Orbit Post Sitemap
تحليل اجتماع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر: ستبقى تخفيضات أسعار الفائدة أو زياداتها دون تغيير
الاستنتاج الأساسي: خفض سعر الفائدة في سبتمبر مستبعد تقريبا؛ أعلى احتمال هو أن تبقى الأسعار دون تغيير؛ هناك احتمال صغير لزيادة 25 نقطة أساس في السعر؛ خفض سعر الفائدة سيكون ممكنا فقط في عام 2027
1. لماذا يكاد يكون من المستحيل خفض سعر الفائدة في سبتمبر؟
1. التضخم لا يزال بوضوح بعيدا عن هدف 2٪. في يوليو، كان مؤشر استهلاك الأسرة الأساسي 3.3٪ على أساس سنوي، وظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي مرتفعا، وثبات التضخم قوي، مدعوما جزئيا بأسعار النفط وقطاع الخدمات. صرح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي علنا: التضخم الأساسي في نطاق 2.5-3٪ لا يفي بشروط خفض الفائدة؛ يجب أن يستمر التضخم في الانخفاض قبل بدء دورة خفض الفائدة.
2. يظل سوق العمل صامدا دون تدهور كبير؛ لا توجد علامات على هبوط قوي في الاقتصاد، ولم يجبر على تخفيف الضغط التخفيف.
3. في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يوليو، صوت ثلاثة أعضاء بالفعل على رفع الأسعار، لكن اللجنة كانت عموما متشددة، دون إجماع داخلي حول خفض الأسعار.
الوضع الحالي: احتمال خفض السعر في سبتمبر قريب من الصفر، ولا يوجد للسوق أي تسعير لخفض سعر الفائدة في سبتمبر. لا تتاجر في خفض السعر المتوقع
2. سيناريويان: الحفاظ على السعر دون تغيير (السيناريو الأساسي) مقابل رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (سيناريو المخاطرة)
السيناريو 1: تبقى أسعار الفائدة دون تغيير (احتمالية حوالي 63٪، وفقا لأحدث عقود أسعار الفائدة الآجلة في CME).
شروط التحفيز (فقط تحقق معظم الشروط)
1. في أغسطس، لم يتعاف مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل كبير، وانخفض التضخم قليلا أو ظل ثابتا؛
2. ضعف بيانات التوظيف بشكل معتدل، دون حدوث طفرة كبيرة أخرى؛
3. لن تشهد أسعار النفط ارتفاعات حادة مفاجئة.
المنطق: يختار الاحتياطي الفيدرالي الانتظار ليرى، "أسعار الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول." احتفظ بخيار رفع الفائدة ولا يغلق الباب أمام المزيد من الزيادات؛ انتظر المزيد من بيانات التضخم لتأكيدها وعدم التسرع في اتخاذ إجراء. سيبقى اجتماع يوليو التصويت 9-3 دون تغيير، ومن المرجح أن يتكرر هذا النمط.
السيناريو 2: رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (احتمالية حوالي 37٪، مخاطرة منخفضة).
يجب أن يكون هناك على الأقل أحد شروط المحفز التالية:
1. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس ومؤشر استهلاك المستهلك الأساسي إلى ما يفوق التوقعات، مع ارتفاع التضخم مرة أخرى؛
2. ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد، مما رفع توقعات التضخم بشكل عام؛
3. تجاوزت الرواتب غير الزراعية التوقعات مرة أخرى، وعادت مخاطر الاحتراق الاقتصادي للظهور من جديد.
كان ثلاثة أعضاء في اللجنة قد طالبوا بالفعل برفع أسعار الفائدة في يوليو؛ إذا ارتفعت أحدث بيانات التضخم مرة أخرى، فسيزداد عدد أعضاء اللجنة المتشددين أكثر، وسيتم تنفيذ زيادة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى نطاق 3.75-4.00٪.
3. مراجعة التطورات الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي
1. آراء المسؤولين متباينة، بشكل عام متشددة: بعض المسؤولين يؤكدون أنه إذا لم ينخفض التضخم، فسيستمر التشدد؛ ويفضل آخرون الانتظار لرؤية البيانات ويعارضون الزيادات الفورية في أسعار الفائدة؛ جميع أعضاء اللجنة الرئيسية يعارضون خفض أسعار الفائدة فورا. تخلى الرئيس واش عن التوجيهات التقليدية التطلعية، ولم يمنح السوق إشارات واضحة مسبقا، واعتمد كليا على البيانات للتعبير، وأعاد تقييم السياسات في كل اجتماع.
2. مخطط البت: يشير متوسط مخطط نقطة يونيو إلى احتمال زيادة أسعار الفائدة في 2026، مع بدء التخفيضات في 2027؛ هناك انقسامات كبيرة بين أعضاء اللجنة، ويظهر مخطط النقاط تشتت كبير.
3. بيانات مؤشر أسعار المستهلك في يوليو: مؤشر استهلاك المستهلك الإجمالي 3.7٪، مؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي 3.3٪، كلاهما فوق هدف 2٪. لم يتم رفع ثبات التضخم، لكنه لم يسرع من تدهوره، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي بعض المجال للانتظار.
4. البيانات الرئيسية قبل الإصدار (يجب مراقبتها عن كثب قبل قرار سبتمبر)
1. 4 سبتمبر: رواتب غير الزراعية في أغسطس؛ 11 سبتمبر: مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس. هذان التقريران هما أهم نقاط البيانات في تحديد نتائج التصويت النهائية لشهر سبتمبر.
• إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي مرة أخرى→ فإن خطر رفع أسعار الفائدة يزداد بشكل كبير
• إذا استمر التضخم في التراجع بشكل معتدل وتراجع التوظيف→ سيبقى الوضع الأساسي دون تغيير
5. منطق النقل لسوق العملات الرقمية
1. البقاء دون تغيير: سوق العملات الرقمية المحايد مدفوع بشكل رئيسي بشهية المخاطر وتقارير الأرباح الأمريكية، مع بقاء السيولة دون تغيير.
2. تنفيذ زيادات أسعار الفائدة: سلبية للأصول المخاطر، عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية ترتفع، البيتكوين وإيث تحت الضغط، والعملات البديلة ذات البيتا العالية تسقط بشكل أكبر.
3. خفض أسعار الفائدة: سبتمبر غير محتمل تقريبا؛ فقط إذا استمر التضخم في الانخفاض + ضعف التوظيف سيتم مناقشته في الاجتماعات القادمة.
باختصار
خفض سعر الفائدة في سبتمبر غير واقعي تماما؛ السيناريو الأساسي هو إبقاء السعر دون تغيير عند 3.50-3.75٪، مما يترك مجالا لمزيد من الزيادات؛ إذا ارتد التضخم مرة أخرى في أغسطس، فهناك احتمال ضئيل لزيادة 25 نقطة أساس؛ من المرجح جدا تأجيل نافذة خفض الفائدة حتى عام 2027.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟
#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
#BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات معركة كبيرة عند العتبة الأكبر 资金现在正处于论换迹象，还还没覆盖到全面山寨季。目前资金流向个人觉得大概分三个阶段 第一阶段：BTC上涨-机构资金回流-BTC突破8万美元第二阶段：BTC开始横盘-ETH开始补涨（目前ETH比BTC更厉害）-SOL、HYPE等主流山寨启动 第三阶段：主流山寨例如：Ai板块-RWA板块-MEME 板块…… 目前市场处于一个ETH → BTC→ 大市值山寨阶段 个人觉得关键观察指标：1. BTC市占率（非常重要）目前仍在约58%-60%附近，真正山寨季通常要跌破55%。2.ETH/BTC汇率 ETH已经开始跑赢BTC，这是资金轮换最重要信号之一！3. 山寨季指数目前更接近“早期轮换”，还未达到全面山寨季确认区间。أثبت $NVDA مرة أخرى أنه صانع الملك في قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث رفع تداول الذكاء الاصطناعي بالكامل بعد تحقيق الأرباح.
وصلت الإيرادات إلى 96.2 مليار دولار مقابل ~92.2 مليار دولار متوقعة، بينما بلغ ربح السهم المعدل 2.22 دولار مقابل ~2.10 دولار. لكن الدافع الحقيقي كان المديرة المالية كوليت كريس التي أشارت إلى نمو إيرادات السنة المالية 2028 بحوالي 70٪.
بالنسبة لأسهم الذاكرة مثل $MU و$SK Hynix، هناك زاوية صعودية أخرى: ارتفاع تكاليف الذاكرة/المكونات قد يدفع هامش الربح الإجمالي ل NVIDIA للربع الرابع إلى 71-72٪، مما يعني أن المزيد من الأرباح تتدفق إلى الأعلى. لماذا لا ترتفع أسهم التعدين مثل $MARA و$IREN بالضرورة مع ارتفاع البيتكوين؟
أسهل منطق هو أنه عندما يرتفع البيتكوين، يكسب المعدنون عملات أكثر قيمة، لذا يجب أن تتبع أسهم التعدين نفس النهج.
لكن أسهم التعدين ليست مجرد نسخ طبق الأصل من البيتكوين.
يجب على المعدنين أولا دفع تكاليف الكهرباء والمعدات وبناء مراكز البيانات. زيادة البيتكوين تزيد الإيرادات، لكن إذا ارتفع معدل التجزئة للشبكة في نفس الوقت، يصبح استخراج نفس كمية البيتكوين أصعب بكثير.
بالإضافة إلى ذلك، يتطلب توسع التعدين رأس مال كبير. عندما يكون النقد غير كاف، قد تصدر أسهم جديدة؛ يرتفع البيتكوين الخاص بالشركة، لكن قد لا ترتفع قيمة السهم لكل سهم بالتوازي.
لذا عند تحليل $MARA $IREN، أنظر إلى أربعة أشياء في آن واحد:
أسعار البيتكوين، معدل التجزئة الكلي للشبكة، تكاليف الكهرباء، وما إذا كانت الشركات تستمر في إصدار أسهم إضافية.
إذا ارتفع البيتكوين، سيحتفظ المعدنون بالمزيد من العملات، كما ترتفع قيمة البيتكوين لكل سهم أيضا، مما يجعل الارتفاع أكثر ثباتا.
إذا ارتفع البيتكوين لكن الشركات استمرت في جمع الأموال والتوسع، فلن يكون مفاجئا إذا لم يواكب سعر السهم. السوق لا يقلق بشأن ما إذا كان يمكن تحقيق أرباح اليوم، بل بشأن ما إذا كان يمكن تمرير الأموال المكتسبة في النهاية إلى المساهمين.
قد يكون لأسهم التعدين مرونة صعودية أكبر من البيتكوين، لكنها تحمل أيضا متغيرات أكثر.
لذا، مجرد أن البيتكوين يرتفع لا يعني أن جميع أسهم التعدين يجب أن ترتفع. يحصل المزيد من الصعود في البيتكوين على رياح خلفية معتدلة إذا حولت عمان وإيران ممر هرمز المقترح إلى تعافي مستدام في الشحن، مما يحافظ على عوائد النفط والخزانة منخفضة. لا يزال المرور 5 عبورات بين السفن السلعية مقابل متوسط 10 أيام يبلغ 15، لذا فإن فشل التنفيذ أو الهجمات المتجددة يمكن أن يعيد علاوة النفط والرياح الماكرو. لا يزال الارتفاع يتماشى بشكل أفضل مع 2.57 مليار دولار من #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest جوهر هذه الأخبار يتلزع في جملة واحدة:
التمويل التقليدي يتسارع على السلسلة، بينما يتلقى BTC/ETH تمويلا مؤسسيا أكبر.
🏦 بدأت البنوك في إنشاء شبكات العملات المستقرة والبلوك تشين الخاصة بها.
💰 تستمر صناديق BTC وETH في رؤية تدفقات كبيرة داخلة، ولم يختف الطلب على التخصيص المؤسسي.
🇯🇵 كما تدفع اليابان نحو تسوية البلوكشين في الوقت الحقيقي للأسهم والسندات الحكومية.
🇺🇸 تجاوز الدين الأمريكي 40 تريليون دولار، لكن العوائد طويلة الأجل المرتفعة لا تزال نقطة خطر؛ ما يفيد BTC حقا هو التحول نحو تخفيف الأوضاع المالية في المستقبل، وليس "الدين العالي" نفسه.
