Orbit Post Sitemap
بعد مراجعة تدفقات الأموال هذه، الاستنتاج يتطابق مع حالة السوق: كل الأموال المتحركة هي أموال مرفوعة بالرافعة المالية، وليست أموال السوق الفوري التي تهرب، وهذا يجب أن يكون واضحًا، وإلا قد تخيف نفسك بدون سبب.
BTC شهد صافي تدفق خارجي في عقود 30 يومًا بقيمة 7.71 مليار، والتدفق العكسي قصير الأجل قد اختفى تمامًا.
ETH أسوأ، حيث خرج من عقود 30 يومًا 8.46 مليار، وهيكل الأموال أضعف بوضوح من BTC، وهذا يتماشى مع تقلص مراكزها خلال الأيام القليلة الماضية إلى أقصى حد، حتى في ساعة واحدة لا تستطيع التعافي، كلها قصة واحدة.
SOL هو الوحيد الذي يظهر بعض الإشراق، حيث لا يزال السوق الفوري يشهد تدفقًا صافياً خلال 24 ساعة بقيمة 8.86 مليون، هناك من يشتري عند القاع، لكن أموال العقود خرجت 24.01 مليون، الرافعة المالية لا تعود، والارتداد لا يستمر.
ZEC يشهد خروجًا مزدوجًا في السوق الفوري والعقود، حيث خرج من عقود 30 يومًا 1.04 مليار، والضجة السابقة هي فعلاً تراجع، حتى لو كان التداول نشطًا فهو مجرد تبديل مراكز وليس تدفقًا عكسيًا.
على صعيد الأخبار، لا يوجد دعم: الاحتياطي الفيدرالي في فترة صمت، لا أحد يتحدث، وأسعار النفط ارتفعت فوق 116 مما يزيد من التضخم، والسوق مضطر لتحمل الوضع حتى يوم الخميس، حيث ستصدر بيانات FOMC وGDP وPCE لتحديد الاتجاه.
وجهة نظري: BTC يتأرجح تحت 80000، والتعويض القصير هو من قبل البائعين الذين يسرقون الارتداد، وليس شراء اتجاه. هناك احتمالان لاحقًا: إما أن يعود فوق 80000 ويتوقف خروج العقود، عندها سأصدق أن الارتداد سيستمر؛ أو لا يعود وينخفض تحت القاع السابق، عندها سيبحث عن مستوى دعم أدنى. قبل صدور النتائج، أي ارتداد سأعتبره فرصة لتقليل المراكز، ولن ألاحق الشراء؛ ETH هو الأضعف، وأفكار الشراء عند القاع سأكبحها أولاً؛ SOL سأراقب فقط إذا كان السوق الفوري لا يزال يستقبل الشراء، إذا لم تعد أموال الرافعة المالية، فلن يذهب بعيدًا.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
توقعات الأرباح التشغيلية 107.4 تريليون وون كوري جنوبي، بزيادة سنوية قدرها 782.5٪، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار وحجم HBM وDRAM، حيث تستحوذ أعمال الشرائح على معظم الأرباح، بينما لا يزال قطاع الهواتف المحمولة تحت الضغط. لقد استوعب السوق معظم الأخبار الإيجابية مسبقًا، والتركيز الآن على هيكل شحن HBM4، والنفقات الرأسمالية، وتوجيهات طلبات العملاء في التقرير المالي الكامل.
✅ إيجابيات: استمرار نمو HBM4، الطلب القوي على تخزين خوادم AI، واستمرار ارتفاع أسعار DRAM/NAND؛
⚠️ مخاطر: تباطؤ واضح في معدل النمو على أساس ربع سنوي، مخاوف السوق من توسع التخزين وذروة الدورة، بالإضافة إلى تأثيرات سعر الصرف والمكافآت الإضافية على الأرباح.
📌 تقييم السيناريو: التوقعات تقترب من الحد الأعلى المتوقع، حتى لو كانت البيانات جيدة، فإن التوجيه الحذر قد يؤدي إلى تحقيق الأرباح وارتداد السعر؛ فقط رفع هدف شحن HBM ورفع توقعات ASP يمكن أن يستمر في تحفيز السوق.بيانات الثيران المرتفعة ≠ دخول المشترين، بل أشبه بدعم بالرافعة المالية الصلبة. $BTC 80489، $ETH 2346، $SOL 101.48.
① SOL الأكثر خطورة: نسبة الثيران إلى الدببة 2.87، 76.4% من الحسابات ثيران، لكن الصفقات النشطة للثيران فقط 48.1%؛ معدل التمويل خلال 8 ساعات -0.021%، خلال 24 ساعة انفجار 17.3M للثيران، وانفجار 1.0M للدببة. تدافع الثيران المزدحمة، خط الدفاع 100.10، وفوق 103.44 توجد أوامر شراء سلبية.
② ETH يفتقر إلى المشترين: صافي تدفقات ETF الفورية الأمريكية في أكتوبر 11.8 مليار خارج السوق، في 14 و16 أكتوبر تدفقات خارجة؛ تأجيل Glamsterdam. تحت 2313 يوجد تصفية بقيمة 6.7 مليار، وكسر 2328 سيحول أوامر الشراء إلى وقود.
③ BTC يبدو مستقراً: صافي تدفقات ETF هذا الأسبوع 3.01 مليار دخول، لكن الخميس والجمعة تدفقات خارجة 7.735 مليار، الخميس 6.356 مليار هو أكبر تدفق يومي منذ يونيو. حاجز نفسي عند 80000، الدعم الحقيقي بين 79200—79800، معدل التمويل لا يزال إيجابي، والثيران تصمد بقوة.
④ الاقتصاد الكلي: احتمال كبير بعدم تغيير سعر الفائدة في اجتماع FOMC أكتوبر 90.6%، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر 67.5%، جميع الاقتصاديين يتوقعون ذلك؛ سعر النفط 116 يضغط على شهية المخاطرة.
الاستنتاج: التوافق على التفاؤل ليس قاعاً. راقب SOL عند 100.10/103.44، ETH عند 2328، وBTC عند 79200، الكسر الأول سيؤدي إلى تصفية متسلسلة. خفف المراكز وتحرك بسرعة.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ ما هي المشكلة الأساسية وراء استمرار انخفاض 海力士؟في صباح يوم الاثنين، انخفض BTC مرة أخرى إلى أقل من 80,000! على الرغم من أن ETF شهد صافي تدفق بقيمة 300 مليون دولار الأسبوع الماضي، لماذا لا يزال السعر ينخفض؟ عند تفكيك ترتيب تدفق الأموال الداخلة والخارجة، لا تبدو الإجابة متفائلة.
الإفصاح الأخير: في أول ثلاثة أيام تداول من الأسبوع الماضي، جذب BTC ETF حوالي 1.07 مليار دولار، لكن في اليومين التاليين خرج 774 مليون دولار. الأسبوع بأكمله كان إيجابيًا، لكنه لا يخفي تحول الأموال في النصف الثاني من الأسبوع.
أولاً، ننظر إلى $BTC، المسجل عند 79,687، بانخفاض 1.48% خلال 24 ساعة. بعد فقدان مستوى 80,000، نراقب ما إذا كان سيتم استعادته والثبات فوقه؛ وإذا تم كبح الارتداد مرة أخرى، فإن 79,000 هو المستوى التالي للمراقبة.
ثم ننظر إلى $ETH، المسجل عند 2,310، بانخفاض 2.29%. شهد ETF صافي تدفق خارجي حوالي 221 مليون دولار الأسبوع الماضي، وكان الانخفاض أكبر من البيتكوين. الحفاظ على مستوى 2,300 أهم من الاندفاع نحو 2,400.
أخيرًا، ننظر إلى $SOL، المسجل عند 100.78، بانخفاض 1.63%. لم يشهد ETF أي صافي تدفق يوم الجمعة، ومنذ أكتوبر سجل صافي تدفق خارجي حوالي 68 مليون دولار. مستوى 100 دولار تحت الأقدام، وبعد الحفاظ عليه، يجب أن نرى ما إذا كانت الأموال مستعدة للدخول.
الملخص: صافي التدفق الأسبوعي الإيجابي لا يعني الشراء يوميًا. انتظر حتى تتحسن الأسعار والأموال معًا، ولا تختار فقط البيانات الجيدة للعرض!
ما رأيك، هل سيستعيد BTC مستوى 80,000 أولاً، أم سينخفض SOL تحت 100 دولار أولاً؟
سجل شخصي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ بيانات سلسلة SOL ليست سيئة في الواقع، RWA والأسهم الرمزية كلاهما في نمو، لكن السعر يبقى ثابتًا عند 101 دولار كأنه ميت. السبب بسيط جدًا: صافي التدفقات الخارجة لصندوق SOL ETF في أكتوبر حوالي 68 مليون، وصافي التدفقات في 24 كان صفرًا مباشرة. الازدهار على السلسلة لا ينتقل إلى سعر العملة، لأن الشراء الهامشي يُستهلك من قبل استرداد ETF. 100 دولار هو خط العنق، وإذا أغلق اليوم فوقه، فالأسفل سيكون 80.
أما ZEC فهو الأكثر إثارة للاهتمام اليوم. خلال الأسبوع الماضي، اشترت المؤسسات في السوق الفوري 42 مليون دولار عكس الاتجاه، لكن السوق ظل ينخفض يوميًا، ومراكز العقود تعرضت لضغط وانخفضت بنسبة 12%، حيث يشكل كبار المستثمرين مراكز بيع قصيرة أكثر من 90%. بعبارة بسيطة: المؤسسات تشتري في السوق الفوري بصمت، والكبار يفتحون مراكز بيع قصيرة بلا تفكير في سوق العقود. البائعون المكشوفون مجتمعون في عربة واحدة يدفعون فوائد ويحاولون الصمود، وإذا ارتفع الشراء الفوري قليلاً، هؤلاء سيصبحون وقودًا للصاروخ.
