Orbit Post Sitemap
بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، جاءت بيانات سبتمبر أقوى مما توقع الجميع، كما عاد التضخم الأساسي للارتفاع. في الأصل، كان الكثيرون ينتظرون "نفاد الأخبار السلبية" لاقتناص الفرص، لكن السوق لم يكترث حتى للارتداد، واستمر في الهبوط التدريجي.
المشكلة الحقيقية ليست في مدى هبوط البيتكوين حتى الآن، بل في أن هذا الهبوط يبدو غير مكتمل. إذا تم كسر مستوى 80000 بشكل فعّال، فمن المرجح أن ينهار مزاج السوق أكثر، وسيكون المستوى التالي الذي يجب مراقبته هو حوالي 76000.
المنطق ليس معقدًا: إذا لم ينخفض التضخم، فستستمر سياسة خفض الفائدة في التأجيل، ولن تنخفض تكلفة رأس المال، وبالتالي لن يجرؤ المال الخارجي على التدفق بشكل عشوائي. أكثر ما تخشاه الأصول ذات المخاطر هو هذا، حيث يتم تقليل السيولة، ولا يمكن لأحد أن يتحرك بحرية.
لذا، لن أشتري في القاع مؤقتًا، ولن أخمن القاع. سأراقب أولًا ما إذا كان السعر سيستقر فوق 80000، ثم سأرى ما إذا كان هناك حجم للارتداد. قبل ظهور إشارة توقف الهبوط، من المهم السيطرة على النفس أكثر من أي شيء، فالتقليل من الخسائر هو الربح.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟ مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات فقد أكثر من 20 تريليون دولار من القيمة السوقية خلال سبعة أيام تداول، وهذا الصباح استمرت شركات التخزين الرائدة مثل سامسونج وهايليكس في الخسائر، والشاشة مليئة بالذعر. لكن ما أراقبه أبداً ليس مزاج السوق، بل العرض والطلب. قال الرئيس التنفيذي لشركة ميكرون قبل أيام إنه ضمن طلبات طويلة الأجل بقيمة 150 مليار دولار، والتخزين في العامين المقبلين سيكون أكثر ضيقاً من هذا العام؛ كما أن سامسونج وتوشيبا تخفضان الإنتاج للحفاظ على الأسعار. الأسعار انخفضت بسبب المزاج، لكن الأساسيات تتجه نحو التضييق، وهذا التباين هو المكان الذي أرغب في المراهنة عليه. الرهان على الارتداد بعد الهبوط الحاد ليس على الوصول لأدنى نقطة، بل على أن المزاج يسبق الأساسيات. $BTC انخفض مع الأصول ذات المخاطر، لكن في خط التخزين، أنا أراقب ساعة مختلفة. ما رأيكم في هذا الهبوط في قطاع أشباه الموصلات، هل هو انعكاس للاتجاه أم تصفية خاطئة؟البيانات الضخمة الصادرة اليوم في الولايات المتحدة لا تحمل إيجابية لأسواق الأصول ذات المخاطر. نبرز من البيانات أهم النقاط ونحللها بالتتابع. النقطة الرئيسية - تضخم المنتجين في الولايات المتحدة تسارع بشكل حاد. وهذا، مع الأخذ في الاعتبار بيانات التضخم الاستهلاكي الصادرة أمس، يزيد من تفاقم الوضع. في الوقت نفسه، تجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات، لكن هذا تعزية ضعيفة. وبشكل عام، هذه تركيبة مزعجة للاحتياطي الفيدرالي تعزز الحجج لصالح رفع سعر الفائدة أكثر. تم اليوم نشر إجماليضربة متتالية! مؤشر أسعار المنتجين + مبيعات التجزئة كلاهما قويان، منطق السوق تغير!
مؤشر أسعار المنتجين الصادر حديثًا انفجر بشكل كبير!
على أساس سنوي 6.3%، أعلى من التوقعات 5.3% والقيمة السابقة 5.4%.
وعلى أساس شهري كان قويًا جدًا 1.3%، يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات!
والأهم من ذلك، أن بيانات مبيعات التجزئة التي صدرت في نفس الوقت كانت أقوى من المتوقع.
هذا يدل على أن مرونة الاستهلاك في الولايات المتحدة لا تزال موجودة، وقوة الشراء لا تزال تدعم الاقتصاد.
مع صدور هذه البيانات، أصبح لدى الاحتياطي الفيدرالي ثقة للاستمرار في السياسة المتشددة.
في جولة التضخم الحالية، أسعار النفط هي الدافع الأساسي.
المخاطر الجيوسياسية في مضيق هرمز لا تزال معلقة، وهذا يعني أن التضخم في أكتوبر من المرجح أن يكون أعلى من سبتمبر.
بالطبع يجب أن نكون موضوعيين:
على الرغم من عدم رؤية ركود على المدى القصير، إلا أن سوق العمل وبعض بيانات الاستهلاك أظهرت علامات ضعف، ومرونة الاقتصاد لا تعني قوة.
كانت احتمالية رفع الفائدة في CME سابقًا تصل إلى 55%، ومن المرجح أن يرتفع هذا الرقم مع صدور مؤشر أسعار المنتجين إلى حوالي 60%.
السوق الآن بحاجة إلى إعادة تسعير: هل سيكون هناك رفع فائدة آخر في ديسمبر؟
بعد ذلك، يجب إعادة تقييم التوقعات للذهب، والبيتكوين، والسندات الأمريكية، والدولار.
لأصدقائي المتداولين، لا تراهنوا على سيناريو خفض الفائدة القديم!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ $ETH عصا التضخم الكبيرة المزدوجة، حطمت أوهام خفض الفائدة.
① مؤشر أسعار المستهلكين بدأ أولاً: في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات التي كانت 3.6%، وارتفع سعر البنزين شهريًا بنسبة 9.1%، كما تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.6% التوقعات. احتمال رفع الفائدة في أكتوبر ارتفع من 22% إلى ما يقارب 50% بين عشية وضحاها.
② مؤشر أسعار المنتجين وجه ضربة إضافية: في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 6.3% على أساس سنوي و1.3% شهريًا، متجاوزًا التوقعات (5.3%/0.5%)، وهو أقوى ارتفاع منذ نهاية 2022. بدأت زيادات الأسعار في المراحل العليا تنتقل إلى المراحل الدنيا، مما يؤكد ثبات التضخم.
③ ألم سوق العملات الرقمية: انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 81,000، ووصل مؤقتًا إلى 80,200؛ وانخفض $ETH بنسبة 6% إلى حوالي 2350. تم تصفية مراكز بقيمة تقارب مليار دولار خلال 24 ساعة، 90% منها مراكز شراء — الذين تابعوا الشراء تم رفعهم جماعيًا بواسطة خط بيانات واحد. شهدت صناديق ETF الفورية تدفقات صافية خارجة.
تذكر هذه السلسلة: تضخم أعلى من المتوقع → توقعات رفع الفائدة ترتفع → عوائد السندات الأمريكية ترتفع، والدولار يقوى → الأموال تخرج من الأصول ذات التقلبات العالية. لم يعد البيتكوين "الذهب الرقمي" الملاذ الآمن، بل هو الحلقة الأكثر مرونة في تداول أسعار الفائدة العالمية.
27-28 أكتوبر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هو يوم الحكم الحقيقي. الحفاظ على مستوى 80,000 أهم من أي شمعة صاعدة. تحكم في نفسك، ولا تكن من التسعين بالمئة. انخفض BTC إلى أدنى مستوى جديد! الخطر الحقيقي في هذه الجولة من الانخفاض ليس السعر، بل أن الأموال العالمية تعيد تقييم المخاطر.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة على أساس سنوي إلى 3.7% في سبتمبر، مما أعاد تأجيج المخاوف من رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل أكبر بسبب التضخم الذي فاق التوقعات. شهد سوق الأسهم الكوري هبوطًا حادًا، وتعرضت الأسهم التكنولوجية العالمية لضغوط، ولم يتمكن سوق العملات المشفرة من الاستثناء.
وفقًا لتقرير سابق من The Block، بلغ حجم التصفية في سوق العملات المشفرة خلال 24 ساعة حوالي 951 مليون دولار، منها حوالي 876 مليون دولار من المراكز الطويلة. هذا يشير إلى أن هذا التعديل لم يكن مجرد بيع في السوق الفوري، بل كان مصحوبًا بتصفية واضحة للرافعة المالية.
أنا أركز الآن على إشارتين: أولاً، هل يمكن لـ BTC بعد كسر أدنى مستوى سابق أن يستعيده بسرعة؛ وثانيًا، هل يتوقف حجم الفتح المفتوح (OI) عن الانكماش غير الطبيعي عندما يستقر السعر.
إذا كان الارتداد يقتصر على ارتفاع السعر فقط دون وجود حجم تداول أو دعم مالي، فقد يكون التصحيح قصير الأجل مجرد ارتداد ضمن اتجاه هبوطي.
ما يستحق الاهتمام حقًا ليس تخمين أدنى نقطة، بل متى سيتوقف السوق عن تسجيل أدنى مستويات جديدة مستمرة.
#BTC #Bitcoin #加密货币 كتابة
$CORE الانخفاض بمقدار 81 مليون توكن في المعروض المتداول يرجع على الأرجح إلى حرق توكنات زائدة خلال التفرع الصلب في أوائل سبتمبر، استنادًا إلى المعلومات المتاحة علنًا. قد تكون منصات البيانات قد أدرجت هذا التعديل في إحصاءاتها مؤخرًا فقط، بدلاً من أن يعكس عملية حرق جديدة من فريق المشروع في أكتوبر.
اجعل التوقيت وعدم اليقين أكثر وضوحًا
اجعل هذا المنشور أكثر إيجازًا
استخدم نبرة سوقية أكثر حذرًا #DailyOrbit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
تحافظ شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات على خطة إنفاق رأسمالي تتراوح بين 60 إلى 64 مليار دولار أمريكي لعام 2026، حيث بلغ الإنفاق الرأسمالي في هذا الربع وحده 13.8 مليار دولار، مما يعني أن الإنفاق الرأسمالي للربع الرابع سيرتفع بنسبة 67% إلى 103% على أساس سنوي ليصل إلى 19.3-23.4 مليار دولار، تلبيةً للطلب المتزايد بشكل هائل على قدرة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، رفعت الشركة توقعات نمو الإيرادات السنوية لعام 2026 إلى 44%، متجاوزة التوقعات السابقة التي كانت "أعلى قليلاً من 40%"، مع توجيه إيرادات الربع الرابع بين 52.3 و54.3 مليار دولار، وهو أفضل بكثير من توقعات السوق الموحدة البالغة 51 مليار دولار، مع معدل نمو سنوي يتجاوز 55%.