لذا لا تتابع المكاسب بشكل أعمى على المدى القصير؛ ركز على تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة + عوائد سندات الخزانة الأمريكية + السيولة.
إذا تحولت الثلاثة إلى الإيجابية في نفس الوقت، فإن هذا الارتداد بين BTC/ETH سيكون لديه فرصة أفضل ليصبح ارتفاعا اتجاها.内容： 今天，我又把自己放进了那个熟悉的循环里。 BTC重新突破80000以后，市场情绪迅速转强。我害怕错过后面的上涨，于是在80033附近追入多单，名义仓位约36228U。 可开仓以后，价格并没有继续冲高，而是从80000上方一路回落到79623附近，仓位浮亏约188U。 从80033跌到79623，BTC实际只回调了约0.51%。 对于比特币来说，这甚至算不上一场真正的大跌。 但经过高杠杆和大额名义仓位放大以后，一次普通回踩已经变成了账户里接近200U的浮亏，也变成了一场心理危机。 更值得反思的是，我的入场位置并不隐蔽。 图中79990—80100本来就是R3主压力区，也是我的持仓成本区；下方还有79830—79880次级压力、79740—79800空头FVG，以及79680—79730近端压力。 也就是说，我不是在没有压力的位置意外被套，而是在市场情绪最强烈、突破看起来最确定的时候，主动买进了压力区。 上涨的时候，我看到的是： BTC重新站上80000，行情可能继续冲高，再不买就错过了。 回落以后，我看到的却变成： 支撑可能跌破，亏损可能继续扩大，是不是应该立刻平仓？ 于是最讽刺تراجع السوق إلى حوالي 79,500، وفي فترة بعد الظهر ارتفع إلى 80,500 بفضل تقرير أرباح نفيديا، لكنه فشل في التوقف وانخفض. وهذا يمثل المحاولة الثانية الفاشلة لاختراق حاجز 80,000.
من ناحية، كان هذا الارتفاع عنيفا جدا. في 15 أغسطس، قفز من 62,000 إلى ذروته عند 81,000، أي ما يقرب من 30٪ في أسبوع واحد. لقد حققت عددا كبيرا من الرقائق أرباحا بالفعل، وارتفعت بيانات SOPR، واختار الكثيرون استغلال الأرباح، مما وضع ضغطا كبيرا على جني الأرباح.
من ناحية أخرى، رغم أن بيانات أرباح نفيديا تجاوزت التوقعات، إلا أن الخبر الإيجابي كان قد تم الترويج له مسبقا من قبل السوق، وهو حالة نموذجية من توقعات الشراء وبيع الحقيقة.
لا تزال هناك 6.4 مليار دولار من الخيارات التي تنتهي غدا، ومن المرجح أن يستمر السوق في التقلب ذهابا وإيابا قبل التسوية.
عتبة 80,000 أمر مرهق للغاية. دعونا نرى إذا كان السوق سيجد إيقاعا جديدا بعد إصدار الخيارات غدا.
$BTC #BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات معركة كبيرة عند العتبة شهدت صناديق المؤشرات ثمانية تدفقات متتالية بلغت 2.8 مليار دولار، لكن الحيتان كانت تثير ضجة حول 80,000
كان تداول BTC يتراوح بين 78,000 و80,000 اليوم—ليس لأنه لا يوجد اتجاه، بل لأن الأموال كانت تنتظر خطاب وارش غدا. لكن هناك مجموعتان من البيانات تستحقان الفحص.
أولا، صناديق المؤشرات المتداولة: ثمانية أيام متتالية من التدفقات الصافية، بإجمالي يقارب 2.8 مليار دولار، مع تدفق شهري أغسطس وحده البالغ 2.72 مليار يوان، وهو أعلى مستوى سنوي جديد. المؤسسات بالفعل تشتري بأموال حقيقية. لكن صافي التدفق الداخلة يوم أمس كان فقط 232 مليون، أي أقل بنسبة 26٪ من 314 مليون في اليوم السابق، وهو الأدنى منذ 18 أغسطس — وهو علامة 80,000، والمؤسسات مترددة في الشراء.
الآن دعونا ننظر إلى الحيتان: التباعد واضح. العناوين التي تحمل أكثر من 1,000 عملة زادت مراكزها بمقدار 122,000 خلال الأسابيع الأربعة الماضية، مماثلة للوتيرة في مارس 2024 (التي ارتفعت 22٪ بعدها). لكن في سوق المشتقات، قام البعض ببيع وخسارة 830,000، ثم عكست لدخول مراكز شراء 12 مرة في 554 عملة بسعر متوسط 80,140، ولا تزال عائمة بخسارة — حوالي 80,000، وكل من الثيران والدببة يراهنون.
وصل سعر الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى له عند 136.9 مليار، وعاد مؤشر القوة النسبية إلى 49 محايدا. وهذا يعني أنه بمجرد افتتاح وارش غدا، بغض النظر عن الميل المتشائم أو الدفاعي، سيكون السوق أحادي الجانب قويا جدا. كلما طال استمرار الحركة الجانبية، زاد الزخم المتراكم.
هل تعتقد أن الغد سيتجاوز 80,000 أو سيرفض 75,000؟ ضع رهانك في التعليقات. تابع خطاب وارش مباشرة غدا وتابعوا.
$BTC $ETH
#BTC #ETF #巨鲸 #资金流向 #市场分析
ما سبق هو مجرد تحليل سوق ولا يعتبر نصيحة استثمارية.قد يحصل البيتكوين على دفعة أخرى إذا أدى ممر عمان-إيران هرمز إلى انتعاش مستمر في الشحن، مما يحافظ على انخفاض أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة.
لكن لا يزال هناك خطر. لا تزال حركة الشحن أقل بكثير من المعدل الطبيعي، وقد تدفع التوترات المتجددة النفط بسرعة إلى الارتفاع مرة أخرى. 🛢️
وفي الوقت نفسه، يحظى الارتفاع أيضا بدعم يقارب 2.57 مليار دولار من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في الولايات المتحدة.
قد تحدد تدفقات الصناديق المتوسطة الماكرو + المؤشرات المتداولة الخطوة التالية للبيتكوين. 👀📈
#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens من الواضح أن خطوة $ONT تعود إلى الزخم التصاعدي، لكن هناك دافعا حقيقيا وراء ذلك. أضافت ترقية الإصدار 3.1.2 في 21 أغسطس عددا من ميزات أجهزة EVM المتوافقة مع الإيثيريوم، مما حسن التوافق والخبرة للمطورين.
الخطر هو أن يتبع هذا الارتفاع. حقق ONT زيادة في حوالي 22٪ خلال 24 ساعة على OKX، مع حجم تداول يزيد عن 125 مليون دولار، لذا فإن المعنويات والسيولة مرتفعان بالفعل.
وجهة نظر قصيرة المدى: تداول على الجانب الصاعد، لكن لا تضع كل رأس مالك فيه.$BTC $SOL سيء، محاصر مرة أخرى 😓
اليوم، شهد سوق العملات الرقمية انتصارا—هل يمكن لأولئك الذين فاتتهم الفرصة من متابعة الشراء (LONG)؟
السبب الجذري هو الصدى الثلاثي للسياسات الكلية المواتية، وتدفقات الأموال المؤسسية، وتدافعات الدببة:
السياسات والجوانب الاقتصادية الكلية: ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية الحد الأدنى لإعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار، كما أن ضعف الدولار عزز الطلب على البيتكوين كأصل بديل. في الوقت نفسه، أرسلت قمة العملات الرقمية في البيت الأبيض إشارات إيجابية، حيث ذكر ترامب أن الحكومة قد تشتري البيتكوين.
وجهة نظر رأس المال والسوق: شهد صندوق البيتكوين الفوري الأمريكي تدفقا صافيا نحو 1.9 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، محققا أقوى تدفق صناديق خلال العام. سجل 19 أغسطس تصفية قصيرة تاريخية ليوم واحد، مما أجبر الدببة على إغلاق المراكز بشكل سلبي ورفع السعر. في ظل هذا الظروف، عاد البيتكوين إلى علامة 80,000 دولار بعد ثلاثة أشهر.
#伊阿敲定临时航道، كثفت الولايات المتحدة العقوبات على إيران أشعر بشكل متزايد أن ما تستحق RWA حقا الاهتمام ليس فقط "تحريك المخزون على السلسلة".
بدلا من ذلك—ماذا يحدث عندما يمكن تداول الأسهم الأمريكية حقا كأصول ضمن السلسلة؟
مؤخرا، أثناء مشاهدتي للمنافسة الثالثة للتداول ل X Layer RWA، لاحظت تفصيلا مثيرا للاهتمام:
تشمل أهداف التداول في هذه الفترة أصولا مثل TSLAx وNVDAx وSPCXx، بينما يحسب حجم التداول الفعلي تداول الأسهم الأمريكية خلال اليوم فقط.
هذا جعلني أفهم المنطق وراء دفع OKX المستمر لبناء RWA من الطبقة X.
في الماضي، عندما كنا نتحدث عن سندات العائلات السوداء، كنا نفكر في الغالب في السندات الحكومية، والعقارات، والذهب.
وهم يعالجون:
كيف يتم تثبيت الأصول الواقعية على السلسلة؟
لكن أصول مثل xStocks قد تقدمت خطوة إلى الأمام.
سؤاله المثير للاهتمام حقا يصبح:
الأصول ذات السيولة الهائلة موجودة بالفعل في العالم الحقيقي. بعد الانتقال إلى السلسلة المفتوحة، هل يمكن تشكيل سوق تداول جديد؟
على سبيل المثال، NVDA.
في الأسواق التقليدية، يتطلب تداول أسهم نفيديا وجود حساب وساطة وامتثال لنظام التداول المحلي.
وعند ربطه بأصل NVDAx على السلسلة، يبدأ في الدخول إلى مجموعة أخرى من البنية التحتية:
المحافظ الاستثمارية، العملات الاستثمارية، العملات المستقرة، السيولة على السلسلة.
لأول مرة، بدأ هذان العالمان الماليان يتقاطعان حقا.
ما تفعله X Layer مؤخرا أصبح أشبه بشكل متزايد بتجميع هذه العناصر الأساسية معا:
أصول RWA → العملات المستقرة → ال DEXs → تداول السيولة → المستخدمين
المباراة الثالثة للتداول هي نقطة دخول واحدة فقط.
هذه المرة، القواعد تستحق المشاهدة أيضا.
فقط من لديهم حجم تداول تراكمي صالح يتجاوز 100 دولار يدخلون لوحة المتصدرين. يحصل أفضل 1,000 على مكافآت مقابلة، ولا يتم احتساب أزواج التداول المخصصة على سلسلة الطبقة X فقط من الطبقات.
للوهلة الأولى، كان الأمر مسابقة حجم تداول.
لكن من منظور آخر، كان في الواقع تجربة سوقية حقيقية جدا:
بمجرد إدخال RWA القائمة على الأسهم في التداول على السلسلة، هل هناك مستخدمون حقيقيون مستعدون للتداول؟
أعتقد أن هذه هي البيانات الأكثر أهمية للمرحلة الثالثة.
لأن ما إذا كان يمكن اعتبار RWA في النهاية قد يبقى أبدا بناء على عدد أنواع الأصول التي تصدر على السلسلة.
بدلا من ذلك، انظر إلى ثلاثة أمور:
هل هناك أحد يحمله؟
هل هناك أحد يتداول؟
هل هناك سيولة مستمرة؟
الحسابات الاحتياطية التي لا تملك سيولة هي في الأساس "إثباتات على السلسلة للأصول".
مع التداول المستمر والسيولة، يبدأ فعلا في أن يصبح سوقا.
لذا هذه المرة، لن أركز فقط على لوحة المتصدرين.
أنا أكثر فضولا لرؤيت:
عندما تدخل الأصول المألوفة مثل TSLAx وNVDAx إلى طبقة X، هل سيطور المستخدمون عادات تداول جديدة؟
إذا كانت الإجابة نعم،
لذا في المستقبل، قد لا يكون ما قد نناقشه بعد الآن:
"هل ستنفجر RWA؟"
بدلا من ذلك:
"كم عدد الأصول المالية التقليدية التي ستحصل تدريجيا على أسواق خاصة بها على السلسلة؟"
هذان السؤالان يبدوان متشابهين جدا.
