Orbit Post Sitemap
[مراقبة سوق الفرعون]
قامت ستراتيجي بخطوة كبيرة أخرى — إصدار مجموعة من الأسهم وتخزين 6.69 مليار دولار نقدا، لكنها لم تشتر أي بيتكوين واحد. المهووس بالبيتكوين الذي كان "يغلق عينيه ويشتري" أصبح فجأة صائدا صبورا "ينتظر النقود وينتظر خصومات."
في السابق، كانت احتياطيات الدولار الأمريكي "صناديق مخصصة"، تستخدم فقط لدفع توزيعات الأسهم الممتازة وفوائد الديون. لكن النقد الأمريكي الجديد مرن للغاية، مما يسمح للإدارة بالاستجابة للسوق في أي وقت دون الحاجة للمرور بإجراءات كثيرة.
ماذا عن البيتكوين؟
بحصة مفتوحة بقيمة 840,447 عملة، التكلفة الإجمالية 63.36 مليار، ومتوسط السعر 75,385 دولار أمريكي. لم يشتر عملات جديدة منذ يونيو، لكن في الأسابيع القليلة الماضية، باع فعليا ما يقرب من 7000 عملة.
ومع ذلك، مع ارتفاع البيتكوين إلى حوالي 80,000، تحولت هذه الحصة من خسارة عائمة تقارب 13 مليار إلى مكسب غير محقق بحوالي 2.6 مليار دولار. كما تقدم ثالر نفسه للتوضيح، قائلا إن الوضع المالي للشركة سليم، والسيولة كافية، ولا حاجة لبيع البيتكوين لسداد الديون.
ماذا كان يظن الفرعون؟
الاستراتيجية لم تغير رأيها؛ إنها فقط تتحول من "الشراء الأعمى" إلى "انتظار الخصومات". أعلن الرئيس التنفيذي فونغ لي بالفعل أن شراء العملات سيستأنف في النصف الثاني من هذا العام. مع مخزون ذخيرة بقيمة 6.69 مليار يوان في مكانه، بمجرد أن يعود المخزون إلى مستواه النفسي، قد يطلق النار في أي لحظة. $BTC $ETH $SOL #Strategy增发扩充现金، وتيرة تخصيص البيتكوين تجذب الانتباه كانت حركة الأسهم الأمريكية اليوم في الغالب متقلبة ومتباينة. وفقا لبيانات التداول اليومي من Trading Economics، كان مؤشر S&P 500 حوالي 7,682 نقطة، +0.07٪؛ انخفض مؤشر ناسداك 100 بحوالي 0.35٪؛ انخفض مؤشر داو جونز بحوالي 0.20٪. بعبارة أخرى، السوق عموما قريب من الاستقرار، لكن الوزن التكنولوجي ضعيف وشهية المخاطر ليست قوية.
أكبر قمع مباشر يأتي من التضخم وتوقعات أسعار الفائدة.
يظهر تحليل تشارلز شواب اليومي أن مؤشر أسعار المستهلك في يوليو كان +0.2٪ شهريا، ومؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي كان أيضا +0.2٪ شهريا؛ ومع ذلك، لا يزال التضخم على أساس سنوي مرتفعا، حيث بلغت نسبة الاستهلاك المباع الاستهلاكية الإجمالية +3.7٪ والقيمة الأساسية ل PCE عند +3.3٪، وكلاهما أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. بعد صدور البيانات، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.65٪، مما وضع ضغطا على قطاعات النمو والتقنية الأكثر حساسية للتقييم.
التمييز في أسهم التكنولوجيا هو المفتاح اليوم. **السوق ينتظر تقرير أرباح NVIDIA بعد ساعات العمل؛ أداء سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي وإرشاداتها ستؤثر على المعنويات في قطاع التقنية؛ في البيانات اليومية، انخفضت نفيديا بحوالي -1.02٪، وألفبت حوالي -1.42٪، وتسلا حوالي -1.56٪، بينما ارتفعت آبل بنسبة +0.98٪، ومايكروسوفت +0.71٪، وميتا بحوالي +2.60٪. هذا أشبه بتعديل المركز واختيار السهم الفردي قبل تقرير الأرباح، وليس بنظام قطاع تقنية مستمر $SNDK $MU
#美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ 2.1 دولار ترامب، هل تجرؤ على شراء القاع؟
دعونا ننظر إلى السطح أولا: المستثمرون الأفراد يتزاوون وينخفضون مرارا وتكرارا.
الأسبوع الماضي، بدأ عند 1.4، ثم ارتفع إلى 3.68 خلال ثلاثة أيام، ثم استمر في الانخفاض إلى 2.1. الرسم البياني الأسبوعي لا يزال مرتفعا بنسبة 50٪، لكن الرسم البياني اليومي قد "تحرك بالفعل القمة للأسفل + القاع قد انخفض للأسفل." يخبرك مخطط الكي: حجم ضخم مع ظلال علوية طويلة + شموع هابطة متتالية، المضخات جاهزة، لا تقفز على الضربة السريعة.
أول شيء: الشائعات تدفع السوق للأعلى، وابني يصفعني على وجهي—الحالة النموذجية ل "شراء الشائعات وبيع الحقائق."
في 19 أغسطس، التقى ترامب بمحترفي العملات الرقمية في البيت الأبيض وقال إنه سيدفع نحو تشريع للأصول الرقمية. فسر السوق هذا على أنه "تحول في السياسة"، حيث ارتفع ترامب بنسبة 160٪ خلال أسبوع واحد.
وماذا بعد؟ بعض الناس ينشرون شائعات بأن "ترامب سيصدر عملات جديدة"، ودفع الخوف من الفوات السعر مباشرة من 2.4 إلى 3.68. ثم نفى إريك ترامب ذلك علنا: "هذه عملية احتيال." انخفض السعر من 3.68 مباشرة إلى 2.1.
الأمر الثاني: 990,000 محفظة خسرت 3.8 مليار دولار، بينما كان الفريق لا يزال يشحن.
تظهر بيانات نانسن أن حوالي 990,000 محفظة تراكمت خسائر بقيمة 3.8 مليار دولار على ترامب. وفي الوقت نفسه، كشفت كيانات مرتبطة بترامب (مثل CIC Digital) عن إيرادات عالية جدا—الرئيس يحقق أرباحا، بينما يدفع المستثمرون الأفراد الفاتورة.
إجمالي العرض هو مليار نسخة، لكن التوزيع لا يتجاوز 251 مليون (25٪)
يتحكم المطلعون في حوالي 80٪ من العرض، ويفتحون حوالي 900,000 عملة يوميا (بافتراض أن 2.1 = 1.9 مليون دولار يوميا).
سيكون الفتح الكبير التالي في 18 سبتمبر: حوالي 28.7 مليون رمز
الشيء الثالث: الجانب التقني يخبرك — 2.1 ليس القاع، بل هو "منتصف الجبل".
انخفاضا من 3.68، يظهر مستوى 4 ساعة بوضوح "ارتفاع يتحرك للأسفل + انخفاض منخفض"، مما يشير إلى تراجع الحجم إلى تراجع المطاردين. هذا ليس نمط "تراكم تراجع" صحي.
2.1 ما هو الموقع؟ محور مركز صينية المضخة خارج المركز، أسفل منطقة الفخ الكثيفة. للأعلى، تحاول جميع الشرائح فك الربط؛ للأسفل، لم يتم اختبار الدعم فعليا.
المواجهات الصاعدة والهابطة تعود لك
من جهة:
سياسات ترامب المؤيدة للعملات الرقمية لا تزال مستمرة (مثل قانون CLARITY).
تجاوز البيتكوين 80,000، مع تحسن الجو العام في السوق
عملات الميم لديها أكبر مرونة؛ تغريدة واحدة يمكن أن ترفعها بنسبة 50٪.
من جهة:
الشائعات دحضت + الابن يصفع على وجهه، السرد يتضرر
990,000 محفظة خسرت 3.8 مليار يوان، محاصرة في حجم السوق
المطلعون يفتحون 1.9 مليون يوان يوميا، مع فتحات كبيرة في سبتمبر
يدعو المشرعون بمن فيهم وارن إلى التحقيق في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للتحقيق وتنظيم المخاطر
ارتفع بنسبة 160٪ من 1.4 إلى 3.6، لكن التصحيح بعيد كل البعد عن أن يكون كافيا
المقاومة أعلاه: 2.24-2.32→ 2.70→ 3.20-3.68
مستويات الدعم: 2.00→ 1.87→ 1.50-1.40
الاستراتيجية التشغيلية
اللاعبون على المدى القصير:
المراكز الصغيرة عند 2.0-2.1 تراهن على ارتداد مبالغ فيه، وقف الخسارة عند 1.96، والهدف 2.24-2.32 يقلل المراكز. إذا وصل الارتداد إلى حالة ركود قرب 2.3، جرب البيع على المكشوف، استهدف 2.0، وقف الخسارة عند 2.42.
لاعبو التأرجح:
انتظر حتى يظهر التراجع إلى 1.50-1.70 زيادة في حجم التداول وظل منخفض طويل قبل التفكير في مركز شراء. حاليا، افتتاح 2.1 شراء لديه نسبة ربح وخسمات ضعيفة جدا — الجزء العلوي مليء بالمراكز المحاصرة، بينما الجانب السفلي لا يزال لديه مساحة 20-30٪.
المؤمنون على المدى الطويل:
هذه ليست عملة قيمة؛ لا يوجد شيء اسمه "متوسط تكلفة الدولار". انتظر حتى تؤدي عمليات الفتح الكبيرة إلى تداول الذعر.
ترامب ليس سهما من نوع "ترامب يفوز ثم يرتفع" —
في يناير 2025، سيصل سعر الإطلاق إلى علاوة قدرها 75، ثم ينخفض إلى أكثر من 1 يوان. لقد أثبت التاريخ بالفعل: يمكن للعلامات التجارية أن تقود السوق، وفتح القفل والشحن يمكنهما الحفاظ على السوق بقوة.
المطلعون يفتحون كل يوم، والارتداد هو سيولتهم، وليس معتقداتك.
كم تكلفة ترامب الخاص بك؟
2.1 في هذا المستوى، هل تجرؤ على الصيد في القاع؟
$BTC $ETH $TRUMP الجمعة: انتهت صلاحية 6.4 مليار دولار من خيارات البيتكوين! أكبر يوم "مقامرة" على الإنترنت بأكمله قادم
على ديريبيت، تنتهي صلاحية 81,700 عقد خيارات بيتكوين، بقيمة اسمية تبلغ 6.4 مليار دولار، أي ما يقرب من 20٪ من الفائدة المفتوحة في خيارات البيتكوين في هذه البورصة.
على مدار العام، من الصعب العثور على مشهد تصفية مراهنات ليوم واحد أكبر من هذا.
أولا، دعونا ننظر إلى قوة كل من المثيرين والدببة: 44,639 خيار شراء، 37,061 خيار بيع، بنسبة بيع إلى شراء 0.83—العدد واضح من العدد الزائد.
في الأسبوع الماضي، ارتفع البيتكوين من 62,000 دولار إلى 81,000 دولار، بزيادة قدرها 18,000 دولار خلال أسبوع واحد—وهو ثاني أكبر مكسب أسبوعي خلال سنوات، حيث اشترى مباشرة عددا كبيرا من خيارات الشراء من ورق الخردة إلى قيمة واقعية.
عند النظر إلى نقاط تركيز القوة النارية: تراكم سعر الضربة 75,000 دولار 236 مليون دولار، و80,000 دولار تكدس 157 مليون دولار، وأكثر من 500 مليون دولار في القيمة الاسمية تم ضغطها ضمن 5٪ من السعر الحالي.
ماذا يعني ذلك؟
صناع السوق يحتفظون بجميع مراكز التحوط عند هذه المستويات السعرية.
قبل انتهاء الصلاحية، يكون السعر إما مثبتا ذهابا وإيابا بالقرب من مستوى رئيسي، أو بمجرد كسره، يدفع سوق التحوط السوق في اتجاه واحد كأنه يضغط على الوقود—إما بالتسارع صعودا أو هبوطا.
المؤشر الهبوطي هو أكبر نقطة ألم: 68,000 دولار.
إنه السعر الذي يحول أكبر عدد من الخيارات إلى ورق عديم القيمة. إنه أقل بمقدار 11,000 دولار بالكامل من السعر الحالي—بعبارة أخرى، لكي يضحك الدببة في النهاية، يجب أن ينخفض البيتكوين بنسبة 14٪ خلال يومين.
بالمناسبة، من المقرر أيضا عقد ندوة جاكسون هول صباح الجمعة صباح الجمعة، وسيتحدث باول في هذه الأيام.
انتهاء صلاحية الخيارات + كبار البنوك المركزية مجتمعة—هذا التقلب، عليك أن تقاربه بنفسك.
انتهاء صلاحية الخيار لا يحدد الاتجاه، لكنه يحدد من سيتم تصفيته أولا. $BTC $ETH #比特币64亿美元期权将到期 $BTC $ETH أثار كشف شريحة الجالبينو التي طورتها OpenAI بنفسها توقعات لتقليل تكلفة الأجهزة، لكن التأخير في الإنتاج الضخم في 2027 يجعل من الصعب تغيير موقع التوازن كوزن لنفقات رأس المال على قوة الحوسبة على المدى القصير. يكمن التناقض الأساسي في السوق في عدم التوافق بين قوة التسعير طويلة الأجل واستعادة شهية المخاطر قصيرة الأجل.
وفقا لبيانات الاختبار، بلغ معدل نقل جالابينو على نماذج محددة 2.7 ضعف معدل GB200، وتوقع برودكوم لتقليل التكاليف بنسبة 50٪ أثر مباشرة على علاوة تضخم الأجهزة في أسهم التقنية. قد تؤدي شريحة الاستدلال المخصصة هذه إلى تآكل قوة التسعير لوحدات معالجة الرسوميات متعددة الأغراض، مما يدفع الأموال إلى تخفيف تركيزها في مخزونات قوة الحوسبة عالية المرونة على المدى القصير إلى المتوسط.
