Orbit Post Sitemap
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY انخفض خلال الجلسة بنسبة 6٪، وبعد الجلسة انخفض بنسبة 3.86٪. خلال 7 أيام تداول، انخفض بنسبة 30٪. كان تقييمي لأسهم الذاكرة دائمًا أنها أهداف متوسطة الأجل. طالما استمر الطلب على AI في الارتفاع، فلن تواجه أسهم الذاكرة مشاكل كبيرة. لكن لأسهم الذاكرة أيضًا دورة خاصة بها.
هذه الدورة تشبه "دورة الخنازير"، عندما يرتفع سعر لحم الخنزير، يزداد عدد مربي الخنازير، وبعد زيادة العرض ينخفض سعر لحم الخنزير، وانخفاض السعر يؤدي إلى قلة المربين، وبعد تقليل العرض يرتفع السعر مرة أخرى، وتستمر الدورة. الذاكرة كذلك، مؤخرًا جميع مصنعي الذاكرة يوسعون الإنتاج، وهناك مصنعون صينيون مثل تشانغشين ينضمون إلى المنافسة، والمستقبل المتوقع هو زيادة طاقة إنتاج الذاكرة العالمية، هل يمكن تثبيت السعر يعتمد على من يرتفع أكثر: طلب AI أم طاقة الإنتاج؟ إذا استمر النقص بعد التوسع، يمكن لأسهم الذاكرة الاستمرار في الأداء الجيد. وإلا، فستدخل حتمًا دورة هبوط.
إذا كنت لا تزال تمتلك أسهمًا الآن، يمكنك الانتظار حتى تقارير نوفمبر المالية، وإذا حدث ارتداد، يمكنك تقليل الحصة بشكل مناسب لإعطاء نفسك بعض المساحة.
وأيضًا، قلل من مشاهدة Douyin، فقد تحولت التخزين من "الملك في الشهر الماضي" إلى "الهلاك في هذه الأيام"، إذا كانت قوتك الذهنية ضعيفة، فقلل من متابعة التعبيرات العاطفية.$BTC السوق｜الضربة الأولى بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين
مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر تجاوز التوقعات بالكامل: ارتفاع سنوي إجمالي بنسبة 3.7% (التوقع 3.6%)، والارتفاع الشهري الأساسي 0.3% (التوقع 0.2%)، والارتفاع السنوي الأساسي 2.6%. الزيادة الشهرية في البنزين بنسبة 9.1% مجرد مظهر خارجي، مع ارتفاعات في السكن بنسبة 0.4%، والسيارات المستعملة، وتذاكر الطيران، والرعاية الصحية، مما يشير إلى أن التضخم انتشر من الطاقة إلى قطاعات أخرى — لم يعد من الممكن القول إنه "اضطراب طاقي فقط".
السوق: فور صدور البيانات، انخفض $BTC بنسبة 1% خلال خمس دقائق، من 83,350 إلى ما دون 83,000 ثم 82,000، وأدنى مستوى عند 81,926، وأغلق عند 81,830 (-1.61%). هذا الصباح استمر في التذبذب الضعيف بين 81,600 و82,000، مع انخفاض حوالي 2% خلال 24 ساعة. الذهب انخفض 1.5%، والفضة هبطت 6%، ومؤشر ناسداك انخفض 2%، ومؤشر الدولار وصل إلى أعلى مستوى له خلال 18 شهراً، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تجاوز 5.3% خلال الجلسة — هذا هو تراجع التقييمات المتزامن لجميع الأصول ذات المخاطر، وليس فقط ضربة سلبية لقطاع العملات الرقمية.
النقطة الحاسمة: الرهان على رفع الفائدة في أكتوبر ارتفع من 22% إلى 45%، ودالي قال "من المحتمل جداً أن يتم رفعها مرة أخرى".
التوصية: نطاق 81,900–81,600 هو خط الحياة أو الموت، إذا أغلق اليوم دون هذا النطاق، الهدف التالي هو 80,365؛ للارتداد، يجب أن يعود السعر فوق 84,245 ليعتبر التعافي قد تم. غداً مساءً مؤشر أسعار المنتجين هو الضربة الثانية، فلا تتسرع في الشراء عند القاع.
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
إيرادات الربع الثالث واضحة، والمعركة الحقيقية ستكون بعد ظهر اليوم
إيرادات الربع الثالث بلغت 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها +50.9%، وهو أعلى مستوى للربع السادس على التوالي، وتجاوزت توقعات الشركة نفسها (فعليًا حوالي 46.7 مليار دولار مقابل الحد الأعلى للتوجيه 45.8 مليار).
لكن الإيرادات هي فقط نصف المعركة. اللغز الحقيقي في هامش الربح الإجمالي: توجيه الربع الثالث بين 65%-67%، أقل من الفعلي في الربع الثاني 67.7% — صعود تقنية 2nm سيخفض الهامش بمقدار 3-4 نقاط. هل يمكن لصافي الربح أن يتفوق على نمو الإيرادات؟ هذا هو السؤال.
مؤتمر الهاتف اليوم الساعة 2 ظهرًا، نركز على ثلاثة نقاط: موقع هامش الربح الإجمالي، توجيه الربع الرابع، والنفقات الرأسمالية (هل سترتفع من 60-64 مليار دولار؟).
نقطة تبريد: السهم وصل لتوه إلى أعلى مستوى تاريخي، والإيرادات التي فاقت التوقعات على الأرجح قد تم تسعيرها بالفعل. الرهان الحقيقي بعد ظهر اليوم ليس على الإيرادات، بل على ما إذا كان هامش الربح يمكنه تحمل صعود تقنية 2nm.
تحمل = تفوق حقيقي على التوقعات؛ عدم تحمل = انتهاء الأخبار الجيدة.
هذا ليس نصيحة استثمارية، ننتظر النتيجة بعد الظهر.تم الإعلان عن سلبيات CPI بوضوح، فلماذا بدأت ألاحظ ارتداد BTC بدلاً من ذلك؟
أمس تجاوزت بيانات التضخم التوقعات، وتبعها هبوط BTC، وبدأ السوق يقلق مما إذا كان سيستمر في الانخفاض.
لكنني أعتقد أن هناك مشكلة الآن أهم من أرقام CPI.
عندما يعلم الجميع أن هناك سلبيات، غالبًا ما يحدث في عالم العملات الرقمية حالة حيث تكون الأخبار سيئة جدًا، لكن السعر لا يستمر في الانخفاض بل يبدأ في الارتداد.
هذا لا يعني أن السلبيات اختفت، بل ربما السوق قد عكس جزءًا منها مسبقًا.
لذا سأولي اهتمامًا خاصًا لبعض الإشارات القادمة!
إغلاق مراكز البيع يدفع السعر للارتفاع، وحجم التداول الفوري يدعم مصداقية الارتداد.
هل يمكن وقف الهبوط؟
إذا استقر BTC بينما استمر ETH$ في الضعف، فهذا يعني أن السوق قد لا يزال غير راغب في تحمل الكثير من المخاطر.
هل يمكن للسعر أن يحافظ على نفسه مع انخفاض OI؟
إذا تم تنظيف الكثير من الرافعة المالية، والسعر لم ينخفض أكثر بل على العكس، فهذا إشارة تستحق المراقبة.
على العكس، إذا استمر السعر في الانخفاض وارتفع OI بسرعة، فيجب الحذر من تراكم مراكز رافعة مالية جديدة.
ما يهمني الآن ليس تخمين ارتفاع أو انخفاض BTC غدًا، بل ما إذا كانت هذه السلبيات جعلت السوق أكثر هشاشة، أم أنها قد أزالت جزءًا من الرافعة المالية المفرطة.
أحيانًا الفرصة الحقيقية ليست عند إعلان الأخبار الإيجابية، بل بعد ظهور الأخبار السلبية والسوق لا يستطيع الانخفاض أكثر!
ما رأيكم، هل BTC هذه المرة يستعد لوقف الهبوط، أم أن هناك موجة أخرى بعد الارتداد؟#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings الإيرادات البالغة 1.49 تريليون مجرد معلومة معلنة، انظر إلى هذه الثلاثة أمور في تقرير الأرباح يوم الخميس
إيرادات TSMC في الربع الثالث بلغت 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية +50%، وهو رقم قياسي تاريخي — لكن هذا كان معلناً بالفعل الأسبوع الماضي. العرض الحقيقي في تقرير الأرباح يوم 15 أكتوبر هو هذه الثلاثة أمور أدناه.
أولاً، هامش الربح الإجمالي. التوجيه بين 65%-67%، بينما كان في الربع الثاني 67.7%. مورغان ستانلي يقدر مباشرة 67.5%، والسوق كلها تراهن على الحد الأعلى先说结论：扛不扛得住看 $2,400，但今天它跌得比 BTC 狠，是最弱的主流币之一。 ETH 昨天从 $2,508 跌到最低 $2,401，收 $2,423，单日 -3.41%，成交额 $2.97 亿。CPI 高于预期，高Beta资产跌得更凶，ETH 就是典型——它跌 3.4%，BTC 只跌 2.1%。 看结构。现货 $2,423、永续贴合，无脱锚。持仓量约 $15.30 亿；资金费率 +0.0087%，偏正。注意这个细节——价格跌、费率还偏正，说明多头还没认输，如果继续跌，这部分杠杆有被清理的空间，需要防后续去杠杆。 看位置。当前 $2,423，跌破 7 日线（$2,491）、14 日线（$2,566）、30 日线（$2,608）、60 日线（$2,512）——四条均线全破。14 日低点 $2,401（就是昨天的最低），30 日低点 $2,358。也就是说，它正踩在 $2,401 的前低上，这是短期生死线。 市值 $2,957 亿，排名第 2。ETH 的 DeFi、稳定币、RWA 基本面仍在，这是中期支撑。但短期结构已经明显转弱。 短线怎么走？未来 1-2 周：悲观（35%）跌破 بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، انخفض الذهب بنسبة 1.6٪، والفضة بنسبة 3.4٪، ومؤشر ناسداك بنسبة 0.72٪. انخفض البيتكوين فقط بنسبة 1.5٪، وهو مشابه للذهب.
القيمة السوقية للذهب 28.7 تريليون، والفضة 3.2 تريليون، والبيتكوين فقط 1.7 تريليون. القيمة السوقية هي فقط سبع عشرة جزءًا من الذهب، ونصف الفضة، لكنها لم تنخفض بشدة كما هما.
الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة تقاوم الانخفاض بمستوى مماثل للذهب. هذه المرونة حقًا شيء مميز.$BTC اليوم يركز على خط واحد: $81,500
$BTC الآن عند $81,345، و$ETH عند $2,370. لا تزال تداعيات مؤشر أسعار المستهلك 3.7% التي فاقت التوقعات لم تختفِ، واحتمالية رفع الفائدة في أكتوبر قفزت من 22% إلى 49%، والرياح المعاكسة الاقتصادية واضحة. لكن $BTC يجلس تمامًا عند متوسط تكلفة حاملي ETF الفوري الأمريكي عند $81,500، وهذا المستوى دعم الارتداد مرتين.
الوضع المالي يروي نفس القصة: الأسبوع الماضي شهد صافي تدفقات خارجة من ETF بقيمة $679 مليون، وهو الأكبر منذ نهاية يونيو؛ لكن يوم الثلاثاء وردت تقارير عن عودة حوالي $176 مليون إلى IBIT وFBTC (المصدر غير معروف، قيد التحقق). عند الهبوط يهرب البعض، وعند العودة يستلم البعض.
إذا تم الحفاظ على $81,500، لا يزال هناك مجال للقتال اليوم، والارتداد الأول يُتوقع عند حوالي $84,000؛ وإذا أغلق الساعة تحت $81,500، فالمستوى التالي هو $77,500. قبل زوال الرياح المعاكسة، لا تلاحق الارتفاعات في الارتداد.2335止盈一秒打穿，二饼这波空单，吃麻了
兄弟们，刚刚这一根针，空单的都吃麻了吧？
$BTC 直接砸到80000出头，二饼更狠，一口气干到2310。
晒个单：我2511开的ETH空，止盈挂在2335，刚刚一根线直接给我打穿，176点到手，都不带犹豫的。
说实话，我笃定这波要跌，但真没想到跌这么快、这么干脆。
逻辑一点不复杂：昨晚核心CPI 0.3%、整体3.7%，双双超预期，降息剧本当场改成加息。CME显示，2027年1月底前至少加两次的概率冲到73.7%，10月加息概率从21.6%飙到43.7%，维持不动的概率只剩1.2%。数据前还在喊"利空出尽、满仓抄底"的，这一夜全成了燃料，大饼84000就是多头最后一冲的诱多陷阱。
可以看我昨天帖子，我一直说，数据前别追多，反弹是给空头送点位，趋势一旦被宏观掉头，踩踏起来比谁都快。
吃到这波的兄弟，评论区报个喜，让我看看有多少人吃麻了。
没吃到的也别急，加息周期里反弹还会有，机会不止这一次。但记住，第一根针别接飞刀。
以上仅为盘面观察，不构成交易建议。
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 لقد تم تحقيق إيرادات TSMC للربع الثالث، متجاوزة التوقعات بشكل كبير، والنقطة المحورية الآن هي هامش الربح الإجمالي.
الإيرادات مدفوعة بزيادة AI وHPC و2nm، محققة رقمًا قياسيًا جديدًا، لكن تسارع 2nm واهتلاك المصنع الجديد في الخارج يضغطان على هامش الربح.
إذا كان هامش الربح الإجمالي فوق 66%، فمن المتوقع أن تقوى الأرباح بالتزامن؛ وإذا اقترب من الحد الأدنى 65%، فهذا يعني أن تكلفة التقنية الجديدة تفوق التوقعات.
توجيهات الربع الرابع، جودة 2nm والنفقات الرأسمالية ستؤثر على التقييمات المستقبلية أكثر من صافي الربح للربع الثالث.كيف يتصرف الحيتان؟ من شراء ETH بدقة في هذه المرة إلى إغلاق المراكز بعد CPI
قام حوت في 19 أغسطس بفتح مركز شراء لـ 20000 ETH بسعر حوالي 1936 دولارًا، واحتفظ بالمركز لأكثر من 56 يومًا، محققًا أرباحًا عائمة تصل إلى حوالي 17 مليون دولار، وأغلق المركز في النهاية بعد تراجع ناتج عن ارتفاع CPI، مؤمنًا ربحًا يقارب 8.93 مليون دولار.
هذه العملية النموذجية للحوت تستند إلى كتاب التداول الحقيقي:
· التخطيط المسبق عند مستويات منخفضة بدلاً من الشراء عند الارتفاع؛
· الاحتفاظ بالمركز على المدى المتوسط، مع القدرة على تحمل تراجع كبير في الأرباح العائمة؛
· استخدام حدث اقتصادي واضح (CPI) كإشارة للخروج، بدلاً من التمسك بسعر هدف ثابت؛
· تأمين الأرباح المؤكدة أولاً، دون السعي لنقطة بيع مثالية.
كان مؤشر CPI أمس مفاجئًا بعض الشيء،
حيث بلغ 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات، مما دفع عوائد السندات الأمريكية وتوقعات رفع الفائدة للارتفاع،
وانخفض BTC من حوالي 84000 إلى حوالي 81500، وهبط ETH إلى نطاق 2410–2430، مع زيادة تصفية المراكز الطويلة.
تقييمي:
$BTC دعم عند 81000–80500، وإذا تم كسره قد يتجه إلى 80000؛
المقاومة عند 82500–83000، وضغط قوي عند 84000.
$ETH دعم عند 2380–2400، وإذا تم كسره قد يختبر 2350؛
المقاومة عند 2480–2500، وضغط قوي عند 2550.
التحليل قصير الأجل لا يزال يهيمن عليه العوامل الكلية، واختار الحوت تأمين الأرباح بدلاً من المخاطرة بالمراهنة على الارتداد، مما يعكس أولوية إدارة المخاطر.
يرجى متابعة بيانات التضخم القادمة وتصريحات الفيدرالي. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 صباح الخير، اليوم في عالم العملات الرقمية ليس "مسرحية الارتفاع والانخفاض الحاد"، بل أشبه بأن المؤسسات تعيد ترتيب الطاولات، والمقامرون يبدلون الرهانات، والجهات التنظيمية تغلق المداخل.
أولاً، السوق العام: BTC لم يستسلم، ETH متعب قليلاً
BTC يتذبذب في نطاق 7.7–7.8 ألف، مؤشر الخوف والجشع عاد إلى "محايد يميل إلى البرودة"، وسوق الخيارات قصير الأجل ليس متحمسًا.
ETH لم يرافق الارتفاع بقوة، بل انخفض نسبيًا لفترة، السوق الآن لا يثق في سيناريو "ETH سيرتفع إلى أعلى مستوياته قريبًا"، ويركز أكثر على ما إذا كانت عوائد الرهن ورسوم L2 يمكن أن تدعم التقييم.
القيمة السوقية الإجمالية حوالي 2.6 تريليون دولار، وحجم التداول انخفض نسبيًا، مما يشير إلى أن السوق ليس في حالة جنون صعودي، بل يتم غسل واختيار الأصول بحذر.
ثانيًا، التنظيم: تراخيص في الخارج، وإغلاق المصادر في الداخل
الصين تستمر في تصنيف العملات الافتراضية ورموز RWA كخطر مالي غير قانوني: تبادل العملات، الوساطة، التسعير، تمويل الرموز، وكل الوسطاء المحليين في RWA يتجاوزون الخطوط الحمراء، ولا تفكروا في إصدار عملات مستقرة باليوان بشكل عشوائي.
في الخارج، الوضع أكثر "دمجًا": تايلاند تسمح من 16/10 بتداول صناديق ETF الفورية لـ BTC وETH في البورصات؛ المملكة المتحدة تعدل قواعد الدفع لاستيعاب الودائع الرمزية؛ سنغافورة أصدرت بنك الوافدين الصينيين رموزًا ذهبية على ETH/Solana؛ روسيا أقرّت في القراءة الأولى إطارًا قانونيًا للعملات المشفرة.
باختصار: الغرب يدمج التشفير في "الأوراق المالية/الصناديق/قنوات الدفع"، والشرق يعتبر التشفير "مخاطر غسيل أموال وتمويل تجسس" ويغلقها.
ثالثًا، الأحداث الكبرى في الصناعة: الأموال تتجه إلى الأماكن "التي يمكن شرحها للجهات التنظيمية"
الذهب/الصناديق/السندات الرمزية تصبح جذابة: Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
حققت إيرادات شركة TSMC في الربع الثالث زيادة سنوية بنسبة 50% لتصل إلى مستوى قياسي جديد، لكن السوق لم تستجب بشكل إيجابي، حيث أن التركيز الأساسي ليس على الإيرادات المحققة بل على الأرباح والتوجيه المستقبلي.
أعلنت الشركة عن هامش ربح إجمالي للربع الثالث يتراوح بين 65%-67%، منخفضًا مقارنة بالربع الثاني الذي كان 67.7%، ويرجع الضغط الرئيسي إلى زيادة النفقات الرأسمالية الناتجة عن التوسع في الإنتاج. الزيادة الكبيرة في الإيرادات مدفوعة بطلبات التصنيع الخاصة بالذكاء الاصطناعي، لكن تكاليف التوسع ستؤثر على الأرباح.
انخفاض سعر السهم الحالي بنسبة 2% يعكس "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، حيث تم استيعاب الأخبار الإيجابية للإيرادات مسبقًا. النقاط الحاسمة في التقرير المالي هي: أولاً، ما إذا كان هامش الربح الفعلي يقترب من الحد الأعلى للنطاق أو الحد الأدنى؛ ثانياً، توجيه الإيرادات للربع الرابع للتحقق من استمرار طلب الذكاء الاصطناعي؛ ثالثاً، ما إذا كانت النفقات الرأسمالية سترتفع أكثر.
إذا اقترب هامش الربح من 67%، وكان التوجيه للربع الرابع قويًا، وكانت النفقات تحت السيطرة، فمن المتوقع أن يستعيد سعر السهم عافيته؛ أما إذا اقترب من الحد الأدنى 65%، وكان التوجيه ضعيفًا، وزادت النفقات بشكل كبير، فسيظل السعر تحت الضغط. كما يمكن لتقرير الأرباح هذا أن يعكس بشكل جانبي حالة نشاط سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 تفسير الترقية الكبرى لـ Uniswap V4
أطلقت Uniswap رسميًا تجمع تداول ETH/USDC الجديد المزود بـ VolatilePair Hook، محققةً معدلات رسوم مختلفة للشراء والبيع، كاسرةً النموذج التقليدي لرسوم DEX الموحدة.
