Orbit Post Sitemap
قصة AI وتأثيرها على قطاع التخزين استمرت تقريبًا سنة كاملة، وبعد أن تم الكشف الأسبوع الماضي عن احتمال أن تكون نتائج سامسونج أقل من المتوقع، شهدت أسهم التخزين تراجعًا جماعيًا هذا الأسبوع.
لحسن الحظ، تمتلك Micron $MU رصيدًا قويًا في HBM، لذا انخفض سهمها هذا الأسبوع بنسبة 5% فقط؛ أما SK Hynix $SKHYNIX فقد انخفض سهمها بنسبة 10% بسبب جني الأرباح؛ أما SanDisk $SNDK فكان وضعها سيئًا جدًا، حيث تعتمد بالكامل على قصة NAND، مما أدى إلى هبوط حاد يقارب 20% بسبب ذعر المستثمرين.
1. Micron هي الأكثر مقاومة للهبوط. هناك نقص حاد في HBM، وقد تم تأمين أكثر من 75% من طاقة الإنتاج حتى عام 2027، لذلك ترفع المؤسسات أسعار أهدافها باستمرار. الضغط على سعر السهم على المدى القصير يعود فقط إلى إضراب مصنعها في تايوان الذي يشكل خطرًا على العرض.
2. SanDisk هي الأسوأ، حيث انخفض سهمها بنسبة 18% خلال أسبوع. لأنها تعتمد فقط على NAND، والسوق يقوم بتفجير فقاعة NAND، بل ويتحدث عن ذروة الدورة. لذلك هي الأكثر انخفاضًا. هامش الربح الإجمالي في آخر تقرير مالي كان 84.6% وهو جيد جدًا، ونسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 7.5 فقط، والكل يترقب تقريرها المالي في 29 من الشهر ليرى إذا كان سيكون قويًا.
3. مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ SK Hynix هو 27، مما يشير إلى أن سعر السهم تم ضغطه بسبب جني الأرباح. لحسن الحظ، HBM4 لديها عقود توريد مع NVIDIA، وحصتها تقارب 58%، لذلك المستثمرون واثقون منها ولم يحدث بيع ذعر. ونسبة السعر إلى الأرباح 3.1 فقط، وهي رخيصة جدًا.
أما بالنسبة لاختيار السهم للشراء، فالأمر يعتمد على من سيحصل أولًا على الأخبار الجيدة: MU يجب أن تحل مشكلة الإضراب؛ SanDisk يجب أن تقدم أداءً يفوق التوقعات في تقريرها المالي؛ وSK Hynix يجب أن يتوقف جني الأرباح. $BTC يختبر مرة أخرى مستوى 80000 الصحيح، نتابع التطورات
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
حقق صافي أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث نتائج تفوق توقعات السوق بشكل كبير، مع تسجيل أرباح فصلية قياسية جديدة، وكان الدافع الرئيسي هو استمرار الطلب القوي على شرائح الحوسبة عالية الأداء للذكاء الاصطناعي، وامتلاء طلبات التصنيع المتقدم، مع زيادة في الإيرادات والأرباح على حد سواء، كما تم رفع توقعات الإيرادات للربع الرابع، ورفع هدف نمو الإيرادات السنوي، مما يؤكد قوة دورة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي وتأثيرها القوي على التصنيع المتقدم للرقائق، مع بقاء الأساسيات قوية. من الناحية التداولية، تحقق النتائج يعد إيجابياً، لكن يجب الحذر من ضغوط التداول قصيرة الأجل التي تعتمد على "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، حيث أن سعر السهم قد يكون قد استوعب جزئياً النمو العالي للذكاء الاصطناعي مسبقاً، ومن المتوقع حدوث تقلبات في جني الأرباح على المدى القصير بعد صدور التقرير المالي.
على المدى المتوسط والطويل، لا تزال الشركة هي مصنع الرقائق الرائد عالمياً في مجال التصنيع المتقدم، حيث يتقدم تصنيع 2 نانومتر تدريجياً، وتستمر الطلبات على شرائح الذكاء الاصطناعي عالية الأداء، مما يحافظ على منطق النمو الرئيسي؛ لكن يجب متابعة عاملين رئيسيين يضغطان على الأداء: الأول هو التخفيف المرحلي في هامش الربح الناتج عن تصاعد الإنتاج في تقنية 2 نانومتر، والثاني هو المخاطر المحتملة المرتبطة بزيادة الإنفاق الرأسمالي بسبب بناء مصانع في عدة دول، والتغيرات في السياسات الجغرافية السياسية، وتباطؤ وتيرة الإنفاق الرأسمالي لعملاء الذكاء الاصطناعي لاحقاً، مما قد يؤثر على توقعات الأرباح المستقبلية ومستوى التقييم.تقرير أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات للربع الثالث فاق التوقعات بشكل كبير، لكن سعر السهم انخفض فورًا، وهو مثال نموذجي على "تحقيق الأخبار الجيدة".
وراء التقرير المالي المشرق جانبان: من جهة، تقنية 2 نانومتر تتقدم بثبات، ونسبة العمليات المتقدمة ترتفع، وطلب شرائح AI لا يزال قويًا، والأساسيات قصيرة الأجل لا تشوبها شائبة؛ ومن جهة أخرى، هناك مخاطر بارزة أيضًا، حيث أن الأداء مرتبط بشدة بعدد قليل من عملاء AI الكبار، وبناء المصانع في الولايات المتحدة يرفع التكاليف طويلة الأجل، وعدم اليقين الجيوسياسي لا يزال قائمًا. الأخبار الجيدة قصيرة الأجل تحققت، والسوق بدأ في تسعير المخاطر المستقبلية، والمراقبة المستقبلية ستركز على الإنفاق الرأسمالي واستمرارية طلبات العملاء. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 # أرباح TSMC للربع الثالث تتجاوز التوقعات، والأرباح تسجل أعلى مستوى تاريخي بيانات الاقتصاد الأمريكي تحقق نتائج مرتفعة جماعياً، لكن الدولار وعوائد السندات الأمريكية يتجهان نحو الانخفاض. وول ستريت بعد الاطلاع على النتائج بدأت تشكك فيما إذا كان الأداء مدعوماً بالاقتراض. مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7%، ومؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي 6.3%، ومبيعات التجزئة على أساس شهري ارتفعت 0.8%. الأرقام تبدو جميلة جداً. لكن عند التدقيق، الأمور ليست بهذه البساطة. ارتفاع أسعار البنزين دفع بمبالغ مبيعات التجزئة للارتفاع، وعند استبعاد بعض البنود المتقلبة، نما مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الأساسي بنسبة 0.1% فقط. إنفاق السكان أكثر لا يعني بالضرورة أنهم اشتروا المزيد من السلع. علاوة على ذلك، ارتفاع الأسعار يتزامن مع ضغوط على الدخل الفعلي. لذلك ظهر انقسام نادر في السوق: مؤشر الدولار تراجع إلى حوالي 102.03. عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات انخفض إلى حوالي 5.085%. الذهب ارتفع مؤقتاً بنسبة 1.3% إلى حوالي 4156 دولار. بينما ظل BTC تحت الضغط، حيث هبط إلى حوالي 80,247 دولار. هذا يشير إلى أن الأموال تعيد تقييم أمرين: هل التضخم سيدفع الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع الفائدة، وهل ستؤذي أسعار الفائدة المرتفعة النمو الاقتصادي. 🔮 مراقبة أموال Web3 الليلة BTC｜الدفاع الكلي تراجع الدولار لم يجلب فوراً شراء في العملات المشفرة، نراقب الدعم حول 80,000 دولار وتغيرات الفائدة المفتوحة. XRP｜مراقبة أموال المؤسسات مقارنة القوة النسبية بين XRP و BTC، وهل يمكن لأخبار بنية العملات المستقرة أن تتحول إلى طلب تداول فعلي. LINK｜بنية التمويل اللامركزي على السلسلة نركز على اعتماد المؤسسات المالية الحقيقي، و📊 ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة بنسبة 1.3% شهريًا، وانخفض سعر BTC إلى 80,000! لكنني لا أعتقد أنه يمكن إلقاء اللوم الكامل على التضخم في هذا الانخفاض
تم الإعلان رسميًا عن مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة الليلة:
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الكلي بنسبة 1.3% شهريًا و6.3% سنويًا، وبعد استبعاد الغذاء والطاقة وخدمات التجارة، لا يزال معدل الزيادة الشهري 0.5%.
هذا بالتأكيد إشارة تضخم تستحق الحذر.
انخفاض BTC خلال 24 ساعة يشمل التداول قبل إعلان مؤشر أسعار المنتجين، لذلك لا يمكن القول مباشرة إن نسبة 2.14% كلها بسبب مؤشر أسعار المنتجين.
دليل آخر يأتي من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).
في 13/10، كان صافي تدفق صناديق BTC الفورية في الولايات المتحدة 175.7 مليون دولار، لكنه تحول إلى صافي تدفق خارج بقيمة 261.4 مليون دولار في 14/10.
عدم استقرار الطلب على السيولة، بالإضافة إلى احتمال تأثير التضخم على توقعات أسعار الفائدة، يجعل الارتداد يواجه المزيد من المقاومة.
الوضع حاليًا يميل إلى السلبية، لكنه غير كافٍ لتأكيد بدء هبوط أوسع نطاقًا.
إذا انخفض BTC بشكل فعال دون 80,000 دولار ولم يستعد مستواه، سيزيد ذلك من مخاطر الهبوط.
على العكس، إذا استعاد مستوى 82,500 دولار، فسيكون من الضروري إعادة تقييم الهيكل قصير الأجل.
ما يجب متابعته بعد ذلك هو: هل تظهر عوائد سندات الخزانة الأمريكية والشراء الفوري تغيرات متزامنة بعد إعلان مؤشر أسعار المنتجين.
البيانات تخبرنا بما حدث، وردود فعل الأسعار والسيولة اللاحقة تساعد في تحديد ما إذا كان الاتجاه قد تغير.
هل تعتقد أن سعر $BTC الحالي يعكس بالفعل مخاطر التضخم؟
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ هل التاريخ يتكرر بشكل مدهش؟ لعنة "الانتخابات النصفية" في سوق الأسهم الأمريكية وبيتكوين
نظرة على الجولات السابقة:
🔹 2014: بعد 71 يومًا من الانتخابات النصفية، وصل BTC إلى القاع
🔹 2018: بعد 39 يومًا من الانتخابات النصفية، وصل BTC إلى القاع
🔹 2022: بعد 13 يومًا من الانتخابات النصفية، وصل BTC إلى القاع
من 71 يومًا إلى 39 يومًا ثم إلى 13 يومًا، البيانات لا تكذب:
1️⃣ تسارع المؤسسية: الأموال لم تعد تنتظر اليقين الطويل، والتقدم المبكر أصبح هو القاعدة.