انتظار إغلاق SOL عند 100، وZEC لا يلاحق الصعود ولا يلمس الهبوط، ينتظر أن يظهر اتجاه تصفية المراكز القصيرة بنفسه. لا تكن ذلك الذي يُطحن في المفرمة. $BTC $ZEC $ETH انتصار Terafab لشركة إنتل: لماذا لا تزال مصنع شرائح ماسك تحتفظ بإنتل
لدى إنتل مؤخرًا متغير قد يُغفل عنه بسهولة: Terafab الخاص بماسك. في 7 أكتوبر، أكد الرئيس التنفيذي لإنتل تشن ليوو علنًا أن إنتل لا تزال الشريك الأساسي في هذا المشروع؛ كما أوضح ماسك أن المصنع يبنيه ويديره شركته الخاصة، وأن مشاركة TSMC ستكون فقط من خلال استئجار جزء من الموقع، وليس الاستحواذ عليه.
حجم Terafab ليس صغيرًا: في مقاطعة جريمز بولاية تكساس، استثمار أولي بقيمة 16.8 مليار دولار، وما لا يقل عن 3000 وظيفة، والهدف هو تحقيق قدرة حسابية للذكاء الاصطناعي تبلغ تيرافاط سنويًا. هناك خطان لإنتاج الشرائح، أحدهما لشرائح AI5 وAI6 المستخدمة في Tesla FSD وOptimus وCybercab، والآخر لشرائح D3 المقاومة للإشعاع المستخدمة في SpaceX Starlink ومراكز البيانات الفضائية، مع تقنية تصنيع تعتمد على Intel 14A.
حسابات إنتل واضحة جدًا: حزمة أدوات تصميم 14A ستصدر في أكتوبر، والهدف هو إنتاج الشريحة الأولى بحلول نهاية 2027، والإنتاج الضخم في 2028، والحصول على Terafab هو أقوى تأكيد على انتعاشها في مجال تصنيع الشرائح. لكن المخاطر واضحة أيضًا: إذا استأجرت TSMC جزءًا من المصنع، فقد يتضاءل نفوذ إنتل وحصتها من الطلبات.
طاولة لعب تصنيع الشرائح تعاد ترتيبها، فهل هذه المرة إنتل ستنتعش حقًا، أم ستظل دورًا ثانويًا؟
#تحول_إنتل_في_تصنيع_الشرائح_يستقبل_متغير_جديد_Terafab
$INTC $BTCسيتم الإعلان هذا الأسبوع عن قرار سعر الفائدة لـ FOMC لشهر أكتوبر، ومن المرجح أن يهيمن المزاج الكلي على وتيرة التقلبات قصيرة الأجل، وBCH حاليًا يتداول بحجم منخفض بشكل جانبي، وأعتقد أن قبل القرار سيكون التركيز على التذبذب والتراكم. من حيث الأموال والمزاج، معدل الفائدة على الأموال هو فقط 0.0016% مما يدل على أن المضاربين على الارتفاع غير راغبين في الشراء عند مستويات مرتفعة، وحجم المراكز 79,000 عملة مع اتجاه تنازلي لمدة ساعة، وبُعد -3.24% عن القمة، مما يشير إلى أن الأموال المرفوعة الرافعة تقلل مراكزها بشكل معتدل، بينما على مدى 4 ساعات لا يزال الهيكل الارتدادي محميًا عند بُعد 6.16% من القاع. نسبة الشراء إلى البيع في أفضل 10 أوامر في دفتر الطلبات هي 0.75، وأوامر البيع 843 تفوق أوامر الشراء 632، والدعم تحت 277.83 ضعيف نسبيًا، والمقاومة القريبة عند 282.8، والدعم الرئيسي عند 270.1. من حيث الاستراتيجية، يمكن تجربة شراء خفيف عند ارتداد 271.6 مع وقف خسارة عند 268.4، والهدف 281.3؛ وإذا انخفض السعر بحجم تداول كبير وكسر 270.1، يتم التحول إلى بيع قصير حتى 264.7 مع وقف خسارة عند 273.2. لا تتجاوز نسبة المراكز الفردية 20%، وتقليل المراكز إلى النصف قبل إعلان القرار.
—— هذه مجرد وجهة نظر شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، أتمنى لكم تداولًا موفقًا.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T 盘面上这群多头完全是在硬扛。
币价一路阴跌，合约持仓量反而逆势顶到了 759 万刀。
高位追涨的这批人全被挂在上面，死活不肯割肉，越跌越补。
拉又拉不动，底下堆满了死扛的多头。上方阻力沉得要命，就看庄家什么时候顺势往下踹一脚引爆连环踩踏了。
#T
$T
👇تقرير أرباح مايكروسوفت بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء: على Azure تقديم أداء بنسبة 45%، وتحقيق الدخل من AI هو الاختبار الحقيقي
أصدرت مايكروسوفت تقرير أرباحها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، والاختبار الحقيقي هو واحد فقط: هل يمكن لـ Azure تحقيق توجيه النمو الثابت بحوالي 45% حسب سعر الصرف الثابت الذي قدمته الإدارة؟ تتوقع بنك أمريكا 44.8%، ما يعادل 32.3 مليار دولار، ويجب أيضًا توضيح حالة تحقيق الدخل من Copilot.
الأساس في الربع السابق لم يكن سيئًا: نمو اسمي لـ Azure بنسبة 40%، وإيرادات سحابة مايكروسوفت 49.1 مليار دولار بزيادة 26%، وزيادة هائلة في الطلبات التجارية بنسبة 112%، والطلبات القائمة 39.2 مليار دولار. لكن سعر السهم انخفض، لأن توجيه الإنفاق الرأسمالي ارتفع فجأة إلى حوالي 190 مليار دولار، أي أعلى من توقعات السوق بـ 55 مليار.
هذه هي المعضلة الكلاسيكية لشركات AI الكبرى الآن: الطلب حقيقي، والطلبات ممتدة لسنتين أو ثلاث سنوات، لكن كل زيادة يجب أن تُصرف أولاً بأموال حقيقية. السوق لم تعد تنظر فقط إلى معدل النمو، بل إلى ما إذا كان النمو يغطي الاستهلاك والفوائد.
الانعكاس على عالم العملات الرقمية مباشر أيضًا: أسهم قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي والأصول المشفرة على حد سواء يُعاد تسعيرها بناءً على "هل النمو يحقق أرباحًا". تقرير أرباح مايكروسوفت هذا هو بمثابة اختبار منتصف الفصل لكل سرد AI في السوق.
هل تراهن على Azure لتفوق التوقعات، أم تراهن على استمرار السوق في التركيز على الإنفاق الرأسمالي؟
#نمو_مايكروسوفت_Azure_43%، هل يمكن لتسريع تحقيق الدخل من AI؟
$MSFT $BTC تحذير جديد من ماسك: أكثر من 200 شركة سحابة AI، القليل فقط منها سينجو
في 25 أكتوبر، أكد ماسك شخصيًا على X: لقد أغلقت SpaceX تمويل ديون بقيمة 40 مليار دولار، واستخدمتها لشراء وحدات معالجة الرسومات من شركات مثل إنفيديا، مع تسليم في الربع الأول أو الثاني من 2027. لكنه غير مساره فجأة وحكم على الصناعة بأكملها.
المعنى الأصلي لكلامه: في الأسابيع القليلة الماضية، سوق السندات قطع تقريبًا التمويل عن الشركات التي ليس لديها إيرادات جيدة سوى مراكز بيانات AI. SpaceX تستطيع الاقتراض لأنها تحمل تصنيف استثماري، ولديها دعم من ستارلينك وأعمال الإطلاق. أما أكثر من 200 شركة سحابة جديدة تستأجر وحدات معالجة الرسومات، فستواجه إفلاسًا واندماجًا واسع النطاق، "القليل فقط سينجو".
وهذا يتناقض مع ما قيل أمس عن "تعثر تمويل SpaceX": المشكلة ليست أن SpaceX لا تستطيع الاقتراض، بل أن الآخرين لا يستطيعون. CoreWeave، وهي شركة سحابة جديدة رائدة، تحمل ديونًا تقارب 50 مليار دولار، وأصبحت النموذج الأكثر وضوحًا للمقارنة.
سباق التسلح في بنية AI التحتية يتحول من "من يجرؤ على الاقتراض" إلى "من يستطيع السداد". إذا انفجرت فقاعة تأجير القدرة الحاسوبية، فإن سرد AI وأسهم مفاهيم AI في عالم العملات المشفرة ستتأثر بشدة.
ما رأيك في هذه التصفية لشركات السحابة الجديدة؟ هل هي تفجير فقاعة أم إشارة إلى ذروة الصناعة؟
#تمويل_SpaceX_بقيمة_40_مليار_دولار، تحذير ماسك من قطع تمويل سحابة AI
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH انخفض إلى أقل من 2300، من الذي يشتري، ومن الذي ينتظر هبوطه؟
انخفض بنسبة 1.9% خلال 24 ساعة، و3.3% خلال 7 أيام، و14.4% خلال 30 يومًا!
حجم التداول انخفض من 8.37 مليار في 20 أكتوبر إلى 4.8 مليار أمس، واليوم فقط فوق 1.5 مليار، لا أحد يتابع!
لكن بين الأموال الذكية، هناك أمران قاسيان:
نسبة الشراء من الأموال الذكية 56.99%، يبدو أنهم يشترون.
لكن انظر: نسبة مراكز الشراء للأموال الذكية فقط 20.07%!
الشراء هو لمراكز قصيرة الأجل، لكن الموقف يميل إلى البيع.
وفي جميع الحسابات، نسبة مراكز الشراء 76.68%، وفي الحسابات الكبرى 63.27%.