من بين العوامل التي تدفع تعديلات وضع السوق الحالية، يأتي ضغط هامش الربح على عمالقة القوى الحاسوبية بسبب النفقات الرأسمالية المرتفعة في المرتبة الأولى، يليه التخفيف الطفيف من الضغط التضخمي على استنتاج الذكاء الاصطناعي من الشرائح المتخصصة، وأخيرا تحقيق التحول التجاري طويل الأمد. إعادة تقييم تفضيلات سلسلة التوريد $OPENAI هي إعادة تخصيص مواقع التحوط المؤسسية.
السيناريو التصاعدي مبني على الانخفاض المتسارع في تكاليف الاستدلال، مما أدى إلى زيادة شاملة في شهية المخاطر. إذا أكدت التجارب في إنتاج الدفعات الصغيرة في نهاية 2026 انخفاض بنسبة 50٪ في التكلفة، فإن مركز التقييم العام لقطاع التكنولوجيا سيدفع للأعلى بفضل هوامش الربح المحسنة، مع زيادة المؤسسات في مواقع أهداف قوة الحوسبة الدفاعية للذكاء الاصطناعي. فشل هذا السيناريو هو أن تخصيص سعة 3 نانومتر ل TSMC يعيق، مما يسبب تأخيرات في مرحلة الإنتاج التجريبي.
يعكس السيناريو السلبي تأخر الإنتاج الضخم ومخاطر ترقيات الأجهزة وتكرارها. إذا أطلقت عمالقة الرقائق التقليدية مثل NVIDIA منتجات أقوى قبل عام 2027، فسيتم محو ميزة الأداء التي تبلغ 2.7 ضعف، وستسحب الأموال من مفهوم الرقائق الذاتية المطورة التي تفتقر إلى العمومية وتتحول نحو أصول مخاطر مالية مالية أكثر سيولة. كان المتغير الملحوظ هو تقرير تقييم المؤسسة الخارجية حول عائد HBM4 و3 نانومتر.
مع تفوق اهتمام السوق بخسارة OpenAI التشغيلية البالغة 12.3 مليار دولار في الربع الثاني على وتيرة التكرار التكنولوجي، فإن ضغط المراكز سيدفع رأس المال للانتقال من سرديات الذكاء الاصطناعي المبالغ في قيمتها إلى أصول التدفق النقدي الحتمية. ما إذا كان تأثير الازدحام الناتج عن الإنفاق على معدل التجزئة ينتقل إلى توقعات التضخم الكلي هو الأساس الذي يدفع المتداولين لإعادة تسعير نقاط الخروج.
خلال الأيام السبعة القادمة، ركز على مراقبة تغذية راجعة سلسلة توريد أشباه الموصلات على بيانات طلبات HBM4 المتزايدة، بالإضافة إلى التغيرات في ترتيب التحوط في سوق المشتقات لمواجهة التقلبات الضمنية في خيارات الأسهم الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.
#OpenAI自研芯片亮相، تصبح تكاليف التفكير #ETH触及2500美元后震荡 #三星巨额回报遭抛售 أساسية، لماذا لا يشتري السوق المشاركة؟上周从1.4拉到3.68 三天翻了不止一倍 然后连续阴线砸回2.1 周线涨了50% 但日线已经走出高点下移加低点下移 巨量长上影加连续阴线 泵完了 别接飞刀$TRUMP 第一件事 谣言拉盘 儿子打脸 8月19号特朗普见加密从业者说要推进数字资产立法 市场解读成政策转向 TRUMP一周涨160% 然后有人传特朗普要发新币 FOMO把价格从2.4怼到3.68 接着Eric Trump公开否认说这是骗局 价格从3.68直接砸回2.1 买传闻卖事实的教科书案例 第二件事 99万个钱包亏损38亿 团队在出货 Nansen数据显示约99万个钱包在TRUMP上累计亏损38亿美金 而特朗普相关实体披露的收入极高 总统在赚钱 散户在买单 总供应10亿 流通只有2.51亿 25% 内部人控制约80%的供应 每天解锁约90万枚 按2.1算就是190万美金一天 下一次大额解锁在9月18号 约2870万枚 第三件事 技术面告诉你2.1不是底是半山腰 从3.68下来 4小时级别清晰可见高点下移加低点下移 量能萎缩说明追涨盘退潮 这不是健康的回调吸筹形态 2.1是泵盘中轴偏下 套牢盘密集区下方 往上全是筹码要解套البيانات صدرت: كان مؤشر PCE الأساسي في يوليو 3.3٪ على أساس سنوي، وهو ما يتماشى مع التوقعات بشكل أساسي.
لم ينهار الاقتصاد فجأة، لكن توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر انخفضت فعليا، مع ارتفاع احتمال رفع سعر الفائدة من 36٪ إلى 42٪.
ببساطة: التضخم لم يخف بالكامل بعد، لذا على الاحتياطي الفيدرالي أن يفكر مرتين قبل أن يتخلى عن التضخم.
لا يزال عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حوالي 4.63٪، لذا تبقى تكاليف التمويل مرتفعة في الوقت الحالي.
لذا أعتقد أن السوق في وضع محرج الآن: الاقتصاد ليس سيئا بما يكفي لخفض أسعار الفائدة بشكل جنوني، والتضخم ليس منخفضا بما يكفي لتخفيف السيولة دون قلق.
بالنسبة لسوق العملات الرقمية، من المحتمل ألا يكون من السهل على سوق العملات الرقمية أن ينطلق على المدى القصير؛ لا يزال الأمر يعتمد على ما إذا كانت بيانات التضخم والتوظيف ستعطي بعض الوجه
$ETH #杰克逊霍尔临近، هل يمكن لمسار سياسة واشنطن توضيح #财政部拟动用TGA؟ هل يمكن لإعادة شراء السندات طويلة الأجل معالجة السبب الجذري؟ ملاحظة رأي: هل سيظل اللاعبون الكبار والحكومة الأمريكية في مواقف تجبر $BTC على الصعود؟
تقدم مقابلة باو إريي منطقا واقعيا جدا: عدد كبير من المؤسسات والحيتان والحكومة الأمريكية يمتلكون البيتكوين، وإذا ظل السوق بطيئا لفترة طويلة، فسيكون من الصعب بيع كميات كبيرة من الأسهم على نطاق واسع. لكن في الواقع، السوق ليس بسيطا مثل "دفع الأسعار للبيع."
تظهر المعلومات العامة أن معظم ممتلكات الحكومة الأمريكية من البيتكوين تأتي من مصادرة ومصادرة الأصول. وقد تم تنفيذ العمليات السابقة في الغالب من خلال مزادات عامة دفعات، وليس كلها دفعة واحدة. تجرى المزادات بأسعار السوق الحالية، دون إنفاق المال بنشاط لدفع الأسعار، مع التركيز فقط على الطلب السوقي. إذا كان السوق بطيئا، فإن المزادات ستدفع الأسعار فقط إلى الارتفاع، وليس أن تدفع الأسعار للارتفاع.
كما تمتلك عمالقة العملات الرقمية الكبرى والشركات المدرجة في البورصة كميات كبيرة من $BTC. للبيع بمستويات عالية، من الناحية المثالية، يحتاج المستثمرون الأفراد والصناديق التزايدية للشراء في سوق صاعد، لكنهم يفتقرون إلى القدرة على التحكم بالقوة في الارتفاع طويل الأجل. حجم السوق لم يعد كما كان؛ صناديق المؤشرات المتداولة الفوري والسيولة الكلية بالدولار الأمريكي هي العوامل الأساسية التي تحرك السوق. يمكن للاعبين الكبار خلق مشاعر قصيرة الأجل، لكنهم لا يستطيعون مواجهة المتغيرات الكلية مثل أسعار الفائدة الفيدرالي، والتضخم، والتنظيم.
إذا أراد الحوت البيع، فالشرط الأساسي هو أن يكون الناس الجدد من الخارج مستعدين للشراء. بدون رأس مال إضافي، بغض النظر عن حجم ممتلكاتك، لا يمكنك الحفاظ على سوق صاعد قوي؛ فرض الأسعار دون وجود من يشتريها سيؤدي في النهاية إلى حبسهم بأنفسهم.
هل تعتقد أن مراكز الحيتان تؤثر بشكل رئيسي على المزاج قصير الأجل، أم يمكن أن تؤثر فعلا على الدورة الرئيسية للبيتكوين؟ #BTC突破80000美元، هل يمكنهم التمسك بتحديات جديدة؟ أين ذهب المخرج؟
الليلة، كان مؤشر الاقتصاد الاستهلاكي ليوليو في الولايات المتحدة مخيبا للآمال، حيث عمل المدير لكنه لم يبذل جهدا، وظل كل شيء ثابتا عن الشهر الماضي، منهيا تراجعا دام شهرين.
بلغ المعدل السنوي ل PCE الأساسي 3.34٪، مع السلع الأساسية 2.3٪، والإسكان بنسبة 3.2٪، والخدمات الأخرى بنسبة 3.8٪. بشكل عام، لا يزال الانخفاض مستمرا، لكن خدمات أخرى تتسبب في تراجع الأمور، ويرجع ذلك أساسا إلى ارتفاع رسوم خدمات سوق الأسهم والأسعار المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
بعد صدور بيانات اليوم، أصبح اجتماع السياسة في سبتمبر أكثر تقلبا، حيث ارتفعت احتمالية رفع الفائدة من 36٪ إلى 40٪، ثم انخفضت إلى 38٪، كما تذبذبت الأسهم الأمريكية بشكل حاد أيضا.
سيمنح مؤشر PCE الليلة أعضاء اللجنة المتشددين سببا إضافيا لرفع الأسعار، ومن المرجح جدا أن تنضم واش إلى المعسكر المتشدد يوم الجمعة.
لذلك، ينصح بأخذ أرباح جزئية للذهب الآن والانتظار حتى مستوى 4500 قبل الدخول.
كل من أسهم التكنولوجيا الأمريكية وأسهم السهام الأمريكية تتطلب الحذر؛ يمكنك تقليل ممتلكاتك بشكل مناسب أو انتظار فرص يوم الجمعة.
تقرير أرباح Nvidia الليلة لا يحتوي على البيانات المهمة؛ ما يهم هو توقعات الإدارة للصناعة بأكملها في المؤتمر الصحفي، مما سيؤثر على التوقعات لأسهم التكنولوجيا في المرحلة القادمة.
أعتقد أن ما يهم أكثر لقطاع الذكاء الاصطناعي هو البيانات المالية قبل الاكتتاب العام الأولي لأنتروبيك، خاصة التوقعات المتعلقة بتكاليف بناء مراكز البيانات مقابل تأجير قوة الحوسبة مقابل عوائد تحقيق الدخل من أنتروبيك. هذا هو جوهر سلسلة الصناعة بأكملها في المرحلة القادمة.
البيانات التي أراها تظهر تكاليف البناء بين 10 ملايين و20 مليون دولار لكل ميغاواط مقابل رسوم تأجير الطاقة الحوسبة بين 30-40 مليون دولار لكل ميغاواط مقابل توليد الطاقة ذاتيا بتكلفة تتراوح بين 50 إلى 100 مليون دولار لكل ميغاواط.
إذا أمكن إثبات ذلك حقا وتوافقت توقعات السوق، فقد يستمر الذكاء الاصطناعي في الارتفاع في الموجة القادمة. ومع ذلك، أنا متشكك في الحساب النهائي لتحقيق الدخل ذاتيا.
بشكل عام، يجب على الجميع أن يكونوا حذرين من المخاطر قبل يوم الجمعة. لم يخفف التضخم من أزمة الخزانة الأمريكية، لذا يمكننا الاعتماد فقط على توقعات يوم الجمعة.
لكن هل يمكنك حقا الاعتماد على صهر؟
ما سبق هو آراء شخصية ولا يمثل نصائح استثمارية. يرجى الانتباه للمخاطر.تم إصدار بيانات المؤشر المكثف لشهر يوليو. بشكل عام، التضخم متشدد قليلا والنمو متقلب، لكن الركود التضخمي لم يزداد سوءا بعد
في السابق، لم يتم تأكيد إشارات التضخم التي جلبها مؤشر أسعار المستهلك وPPI من خلال بيانات مؤشر استهلاك الأسرة (PCE)، كما أن بيانات الاستهلاك هدفت بشكل ملحوظ. ومع ذلك، ظلت التحسنات في الدخل والتخزين مستقرة، ولم يشير الاقتصاد إلى ركود.
ذكر إطار العمل الكلي لهذا الأسبوع أن الاستهلاك الشخصي يجب أن يركز على أربعة أبعاد: الاستهلاك الشخصي الأساسي شهريا، السنوي، الاستهلاك الشخصي الفعلي، والدخل الشخصي
في هذه البيانات، ظل سعر الفائدة الشهري الأساسي ثابتا إلى حد ما وكان له تأثير بسيط نسبيا، بينما ظل معدل السعر السنوي الأساسي ل PCE مستقرا عند 3.3٪. وهذا يعني أن هناك طريقا طويلا قبل هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. نما الاستهلاك الحقيقي بنسبة 0٪، أقل بكثير من 0.4٪ في يونيو، مما يشير إلى ضعف واضح في الاستهلاك. كان الدخل الشخصي 0.4٪، وهو أعلى بكثير من 0.2٪ في يونيو.
المزيج العام من البيانات يعني أنه تحت التضخم المستمر، تزداد الدخل بينما تنخفض رغبة الاستهلاك، بينما يزيد السكان من سعة التخزين ويقلل من الاستهلاك. هذا الدمج بين البيانات يعني أن والش لا يزال لديه سبب للحفاظ على بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية.
بالإضافة إلى ذلك، كما ذكر سابقا، ظل التضخم ثابتا في الماضي، لكن انخفاض أسعار النفط الخام جلب بعض التوقعات المتفائلة للتضخم.
