výsledky by měly být dobré. Problém je právě v těch 75 % očekávání. V poslední době akcie paměťových čipů kolísají jako horská dráha, nedávná zpráva o pozastavení IPO Solidigm odhalila slabiny. Při současných vysokých oceněních trh už nevěří jen v příběhy o spalování peněz, financování je jasně omezené.
Po zveřejnění výsledků jsou vlastně dva scénáře. První: HBM4 se skutečně prodá ve velkém, zisk výrazně překoná očekávání, což stabilizuje náladu v technologických akciích. Druhý: pokud růst zisku zpomalí nebo se objeví jakýkoli problém s masovou výrobou HBM4, těch 75 % investorů rychle změní postoj a začnou prodávat. Příliš vysoká očekávání znamenají nízkou toleranci k chybám.
Tato záležitost má velký dopad na náš hlavní trh. Hynix je globálním ukazatelem v polovodičovém průmyslu, jeho stabilita přímo ovlivňuje ochotu riskovat v technologickém sektoru amerických akcií. Pokud se technologické akcie stabilizují, BTC si může trochu oddechnout; pokud ale technologické akcie kvůli výsledkům ztratí hodnotu, i Bitcoin přijde o likviditu a tlak na úroveň 80 000 jen poroste.
Z hlediska obchodování nevsadím na takovou loterii. Budu sledovat výsledky 28. října. $SKHYNIX $SKHY V posledních dnech eskalace na Blízkém východě je „koupě zlata na únik“ na OKX ztrátová.
Od uzavření 21. 10. do uzavření 24. 10.: $XAU perpetual klesl z 4139 na 3990,5, -3,59 %; $XAG stříbro z 57,65 na 53,39, -7,4 %; $BTC z 84502 na 79755, -5,62 %, na trhu 27 růstů a 226 poklesů.
Ale ropa roste: Brent za tři dny vystřelil z 108,82 na 116,72, nejvyšší za 3 měsíce (Cointelegraph 23. 10.); CoinDesk 24. 10. hlásí stažení amerických vojsk z Blízkého východu, cena krypta klesla pod 80 000.
To není bezpečný přístav, ale stagflační obchodování – válka tlačí cenu ropy, ropa tlačí očekávání úrokových sazeb, bezúročné zlato a BTC klesají společně.
Nejbolestivější způsob nákupu: $XAU perpetual má 24hodinový objem 118 milionů USD, $XAUT spot jen 7,63 milionu, rozdíl 15× – kupujete s 100násobnou pákou.
Signál: $XAU funding fee od 20. 10. začal být kladný, 23. 10. dosáhl maxima +0,0423 %, od 24. 10. 08:00 po tři periody klesl na nulu, prémie za long pozice se během dne vypařila.
Když se nevyhnete, držíte kryptoměnu, ne zlato.
Používáte $XAU jako zajišťovací pozici? $XAU 今天最值得盯的不是涨幅，而是“该涨却没涨”的错位：$BTC 全天几乎横盘，$ETH 同样窄幅震荡，直到晚间才出现幅度极小的上翘，$BTC 回到8.16万美元附近，$ETH 在2400美元一线。表面平静，底下却压着一个被反复讨论的宏观变量——加息概率已接近零，市场对加息的预期极低。预期都消失了，价格为何没有立刻被抬起来？🤔 这恰恰是当前最容易被误读的信号。多数人把“利好落地”当成“立即拉升”的开关，但市场消化预期从来不是瞬时动作。加息担忧消退属于典型的慢变量：它先改变资金的机会成本，再改变仓位结构，最后才体现在价格上。眼下的横盘，更像是市场在花时间把这条逻辑吃透，而不是对它投反对票。 换句话说，真正的分歧不在方向，而在节奏。人群低估的地方在于：当加息预期从“很低”滑向“近乎为零”，边际变化其实已经发生，只是价格还没完成定价。若接下来几个交易日市场彻底接受这一预期，多头动能大概率会顺势释放。这也是我认为年内仍有机会看到 $BTC 冲击9字头、$ETH 触及28字头的核心依据——不是喊单，而是基于预期差尚未被完全计入的判断。📈 确认信号看什么？一看晚间这种小幅上翘能否延续成连续收高，二看Uniswap governance token UNI za poslední čtyři týdny klesl o 29 %, což je horší výkon než u Bitcoinu a Etherea. Mezitím celková likvidita decentralizované burzy Uniswap zůstává na úrovni přibližně 4 miliard dolarů. (The Defiant)
Aktualizace projektu je třeba rozlišovat mezi technickým dokončením a obchodním naplněním. Vydání kódu, spuštění na testnetu, nasazení na mainnet a skutečné placení uživateli jsou různé fáze, nelze pokrok v předchozí fázi považovat za záruku výsledků v následující fázi.
Pověst partnerů se také automaticky nepřemění na příjmy držitelů tokenů. Mechanismus, kterým se růst podnikání přenáší na token, a zda závisí na dodatečném vydání nebo dotacích, rozhoduje o tom, zda lze propojit rozvoj projektu a výnosy z držení tokenů.
Můj důraz je na dodané produkty a udržitelné používání, nikoli na přepočítávání jedné oficiální zprávy na nepodloženou cílovou cenu.
#UNI #BTC #ETH $UNI $BTC Divoké výkyvy v říjnu $BTC
*BTC ETF říjen — prudké změny:*
- *7. října:* propad o -485 milionů USD — největší odliv od června
- *14.–16. října:* dalších -343 milionů USD, kumulativně -915 milionů USD na dně
- *19.–21. října:* obrat +1,08 miliardy USD — pondělí +527 milionů USD (IBIT 665 milionů USD), středa +528 milionů USD — BTC dosáhl 84,8 tisíce USD, kumulativně zpět na +146 milionů USD
- *22. října:* -636 milionů USD — vymazal celý růst za jeden den, největší od 25. června
- *23. října:* pokračování poklesu o -138 milionů USD
*Čistý říjen:* *-175 milionů až -620 milionů USD* v závislosti na zdroji dat, oproti +2,65 miliardy USD v září. Týdenní objem stále přes 2,6 miliardy USD — obchodování. UNI tahle partie, skutečný zajímavý bod není v tom, „kolik se koupilo“, ale v tom, že „cesta je otevřená“ 🚦
Hayden osobně potvrdil, že první velký obchod s UNI uskutečněný přes regulovaný tradiční finanční kanál je hotový, což je poprvé, co DeFi token prošel touto legální vypořádací cestou. Pozor, to není totéž jako ten velký futures obchod s UNI na CME, který provedly FalconX a GSR — futures jsou vypořádávány v hotovosti, nezasahují do spotu. Ale když se na to podíváme dohromady, signál je jasný: UNI se začíná zařazovat do legálního nástroje tradičních financí.
Pro drobné investory to krátkodobě neznamená „instituce nakupují a drží“. První význam otevření regulovaného kanálu je poskytnout legální možnost účasti a zajištění pro instituce, které se dříve bály vstoupit, ne zaručit, že hned nakoupí na dně. Skutečná dlouhodobá proměnná je, že UNI se z „on-chain hlasovacího tokenu“ pomalu mění na aktivum, které lze v tradičním finančním rámci alokovat, zajistit a vypořádat. Logika hodnoty se skutečně mění, ale mění se „vstupní kvalifikace“, ne „záruka růstu“.
Regulace je pomalá proměnná, není to tlačítko na rychlý růst. Po otevření tohoto kanálu, myslíš, že UNI nejdřív udrží úroveň 8, nebo nejdřív klesne na 7? Napiš svůj tip do komentářů 👇Opakované toky kapitálu do BTC spot ETF, strategie postupného nákupu při podpoře 80 000
Domnívám se, že denní nákupy a prodeje ETF není třeba přehnaně interpretovat. Po čistém přílivu od 19. do 21. října došlo 23. k mírnému odlivu, klíčové není samotné „odliv“, ale výrazné zmenšení jeho rozsahu, což naznačuje oslabení krátkodobého prodejního tlaku. Opakované toky kapitálu spíše připomínají přerozdělení pozic v klíčovém pásmu než systematický odchod institucí.