المستثمرون الصغار في جانب الشراء، والأموال الذكية في الجانب المقابل. حجم مراكز العقود 5.36 مليار دولار، مع زيادة طفيفة 1.24%.
باختصار: هبوط تدريجي، انخفاض حجم التداول، المستثمرون الصغار يتحملون مراكز الشراء، والأموال الذكية تبيع. هذا الهيكل لا يخيف، لكنه يرهق.
إذا كنت تريد الشراء، يُنصح بالدخول تحت حوالي 2272، حيث قوة التصفية تصل إلى 270 مليون دولار، مما يعطي فرصة كبيرة لارتداد قصير الأجل. العشرة أيام القادمة كلها أحداث كبيرة، هل لا يزال بإمكاننا متابعة ارتفاع BTC الآن؟
في اليومين الماضيين، كان السوق دقيقًا جدًا، لم يكن ارتفاعًا أحادي الجانب، بل أشبه بمناورة وغسل للسوق. المشاعر السطحية جيدة، لكن الأموال الكبيرة تخفي نفسها في الأسفل لتشديد الحذر.
انظر إلى التقويم:
27 - انتخابات إسرائيل؛
28 - اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تقارير أرباح جوجل ومايكروسوفت؛
29 - قرار البنك المركزي الأوروبي؛
30 - قرار البنك المركزي الياباني؛
2 - تقرير أرباح آبل؛
3 - الانتخابات النصفية الأمريكية.
خلال هذه الأيام العشرة، هناك تقريبًا حدث يومي يمكن أن يشعل مشاعر الأموال، وهذا الكثافة بحد ذاتها تستدعي الحذر.
النقطة الأساسية ليست أي خبر سينفجر، بل كم استوعب السوق مسبقًا. تصادف تقارير أرباح الأسهم الأمريكية مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، مما سيحدد تفضيل المخاطر دفعة واحدة؛ والبنكان المركزيان الأوروبي والياباني يتخذان إجراءات متتالية، مما سيؤدي حتمًا إلى تسرب التقلبات إلى سوق العملات الرقمية. في هذا الجو، من السهل أن يُعتبر BTC كأصل مخاطرة، وETH والعملات البديلة أكثر عرضة لسحب السيولة.
إذا كانت تقارير الأرباح أفضل من المتوقع، والاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التيسير، فسيكون هناك موجة انتعاش سريعة: BTC يتراجع، ETH يتبع، والعملات البديلة ترتفع. لكن الخطر هو أن كثافة الأحداث تجعل الأموال ترغب في تقليل الرافعة المالية والاحتفاظ بالنقد، مما يجعل الارتداد يتحول بسهولة إلى نافذة لجني الأرباح وتقليل المراكز.
باختصار، هذه الأيام العشرة هي مناورة وغسل للسوق، وليست فترة مريحة لمتابعة الارتفاع. إيقاع المراكز أهم من الاتجاه، لا تدع المشاعر تتحكم بك، تحكم في يدك!أيها الإخوة، انخفض ZEC إلى 1185، لكن ETF سجلت أقوى تدفق أسبوعي خلال ستة أسابيع
$ZEC $1,185
تراجع ZEC من أعلى مستوى 1698 في نهاية سبتمبر إلى حوالي 1185، بانخفاض حوالي 30%. السعر لا يزال يتذبذب، لكن الجانب المالي أظهر إشارة انعكاس.
تدفق ETF الأسبوعي 41.1 مليون دولار، منهياً ثلاثة أسابيع من النزيف. حتى أسبوع 23 أكتوبر، صافي تدفق Grayscale ZCSH كان 41.1 مليون، وهو أقوى أداء أسبوعي منذ منتصف سبتمبر. يوم الاثنين كان هناك تدفق خارجي 10.4 مليون، ثم تدفقات صافية متتالية لأربعة أيام، ويوم الجمعة وحده دخل 20.5 مليون. تراكمت خسائر الثلاثة أسابيع الأولى 143 مليون، وتم تعويض حوالي 29% منها في هذه الموجة.
لكن السعر والتمويل في صراع. في 22 أكتوبر، صافي تدفق ETF كان 14.23 مليون، لكن صافي الأصول انخفض من 745 مليون إلى 681 مليون، بانخفاض 64 مليون في يوم واحد، لأن سعر ZEC انخفض 10.64% في ذلك اليوم. ETF تشتري، والسعر ينخفض أسرع.
تاريخ NU7 مؤكد تماماً. تم تفعيل ارتفاع الكتلة عند 3,543,405، وتم إصدار برنامج عقدة Zebra 7.0.0، ومن المتوقع التفعيل بين 5 و6 نوفمبر. تم تقليل وقت إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وتم إخراج 60% من الرسوم من التداول. ZEC في تجمع Sprout القديم سيكون غير قابل للاستخدام بعد التحديث، وللملاك أقل من أسبوعين لنقلها.
من الناحية الفنية، 1180-1190 هو قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوم، إذا تم الحفاظ عليه فسيكون هناك تذبذب وتجميع، وإذا انخفض تحت ذلك فالنظر إلى 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22本周全球市场避险情绪高涨，但传统避险资产出现严重分化。黄金周五跌破每盎司4000美元，触及3986.50美元的逾三个月低点，本周累计跌幅达4%。与此同时，美国10年期国债收益率时隔一个月重新跌破5%，成为最受青睐的避险目的地；日元兑欧元升至一年高点，美元兑日元跌破157.50关键支撑位至约156.9附近。这一背离引发市场质疑：黄金的避险光环是否正在被其近期的投机属性所侵蚀。 市场影响：避险资产排序重塑 黄金反常下跌 Berenberg分析师指出，黄金在风险规避背景下出现下跌，是一个“值得关注的背离”。通常而言，美债收益率下行对不提供收益的黄金构成利好，但投资者本周在涌入美债的同时，却持续抛售黄金。上一次黄金在国债收益率大幅下行时表现如此疲弱，要追溯至2008年12月，即全球金融危机最深重的阶段。分析师认为，黄金当前的弱势与其在过去一年充当投机性资产密切相关。这一投机热潮曾推动金价在今年1月攀上逾5400美元的历史高位，但随着相关交易者陆续离场，金价此后已累计回落逾五分之一。芝商所首席经济学家Erik Norland表示，今年贵金属价格下跌的最大驱动因素，是市场预期从降息转向加息。不过他فكر أولاً في أسوأ السيناريوهات: تخميني هو أنه إذا توسعت العقوبات وقيّدت قنوات التشفير، فستظل مشكلة الدفع قائمة. ذكرت رويترز أن رئيس وزراء إسرائيل نتنياهو اقترح استخدام العملات المشفرة لمواجهة العقوبات المحتملة، وقد تعرض للنقد من قبل الاقتصاديين والمعارضين السياسيين.
لا أعتبر هذا اقتراحًا إيجابيًا: القيود التنظيمية والسيولة تشكل مخاطر، والاقتراح لا يعني أن قنوات الدفع متاحة. يمكن للأشخاص العاديين حساب أقصى خسارة لهم بناءً على "وقف الخسارة غير المنفذ"، فلا تحسب فقط سعر الخروج المثالي.
عند مواجهة مثل هذه الأخبار عن العقوبات، كم عادةً ما تحدد لنفسك وقف خسارة في كل صفقة؟روبن هود تسلم غدًا: إيرادات السلسلة تتفوق على إيثيريوم، لكن سعر السهم انخفض ست مرات متتالية بعد التقارير المالية
أصدرت روبن هود تقريرها المالي للربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، حيث توقع السوق إيرادات بقيمة 1.41 مليار دولار وأرباحًا للسهم الواحد بقيمة 0.56 دولار، بزيادة سنوية في الإيرادات بنسبة 16%. الشيء المثير للاهتمام ليس هذا الرقم، بل هو الأداء الربعي الكامل لأول مرة لسلسلة روبن هود في التقرير المالي.
تشير بيانات ARK إلى أن هذه السلسلة التي تم إطلاقها في 1 يوليو، حققت إيرادات شبكة في الربع الثالث تبلغ حوالي 51 مليون دولار، متجاوزة إيرادات إيثيريوم التي بلغت 41 مليون دولار في نفس الفترة، كما تجاوز حجم التداول في DEX المليار دولار في منتصف أكتوبر. بالطبع، تحذر ARK نفسها من أن هذه الإيرادات العالية قد تتراجع، حيث أن تعديل تسعير الازدحام قد يؤدي إلى اختفائها.
الأمر الأكثر إيلامًا هو نمط سعر السهم: في التقارير المالية الستة الماضية، تجاوزت روبن هود التوقعات في خمسة منها، لكن سعر السهم انخفض في كل مرة، وحتى في يوليو عندما تجاوزت التوقعات، انخفض السهم بنسبة 3.6%. منذ بداية هذا العام، انخفض سعر السهم بنحو 16%، ويتوقع سوق الخيارات تقلبات بحوالي 10% قبل وبعد التقرير المالي.
الدروس المستفادة لمجتمع العملات الرقمية واضحة جدًا: شركات الوساطة التي تبني سلاسل وتقوم بالتداول على السلسلة، هذا الطريق يمكن أن يكون مربحًا حقًا، لكن الربحية وسعر السهم هما أمران منفصلان تمامًا.
هل تثق في سلسلة روبن هود "سلسلة الوساطة" هذه، أم تعتقد أنها مجرد فقاعة عابرة؟
#هل_يمكن_لروبن_هود_الاستمرار_في_نمو_أعمال_التداول؟
$HOOD $BTCعودة نقل النفط، لكن أسعار النفط ترفض الانخفاض: ما الذي يخشاه هذا الارتفاع في أسعار النفط؟
صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط عادت إلى ما فوق مستويات ما قبل الحرب. تقول بيانات Kpler إن صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط بلغت يوميًا 17.3 مليون برميل منذ أكتوبر، وهو أعلى من 16.4 مليون برميل في سبتمبر، وأيضًا أعلى من 16.9 مليون برميل في الشهرين قبل بدء الحرب في نهاية فبراير؛ كما أن تدفق مضيق هرمز ارتفع إلى 11.7 مليون برميل، وهو ما يعادل حوالي 82% من مستويات ما قبل الحرب.
