Orbit Post Sitemap
ارتفعت أرباح سامسونج في الربع الثالث بما يقرب من 8 أضعاف، وعادةً ما يؤدي تحسن شهية المخاطرة إلى كبح سعر الذهب كملاذ آمن، لكن قبل الكشف الكامل عن التقرير المالي لا يزال السوق يشهد انقسامات كبيرة، وأنا أحمل تقييمًا حذرًا سلبيًا قصير الأجل لـXAU. تتصارع الاتجاهات قصيرة وطويلة الأجل: ارتفاع لمدة ساعة لكنه أقل بنسبة -0.70% عن الأعلى، وانخفاض لمدة 4 ساعات بنسبة -3.40% عن الأعلى، والارتداد يبدو كتصحيح وليس انعكاسًا. السعر الحالي 4052.2، هبوط 0.6% خلال 24 ساعة، والحدود بين 4033 و4088، وحجم التداول 7778.2 مليون يظهر مشاركة متوسطة؛ نسبة الشراء إلى البيع في أفضل 10 مستويات 0.30، وأوامر البيع 260 ألف تفوق أوامر الشراء 78 ألف، ومعدل التمويل 0.0028% يميل إلى الحياد، والمراكز المفتوحة 56 ألف دون انسحاب. من الناحية الاستراتيجية، يمكن البيع بخفة عند الارتداد إلى 4078.6 مع وقف خسارة عند 4092.3 والهدف 4041.7؛ وإذا استقر السعر عند 4035.8 يمكن الشراء قصير الأجل مع وقف خسارة عند 4027.4 والهدف 4066.2. يجب التحكم في حجم الصفقة الفردية بأقل من 5%، والخروج عند اختراق الحدود.
—— هذه مجرد وجهة نظر شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، أتمنى لكم تداولًا موفقًا.——
$XAU#نمو إيرادات Robinhood في الربع الثالث، وانخفاض صافي الأرباح
#ارتفاع أرباح سامسونج في الربع الثالث بما يقرب من 8 أضعاف، والتقرير المالي الكامل سيُكشف قريبًا
$XAU قام Kamino وBackpack الليلة الماضية بإدخال الأسهم الأمريكية المرمزة إلى منصة الإقراض المعزولة Backpack Market. الضمانات هي SPCX وMU وSKHY وSNDK، وبحسب التصريح الرسمي يمكن استردادها بنسبة 1:1؛ نسبة القرض إلى القيمة (LTV) حوالي 40% لـ MU وSKHY، و30% لـ SPCX وSNDK، ويقوم المنجم بالتثبيت على سعر الإغلاق عند إغلاق السوق الأمريكية. تقول Kamino إن الأسهم المرمزة المرهونة على المنصة تبلغ حوالي 50 مليون دولار؛ وحاملو الأسهم المرمزة على شبكة Solana حوالي 1.5 مليون، وإجمالي حجم التداول على Backpack حوالي 6 مليارات دولار. سعر KMNO الفوري على CoinGecko حوالي 0.0385 دولار (التوقيت التقريبي 08:05 بتوقيت بكين).
هذا يشبه أكثر دمج رهن الأسهم التي يمكن استخدامها حتى في عطلة نهاية الأسبوع ضمن إقراض Solana، وليس مجرد سرد قصة مفهومية أخرى. الجانب المعارض سيركز على نقطتين: هل يتم التسوية بسلاسة بعد تثبيت السعر من المنجم خلال إغلاق السوق؛ وهل سيكفي سيولة المنصة المعزولة، وهل ستنهار بسهولة عند الضغط.
إذا لم يرتفع رصيد الضمانات في Backpack Market تقريبًا خلال أسبوع، أو حدث تراجع في التسوية عند فتح السوق، فاعتبر هذا نبضة إطلاق منتج، وليس دليلاً على نجاح إقراض الأسهم المرمزة.
$KMNO
#Kamino #代币化美股 #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $ETH $SNDK
اتجاهات العملات المشفرة قصيرة الأجل: "الشق الصارم" في FOMC ينهك التوازن الهش
بيتكوين حالياً حوالي 81,000 دولار، يبدو أنه ثبت فوق حاجز 80,000 دولار، لكن الضغط العلوي واضح جداً: تكاليف المشترين خلال العامين الماضيين تتركز عند 87,000 دولار وما فوق، ومتوسط تكلفة حاملي ETF حوالي 81,500 دولار، استمرار السعر تحت 81,500 دولار سيدخل متوسط مراكز ETF في خسائر عائمة، مما يضعف الدعم على السلسلة. من الناحية الفنية، 80,000 دولار هو خط الحياة قصير الأجل، وإذا تم كسر هذا المستوى بحجم تداول مرتفع، فإن المرجع التالي سيكون بين 78,500—79,500 دولار، والدعم الأعمق بين 76,000—77,500 دولار؛ أما من جهة الصعود، فالمقاومة الفورية بين 81,000—81,800 دولار، ولا يمكن القول بثبات السعر قبل استعادة 82,300 دولار.
وضع إيثيريوم أكثر سلبية من بيتكوين. ETH حالياً بين 2,310—2,360 دولار، وقد كسر الحد السفلي لقناة الصعود اليومية، والبنية قصيرة الأجل واضحة في الضعف. الأمر الأكثر تعقيداً هو الجانب المالي: شهد ETF الفوري لإيثيريوم في أكتوبر تدفقات خارجة تقدر بحوالي 1.32 مليار دولار، على بعد حوالي مليار دولار فقط من الرقم القياسي التاريخي في نوفمبر 2025، وإذا خرج حوالي 100 مليون دولار أخرى قبل 30 أكتوبر، سيتم تحطيم الرقم القياسي. 2,250 دولار هو أهم منطقة طلب أدنى، وإذا تم كسرها، فإن 2,160 دولار (تراجع فيبوناتشي 50%) سيدخل المشهد بسرعة؛ أما من الأعلى، فيتطلب أولاً استعادة 2,355—2,362 دولار (EMA 100 يوم) $BNB CZ去纳斯达克敲钟，销毁也做了，拉到751秒回落。
仪式感拉满，但盘面买盘根本不买账。
主流AI结算全在走信用卡，流量再大也灌不到BNB头上。
至于那个新L1，测试网要等26年底，主网更要拖到27年。
远水救不了近火，这波利好兑现完上方卖压重得要死，短期该跌还是得跌。
#BNB
$BNB
👇البنك الدولي أطفأ حماس اليوم: من المتوقع أن ترتفع أسعار السلع الأساسية العالمية بنسبة 23% في عام 2026.
السبب ليس معقدًا — الحرب في الشرق الأوسط رفعت أسعار الطاقة، طريق الحبوب في البحر الأسود تعطل، وأموال الملاذ الآمن تتجه نحو الذهب. يبدو الأمر كـ"تجنب المخاطر بسبب الحرب"، لكن بالنسبة لنا كمستثمرين في الأصول ذات المخاطر، هذا في الواقع خبر سيء.