BTC se u hladiny 80 000 drží v bočním trendu už týden, předchozí oblast s hustým obchodováním vytvořila podporu. Pokud by kontinuální odliv způsobil jen rychlý pokles následovaný rychlým návratem, pravděpodobně by šlo o vyčištění trhu, nikoli o obrat trendu. Dlouhodobí investoři nezmění strategii kvůli datům za dva či tři dny, skutečně důležité je sledovat, zda odliv bude pokračovat a zvětšovat se.
Naopak období kolísání ETH nabízí příležitost k pozicím: jakmile BTC stabilizuje, kapitál by mohl přetékat do ETH, jehož očekávání ohledně ETF ještě nejsou plně zohledněna v ceně. Mé dlouhé pozice držím dál, sázím na doplnění růstu po obnovení ochoty riskovat.
V obchodování se vyhýbám nákupům na vrcholu a prodejům v propadu, buduji pozice postupně; pokud ETF opět začne vykazovat trvalý čistý příliv, považuji to za signál k navýšení pozic. Nyní čekám na potvrzení podpory a souběh návratu kapitálu. (Není to investiční doporučení)#HOODQ3TradingGrowth 3 klíče pro $HOOD & $xHOOD k 27. říjnu (#HOODQ3TradingGrowth):
1. Medvědí: On-chain transakce a aktivní adresy prudce klesly.
2. Býčí: Více než 150 tisíc účtů aktivovalo nového AI Agenta.
3. Katalyzátory: Podpora řetězce Robinhood + expanze na Střední východ.
Šance jsou na 72¢ pro překonání Q3. Jdete do dlouhé pozice na AI hype nebo krátíte pokles on-chain? 🚀 nebo 🩸? 👇#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ Hlavní bod finanční zprávy Amazonu za třetí čtvrtletí (po uzavření trhu 29. října) není v příjmech, ale v peněžních tocích.
Za prvé, AWS skutečně zrychluje, očekávaný růst ve třetím čtvrtletí je 41 % (ve druhém čtvrtletí to bylo 37 %). Poptávka je velmi silná, nevyřízené objednávky dosahují téměř 500 miliard dolarů, nyní je hlavním omezením kapacita a dodávky elektřiny, nikoli nedostatek zákazníků.
Za druhé, příjmy z reklamní činnosti se odhadují na přibližně 20,8 miliardy dolarů a zůstávají stabilní.
Za krásným výsledkem v účetní závěrce se však skrývá šílené spalování peněz. Celoroční kapitálové výdaje na AI dosahují téměř 220 miliard dolarů, což přímo vedlo k tomu, že volné peněžní toky za posledních dvanáct měsíců jsou záporné, konkrétně -7,6 miliardy dolarů.
Jednoduše řečeno, tato finanční zpráva pravděpodobně ukáže „příjmy a zisky výrazně nad očekáváním, ale pokračující rozšíření deficitu peněžních toků“. Oživení růstu AWS skutečně může posílit důvěru, ale skutečným faktorem určujícím směr ceny akcií po zveřejnění zprávy je, zda je trh ochoten zaplatit za tento příběh „šíleného spalování peněz za budoucnost“.$UNI 6.8这块砸了几次都没破，盘面硬得很。大额解锁压顶的阶段总算过去了，现在不仅上线了Hooks插件，还能把竞争对手的流动性变成自己的收入来销毁代币。老牌龙头这回算是把供需关系理顺了，底部承接力肉眼可见。
#UNI
$UNI
👇#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 Q3 zisk nezávisí na HBM4, HBM4 je dlouhodobý přírůstek, nikoli hlavní zdroj krátkodobých výsledků
Jádrem vysokého růstu výsledků za Q3 je realizace vysokocenových dlouhodobých smluv HBM3E + růst cen běžné DRAM, instituce očekávají výrazný mezičtvrtletní i meziroční nárůst provozního zisku, výkaz pravděpodobně překoná očekávání.
HBM4 je zatím v počáteční fázi zvyšování kapacity, v červenci byla provedena malá sériová výroba a dodávky pro Nvidia, příjmy a zisk za Q3 jsou velmi nízké, nemůže efektivně zvýšit ziskovost tohoto čtvrtletí.
Skutečná hodnota HBM4 přijde v roce 2027: jednotková cena je výrazně vyšší než u HBM3E, navíc masivní rozšíření platformy Nvidia Vera Rubin a zajištění dlouhodobých smluv z něj učiní klíčový pilíř s vysokou marží v příštím roce.
Krátkodobá rizika jsou jasná: úpravy specifikací paměti Nvidia, rychlé dohánění výtěžnosti Samsungu a tlak na tržní podíl, pomalejší než očekávané zvyšování sériové výroby omezí krátkodobou schopnost HBM4 generovat zisk.
Shrnutí: výsledky za Q3 jsou podpořeny stávajícím HBM3 a růstem cen tradiční paměti, HBM4 slouží pouze jako narativ pro ocenění; klíčové pro tuto zprávu jsou výtěžnost HBM4, výhled kapacity na rok 2027 a stav zákaznických objednávek, což je klíčové pro budoucí výbuch ziskovosti.📊 Nad nabídkou Hyperliquid se objevuje prodejní tlak: současně realizace zisků býků a otevírání krátkých pozic
BTO aktuálně kolem 81 850 USD. Na Hyperliquid dnes 7 klíčových adres zadalo 90 limitních prodejních příkazů v rozmezí 83 400–85 112 USD, celkem asi 510,22 BTC, nominální hodnota přibližně 42,896 milionu USD, což je asi 1,9 %–4,0 % nad aktuální cenou ⚠️
Z hlediska struktury je hlavní linie předčasná realizace zisků býků: 5 býčích adres zadalo prodejní příkazy „pouze na snížení pozice“ v hodnotě 30,846 milionu USD, plánují po růstu snížit dlouhé pozice. Na úrovni 83 583 USD je další běžný prodejní příkaz za 5,349 milionu USD, plánuje prodat 64 BTC; tento účet drží 124 BTC dlouhých pozic, pokud pozice zůstane stejná, realizace by znamenala snížení o cca 51,6 % 📉
Současně na 83 700 a 83 820 USD se objevily prodejní příkazy na otevření krátkých pozic za 6,701 milionu USD, odpovídající účet momentálně nemá BTC pozice, plánuje po odrazu otevřít 80 BTC krátkých pozic. Největší shluky snižování pozic jsou v rozmezí 83 500–85 000 USD, pokrývají 150 BTC, asi 12,638 milionu USD, což je asi 29,5 % z celkové částky v tomto pásmu; na 84 666 USD je další prodejní příkaz „pouze na snížení pozice“ za cca 8,365 milionu USD 🧐
Celkově jsou prodejní příkazy nahoře hustě rozvrstvené, krátkodobě je třeba sledovat tlak při odrazu a změny v pozicích 🚨Nenechte se unést davovým "utíkejte" ve skupině 😮💨, nejdřív si rozdělme dvě věci.
BlackRock převedl aktiva v hodnotě 356 milionů USD do Coinbase Prime, což je děsivé, ale neznamená to, že stiskl tlačítko prodeje 🧐. Správa portfolia, tvorba trhu, příprava na nákup a prodej může vypadat právě takto; převod je fakt, rozprodej je jen spekulace.
Je důležitější sledovat „směr“ odlivu ETF. Data DWF ukazují, že tok peněz do $BTC ETF má korelaci 0,54 s cenou za předchozích 5 dní, ale jen 0,03 s cenou za následujících 5 dní — spíše to vypadá, že po oslabení ceny následuje odkup, ne že by instituce předbíhaly trh 🏃. Denní odliv 635 milionů USD vypadá hrozivě, ale ve skutečnosti jde o cyklický odchod.