لكن الفضاء الإبداعي خلفه مختلف تماما.
سأستمر في مراقبة القضية الثالثة.
ليس بسبب لعبة تبادل.
بل لأنني أردت أن أرى—
بمجرد إدراج الأسهم على البلوك تشين، هل يمكن فعلا تداولها؟
#XLayer #RWA #OKXWallet #xStocksفي الساعة 19:32 من 27 أغسطس، كان سعر BTC قريبا من 79,400 دولار، لكن الرسوم على السلسلة لم ترتفع وفقا لذلك. تم عرض سعر OKX عند 79,444 دولار، مع نطاق 24 ساعة يتراوح بين 77,615 و80,524؛ كما بلغت بينانس 79,436 دولارا، بزيادة 1.08٪ خلال 24 ساعة، مع اتفق الطرفين.
أما على السلسلة، فكانت هناك 'العديد من المعاملات والرسوم المنخفضة.' يظهر Blockchain.com أنه في 26 أغسطس، تم تأكيد 724,288 معاملة، بزيادة بحوالي 16.7٪ مقارنة ب 620,604 في 25 أغسطس، مع تلقي المعدنين حوالي 246,000 دولار كرسوم معاملات في ذلك اليوم. سجلت Blockchair حوالي 833,000 معاملة خلال 24 ساعة متتالية منتهت في الساعة 19:32 في 27 أغسطس، بمتوسط رسوم 360 ساتات (حوالي 0.29 دولار) لكل معاملة، ومتوسط 50 ساتات فقط (حوالي 0.04 دولار)؛ Mempool.space المعدل الموصى به يبقى 1 سات/vB.
يشير هذا المزيج إلى أن نشاط التسوية يتحسن، لكن مساحة الكتلة ليست ضيقة. إذا كان ارتفاع السعر يأتي بشكل رئيسي من التداول القائم على البورصة، أو صناديق المؤشرات المتداولة، أو المشتقات، فإن زيادة المعاملات على السلسلة لا تعني بالضرورة تدفقا كبيرا من الصناديق الفورية؛ إذا ارتفعت معدلات الرسوم اللاحقة وإجمالي الرسوم في نفس الوقت، فمن المرجح أن الطلب بدأ يتنافس على مساحة الكتلة.
هل تفسر انخفاض الرسوم على أنه كفاءة الشبكة، أم أن الطلب على السلسلة لم يلحق بالكامل؟ إذا اختبر البيتكوين 80,500 دولار مرة أخرى، هل ستشهد أولا اختراقا في السعر، أم سيؤكد سوق الرسوم ذلك؟ #BTC #鏈上數據 #Bitcoinشهدت صناديق BTC الفورية وصناديق ETH تدفقات صافية واردة لمدة ثمانية أيام متتالية. في أغسطس، جذب BTC أكثر من 3 مليارات دولار من التمويل الشهري، محققا أعلى مستوى سنوي جديد. زادت BlackRock وحدها من ممتلكاتها بأكثر من 3,600 بيتكوين في يوم واحد. على الرغم من تدفق الأموال من كلا الجانبين، إلا أن منطق التخصيص مختلف تماما: BTC هو التخصيص الأساسي للمؤسسات كمركز أساسي، بينما ETH يركز أكثر على زيادة مرنة في شهية المخاطر.
فوق نطاق 83,000-86,000 دولار أمريكي، تجمعت عدة مناطق مقاومة لصالح البيتكوين. على المدى القصير، يتطلب الاختراق المباشر دعما مستمرا تدريجيا لصناديق المؤشرات المتداولة؛ في الوقت نفسه، عقود ال ETH مزدحمة جدا في السوق الطويلة، لذا إذا واجه البيتكوين مقاومة وتقلبات، ستكون ETH أول من يواجه التصفية بالرافعة المالية وضغط البيع. في نفس بيئة تدفق رأس المال الداخل، يكون هيكل الشرائح في $BTC أكثر صلابة، وتزداد مخاطر التقلب $ETH بسبب الرافعة الماليةأخيرا اخترق BTC 80,000 دولار، ليصل إلى ذروته بالقرب من 81,200 دولار، مسجلا أعلى مستوى جديد خلال أكثر من ثلاثة أشهر.
ومع ذلك، ظهر ضغط البيع فوق 80,000 يوان، وعاد السعر الآن إلى حوالي 78,400 يوان.
هذا الارتفاع من 62,000 ارتفع بالكامل، مع صناديق المؤشرات المتداولة، وضعف الدولار الأمريكي، ومراكز بيع واسعة النطاق كلها تساهم في هذا الجهد، لكن الدببة قد استنزفت بالفعل جزءا كبيرا من الوقود.
من الآن فصاعدا، لا يمكن لمس 80,000 يوان بلمسة واحدة فقط.
إذا استقرت فوق 80,000–82,000 يوان، سيكون لهذه الموجة فرصة للتوسع صعودا أكثر؛ إذا فشلت في الارتفاع مرارا، فسيكون من الطبيعي امتصاص هذا المكسب بنسبة 20٪+ على المدى القصير.
الآن، التركيز ليس على ما إذا كان BTC يمكن أن يصل إلى 80,000، بل على ما إذا كان 80,000 يمكن أن يصبح دعما حقيقيا $BTC #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش، جاكسون هول، نغمة خطابه؟ بعد صدور PCE هذه المرة، أعتقد أن خطاب واش أصبح أصعب في التعبير.
في يوليو، ظل مؤشر PCE الأمريكي على أساس سنوي 3.7٪، وظل مؤشر PCE الأساسي عند 3.3٪. لم يتدهور التضخم أكثر، لكنه بعيد عن العودة إلى نطاق مريح. في الوقت نفسه، ظل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني عند 1.5٪، ولا يزال الاستثمار المؤسسي، وخاصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، قويا. يواجه السوق الآن مزيجا غير مريح: لم يظهر الاقتصاد ركودا واضحا، لكن التضخم لا يزال غير قادر على الصمود.
لذا لست متحمسا حقا لإشارة والش المفاجئة المتحفظة هذه المرة. ما يحتاج حقا إلى معالجته هو ما يفتقر إليه الاحتياطي الفيدرالي حاليا أكثر — المصداقية والإطار السياسي.
العوائد طويلة الأجل لا تزال مرتفعة، وبدأت وزارة الخزانة حتى في توسيع عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل. كان السوق يتكههن ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفف القيود لأسباب مالية وأسواق السندات. ولكن إذا كان نبرة واشنطن ضعيفة جدا عندما يكون التضخم فوق 3٪، فقد لا يفسر السوق ذلك على أنه "جيد للأصول المخاطرة" وقد يبدأ بدلا من ذلك في القلق مما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي مستعدا لتحمل ارتفاع التضخم.
يجب أن نؤكد أنه لا يجب التخلي عن هدف التضخم البالغ 2٪، ولكن يجب ألا نحدد بشكل أعمى مسار رفع أسعار الفائدة المستقبلي.
بالنسبة $BTC، مثل هذه التصريحات أكثر إثارة للاهتمام من مجرد قول "رفع أسعار الفائدة" أو "لا زيادات في الفائدة". الآن بعد أن ارتفع البيتكوين مرة أخرى فوق 80,000 دولار، لم يعد شهية السوق للمخاطر ضعيفا. ما سيؤثر حقا على السوق مستقبلا قد لا يكون الكلمات المتشددة التي استخدمها والش، بل ما سيحدث للدولار وسندات الخزانة طويلة الأجل بعد انتهاء عمله.الحماس بسعر 82 دولارا—هل تجرؤ على مطاردته؟
دعونا ننظر إلى السطح أولا: قمم جديدة + حركة جانبية، المستثمرون الأفراد الذين يشعرون بخوف من الخوف من الخوف يطاردون الارتفاع.
في أغسطس، قفز من 51 إلى 83.5، وارتفع بنسبة 50٪ خلال 30 يوما، مع اقتحام القيمة السوقية ضمن العشرة الأوائل. تراوحت أعلى وأدنى مستويات 24 ساعة بين 79.5 و83.8، واستقرت عند مستويات عالية دون أن تنخفض. يخبرك خط K: مؤشر RSI اليومي 74-77 مبالغ فيه في الاستهلاك، والحجم تقلص منذ الارتفاع الحاد. انتظر تراجعا، لا تطارد الارتفاع.
أولا: تم فتح 1.4 مليار دولار بعد يومين، لكن السوق ربما كان قد حدد سعره بالفعل.
في 29 أغسطس، تم فتح 14.18 مليون رمز HIPE، ما يعادل حوالي 1.17 مليار دولار عند 8.25 دولار. من بين هؤلاء، شكل المطلعون والمساهمون الأوائل 46.6٪، وحوالي 550 مليون دولار.
تاريخيا، شهدت عمليات فتح مماثلة ارتفاعات وهبوطات (انخفاض مايو، يونيو ثابت، انخفاض يوليو)، وليس كل فتح يسبب انهيارا. علاوة على ذلك، يتم تسوية عمليات إعادة شراء AQAv2 لأول مرة في أوائل أكتوبر، مما يضخ عمليات شراء مستمرة في السوق.
الأمر الثاني: بدأ AQAv2، وهو أصعب منطق في HYPE.
في 26 أغسطس، تم إطلاق AQAv2 رسميا، حيث تم توفير حوالي 90٪ من احتياطيات USDC لاستخدامها في إعادة الشراء/إشعال الضجة الإعلامية. أول تسوية في أوائل أكتوبر.
تفرض المنصة رسوما يومية، ويستخدم 90٪ من الأموال المكتسبة لشراء HIPE
هذا ليس مجرد وعود فارغة، بل شراء نقدي حقيقي
كلما زاد حجم التداول، زادت عمليات الشراء الجديدة، ودوران الدولاب
تعتبر Hyperliquid حاليا الرائدة المطلقة في سلاسل السلسلة الدائمة. معظم الرسوم تعاد تدويرها وتعاد شرائها، ولهذا السبب HUPE أقوى بكثير من العملات البديلة الأخرى.
ثالثا: إشارة من الجانب التقني يجب أخذها على محمل الجد.
ارتفع الرسم البياني اليومي من 51 إلى 83.5، وهو اختراق قياسي للقمم السابقة ودخل في اكتشاف السعر. توسع مؤشر فيبوناتشي بنسبة 127.2٪ إلى 83.9، عند المستوى الحالي مباشرة—وهذا هو منطقة المقاومة الطبيعية.
83.5-84.5 مقاومة قوية؛ إذا لم يكن بالإمكان اختراقها، فهذا يعني توزيعا أو اهتزاز عالي المستوى.
المواجهات الصاعدة والهابطة تعود لك
من جهة:
تم إطلاق AQAv2، وتم إعادة شراء 90٪ من العائد من HIPE، وأول تسوية في أكتوبر
يقترح ترامب إجراء أبحاث من لجنة تداول السلع الآليفة (CFTC) حول دخول هايبرليكويد إلى الولايات المتحدة، مع توقعات تنظيمية للتسعير
تصل الإيرادات الحقيقية على السلسلة إلى ملايين الدولارات يوميا، والأعمال الحقيقية
من 51 إلى 83.5، يبقى الاتجاه القوي دون انقطاع
من جهة:
في 29 أغسطس، تم فتح 1.4 مليار دولار، مع وجود مطلعين بحوالي 550 مليون دولار
مؤشر RSI اليومي بين 74-77، مع زيادة في الشراء مع أرباح كبيرة بالقرب من ATH
الثيران المزدحمون + رافعة مالية عالية، خطر كبير من التراجع في الدراجة
إذا انخفض البيتكوين إلى أقل من 75 ألف، سيجد من الصعب على HIPE البقاء غير متأثر
المقاومة فوق: 83.5-84.5 (ATH)→ 90 → 93-97→ 100
الدعم أدناه: 79.5-80.5→ 76-77.5→ 71-72→ 63-65 (50EMA)
الاستراتيجية التشغيلية
عدة طلبات متوفرة بالفعل:
قلل المراكز إلى مواقع مريحة، وقفل التكاليف تحت 76 كأفضل حال. الدفاع: انخفض إلى النصف إذا انخفض إلى أقل من 79.5، وحذف مراكز التأرجح تحت 76.