2️⃣ تعمق الربط الكلي: فترة تنفيذ السياسات بعد الانتخابات النصفية هي لحظة إعادة هيكلة السيولة. ظاهرة مثيرة للاهتمام: يبدو أن وقت الوصول إلى القاع يزداد مبكرًا.
هل سيحدث تغيير جديد في 2026؟
لكنني أركز أكثر على ثلاثة أسئلة:
1️⃣ هل بدأت السيولة الكلية في التحسن؟
2️⃣ عندما ينخفض BTC، هل يزيد أو ينقص حجم الفتح (OI)؟
3️⃣ عندما يكون السوق بشكل عام متشائمًا، هل يبدأ السعر في رفض تسجيل أدنى مستوى جديد؟
إذا انخفض السعر وانخفض حجم الفتح، فقد يعني ذلك تخفيض الرافعة المالية؛ وإذا تلا ذلك استقرار السعر وزيادة الشراء النشط، فهذا يستحق المراقبة لمزيد من فرص الانعكاس.
الدورات التاريخية تقدم فقط دلائل، وسلوك الأموال هو الإشارة للتحقق.
هل تعتقد أن قاع دورة بيتكوين يقترب في 2026؟ $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 عصا تضخم مزدوجة، حطمت أوهام خفض الفائدة.
① مؤشر أسعار المستهلكين بدأ أولاً: في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات التي كانت 3.6%، وارتفع سعر البنزين شهريًا بنسبة 9.1%، كما تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.6% التوقعات أيضًا. احتمال رفع الفائدة في أكتوبر ارتفع من 22% إلى ما يقارب 50% بين عشية وضحاها.
② مؤشر أسعار المنتجين أضاف ضربة: في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 6.3% على أساس سنوي و1.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات (5.3%/0.5%)، وهو أقوى ارتفاع منذ نهاية 2022. بدأت زيادات الأسعار في المراحل العليا تنتقل إلى المراحل الدنيا، مما يؤكد ثبات التضخم.
③ ألم سوق العملات الرقمية: انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 81,000، ووصل مؤقتًا إلى 80,200؛ وانخفض ETH بشكل حاد بنسبة 6% إلى حوالي 2350. تم تصفية مراكز بقيمة تقارب 1 مليار دولار خلال 24 ساعة، 90% منها مراكز شراء — الأشخاص الذين تابعوا الشراء تم سحبهم جماعيًا بواسطة خط بيانات واحد. شهدت صناديق ETF الفورية تدفقات صافية خارجة في نفس الوقت.
تذكر هذه السلسلة: التضخم يتجاوز التوقعات → توقعات رفع الفائدة ترتفع → عوائد السندات الأمريكية ترتفع، والدولار يقوى → الأموال تخرج من الأصول ذات التقلبات العالية. بيتكوين لم تعد "الذهب الرقمي" الملاذ الآمن، بل هي الحلقة الأكثر مرونة في تداول أسعار الفائدة العالمية.
27-28 أكتوبر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هو يوم الحكم الحقيقي. الحفاظ على مستوى 80,000 أهم من أي شمعة صاعدة. تحكم في يدك، ولا تكن من التسعين بالمئة. #أرباح_شركة_TSMC_للفصل_الثالث_تفوق_التوقعات،_والربحية_تسجل_أعلى_مستوى_تاريخي تقرير أرباح TSMC للفصل الثالث فعلاً مميز، حيث سجل صافي الربح أعلى مستوى تاريخي، وكان رد فعل الكثيرين الأول هو أن صناعة أشباه الموصلات على وشك الانطلاق الكامل. إليكم رأيي: ✅ الجانب الإيجابي: الطلب على عمليات التصنيع المتقدمة مستقر جداً، ورقائق الذكاء الاصطناعي تواصل المساهمة في الإيرادات، وهوامش الربح تبقى عند مستوى قوي جداً، والقدرة على تحقيق الأرباح في أعلى مستوياتها. طلبات التصنيع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من العملاء لم تتراجع، والتقنيات المتقدمة لا تزال هي الأساس لشركة TSMC، وهذا هو السبب الرئيسي وراء تحقيق الأرباح القياسية. ⚠️ لكن يجب النظر بواقعية، فهناك بعض المخاوف: تعافي الطلب على عمليات التصنيع التقليدية بطيء، والاعتماد قصير الأجل على عمليات التصنيع المتقدمة للذكاء الاصطناعي؛ بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف بناء المصانع في الخارج، وعدم اليقين الجيوسياسي الذي قد يضغط على الإنفاق الرأسمالي وهوامش الربح على المدى الطويل. نقطة أخرى، إذا قلص عملاء الذكاء الاصطناعي الإنفاق الرأسمالي مستقبلاً، فسيؤثر ذلك مباشرة على توقعات الطلب. الخلاف الحالي في السوق: المتفائلون يرون أن الطلب على قدرات الذكاء الاصطناعي سيستمر على المدى الطويل، وأن الحواجز التقنية لعمليات التصنيع المتقدمة لدى TSMC قوية، وأن الأداء المالي لديه مجال للنمو؛ أما الحذرون فيعتقدون أن الأداء العالي الحالي قد تم تسعيره إلى حد كبير في سعر السهم، وإذا تباطأ وتيرة طلبات عملاء الذكاء الاصطناعي، فقد تنخفض التوقعات. ملخص بسيط: هذا التقرير يثبت أن مكاسب الذكاء الاصطناعي لا تزال تتحقق، لكن ذروة الأداء المالي لا تعني ذروة سعر السهم. من المهم متابعة أوضاع طلبات التصنيع المتقدمة، وهوامش الربح، وتوجيهات الإنفاق الرأسمالي للعملاء. قطاع أشباه الموصلات متقلب جداً، فلا تندفع للشراء بسعر مرتفع، وادِر مراكزك بحكمة. #TSM #台积电 #半导体 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
توقعات إجماع السوق لأرباح السهم غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية للربع الثالث: 0.82~0.83 دولار، وتوقعات الإيرادات حوالي 12.86 مليار دولار
- القاعدة التاريخية: في الأرباع الأربعة الأخيرة لـ奈飞، حقق أرباح السهم تفوقًا طفيفًا مرتين، وخالف التوقعات مرتين؛ وكانت الزيادة فوق التوقعات غالبًا طفيفة لا تتجاوز 0.01 دولار، ونادرًا ما تكون كبيرة
- الدعم الإيجابي: نمو أعمال الاشتراك الإعلاني، والزيادة المستمرة في الأسعار، تساعد على رفع دخل المستخدم الواحد؛ تباطؤ معدل استهلاك المحتوى في النصف الثاني من العام يدعم هامش الربح
- مخاطر الضغط: الاستثمارات الجديدة في المحتوى وتأثيرات سعر الصرف السلبية قد تضغط على هامش الربح؛ وإذا لم يحقق نمو الأعضاء الجدد التوقعات، فقد يؤثر ذلك سلبًا على الأداء.يا إخواني! هل إخواني الذين فتحوا مراكز بيع قد أصيبوا بالشلل؟
BTC انخفض مباشرة إلى ما يزيد قليلاً عن 80000، وETH كان أكثر قسوة، هبط دفعة واحدة إلى 2310.
بصراحة، كنت متأكدًا من الهبوط، لكن لم أتوقع أن يكون الهبوط بهذه الحسم.
المنطق ليس معقدًا: الليلة الماضية كان مؤشر CPI الأساسي 0.3%، والإجمالي 3.7%، كلاهما فاق التوقعات، وتحول سيناريو خفض الفائدة مباشرة إلى رفع الفائدة. تظهر بيانات CME أن احتمال رفع الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية يناير 2027 وصل إلى 73.7%، واحتمال رفع الفائدة في أكتوبر ارتفع من 21.6% إلى 43.7%، واحتمال بقاء الفائدة دون تغيير لم يتبق سوى 1.2%.
قبل صدور البيانات، كان هناك من يصرخ "انتهاء الأخبار السلبية، شراء كامل المراكز"، لكن هذه الليلة كلها أصبحت وقودًا. 84000 على البيتكوين هو الفخ الأخير لجذب المشترين.
يمكنك معرفة ذلك من منشوري أمس، حيث كنت أقول دائمًا لا تلاحق الصعود قبل صدور البيانات، فالارتداد هو لإعطاء مراكز البيع بعض النقاط. بمجرد أن ينعكس الاتجاه بفعل العوامل الكلية، يكون الهبوط جماعيًا وسريعًا أكثر من أي وقت.
إخواني الذين تكبدوا خسائر في هذه الموجة، اكتبوا في التعليقات لتخبروني كم منكم أصيب بالشلل.
والذين لم يصابوا لا تقلقوا، في دورة رفع الفائدة سيكون هناك ارتدادات أخرى، الفرص ليست مرة واحدة فقط.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL الجميع في تراجع، لكن يجب التمييز بين الخفيف والثقيل
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟
$BTC انخفض حوالي 3% خلال 24 ساعة مساءً، وتراجع حوالي 2% خلال أسبوع، ولا يزال يحتفظ بارتفاع حوالي 7% خلال الشهر الماضي.
أعطي هذا الأداء تقييم "مقاومة نسبية للهبوط" مؤقتًا، لكنه ليس الوقت لإعادة النظر في قوته.
الخطوة التالية هي مراقبة رد الفعل بالقرب من 80,000 دولار. الأرقام الكاملة تجذب الانتباه بسهولة، لكنها لا تولد دعمًا تلقائيًا.
إذا انخفض السعر دونها ولم يستعدها بسرعة، يجب خفض التوقعات قصيرة الأجل؛ وإذا استقر السعر وتمكن من استمرار الارتداد تدريجيًا، فذلك يعتبر علامة على التعافي. لا تتسرع في زيادة المراكز لمجرد أن الهبوط كان قليلاً.
$ETH يواجه ضغطًا أوضح اليوم، حيث انخفض حوالي 5.6% خلال 24 ساعة، وتحول إلى تراجع طفيف خلال الشهر الماضي.
في مثل هذه الأوقات، "قلة الارتفاع السابق" ليست سببًا للشراء، فقلة الارتفاع قد تعني استمرار الضعف.
حتى لو حدث ارتداد لاحقًا، سأراقب مدى استمراريته.
إذا استعاد السعر جزءًا صغيرًا من الخسائر ثم عاد للانخفاض، فهذا يدل على ضعف؛ فقط الاسترداد المستمر يستحق تغيير التقييم.
$SOL انخفض اليوم حوالي 4.4%، ولا يبدو ذلك بارزًا، لكن التراجع الأسبوعي يقترب من 7%.
النظر فقط إلى اليوم قد يعطي انطباعًا جيدًا، لكن عند التمديد لعدة أيام يظهر الضغط بوضوح.