آلية AMM التقليدية تفرض رسومًا ثابتة، وفي الأسواق المتقلبة، تستغل روبوتات التحكيم الفرص بسرعة، مما يجعل مزودي السيولة يتحملون خسائر غير دائمة مستمرة، ويُخفّض العائد بشكل كبير.
بفضل العقود الذكية القابلة للبرمجة في V4، يمكن للمجمع الجديد التعرف على اتجاهات السوق في الوقت الحقيقي: رسوم منخفضة للمعاملات المتماشية مع الاتجاه، ورسوم ديناميكية مرتفعة للمعاملات الكبيرة المعاكسة للاتجاه، مما يرفع تكلفة التحكيم العكسي للروبوتات ويكبح التحكيم الخبيث عالي التردد.
الترقية تركز على إعادة تشكيل هيكل مصالح التداول على السلسلة، حماية عوائد مزودي السيولة، وتقليل الخسائر غير الدائمة، مع الاحتفاظ بقيمة تقلبات السوق داخل النظام البيئي.
وهذا يمثل أيضًا تطبيقًا رئيسيًا لنظام Uniswap V4 القابل للبرمجة، معلنًا دخول DEX مرحلة جديدة من التمويل اللامركزي الذكي، القابل للرقابة والاستراتيجية على السلسلة بدلاً من مجرد تبادل الرموز الأساسية.#TSMCOct15Earnings إيرادات الربع الثالث لشركة TSMC تتفجر، لكن 15 أكتوبر هو الامتحان الحقيقي
1.49 تريليون دولار تايواني، نمو بنسبة 50% مقارنة بنفس الفترة، أعلى مستوى قياسي في التاريخ — تم إغلاق إيرادات الربع الثالث لشركة TSMC مبكرًا وتجاوزت أعلى توقعات. لكن هذا الرقم لم يعد مهمًا، فقد تم رفع توقعات السوق إلى مستوى عالٍ جدًا، وما تقوله الإدارة في الاجتماع القانوني الجديد هو ما سيحدد ما إذا كان سعر السهم سيرتفع أم سينخفض.
أربعة أسئلة تحدد الاتجاه
$TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#台积电Q3营收创新高، ما هي النقاط البارزة في تقرير الأرباح في 15 أكتوبر؟
هل تعتقد أن تقرير أرباح 台积电 هذه المرة سيحقق أرقامًا قياسية جديدة؟
تشير البيانات الأخيرة إلى أن إيرادات 台积电 في الربع الثالث ارتفعت إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، ما يعادل حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 51% $TSM
تتوقع السوق صافي أرباح يصل إلى 746.3 مليار دولار تايواني جديد، وإذا تحقق ذلك، فسيكون ذلك أعلى ربحية متتالية على مدى ستة أرباع. في موجة AI هذه، لا تزال 台积电 هي البائع المستقر للمياه.
بالمقارنة مع أداء الربع الثالث، يركز الجميع على متغيرين
▶️ هامش الربح والتوجيه
كان هامش الربح في الربع السابق 67.7%، والتقدير الرسمي للربع الثالث بين 65% و67%. في ظل المنافسة الشديدة على تقنية 3 نانومتر من قبل إنفيديا وآبل، يترقب الجميع ما إذا كان الفريق الإداري سيرفع توقعات نمو الإيرادات السنوية ويضيف نفقات رأسمالية.
▶️ مشروع بناء المصنع في تكساس
أعلن ماسك عن خطة مجمع شرائح Terafab، وقد يكون 台积电 مجرد مستأجر. لم يتم الانتهاء من مصنع أريزونا بعد، والانتقال إلى تكساس ليس أمرًا عاجلاً، بل يبدو كترتيب بعيد المدى لما بعد 2030 أو ورقة مساومة جيوسياسية.
بالمقارنة مع تصنيع الشرائح، الاختناق الحقيقي هو في التغليف المتقدم CoWoS، حيث لا تواكب طاقة التغليف والاختبار الطلب، مما يؤدي إلى تأخر تسليم شرائح AI.
التوقعات المستقبلية
▶️ الحذر من استنفاد الأخبار الإيجابية على المدى القصير
حتى مع تحقيق البيانات لأرقام قوية، إذا تباطأ توجيه هامش الربح، قد يشهد سعر السهم تقلبات وتراجعًا مؤقتًا.
▶️ الخندق الدفاعي العميق على المدى الطويل
لا يمكن للعمالقة تطوير شرائحهم داخليًا على المدى القصير بدون تقنياته وجودة الإنتاج، وعلى مدى السنوات القادمة، ستظل 台积电 أكبر مستفيد من مكاسب AI. #MetaQ3AISpendingOutlook #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
في الواقع، الآن تقارير الأرباح تظهر إيرادات مبهرة، ومع ذلك السوق لا يستجيب بشكل إيجابي، وتزداد مرات الانخفاض. السبب الرئيسي هو، أولاً، أن الأخبار الجيدة قد تم استنفادها، لأنه قبل إعلان هذا التقرير المالي، كان الجميع قد توقع بالفعل أن أداء تايوان لصناعة أشباه الموصلات سيكون جيدًا بالتأكيد، فهي لا تزال اللاعب الوحيد الكبير، حيث تتولى تصنيع العديد من الرقائق وغيرها. حتى الآن لا يوجد منافس قوي يمكنه تحديها.. السبب الثاني هو الانخفاض الحاد في قطاع أشباه الموصلات بشكل عام، وخاصة سامسونج وهايليكس، حيث يؤثر انخفاضهما الكبير أيضًا على اتجاه تايوان لصناعة أشباه الموصلات. لذلك، في هذه المرة، لا يزال من الممكن التفكير في شراء أسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات عند الانخفاض، حيث من المتوقع أن تأتي الأزمة الاقتصادية في النصف الثاني من عام 2027 كأقرب موعد، لذا لا يزال هناك حوالي نصف سنة إلى سنة تقريبًا للتعامل.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) إيرادات قياسية في الربع الثالث، لكنني أكثر اهتمامًا بالأرباح التي ستُعلن قريبًا!
يرى الكثيرون أن ارتفاع إيرادات $TSM هو رد فعل مباشر على الطلب المتزايد على شرائح الذكاء الاصطناعي. لكن ما يحدد اتجاه سعر السهم القادم قد لا يكون الإيرادات، بل هامش الربح وتوجيهات الربع الرابع.
الميزة الكبرى لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات هي استفادتها المتزامنة من عمليات التصنيع المتقدمة والتغليف المتقدم بفضل طلبات الذكاء الاصطناعي. تحتاج $NVDA إلى طاقة إنتاجية لوحدات معالجة الرسومات المتقدمة، و$AMD تحتاج إلى عمليات تصنيع متطورة، و$AAPL تعتمد بشكل كبير على قدرات التصنيع لدى تايوان لصناعة أشباه الموصلات.
لكن نمو الإيرادات لا يعني بالضرورة نمو الأرباح بنفس الوتيرة.
توسيع طاقة الإنتاج لتقنية 2 نانومتر، وتوسيع مصانع الرقائق في الخارج، والاستثمار في التغليف المتقدم، كلها ستؤدي إلى ضغوط من الاستهلاك والتكاليف. إذا لم يواكب هامش الربح نمو الإيرادات، فقد يعيد السوق تقييم التقييمات.
أنا أركز الآن على ثلاثة أرقام.
أولاً، هل يمكن الحفاظ على هامش ربح مرتفع لتقييم قدرة التسعير في عمليات التصنيع المتقدمة.
ثانيًا، سرعة توسيع طاقة إنتاج CoWoS لتقييم ما إذا كانت طلبات الذكاء الاصطناعي ستتحول إلى إيرادات مستمرة.
ثالثًا، نفقات رأس المال لعام 2026 وتوجيهات الأرباع القادمة لتقييم ثقة الإدارة في طلبات الذكاء الاصطناعي.
وهذا مرتبط أيضًا بتوقعات سلسلة التوريد لشركات $NVDA و$AMD و$AVGO و$SKHYNIX.
وجهة نظري هي أن أهم ما يميز تايوان لصناعة أشباه الموصلات الآن ليس وجود طلبات الذكاء الاصطناعي، بل مقدار الأرباح التي يمكن أن تتحقق من الاستثمارات الضخمة.
تحقيق إيرادات قياسية هو فقط الخطوة الأولى، أما هامش الربح والتوجيهات المستقبلية فهي الاختبار الحقيقي.التقرير المالي للربع الثالث الذي أصدرته شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) للتو، إذا نظرنا فقط إلى الإيرادات وصافي الأرباح التي حققت أرقامًا قياسية جديدة، فللمتداولين المخضرمين الذين يراقبون السوق بانتظام، لا يوجد شيء جديد فعليًا، فطلب الحوسبة للذكاء الاصطناعي لا يزال يمزق طاقة الإنتاج في اللوحة الأم بشكل جنوني.
في الواقع، في ظل الضغوط المالية الناتجة عن تكاليف بناء المصانع في الخارج التي خرجت عن السيطرة واستهلاك الطاقة الإنتاجية المبكر لتقنية 2 نانومتر، لا تزال هوامش الربح الإجمالية تتجه نحو الحد الأعلى للتوجيهات. هذا يدل على أن قوة التفاوض التي تتمتع بها عمليات التصنيع المتقدمة تجاه عمالقة شرائح الإلكترونيات في الأسفل أقوى مما يتصور الجميع.
ببساطة، سواء كانت نفيديا أو آبل، لا يوجد خيار ثاني. إذا كنت تريد لشريحة الحوسبة الخاصة بك أن تتفوق على المنافسين من حيث كفاءة الطاقة، فلا بد من دفع رسوم المرور لتايوان لصناعة أشباه الموصلات.
يخشى الكثيرون من أن الإنفاق الرأسمالي الكبير من قبل الإدارة قد يثقل التدفقات النقدية والأرباح على المدى القصير، لكنني أرى أن هذه هي أقوى استراتيجية لحماية الميزة التنافسية. في مجال تصنيع الرقائق الذي يعتمد بشكل كبير على الأصول الثقيلة والحواجز التقنية، فإن التوسع المكثف في فترات الركود والازدهار هو في جوهره استخدام أموال ضخمة لاحتكار الجيل القادم من تقنيات التصنيع.
