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#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 杰克逊霍尔年会将在8月27日至29日举行 现在市场最纠结的地方就在这里：一边是经济增长和就业压力，另一边又是通胀和长期美债收益率居高不下。近期30年期美债收益率已经升到2007年以来的高位附近，市场对通胀反复的担忧明显升温。 所以这次沃什的讲话很关键。如果他释放出偏鸽信号，明确暗示9月存在降息空间，风险资产大概率会先得到提振，美元和美债收益率也可能承压，$BTC 、$ETH 以及美股科技股都有机会迎来一波情绪修复。 但如果他继续保持模糊，不愿给出明确的降息路径，甚至强调通胀仍然是主要风险，那市场可能会重新交易“高利率维持更久”。目前市场对9月加息的概率已经有所定价，这也说明资金其实并没有完全押注宽松。 我的看法，这次杰克逊霍尔更值得关注的不是一句“降不降息”而是沃什会不会改变市场对未来几个月政策路径的预期。现在市场最缺的就是确定性，如果讲话继续模棱两可，反而容易让美债、美元和风险资产继续高波动。对于币圈来说也是一样，短期别只盯着降息两个字。真正重要的是资金成本有没有开始下降，以及市场有没有重新相信宽松周期会回来。杰克逊霍尔之后，这个答案将会清晰