بعد ذلك، سيتم تخفيف تأثير PCE، وستستمر أسعار النفط في المراقبة. إذا لم تستطع أسعار النفط الخام الدولية تجاوز 80 قبل خطاب وارش يوم الجمعة، فقد يؤدي ذلك إلى خطاب متشدد نسبيا آخر! #美国核心PCE持平上月، كيف سيحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ أنا سي جي، وسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي دخلت فترة من تقارير الأرباح المكثفة. في الساعات الأولى من 27 أغسطس بتوقيت بكين، أصدرت شركات مثل Nvidia وSynopsies وSalesforce وCrowdStrike وOkta إعلانات أرباحها، حيث تولت Marvell المسؤولية في الساعات الأولى من 28 أغسطس. قد تؤثر بيانات نفيديا بشأن منتجات الجيل القادم ونفقات رأس المال للعملاء على سلسلة توريد أشباه الموصلات العالمية. من ناحية البرمجيات، من المهم ملاحظة ما إذا كانت ميزات الذكاء الاصطناعي قادرة على توليد طلبات وإيرادات جديدة، بدلا من مجرد رفع تكاليف البحث والتطوير والحوسبة.
المفتاح في هذه الجولة من التقارير المالية ليس فقط ما إذا كانت النتائج تتجاوز التوقعات، بل ما إذا كانت عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يمكن أن تنتشر من طلبات الشرائح إلى برمجيات المؤسسات. إذا ظل الطلب على الأجهزة قويا لكن تحقيق الدخل من البرمجيات ظل ضعيفا، سيستمر ازدهار الذكاء الاصطناعي في التركيز على البنية التحتية. إذا تحسن الطرفان في نفس الوقت، سيتم تعديل تقييمات السوق لنطاق تسويق الذكاء الاصطناعي وتقييمات أسهم التكنولوجيا للأعلى.
هناك ارتباط واضح بين BTC ونفيديا؛ التقارير المالية لشركة Nvidia هي متغير رئيسي يحدد تقييمات السوق لأجهزة الذكاء الاصطناعي وتدفقات رأس المال. إذا كنت متفائلا بشأن الطلب على قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي أو كنت حذرا من سحب المكشوف على التقييم، فإن البيانات المالية ستوفر الإجابة. الاتجاه لم يتغير، لكن الإيقاع تغير. أنهى سي جي حديثه، ألق نظرة أقرب. #财报观察员: بقيادة Nvidia، تدخل عوائد الذكاء الاصطناعي $BTC $ETH $SKHYNIX التحقق $SPCX الجانب الصاعد متوسط إلى قصير الأجل
لكن 145-150 هي المعركة الحقيقية
تستمر الأموال في التدفق، مع انخفاض نسبة البيع إلى الاشتراك إلى 0.51. يظل هيكل الخيارات مستقرا بشكل عام، وشعور السوق متفائل.
تغييرات في مواقع خيارات الشراء:
ارتفعت مراكز خيارات الشراء عند أسعار التنفيذ 145 و148 و150 بشكل ملحوظ.
لكن يرجى ملاحظة:
يتم بيع معظم هذه الزيادات من قبل البائعين، مما يعني أن السوق لا يعتقد أن SPCX يمكن أن يتجاوز 145 دولارا قبل انتهاء صلاحيته في 4 سبتمبر.
الدعم الرئيسي عند 135
من ناحية أخرى، يواصل خيار الشراء 135 زيادة مركزه، مما يشير إلى أن الثيران يدخلون ويتمركزون عند هذا المستوى.
حاليا، 135 دولارا هو القاع قصير الأجل.
نطاق التقلب قصير الأجل:
135 دولار هو القاع قصير الأجل ومستوى الدفاع الصاعد.
137-139 دولارا هي منطقة شرائح المسبح المركزة، مما يشكل مركز توحيد قصير الأمد.
145-150 دولار هي منطقة المقاومة العليا، مع تركيز البيع هنا.
نقاط متابعة رئيسية:
الدعم أدناه أصبح أكثر استقرارا، لكن للحركة الصاعدة الحقيقية، يعتمد ذلك على ما إذا كان المشرون الفوريون قادرين على امتصاص ضغط البيع من 145-150.
Digest → الجانب الإيجابي.
إذا لم تستطع هضمها→ استمر في الطحن ضمن النطاق.
الاتجاه قصير الأجل صاعد، لكن 145-150 تحد صعب. لم يفت الأوان بعد لانتظار إجابة السوق.黄金今晚这一跌，说白了就是PCE数据把“加息预期”这个小火苗又吹旺了一点，黄金这个“没利息的老实人”立刻就被嫌弃了。 📉 为啥跌？三点扎心真相 1. 数据“坏”得有水平： 今晚整体PCE同比3.7%，比预期的3.6%高了0.1个百分点。数据一出，市场预计9月加息概率从36%蹿到了42%。黄金不孳息，加息意味着持有它的机会成本变高，被嫌弃很正常。 2. 涨太多了，总要喘口气： 之前受美国财政部扩大债券回购计划推动，金价一度逼近4700美元，创三个多月新高。分析师都说了，涨势在技术面上“已经显得有些过度”。总不能一口气涨到月球去吧？ 3. 地缘政治消停了一下： 伊朗和阿曼重新谈判霍尔木兹海峡管理问题，油价都跌了。油价一跌，通胀担忧缓解，黄金的避险光环就暂时黯淡了。 🔗 对其它资产意味着什么？ · 美元 & 美债收益率：携手上涨，美元指数小涨0.21%。数据好→加息预期升温→美元美债双飞，老剧本了。 · 美股：三大指数集体低开，科技七姐妹多数下跌。不过今晚大家都在等英伟达财报，所以也没跌太狠。 · 比特币：盘中一度跌破7.8万美元。近期强势的加密货币市场集体回调，近24小时超8.3万人爆"حجم التداول الأول لصندوق ZEC Spot ETF 14.8 مليون _ 390,000 تحليل لعبة تحويل وسحب السحب للعبة 780 من الصناديق القديمة"
تم إدراج أول صندوق تداول لرموز خاصة في العالم، Grayscale ZCSH، في بورصة نيويورك، بحجم تداول بلغ 14.8 مليون دولار في يومه الأول في سوق الأسهم الأمريكية.
بعد أن ارتفع سعر الفورية بأكثر من 50٪ ليصل إلى أعلى مستوى جديد عند 880 دولار، تراجع بسرعة في يوم التداول ووصل إلى حوالي 780 دولار.
تم نقل الصندوق من صندوق ائتماني قديم في عام 2017، حيث كان يحتوي على 393,000 رمز فوري وأصول أساسية تتجاوز 260 مليون دولار.
وجدت الرقائق القديمة التي كانت مقفلة بخصم لسنوات أخيرا قناة للخروج عند صافي قيمة الأصول، وفي الوقت نفسه كان صانعو السوق يحوطون عند البيع الفوري في السوق الفورية.
وبالاقتران مع رسوم الإدارة المرتفعة البالغة 2.5٪، أدى جني الأرباح المبكرة إلى تسريع مبيعات السوق الأمريكية في السوق، مما سهل الدوران الكامل على مستويات عالية. $ZEC ارتفع XRP بحوالي 44٪ خلال الأسبوع الماضي، حيث تجاوز سعره سابقا 1.50 دولار، مما جعله واحدا من أبرز الأصول الرقمية الرئيسية مؤخرا.
تعتمد هذه الجولة من المكاسب بشكل رئيسي على ثلاثة عوامل: أولا، استمرار مرونة السيولة، حيث شهدت صناديق XRP الفورية الأمريكية تدفقات صافية واردة لمدة تسعة أيام تداول متتالية. في 25 أغسطس، كان هناك تدفق يومي واحد بلغ 23.87 مليون دولار، مع تدفق صافي تراكم بلغ 1.59 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار تدفقات رأس المال المؤسسية الداخلة؛ ثانيا، ظهرت أساسيات إيجابية، حيث روجت ريبل لصندوق الائتمان المؤسسي RLUSD ووسعت الأعمال من خلال XRPL، وتطبيق بنك جيونبوك الكوري الجنوبي حل الدفع عبر الحدود، مما عزز بشكل كبير توقعات السوق لتطبيقات XRPL الفعلية؛ ثالثا، بدعم من البيئة السوقية الأوسع، ارتفع البيتكوين بنسبة 23٪ خلال أسبوع، مع ارتفاع شهية المخاطر في سوق العملات المشفرة. زاد التقلب العالي ل XRP من زيادة المكاسب.
أكبر خطر حالي هو التداول المرفوع المفرط في الرفع المدني. ارتفعت نسبة الرفع المقدرة ل XRP من بينانس إلى 0.21، وهي الأعلى منذ يناير من هذا العام؛ حيث بلغ حجم التداول الآجل على 24 ساعة أكثر من خمسة أضعاف حجم التداول الفوري، وكانت الفائدة المفتوحة حوالي 3.45 مليار دولار، وهيمنت الأغلبية المطلقة على مراكز الشراء الطويلة. لذلك، فإن انخفاض XRP خلال اليوم بنسبة 5٪ هو طريقة معقولة للسحب. يبقى الهيكل الصاعد العام كما هو، لكن السوق انتقل من مرحلة بدء الاتجاه إلى مرحلة اللعب العالية.
$BTC $ETH $XRP #交易之声: تجربتك تستحق أن تسمع يبدو السوق باهتا مرة أخرى. حاليا، الأمور الرئيسية التي يجب مراقبتها هي تصحيح الرسم البياني خلال 4 ساعات وما إذا كان مستوى الدعم الحالي سيستمر. علاوة البنك المركزي لا تزال لا تظهر قوة كبيرة، بينما لا تزال الموجة القادمة من تدفقات رأس المال تمثل قلقا كبيرا.
في وقت لاحق من الليلة، بعد إغلاق السوق الأمريكية، من المقرر أن تصدر نفيديا أيضا تقرير أرباحها، والذي قد يجلب بعض التقلبات الجديدة.
#PCEToJacksonHole
#BTC80KHoldOrFold
#AIEarningsWatch #OpenAI自研芯片亮相، تكاليف الاستدلال هي الأساس. يا جماعة، قامت OpenAI بخطوة كبيرة هذه المرة: تم إصدار بيانات اختبار لشريحة الاستدلال التي طورتها بنفسها Jalapeno.
الأداء بالفعل مثير للإعجاب. في نموذج GPT-OSS 120B، تنتج جالابينو 1,459 رمزا في الثانية، أي 2.7 ضعف زمن استجابة GB200؛ ويتم تقليل زمن الاستجابة من البداية للطرف بمقدار 1.7 إلى 3.6 أضعاف؛ ومعدل النقل لكل واط هو 1.5 إلى 1.9 ضعف نظام المقارنة. تم تطوير هذه الشريحة بشكل مشترك مع Broadcom، مبنية على عملية TSMC 3nm، ومزودة بستة أنوية ذاكرة HBM4، بسعة إجمالية تبلغ 216 جيجابايت.
لكن هناك بعض التفاصيل التي يجب النظر فيها. أولا، هذه شريحة مخصصة للاستنتاج؛ إذا لم تستخدم للتدريب، فهي ليست نفسها وحدات معالجة الرسوميات العامة من NVIDIA. ثانيا، خفض التكلفة بنسبة 50٪ هو حاليا مجرد اختبار مبكر من قبل الرئيس التنفيذي لشركة برودكوم، ولم يتم التحقق منه من قبل أي طرف ثالث. ثالثا، من المقرر نشر وتيرة الإنتاج الضخم في دفعات صغيرة بحلول نهاية 2026، مع زيادة كبيرة في 2027—ولا يزال بعيدا عن الإطلاق الحقيقي على نطاق واسع.
بالنسبة ل OpenAI نفسها، يقلل هذا الشريحة من تكاليف الاستدلال وهو أمر جيد لتقييم الطرح الأولي. بلغت إيرادات الربع الثاني 6.7 مليار دولار، لكن خسائر التشغيل توسعت إلى 12.3 مليار دولار، مع كون تكاليف طاقة الحوسبة هي المكون الرئيسي. ادخر كل قرش تستطيع.
بالنسبة ل Nvidia، التهديد قصير المدى محدود. جالابينو هو منتج OpenAI نفسه، وليس للمبيعات الخارجية. لكن الإشارة كانت واضحة—العملاء الكبار بدأوا في صنع رقائقهم الخاصة. على المدى الطويل، إذا اتبعت المزيد من شركات الذكاء الاصطناعي هذا المسار، ستتحدى قوة تسعير نفيديا من قبل $BTC $BTC $ETH PCE年率3.7%超预期 9月加息概率飙到42% 数据利空落地大盘没崩 所有资金都在等英伟达这份财报 毫不夸张说 这一份就是当下AI牛市的生死考卷 市场预期营收翻倍 EPS接近翻倍 但资本市场看的从来不是过去 是未来指引 一旦指引不及预期 资金会先跑为敬 加密这边的火药味也拉满 8.17万枚BTC期权到期 名义价值64.4亿美金 多空比0.83 看涨仓位占优 巨鲸已经在7.5万和8万关键位置挂好大量买单 是借着AI利好暴力拉盘往上突破 还是借热度高位出货收割 全看主力怎么博弈 散户只盯着英伟达的营收和指引当唯一风向标 但真正的核心逻辑是全球AI算力军备竞赛已经打响 MiniMax 7月Token消耗量暴涨到1月份的20倍 阿里完成800亿港元配售全部加码全球AI布局 三星SK海力士加大HBM内存供货 AI硬件需求持续爆发 这轮AI带来的FOMO情绪远远没走完 但期权交割日风险极高 别上头梭哈 要么挂好低位单子等回踩接针 要么等盘面真正突破再顺势跟进 不要在来回震荡里成为市场的燃料 市场永远游走在贪婪与恐惧的钢丝上 今晚要么新行情开启 要么给赌徒收场 你站哪边 评论区بيانات PCE الصادرة عن
تم إصدار مؤشر أسعار PCE الأمريكي لشهر يوليو الذي صدر مؤخرا.
بشكل عام، معدل استهلاك النفس هو 3.7، وهو نفس المعدل كما في الشهر الماضي. ظل مؤشر PCE الأساسي، وهو الأكثر أهمية وتركيزا على الاحتياطي الفيدرالي، عند 3.3، وهو نفس الشهر الماضي.
وهذا أمر مخيب بعض الشيء، حيث توقع السوق أن يستمر مؤشر PCE في الانخفاض المتتالي في الشهرين السابقين، لكن انخفاض هذا الشهر توقف فجأة، مما ترك مؤشر PCE عالقا هنا.