هل ترغب في الدخول إلى مراكز شراء على مركز بيع (بسكوير):
عدواني: مركز خفيف عند 79.8-80.5، اختبار شراء عند 78.2، وقف الخسارة عند 78.2، الهدف 83.2/84.5
المحافظ: 76.5-77.5 (أعلى مستوى ارتداد سابق)، وقف الخسارة عند 74.8، الهدف 83→90
أكثر استقرارا: تراجع الاتجاه بين 71-72، لكن تأكد من أن السوق لم ينهار
بيع قصير الأجل بسعر مرتفع، وشراء منخفض:
83.3-84.2 تقليل المراكز الطويلة/القصيرة الخفيفة (الدخول والخروج السريع)، وقف الخسارة عند 84.8، الهدف 80.5→77.5. في يوم الفتح (29)، من الأفضل تقليل الرافعة المالية أو الانتظار ساعتين قبل ذلك.
استراتيجية الانفصال:
سعر الإغلاق اليومي يبقى فوق 84.5 ويتبعه الحجم للحاق بالركاب في المرة القادمة: الهدف 90→93-97→100. من المرجح أن يكون انخفاض حجم الاقتراق فوق 83.7 اختراقا كاذبا.
أعمال HYPE أقوى من معظم الشركات المقلدة، لذا ما زلت أميل إلى الحصول على وظيفة متوسطة المدة—
لكن مستوى 82.5 "مكلف، والحدث على وشك أن يمر."
بعد عشر سنوات من التداول، لم تكن أسوأ الخسائر في الاتجاه الخاطئ، بل باستخدام العقود القريبة من ATH ل"الإيمان".
عش حتى 29 أغسطس أولا، ثم تحدث عن 90 و100.
كم تكلفة الدعاية الخاصة بك؟
عند 82.5، هل تجرؤ على مطاردتها؟
$BTC $ETH $HYPE دعوة الليلة الأولى، كيف $BTC ستقلب الطاولة على الأمر؟
التوقع الحالي هو 208,000، مقارنة بالقيمة السابقة البالغة 206,000. كان مؤشر PCE الأمس أعلى من المتوقع، والضغوط التضخمية لم تنته بعد، لذا فإن بيانات الليلة مهمة جدا.
إذا لم تكن البيانات أقل من التوقعات، فإنها تشير إلى مرونة في سوق العمل، ودعم الدولار، وعوائد سندات الخزانة، وهو ما قد لا يكون جيدا للبيتكوين.
وعلى العكس، إذا تجاوز التوقعات، وتبرد التوظيف أكثر، وسيعيد السوق تداول توقعات خفض الفائدة، وسيشهد البيتكوين موجة من المعنويات.
لكن في النهاية، تم تحديد الاتجاه بناء على تصريحات والش في جاكسون هول.
لذا سيعتمد ذلك على كيفية تحرك الدولار وسندات الخزانة الأمريكية لاحقا.
#BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات معركة كبيرة عند العتبة الأكبر عندما يبدأ صرافو البنوك الكورية في عرض صناديق المؤشرات المتداولة على العمات: أين سيكون الجنون الحقيقي لهذه الدورة وقمة الصناديق النهائية؟
يشاهد الكثيرون تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية يوميا، معتقدين أن هذا هو سوق الصاعد المؤسسي بأكمله، لكن مؤسس CryptoQuant كي يونغ جو أشار إلى حقيقة حادة جدا: حتى الآن، كان السوق في أفضل الأحوال عرضا فرديا لصناديق وول ستريت؛ الموجة العالمية الحقيقية من المؤسسات لم تبدأ بعد.
بالنظر إلى السوق الآسيوية الحالية، لا يمكن للشركات الكورية حتى فتح حسابات قانونيا لشراء العملات الرقمية، والمستثمرون الأفراد الذين يشترون صناديق المؤشرات المتداولة في الخارج مقيدون بسياساتهم. بينما لا تزال قنوات الامتثال للنظام غير الأمريكي بأكمله مجمدة، فهذا يعني أن رأس المال العالمي الضخم لا يزال يحجز. في المرحلة التالية، مع توسع سيولة العملات المستقرة، وتوحيد أسس RWA، واسترخاء قنوات صناديق الاستثمار المتداولة في المناطق غير الأمريكية، سينتقل البيتكوين فعليا من الميزانية العمومية الأمريكية إلى الاحتياطيات السيادية والشركات العالمية.
الجزء الأكثر لفتا للانتباه في النقاش بأكمله هو صورته لذروة نهاية السوق الصاعدة: فمن المرجح أن تأتي الذروة الحقيقية لهذه الدورة عندما يروج صرافو البنوك المحلية في كوريا الجنوبية بحماس لصناديق البيتكوين السريعة المتداولة للمودعين التقاعديين.
وهذا في الواقع تكرار مؤسسي لنظرية الفتى الكلاسيكي في عصر العملات الرقمية. عندما يتم تغليف صناديق الادخار الأسهمية الأكثر تحفظا والأقل حساسية للمخاطرة كمنتجات إدارة ثروة متوافقة وتدخل السوق بالكامل للاستحواذ، غالبا ما يكون الوقت الذي يكمل فيه المال الذكي المبكر توزيعات الرقائق التاريخية ويصفى الريقات. حاليا، قناة الامتثال غير الأمريكية لم تكسر الجليد إلا للتو، ولا تزال بعيدة عن القدرة السيادية الكاملة للاستحواذ. لم أعد أشاهد BTC80000؛ الثلاثاء القادم سيكون مفترق الطرق الحقيقي
البيتكوين كان يتراوح حول 80,000 دولار في الأيام القليلة الماضية. بصراحة، لا يهمني ذلك كثيرا.
كيف يتقلب السوق قصير الأجل يعود إلى تحريك مشاعر السوق، وليس الاتجاه. ما جعلني أدور حول التقويم حقا هو الثلاثاء القادم، الأول من سبتمبر.
في ذلك اليوم، كانت الولايات المتحدة ستصدر مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM في أغسطس. في الشهر الماضي، قفز هذا الرقم إلى 55.6، مما يتناقض مباشرة مع توقعات السوق بأن الاقتصاد الأمريكي على وشك التهدئة. لذا فإن هذه البيانات ليست مؤشرا اقتصاديا عاديا؛ بل تعمل كإعادة معايرة لحكم السوق على الاحتياطي الفيدرالي.
علاوة على ذلك، هناك دراما كاملة خلف ذلك—توظيف ADP، خدمات ISM، وأخيرا رواتب غير الزراعيين يوم الجمعة. إذا كانت بيانات الثلاثاء القادم متطرفة، فإن نبرة المزاج للأسبوع محددة؛ وإذا كانت متشائمة، فالوضع مختلف تماما.
لذا حاليا، BTC يحتفظ بحوالي 80,000، ولست مستعجلا. دعونا ننتظر ونرى البيانات.
حكمي الحالي هو: إذا لم يزيد مؤشر مديري المشتريات في الأول من سبتمبر من مخاوف السوق بشأن رفع أسعار الفائدة أو "الأسعار "الأعلى والأطول"، وإذا تمكن البيتكوين من الحفاظ على هذا المستوى والاحتفاظ برقائقه، فقد يكون هدف 84,000 دولار هو خط البداية للارتفاع القادم.
كل التقلبات التي سبقت هذا مجرد ستارات دخانية. ما يجب مراقبته حقا هو القرار الحاسم يوم الثلاثاء القادم. بحلول ذلك الوقت، سيكون النظر إلى البيانات أفضل بكثير من التخمين والتخمين الآن.باتباع استراتيجية التحوط في السوق، فإن الارتفاع والتراجع اليوم مفيدان جدا. مع وضع الأرباح والخسارة جانبا الآن، دعونا نحلل السوق الحالي والنوايا الحقيقية للصناديق. أنا حاليا حذر بشأن ما إذا كان يمكن لإيث الاستمرار في الارتفاع. بالنظر إلى بيانات السلسلة، لا يزال ويل 0x0911 إضافة محافظ تحوط "ETH طويلة وبيتكوين قصيرة"، مع توسع الحجم الاسمي من 20 مليون في البداية إلى ما يقرب من 30 مليون دولار. هذه مجموعة من أوامر المراجحة عبر العملات، وليست مجرد إغراق إيث، لذا لا يعني ذلك وجود إيث سلبي كبير؛ غالبا ما تدور الصناديق بين العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، قام حامل طويل الأجل بتحويل جميع 6,504 إيث (حوالي 15.94 مليون دولار) المحتفظ بها لأكثر من عامين إلى بينانس وباع في النهاية بخسارة، مما يشير إلى أن ضغط البيع من المتداولين المحاصرين أعلاه كبير بالفعل. بدأ $ETH بالارتفاع من نقطة أدنى اليوم، ليصل إلى أعلى مستوى عند 2566.26، ثم تراجع إلى 2506.74، مع مكاسب يومية قدرها 2.36٪. بعد ارتفاع سريع، انخفض مؤشر KDJ الساعي، حيث كانت قيمة K عند 44.41 وقيمة D عند 51.63. بدأ الزخم الصاعد يضعف، وتظهر المؤشرات قصيرة الأجل حاجة مفرطة للإصلاح. على الرغم من أن مؤشر MACD لا يزال فوق خط الصفر عند 3.60، إلا أن الأشرطة الحمراء بدأت في التقصير. على الرسم البياني، 2530 هو أول مستوى مقاومة قصير الأجل، و2566 هو مقاومة قوية. إذا فشل الحجم في الارتفاع والحفاظ فوق 2530، يجب رؤية أول نطاق تراجع بين 2493-2475 (مناطق دعم EMA21 وEMA60). بمجرد تأسيس هذا النطاق الداعم2008年秋天，General Electric遇到一个极其讽刺的场面。 这家公司能够制造航空发动机、燃气轮机、医疗设备和核电技术，却差点因为借不到短期资金而倒下。 雷曼兄弟破产后，全球商业票据市场迅速冻结。GE旗下金融部门依赖短期借款维持庞大的贷款与租赁资产，只要资金无法续上，工业业务产生的现金根本填不满金融部门留下的缺口。 巴菲特随后以30亿美元买入GE年息10%的永久优先股；美国政府又批准为GE Capital最高约1390亿美元债务提供担保。 到了2009年，GE将季度股息从每股31美分砍到10美分，降幅68%。这家曾经象征美国工业实力的百年巨头，第一次公开承认自己需要保存现金。 金融危机结束十年后，GE又在2018年逼近破产边缘。 最终救下它的方法极其残酷：出售资产、偿还债务、拆掉综合企业，结束GE长达一个多世纪的工业帝国时代。 从爱迪生实验室到美国工业版图 1892年，爱迪生通用电气公司与Thomson-Houston合并，General Electric由此诞生。 电力革命正在重写全球生产方式。工厂可以摆脱蒸汽动力和河流位置限制，城市开始安装电灯、电车和发电系统，美国进入币安联合创始人赵长鹏在Bitcoin Asia 2026上表示，比特币最终将变得比黄金更重要，并可能最快在下一轮牛市中超越黄金。他还阐述了 AI 与加密融合的推进路径：这一过程将从稳定币开始，而 AI 辅助交易会远早于 AI 支付落地 CZ的比特币与黄金论点：关键在基础设施，而非价格赵长鹏的观点并不只是围绕价格展开，而是基于基础设施层面的判断。主要国家已经围绕黄金建立了完整的估值、储备和交易体系，因此向比特币的转变不会在一夜之间发生 但他认为，比特币是更优质的资产，而这一转变也将不可避免。他更具体的判断是，在比特币超越黄金之前，其他数字资产不太可能先做到这一点。这意味着，比特币并不是众多候选资产之一，而是唯一具备可信挑战地位的资产 这也与他更广泛的投资框架一致：集中于头部资产，而不是分散布局整个市场。当前市场环境正好为这一观点提供了一次现实检验。黄金已升至4,600美元上方，过去一个月涨幅约15%，并在美国债务接近40万亿美元、30年期美国国债收益率触及数十年高位的背景下，持续高于200日均线交易 与此同时，比特币也同步上涨，单周涨幅达23.6%，创下2021年以来第二佳单周表现。在此盘面那一下真的很骗人。 你看到了吗，比特币先是冲上 82000，很多人以为是突破，结果不到几个小时就跌回来，现在就在 78300 附近磨蹭，像什么都没发生过一样。 我当时盯着那根长上影线，心里就一个感觉：这次冲高，不是现货买出来的，是合约资金杠杆拉出来的，情绪一退，上方全是获利盘在跑，这种结构很虚，像是市场自己给自己画了一根天线。 其实这背后藏着一个关键变化，之前的 ETF 大额净流入明显放缓了，机构那种"闭眼买"的劲头松了下来。钱在往哪走呢，很多流去了 ETH 和生态里的山寨项目，BTC 这边就像缺了燃料的火箭，推一下动一下，不推就原地晃。 衍生品那边更有意思，资金费率从高位一路降下来，空头几乎都被清干净了，也就是说，靠"逼空"拉盘这条路已经走到头了。接下来如果还想涨，只能靠真金白银的现货接力，但现在的成交量，说实话，撑不起第二波冲高。 所以现在的盘面其实是在用时间换空间，高位震荡洗筹码，把不坚定的多头和抄底客都洗出去，然后再看有没有新钱进来。 关键位置也很清楚，下方的强支撑在 76000 到 76800，只要这个区间不破，高位震荡的格局就还在，二次冲顶的可能性就还留着；一旦跌破，那比特币当前走势与 2022-2023 年筑底阶段相似，已突破下降阻力趋势线，接近 2026 年 5 月高点约 83,000 美元，可能引发回调形成买入机会，目标直指 10 万美元 此外，比特币 URPD（UTXO Realized Price Distribution，UTXO 已实现价格分布）数据显示 83,307-84,569 美元区间存在重大阻力，近 97.5 万枚 BTC 在此买入，叠加交易者利润率达 25%，易引发获利回吐和短期修正 若发生回调，比特币潜在支撑位位于 76,996-78,258 美元（84.3 万枚 BTC 交易量）和 63,111 美元（92.5 万枚 BTC），回调至这些区域或提供下一次重大买入良机ظهور واش-جاكسون هول: قد يكون الشموع الصعودية الكبيرة القادمة لبيتكوين مخفية ضمن هذا الإطار السياسي
ما ينتظره السوق حقا الآن ليس دعوة والش ل "رفع أسعار الفائدة" أو "التوقف"، بل كيف يشرح التناقض: التضخم لا يزال فوق الهدف، لكن الاقتصاد ليس ضعيفا بما يكفي ليحتاج إلى الإنقاذ.
