Orbit Post Sitemap
Všichni možná křičí, že přichází revoluce v platbách, ale já chci vidět: kdo vlastně drží kanály?
V září dosáhly výdaje na platební karty stabilních mincí přibližně 1,231 miliardy USD, což překonalo celý rok 2024; podíl RedotPay klesl z přibližně 85 % na asi 33 %.
Když to vezmeme z druhé strany, já uznávám expanzi, ne revoluci: pokles podílu neznamená úpadek vedoucího podniku; Visa stále zpracovává většinu transakcí a růst objemu nezměnil závislost na tradičních kanálech. Myslíte, že je to revoluce v platbách, nebo nový byznys starých kanálů? Vítám opačné názory k debatě.99,3% hlasů pro je opravdu působivé, ale já, kdo se vyhýbám vysokému pákovému efektu a pomalu hromadím fyzická aktiva, když vidím, že návrh na denní výplatu dividend strategie byl schválen, nejdřív nepřemýšlím o tom, jak se bude vyvíjet trh, ale spíš: je častější výplata dividend totéž jako zvýšení hodnoty? Ve stejných informacích se také zmiňuje, že Federální rezervní systém udržuje úrokové sazby beze změny a dva úředníci podporují zvýšení sazeb, to si zatím odložím stranou.
Můj názor je, že to spíš vypadá jako signál preferencí akcionářů a nelze to přímo považovat za dlouhodobý pozitivní faktor pro kryptoměnový sektor. Hlasování pro ukazuje, že všichni přijímají toto uspořádání, ale nemůže odpovědět na otázku zdroje a udržitelnosti výplat dividend; materiály to také nevysvětlují, takže nebudu si to domýšlet.
Podle mého chápání frekvence výplat řeší, jak často dostanete peníze, ale dlouhodobá hodnota závisí na tom, odkud peníze pocházejí. Pokud se jen rozdělení provádí častěji, může se zlepšit zážitek z přijímání peněz, ale nezvýší se množství peněz k rozdělení. To je můj odhad a raději budu sledovat zdroje financí než se nadchnout z vysokého procenta schválení. Já osobně držím své pozice a nebudu měnit svůj rytmus kvůli jednomu návrhu.
A pákový efekt by neměl být důvodem k takovému nadšení z titulku, i když zpráva zní příjemně, neznamená to, že volatilita bude mírná. Přátelé, kteří držíte dlouhodobě, považujete denní výplatu dividend za skutečné plus, nebo nejdřív chcete vidět vysvětlení zdroje a udržitelnosti výplat?Schůze již proběhla, úroková sazba zůstává beze změny, ale trh zvýšil pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na 85 %. Zvýšení sazeb v prosinci je vlastně očekáváním trhu, mezi tím a příštím zasedáním to pravděpodobně nebude mít velký dopad. Následně bude ovlivněno 4. listopadu americké mezidobí voleb, což je klíčová událost pro nedávné velké výkyvy. $BTC Říkal jsem to ještě před tím, než Fed vůbec zasedl. Podívejme se
✅ Fed zastavil, ale zůstal opatrný, ne jestřábí
✅ DXY pokračoval v růstu, „třetí karta“, na kterou jsem upozornil
✅ Zlato nikdy nezískalo zpět svůj medvědí směr (4,053)
✅ Altcoiny se zhoršily, $ETH dnes prolomil podporu
✅ BTC se pohyboval o 0,04 % přes Fed + dvě výsledková oznámení mega kapitálu, komprese, ne potvrzení
Sleduji: klíčovou podporu BTC 76,827, 20denní EMA ETH 2,158, odrazovou svíčku $XAG držící. Likvidační shluky jsou přímo na současných úrovních, další pohyb pravděpodobně nebude postupný.Sdílení názoru 6️⃣
Aktuální cena Google je 294, pokles je trochu větší, ale jen nečekaný, neznamená to, že ziskovost společnosti je špatná, doporučuji koupit základní pozici, budoucnost určitě směřuje vzhůru #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $GOOGL 🎯 开仓位置：2315（limit 反弹入场） 三大信号层（K线结构/情绪/宏观）高度一致看空 ETH：4H 连续低高低低 + ETF 连续净流出 + 资金费率归零 + OI 蒸发，空头趋势明确。限价单在 1H 布林中轨/近期阻力 2315 等回踩确认，避免追在 24h 低点被空头回补爆拉。 🛡 止损位置：2356.21（距入场 1.79%） 1.5×4H ATR（31.77）= 47.66 点，大于 0.8% 基线；位于近期高点 2361 上方，突破即确认短期结构失效。OCO 自动挂单，防滑点。 🎯 止盈位置：2213.23（距入场 4.39%，盈亏比 1:2.45） 4H 前低 2281/2212 双底支撑区，配合 2.0 基础盈亏比 × 信心 0.60 = 1.2 倍风险预算。若跌破 2212 再追加。 📰 宏观影响 利好：ETH 现货 ETF 近期虽流出但机构持仓基数大，长期流入趋势未破；Alpenglow 等升级路线图清晰，基本面未坏。 利空：Fed 决议前强美元/DXY 18 个月高位抽流动性；ETH/BTC 汇率承压，Beta 放大回撤；Glamsterdam 测Dnes v noci Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby na 3,75 % až 4 % beze změny, hlasování bylo 10 ku 2, dva členové hlasovali pro zvýšení o 25 bazických bodů. Předseda Waller na tiskové konferenci uvedl, že rozhodnutí nesouvisí s nadcházejícími mezitimními volbami. Trh tento výsledek očekával, volatilita Bitcoinu byla velmi malá, pohyboval se kolem 81 000 USD. Vedoucí výzkumu Galaxy v úterý napsal, že medvědí trh pravděpodobně skončil v červnu, kdy Bitcoin klesl pod 58 000 USD.
SOL dnes ráno kolem 102,5, za 24 hodin vzrostl o 2,7 %, denní rozpětí 99,83 až 103,20, týdenní rozpětí 98,62 až 107,50, od října do současnosti klesl přibližně o 13 %, pokud uzavře na této úrovni, bude to osmý měsíc v roce se záporným závěrem. Tržní kapitalizace přibližně 60 miliard, sedmá pozice.
V úterý došlo k čistému odlivu 19,15 milionu USD z amerického SOL ETF, vše pocházelo z GSOL, což je největší denní odliv od 3. prosince loňského roku. Ve stejný den došlo k čistému přílivu 176 milionů USD do spotového Bitcoin ETF, v pondělí také přišlo 110 milionů USD, obě strany tedy šly opačným směrem.
Na řetězci je sledováno jedno číslo, podle statistik z úterý tři propojené peněženky během tří dnů převedly 482 000 SOL, z toho 171 000 SOL šlo na burzy, což je při současné ceně asi 17,5 milionu USD. Zítra vyprší opce na Bitcoin v hodnotě přibližně 11 miliard USD, což může zvýšit volatilitu trhu. $SOL Současná situace ETH lze shrnout takto: technická struktura je spíše medvědí, institucionální kapitál se stále stahuje, ale data o rovnováze zisků a ztrát na řetězci a výběrech z burz naznačují, že prodejní tlak se možná blíží vyčerpání, nikoli potvrzení začátku nové vlny poklesu.
Nejrealističtější krátkodobá cesta pravděpodobně spočívá v opakovaném testování podpory v rozmezí 2 250–2 350 USD, následovaném volbou směru podle toho, zda se udrží hranice 2 300 USD, nikoli v okamžitém trendovém obratu. Pro růst je třeba postupně překonat 2 350, 2 400–2 420 a 2 500 USD, aby se struktura postupně opravila; pokud klesne pod 2 250 USD, pak se do skutečného pozorování dostávají úrovně 2 160 USD až 2 000 USD. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Fed přerušuje zpřísňování, BTC konsoliduje pod tlakem: hrozba prosincového zvýšení sazeb stále visí
Fed v říjnovém rozhodnutí ponechal sazby na 3,75 %–4,00 %, hlasování 10:2, dva členové hlasovali pro zvýšení o 25 bazických bodů, jasně jestřábí tón. V prohlášení byla zvýšena ekonomická prognóza na „silný růst“, odstraněno explicitní zmínění návratu inflace k cíli, pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb podle CME vyskočila na 85 %, výnos 10letých amerických dluhopisů překročil 5,02 %.