لكن التوجيهات التشغيلية الأساسية لعام 2027 التي كان السوق يتوقعها لم تُعلن بوضوح في هذا التقرير المالي، حيث لم تتحقق الإشارات المتفائلة التي كانت تتوقعها المؤسسات مثل "نمو الإيرادات السنوي بأكثر من 40% وإنفاق رأسمالي يصل إلى 85 مليار دولار"، مما سبب بعض خيبة الأمل في سوق رأس المال. وهذا يعكس بدقة طبيعة شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات كـ"رئيسة سلسلة الصناعة": فهي لا تقدم وعودًا مبالغًا فيها للسوق المالي من خلال توجيهات تفوق التوقعات، بل تعتمد في قراراتها على الطلبات الفعلية وإيقاع التوسع، من خلال تخصيص طاقة تغليف CoWoS المتقدمة بنظام الحصص، بدلاً من رفع الأسعار بشكل مفرط مما قد يؤثر على سلسلة الصناعة بأكملها، مما يحافظ على استقرار سلسلة توريد قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم.كلما كان السوق هادئًا أكثر، دل ذلك على أن الأموال كلها تنتظر إجابة الليلة.
حاليًا، تقلبات BTC وETH وOKB ليست كبيرة، والسوق ليس في عجلة لاختيار الاتجاه.
المتغير الأساسي وراء ذلك ليس الشمعة (K-line)، بل هو العوامل الكلية.
سعر النفط لا يزال يتذبذب بالقرب من مستويات مرتفعة، وضغط التضخم لم يختفِ تمامًا.
التوقع السائد في السوق حاليًا: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر على أساس سنوي حوالي 3.6%.
لكن الأمر الحاسم ليس مؤشر CPI نفسه، بل ما إذا كان مؤشر CPI الأساسي سيستمر في التراجع.
إذا ظل التضخم الأساسي عنيدًا، قد يعيد السوق رفع توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، وقد تتعرض الأصول ذات المخاطر لضغوط قصيرة الأجل مرة أخرى. يجب التركيز على بياناتين: إذا كان مؤشر CPI الأساسي الشهري يزيد عن 0.3%، واستمر في الارتفاع على أساس سنوي، فإن توقعات خفض الفائدة ستتلاشى تمامًا؛ أما إذا تراجع التضخم الأساسي، فإن تحسن المزاج سيحفز تدفق الأموال مرة أخرى.
$BTC الآن يبدو وكأنه ينتظر تأكيدًا كليًا، والاختراق يحتاج إلى دعم مالي. الليلة الماضية، استمر تدفق صافي 176 مليون دولار إلى ETF الفوري، مما يدل على أن الشراء المؤسسي لم يختفِ، لكن إذا انخفض السعر تحت متوسط تكلفة حيازة مستثمري ETF، فقد يثير ذلك ضغوط سحب إضافية.
$ETH أكثر حساسية للأموال، وإذا ارتفعت توقعات الفائدة، قد يكون الضغط أكثر وضوحًا. شهد ETF الفوري لإيثريوم تدفقات صافية خارجة لعدة أيام متتالية، وبالإضافة إلى الضغط الهيكلي على BTC، من المرجح أن تتزايد التقلبات قبل صدور البيانات الليلة، مع مخاطر كبيرة للشراء الأحادي الجانب.
إذا كانت بيانات CPI الليلة سلبية جوهريًا، فإن كسر ETH لمستوى 2400 قد يطلق المرحلة التالية من تصفية الحسابات، أما إذا تراجعت البيانات، فمن المتوقع أن يشهد BTC وETH جولة من تحسن المزاج.الهبوط الحاد يحدث بعد أسبوع من الانتخابات
في 6 نوفمبر 2018، كان $BTC عند حوالي 6400 ولم يتحرك تقريبًا.
الهبوط الحقيقي حدث بعد أسبوع من الانتخابات، من 6400 إلى 5544.
كيف تم حساب هذا الرقم:
من يوم الانتخابات عند 6400 إلى أدنى مستوى 3201، تراجع حوالي 45.5%.
الهبوط لم يكن في يوم الانتخابات نفسه، بل في الشهر الذي تلاها.
ما المختلف هذه المرة:
الآن، تمتلك صناديق ETF الفورية والشركات المدرجة أكثر من 2.57 مليون $BTC مجتمعة.
في 2018، كان السوق تقريبًا كله من المستثمرين الأفراد والمقترضين، أما الآن فالمؤسسات تستلم القاع.
لكن السياسة شيء آخر.
قد يتولى أعضاء البرلمان المتشددون تجاه التشفير رئاسة لجنة الخدمات المالية.
هذا النوع من عدم اليقين يستحق المتابعة أكثر من حركة السوق في يوم الانتخابات.
التاريخ لا يعيد نفسه بالضبط، لكنه يكرر نفس النغمة.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟
#$BTC الليلة الساعة 20:30، خمسة صواعق تنفجر في نفس الوقت، $BTC يتنفس على عتبة 80 ألف
يا إخوتي، دعونا نبدأ بالحديث عن الوضع الحالي.
سعر $BTC الحالي حوالي 81,000 دولار، هبط بنسبة 3% خلال 24 ساعة، والإيثيريوم أسوأ، هبط بأكثر من 5.5%، السعر حوالي 2362 دولار. عدد حالات التصفية خلال 24 ساعة على الشبكة 185,000، وقيمة التصفية 982 مليون دولار، أكثر من 90% منها كانت مراكز شراء. أثناء كتابة هذه السطور، $BTC قبل ساعة كان قد هبط إلى 80,230 دولار ثم تعافى بصعوبة. بصراحة، المراكز الشرائية في هذا المستوى قد تم انتزاعها من السوق بالكامل.
لماذا هذا الهبوط؟
أمس انفجر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أولاً. مؤشر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفع 0.3% شهرياً و2.6% سنوياً، متجاوزاً التوقعات بالكامل. أسعار البنزين قفزت 9.1% خلال شهر، والإسكان والنقل من العناصر الأساسية أيضاً في ارتفاع، والقول السابق بأن "صدمة الطاقة مؤقتة والتضخم الأساسي سينخفض طبيعياً" تم دحضه بهذه البيانات.
النتيجة: احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر ارتفع من 20% إلى 53.7% بعد صدور CPI. رغم أن الرهانات على عدم رفع الفائدة عادت إلى 79% على Polymarket، إلا أن توقعات الخطاب المتشدد لا يمكن كبحها، والسوق يراهن على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك في أكتوبر أم لا.
مؤشر S&P 500 هبط 1.1%، وناسداك 1.9%، وهو من أسوأ أيام السوق الأمريكية منذ يوليو. الأصول ذات المخاطر تتعرض لضغوط، وسوق العملات الرقمية ليس وحده في المعركة.
الآن، الليلة الساعة 20:30، خمسة بيانات ستصدر في نفس الوقت، وكل واحدة أخطر من الأخرى:
① طلبات إعانة البطالة الأولية (القيمة السابقة 197,000، التوقع 200,000)
أعلى من 200,000 → ضعف في سوق العمل → توقعات تخفيض الفائدة → إيجابي للعملات الرقمية. أقل من 200,000 → سوق عمل قوي → لا سبب للاحتياطي الفيدرالي للتراجع → سلبي. هذه البيانات أكثر عرضة للمفاجآت، والقيمة السابقة منخفضة جداً، وأي انخفاض عن التوقعات قد يجعل $BTC يفقد مستوى 80 ألف.
② مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر (القيمة السابقة 1.10%، التوقع 0.30%)
القيمة السابقة 1.1% تمثل قاعدة مرتفعة، والسوق يتوقع تباطؤاً كبيراً. لكن إذا كانت القيمة المعلنة فوق 0.5%، فهذا يعني أن استهلاك المستهلكين أقوى من المتوقع، والاقتصاد يسخن مجدداً، وتوقعات رفع الفائدة ترتفع، مما يضغط على العملات الرقمية. إذا كانت أقل من 0.3%، فهذا يعني ضعف الاستهلاك → مخاوف الركود ترتفع → توقعات تخفيض الفائدة تقوى → إيجابي للعملات الرقمية. الأمر ليس ببساطة "أعلى من التوقع سلبي، وأقل إيجابي"، بل يعتمد على كيفية تفسير السوق لمعدل التباطؤ — تباطؤ قليل هو سلبي خفي، وتباطؤ كبير يثير الخوف من الركود.
③ مؤشر أسعار المنتجين السنوي (القيمة السابقة 5.40%، التوقع 5.3%)
مؤشر أسعار المنتجين هو مقدمة لمؤشر أسعار المستهلك. CPI انفجر، وإذا كان PPI فوق 5.3%، فهذا يعني أن ضغوط التضخم في المراحل الأولى لم تخف، مما يعزز رواية "التضخم لن ينخفض". هذا ضربة مباشرة لـ$BTC.
④ مؤشر أسعار المنتجين الشهري (القيمة السابقة 0.40%، التوقع 0.50%) — هذا هو أكبر صاعقة الليلة
التوقع الشهري أعلى من الشهر الماضي، مما يعني أن السوق يتوقع تسارع التضخم في المراحل الأولى. إذا كانت القيمة المعلنة ≥0.5%، مع تجاوز CPI للتوقعات أمس، السوق سيعزز سيناريو "الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يواصل رفع الفائدة"، وضغط $BTC على مستوى 80 ألف سيكون أقوى من الليلة الماضية. تأثير هذا الرقم أكبر من الأربعة السابقة مجتمعة.
⑤ مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (القيمة السابقة 7.6، التوقع 10.25)
مؤشر نشاط التصنيع الإقليمي. التوقع أعلى بكثير من القيمة السابقة، وإذا وصل إلى 10.25 أو أكثر، فهذا يعني أن الأساس الاقتصادي لا يزال قوياً، مما يضغط على توقعات تخفيض الفائدة. أقل من التوقع يعني العكس.
دعونا نتحدث عن السيولة — هناك انقسام مثير للاهتمام هنا.
صناديق ETF تسحب، لكن كبار المستثمرين يشترون. صافي تدفقات ETF الفوري لـ$BTC أمس كان خروج 261 مليون دولار، وصندوق Fidelity FBTC خرج 153 مليون دولار في يوم واحد. لكن بيانات السلسلة تظهر أن كبار الحائزين زادوا إجمالي حيازاتهم من $BTC إلى 3.03 مليون قطعة. ETF ينسحب، والحيتان تلتقط — هذا الانقسام غالباً ما يظهر قرب القيعان المرحلية، لكنه لا يعني انعكاساً فورياً.
فيما يخص معدلات التمويل، معدل عقود $BTC الدائمة إيجابي لكنه منخفض جداً، فقط 0.0015% لكل 8 ساعات. نسبة المراكز الطويلة لا تزال أعلى (63.9% مراكز شراء)، مما يدل على أن معنويات السوق لم تتحول تماماً إلى التشاؤم، والمراكز الطويلة لا تزال مكتظة. هذا يعني أنه إذا جاءت البيانات سلبية مرة أخرى الليلة، فإن وقود التصفية لا يزال وفيراً.