الكثيرون لديهم رد فعل تلقائي: بمجرد اندلاع الحرب، يعتقدون تلقائيًا أن الذهب وBTC سيرتفعان. هذا خطأ. الحرب ترفع أولًا أسعار النفط، النفط يرفع التضخم، التضخم يمنع البنوك المركزية من خفض الفائدة. نهاية هذه السلسلة هي: أسعار فائدة أعلى، وسيولة أكثر تشددًا. أصول عالية المخاطر مثل $BTC في هذا النوع من البيئة ليست ملاذًا آمنًا، بل هي أول من يتعرض للسحب.
لذا انظر إلى الليلة: سعر الذهب يرتفع، سعر النفط يرتفع، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يقترب من 5% ولا ينخفض. هذه الثلاثة ترتفع معًا، فلا تتسرع في إعلان "مخاطر مفعلة".
هل تثق أكثر في "تجنب المخاطر بسبب الحرب" أم "رفع الفائدة بسبب الحرب"؟ بعد ليلة، تم الكشف عن الإجابة: جوجل لم تحافظ على موقعها، مايكروسوفت حافظت عليه، والسوق كان واضحًا جدًا في مكافآته وعقوباته.
بالنسبة لجوجل، الإيرادات بلغت 127.58 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 25٪، تبدو جيدة لكنها أقل قليلاً من توقعات السوق؛ والأسوأ من ذلك أن ربحية السهم كانت فقط 2.12 دولار، بينما التوقع كان حوالي 3 دولارات — خسارة استثمارية في الأوراق المالية بقيمة 8.7 مليار دولار سحبت صافي الربح بنسبة 25٪. الجانب الوحيد المشرق هو أعمال السحابة، حيث بلغت الإيرادات 30.7 مليار دولار، بزيادة أكثر من الضعف على أساس سنوي. بعد الإغلاق، انخفض سعر السهم بأكثر من 8٪.
أما مايكروسوفت فكانت الصورة مختلفة تمامًا: الإيرادات 92.28 مليار دولار، متجاوزة توقعات 90.6 مليار دولار؛ وربحية السهم 4.89 دولار، متجاوزة توقعات حوالي 4.72 دولار؛ نمو Azure بلغ 48٪، أعلى من التوقعات التي كانت بين 44٪ و45٪؛ والنفقات الرأسمالية لم تكن مخيفة كما كان يخشى السوق. بعد الإغلاق، ارتفع السهم حوالي 4٪.
في نفس الليلة، نفس قصة إنفاق الأموال على الذكاء الاصطناعي، السوق أعطى حكمين مختلفين: يمكن إنفاق الأموال، لكن يجب أن تكون الحسابات متوازنة. جوجل كانت قوية في السحابة لكن دفاتر الحسابات كانت عائقًا؛ مايكروسوفت تفوقت في كل الجوانب، وإنفاقها كان أكثر ضبطًا من المتوقع.
في عالم العملات الرقمية، $BTC هذا الصباح عند 81194 دولار، وعاد للوقوف فوق 81000 دولار؛ $ETH عند 2357 دولار، بزيادة 0.3٪، واستقر كذلك. شركتا التكنولوجيا الكبرى تلقتا حكمًا مختلفًا، لكن سوق العملات الرقمية لم يشهد تقلبات كبيرة. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ $PEPE تم تصفية مراكز البيع على ETH بأكثر من 1.1 مليار دولار، لكن وقود هذه الزيادة هو "ذعر البائعين" وليس شراء السوق الفوري. قبل صدور قرار FOMC، المخاطر في الشراء عند ارتفاع الأسعار تفوق العوائد بكثير.
سعر $ETH عند 2,357.55 (+1.01%). هذه المليارات الـ11 من التصفية كانت في الغالب وقودًا للرافعة المالية، ومنطقة التصفية الحقيقية الكبيرة لمراكز البيع تقع فوق 2,891 دولارًا. النبض الناتج عن إجبار البيع غالبًا ما يكون سريعًا لكنه قصير الأمد، والمقاومة العلوية لا تزال كثيفة.
سعر $BTC عند 81,260.4 (+0.92%). عاد للوقوف فوق 81 ألف، لكن منطقة المقاومة الماكرو عند 82 ألف دولار لم تُخترق بفعالية بعد. في ظل المنافسة القائمة، لا يزال اتجاه السوق الكبرى يواجه خيارًا.
سعر $SOL عند 102.29 (+1.27%). ارتداد السعر يتعارض مع تدفق الأموال الصافي السلبي المتواصل لعشرة أيام متتالية في ETF. النظام البيئي نشط، لكن الأموال تنسحب، ومن الصعب أن يقوى بمفرده في ظل عدم اليقين الماكرو.
الملخص
الارتفاع المدفوع بإجبار البيع، الارتفاع الحاد غالبًا ما يصاحبه هبوط حاد. بعد تصفية مراكز البيع بالكامل، إذا لم يكن هناك دعم ماكرو أو زيادة في الشراء الفوري، ستزداد ضغوط التراجع بشكل حاد. قبل القرار، الدفاع هو الأفضل.
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 تقرير مايكروسوفت المالي هذا ليس سيئًا في الواقع: Azure ارتفع بنسبة 48٪، والتدفق النقدي الحر لا يزال مستقرًا. لكن بعد قراءتي له، لم أستطع أن أكون متفائلًا.
لأن في نفس الليلة، جوجل انهارت بعد الإغلاق بنسبة 10٪ بسبب "إنفاق الكثير من المال على الذكاء الاصطناعي دون رؤية عائدات". عند مقارنة التقريرين الماليين معًا، هناك نقطة مشتركة واضحة: الإنفاق الرأسمالي لا يزال خارج السيطرة ويتصاعد، وتوجيهات الإنفاق الرأسمالي لمايكروسوفت في الربع القادم تشير مباشرة إلى أكثر من 50 مليار دولار.
الفرق الوحيد هو أن مايكروسوفت لا تزال تستطيع أن تبرر القصة بـ "نمو السحابة"، أما جوجل فلم تستطع ذلك الليلة. السوق يتحول من "كل الذكاء الاصطناعي يرتفع" إلى "الاعتراف فقط بالذكاء الاصطناعي القادر على تحقيق الدخل". هذا التحول أهم بكثير من رفع أو عدم رفع الفائدة.
بمجرد أن يبدأ التمايز، لن يقتصر الأمر على شركة واحدة فقط. من سيكون التالي الذي لا يستطيع تبرير قصته هو من يجب مراقبته حقًا.