Zajímavá je reakce trhu: podle učebnicového jestřábího výsledku BTC nepřekonal hranici 80 000, celý den se pohyboval v úzkém pásmu 80 500–81 800, volatilita opcí se téměř nezvýšila. Spíše to vypadá na předčasné započítání negativních zpráv než na náhlý nákupní tlak — podpora na 80 000 je silná, ale býci nejsou schopni vytvořit jednoznačný trend.
Krátkodobé obchodní tipy: podpora 80 950–81 000, při průrazu snižte pozice; odpor 81 450–81 770, pokud se nepodaří překonat, nevybíhejte do nákupů.
Hlavní závěr: přerušení ≠ obrat k uvolnění, hrozba prosincového zvýšení sazeb stále visí. Dnešní večer je klíčový s daty o inflaci PCE, současný klid spíše připomíná předzvěst bouře než úplné vyčištění rizik. $BTC $ETH Google po uzavření trhu klesl o více než 9 %, rychlost spalování peněz na AI začíná být zpochybňována
Včera večer Google zveřejnil výsledky za třetí čtvrtletí, příjmy i zisk na akcii byly nižší než očekávání, po uzavření trhu akcie klesly o více než 9 %. Microsoft naopak díky silnému růstu Azure po uzavření trhu vzrostl.
Obě společnosti masivně investují do AI, ale reakce trhu jsou zcela odlišné. Google má již druhé čtvrtletí po sobě záporný volný peněžní tok a růst vyhledávacího byznysu zpomaluje; cloudový byznys Microsoftu naopak přinesl pevnější růstová data.
Kapital nyní raději zůstává v AI aktivech, kde už lze vidět návratnost, než aby bez rozdílu pokračoval v honbě za růstem.
Jeden problém je: vidět, že narativ AI stále trvá, a automaticky předpokládat, že související aktiva budou dál růst. Ve skutečnosti jsou kapitálové výdaje už velmi vysoké a trh začíná rozlišovat, kdo dokáže investice přeměnit na příjmy a kdo jen spaluje peníze. Kryptoměny jako riziková aktiva mají v takovém prostředí ještě těžší získat dodatečné financování od technologických akcií.
Jak nyní vnímáte tuto diverzifikaci?
Ve technologických akciích dáváte přednost těm, které už mají realizované výsledky, nebo těm, které stále vyprávějí příběhy? Upravil jste kvůli tomu své pozice?
$BTC #AI #谷歌 #美股财报 #OKX星球 Co se stalo včera večer? Zde je 12 nejdůležitějších momentů s komentářem:
📈 Bitcoin před zasedáním Fedu vystoupal téměř na 81 000 USD. 24hodinový vrchol: 81 159 USD.
🔥 Krátké pozice v hodnotě 2,7 miliardy USD budou likvidovány při 84 000 USD, což je jen o 4 % více než aktuální cena. ⚠️ Ale: pokud Bitcoin klesne pod 80 000 USD, podle generálního ředitele CryptoQuant hrozí kaskádový pád býků až na 73 000 USD.
👀 A na Hyperliquid velryby poprvé od března čistě sázely na pokles ceny. ↳ Obě strany mají velký pákový efekt. Fed rozhodne, kdo bude vypláchnut.
📅 Fed: pravděpodobnost, že sazby zůstanou beze změny, vzrostla na 95 % (Polymarket).
🏦 Prosinec bude ještě zajímavější: podle dat Bloomberg trh očekává zvýšení sazeb asi z 80 %.
🇺🇸 Mezitím ministerstvo financí USA zpětně nakupuje dlouhodobé státní dluhopisy až za 6 miliard USD.
↳ Dnes není důležité rozhodnutí, ale postoj Fedu k prosinci.
💥 Meta klesá do medvědího trhu. Tržní hodnota se během pouhých 14 dnů propadla o 400 miliard USD a Anthropic se chystá na IPO: JPMorgan povede nabídku pro soukromé investory.
↳ Vznikají trhliny v AI horečce. Zajímavé je, kam nyní kapitál zamíří.Starobylý velryba, která v roce 2015 koupila 40042 $ETH v ICO, po pěti letech spánku pravděpodobně prodala 2118,65 ETH, s náklady pouhých 0,31 USD💰
Tento OG se zúčastnil ICO přes 5 adres, později všechny ETH shromáždil do jedné adresy pro správu; před 5 hodinami vložil na #Coinbase ETH v hodnotě 4,993,000 USD, pokud je prodá, návratnost bude 7 601,24násobná
Adresa peněženky 0x6D30C34Cc79906CD4c10cD1d710D1d736aa679E2Google Cloud vzrostl o 103 % na 30,7 miliardy, po uzavření trhu však klesl zpět k přibližně 29,2 miliardám, tento zásah je o tom, zda "peníze na spalování mohou přinést zisk"
Tržby za 3. čtvrtletí dosáhly 127,58 miliardy, meziročně +25 %, mírně pod očekáváním kolem 128,2 miliardy; upravený EPS přibližně 2,67, oproti očekávaným 3,02
Příjmy z vyhledávací reklamy nezaostaly, růst zpomalil na 12 %; volný peněžní tok je již druhé čtvrtletí v záporu, tentokrát přibližně -9,07 miliardy
Kapitálové výdaje dosáhly 51,36 miliardy, meziročně více než dvojnásobek, a říká se, že do roku 2027 se ještě zvýší
Čísla v oblasti cloudu jsou pevná, po uzavření trhu klesla cena asi o 10 %, trh se však více obává oslabení hlavní reklamy a začínajícího odtoku hotovosti
Závěrečná cena 324,89 vypadá stabilně, ale po uzavření trhu prudce klesla k přibližně 292, mezera je dost děsivá
Na otevření trhu sledujeme, zda se udrží v pásmu 290–295 a zda se vrátí nad 300; po uzavření trhu nízký bod kolem 287 znovu prolomen, odraz je pak zadarmo
Myslíš, že tento zásah je hlavně kvůli horším než očekávaným reklamám, nebo kvůli kapitálovým výdajům a jejich výhledu?
$GOOGL
$MSFT
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Dokud likvidita spotového order booku $BTC bude pokračovat v takovémto obnovování, nebudu příliš klidný při čekání na $60K.
Když BTC začal medvědí trh v říjnu minulého roku, celková spotová hloubka byla přibližně 13M.
Dnes se blíží 120M.
V rámci 1% cenového rozpětí je nehybná likvidita téměř 10krát větší.
Když je spotový order book řídký, prodejci nepotřebují mnoho, aby cenu výrazně snížili. Pokles ceny pak spustí likvidace, které nutí další prodejní příkazy vstoupit do již řídkého order booku.
To je přesně to, co jsme viděli během medvědího trhu.
Ale s téměř 10násobnou hloubkou likvidity je větší kapacita absorbovat jakýkoli agresivní short bez toho, aby cena klesla tak hluboko.
Tak proč bychom měli očekávat, že příští korekce bude tak prudká jako pokles za posledních 12 měsíců?
Můj názor stále je, že budujeme vyšší nízké úrovně kolem $70K, než dojde k dalšímu rozšíření. Další pokles je plně v souladu s tímto názorem.
Návrat na $60K je velmi odlišný argument. A čím více se tyto order booky obnovují, tím méně mám zájem čekat na to, aby mi to pomohlo zvýšit pozici. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Blackstone IBIT včera najednou koupil 3441 BTC, což je asi 277 milionů dolarů. Peníze do ETF přicházejí, ale cena BTC je teď jen 81 300, ani se nedostala nad 50denní klouzavý průměr — počítal jsem to sám podle denních dat OKX, tato linie je kolem 81 900, od října je to stále -3,3 %.
Guy Turner z Coin Bureau říká, že 85 000 je klíčový průlom, s tím v podstatě souhlasím. Nad tím je 50denní linie na 81 900 a 2. října vrchol na 87 200, jedna rezistence za druhou.
Peníze kupují, cena se nehýbe, což znamená, že prodejní tlak také nezahálí. V říjnu zbývají ještě dva obchodní dny, kde skončí měsíční svíčka, bude zajímavější než dnešní půlprocentní odraz.
#10月FOMC利率决议即将公布 Projekt, který používá stále více lidí kolem vás, a o kterém je hodně zpráv. Koupili jste jeho token a myslíte si: produkt je tak populární, token by z toho měl také profitovat, že?
Klíčové je, jak se popularita produktu přenáší na token.
Je to jako obchodní centrum, které je každý den plné lidí, ale jestli vaše věrnostní karta bude mít větší hodnotu, záleží na tom, co za body můžete získat a jaká jsou pravidla jejich použití, nemůžete se jen dívat na to, kolik lidí stojí před vchodem.