عند الاقتراب من 100 دولار، من السهل أن يظن الناس أن "الأرقام الكاملة دائمًا توفر دعمًا".
سأنتظر السعر ليبرهن بنفسه. إذا استقر واستمر في الصعود، سيكون التعامل مختلفًا تمامًا عن توقف مؤقت ثم استمرار الهبوط.هاتان الصفقتان القصيرتان اللتان لدي، بصراحة، يجب أن تكونا من الصفقات التي يحلم بها الإخوة.
لماذا استطعت الصمود حتى الآن، ولم أفرط في أي صفقة؟ ليس لأنني محظوظ، بل لأنني أتحكم في هذا الاتجاه — لقد رأيت بوضوح من اليوم الأول.
سأكرر حكمي السابق: السوق الحالي يشبه تمامًا بداية دورة رفع الفائدة السابقة. أولاً جذب صعودي، ثم تراجع هبوطي تدريجي، وأخيرًا تسارع. لقد مررنا بهذا الطريق من قبل، وهذه المرة مجرد إعادة تمثيل للنص.
لننظر أولاً إلى $ZEC. انخفض من 1697 إلى 1087، المتوسطات المتحركة الأسية EMA5 و10 و20 على الإطار الزمني 4 ساعات كلها تضغط للأسفل، وMACD يعبر خط الصفر للأسفل مرارًا وتكرارًا، كل ارتداد يُقمع. هذا ليس تصحيحًا تقنيًا، بل الاتجاه يدفعك للأسفل بقوة. صندوق Grayscale Zcash ETF (ZCSH) شهد تدفقات نقدية صافية خارجة بقيمة 93.56 مليون دولار في أسبوع واحد، وحجم الأصول المدارة انخفض من ذروة 900 مليون إلى 750 مليون. الإخوة في السوق الفوري على السلسلة لم يستطيعوا الصمود ويستردون أموالهم، والسوق يحتاج من يستلم، فمن سيستلم؟ على أي حال، أنا لن أستلم.
$ETH انخفض من 2807 إلى 2363، ترتيب هبوطي مماثل، وMACD يكافح تحت خط الصفر. عدد المنسحبين من قائمة المحققين ارتفع إلى 851,000 ETH، وهو الأعلى في 2026، وهناك الكثير ينتظرون إلغاء القفل. صندوق ETF الفوري شهد تدفقات نقدية صافية خارجة ستة أيام متتالية، وCVD سلبي منذ أغسطس. هذا هو السوق الذي تم سحب السيولة منه — البائعون أكثر من المشترين، والارتدادات هي فرص لإضافة مراكز بيع.
هل تبدو هذه الصورة مألوفة؟ إنها تشبه تمامًا بداية دورة رفع الفائدة السابقة.
الكثير يعتقدون أن السعر انخفض كثيرًا ويجب أن يرتد، لكن بمجرد تشكل الاتجاه، لن يتغير بسبب بعض الصيحات. في دورة رفع الفائدة، تضيق السيولة، والأصول ذات التقييمات المرتفعة هي أول من يتأثر. في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%، ومحضر الاجتماع أظهر أن الأغلبية تعتقد أنه يجب رفعها مرة أخرى قبل نهاية العام. عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وصل إلى 5.24%، إلى أين يذهب المال؟ إلى السندات الحكومية، من سيستلم سوق العملات البديلة؟ كلما اشترى المستثمرون الصغار، كلما فرح المضاربون.
دخلت صفقة بيع $ZEC عند 1422، وصفقة بيع $ETH عند 2727، وما زلت متمسكًا بهما، بأرباح عائمة 706% و1336%. لم يكن هناك إغراء للارتداد في المنتصف، لكن يدي لم ترتعش. لأنني أعرف أي جزء من السوق أكسب — أكسب من تقلص السيولة وعودة التقييمات.
العملية القادمة، أراها بسيطة جدًا: طالما السعر يرتفع، سأزيد مراكزي في البيع. كل ارتداد عالي هو فرصة لدخول صفقة بيع. الليلة ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي فوق التوقعات إلى 3.7%، ومؤشر أسعار المنتجين على الأبواب، والسوق يضع تسعيرًا لرفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 88%. الضغط الكلي سيزداد، وليس سينخفض.
قبل أن يتغير الاتجاه، تذكر — أوقف زر الشراء.
$BTC$ZEC $ETH
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ CPI、PPI双双高于市场预期，上游出厂端和下游消费端通胀同步走强，说明通胀粘性比预想更强，而且上游成本存在向下游传导的压力，给美联储保留了再加息的选项。
لكن يجب التمييز: تحقيق البيانات للمعايير ≠ بالضرورة رفع سعر الفائدة. الفيدرالي الأمريكي يعتمد دائماً على "البيانات"، وبيانات شهر واحد متفوقة على التوقعات ليست كافية لتحديد رفع الفائدة مباشرة. التسعير الحالي في السوق هو: هناك احتمال لرفع الفائدة خلال العام، لكنه ليس حدثاً مؤكداً. من جهة، ارتداد التضخم يوفر سبباً متشدداً؛ ومن جهة أخرى، عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل ارتفعت مؤخراً، وشروط التمويل قد تضاقت بشكل سلبي، مما يعوض إلى حد ما تأثير رفع الفائدة النشط، ومن المرجح أن يختار المسؤولون الاستمرار في المراقبة وانتظار المزيد من البيانات للتحقق.
بالنسبة للسوق، هذه البيانات تضغط مباشرة على توقعات خفض الفائدة السابقة، وتدفع عوائد السندات الأمريكية والدولار للارتفاع. بالنسبة لأصول عالية التقلب مثل BTC وETH، السيناريو الأساسي يميل إلى السلبية، مما يرفع تكلفة الفرصة لحيازة الأصول المشفرة غير المدرة للفائدة، والتقلبات القصيرة الأجل قد تتضخم بسهولة. بالطبع هناك حالات خاصة: إذا حدث هبوط سريع قصير الأجل وتم تحرير مراكز البيع بشكل كافٍ، قد يحدث تعافي من السلبية، لكن هذا ينتمي إلى صراع عاطفي وليس انعكاساً للاتجاه.
المتابعة المستقبلية المهمة: تصريحات مسؤولي الفيدرالي الأمريكي الأخيرة، التضخم في الخدمات الأساسية، وجولة البيانات القادمة عن التوظيف والتضخم. $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟
تُظهر البيانات الحالية ارتفاعًا متزامنًا في أسعار الإنتاج في المراحل العليا وأسعار الاستهلاك في المراحل الدنيا، حيث ينتقل ارتفاع أسعار الطاقة عبر سلسلة الصناعة بأكملها، مما يكسر توقعات استمرار تراجع التضخم ويدفع السوق إلى تسعير رفع أسعار الفائدة.
لكن احتمال رفع الفائدة فورًا في أكتوبر منخفض على المدى القصير، بعد أن تم رفعها في سبتمبر، ويميل الاحتياطي الفيدرالي إلى مراقبة مجموعة أخرى من بيانات التوظيف والتضخم. رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر أصبح التوقع الأساسي للسوق.
نقاط الخطر: إذا استمر التضخم في الارتفاع لاحقًا، فهناك احتمال لرفع مؤقت للفائدة في أكتوبر؛ وعلى العكس، إذا ضعف التوظيف بسرعة وبدأ الاقتصاد في التباطؤ بشكل واضح، فقد يتم تعليق خطة رفع الفائدة.
ملخص بسيط: بيانات التضخم أبقت خيار رفع الفائدة مفتوحًا أمام الاحتياطي الفيدرالي، لم يُغلق باب رفع الفائدة خلال العام، لكنه ليس أمرًا محسومًا، وديسمبر هو النافذة الحاسمة.
⚠️تحليل كلي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. تحليل热点 المساء: تجاوز مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التوقعات، توقعات رفع الفائدة تتضاعف، السوق يفرج عن المخاطر بشكل مركز
$BTC $ETH ：
مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7%، متجاوزًا توقعات السوق، وضغط التضخم ينتقل من الطاقة إلى مجالات أوسع. بعد صدور البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر مباشرة إلى 50%، أي ضعف ما كان عليه سابقًا، وسرعان ما ارتفى شعور السوق بالتحوط.
تأثرًا بذلك، انخفض BTC مساءً تحت مستوى 81000، مسجلاً أدنى مستوى منذ أواخر سبتمبر، مع تصفية مراكز مفتوحة بقيمة 982 مليون دولار خلال 24 ساعة، أكثر من 90% منها كانت مراكز شراء، حيث تم تنظيف المراكز الطويلة قصيرة الأجل بشكل مركز.
التحليل:
على المدى القصير، الاضطراب في توقعات رفع الفائدة الناتج عن تجاوز التضخم للتوقعات هو السبب المباشر لهذا الهبوط، حيث تركزت الأموال في التحوط، وتم تفريغ المشاعر بشكل حاد، مما سيزيد من تقلبات السوق على المدى القصير.
لكن من منظور دورة 4 سنوات، هذا مجرد تكرار للتضخم في منتصف دورة خفض الفائدة، وليس بداية دورة رفع فائدة كبيرة جديدة. الارتفاع الحالي في التضخم مدفوع أكثر بالطاقة وعوامل مرحلية، وهو ليس بمستوى دورة رفع الفائدة العنيفة للتضخم الشامل في 2022.
الاتجاه العام للسياسة النقدية لا يزال يتجه نحو الانخفاض التدريجي من مستويات مرتفعة، والمنطق الأساسي للسوق الصاعد لم يُكسر، والصدمة العاطفية وتقلبات الأسعار قصيرة الأجل هي تصحيحات طبيعية وغسيل مراكز ضمن مسار السوق الصاعد.
لا حاجة لتعديل المراكز طويلة ومتوسطة الأجل بناءً على الأخبار قصيرة الأجل، هيكل الدورة لم يتضرر، فقط تحلَّ بالصبر حتى تنتهي موجة تفريغ المشاعر، والمستويات المنخفضة تمثل فرصة لتعزيز المراكز.