فقط بالأمس، قال عضو في الاحتياطي الفيدرالي يدعى كولينز إنه إذا رأى استمرار انخفاض بيانات التضخم، يمكنه إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، إذا ظهرت أي علامات على أن مؤشر PCE لا يزال عالقا عند أعلى مستوى حاليا، فسوف ينظر في رفع أسعار الفائدة. اليوم يتناسب تماما مع تصريحه، إذ يمثل مشاعر معظم أعضاء الاحتياطي الفيدرالي.
هذه البيانات مؤسفة جدا، لأنها آخر بيانات PCE قبل اجتماع السياسة في سبتمبر. هذه البيانات الحساسة للتعامل مع التوازن المستمر، التي ليست جيدة جدا، تعطي العديد من الأعضاء المتشددين عذرا — يجب أن يتم رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
حاليا، عائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستوى مرتفع حوالي 4.7، ويركز سوق السندات بأكمله على رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد والش، الذي سيتحدث في الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي هذا الجمعة. قبل خطابه، كان ضعيفا جدا ليعطي إشارة واضحة لرفع أسعار الفائدة، محولا كل المسؤولية إلى سوق السندات الأمريكية وخمس مجموعات عمل قدمها، وهو ما رأى السوق قرارا ضعيفا.
بيانات التضخم التي صدرت اليوم قد حاصرت والش فعليا. في اليوم التالي، يجب عليه اتخاذ قرار صارم متشدد للسوق، وقد يعلن حتى دعمه الشخصي لرفع أسعار الفائدة علنا.
بعد صدور هذه البيانات الليلة، قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مباشرة من 4.623 إلى حوالي 4.645، متجها نحو 4.7. وهذا يضع ضغطا على أسواق الأسهم العالمية والعملات الرقمية الخالية من المخاطر مثل البيتكوين والذهب. علاوة على ذلك، يمكننا القول إن هذه الحركة القاعية التي كان السوق يتوقعها لأسهم التقنية، قد تحطمت الآن. مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في التشدد، قد يستمر السوق في الانخفاض.
عند النظر إليها الآن، سواء كانت أسهم أمريكية أو أسهم التكنولوجيا من فئة A-share، كلاهما وصل إلى مستويات دعم رئيسية. بمجرد كسر هذا المستوى الداعم، مع جمع أنثروبيك لأكثر من 100 مليار يوان من الأسهم الأمريكية في سبتمبر وأكتوبر، واجتماع أسعار الفائدة الفيدرالي في سبتمبر — وهو اجتماع متشدد — ستزداد مخاطر السوق، لذا يجب على الجميع الانتباه جيدا لهذا المخاطر.
وفي الوقت نفسه، في بيئة رفع الفائدة، لا يوجد سوق صاعد. أي بيئة لرفع الفائدة تضع ضغطا على جميع الأصول، بما في ذلك البيتكوين والذهب. يجب على الجميع أيضا أن يكونوا على دراية بضغط التراجع.
نقطة مهمة يجب متابعتها هي أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد والش سيلقي خطابا في الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي، مع طريق واحد فقط. إذا صور بذكاء هذا الرفع على أنه الرفع العبقري الذي قلده من إمبراطور المال غرينسبان في 1995 — مستخدما حجة أن الولايات المتحدة على وشك ازدهار الإنترنت وأن رفع الأسعار كان يهدف إلى الحد من الازدهار الاقتصادي المفرط — فإن استخدام هذه الطريقة لرفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى انخفاض السوق ثم ارتفاعه، مما يؤدي إلى سوق صاعدة.
إذا تمكن والش من إظهار الصدق في رفع أسعار الفائدة من خلال أداء قوي، فقد يمهد ذلك الأساس لسوق صاعد الذكاء الاصطناعي القادم.
زهرة الأمل تتفتح في شقوق اليأس. يجب على الجميع أن يقف ثابتا ويدعمهم جيدا؛ المستقبل واعد.
ما سبق هو آراء شخصية ولا يمثل نصائح استثمارية. يرجى الانتباه للمخاطر.بصراحة، لا أحد يستطيع التنبؤ بذلك بدقة. لكن بالنظر إلى وضعك الحالي وانضباطك، يمكنني أن أعطيك مدى معقول.
**القاعدة الحالية: ¥127,000**
بافتراض أن البيتكوين يرتفع إلى 126 ألف دولار (بزيادة حوالي 60٪ من 78.7 ألف دولار)، فإن SOL كعملة قوية عادة ما تتفوق على البيتكوين في السوق:
| الممتلكات | القيمة الحالية | تقدير محافظ | تقدير متفائل |
|------|------|---------|---------|
| سول | ¥55,000 | ¥99,000 (+80٪) | ¥137,500 (+150٪) |
| BTC | ¥24,000 | ¥38,400 (+60٪) | ¥45,600 (+90٪) |
| ETH | ¥2,100 | ¥3,400 | ¥4,200 |
| USDT ¥40K لفتح الوظائف على دفعات | ¥40,000 | ¥56,000 | ¥68,000 |
| الحماس/البنغو | ¥1,080 | ¥1,500 | ¥3,000 |
| عقد (500U مستقل) | - | ¥3,000 | ¥10,000 |
| **المجموع** | **¥127K** | **حوالي ¥200 ألف** | **حوالي ¥270 ألف** |
إذا وصل البيتكوين فعلا إلى 150 ألف دولار، فإن إضافة 30-40٪ أخرى ستكون حوالي 260 ألف إلى 350 ألف ين.
**لكن هناك ثلاثة متطلبات مسبقة، وعدم تفويت أي منها سيكون خسارة كبيرة:**
1. **يجب عليك فعليا شراء ¥40 ألف USDT أثناء التراجعات**; لا تجرؤ على شراء المزيد مع ارتفاع الأسعار، ثم ينتهي بك الأمر بمطاردة الارتفاع مع فقدان الخوف من الخوف
2. **إذا كنت تكسب المال، يجب أن تحتفظ به**. أكبر مشكلة في بياناتك التاريخية هي أنك تكسب قليلا ثم تهرب. شهدت BTC ثلاث تراجعات على الأقل بنسبة 15-20٪ بين 78 ألف و126 ألف دولار، وفي كل مرة تخيفك من البنك
3. **اتبع الإيقاف الخسارة بدقة في العقود**؛ لا تعود فقط إلى لحظات ما قبل التحرير
**أكبر متغير ليس كم ارتفع البيتكوين، بل ما إذا كنت تستطيع الاحتفاظ به. **
ارتفع نفس طلب SOL من 97 دولارا إلى 200 دولار، وفي المنتصف يمكن أن ينخفض إلى 80 دولارا مرتين. فقط من يستطيع مقاومة البيع يمكنه الحصول على ضعف هذا السعر. غير قادرين على التمسك، هربوا بمبلغ 110 دولارات، ثم شاهدوا الكرة وهي تحلق وتصفع الفخذ.
لذا بدلا من السؤال عن كم يمكنك أن تكسب، ركز على شيء واحد: لا تبيع بسهولة قبل الوصول إلى السعر المستهدف. **现在BTC从$63K附近一路拉到$81K，再回到**$79K附近**，7天仍然上涨超过23%。更重要的是，8月美国现货BTC ETF累计净流入已经超过30亿美元，说明这轮上涨至少有现货资金在接，而不完全是杠杆硬推。 所以接下来我反而不太担心BTC会不会马上继续创新高。 我更关心的是： $BTC 横盘 → ETH继续涨 → SOL/HYPE/XRP继续强 → 山寨市场开始全面扩散。 因为只有这样，才能证明资金真的开始从BTC往整个加密市场扩散。 现在已经出现了一点苗头。 过去7天，BTC上涨约23%，ETH接近29%，而XRP甚至跑出了超过40%的涨幅。 这就是我一直在等的东西： BTC负责把市场拉起来，ETH负责接力，山寨负责扩大赚钱效应。 但这里也有一个危险信号——市场开始热起来了。 尤其ETH的杠杆资金明显增加，如果BTC突然再来一次快速回调，ETH和高Beta山寨的波动一定会比BTC大很多。 所以我现在不会因为看到满屏上涨就开始疯狂加仓。 我的节奏反而是： BTC守住$78K–80K → 继续观察资金流 → ETH继续强于BTC → 主流山寨扩散 → 再考虑提高山寨仓位。 如果Bصدر مؤشر أسعار الفائدة الاستهلاكي الممتاز الأمريكي لشهر يوليو. ببساطة: التضخم لا يزال مرتفعا بعض الشيء، وقد تحطمت توقعات خفض أسعار الفائدة بشدة.
بالنسبة للبيتكوين، هذا تحيز هبوطي
مع ارتفاع التضخم، لا يسرع الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية سهلة الارتفاع، ولا يمكن إطلاق أموال السوق، لذا $BTC تحت ضغط قصير الأجل
بالنسبة للتخزين، هذا أيضا اتجاه هابط قصير الأجل
أسعار الفائدة المرتفعة تقلل من تقييمات أسهم التكنولوجيا، وأسهم التكنولوجيا المتقلبة للغاية مثل $SNDK تتأثر بسهولة.
لكن لدى SanDisk منطقها الأساسي الخاص: الطلب على التخزين بالذكاء الاصطناعي وتسعير التخزين هما النواة المتوسطة وطويلة الأجل.
ليس له تأثير كبير على الذهب.
باختصار: مؤشر PCE سلبي أكثر مباشرة بالنسبة للبيتكوين (BTC)، بينما يضغط سانديسك بشكل رئيسي على التقييم على المدى القصير. الليلة، سأركز على الاتجاه لأرى كيف ستؤدي عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقطاع التكنولوجيا الأمريكي. #美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ عقلية الأمير الأكبر جيدة — الأعلى في عالم العملات الرقمية
يوم الجمعة هذا، ستنتهي صلاحية 6.4 مليار دولار من خيارات البيتكوين! أكبر يوم "مقامرة" على الإنترنت بأكمله قادم
على ديريبيت، تنتهي صلاحية 81,700 عقد خيارات بيتكوين، بقيمة اسمية تبلغ 6.4 مليار دولار، أي ما يقرب من 20٪ من الفائدة المفتوحة في خيارات البيتكوين في هذه البورصة.
على مدار العام، من الصعب العثور على مشهد تصفية مراهنات ليوم واحد أكبر من هذا.
أولا، دعونا ننظر إلى قوة كل من المثيرين والدببة: 44,639 خيار شراء، 37,061 خيار بيع، بنسبة بيع إلى شراء 0.83—العدد واضح من العدد الزائد.
في الأسبوع الماضي، ارتفع البيتكوين من 62,000 دولار إلى 81,000 دولار، بزيادة قدرها 18,000 دولار خلال أسبوع واحد—وهو ثاني أكبر مكسب أسبوعي خلال سنوات، حيث اشترى مباشرة عددا كبيرا من خيارات الشراء من ورق الخردة إلى قيمة واقعية.
عند النظر إلى نقاط تركيز القوة النارية: تراكم سعر الضربة 75,000 دولار 236 مليون دولار، و80,000 دولار تكدس 157 مليون دولار، وأكثر من 500 مليون دولار في القيمة الاسمية تم ضغطها ضمن 5٪ من السعر الحالي.
ماذا يعني ذلك؟
صناع السوق يحتفظون بجميع مراكز التحوط عند هذه المستويات السعرية.
قبل انتهاء الصلاحية، يكون السعر إما مثبتا ذهابا وإيابا بالقرب من مستوى رئيسي، أو بمجرد كسره، يدفع سوق التحوط السوق في اتجاه واحد كأنه يضغط على الوقود—إما بالتسارع صعودا أو هبوطا.
المؤشر الهبوطي هو أكبر نقطة ألم: 68,000 دولار.
إنه السعر الذي يحول أكبر عدد من الخيارات إلى ورق عديم القيمة. إنه أقل بمقدار 11,000 دولار بالكامل من السعر الحالي—بعبارة أخرى، لكي يضحك الدببة في النهاية، يجب أن ينخفض البيتكوين بنسبة 14٪ خلال يومين.
بالمناسبة، من المقرر أيضا عقد ندوة جاكسون هول صباح الجمعة صباح الجمعة، وسيتحدث باول في هذه الأيام.
انتهاء صلاحية الخيارات + كبار البنوك المركزية مجتمعة—هذا التقلب، عليك أن تقاربه بنفسك.
انتهاء صلاحية الخيارات لا يحدد الاتجاه، لكنه يحدد من سيتم تصفيته أولا. #US الأساس في مؤشر PCE الأساسي الشهر الماضي، كيف سيحدد خطاب والش-جاكسون هول النغمة؟ #Anthropic估算30万亿美元市场، هل يمكن تحقيق سردية الطرح الأولي؟
تخبر Anthropic سوق رأس المال ما قد يكون أكثر قصص نمو هجومية في صناعة الذكاء الاصطناعي حتى الآن: حجم سوق مستقبلي قابل للوصول يتجاوز 30 تريليون دولار.
لكن أولا، دعونا نوضح مفهوما مربكا بعض الشيء — 30 تريليون دولار ليست قيمة Anthropic، بل حجم السوق المحتمل (TAM) الذي تصفه للمستثمرين في الطرح الأولي. حاليا، يناقش السوق هدف تقييم للاكتتاب العام بحوالي 2 تريليون دولار، لكن الرقم النهائي لم يحدد بعد. (qz.com)
ما لفت انتباهي حقا لم يكن هذا التقييم الذاتي المبالغ فيه، بل أن نمو أنثروبيك تسارع إلى درجة أن طرق التقييم التقليدية بدأت تفشل.
في نهاية مايو، أكملت الشركة تمويلا بقيمة 65 مليار دولار، مع تقييم بعد الاستثمار بلغ 965 مليار دولار، وإيرادات سنوية معلنة تجاوزت 47 مليار دولار؛ تظهر أحدث التقارير أنه بحلول نهاية يوليو، وصلت الإيرادات السنوية إلى حوالي 65 مليار دولار. (anthropic.com)
التوقعات للمستقبل أكثر حدة.
