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非农超预期、加息预期升温，闪迪等科技股为什么还能涨？ 周五美国8月非农新增16.2万个岗位，明显超过约5.3万至5.6万的预期。但就业走强的同时，工资同比增速从3.2%降至3.1%，并未出现工资意外加速。加息概率在数据公布后冲高，随后又有所回落，市场对利率的重新定价没有标题看起来那么剧烈。 更重要的是，当天并非科技股全面上涨：标普和纳指收跌，半导体指数却上涨约3.4%。闪迪等存储股的强势，更适合从AI需求、供给约束和盈利预期理解。利率上升会压低估值，但如果资金预期未来利润增长更快，部分股票仍然可以逆势上涨。此前半导体板块已有明显回撤，也为行业反弹提供了背景。 **如果新一代模型 GPT6 推动更多AI应用、推理调用和数据处理，就可能增加数据中心对存储容量与读写性能的需求。** 对闪迪而言，相关机会主要在NAND和SSD。 这次行情体现的是两种力量的竞争：一边是利率对估值的压力，一边是AI产业对未来利润的支撑。后续能否继续上涨，仍要由订单、产品价格和利润率来验证。