أحدث مؤشر نمو للمؤشر الاستهلاكي المستمر على أساس سنوي هو 3.7٪، ومؤشر النفقات الشخصية الأساسي 3.3٪ على أساس سنوي، ويظل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني مستقرا عند 1.5٪. بعد صدور البيانات، ارتفع سعر السوق المتوقع لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى حوالي 40٪، مما يشير إلى أن توقعات السياسات لا تزال متباينة للغاية.
في هذا الخطاب، ركز والش على ثلاث نقاط رئيسية:
(1) ما إذا كان التضخم فوق 3٪ يعرف بأنه الحاجة إلى استمرار التشديد في التصاريح؛
(2) ما إذا كان يعتقد أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على المدى الطويل قد أكمل جزئيا جهود الاحتياطي الفيدرالي في التكثيف؛
(3) ما إذا كان يجب تقديم بيانات واضحة تثير شروط التحفيز بدلا من استمرار التصريحات الغامضة.
**متشدد:** مع تعزيز احتمال رفع أسعار الفائدة، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتقوية الدولار الأمريكي، يحتاج البيتكوين إلى الحذر من سعر 78,000 دولار أو ارتداد أعمق.
**دوفيش:** يؤكد أن الظروف المالية الحالية صعبة بما فيه الكفاية، وسيتغير السوق بسرعة في السياسة، مع زيادة كبيرة في احتمالية اختراق البيتكوين لتجاوز 80,000 دولار.
إذا استمر واش في رفض تقديم إطار عمل، فقد يكون ذلك في الواقع النتيجة الأكثر إزعاجا—حيث ستستمر توقعات أسعار الفائدة في التمزق، مع تقلب البيتكوين بين 78,000 و80,000 دولار.
ما يقرره جاكسون هول حقا ليس سعر الفائدة القادم، بل كيف سيفهم السوق الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. $BTC #美国核心PCE持平上月، كيف سيحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ #新手必看：这里有你需要的一切 币圈这些年，从手动盯盘到全自动策略，跑了整整三年。网格、定投、马丁格尔、资金费套利都试过，赚过也爆过。今天不聊虚的，直接上干货。 一 网格交易：我的主业，参数比策略本身更重要。 我跑得最久的是BTC现货网格。早期我犯过一个经典错误：区间设得太窄。2022年我把区间定18000-22000，间距200刀，结果BTC一波跌到15000，直接满仓套牢，网格躺尸了半年。 后来我的参数思路变成宽区间+大间距+低频次： 区间：以当前价为中轴，上下各留40%-50%空间。比如BTC在60000，区间设35000-90000。 网格数：50-80格，不要太密。太密手续费吃利润，太疏成交太少。 单格资金：总资金的1%-1.5%，保证即使跌穿下限也不会满仓。 这个思路在2023-2024年震荡市让我稳定吃到了波段差价。但记住：网格最怕单边。2024年3月那波拉升，我的网格在65000就空仓了，后面涨到73000完全踏空。所以我现在会搭配一个趋势突破单，价格突破网格上限لماذا كلما أصبح الذكاء الاصطناعي أكثر شعبية، زادت تكلفة التخزين؟
يركز العديد من المبتدئين على خوادم الذكاء الاصطناعي التي تركز فقط على $xNVDA، لكن وحدات معالجة الرسومات مسؤولة عن "الحوسبة"؛ يجب أولا قراءة البيانات بسرعة، وتخزينها مؤقتا، ثم تخزينها على المدى الطويل، لذا هناك نظام تخزين كامل خلفها. الثلاثة الأكثر شيوعا هنا هي: HBM، DRAM، وNAND.
يمكن فهم HBM على أنه "الذاكرة فائقة السرعة" بجانب وحدة معالجة الرسومات، المخصصة لتغذية البيانات إلى شرائح الذكاء الاصطناعي بسرعة عالية؛ DRAM هي الذاكرة الكبيرة لتشغيل الخادم اليومي؛ NAND أشبه بمستودع، مسؤول عن تخزين البيانات طويل الأمد، والذي تستخدمه أقراص SSD.
مع زيادة خوادم الذكاء الاصطناعي، تستفيد جميع القطاعات الثلاثة. والأهم من ذلك، أن HBM يستهلك الكثير من السعة. إذا حول المصنعون سعة DRAM إلى HBM أكثر ربحية، فقد يضيق عرض الذاكرة العادية، مما يؤدي إلى دورة نموذجية: يرتفع الطلب، ويتأخر العرض، وتبدأ الأسعار في الارتفاع.
لذا عند النظر إلى مخزونات التخزين، لا يمكنك فقط النظر إلى ما إذا كان هناك مفهوم ذكاء اصطناعي. على سبيل المثال، $MU يميل أكثر نحو إدارة الأعمال الضخمة وذاكرة التخزين الإدارية، بينما يميل $SNDK أكثر نحو NAND. الأمور الثلاثة التي يجب مراقبتها مهمة حقا: السعر، المخزون، ورأس المال الرسمي. إذا استمرت الأسعار في الارتفاع، واستمر المخزون في الانخفاض، وبدأ المصنعون في ضبط الإنتاج، غالبا ما يكون ذلك هو الوقت الذي يكون فيه دورة التخزين هي الأكثر مرونة في الربح.
كلما زاد بيع الذكاء الاصطناعي، زادت الربحية وليس فقط وحدات معالجة الرسوميات (GPUs)؛ بل قد تدخل وحدات معالجة الرسومات "الذاكرة والمستودع" في دورة زيادة في السعر. لا يزال التخزين يحمل مجالا كبيرا لاسترداد التقييم. دعونا نبدأ بالعمل على Hynix وMicron وSanDisk!
حاليا، يظهر أداء السوق ل CORE نمطا نموذجيا من عدم التوافق بين معنويات السوق وأساسيات المشروع.
من منظور التواصل، فإن الأصوات المركزة الأخيرة من مؤشرات KOL الأجنبية هي في الأساس تسريع للتوافق ضمن إطار سرد BTC-Fi. هذا الاتصال التداولي العفوي وغير الرسمي زاد بسرعة من خوف الخوف من الخوف من الخوف من الفرص المجتمعية، لكنه كشف أيضا عن عدم تماثل شائع في المعلومات في سوق العملات المشفرة—وهو أن أسعار السوق غالبا ما تسبق تقدم المشروع الفعلي.
بالنسبة لفرق المشاريع (DAOs الأساسية)، فإن هذا "الضغط السلبي العالي" هو في الواقع سيف ذو حدين. من ناحية، يؤكد فعالية سرد المسار ويخفض تكاليف اكتساب المستخدمين للمشروع؛ ومن جهة أخرى، عندما ترفع التوقعات الخارجية إلى مستويات عالية ولا تتحقق البيانات على السلسلة (مثل مقياس ال lstBTC المؤسسي ونمو TVL الأصلي DeFi) في نفس الوقت، تصبح فجوة التوقعات سيف داموكليس معلقا فوق السعر. بمجرد أن يدرك السوق أن "القصة" و"البيانات" منفصلتان، غالبا ما تتلاشى المشاعر أسرع مما تسخن.
من منظور منطق الاستثمار، هذا الضجيج المدفوع ب KOL هو في الأساس علاوة عاطفية، تحدد مرونة الأسعار قصيرة الأجل؛ بينما تقدم فريق المشروع في التطوير، ونتائج التدقيق، وإطلاق المنتج هي الركائز الأساسية التي تحدد القيمة طويلة الأمد. بالنسبة للمستثمرين العقلانيين، ما يجب الانتباه إليه الآن ليس حجم وسائل التواصل الاجتماعي، بل النشاط الاقتصادي الحقيقي الذي يحدث على السلسلة — فما يحتفظ دائما بالأموال هو المنتج، وليس الشعار. #StrategyBuildsCash كومة قد تجعل MSTR أقل اعتمادا على ارتفاع البيتكوين مباشرة. هذا هو الجانب الذي أراقبه. المزيد من السيولة يمنح الإدارة خيارات للدفاع عن الأوراق المالية المفضلة، وإدارة الديون، وربما شراء الأسهم مرة أخرى عندما تظهر خصومات NAV. قد يقلل ذلك من بعض الهشاشة السلبية حتى عندما يثير التخفيف إحباط الحاملين. بدأت الاستراتيجية كقصة تراكم بيتكوين بالرافعة المالية. بناء السيولة يشير إلى أنها تتحول تدريجيا إلى هيكل رأس مال أكثر إدارة.يحصل المزيد من الصعود في البيتكوين على رياح خلفية معتدلة إذا حولت عمان وإيران ممر هرمز المقترح إلى تعافي مستدام في الشحن، مما يحافظ على عوائد النفط والخزانة منخفضة. لا يزال المرور يمر بخمس مرات للسلع والسفن مقابل متوسط 10 أيام بلغ 15، لذا فإن فشل التنفيذ أو الهجمات المتجددة يمكن أن يعيد علاوة النفط والرياح الماكرو المعاكسة. لا يزال الارتفاع أفضل مع انخفاض الدولار الفوري الأمريكي البالغ 2.57 مليار دولار و0.6٪ فقط بعد ذلك#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest $BTC ثلاث لمسات عند 81,000 تم دفعها للأسفل مرة أخرى، وبمجرد أن وصل إلى 78,000، بدأ بعض الناس يطالبون بالدببة. لا تتسرع، هذه الإبرة ليست انعكاسا للاتجاها، بل هي تحقيق أرباح بعد نفاد الوقود.