U tokenů je to stejné: je pro používání produktu potřeba token koupit nebo spotřebovat? Jaké praktické využití token nabízí? Jsou poplatky projektu jasně propojeny s tokenem?
Pokud uživatelé při používání produktu token vůbec nepotřebují, pak nárůst uživatelů nemusí přímo znamenat zvýšenou poptávku po tokenu.
I když propojení existuje, cena je ovlivněna nabídkou, prodejem a tržními očekáváními, nelze tedy vyvozovat závěry jen z "růstu uživatelů".
Proto při studiu projektu zkuste odpovědět jednou větou: proč by lidé měli držet tento token?
V dalším díle budeme pokračovat v diskusi o rozdílech v "potřebě": co vlastně může hlasovat governance token a jestli běžní držitelé opravdu mohou rozhodovat?$PONS PONS这波拉得挺猛，但看眼数据真绷不住。
市值砸到了2亿美金，结果单日协议收入居然缩水到才5万。
根本没啥真人在买，纯是大户借着消息死命喊单，硬生生把空头给爆了，让爆仓盘被迫当买盘。
等这批空头燃料烧完，上哪找下一个接盘的？
#PONS
$PONS
👇Pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vyskočila za den na 78,4 %, moje první reakce byla, jestli ta data nejsou překlep. Sazby klesaly půl roku, teď trh začíná vážně oceňovat zvýšení sazeb.
Po uzavření trhu americké akcie také nezklidnily, zisk Alphabet zklamal, po uzavření klesl o 8,5 %, Microsoft Azure naopak překonal očekávání. AI kapitálové výdaje jsou stále kolem 200 miliard dolarů, peníze neodešly, nálada je rozkolísaná.
ETH je teď na 2358, za 24 hodin se pohybuje v úzkém pásmu mezi 2323 a 2392. Přestože pravděpodobnost zvýšení sazeb takto vyskočila, ETH neklesá, nemyslím, že je to síla, spíš to ještě nezareagovalo.
Tento měsíc jsem ETH long pozice neotevíral, právě z tohoto důvodu. Nad hlavou visí meč, dole není žádný nový kapitál. Tento měsíc jsem na ETH nevydělal, raději si dám pauzu a počkám, až si samo vybere směr.
#10月FOMC利率决议即将公布 Nejprve trochu studené sprchy: ochota posílit ochranu uživatelů neznamená, že máme regulační průkaz. Když sleduji zprávy o predikčních trzích, nejvíc se bojím, že "začátek jednání o pravidlech" bude chybně interpretován jako "rizika jsou již realizována". Tentokrát mám spíše pesimistický názor, protože to, co drží očekávání zpátky, není poptávka po produktu, ale nejasné hranice vstupu.
V ranních zprávách bylo uvedeno, že Kalshi a dva spoluzakladatelé čelí v Utahu 14 trestním obviněním, z nichž 13 jsou závažné; další zpráva uvádí, že Kalshi spolupracuje s regulačními orgány na opatřeních na ochranu uživatelů a je ochoten zvýšit věkový limit účasti na 21 let. Zajímá mě dvě věci: obvinění neznamenají odsouzení, ale diskuse o ochranných opatřeních také neznamená, že obvinění jsou vyřešena, tyto dvě zprávy se nemohou vzájemně vyrušit. Dále, pokud bude věkový limit nakonec zvýšen, pak se potenciální okruh účastníků zúží, což je můj odhad; ochrana uživatelů má dlouhodobou hodnotu, ale nelze ji přímo považovat za krátkodobý růstový benefit.
Také připouštím, že optimističtější lidé mohou vidět dál: jasná pravidla mohou skutečně být pro rozvoj odvětví výhodnější než nejasné hranice. Pokud další právní vývoj vyjasní hranice podnikání a ochranná opatření budou implementována a zároveň bude stabilní účast uživatelů, změní se můj názor. Prozatím se zaměřuji na právní dokumenty a prováděcí předpisy, nebudu nahrazovat výsledky komunikací.Vedení SK Hynix včera večer na konferenci o výsledcích uvedlo: poptávka po AI úložištích překoná nabídku a tak to půjde až do roku 2030. Když to říká výrobce, má to větší váhu než od analytiků.
Čísla jsou také pevná. Tržby SK Hynix za třetí čtvrtletí se meziročně ztrojnásobily, provozní zisk vzrostl šestinásobně a cena akcií vyskočila o 13 %. SanDisk na to navázal, včera na americkém trhu akcie krátce vzrostly o 6 %. Osobně jsem testoval kontrakt na token SNDK na OKX, aktuální cena je 1368 USD, za 24 hodin dosáhla maxima 1421.
To je zajímavé. Za poslední měsíc SanDisk klesl z více než 1800 na 1238, ztratil třetinu, všude se mluví o vrcholu cyklu úložišť. Ale když konkurence říká, že bude nedostatek až do roku 2030, kapitál se zase vrátil.
Dnes večer po uzavření trhu zveřejní výsledky, společnost očekává tržby mezi 10,3 a 10,8 miliardami USD. Jestli je vrchol za námi nebo ne, rozhodují data. Každopádně jsem se poučil, objednávky od výrobců jsou upřímnější než svíčkové grafy.
#10月FOMC利率决议即将公布 Jakmile budou střednědobé volby za námi, BTC může znovu nabrat růstový trend — zakladateli CryptoQuant věřím napůl.
Druhou polovinu nechávám na trhu. Skutečná cena je 81160, během 24 hodin se pohybuje mezi 80350 a 81786, poplatek 0,01 % je neutrální, nikdo z býků ani medvědů nepřidává pozice potichu. Ústní odhady a skutečné peníze na trhu? Věřím těm druhým.
Ale jednu sadu dat sleduji pečlivě: náklady krátkodobých držitelů jsou 76 500. Tato skupina je zatím v zisku, nemohou tlačit cenu dolů; pokud by cena skutečně klesla k této úrovni, teprve pak by se objevily prodeje s realizací ztrát. Dokud tato hranice nebude prolomena, nemyslím si, že je možné dělat jednostranné obchody.
Jeden známý, Grant Cardone, uzavřel sázku za milion dolarů, že BTC do dvou let dosáhne 126 000. Sázka je sázka, ale to je věc za dva roky, nemá to nic společného s aktuálním denním grafem.
Můj postoj: během těchto týdnů před volbami je BTC v tomto cenovém pásmu. Buď počkat na odraz u 76 500 a sledovat, zda se udrží, nebo počkat, až se sám výrazněji pohne. Mezitím na úrovni 81 000 zůstávám bez pozice a sleduji dění.
#10月FOMC利率决议即将公布 Někdo mi pořád říká, že tahle vlna ETH je jiná. Dnes jsem zase viděl jeden detail: peněženka Ethereum OG, která byla tři roky neaktivní, najednou převedla 2119 ETH najednou na Coinbase, což je při současné ceně asi 4,9 milionu dolarů. Tři roky se s tím nehýbalo, a teď to hned míří na burzu.
Podíval jsem se na trh, ETH je teď na 2318, za 24 hodin kleslo o 1,6 %, nejnižší cena byla 2308. Takový objem převodu nezpůsobil žádný rozruch, dole je skutečně někdo, kdo to drží. Ale co starý hráči chtějí, když přesouvají tokeny na burzu, to všichni chápeme.
Poplatky jsou stále 0,77 bazických bodů, otevřené pozice na kontraktech za 14,2 miliardy se moc nehýbou, trh to vůbec neřeší. Já osobně si myslím: tahle transakce spíš vypadá jako realizace zisku, ne jako přeskupení portfolia.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH V září právě zvýšili sazby o 25bp, v říjnu pauza, udržení na 3,75%-4 % beze změny, což odpovídá očekáváním trhu, ale hlasování 10:2 bylo rozdělené, jde o jestřábí pauzu, nikoli přechod k uvolnění
Září bylo po letech opětovné zvýšení sazeb, trh se obával pokračujících zvýšení, nyní v říjnu pauza, trh si oddechl
Dolar a americké dluhopisy krátkodobě kolísají s mírným posílením, trh nepočítá s pokračujícími zvýšeními, nyní pauza, ale jestřábí postoj, očekávání snížení sazeb se posouvají dál, dlouhodobé sazby neklesají, dolar získá podporu, kryptotrh je pod tlakem
CPI, pokud bude CPI nad očekáváním, trh rychle nacení prosincové zvýšení sazeb, dolar a výnosy amerických dluhopisů porostou, inflace klesne a dolar oslabí#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Náklady
Kapitálové výdaje 45,2 miliardy USD jsou nižší než očekávání, ale důvodem je zpoždění dodávek výpočetního výkonu třetích stran; pro Q2 se očekává přes 50 miliard USD, za celý rok přibližně 170 miliard USD, zrychlení ve druhé polovině roku.