لكن سعر برنت لا يزال قرب 115 دولارًا، وهو في أعلى مستوياته خلال 5 أشهر. الأسبوع الماضي، تلقت الهيئة البحرية البريطانية 12 تقريرًا عن هجمات قرب مضيق هرمز خلال أسبوع واحد، وهو رقم قياسي، والكثير من مالكي السفن لا يبلغون عن الحوادث على الإطلاق. أجور ناقلات النفط أصبحت أكثر جنونًا، حيث اقترب إيجار VLCC اليومي من 1.4 مليون دولار، وزادت تكلفة تأمين الحرب إلى 10% من قيمة البضائع.
بمعنى آخر، النفط يتدفق، لكن تكلفة التدفق تغيرت بالكامل: الأساطيل التي تحرسها القوات الأمريكية تسير بمحاذاة ساحل عمان، وثلث السفن لا تزال تسير في الخط الشمالي الذي تسيطر عليه إيران، وصادرات المنتجات النفطية لا تتجاوز حوالي 40% من مستويات ما قبل الحرب. السوق لا يخشى انقطاع الإمدادات الحالي، بل الجولة القادمة من التصعيد.
ارتفاع أسعار النفط يشكل عبئًا على التضخم وتوقعات خفض الفائدة، ولا يجب على مجتمع العملات الرقمية أن يكون متفرجًا: عندما يرتفع تضخم الطاقة، يصبح صقور FOMC أكثر ثقة.
هل تعتقد أن هذا الارتفاع في أسعار النفط هو علاوة مخاطر ستنخفض عاجلاً أم آجلاً، أم بداية لوضع طبيعي جديد؟
#عودة_نقل_النفط_من_الشرق_الأوسط، لماذا لا تزال أسعار النفط مرتفعة؟
$BTCانخفاض الذهب جعلني أبدأ في التركيز على الفرص.
تاريخياً، يتراجع الذهب من قمته بمعدل حوالي 36٪؛ حالياً التراجع حوالي 29٪. شكل القاع المزدوج، دعم عند 4000 دولار، و RSI في منطقة التشبع البيعي، كلها تستحق الانتباه.
لكن القواعد الإحصائية ليست ضماناً للشراء عند القاع، القاع الحقيقي لا يمكن تأكيده إلا من قبل السوق.
وينطبق نفس المنطق على $BTC.OKX اليوم 11:20 أعلن رسميًا عن GEVUSD و NOWUSD، وهما عقدان X-Perp لأسهم السوق الأمريكية، وفتح المراكز في 16:30 و16:45. تم تخفيض GEV للتو بنسبة 11%، وارتفع NOW قبل التقرير المالي بنسبة 9.4%، وكلا التقريرين في 10-28.
GEV هو GE Vernova، سهم كهرباء AI. سعر XGEV الفوري في 10-21 أغلق عند 925.23، وفي 10-22 أغلق عند 825.58، بانخفاض يومي -10.8%؛ وفي 10-23 أغلق مرة أخرى عند 809.30، بانخفاض خلال يومين -12.5%. السبب الرئيسي هو Meta: في 10-22 تسببت مصاريف AI في تدفق نقدي حر سلبي، وانخفض السهم بنحو 7%، مما أدى إلى خسائر جماعية في أسهم كهرباء AI.
الأموال في السوق: تم تداول 7.51 سهم فقط من XGEV-USDT خلال 24 ساعة (حوالي 6120 دولارًا)، و0.71 سهم فقط من XNOW-USDT (ServiceNow) (حوالي 113 دولارًا)؛ لكن العقود التي تفتح في 16:30 هي بعقود ذات رافعة مالية 20 مرة وتسوية بالدولار، وتفتح قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية بخمس ساعات.
هل تراهن في السوق الآسيوي على التقرير المالي بعد يومين، هل تراهن على طلبات GEV المتراكمة بقيمة 1760 مليار دولار أم على نسبة السعر إلى الأرباح 80 مرة لـ NOW؟ انخفض $BTC خلال ثلاثة أيام من 84050 إلى 79431 (-5.5%)، وعندما ينكسر هذا الخط، يتعرض كل من سوق العملات الرقمية وأسهم الكهرباء للضرب معًا.اليوم الذي انتظرناه هذا الأسبوع: اجتماع FOMC يوم الأربعاء، عدم رفع الفائدة هو الحدث الكبير
غدًا من الثلاثاء إلى الأربعاء، سيعقد اجتماع FOMC لشهر أكتوبر، والقرار سيصدر فجر الأربعاء بتوقيت بكين. في استطلاع رويترز من 16 إلى 20 أكتوبر، من بين 100 اقتصادي، 94 يرون أن الفائدة ستبقى دون تغيير عند 3.75% إلى 4.00%، وهذا هو الإجماع السائد في السوق.
لذا، النقطة المهمة يوم الأربعاء ليست هل سيرفعون الفائدة أم لا، بل كيف سيتحدث الرئيس. بعد ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر، رفع السوق احتمال رفع الفائدة في أكتوبر إلى أكثر من 50%، لكن جملة الرئيس "لا نتوقع" أعادت التوقعات إلى الوراء. الآن، اللغز الحقيقي هو ديسمبر: سوق العقود الآجلة يضع احتمال رفع الفائدة في ديسمبر عند حوالي 80%، واستطلاع رويترز يظهر أن جميع الـ100 يتوقعون رفع الفائدة في ديسمبر.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، هذا السيناريو مألوف جدًا: عدم رفع الفائدة لا يعني تحولًا نحو التيسير، وحذاء رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال معلقًا فوق الرأس. BTC اليوم انخفض مرة أخرى إلى أقل من 80,000، وETH يكافح حول 2300، وفي مثل هذه الأوقات، كل كلمة من كلمات الاقتصاد الكلي تُضخم.
هل ستسهر لمتابعة القرار فجر الأربعاء، أم ستنتظر حتى الصباح لترى النتيجة ثم تتصرف؟
#سيتم_الإعلان_هذا_الأسبوع_عن_قرار_فائدة_FOMC_لأكتوبر
$BTC$ETH $BTC $SOL في هذه الجولة من التراجع في السوق، يبدو ظاهريًا أن مستوى 80000 لـ BTC قد تم كسره، لكن الجوهر هو انسحاب أموال المؤسسات بالإضافة إلى تصفية مركزة للرافعة المالية للمتداولين الصاعدين في سلسلة من الانهيارات.
الوضع المالي كان ضعيفًا منذ وقت طويل: في 22 أكتوبر، شهدت صناديق BTC الفورية المتداولة في البورصة (ETF) في سوق الأسهم الأمريكية تدفقات خارجة صافية يومية بقيمة 636 مليون دولار، وهو أكبر هروب يومي منذ يونيو. خلال يومي تداول فقط، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة 774 مليون دولار، مما ألغى تمامًا جميع التدفقات الداخلة الصافية في أوائل أكتوبر.
تبع ذلك تنظيف مركّز في السوق: تم إجبار أكثر من 213 ألف حساب على التصفية خلال 24 ساعة، وبلغ حجم التصفية الكلي في الشبكة 670 مليون دولار، مع الغالبية العظمى من المراكز الصاعدة.
تراجع شراء المؤسسات، وتكدس مراكز الشراء في السوق، وبمجرد كسر الدعم الحرج عند 80000، يحدث تراجع متسلسل يشبه الانهيار. من الواضح أن هبوط ETH كان أقوى بكثير من BTC، مما يشير إلى تقلص سريع في شهية المخاطرة لدى المستثمرين، وانهيار في المعنويات أسرع بكثير من سرعة انخفاض الأسعار في السوق. مع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، رغم توقعات السوق العامة بعدم التغيير في السياسة، لا تزال هناك خلافات حول توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، ولا تزال مخاوف تشديد السيولة قائمة.
الظروف الكلية السلبية لم تتغير، وهذا التراجع ليس مجرد رد فعل عاطفي قصير الأمد، بل هو نتيجة تفاعل بين الأموال، والرافعة المالية، والظروف الكلية.接下来十天，可能是一年里最不适合追涨的阶段。 你准备好面对密集的宏观事件了吗？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，价格还在晃，但节奏已经不是单边追涨了，更像博弈和洗筹混在一起的阶段。情绪表面不差，底下却在提前收紧风险偏好。 先把日历摊开看。27/10 以色列选举，28/10 美联储议息叠加谷歌和微软财报，29/10 欧洲央行利率决定，30/10 日本央行利率决定，2/11 苹果财报，3/11 美国中期选举。十天里几乎每天都有能改变资金情绪的事件，这种密度本身就值得警惕。 我真正在意的不是哪一条新闻会爆，而是市场已经提前交易了什么。美股科技财报和美联储放在同一天，意味着风险偏好会被一次性定价；欧央行和日央行连着两天，汇率和套息交易的波动会外溢到加密市场。BTC 在这种环境里通常先被当成宏观风险资产，而不是避险资产，ETH 和山寨则更容易在情绪收缩时被抽走弹性。 偏多的路径也存在：如果财报超预期、利率路径偏鸽，被压制的风险偏好可能快速回补，BTC 先修复，ETH 跟上，山寨再接力，节奏会很快。但风险在于，事件太密集时，资金更倾向于先降杠杆、留现金，而不是提前押注，反弹容易变成拉高后的减仓窗口。 $ETH الآن هناك مصدر ضغط بيع لا يمكن تجاهله: OG إيثيريوم يقومون بتجميع عمليات البيع.