هذه الجولة من الارتفاع من 65,000 يوان — هل تعتقد حقا أن الأموال الإضافية اندفعت للداخل؟ بالنظر إلى البيانات: تغطية البيع + صافي التدفقات الواردة لصناديق المؤشرات المتداولة لمدة 7 أيام متتالية، مع استثمار 337 مليون دولار أمريكي في 24 أغسطس فقط. لكن الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة انخفضت بالفعل إلى أدنى مستوى لها خلال خمسة أشهر—ماذا يعني هذا؟ المضخة ليست أموالا جديدة حقيقية، بل هي الشراء الناتج عن التصفية القسرية، المعروفة عادة باسم "الثورة المزيفة". عندما ينفد الوقود، ينهار جني الأرباح، ويعود السعر بشكل طبيعي — وهذا ليس مفاجئا.
حاليا، المثيرون والدببة يتوقفون فقط في نطاق 78 ألف إلى 81 ألف — لا أحد يستطيع تجاوزه بسهولة. إذا انخفض 78 ألف، سيكون الدعم التالي عند 75.5 ألف، وهو التحويل من القمم السابقة وخط نفسي للكثيرين. فوق، 81 ألف إلى 82 ألف أصعب حتى، مع المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعا + مجموعة من الأسهم المحاصرة تضغط للأسفل. بدون زيادة الحجم، لا يمكنك ببساطة اختراقها.
مؤشر التفاعل الشخصي الأساسي الليلة هو جاكسون هول غدا — الجانب الكلي لا يترك أي مجال للتنفس على الإطلاق. عودة توقعات رفع أسعار الفائدة هي قنبلة غير مرئية؛ يمكن أن تدمر الأصول المخاطرة إذا لم تكن حذرة، ولا يمكن $BTC البقاء دون تأثر.
لذا فإن القياس النوعي واضح جدا: الاهتزاز عالي المستوى ليس قمة في القمة، لكنه بالتأكيد ليس سوقا صاعدا خطيا. في الجلسة الأولى، نصحت بالانتظار حتى يتراجع للتأكيد—ليس جبنا، بل تجنب هذه الحالة. الاتجاه الصحيح لم يمت، لكن يجب إغلاق 80,000 في يوم بحجم كبير ليحتسب—لا حجم، كل اللمسات هي مبالغ مثيرة 🩸
ما سبق هو رأيي الشخصي فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
كان لدى القائد ما ليقوله
تقرير أرباح نفيديا صدر الآن، والبيانات لا تترك أي عيوب.
بلغت الإيرادات 96.2 مليار دولار، بزيادة 106٪ على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات. بلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي، ممثلة 92.5٪ من إجمالي الإيرادات. بلغ صافي الربح 59.7 مليار دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي 75٪. التوجيهات للربع القادم هي 108 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تنمو إيرادات السنة المالية 2028 بنسبة 70٪.
متجاوزا التوقعات لمدة 15 ربعا متتاليا.
انخفض أولا بنسبة 2٪ بعد ساعات العمل، ثم تحول إلى إيجابية. رد فعل السوق يظهر شيئا واحدا: تجاوز التوقعات أصبح أمرا معتادا بالفعل؛ الجميع يركز على شيء آخر. قال فو بينغ من مجموعة شينهو بصراحة: السوق الآن قلق بشأن ما إذا كان يمكن تحقيق تدفق نقدي حر بسلاسة ومدة استمرار زخم نمو الذكاء الاصطناعي. تحمل هذه القضايا وزنا أكبر بكثير من تقرير الأرباح الفصلي، متجاوزا التوقعات بعدة نقاط.
الجانب البرمجي بدأ أخيرا في تقديم نتائج في جانب التوصيل
كان جانب الأجهزة دائما قويا، وهذه المرة لحق الجانب البرمجي بالركب.
من المتوقع أن يشهد Agentforce بالإضافة إلى Data360 من Salesforce تتجاوز الإيرادات المتكررة السنوية 4 مليارات دولار. ارتفعت إيرادات CrowdStrike السنوية المتكررة بنسبة 25٪ لتصل إلى 5.84 مليار دولار، مع رقم قياسي جديد بلغ 333 مليون دولار. رفعت Synopsys توجيهاتها للإيرادات للسنة الكاملة إلى 9.69 مليار دولار إلى 9.74 مليار دولار، مما يعكس الطلب المتزايد على أدوات تصميم الشرائح المدعومة بالذكاء الاصطناعي.
تنتشر عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي من طلبات الشرائح إلى برمجيات المؤسسات. مع الطلب القوي على الأجهزة، بدأ تحقيق الدخل من البرمجيات في اللحاق بالركب، مما يتحسن على كلا الجانبين.
مارفيل هو نقطة التحقق التالية
بعد Nvidia، تولت مارفيل المهمة. تم توقيع اتفاقية الشريحة المخصصة مع جوجل بالفعل، وسيراقب السوق عن كثب توجيهات الإيرادات من أعمال الشرائح المخصصة بالذكاء الاصطناعي. ما إذا كان الاتصال بالشبكة يمكن أن يستفيد في الوقت نفسه هو اختبار رئيسي لما إذا كان نمو الذكاء الاصطناعي يمكن أن يمتد عبر السلسلة بأكملها $BTC $ETH $SOL
تشغيليا
البيتكوين يتقلب حول 80,000، مع انتظار جميع المراكز الطويلة في انتظار التراجع. تم إصدار تقرير أرباح نفيديا، ولا يزال مزاج السوق مستقرا، لكن الانخفاض بعد ساعات العمل تلاه ارتفاع يشير إلى وجود تباين كبير عند مستويات عالية. سيؤدي انتهاء صلاحية الخيارات إلى جانب خطاب والش يوم الجمعة في الحفاظ على التقلب بشكل كبير. استمر في البحث عن فرص واضحة وقابلة للتحكم قصيرة الأجل مع وقف خسارة ومراكز ثقيلة تنتظر تأكيد التراجعات.
جميع التحليلات السابقة حساسة للوقت. يجب عليك تحديد أوامر وقف الخسارة لأوامرك. حظا سعيدا.$SNDK الارتفاع الانفجاري السابق الذي دفعته الأموال المركزة وارتفاع قصير الأجل أدى إلى هبوط يشبه الهاوية من أعلى مستوى تاريخي، مع تراجع إجمالي يتجاوز 99٪ بشكل مستمر. تعرض السوق للكبت الشديد بسبب عمليات البيع المستمرة في توزيع الشرائح في المراحل المبكرة، وكان من الممكن أن يسحق خلال ساعات.
في نفس القطاع، التقطت $BICO و$BEAT و$ALLO و$APR$KAITO وجميعها بدقة عملية الشراء النشطة التي دفعتها السيولة الفضفاضة التي أطلقها السوق الحالي. كان الإيقاع الواضح واضحا، ولم تستفد $SNDK حتى من تدوير القطاعات، حيث انحرفت تماما عن الزخم الصاعد العام للقطاع بأكمله. بدلا من ذلك، بقي عالقا في قناته الهابطة المستقلة، مستمرا في الانخفاض على المتوسط المتحرك قصير الأجل. حاليا، لم يمر السوق بعدة جولات من الدوران الكامل، وارتفع خطر الدخول الأعمى للسوق للمراهنة على انعكاس إلى مستوى عال جداتقرير أرباح NVIDIA تجاوز التوقعات مرة أخرى. استنتاجي الأساسي يبقى: الطلب على قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي لا يظهر أي علامات على ذروته في الوقت الحالي، لكن السوق سيركز بشكل متزايد على جودة النمو.
على الصعيد المالي، بلغت إيرادات الربع الثاني 96.22 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 106٪ وزيادة ربع سنوية بنسبة 18٪؛ وبلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي،
#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest الموضوع الرئيسي اليوم هو صدى شهية المخاطر عبر الأسواق.
تذبذب $BTC البيتكوين عند أعلى مستوى عند 78,000، معتمدا على توقع السيولة من وزارة الخزانة الأمريكية في 19 أغسطس لمضاعفة إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار، إلى جانب حصول صناديق المؤشرات السريعة على تدفقات صافية واردة لمدة سبعة أيام متتالية. يسمى هذا التداول بالاستهلاك—حيث يبحث المال عن أصول لن تنخفض قيمتها.
وفي الوقت نفسه، أشعل تقرير أرباح نفيديا شعورا كاملا في سلسلة الذكاء الاصطناعي وسوق الأسهم الأمريكية. ارتفعت عقود ناسداك الآجلة بأكثر من 1٪ في التداول بعد ساعات العمل، وشهدت التخزين والاتصالات البصرية وخدمات السحابة تصاعدة.
أسهم BTC والولايات المتحدة في نفس القارب في هذه الموجة، مع سيولة ضعيفة وشهية عالية للمخاطر، لذا كلاهما يرتفع معا. لكن لا تحتفل مبكرا — هناك ثلاثة شوكات في الطيف الكلي. أولا، جاكسون هول. من 27 إلى 29 أغسطس، سيلقي الرئيس الجديد واش أول كلمة رئيسية له في 28 أغسطس. يريد السوق معرفة ما إذا كان اجتماع سعر الفائدة في 16 سبتمبر سيكون رفع سعر فائدة أم إيقاف، واحتمالية الارتفاع أو التوقف الحالية قريبة من 50-50. ثانيا، ارتفع مؤشر أسعار الفائدة المباعة في يوليو بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي، أعلى من المتوقع، مما يشير إلى أن التضخم ليس صادقا. ثالثا، العملات الرقمية نفسها من الناحية التقنية مبالغ في الشراء المفرط؛ مؤشر القوة النسبية للبيتكوين، الإيث، وSOL جميعها فوق 80، ويمكن بيع مراكز جني الأرباح في أي وقت.
هذا الأسبوع، يتركز التركيز على ثلاثة أمور رئيسية: نبرة والش، وما إذا كان دا بينغ قادرا على الحفاظ على المؤشر فوق 80,000، وما إذا كانت نفيديا قادرة على الحفاظ على الزخم بعد تقرير الأرباح.
وجهة نظري العامة هي أن الهيكل متوسط الأجل صاعد. التقلبات قصيرة الأجل عالية المستوى وجني الأرباح أمر طبيعي. لا تدع مركزك ينجرف، واحتفظ ببعض النقود للتراجع. السوق ليس ناقصا من الفرص؛ ما يفتقر إليه هو عقل غير مقيد بفومو (FOMO). التبطؤ قليلا يمكن أن يذهب أبعد من ذلك.$NVDA تقرير أرباح Nvidia انفجر، لكن اليوم أنا في الواقع أركز أكثر على الذاكرة، حجر الأساس لسلالة الذكاء الاصطناعي
#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
بلغت أحدث إيرادات ربع سنوية لشركة نفيديا 96.2 مليار دولار، بزيادة 106٪ على أساس سنوي، مع توجيه مباشر قدره 108 مليارات دولار للربع القادم. والأكثر إثارة للاهتمام، أن الشركة حذرت أيضا من أن تكاليف الذاكرة ترتفع بسرعة وقد تؤدي إلى خفض هوامش الربح الإجمالية في المستقبل.
هذا التصريح يمثل ضغطا على التكلفة على نفيديا، لكنه قد يكون مربحا لمصنعي الذاكرة. خوادم الذكاء الاصطناعي لا تحتاج فقط إلى وحدات معالجة الرسوميات؛ ومع استمرار روبين في التصاعد، سيزداد الطلب على HBM وDRAM للخوادم. اليوم، ارتفع $MU قبل السوق بالفعل بأكثر من 4٪، وهو ما يتحقق بوضوح في هذا المنطق.
أنا الآن أركز أكثر على مخزونات التخزين مثل $MU و$SNDK. السبب بسيط: عندما يبدأ قادة الصناعة في التحذير بشكل استباقي بأن "الذاكرة مكلفة جدا"، غالبا ما يعني ذلك أن العرض والطلب في البداية ضيقان بالفعل.
بعد ذلك، نحتاج إلى التحقق مما إذا كانت أسعار التخزين، وسعة HBM، والهوامش الإجمالية يمكن أن تستمر في الارتفاع. إذا تم بيع المزيد من وحدات معالجة الرسوميات، سترتفع أسعار الذاكرة فعليا، وفي المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي، قد لا يكون البائعون فقط من سيحققون أرباحا أكبر من البائعين.