Volný peněžní tok 18,6 miliardy USD překonal očekávání, ale meziročně -27 %, zahrnuje příspěvek z odložených kapitálových výdajů. Microsoft je jediným z největších čtyř investorů do AI, který za rok nezaznamenal záporný FCF, ale tento status je založen na tom, že výdaje ještě nejsou plně realizovány.
Obchodní RPO 677 miliard USD, meziročně +73 %, ale pod očekáváním 705,6 miliard, mezičtvrtletně téměř nulový růst; hodnota obchodních objednávek meziročně -12 %, příjmy ze předplatného se změnily z růstu na pokles.
Tento kvartál je kombinací „zrychlení Azure + nižší než očekávané výdaje“.
Další čtvrtletí bude rozcestím: Azure guidance 49 %–50 %, pokud budou zpožděné kapacity dodány podle plánu a poptávka se rozšíří z několika předních modelových zákazníků, narativ může pokračovat; jinak bude „vysoký růst + vysoké kapitálové výdaje“ znovu přehodnoceno. Časový rozdíl nebude trvat věčně. $BTC $ZEC @OKX中文 @OKX星球 $SNDK Drazí, řekněte mi nahlas, že jste si taky užili tenhle růst SanDisku!!!!
SanDisk přesně včera večer trefil bod zisku na 1421!
Proč došlo k růstu?
Za prvé, finanční výsledky SK Hynix explodovaly s růstem o 13 %, což přímo odstartovalo sektor pamětí. Navíc hlavní hráči dokončili konsolidaci kolem 1250, po průrazu rezistence na 1360 nebyl žádný prodejní tlak nahoře, a spolu s výrazným čistým přílivem kapitálu došlo k prudkému růstu směrem k prvnímu cíli 1400 a druhému cíli 1420, kde proběhlo realizování zisků!
Proč pak po dosažení vrcholu následovala korekce?
Po průrazu 1420 bylo krátkodobých zisků hodně, hlavní hráči využili pozitivních zpráv k realizaci zisků na vrcholu. Navíc aktuální rozložení akcií ukazuje, že nahoře je silný tlak zadržených pozic, které je třeba vyčistit.
Můj názor je, že byste neměli spěchat s nákupy na dně, počkejte, až SanDisk stabilizuje podporu, a pak se rozhodněte.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Po uzavření amerického trhu až do dopoledne asijské se obchodování v sektoru umělé inteligence rozděluje, vlivem neočekávaně slabých výsledků Googlu začínají být cloudové firmy podrobeny kontrole návratnosti investic (ROI), zatímco upstream průmysl AI polovodičů pokračuje v růstu díky včerejším výsledkům Hynixu.
Jelikož výsledky Googlu byly slabší, dnešní rytmus akciového trhu se musí mírně upravit, během asijské a evropské seance může obchodování v AI sektoru pokračovat v rozdělení, s pokračujícím růstem polovodičů pro ukládání dat, zatímco cloudové firmy a downstream AI podniky čelí krátkodobým pochybnostem.
Před uzavřením evropské seance je třeba sledovat oslabení nálady v AI obchodování, hlavně kvůli dnešnímu večernímu zveřejnění amerického HDP za 3. čtvrtletí a zářijových dat PCE v 20:30, a také kvůli nočnímu projevu Walshe, který jasně naznačí, že Fed bude řídit svou politiku podle dat a zachová tvrdý jestřábí postoj k inflaci. Pokud jádrový PCE splní očekávání a posílí, zvýší se pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb, což krátkodobě potlačí náladu v AI obchodování.
Původně jsem očekával, že výsledky cloudových firem budou celkově silné a pomohou čelit makroekonomickému tlaku zvyšování sazeb a vysokých úroků, ale vzhledem k neočekávaným výsledkům Googlu je třeba upravit očekávání. Krátkodobě je důvěra na americkém trhu mírně otřesena a schopnost čelit makro tlaku se oslabuje, zvlášť když Brent stále zůstává kolem 110 dolarů, což samo o sobě představuje inflační tlak.
Co se týče důvěry v AI obchodování na americkém trhu, zda se podaří napravit negativní dopad Googlu, závisí na dnešních nočních výsledcích Amazonu. Pokud Amazon dokáže trh povzbudit, obavy z Googlu budou příští týden rychle rozptýleny!#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $WLD
9,57 milionu WLD bylo převedeno ze staré adresy, z toho 6,5 milionu bylo přímo poslány na burzu, což při současné ceně odpovídá přibližně 4 milionům dolarů. Rychlá zpráva uvádí, že náklady na nákup této hromady mincí již klesly o 71,2 %.
Aktuální cena je 0,4145, za 24 hodin pokles o 6 %, nejnižší cena na Binance je 0,4131. Držet zboží, které ztratilo sedm desetin své hodnoty, a přesto ho posílat na burzu, není třeba přehnaně interpretovat, prostě chtějí utéct.
Poplatek jedna desetitisícina je neutrální, trh také nezaznamenal výrazný objem, drobní investoři jsou na Worldcoin už dávno znechuceni. Nehážu to na okamžitý prodej nebo postupný výprodej, každopádně na úrovni 0,41 nebudu chytat padající nůž, nechám velrybu, ať si to vyřeší sama, já se jen dívám.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 V noci došlo k pozastavení, BTC nejdřív vystřelil na 81820, teď je na 79907, všechny počáteční zisky byly ztraceny, dokonce s propadem
Nejprve k tomu, proč se to tak vyvíjí, více než 90 % lidí o pozastavení vědělo dopředu, noční skok byl spíš emocionální, ne kvůli novým penězům, skutečná novinka je ta věta o tom, zda v prosinci zvýší úrokové sazby, interně už se o tom hádají
Takže scénář z minulého večera byl vlastně takový, že dobrá zpráva byla stará, špatná nová, nejdřív rostla emoce, pak přišlo přecenění
Myslím, že teď bude pokračovat široký pohyb bez jasného trendu, a to ze tří důvodů
První, pozitivní zpráva už byla započítána, další karty nejsou, pozastavení je odehrané, další karta je prosinec, což je ještě daleko
Druhý, zda v prosinci zvýší sazby, zatím není jasné, každé další prohlášení úředníků a data budou interpretována oběma směry, dnes holubičí, zítra jestřábí, v takovém prostředí je nejpravděpodobnější široká volatilita, trend se nevytvoří
Třetí, trh sám má takovou strukturu, nahoře jsou rezistence na 81820 a 82000, dole tři špičky na 79200 drží support, poplatky jsou stále kladné, býci nejsou vyčištěni, když to stoupne, někdo prodá, když to klesne, někdo nakoupí
Strategie je jednoduchá, neobchodovat uprostřed rozsahu, u horní hranice nekupovat, u dolní hranice neprodávat, když prolomí jednu stranu, pak řešit trend
Kdo byl oklamán nočním skokem, ať zvedne ruku
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $ZEC $BTC
Před pár dny jsem říkal, že na měsíčním grafu není třeba spěchat s výběrem strany, dnes ráno jsem se probudil a BTC přímo propadl pod 80 000. OKX aktuální cena 79769, Binance nejnižší 79725, za 24 hodin spadl z 81786, o dva tisíce dolarů méně. Můj scénář byl konsolidace, ale on si vybral průlom dolů, to byla pěkná rána.
Dnes také vyprší opce v hodnotě 11 miliard dolarů, navíc jsou americké mezidobé volby, volatilita bude jen horší. Poplatky jsou teď 0,07 %, neutrální až lehce pasivní, OI 31 000 kontraktů, nikdo neutíká — po propadu nikdo nespěchá nakupovat, všichni jen sledují.
Dříve jsem říkal, že až se dostane nad 83567, bude to znamenat obrat, teď je od toho ještě dál. Nepřidávám long, počkám dál, uvidím, co chce po vypršení opcí udělat.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Jsem zvyklý sledovat tok prostředků ETF v rámci dolarové likvidity a alokace aktiv, nikoli je přímo překládat jako signály long/short. Pro mě je zajímavější, jakými kanály jsou ochotny prostředky nést riziko, než samotný rozruch způsobený jedním přílivem.