$BTC a $ETH neházejte do jednoho pytle. $BTC je krátkodobě ovlivněn utažením likvidity, ne zhroucením střednědobé struktury; 81 200–81 500 je blízká podpora, 80 700–81 000 silnější obrana, pokud při zvýšeném objemu nedojde k průlomu, logika velryb stále platí 💪. $ETH je upřímnější: v říjnu čistý odliv ETF 1,08 miliardy USD, částečně jde o přenastavení nosiče, ale je třeba sledovat likvidační pásmo pod 2 286, síla likvidace dlouhých pozic 676 milionů USD je klíčovým testem ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Přehled prudkého propadu: nejde o jediný negativní faktor, ale o trojí sevření
Makro pohled: návrat k obchodování s stagflací
Brentská ropa prorazila hranici $116, vysoké ceny ropy posilují jestřábí očekávání Fedu, riziková aktiva jsou hromadně vyprodávána. Navíc tlak na kreditní infrastrukturu AI (výnosy dluhopisů CoreWeave vystoupaly na 15 %) se přenáší na technologické akcie a kryptotrh, Nasdaq klesl o 2,6 %, BTC pokračuje v poklesu.
Institucionální odliv: ETF zaznamenávají velké výběry
Spotové ETF $BTC zaznamenalo za dva dny čistý odliv přibližně 774 milionů dolarů, BlackRock IBIT za jeden den odliv 254 milionů, institucionální nákupy výrazně slábnou. ETH je na tom ještě hůře, za říjen ETF zaznamenaly celkový odliv přes 1 miliardu dolarů, BlackRock vede prodeje, poptávka institucí se zhroutila.
Pákové výprodeje: smrtící spirála likvidací dlouhých pozic
BTC ztratil podporu na 79 277**; $ETH klesl na $2 296, denní pokles 4,6 %. Za 24 hodin došlo k likvidaci pozic v celkové hodnotě 260 milionů dolarů, likvidace dlouhých pozic ETH přesáhla 40 milionů, vysoce pákové dlouhé pozice jsou postupně likvidovány, pokles → likvidace → další pokles.
Můj pohled:
Další klíčová podpora BTC a ETH je na 2 282, pokud bude prolomena, otestuje se $2 200. Nechte si čas, než začnete chytat padající nůž, počkejte na zpomalení odlivu z ETF a pokles likvidací, to bude signál pro vstup z pravé strany. Před rozhodnutím Fedu 28.10. je hotovost také pozicí.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Za první tři dny přišlo přes deset miliard, ve čtvrtek se ale propadlo o 6,35 miliardy.
To je skutečná síla, která tuto vlnu tlačí BTC zpět pod 80 000. Americký spotový Bitcoin ETF zaznamenal za jeden den čistý odliv přibližně 6,35 miliardy dolarů, což téměř vymazalo 60 % z 10,7 miliardy přílivu za první tři dny. V pátek pak odešlo dalších přibližně 1,38 miliardy, takže za celý říjen je opět čistý odliv.
Mnoho lidí svalilo vinu na cenu ropy. Brent v pátek uzavřel na 116,72 dolaru, což je skutečně nejvyšší hodnota od dubna, a zprávy z Blízkého východu jsou také chaotické. Ale já to raději vidím jako zesilovač: drahá ropa zpomaluje očekávání snížení sazeb, a tak klesají i riziková aktiva. Skutečně se ale odvrátily instituce, které původně nakupovaly.
Podle CoinGecko je BTC nyní kolem 79 700, což je asi o 6 % méně než tento týden na maximu kolem 84 800. Říkat tomu "krach" je trochu přehnané, ale říkat "všechno v pořádku" by nebylo upřímné – hranice 80 000 a náklady ETF byly prolomeny.
Pokud se mýlím, bude to takto: v pondělí a úterý příštího týdne ETF opět zaznamená čistý příliv a cena stabilně vzroste zpět na 81 500. Naopak, pokud odliv bude pokračovat a Fed příští týden opět zaujme jestřábí postoj, 80 000 bude jen zastávka.
Dál sledujte jen jednu věc: směr peněz v ETF, to je spolehlivější než sledovat K-linii.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Příjmy SanDisku vzrostly o 372 %, ale cena akcií se zhroutila na polovinu, dokáže další finanční zpráva opět překvapit?
Nejprve trochu kontrastu: v minulém čtvrtletí dosáhly příjmy $SNDK 8,965 miliard, meziroční nárůst o 372 %, hrubá marže 84,6 %, datová centra vzrostla o 437 %, finanční zpráva byla tedy skvělá, ale cena akcií klesla z 2354 na 1238, téměř na polovinu.
Začátkem listopadu zveřejní novou finanční zprávu, dokáže vysoký růst pokračovat? Podívejme se na to ve dvou rovinách.
Meziroční čísla pravděpodobně stále vypadají dobře. Sám finanční ředitel uvedl, že do roku 2026 přesáhne globální trh NAND 300 miliard, což je trojnásobek, a do roku 2027 dosáhne 500 miliard, přičemž AI inference je hlavním hybatelem; osm dlouhodobých smluv je uzavřeno za minimální cenu s garantovaným objemem 93,9 miliard, což pokrývá polovinu roku 2027 a dvě třetiny roku 2028, a největší zákazník po podpisu smlouvy ještě přidal další objednávky.
Ale trh se obává právě těch 93,9 miliard. Uzamčení ceny v dlouhodobých smlouvách je dvojsečná zbraň, protože stanovilo minimální cenu na historickém maximu, ale zároveň ji pevně zamklo. Pokud cena NAND poroste, nadměrné zisky jsou uvězněny ve smlouvách, a 93,9 miliard je jen polovina současných ročních příjmů. Minulé čtvrtletí mělo horší výhled než očekávání a po uzavření trhu akcie klesly o 8 %, což je varování.
Můj odhad: meziroční vysoký růst může pokračovat, ale nejprudší fáze růstu cen už je za námi. P/E 15, cílová cena analytiků 2173, to znamená, že instituce věří, že růst ještě nekončí; pokles ceny akcií na polovinu znamená, že někdo sází na vrchol cyklu. Další finanční zprávu nesledujte podle růstu příjmů, ale podle hrubé marže a cen nových dlouhodobých smluv.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Jaký je nejvýnosnější byznys v kryptosvětě? Stačí se podívat na žebříček poplatků 💸
Dnešní top 5 v žebříčku poplatků je venku, odpověď je ukrytá v „míře udržení“ 👇
1️⃣ $PUMP: 24h poplatky 5,78 milionu, příjmy 1,94 milionu, udržení 34 % — dlouhodobý lídr, ale zpětný odkup a spalování nejsou tak silné jako u HYPE 🔥
2️⃣ Aethir: poplatky 3,75 milionu, příjmy 750 tisíc, udržení 20 % — AI + herní GPU výpočetní síla DePIN poprvé v žebříčku, má potenciál černého koně 🚀
3️⃣ $HYPE: poplatky 3,64 milionu, příjmy 2,78 milionu, udržení 76 % — vysoké příjmy i udržení, nejagresivnější zpětný odkup a spalování, skutečný tisk peněz 💰
4️⃣ Polymarket: poplatky 2,88 milionu, příjmy 520 tisíc, udržení 18 % — predikční trh je živý, ale udržení je nízké 🤔
5️⃣ $UNI: poplatky 1,77 milionu, příjmy 160 tisíc, udržení 9 % — většina příjmů jde LP, zpětný odkup a spalování nejsou silné, vydělává na prestiži, ne na skutečných penězích 😅
Závěr: Nejvýnosnější byznys v kryptosvětě není ten s nejvyššími poplatky, ale ten s vysokým udržením příjmů a silným zpětným odkupem a spalováním. HYPE je momentálně nejvíce „dobrý byznys“, PUMP spoléhá na návštěvnost, Aethir na příběh, UNI a Polymarket spíše pracují pro LP. 📊 Porozumět míře udržení je důležitější než jen sledovat žebříčky ✨Nabijte si víru, Bitcoin $BTC Kolik může tato býčí sezóna vlastně vzrůst?
Při posledních třech případech, pokud jste koupili 535 dní před halvingem, cena rostla až do dne halvingu.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Medián 185 %, vycházející z 80 000 USD, znamená přibližně 228 000 USD v dubnu 2028.