#JaneStreet持有闪迪5٪، تخضع تقييمات تخزين الذكاء الاصطناعي للتدقيق مرة أخرى شهدت صناديق البيتكوين المتداولة تدفقات صافية بقيمة 2.8 مليار دولار لمدة ثمانية أيام متتالية، بينما فشل البيتكوين في الحفاظ على أكثر من 80,000
ساهمت شركة بلاك روك IBIT بمبلغ 2.02 مليار دولار، أي ما يمثل 72٪ من إجمالي التدفقات الواردة. خلال الأسبوع الماضي، بلغت تدفقات الذهب وصناديق البيتكوين المتداولة مجتمعة 7 مليارات دولار، مسجلة رقما قياسيا في دورة خمسة أيام. المال يدخل، والأسعار تبقى كما هي.
تكمن المشكلة في ضعف الفائدة الحدية على المشتريات. انخفضت التدفقات اليومية من ذروة بلغت 600 مليون دولار في 20 أغسطس إلى 230 مليون دولار يوم الأربعاء. المؤسسات لا تزال تشتري، لكنها تشتري أقل.
من ناحية أخرى، في 25 أغسطس، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات خطة إصلاح إلى البيت الأبيض بشأن قواعد حفظ أصول العملات الرقمية. لا يزال مشروع قانون CLARITY معلقا في مجلس الشيوخ، مع توقع إجراء تصويت ختامي للنقاش بعد عطلة الكونغرس في سبتمبر. الإطار التنظيمي يتقدم للأمام، لكن نقطة التحول الحقيقية لم تصل بعد.
كان تقرير أرباح Nvidia متفجرا — حيث بلغت إيرادات الربع الثاني 96.2 مليار دولار، بزيادة 106٪ على أساس سنوي، مع نمو بنسبة 70٪ في توجيهات السنة المالية 2028. لا تزال أموال الذكاء الاصطناعي تتدفق، لكن سوق العملات الرقمية ينتظر اتجاها واضحا.
المال يأتي لكن الأسعار لا ترتفع، مما يعني أن هناك من يبيع ما يقارب 80,000. التقلبات قصيرة الأجل أمر لا مفر منه، والتصويت على مشروع قانون CLARITY في 15 سبتمبر هو الخيار الحقيقي للاتجاهي.
احتفظ بالأسهم الفورية باستمرار دون الحاجة إلى رفع النفوذ.
#CLARITY法案剩72小时، لم يتم تقديم الطلب بعد قد يكون الذروة الحقيقية لسوق صاعد البيتكوين هذه قد جاءت من صناديق مؤسسية خارج الولايات المتحدة.
حاليا، لا يزال تأسيس الأصول الرقمية العالمية في مراحله الأولى. جذب صندوق BTC المؤقت الأمريكي أصولا تتجاوز 100 مليار دولار، بينما لا تزال صناديق الاستثمار المؤقت المتوافقة وقنوات المشاركة المؤسسية في الأسواق الآسيوية مثل كوريا الجنوبية تتطور تدريجيا.
في المرحلة التالية، قد يتحول تركيز السوق من "التبني الأمريكي" إلى المؤسسية العالمية: توسيع سيولة العملات المستقرة، نضج بنية RWA، وفتح المزيد من الدول قنوات استثمار BTC متوافقة.
في المستقبل، من المتوقع أن تعتبر بيتكوين من قبل المزيد من المؤسسات أصلا مخصصا طويل الأجل.
ربما العلامة الحقيقية على ذروة هذه الدورة ليست وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة، بل أن مديري الثروات في البنوك الإقليمية الكورية الجنوبية بدأوا يوصون بصناديق BTC الفورية للمودعين العاديين.
#BTC #Bitcoin #ETF #RWA #Stablecoin #Crypto #机构化لماذا بدأ السوق فجأة في التداول والتخزين اليوم؟
كان رد فعل الكثيرين الأول بعد رؤية التقرير المالي لشركة Nvidia هو وجود وحدات معالجة الرسوميات، لكن أداء مخزونات التخزين اليوم يظهر أن رأس المال بدأ ينتشر إلى الطبقة التالية من سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.
تحل وحدات معالجة الرسومات مشاكل الحوسبة: حيث تتعامل وحدات HBM وDRAM في $MU مع نقل البيانات عالية السرعة، وNAND في $SNDK تتعامل مع ذاكرة الفلاش، و$STX وحل $WDC التخزين طويل الأمد لكميات كبيرة من البيانات. كلما زادت البيانات المولدة بالذكاء الاصطناعي، أصبح من الأسهل إعادة تسعير سلسلة التخزين بأكملها.
ومع ذلك، هناك فرق كبير بين صناعة التخزين ووحدات معالجة الرسوميات: فهي أكثر دورية.
عندما يرتفع الطلب، ترتفع أسعار التخزين، وتزداد أرباح الشركات بسرعة؛ ولكن عندما تتحسن الأرباح، يوسع المصنعون الإنتاج. وبمجرد أن يتجاوز العرض الجديد الطلب، تنخفض أسعار المنتجات والأرباح بسرعة أيضا.
لذا أنا الآن أقبل منطق تخزين الذكاء الاصطناعي، لكنني لن أشتريها معا لأنها جميعا تنتمي إلى قطاع التخزين. $MU تستفيد مباشرة من الطلب على HBMs، $SNDK أكثر مرونة، بينما $STX و$WDC بحاجة إلى الاستمرار في مراقبة مشتريات الأقراص الصلبة ذات السعة الكبيرة من بائعي السحابة.
بعد ذلك، سأركز بشكل رئيسي على أمرين: هل تستمر أسعار منتجات التخزين في الارتفاع، وما إذا كان المصنعون قد زادوا فجأة من نفقات رأس المال.
طالما استمر الطلب في النمو أسرع من العرض، فإن هذا الخط لم ينته. وعلى العكس، إذا استمرت أسعار الأسهم في الارتفاع لكن توقفت أسعار التخزين أولا، فسأبدأ في الحذر.
أنا يوفي. حاليا، أنا فقط أسجل حكمي؛ سأعدله عندما تأتي معلومات جديدة لاحقا.من المرجح أن يكون ذروة هذه الدورة الصاعدة مدفوعة بالأموال المؤسسية وصناديق المؤشرات المتداولة خارج الولايات المتحدة.
لا تزال في كوريا لا توجد صناديق تداول بيتكوين الثابتة، والتجزئة لا تستطيع شراء صناديق أجنبية، والشركات لا تستطيع حتى فتح حسابات تبادل لشراء البيتكوين.
حتى الآن، كانت هذه قصة تبني أمريكي، لكن المرحلة التالية هي المؤسسية العالمية مع سيولة عملات مستقرة أعمق وسكك RWA.
المزيد من المؤسسات ستحتفظ بعملة BTC كما
#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest $BTC وصل إلى 80,000 لكنه انخفض مرة أخرى. الجزء الأكثر إحراجا ليس الصعود، لكن زخم هذا الارتفاع على وشك أن يغير التحولات...
الفقرة السابقة هي في الأساس صفقة بيع على المكشوف. يجبر البائعون على إغلاق مراكزهم، ليصبحوا أشد المشترين الذين يدفعون الأسعار للأعلى. لكن الصفقات على المكشوف تشبه الألعاب النارية لمرة واحدة — بمجرد أن تحترق، تختفي. بمجرد أن يتم تصفية المراكز القصيرة إلى حد كبير، لا يمكنك توقع استمرار بيع الوقود؛ يعتمد ذلك على ما إذا كانت الأموال الحقيقية تدخل السوق خارج السوق.
ومن المثير للاهتمام أن MicroStrategy توقفت فجأة مؤخرا. في السابق، كانوا يعلنون عن ممتلكاتهم كل أسبوع، حتى لو لم يكونوا قد انتقلوا. هذه المرة، ارتفع السعر فوق الحد الأقصى للحساب وبدأ الحساب يحقق أرباحا، لكنه في الواقع صمت. في الماضي، كان سايلور يريد للعالم كله أن يعرف أنه لم يبع، لكنه الآن في لحظة حرجة قد تطرده فيها MSCI من المؤشر. لا أعرف حقا ما هي الخدعة التي يخطط لها.
لذا عند مستوى 80,000، تحول من سرعة إلى تحقق من السعر. $ETH بالفعل يعود للخلف، لكن من يصرفون عند مستويات عالية ليسوا حمقى أيضا. بالإضافة إلى ذلك، مع انتهاء صلاحية الخيارات، ستزداد التقلبات فقط. بعد ذلك، لا تكتف بتخمين ارتفاع السعر؛ ركز على ما إذا كان أحد سيشتري السعر للأسفل وما إذا كان أحد سيتبع الارتفاع. إذا كان كل شيء ضعيفا، فإن الزخم الذي يتركه الضغطات على البيع يكون مستهلكا بشكل أساسي.
#BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات يزيد من فجوة الأسعار #财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وبدأت إيرادات البرامج في العائد أخ صن تحرك، والسوق يهتز ثلاث مرات.
لقب "سيد الهروب من القمة" مستحق حقا. قبل قليل، أظهرت المراقبة على السلسلة أنه بعد عام كامل من عنوان سون يوتشن المرتبط، تقدم بطلب لاسترداد أول مبلغ 5,000 إيثروم إيثيومي من ليدو، بقيمة تقارب 12.3 مليون دولار.
أهم لحظة هي التوقيت — بدأت ETH بالانخفاض بمجرد وصولها إلى أعلى مستوى عند 2549، والآن عادت إلى حوالي 2446، مع علامات ضعف. كان مستلقيا بلا حراك في التعهد لأكثر من عام، لكن في هذه اللحظة الحرجة أطلق خيار السحب، الذي ذكر الناس حتما بسيناريو "الاستعداد للسحب على مستوى عال".
وما هو أكثر إثارة للقلق هو أنه يمتلك ما يقرب من 600 مليون دولار من STETH بقيمة تقارب 600 مليون دولار، ما يعادل 243,000 ETH. يمكن فتح شرائح بهذا الحجم وتدفقها إلى السوق في أي وقت، مثل سكين معلق فوق رؤوس الثيران. تظهر السجلات التاريخية أن عمليات جاستن صن السابقة للإيث كانت دقيقة للغاية—ففي يونيو-يوليو 2023، باع 39,000 إيث بسعر متوسط 1,870 دولار، ثم انخفضت إيث بالكامل إلى 1,500 دولار؛ وبدءا من نوفمبر 2024، بدأ بسحب حصص الحصة على دفعات، حيث أودع إيث بمتوسط سعر 3,674 دولار. سجل هذا الرجل في القمة قوي بالفعل.
السوق الحالي نفسه ليس قويا جدا، حيث يهيمن الدببة ويتأرجح حول 2450، وانتعاش الثيران محدود. في هذه المرحلة، انتشرت أخبار بأن اللاعبين الرئيسيين قد فتحوا الباب، مما كان له تأثير كبير على معنويات السوق. على الرغم من أن 5000 رمز ليست مبلغا كبيرا للسيولة الإجمالية، إلا أن الإشارة إلى أن "جاستن صن بدأ في التحرك" كافية لجعل المثيرين على المدى القصير يحذرون.
هل تذهب بعيدا؟ وزنها بنفسك.دعونا نرتب مسار العملات البديلة الحالي والمواضيع الرئيسية المحتملة.
بالنسبة ل RWA، راقب ONDO، مع السرديات المؤسسية والأساسيات التي تهيمن؛ مراكز DeFi ترتكز في UNI وAAVE، بينما MORPHO مرنة للغاية لكنها أقل يقينا قليلا، لذا يجب تقييم المراكز بعناية. من حيث الإجماع العاطفي، يبقى DOGE الميم الوطني الذي يمكن لماسك إشعاله، وPEPE متردد، مع توجه بعض الأموال نحو PENGU. على الجانب الأسود، Algorand هو شريحة منخفضة المستوى، مع احتمال تجاوز التدوير التوقعات؛ TON مشابه ل ZEC في ذلك الوقت، كان شائعا جدا لكنه يتقلب بشكل شديد. عند النظر إلى مخطط الأرباح لمدة 90 يوما، LIT وPUMP في ارتفاع، SPX، ENA، AAVE، UNI، والضجة في القمة، كل قطاع يعيد تشكيل موضوعه الرئيسي، والصناديق تتدفق في تيارات خفية تبحث عن نقطة منخفضة. لكن ابتعد: BTC في صراع شد الحبل عند 80، 000، الخيارات والظروف الكبرى غير مؤكدة، والبحث عن النسخ المقلدة سهل التخلص منه. إذا بدأت التداول فعلا، راقب استقرار البيتكوين وإظهار الأرباح الربحية الإيجابية؛ فقط عندما تزيد مجموعات العملات متعددة الحجم يكون التدفق الحقيقي الداخل. لا تدع الخوف من الخوف من الخوف يدفعك للتركيز الكامل؛ الدفاع الواضح والاتجاهات الأخرى منخفضة ومضاعفة، تجنب الشراء في النهاية. ثبت BTC/ETH في مركزك القاع؛ اشتر فقط الأسهم التي لديها أساسيات ومتوسطات متحركة على دفعات في القاع. انتظر أول تراجع عميق لترى من سيتحمل الانخفاض قبل إضافة المراكز.