Podle dat SoSoValue, ke dni 28. října východního času, zaznamenal americký ZEC spot ETF denní čistý příliv 2,073,500 USD, pocházející z Zcash ETF (ZCSH); k datu zveřejnění činí historický kumulativní čistý příliv 211 milionů USD a celková hodnota aktiv 757 milionů USD.
Můj odhad je, že toto je spíše pozitivní signál pro alokaci $ZEC, ale nelze to přímo považovat za kompletní přehodnocení v oblasti soukromí. ETF nabízí jiný způsob účasti než přímé držení mincí, pravděpodobně přitahuje kapitál s požadavky na účty cenných papírů; nicméně samotný čistý příliv nám neříká, kdo jsou kupující, ani neprokazuje, že tyto peníze pocházejí mimo kryptoměnový trh.
Moje úvaha je: pokud se zlepší dolarová likvidita a rozšíří se rozpočet rizika, pak mají tyto kanály větší šanci přeměnit ochotu alokace na skutečnou poptávku; pokud však tlak na úrokové sazby zůstane vysoký, může být příliv kapitálu do jednotlivých produktů jen přesunem stávajících prostředků. Spíše to vnímám jako projev hodnoty kanálu než jako zmizení makroekonomických protivětří. Když se podíváme na tento příliv, co vás nyní nejvíce zajímá – úrokové sazby amerických dluhopisů, síla dolaru, nebo celková ochota riskovat? Co nejvíce ovlivňuje vaše hodnocení? Na trhu s futures, když jsou u komodit fondové nákupy, mám ve zvyku nejdřív sledovat, jakým kanálem přicházejí peníze, a neuspěchat se s hodnocením, zda se zvýšila poptávka po spotu. Jako někdo, kdo je zvyklý na tradiční komodity, jsem si tento zvyk přenesl i do kryptosvěta.
Podle dat SoSoValue, 28. října východního času, zaznamenal americký ZEC spotový ETF denní čistý příliv 2,073,500 USD, pocházející z Zcash ETF (ZCSH), s historickým kumulativním čistým přílivem 211 milionů USD. Vidím to jako pozitivní zprávu pro investiční kanály $ZEC, ale nelze to považovat za ukazatel poptávky po aplikacích na ochranu soukromí.
Princip je jednoduchý: ETF poskytuje vstupní bod pro investory, kteří nechtějí přímo spravovat privátní klíče; nákupy odrážejí poptávku po investiční expozici, což neznamená zvýšení on-chain využití; na rozdíl od tradičních komodit je třeba finanční poptávku po mincích a využití sítě posuzovat odděleně. Více mě zajímá, zda kanály mohou rozšířit okruh účastníků. Máte také přátele, kteří přešli z tradičního trhu? Přirovnáte tento příliv k alokaci fondů v komoditách, nebo k poptávce v oblasti ochrany soukromí?Radar struktury splatnosti
$BTC značená pozitivní rozpětí se na prvním nákupním a prodejním řádku výrazně zmenšila. Roční výnos blízkého měsíce +7,82 %, roční výnos vzdáleného měsíce +5,92 %, blízký měsíc je dražší; značený rozdíl mezi blízkým a vzdáleným +1,77 %, rozdíl mezi prvním nákupním a prodejním řádkem blízkého a vzdáleného +0,44 %. Zmenšení prvního řádku naznačuje, že likvidita nebo spread na blízkém konci pohlcují úrokový rozdíl.
$SOL značené rozpětí je pozitivní, ale první nabídka nákupu blízkého a prodeje vzdáleného měsíce je již inverzní. Roční výnos blízkého měsíce +2,14 %, roční výnos vzdáleného měsíce +0,55 %, blízký měsíc je dražší; značený rozdíl mezi blízkým a vzdáleným +0,05 %, rozdíl mezi prvním nákupním a prodejním řádkem blízkého a vzdáleného -1,38 %. Inverze znamená, že skutečně nelze získat značený úrokový rozdíl.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 20261029
1. Nesmysl, někdo píše básně na Bitcoinovém řetězci
1. Báseň má jen tři řádky:
Křemenné hodiny tikají samy
Bloky se skládají jeden po druhém, každý blok je železný důkaz
Hlavní kniha, řetězec si pamatuje
2. Tato báseň je trochu delší, podle starých pravidel se do jednoho zápisu nevejde, tak si našel nový způsob, jak ji tam natlačit
3. Po dvanácti dnech přehrávání, poplatky dohromady pár korun. Nejde o peníze, tak o co? Někdo hádá, že jde o data, někdo, že programátor testuje, jiní tipují AI: někdo jí dal peněženku, aby si sama posílala transakce a přitom psala básně. Nikdo nezná pravdu
4. Prý si tam nechala zprávu: další báseň za 14 hodin (ale zdá se, že už nic nepřidala)
2. Bitcoin a zlato jsou na dně
1. V roce 2026 jsou oba na dně, z 21 kategorií aktiv: BTC -7,3 %, zlato -7,5 %, poprvé od roku 2011 jsou společně na dně
2. Jinde koš komodit +52,5 %, i nejméně zajímavé krátkodobé státní dluhopisy +2,9 %
3. BTC a zlato nedávají úroky, cena ropy dosáhla 116 dolarů, inflace stoupá, když rostou úroky, ty bez úroků se prodávají první. Zlato bylo na začátku roku ještě 5400, po loňském růstu o 63,7 % už ten elán zmizel; BTC klesl z vrcholu 126 000 o 35 %, druhý rok v řadě ztráta
3. Z dlouhodobého hlediska od roku 2011 BTC průměrně +120,6 % ročně, první v tabulce
4. Být na dně není děsivé, děsivé je proč. Tentokrát zabíjí úroky, ne příběh se hroutí.$BTC má před a po FOMC zajímavý rytmus 📊
Letos bylo šest zasedání měnové politiky, směr BTC před a po zasedání se často opačně měnil, jako na houpačce. Před tímto zasedáním už klesl o 5,2 %, podle tohoto vzorku je po zasedání silnější tendence k opravě a růstu 📈
Ale šest vzorků je stále málo, opačný směr neznamená nutně růst. Než budou zveřejněny prohlášení, bodové grafy a vyjádření Powella, nechte si čas, nechte signály potvrdit a pak teprve rozhodujte 🧐#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Tato Q3 finanční zpráva Googlu je typickým příkladem „hlavní činnost vydělává obrovsky, účetní ztráta je obrovská“. Celkové tržby dosáhly 127,577 miliard USD, což je meziroční nárůst o 25 %, provozní zisk vzrostl o 9,3 miliardy, ale čistý zisk se meziročně propadl téměř o čtvrtinu, tedy o 8,5 miliardy méně. Rozdíl je v nehlavní činnosti, konkrétně v investicích do cenných papírů, kde tento kvartál vznikla ztráta 8,6 miliardy, zatímco ve stejném období loni byl zisk 10,7 miliardy, což znamená rozdíl téměř 20 miliard. Když se tato „voda“ odstraní, hlavní činnost skutečně vydělala 42,6 miliardy, což je velmi solidní základ. Nejvíce ohromující je cloudová služba, která za kvartál dosáhla tržeb přes 30 miliard, což je více než dvojnásobek meziročně, s marží 36 %. Nyní už tvoří téměř třetinu provozního zisku celé skupiny, rozhodně to není žádná drobná záležitost. Ale nejkritičtější problém se také přímo ukázal. Za kvartál bylo vynaloženo 51,3 miliardy na kapitálové výdaje, což je více než 1,6násobek celkových cloudových tržeb za kvartál, provozní peněžní tok to vůbec nezvládá, volný peněžní tok se přímo stal záporným. Následně bylo nutné vydat nové akcie a dluhopisy, aby se získalo přes 40 miliard na pokrytí díry. Zisk z cloudu 11,1 miliardy nestačí ani na zlomek kapitálových výdajů. Jednoduše řečeno, výpočetní kapacita musí být nejprve vybudována investicemi, aby se pak pomalu začalo vydělávat, trh to přímo vyjádřil hlasováním nohama, po uzavření trhu akcie spadly téměř o 10 % $BTC $ETH $ZEC
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 1,3 milionu USD, může se to přímo přeložit jako „instituce jsou býčí“? Nejprve smažu tuto rovnítko. Data od Farside Investors ukazují, že 28. října byl čistý příliv amerických bitcoinových spot ETF přibližně 1,3 milionu USD, příliv do BITB byl také 1,3 milionu USD. Nejvíc mě zajímá: když je čistý objem kladný, jak silný býčí signál to vlastně podporuje?