وجهة نظر شخصية فقط، التداول مسؤولية الفرد
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ #NetflixQ3AdsAndMargins 今天 8:30 ET 的重要宏观数据已经公布，这次已核对实际值，不再使用公布前的预期数据。 PPI：明显高于预期。 9 月 PPI 环比 +1.3%（预期 +0.5%），同比 +6.3%（预期 +5.3%）；核心 PPI 环比 +0.7%（预期 +0.3%）。 零售销售：整体强于预期，但内部有分化。 9 月零售销售环比 +0.8%（预期 +0.3%），剔除汽车后增长 +0.9%（预期 +0.5%）。不过零售销售控制组仅增长 +0.1%，低于预期 +0.3%。 初请失业金：就业市场仍有韧性。 初请 19.9 万（预期 20 万），续请 171 万（符合预期）。 数据公布后的市场环境：Nasdaq 100 期货约 -1.3%，S&P 500 期货约 -0.3%，10Y 美债收益率约 5.07%–5.09%，BTC 约 80,700 美元。 值得注意的是，今天美债收益率实际上在回落，而科技股仍然下跌。 说明市场不仅担心通胀，还在重新评估 AI 投资回报、融资风险和企业估值。 结论：维持偏空判断，但不追低。今天的空单需要反弹确认，不能仅凭宏观利空直接开仓。 ———————————— 一、今日 هذه الصدمة التضخمية أطفأت توقعات خفض الفائدة
أكثر ما يخشاه المتداولون هو أن تكون المراكز المالية قد راهنت على التيسير النقدي بينما تتجه البيانات في الاتجاه المعاكس.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر بنسبة 1.3% على أساس شهري، وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.7% على أساس شهري. أسعار الإنتاج ترتفع بشكل واضح، وحتى بعد استبعاد أسعار الغذاء والطاقة، لا تزال القراءة مرتفعة، ولا يمكن تفسير هذا الارتفاع ببساطة على أنه تقلبات في أسعار النفط.
لكن هناك فرق هنا: ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين لا يعني بالضرورة أن مؤشر أسعار المستهلكين في الفترة التالية سيرتفع بنفس النسبة. يمكن للشركات امتصاص جزء من التكاليف بنفسها، أو قد تختار رفع الأسعار، وتعتمد قوة انتقال هذه الزيادة على الطلب. ما يجعل السوق في وضع صعب هو أن الاحتياطي الفيدرالي يجد صعوبة أكبر في إرسال إشارات تيسير نقدي مطمئنة، مما يعني أن وتيرة خفض الفائدة التي كان يتوقعها السوق قد تحتاج إلى إعادة تقييم.
في عالم العملات الرقمية، تقييمي هو ضرورة توخي الحذر على المدى القصير. لكي يستمر BTC و ETH في الارتفاع، يحتاجان إلى دعم من السيولة الخارجية بالإضافة إلى الطلب الداخلي. التذبذب التضخمي سيزيد من مقاومة هذا المنطق الصاعد.
سأراقب الدولار، وعائدات السندات الأمريكية، وما إذا كان BTC سيتمكن من الحفاظ على نطاق تقلباته بعد صدور البيانات. إذا استمر وجود سيولة تدعم السوق رغم الأخبار السلبية، فذلك أكثر فائدة من مجرد التنبؤ بالارتفاع أو الانخفاض بناءً على البيانات فقط. وعلى العكس، إذا كان الارتداد ضعيفًا وفقدت المستويات الرئيسية، فلا تتسرع في اعتبار كل هبوط فرصة شراء رخيصة.
هذه البيانات تميل إلى السلبية، لكن السلبية لا تعني أنه يجب الدخول في مراكز بيع عمياء. لنرَ كيف ستتلقى السيولة السوق أولاً، ثم نقرر كيفية تحريك المراكز. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ @OKX星球 $BTC هذه الموجة ستتجاوز الثمانين ألفًا، تم الإعلان عن بيانات PPI، وكانت مفاجئة مرة أخرى وبفارق كبير، القيمة السابقة 5.4%، التوقع 5.3%، الإعلان 6.3%، وهذه نسبة سنوية، أما النسبة الشهرية فقد تضاعفت ثلاث مرات وأكثر، القيمة السابقة 0.4%، التوقع 0.5%، الإعلان 1.3%.
والأمر المقلق هو أن بيانات التجزئة كانت أفضل من المتوقع، مما يدل على أن القوة الشرائية للشعب الأمريكي والتنمية الاقتصادية لا تزال مرنة، حسنًا، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يرفع أسعار الفائدة بثقة، ويمكننا جميعًا أن نرتاح.
تم الإعلان عن معظم البيانات الرئيسية قبل الاجتماع، وارتفاع أسعار النفط أدى بلا شك إلى زيادة التضخم، ولكن انخفاض قوة العمل وانخفاض بيانات التجزئة يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال مرنًا لكنه ليس قويًا جدًا، رغم أنه لا توجد علامات على الركود في الوقت الحالي، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي قد يفكر في الأمر.
بالأمس، وصل احتمال رفع الفائدة في CME إلى حوالي 55%، وبعد صدور بيانات PPI اليوم، من المتوقع أن يصل إلى 60%؟ ولا يمكن حل مشكلة هرمز، ومن المؤكد أن التضخم في أكتوبر سيكون أعلى من سبتمبر، فهل سيرفعون الفائدة في ديسمبر؟
الآن، أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات بدأت تعاني، إذن سنلتقي حقًا في 2028 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ بالنسبة لحالة $STRK الحالية، فهي لا تبدو كأن الحيتان الكبيرة تقوم بتفريغ العملات، حيث تمتلك العناوين العشرة الأولى حوالي 7.09 مليار من عملات STRK، وهو أعلى مستوى منذ أبريل. وهناك ثلاثة عناوين حيتان متتبعة قامت بالشراء، بإجمالي حوالي 722 ألف دولار، وفي نفس اليوم، تم رصد صافي إيداع في البورصات بحوالي 446 ألف دولار. وصافي التدفق مرتفع بشكل خاص. ومن المعروف أن هناك فتحًا للرموز اليوم، لكنها لم تنخفض بل ارتفعت. شخصيًا، أرى أن الحيتان تستعد لآخر دفعة رفع للسعر قبل التفريغ النهائي. يُنصح الجميع بالحذر عند التعامل مع هذه العملة. الحيتان ليست مستعدة للمغادرة بل تستعد للحصاد الكبير الأخير!#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
رأيت للتو أن الأسهم الكورية هبطت بنحو 8٪، وقادت سامسونج وهيليكس الانخفاض، مما أدى إلى تفعيل آلية إيقاف التداول في البورصة.
هذه الموجة ليست مشكلة كوريا وحدها. في الليلة الماضية، كان قطاع التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية يتراجع، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.88٪، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لليوم السادس على التوالي. كما انخفض مؤشر نيكي اليوم بأكثر من 4٪. ضغط البيع في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية يتزايد بالتزامن.
يبدو ظاهريًا أن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك فوق التوقعات زاد من مخاوف رفع الفائدة، لكن المشكلة الأعمق تكمن في الذكاء الاصطناعي نفسه. أظهرت تقارير أرباح ASML أن الطلب على المعدات لا يزال قويًا، وربحية TSMC فاقت التوقعات، لكن المستثمرين غير مقتنعين. بدأ الجميع بحساب الأمور، حيث ترتفع تكلفة تمويل بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، وتتصاعد المنافسة في صناعة التخزين، فهل يمكن لهذه الاستثمارات أن تحقق عوائد كافية؟
كوريا هي مؤشر اتجاه شرائح التخزين، وعندما تنخفض، تتأثر أسهم التكنولوجيا العالمية. بالنسبة لـBTC، الضغط قصير الأجل مباشر. بيع أسهم التكنولوجيا سيقلل من شهية المخاطرة، وسيتجه رأس المال إلى الأصول الآمنة، مما يصعب على سوق التشفير أن يكون بمعزل عن ذلك. BTC الآن يتذبذب حول 82000، والدعم قصير الأجل بين 81500 و82000، وإذا انخفض، فالنظر إلى 80000.
لكن من زاوية أخرى، جوهر هذا التعديل هو أن السوق يعيد تقييم نسبة العائد إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. إذا انسحب رأس المال من الأجهزة ذات التقييم المرتفع، فقد يتجه جزء منه إلى BTC كأصل غير سيادي حقيقي.
$KR200 $SKHYNIX $SAMSUNG #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $STRK شهدت STRK تراجعًا حادًا مؤخرًا بعد ارتفاع مدفوع بالسرد ليعود إلى قيمته الحقيقية. في بداية الشهر، تحفزت STRK من 0.05 دولار إلى 0.126 دولار بسبب أخبار "التحول إلى L1 + مقاومة الكم"، لكن هذا الخبر الإيجابي كان على مستوى "النظر" فقط وبدون جدول زمني، ونشاط الشبكة والإيرادات من الرسوم لم تواكب ارتفاع سعر العملة. بعد ذلك، في 15 أكتوبر، تم فتح قفل حوالي 127 مليون رمز (تمثل 3.37% من المعروض المتداول)، بالإضافة إلى ضغوط ماكرو مثل بيانات CPI وتدفقات الأموال الخارجة من BTC ETF، مما أدى إلى ذعر بين المشترين وتراجع يومي حاد يقارب 28%. الخلاصة: الاتجاه قصير الأجل سلبي، والدعم الحاسم عند 0.083 دولار، وإذا تم كسره، الهدف التالي هو 0.06 دولار. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
بعد صدور بيانات CPI وPPI، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل متواصل، والسوق بدأ يتداول على أساس حدوث ركود، والأموال بدأت تتجه نحو سوق السندات. في النهاية، سيضطر ترامب للحفاظ على سوق السندات، وسيشعر حاملو أسهم التكنولوجيا بالضيق.انهيار حاد!! ارتفاع PPI يفوق التوقعات بكثير!! $BTC $ETH
الليلة، مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة فعلاً يؤكد سيناريو "تصاعد التضخم"
PPI الشهري 1.3% (التوقع 0.5%، القيمة السابقة 0.4%)
PPI الأساسي الشهري 0.7% (التوقع 0.3%، القيمة السابقة 0.2%)
من -0.3% في يونيو إلى 0% في يوليو، و0.4% في أغسطس، ثم 1.3% الليلة، تضخم الإنتاج ارتفع بشكل ملحوظ لشهرين متتاليين، مسجلاً أعلى مستوى في هذه السلسلة. الارتفاع المتزامن في PPI الأساسي يوضح أن الأمر ليس مجرد تقلب في أسعار النفط، بل أن تكاليف الإنتاج في جميع مراحل التصنيع تنتشر بشكل واسع.
كمؤشر سابق لمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تسارع أسعار الإنتاج يضغط بوضوح على توقعات خفض الفائدة. بمجرد أن تنتقل زيادات الأسعار في المراحل العليا إلى المستهلك النهائي، ستصبح مساحة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي محدودة للغاية. على المدى القصير، من المتوقع إعادة تسعير السيولة الكلية، ومن المرجح أن تتحمل الأصول ذات التقييمات العالية والرافعة المالية العالية الضغوط أولاً، فاحذر ولا تتسرع في التقاط السكاكين الطائرة.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
ارتفع صافي أرباح TSM في الربع الثالث بنسبة 68.7% إلى 763.1 مليار دولار تايواني جديد، وزادت الإيرادات بنسبة 50.9% على أساس سنوي، وبلغت نسبة العمليات المتقدمة 79%، وبدأت تقنية 2nm تساهم في الإيرادات، مع استمرار الطلب على AI في تقديم الدعم. لكن بعد أن جاءت النتائج المالية أفضل من المتوقع، انخفض سعر سهم TSM بأكثر من 4%، وهو ما يُعرف بـ"نفاد الأخبار الجيدة".