Minimálně 100 %, vycházející z 80 000 USD, znamená přibližně 160 000 USD v dubnu 2028.
Maximálně 222 %, vycházející z 80 000 USD, znamená přibližně 250 000 USD v dubnu 2028.
Takže přestaňte pořád sledovat ty pár mizerných svíček a trápit se. Z 80 000 na 200 000+ bude mezi tím spousta propadů a korekcí, ale pokud se logika dlouhého cyklu nezmění, máte vlastně jen jednu věc na práci: vydělat více kapitálu, nakupovat, přikupovat, držet silnou pozici a počkat na příznivý vítr.Žebříček Grayscale odhalil pravdu o odvětví: protokoly vydělávají peníze, držitelé tokenů vydělávají peníze, mezi nimi je propast hodnotového zachycení 📊
Grayscale rozložil „výnosnost držitelů tokenů“ (staking + zpětný odkup - nové vydání) a „upravenou ziskovou výnosnost“, což vedlo k výraznému rozdělení. $HYPE vede s 8,0 % výnosností držitelů, založenou na **99% automatickém zpětném odkupu a spálení příjmů protokolu**, což je nejkratší a nejpevnější cesta hodnoty. CAKE získal první místo v upravené ziskové výnosnosti s 14,4 %, ale při bližším pohledu jeho hlavní motor V3 přestal zpětně nakupovat a spalovat, deflace je udržována pouze starší verzí V2 — více vydělávat neznamená více rozdělit.
$UNI je v obou kategoriích v první desítce, ale výnosnost držitelů je pouze 0,8 %. Poplatkový spínač je skutečně zapnutý, příjmy se skutečně používají na zpětný odkup a spálení, ale jde jen o deflaci bez rozdělení, držitelé získávají „nepřímý prospěch“ ze snížení nabídky, nikoli peněžní tok. Ještě bolestivější je druhá polovina žebříčku: AAVE má ziskovou výnosnost 3,7 %, ale výnosnost držitelů -1,0 %; JUP 3,5 % oproti -2,6 %. Nové vydání přímo pohlcuje zpětný odkup a rozdělení.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 它和奈飞、Meta完全不一样：它本质是一个比特币持仓工具股，软件主业利润可以忽略，财报涨跌几乎全部看BTC持仓、购币计划、负债。
✅ 财报4个核心跟踪点（优先级从高到低）
1. 新增买入BTC数量（最重要）
市场买MSTR，赌的就是它持续加仓比特币。如果财报宣布本季度买币少于市场预期，哪怕BTC价格没跌，MSTR也容易砸；超预期加仓就容易涨。最新Q3持仓84.8万枚BTC
2. 负债、融资计划
它靠发债、发股票借钱买BTC。重点看：有没有新增发债/增发计划、利息压力。负债太高，一旦BTC大跌，市场会担心爆仓风险，杀估值非常狠。
3. 数字资产公允价值（浮盈/浮亏）
现在会计准则要求BTC涨跌直接计入利润表，所以它的净利润经常几十亿巨亏/巨赚，这个利润是账面浮盈浮亏，不是现金，参考就行，不能当成普通公司业绩。BTC涨它盈利，BTC跌它巨亏
4. 管理层指引：后续购币预算
Saylor在电话会说下一季打算拿多少钱买币，这是资金博弈的核心预期如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，O víkendu klesaly kryptoměny plošně, BTC ztratil hranici 80000, ETH klesl pod 2300. Hlavní příčinou je růst výnosů z amerických dluhopisů a odložení očekávání snížení sazeb, navíc pokračující odliv prostředků z spotových ETF, špatná likvidita o víkendu a po prolomení úrovní došlo k řetězové likvidaci pákových pozic, což urychlilo propad.
Krátkodobě je těžké očekávat přímý silný obrat, s velkou pravděpodobností bude dominovat konsolidace a pomalé dno. Pokud Fed zaujme spíše neutrální postoj a tlak na prodej se zmírní, dojde k překoupení a korekčnímu odrazu, ale vzhledem k velkému množství uzamčených pozic jde spíše o pokrytí krátkých pozic, odraz tedy neznamená obrat trendu; pokud se objeví jestřábí signály, je prostor pro další pokles.
Dále je třeba sledovat rozhodnutí FOMC Fedu, tok prostředků do ETF a vývoj amerických dluhopisů. Aktuálně jde o oblast s vysokou volatilitou a spekulacemi, není vhodné držet velké pozice nebo používat páku, při krátkodobém obchodování je nutné mít nastavený stop loss, dlouhodobě se nedoporučuje snažit se chytat dno. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Podle dat Farside Investors zaznamenal americký spotový Bitcoin ETF tento týden kumulativní čistý příliv přibližně 301,2 milionu USD, přičemž BlackRock IBIT zaznamenal čistý příliv 565,7 milionu USD a stal se hlavním zdrojem přílivu kapitálu tohoto týdne.
Co se týče zpráv o institucích, nejvíce matoucí je, kdo nese riziko. Nákup z vlastních aktiv společnosti, alokace prostředků správcovskými produkty pro klienty, platforma poskytující úschovu pro klienty – jména mohou být stejná, ale vlastnictví kapitálu a dopad na rozvahu jsou zcela odlišné.
Výše financování také neznamená nákup tokenů. Financování může být použito na provoz, výzkum a vývoj nebo splácení dluhů, nelze automaticky předpokládat, že tyto prostředky vstoupí na sekundární trh jen proto, že firma získala peníze.
Zaznamenávám pouze již zveřejněné kroky jako fakta, nepřidávám žádné nákupy, které instituce neoznámily. Čím větší je zpráva, tím konkrétněji je třeba uvést, kam kapitál směřuje.
#ETF #BTC $BTC Během těchto dvou dnů prudkého propadu se všude šíří zpráva „velryby nakupují na dně“. Data to ale neukazují.
Za posledních 24 hodin přibližně 32 000 $BTC vstoupilo na burzy, což při současné ceně odpovídá 2,6 miliardám dolarů — největší denní příliv od dubna. Ve stejnou dobu však 40 nových adres od market makera Wintermute vybralo 9 458 mincí v hodnotě přes 700 milionů. Na jedné straně tedy přiteklo 2,6 miliardy, na druhé straně odešlo přes 700 milionů, čistý příliv je tedy blízko 1,8 miliardy.
Příběh o výběrech mincí se šíří, protože zní jako „velcí hráči hromadí“; data o přesunech mincí se ale nešíří, protože nejsou příznivá. O dalším vývoji rozhoduje čistý objem, ne ty výrazné výběry.
Je tu ještě jedna vrstva: spotové ETF také v těchto dnech zaznamenávají odliv, za dva dny přes 700 milionů. Instituce a velryby tentokrát stojí na stejné straně.
Takže tento propad vypadá spíš jako distribuce než akumulace. Abychom potvrdili, že velryby skutečně nakupují, musíme sledovat, kdy tyto mince opět opustí burzy — to by teprve znamenalo hromadění, teď se jen přesunuly na pult.
$ETH je ještě slabší, odliv z ETF je koncentrovanější než u BTC, trendová linie na 2 350 je jeho poslední oporou. 24. října průměrná sedmidenní výpočetní síla Bitcoinu překročila 1 000 EH/s a dosáhla 1 131 EH/s. 16. října se obtížnost zvýšila o 5,92 % na 140,58T, 29. října se očekává další nárůst o 6,44 %.
Výpočetní síla dosáhla nového maxima. Ve stejnou dobu se však skupina nejefektivnějších těžařů hromadně stahuje:
IREN oznámila, že do 31. prosince ukončí těžbu a převede všech 23,2 EH/s. Odessa od Cipher (11,6 EH/s) pravděpodobně ukončí těžbu do konce roku 2027. Core Scientific zaplatila pokutu 41,9 milionu dolarů za zrušení objednávky 15 EH/s těžebních zařízení, během roku prodala 3 136 BTC, zásoby snížila z 2 400 na přibližně 200 BTC, což je pokles o 91,7 %.