وفقا لوكالة رويترز، تتوقع أنثروبيك أن تصل إيراداتها إلى 190 مليار إلى 200 مليار دولار بحلول عام 2028. وهذا يعني أنه إذا كان السوق مستعدا حقا لتقييمها ب 2 تريليون دولار، فإن ذلك يعني في الأساس تسعير ثورة إنتاجية الذكاء الاصطناعي قبل عامين بحوالي عشرة أضعاف الإيرادات المتوقعة لعام 2028. (reuters.com)
لذا أعتقد أن ما تحتاج شركة Anthropic للتحقق منه ليس "ما إذا كان كلود سهل الاستخدام"، بل ثلاثة أسئلة:
أولا، هل يمكن للذكاء الاصطناعي أن يتحول حقا من أداة مساعدة إلى بنية تحتية إنتاجية للمؤسسة؟
ثانيا، بعد نمو سريع في الإيرادات، هل يمكن تخفيف تكاليف طاقة الحوسبة بسبب وفورات الحجم؟
ثالثا، والأهم من ذلك—هل ستشكل قدرات النماذج في النهاية خندقا طويل الأمد، أم ستصبح تدريجيا سلعة مع تصاعد المنافسة؟
إذا نجح الأولان وكانت الثالثتان صالحة أيضا، فقد لا تكون التقييمات التي تبدو مجنونة اليوم مجنونة بعد بضع سنوات.
لكن إذا استمرت أسعار النماذج في الانخفاض بينما استمر رأس المال الهاش في الارتفاع، فبغض النظر عن حجم TAM البالغ 30 تريليون دولار، فهذا لا يعني أن Anthropic يمكنها تحويل ما يكفي من تلك القيمة إلى تدفق نقدي حر.
وهذا أيضا ما أجده أكثر إثارة للاهتمام في هذا الطرح الأولي:
طرح Anthropic للاكتتاب العام ليس مجرد تسعير لشركة ذكاء اصطناعي؛ بل يجبر السوق بأكمله على الإجابة لأول مرة: ما هي القيمة الحقيقية ل "الذكاء" في عصر الذكاء الاصطناعي؟
إذا طرحت للشركة للاكتتاب العام بتقييم يقارب 2 تريليون دولار، هل سترى أنها نقطة انطلاق للمنصة العملاقة القادمة، أم كعلامة على أن فقاعة الذكاء الاصطناعي تصل إلى ذروتها؟صدر مؤشر PCE لشهر يوليو، وهذه البيانات ليست إيجابية بشكل خاص للسوق.
ارتفع مؤشر PCE الأمريكي في يوليو بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي، وهو أعلى من توقع السوق البالغ 3.6٪.
كان معدل الاستهلاك الشخصي الأساسي 3.3٪ على أساس سنوي، تماشيا مع التوقعات.
يبدو أن الفرق فقط 0.1 نقطة مئوية، لكن ما يركز عليه السوق حقا ليس فقط هذا ال 0.1٪، بل ما يلي:
لم يتحرك التضخم بعد بالكامل في الاتجاه الذي يأمله السوق.
التأثير المباشر الأكثر مباشرة هو:
قد تكبت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى.
إذا ظل التضخم مرتفعا نسبيا، سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي التحول بسهولة إلى التيسير.
إذا عادت توقعات أسعار الفائدة إلى مستويات عالية، ستتأثر عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار وتقييمات الأصول العالمية المخاطر.
وهذا ينطبق بشكل خاص على سوق العملات الرقمية.
لأن هذا الارتفاع الأخير أعاد إشعال معنويات السوق، وبدأت الأموال تنتشر إلى الميمات، والتمويل اللامركزي، والذكاء الاصطناعي، ونظام البيتكوين، وقطاعات أخرى.
في هذا الوقت، تظهر بيانات تضخم أعلى من المتوقع، تذكرنا:
السوق يزداد حرارة، لكن السيولة الكلية لم تصبح أكثر ارتخاء بالتوازي. $BTC #美扩大对伊制裁، تقدمت المفاوضات بشأن استئناف الملاحة عبر المضيق
الآن، أظهر وضع الشرق الأوسط تباينا مثيرا للاهتمام: الولايات المتحدة تواصل زيادة الضغط الاقتصادي، لكن التيسير الدبلوماسي بدأ يظهر علامات على التراجع.
مؤخرا، وسعت الولايات المتحدة العقوبات على إيران، التي شملت حوالي 60 فردا وكيانة وسفينة، لكنها لم تدفع الضغط مباشرة إلى أقصى المستويات التي كانت السوق تخشى سابقا؛ وفي الوقت نفسه، تتقدم إيران وعمان في المفاوضات بشأن ممر شحن مؤقت في مضيق هرمز، بما في ذلك مسارات شحن مؤقتة، وإزالة الألغام، وآليات إدارة المضيق المستقبلية. (رويترز)
وهذا أيضا سبب انكسار ملحوظ في النفط الخام مؤخرا. السوق يتاجر بأكثر من مجرد "تصعيد العقوبات"؛ لقد بدأ في إعادة تسعير احتمال إعادة فتح مضيق هرمز للملاحة. انخفض خام برنت إلى حوالي 86 دولارا، مما يشير إلى أن علاوة المخاطر الجيوسياسية المتراكمة سابقا يتم استبعادها جزئيا. (صحيفة وول ستريت جورنال)
لكنني أعتقد أنه لا يزال من المبكر جدا التعامل مباشرة مع "حل الشرق الأوسط".
تظهر أحدث البيانات أن حركة السفن الفعلية في مضيق هرمز لا تزال أقل بكثير من المستويات الطبيعية، حيث مرت حوالي 5 سفن سلعية فقط يوم الثلاثاء، مقارنة بمتوسط حوالي 15 سفينة خلال الأيام العشرة الماضية. بعبارة أخرى، التوقعات الدبلوماسية قد تصدرت بالفعل، ولم تلحق التعافي الحقيقي باللوجستيات بعد. (رويترز)
لذا، ما يستحق المتابعة حقا بعد ذلك ليس من هو صياغته الأصعب، بل ثلاثة متغيرات واقعية: هل يمكن تنفيذ مسار الشحن المؤقت فعليا، وما إذا كانت الولايات المتحدة ستخفف الحصارات والعقوبات أكثر، وما إذا كان بإمكان حركة الناقلات الاستمرار في التعافي.
إذا تحسنت المتغيرات الثلاثة في نفس الوقت، لا يزال هناك مجال لاستمرار انخفاض علاوة أسعار النفط في الحرب؛ وعلى العكس، إذا انهارت المفاوضات مرة أخرى، فقد يعود علاوة المخاطر التي باعها السوق مبكرا بسرعة.
لم يتداول السوق الأخبار نفسها حقا، بل ما إذا كانت الأخبار قد غيرت التدفق النقدي المستقبلي وهياكل العرض والطلب.
هل تعتقد أن جولة المفاوضات هذه هي نقطة البداية الحقيقية لتخفيف التوترات، أم أنها مجرد منافسة بين الطرفين لكسب النفوذ قبل الجولة القادمة من المفاوضات؟ $BTC 表面看，这轮行情热闹得不像话，空头被反复打脸，多头好像怎么买都对。可真正盯着盘口细节的人会发现，底层结构其实没那么统一，强和弱之间隔着一条很宽的河。 你们有没有想过，为什么同样是牛市信号，有些币已经飞得看不见影子，有些还在原地打转？ 先看数字。2025年10月10日那天，市场用2.46亿美元的空头清算给熊市画了句号，又用16.78亿美元的多头清算给牛市开场。到2026年8月19日，空头清算2.739亿美元，多头清算只有2480万美元，这个比例变化本身就很说明问题——空头在加速离场，多头却还没形成那种不顾一切的狂热。 我最近盘感里最明显的一件事是，持仓量在多次触底后开始连续抬升。这种形态不是靠某一条大阳线撑起来的，而是资金在悄悄换手、沉淀、加码。配合BTC的200日均线稳稳站在69,118上方，趋势的底色确实偏暖。 但我不想只停在"牛市来了"这种结论上，那太偷懒了。我更在意的是板块之间的强弱差。 - 这轮最强势的依然是BTC和ETH，它们承担的是"资金避风港"角色，回调浅、反弹快，明显有机构在持续吸筹。 - 山寨里分化很严重，能跟上节奏的只有那些有真实叙事和链上数据的，其他多数只是被动跟استخدام رافعة مالية بمقدار 20 ضعف لسحب عوائد 200٪ على $UB ليس مجرد حظ، بل معركة نموذجية بين الحجم والسعر. في الأيام الأخيرة، كان سوق جامعة بوفاتا دراميا، مما يوضح تماما معنى "الذروة ثم الانخفاض".
قم بتحليل منطق الافتتاح بعناية: نقطة الدخول عند 0.135 تقع بالضبط عند النقطة الحرجة حيث تستنفد القوة الصاعدة والاتجاه على وشك الانعكاس. سابقا، شهدت جامعة بوفالو اندفاعا شبه عمودي في اللعب القصير المحدود، وجذبت تدفقا كبيرا من المتابعين. ولكن عندما ينحرف السعر كثيرا عن المتوسط المتحرك ويبدأ حجم التداول في التأخر، تظهر إشارة انحراف من الأعلى. لقد لاحظت هذا الضغط البيعي بتركيز، واستخدمت الرافعة المالية العالية للبيع على المكشوف، وربحت بالكامل من هذا التراجع الفني.
على الرغم من أن أرباح الدفاتر الحالية مثيرة للإعجاب، في مواجهة مثل هذه العملات المفاهيمية الذكية المتقلبة للغاية، من الضروري أن تبقى صافي الذهن في جميع الأوقات. من المرجح جدا أن يدخل السوق القادم مرحلة من التوحيد واسع النطاق، مع احتمال سحب وغسل الشرائح بشكل متكرر من الصناديق الكبرى. من حيث التشغيل، ينصح بسحب رأس المال أولا حتى تتراكم الأرباح المتبقية داخليا، وأيضا تحديد وقف الخسارة لمنع الثيران من إطلاق ضغط قصير ثان فجأة. حماية ثمار النصر هي المفتاح. $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ ارتفع مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات الرقمية إلى 74، مما دخل رسميا منطقة الجشع، مما يعكس تعافيا كبيرا في شهية المخاطر في السوق.
على المدى القصير، سيوفر الجو المتزايد للحرارة دعما للبيتكوين والعملات البديلة الرئيسية، مما يساعد السوق على البقاء قويا؛ ومع ذلك، فإن هذه القيمة بالفعل عند مستوى عال، مما يزيد من خطر السعي الأعمى وراء الأسعار المرتفعة. إذا استمر المؤشر في الارتفاع إلى نطاق 80-90، فمن المرجح جدا علامات ارتفاع حرارة السوق.
عند النظر إلى توقعات السوق، يشير التقلب المستمر في مستوى البيتكوين العالي إلى جانب استمرار تدفق صناديق المؤشرات المتداولة الصافي إلى أن هذه الجولة من الارتفاع ليست مدفوعة فقط بالمشاعر، بل أن الاتجاه التصاعدي له أساس للاستمرار. تشمل إشارات المخاطر التي يجب مراقبتها: وصول أسعار العملات إلى مستويات قياسية جديدة لكن تباطؤ تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، معدلات تمويل مرتفعة، وزيادة سريعة في الفائدة المفتوحة. غالبا ما تشير هذه التباينات إلى احتمال أعلى للتراجع قصير الأجل.
بشكل عام، لا يزال السوق قصير الأجل صاعدا، لكن استراتيجية التداول تحولت من الصيد المبكر للقاع إلى التحكم الصارم في مخاطر مطاردة القمم. بمجرد أن يتجاوز المؤشر 80 ويدخل منطقة الجشع القصوى، يصبح من الضروري الحذر من مخاطر جني الأرباح وختم رأس المال بالرافعة المالية. $BTC $ETH $SNDK #美扩大对伊制裁، تقدمت المفاوضات لاستئناف الملاحة في المضيق كانت استراتيجية التداول المبكرة لإربينغ كونغ تنبؤا على المستوى النموذجي
$ETH البيع على نطاق 2470-2490، وقف الخسارة عند 2520، الهدف 2430-2400
أعلى سعر وصل إلى 2474، مما دخل بالضبط نطاق دخولنا. دون حتى لمس حافة وقف الخسارة، انخفض مباشرة إلى 2431، وسقط عند المستوى الأول من المستهدف، مؤمنا 40 نقطة فضاء مباشرة
من نقاط الدخول إلى المراكز الدفاعية، ومن التراجعات إلى مساحة الهدف، كل خطوة محسوبة بدقة. لطالما أشير إلى أن بعض التراجعات والتصحيحات الطفيفة تنشأ، وتحتاج الأسعار إلى التعافي من المتوسطات المتحركة. الانخفاض متوقع تماما؛ السوق يتبع نصنا
وحدة المعرفة والفعل، الانضباط الذاتي والانضباط الذاتي عندما تكون وحيدا. الاستراتيجية هنا، تنفذ بشكل صحيح؛ مهما كان السوق صعبا، لا يمكنها أن تعيق طريق جني المال
#美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ مراجعة منتصف النهار الذهبي ليوم 26 أغسطس
انخفض سعر الذهب من أعلى مستوى عند 4673 إلى حوالي 4598، مع انخفاض في اليوم الواحد يزيد عن 50 دولارا، مما أعاد بشكل كبير المكاسب السابقة.
وبتأثير من جني الأرباح وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، سيطر المؤشر على المدى القصير، حيث أظهر الرسم البياني للساعة انخفاضات متتالية وضعفا.
لا تقم بصيد القاع بشكل أعمى في هذا الوقت. إذا كان الارتداد بين 4625-4645 جيدا، يمكنك الدخول في مراكز بيع مستهدفة 4595-4575
نصائح:
التحليل أعلاه هو التحليل الشخصي لموياو. السوق يتغير بسرعة، والمحتوى للرجوع فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية!
$XAU 📊 $NEAR تصفية العقود السريعة (26 أغسطس)
تحول الثيران من السيطرة المفرطة إلى السيطرة المستمرة، حيث تعافت مضاعفات طفيفة بعد انهيار جليدي عام 1935، وتجاوزت التصفيات التراكمية خلال 24 ساعة 890,000 دولار، مع تركيز 60٪ فقط، مما يمثل انعكاسا على شكل حرف V......