تركزت مخاوف السوق على نقطتين: الأولى هي أن إيرادات HPC لم تشهد نموًا على أساس ربع سنوي، وتباطؤ معدل نمو AI الهامشي؛ والثانية هي ارتفاع تكاليف بناء المصانع في الولايات المتحدة، حيث تكلفة الرقاقة الواحدة هي أربعة أضعاف تكلفة المصنع في تايوان، مما يؤدي إلى تخفيف هامش الربح بنسبة تتراوح بين 2% و4%، ويستمر هذا الضغط على المدى الطويل.
على المدى القصير، لا يزال توسع البنية التحتية للـ AI وطلبات 2nm المليئة توفران يقينًا؛ وعلى المدى الطويل، فإن مخاطر فائض الطاقة الإنتاجية وضغوط التكاليف الجغرافية ستتآكل الأرباح تدريجيًا. التقرير المالي الجيد لا يعني سعر سهم جيد، والفجوة بين التوقعات والعقبات المتعلقة بالتكاليف هي الاختبار الحقيقي.$ZEC هل سيصمد عند 1000 الليلة؟
انخفض ZEC اليوم كما لو كان مطارداً للديون، حيث هبط بنسبة 13%-15% خلال 24 ساعة، وهو أكبر انخفاض بين أعلى 25 من حيث القيمة السوقية، ولا مثيل له. السعر الحالي يتأرجح حول 1090، ومستوى 1000 الرقمي أمام العين مباشرة، هل سيتمكن من الصمود الليلة؟ أصبح هذا محور اهتمام الجميع.
الخلاصة: من المرجح أن يصمد، لكن الضغط كبير. المقاومة عند 1170 تحولت من دعم إلى ضغط، والمشترين يجب أن يتغلبوا على هذه العقبة أولاً.
لماذا هذا الانخفاض الحاد؟ السبب هو العوامل الكلية. مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات، مما أثار مخاوف التضخم، وتعرضت الأصول ذات المخاطر لضغوط جماعية. انخفض BTC تحت 81000، وتم تصفية 935 مليون خلال 24 ساعة في السوق بأكمله، وتم غسل المشترين كما لو كانوا يجمعون الغسيل تحت المطر. تم تصفية عقود ZEC الخاصة بحوالي 19 مليون، مما أدى إلى خروج المشترين المرفوعين، وبالتالي تضخم الانخفاض.
هل سيصمد عند 1000؟ المفتاح هو BTC:
إذا استقر BTC حول 80000، فمن المتوقع أن يجد ZEC دعمًا بين 1040-1083، والهدف الأول للارتداد من منطقة التشبع البيعي هو 1140-1180.
إذا استمر BTC في الانخفاض، أو ساءت الحالة المزاجية عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، وكسر ZEC مستوى 1040، فسيتم كشف مستوى 1000 مباشرة، وسيبدأ المحللون في الحديث عن 900.
التوصيات: لا تتسرع في الشراء عند القاع، انتظر لترى ما إذا كان 1040 سيصمد. إذا انكسر، اترك السوق. إذا استقر، جرب شراء بكميات صغيرة مع وقف خسارة تحت 1020، والهدف الأول هو 1140. لمن يرغب في البيع على المكشوف، انتظر الارتداد إلى 1170 وإذا لم يتمكن من الاختراق، فكر في البيع، لا تلاحق البيع على المكشوف. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 شرح سؤال طرحه المعجبون: هل لا يزال هناك ثور؟ السوق الفوري عالق 😭 هل سيرتفع السوق الليلة؟؟؟
باختصار، سوق الثور لا يزال موجودًا! لكنه لن يكون هذا العام!
وبالتأكيد سيبدأ جولة جديدة من التبديل والتجميع عندما يكون مزاج السوق منخفضًا، ولن يكون هناك ارتفاع شامل، فهذا مستحيل لأنه لا توجد أموال كافية لدعم السوق وخلق تأثير الثراء، وسيكون أسوأ من سوق الثور في العامين الماضيين.
ثانيًا، وفقًا للاتجاه الحالي، أقوى دعم لـ $BTC عند مستوى 8w، وهو أيضًا موقع تصفية العديد من كبار المستثمرين. لكن الاتجاه اليومي مستمر في الانخفاض، المؤسسات تبيع، العوامل الكلية سلبية، وهناك عامل عدم اليقين المتمثل في الانتخابات النصفية القادمة. من خريطة التصفية، إذا وصل السعر إلى حوالي 8w، فإن إجمالي تصفية المراكز الطويلة سيقترب من 250 مليون دولار.
حاليًا، المراكز الطويلة ثقيلة جدًا، في سوق الثور هناك الكثير من عمليات التنظيف، وبدون تدفق أموال جديد، من المؤكد أن السعر لن يرتفع، وهناك احتمال كبير أن الدعم سينخفض إلى حوالي 79000-78000.
ثالثًا: هل هناك أمل للسوق الفوري؟
يعتمد على نوع العملات البديلة التي تملكها؟ هل الأساسيات قوية؟ هل هناك قصة تدعمها؟ إذا كانت العملة رائدة ولم تكن عالقًا عميقًا، فكن صبورًا وحافظ على هدوئك، وراقب الاتجاه العام فقط. لكن السوق الفوري، رغم أنه لن يصل إلى الصفر، سيقترب منه بلا حدود، فلا تنخدع بتلك النصائح من ما يسمى بالخبراء!
نصيحة عمليات مساء 15 أكتوبر [مشاركة شخصية بحتة، لا تشكل نصيحة استثمارية]:
الرئيسية: ETH (بيع على المكشوف)، الأسهم الأمريكية: #SNDK، Skhynix (بيع على المكشوف)$BTC $ETH $SOL
【وجهة نظر ID】 البيانات تنقلب جماعياً! صلابة الاقتصاد الأمريكي تفوق التوقعات، لا تحلموا بتيسير نقدي ساذج!
أقسى ما في السوق هو أنه يمنحك الأمل ثم يصب عليك دلوًا من الماء البارد. لا يزال الكثيرون يراهنون على توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن هذه الموجة من البيانات الأمريكية الثقيلة التي صدرت دفعة واحدة كسرت تمامًا أوهام التيسير.
الغالبية العظمى من هذه البيانات تشير إلى إشارات سلبية للذهب والفضة. طلبات إعانة البطالة الأولية أقل من المتوقع، وسوق العمل لا يزال قويًا؛ مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر أفضل بكثير من التوقعات، وحماس الاستهلاك لدى السكان مستمر. بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين أيضًا أعلى من المتوقع، مما يدل على استمرار التماسك في التضخم عند المستويات العليا. مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أقل من المتوقع، ومؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا هو الوحيد الذي أظهر تحسنًا طفيفًا، لكن بيانات واحدة لا تستطيع مواجهة تأثير سلة البيانات القوية.
تشير مجموعة البيانات إلى: الاقتصاد الأمريكي لم يضعف، وتراجع التضخم أبطأ من المتوقع، وموعد خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيتأخر أكثر، مما يدعم الدولار وعوائد السندات الأمريكية، ويضغط على الذهب والفضة والأصول المشفرة.
نقاط المراقبة
✅ المراقبة الرئيسية: هل يمكن للدولار وعوائد السندات الأمريكية أن يستمرا في التعزيز بدعم هذه البيانات؟ إذا استمر الارتفاع، ستزداد ضغوط الأصول ذات المخاطر.
✅ شروط انعكاس الإيجابية: فقط إذا استمرت البيانات اللاحقة في إظهار ضعف متواصل في التوظيف والتضخم، يمكن أن تعيد إحياء توقعات خفض الفائدة.
✅ تذكير للتداول: لا تستخدم بيانات إيجابية منفردة لمواجهة مجموعة من الأسس القوية، ولا تراهن بكثافة عكس الاتجاه على ارتداد.$XRP Ripple تقدم RWA دائمة للمؤسسات، وفي النهاية اختارت منصة Hyperliquid
حتى ابن السلسلة الذي يعمل في التجارة يجب أن يذهب إلى حيث توجد السيولة
قد يعتبر مجتمع XRP هذا خبرًا جيدًا، لكنني لا أرى أين الفائدة 表面在反弹，底下其实还在拔河。 81500守得住，是勇气还是运气？ 昨晚盯BTC那根下影线，心情挺微妙的。价格一度砸到81523，随后在81400附近被硬生生托起，现在回到81862，还站上了超级趋势线81616。看上去像买家赢了，但我不太敢跟着欢呼。 因为热闹的是K线，冷的是宏观。KDJ已经冲到86.6/81.9的过热区，上方均线又密又沉，短线随时可能晃一晃。更关键的是，Goolsbee半夜放鹰：美国服务业通胀还在5%上方，核心通胀黏得很，他甚至不排除再加息。这不是背景音，这是悬在多头顶上的那把剑。 所以我现在更愿意把这段行情理解成一场情绪测试，而不是趋势反转。买盘确实在81400展示了肌肉，但宏观利空还没被完全消化，FOMO的人看到长下影就想冲，犹豫的人盯着宏观不敢动，叙事疲劳也还在。市场真正交易的，是"能不能先撑住"，而不是"能不能马上飞"。 偏多的路径：只要81500不破，短线情绪会慢慢修复，BTC稳住后，ETH和SOL这类高beta才可能重新获得关注，风险偏好才会回来。 偏空的风险：一旦宏观继续施压，或者82000冲不过去，这波反弹就容易变成诱多，山寨跟跌会比谁都快。 这种位علاقة السعر والحجم#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 、核心底牌：毛利指引下滑，预期现裂痕
① 亮眼数据背后暗藏隐忧：Q3毛利率指引65%-67%，明显低于Q2的67.7%。
② 市场开始担忧资本开支上调将挤压利润空间，AI产能扩张的不确定性陡增。
三、市场传导：利好出尽，资金用脚投票
① 财报公布后，TSM及xTSM等关联币种不涨反跌超2.7%，资金选择高位兑现。
② 说明市场对AI算力的狂热，正被理性的财务指标严厉审视，预期差显现。
核心总结：
AI长逻辑未改，但短期情绪遭遇冰点！当业绩兑现撞上利润率下滑，高位获利了结成为主旋律。别被表面繁荣冲昏头脑，紧盯后续资本开支📉 $SNDK $SK HYNIX｜استراتيجية قطاع التخزين الأخيرة: ارتداد مع ضغط، توخى الحذر في الترتيب!
أيها الإخوة، اليوم نواصل الحديث عن قطاع شرائح التخزين. في المرحلة الحالية، لا أغير موقفي من التفكير قصير الأمد لهذا القطاع: لا تلاحق الهبوط بشكل أعمى، وركز على مراقبة إشارات البيع بعد الارتداد.