Důvodem je jednoduchý matematický problém: průměrné předzdaněné náklady na BTC u veřejně obchodovaných těžařských společností ve 2. čtvrtletí byly přibližně 75 500 USD/BTC, zatímco současná hashprice klesla na 27,7 USD/PH/den. Pod stejným elektroměrem AI generuje roční zisk přibližně 1,5 milionu USD na megawatt, zatímco těžba jen asi 500 tisíc – tedy třikrát méně.
Ještě tvrdší je ocenění: těžařské společnosti s AI smlouvami mají EV/NTM Sales 12,9×, čistě těžařské 3,7×. Pokud nepřejdou, nedostanou levné financování.
Cena je také vysoká: smluvní IT kapacita přesahuje 4 GW, ale skutečné účtování je jen 550 MW; během první poloviny roku 12 těžařských společností odepsalo přibližně 1,1 miliardy USD.
Paradoxní vysvětlení je, že velcí těžaři odcházejí a menší operátoři přebírají. Výpočetní síla se přesouvá z „kapitálu, který je třeba vysvětlovat akcionářům“ na „kapitál, který není třeba vysvětlovat“.
Skutečná zkouška přijde v roce 2028: halving sníží bod zvratu ceny elektřiny na polovinu, z 12,2 centů na 6,1 centu. Více než polovina světové kapacity pak fyzicky přestane být rentabilní.
Nejvíce decentralizovaný okamžik Bitcoinu může být zároveň jeho nejméně lichotivým.
Není to investiční doporučení, riziko na vlastní odpovědnost.
#比特币挖矿 \$BTCČtyři hlavní dimenze, které mohou zpochybnit mýtus Bitcoinu
1. Vědecké základy (kryptografie, kvantová informační věda)
1. Bitcoin používá podpisy na základě eliptické křivky secp256k1 (ECDSA), za podmínek provozu kvantového počítače s algoritmem Shor lze z veřejného klíče zpětně odvodit soukromý klíč. Toto je přísný matematický kryptografický závěr, nikoli domněnka. BTC na adresách, kde je veřejný klíč odhalen, jsou vystaveny riziku krádeže.
2. Bitcoin nemá zabudovaný bezproblémově přepínatelný kvantově odolný podpisový systém. Aktualizace protokolu celé sítě vyžaduje konsenzus mezi těžaři, uzly, burzami a velrybami, což je velmi náročný proces správy; velké množství neaktivních starých adres a ztracených soukromých klíčů nelze přesunout do nového kvantově odolného systému.
3. AI urychluje vývoj algoritmů pro kvantovou korekci chyb, kvantové obvody a prolomení kryptografie, čímž zkracuje časové okno, kdy je kvantové prolomení možné.
Důležité: Nejde o to, že by bylo možné prolomit to hned teď, ale že tento základní kryptografický systém má vědecké hranice, které lze překonat.
2. Matematické základy
1. Celkový počet 21 milionů Bitcoinů a model halvingu jsou uměle nastavená matematická pravidla v kódu, nikoli přírodní zákony. „Nedostatek“ je definován kódem, není to neměnný matematický axiom; pokud konsenzus selže, tento limit ztratí hodnotu.
2. Matematická podstata oceňování: cena mince = objem kapitálu ÷ nabídka v oběhu. Při trvalém odemykání, hromadném prodeji velrybami a odlivu kapitálu, kdy nabídka převyšuje poptávku, cena klesá; neexistuje žádná přirozená matematická hranice, která by cenu podporovala.
3. Matematický zákon síťového efektu: hodnota sítě roste s počtem uživatelů, ale může také klesat s jejich úbytkem; síťový efekt není jednosměrná nekonečně rostoucí funkce. Pokud počet odcházejících převýší počet nových uživatelů, hodnota sítě klesá.
3. Filosofické základy
1. Entropie a cyklická filosofie: všechny lidské konsenzuální a důvěryhodné systémy mají tendenci stárnout, rozpadat se a zanikat. V historii existují příklady ukončení všech kreditních bublin bez reálné podpory. Konsenzus je subjektivní víra lidí, která se mění generacemi a může být nahrazena novými věcmi; není věčná.
2. Filosofie evoluce náhrad: technický vývoj obvykle znamená nahrazení starých řešení novějšími, bezpečnějšími a vhodnějšími. Pokud se objeví nová generace hodnotových mincí s kvantovou odolností, soukromím a vyšší efektivitou (např. STRK jako postkvantová cesta), je logicky možné přesunutí hodnotového těžiště; první výhoda neznamená trvalou výhodu.
3. Subjektivní teorie hodnoty: Bitcoin nevytváří zboží, služby ani peněžní toky, jeho hodnota pochází z kolektivního subjektivního uznání lidí. Jakmile se změní kolektivní vnímání, jeho hodnota se otřese. Nemá vnitřní inherentní hodnotu, hodnota je dána konsenzem.
4. Monetární základy
1. Tři klasické funkce peněz: měřítko hodnoty, prostředek směny, uchovatel hodnoty.
- Bitcoin je velmi volatilní, těžko slouží jako stabilní měřítko hodnoty;
- náklady na převod, rychlost potvrzení a regulační překážky omezují každodenní oběh;
- uchovávání hodnoty vyžaduje dlouhodobý stabilní kreditní konsenzus, který Bitcoin nemá, protože nemá suverenitu, daně ani krytí reálným majetkem.
2. Moderní logika měnové důvěry: hlavní fiat měny jsou založeny na státních daních a nucené oběhu suverenity. Bitcoin je soukromý dobrovolný kreditní aktivum, není dluhovou měnou, nemá posledního věřitele ani krizový záchranný mechanismus. V případě paniky s výběry neexistuje žádný subjekt, který by zasáhl.
3. Teorie měnové konkurence: měnový trh je vždy konkurenční. V historii mnoho populárních měn a náhrad drahých kovů zaniklo kvůli technickým, regulačním a kreditním důvodům; digitální aktiva nejsou výjimkou.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Říjnové zasedání FOMC pravděpodobně „zůstane stát na místě“, ale nespěchejte s interpretací jako s holubičím signálem. Současná data staví Federální rezervu do složité situace: nefarmářská zaměstnanost vzrostla jen o 29 000, míra nezaměstnanosti stoupla na 4,2 %, což naznačuje ochlazení na trhu práce; ale CPI stále dosahuje 3,7 % a jádrová inflace zůstává přilnavá, což znamená, že další zvyšování sazeb by mohlo ohrozit zaměstnanost a dlouhodobé úrokové sazby, zatímco zastavení by mohlo vést k rozvázání inflačních očekávání.
Skutečné proměnné jsou soustředěny na čtyřech frontách: za prvé, zda jádrový PCE a tempo růstu mezd budou nadále klesat; za druhé, zda situace na Blízkém východě a ceny ropy opět nevyvolají vlnu, která by rychle obnovila inflační narativ; za třetí, zda dlouhodobé výnosy amerických dluhopisů samy o sobě neztuhnou, což by Fedu poskytlo více prostoru k pozorování; a za čtvrté, pokud se data před prosincem opět zahřejí, „pauza“ by se mohla změnit na „opožděné zvýšení sazeb“.
Takže říjen vypadá spíše jako jestřábí pauza: nejdřív sledovat, nelze vyloučit další zásah v prosinci. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain robinhood, kde uživatelé obchodují s tokeny akcií, zaznamenal pokles objemu dex o 30 % na 6,35 miliardy $ v týdnu od 6. do 12. října. Ale defi tvl vzrostl na 1,058 miliardy $ od 30. září do 12. října a morpho, půjčovací protokol, drží 486,8 milionu $ otevřených půjček tam. Takže půjčování je nyní velkou aplikací, nejen obchodováním. V tomto týdnu dlužníci zaplatili přibližně 417 tisíc $ na úrocích a likvidačních bonusech na morpho, ale morpho zaznamenal příjmyČtyři hlavní dimenze, které mohou zpochybnit mýtus Bitcoinu
1. Vědecké základy (kryptografie, kvantová informační věda)
1. Bitcoin používá podpisy na základě eliptické křivky secp256k1 (ECDSA), za podmínek provozu kvantového počítače s algoritmem Shor lze z veřejného klíče zpětně odvodit soukromý klíč. Toto je přísný matematický kryptografický závěr, nikoli domněnka. BTC na adresách, kde je veřejný klíč odhalen, jsou vystaveny riziku krádeže.