هؤلاء الحائزون الأوائل مميزون جدًا، في سوق الثور يبيعون، وفي مرحلة تماسك السوق الهابط يواصلون البيع على دفعات، فهم إما يبيعون العملات أو في طريقهم للتحضير للبيع.
تكلفة حيازتهم منخفضة جدًا، حتى لو انخفض السوق بشكل كبير، لا يزال لديهم أرباح عائمة ضخمة، طالما هناك مجال للارتداد، هناك دافع للتسييل.
طالما أن هذه الشريحة من العملات منخفضة التكلفة لم يتم تداولها بشكل كافٍ ولم تُطرد بالكامل، سيظل هناك ضغط بيع مستمر من الأعلى. كل مرة يرتفع فيها السعر، من السهل أن يتم كسره بأوامر بيع OG. أحد الشروط المسبقة لكي يحقق ETH ارتفاعًا سلسًا جديدًا هو أن يتم تداول هذه العملات الرخيصة بشكل كافٍ إلى الأموال الجديدة الداخلة.
بالطبع، عملية التصفية ليست مسألة يوم أو يومين، هذه العملية ستتكرر وتستهلك الصبر. المقاومة للارتفاع القصير الأجل ستستمر، فلا تتسرع في توقع انفجار أحادي الجانب.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速؟ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟
لدي تعليق
أعلنت الشركة الأم لجوجل Alphabet عن تقريرها المالي للربع الثالث بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 28 أكتوبر. نما قطاع السحابة بنسبة 82%، لكن توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 ارتفع إلى 1950 مليار إلى 2050 مليار دولار. هذا رقم ضخم للغاية.
أعتقد أن السوق الآن عند مراجعة تقرير جوجل المالي، تركيزه قد تغير. لم يعد يركز فقط على مدى زيادة إيرادات قطاع السحابة، بل ينظر إلى ما إذا كان هذا الإنفاق الرأسمالي الذي يقارب 2000 مليار سيحقق عائدًا فعليًا. البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي وحش يبتلع الأموال. في قسم التعليقات، أشار أحدهم بدقة إلى أن جوجل توقع عقودًا طويلة الأمد مع شركات توليد الكهرباء من خلايا الوقود، حيث قد تحل الكهرباء محل وحدات معالجة الرسومات GPU لتصبح عنق الزجاجة الأساسي في توسع الذكاء الاصطناعي. حتى مع توفر القدرة الحاسوبية، بدون كهرباء لا فائدة.
رد فعل السوق كان فاتراً، حيث انخفض سهم GOOGL بنسبة 0.09%، وxGOOGL بنسبة 0.07%، والمال في وضع ترقب.
بالنسبة للعملات المشفرة، تستمر عمالقة التكنولوجيا في سباق التسلح، والمال يبقى في أسهم التكنولوجيا، ولا يوجد زيادة خارجية في البيتكوين. الأمر يعتمد بشكل رئيسي على العوامل الكلية، مثل أسعار النفط واجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC.
في الليلة الماضية، شهد البيتكوين هبوطًا حادًا، والآن نراقب ما إذا كان مستوى 80,000 يمكن الحفاظ عليه. إذا لم يتم الحفاظ عليه، قد يكون هناك تصحيح أعمق، مع مقاومة عند 84,000 إلى 85,000. لا تلاحق الارتفاعات ولا تبيع في الهبوط، وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد.
كل التحليلات أعلاه ذات طابع زمني، ويجب وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد، أتمنى لك حظًا موفقًا. $BTC $ETH $ZEC الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع مثيرة قليلاً، الاحتياطي الفيدرالي وعمالقة التكنولوجيا يتسابقون لتقديم تقاريرهم، ومن سيُضرب أولاً لا يمكن التنبؤ به حقًا
📅 27 أكتوبر، HOOD ستعلن أولاً عن تقريرها المالي.
📅 28 أكتوبر، الاحتياطي الفيدرالي يعلن قرار سعر الفائدة، ومايكروسوفت وجوجل يتابعان بعد الإغلاق.
📅 29 أكتوبر، يتم الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وPCE، وأمازون وCOIN سيقدمان تقارير أدائهما أيضًا.
أنا مهتم هذه المرة بمايكروسوفت.
ليس لأنها سترتفع بالضرورة، بل لأن وول ستريت الآن صبرها على AI واضح أنه أقل مما كان عليه سابقًا.
إيرادات Meta فاقت التوقعات، لكن السهم انخفض حوالي 7%. في السابق، كان السوق يتحمس لسماع زيادة الاستثمار في AI، أما الآن بدأوا يتساءلون: متى ستعود الأموال المستثمرة؟
مايكروسوفت وجوجل يمكنهما الإجابة على هذا السؤال.
واحد ينظر إلى Azure، والآخر إلى Google Cloud. إذا لم يستطع نمو خدمات السحابة تلبية توقعات السوق، فإن الحديث عن مستقبل AI وحده قد لا يكون كافيًا.
سأراقب COIN أيضًا، لأن إيرادات التداول لديها مرتبطة مباشرة بنشاط سوق العملات المشفرة، ولهذا له قيمة مرجعية بالنسبة لنا في عالم العملات.
أنا الآن أميل إلى مراقبة رد الفعل الحقيقي بعد تقارير الأرباح، بدلاً من المراهنة مسبقًا على من سيتجاوز التوقعات.
إذا كان عليّ اختيار الأكثر جدارة بالدراسة هذا الأسبوع، سأختار مايكروسوفت. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速؟ سعر $ZEC حوالي 1190، والتقلب خلال 24 ساعة يتراوح تقريبًا بين -0.3% و +4%، وهو في نطاق تذبذب مرتفع.
ZEC مؤخرًا أقوى بشكل واضح من BTC. حيث انخفض BTC خلال 24 ساعة بحوالي 1%—1.6%، بينما ارتفع ZEC في الأسبوع بحوالي 7.5%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى توقع ترقية NU7 وسردية العملات الخصوصية.
من الناحية الفنية، منطقة 1,200 دولار هي منطقة تنافس رئيسية؛ المقاومة العلوية الأولى بين 1,230—1,250 دولار، والمقاومة الأقوى بين 1,300—1,320 دولار؛ الدعم السفلي عند حوالي 1,180 دولار، وإذا انخفض السعر عن ذلك يجب الانتباه إلى منطقة 1,120—1,100 دولار.
من الناحية الأساسية، المحفز الرئيسي لـ ZEC هو ترقية NU7 التي قد تُفعّل حوالي 5 نوفمبر: حيث يُخطط لتقليل وقت الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وفي الوقت نفسه سيتم سحب 60% من رسوم كل كتلة مؤقتًا من التداول حتى فبراير 2031، مما يتوقع أن يضيق العرض.
لكن الترقية ستوقف أيضًا استخدام حوض الخصوصية Sprout القديم، وقد تفقد كمية صغيرة من الأموال غير المنقولة إمكانية الإنفاق، وهو خطر تقني منخفض الاحتمالية لكنه حقيقي.
من ناحية السيولة، شهد صندوق Grayscale Zcash ETF تدفقًا واضحًا الأسبوع الماضي، لكنه شهد تدفقات صافية خارجة لثلاثة أسابيع متتالية قبل ذلك، مما يشير إلى تذبذب في أموال المؤسسات. تقلب ZEC أعلى بكثير من BTC/ETH، لذا يجب توخي الحذر عند الشراء على المدى القصير.
#本周将公布10月FOMC利率决议 مع عدم وجود توقعات جديدة في قرار 28 أكتوبر، سيكون لبيان الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر الصحفي لرئيسه وزن غير عادي. قد يُتوقع بشكل عام بقاء الأسعار دون تغيير، لكن اللغة المتعلقة بالتضخم وديسمبر مهمة لأن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وإنفاق الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر سيصدران في اليوم التالي. قد يحافظ هذا التسلسل على توقعات السياسة متقلبة بدلاً من مستقرة.
#OctFOMCDecisionThisWeek في سوق العقود الآجلة، انسحاب العقد لا يعني بالضرورة وجود مشكلة في التسوية، وغالبًا ما ينظر المتداولون القدامى أولاً إلى ترتيبات الانسحاب. أرى أن إغلاق بروتوكول Ducat التدريجي هذه المرة يتبع نفس الفكرة: يجب وضع نقطة نهاية للإدارة، وكيفية إعادة الأصول يجب أن تُحسب في حساب منفصل.
يُعلن في البيان أن السندات المملوكة ومكافآت Pass، وpDUCAT المرهونة أو في فترة التبريد، و$DUCAT المتداولة في المحفظة، يمكن استردادها دون انتظار فترة التبريد، كما تم الانتهاء من لقطة عناوين حاملي العملات. وأوضحت الفريق أنهم سيدعمون DUCAT بأصول خزينة مثبتة بالتصفية، وهذا ادعاء يحتاج إلى التحقق، ولا يمكن اعتباره نتيجة التصفية.
أنا أُعطي أهمية أكبر لآلية الانسحاب بدلاً من تصنيف الإغلاق ببساطة كخبر سلبي: إلغاء انتظار فترة التبريد يقلل من قيود الانسحاب؛ ويغطي حالات حيازة متعددة، مما يقلل من تشتت القواعد. على عكس العقود الآجلة التقليدية، هنا يجب النظر إلى ترتيبات التصفية الخاصة بالبروتوكول نفسه. هل هناك أصدقاء انتقلوا من السوق التقليدي؟ كيف ستقيمون ما إذا كانت ترتيبات الانسحاب هذه منظمة؟#Robinhood交易业务增长能否延续？ أعتقد أن نمو أعمال التداول في Robinhood من المرجح أن يستمر، لكن شكل الاستمرار يشهد تحولًا هيكليًا — حيث يتحول محرك النمو من الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية في الماضي إلى مزيج يعتمد على الأسهم والخيارات كحجر الأساس، مع سوق التنبؤ كنقطة انفجار جديدة. ومع ذلك، فإن استدامة هذا التحول تعتمد على ما إذا كان يمكن كسر قيد رئيسي: حيث لم يتحول ارتفاع نشاط التداول بعد إلى نمو متزامن في عدد المستخدمين الجدد والودائع الصافية. 86.83 هو أعلى نقطة تم الوصول إليها عند الساعة 07:00، مع تداول 80,977 عقدًا فقط عند هذا الذروة. لتفصيل الأمر، عند الساعة 08:00، تم تداول 213,609 عقود، وهو ما يعادل 1.3 ضعف حجم التداول المجمّع للذروتين السابقتين.