#美国核心PCE持平上月، كيف سيحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ #财报观察员: نفيديا تتجاوز التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها. #伊阿敲定临时航道، الولايات المتحدة تشدد العقوبات على إيران الذهب يتأرجح عند مستويات عالية، مما يشير إلى أنه لم يعد مجرد أصل آمن
في الوقت الحاضر، لدى الناس الذين يشترون الذهب أسباب كثيرة: التضخم، الديون طويلة الأجل، ائتمان الدولار الأمريكي، احتياطيات البنوك المركزية، المخاطر الجيوسياسية، التخصيص المؤسسي. وجود أسباب متعددة أمر جيد، لكنه أيضا يجعل التداول مزدحما. يدخل الناس من بوابات مختلفة وينتهي بهم الأمر مضغوطين في نفس المخرج
لا أعتقد أن منطق الذهب قد انتهى. المشكلة الحقيقية هي أنه عندما يستخدم الجميع أصلا للتعبير عن "القلق"، فإنه يبدأ في إثارة المشاعر بنفسه. خطاب والش، بيانات مؤشر PCE، إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ارتداد الدولار — أي متغير يتحول إلى الجانب يمكن أن يسبب تقلبات الذهب قصيرة الأجل بشكل كبير
شراء الذهب ليس مشكلة. المشكلة أنك بحاجة لمعرفة ما إذا كنت تشتري التأمين أم تلاحق شعورا مكلفا بالأمان بالفعل
#黄金ETF大额吸金. كيفية إعادة تخصيص أموال الملاذ الآمن $SNDK
في 26/8، أغلق مرتفعا بنسبة 1.26٪ عند 1499، لكن في 24/8 انخفض إلى شمعة هابطة كبيرة بنسبة 6.45٪. المحرك هو تقرير الأرباح المتفجرة عند 5/8 + 100٪ يعود للمساهمين، مع تقوية قطاع التخزين ضد الاتجاه؛ على المدى القصير، يتراوح بين 1450–1500، مع مقاومة عند أعلى مستوى سابق عند 1511. الأداء قوي، لكن لا تطارد القمة المرتفعة.
$SPCX
في 26/8، أغلق عند 139.63 (+1.22٪)، بالكاد فوق سعر إصدار 135. نقطة مهمة: في 20/8، أطلقت الجولة الثانية من الفتح 319 مليون سهم، مع +20٪ من الأسهم المتداولة، ولا يزال هناك عرض "تدريجي" في 9/9 و10 لم يتم امتصاصه بالكامل. إيرادات الربع الثاني +92٪. الأساسيات قوية، لكن لا تتسرع في صيد القاع قبل انتهاء فترة الإغلاق.
$SKHY
26/8: أغلق عند 158.02 (-0.95٪). إعادة شراء وإلغاء 40 تريليون وون كوري + إنتاج وشحن HBM4 إلى NVIDIA + الربع الثاني من الإيرادات +257٪، بينما نسبة الأرباح المستقلة المستقبلية هي فقط 5–6 أضعاف. المنطق طويل الأمد هو الأصعب؛ التراجع هو فرصة، وليس تحذيرا.$BTC
يتجاوز البيتكوين 80,000 USDT — كيف يجب أن ينظر السوق الحالي إلى ذلك؟
ارتفع البيتكوين مرة أخرى فوق علامة 80,000 USDT، وتعافت مشاعر السوق بسرعة. وقد كان هذا الارتداد من جهة مدفوعا بأرباح نفيديا التي كانت أفضل من المتوقع، مما عزز شهية المخاطر العامة للأصول المخاطرة؛ من ناحية أخرى، بعد فترة من التماسك الجانبي، تم تحرير ضغط الرافعة المالية، وعادت صناديق الصاعد إلى السوق.
لكن يجب الاعتراف بأن الاقتصاد الكلي الخارجي لا يزال أكبر قيود. سابقا، تجاوزت بيانات تضخم مؤشر PCE التوقعات، وقام السوق بتعديل احتمال رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما وضع ضغطا على عوائد سندات الدولار الأمريكي وسندات الخزانة في أي وقت. طالما أن التضخم لا ينخفض بشكل كبير، سيستمر ظل ضيق السيولة في التأثير على سوق العملات الرقمية، وستصبح التقلبات المتكررة أثناء الارتفاع هي القاعدة.
في السوق، اخترق البيتكوين 80,000، مما أدى إلى انتعاش معظم العملات البديلة، مع ظهور عملات السرد الذكائي المعتمدة على مرونة أكبر. ومع ذلك، لم ينفجر حجم التداول، وكان الدخول التدريجي لرأس المال محدودا، مع تحول المزيد إلى لعبة رأس المال الموجود. النطاق 82,000 فوق هو مستوى مقاومة قوي. في السابق، كانت المراكز المحاصرة مركزة، مما صعب اختراقها مباشرة دفعة واحدة. والآن، هي أيضا تتراجع مرة أخرى.
النقطتان الرئيسيتان التاليتان يجب مراقبتهما: أولا، اجتماع البنك المركزي العالمي في جاكسون هول، حيث ستؤثر تصريحات باول مباشرة على اتجاه الدولار؛ ثانيا، استمرارية أسهم التكنولوجيا الأمريكية. إذا تراجع سوق التكنولوجيا بقيادة نفيديا، فمن المرجح أن يتراجع قطاع العملات الرقمية أيضا.
في هذا الجو، لا تطارد النشوات بشكل أعمى. كسر المؤشر فوق 80,000 هو إشارة عاطفية ولا يعني انعكاسا كاملا في الاتجاه. عليك اكتشاف فرص الارتداد والاستعداد للارتدادات، والسيطرة على الرافعة المالية والمراكز، والحذر من التراجع السريع بعد الارتفاع. $CORE بينما يدفع المدونون الأجانب بقوة للبيع، تبدو فرق المشاريع سلبية إلى حد ما؟
مؤخرا، ظهرت ظاهرة مثيرة للاهتمام: بدأت مجموعة من KOL في الخارج في التعبير عن آراء متفائلة حول $CORE، وارتفعت الضجة بين عشية وضحاها. على النقيض من ذلك، لا يزال الحساب الرسمي للمشروع مقيدا، لا يستغل الزخم لتضخيم الضجة ولا يصدر أي إعلانات إيجابية جديدة. يمزح العديد من أعضاء المجتمع بأن KOL متقدمة على الفريق الرسمي، مما يفاجئ فريق المشروع.
هنا، هناك أمران يجب توضيحهما: النظرة الجماعية المتفائلة من قبل KOL لا تعني أن فريق المشروع هو من ينظم الطلبات.
من التحديثات العامة، لا تزال Core-DAO تتبع روتينها المعتاد: الكشف المستمر عن تقدم الأعمال المؤسسية في lstBTC، والتأكيد أولا على تدقيق المنتجات، وعدم متابعة المواضيع الساخنة، وعدم نشر الأخبار الرئيسية بنشاط لمواكبة موجة الضجة هذه.
وهذا يؤدي إلى اختلاف طفيف:
1. الضغط الخارجي: بدأ المدونون على المواقع الأجنبية في تقديم توقعات متفائلة ونشر تكهنات توقيتية مختلفة. انتشرت شائعات مثل CORE-ATM والإعلانات الرسمية الكبرى بسرعة، وازدادت مشاعر الخوف من فوات الفوات المجتمعية؛
2. الوتيرة الرسمية: يظل الفريق مركزا على التطوير، دون تغييرات واضحة في تكرار النشر أو نطاقه، ولم يتم الاستعجال في إصدار منتجات مدفوعة بالدعاية.
هذه الحالة لها مزايا وعيوب.
✅ الفوائد: يظهر الحماس المجتمعي العفوي أن سردية BTC-Fi أصبحت تنظر إليها من قبل المزيد والمزيد من الناس. وبدون الحاجة إلى تسويق رسمي واسع النطاق، يقوم المحللون الخارجيون بالبحث بنشاط في المشاريع، مما يشير إلى انتشار الإجماع.
⚠️ هنا بالضبط توجد نقاط المخاطر.
عندما تكون توقعات KOL مرتفعة جدا ولا يستطيع التقدم الرسمي في التنفيذ مواكبة توقعات السوق، تتسع الفجوة بين التوقعات. يقدم العديد من المدونين نقاط أسعار محددة وفترات زمنية محددة، ولكن بمجرد أن لا يلتزم الموعد النهائي بالبيانات أو الإعلانات على السلسلة، قد يتلاشى الشعور بسرعة، مما يؤدي إلى تصحيحات حادة قصيرة الأجل.
نقطة أخرى تستحق الذكر: بعد تدفق الطلبات، أصبح السوق متباينا، وبدأت العديد من الشائعات غير المبررة والشائعات الكاذبة تتصاعد. كانت فرق المشروع أكثر حذرا—كلما زادت الضجة، قل احتمال إعلانهم رسميا، خوفا من أن يتم تفسير إعلان واحد بشكل مبالغ فيه واستخدامه للتكهنات. ربما هذا هو السبب أيضا في أن الفريق الرسمي أصبح هادئا جدا هذه الأيام.
في النهاية، يمكن لمؤشرات التوقف (KOLs) التأثير على المشاعر، لكنها لا تستطيع تطوير مشاريع لها. على المدى القصير، يمكن أن يتحرك السوق بالتوافق؛ على المدى الطويل، يعتمد ذلك على ثلاثة عوامل رئيسية: سك الاستثمارات المؤسسية واسعة النطاق ل lstBTC، زيادة النشاط في التمويل اللامركزي الأصلي، والإطلاق الرسمي لمنتجات جديدة.
الشعبية ميزة، لكن في النهاية، ما يحافظ على رأس المال هو النتائج الملموسة، وليس حجم الطلبات.
#CORE #BTC-Fiلماذا ارتفع تقرير أرباح نفيديا مع $MU و$SNDK و$STX؟
رد فعل الكثيرين الأول عند رؤية الذكاء الاصطناعي هو وحدة معالجة الرسوميات. لكن وحدات معالجة الرسومات تتعامل فقط مع العمليات الحسابية، والكمية الهائلة من البيانات الناتجة عن التدريب يجب أن تكتب وتستدعي وتخزن على المدى الطويل. لذا مع تقدم سوق الذكاء الاصطناعي نحو المستقبل، يتجه رأس المال بشكل طبيعي إلى التخزين.
$MU أقرب إلى HBM والذاكرة، $SNDK يركز بشكل رئيسي على أقراص NAND وأقراص SSD للمؤسسات، بينما $STX و$WDC هما أقراص صلبة ذات سعة كبيرة. لا تخدم نفس الجزء من الطلب، لذا لا يمكنك جمعها معا لمجرد أنها تسمى جميعها تخزين.
ما يهمني الآن ليس ما إذا كانت القصة لا تزال موجودة، بل ما إذا كان المصنعون سيركزون بعد ارتفاع أسعار التخزين على توسيع الإنتاج مرة أخرى. الطلب المتزايد إيجابي؛ إذا نما العرض بسرعة كبيرة، ستعود الدورة إلى الداخل.
لذا سأستمر في متابعة هذا القطاع، لكنني لن أتعامل مع جميع أسهم الادخار كنوع واحد من المعاملات.
أنا يوفي، أتحدث فقط عن المنطق، وليس فقط أصرخ بالأوامر.