كيف نرى الجانب الفني؟
مستوى 81,000 دولار، $BTC اختبره ثلاث مرات في 9، 12، و15 أكتوبر. اختبار الدعم المتكرر إما بناء قاعدة أو استعداد لكسر. المحلل Murphy يشير إلى أن المراكز المتذبذبة تُزال تدريجياً. لكن محلل Bitget Lewis Huang يحذر من أنه إذا تم كسر دعم 81,300 دولار واستمر الهبوط، فإن مخاطر الهبوط ستزداد. Arthur Hayes هادئ جداً، ويعلن علناً تفاؤله بـ$BTC و$ETH، منطقهم "في النهاية سيحدث إنقاذ تريليونات الدولارات". نعم، هذا منطق Hayes.
كيف نتعامل الليلة؟
إذا كانت البيانات بشكل عام متشددة (PPI≥0.5%، مبيعات التجزئة≥0.5%، طلبات البطالة<200,000): من المرجح أن يختبر $BTC مستوى 80,000 دولار، وإذا كسره، سينزل إلى منطقة تصفية كثيفة حول 78,000 دولار. لا تتسرع في الشراء.
إذا كانت البيانات بشكل عام متساهلة (PPI<0.5%، مبيعات التجزئة<0.3%، طلبات البطالة>200,000): ستتأكد فعالية دعم 81,000 دولار، والهدف الأول للارتداد سيكون 83,000-84,000 دولار، لكن المقاومة عند 88,000 دولار صعبة الاختراق على المدى القصير.
إذا كانت البيانات مختلطة (السيناريو الأكثر احتمالاً): السوق سيقوم أولاً بتذبذب وتنظيف المراكز، ثم يعود إلى حالة تذبذب. هذا النوع من السوق مزعج لكنه شائع. ضبط النفس أهم من أي شيء.
بصراحة: 185,000 حالة تصفية، و982 مليون دولار تبخرت، السوق مرّ بجولة قاسية من تخفيض الرافعة المالية. إذا جاءت البيانات سلبية مرة أخرى الليلة، هل يستطيع 80,000 الصمود؟ لا يمكن الجزم. لكن من ناحية أخرى، توقعات CPI المتفوقة قد تم استيعابها جزئياً، وإذا لم يكن PPI أكثر تشدداً من المتوقع، قد يحدث ارتداد "بعد انتهاء السلبية".
على أي حال، الليلة الساعة 20:30، تحكم في مراكزك، لا تراهن على البيانات بالرافعة المالية، البقاء على قيد الحياة أهم من كل شيء.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ "النار الوهمية" و"الذهب الحقيقي" لأسهم السلسلة
فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قناة تجريبية مشروطة للأسهم المرمزة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سعر $UNI. لكن ما يستحق التفكير أكثر من سعر العملة هو أن الأسهم التقليدية تحاول الآن الدخول في نظام تداول السلسلة.
فتح التنظيم للبوابات لا يعني بالضرورة تنفيذ الأعمال. يجب أن تلبي الأسهم المرمزة حقوق المالكين، وأماكن التداول، والإفصاح عن المعلومات، وليس مجرد إصدار رمز يمثل سهمًا في شركة مثل آبل أو نفيديا. بالنسبة لـDeFi، قد يكون هذا سوقًا جديدًا؛ أما بالنسبة للمتداولين العاديين، فإن أكبر خطر هو اعتبار التقدم السياسي دخلاً مباشرًا للمشروع.
بين التوقعات السياسية والإيرادات الحقيقية، هناك حواجز مثل الامتثال للأصول، وتثقيف المستخدمين، وبناء السيولة. مدى تقدم هذا المجال يعتمد على وجود أصول حقيقية، ومستخدمين حقيقيين، وصفقات حقيقية. بعد تراجع الحماس، ما تبقى من حجم التداول الفعلي على السلسلة هو المؤشر الوحيد الذي يستحق المتابعة.
#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21%
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ الوضع المالي: أكبر تناقض
يتم بيع ETF، بينما يقوم الحيتان بالشراء.
شهد ETF الفوري للبيتكوين صافي تدفقات خارجة تقارب 859 مليون دولار خلال حوالي 6 أيام تداول، حيث خرج 150.5 مليون دولار في يوم واحد فقط في 14 أكتوبر. لكن بيانات CryptoQuant تظهر أن حيازات كبار المستثمرين على السلسلة ارتفعت إلى 3.03 مليون BTC، بمعدل نمو شهري هو الأسرع منذ فبراير هذا العام. معايير الإحصاء بين ETF والحيتان مختلفة، لكن التوجه المعاكس حقيقي.
إشارة أخرى تستحق الحذر: قام حوت/مؤسسة معينة ببيع 1,312.1 BTC (حوالي 109 مليون دولار) خلال الأيام الأربعة الماضية، واستبدلها بالكامل بشراء 43,275 ETH. الأموال تتحرك من BTC إلى ETH. $BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 لقد نظرت للتو إلى السوق، يا للهول، BTC انخفض مباشرة تحت 80000، وETH هبط إلى حوالي 2300، وOKB وDOGE وSOL كلها في هبوط حاد، حتى رموز الأسهم SNDK وMU تنخفض.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز لـ 185,000 شخص، بإجمالي 982 مليون دولار، وأكثر من 90% منها كانت مراكز شراء. كان يومًا دامياً للمتفائلين.
لماذا كل شيء ينخفض؟
الجذر في بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة الماضية. ارتفاع سنوي بنسبة 3.7%، أعلى من المتوقع 3.6%، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي تجاوز التوقعات أيضًا. بمجرد صدور البيانات، ارتفعت رهانات السوق على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر إلى ما يقرب من 50%. رغم الانخفاض اللاحق، إلا أن توقع "فائدة أعلى لفترة أطول" عاد ليشتعل.
انهارت الأسهم الأمريكية أولاً. مؤشر ناسداك انخفض بنحو 2%، وأسهم أشباه الموصلات الأوروبية تراجعت بشدة، ASML هبطت أكثر من 5%، وSK Hynix انخفضت أكثر من 7%. مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي هبط 8%، مما أدى إلى تفعيل إيقاف التداول.
تم بيع سوق العملات المشفرة بشكل متزامن، لكنه يمتلك دوافعه الخاصة للتسارع.
تم تصفية عقود إيثريوم بقيمة 286 مليون دولار، وبيتكوين بقيمة 197 مليون دولار، كلها مراكز شراء. الرافعة المالية للمتفائلين التي تراكمت حول 80000-82000 تم تفجيرها بدبوس واحد، والتصفية المتسلسلة دفعت السعر للانخفاض أكثر.
أنا الآن بدون مراكز، ليس لأنني متشائم، بل لأنني أعلم أن هذا الهبوط المدفوع بالعوامل الكلية، البيع عند أدنى نقطة هو أكثر شيء غباء.
دعونا نناقش في التعليقات، هل تم دفنكم في هذه الموجة أم نجوت منها؟
البيانات أعلاه من السلسلة، ولا تشكل أي نصيحة تداول.
$BTC $ETH $BTC تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة التوقعات، فهل يمكن رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام؟
ارتفع كل من CPI وPPI بشكل كبير فوق توقعات السوق، مما أدى إلى انتعاش التضخم وكسر التوقعات المتفائلة السابقة بانخفاض التضخم تدريجياً، مما أعاد رفع احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام. يقود هذا الانتعاش في التضخم بشكل رئيسي أسعار الطاقة، لكن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي يشير إلى أن تضخم قطاع الخدمات لا يزال ثابتًا، وأن ضغوط زيادة الأسعار في قطاع الإنتاج ستنتقل تدريجياً إلى المستهلكين، وهذا يصطدم بالمخاطر التي يحذر منها الاحتياطي الفيدرالي بشدة: تثبيت التضخم مرة أخرى. ومع ذلك، فإن قرار رفع الفائدة لن يُتخذ بناءً على بيانات شهرية فقط. فقد تم رفع الفائدة في سبتمبر مؤخرًا، وهناك تأثير تأخيري للسياسة، ويحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى مراقبة تأثير التشديد السابق على التوظيف والطلب. تظهر بيانات التوظيف الحالية علامات ضعف، وإذا تم رفع الفائدة بشكل متسلسل ومتطرف، فسيزيد ذلك من مخاطر الركود، لذا فإن احتمال رفع الفائدة فورًا في أكتوبر لا يزال محدودًا، ويركز الاهتمام أكثر على اجتماع السياسة في ديسمبر. لاحقًا، يجب مراقبة بيانات التضخم والتوظيف في أكتوبر لمعرفة ما إذا كانت ستستمر في القوة، فإذا استمر التضخم مرتفعًا، فمن المرجح أن يتم رفع الفائدة للمرة الثانية خلال العام؛ وإذا انخفض التوظيف بسرعة وانخفضت أسعار النفط، فقد يختار الاحتياطي الفيدرالي التوقف عن رفع الفائدة مع الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة للانتظار. بالنسبة لمختلف الأصول، فإن التضخم الذي يتجاوز التوقعات سيعيد رفع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، مما يضغط على تقييمات الأسهم النامية والأصول المشفرة. السوق حاليًا في مرحلة إعادة تقييم سريعة، وستزداد تقلبات السوق بشكل واضح، ولا يُنصح بالمراهنة على اتجاه واحد بسيط، ويجب متابعة البيانات الاقتصادية والتصريحات الرسمية المستمرة. بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هذه ليست مخيفة فقط، بل تُقلب الطاولة مباشرة. التضخم العام والأساسي يسيران معًا، ولم يعد بإمكان الاحتياطي الفيدرالي "العامل المؤقت في قطاع الطاقة" الاستمرار في هذا السيناريو، والسوق الذي راهن على "الاستسلام في أكتوبر" قد تم قلبه بركلة.📉
$BTC: بمجرد صدور البيانات، تم كسر مستوى 82,000، وتحول مستوى 80,000 من قاع حديدي إلى قمة حديدية. أموال صناديق ETF تستمر في الانسحاب، ومع تشديد الأوضاع الكلية، تقل عمليات الشراء؛ اللاعبون القدامى على السلسلة يشترون، لكنهم لا يستطيعون مقاومة ضربات صفقات العقود الآجلة القصيرة. إذا فقد 80,000، فالمستوى التالي هو 78,000.😬