الفارق في الحجم واضح: لا أحد يدعم السعر فوق، لكن هناك بائعين حقيقيين يدفعونه للأسفل. ومع ذلك، تم شراؤه مرة أخرى عند 83.91 مقابل 0.66 ليغلق عند 84.57، ولم يتم كسر أدنى سعر خلال 24 ساعة عند 83.4.
لذا حاليًا، هذه صندوق مع أموال راهنة على كلا الطرفين $BLUR و $YGG و $SAND هذه العملات البديلة كانت في السابق نشطة جداً، كلها من قطاع ألعاب البلوكتشين أو قطاع NFT، والآن كلها تموت ببطء وتقترب من الصفر تدريجياً. بنفس الطريقة، العديد من العملات البديلة التي لا تملك دخلًا حقيقيًا تتلاشى ببطء، إذا لم يستطع مشروع ما تحقيق توازن بين الإيرادات والمصروفات خلال عدة سنوات، ولا يوجد لديه عملاء حقيقيون كثيرون، فبعضها مجرد لعبة تمرير للمال، والاعتماد فقط على العملات لنهب المستثمرين هو أمر حتمي، وبالفعل يجب أن تُسحب من السوق مبكراً. سوق العملات الرقمية الآن لا يحتاج إلى مشاريع جديدة على الإطلاق، وأشعر حتى أن طرح مشروع أو مشروعين جديدين في الشهر في البورصات هو فائض عن الحاجة. حتى حجم التداول الحقيقي للعملات الكبرى مثل btc و eth و sol قليل جداً، ولولا وجود العقود الآجلة لدعم السوق، لكانت السيولة ضعيفة جداً، سوق العملات الرقمية بحاجة إلى فترة راحة وتجديد، وإذا استمر الوضع هكذا فلن يبقى الكثير من المستثمرين.هذه التغريدة لإيلون ماسك حصدت 4.75 مليون مشاهدة و108 آلاف إعجاب، لكنها تتحدث عن أمر بسيط جدًا: نفس الشركة، نظامان، وقواعدان مختلفتان.
Starlink هي خدمة مدنية تجارية، شروطها صارمة ولا يمكن استخدامها في الحروب. أما Starshield فهي نظام مختلف تمامًا، تديره الحكومة الأمريكية، وهم يقررون كيفية استخدامه.
الأسبوع الماضي استخدمت القوات الأوكرانية رابط Starlink المدني للتحكم في طائرات بدون طيار هجومية، وهذا الثغرة تم سدها للتو. قوله هو أن هذا ليس خبرًا جديدًا، بل مجرد إعادة تحديد للحدود التي كانت موجودة دائمًا.
الجزء الأخير يستحق القراءة أكثر: Starlink الآن لا يمكن تعطيله أو تدميره، وإذا انقطع، ينهار الخط الأمامي فورًا. في بداية الحرب عام 2022، عندما تم تدمير أو تعطيل وسائل الاتصال الأخرى، كان هو الذي تحمل الصدمة خلال تلك الأشهر.
هذا الكلام يبدو كتهديد، لكنه في جوهره يتعلق بسلطة التسعير. من يستطيع توفير شيء لا يمكن للآخرين تعويضه، له الكلمة العليا، حتى لو أعلن مرارًا أنه لا يشارك في اتخاذ القرار.
الأمر نفسه ينطبق في السوق. البنية التحتية النادرة حقًا، التسعير فيها لا يعتمد فقط على التدفق النقدي، بل على مدى استحالة الاستغناء عنها. لا توجد مصطلحات تقنية في هذا النص، لكن المنطق هو نفسه.
لتقييم قيمة شيء ما، لا تبدأ بالقصة، بل انظر أولًا إلى عدد الأشخاص الذين سيتعرضون لمشكلة فورية إذا اختفى هذا الشيء غدًا. 上周整体数据看似ETF资金净流入，看着是多头占优，但真实盘面分歧极大、极其虚弱。周初三天持续吸筹，大量资金进场抬盘，结果周四、周五连续大额出逃，前两天积累的涨幅和筹码，短短两天直接大半回吐。 尤其是IBIT、FBTC这些头部机构资金带头撤退，这一点最能说明问题，现阶段的买入全是试仓行为，根本没有长线坚定加仓的意愿，盘面买盘看着存在，但支撑力度特别脆，完全扛不住抛压。 再看当下K线结构。 价格死死卡在八万附近反复震荡，24小时波动区间压缩得非常窄，上方81000—81300压力极其顽固，每次反弹到这个位置就直接被砸下来，没有任何增量量能接力，多头根本没有上攻的力气。 盘面指标也全部走平，资金费率趋近中性，合约杠杆没有放大，市场整体观望情绪拉满，没人敢主动开方向单。 但也不用过度悲观，行情并没有彻底走坏，下方79800—80000是短线强支撑，机构长线底仓还在托底，79600更是关键防守底线，只要这里不破，整体震荡结构就不会崩塌。 目前市场最大的不确定性，全部集中在美联储消息面。 现阶段多空完全五五开，没有任何单边趋势，盘面所有的涨跌，都是合约资金互洗、诱多诱空来回切换，这种行情最容易亏钱#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. إنتاج HBM4 بكميات كبيرة + طلبات عقود طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي: HBM4 منتج عالي الربحية للغاية، عملاء مثل إنفيديا لديهم عقود طويلة الأجل بأسعار ثابتة، والعلاوة أعلى بكثير من DRAM العادي؛ في هذا الربع، تستمر نسبة شحنات HBM في الارتفاع، وهو الدافع الأساسي لرفع هامش الربح
2. استمرار ارتفاع أسعار عقود DRAM وNAND: تزامن طلب خوادم الذكاء الاصطناعي مع أجهزة الكمبيوتر العادية والخوادم، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في متوسط سعر DRAM على أساس ربع سنوي
3. تحسين هيكل المنتج: زيادة نسبة HBM عالية الربحية وDRAM المتقدمة، مما يخفف التكاليف ويرفع صافي هامش الربح الكلي
❌ عوامل سلبية (تضغط على EPS، من السهل أن تؤدي إلى عدم تحقيقه)
1. تقلب سعر صرف الوون مقابل الدولار الأمريكي: انخفاض قيمة الوون سيقلص EPS بالدولار وفقًا لمعايير SKHY في سوق الأسهم الأمريكية (هذا هو الخطر الذي غالبًا ما يتم تجاهله)
2. جودة HBM4 أقل من المتوقع: إذا كانت معدلات الجودة ترتفع ببطء، فإن شحنات HBM4 ستكون أقل من المتوقع، مما يؤدي إلى انخفاض مباشر في هامش الربح
3. تباطؤ ارتفاع أسعار التخزين الفوري، أو تقليص العملاء للطلبات، أو زيادة حجم سامسونج التي تجلب منافسة سعرية
4. الأرباح غير المعيارية لمرة واحدة لا تُحسب ضمن EPS المعياري، ولا يمكن الاعتماد إلا على ربحية النشاط الرئيسي٩٠٪ من الناس يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي لن يحرك سعر الفائدة هذا الأسبوع، لكن السوق لا يملك حتى القوة للوقوف.
اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) سيعقد من الثلاثاء إلى الأربعاء، والنتيجة ستصدر في الساعة الثانية صباحًا بتوقيت بكين يوم الخميس. القرار نفسه لم يعد متغيرًا.
ما تغير هو الجزء الثاني: قبل أسبوع كان الرهان على ما إذا كان سيكون هناك خفض للفائدة خلال العام، الآن الرهان على ما إذا كان سيكون هناك رفع في ديسمبر. أسعار النفط عند ثلاث خانات، والتضخم مستمر، خيار خفض الفائدة قد تم استبعاده. ما خسرناه ليس مجرد سعر فائدة واحد، بل الأمل في "أن التيسير سيأتي عاجلاً أم آجلاً".
السعر لم يكسر الدعم بعد، لكن المزاج انهار أولاً. مؤشر الخوف والجشع انخفض إلى ٤٣، وهو أدنى مستوى خلال ثلاثة أشهر، لكن السعر لا يزال بعيدًا عن أدنى مستوى هذا الأسبوع — ليس لأن هناك من يبيع، بل لأن لا أحد يريد الشراء.
التحدي الأصعب قادم: جوجل ومايكروسوفت بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وأمازون بعد إغلاق السوق يوم الخميس، كلها مضغوطة بين قرار اللجنة وبيانات الأسعار.
$BTC ملتصق عند ٨٠ ألف، وأعلى مستوى هذا الأسبوع تجاوز ٨٤ ألف؛ $ETH قبل أسبوعين كان فوق ٢٥٠٠، والآن لا يستطيع الثبات فوق ٢٣٠٠، والسعر النسبي مستمر في الانخفاض.
الاجتماع يقرر فقط ما إذا كان سيقفز أم لا، لكنه لا يقرر إلى أين سيقفز.