من تراهن عليه أول من لن يستطيع الصمود؟ تدفقات أموال BTC ETF تعود إلى السلبية! (｡•́︿•̀ω•́｡)
في يونيو، صافي تدفقات ETF خرج 4.5 مليار دولار، وفي أغسطس-سبتمبر عاد التدفق 6.2 مليار دولار، الأموال تتحرك كأنها في أفعوانية. مع دخول أكتوبر، تغير الاتجاه مجددًا: حتى الآن صافي الخروج 203 مليون دولار، والمزاج المؤسسي واضح في الحذر. اليوم قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، السوق يركز أكثر على "الإشارة" وليس على بيانات فردية: إذا كانت اللهجة تميل إلى التيسير، وتتحول تدفقات ETF إلى إيجابية متتالية، فمن المتوقع أن يستقر BTC ويبدأ في التعافي؛ وإذا كانت اللهجة متشددة مع زيادة الخروج، فاحتمالية الضغط على المدى القصير ترتفع (๑•̀ㅂ•́)و✧
تحليل السوق: تقلبات قصيرة الأجل تميل إلى الضعف، لكن على المدى المتوسط لا يوجد تشاؤم، المفتاح هو نقطة تحول السيولة. لا تتسرع في توقع القمم أو القيعان، تدفقات أموال ETF هي "مقياس حرارة" لمزاج المؤسسات، والاحتياطي الفيدرالي هو محفز قصير الأجل 👀
راقب عن كثب التدفقات الصافية المتتالية للـ ETF ومسار الاحتياطي الفيدرالي، الإجابة ستظهر تدريجيًا～
$BTC
#10月FOMC利率决议即将公布
#BitcoinETF #BTC #美联储 #资金流عاد إجمالي القيمة السوقية إلى 3 تريليونات، لكن BTC تراجع من 87000 إلى 81316 — 3 تريليونات هي مرآة للمشاعر، وليست حوضًا للأموال.
$BTC: 81,316 دولارًا. فوق 87000 دولار هي منطقة تكلفة مكثفة للمشترين خلال العامين الماضيين، وقد أنهى ضغط البيع مرتين زخم الارتفاع هذا العام. هذا الارتفاع الأخير جاء مصحوبًا بضغط على المراكز القصيرة وتراكم الرافعة المالية، و87000 تبدو كحد أقصى مؤقت للحرارة وليس بداية اتجاه جديد.
$ETH: 2,359 دولارًا. لا يزال الصندوق المتداول في البورصة يشهد صافي خروج يومي بقيمة 88.6 مليون دولار، حيث يشكل BlackRock ETHA الجزء الأكبر، وسرد الرهن (مع تقدم Fidelity وBlackRock في رهن الصناديق المتداولة) يتزامن مع تدفق الأموال للخارج. 2400 دولار هو الاختبار الأول لسرد "الأصول المدرة للعائد" إذا كان بإمكانه تحمل ضغط البيع.
$SOL: 102.4 دولارًا. تجاوزت المعاملات على السلسلة في أكتوبر 9 مليارات معاملة، لكن TVL انخفض من 6.42 مليار إلى 5.76 مليار، بانخفاض 10.28٪، وتدفق الأموال الخارجة أسرع من ETH. المستخدمون ما زالوا موجودين، لكن رأس المال ينسحب، و100 دولار هو خط الدفاع الهش في ظل انكماش السيولة.
الملخص: إجمالي القيمة السوقية 3 تريليونات هو نتاج تعويض المراكز القصيرة وتصحيح المشاعر، وليس إشارة لانطلاق دوران شامل. إذا لم يستقر BTC فوق 87000، فإن الدوران هو مجرد سباق ذهاب وإياب للأموال الموجودة بين بعض العملات الكبرى. قرار الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية، كانت نتيجة التصويت 10 مقابل 2. صوت كوك وهارماك ضد القرار مباشرة، مؤيدين رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فوراً
$BTC ETF في تدفق
صناديق $BTC ETF الفورية شهدت تدفقات صافية إيجابية لليوم الثاني على التوالي، حيث اشترت بلاك روك IBIT بمبلغ 151.5 مليون دولار في يوم واحد، ودخلت فيديليتي FBTC بمبلغ 24.5 مليون
تركيز رأس المال عالٍ، مما يعني أن قوة الدعم لصناديق ETF هي أحادية القطب، وإذا تحولت IBIT، فإن مشتريات ETF بأكملها ستتراجع بسرعة
سوق الخيارات أظهر تباينًا قصير ومتوسط الأجل.
بيانات Deribit، انحراف بيتكوين الأسبوعي بين البيع والشراء انخفض من حوالي 10% قبل أسبوع إلى أقل من 1%، مما يدل على ضعف واضح في الطلب على الحماية من الهبوط على المدى القصير
لكن فترات شهر، ثلاثة أشهر وستة أشهر لا تزال تميل إلى خيارات البيع. هذا يشير إلى أن القلق من نافذة FOMC يتراجع، لكن على المدى الطويل لم يتحول إلى تفاؤل
خريطة التصفية توضح المخاطر في الأسفل بوضوح.
تراكمت تصفيات المراكز الطويلة بقيمة تقارب 3 مليارات دولار بالقرب من 78000 دولار. حددت QCP Capital مستوى 78000 كدعم، و86000 كمقاومة، و77000-78000 كحد أدنى يجب على المشترين الحفاظ عليه
#10月FOMC利率决议即将公布 المال يختار الجهة، عادت ETF الخاصة بـ BTC، وETF الخاصة بـ ETH لا تزال مستمرة.
صافي التدفقات إلى ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء بلغ 176 مليون دولار، ويوم الاثنين 110 مليون، بمجموع يومين 286 مليون، وIBIT وحدها استحوذت على 152 مليون.
أما ETF الخاصة بـ ETH فالأمر عكسي، حيث تم سحب حوالي 149 مليون دولار يومي الاثنين والثلاثاء معًا، والتدفقات الخارجة في أكتوبر وصلت إلى 1.32 مليار دولار، تقترب من أسوأ الشهور.
السعر لم ينفصل، BTC الآن عند 81326، بزيادة 0.72%، وETH عند 2360، بزيادة 0.55%، كلاهما لا يزالان بالقرب من نفس المستوى.
أعتقد أن هذا التباين أهم من السعر: المؤسسات تعيد أموالها إلى الأكثر استقرارًا أولاً، وETH لم يتبع من حيث التمويل، فلا تكن متفائلًا جدًا فوق 2360.
$BTC $ETH
هذا ليس نصيحة استثمارية #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹说明机构持仓信心回暖，风险偏好外溢对DOT这类高贝塔品种偏正面，但我不会因此追多。盘面却不配合：现价1.0091，一小时与四小时均线双双下行，四小时距高已回落18.36%，前10档买卖比仅0.47，卖压明显占优，资金费率0.0065%显示多头仍在付费扛单，情绪偏脆弱。纪律上只做两件事：反弹至1.0315挂空，止损1.0458，目标0.9912；若急跌至0.9885轻仓接多，止损0.9742，目标1.0186。单笔仓位不超5%，触损即离场，不扛单不加码。
——仅为个人看法，不构成投资建议，祝交易顺利。——
$DOT#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$DOT تقرير أرباح مايكروسوفت هو GAAP ربح السهم 4.92، هذا الربع بدون بنود استثنائية، Azure ارتفع بنسبة 48%
MSFT هذا الربع GAAP ربح السهم المخفف 4.92، غير GAAP 4.89، التوقعات الموحدة 4.71. الفرق بين الرقمين هذه المرة هو +0.03، البيان الصحفي يقول إن صافي الربح جاء من OpenAI.