Kdybych to psal jako strategii, stanovil bych pravidlo: pokud je denní čistý příliv ETF kladný, zaznamenám to jako indikátor poptávky po $BTC, ale automaticky to nepovažuji za býčí signál. 🤖 Stále se učím kvantitativní analýzu a čím víc se učím, tím víc si myslím, že „směr“ a „síla“ by měly být uchovávány odděleně.
Výhodou tohoto pravidla je menší vliv emocí, nebudeme si představovat, že příliv znamená masivní vstup nových peněz. Nevýhoda je jasná: čistý objem je výsledkem vyrovnání přílivu a odlivu, samotný o něm neříká, jak aktivní jsou obě strany obchodování; tok ETF peněz odráží nákupní a prodejní směr tradičních institucí a amerických investorů, ale nemůže přímo reprezentovat stanovisko každé skupiny investorů. To je místo, kde si myslím, že tato zpráva může být přeceňována.
Proto ji raději beru jako pozorovací podmínku, ne jako závěr. Pokud bych chtěl přidat filtr síly, zvažoval bych poměr čistého přílivu k velikosti fondu, ale tento materiál zatím nestačí. Kdybys psal pravidlo ty, použil bys poměr k velikosti fondu, nebo srovnání s historickým denním průměrným čistým přílivem? Proč?Wosh to řekl jasně: BTC nemá „nezávislý trh“, sedí na stejné lodi jako Nvidia
Dnes Wosh řekl něco, co mnoho lidí nerado slyší.
„Úrokové sazby přímo či nepřímo ovlivňují téměř všechno.“
Nesouhlasí s tím, že expanze AI může být imunní vůči rostoucím nákladům na půjčky.
Přeloženo do běžné řeči: Nečekejte, že nějaké aktivum bude imunní vůči úrokovým sazbám. AI ne, BTC ne.
Ale v kryptosvětě stále koluje jiný příběh.
„BTC je aktivum odolné vůči zvyšování sazeb.“ „Když jsou sazby zvýšeny, je to už špatná zpráva za námi.“ „Krypto má svůj vlastní cyklus.“
Zní to dobře. Ale dnešní data tento příběh nepodporují.
FOMC zůstal nečinný, 10 ku 2, dva proti byli pro zvýšení sazeb. BTC vystoupal z 80 500 USD na 81 245 USD, vzrostl o 0,56 %.
Ve stejnou dobu Philadelphia Semiconductor Index vzrostl o 1,75 %, čtvrtý den v řadě; akcie SK Hynix v USA vystřelily o 13,3 %, Micron o 5,86 %, akcie paměťových čipů rostly hromadně.
Co tedy BTC „jí“? Je to přelévání nálady z technologických akcií. Akciový trh v USA tento týden ožívá díky optimistickým očekáváním ohledně AI, BTC jen „konečně dohnal“. Není lídrem růstu, ale dohání.
Studie pokrývající 2438 obchodních dnů a 62 zasedání FOMC za devět let ukazuje: reakce BTC na utažení Fedu je zpožděná asi o 10 obchodních dnů a propad je 3 až 5krát větší než u Nasdaq.
V kontextu diskontní sazby je BTC nejen na stejné lodi jako Nasdaq – jeho loď je ještě tenčí.
Ale to neznamená, že korelace platí navždy.
Krize likvidity: všechna aktiva jsou bez rozdílu prodávána za hotovost, BTC padá rychleji než technologické akcie.
Krize důvěry v fiat měny: kapitál utíká z dolarového systému, BTC může prudce růst proti trendu.
Teď není ani jedno. Takže když je korelace nejsilnější, je právě čas přestat věřit v „nezávislý příběh“.
Jelikož BTC a technologické akcie sdílejí stejný diskontní jmenovatel, sledovat Nvidii a futures na Nasdaq je efektivnější než sledovat on-chain data. Alespoň v současném makroekonomickém rámci oceňování.
Data CME ukazují, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci se blíží 83 %. Nevsázejte těžce na „nezávislý trh“ BTC, když je směr sazeb nejasný.
Wosh vám už dal odpověď: úrokové sazby ovlivňují všechno. BTC není výjimkou.
$BTC $ETH $SKHY #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH prolomil svou zónu podpory, nyní na 2 303 a testuje mezeru směrem k 20dennímu EMA 2 158. Heatmapa likvidací přidává kontext, zde je viditelný shluk těsně pod aktuální cenou v rozmezí 2 287–2 323, což znamená, že nejde jen o technický test podpory, ale že je zde skutečná expozice s pákovým efektem nashromážděná právě tam, kde se cena nachází. Pokud bude tato expozice vymazána, pohyb směrem k 2 158 by mohl nastat rychle spíše než postupně. Sledujeme, zda kupující tuto zónu ubrání, nebo zda bude prolomena.Fed v říjnu nezasáhl, BTC se z úrovně kolem 79 000 vrátil zpět na 81 260 USD, během dne dosáhl maxima 81 560. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci pozic za 57,53 milionu USD, z toho short pozice tvořily 43,31 milionu, což je 75,3 %.
Short pozice jsou pod tlakem, cena roste. Všichni říkají: špatné zprávy jsou za námi, je to stabilní.
Ale derivátový trh vypráví jiný příběh.
Na Deribitu klesla jednosekundová sklonost zhruba z 10 % před týdnem na méně než 1 %. Krátkodobá panika skutečně ustoupila — už nikdo nepřiplácí za „zítřejší pád“.
Ale když se podíváte na delší období: opce s dobou expirace 1 měsíc, 3 měsíce a 6 měsíců, investoři stále čistě kupují put opce. BTC put opce s expirací za 30 dní a realizační cenou 65 000 USD je nejaktivnější kontrakt za posledních 24 hodin.
Krátkodobě se tváří, že je vše v pořádku, ale střednědobě a dlouhodobě si kupují pojištění. To není rozpor, to je standardní postoj institucí.
Nejaktivnější bitcoinová opce před rozhodnutím je put opce s realizační cenou 72 000 USD s expirací 25. prosince. Obchodníci nevsází na to, zda Fed dnes večer zvýší sazby, ale na to, co se stane u stolu v prosinci.
Po rozhodnutí ukazují data CME, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vzrostla z 79,7 % na 82,6 %, ne klesla, ale vzrostla.
Spot trh se směje, opce počítají.
Wash odmítl poskytnout výhled, to je ten nejzávažnější zásah.
Neříká vám, jak se bude situace vyvíjet dál, což znamená: od teď do prosince může každý PCE a každý report o zaměstnanosti spustit propad trhu. Trh bez výhledu není bezpečnější, je nepředvídatelnější.
V takovém prostředí je stabilita spotu ukázkou pro retailové investory. Put opce na 65 000 USD si kupují pro sebe.
81 000 je oprava nálady. Pojištění na 65 000 je chytrých peněz, které platí za „co když to spadne“.
Pokud se díváte jen na cenu a myslíte si, že je to stabilní, podívejte se, jaká je realizační cena nejaktivnějšího kontraktu. Trh vám pravými penězi říká: nevěří, že „špatné zprávy jsou za námi“.
$BTC $ETH $ZEC Pokud je tento odraz jen nuceným uzavíráním krátkých pozic, nevydrží do konce FOMC. I vy váháte kvůli té horní stínové svíčce? Když jsem včera večer sledoval trh, první reakcí nebylo nadšení, ale ostražitost. BTC se vrátil k přibližně 80,9K a vzrostl o 1,2 %, ETH dosáhl 2 353 a vzrostl asi o 2 %. Vypadá to jako oživení nálady, ale data o likvidacích ukazují, že krátké pozice tvoří 67 % z celkových 149 milionů dolarů, což spíše připomíná squeeze než vstup nových peněz. Skutečným hnacím motorem ceny jsou nuceně uzavírané krátké pozice, tento nákup přichází rychle a stejně rychle může odejít, jakmile dojde palivo, odraz ztratí podporu. Na spotovém trhu je stále trhlina: BTC ETF zaznamenalo čistý příliv asi 110 milionů dolarů, zatímco ETH zaznamenalo odliv asi 88,58 milionu, a negativní prémium na Coinbase také naznačuje opatrnost amerických spotových nákupů. Stejný růst, jeden s reálným zájmem, druhý jen s podporou nálady, tato nesoulad se často nejdříve projeví v kvalitě následného růstu ETH a pak se přenese do rizikové preference altcoinů. Pokud ETH neudrží 2 300, znamená to, že toto zotavení je jen na úrovni derivátů a příběh o dohonění altcoinů je těžko udržitelný. Z pohledu pozic není klíčové, o kolik vzrostly, ale zda po squeeze krátkých pozic přichází nová dlouhá pozice. Horní hranice BTC na 81,3K je první zkouškou tohoto pohybu, pokud klesne pod 79,5K, krátké pozice, které byly právě vytlačeny, se nevrátí, naopak to přiláká nové shorty. U ETH je to podobné s hranicí 2 364, pokud ji překročí, nálada se skutečně zlepší, pokud ne, zůstává to křehká rovnováha v rámci rozsahu. Pozitivní je, že po vyčištění krátkých pozic je odpor nahoře menší, ET Po rozhodnutí o sazbách $ETH klesl z přibližně 2390 na 2293–2300, aktuální cena je kolem 2305 (za 24 hodin přibližně -2,2 %). Jsem spíše býčí: vypadá to spíš jako odepsání přirážky po události a test klíčové podpory, než jako předvečer průlomu.