2. Bitcoin nemá zabudovaný bezproblémově přepínatelný kvantově odolný podpisový systém. Aktualizace protokolu celé sítě vyžaduje konsenzus mezi těžaři, uzly, burzami a velrybami, což je velmi náročný proces správy; velké množství neaktivních starých adres a ztracených soukromých klíčů nelze přesunout do nového kvantově odolného systému.
3. AI urychluje vývoj algoritmů pro kvantovou korekci chyb, kvantové obvody a prolomení kryptografie, čímž zkracuje časové okno, kdy je kvantové prolomení možné.
Důležité: Nejde o to, že by bylo možné prolomit to hned teď, ale že tento základní kryptografický systém má vědecké hranice, které lze překonat.
2. Matematické základy
1. Celkový počet 21 milionů Bitcoinů a model halvingu jsou uměle nastavená matematická pravidla v kódu, nikoli přírodní zákony. „Nedostatek“ je definován kódem, není to neměnný matematický axiom; pokud konsenzus selže, tento limit ztratí hodnotu.
2. Matematická podstata oceňování: cena mince = objem kapitálu ÷ nabídka v oběhu. Při trvalém odemykání, hromadném prodeji velrybami a odlivu kapitálu, kdy nabídka převyšuje poptávku, cena klesá; neexistuje žádná přirozená matematická hranice, která by cenu podporovala.
3. Matematický zákon síťového efektu: hodnota sítě roste s počtem uživatelů, ale může také klesat s jejich úbytkem; síťový efekt není jednosměrná nekonečně rostoucí funkce. Pokud počet odcházejících převýší počet nových uživatelů, hodnota sítě klesá.
3. Filosofické základy
1. Entropie a cyklická filosofie: všechny lidské konsenzuální a důvěryhodné systémy mají tendenci stárnout, rozpadat se a zanikat. V historii existují příklady ukončení všech kreditních bublin bez reálné podpory. Konsenzus je subjektivní víra lidí, která se mění generacemi a může být nahrazena novými věcmi; není věčná.
2. Filosofie evoluce náhrad: technický vývoj obvykle znamená nahrazení starých řešení novějšími, bezpečnějšími a vhodnějšími. Pokud se objeví nová generace hodnotových mincí s kvantovou odolností, soukromím a vyšší efektivitou (např. STRK jako postkvantová cesta), je logicky možné přesunutí hodnotového těžiště; první výhoda neznamená trvalou výhodu.
3. Subjektivní teorie hodnoty: Bitcoin nevytváří zboží, služby ani peněžní toky, jeho hodnota pochází z kolektivního subjektivního uznání lidí. Jakmile se změní kolektivní vnímání, jeho hodnota se otřese. Nemá vnitřní inherentní hodnotu, hodnota je dána konsenzem.
4. Monetární základy
1. Tři klasické funkce peněz: měřítko hodnoty, prostředek směny, uchovatel hodnoty.
- Bitcoin je velmi volatilní, těžko slouží jako stabilní měřítko hodnoty;
- náklady na převod, rychlost potvrzení a regulační překážky omezují každodenní oběh;
- uchovávání hodnoty vyžaduje dlouhodobý stabilní kreditní konsenzus, který Bitcoin nemá, protože nemá suverenitu, daně ani krytí reálným majetkem.
2. Moderní logika měnové důvěry: hlavní fiat měny jsou založeny na státních daních a nucené oběhu suverenity. Bitcoin je soukromý dobrovolný kreditní aktivum, není dluhovou měnou, nemá posledního věřitele ani krizový záchranný mechanismus. V případě paniky s výběry neexistuje žádný subjekt, který by zasáhl.
3. Teorie měnové konkurence: měnový trh je vždy konkurenční. V historii mnoho populárních měn a náhrad drahých kovů zaniklo kvůli technickým, regulačním a kreditním důvodům; digitální aktiva nejsou výjimkou.Dokud mě nezabijí, budu stále držet a lpět na $BTC $ETH
Právě jsem dlouho diskutoval s jedním starším bratrem, proč došlo k tomuto propadu? Nikdo z nás druhého nepřesvědčil, názory se střetly, vítám výměnu názorů.
Můj názor je spíše odtržený od makroekonomického prostředí, čistě propad na short pozice, zabití všech long pák, odlehčení váhy a pokračování vzhůru.
Protože očekávání zvýšení sazeb v makroekonomice bylo vlastně dávno předvídáno, to rozhodně není důvod náhlého propadu, válka ani nemluvě, ta na trh prakticky nemá vliv.
Jediné jsou americké dluhopisy, ale výnosy amerických dluhopisů v poslední době také klesají, kapitál by měl z dluhopisového trhu odtékat, což by mělo být pozitivní pro kryptoměny a $BTC, takže tuto možnost lze také vyloučit.
Takže stále bezmyšlenkovitě věřím v růst krypta, jsem oddaný věřící!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Toto zasedání FOMC proběhne v Pekingském čase 29. dne v noci, v září byla úroková sazba zvýšena na 3,75 %–4,00 %, tržní hlavní očekávání jsou, že tentokrát sazby zůstanou beze změny, snížení sazeb je prakticky vyloučené.
Důležité jsou dva body: zda prohlášení ponechá prostor pro další zvyšování sazeb a jak Powell nasměruje prosincové vyhlídky.
Nejpravděpodobnější je jestřábí pauza; pokud bude formulace mírnější, bude to pozitivní pro technologický index Nasdaq; pokud bude signalizováno další zvyšování sazeb v prosinci, vysoce oceněné sektory budou pod tlakem.
Tentokrát není k dispozici bodový graf, informace jsou omezené, jedno rozhodnutí nemá měnit dlouhodobý investiční plán, slouží pouze jako sledovací reference, nepředstavuje investiční doporučení. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？Q3财报里，HBM4不是本季度盈利主力，很难直接大幅抬升Q3利润；它是“估值和四季度往后的增长主线”，Q3盈利主要靠HBM3E长协+服务器DRAM涨价兑现。
1、为什么HBM4对Q3提振有限
1. 爬坡节奏：Q3属于早期小批量交付，出货体量不大
HBM4二季度才启动批量供货，三季度还处在客户验证、产能爬坡阶段，不是大规模放量周期；不少订单、认证受英伟达新芯片节奏拖累，出货量低于前期乐观预期，HBM3E依然是HBM营收和利润的基本盘。
✅ Q3盈利核心：HBM3E长协 + 服务器DRAM涨价
⚠️ HBM4：Q3贡献有限，是验证进展的“成长信号”，不是本季度盈利引擎；
📌 行情分水岭：看财报里HBM4出货指引、良率、明年订单量，决定四季度盈利上修还是下调. $NEAR vs $SOL : Chytré peníze odhalují dva různé rizika
Obě aktiva jsou silně shortovaná, ale rozdíl je v ziskovosti.
Medvědi na SOL mají pevnou kontrolu, zatímco long pozice čelí významným ztrátám. To naznačuje pokračující prodejní tlak.
NEAR vypráví jiný příběh. Přestože klesl téměř o 9 %, jeho masivní short expozice je ve ztrátě.
Můj názor: SOL zůstává strukturálně slabší, zatímco NEAR nabízí větší potenciál pro short-squeeze, pokud kupující znovu získají kontrolu. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Nejsem optimistický ohledně pokračování růstu obchodní činnosti Robinhoodu. Jádrem problému je: největší přírůstek pochází z nejzranitelnějších regulačních událostních kontraktů, zatímco příliv kapitálu již zpomalil.