الربع السابق لم تظهر عبارة "discrete items" هذه المرة، ولا يوجد شرح لبنود استثنائية في البيان الصحفي. الجزء الزائد في غير GAAP عن التوقعات هو من النشاط الرئيسي.
4.89 - 4.71 = 0.18
التوقعات المستقبلية كانت 4.88، الفعلي 4.92. النشاط الرئيسي حسب الزيادة 0.20، الفعلي 0.18، تقريباً متطابق. OpenAI حسب النقص 0.03، الفعلي زيادة 0.03، الاتجاه كان معكوساً، لكن الحجم صغير.
Azure هذا الربع ارتفع 48%، بسعر صرف ثابت أيضاً 48%، التوجيه هو من 44% إلى 45%. حسب المعيار المعدل في سبتمبر، الربع السابق كان 42%. التوقعات تحذر من مقارنة 43% القديمة، الآن أي معيار تستخدمه يظهر تسارع واضح.
النفقات الرأسمالية هذا الربع لم تُذكر في نص البيان الصحفي، في بيان التدفقات النقدية تم إنفاق 39.4 مليار دولار على الأصول الثابتة، الربع السابق كان 35.8 مليار. التوجيه سيكون في المؤتمر الهاتفي.
سندات MSFT الدائمة في OKX، قبل صدور الأرقام كانت حوالي 532، أعلى مستوى وصل إلى 565.7، وفي حوالي الساعة 4 بتوقيت بكين كانت 554.9، ارتفاع حوالي 4%.
هل تجاوز هذا الربع التوقعات؟ نعم، 4.92 أعلى من 4.82. عندما أرى مثل هذه الرسائل، لا أفكر أولاً في أي مجال يمكن أن يرتفع، بل من يتحمل المخاطر ومن يأخذ الدخل. مهما كان الاتجاه كبيرًا، إذا تم استباق السعر، فقد تكون الاحتمالات سيئة أيضًا.
أصدرت Y Combinator دليل ريادة الأعمال في التشفير لشهر أكتوبر 2026، مشيرة إلى أن نمو الصناعة في العام الماضي كان بقيادة المؤسسات لأول مرة وليس المستهلكين، مع التركيز على توكنات الأصول، العملات المستقرة، ووكلاء التداول بالذكاء الاصطناعي. أنا أركز أكثر على الأولين: تدفق الأموال في الشركات له طلب حقيقي، وهو أكثر فرصة لتوليد دخل مستدام من الاعتماد فقط على الحماس المضاربي؛ أما ربط الأصول بالسلسلة فيتطلب اجتياز مرحلتي إثبات الملكية والسيولة، وليس مجرد إصدار توكن.
تقييمي هو أن هذا له أهمية أكبر للبنية التحتية المالية مقارنة بتأثيره على معنويات العملات المفاهيمية. إذا زاد الاستخدام الفعلي وغطى الدخل تكاليف الامتثال والتشغيل، فسأعتبره جديرًا بالبحث المستمر؛ أما إذا كان مجرد تغيير في السرد لرفع التقييم، فقد لا يكون ذلك مجديًا. ما أريد متابعته لاحقًا هو ما إذا كان وكيل الذكاء الاصطناعي يمكن أن يصبح مستخدمًا يدفع باستمرار.$GOOGL
تجاوز عدد مستخدمي تطبيق Gemini اليوم رسميًا مليار مستخدم، ولم يبرد خطاب الاحتفال من جوجل بعد، لكن سعر السهم انخفض بنسبة 8.5% بعد الإغلاق.
ما أغضب السوق في الواقع هو أمر آخر: رفعت Alphabet توجيه الإنفاق الرأسمالي السنوي إلى 1950 مليار إلى 2050 مليار دولار، وقادت إصدار سندات لمركز بيانات Anthropic في تكساس. الآن أوقفت البنوك هذا الإصدار، كما حذرت وكالة فيتش من أن موجة AI وارتفاع العائدات تهدد الأسواق العالمية.
قمت بتجربة السوق بنفسي: سعر عقد توكن GOOGL في OKX حاليًا 294 دولارًا، وانخفض أكثر من 9% خلال 24 ساعة، ووصل إلى أدنى مستوى 288. في المقابل، نمت إيرادات Microsoft Azure بنسبة 48%، وارتفع سعر السهم بنسبة 6%. السوق لا يشكك في AI، لكنه غير راضٍ عن سرعة إنفاقك.
تجاوز عدد المستخدمين المليار هو نمو حقيقي، وإنفاق الأموال حتى يشعر وول ستريت بالقلق هو حقيقة أيضًا، وكون الأمرين صحيحين في نفس الوقت هو ما يجعل موسم التقارير المالية غير منطقي. وبالمناسبة، أضحك على نفسي قليلاً، فأنا أقلق بشأن ميزانية تريليونية بينما لا أحد يدفع لي راتبًا على ذلك.
#10月FOMC利率决议即将公布 $SNDK
قال مسؤول تنفيذي في SK Hynix في مؤتمر النتائج المالية الليلة الماضية: الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي سيتجاوز العرض، وسيستمر حتى عام 2030. هذه الكلمات من فم المصنعين أثقل وزناً من قولها من المحللين.
الأرقام قوية أيضاً. إيرادات SK Hynix في الربع الثالث تضاعفت أكثر من ثلاث مرات على أساس سنوي، وارتفع الربح التشغيلي ستة أضعاف، وقفز سعر السهم مباشرة بنسبة 13%. SanDisk استفادت أيضاً، حيث ارتفعت الأسهم الأمريكية الليلة الماضية بنسبة 6% في وقت ما. لقد اختبرت عقد رمز SNDK في OKX، السعر الحالي 1368 دولارًا، وبلغ أعلى سعر خلال 24 ساعة 1421.
هذا مثير للاهتمام. خلال الشهر الماضي، انخفض سعر SanDisk من أكثر من 1800 إلى 1238، أي فقد حوالي 30%، وكانت السوق مليئة بأصوات تقول إن دورة التخزين بلغت ذروتها. لكن زميلهم قال فجأة إن هناك نقصاً في العرض حتى 2030، وعادت الأموال كلها.
الليلة في جلسة ما بعد السوق الأمريكية، ستصدر الشركة تقريرها المالي، مع توقعات إيرادات بين 10.3 إلى 10.8 مليار دولار. سواء كانت الذروة قد وصلت أم لا، البيانات هي التي تحكم. على أي حال، تعلمت الدرس، طلبات المصنعين أكثر صدقاً من مخططات الأسعار.
#10月FOMC利率决议即将公布 The headline scenario is arresting: a hacked Satoshi Nakamoto wallet, a forced liquidation, and $BTC collapsing 80% in seconds. The figure of $88.3 billion gives the story its menace. But the leap from stolen coins to instant market collapse hides more than it reveals. A compromised wallet does not hand an attacker a working exit. It hands them a problem. Size is the first obstacle. Selling a fortune in $BTC requires buyers on the other side, and liquidity is not a constant. Order books thin undربحية السهم في تقرير جوجل للربع الثالث 2.12، خسارة الأسهم فقط 0.55، والفارق المتبقي معظمها في النشاط الرئيسي.