$BTC současně klesl na přibližně 80 000; Fed hlasoval 10:2 pro ponechání sazeb beze změny. Co se týče kapitálu, po odtoku přibližně 149 milionů USD z ETH ETF v pondělí a úterý, ve středu Farside zaznamenal přibližně +23,4 milionu USD, denní obrat se tak stal pozitivním. V pořadníku na staking je přibližně 1,3 milionu tokenů, výstup jen asi 11 tisíc, celkový staking v síti je kolem 36 %, tokeny jsou stále zamčené.
Pokud se udrží 2293, cíl je 2350–2370; pokud se prolomí, sledujte přibližně 2280. Budete nakupovat poblíž podpory, nebo počkáte na návrat k 2350?
Pouze osobní pozorování, není to investiční doporučení. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH $BTC Narazil jsem na zprávu: „Jeden projekt dokončil financování ve výši několika desítek milionů dolarů, známé instituce se zapojily.“ V chatu hned někdo řekl: Přišlo tolik peněz, znamená to, že cena tokenu půjde nahoru?
Nejprve se podívejme, co vlastně tyto peníze kupují.
Je to jako když kavárna získá investici – investor může koupit podíl ve firmě, peníze se použijí na otevření provozovny, najímání lidí, vývoj produktu, a ne na to, aby někdo u pultu koupil všechny kávy.
Financování v kryptosvětě má také různé formy: může jít o podíl ve firmě, množství tokenů, budoucí práva na tokeny, nebo kombinaci těchto možností. Neznamená to, že stejná částka peněz už byla použita k nákupu tokenů na burze.
Navíc cena, doba držení a práva, která instituce získá, se mohou lišit od podmínek, za kterých kupujete tokeny na trhu. To, že jde o stejný projekt, neznamená, že všichni mají stejné podmínky.
Financování může týmu pomoci pokračovat ve vývoji, ale zda se produkt podaří dokončit a zda ho uživatelé budou chtít používat, to je třeba ověřit později.
Příště, když uvidíte zprávu o financování, zkuste se zeptat: Komu se investuje a co za to dostávají?
V dalším článku se posuneme dál: Pokud produkt opravdu uspěje, proč cena tokenu nemusí nutně růst?Hlavní zpráva: Fed "nezvýšil sazby", ale proč Bitcoin neroste
FOMC udržel sazby na 3,75 %–4,00 % poměrem hlasů 10:2, přičemž člen rady Cook a předseda Cleveland Fed Hammack naopak prosazovali zvýšení o 25 bazických bodů;
Prohlášení změnilo ekonomický popis z "stabilní" na "silný", předseda Waller uvedl, že cenová stabilita ještě nebyla dosažena, a jasně uvedl, že kromě krizových situací již nebude poskytovat výhledové pokyny.
Tři tlumící faktory:
Nepřidání sazeb bylo již započítáno v cenách (před zasedáním trh očekával asi 90%), takže oznámení nepřineslo žádné nové pozitivní impulzy;
Pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vzrostla z 75 % na 81 %–86 %, trh již očekává zvýšení o další čtvrt procentního bodu 9. prosince;
Výnos desetiletých amerických dluhopisů překročil 5 %, dvouletých dosáhl jednou 4,78 %, dolar se blíží ročnímu maximu – držení dluhopisů přináší 5% úrok, zatímco neúročený BTC je opomíjen.
Na straně kapitálu americké BTC spot ETF zaznamenaly 26. a 27. října čistý příliv přibližně 286 milionů USD, ale 22.–23. října došlo k odlivu 774 milionů, mezera tak stále není zacílena. 💻 Beru tuto zprávu jako neúspěšné schválení spuštění: Diva Staking oznamuje ukončení provozu, nebude uvádět hlavní síť, uživatelé s předběžnými vklady v rané fázi stakingového trezoru si mohou vyzvednout své vklady přes Enzyme. Tým uvádí, že finance do poloviny roku 2024 došly, tři klíčoví členové od té doby nemají žádný příjem ani plat a přesto téměř dva a půl roku vytrvale vyvíjeli.
Po přečtení vstupu soudím: jedná se spíše o propast mezi „schopností vyvíjet“ a „schopností dodat“, nelze z toho přímo vyvodit, že celý trh s likvidním stakingem selhal. Nejvíce zasažené jsou rané protokoly, které stále dokazují schopnost spuštění hlavní sítě podle vývojového pokroku.
Logicky, napsání kódu neznamená, že produkt může bezpečně fungovat. Tým zmínil, že nemá prostředky na novou auditní kolo, což znamená, že bezpečnostní ověření je také nákladem dodání, nelze jej považovat za doplněk po dokončení vývoje. Vytrvalost je obdivuhodná, ale nadšení nemůže nahradit akceptační kritéria.
Potenciální problém je, že uživatelé mohou „pokračující vývoj“ mylně chápat jako „blízkost spuštění“. Toto je můj odhad: pokud audit a další závislosti dlouho nejsou splněny, nové funkce nemusí zkrátit vzdálenost ke spuštění, naopak mohou rozšířit oblast, která musí být ověřena.
Kdybych to byl já, změnil bych zveřejňování pokroku na seznam podmínek spuštění: co už bylo ověřeno, co ještě chybí na zdroje, místo aby se sledovala jen frekvence aktualizací. Pomozte mi to zkontrolovat: co podle vás je nejdůležitější zveřejnit jako důkaz mezi „dokončením vývoje“ a „splněním podmínek spuštění“? Nechybí mi v mém úsudku nějaká klíčová proměnná? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
109 miliard dolarů BTC opcí expiruje v pátek (běžný čas Pekingu 16:00)
Přibližně 135 000 BTC, nominální hodnota 10,92 miliard dolarů; ETH opce 776 milionů dolarů.
PCR 0,53: není to býčí signál, ale pozice jsou výrazně nakloněny na long, marginální nákupy naopak klesají.
Maximální bolest 78 000 dolarů: není to cíl, „ke kterému bude přitahováno“, ale spíše klíčová úroveň.
Klíčová struktura: nulové Gamma kolem 80 700 dolarů.
Pokud se udrží, tvůrci trhu hedgují a potlačují volatilitu;
Pokud dojde k průlomu, může to urychlit testování 78 000–76 000 dolarů.
Makro: FOMC „jestřábí pauza“, dva členové podporují zvýšení sazeb, cena zvýšení v prosinci vzrostla na 82,6 %; pokud se jádrová inflace PCE odrazí, posílí to očekávání utažení měnové politiky.
Skutečnou proměnnou je, zda 80 700 dolarů bude prolomeno a zda PCE vyvolá skok volatility — v takovém případě se Gamma může změnit z „polštáře“ na „zesilovač".@OKX中文 @OKX星球 $BTC $ZEC V okamžiku, kdy transplantované srdce začalo samostatně bít, byla srdeční frekvence na monitoru krásná, ale krevní tlak klesal — to byla moje první reakce po přečtení této finanční zprávy. Tržby vystoupaly na 1,424 miliardy, meziročně vzrostly o 12 %, což je rekord, ale čistý zisk klesl o 14 % a zisk na akcii 0,51 nedosáhl očekávání. Rychlá srdeční frekvence neznamená dostatečný srdeční výdej, efektivita práce každého stahu klesá.
Příjmy z kryptoměnového obchodování klesly o 55 % na pouhých 120 milionů. To není arytmie, to je akutní uzávěr levé hlavní koronární arterie. Tento segment byl dříve jejich přední sestupnou větví s největším přívodem krve, nyní je průtok krve přímo přerušen. Příjmy z eventových kontraktů vystoupaly na 173 milionů, což je 6,4násobek loňského stejného období — kolaterální oběh se zoufale snaží kompenzovat, ale stěny těchto cév jsou tenké, perfuzní tlak nestabilní, zda dokážou zásobovat celý srdeční sval, je otázkou.