$ETH: هو الأسوأ الليلة، حيث تم كسر مستوى 2400 تقريبًا. هو بطبيعته الأضعف، صناديق ETF تفقد السيولة، وعوائد الرهن لا تنافس سندات الخزانة الأمريكية، والمؤسسات لا تشتري. عندما يضعف البيتكوين، ينهار هو مباشرة. لا تتوقع قوة مستقلة على المدى القصير.😵
$XAUT: الذهب أيضًا انهار، حيث انخفض الذهب الفوري بنحو 2%. التضخم الأساسي رفع معدلات الفائدة الحقيقية، والدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية في القمة، والذهب الذي لا يدر فائدة لا يستطيع إلا أن يتعرض للضرب.🥶
الرأي: لا تراهن على البيانات، بل راهن على انهيار ثقة الاحتياطي الفيدرالي. لا تلاحق الشمعة الأولى، انتظر حتى تنتهي المشاعر ثم تحرك.🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يتجاوز التوقعات: ارتفاع شهري بنسبة 1.3% في سبتمبر، وهو أكبر زيادة شهرية منذ مارس 2022؛ وارتفاع سنوي بنسبة 6.3%، متجاوزًا التوقعات التي كانت 5.3%. ارتفع سعر البنزين بنسبة 20.3% خلال شهر واحد، حيث ساهمت الطاقة بنسبة 80% من الزيادة. مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) 3.7% + مؤشر أسعار المنتجين (PPI) 6.3% كلاهما يتجاوز التوقعات — في اجتماع لجنة السياسة النقدية في 27-28 أكتوبر، عاد موضوع رفع الفائدة إلى الطاولة. اشتعال مؤشر أسعار المنتجين (PPI) نحو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) مسألة وقت فقط، وBTC يتنفس قليلاً فوق 80 ألف، لكن الاختبار الحقيقي لا يزال أمامنا.في اللحظة التي ارتفعت فيها شمعة صاعدة كبيرة، أصبح الجو في المجموعة هادئًا وصاخبًا في آن واحد. هل لاحظت أنه كلما ارتفع السعر، يقل عدد من يجرؤ على القول إنه فاته الركوب؟ الليلة الماضية رأيت لقطة شاشة لمركز أحد الإخوة، BTC بعقد 40 ضعف كامل، بسعر متوسط فوق 80 ألف، ربح عائم يزيد عن مليون دولار أمريكي. ETH بعقد 25 ضعف، أكثر من 30 ألف قطعة، ربح 5 ملايين وأكثر. HYPE بعقد 10 أضعاف، 86 ألف قطعة، تكلفة 92 وحدة، ربح عائم 230 ألف. صافي حسابه أكثر من 6.6 مليون، الأرقام تبدو جميلة كأنها مزيفة. لكن ما راقبتُه طويلاً هو السطر الصغير في الأسفل: إجمالي مصاريف التمويل، أكثر من 900 ألف دولار أمريكي. هذا هو الجزء الحقيقي المثير في القصة. الربح العائم هو على الورق، أما مصاريف التمويل فهي أموال حقيقية تُدفع. أول شيء تفعله عند الاستيقاظ ليس متابعة السوق، بل دفع إيجار للبورصة. كلما استقر السعر، تصبح هذه المصاريف مثل الساعة الرملية، تتسرب تدريجيًا. ما الذي يتداوله السوق؟ ليس الاتجاه، بل الصبر. منطق المضاربين واضح، BTC ثابت فوق 80 ألف، ETH يحافظ على المنطقة الحرجة، الأموال الساخنة مستعدة لدفع علاوة على الأصول ذات بيتا عالية، وHYPE كقصة جديدة لا تزال تجذب الانتباه. طالما السعر لا ينخفض تحت خط التصفية، فإن هذا المركز هو ماكينة طباعة نقود. لكن المخاطر تكمن في مكانين. أولاً، عقد 40 ضعف كامل يعني أن هامش الخطأ يكاد يكون صفرًا، إذا انخفض BTC إلى 52 ألف، فسيناريو الخسارة الكاملة يحدث. ثانيًا، الرسوم هي رد فعل سلبي مستمر، كلما طال الاستقرار، كلما تقلص الربح العائم. بمجرد أن يتحول السوق من اتجاه واحد إلى تذبذب، أول ما ينهار ليس السعر، بل الحالة النفسية. ما يهمني أكثر هو نفسية الجماهير. الآن الشاشة مليئة بعروض الأرباح، ومشاركة الإيمان، والتعب من السرد وFOMO موجودان في آن واحد. هذا النوع منفي الليلة الماضية، تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) التوقعات، والليلة انفجر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) مرة أخرى! البيتكوين $BTC والإيثيريوم $ETH تعرضا لضغوط بيع مرة أخرى. سجل مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ارتفاعًا شهريًا بنسبة 1.3% وسنويًا بنسبة 6.3%، وحتى بعد استبعاد الغذاء والطاقة، لا يزال يرتفع بنسبة 0.7%، مما يدل على أن ضغوط الأسعار على جانب الإنتاج ليست قليلة. لكن مبيعات التجزئة، رغم نموها الشهري بنسبة 0.8%، فإن المجموعة الضابطة التي تستبعد البنزين وغيرها من البنود ارتفعت فقط بنسبة 0.1%، مما يشير إلى أن الاستهلاك ليس قويًا كما يبدو على السطح. الطاقة هي السبب الرئيسي، لكن ضغوط الزيادة في الأسعار لا تقتصر على أسعار النفط فقط. تجاوز مؤشرا CPI وPPI التوقعات المتتالية يشير إلى أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة أكثر عنادًا مما يعتقد السوق. تظهر بيانات CME أن احتمال رفع الفائدة في أكتوبر ارتفع فقط من حوالي 33.2% إلى 33.8%، بينما ارتفع احتمال رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام إلى 66%. في الوقت نفسه، شهد الدولار، وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وأسعار خام برنت تراجعًا خلال اليوم، وهذا ليس خبرًا جيدًا لارتداد البيتكوين والإيثيريوم. لذلك، ما زلت أميل إلى موقف سلبي تجاه البيتكوين والإيثيريوم، وأكون أكثر حذرًا تجاه الإيثيريوم، وأعتقد أن منطقة الدعم الحالية التي يجب مراقبتها هي على الأرجح بين 79500 و80300.#BTC现货ETF再度净流出، هل يمكن أن تعود مشتريات المؤسسات للانتعاش؟ هنا يجب التمييز: خروج صافي قصير الأجل ≠ توقع سلبي طويل الأجل لـ BTC من قبل المؤسسات، بل هو تخفيض تكتيكي للمراكز مدفوع بالبيئة الكلية، وليس تصفية كبيرة للمراكز الأساسية طويلة الأجل. لا يزال حجم مخزون ETF كبيرًا، لكن الاشتراكات الجديدة أضعف مؤقتًا من عمليات الاسترداد، مما أدى إلى فقدان الدعم الثابت السابق من الزيادة الخارجية، وسيعتمد انتعاش السوق أكثر على الاستيعاب الداخلي وحاملي السلسلة على المدى الطويل.
تدفق الأموال للخارج يشكل إشارة سلبية نسبيًا للسوق. بدون دعم مستمر من اشتراكات ETF، ستتأثر استمرارية الارتداد، وبمجرد ضعف السوق، ستتزايد التقلبات بسهولة. لكن يجب الانتباه إلى أن التدفقات الخارجة قد تكون مرحلة تصفية، وعندما تتراجع عمليات الاسترداد تدريجيًا بعد تدفقات متتالية، فهذا إشارة مسبقة لعودة المشتريات.
هل يمكن أن تعود للانتعاش؟ النقاط الأساسية هي:
1. هل ستنخفض بيانات التضخم لاحقًا، وهل ستتحسن توقعات خفض الفائدة، وهل يمكن لعائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل أن تنعكس؟
2. هيكل التدفقات الخارجة: هل هي استردادات كبيرة مستمرة من صناديق رائدة أم مبيعات متفرقة من صناديق صغيرة؟
3. هل سيحدث مرة أخرى تدفق صافي كبير في يوم واحد، يشكل اتجاهًا من خلال اشتراكات مستمرة؟
طالما لم تتحسن توقعات أسعار الفائدة الكلية بشكل واضح، فمن الصعب العودة بسرعة إلى حالة تدفق صافي مستمر. إذا استمرت التدفقات الخارجة الكبيرة، فهذا يعني استمرار تراجع شهية المخاطرة للمؤسسات، مما سيضغط على مساحة انتعاش BTC؛ وإذا تراجعت عمليات الاسترداد تدريجيًا مع وجود محفزات إيجابية، فقد يحدث تدفق عودة للمشتريات. $ETH $BTC $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
بالنسبة لـ $UNI، يجب أن أقول شيئًا.
في 19 أكتوبر، ستُدرج في عقود CME الآجلة. تبقى 5 أيام فقط.
يبدو الأمر كما لو أن المؤسسات حصلت على قناة رسمية لشرائها، وهذا جيد. لكن المتداولون القدامى عندما يرون كلمتي "إدراج" يجب أن يكون لديهم رد فعل تلقائي — متى بدأت هذه الحركة؟ إذا نظرت إلى الوراء، هناك خط اتجاه طويل ضغط لمدة خمس سنوات، وكانت قمم السوق الصاعدة السابقة كلها فوقه، وقد تم كسره مؤخرًا. أول رد فعل لي كان، هذا صعود قوي. والرد الثاني، من كسر هذا الخط كان ينتظر هذا الخبر بالذات.
السعر الآن 6.87، وقد تراجع كثيرًا من ذلك المستوى، خسر حوالي 10% خلال 7 أيام. هناك شعور بأن — الأخبار الجيدة جاءت أولًا، والبيع يأتي بعد ذلك.
لا أستطيع أن أقول إن يوم 19 سيكون يوم الانهيار المؤكد، لكن من التاريخ، في الأيام التي تصدر فيها أخبار قوية ولا يتبعها حجم تداول كافٍ، ثمانية من كل عشرة يعودون للوراء. $UNI #美国CPI与PPI双超预期،年内能否再加息؟ انخفض ZEC بنحو 10٪، ولم يتم تأكيد تاريخ ترقية الشبكة الرئيسية في 5 نوفمبر بعد.
حتى الساعة 21:45 بتوقيت بكين، كان سعر التداول الفوري على OKX حوالي 1100 دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 62.83 مليون دولار، وأدنى سعر خلال اليوم 1073.76 دولار. قالت مؤسسة Zcash إن NU7 تم تفعيله على شبكة الاختبار في 4 أكتوبر. الجدول الزمني للمجتمع يحدد 20 أكتوبر كيوم القرار النهائي للشبكة الرئيسية، حيث سيتم تحديد ما إذا كان سيتم التفعيل وتعيين الارتفاع.
تقييمي هو أن اعتبار 5 نوفمبر كموعد مؤكد كمحفز قد يقلل من مخاطر التأجيل. ميزة إصدار الكتل كل 25 ثانية في خطة الترقية تعمل بالفعل على شبكة الاختبار، والشبكة الرئيسية لا تزال بانتظار القرار. الانخفاض اليوم لا يمكن اعتباره دليلاً منفرداً على وجود عوائق في الترقية.
