Publikovat

这篇比前面几篇更值得注意，因为它把重点从一次CPI、一次加息，转到了更长期的变量——美国长期国债收益率和真实收益率。 作者的逻辑是：CPI如果低于预期，BTC、ETH可能先上涨 📈；但如果市场随后发现长期美债收益率仍然往上走，就会担心通胀并没有真正被控制，于是刚才的涨幅又可能被打回来。即使美联储真的加息，只要这个结果已经被市场提前消化，也可能出现“利空落地反而上涨”；但如果加息之后沃什仍然让市场觉得未来还需要保持偏紧的政策，长期收益率继续上升，那么风险资产又会受到压力。近期市场确实在高度关注Warsh对通胀和未来政策路径的态度，而10年期美债收益率也一度接近甚至突破5%。 所以作者说的**“市场现在最缺的不是利好，而是确定性”**，其实是全文最重要的一句话。🔑 现在一个数据好，BTC就涨；收益率一反弹，又跌回来。这意味着市场缺少一个能够持续改变预期的宏观信号。 不过，“长期真实收益率下降后BTC、ETH才会出现真正大行情”是作者的判断，并不是必然规律。加密市场还会受到资金流、ETF、流动性、风险偏好等因素影响。