Událostní kontrakty jsou v několika státech považovány spíše za hazard než za deriváty. Ohio požaduje soulad do 16. října, šestý odvolací soud umožnil použití státních zákonů o hazardu na sportovní kontrakty, devátý odvolací soud zaujímá postoj, který vystavuje Robinhood riziku trestní odpovědnosti; v Connecticutu již některé platformy odešly. Rozšíření státního vymáhání práva zúží dostupný trh, vertikální integrace Rothera je také omezena burzami.
Základna kapitálu zároveň slábne: čisté vklady v červenci činily pouze asi 4 miliardy USD, BTIG sleduje za třetí čtvrtletí asi 12 miliard, což je výrazně méně než přibližně 19 miliard ve stejném období loňského roku; roční tempo růstu čistých vkladů v srpnu kleslo na 14 %, což je polovina z 28 % ve druhém čtvrtletí. Příjmy z kryptoměn ve druhém čtvrtletí meziročně klesly o 38 %, podíl se z 27,2 % na začátku roku 2025 smrskl na 12,6 %.
Výbuch událostních kontraktů je také sezónně poháněn mistrovstvím světa ve fotbale, sportovní kontrakty „mají sezónnost a hranice“. Když nejžhavější kategorie čelí regulačním rizikům a zároveň základní tempo růstu vkladů svítí na červenou, vysokorychlostní růst obchodních příjmů je těžko udržitelný a spíše připomíná jednorázový impuls.Žebříček síly trhu
5minutový medián skluzu, odhad podle trhu
Po zvětšení objednávek u ORDER a CT se skluz při nákupu i prodeji výrazně zvýšil, přičemž simulovaný skluz při nákupu a prodeji u ORDER ve velikosti 100 000 je nejvyšší.
$IRYS náklady na velké nákupy klesly, náklady na malé nákupy se téměř nezměnily. Simulovaný skluz při nákupu ve velikosti 100 000 klesl z 1,26 % na 0,96 %. Nákup ve velikosti 10 000 je stále kolem 0,25 %. Hloubka trhu se zlepšuje, stejné množství objednávek je levnější.
$ORDER simulovaný skluz při nákupu/prodeji ve velikosti 10 000 je 0,19 %/0,19 %, ve velikosti 100 000 je 0,73 %/0,72 %. Obě strany jsou dražší, nejdříve zmenšit objem nebo rozdělit objednávky.
$CT simulovaný skluz při nákupu/prodeji ve velikosti 10 000 je 0,11 %/0,09 %, ve velikosti 100 000 je 0,56 %/0,51 %. Známkou tenké hloubky trhu je synchronní zvýšení na obou stranách.Proč peníze v rámci stejného ETF kanálu tečou jen do $BTC?🤔
$ETH zaznamenal v říjnu čistý odliv 1,08 miliardy USD, téměř vymazal veškerý příliv ze září, zatímco BTC ETF v téže době opakovaně přitahoval kapitál. Na první pohled jde o „volbu mezi dvěma možnostmi“; při bližším pohledu ETH prohrává kvůli třem strukturálním nedostatkům.
Za prvé, design produktu nese „diskont“. 🧩 BTC ETF je pro instituce čistým beta nástrojem; ale ETH spot ETF dlouhodobě nenese původní stakingový výnos. V rámci poměru výnos–riziko, i když je vystaveno kryptobeta, držení ETH ETF nepřináší on-chain výnosy, takže institucionální ochota k alokaci je přirozeně omezena.
Za druhé, kurz „hlasuje“ za kapitál. 📉 ETH/BTC klesl ze zářijových 0,03294 na přibližně 0,029, což je pokles asi o 11 %, a 18. října dokonce dosáhl 0,02883. Když kurz setrvává pod 0,030, instituce nevidí „ETH je levnější“, ale „relativní síla se stále zhoršuje“, a na okraji nejdříve omezí expozice s nejnižší mírou přesvědčení.
Za třetí, nákupní struktura ETH je příliš „úzká“. 🎯 BTC má dvě relativně nezávislé linie poptávky: ETF a firemní treasury; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Vývoz HBM, podíl HBM na tržbách DRAM, pokyny k výtěžnosti HBM
- Vývoj vývozu 1c DRAM a 321vrstvé NAND
- Zda došlo k překročení plánovaných kapitálových výdajů, stanovisko vedení k nabídce a poptávce HBM v příštím roce
- Volný peněžní tok, následné plány na dividendy/odkupy
- Obnovení dlouhodobých smluv s klienty, situace nových objednávek
Pohled na obchodování v jedné větě
Čtvrtletní výsledky za Q4 pravděpodobně budou velmi dobré, ale „překvapení nad očekávání je těžké, pod očekávání snadno srazí ocenění“; je to akcie cyklického sektoru s prémií za růst AI, nikoli čistě růstová akcie, vysoká marže HBM je dočasný bonus, nikoli trvalý.Prodejní tlak, který dnes ráno srazil $BTC pod 81 000 $ a $ETH na 2 350 $, nebyl tolik verdiktem nad kryptoměnami jako mechanickým vyčištěním přeplněné páky. Během jedné hodiny bylo na síti zlikvidováno přibližně 180 milionů dolarů v pozicích futures, z toho 170 milionů tvořily longy. Tato asymetrie vypráví příběh: trh nespadl proto, že by přišli prodejci v síle, ale proto, že kupující už byli v síle a nezanechali si prostor na chybu. Řídká ranní likvidita tento efekt zesílila #SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Trhy očekávají přibližně ₩77T provozního zisku ve třetím čtvrtletí, poháněného poptávkou po pamětech pro AI, rostoucími cenami DRAM/NAND a růstem HBM.
Skutečnou zkouškou je však výhled do budoucna: rozjezd HBM4, udržitelnost cen pamětí a viditelnost poptávky v roce 2027.
📈 Překonání očekávání + silnější výhled = potenciální růst.
⚠️ Silné výsledky, ale slabší výhled = riziko "sell-the-news".
Můj názor: Laťka pro výsledky je už vysoko. Sledujte výhled – nejen hlavní zisk.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Po sedmi hodinách konečně svolila k poklesu — boční trend nebyl zbytečný."
$PEPE klesl z 0.000004667 na 0.000004294, propad o 7,99 %, při 50násobném pákovém efektu to znamená +399,61 %. Tento obchod předtím setrval v bočním trendu více než sedm hodin (303→309→283→272, tam a zpět), v 21:11 byla cena stále na 0.000004413, +272 %; nyní prolomil předchozí minimum 0.0000043, zisk se zvýšil o 127 bodů. To znamená, že rovnovážný bod 0.0000044 byl konečně prolomen prodávajícími, hlavní klesající fáze pokračuje. Nízké hodnoty se stále snižují, odraz je slabý, medvědi znovu získali kontrolu.