أنا أكثر اهتمامًا بقرار 20 أكتوبر. إذا تم الإعلان عن ارتفاع الشبكة الرئيسية في الوقت المحدد، سيكون الهدف في 5 نوفمبر أكثر ثقة؛ وإذا تم تأجيل القرار، فسيحتاج التوقع المبني على هذا التاريخ إلى إعادة تقييم.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 أعتقد أنه لن يتجاوز $OKB توضيح بسيط، زيادة الإصدار لا تعتمد على إعلان الموقع الرسمي، صدق أو لا تصدق، انظر إذا كان العقد يحتوي على صلاحية mint. في هذه الجولة، $OKB حذفوا دالة mint مباشرة، وكتبوا الحد الأقصى للإجمالي 21 مليون، وعنوان الثقب الأسود على السلسلة يمكن التحقق منه، ليس "نحن نعد بعدم زيادة الإصدار"، بل "لا توجد هذه الوظيفة في الكود".醒来那一刻，我第一反应不是开心，是有点后怕。空单拿住了，但市场脆弱的地方也暴露得太明显了。 你有没有发现，这波下跌里最疼的其实不是BTC？ 前天空了ETH在2533.85，现在2421；SOL空在108.58，现价104.21。仓位不大，但那种"终于站对边"的爽感很真实。可真正让我在意的，是这轮情绪为什么转得这么快。 先看触发器。美国9月CPI同比3.7%，比预期3.6%高，核心也偏热。数据一出，美债收益率往上走，市场立刻开始担心利率还会更高更久。对加密来说，这不是单一利空，而是把风险偏好重新按了回去。之前大家愿意给山寨和成长叙事溢价，现在先想的是：钱还贵不贵。 - 情绪信号：BTC曾短时冲上84000上方，CPI后跌回82000下方，冲高失败比下跌本身更伤人气。 - 板块信号：ETH和SOL跟跌更顺，说明资金不是在挑币，是在收缩敞口。 - 风险信号：反弹被迅速卖掉，说明追高意愿弱，杠杆多头被动减仓的压力还在。 - 动量信号：空头节奏占优，但这不是趋势确认，更像情绪主导的短窗。 我倾向把这轮理解成：市场在交易"降息预期后移"，而不是交易"加密基本面变坏"。这两者差别很大。前者压缩估值和في السابق راهنت على تقرير الأرباح الذي كان أفضل من المتوقع وخسرت قليلاً، لكن بالنظر إلى الوراء، كانت احتمالية التفوق على التوقعات مرتفعة جدًا🤏
- إيرادات الربع الثاني من 2026 زادت بنسبة 13% على أساس سنوي، وصافي الربح زاد بنسبة 9% على أساس سنوي، أداء مميز
- معدل نمو الإيرادات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية وصل إلى 16% و21% على التوالي، دافع نمو قوي جدًا
- توسع العضوية، تعديل الأسعار وزيادة إيرادات الإعلانات، هذه كلها إشارات مبكرة على التفوق على التوقعات✨هذا الرجل قام بالمراهنة على هبوط كامل مسار AI، وحقق ربحًا قدره 10 ملايين دولار في الأيام السبعة الماضية
لكن المراهنة على ارتفاع بيتكوين $BTC أكلت نصف أرباحه من المراهنة على الهبوط
ومن الجدير بالذكر أنه فتح صفقة شراء أخرى على $STRK السوق الداخلي محايد مع ميل طفيف للصعود لكن المؤشرين افتتحا منخفضين، وسلسلة أشباه الموصلات تثقل الأداء. SPY تحت 770.43، اليوم هو يوم التأكيد، إذا لم يغلق فوق هذا المستوى فسيكسر الدعم، دعم 760.28 يحافظ على اتجاه الخط اليومي دون تغيير؛ QQQ تحت 734.08، الدعم عند 706.58.
البيانات: معدل PPI الشهري لشهر سبتمبر 1.3% (التوقع 0.5%)، الأساسي 0.7% (التوقع 0.3%)، بالإضافة إلى ارتفاع CPI أمس؛ معدل مبيعات التجزئة الشهري 0.8% (التوقع 0.3%). البيانات تعزز توقعات رفع الفائدة، لكن عوائد السندات الأمريكية تتجه عكسياً نحو الانخفاض.
القطاعات: تراجع في أشباه الموصلات، التخزين، الاتصالات الضوئية، والتشفير؛ قوة في XLP/XLV والذهب، أبل والبرمجيات مقاومة للهبوط، NOW قوية ومستقرة حتى كسر الدعم. الأموال تتحول إلى الدفاع، الاتجاه العام سلبي. لا يزال هناك تباين، مع عمليات تغطية مراكز قصيرة/تدوير، يجب مراقبة القوة والاستمرارية.#انكماش الحيتان العملاقة خلال عشرة أيام، والمراكز ذات الرافعة المالية العالية تقترب من خط التصفية
3657.25 مليون دولار أمريكي، هو إجمالي الخسائر المتراكمة في هذه الجولة من الحسابات، وهذا الرقم يعكس بشكل مباشر التأثير المدمر للرافعة المالية العالية. خلال الأيام السبعة الماضية، تم خسارة 443.56 مليون دولار أمريكي إضافية، وحاليا لا يتبقى في الحساب سوى 27.98 مليون دولار أمريكي من الأصول، مع امتلاك 2100 وحدة ETH في مراكز شراء، بقيمة مركزية تبلغ 507.44 مليون دولار أمريكي، وسعر افتتاح المركز 2515.81 دولار أمريكي.
تم تعيين الرافعة المالية الأصلية لهذا المركز عند 25 ضعفًا على كامل الحساب، لكن الرافعة المالية الفعلية في الحساب تظهر 36.17 ضعفًا، مع خسارة عائمة حالية تبلغ 20.89 مليون دولار أمريكي، وتراكم رسوم التمويل بمقدار 136.27 مليون دولار أمريكي، وسعر التصفية يقع عند 2397.51 دولار أمريكي، حيث أن الهامش المتاح قد وصل إلى الصفر. المراكز الضخمة لا تزال قائمة، لكن الحساب يكاد لا يملك أموالًا احتياطية، مما أدى إلى انكماش سريع في الحجم من حوت ضخم خلال عشرة أيام.
الرافعة المالية يمكن أن تضخم الأرباح، لكنها أيضًا تسرع من زوال الحساب. الكثيرون يراقبون تحركات الحيتان ويتبعونها للدخول في السوق، لكن المنطق الأساسي للبقاء في تداول العقود هو دائمًا إدارة المراكز. أين وضعت أوامر التعليق ونقاط وقف الخسارة الخاصة بك؟
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
ارتفع صافي أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث بنسبة 68.7% محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا، مما يثبت مرة أخرى أن الطلب على AI قوي للغاية، والتراجع في السوق الناجم عن التضخم هو مجرد فرصة لمن فاتتهم القفزة للعودة.
الأصول الأساسية مثل Micron التي لديها فجوة في القدرة الإنتاجية تمتد حتى عام 2029، والانخفاض إلى أقل من 900 هو أفضل فرصة للشراء على دفعات.
البحث عن أسباب للارتفاع والبحث عن أعذار للانخفاض لا معنى له، جوهر هبوط أسهم التكنولوجيا هذه المرة هو تقليل الرفع المالي.
ارتفعت أسهم MU وSNDK بسرعة كبيرة في السابق، والهبوط الآن لتنقية الأسهم العائمة هو أمر صحي. يمكنك أن ترى أن NBIS التي تعتمد فقط على المفهوم انخفضت بشكل كبير، في حين أن INTC وسبع أخوات الأسهم الأمريكية التي تدعمها الأعمال الأصلية صامدة، والسبب هو هيكل الأسهم وقوة الأعمال.
لا تعتبر التخزين سهمًا دوريًا يمكن أن يحاصر المستثمرين في أي وقت، ماسك قد أعلن بوضوح أن الروبوتات وAI يطلبان تخزينًا ضخمًا، ولن تلحق القدرة الإنتاجية حتى عام 2029.
استقرت MU من أغسطس عند 1100، مما رسخ الكثير من الأموال القديمة، وهذا مختلف تمامًا عن الارتفاع المفاجئ في بداية العام. الآن هناك فرص عند 880، 860، 840، يجب أن تغتنمها بشدة. ارتداد التضخم، مرونة الاستهلاك، تباطؤ التوظيف، تضيق مساحة التيسير لدى الاحتياطي الفيدرالي.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي: التوقف في أكتوبر لا يزال السيناريو الأساسي، لكن خطر رفع الفائدة مجدداً في ديسمبر يرتفع.
بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية: الجانب القصير يتأثر بتوقعات السياسة، والجانب الطويل يجب أن يأخذ في الاعتبار التضخم والمالية وعلاوة الأجل.
بالنسبة للأسهم الأمريكية: الأسهم ذات النمو المرتفع والمبالغ في تقييمها أكثر عرضة لضغط مزدوج من سعر الفائدة الحقيقي وتكلفة التمويل.
بالنسبة للذهب: على المدى القصير يتأثر بالدولار والعائد الحقيقي، ومنطق التحوط طويل الأجل لا يزال موجوداً.
بالنسبة للنفط الخام: مخاطر جانب العرض هي التي تحدد ما إذا كان التضخم سيستمر.
أما بالنسبة لـ BTC و ETH فلا حاجة للكثير من الكلام، لنكن متفائلين ونرى أكثر من 70 ألف.تقنيات TSMC المتقدمة (7 نانومتر وما دون) شكلت 79% من إجمالي إيرادات الرقائق. تصدرت شرائح 3 نانومتر بحصة 33%، بينما ساهمت شرائح الجيل التالي 2 نانومتر بالفعل بنسبة 8%.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins انفجار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، بنسبة 6.3% على أساس سنوي، بينما كان توقع السوق 5.3% فقط، وارتفاع شهري بنسبة 1.3% وهو أكثر من ضعف التوقعات، كما تجاوز مؤشر أسعار المنتجين الأساسي التوقعات بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) سابقًا إلى 3.7%، مما يعني وجبتين متتاليتين من البيانات الصعبة، ولا توجد أي مؤشرات على تباطؤ التضخم.
بمجرد صدور البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر مباشرة من 22% إلى 51%. المسؤولون الآن يقولون شفهيًا "ليس هناك استعجال"، لكن الخلاف واضح. حماك يقول إن سعر الفائدة لا يزال غير كافٍ للحد من التضخم، والتفكير في التضخم يتجذر؛ دالي وجولسبي رغم قولهما بعدم الاستعجال، لم يغلقا الباب تمامًا.
البطل الحقيقي هو ووش. في الساعة 11:30 بتوقيت بكين في 16 أكتوبر، سيتحدث مع مديرة صندوق النقد الدولي جورجيفا في بانكوك، وهذه هي آخر ظهور علني له قبل فترة الصمت لـ FOMC في أكتوبر. السوق ينتظر هذه الجملة — إذا أكد أن التضخم يتوسع وأن الوقت قد حان للتحرك، ستعود توقعات رفع الفائدة في أكتوبر فورًا؛ وإذا قال لننتظر ونرى، فسيتم تأكيد توقعات التوقف.