🔎 أولاً، لماذا يظل قطاع التخزين تحت الضغط المستمر؟
في الآونة الأخيرة، تأثر قطاع التخزين بعدة أخبار، مما أدى إلى ضعف واضح في معنويات السوق، كما يواجه بعض المتداولين الذين دخلوا في مستويات مرتفعة سابقًا ضغوطًا كبيرة على مراكزهم. مع تركيز الأموال على التعديل، قد تتسع تقلبات الأسهم ذات الصلة أكثر.
العوامل التي تستحق المتابعة حالياً هي كما يلي:
- تغير تدفقات رأس المال الأجنبي: يجب متابعة تدفقات رأس المال الأجنبي في سوق الأسهم الكوري عن كثب، خاصة الأسهم الثقيلة في قطاع أشباه الموصلات مثل SK Hynix وسامسونج إلكترونيكس. ومع ذلك، لا تزال مزاعم انسحاب رأس المال الأجنبي بقيمة 141.5 مليار دولار بحاجة إلى التحقق من معايير الإحصاء، ونطاق الوقت، والبيانات الفعلية.
- تصاعد المنافسة في الصناعة: يستمر تطور صناعة شرائح التخزين في الصين، ويتغير تقييم السوق للمنافسة في القطاع، وقدرة التسعير المستقبلية، وتوقعات أرباح الشركات.
- تأثير أخبار إعادة الشراء: قد يؤثر تقدم خطط إعادة الشراء المتعلقة بسامسونج على معنويات السوق على المدى القصير، ويجب تأكيد التأثير المحدد من خلال الإعلانات الرسمية.
- تغير توقعات السياسات: إذا لم تصدر كوريا الجنوبية تدابير دعم جديدة، فلا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت معنويات السوق ستتحسن على المدى القصير.
📊 ثانياً، مع افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة، ركز على $SNDK!
من منظور التداول قصير الأمد،ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة بنسبة 1.3% على أساس شهري في سبتمبر، مقابل توقعات بنسبة 0.5% وقيمة سابقة بلغت 0.4%؛ كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.7% على أساس شهري، مقابل توقعات بنسبة 0.3% وقيمة سابقة بلغت 0.2%. تجاوزت القراءتان توقعات السوق بشكل كبير، مع تسارع واضح مقارنة بشهر أغسطس. من الناحية التاريخية، كان مؤشر أسعار المنتجين على أساس شهري إيجابيًا ومستمرًا في الارتفاع لمدة شهرين متتاليين، حيث كان 1.1% في مايو، وتحول إلى سالب -0.3% في يونيو، وعاد إلى 0% في يوليو، وارتفع إلى 0.4% في أغسطس، وبلغ 1.3% في سبتمبر، وهو أعلى قيمة في هذه السلسلة. كما أن 0.7% في مؤشر أسعار المنتجين الأساسي تمثل أعلى معدل نمو في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى أن الضغوط السعرية بعد استبعاد الغذاء والطاقة تتوسع أيضًا، وليس فقط بسبب بند واحد يدفع القراءة الإجمالية للأعلى. التسارع المتزامن في أسعار الإنتاج يعني أن التكاليف التي تواجهها الشركات تتزايد وتنتشر، وسيكون ما إذا كان ذلك سينتقل إلى أسعار المستهلكين نقطة مراقبة رئيسية للسوق لتقييم مسار التضخم. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر بنسبة 1.3%، حيث كان مؤشر أسعار المنتجين الشهري إيجابيًا ومتزايدًا لشهرين متتاليين: 1.1% في مايو، تحول إلى سالب -0.3% في يونيو، عاد إلى 0% في يوليو، ارتفع إلى 0.4% في أغسطس، و1.3% في سبتمبر هو الأعلى في هذه السلسلة. كما أن 0.7% في مؤشر أسعار المنتجين الأساسي هو أيضًا أعلى معدل نمو في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار باستثناء الغذاء والطاقة تتوسع أيضًا، وليس مكونًا واحدًا فقط يدفع القراءة الإجمالية للارتفاع. التسارع المتزامن لـالميمات القديمة هذه الموجة لم تعد تحتمل، أرباح عائمة بمضاعف 50 على الصفقات القصيرة ملحوظة، لكن المضاعفات العالية دائمًا ما تكون كأنك تلعق الدم من شفرة السكين. في الخلفية، مؤخرًا قامت جهة ما بإغلاق مباشر لصندوق $DOGE ETF، وتدفقات السيولة الفورية متوقفة لعدة أيام مع خروج بملايين، والظروف الكلية مشددة، البيتكوين مستقر بينما العملات البديلة تنهار أولاً.
منطق التداول يعتمد على "تراجع المؤسسات + تعويض هبوط عالي بيتا": فتح مركز بيع بالقرب من 0.086، وكسر مستوى 0.08 النفسي يسرع الهبوط، وتم تحديد الهدف عند 0.0795. هناك انقسام كبير بين صفقات الحيتان، والارتداد بحجم منخفض ليس قاعدة. من الناحية الفنية، المتوسطات اليومية مضغوطة بالكامل، والارتداد على الإطار الزمني 4 ساعات يصطدم بالمتوسط الوسيط ثم يهبط، حجم التداول يتناقص عند الصعود ويزداد عند الهبوط، وهيكل السوق الهابط مكتمل.
من حيث التنفيذ، يتم إغلاق نصف المراكز لتحقيق الربح مع دفع الخسارة لتغطية التكلفة، والمراكز المتبقية تراقب الدعم عند القاع السابق، وإذا عاد السعر إلى سعر الافتتاح يتم إغلاق كل المراكز. الميمات بدون قصة جديدة هي مجرد لعبة عاطفية، في أوقات التشديد الكلي يكون الهبوط أشد، المال الحقيقي هو ما يتم جنيّه، لا تطمع في آخر قطعة نقدية. $ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة لشهر 9/2026: +1,3%
التوقعات: +0,6% الشهر السابق: +0,4%
مؤشر أسعار المنتجين السنوي: 6,3% الشهر السابق: 5,6%
مؤشر أسعار المنتجين الأساسي الشهري: +0,5% التوقعات: +0,3%
وجهة نظر التداول: لا تتسرع في التقاط القاع!
مع دمج مؤشر أسعار المستهلك (CPI) السيء مسبقًا، يزيد مؤشر أسعار المنتجين هذه المرة بشكل ملحوظ من مخاطر استمرار الفيدرالي في سياسة نقدية مشددة. لكن لتحديد الاتجاه التالي، الإشارة الأهم هي رد الفعل بعد الإعلان من عوائد السندات، وUSD، وناسداك — وليس فقط رقم مؤشر أسعار المنتجين.
#USCPI3.7%PPIInFocus $BTC $ETH BTC 80807، هناك الكثير من الناس يسألون؟ هل سينخفض تحت 80000؟
أنا أراقب هذا الرقم، وراحة يدي بدأت تتعرق قليلاً. تبقى فقط حوالي 800 للوصول إلى الرقم الصحيح 80000، مسألة إبرة.
لننظر أولاً إلى الوضع الحالي. مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر جاء أعلى من المتوقع، التضخم الأساسي الشهري 0.3%، والسنوي 2.6%، كلاهما أعلى من التوقعات، واحتمالية رفع الفائدة ارتفعت من 20% إلى 49%، رغم أن Polymarket أظهر احتمال الثبات عند 79%، لكن معنويات السوق قد تلقت صدمة. خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة تقارب 1 مليار عبر الشبكة، 91.6% منها مراكز شراء، وتم إغلاق عدد كبير من المراكز الطويلة.
لننظر إلى خط الدفاع عند 80000 نفسه. هذا ليس خطاً مرسوماً عشوائياً. أكبر أوامر الشراء في دفتر أوامر B安 الفوري متركزة بالقرب من 80000، ومتوسط تكلفة مراكز ETF حوالي 81500، رغم أن السعر اخترق هذا المستوى خلال جلسات 8 و13 أكتوبر، إلا أنه أغلق فوقه.
النقاط الضعيفة واضحة أيضاً. Glassnode صرح بأن "الجانب العلوي أضعف من السفلي"، هناك كمية كبيرة من أوامر تصفية المراكز الطويلة تحت 80000، وهناك مجموعة أخرى قرب 75000.
$BTC المواقع الحرجة التي أشرت إليها:
الدعم: 80000-80500، كسر هذا المستوى خلال الجلسة هو الإشارة الأولى؛ إذا أغلق السعر تحت 80500 واستمر تدفق خروج ETF، فإن "سعر السوق الحقيقي" عند 78000 سيكون المحطة التالية، ثم 75000 إلى 77000.
المقاومة: 81500-82000، يجب أن يعود السعر فوق هذا المستوى ليعتبر التعافي قد بدأ؛ وفوق 83000 فقط يمكن الحديث عن استمرار الارتداد.$SNDK قبل أيام كان كأنه تلقى دفعة قوية، مقاوم للكم، L1 مستقل، منفصل عن إيثيريوم، بمجرد ما ظهر الاسم المجتمع انبهر. لكن لو دققت، التصويت مجرد خطوة أولية، والانتقال الحقيقي للشبكة الرئيسية لازم يصبروا لحد السنة الجاية، وكل شيء بينهما توقعات.
منطق التداول بسيط: السرد رفع السعر بشكل مبالغ فيه، والفتح جاب ضغط بيع. تكاليف الحيازات المبكرة أقل بكثير من السعر الحالي، وفي إطلاق شهري، الارتداد بحجم منخفض، والانخفاض بحجم مرتفع، يعني أصحاب الأرباح واللي بياخدوا التوكنات بيبيعوا. الرسم اليومي تحول من ارتفاع حاد لتصحيح، ومراكز المشتقات مضغوطة، في هالموقع متابعة الشراء معرضة للغسيل.
المركز القصير عندي ما بيعتمد على "هل سيرتفع غداً؟"، بل على "هل يمكن استيعاب التوقعات بعد تحقيقها؟". الآن أغلق نصف المركز وأقفل الأرباح، وقف الخسارة قرب التكلفة. الباقي راح أشوف إذا الدعم عند القاع السابق، وإذا رجع فوق المقاومة الرئيسية بسحب، ما راح أتعلق بالسرد. $ZEC $STRK #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 انخفض احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى أقل من 30%، حتى بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك المرتفعة.
اليوم، من المتوقع صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 5.3%.
ما لم نرَ مؤشر أسعار المنتجين يصل إلى مستوى 5.7%-5.8%، أعتقد أن رفع سعر الفائدة سيتوقف هذا الشهر.إجراء فحص شامل لـ CORE على السلسلة: ثلاث مجموعات من البيانات، استنتاج واحد
المنشورات عن CORE في الساحة دائمًا ما تحمل صوتين فقط. "مضاعفة الألف مرة متوقعة" و"الانهيار الوشيك"، وقد استمر الجدل لما يقرب من عامين.