الوقت: تصفية كاملة، تصفية طويلة، تصفية قصيرة
ساعة واحدة: 200,400 دولار 200,300 103.49 دولار
4 ساعات 264,700 دولار 264,400 دولار 376.40 دولار
12 ساعة: 352,700 338,700 دولار 13,900
24 ساعة: 899,900 دولار، 877,000 دولار، 22,900 دولار
سيطرت الثيران لمدة ساعة واحدة على 1935 مرة، مع مقياس 200,300 دولار، مما أظهر تحكما شديدا؛ انخفضت نسبة الأربع ساعات قليلا إلى 702 مرة، وارتفعت إلى 264,400 دولار؛ وانخفضت نسبة ال 12 ساعة إلى 24 مرة، وارتفعت إلى 338,700 دولار؛ وتعافت 24 ساعة إلى 38 مرة، مع عمليات تصفية بقيمة 877,000 دولار ومراكز بيع عند 22,900 دولار، بمجموع 899,900 دولار. تشكل عمليات التصفية خلال 12 ساعة 60٪ من إجمالي حجم 24 ساعة، مع تركيز متوسط مرتفع. انهار المؤشر الإيجابي من 702 مرة إلى 24 مرة، ثم ارتد إلى 38 مرة، مكونا انعكاسا على شكل V. على الرغم من أن زخم الضغط القصير قد انخفض بشكل حاد من قيمته القصوى، إلا أن الاتجاه العام لا يزال قويا. ينصح بتقليل الرافعة المالية إلى ثلاثة أضعاف؛ لا تطارد مراكز الشراء بشكل أعمى.
🔥 مؤشر السوق | 26 أغسطس
تشير المواضيع الثلاثة الساخنة اليوم إلى نفس الموضوع: مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لا يزال ثابتا، والبيتكوين وصل إلى علامة 80,000 دولار في "تداول الاستهلاك" قبل أن يتوحيد، بينما تواصل الولايات المتحدة "حربها الاقتصادية" مع إيران.
📊 ظل مؤشر PCE الأساسي ثابتا الشهر الماضي: التضخم المستمر لا يزال دون حل، وأصبح خطاب والش-جاكسون هول محورا
في 26 أغسطس، أعلنت وزارة التجارة الأمريكية أن مؤشر أسعار PCE الأساسي لشهر يوليو كان 3.3٪ على أساس سنوي، دون تغيير عن الشهر السابق ومتوافق مع توقعات السوق؛ كان المعدل 0.2٪ على أساس شهري، وهو تسارع عن 0.1٪ في يونيو. كان مؤشر أسعار PCE 3.7٪ على أساس سنوي، كما لم يتغير عن القيمة السابقة. وفي الوقت نفسه، كان الإنفاق الاستهلاكي المعدل حسب التضخم في يوليو ثابتا على أساس الشهر، وفشل زخم النمو القوي في مايو ويونيو في الاستمرار.
لا يزال التضخم ثابتا، لكن زخم المستهلكين يضعف — هذه البيانات تضع قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في سبتمبر في مأزق.
من أبرز الأحداث هذا الأسبوع: سيلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي واش أول كلمة رئيسية له منذ توليه المنصب في الساعة 22:00 بتوقيت بكين في 28 أغسطس في الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي في جاكسون هول. ترى وول ستريت أن هذه هي النافذة الأكثر أهمية لوالش لإعادة بناء مصداقية الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع السوق أن يعيد واشي التأكيد على مخاطر التضخم ويحتفظ بخيارات رفع أسعار الفائدة لإعادة بناء المصداقية. في ظل ثلاثة أصوات معارضة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يوليو ونشر الانقسامات الداخلية، سيصبح خطاب والش مؤشرا رئيسيا على ما إذا كان سيتم رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
₿ يتقلب BTC بعد كسر ₿80,000: بعد فترة الضغط القصير، يبدأ الاختبار للتو
ارتفع البيتكوين سابقا إلى 81,237 دولارا هذا الأسبوع، محققا أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر، مع زيادة تراكمية تزيد عن 20٪ خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك، بعد الاختراق، فشل في الحفاظ على استقراره وتراجع إلى التوحد عند 79,000 دولار.
هذا الارتفاع مدفوع بثلاث قوى: توسع وزارة الخزانة الأمريكية في عمليات إعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل أدى إلى ضعف الدولار وأعاد إشعال "تداول الاستهلاك"؛ شهدت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات صافية لعدة أيام متتالية؛ يواجه الدببة عمليات تصفية ضخمة.
يشير المحللون إلى أن هذا الارتفاع مدفوع بشكل رئيسي بعمليات الضغط على المكشوف. ما إذا كان البيتكوين قادرا على الاحتفاظ بقيمته فوق 80,000 دولار يعتمد على ما إذا كان الشراء الفوري يمكن أن يحل محل تغطية المكشوف. إذا اخترق بفعالية مستوى المقاومة البالغ 83,000 دولار، فقد يفتح مساحة صعودية إلى 90,000 دولار؛ إذا لم تستطع الثبات الثابتة، فقد تواجه تصحيحا عميقا.
🚢 الولايات المتحدة توسع العقوبات على إيران: التحول من الضربات العسكرية إلى "الحرب الاقتصادية"
في 24 أغسطس، أعلن وزير الخزانة الأمريكي بيسنت أن نطاق العقوبات الاقتصادية ضد إيران سيتوسع ليشمل خمسة قطاعات: الطيران، الأصول الرقمية، الذهب، الشحن، والتكنولوجيا. أطلق باسنت على هذه الخطوة اسم "يوم الهبوط الاقتصادي في نورماندي".
وفي الوقت نفسه، شهد الوضع في مضيق هرمز تغييرات طفيفة. أصدرت إيران وعمان بيانا مشتركا يقترح إقامة ممر بحري آمن متفق عليه في مضيق هرمز. ومع ذلك، لا يزال المضيق مغلقا، والاتفاق المؤقت لا يعني استئناف كامل للملاحة. كانت إيران قد أوضحت سابقا أنه إذا استمرت الولايات المتحدة في حربها الاقتصادية، فلن يتم تصدير أي نفط عبر مضيق هرمز.
💎 الملخص
ثلاثة أحداث ترسم نفس الصورة: بقاء مؤشر استهلاك المستهلك الأساسي ثابتا عند 3.3٪، مما يشير إلى استمرار التضخم؛ خطاب والش في جاكسون هول سيكون مؤشرا رئيسيا على ما إذا كان سيتم رفع سعر الفائدة في سبتمبر؛ بعد اختراق البيتكوين لفترة وجيزة مستوى 80,000 دولار، تراجع واستقر. ما إذا كان الارتفاع الناتج عن المراكز القصيرة يمكن أن يترجم إلى شراء مستمر لا يزال غير مؤكد؛ تحولت الولايات المتحدة من الضربات العسكرية ضد إيران إلى "الحرب الاقتصادية"، وقد أحرزت المفاوضات لاستئناف الملاحة في مضيق هرمز تقدما لكنها بعيدة عن الانتهاء من الموضوع. تعافت مراكز الشراء في العقود القريبة من انهيار جليدي بلغ 702 مرة إلى 38 مرة، مع تصفيات تراكمية بلغت 899,900 دولار، بتركيز بنسبة 60٪. على الرغم من انخفاض زخم الضغط القصير بشكل حاد عن قيمته القصوى، إلا أن الاتجاه العام لا يزال قويا. عندما تلتقي بيانات التضخم، وخطب البنوك المركزية، والمناورات الجيوسياسية في نفس النافذة—ينتظر السوق توجيه والش. #美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟
#BTC突破80000美元، هل يمكنهم التمسك بتحديات جديدة؟
#财报观察员: بقيادة Nvidia، تدخل عودة الذكاء الاصطناعي مرحلة التحقق Aave V4 في الأسبوعين الماضيين:
المستخدمون الأسبوعيون: زيادة ~50 مرة، والآن متوسط 52 ألف
إيداعات المستخدمين: زادت بمقدار 395 مليون دولار (مرتين)
القروض النشطة: بزيادة 75 مليون دولار (~70٪)
ما الذي يدفعه؟
@Aave الآن تدعم EtherFi Cash، أسرع بنك نيوبنكي نموا عبر الإنترنت.
التكامل ذو قيمة كبيرة للطرفين.
يرث @ether_fi البنية التحتية وآليات الحوكمة المدققة والمجربة مع الحفاظ على سطح منتج النقد فوقها (خزائن المستخدم، أوضاع الائتمان/الخصم، التسوية).
#DailyOrbit سؤال واحد:
إذا ارتفعت العملة لاحقا بنسبة 100٪~200٪،
قبل إطلاقه فعليا، هل ترك السوق أي إشارات؟
مؤخرا، أخرجت سجلات الأسبوع الماضي لإجراء تصنيف.
كانت النتائج مثيرة للاهتمام للغاية:
أعلى صفقة كانت +205.9٪ بعد الحركة الأولى.
من بين أفضل 7، تجاوزت جميعها بالفعل أعلى مكاسبها على الإطلاق وهي +120٪.
بالطبع، من السهل رؤية ارتفاع السعر بعد ذلك.
السؤال القيم حقا هو:
هل يمكن اكتشاف هذه البيانات مسبقا في ذلك الوقت؟
لذا الآن، لست مركزا كثيرا على "التنبؤ بالعملة المئة مرة القادمة"، لكنني فقط أسجل باستمرار:
الأسعار غير طبيعية
تغيرات حجم التداول
تغييرات OI
زمن التغيير الأول
الأداء اللاحق بعد التغيير
كلما تراكمت البيانات أكثر، أصبح هذا الأمر أكثر إثارة للاهتمام.
سأستمر في تحديث هذه القائمة لاحقا.
لا توقعات، فقط آثار السوق المتبقية.
$ONG $TRUMP $HEMI $ENA تراجع مؤشر SOL من 96 دولارا بعد كسر 103 دولار: ارتفع سعر الرهن السائل +32٪، وبدأ السعر مقابل TVL يتباعد
$SOL تراجعت من 103 دولار إلى 97 دولارا، بنسبة -4.4٪ خلال 24 ساعة، وفشلت في محاولة ثانية للوصول إلى 100 دولار. الإقامة الأسبوعية +13.6٪، 90 يوما +18٪. قصة اليوم ليست عن السعر.
1. التثبيت السائل يطلق بشكل جنوني. TVL 5.74 مليار دولار، مع رهن سائل 7 أيام +30٪+، وSanctum LST لأسبوع واحد +32.1٪. هذا ليس مستثمرين أفراد يلاحقون الأسعار؛ بل المؤسسات التي تستخدم تعرض SOL يحمل العائد مع LSTs — سرديات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي + دخول RWA كلها تحتاج إلى هذا.
2. الأسهم الفورية متاحة أيضا، لكن هناك اختلاف. شهد صندوق SOL ETF تدفقات صافية لخمسة أيام متتالية، وهي الأكبر هذا الشهر؛ لكن JTO انخفض بنسبة 4.2٪ اليوم — تم بيع رمز الحوكمة لأكبر بروتوكول LST، وارتفاع TVL الأساسي بشكل كبير، والأموال الذكية تقفل أسعار الفائدة، وليس المضاربة.
3. مستوى السعر. تم اختراق منطقة المقاومة بين 100-104 دولار مرتين، ومؤشر RSI 79 يكاد يكون مبلغا زائدا من الشراء الزائد، ولا يزال بنسبة -62٪ من أعلى مستوى سنوي عند 253 دولار. بشكل عام، رأس المال الأساسي يتحسن، لكن الأسعار تسحب بكميات زائدة مبكرا. سيكون من الأكثر استقرارا الانتظار للانسحاب إلى 90-92 دولارا$BTC
هذه الموجة في البيتكوين تركت بالفعل مجموعة كبيرة من الناس ينتظرون الانسحاب من السيارة.
في الأيام القليلة الماضية، ارتفع عملة البيتكوين من أكثر من 60,000 إلى ما يقرب من 80,000، مع عشرات المليارات من الدولارات في عمليات التصفية القصيرة الإجمالية؛ وفي الوقت نفسه، تستمر صناديق المؤشرات المتداولة في التدفق مرة أخرى.
لكنني أشعر فعلا أن الأمر بدأ يصبح صعبا الآن.
لأن هناك وقودين قويين للارتفاع السابق:
تصفية قصيرة + شراء صناديق مؤشرات متداولة.
الآن بعد أن تم بيع الدببة مقابل جولة كبيرة، يعتمد ما إذا كان السعر سيستمر في الارتفاع يعتمد على ما إذا كانت الصناديق الفورية الجديدة مستعدة للاستحواذ.
#美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ افهم المشاكل والحلول:
ترميز الأصول والأسهم في العالم الحقيقي لا يجعلها مقاومة للرقابة، ولا يضعها فوق الأنظمة القانونية ولا يحمي من هجمات الدول القومية، ولا يحل الثقة من المصدر.
هذا ليس ما يحل من أجله التوكن.
ما تفعله فعلا هو تمكين حركة سريعة للأصول بطريقة أكثر سهولة من النظام التقليدي. هذا يحل حساب الحساب.
#DailyOrbit $DOGE/USDT: 264 مليون USDT خلال 24 ساعة، مع تأرجح 6٪ عند -5٪ من صافي النتائج. فقط 21٪ من المراكز خضراء، لكن متوسط المراكز هو -1.65٪. القصيرة مفتوحة، لكنها ليست عنيفة.
أي قوة ستغير اللعبة أولا – المال أم الجمود؟$BTC +37٪ من الانخفاضات
$ETH +60٪
لقد حقق الارتفاع نتائج جيدة، لكن الهيكل بدأ يبدو ممتدا.
ما الذي دفعه؟ • عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية
• التقدم في تشريعات العملات الرقمية
• تموضع أكثر ليونة في مؤتمر الجنوب الشرقي
لكن هناك فرق أساسي: معظم هذه العوامل هي محفزات عاطفية وليست سيولة جديدة
وهذا يجعل الانتقال الحالي أصعب في الاستمرار
أنا لا أتصل بالإدارة العليا — أقول إن المخاطرة/المكافأة تتغير.