ربحية السهم المخففة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لشركة GOOGL في الربع الثالث كانت 2.12، والتوقعات الموحدة بدون الأسهم حوالي 3.02. مقدار الخسارة من الأسهم مذكور بوضوح في البيان الصحفي.
الخسارة قبل الضرائب من الأسهم كانت 8.7 مليار دولار، وبعد الضرائب 6.7 مليار دولار، أي أقل بمقدار 0.55 للسهم. إذا أضفناها، لا يزال هناك فرق حوالي 0.30 عن التوقعات الموحدة.
2.12 + 0.55 = 2.67
لذا فإن عدم تحقيق التوقعات في هذا الربع يعود جزئيًا إلى الحسابات، والباقي معظمها في النشاط الرئيسي. هامش الربح التشغيلي 31.8%، في الربع الثاني كان 34%.
التقدير المستقبلي كان 2.24، لنقارن. تم تقدير خسارة الأسهم بشكل مبالغ فيه، حيث تم تقدير مجموع SpaceX والأسهم المدرجة الأخرى بـ 0.74 للسهم، والفعلي 0.55. تم تقدير النشاط الرئيسي بشكل مبالغ فيه، بدون حساب الأسهم كان التقدير حوالي 2.98، والفعلي 2.67. بعد الموازنة بين الاثنين، الفرق النهائي 0.12. العبارة في عنوان التقدير "التأثير السلبي من SpaceX وليس من الأعمال" صحيحة جزئيًا فقط.
سحابة جوجل هي الجانب الجيد. الإيرادات 30.7 مليار دولار، بزيادة 103% على أساس سنوي، والتوقعات الموحدة كانت 29.16 مليار. الإنفاق الرأسمالي في الربع الثالث 51.4 مليار، والإجمالي للثلاثة أرباع حوالي 132 مليار.
سندات GOOGL الدائمة في OKX كانت حوالي 326 قبل صدور النتائج، وانخفضت إلى أقل من 300 خلال دقائق، وفي الساعة 4 صباحًا بتوقيت بكين كانت 300.7، بانخفاض حوالي 7.8%.
هل تجاوز هذا الربع التوقعات؟ اختر لا، GAAP 2.12 لم يتجاوز 3.10، أيضًا لا.أموال الإمارات العربية المتحدة تُعامل البيتكوين كأصل خزينة.
أعلنت SAC عن تأسيس مقرها الرئيسي في أبوظبي، وأطلقت في الوقت نفسه استراتيجية استثمار بقيمة 1.5 مليار دولار، تسير على مسارين: أحدهما شراء العقارات المحلية لتوليد دخل من الإيجارات؛ والآخر إنشاء احتياطي بيتكوين تُدار حصريًا من قبل Coinbase Asset Management، بهدف تحقيق عوائد إضافية من الحيازات.
هذا الهيكل يستحق التدقيق. توفر العقارات تدفقًا نقديًا متوقعًا، بينما يوفر البيتكوين مرونة ارتفاع القيمة على المدى الطويل، وتتولى إدارة الأصول تعزيز العوائد دون بيع رأس المال. ثلاث عناصر في نفس الحوض، تتوازن المخاطر والعوائد، وهذا نموذج نموذجي لاستراتيجية مؤسساتية طويلة الأجل، وليس مراكز تداول قصيرة الأجل تعتمد على المضاربة.
الأهم من ذلك هو الإشارة. رأس المال السيادي في الشرق الأوسط، الذي كان في السابق يتعامل مع الأصول المشفرة بشكل تجريبي، أصبح الآن يدمجها رسميًا في إطار الاستثمار، مع ترتيبات الحفظ والإدارة. هذا يعني أن طبيعة الأموال الداخلة تغيرت: من أموال تداول إلى أموال تخصيص. وميزة أموال التخصيص أنها تُشترى ولا تتحرك كثيرًا، مما يحسن هيكل الحيازات على المدى الطويل، ويقلل من تأثيرها على الأسعار قصيرة الأجل.
لذا، لا ينبغي اعتبار هذه الأخبار مجرد إشارة صعودية للتداول. ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كانت هناك شركات خليجية ثانية أو ثالثة ستكرر هذا الهيكل. إذا كان 1.5 مليار دولار مجرد البداية، فإن الطلب الهامشي على البيتكوين سيحصل على مصدر مستقر جديد. قصة $BTC تتحول من سرد التجار الأفراد إلى سرد الميزانيات العمومية.市场把联储按兵不动当成已知答案，收盘还是红的。标普涨0.28%到7743.98，纳指涨0.27%到26549.85，道指涨0.19%到52475.10。三个指数都收在高位附近，但盘中反复横盘，说明大家没把这当成多头启动，只是确认没有意外打击。 联储10比2维持联邦基金利率在3.75%到4%，两位委员想加息。声明里把经济活动从“solid”改成“strong”，通胀仍说“elevated”。主席沃什会后强调还要更多数据。债市跟着晃了一下，10年期美债收益率收在5%附近，没有被彻底压下去。市场交易的是：加息节奏暂时按住了，但没有人认为通胀已经结束。 真正在推指数的是存储和AI基础设施。美光涨近6%，博通也有不错涨幅，费城半导体指数走强。韩国SK海力士财报利润暴增七倍，订单排到2029年，记忆体短缺预期被再次确认。甲骨文盘中大涨超过10%，投资者日给出更激进的长期收入目标。英伟达当天反而跌了1%多，成了拖累。这不是全面科技狂欢，是资金在挑AI链条里最紧缺的环节。 盘后微软和谷歌陆续出财报。微软云业务超预期，谷歌营收不及预期，盘后股价分化。盘中科技板块还能撑住，一部分是在等这两家的最终答案。能احتياطي الفيدرالي في أكتوبر: التوقف لا يعني التحول
احتفظ الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر بمعدل الفائدة عند 3.75%—4.00% دون تغيير، مع تصويت 10 مقابل 2، حيث صوت اثنان لصالح رفع الفائدة. يبدو الأمر "متوافقًا مع التوقعات" لكنه في الواقع موقف متشدد متحفظ: لا يزال احتمال رفع الفائدة قائمًا في ديسمبر، ولا يُناقش خفض الفائدة. كوك أدلى بصوته المعارض لأول مرة، مشيرًا إلى ضغوط التضخم الناتجة عن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؛ ووش حذر من أن توسع الذكاء الاصطناعي ليس بمنأى عن تأثيرات الفائدة، حيث تنتقل الفائدة إلى جميع الأصول تقريبًا، وقد اتسعت بعض فروق الائتمان. تم حذف التوجيهات المستقبلية من البيان، وسيتم إضافة اجتماعات استراتيجية بدون تصويت في المستقبل، مما يشير إلى تضييق إدارة الإشارات. تشديد شروط الائتمان ليس مسألة يسرع الاحتياطي الفيدرالي في معالجتها. بالنسبة لسوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة، لا تعتبر "التوقف" بمثابة "تحول" على المدى القصير: لا تزال الفائدة المرتفعة تضغط على التقييمات، والمشاريع الصغيرة والمتوسطة التي تعتمد على التمويل أكثر حساسية لفروق الائتمان. التركيز القادم سيكون على ما إذا كانت فروق الائتمان ستستمر في الاتساع. هذا لا يشكل نصيحة استثمارية. $BTC $ETH الساعة تقترب من الثامنة صباحًا، لقد حضرت القهوة للتو وألقيت نظرة على بيانات ETF الليلة الماضية، وأضحكني ذلك مباشرة، ما هذا؟ هل هذه مؤسسات وول ستريت؟ هذا ببساطة مشهد انقسام شخصي كبير! لا تتسرع في متابعة السوق، هذه المجموعات الأساسية من البيانات هي مؤشر اليوم