اليوم، لن أقف إلى جانب أي طرف. سأقوم بشيء واحد فقط: فتح متصفح البلوكشين، وكشف كل تفاصيل CORE لك، صفحة صفحة.
لا أنادي بشراء، ولا أهاجم المنتقدين، ولا أقدم تحفيزات وهمية. بيانات السلسلة لا تكذب، شاهدها وقرر بنفسك.
المجموعة الأولى من البيانات: 69 مليون عملة شبح، أين هي الآن؟
حقيقة الثغرة في 31 أغسطس، دعونا نوضحها أولاً.
في التفرع الصلب v1.0.26، تم تدمير أكثر من 150 مليون CORE تم إصدارها بشكل مفرط على مستوى البروتوكول، وتم إعادة إجمالي العرض إلى 2.1 مليار كحد أقصى ثابت. السلسلة لم تنقطع، الكتل ما زالت تُنتج، ومكافآت الرهن تعود خلال 48 ساعة.
لكن التفرع الصلب يمكنه فقط التقدم للأمام، ولا يمكنه التراجع عن المعاملات المؤكدة. 69 مليون CORE تم نقلها إلى محافظ خارجية قبل تنفيذ التفرع، ولم يتم استردادها أو قفلها أو تدميرها حتى الآن.
تكلفة هذه العملات تقريبًا صفر. ما هو وضعها الآن؟
قام بعض أعضاء المجتمع بتتبعها: بعض العناوين صامتة لفترات طويلة، وبعضها يُقسم إلى عناوين صغيرة تدريجيًا. المشكلة الأساسية ليست "هل تم بيعها؟" بل "متى سيتم بيعها؟"
طالما لم يكن هناك قفل أو تدمير يمكن التحقق منه على السلسلة لهذه العملات، فإن سقف تقييم كل انتعاش يتم قفله. هذه ليست مجرد مشاعر، بل مشكلة هيكلية.
المجموعة الثانية من البيانات: كم من TVL هو أموال حقيقية؟
Core DAO هو أكبر TVL في مسار BTCFi على جانب البيتكوين، مع أصول مقفلة تزيد عن 314 مليون دولار، ورهن أكثر من 5500 BTC، أي حوالي 26% من إجمالي TVL لسلاسل البيتكوين الجانبية. أكثر من 76% من قوة تعدين البيتكوين تشارك في تأمين الشبكة، مع TVL تراكمية تزيد عن مليار دولار منذ إطلاق الشبكة الرئيسية، وعناوين مستقلة تزيد عن 31 مليون.
لكن مؤشر TVL يجب تحليله بتفصيل.
التحليل على السلسلة يظهر أن أكثر من 86% من TVL البيئي مركّز في وحدتي "الإقراض + إعادة الرهن". ما جوهر هاتين الوحدتين؟ هو تراكب الرافعة المالية. الانهيار بنسبة 50% لـ CORE في مارس 2026 الذي تسبب في تصفية متسلسلة لـ Colend كان أول كشف لهذا الخطر الهيكلي.
ما يستحق المتابعة حقًا هو كمية الرهن المؤسسي لـ lstBTC — البيتكوين المقفل طويل الأجل، هو الزيادة الحقيقية في سرد BTCFi. الأموال قصيرة الأجل والمضاربة ستنسحب بمجرد تغير السوق، مما يؤدي إلى تقلص TVL فجأة.
حاليًا، هناك حوالي 7600+ BTC و300 مليون+ CORE مرهونة على الشبكة، مع حوالي 35% من مرهنّي BTC الذين قاموا أيضًا بقفل CORE. هذا الرقم يدل على أن آلية الرهن المزدوج تعمل فعليًا، لكن عوائد الرهن تأتي أساسًا من إصدار CORE التضخمي الذي يُفرج عنه خطيًا على مدى 81 سنة، وليس من دخل خارجي.
عدد الرهنين كبير، لكن من أين تأتي الأموال المرهونة؟ هذا السؤال لا يزال بلا إجابة.
المجموعة الثالثة من البيانات: هل تكفي رسوم النظام لتغطية التضخم؟
هذه هي المجموعة الأكثر إيلامًا.
الهيكل الأساسي لاقتصاد CORE: العوائد من الرهن تذهب لمرهنّي BTC، وCORE نفسها لا تملك تدفق نقدي طبيعي. الشبكة تستمر في إصدار رموز جديدة كمكافآت للعقد وحوافز بيئية، وهو تضخم دائم.
تم تعريف عام 2026 كـ "عصر الإيرادات" من قبل Core، والمنطق الأساسي هو استخدام دخل رهن BTC، ورسوم بطاقة SatPay وغيرها من الإيرادات البيئية لإعادة شراء CORE في السوق الثانوية، كبديل لدعم التضخم.
لكن المنتج الرئيسي SatPay تأجل بسبب مشاكل الترخيص والتنظيم، مع قائمة انتظار تزيد عن 20 ألف مستخدم، وموعد الإطلاق غير محدد. بدون تدفق نقدي حقيقي، خطة إعادة الشراء مجرد رؤية مستقبلية حالياً.
كم الدخل الحقيقي على السلسلة؟ رسوم بروتوكول الإقراض Colend خلال 30 يومًا حوالي 400 ألف دولار، ودخل البروتوكول حوالي 12,700 دولار. رسوم جسر Core عبر السلاسل خلال 30 يومًا حوالي 255 دولارًا.
هذه الأرقام بعيدة جدًا عن قيمة إصدار الرموز الشهرية في السوق.
الاستنتاج واضح: إيرادات رسوم النظام الحالية لا تكفي لتغطية التضخم، وحقوق حاملي CORE ما زالت تتعرض للتخفيف المستمر.
عند وضع المجموعات الثلاث معًا، ما هو الجواب؟
لا توجد خطة للتعامل مع العملات الشبح + أموال مؤسسات lstBTC لم تصل إلى الحجم المطلوب + إيرادات الرسوم لا تغطي التضخم.
لا يوجد أي من هذه الشروط في تحسن.
هذا ليس حكمًا بأن "CORE ستصل إلى الصفر"، ولا إعلانًا بأن "CORE ستنطلق". إنه مشروع لا يزال يعمل، لكن الحلقة التجارية لم تكتمل، عالق في منطقة وسطى.
السلسلة حية، الكود يتحدث، 76% من قوة تعدين البيتكوين تحميها، والإجراء الطارئ للتفرع الصلب كان فعّالًا. لكن بين "العيش" و"النجاح الكامل"، هناك 69 مليون عملة، ومنتج رئيسي مؤجل، ومنحنى دخل لم يبدأ بعد.
على المستوى العملي، ثلاث نقاط:
أولاً، راقب سجل تحويل العملات الشبح على السلسلة. إذا حدث يومًا ما حركة كبيرة لتحويل هذه العناوين إلى محافظ البورصات، لا تهتم بما يقوله الآخرون، أنت تعرف ماذا تفعل.
ثانيًا، راقب كمية الرهن المؤسسي لـ lstBTC، وليس إجمالي TVL. إجمالي TVL يمكن تضخيمه بالرافعة المالية، لكن الرهن المؤسسي طويل الأجل هو الإشارة الحقيقية.
ثالثًا، راقب الإعلانات الرسمية لـ SatPay. إطلاق المنتج لا يعني تحقيق دخل فوري، لكن بدون منتج، لا يمكن الحديث عن شيء.
القصص يمكن أن تُروى كيفما تشاء، لكن بيانات السلسلة لا تكذب.
من بين هذه المجموعات الثلاث، أي واحدة تهمك أكثر؟
$CORE هذه الصدمة في مؤشر أسعار المستهلك CPI أوقفت هدوء مؤشر S&P الذي دام 53 يومًا دون هبوط يزيد عن 1% الليلة الماضية. وعند الاطلاع قبل السوق اليوم، انهار مؤشر KOSPI بنسبة 7.6%، حيث تراجعت أسهم SK Hynix وSamsung بنسبة 11% و9.5% على التوالي. ماذا يفعل المال؟ باختصار: يهرب من "حكايات" إلى أماكن "تدفق نقدي".
الوضع واضح قبل السوق. تستمر شرائح التخزين في التراجع، حيث انخفض سهم SanDisk بأكثر من 4% وMicron بنسبة 3.7%. لكن المثير للاهتمام أن ETF الثلاثي للرهان على هبوط قطاع أشباه الموصلات (SOXS) ارتفع قبل السوق بنحو 7%. المال لا يبيع أشباه الموصلات، بل يراهن مباشرة على استمرار هبوطها. من جهة أخرى، ارتفع TLT (ETF للسندات الأمريكية لأجل 20 سنة) قبل السوق بنسبة 1.46%، فالمال يهرب إلى السندات.
الصراع الأساسي هذه المرة ليس "رفع الفائدة أم لا"، بل "من سيدفع ديون AI".
عائدات سندات CoreWeave تجاوزت 15%، والسوق يقيّمها بأنها "لن تصمد لأكثر من خمس سنوات". هذا يشبه أول قطعة دومينو، حيث أدرك السوق فجأة: تمويل AI يتطلب اقتراضًا، والاقتراض أصبح أغلى، والشركات التي تعتمد على الرفع المالي لتجميع القدرة الحاسوبية قد تنهار أولاً.
من حيث الاتجاه، أميل إلى استمرار التعديل. مؤشر الفيلادلفيا لأشباه الموصلات (PHLX Semiconductor Index) هبط ستة أيام متتالية، بخسارة تقارب 12%. لكن هذه المرة ليست تصحيحًا تقنيًا، بل إعادة تسعير لتكلفة تمويل بنية AI التحتية. بعد إغلاق السوق، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.186%، مما يشير إلى أن السوق لا يصدق فعليًا رفع الفائدة في أكتوبر، بل يتداول توقع "استمرار ارتفاع الفائدة لفترة أطول" مقدمًا. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 تم الإعلان عن بيانات PPI ومبيعات التجزئة، وتوقعات تفوق التوقعات مرة أخرى توجه ضربة قوية للسوق! تزايد المخاوف من التضخم وتوقعات رفع الفائدة!
هذه البيانات الخاصة بـ PPI ومبيعات التجزئة تنفي بشكل أساسي نوعي التفاؤل اللذين ذكرتهما سابقًا، حيث يثبت PPI أن تضخم الطاقة قد انتقل من جانب سلسلة التوريد إلى جانب الشركات، ولن تكون بيانات PCE القادمة جيدة جدًا، وعلى الرغم من أن بيانات مبيعات التجزئة أضعف من القيمة السابقة إلا أنها تجاوزت التوقعات بكثير، مما يعني أن ضغط تضخم الاستهلاك لم يخف.