#本周将公布10月FOMC利率决议 انخفض عقد $BTC إلى 79567 وما زال هناك دعم قوي من المشترين: بمجرد فقدان السيولة عند 79345، من يجرؤ على اعتبار التشبع بالبيع انعكاسًا؟
ما أراه ليس هجومًا من المشترين، بل التنويم المغناطيسي الذاتي الأكثر ألفة في نطاق الضعف. سعر عقد BTC الحالي حوالي 79567، وانخفض اليوم منذ منتصف الليل بتوقيت UTC بنسبة 0.68٪، وقد وصل أدنى سعر خلال 24 ساعة إلى 79345. السعر لا يزال في ترتيب هبوطي للمتوسطات المتحركة، والارتداد لم يستطع استعادة المقاومة الرئيسية؛ مؤشر القوة النسبية قصير الأجل دخل منطقة التشبع بالبيع، وهذا هو بالضبط ما يجعل الناس يظنون خطأً أن "السقوط توقف". لكن التشبع بالبيع هو مجرد حالة تقلب، وليس تصريحًا بانعكاس الاتجاه.
الأكثر إثارة للقلق هو أن معدل التمويل لا يزال إيجابيًا مؤخرًا، وحصة المتداولين الكبار من المراكز الطويلة حسب قيمة المراكز حوالي 61.2٪، وحصة الحسابات الطويلة في السوق حوالي 69.2٪. عندما يتوقع معظم السوق شمعة صاعدة لإنقاذ مراكزهم، تكون السيولة تحت 79345 أكثر جاذبية. حجم المراكز ارتفع بنسبة 0.31٪ خلال الساعة الماضية، لكن السعر لم يقوَ على الارتفاع بالتزامن، وهذا النوع من التكوين يشبه تصاعد الخلافات وليس هجومًا صحيًا.
أنا أؤمن دائمًا: يمكن تجاهل التفاؤل، لكن التشاؤم هو الذي يجب أن يركز على تحقق المخاطر، لكن هذا ليس أمر تداول لأي شخص. الارتفاع المؤقت في الأخبار لا يغير الهيكل الحالي، وما يحتاج المشترون لإثباته حقًا هو استعادة الحجم، وليس الاستمرار في التسلح بـ"الارتداد يعني الانعكاس" كتعزية. هل سيعتبر البعض 79345 مرة أخرى كخط الأمان الأخير، مع شراء القاع الأعمى، والتشبث بالمراكز الطويلة، والأوهام بأن السوق سيعود للربح؟#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
الأرباح الورقية في الربع الثالث بحوالي 21 مليار دولار هي حقيقة محاسبية حقيقية، لكنها "صدى محاسبي"، وقيمة الإشارة محدودة؛
ما يستحق المزيد من الاهتمام هو تحول تخصيص رأس المال من "زيادة حيازة BTC" إلى "إصلاح هيكل رأس المال".
تحول تخصيص رأس المال: تباطؤ واضح في الزيادة في الربع الثالث: في الأسبوع الأخير من الربع تم زيادة 334 BTC فقط، بتكلفة 28.7 مليون دولار؛ وفي نفس الفترة تم إنفاق 176 مليون دولار على إعادة شراء أسهم STRC الممتازة، وهو أعلى من إنفاق شراء BTC في نفس الأسبوع. ارتفع سعر STRC من أدنى مستوى في يونيو حوالي 71 دولارًا إلى حوالي 99 دولارًا، مما يدل على بداية فعالية الدعم؛
الإجماع على "شراء قوي" يشير إلى أن السوق يقيّم السباق بين المسار طويل الأمد للبيتكوين وتكلفة هيكل رأس المال. إذا ظل سعر العملة يتذبذب فقط حول خط التكلفة، فإن الارتداد الورقي هو مجرد تقلب رقمي ربع سنوي.
1. هل يمكن للبيتكوين أن يستقر فوق خط تكلفة 75,000 دولار، مما يحول الأرباح الورقية من "تقلب ربع سنوي" إلى "فائض إيجابي مستمر"؛
2. هل يؤكد توزيع الأموال بين إعادة شراء STRC وزيادة حيازة BTC أن الشركة تحولت من "زيادة غير محدودة في تعرض BTC" إلى "إصلاح هيكل رأس المال كأولوية".
الارتداد الورقي حقيقي لكنه ذو إشارة محدودة؛ تباطؤ معدل زيادة محتوى BTC لكل سهم أكثر قدرة على تحديد الخطوط العريضة المتوسطة الأجل من الأرباح الورقية البالغة 21 مليار دولار. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC 主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1قدر الحساء في المطبخ الخلفي يغلي ببطء، وإيرادات الربع الثاني انخفضت بنحو عشرين بالمئة مقارنة بالعام السابق، سطح الحساء مغطى بطبقة من الزيت، وقاع القدر بدأ يحترق. في 29 أكتوبر بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، ستعلن هذه المنصة الرقمية الأمريكية المدرجة في البورصة عن نتائج الربع الثالث، وأنا لا أركز على التقديم بل على موقد الطهي: إلى أي مرحلة وصلت عملية دمج Deribit، وهل يمكن لقدر التداول الفوري الرئيسي أن يغلي من جديد، وهل يمكن للأعمال المتعلقة بالمشتقات وعملة الدولار المستقرة أن تضيف نكهة جديدة.
أكبر مخاوف الطهي هي اختلال النسب. العملات الرئيسية هي الطبق الرئيسي، والعملات البديلة هي التوابل، وعقود الرافعة المالية هي الفلفل الحار جدًا، إذا أُضيف كثيرًا تحرق المعدة، وإذا أُضيف قليلًا تكون بلا طعم. إيرادات الاشتراكات والخدمات في الربع الثاني بلغت 555 مليون دولار، مثل مرق أساسي تم إعداده مسبقًا، يمكنه دعم القاعدة الأساسية؛ لكن الانخفاض السنوي في الإيرادات بنحو عشرين بالمئة يشير إلى تراجع الطلب في الصالة الأمامية، ونار قدر التداول الفوري لم تعد قوية. دمج Deribit ليس مجرد نقل موقد جديد إلى المطبخ الخلفي، بل يعتمد على تواصل النار، سرعة تقديم الأطباق، وضبط درجة الحرارة للمخاطر، وهل يمكن لملعقة الفلفل الحار في المشتقات أن تكون لذيذة دون أن تحترق، هذا هو مفتاح نجاح قائمة الربع الثالث.
الأعمال المتعلقة بعملة الدولار المستقرة تشبه صلصة التخمر، لا تبرز عادة، ولكن بدونها يفقد الطبق طبقة من الحلاوة المتبقية؛ أما المشتقات فهي طهي سريع على نار عالية، إذا كانت النار مناسبة تخرج النكهة، وإذا زادت تحترق القدر. الآن السوق يضيف أيضًا توكنات مايكروسوفت كطبق جانبي، تفاعل توكنات الأسهم التكنولوجية يشبه رائحة الموقد المجاور، تبدو مثيرة ولكن لا يمكنها أن تحل محل مرقنا الخاص. إذا استمرت إيرادات التداول الفوري في الضعف، والاعتماد فقط على مرق الاشتراكات والخدمات، فإن تقرير الربع الثالث سيبدو ضعيفًا؛ وإذا تمكن دمج Deribit من تحويل المشتقات وعملة الدولار المستقرة إلى صلصة مركزة، فهذه هي النكهة الجديدة التي تُضاف إلى الطبق الرئيسي.
تقييمي المهني مباشر: هذا الطبق لا ينقصه التقديم الآن، بل ينقصه صوت النار التي تلتصق بقاع القدر من جديد. انخفاض إيرادات الربع الثاني بنحو عشرين بالمئة يعني أن القائمة تم تقليل كميتها؛ إيرادات الاشتراكات والخدمات البالغة 555 مليون دولار هي المرق الذي لا يزال المطبخ قادرًا على الحفاظ عليه؛ إذا توقف دمج Deribit عند مجرد تغيير الموقد، فإن قدر التداول الفوري سيظل فاتراً، وملعقة الفلفل الحار في المشتقات مهما كانت لذيذة لن تغطي على تراجع تدفق الزبائن في الصالة الأمامية. إذا استمر الحساء المقدم في الربع الثالث خفيف الطعم، والطبق الرئيسي بلا حرارة، والصلصة بلا كثافة، فحتى لو كان المطبخ مشغولًا، فلن يكون سوى ترتيب المقبلات بشكل أجمل. #coinbaseq3deribitimpact$BTC 大家都在看砸盘两天天砸了7.7亿，吓得以为要崩了。
其实贝莱德单周还在偷偷净买入5.66亿，算下来整周大资金还是净流入3个亿。
主力这哪是在出货，分明是趁着散户恐慌在底下砸盘接带血筹码。
砸出来的小坑就是给聪明钱吸筹用的，筹码洗干净了自然就上去了。
#BTC
$BTC
👇يا عائلتي، $BTC BTC الآن عالق قرب 80 ألف، سعر النفط قفز إلى 111، أسهم AI تتراجع، وتفضيل المخاطرة مضغوط بشدة. في أكتوبر، شهدت صناديق BTC ETF صافي تدفقات خارجة بقيمة 314 مليون، رغم أن الأسبوع الماضي شهد تحولًا إيجابيًا أسبوعيًا، إلا أن السيولة لم تتحسن فعليًا. مستوى 80 ألف، إذا تم الحفاظ عليه فهو تذبذب، وإذا انكسر فهو انهيار في المعنويات، اجتماع FOMC بعد غد، فلا تغامر عند حافة السكين.
$ETH ETH أكثر انقسامًا: في أكتوبر، شهدت صناديق ETF تدفقات خارجة تقارب 1.18 مليار دولار، وETHA من BlackRock هي المصدر الرئيسي للضغط البيعي. لكن من جهة أخرى، حجم الرهن الإجمالي على الشبكة سجل رقمًا قياسيًا، حيث تم قفل 43 إلى 44 مليون ETH، ما يمثل 36% من المعروض المتداول، وBitMine نفسها راهنت على 86% من مراكزها. الصناديق التي يمكن بيعها تخرج، والرموز التي لا يمكن بيعها مقفلة، 2,300-2,330 هو الخط النفسي الأدنى لـ ETH، إغلاق يومي فوقه يعني خطأ في البيع، وكسره يعني اتجاه هبوطي.