$BTC هنا يعاني من ضغط بيانات التضخم، حيث انخفض من 84,000 إلى أقل من 81,000، متراجعًا أكثر من 3% خلال 24 ساعة، مع تصفية مراكز لأكثر من 180,000 شخص في السوق بأكمله. مع ارتفاع توقعات رفع الفائدة، ترتفع عوائد السندات الأمريكية، والأصول ذات العائد الصفري هي أول من يتأثر. هل سيصمد مستوى 80,000 يعتمد على ما سيقوله ووش الليلة.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ $SNDK
فتح السوق تحت الضغط! بعد الساعة 21:30 استمر Sandisk في الضعف، وتسببت تفاعلات متعددة للمشاعر في عمليات بيع
بعد افتتاح سوق الأسهم الأمريكية رسميًا في الساعة 21:30 بتوقيت بكين، لم يظهر عملاق شرائح التخزين Sandisk أي تعافي، بل شهد اتجاهًا هابطًا مستمرًا، مع اتساع نطاق الخسائر خلال الجلسة، مما أدى إلى تراجع جماعي في قطاع التخزين بأكمله.
هذه الجولة من الانخفاضات المتتالية لم تكن ناجمة عن خبر واحد فقط، بل عن تراكم عدة ضغوط:
• انتقال مشاعر الذعر في آسيا والمحيط الهادئ: شهد سوق الأسهم الكوري اليوم "الخميس الأسود"، حيث هبط مؤشر KOSPI بشكل حاد مما أدى إلى تفعيل آلية التوقف المؤقت، وتعرضت شركتا سامسونج وSK Hynix، عملاقي التخزين، لهبوط حاد، مما أدى إلى انتقال مشاعر الذعر مباشرة إلى قطاع التخزين في سوق الأسهم الأمريكية، فقام المستثمرون بتقليل مراكزهم في الأسهم ذات الصلة فور افتتاح السوق.
• بيانات التضخم التي رفعت توقعات رفع الفائدة: أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي السابقة ارتفاعًا فوق التوقعات، مما دفع السوق إلى إعادة تسعير احتمالية استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة أو إبقائها مرتفعة، مما ضغط على تقييمات أسهم التكنولوجيا والشرائح ذات التقييمات المرتفعة، وأصبح قطاع التخزين، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا في هذه الجولة، هدفًا رئيسيًا لجني الأرباح.
• تجدد المخاوف الدورية: رغم أن أسعار التخزين لا تزال مرتفعة على المدى القصير، بدأ المستثمرون في المراهنة مسبقًا على العرض والطلب على المدى البعيد، مع القلق من أن زيادة الطاقة الإنتاجية المستقبلية قد تضعف منطق ارتفاع الأسعار، فاختار العديد من المستثمرين قصيري الأجل جني الأرباح.
• تأثير الانهيار الجماعي للقطاع: بعد الافتتاح، انخفضت أسهم Micron وWestern Digital بالتزامن، مما شكل رد فعل سلبي "يضرب بعضه البعض"، ومع استمرار الهبوط، ظهرت أوامر وقف الخسارة بشكل متزايد، مما زاد من وتيرة الانخفاض المستمر.
ومن الجدير بالذكر: لا توجد حاليًا أي إعلانات سلبية مفاجئة من Sandisk، فالتقلبات الحالية مدفوعة أكثر بالمشاعر وتفاعل القطاع وجني الأرباح قصير الأجل، ولا تعني انقلابًا كاملاً في الأساسيات. بعد الانخفاض الحاد المتتالي، ستزداد تقلبات السوق بشكل واضح خلال الجلسة، مما يزيد من مخاطر التداول قصير الأجل.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) حققت أداءً قويًا في الربع الثالث، لكن لا يمكن فهم هذا التقرير المالي ببساطة على أنه "ارتفاع جنوني مستمر في شرائح الذكاء الاصطناعي". بدقة أكبر، يثبت التقرير أن الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، وأن الطلب على عمليات التصنيع المتقدمة ممتلئ، لكن السوق بدأ بالفعل في تقييم الشركة بمعايير أكثر صرامة فيما يتعلق بالتقييم والعائدات المستقبلية من التوسع.
للمستثمرين، يشبه هذا التقرير أكثر "تأكيد استمرار الازدهار" بدلاً من إشارة إلى "الاستثمار الأعمى في ارتفاع الأسعار". قد يتأثر سعر السهم على المدى القصير بمزاج السوق الأمريكي وتقلبات قطاع أشباه الموصلات واستيعاب التقييم؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فسيعتمد على القدرة الإنتاجية وهوامش الربح وتحقيق طلبات الذكاء الاصطناعي.#TSMCQ3RecordProfit جاءت الأخبار السلبية الكبرى على المستوى الكلي
$BTC سينهار!
لنبدأ بشرح ما هو PPI وما هو CPI
PPI هو مؤشر أسعار المنتجين، ويمثل تكلفة شراء المصانع والشركات للإنتاج (التضخم على جانب الإنتاج)، أما CPI فهو مؤشر أسعار المستهلكين الذي يعكس أسعار السلع التي يشتريها الناس العاديون. PPI يسبق CPI: عندما ترتفع تكاليف المصانع كثيرًا، فمن المرجح أن يتم تمرير هذه الزيادة إلى أسعار التجزئة للسلع، مما يدفع CPI للارتفاع.
البيانات الأساسية لـ PPI لشهر سبتمبر هذه المرة
- PPI على أساس شهري 1.3%، التوقع 0.5%، القيمة السابقة 0.4%، أعلى بكثير من التوقعات
- PPI الأساسي على أساس شهري 0.7%، التوقع 0.3%، القيمة السابقة 0.2%، أيضًا مرتفعة جدًا
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟
النقطة المهمة: ليس فقط أسعار النفط والطاقة التي ارتفعت، بل حتى PPI الأساسي بعد استبعاد الغذاء والطاقة ارتفع بشكل كبير.
PPI ارتفع لشهرين متتاليين، وبيانات سبتمبر سجلت أعلى مستوى حديث، مما يدل على أن ضغط التضخم على جانب الإنتاج قد ارتد بوضوح.
ما يعنيه هذا للسوق
1. CPI في الليلة السابقة تجاوز التوقعات، والآن PPI انفجر أيضًا، التضخم ليس انتعاشًا مؤقتًا، بل التضخم على جانبي العرض والطلب معًا.
2. السوق قلق: ارتفاع تكاليف الشركات يعني أنها ستبيع للمستهلكين، مما يجعل CPI من المرجح أن يبقى مرتفعًا.
3. الاستنتاج في السوق: من المتوقع أن يستمر تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وربما يحتفظ بإمكانية رفع الفائدة مرة أخرى.
👉 أخبار سلبية كبرى على المستوى الكلي!قصة AI وتأثيرها على قطاع التخزين استمرت تقريبًا سنة كاملة، وبعد أن تم الكشف الأسبوع الماضي عن احتمال أن تكون نتائج سامسونج أقل من المتوقع، شهدت أسهم التخزين تراجعًا جماعيًا هذا الأسبوع.
لحسن الحظ، تمتلك Micron $MU رصيدًا قويًا في HBM، لذا انخفض سهمها هذا الأسبوع بنسبة 5% فقط؛ أما SK Hynix $SKHYNIX فقد انخفض سهمها بنسبة 10% بسبب جني الأرباح؛ أما SanDisk $SNDK فكان وضعها سيئًا جدًا، حيث تعتمد بالكامل على قصة NAND، مما أدى إلى هبوط حاد يقارب 20% بسبب ذعر المستثمرين.
1. Micron هي الأكثر مقاومة للهبوط. هناك نقص حاد في HBM، وقد تم تأمين أكثر من 75% من طاقة الإنتاج حتى عام 2027، لذلك ترفع المؤسسات أسعار أهدافها باستمرار. الضغط على سعر السهم على المدى القصير يعود فقط إلى إضراب مصنعها في تايوان الذي يشكل خطرًا على العرض.
2. SanDisk هي الأسوأ، حيث انخفض سهمها بنسبة 18% خلال أسبوع. لأنها تعتمد فقط على NAND، والسوق يقوم بتفجير فقاعة NAND، بل ويتحدث عن ذروة الدورة. لذلك هي الأكثر انخفاضًا. هامش الربح الإجمالي في آخر تقرير مالي كان 84.6% وهو جيد جدًا، ونسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 7.5 فقط، والكل يترقب تقريرها المالي في 29 من الشهر ليرى إذا كان سيكون قويًا.
3. مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ SK Hynix هو 27، مما يشير إلى أن سعر السهم تم ضغطه بسبب جني الأرباح. لحسن الحظ، HBM4 لديها عقود توريد مع NVIDIA، وحصتها تقارب 58%، لذلك المستثمرون واثقون منها ولم يحدث بيع ذعر. ونسبة السعر إلى الأرباح 3.1 فقط، وهي رخيصة جدًا.
أما بالنسبة لاختيار السهم للشراء، فالأمر يعتمد على من سيحصل أولًا على الأخبار الجيدة: MU يجب أن تحل مشكلة الإضراب؛ SanDisk يجب أن تقدم أداءً يفوق التوقعات في تقريرها المالي؛ وSK Hynix يجب أن يتوقف جني الأرباح. بيانات PPI الفعلية: "الحذاء الثاني" الذي فاق التوقعات بكثير
المؤشر القيمة الفعلية القيمة المتوقعة القيمة السابقة (بعد التعديل) الانحراف
PPI على أساس سنوي 6.3% 5.3% 5.6% +1.0 نقطة مئوية
PPI على أساس شهري 1.3% 0.6% 0.5% +0.7 نقطة مئوية
PPI الأساسي على أساس شهري 0.7% 0.3% 0.2% +0.4 نقطة مئوية
PPI الأساسي على أساس سنوي 5.0% 4.4% 4.8% +0.6 نقطة مئوية
PPI الأساسي على أساس شهري 0.7% — أكثر من ضعف التوقعات، ويتجاوز بكثير "نقطة التحول الصارمة 0.4%" التي كنت أعتقدها سابقًا. هذا ليس سردًا بأن "التضخم لا يزال مركزًا في الطاقة"، بل هو دليل قاطع على أن التضخم ينتشر من الطاقة إلى المجالات الأساسية بشكل شامل.