تحافظ وول ستريت على تصنيف الشراء ببساطة لأنهم لا ينظرون إلى تقلبات تكاليف الاستهلاك في ربع أو اثنين، بل إلى من هو اللاعب الحقيقي الذي سيجني الأرباح الأكثر تأكيدًا في موجة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
طالما أن قصة الحوسبة في الأسفل لم تنطفئ تمامًا، فإن منطق تايوان لصناعة أشباه الموصلات في قيادة التكنولوجيا التي تضمن السيطرة على تسعير العملاء لن يتغير. الضغط على التكاليف حقيقي، ولكن القدرة على نقل التكاليف عبر قوة التسعير حقيقية أيضًا.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، التضخم العام فاق التوقعات، والتضخم الأساسي ارتفع بالتزامن، وحجة الاحتياطي الفيدرالي التي كانت "تعتمد فقط على ارتفاع أسعار الطاقة" تم تمزيقها تمامًا. السوق تفاعل بانخفاض حاد، كيف ينبغي النظر إلى الاتجاه القادم؟
بعد صدور البيانات، انخفضت عملة البيتكوين $BTC مباشرة إلى ما دون 82,000، وأموال صناديق ETF كانت تخرج بالفعل، والآن مع تشديد التوقعات الاقتصادية الكلية، المشترين أصبحوا أكثر ترددًا في الدخول. إذا لم تحافظ اليوم على مستوى 80,000، فالهدف التالي هو 78,000.
الإيثيريوم $ETH هو الأسوأ، فهو الأضعف بين الثلاثة، صناديق ETF تستمر في النزيف، وعوائد الرهن لا تستطيع مجاراة سندات الخزانة الأمريكية، والمؤسسات لا تستلم الصفقات عند هذا المستوى. عندما يضعف البيتكوين، ينخفض الإيثيريوم بشدة، واليوم يستمر في الهبوط، ومن المتوقع أن يصعب استقراره في المدى القصير.
الذهب $XAUT أيضًا انخفض بشكل كبير، حيث تراجع الذهب الفوري بنحو نقطتين. التضخم الأساسي الذي فاق التوقعات رفع معدلات الفائدة الحقيقية، والدولار وعوائد السندات الأمريكية ارتفعت معًا، والذهب الذي لا يدر عوائد لا يستطيع سوى تحمل الضربات على المدى القصير. لكن الذهب تعافى بسرعة اليوم، لأن تدفقات صناديق ETF لا تزال مستمرة، والبنوك المركزية لم تتوقف. الفرق الأكبر بين الذهب والبيتكوين هو أن من يستلم الصفقات في البيتكوين هم الحيتان على السلسلة، أما في الذهب فهم البنوك المركزية وصناديق السيادة. طبيعة أموال الطرف الأخير وصبره ليست في نفس المستوى.
تمسك بالأساسيات في البيتكوين والإيثيريوم الفوري، وتخلص من الرافعة المالية قصيرة الأجل بالكامل. الذهب تحت ضغط قصير الأجل، لكنه أكثر صلابة من البيتكوين. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 @OKX星球 台积电Q3营收创历史新高，真正的看点或许在Q4
台积电即将公布Q3完整财报。
从此前公布的月度数据来看，Q3营收约1.49万亿新台币，同比增长约50%，创下历史新高。
但对于投资者而言，营收创新高只是第一步，真正值得关注的，是这份业绩能否继续支撑市场对AI产业链的乐观预期。
我认为，接下来有三个关键观察点：
1️⃣ 毛利率能否维持高位
市场关注的毛利率指引约为65%—67%。如果营收持续增长，但毛利率出现明显回落，就需要进一步观察先进制程扩张、资本开支及成本变化对盈利能力的影响。
2️⃣ Q4业绩指引能否超预期
股价交易的不只是已经发生的业绩，更是未来的增长预期。
当市场已经充分计入AI需求增长时，单纯交出一份漂亮的财报，未必足以推动股价继续上涨。真正重要的是，公司对未来的判断是否比市场预期更乐观。
3️⃣ AI需求能否转化为持续的盈利增长
AI产业的长期逻辑仍然值得关注，但投资者也需要区分两个问题：AI需求是否真实存在，以及当前股价是否已经充分反映了这种增长。
好公司，不一定时时刻刻都是好价格。
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 حققت إيرادات TSMC في الربع الثالث من عام 2026 مستوى قياسياً جديداً، حيث بلغت الإيرادات 1.49 تريليون دولار تايواني جديد (حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي)، بزيادة سنوية قدرها +51%، متجاوزة توقعات السوق.
الدافع الرئيسي هو طلبات الحوسبة عالية الأداء للذكاء الاصطناعي، مع تشغيل كامل لعمليات التصنيع المتقدمة 5nm/3nm، وتعافي أعمال هواتف آبل يشكل دعماً، مع الحفاظ على هامش الربح الإجمالي عند مستوى مرتفع.
⚠️ المخاطر: الأداء مرتبط بشدة بدورة إنفاق رأس المال للذكاء الاصطناعي؛ بناء المصانع في الولايات المتحدة يرفع التكاليف، وهناك عدم يقين جغرافي وسياسي ومنافسة صناعية.
التركيز على توجيهات الأداء للربعين القادمين، البيانات المالية المبهرة لا تعني بالضرورة ارتفاع سعر السهم، حيث أن الأخبار الجيدة قد تُسعر وتؤدي إلى تراجع.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电 اليوم أعلنت تقرير الأرباح، والنتيجة انخفضت 2% قبل السوق.
الآن من أعلى نقطة 484 انخفضت بنسبة 12%. MA5، MA10، MA20 كلها تضغط من الأعلى، تمامًا مثل BTC.
زيادة إيرادات الربع الثالث بنسبة 50% كانت معلومة واضحة، عُرفت الأسبوع الماضي. السوق الآن يراهن على شيء واحد: هل يمكن أن تحافظ هامش الربح الإجمالي على أكثر من 67%.
الليلة الماضية صدر مؤشر أسعار المستهلكين CPI، والليلة هناك بيانات PPI ومبيعات التجزئة. في مثل هذا الوقت مع صدور تقرير الأرباح، حتى لو كانت الأرقام جيدة، إذا استمر السوق في الانخفاض، فلن تستطيع تايوان لصناعة أشباه الموصلات الصمود.
سوق الخيارات كان يراهن على تقلب ±5% بعد التقرير، والمتوسط في الأربع مرات الماضية كان فقط 2.87%. التوقعات مرتفعة جدًا، في هذا الموضع أخطر شيء هو "تحقيق الأخبار الجيدة"؟ حتى لو التوجيه كان أضعف قليلاً، سعر السهم سينخفض على أي حال. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 还挺有意思的#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يقترب من 5%، لكن السوق يبدو أنه لا يصدق ذلك كثيرًا
وزارة المالية هنا تقوم بإعادة شراء السندات طويلة الأجل، نظريًا هذا يوفر دعمًا للسوق، لكن العائد لا يزال في ارتفاع مستمر
أشعر أن السوق الآن لا يركز فقط على ما إذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة أم لا، بل على مقدار الدين الذي ستصدره الولايات المتحدة في السنوات القادمة
التضخم لم يتم كبحه تمامًا، والإنفاق المالي لم يتوقف، وحجم الدين لا يزال يتزايد، وعند النظر إلى هذه الأمور معًا، من الصعب أن تطمئن الأموال طويلة الأجل تمامًا.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة، هذه مرحلة مثيرة للاهتمام إلى حد ما
من ناحية، عائد سندات الخزانة الأمريكية يقترب من 5%، وهذا بالفعل سيجذب جزءًا من رؤوس الأموال ذات المخاطر؛ ومن ناحية أخرى، إذا كان العائد المرتفع يعكس ضغط الدين المتزايد، فسيحث ذلك بعض الأموال على البحث عن خيارات خارج سندات الخزانة الأمريكية
مؤخرًا أداء الذهب ليس ضعيفًا، و$BTC يسير بشكل جيد، وأعتقد أن هذا له علاقة إلى حد ما بهذا الخلفية الاقتصادية الكلية
في السابق، كان الناس يحبون مقارنة BTC بمؤشر ناسداك، والآن بدأ المزيد من الناس بوضع BTC والذهب وسندات الخزانة الأمريكية في نفس إطار النقاش
هذا التغيير بحد ذاته قد يكون أكثر أهمية من التقلبات قصيرة الأجل.$ETH $BTC
تم تصفية مراكز بقيمة 4.6 مليار خلال ساعة واحدة، وتعرض المتفائلون لخسائر فادحة
في الساعة الماضية تم تصفية مراكز بقيمة 4.6 مليار على الشبكة بأكملها،
وكانت الغالبية العظمى منها مراكز شراء،
شهد كل من ETH وBTC هبوطًا حادًا في الوقت نفسه،
وانخفض حجم المراكز بشكل حاد،
مما يشير إلى تدافع المتفائلين،
وليس تصحيحًا طبيعيًا.
السعر الحالي لا يزال مضغوطًا تحت المتوسطات المتحركة،
وMACD يظهر تقاطعًا هابطًا لم يتغير؛
إذا لم يتم استرداد الخسائر بسرعة والثبات فوق مستويات الدعم،
فإن الاتجاه الهابط سيستمر.
السوق في حالة ضعف شديد،
والتوقع قصير الأجل لا يزال هابطًا،
لكن يجب الحذر من ارتداد انتقامي بعد الهبوط المفرط.
يوصى بالانتظار حتى يرتد السعر إلى مستوى مقاومة رئيسي ويواجه مقاومة قبل اتخاذ أي إجراء يتماشى مع الاتجاه،
مع التحكم الصارم في الرافعة المالية،
ولتجنب مخاطر الاختراقات المفاجئة. #TSMCOct15Earnings لقد تجاوزت إيرادات TSMC بالفعل التوقعات، فبماذا تدور مكالمة الأرباح يوم الخميس حقًا؟
تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث مبكرًا، حيث بلغت حوالي 46.7 مليار دولار، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار. مكالمة الأرباح يوم الخميس ليست حول الإيرادات، بل حول التكاليف وراء تلك الإيرادات.