على هذه المستويات، التأكيد أهم من مطاردة الزخم.
#DailyOrbit $BTC يتراجع BTC إلى 77,700: هل تبيع الحقيقة؟
وصلت بيانات مؤشر أسعار المستهلك، تماشيا مع التوقعات. لكن BTC ارتفع إلى 81,200 ثم انقلب إلى 77,700 – وهو كلاهيكي "اشتر الشائعة، وبيع الحقيقة."
هيكل السوق قد تغير. الارتباط بين CPI-BTC يتلاشى – حيث يتبع تدفق الأموال الآن زخم السعر أكثر من المؤشرات الكلية. سجلت صناديق المؤشرات المتداولة 7 أيام متتالية من صافي التدفقات (2.57 مليار دولار)، وهو دعم قوي، لكن الأرباح قصيرة الأجل تثقل السعر.
الخلاصة:
77 ألف هو آخر مواقف للثورتجاوز البيتكوين الرافعة المالية عند مستوى 74,600. عند هذا المستوى، فكر في بيع الأسهم الفورية تدريجيا. خلال الأشهر الثلاثة القادمة، من المرجح أن يظل السوق واسعا ومتقلبا. السيولة التي أطلقتها الولايات المتحدة مشابهة لتخفيضات أسعار الفائدة الهيكلية في الصين في السنوات السابقة. تعافى الذهب الحساس للسيولة والبيتكوين، لكن أصول التكنولوجيا الأخرى أدت أداء ضعيفا. غالبا ما تنتهي تخفيضات السعر الهيكلية بضربة خانقة، مع معاناة الشركات والأسر الفردية بينما تشعر الدوائر الحكومية بالراحة.80 ألف دولار – 83 ألف دولار = منطقة إمداد HTF الحرجة. الرفض هنا يخاطر بمرحلة انحراف + توزيع، مع فقدان البنية الصاعدة للتأكيد.
إغلاق HTF > 83 ألف دولار = اختراق هيكلي. حتى ذلك الحين، يظل الصعود عرضة لهجوم في السيولة وإعادة تصحيح أعمق.
$BTC قبل خمس سنوات، عاد نموذج احتال إلى مجموعة من الأشخاص وغير اسمه مرة أخرى
هذا العصر، أثناء مراقبتي للسوق، رأيت رقما: في روبنهود، بروتوكول يسمى NetNet Capital تجاوز صافي القيمة السوقية 70 مليون دولار في وقت قصير، محققا أعلى مستوى قياسي. الزيادة خلال 24 ساعة تضاعفت فقط، أي أكثر من 100٪. وقد تراجعت قليلا، معروضة 66.48 مليون دولار.
وبالنظر إلى هذا الارتفاع وحده، في سوق الميمات الحالي المليء بالمواصفات المنتشرة، فهذا ليس مفاجئا في الواقع. ما جعلني أتوقف حقا هو الجملة في مقدمة الآلية: هندسة معمارية مستعارة من OlympusDAO v1.
مصطلح OlympusDAO يجب أن يكون مألوفا لأي شخص لعب موجة التمويل اللامركزي في عام 2021. في ذلك الوقت، أصبحت ظاهرة عالمية بفضل استراتيجية الألعاب 3,3 والعوائد السنوية التي بلغت آلاف أو حتى آلاف الدولارات، حيث بلغ أعلى سعر وحدة أكثر من ألف دولار وقيمتها السوقية التي وصلت سابقا إلى المليارات. ثم، كما يعلم الجميع، انخفض سعر العملة بأكثر من 90٪. تحول DeFi 2.0 من كلمة رائجة إلى مثال سلبي. تبع عدد من الناس Rebase، وأعادوا استثمارهم، ورفعوا مراكزهم مع ارتفاع الأسعار، لكنهم لم يستعيدوا رأس المال أبدا.
الآن هذا المجموع عاد. نهج NET هو أن الخزانة تستخدم العملات المستقرة من USDG لدعم قيمة الرمز. العقد الذكي لديه قاعدة ثابتة: كل صافي يساوي على الأقل 1 جنيه دولي أمريكي بقيمة خالية من المخاطر. إذا تجاوز المبلغ المسك الحصص الفعلية للخزانة، فإن المعاملة ستتراجع فورا.
هذه القاعدة بالفعل أكثر صرامة من النسخة المخططة آنذاك. في ذلك الوقت، كانت خزينة OHM تدعم المزيد من الثقة على مستوى السرد، معتمدة على المجتمع نفسه ليعتقد أن الخزانة يمكن أن تصمد؛ هذه المرة، هو قيد صارم مكتوب في العقد—إذا قمت بسك عدد كبير جدا، فلن يسمح لك بتمرير السلسلة عبر السلسلة. يبدو أنهم سددوا أكبر مشكلة في الطراز القديم.
لكنني لست متأكدا مما سيغيره هذا. 1 دولار أمريكي هو السعر الأدنى، بينما لا يزال سعر الصافي الحالي مفصولا عن هذا الحد الأدنى بامتداد كبير من الهواء. ما الذي يبقي هذا الهواء؟ الجواب لا يزال نقودا جديدة، والمنطق في الأساس هو نفسه قبل خمس سنوات. العقود يمكن أن تضمن أنك لن تخسر صفرا، لكنها لا تضمن أنك لن تستولي على اللعبة في الهواء.
وما هو أكثر إثارة للانتباه هو أن هذا ليس مجرد صدفة لمشروع واحد. كان لدى DTF، أيضا تحت مفهوم OHM، قيمة سوقية بلغت 6 ملايين فقط، وارتفعت بنسبة 107٪ في يوم واحد واستمرت في الارتفاع. مفهوم شخص حكم عليه بالإعدام يظهر عدة قذائف في نفس اليوم، مما يشير إلى أن شخصا ما يبحث بوعي في هذا السجل القديم.
لطالما شعرت أن الجزء الأكثر إثارة للاهتمام في هذه الدائرة هو هنا. يظهر نفس النموذج لأول مرة ويسمى الابتكار؛ بعد انهياره، يسمى بونزي؛ وبعد عدة سنوات، يغير السلسلة ويعيد تسميته ويظهر من جديد، وبعض الناس يسميه ابتكارا. تلك الذكرى المؤلمة في المنتصف بدت وكأنها محيت جميعا.
هل تعتقد أن الأشخاص الذين طاردوا في هذه الجولة هم نفس الأشخاص الذين طاردوا OHM قبل خمس سنوات؟ أم أن السبب تحديدا أنهم ليسوا نفس المجموعة التي تجعل مثل هذه الأمور تحدث مرارا وتكرارا؟$BTC ينخفض البيتكوين إلى 77,700: لماذا فشل عامل مؤشر أسعار المستهلك الإيجابي؟
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي بنسبة 3.4٪ تماشيا مع التوقعات، لكن البيتكوين قفز إلى 81,200 قبل أن يعود إلى 77,700 مع تقلبات. العلاقات القديمة انكسرت — بعد الإصدارات الثلاثة السابقة لمؤشر أسعار المستهلك، لم يتجاوز تقلبات البيتكوين 1٪، وشراء صناديق المؤشرات المتداولة يركز أكثر على الزخم منه على البيانات.
مراجعة موجزة:
83K هو مقاومة؛ فقط الاختراق يمكن أن يثير اتجاها صاعدا؛ إذا لم تستطع 77 ألف الانتظار، انظر إلى 75 ألف. شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات صافية تجاوزت 3 مليارات يوان لمدة سبعة أيام متتالية، مما يدعم القاع، لكن جني الأرباح هو السائد. أنتظر الاتجاه الصحيح، لا تخمن.بعد أن اخترق البيتكوين 80,000 دولار، أصبح الجو في السوق نشطا، لكن من منظور هادئ، فإن أساس هذا الارتفاع ليس سلسا مثل منحنى السعر. حقيقة يسهل تجاهلها هي أن الصناديق الإضافية الخارجية الحقيقية لم تتدفق على نطاق واسع؛ حاليا، هي في الغالب صناديق ميدانية موجودة تنتقل بين قطاعات مختلفة. بعبارة أخرى، هذا ليس سوقا صاعدا شاملا، بل معارك شرسة بين الصناديق القائمة ضمن مجموعة محدودة، مع ازدياد حدة المنافسة بين القطاعات. أفاد العديد من الأصدقاء الذين يشاركون في كل من أسواق الأسهم والعملات الرقمية الأمريكية أن العمليات عبر الأسواق أصبحت أكثر صعوبة، حيث أن الأموال المحاصرة في الأسهم الأمريكية غير قادرة على التحرك، مما يؤكد بشكل غير مباشر أن السيولة الحالية ليست وفيرة كما كان متوقعا. تعتمد قدرة البيتكوين على الحفاظ على هذا المستوى الجديد إلى حد كبير على تمركز الأموال المؤسسية باستمرار على دفعات عبر قنوات فورية، مستخدمة فعليا الأموال الحقيقية لدعم المنطقة القاعية. لكن المشكلة هي أن الزخم اللاحق للاختراق التصاعدي لا يأتي من سوق العملات الرقمية نفسه، بل يعتمد على بيانات الماكرو الخارجية وحالة سيولة الدولار. إذا لم توفر البيئة الخارجية إشارات إيجابية أكثر، فإن استعداد البيتكوين وزخمه للدفع النشط للأمام سيضعفان، ويصبح السعر أكثر احتمالا للتقلب المتكرر عند المستوى الحالي، مستوعيا الرقائق. وعلى النقيض الصارخ من البيتكوين، هناك إيثيريوم. يعتقد الكثيرون عادة أنه طالما صمد البيتكوين، فإن إيثيريوم سيلحق بالركب في النهاية، لكن المنطق الحقيقي في السوق بعيد كل البعد عن البساطة. في بيئة تتنافس فيها الصناديق القائمة، يكون المبلغ الإجمالي ثابتا. عندما تزداد المخاوف وتركز الأموال بشكل معتاد على البيتكوين، يتحمل الإيثيريوم فعليا ضغط سحب رأس المالكان بيرنشتاين متفائلا بشأن الوعد الكبير البالغ 300,000 لكنه خفض السعر المستهدف للأسهم التي تحتفظ بالعملة
هذا العصر، أدهش تقرير برنشتاين البحثي الكثيرين. وقد رسمت هذه المؤسسة مخططا بعيدا جدا للبيتكوين، حيث تقول إنه قد يصل إلى أعلى مستوى تاريخي له وهو 150,000 دولار بحلول منتصف 2027، ويصل إلى ذروته حول 300,000 دولار في هذه الدورة حوالي 2029. السبب هو أن معاملات استهلاك العملات في ازدياد، حيث تتجه الأموال نحو أصول يمكنها تحمل الاستهلاك.
تشير صفقات إهلاك العملة إلى كيفية تخفيف القوة الشرائية للعملات الورقية في مختلف الدول تدريجيا، مما يدفع الصناديق إلى البحث عن أصول صلبة يمكنها الحفاظ على قيمتها. يعتقد بيرنشتاين أن هذا الاتجاه بدأ للتو.
لكن في نفس التقرير، قام برنشتاين بخطوة ضد أسهمه المفضل لمفهوم تراكم العملات، ستراتيجي. حافظوا على تقييمهم المتفوق، لكنهم خفضوا السعر المستهدف من 450 دولارا مباشرة إلى 350 دولارا، مما خفضه بمقدار 100 دولار دفعة واحدة. السبب واضح: ستراتيجي سرعت إصدار الأسهم لجمع الأموال، مما أدى إلى تخفيف أسهمها بسرعة كبيرة، مما أضعف قيمة المستقبل.
ومن المثير للاهتمام أن بيرنشتاين ليست المؤسسة الوحيدة المتفائلة بشأن العملات الرقمية خلال اليومين الماضيين. قال جيانغ زوير إن احتمال عودة البيتكوين إلى ما دون نقطة البداية منخفض جدا، وقال روي سوي أيضا إن جودة الارتداد هذه أفضل من قبل. لكن لم يكتب أحد آراء متفائلة وهابطة في نفس التقرير كما يفعل الآن.
هذا مثير للاهتمام حقا. من جهة، البيتكوين عند 300,000، بينما تقوم الشركات الأكثر عدوانية في التخزين بخفض أسعارها المستهدفة. أولئك الذين يتفائلون بشأن الوعد الكبير قد لا يكونون متفائلين تجاه الشركة التي تشتري السهم الكبير من خلال إصدار الأسهم.
بصراحة، برنشتاين يراهن على البيتكوين نفسه، وليس على سهم ستراتيجي. منطق الاستراتيجية هو تبادل الأسهم مقابل العملات وزيادة سعر السهم—كلما سرعت دوران عجلة الموازنة، زادت الأسهم الجديدة التي تصدر. عندما ينخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، تبدأ الآثار الجانبية المخففة في الظلهي على ارتفاع الأصول. هذه المرة، قامت المؤسسة باحتساب المحاسبة ضمن الأسهم.
بالنسبة للناس العاديين، هناك فخ هنا يسهل تجاهله. تعتقد أن شراء الأسهم هو حيازة غير مباشرة، لكن في الواقع، أنت تشتري شركة تستمر في إصدار الأسهم. عندما ترتفع العملة، ينمو رأس المال أيضا، لكن قد لا تكون العملة لكل سهم قد ارتفعت كثيرا. خفض بيرنشتاين السعر المستهدف، مما أدى فعليا إلى تسوية السعر للسوق.
التوقيت الأكثر دقة هو ذلك. صدر هذا التقرير في الوقت الذي كان فيه بينغ قد ارتفع للتو فوق 80,000 وكانت مشاعر السوق قد انخفضت من أعلى مستوى سنوي بسبب الخوف والجشع. تجرؤ المؤسسات على تقديم رؤية لثلاثين عاما، لكنها خفضت العائد على ممتلكاتها في السنوات القادمة أو العام الذي يليه.