PPI على أساس شهري 1.3% هو أكبر زيادة شهرية منذ 2022، مما يعني أن ضغوط الأسعار على جانب الإنتاج لم تخف بل تتسارع سوءًا. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 هل هذا التراجع في قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي هو بداية هبوط كبير؟
اليوم عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، كان الأداء مثيرًا للاهتمام، حيث كان هناك تباين كبير. مؤشر داو جونز ارتفع إلى 51922 نقطة بزيادة 0.58%، بينما مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 1.31%، ومؤشر S&P 500 تراجع بنسبة 0.47%
أسهم شركات الشرائح تعرضت لضربة جماعية، حيث انخفض سهم $AMD بنسبة 5.4%، و$INTC بنسبة 4.6%، و$NVDA تراجع بنسبة 2.71%. كما شهدت الأسهم الصينية مثل $BABA و$BIDU تراجعًا طفيفًا بحوالي 1.7%
من وجهة نظري، المشكلة ليست في أساسيات قوة الحوسبة، بل هي حالة نموذجية لجني الأرباح وتحويل الأموال بين القطاعات
في الفترة الماضية، تم تضخيم تقييمات أسهم التكنولوجيا بشكل مفرط، ومع توقعات خفض أسعار الفائدة لفترة أطول، أصبحت الأسهم ذات التقييمات العالية حساسة جدًا لمعدلات الفائدة، مما دفع الأموال إلى التحول نحو الأسهم الصناعية التقليدية كملاذ آمن
بالإضافة إلى ذلك، بدأ الجميع بحساب التكاليف بدقة، حيث أن الشركات الكبرى أنفقت تريليونات على شراء الشرائح، والسؤال الحقيقي هو كم العائد الفعلي من هذه الاستثمارات؟ هذا القلق بشأن العائد على الاستثمار ينعكس مباشرة في تخفيض التقييمات
من المتوقع في الفترة القادمة أن تستمر أسهم NVDA وAMD في تقلبات قصيرة الأجل لإزالة الفقاعات واختبار مستويات الدعم. ولكن طالما أن الشركات الكبرى لم تقلص الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، فإن الأساسيات في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية. إزالة الفقاعات عند المستويات العالية توفر منطقة مراقبة أكثر أمانًا لأولئك الذين يؤمنون بالاتجاه طويل الأمد
قم بعمل بحثك الخاص (DYOR) الهبوط القليل لا يعني القدرة على التحمل
$BTC انخفض بنسبة 3% في يوم واحد، و2% في أسبوع، وما زال يحتفظ بارتفاع 7% خلال شهر.
الأشخاص الجدد في المجال يميلون إلى اعتبار هذه الأرقام الثلاثة كأنها نفس الشيء.
كيف يتم حساب هذه الأرقام: نقاط البداية في الفترات الزمنية الثلاث مختلفة.
الشخص الذي اشترى قبل شهر ما زال يحقق ربحًا، أما الذي اشترى قبل أسبوع فقد تكبد خسارة.
نفس الشمعة، شعوران مختلفان تمامًا لمجموعتين مختلفتين.
النقطة التي يسهل فهمها خطأ: انخفاض السعر القليل يعني فقط قلة البائعين.
لا يعني أن هناك من يشتري، ولا يعني وجود دعم في الأسفل.
$ETH انخفض بنسبة 5.6% في يوم واحد، و$SOL انخفض حوالي 7% في أسبوع، وهذا هو المنطق نفسه.
العددان 80000 و100 لا يشكلان أي طلب شراء بحد ذاتهما.
توقف السعر عند هذه النقاط لأن أوامر البيع متجمعة هناك.
التوقف ثم الاستمرار في الهبوط، أو التوقف ثم الارتفاع، هما أمران مختلفان.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH هذا المرق مركز جدًا — إيرادات TSMC في الربع الثالث بلغت 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها 50.9%، وصافي الربح 763.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية هائلة بلغت 68.7%، محطمةً الأرقام القياسية التاريخية على الموقد، حتى أكثر الزبائن انتقادًا لم يجدوا عيبًا.
تخيل، تقنية 2 نانومتر قد تم تقديمها للتو، وتشكل 8% من إيرادات الرقائق، ما معنى ذلك؟ إنها أول رشة من ملح الكمأة التي أضفتها على الحساء، العطر لم ينتشر بالكامل بعد. أما العمليات المتقدمة تحت 7 نانومتر فتساهم مجتمعة بنسبة 79% — هذا هو الطبق الرئيسي الحقيقي، لحم الواغيو، سلطعون الإمبراطور، الكمأة السوداء كلها موجودة، الأطباق الرئيسية تشكل هيكل هذه الوجبة. العمليات الناضجة المتبقية هي فقط الأعشاب للزينة والتزيين.
من أين يأتي الحريق الحقيقي؟ من طلب شرائح الذكاء الاصطناعي. هذه الطبخة تعتمد كليًا على ذلك، حرارة الموقد مرتفعة باستمرار، البخار لا يتلاشى، والطلبات تتدفق بلا توقف. هذه ليست وجبة صغيرة، بل وليمة مستمرة، طاولات تملأ واحدة تلو الأخرى، معدل دوران عالي يثير غيرة المنافسين.
الآن لنتحدث عن تفاعل السوق. حركة السهم $xSKHY في سوق الأسهم الأمريكية تعتمد على مدى بقاء حرارة هذا المرق. تقرير TSMC المالي يشبه مرقًا أساسيًا لسلسلة توريد أشباه الموصلات بأكملها، النكهة تنتقل عبر المكونات طبقة تلو الأخرى. لكن لا تفرح مبكرًا — مهما كان المرق جيدًا، الطبق الذي يصل إلى المستثمرين الأفراد غالبًا ما يكون مخففًا بالماء.
أنا دائمًا أتحدث عن النسب. الأسهم الرئيسية في المحفظة هي طبقك الرئيسي، ناضجة ومستقرة، تتحمل كامل الوليمة؛ الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة هي التوابل، رشة قليلة تضيف نكهة، الكثير منها يفسد الطعم؛ أما العقود المرفوعة — فهي الفلفل الحار جدًا، لو ارتجفت يدك أثناء التقطيع، ستفسد كل الحساء، والثقوب في المعدة ليست مزحة. كثير من الناس يرون تقريرًا ماليًا لامعًا فيرشقون الفلفل الحار في الحساء، وفي النهاية ما يقدم ليس وليمة بل سيارة إسعاف.
لفهم البيانات يجب أن تعرف الخبايا. زيادة الإيرادات بنسبة 50% والربح بنسبة 70% تقريبًا تعني أن قوة التسعير واستخدام الطاقة الإنتاجية كلاهما في وضع جيد، هذا ليس بسبب تخفيضات أو عروض ترويجية، بل مهارة حقيقية. النسبة العالية للعمليات المتقدمة تعني أن القدرة على التفاوض في يدهم بإحكام، والآخرون لا يستطيعون حتى بناء الموقد لتقليد هذه الطبخة.
لكن في المطبخ هناك قاعدة حديدية: كلما كان الطبق الرئيسي مشهورًا، زاد احتمال أن يراقبه الآخرون لسرقته. توسيع الطاقة الإنتاجية، الاضطرابات الجغرافية السياسية، تقليص الطلب من العملاء، أي خلل في التوابل سيغير طعم الطبق بالكامل. التقرير المالي هو المنتج النهائي الذي خرج من الموقد، رائحته زكية، لكن هل يمكن الحفاظ على هذا المستوى في الوجبة القادمة يعتمد على ثبات النار تحت الموقد.
رأيت الكثير من الزبائن يظنون أن كل الحساء حار عندما يرون الزيت الأحمر يغلي، لكنهم يلتقطون فقط براعم الفاصوليا. رائحة هذه الجولة من السوق فعلاً قوية، لكن عليك أن تميز أي ملعقة هي المرق الحقيقي عالي الجودة، وأي ملعقة مجرد طبقة زيت عائمة على السطح. #TSMCQ3RecordProfit الأرقام على جهاز المراقبة لا تكذب. في يوم التاسع من أكتوبر، عاد تدفق الدم في الجسم بالكامل إلى 21,130,000، وبعد 24 ساعة، تدفق 6,540,000 من الدم مرة أخرى من الجرح — وكلها من نفس الشريان الأورطي، IBIT الخاص بـ BlackRock. ولم تتحرك الصناديق الإحدى عشر الأخرى، هذا ليس تعفن دم شامل، بل تمزق حاد في وعاء دموي واحد.
لكن لا تتسرع في الاستنتاج. البؤرة الحقيقية على محور الزمن: من السابع إلى الثامن من أكتوبر، فقد 731 مليون دولار من الدم، وهذا هو النزيف الكبير. التدفق العكسي الصغير في المنتصف هو مجرد تعويض مؤقت بعد تشنج الأوعية الدموية، مما يشير إلى أن ضغط التروية في هذا القلب غير مستقر للغاية، وقد يحدث الرجفان البطيني في أي لحظة.
الأداء في جهة الإيثيريوم أكثر إثارة للقلق، حيث تدفق 85,400,000، وبالدمج مع البيتكوين، فقد 151,000,000 في يوم واحد. هذا ليس فشلًا مستقلًا في عضوين منفصلين، بل هو انخفاض حاد في النتاج القلبي في نفس النظام الدوري — كلا البطينين ضعيفان في الضخ، ويجب أن تفكر في أن المشكلة في عضلة القلب نفسها، وليس فقط نقص حجم الدم.
بالنسبة للحكم القائل — "تدفق صندوق واحد لا يعني بيع شامل من المؤسسات" — من الناحية التشريحية، أوافق. لا يمكنك أن تستنتج موت القلب بأكمله لمجرد تضيق في شريان تاجي واحد. لكن كجراح رئيسي، أود أن أحذرك: إذا كان هذا الوعاء هو الفرع الأمامي النازل الأيسر، فإن انسداده كافٍ لإحداث احتشاء في جدار القلب الأمامي. وزن IBIT في هذا النظام الدوري يقترب من هذا الوعاء الحاسم. بيانات CPI على وشك النشر، وهذا بمثابة تصوير ما قبل الجراحة، سيخبرنا ما إذا كان التضيق 30% أو 90%.
فصل البيتكوين عن ناسداك هو إشارة خطيرة في الديناميكا الدموية. غرف القلب الطبيعية تنقبض بتزامن، وعندما يحدث نبض منفصل، فهذا يعني أن نظام التوصيل بدأ يفقد الاستقرار. وفجوة الفائدة في الائتمان AI، وأداء SK Hynix وسقوط سعر السهم معًا، هي علامات على ارتفاع مقاومة الأوعية الدموية الطرفية — القلب يحتاج إلى بذل جهد أكبر للحفاظ على نفس النتاج.
أما بالنسبة للرمز الأمريكي الذي يحظى بشعبية كبيرة، فلن أتنبأ قبل الجراحة. القاعدة الحديدية على طاولة العمليات هي: لا تنظر إلى ملخص السجل الطبي الذي يقدمه الأقارب، انظر فقط إلى الصور التي أنتجتها بنفسك.
المسألة الحاسمة الآن ليست ما إذا كانت الأموال ستعود، بل ما إذا كانت عضلة القلب قد تعرضت لتليف لا رجعة فيه. إذا كان هذا التدفق الخارج مجرد تسرع قلبي استجابي، يمكن أن يعود الإيقاع إلى طبيعته بعد التوقف عن الدواء؛ وإذا تكون نسيج ندبي، فإن أي تقلب في CPI سيكون السلك الأخير الذي يكسر نظام التوصيل. أنا أنتظر نتائج التصوير، وليس أملًا كاذبًا. #btcetfoutflowsreturnهل هناك انتعاش خلال 24 ساعة؟ لا تزال الأموال قصيرة الأجل للعملات الرئيسية في حالة "تراجع" 🌊
صافي التدفق اليومي قد يضلل التقييم، إذا نظرنا إلى 4 ساعات و8 ساعات، فإن حرارة الأموال للعملات الرئيسية لا تزال منخفضة.