العقبة الأولى هي هامش الربح الإجمالي. التوجيه للربع الثالث هو من 65% إلى 67%، مع نقطة وسط عند 66%، وهو أقل بمقدار 1.7 نقطة مئوية من 67.7% في الربع الثاني، تدفق الأموال العكسي ≠ انقلاب! لا تنخدع بأول شمعة صاعدة (｡•́︿•̀｡)
$BTC 83,314، ETH 2,496، SOL 106.61.
بيانات ETF ليوم واحد تبدو جيدة: صافي تدفق BTC 176 مليون، ETH 24.8 مليون، وSOL لا يزال يهرب بهدوء. لكن عند النظر إلى 7 أيام — لا يزال هناك نزيف عام. تدفق يوم واحد، في أحسن الأحوال، هو غريق يطل برأسه ليأخذ نفسًا، ولا يعني أنه وصل إلى الشاطئ (￣▽￣)*
لغة السوق أكثر صدقًا: BTC مقاوم للهبوط، ETH و$SOL ضعيفان. الأموال لم تتجمع، فكيف يكون هناك هجوم شامل؟
الليلة سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر، وهو الاختبار الحقيقي. قبل صدور البيانات، لا أهتم بمن يقفز أولاً — من يسرع في القفز غالبًا ما يُدفن في اختراقات وهمية (╯﹏╰)
منطق التحقق الخاص بي بسيط:
🔸 فقط BTC يرتفع → إصلاح جزئي، لا تتحمس
🔸 ETH وSOL يرتفعان معًا → حينها يكون الارتداد موثوقًا
الفرصة الحقيقية لا تكون أبدًا في أول شمعة ارتفاع حادة، بل بعد أن ينهي السوق جولته (๑•̀ㅂ•́)و✧
هل هذا التدفق العكسي مقدمة لانقلاب أم استمرار للهبوط؟ الليلة سنعرف. لا تتعجل في الشراء عند القاع، انتظر السوق ليكشف أوراقه أولاً. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 أعلنت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات اليوم عن نتائجها المالية، لكنها انخفضت بنسبة 2% قبل فتح السوق.
السعر الآن 425، وقد انخفض بنسبة 12% من أعلى نقطة عند 484. المتوسطات المتحركة MA5 وMA10 وMA20 كلها تضغط من الأعلى، مثل BTC.
زيادة الإيرادات في الربع الثالث بنسبة 50% كانت معلومة واضحة، وقد تم معرفتها الأسبوع الماضي. السوق الآن يراهن على أمر واحد: هل يمكن أن تحافظ هامش الربح الإجمالي على أكثر من 67%.
المشكلة أن البيئة العامة غير مناسبة. الليلة الماضية صدر مؤشر أسعار المستهلكين CPI، والليلة هناك بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI وبيانات التجزئة. في مثل هذا الوقت من إعلان النتائج المالية، حتى لو كانت الأرقام جيدة، إذا استمر السوق في الانخفاض، فلن تستطيع تايوان لصناعة أشباه الموصلات الصمود.
سوق الخيارات كان يراهن على تقلب ±5% بعد النتائج، لكن المتوسط في الأربع مرات الماضية كان فقط 2.87%. التوقعات مرتفعة جداً، وفي هذا الموضع الخوف الأكبر هو "تحقيق الأخبار الجيدة" — ماذا يعني تحقيق إيرادات قياسية؟ إذا كان التوجيه أقل قليلاً، سيظل سعر السهم يتراجع.
وإذا نظرت إلى هذا الاتجاه الأخير، انخفض السعر 12% قبل النتائج، كأن هناك من هرب مبكراً.إيرادات بقيمة 1.49 تريليون هي فقط البطاقة الواضحة؛ راقب هذه الأشياء الثلاثة في تقرير أرباح يوم الخميس
وصلت إيرادات الربع الثالث لشركة TSMC إلى 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة 50% على أساس سنوي، وهو رقم قياسي تاريخي — لكن هذا كان معروفًا بالفعل، وأُعلن عنه الأسبوع الماضي. النقاط الحقيقية البارزة في تقرير أرباح 15 أكتوبر هي النقاط الثلاث التالية.
أولاً، هامش الربح الإجمالي. التوجيه هو 65%-67%، بينما كان الربع الثاني 67.7%. تقدر مورغان ستانلي مباشرة 67.5%، والسوق يراهن بالكامل على الحد الأعلى. سواءًهل بمجرد قدوم الناس، سيشتري أحد العملات؟
$DOGE أعتقد أن الأمر الذي يُغفل عنه بسهولة هو أن الدفع والاحتفاظ هما أمران مختلفان.
عندما يزداد عدد الأشخاص الذين يشترون به أشياء، فهذا بالطبع يساعد على الاستخدام، لكن إذا قام التجار بتحويله فورًا إلى نقد، فقد يتحول الطلب على الشراء بسرعة إلى بيع.
لا يزال هناك حوالي 5 مليارات عملة جديدة تُضاف سنويًا، لكن نسبة الجزء الجديد من إجمالي المعروض تتناقص تدريجيًا.
لذا أود أن أرى، بعد انتهاء الضجة، كم عدد الأشخاص الذين يرغبون في الاحتفاظ بالرصيد. القدرة على إنفاقه هي استخدام، والرغبة في الاحتفاظ به تمثل طلبًا من نوع آخر.
$WLD يجب تحليله بشكل منفصل، فالتحقق من الهوية مفيد، لكنه لا يعني أن جميع المستخدمين بحاجة لشراء العملة.
World ID، والتطبيقات، وWLD تنتمي إلى نفس الشبكة، لكن كل منها يحل مشكلات مختلفة، ولا يمكن اعتبار عدد الأشخاص الذين تحققوا من هويتهم هو نفسه عدد مشتري الرموز.
معياري بسيط جدًا: بعد أن يتحقق الشخص من هويته، ما هي الأمور التي تحتاج إلى استخدام WLD بشكل مستمر؟
إذا تم توضيح هذا السؤال، سيكون من الأسهل تقييم معنى نمو المستخدمين لسعر العملة.
علاقة $RENDER أكثر مباشرة، حيث أن دفع مهام الحوسبة يؤدي إلى حرق الرموز، لكن الشبكة تصدر مكافآت في الوقت نفسه.
لذا، مجرد النظر إلى أرقام الحرق غير كافٍ، بل يجب أيضًا النظر إذا كان العملاء يدفعون بشكل متكرر، وهل يمكن استمرار الطلبات. طلب كبير واحد قد يجعل البيانات تبدو جيدة، لكن العملاء العائدون باستمرار هم من يوضحون ما إذا كان هذا العمل مستقرًا.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
بالنسبة لتوقعاتي، أنظر إليها من ثلاث طبقات:
الأمر الذي أصبح شبه مؤكد: الإيرادات
تعلن 台积电 عن إيراداتها شهريًا، ومجموع الثلاثة أشهر قد صدر بالفعل: الربع الثالث بإجمالي حوالي 1.494 تريليون دولار تايواني جديد (حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي)، بزيادة سنوية +51%، وقد تجاوز بالفعل نطاق التوجيه الذي قدمته الشركة نفسها بين 44.6–45.8 مليار دولار، وأيضًا أعلى من متوسط توقعات المحللين البالغ 1.46 تريليون. لذا لا يوجد شك في جانب الإيرادات، فهو "جيد معروف".
الاحتمال الأكبر: الأرباح وهامش الربح الإجمالي
الإجماع في السوق: صافي الربح حوالي 740 مليار دولار تايواني جديد (بزيادة سنوية حوالي +65%)، وربحية كل ADR حوالي 4.4 دولار. توجه الشركة لهامش الربح الإجمالي بين 65%–67% (في الربع الثاني كان 67.7%، والتوجيه نفسه توقع تخفيفًا ربع سنويًا، ناتج عن صعود 2nm والمصنع الخارجي). توقعاتي تقع في الطرف الأعلى من التوجيه — الطلب ومعدل استغلال الطاقة الإنتاجية موجودان، والاختبار الحقيقي هو ألا يتجاوز التخفيف التوقعات.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
انهيار بمقدار 476 مليون دولار خلال ساعة! مراجعة تدافع المتفائلين + أفكار السوق
✅ الأسباب الرئيسية للانهيار
1. الجذر: CPI أسوأ من المتوقع كخبر سلبي كلي
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في سبتمبر، ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أعلى من التوقعات، مما دفع السوق لإعادة تسعير احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وقوة الدولار. العملات المشفرة تُعتبر أصولًا بدون فائدة، فاختار رأس المال الكبير تقليل المراكز لتجنب المخاطر، وETF الفوري لـ BTC و ETH يشهدان تدفقات صافية خارجة مستمرة، ولا يوجد طلب كافٍ لاستيعاب ضغط البيع.
2. السلسلة: تجمع المتفائلين عند وقف الخسارة أدى إلى تدافع
الكثير من الأموال راهنت على أخبار CPI الإيجابية وفتحت مراكز شراء مسبقًا، مع تراكم مراكز شراء كبيرة قرب مستويات الدعم. بعد كسر السعر للمستويات الحرجة، تم تفعيل أوامر وقف الخسارة بكميات كبيرة، وأوامر وقف الخسارة تحولت إلى أوامر بيع، مما أدى إلى خفض السعر أكثر، مكونًا حلقة سلبية (كلما انخفض السعر زادت الانهيارات، وكلما زادت الانهيارات انخفض السعر أكثر).
3. الهيكل: ETH هي المنطقة الأكثر تضررًا
مرونة ETH أكبر بكثير من BTC، ويفضل رأس المال المرفوع الرافعة المالية زيادة المراكز على ETH، لذا تجاوزت قيمة الانهيار في ETH (1.99 مليار) قيمة البيتكوين، وكان الانخفاض أعمق (24 ساعة -5.54%).
📌 كيف نفهم السوق لاحقًا & أفكار التداول
تفسير إشارات السوق
1. انهيار كبير للمتفائلين في وقت قصير، سيحرر جزءًا من ضغط البيع مؤقتًا، لكنه لا يعني قاعًا وارتدادًا فوريًا
الانهيار هو تصفية إجبارية، وبعد تصفية البيع ستنقص أوامر البيع المركزة مؤقتًا، مما قد يؤدي إلى ارتداد طفيف؛ لكن المنطق الكلي السلبي لا يزال قائمًا (توقعات رفع الفائدة مرتفعة)، والارتداد غالبًا سيكون ضعيفًا، ومن الصعب أن يتحول إلى ارتفاع كبير.