لذا ما يجب أن نفكر فيه ليس ما إذا كانت 300,000 يوان ستأتي أم لا، بل ما إذا كان السهم الذي في أيدينا هو الفطيرة الكبيرة نفسها أم _proxy مخففة. على الرغم من أن كلاهما يسمى أصول رقمية، إلا أن التدفق النقدي الأساسي والبنية التحتية يمكن أن يكونا مختلفين تماما. أهم شيء يجب تمييزه في هذا السوق هو على الأرجح هذا.يقول الناس إن البيتكوين سيحل محل الذهب، لكنهم اندمجوا
اليوم، تم إطلاق صندوق متداول جديد بهدوء في هونغ كونغ، يسمى صندوق MicroBit Bitcoin and Gold Value ETF. ما يجعلها مميزة هو أنها أول صندوق في هونغ كونغ يقدم للمستثمرين تعرض البيتكوين والذهب معا في الوقت نفسه—شراء أحدهما يعني أنه يمكنك وضع كلاهما في محفظتك.
هذه مسألة مثيرة للاهتمام حقا. في السنوات الأخيرة، كان هناك جدل في المجتمع حول ما إذا كان البيتكوين هو الذهب الرقمي وما إذا كان بإمكانه استبدال الذهب كأصل جديد للملاذ الآمن. جادل المؤيدون من كلا الجانبين لسنوات، وانتهى الأمر بهونغ كونغ بحشر هذين المنافسين في نفس المنتج. كنت تضطر سابقا للاختيار بين الذهب والبيتكوين، لكن الآن شخص آخر صنع لك تركيبة.
ما هو أكثر إثارة للاهتمام هو التوقيت. ارتفع البيتكوين للتو من أكثر من 60,000 دولار إلى حوالي 80,000 دولار، مع ارتفاع معنويات السوق من أدنى مستوى في مؤشر الخوف والجشع إلى أعلى مستوى جديد لهذا العام. في هذه المرحلة، إطلاق منتج يربط البيتكوين والذهب معا ليس بوضوح عن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل، بل يتعلق بتحقيق احتياجات طويلة الأمد لمجموعة من الناس—أولئك الذين يريدون الاحتفاظ بالعملات وإخفاء بعض الذهب، لكنهم كسالى جدا لفتح حسابات منفصلة للإدارة.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، تكمن أهمية هذا الصندوق في المؤشرات المتداولة ليس في القصة المتعددة، بل في العتبة. تسمح قنوات الامتثال في هونغ كونغ لأولئك غير المألوفين بالعمليات على السلسلة الذين يرغبون في تخصيص هذه الأصول بإكمال تخصيصهم باستخدام حساب وساطة مألوف، دون إدارة المحافظ أو المفاتيح الخاصة أو التخزين الساخن والبارد بأنفسهم. السعر هو أنك يجب أن تقبل رسوم الإدارة على مستوى الصندوق، ولا يسحب العملات فعليا إلى محفظتك الخاصة.
ما يستحق حقا التفكير هو الإشارة. كانت تحركات العملات الرقمية في هونغ كونغ خلال العامين الماضيين أكبر مما توقع الكثيرون، من صناديق المؤشرات العشوائية إلى تنظيمات العملات المستقرة، والآن إلى المنتجات الهجينة مثل هذه، مع اتضح الطريق أكثر فأكثر. عندما يتم وضع البيتكوين والذهب في نفس السلة المنظمة، فهذا يظهر أن التمويل التقليدي وصل إلى مرحلة تخصيص المحفظة لهذه الأصول، وليس مجرد اختبار للأمور.
لذا السؤال هو: عندما يصبح الاحتفاظ بالعملات المعدنية والاحتفاظ بالذهب خيارين ضمن نفس الصندوق، هل ستظل تلتزم باختيار أحدهما؟MetaMask يكسب بهدوء ملايين شهريا في مجال شخص آخر
لا يزال الكثيرون يرون MetaMask كمحفظة قديمة تستخدم فقط للإيداع والتوقيع، معتقدين أنها لا تمس أموالك. لكن مجموعة البيانات الجديدة التي تم إصدارها فتحت ثغرة في هذا الأمر.
وفقا لمراقبة HyperTracker، خلال الثلاثين يوما الماضية، كانت أعلى ثلاثة تصنيفات في الإيرادات للبناة في نظام Hyperliquid كلها علامات تجارية مألوفة للمحفظة. احتلت MetaMask المرتبة الأولى بحوالي 1.32 مليون دولار، وPhantom بحوالي 1.26 مليون دولار، وTrust Wallet بحوالي 900,000 دولار في المركز الثالث. علاوة على ذلك، احتوت Invo بحوالي 660,000 دولار، وFOMO عند 430,000 دولار، وRabby بحوالي 230,000 دولار. فقط المحفظتان الأعلى وحدهما جمعتا أكثر من 1.2 مليون دولار كرسوم شهرية من تدفق معاملات Hyperliquid.
يشير رمز البناء، ببساطة، إلى المحفظة ونقاط الدخول الأمامية للتداول. يمكن للمستخدمين وضع علامة مصدر على طلبهم ثم أخذ جزء متناسب من رسوم المعاملات. في السابق، كان هذا المال يكسب أساسا من خلال البورصات المركزية؛ الآن انعكست السلسلة، وأصبحت المحفظة نفسها جامع إيجارات.
في الماضي، كان الناس يعتقدون أن المحافظ والبورصات مساران منفصلان. المحافظ تدير الأصول، والبورصات تدير المعاملات، وكل منها تحقق أرباحها الخاصة. لكن التحويلات الدائمة على السلسلة تتداول عبر السلسلة، والمحافظ تحتاج فقط إلى توصيل واجهة لإجراء أعمال الوساطة من المنزل. لا يقوم المستخدمون بتغيير التطبيقات، لكن الأموال تتدفق من قناة المحفظة.
وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو تجربة المستخدم. تضغط على التبديل في MetaMask، أو تفتح حسابا دائما في Phantom، وقد لا تدرك حتى أن رسوم المعاملة تعود بهدوء إلى جيب شركة المحفظة. لم تعد المحفظة مجرد متفرج لا يلمس أموالك؛ بل تصبح الوسيط غير المرئي لكل معاملة.
وراء ذلك تكمن قصة جديدة تتشكل. عندما يلحق حجم المعاملات الدائمة على السلسلة أو يتجاوز جزئيا بعض المؤسسات من الدرجة الثانية، تعاد قيمة المحافظ كبوابات مرور. بلغت أحجام معاملات MetaMask وPhantom 1.4 مليار و2.29 مليار دولار أمريكي على التوالي خلال الثلاثين يوما الماضية، وهو إنجاز ليس سهلا. من يتحكم في اللحظة الأولى التي يفتح فيها المستخدم التطبيق هو المفتاح لتقاسم الإيرادات.
لكن تظهر أيضا مشاكل. مع تحول المحافظ إلى أشبه بالتبادلات، هل يمكنها الاستمرار في سرد قصص لامركزية بحتة وغير حيازة؟ يثق المستخدمون بأصولهم في محافظهم، لكن المحافظ تبدأ بالاعتماد على المعاملات الموجهة كمهنة. توازن الدافع في هذا هو التقليل الهادئ.
أي محفظة ستكون التالية التي ستغذيها آلية البناء؟ وفي كل مرة نضغط فيها على زر المعاملة، لمن ندفع الضرائب بالضبط؟ثاني أكبر صندوق تقاعد في أستراليا يخفض بهدوء ديون الولايات المتحدة
ثاني أكبر صندوق تقاعد في أستراليا قام مؤخرا ببعض التحركات المثيرة للاهتمام. هذا الصندوق، الذي يدير حوالي 370 مليار دولار أسترالي، ما يعادل أكثر من 260 مليار دولار أمريكي، زاد بهدوء من حصصه من الين خلال الأشهر الستة الماضية، تماما مع اقتراب الين من 160 مقابل الدولار. وفي الوقت نفسه، خفض تعرضه على سندات الخزانة الأمريكية بنحو 0.5 نقطة مئوية. يسمى هذا الصندوق صندوق التقاعد الأسترالي، ويختصر ART، وهو ثاني أكبر صندوق تقاعد في أستراليا.
صندوق التقاعد الذي كان من المفترض أن يكون الأكثر استقرارا قد تحرك بدلا من ذلك في الاتجاه المعاكس عندما تكون أصول الدولار مطلوبة أكثر. يبدو منطق المدير بسيطا: قد يكون السوق قد بالغ في تقدير الضغط الذي تمارسه أسعار الطاقة على الين لكنه قلل من تقدير احتمال رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان. الآن، تظهر مبادلات أسعار الفائدة فرصة حوالي 80٪ لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في سبتمبر، ويتوقع 57٪ من الاقتصاديين في مسح رويترز زيادة بنسبة 1.25٪ في سبتمبر. شراء الين عندما كان الجميع يظن أنه ميؤوس منه هو بحد ذاته إشارة.
والأكثر إثارة للنظر هو حكمه على سندات الخزانة الأمريكية. هذا الصندوق حاليا يقلل من وزن سندات الخزانة، مستشهدا بسلسلة من الأسباب: التضخم الأمريكي لا يزال فوق الهدف، الاقتصاد لا يزال مرنا، وطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تزال تنافس الحكومة على رأس المال. ويتوقع حتى أن عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما سيرتفع إلى 5.5٪. بعبارة أخرى، لا يتجنب فقط التأثير أكثر على سندات الخزانة، بل يراهن أيضا على أن العوائد طويلة الأجل ستستمر في الارتفاع.
هذا أقرب إلى عالم العملات الرقمية مما يبدو عليه على السطح. الين الرخيص الذي دعم الأصول المخاطرة خلال العام الماضي كان مدعوما بصفقات الحمل. إذا رفع بنك اليابان أسعار الفائدة فعلا، فإن مراكز الين المكشوفة ستفك مراكزها كما حدث في أغسطس الماضي، مما يفكك أكثر مراكز الرافعة المالية ازدحاما في العالم، وغالبا ما يكون سوق العملات الرقمية هو الهدف الأول. لاعب يسيطر على أكثر من 200 مليار دولار بدأ في وضع نفسه لهذا السيناريو، وهذا أمر يدل على الأحداث.
دائما نقول إن أصول الدولار ليس لها مكان تذهب إليه، لكن أكبر دفعة من الأموال الحقيقية تستعد بهدوء لحركة أخرى. عندما يكون الإجماع هو التوافق، غالبا ما يكون الوقت مناسبا للنظر إلى أغلى الأصول. إلى أين يتجه المال أهم من من يصرخ بصوت عال. بحلول الوقت الذي يدرك فيه الجميع ذلك، يكون السعر قد تغير منذ زمن.الحوت الذي اشترى بسعر مرتفع وباع بسعر منخفض وخسر عشرات الملايين عاد بعد نصف عام
ذلك المتداول الغامض الذي خسر حوالي 12 مليون دولار قبل ستة أشهر بسبب شرائه وبيع إيثيريوم بسعر مرتفع ومنخفض قام بحركته مرة أخرى الليلة الماضية، وقام بخطوة كبيرة دون أي تردد.
تظهر مراقبة البيانات على السلسلة أنه بعد ما يقرب من ستة أشهر من الصمت، عادت Address 0xD81a إلى السوق، حيث جنت أكثر من 5.3 مليون دولار دفعة واحدة واشترت 2,165 إيثيريوم، بمتوسط تكلفة حوالي 2,463 دولار. وهنا الجزء الأكثر سخرية: آخر مرة خسر فيها كانت بالضبط عندما باع إيثيريوم بحوالي 2,452 دولارا، أي فقط 11 دولارا إجمالا، مما يعني أنه اشترى نفس دفعة العملات بسعر أعلى—أي دفع رسوم السوق مرتين.
في الدائرة، يسمى هذا النوع من العمليات 'الصفعة من الجانبين'، لكن من الواضح أنها ليست المرة الأولى التي يقوم بها فيها. وقد كشف البعض عن سجلات أقدم، مما أظهر أنه خلال عدة جولات، كان هذا الشخص يشتري بمستويات مرتفعة نسبيا ويباع عند مستويات منخفضة، مما حول تقلبات التأرجح إلى مساهمة سلبية في السوق. كان الناس العاديون يختبئون ويلعقون جراحهم عندما يخسرون المال، لكنه عاد بعد نصف عام من الصمت. أول شيء فعله بعد عودته من صمت نصف عام لم يكن اختبار المنصب بمنصب صغير، بل ملء المنصب مباشرة إلى منصب أثقل من قبل، كما لو كان ينافس نفسه.
فلماذا اختار العودة الآن؟ خلفية لا مفر منها هي أن البيتكوين ارتفع مؤخرا فوق 80,000 دولار، مع تدفقات صافية واردة لصناديق المؤشرات الفورية لمدة سبعة أيام متتالية. فقط بالأمس، جذب أكثر من 300 مليون دولار، مما أشعل بوضوح مشاعر السوق. على الرغم من أن مؤشر الخوف والجشع انخفض من 74 إلى 65، إلا أنه لا يزال عالقا في نطاق الجشع. هذا النوع من الأجواء هو أسهل طريقة للانتكاس لأولئك الذين تكبدوا خسائر، مؤمنين أنهم سيفعلون ذلك بشكل صحيح هذه المرة.
هناك تفسير أكثر دقة. ربما لا يهتم بفارق السعر البالغ حوالي عشرة يوان، بل يركز على اتجاه متوسط إلى طويل الأجل، مستعدا لدفع تكاليف أعلى لتغطية منصبه. فبعد كل شيء، مع ارتفاع إيثيريوم من 62,000 إلى 80,000، قامت العديد من المؤسسات والحيتان الذين خرجوا سابقا من تجديد المخزون بهدوء، وقد لا يكون الأخير الذي يستيقظ.
لكن علينا أن نكون واضحين. كل شيء في السلسلة شفاف؛ من الواضح من يفعل ماذا، لكن فهمها لا يعني أنك تستطيع النسخ بشكل صحيح. عنوان خسر عشرات الملايين من الدولارات في شرائه ليس جيدا ولا سيئا، بل مجرد مثال حي آخر يذكرك بعدم التأثر بأفعال الآخرين. ما تحتاج أن تسأله حقا هو: عندما ترى عنوانا يبني وظائف بكميات كبيرة، هل تتابعه وتشتريه، أم تسأل لماذا اشتريته؟ إجابات هذين السؤالين تختلف كثيرا.