باختصار: BTC ينتظر FOMC، وETH ينتظر نتيجة إغلاق 2,300. البقاء على قيد الحياة يعني وجود فرصة أخرى.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益؟ 小跌不算跌XRP عالقة عند 1.29، والحيتان تخرج بهدوء؛ DOGE انخفض إلى 0.076، والمؤشرات الفنية تشير فقط إلى "بيع قوي"؛ السوق يغسل، والذين يعتبرون "انخفاضًا كبيرًا" كـ "اقتراب من القاع" هم نفسهم.
سعر XRP الحالي حوالي 1.29 دولار، وانخفض بنسبة 1.24% خلال 24 ساعة. النقطة الأساسية ليست في السعر، بل في السلسلة: عدد المحافظ التي تمتلك من 10 ملايين إلى 100 مليون XRP انخفض من 351 إلى 339، 12 من كبار الحيتان يغادرون؛ وفي نفس الوقت، رصيد XRP في البورصات زاد بمقدار 50 مليون، العرض يتكدس على المنصة. 1.26 هو خط الدفاع الأخير، إذا تم الحفاظ عليه قد يتراوح السعر بين 1.30 و1.43؛ وإذا لم يُحفظ، الخط التالي عند 1.11، ثم 0.98. الحيتان تخرج، والمستثمرون الصغار يشترون، في هذا الهيكل، تخمين القاع يحتاج إلى أكثر من مجرد شجاعة.
سعر DOGE الحالي حوالي 0.0762 دولار، انخفض بنحو 2%. المؤشرات الفنية تعطي إشارة بيع قوية، انخفض بنسبة 4.39% خلال 7 أيام، و21.22% خلال شهر. مشكلته لم تكن أبدًا "هل انخفض بما فيه الكفاية؟"، بل عدم وجود سبب جديد للشراء. إذا كان ارتداد عملة الميم يعتمد فقط على نبضات العاطفة، فكل ارتفاع هو فتح باب لمن سبق.AI投资正处于历史级别的超级资本开支周期，中短期大概率仍能“撑住”，但中长期（2028年后）面临真实的ROI验证压力；英伟达的护城河依然宽阔，但正在从“芯片垄断”转向“全栈+软件生态+金融杠杆”，并非牢不可破 一、AI投资还能撑多久？规模、动力与泡沫风险 当前投资规模已极为庞大。2026年，主要超大规模云厂商（Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta、Oracle等）及领先CSP的合计资本开支预计在7000亿–9500亿美元区间，部分机构预计全球九大CSP达约9570亿美元；2027年进一步跃升至1.2–1.58万亿美元甚至更高水平。这已接近或超过历史上铁路、互联网等周期的相对GDP占比，被部分分析师称为“美国历史上最大规模资本项目之一”。 支撑持续的动力： 需求端仍供应受限。英伟达管理层明确表示，需求远超其能供给的70%增速，Vera Rubin等新平台订单已覆盖主要超大规模云厂商与AI云。黄仁勋强调“compute is revenue”，tokens已变得“productive and profitable”。 Agentic AI与物理AI显著推高计算强度。أكثر ما يكون فتكًا على رقعة الشطرنج ليس تنازل الخصم عن الوزير، بل أنك تكتشف بعد تنازله أن جناح ملكك لم يعد له مكان للاختباء.
في 28 أكتوبر، كشفت مايكروسوفت عن نتائج الربع الجديد، حيث حقق Azure نموًا سنويًا يقارب 40% — هذه ليست مجرد بيانات تشغيلية، بل هي خطوة مبكرة معلنة. لا ينظر الأستاذ الكبير إلى الخطوة التي تم تنفيذها فقط، بل يراقب ما إذا كانت الخطوط التي تفتح بعد عشرين خطوة قد تم تمهيدها.
الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي هو تنازل تكتيكي شامل. التنازل عن جندي أو حصان لا يعني فقدان قطعة فقط، بل يعني فقدان المساحة، الخطوط، والمبادرة. لكن منطق الشطرنج قاسٍ: يجب تعويض التنازل، وإذا لم يتم ذلك، يصبح التنازل مجرد خسارة في القوة. تحقيق الدخل من Copilot هو ذلك الخط التعويضي. إذا لم ينجح، ستترك التشكيلة شقوقًا لا يمكن إصلاحها، وعندما يتحول الوسط إلى نهاية اللعبة، سيُلتهم كل جندي معزول قطعة قطعة.
لذا، النقطة الحاسمة ليست فيما إذا كان هذا الرقم 40% يمكن تكراره، بل فيما إذا كان يمكن تسريعه. خطوة مبكرة واحدة لا تعني ميزة، بل القدرة على الاستمرار في اتخاذ المبادرة هي الميزة الحقيقية. بمجرد فقدان الإيقاع، يتحول الوضع من "أنا أهاجم" إلى "أنا أدافع"، وكل خطوة دفاعية تتطلب تكلفة زمنية إضافية — وعندما يظهر ذعر الوقت، حتى أفضل مواقع القطع ستتدهور.
انظر إلى $xMSTR في هذا المسار. إنه مثل التفرع الفرعي المرتبط بالتفرع الرئيسي: إذا انحرف التفرع الرئيسي، تفقد التشكيلات التكتيكية الدقيقة في التفرع الفرعي أساسها. الأموال في الرقعة هي القطع الخفيفة الأكثر حساسية، وغالبًا ما تكتشف رد فعل الخصم قبل اللوحة الرئيسية. عندما يتسع فرق الفائدة الائتماني، يتم تقييد خط تمويل هذه اللعبة الكبيرة للذكاء الاصطناعي من الجناح، مهما كانت خططك جميلة، هناك دائمًا خط يعلو رأسك من الخصم.
يسألني البعض كيف أحسب عشرين خطوة. ليس الهدف حساب كل عشرين خطوة بدقة، بل حساب أسوأ ثلاثة خطوط هجوم مضادة للخصم بدقة، وترك الباقي للهيكل. حاليًا، سرد الذكاء الاصطناعي يقع في مربع صعب للغاية — تفوق في القطع، مساحة مفتوحة، ووقت كافٍ، لكن لا يمكن إيجاد خطوة رابحة. الاستثمار هو تنازل حقيقي بالمال والذهب، لكن العائد يحتاج إلى حسابات متكررة؛ قطعة التقييم هذه ستُصرف عاجلاً أم آجلاً في نهاية اللعبة.
28 أكتوبر ليست خطوة حاسمة، بل مجرد رد وفقًا للسيناريو. الحكم الحقيقي هو جملة واحدة: التنازل قد حدث، هل المبادرة لا تزال في يدك؟ #microsoftq1azureandai$BTC انخفض BTC من 84,500 إلى 79,600، وكلما انخفض السعر، زاد عدد المتداولين على OKX الذين يفتحون مراكز شراء.
نسبة مراكز الشراء إلى البيع في حسابات عقود BTC ارتفعت من 1.21 في 21/10 إلى 2.19 اليوم، حيث أصبح عدد حسابات الشراء أكثر من ضعف حسابات البيع.
لقد انخفض السعر بما يقارب 6%، ومع ذلك لا يزال الكثيرون يشترون عند القاع.
المشكلة هي أنه مع تزايد مراكز الشراء، لا يرتفع السعر، مما يشير إلى أن الأموال التي تشتري عند القاع لم تستطع بعد دفع السوق للارتفاع. النقطة المهمة التالية هي مستوى الدعم السابق عند 79,168، وإذا تم كسره، فمن المحتمل أن يعجز عدد من المتداولين على الشراء عن الصمود.ترامب يهدد مرة أخرى بشن "عملية غضب ملحمية"، وإيران تكشف عن تصعيد مؤامرة اغتيال.
تراجع سوق الأسهم الأمريكية في هذه الموجة قد لا يكون قد انتهى بعد.
التركيبة الأكثر إزعاجًا:
تصاعد الصراع + ارتفاع أسعار النفط + انهيار الذهب.
ترامب يقول "الحرب على وشك الانتهاء"، لكن السوق لا يصدق ذلك — انخفضت عقود الذهب الآجلة خلال الجلسة إلى أقل من 4000 دولار، وارتفع نفط برنت إلى 116 دولارًا.
الضغط الحقيقي لا يزال قادمًا.
كلما طال ارتفاع أسعار النفط، زادت معاناة الشركات.
ارتفاع تكاليف النقل والإنتاج، تضييق الأرباح، وصعوبة أكبر في خفض التضخم. حتى لو انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية بسبب عمليات الشراء كملاذ آمن، فهذا لا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة بسرعة أكبر، ولا يعني أن تمويل الشركات أصبح أرخص.
أسهم تكنولوجيا AI لديها حساباتها الخاصة.
الاستثمارات تزداد، متى ستلحق الإيرادات والتدفقات النقدية؟ السوق بدأ يطرح هذا السؤال.
مع إضافة تكاليف الطاقة وتقلبات الأوضاع، يصبح من الصعب الحفاظ على التقييمات المرتفعة.
المتغير الحاسم هو:
إذا حدث تقدم في المفاوضات وانخفضت أسعار النفط بشكل واضح، يجب تعديل التقييم؛ لكن إذا اندلعت الحرب فجأة قبل الانتخابات النصفية، قد ينهار السوق بسرعة.
ترامب يقول من جهة إن الحرب على وشك الانتهاء، ومن جهة أخرى يهدد بالتصعيد.
التكاليف التي ستتحملها الشركات والأموال التي ستنفقها AI لن تقل بسبب مجرد كلام.
حتى الآن، لا توجد أسباب كافية للاعتقاد بأن هذه الجولة من التراجع قد انتهت.