2. التركيز على خطي الدفاع السابقين
• BTC: الدفاع الأول عند 81500، دعم قوي عند 80000
• ETH: الدفاع الأول عند 2400، دعم قوي عند 2300
حاليًا ETH كسر خط الدفاع الأول عند 2400، ويختبر الآن مستوى 2300؛ إذا تم كسر 2300 بفعالية، سيبدأ جولة جديدة من تدافع الرافعة المالية.
3. ZEC والعملات الصغيرة الخصوصية: في بيئة قتل المتفائلين في السوق الكبير، مخاطر العملات البديلة أكبر، ومساحة الهبوط أسهل أن تخرج عن السيطرة، والدعم يصبح أقل موثوقية.
أفكار حسب حالة المراكز
🔹 إذا كنت تمتلك مراكز شراء الآن:
• بدون وقف خسارة، ومركز ثقيل: لا تتحمل المراكز بعناد، الخبر السلبي الكلي لم يختفِ، وإذا كسر الدعم القوي، ستأتي موجة جديدة من الانهيارات؛ خفف المراكز أولًا في الارتداد الصغير للحد من المخاطر.
• مراكز شراء خفيفة: لا تتسرع في زيادة المراكز عند الارتداد، حرك وقف الخسارة إلى ما دون القاع الجديد، وتحكم في الخسائر بدقة.
🔹 إذا كنت في مراكز بيع:
• الآن هو مرحلة تحقق الخبر السلبي، وقد حدث انهيار مركز بالفعل، غير مناسب لملاحقة البيع!
ملاحقة البيع قد تؤدي إلى الوقوع في "هبوط الخبر السلبي ثم ارتداد مفرط"، مما قد يؤدي إلى تفعيل وقف الخسارة؛ يمكن الانتظار حتى يصل السعر إلى مستوى مقاومة ثم البحث عن فرصة.
🔹 مراقبة بدون مراكز:
الأولوية للمراقبة، الخبر السلبي الكلي CPI يحتاج وقت للهضم. انتظر إشارة واحدة من اثنتين للدخول: إما السعر يحافظ على الدعم القوي ويتوقف عن الهبوط ويتماسك؛ أو تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تخفف التوتر، وتنخفض توقعات رفع الفائدة. لا تحاول التخمين أو التقاط القاع.
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$BTC $ETH $SNDK صيغة تحقيق أرباح كبيرة في عالم العملات الرقمية، لقد بدأت أمتلك تفكيري الخاص بشكل متزايد. إذا قمت بتنفيذ هذه النقاط الخمس بشكل جيد، فستتمكن أساسًا من تحقيق الفائدة المركبة على رأس المال، خطوة بخطوة، وستزداد الأرباح تدريجيًا. أولاً، يجب اختيار الأصول بشكل جيد، في عالم العملات الرقمية من السهل الاختيار، فقط البيتكوين والإيثيريوم، ثم الصبر لانتظار هبوطهما الحاد.
ما أعنيه بالهبوط الحاد هو انخفاض السعر من القمة بنسبة لا تقل عن 50%، ثم الشراء على دفعات عبر أوامر معلقة، محاولًا تكوين مركز ثقيل. ثم الاحتفاظ طويل الأمد، بغض النظر عن أي تصحيحات أو أخبار سلبية، لا تخرج من السوق، وابقَ ثابتًا في مركب الاستثمار. وأخيرًا، عند ارتفاع المعنويات في السوق، وعندما يصرخ الجميع بأن السوق في حالة صعود دائمة، قم بالبيع على دفعات لتحافظ على الأرباح.
وهكذا تتكرر الدورة، فلا تقلق بشأن عدم تحقيق نتائج كبيرة. في الواقع، خلال تجربتي في السوق، اتبعت هذا النهج في جولتي الصعود السابقتين. في 2020، كان السعر المتوسط 8000، واحتفظت طويلًا حتى بيعت عند 54000 في 2021، وفي 2022 كان السعر المتوسط 18000 واحتفظت طويلًا، وفي 2025 بعت على دفعات بين 110000 و120000.
هذه المرة في 2026، أنا أيضًا أتبع نهجًا مشابهًا، حيث انخفض البيتكوين من 126000 إلى 63000 وبدأت في بناء مراكز على دفعات. لكن في هذه السوق الهابطة، كان الانخفاض قليلًا جدًا، فاشتريت فقط مستويين من المراكز، ثم حدث ارتفاع كبير مفاجئ. الآن لا أستطيع سوى الانتظار بصبر لفرصة جديدة، فمن المستحيل أن أدفع سعرًا مرتفعًا وأشتري البيتكوين فوق 80000 بدافع الخوف من الفقدان. الأمر ببساطة هو تفويت الفرصة، والتفويت لا يعني خسارة المال، خاصة وأن لدي 20% من المراكز في السوق و80% في الاستثمارات المالية، لذلك نفسيًا الأمور على ما يرام.#TSMCOct15Earnings تم الإعلان عن إيرادات الربع الثالث لشركة TSMC منذ فترة طويلة، حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار أمريكي. لم يكن مؤتمر التقرير المالي يوم الخميس لمراجعة الإيرادات، بل لمناقشة التكاليف وراء هذه الإيرادات.
التحدي الأول هو هامش الربح الإجمالي. توقعات الربع الثالث كانت بين 65% إلى 67%، بمتوسط 66%، وهو أقل بمقدار 1.7 نقطة مئوية مقارنة بـ 67.7% في الربع الثاني، ويرجع ذلك إلى زيادة طاقة إنتاج 2nm التي خففت الهامش بحوالي 3 إلى 4 نقاط مئوية.بعد إعلان بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكية أمس، شهدت سندات الخزانة الأمريكية هبوطًا حادًا في البداية، حيث ارتفع العائد إلى مستويات قياسية قريبة من الأعلى تاريخيًا، ولكن مع تذبذب وانخفاض سوق الأسهم، عادت سندات الخزانة للارتفاع بشكل متذبذب، وأغلقت في نهاية الجلسة عند أعلى مستوى يومي، محققة انعكاسًا على شكل حرف V.
في الواقع، هذا التحرك في السوق مثير للاهتمام، فالهبوط الأول في سندات الخزانة كان بسبب ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري فوق التوقعات، مما أعاد المخاوف من رفع الفائدة مجددًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الفترة القريبة، لكن الارتفاع اللاحق كان على الأرجح نتيجة لتأثير الملاذ الآمن (أي عودة خاصية الملاذ الآمن لسندات الخزانة)، وهذا يعكس قبول السوق لمستوى العائد الحالي بشكل عام (وبالاقتران مع أوضاع المزادات الأخيرة لسندات الخزانة، يظهر بوضوح تحسن الطلب في السوق الأولية لسندات الخزانة).
نحن على وشك دخول فترة الانتخابات النصفية، وخلال هذه الفترة من غير المرجح أن تظهر الأسهم الأمريكية أداءً مميزًا، بل على العكس، تواجه أسهم الأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ضغط تعديل بسبب تراجعها المتكرر، لذا يتجه رأس المال إلى سندات الخزانة، بغض النظر عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل رفع الفائدة في المدى القصير أم لا، فإن هذا التوجه نحو الملاذ الآمن لن يتغير.
وأخيرًا، هناك احتمال آخر، وهو أنه في حال واجه الاقتصاد العالمي ركودًا، فإن هبوط الأسهم وارتفاع السندات سيكون أمرًا طبيعيًا، ولكن الأدلة على هذا الافتراض غير كافية حتى الآن (ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بحد ذاته يعد من علامات ارتفاع حرارة الاقتصاد).#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 近200百万美元单日回流，牛市要回来了？先别急着庆祝——$BTC 报83,314美元，$ETH 2,496美元，$SOL 106.61美元，三大主流资产没有一只走出全面爆发行情。ETF当日数据看似亮眼：$BTC 净流入1.76亿美元，$ETH 净流入2,480万美元，$SOL 则小幅净流出；但把镜头拉长到7天，三者仍共同承压。这就是当前最值得咀嚼的矛盾：ETF资金在进，$BTC 价格却在退。 这个背离本身就是答案。单日资金回流从来不等于趋势反转，它更像是一次喘息，而非号角。真正决定方向的，是资金能否形成持续共振，而不是某一天的数字好看。 结构上，$BTC 的抗跌性明显强于$ETH 与$SOL，后两者弹性更弱，说明资金尚未发起全面进攻。这种分化透露的信号很直接：当前更像是下跌途中的休整，而非新趋势的起点。只有当$ETH 和$SOL 同步跟上，复苏才具备可信度；仅靠$BTC 独涨，只能定义为局部反弹。 今晚美国9月CPI数据公布，核心通胀超预期，美联储加息路径的分歧仍待消化。数据落地前，猜测谁会先拉盘没有意义；数据落地后，真正该盯的是三大币种能否同向放量。这才是验证资金共振的硬指标。 机会يبدو أن الذهب استقر، لكن البيتكوين انخفض، لماذا؟
لقد اخترق البيتكوين بالفعل الحد السفلي لمنطقة التذبذب أولاً، لكننا نرى أنه باستثناء البيتكوين، فإن معظم العملات الرئيسية الأخرى قد اخترقت بالفعل الحد السفلي لمنطقة التذبذب الأخيرة،
لذا لدى البيتكوين المزيد من المتابعين، وهو يواصل النزول في هذا التيار الهبوطي، وعلى الرغم من أن البيتكوين لا يزال أقوى نسبيًا من العملات الرئيسية الأخرى، ويظل عند مستوى مرتفع حوالي 80000، إلا أنه عندما تتبع جميع العملات الرئيسية مؤشر ناسداك في الانخفاض، فإنه لا يستطيع الصمود.
بالإضافة إلى ذلك، هل لاحظتم أن مؤشر ناسداك 100 يعمل على مدار الساعة، لذلك الآن يجب على البيتكوين والذهب أن يتابعا مؤشر ناسداك 100، وليس لهما علاقة كبيرة بمؤشر S&P حتى الآن. وأغلب المؤشرات الأمريكية التي أتابعها هي مؤشر ناسداك 100.
الذهب لا يزال مدعومًا من بعض صناديق الاحتياطي الوطنية والمؤسسات، لكني أشعر أن هذا الدعم، إذا لم يكن مصحوبًا بنموذج انعكاس فعلي، فسوف يتعرض للبيع أيضًا، خاصة إذا استمر مؤشر ناسداك في الانخفاض. $ETH أنا متمسك بالاتجاه الصاعد، ولا أقوم بالمراهنة على الهبوط.
2412، السوق في المنطقة الحمراء، التقلبات فقط 0.24%، السوق يبدو ميتًا كبركة ماء ساكنة. لكن كلما كان هادئًا أكثر، كلما بدا أن هناك من يجمع العملات بهدوء من الأسفل. من 2725 هبط السعر، محاولتا الارتداد عند 2580 و2540 فشلتا في الثبات، MA30 مضغوط عند 2467، الهيكل فعلاً سيء — هذا لا أنكره. لكن عند مستوى 2400، تم الضغط عليه مرات لا تحصى، وكل مرة يعود السعر للأعلى، ولم يكسر هذا المستوى فعليًا. اليوم كان أدنى سعر 2401.37، وتم الإغلاق بالقرب منه. إذا كان السوق سينهار حقًا، فلن يتوقف عند هذا المستوى في كل مرة.
البيع السريع والارتداد السريع يشير إلى أن الضغط البيعي يتم تفريغه، وليس هناك من يبيع باستمرار. من يستلم الصفقات ليس المستثمرون الصغار، فهم لا يملكون الصبر لوضع أوامر متكررة عند نفس السعر.
استراتيجيتي: الدخول على دفعات بين 2400-2408، وإذا حدث اختراق إلى 2385 أضيف صفقة، وأخفض حجم المركز للنصف، وأقلل الرافعة المالية. لا ألاحق الأسعار المرتفعة، ولا أتصرف بعصبية بسبب شمعة صاعدة كبيرة. وقف الخسارة عند 2372، وإذا تم الكسر أخرج فورًا، لا أتحمل الخسائر ولا أزيد المراكز — دروس من خسائر سابقة بسبب التمسك حتى الإفلاس، كافية لي مدى الحياة.
جني الأرباح على ثلاث مراحل: أخرج ثلث المركز عند 2440، وهي منطقة تجميع كثيفة بعد الهبوط السريع؛ أخرج ثلث آخر عند 2467، عند حاجز MA30 أراقب حركة الشموع؛ وأترك الباقي حتى 2510، وإذا وصل السعر فهذه مكافأة السوق.
هل الارتداد خدعة لجذب المشترين؟ ربما. لكني أفضل أن أخسر قليلاً عند الدعم وأوقف الخسارة، على أن أكسر المستوى وألاحق الهبوط ثم أتعرض للارتداد والصفعة. الاتجاه صاعد، والإيقاع بطيء.اختيار ياو ياو للشراء عند $ETH 2480 بالأمس كان خطأً فادحًا، لكن لحسن الحظ تم وقف الخسارة في الوقت المناسب عند 2450، مع خسارة تقارب 2000 دولار😡😡
مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر قادم، كيف سيكون أداء النفط وسندات الخزانة الأمريكية؟
سندات الخزانة الأمريكية: التضخم مرتفع جدًا، بيع سندات الخزانة، والعائدات ترتفع بشكل حاد! قوة الدولار تعني ضغطًا على سوق الأسهم، سوق العملات الرقمية، والذهب، وظل أسعار الفائدة المرتفعة يثقل كاهل السوق مجددًا، وطالما بقيت العائدات مرتفعة، سيكون من الصعب حدوث انتعاش كبير في السوق.
النفط: جزء كبير من هذا التضخم مدفوع بأسعار النفط، من جهة التضخم المرتفع يعزز رفع الفائدة (وهو سلبي على أسعار النفط)، ومن جهة أخرى الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يدعم أسعار النفط، مما يؤدي إلى حالة متناقضة، مع بقاء الأسعار مرتفعة ومتذبذبة على المدى القصير، والصراع الجيوسياسي هو المتغير الرئيسي للنفط.
في سوق العملات الرقمية: توقعات رفع الفائدة ترتفع، حيث انخفض ETH من 2523 مباشرة إلى 2411!، وBTC هبط من 8400 إلى 8151، والعملات البديلة هبطت بشكل أكبر، فلا تختار الشراء عند القاع في الفترة القادمة!
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
CPI超预期引发暴跌，下跌逻辑+防守支撑位
下跌核心原因
1. 美国9月CPI、核心CPI双双高于预期，加息预期抬升、美债收益率走高，无息加密资产估值承压；
2. BTC、ETH现货ETF持续净流出，机构资金本就在撤离，缺少买盘承接；
3. 下跌后触发连环杠杆清算，爆仓盘进一步加速砸盘；
4. ZEC属于隐私小盘币，风险偏好下行时，资金优先抛弃题材山寨，跌幅放大。
分币种防守支撑（第一防守=短线第一生命线，破位就容易加速下探；第二防守=强支撑，多重筹码密集区）
✅ BTC 比特币
• 短线第一防守：81500，短期多头第一道防线，守住这里会进入震荡磨底；
• 关键强防守：80000（整数关口+期权密集支撑）
• 破80000之后，下一目标区间：77000-78000，抛压会明显放大
✅ ETH 以太坊（弹性更大，下跌更快）
• 短线第一防守：2400
• 关键强防守：2300，这里是前期筹码集中区域
• 跌破2300，下方看2180附近，DeFi质押盘、杠杆盘集中容易踩踏
$BTC $ETH $ZEC حققت إيرادات TSMC في الربع الثالث أعلى مستوى تاريخي، فما هي النقاط الرئيسية التي يجب مراقبتها في تقرير الأرباح الليلة؟
ستصدر TSMC التقرير الكامل للربع الثالث وتعقد مؤتمرًا توضيحيًا في 15 أكتوبر. من البيانات الشهرية التي تم الكشف عنها، بلغت إيرادات الربع الثالث حوالي 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها 50%، مما حطم الرقم القياسي التاريخي للإيرادات، وكانت الشركة قد قدمت توجيهًا لهامش الربح الإجمالي للربع الثالث بين 65%-67%.
تم الإعلان عن بيانات الإيرادات، وتحولت اهتمامات السوق إلى ما إذا كان الربح سيتحقق بنفس الوتيرة. يأتي النمو القوي الحالي بشكل أساسي من طلبات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، حيث تستمر طلبات شرائح إنفيديا وASIC وتغليف CoWoS المتقدم في الازدهار، وهي المحركات الأساسية للأداء.
من الجدير بالاهتمام أنه مع تحقيق الإيرادات لأعلى مستوى، شهدت أسهم TSM وxTSM تراجعًا، حيث بدأ المستثمرون في المضاربة على الفروقات المتوقعة في تقرير الأرباح مقدمًا. إذا لم يكن هامش الربح الإجمالي عند المستوى المتوقع، فمن السهل حدوث هبوط حاد "من تحقيق مكاسب إلى خسائر".
التركيز في تقرير الأرباح الليلة سيكون على هامش الربح الإجمالي، والنفقات الرأسمالية، وتوقعات طلبات الذكاء الاصطناعي المستقبلية. لا يزال منطق ازدهار الذكاء الاصطناعي قائمًا، لكن سعر السهم قد استوعب معظم الأخبار الإيجابية مقدمًا، لذا يجب تجنب الشراء المفرط، مع الحذر من مخاطر التقلبات بعد تحقق الأخبار الإيجابية.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 اليوم $BTC يتأرجح حول 81,500 تقريبًا، يلتصق بمتوسط 50 يومًا (حوالي 81,100-81,200) ويتحرك ببطء.
النقاط التي ذكرتموها لتحول السوق من هبوط إلى صعود أربع مرات، تشبه بالفعل: بعد تجاوز متوسط 50 يومًا، يعود السعر تقريبًا خلال 40-50 يومًا ليختبره مرة أخرى، مع ارتفاعات تقارب 30% تقريبًا. التاريخ يحب تكرار هذا السيناريو.
لكن الاختلاف الرئيسي في ما بعد: • في 2015 و2019، بعد الاختبار لم ينكسر المتوسط، ثم ارتفع مباشرة بنسبة لا تقل عن 50٪؛ • في 2023، انكسر أولًا، مما أثار الذعر، ثم عاد بسرعة، وبعدها استمر في الارتفاع بنسبة 50٪.
الموقع الحالي يعتمد على ما إذا كان سيقوم بـ "اختبار أنيق" كما في الحالتين السابقتين، أو نسخة 2023 التي "تخيفك أولًا ثم تعود".
مؤخرًا نزل من 84,000-86,000، واختبر متوسط 50 يومًا، ثم ارتد قليلاً. مؤشر القوة النسبية قصير الأجل عند حوالي 46، لا بارد ولا حار، والمتوسطات القصيرة تضغط عليه، مما يجعله متعبًا بعض الشيء. لكن الهيكل المتوسط لا يزال قائمًا، ومتوسط 50 يومًا فوق 200 يوم، والاتجاه العام لم يتغير.
الآن يبدو أكثر كـ "سيناريو اختبار قياسي" وليس تحول الاتجاه إلى هبوط.
هل سيرتفع مباشرة أم سيكسر ثم يعود؟ التاريخ أعطى احتمالين، والسوق لم يحدد بعد.
لا تتسرع في فتح مراكز للمراهنة على السيناريو، انتظر لترى إذا كان سيستقر حول هذا المستوى. إذا استقر، يمكن النظر إلى 84,000-85,000، وإذا انكسر، فكر في نمط 2023. هذا التذبذب قد يستهلك صبر الكثيرين، لكن التاريخ يظهر أن بعد هذا التذبذب غالبًا ما يكون هناك فرصة.
(كل ما سبق مجرد كلام، لا يشكل نصيحة، إذا خسرت لا تلومني.)01 تقرير أداء لافت للنظر، لكنه يطرح سؤالًا أصعب
حقق ربع سنوي إيرادات بقيمة 16.8 مليار دولار، وربحًا بعد التعديل، مع هدف تقييم يتجاوز 2 تريليون دولار. شركة Anthropic خلف Claude تدفع قصة طرح شركات الذكاء الاصطناعي للاكتتاب العام إلى مستوى جديد.
وفقًا لتقرير رويترز في 14 أكتوبر نقلاً عن مشاركين في اجتماع المستثمرين، بلغت إيرادات Anthropic في الربع الثالث 16.8 مليار دولار. ونقلت صحيفة فاينانشال تايمز عن الشركة قولها للمستثمرين إنها حققت ربحًا بعد التعديل في ذلك الربع. هذه المعلومات مستمدة من وسائل الإعلام ولا يمكن اعتبارها تقارير مالية مدققة علنية.
عند رؤية هذه الأرقام، من السهل التوصل إلى استنتاج: الذكاء الاصطناعي أخيرًا انتقل من مرحلة حرق الأموال إلى تحقيق الأرباح. لكن من جهة أخرى، كشفت وثائق سرية للاكتتاب اطلعت عليها رويترز سابقًا أن الشركة لديها التزام بنفقات على الحوسبة والبنية التحتية لا تقل عن 518 مليار دولار تمتد لحوالي عشر سنوات.
ما أود فهمه أكثر هو: هل الأموال التي يدفعها العملاء تفوق الأموال التي وعدت الشركة بدفعها؟
هذه المسألة لا تتعلق فقط بطرح شركة واحدة للاكتتاب العام، بل تتعلق بكيفية فهمنا لحيوية سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها.
02 مبلغ 16.8 مليار دولار مهم، لكن لا تتسرع في مضاعفته للمستقبل
16.8 مليار دولار هي إيرادات ربع سنوي، وليست معدل تشغيل سنوي محسوب بضرب إيرادات شهر واحد، ولا هي أرباح تم تحصيلها بالفعل. بالنسبة لمراقبي الأعمال في مجال الذكاء الاصطناعي، هذا فرق مهم.
هذا يعني أن النقاش يمكن أن يتركز أكثر على الطلب المدفوع: هناك من يرغب في دفع مقابل قدرات النماذج. لكن تقرير الإيرادات هذا لا يجيب بعد عن مدة استخدام العملاء أو الأسعارهل أصبح البيع على المكشوف وقودًا مرة أخرى؟ (╯°□°）╯︵ ┻━┻
الأسوأ في هذا السوق ليس الهبوط، بل العقاب على عدم الطاعة. بمجرد تحديد الاتجاه الهبوطي، تُرفع أوامر البيع على المكشوف؛ كلما هبط السعر، يزداد الجرأة على البيع على المكشوف، وعند إعادة التزويد، يأتي الارتداد ليطرق الباب.
تسوية منتصف الجلسة: خلال ساعة 5.6 مليون، البيع على المكشوف 76٪؛ خلال 4 ساعات 20.19 مليون، البيع على المكشوف 71٪؛ خلال 24 ساعة BTC 32.85 مليون، البيع على المكشوف 78.7٪، ETH 63.5٪. هذا ليس مجرد وقف خسارة عادي، بل هو ضغط بيع متسلسل: ارتفاع السعر → تعويض البيع على المكشوف → دفع الشراء للأعلى → تصفية دفعة جديدة، وتسرع الدورة (๑•̀ㅂ•́)و✧.
لكن لا تخلط بين الارتداد والانقلاب. تدفقات ETF الأسبوعية الصافية خارجة 679 مليون، وETH خارجة 542 مليون؛ علاوة Coinbase تحولت إلى سلبية مؤقتًا، مما يشير إلى أن مشتريات السوق الفوري لم تواكب، وأكثرها تعويض سلبي للمشتقات. الأسهم الكورية هبطت 5.5٪، ومؤشر أسعار المستهلكين على الأبواب، والتقلبات ستزداد جنونًا (｡•́︿•̀｡).
الآن التركيز فقط على الدعم: BTC 81300–82000 (متوسط 400 يوم) يجب أن يصمد؛ ETH 2480–2495، وخاصة 2494 لا يجب أن تُفقد. وجود من يشتري هو ما يجعلها مشتريات حقيقية؛ عدم وجود مشتري يعني مجرد ضجة وهمية. $BTC $ETH $ZEC ##奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
الأخت U يوم الخميس 10.15 $ETH أفكار
شروط الدخول: ارتداد وصعود إلى نطاق 2440‑2460، شمعة ساعة واحدة تظهر ظل علوي طويل بعد ارتفاع، تراجع تدريجي في حجم الارتداد، تأكيد التوقف عن الصعود ثم محاولة البيع.
موقع وقف الخسارة: السعر يثبت فوق 2480 بشكل فعال، هجوم قوي من المشترين، التخلي عن فكرة البيع والخروج.
الهدف الأول لجني الأرباح: 2400
الهدف الثاني لجني الأرباح: 2350
منطق السوق: بيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة الماضية فاقت التوقعات، عملة البيتكوين الثانية انخفضت بسرعة من أعلى نقطة قصيرة الأجل عند 2529، وصلت إلى أدنى مستوى عند 2401، وكانت نسبة الهبوط أشد مقارنة بـ BTC. بعد إطلاق قوة البائعين المركزة، السوق حالياً يتماسك عند نطاق 2420-2440 في مستوى منخفض، السوق يتحول من قوة إلى ضعف، في مرحلة هضم تذبذب بعد هبوط حاد. الفكرة العامة للتذبذب القصير الأجل هي البيع عند الارتفاع والشراء عند الانخفاض. عند الارتداد إلى منطقة المقاومة، يُفضل البيع للمراهنة على اختبار الهبوط مرة أخرى، لا تضع أوامر بيع مسبقة، انتظر تأكيد شمعة التوقف عن الصعود للدخول، لتجنب فخ الارتفاعات القصيرة الأجل والخسائر.مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7%، وعلى أساس شهري 0.6%، وهو يتماشى مع التوقعات العامة؛ ما فاق التوقعات حقًا هو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، حيث ارتفع على أساس شهري 0.3% وعلى أساس سنوي 2.6%، وكلاهما أعلى من المتوقع وللشهر الثالث على التوالي — بعد استبعاد أسعار النفط، لا يزال التضخم في ارتفاع.
هناك ثلاث طبقات تدفع هذا: الطاقة هي الأقوى، حيث ارتفع سعر البنزين على أساس شهري بنسبة 9.1%، مساهماً بأكثر من نصف الزيادة، بسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وارتفاع سعر برنت فوق 100 دولار، وسعر الديزل الذي سجل رقماً قياسياً؛
الطعام مستقر مؤقتًا، لكن تكلفة الديزل العالية تنتقل تدريجياً، وقد رفعت شركة بيبسي الأسعار؛ وأكثر ما يثير القلق هو انتشار ارتفاع الأسعار الأساسية، حيث تسارعت الزيادات الشهرية في الإسكان، والرعاية الصحية، والترفيه، والنقل، والسيارات المستعملة، والسلع التقنية، مع تراجع الاتصالات فقط.
السوق: ارتفع مؤشر الدولار إلى 102.53 مسجلاً أعلى مستوى له خلال 18 شهراً؛ وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تجاوز 5.3% خلال الجلسة قبل أن يغلق عند 5.188%؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.88%، ومؤشر فيلادلفيا للرقائق بنسبة 4.3% في ستة أيام متتالية من الانخفاض، بينما ارتفعت أسهم آبل بنسبة 0.5% معاكسة الاتجاه لتصبح ثاني شركة بقيمة 5 تريليونات دولار؛
فقد الذهب مستوى 4100 دولار، وانخفض الفضة بأكثر من 6%. آسيا والمحيط الهادئ تحت الضغط، حيث افتتح مؤشر هانغ سنغ منخفضًا بنسبة 0.8%، ومؤشر تكنولوجيا هانغ سنغ انخفض بنسبة 2.21%.
السياسة: احتمال رفع الفائدة في أكتوبر قفز من 21.6% إلى 43.7%، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عمومًا يقولون إنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لاتخاذ إجراء — حيث تجاوزت معدلات الفائدة طويلة الأجل 5%، والدولار تجاوز 102.
شروط التمويل كانت مشددة بالفعل، وكان عدد الوظائف غير الزراعية في سبتمبر 29 ألف فقط، مع تعديل القيمة السابقة إلى 60 ألف. التوقع السائد: لا تغيير في أكتوبر، ورفع بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
المفتاح هو خطاب ووش يوم الخميس مساءً في بانكوك (آخر نافذة قبل فترة الصمت)، وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر وأسعار النفط. الخلاصة: البيانات تغير الإيقاع وليس الاتجاه، والرهان الأكبر لا يزال على أسعار النفط. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期
في تداولات الصباح اليوم، شهدنا حركة غير معتادة "ارتفاع الذهب، وانخفاض النفط"، وباختصار: السوق خاف من بيانات التضخم الأمريكية اللي نزلت البارحة وانهيار أسواق الأسهم في اليابان وكوريا صباح اليوم، والناس الآن مش خايفة من "الحرب"، بل من "ركود تضخمي".
أعلنت أمريكا البارحة عن أحدث معدل تضخم CPI، اللي وصل مباشرة إلى 3.7%، متجاوزًا توقعات الجميع. أول رد فعل للسوق كان "انتهى الأمر، الاحتياطي الفيدرالي راح يرفع الفائدة في نهاية الشهر"، فارتفع الدولار وعوائد السندات الأمريكية بشكل حاد، وضغطوا على الذهب لأسفل، حيث هبط سعر الذهب أكثر من 1.5% البارحة، ولم يحافظ حتى على مستوى 4100 دولار.
لكن لماذا عاد الذهب صباح اليوم من حوالي 4080 دولار دفعة واحدة إلى أكثر من 4140 دولار؟
في صباح اليوم، هبط سوق الأسهم الكوري مباشرة إلى إيقاف التداول، وسوق الأسهم الياباني انهار بأكثر من 2000 نقطة. الأموال المؤسسية في آسيا هربت من أسهم الرقائق والتكنولوجيا، والمال اللي خرج لازم يلاقي مكان آمن، والذهب اللي هبط البارحة صار الخيار الأول.
مخاوف رفع الفائدة البارحة تم تفريغها، وبعد هبوط الذهب تحت 4100 دولار، أموال الاستثمار طويلة الأجل وشراء البنوك المركزية اعتبروا السعر مناسب ودخلوا السوق لرفع السعر.
الأسعار لا تزال ترتفع، لكن الفائدة العالية تضرب أسهم التكنولوجيا والاقتصاد الحقيقي بشدة. في هذا الوضع من "ارتفاع الأسعار وضعف الاقتصاد" الركودي التضخمي، الأسهم والسلع الصناعية تتأثر سلبًا، والذهب هو أفضل درع واقي.