$BTC قبل أيام كان يبيع بكثافة أكثر من 70 مليون، لكن الأمس تغير المشهد فجأة! لم يهرب فقط، بل دخلت تدفقات صغيرة بقيمة 160 ألف، وقبل يومين دخلت تدفقات ضخمة بقيمة 21.96 مليون، ماذا يعني هذا؟ عند مستوى 80 ألف، المؤسسات لم تعد ترغب في بيع الخسائر، موقف الأموال الكبيرة تحول من السحب إلى الاستلقاء والمراقبة
أما $ETH فالقصة هنا أكثر إثارة! بلاك روك كانت تبيع بكثافة أكثر من 40 ألف أمس، لكن فيديليتي وجرِيد ماينى تراست اشتروا ما يقرب من 20 ألف، مما حول إجمالي السوق إلى تدفق صافٍ بقيمة 19.58 مليون، هذا يدل على أن الأموال الذكية لديها انقسام كبير عند هذا المستوى من الإيثيريوم، لكن قوة الدعم في القاع أصبحت واضحة، هناك من يجمع بصمت
وأخيرًا $SOL لا يزال يعاني قليلاً، أمس خرج 56.3 ألف، رغم استمرار التدفقات الخارجة، لكنها أضعف بكثير مقارنة بخسائر عشرات الآلاف في الأيام السابقة
الملخص: البيانات واضحة جدًا، المؤسسات لم تعد تبيع، بل بدأت تحمي السوق عند الإيثيريوم، السوق الكلي لا يزال متذبذبًا، لكن ذروة الذعر في الهبوط الأحادي الجانب على الأرجح انتهت، الآن المراهنة على الهبوط مخاطرة كبيرة، لكن لا تراهن بكل رأس مالك على الانعكاس
بما أن المؤسسات لم تعد ترغب في بيع السوق، هل تعتقدون أن البيتكوين سيبدأ هجومًا عكسيًا بحجم تداول كبير اليوم؟
#10月FOMC利率决议即将公布 Three prices, three quiet shifts in market plumbing. At $BTC 80,680, the Coinbase premium is narrowing. Bitcoin still trades at a slight markup on the US exchange, but the gap has compressed — retail buyers in the US are still present, just no longer rushing. That distinction matters. A premium that shrinks without flipping negative points to fading urgency rather than exit. At $ETH 2,338, the median gas fee is falling this month, and the cause is not weaker activity. Transactions have migrated حجم التداول اليومي في DEX لا يتجاوز 900 دولار فقط، هل بيئة DeFi الخاصة بـ CORE "ماتت"؟
حجم التداول اليومي المنخفض جدًا في DEX على سلسلة واحدة إلى 900 دولار هو رقم صادم للغاية، يعكس بشكل مباشر أن سيولة DeFi على سلسلة Core قد استُنزفت بشدة، لكن هنا يجب التمييز: طبقة التوافق على BTC ≠ طبقة تطبيقات DeFi على سلسلة Core، فهما نظامان مستقلان تمامًا، ولا يمكن الحكم مباشرة على أن المشروع بأكمله مات تمامًا.✅ تفسير الوضع الحالي: سيولة بروتوكولات DeFi مثل Colend وCOREx على سلسلة Core، وانسحاب عدد كبير من المتداولين، وزيادة الانزلاق في DEX بشكل كبير، مما جعل المستخدمين العاديين لا يرغبون في إجراء تبادل أو إقراض رموز على سلسلة Core، وطبقة تطبيقات DeFi على السلسلة أصبحت شبه مشلولة. بيئة DeFi غير قادرة على توليد إيرادات رسوم كافية، مما يجعل من الصعب تنفيذ فكرة إعادة شراء CORE بواسطة الرسوم التي اقترحتها المؤسسة❌ لكن المشروع لم يصل إلى الصفر تمامًا، لا تزال طبقة التوافق Satoshi Plus تشهد مشاركة BTC في الرهن، ولا تزال منتجات BTCFi مثل Nawa Finance على الجانب المؤسسي مستمرة في التقدم، وأساس سردها لا يعتمد على تداول DeFi العادي للمستثمرين الأفراد، بل على رهن البيتكوين لتحقيق العوائد، وهذا هو الفرق الأكبر بينها وبين سلاسل EVM العامة العادية. تعتمد السلاسل العامة العادية على التداول والإقراض على السلسلة لتحقيق الإيرادات، بينما قيمة CORE تعتمد على أعمال رهن البيتكوين للحصول على الدخل⚠️ الخطر الأساسي: حتى لو كانت بيانات رهن BTC جيدة، فإن انهيار نشاط DeFi على السلسلة لا يزال خبرًا سلبيًا كبيرًا. إذا لم يكن هناك مستخدمون نشطون للتداول على السلسلة، فسيكون من الصعب على المشاريع الجديدة في البيئةأكملت شركة FuriosaAI الناشئة في كوريا الجنوبية المتخصصة في شرائح الذكاء الاصطناعي جولة تمويل من الفئة D بقيمة 620 مليون دولار، مع تقييم يبلغ 2.9 مليار دولار. شملت جهات الاستثمار Jericho Capital، وصندوق النمو الوطني الكوري، بالإضافة إلى مشاركة جميع المساهمين القدامى مثل Naver، وبنك الصناعة الكوري، وKakao Investment، كما قامت بنك التصدير والاستيراد الكوري لأول مرة بالاستثمار المباشر في شركة ناشئة.
لننظر أولاً إلى الهيكل. وجود بنوك السياسات، وصناديق السيادة، ورأس المال الصناعي في قائمة واحدة ليس شائعًا في تمويل أشباه الموصلات في آسيا. بنك التصدير والاستيراد كان يقتصر سابقًا على ضمانات القروض، وهذه المرة استحوذ مباشرة على الأسهم، مما يعادل رفع شرائح الذكاء الاصطناعي إلى مرتبة الأصول الاستراتيجية.
ثم ننتقل إلى الاتجاه. خلال العامين الماضيين، كان تمويل الذكاء الاصطناعي يتركز بشكل رئيسي على طبقة النماذج وطبقة التطبيقات، بينما كانت نفقات رأس المال على شرائح الذكاء الاصطناعي مرتفعة ودوراتها طويلة، مما أدى إلى تقليل تقديرها. رفع التقييم إلى 2.9 مليار دولار في هذه الجولة يشير إلى أن رأس المال بدأ يعزز مراكزه في أعلى مستويات القدرة الحاسوبية.