إذا نظرنا إلى مؤشر CPI الليلة الماضية، يمكننا استنتاج أن "الصدمة الرئيسية كانت من الطاقة، والتضخم الأساسي لم يخرج عن السيطرة بشكل شامل مؤقتًا".
لكن عند دمج هذه البيانات مع بيانات PPI ومبيعات التجزئة، فهذا يعني أن ضغط الأسعار الناتج عن تضخم الطاقة يزداد، وفي الوقت نفسه الطلب يبقى قويًا، لذلك فإن خطر انتشار التضخم الناتج عن الطاقة إلى نطاق أوسع أصبح واضحًا، وبالتالي لن تكون بيانات PCE لشهر سبتمبر جيدة.
حاليًا، وفقًا لـ CME، لم تزد احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر وديسمبر بعد، ويجب الانتظار قليلاً حتى يقوم السوق بمعالجة بيانات الليلة وتعديل التسعير!#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 【تعليق سريع】مؤشر أسعار المنتجين PPI عند 6.3% انفجار، اختبار BTC عند 81,000: سبب الهبوط هو سعر الفائدة، وليس العرض
ثلاثة أمور مترابطة:
1 الولايات المتحدة في سبتمبر سجلت PPI ارتفاعًا سنويًا بنسبة 6.3%، بينما التوقع كان 5.3% فقط، التضخم في المراحل الأولى فاق التوقعات بشكل كبير؛ بالإضافة إلى ذلك، مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أمس كان مرتفعًا في جميع البنود الثلاثة، رفع سعر الفائدة في أكتوبر أصبح مؤكدًا، واحتمالية الرفع في ديسمبر ارتفعت أكثر.
2 طلبات إعانة البطالة الأولية 199,000، أقل من التوقعات — مرونة سوق العمل تعطي الاحتياطي الفيدرالي الثقة لـ"الاستمرار في الرفع". التضخم المرتفع + استقرار التوظيف = أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول، وتقييمات الأصول ذات المخاطر تستمر في الضغط.
3 الحوت الذي كان نائمًا 5 سنوات نقل 4,582 BTC فوق 82,000 دولار، محققًا ربحًا 9.3 أضعاف. لكن العملات تم تقسيمها إلى 5 عناوين جديدة، ولم تدخل البورصة — إعادة تنظيم ذاتية الحفظ، لا تعني البيع.
باختصار: الضغوط الكلية تتزايد، لا يوجد ضغط بيع على السلسلة، هذا الهبوط ناجم عن توقعات سعر الفائدة، وليس بسبب عرض العملات. نراقب مستوى 80,000 والدعم عند خط المتوسط السنوي 78,423، وإذا تم كسرها سنتحدث عن شيء آخر.$CRCL أغلق أمس عند 79.55 دولارًا، وقبل السوق حوالي 76.1 دولارًا، والسوق يتداول توقعات سعر الفائدة الجديدة.
هناك تناقض مثير للاهتمام هنا.
الدخل الرئيسي لـ Circle يأتي من عوائد أصول احتياطي USDC.
معدلات الفائدة الأعلى تساعد في الحفاظ على عوائد الاحتياطي، لكنها قد تضغط أيضًا على تقييمات الأصول ذات المخاطر، مما يزيد من ضغط المنافسة في صناعة العملات المستقرة.
لذا لا يمكن ببساطة اعتبار خفض الفائدة مفيدًا لـ CRCL، ولا يمكن اعتبار رفع الفائدة مفيدًا لها بالضرورة.
من الناحية الفنية، نراقب نطاق 75—78.3 دولار.
إذا عاد السعر فوق 78.3، يمكن توقع ارتداد إلى 82—84، وإذا انخفض تحت 74، يجب إعادة التقييم.
تحسن بيئة عمل الشركة لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر سهمها.
أفضل الانتظار حتى يتم التحقق من المنطق المالي وبنية السعر معًا.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益؟ $BTC تأثير قرار الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر: رفع الفائدة يتحول من "خيار" إلى "واقع"
بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للتوقعات، تسعير السوق لرفع الفائدة في أكتوبر حوالي 33%-34%، ولا تزال مؤسسات مثل هوا تاي تحافظ على توقعها بـ"تأجيل الرفع في أكتوبر ورفع الفائدة في ديسمبر".
لكن ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأساسي بنسبة 0.7% على أساس شهري كسر تمامًا هذا المنطق الانتظاري.
ارتفاع أسعار الإنتاج بمعدل ضعف المتوقع يعني أن مؤشر أسعار المستهلكين في الشهر أو الشهرين القادمين يواجه ضغوطًا تصاعدية أكبر. وأوضح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي والر، سابقًا، أنه "يريد رؤية بيانات PPI اليوم قبل اتخاذ قرار"، والآن البيانات تعطي إجابة واضحة جدًا: التضخم ليس تحت السيطرة، بل يتسارع في الانتشار.
احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر سترتفع بشكل كبير من 33%-34% إلى أكثر من 50%، والسيناريو الأساسي لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 27-28 أكتوبر "عدم اتخاذ أي إجراء" يتم دحضه بسرعة.
$BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 العوائد العالية في التداول الحقيقي قد تخفي مخاطر الانخفاض الكبيرة المحتملة
يميل السوق عمومًا إلى اعتبار العوائد الشهرية المبهرة دليلاً على قدرة هذه الاستراتيجية ذات الرافعة العالية على تحقيق أرباح مستمرة. تُظهر سجلات تداول مسربة أن المتداولين يتنقلون بين ثلاثة أنواع من الأصول، مع وتيرة سريعة في فتح وإغلاق الصفقات قصيرة الأجل، حيث بلغت الأرباح على الحساب خلال الثلاثين يومًا الماضية 78.81%، ونسبة الفوز 78.21%.
المتغير الذي يُغفل عنه بسهولة هو الانخفاض الأقصى بنسبة 48.60% في نفس الفترة، حيث حدثت خسارة واضحة في صفقة واحدة. تحت الرافعة المالية العالية، لا تعني الأرباح قصيرة الأجل استقرار الاستراتيجية، وإذا تغير إيقاع السوق، قد تؤدي نفس الطريقة إلى تضخيم الخسائر. الإشارة التي يمكن استخدامها لدحض استمرارية هذه الاستراتيجية هي ظهور انخفاض مماثل مرة أخرى.
سجلات الإغلاق السابقة تمثل فقط النتائج التاريخية ولا تشير إلى اتجاه السوق المستقبلي. أين ستضع حاليًا سعر الطلب ونقطة وقف الخسارة الخاصة بك؟
$BTC $ZEC $ETH $PUMP، $PONS: كلاهما منصات إصدار عملات، وكلاهما يمتلك آلية إعادة شراء/حرق، فهل يمكن أن يدعم ذلك سعر العملة؟ هل هو الآن فرصة للشراء عند القاع؟
لنبدأ بالاستنتاج: بعد تراجع العملتين، أصبح لديهما قيمة للمراقبة، لكن تدفق النقد الحالي المتراجع سيضعف بشكل مباشر قوة الدعم.
1️⃣ $PUMP: إعادة الشراء هي طلب شراء حقيقي، لكن خطر الضغط البيعي مستمر
قاعدة البروتوكول هي استخدام 50% من صافي الدخل لإعادة الشراء والحرق؛ خلال الثلاثين يومًا الماضية تم إعادة شراء ما قيمته 29.48 مليون دولار، بمتوسط يومي يقارب 980 ألف دولار، مما يوفر دعمًا معينًا للشراء.
لكن دخل المنصة انخفض مؤخرًا بنسبة 16% مقارنة بالشهر السابق، مما أدى إلى ضعف قوة إعادة الشراء، بالإضافة إلى فتح قفل رموز الفريق والمستثمرين شهريًا، مما يزيد من الضغط البيعي في أي وقت.
النقطة المهمة للمراقبة على المدى القصير هي استقرار السعر عند 0.004 دولار.
2️⃣ $PONS: دخل المنصة تقلص بشكل كبير، وديناميكية إعادة الشراء غير كافية
السعر الحالي 0.30 دولار، بتراجع يزيد عن 67% من أعلى نقطة.
الآلية هي استخدام 80% من رسوم البروتوكول لإعادة الشراء والحرق تلقائيًا عبر TWAP، و20% المتبقية مخصصة للتشغيل.
لكن المشكلة هي: دخل بروتوكول المنصة في سبتمبر حوالي 140 مليون دولار، وفي أوائل أكتوبر انخفض الدخل بشكل كبير، حيث تقلص حجم التداول اليومي من ذروة 930 مليون دولار إلى ما بين 100 و190 مليون دولار، وانخفض عدد العملات المصدرة بالتزامن. تسلا تتجاوز توقعات التسليم، فلماذا لا يزال السوق يركز على الأرباح؟
في الربع الثالث، سلمت تسلا حوالي 486,500 سيارة، متجاوزة توقعات السوق، لكنها انخفضت بنسبة حوالي 2% على أساس سنوي. هذه الأرقام مثيرة للاهتمام: الطلب قصير الأجل ليس سيئًا كما كان متوقعًا، لكنه لا يشير إلى انعكاس كامل. الآن، ما يشغل السوق حقًا لم يعد فقط عدد السيارات المباعة.
إذا استقر عمل السيارات مرة أخرى، بالطبع يمكن أن يدعم التقييم؛ لكن التقييم العالي لتسلا لم يكن يعتمد فقط على مبيعات السيارات. سيارات الأجرة الروبوتية، القيادة الذاتية وOptimus كلها محسوبة ضمن التصورات المستقبلية، والمشكلة هي متى ستتحول هذه القصص إلى دخل مستمر، وليس مجرد تقلبات عاطفية بعد كل مؤتمر صحفي.
الأهم من ذلك، أن حجم التسليم الجيد لا يعني بالضرورة تحسن هامش الربح. التخفيضات، مزيج المنتجات وتكاليف الإنتاج كلها تؤثر على النتيجة النهائية. عند إعلان التقرير المالي في 21 أكتوبر، من المحتمل أن المستثمرين لن يسألوا فقط "كم تم البيع"، بل سيتابعون هامش ربح السيارات، التدفق النقدي، وتقدم تجارية أعمال القيادة الذاتية.
لذا، لا أعتقد أن تجاوز التسليم للتوقعات هذه المرة يعني انعكاسًا كاملاً في الأساسيات. على الأقل يثبت أن الطلب لا يزال موجودًا، ولكن لدعم تقييم أعلى، يجب على تسلا تقديم إجابات تتجاوز حجم المبيعات. وإذا استمرت الأرباح في الضغط، حتى بيانات التسليم المشرقة قد لا تقنع السوق.
هل تعتقد أن السوق يشتري الآن تعافي شركة سيارات، أم مستقبل القيادة الذاتية والروبوتات؟ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA