Publikovat

Nvidia vedla nejpůsobivější bitvu s pravidlem "slevy" Včera večer výkon Nvidie po pracovní době způsobil, že se lidé potili vzrušením. Právě vyšla finanční zpráva s tržbami 96,2 miliardy dolarů, což se meziročně zdvojnásobilo; EPS byl 2,22 $, což překonalo očekávání napříč celkovým segmentem. Po pracovní době cena akcie klesla o 3 %. "Překonání očekávání" už nestačí. Trh chce "nad rámec očekávání v rámci očekávání." Pak začal konferenční hovor. Finanční ředitelka Colette Kress shodila jadernou bombu – příjmy za fiskální rok 2028 vzrostly přibližně o 70 %. Co analytici očekávali dříve? 44%。 Po hodinách cena akcie okamžitě vyskočila z 3% poklesu na 5% růst. Ale co bylo skutečně nádherné, byl způsob, jakým to řekla. Kress citoval: "Zákaznické prognózy ukazují, že růst se příští rok zdvojnásobí." Nicméně kvůli omezením nabídky očekáváme růst kolem 70 %. ” Jensen Huang odpověděl: "Kdyby neexistovala omezení zásob, toto číslo by bylo mnohem vyšší." ” Dovolte mi přeložit— Na straně poptávky je skutečný růst 100 %, ale Nvidia slibuje zaplatit jen 70 %. Analytik Bernstein Stacy Rasgon to spočítal: 70% odhad znamená nárůst o 200 miliard dolarů oproti předchozím prognózám. Nvidia použila průvodce "slevy" pro dvě věci najednou: Za prvé, zvýšit očekávání trhu z 44 % na 70 % – pozitivní zpráva. Za druhé, poskytuje "rozumnou výmluvu" pro jakýkoli růst pod 100 % – nedostatečná nabídka, nikoli nedostatek poptávky. Nejvyšší formou narativu je redefinovat samotný problém. Trh dříve sledoval, "zda se investice na AI nezpomalí." NVIDIA přímo nasměrovala téma na "Kdy bude vyřešeno úzké hrdlo kapacity?" Výrobní kapacita waferů, HBM úložiště a energie datových center jsou všechny nedostatkem. Nedostatek zdroje AI výpočetního výkonu bude pokračovat minimálně do konce fiskálního roku 2028. To nejsou špatné zprávy; je to příkop, který si NVIDIA aktivně vytvořila pro sebe. Co to znamená pro kryptotrh? NVIDIA je "teploměrem" celé AI infrastruktury. Používá 70 % svých pokynů k tomu, aby všem řekl— Hlavní téma infrastruktury AI zdaleka nekončí. AWS právě potvrdila nasazení dalších 2 milionů GPU. Očekává se, že pět největších poskytovatelů cloudu v roce 2026 utratí téměř 800 miliard dolarů na kapitálové výdaje a do roku 2027 dosáhne 1,3 bilionu dolarů. Celá AI dráha stále zrychluje. Pro projekty Web3+AI je to střednědobé ujištění. Financování stále pokračuje – jen v polovině srpna do sektoru Web3 proudilo téměř 4,5 miliardy dolarů investic, z nichž většina byla zaměřena na infrastrukturu AI. Nedostatek výpočetního výkonu = příležitost ještě neskončila. Po hodinách cena akcie klesla z 3 % na 5 % a tato horská dráha odhalila pravdu— Trh Nvidii nedůvěřuje, ale neví, jak ocenit "neomezenou poptávku". Nvidia hrála silnější kartu s doporučením "slevy" než "bez slevy". Nejpokročilejší hráči nikdy sami neodpovídají na otázky— Předefinují problém. $BTC $NVDA #财报观察员: Nvidia překonala očekávání a příjmy ze softwaru začaly přicházet