بالنسبة لسوق التشفير، فإن مثل هذه الأخبار تؤثر على سلسلة المشاعر وليس على سلسلة التدفقات النقدية. تعتمد شبكات الحوسبة اللامركزية على تسعير العرض والطلب لوحدات GPU، بينما تعتمد عملات تطبيقات الذكاء الاصطناعي على تسعير تحديثات المنتجات، وتمويل الأجهزة له تأثير مباشر أكثر على الأولى. $TAO هو أحد الأصول ذات السيولة العالية في هذا النوع من السرد، وعادة ما يتحرك أولاً عند تغير الأخبار.
لكن التمويل هو إشارة على ازدهار القطاع، وليس على الأساسيات الخاصة بالرموز. زيادة الاستثمار في القطاع تعني فقط أن المسار لم يبرد، ولا تعني بالضرورة زيادة في إيرادات الرموز. إذا كنت ترغب في المشاركة، فمن الأفضل الانتظار لتصحيح السعر ومراقبة حجم التداول، فذلك أكثر أمانًا من الشراء بسعر مرتفع في يوم صدور الأخبار. انخفض TVL على سلسلة CORE من 1 مليار إلى 4 ملايين، بينما لا يزال رهن BTC في ارتفاع، من هو الذي يسبح عارياً؟
الكثيرون يضللونهم البيانات، يظنون أن ارتفاع رهن BTC = ازدهار النظام البيئي بأكمله، لكن الحقيقة الأساسية هي: أموال رهن BTC في CORE، وTVL في DeFi على سلسلة Core، هما مجموعتان مستقلتان من الأموال. رهن BTC يتم عبر قفل زمني CLTV على الشبكة الرئيسية لبيتكوين، والأصول لم تدخل عبر السلسلة إلى عقود DeFi على سلسلة Core، بل تُستخدم فقط للمشاركة في إجماع Satoshi Plus للحصول على مكافآت CORE؛ أما TVL الذي نراه ينهار فهو أموال السيولة داخل تطبيقات DeFi مثل Colend وDEX على سلسلة Core ✅
لماذا حدث الانقسام في السوق: كبار حاملي BTC يفضلون الرهن الذاتي الحفظ، حيث تبقى الأصول على سلسلة بيتكوين، مع عزل المخاطر، ويرغبون في الاستمرار بالمشاركة في إجماع الرهن؛ لكن المستثمرين الصغار وأموال المضاربة في DeFi انسحبوا بكثافة من بروتوكولات DeFi المختلفة على سلسلة Core، مما أدى إلى تراجع سريع في نشاط التداول والإقراض على السلسلة، مما تسبب في هبوط حاد في TVL لقطاع DeFi ❌
من يسبح عارياً؟ 1. النظام البيئي لـ DeFi قد صوت بالأقدام: انهيار TVL على السلسلة يعني هروب كبير للأموال النشطة التي ترغب في الإقراض والتداول على سلسلة Core، ونشاط التطبيقات البيئية الحقيقي ضعيف جداً؛ 2. رهن BTC يضمن فقط مشاركة طبقة الإجماع، ولا يمكن تحويله مباشرة إلى إيرادات رسوم DeFi على سلسلة Core، مما يصعب خلق طلب مستمر على رمز CORE؛ 3. بالإضافة إلى ذلك، انسحاب المدققين المستقلينتوقفت السلسلة لما يقارب ستة أيام، وارتفع العملة بنسبة 75%
L1 الخاص بـ Initia توقف من مساء 23 أكتوبر حتى الآن.
فتحت صفحة الحالة الرسمية صباح اليوم، الشاشة كلها خضراء، تقول إن كل الخدمات متصلة.
قمت بسرعة بعمل curl للعقدة، ظهرت 502.
في نفس الفترة، ارتفع INIT من 0.1267 إلى فوق 0.22.
في 23 أكتوبر الساعة 22:59، استخدم شخص ما ثغرة في ذاكرة MoveVM لتزوير الحالة.
تم تسجيل WETH و iUSD و USDC من العدم، وتم تحويل أكثر من مليوني.
لم يتم زيادة إصدار INIT نفسه.
في اليوم التالي، قامت الفريق بإيقاف L1 وكل Rollup طوعًا، وأوقفت Upbit و Bithumb إيداع وسحب INIT في نفس الليلة.
ثم بدأت العملة في الارتفاع.
كنت أريد كتابة أكبر صفقة في التاريخ، لكن بعد مراجعة بيانات فبراير، يبدو أنها ليست كذلك.
في 28 أكتوبر، بلغ حجم التداول 78 مليون، وهو الأكبر منذ فبراير، ويعادل 79 ضعف المتوسط خلال العشرين يومًا السابقة.
تابعت هذا الأمر لفترة طويلة.
السلسلة متوقفة، لا يمكن فك القفل أو التحرك، ولا يمكن الوصول إلى البورصات، مما يعني أن المعروض المتداول تم فصله فعليًا.
لا يوجد لدى البائعين عملات لتسليمها، السعر يرتفع، وهذا لا علاقة له بالتفاؤل.
لذا، أنا لا أتابع.
إذا تجاوز السعر 0.2577 مع حجم تداول، فهذا شراء حقيقي، وأنا أقر بذلك.
إذا انخفض تحت 0.1896 ولم يعود، تبدأ المرحلة الثانية.
يوم إعلان إعادة التشغيل هو الامتحان الحقيقي.