Nejvíce se obávám právě takových hemodynamických poruch. Staré zásobované oblasti odumírají, nové malé cévy mají turbulentní průtok, ale nejsou systematické. Tržby stále pulzují, ale perfuzní tlak zisku klesá. Ještě horší je, že zisk na akcii je pod očekáváním, což znamená, že kapilární síť na srdeční stěně nezvládla tuto perfuzi. Po operaci jsou stehy hezké, ale ejekční frakce měřená během operace klesá, takového pacienta rovnou posílají na jednotku intenzivní péče, nedají mu sundat ventilátor, nasadí vazopresory a sledují 24 hodin.
Ten 55% propad v kryptoměnovém obchodování je jako náhle zmizelá můstek v předoperačním angiogramu, průtok krve tiše zmizel. Šestinásobný nárůst eventových kontraktů je spíš jako nově vytvořený bypass, průsvit je průchodný, ale vnitřní výstelka ještě není zhojená, průtok může kdykoli vytvořit víření a tromby. Současný rekordní růst tržeb a pokles zisku je typickým projevem srdečního šoku — srdce stále kontrahuje, ale metabolismus na buněčné úrovni už nestíhá.
Dnes večer přidají na jednotce intenzivní péče další lůžko, první noc po operaci nikdy nesledují povrchová čísla. #robinhoodq3profitfallsTruth Social vytvořil placené API pro své příspěvky, které prodává Bloomberg, Susquehanna a Jump Trading, s měsíčním poplatkem až 100 000 dolarů.
Instituce nekupují obsah, ale časový náskok. V okamžiku, kdy Trump zveřejní příspěvek, mají ho o několik sekund dříve než běžní uživatelé. Co znamená pár sekund v kryptosvětě? Když vyjde zpráva o clech, Bitcoin nejdřív klesne o tři procenta a pak se vrátí zpět, ta volatilita uprostřed je právě těch pár sekund cenových pohybů.
Nejkrutější na kryptotrhu není páka, ale rychlost informací. Když retailový investor vidí zprávu, často je to už třetí ruka: první je placené API, druhá jsou algoritmy tvůrců trhu, třetí je teprve vaše časová osa. Myslíte si, že sledujete zprávy, ale ve skutečnosti sledujete cizí obchodní ceny.
Instituce, které jsou ochotné zaplatit 100 000 dolarů, si to spočítaly – jednou rychlou úpravou pozice vydělají zpět. Takže tato hierarchie rychlosti bude jen běžnější, zpoždění trhu, prioritní uzly, placené kanály – to je v podstatě jeden a ten samý byznys.
Praktická rada pro běžné lidi: nesnažte se soupeřit v rychlosti. Umístěte své pozice tam, kde není potřeba sprintovat, a zaměřte pozornost z prvního okamžiku na druhou úroveň porozumění. Jak trh zprávu vstřebá, je cennější než samotná zpráva.
Hlavní kryptoměny jako $BTC a $ETH reagují na zprávy stále rychleji a krátkodobě, po špičce se vracejí k původnímu trendu. Ti, kdo sprintují, vydělávají na okamžitém cenovém rozdílu, ti, kdo zůstanou, vydělávají na trendu. Pochopit tohle je užitečnější než přečíst deset dalších rychlých zpráv.Zatímco zvon finanční zprávy nezazvonil, na šachovnici už byl položen těžký kámen: SanDisk nastavil kvartální výhled tržeb na 10,3 až 10,8 miliardy dolarů, což není jen oznámení, ale střední tah s jasným šachem. Trh sleduje poptávku po datových centrech pro umělou inteligenci a růst cen flash pamětí, ptá se, zda může úložiště pokračovat v růstu; já sleduji pěšce – poptávka je centrální kontrola, růst cen je průzkumný pěšec, kapitálové výdaje jsou skrytý tah v záloze. Když vidíte jen horní hranici tržeb, je to jako vidět soupeřův ztracený kámen, ale nepočítat s proměnou o dvacet tahů dál.
Datová centra pro umělou inteligenci nejsou jen heslo, jsou jako pěšec na centrálním poli, který dává flash paměti prostorovou výhodu. Růst cen flash pamětí je jako posun pěšce na šestou řadu, který nutí soupeře k nucenému tahu. Ale cyklus úložiště nikdy není přímý: čím vyšší cena, tím pružnější nabídka, která se chová jako skrytý střelec, připravený kdykoli zaútočit po dlouhé diagonále. Výzvou pro SanDisk není, jak se povede tento kvartál, ale zda zlepšení hrubé marže může přejít do peněžních toků a disciplíny kapacity; pokud tržby dosáhnou horní hranice, ale zisk závisí jen na cenových pulzech, je to taktické získání kamene, ale ztráta pozice. Velmistr se neraduje z každého pěšce, ale sleduje koordinaci figur.
Podívejme se na propojení s XDELL. Dell stojí na křídlech serverů a úložišť, SanDisk je střelec dodávající flash paměť; nejsou to jen paralelní směry, ale struktura po výměně kamenů. Pokud objednávky serverů pro umělou inteligenci posunou poptávku po flash paměti jako průzkumného pěšce, XDELL má křídlo, které reaguje; pokud růst cen flash pamětí zvýší náklady na celý stroj, propojení se změní na omezení: na jedné straně šach, na druhé blokování královské cesty. Nejnebezpečnější noc finanční zprávy není nízké číslo, ale výhled bez proměny – tržby překročí očekávání, ale nezdvihnou budoucí cestu, což je jako obětovat kámen, aby se přilákal soupeř; tržby v rozmezí s tvrdší hrubou marží a disciplínou nabídky je skutečné převzetí iniciativy.
V mém výpočtovém stromu jsou tři klíčové tahy: zda poptávka po umělé inteligenci promění flash paměť z cyklického produktu na strukturální úzké hrdlo; zda růst cen flash pamětí může být zajištěn disciplínou kapacity; a zda propojení XDELL je koordinace figur nebo nákladové omezení. Vše tři směřují k jednomu konci hry: kdo ovládá zásoby a cenovou moc, ten má průzkumného pěšce. Finanční zpráva je jen stisknutí šachových hodin, skutečné vítězství je v struktuře výhledu a hrubé marže. Pokud se získávají jen taktické kameny bez zlepšení pěšcové struktury, propojení XDELL je jen prázdné město po výměně kamenů. #sandiskq1storagegrowthVelký Bitcoin $BTC je teď kolem 79900, opět klesl pod 80000. Připomíná to de-leveraging, ale panika ještě nenastala.
Sentiment: Coinglass index strachu a chamtivosti je na 50, tedy přesně uprostřed. Před týdnem byl ještě nad 60 v oblasti chamtivosti, ale po dvou hlasováních Fedu o zvýšení sazeb a poklesu Googlu o více než 10 % po uzavření trhu se nadšení vytratilo.
Pákový efekt: celková pozice na kontraktech za 24 hodin klesla o 2,9 %, likvidace dosáhla 337 milionů USD, což je více než dvojnásobek oproti předchozímu dni, poměr long/short je 50 ku 50. Finanční sazby pro Bitcoin na Binance jsou 0,0025 %, na OKX 0,0076 %, obě pod referenční hodnotou 0,01 %, long pozice nejsou přeplněné, ale ani se nezměnily na záporné, short pozice ještě nenarostly.
Mapa likvidací: nejsvětlejší oblast 80200 až 80400 už byla překročena, nejbližší spodní úroveň je na 79300, méně než 1 % od aktuální ceny; nahoře je silná rezistence až na 82000.
Největší pozornost si zaslouží stablecoiny. Podle DefiLlama je celková tržní kapitalizace stablecoinů 300,3 miliardy USD, před měsícem to bylo 306,4 miliardy, tedy pokles o 6 miliard. Na OTC trhu nepřicházejí nové peníze, růst je tak omezený, poslední příliv představují ETF v posledních dnech.
Odhaduji, že krátkodobě pravděpodobně nejdříve dojde k vyčištění long pozic na 79300, hlavní trend ale zůstává v rozmezí 78000 až 82000. Skutečný signál dna přijde až se splněním tří podmínek současně: záporné sazby, index strachu pod 30 a opětovný růst stablecoinů. Teď není splněna žádná z nich. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温