BTC: خلال 24 ساعة +5551 مليون دولار، لكن خلال 4 ساعات و8 ساعات على التوالي -1.72 مليار و-1.58 مليار؛ صافي التدفق الأسبوعي خارج 33.13 مليار. هناك ارتداد قصير الأجل، لكن هناك ضغط متوسط الأجل أيضًا. 😬
$ETH: خلال 4 ساعات -9932 مليون، 8 ساعات -1.27 مليار، لا يوجد تعويض واضح للأموال قصيرة الأجل، جودة الارتداد قيد الاختبار. 🤨
$SOL: خلال 4 ساعات -892 مليون، 8 ساعات -1368 مليون، خلال 24 ساعة +2012 مليون، لا يوجد تعاون بين المشترين والبائعين، نسبة المخاطرة مقابل العائد في الشراء المرتفع منخفضة. 🚫
$ZEC: خلال 8 ساعات -2277 مليون، صافي التدفق الأسبوعي خارج 2.99 مليار، قوة الاستيعاب ضعيفة، لم يتم تأكيد توقف التدفق. ❄️
بشكل عام: لا تزال النظرة قصيرة الأجل سلبية. لكن خروج الأموال لا يعني بالضرورة هبوط السعر، قبل صدور CPI وPPI، التركيز على استمرارية التدفق العكسي والدعم الرئيسي. حاليًا، اعتبرها تصحيحًا وارتدادًا، لا تتسرع في إعلان الانعكاس. 🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK تكدس عدة عوامل سلبية معًا!
أولاً، عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة ولا تنخفض، وأسعار الفائدة العالية تقتل مباشرة أسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة، ويتم بيع قطاع التكنولوجيا بأكمله، والمزاج العام للسوق سيء جدًا، والأموال تفضل تقليل المراكز في الأسهم التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقًا مثل قطاع التخزين.
ثانيًا، تأثير تغريدة ماسك يستمر في التفاقم!
أشاد علنًا بتسعير Micron المعتدل، وأشار ضمنيًا إلى أن الشركات الأخرى رفعت الأسعار بشكل مفرط. السوق الآن قلق للغاية من أن Sandisk إذا استمرت في رفع أسعار NAND، فإن العملاء الكبار في مجال الذكاء الاصطناعي قد يتحولون إلى Micron، مما يثير ذعرًا من بلوغ هامش الربح ذروته.
ثالثًا، توقعات اختراق تقنية Changxin للتخزين تضغط باستمرار!
السوق يسبق الأحداث في تسعير زيادة إنتاج DRAM في المستقبل، ويخشى من زيادة العرض العالمي للتخزين، مما يؤدي إلى انتهاء دورة ارتفاع الأسعار مبكرًا. حتى مع وجود طلب جيد حاليًا، بدأت الأموال في توقع انعكاس العرض والطلب بعد عدة سنوات.
رابعًا، تراكم كميات كبيرة من الأرباح عند المستويات العليا!
الارتفاع الأخير كان كبيرًا، ومستوى المقاومة عند 1500 تم اختباره عدة مرات دون اختراق. الثيران فقدوا الثقة منذ فترة، وأي خبر سلبي بسيط يدفع الأموال إلى الهروب بسرعة، ولا يوجد من يرغب في دعم السوق.
خامسًا، حالة الذعر خلال موسم تقارير الأرباح.
السوق أصبح انتقائيًا جدًا، والشكوك تحوم حول استمرارية الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. حتى لو كانت أرقام التقارير جيدة، فإن أي توجيه مستقبلي ضعيف قليلاً يؤدي إلى انخفاض كبير في التقييمات.
تذكير مهم!
الآن ليس مجرد تصحيح طفيف قصير الأمد، بل هو انسحاب أموال على المدى الطويل.
لا تتسرع في الشراء على القاع على أمل الارتداد!
فقط عندما تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتعود أسعار عقود NAND للارتفاع، سيكون هناك فرصة لاستقرار القطاع.
وقبل ظهور إشارة استقرار واضحة، سيستمر ضغط البيع في التزايد في أي وقت!حتى الآن، يبدو أن اتجاه البيتكوين $BTC والإيثيريوم $ETH هو هبوط! لكنني أعتقد أنه سيكون هناك تصحيح صغير مؤقت، ثم استمرار في الهبوط! مؤشر أسعار المستهلك الليلة الماضية جاء أعلى من المتوقع، وهذا يعني أن توقعات خفض الفائدة قد تم كبحها، ومخاطر رفع الفائدة عادت لتُسعر في السوق. أدى ذلك إلى رد فعل متسلسل وازدياد القلق في السوق بشأن رفع الفائدة مرة أخرى. نحتاج إلى متابعة الدولار الأمريكي، وعائدات السندات الأمريكية، وتصريحات المسؤولين التي قد تغير التوقعات. في ظل هذه العوامل الاقتصادية الكبرى، إذا حدث سوق كامل في حالة ذعر يبحث عن القاع، لكن المؤسسات هادئة تمامًا ولا تشعر بالذعر.
بيانات أموال ETF أمس كشفت الحالة الحقيقية للسوق.
$BTC شهد صافي تدفق خارجي يومي بقيمة 31.44 مليون، حيث قامت بلاك روك وفيدليتي ببيع مركز مركّز. في اليوم السابق كان هناك تجميع طفيف، وأدى صدور بيانات CPI السلبية إلى جني الأرباح مباشرة، المؤسسات كانت فقط تختبر الترتيبات، مع رقابة صارمة على المخاطر.
$ETH شهد تدفق خارجي طفيف فقط بقيمة 51.9 ألف، الأموال بالكاد تحركت. السعر وصل إلى أدنى مستوى عند 2315، المؤسسات لم تشترِ عند القاع ولا باعت بخسارة، بل تراقب وتنتظر الاتجاه.
$SOL أكثر تمثيلاً، حيث شهد تدفق خارجي طفيف مستمر لمدة ثمانية أيام، وضغط البيع يقترب من النفاد. الآن، القوة التي تضغط على السعر ليست مؤسسات ETF، بل هي تدافع المشترين في السوق.
جوهر السوق: لم يتم تصفية معنويات المشترين.
نسبة الشراء إلى البيع في SOL هي 2.68، والكثير من المراكز الطويلة لم تغلق بخسارة بعد، والتصفية المتسلسلة لم تنتهِ.
الهبوط الحالي هو نتيجة تصفية مراكز طويلة ضد مراكز طويلة، وليس هروب المؤسسات.
أنا أبقى خارج السوق وأراقب، في أوقات الفوضى لا يمكن التنبؤ بالقاع.
سأنتظر حتى تنتهي تصفية العقود، ويُستهلك ضغط البيع، ويستقر السوق، ثم أفكر في الدخول.
ما سبق هو تحليل شخصي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 20:30 البيانات صدرت، أشارككم التحديث.
عدد طلبات إعانة البطالة للأسبوع أقل من المتوقع، مما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال قويًا؛ مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 6.3% على أساس سنوي، وهو أعلى من التوقعات. على المدى القصير، هذا خبر سلبي، ولا يوجد أي مفاجأة. راجعت السوق أيضًا، ولا يوجد دعم مالي، حيث هبط السعر كإبرة واحدة، ولم تتح للمشترين فرصة للرد.
هذا النمط مألوف جدًا، تمامًا كما في يوم صدور مؤشر أسعار المستهلك أمس. بمجرد صدور البيانات، انخفض حجم التداول، ولم يكن هناك دعم، مما يدل على أن الأموال داخل السوق لا ترغب في التقاط السهم في هذا المستوى.
أتوقع أن يفتح سوق الأسهم الأمريكية على تراجع تدريجي، ولن يكون هناك ارتداد ملحوظ. بالنسبة لأسهم التكنولوجيا، أفضل اختيار SNDK للبيع على المكشوف، حيث أن قطاع التخزين هو المتراجع الرئيسي في هذه الموجة، و$MU و$SKHYNIX يتبعان الاتجاه، لكن $SNDK هبط من 1650 إلى أكثر من 1300 ولم يتوقف بعد، والارتداد ضعيف في كل مرة، البيع على المكشوف يتماشى مع الاتجاه وهو أكثر أمانًا من محاولة الشراء عند القاع.
بالنسبة للعملات الرئيسية، لست مستعجلاً. بالنسبة لـ BTC، ما زلت أتابع المستوى الذي ذكرته بعد الظهر، سأنتظر حتى يصل إلى نطاق 79000 إلى 78000 قبل التفكير في الشراء. الآن عند مستوى فوق 80000 بقليل، هناك مقاومة من الأعلى ولا يوجد دعم من الأسفل، الدخول هنا يعني المخاطرة بالاتجاه. إذا هبط إلى هذا النطاق، سأراقب حجم التداول والدعم، وإذا ظهرت علامات تثبيت القاع سأشتري على دفعات، وليس دفعة واحدة.
هذه مجرد أفكاري الشخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC الكثير من الناس لا يزالون ينتظرون أن تدفع الأخبار الإيجابية بيتكوين للارتفاع مجددًا، لكن البيئة الخارجية قد تحولت بهدوء الآن. بيانات التضخم الأمريكية ارتفعت مرة أخرى، وتوقعات السوق بأن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار فائدة مرتفعة قد ارتفعت، الدولار قوي، والأموال بدأت تخرج من الأصول عالية المخاطر. تدفقات الأموال إلى صناديق ETF الفورية التي كانت تدفع الارتفاع قد تباطأت بشكل واضح، وقوة دخول المؤسسات أقل مما كانت عليه سابقًا، والارتفاع السابق يفتقر إلى دعم مالي مستمر.
الآن هناك تراكم كبير للرافعة المالية في السوق، وقد حدثت مؤخرًا موجة كبيرة من إغلاق مراكز الشراء، ويمكن رؤية الضغط على المتداولين الذين يحملون مراكز شراء. حتى لو كانت هناك بعض السياسات الإيجابية المتفرقة، فمن الصعب عكس الاتجاه الكبير لهروب الأموال. كثير من الناس يحملون أملًا ضئيلًا في الشراء عند القاع للمراهنة على ارتداد، ومن السهل أن يُحبسوا في ارتدادات قصيرة المدى.
تفضيل المخاطرة في السوق بشكل عام في انخفاض، وهذه الجولة من الهبوط لم تنته بعد، والتوقع هو استمرار الهبوط. لا تشتري عند القاع بشكل أعمى، فالدخول عكس الاتجاه يحمل مخاطر عالية، وانتظر بصبر المزيد من التراجع.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