Můj názor: boční trend odradil netrpělivé, ale zároveň mi zvětšil polštář — z 5,76 % na 8,69 %. Ale při 50násobném pákovém efektu je 8,69 % stále jen vzdálenost jedné jehly. Strategie je jasná: zajistit si nulovou ztrátu, zamknout část pozice, základní držení považovat za loterijní tiket. 0.0000043 prolomeno, sleduji 0.0000042; nad 0.0000044 je nyní rezistence, 0.000004667 je bod, kde uznat chybu. Nezvyšovat short pozice, nesledovat pokles — nejhorší je pronásledovat prolomení, to je pozvánka k návratu korekce. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Nedávno jsem přemýšlel o bodovém systému akce „神算子“ a objevil jsem docela zjevnou chybu v oceňování. U stejné události je na predict.fun pravděpodobnost „ne“ označena jako 46 %, ale v akci moc lidí body nehraje, a „ne“ lze koupit za 0,11. To znamená, že s reálnou pravděpodobností přes 40 % sázíte na téměř 9násobný bodový výnos, což je na žebříčku pozice, kterou lze považovat za bezplatný zisk. Klíč není ve správném odhadu růstu nebo poklesu, ale v nalezení takového nesouladu mezi nabídkou a popularitou. U méně populárních událostí je těchto chyb v oceňování hodně, čím méně lidí hraje, tím snazší je najít příležitosti, takže je lepší nejprve pochopit pravidla a pak jednat bezpečněji. $USDT$BTC 昨夜再度逼近80,000美元关口，这已是短期内第无数次对这个位置的试探。上周最高曾触及84,890美元，却未能站稳，随后连续下挫——这种“冲高即回落”的节奏，正在把一个关键问题推到台前：80,000究竟是底部，还是下一段下跌的中继站？🔍 多数人把80,000简单看作一个整数关口，但它的真实分量在于双重属性：心理阈值叠加ETF持有者的成本密集区。这意味着该位置短期内确有支撑逻辑，却远谈不上“铁底”。真正值得警惕的是市场叙事的变化——上周84,890的高点未能转化为有效突破，说明上方抛压依然沉重，多头的每一次进攻都在消耗动能。 从结构上看，83,000是判断80,000能否守住的前置条件。在价格没有重新站上83,000之前，任何关于“80,000稳了”的判断都为时过早。反过来，若80,000被有效击穿，急于抄底同样不明智——78,000附近的承接力度才是下一个需要验证的信号点。这不是悲观，而是把决策依据从情绪切换到价格结构本身。 把镜头拉远，美国中期选举前的宏观环境大概率延续这种反复拉锯的震荡格局。资金不愿在不确定性面前大举押注方向，$BTC 因此更容易在区间内反复试探而非走出„Silná ropa, slabé zlato, BTC jde po laně“
Denní a 4H graf USOIL jsou v souladu, síla nákupů ropy je opravdu působivá (๑•̀ㅂ•́)و✧. Z historických zkušeností, když se komodity a kryptoměny „perou“, dávám přednost směru komodit: růst ropy a pokles zlata často znamená přetrvávající inflaci, utaženou likviditu a rostoucí výnosy amerických dluhopisů (￣▽￣). Ale BTC je tentokrát velmi odolný, úroveň 80000–81000 opakovaně drží, jako by dělal dřepy v nepříznivých podmínkách. I ta nejpevnější obrana má ale své limity, pokud bude prolomena, může dojít k propadu nálady, být ve střehu není jen fráze (´･･`).
Na druhou stranu, když tolik negativních faktorů BTC neprolomilo, znamená to, že držitelé mají pevné nervy. Pokud ropa později klesne, americké dluhopisy oslabí a inflace se ochladí, BTC by mohl výrazně růst, 100000 není sen (ง •̀•́)ง. Sledujte tedy ropu, dluhopisy, inflaci a hranici 80000. Toto je pouze pozorování, nikoli investiční doporučení.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ „Časový plán medvědího scénáře“
26. října 08:00: Druhý týdenní svícen uzavřen pod 83 000, falešné proražení potvrzeno
Následující dny: Retest podpory býčího trhu (trochu nad 70 000 až 75 000), po prolomení minima z 15. září odraz
29. října 02:00: Zasedání Federálního rezervního systému, pokud nedojde ke zvýšení sazeb a PCE bude ten den vyšší, může dlouhodobá úroková sazba vzrůst, 10letý americký dluhopis se vrátí k přibližně 5,3 %
3. listopadu: Americké mezidobí volby
Polovina listopadu: Pokles akciového trhu táhne BTC dolů, dlouhodobá úroková sazba dosahuje vrcholu, tvoří se čtvrtletní minimum
Časově je zde ještě jedna reference: Lokální maxima v červenci, srpnu, září a říjnu se objevila kolem 21. dne, pouze srpen pokračoval až do 3. září. Podle toho lze odhadnout, že letošní maximum bude mezi 21. říjnem a 3. listopadem. Ale jsou to jen čtyři vzorky, slouží pouze jako orientace.
Jediná podmínka pro zrušení celého scénáře je: týdenní svícen 26. října znovu uzavře nad 83 000.🔥 220 000 lidí zlikvidováno! 2 miliardy likvidací za 15 minut, BTC propichuje 79773, ZEC přítok 42 milionů, ale medvědi pevně drží
—— Toto není medvědí trh, je to cílená likvidace pákových pozic.
BTC v 22:15 zaznamenal obrovský 15minutový černý svícen, který propadl z 80700 přímo pod 80000, nejníže až na 79773, ETH současně prorazil 2350. Během 15 minut bylo zlikvidováno více než 200 milionů dolarů pozic. Za posledních 24 hodin dosáhly likvidace na celé síti 812 milionů dolarů, 225 000 lidí bylo vyřazeno, long pozice přispěly 668 miliony.
Makroekonomicky nebyl žádný jediný náhlý negativní faktor, ale několik ran najednou: americký spotový Bitcoin ETF zaznamenal denní čistý odliv 635 milionů dolarů, což je největší za téměř čtyři měsíce; ropa Brent vystoupala na 116 dolarů, což znovu zvýšilo inflační očekávání; BTC denní svíce poprvé od srpna uzavřela pod 50denním klouzavým průměrem. O víkendu je likvidita slabá, a jakýkoli průlom vede k panice.
Ale základ ZEC je mnohem komplikovanější než u celého trhu.
Grayscale ETF zaznamenal týdenní odliv 93,6 milionu, velryby na vysokých úrovních prodaly 15 000 mincí, to jsou zjevné medvědí příběhy. Na druhé straně: investiční produkty Zcash zaznamenaly za poslední týden čistý přítok 42 milionů dolarů, přičemž jen v pátek přišlo 20,52 milionu. Peníze kupují, cena klesá, futures pozice mezitím klesly o 12,45 %, medvědí pozice tvoří více než 90 % expozice největších obchodníků. Není to jednoduchý výprodej, je to typická struktura, kdy jsou pákové long pozice likvidovány a spotové peníze je přebírají. $OKB Ten trh je opravdu neuvěřitelný.
Poměr long a short u drobných investorů dosáhl 2,9, zatímco u velkých hráčů je jen 0,95.
Drobný investor stále šíleně nakupuje na dně, zatímco velcí hráči tiše otevírají short pozice.
Kolem 110,46 je spousta velkých příkazů, které pevně tlačí dolů, svíčky se pohybují jako při zácpě, když se cena zvedne, hned je sražena dolů.
Tento extrémně přeplněný trh drobných investorů a tajné shortování velkých hráčů je čistě o tom, že drobní investoři slouží jako likviditní rezerva, připravená kdykoli k prudkému propadu a vymazání long pozic.
#OKB
$OKB
👇美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在10月22日录得6.3549亿美元净流出，与前一日5.284亿美元净流入形成鲜明反转。此次资金撤离的规模引人注目，但更值得注意的是时机：比特币价格尚未跌至历史上ETF持有者抛售最猛烈的水平。 DWF Labs的最新研究确定了这一关键价位，表明近期资金外流可能反映的是谨慎情绪或获利了结，而非恐慌。投资者在通常的临界点之前就撤出资金，说明其风险管理策略更加主动，或预示着市场情绪在更深回调前已发生转变。 时机为何重要 ETF资金流已成为衡量加密市场机构情绪的关键指标。历史上，大规模流出往往集中在持有者对亏损最敏感的价格区间。10月22日的撤资发生在该区域上方，意味着投资者并未等待触发事件才降低风险。 主动降险：投资者可能在锁定利润或在预期波动前减少敞口。 情绪转变：24小时内从强劲流入转为大幅流出，凸显当前市场信心的脆弱性。 流动性动态：大规模ETF赎回可能放大价格波动，尤其是在订单簿薄弱时。 DWF Labs的研究为讨论增添了量化维度，为理解ETF驱动的抛压何时可能加剧提供了框架。若市场接近该水平，价格下跌触发更多赎回的反馈循环风险将上升。 对加密市Jeden token tento týden vymazal téměř půl roku zisků jednoho obchodníka, a tento případ vypovídá méně o $IRYS než o tom, jak se páka chová, když tenká kniha objednávek narazí na likvidační engine velké burzy. Dotyčný účet přišel o 90 000u poté, co cena vystřelila vertikálně, což odporovalo obvyklému scénáři korekce a retestu. Pohyb se zastavil až kolem 0,4, poté co byly vyčištěny velké pozice napříč burzami. Cena nyní kolísá do strany a verdikt obchodníka je jasný: burza