في يوم إعادة التشغيل، هل تتوقع ارتفاعًا تعويضيًا أم انخفاضًا تعويضيًا؟
$INIT
#صوت_التداول: خبرتك تستحق أن تُسمعلا تنخدع بـ FOMO: كيف تتصرف مع CORE في هذا الموضع الآن
تنتشر في المجتمع روايات مثل "إذا فاتك الآن، عليك الانتظار ثلاث سنوات" و"الحيتان الكبيرة تجمع بهدوء"، مما يثير مشاعر FOMO ويجعل الناس يندفعون لزيادة مراكزهم. لكن السعر بالقرب من 0.017 دولار هو مجرد موقع للمراهنة، وليس قاعًا واضحًا، لذا يجب التمييز بدقة بين حجم المركز والتوقعات✅ إذا لم تكن تمتلك مركزًا بعد، فلا تندفع بوضع كل رأس مالك دفعة واحدة. لا تزال هناك ثلاث مخاطر رئيسية لـ CORE: استمرار انسحاب المدققين المستقلين، وجود 69 مليون عملة شبح قد تُباع في أي وقت، ودوران SatPay وعمليات إعادة الشراء لم تحقق بعد نتائج ملموسة. حتى لو تعافى قطاع BTCFi، فهو مجرد ارتداد مرحلي. إذا أردت المشاركة، استخدم فقط مركزًا صغيرًا للاختبار، واعتبر هذه الأموال كأموال مراهنة في المسار، حتى لو خسرتها كلها فلن تؤثر على إجمالي أموالك، وضع وقف خسارة مسبقًا، وإذا انخفض السعر تحت الدعم الرئيسي، اخرج بحسم.✅ إذا كنت تمتلك مركزًا بالفعل: لا تزيد مراكزك بسبب كلام FOMO في المجتمع لتخفيض التكلفة. راقب باستمرار مؤشرين رئيسيين: تغير عدد المدققين المستقلين، وهل تستمر أموال عناوين الحيتان الكبيرة في التحويل إلى البورصات. إذا استقر المدققون وتحسنت الأساسيات بشكل ملموس، يمكنك الاحتفاظ بمركزك الأصلي؛ وإذا لاحظت بيع العملات الشبح أو استمرار خروج الحيتان الكبيرة، فعليك التفكير في تقليل المركز لتأمين جزء من العملات وتقليل المخاطر❌ أكبر خطأ يقع فيه الناس: مساواة "التراجع الكبير" بـ "ارتفاع حتمي كبير"، والانجراف وراء روايات مضاعفة 60 أو 100 مرة وزيادة المراكز حتى تغرق أكثر. CORE هو أصل مراهنة عالي المخاطر، وليس أصلًا للاستثمار القيمي في القاع.看到WLFI和TRUMP一起走弱，很多人第一反应是"大盘要崩了"。真的是这样吗？ 我这两天盯盘最强烈的感受是：这更像一场局部退潮，不是全市场风险偏好突然收缩。特朗普家族相关企业开始密集请律师，市场在猜中期选举后话语权会不会打折，于是WLFI、TRUMP先被拿来定价。但注意节奏——WLFI自上线后一路阴跌，RSI 36.5，MA7在0.0537、MA20在0.0555、MA30在0.0556，三条均线全压在头上，30日位置只有12.6%，这是典型的分歧后下行、低位磨底的形态，不是恐慌砸盘。TRUMP更明显，EMA20在1.80、EMA50在1.90、EMA200在2.22，空头排列，每次反弹都遇到卖压，日内枢轴1.68是最后一块遮羞布，收盘失守就真没支撑了。 我看到的信号是：资金不是从所有风险资产撤退，而是在板块内部做减法。政治叙事类代币被先砍，因为它们的估值里含着"政策红利"预期，选举不确定性一上来，这部分溢价最先被挤掉。BTC冲到81303又滑落，24小时爆仓1.457亿，其中77%是空头，这说明上涨靠的是挤空，不是现货买盘接力，支撑自然虚。若中期选举后特朗普真被削权，BTC跌破75بعد صدور قرار FOMC، ارتفع BTC لفترة قصيرة إلى 81,000، لكن ضغط فك الحجز عند 87,000 لا يزال قائماً
السياسة تحافظ على سعر الفائدة دون تغيير، وارتفع BTC لفترة قصيرة متجاوزاً 81,000، ويبلغ السعر الحالي 80,500، مع انخفاض طفيف بنسبة 0.12% خلال 24 ساعة. تكاليف الشراء للمشترين خلال العامين الماضيين تتركز فوق 87,000، وقد قيد هذا المستوى الارتداد مرتين هذا العام، ثم تراجع كل مرة بما لا يقل عن 25٪؛ متوسط تكلفة حاملي ETF حوالي 81,500، والسعر أقل من هذا المستوى، مما يقلل من ضغط الخسائر العائمة ويدعم السلسلة.
$BTC حوالي 80,500. عادت تدفقات ETF خلال يومين بمقدار 286 مليون، وIBIT تستحوذ على 151.5 مليون، وFBTC فقط 24.5 مليون، والباقي تقريباً صفر، وصافي التدفقات الخارجة في أكتوبر تقلص إلى حوالي 26 مليون. المال يعود، والمدخل ضيق جداً.
$ETH حوالي 2,340. صافي التدفقات الخارجة من ETF في أكتوبر 1.32 مليار، على بعد حوالي 100 مليون فقط من الرقم القياسي التاريخي. المنطقة بين 2,310 و2,328 تمثل تداخل تكاليف السلسلة، ومتوسط الحركة الأسي لـ200 يوم، وتكاليف العناوين الكبيرة، وإغلاق السعر عند 2,310 يومياً هو أمر حاسم.
$SOL حوالي 101.9. تدفق خروج ETF لـ SOL في يوم واحد بلغ 19.16 مليون، وهو الأكبر منذ ديسمبر 2025؛ والتدفق الأسبوعي 27.38 مليون، وهو أسوأ أسبوع منذ الإطلاق. 100 دولار هو خط عنق نموذج الرأس والكتفين، وتم تأكيد كسر هذا الخط يومياً، و80 دولار فقط يدخل في الأفق.
باختصار: ETF لـ BTC فتحت فقط منفذين، وETH تواجه صراعاً بين منطقة التكلفة والتدفقات الخارجة القياسية، وSOL مرت بأسوأ أسبوع لها. المال لا يشعر بالذعر، ولا يتشتت.
#10月FOMC利率决议即将公布 عاد سعر البيتكوين إلى 80,000، والجو مختلف تمامًا (◔‿◔)
$BTC عاد إلى 80350، وتم استعادة مستوى 80,000 الكامل، لكن لم يتم تجاوز "أعلى مستوى تم التداول فيه فعليًا" عند 80497 بعد. تحسن الأسعار هو حقيقة، وعدم تحديد الاتجاه هو حقيقة أيضًا — مستوى 80,000 نفسه لا يتحمل اللوم (￣▽￣)ノ
$BICO ارتفع بنسبة 1.5% إلى 0.01523، لكن حجم التداول خلال 24 ساعة كان فقط 157,000 USDT. الارتفاع يشير إلى وجود اتجاه، لكن كيف يتم تنفيذ صفقة كبيرة واحدة، هذه البيانات لا توفر مرجعًا. يجب تفكيك تقدم السعر وشروط التنفيذ للنظر فيهما بشكل منفصل (・_・;)
$RE ارتفع بنسبة 2.8% إلى 0.3721، وانخفض معدل تمويل العقود من 0.0050% إلى 0.0024%، مما خفض تكلفة الاحتفاظ بالصفقات الطويلة. الارتفاع لم يصاحبه زيادة في هذه التكلفة، وهذا مريح جدًا. لكن المعدل يهتم فقط بتكلفة الاحتفاظ، وليس بالاتجاه، وهما أمران مختلفان (｡•̀ᴗ-)✧
$XRP ارتفع بنسبة 1.9% إلى 1.3185، توقف سابقًا عند 1.3086، والآن وصل إلى منطقة أعلى، تاركًا أثر تداول جديد فوق 1.31. هذه المرة هناك عملية سعرية يمكن مقارنتها، والتقييم تغير من "تذبذب ضيق" إلى إيجابي قليلاً، بناءً على المسافة التي تم تجاوزها، دون الحاجة إلى تفسير إضافي (＾▽＾)
رغم أن الجميع في المنطقة الخضراء، BICO يفتقر إلى مرجع تداول، RE وفر في معدل التمويل، وXRP لديه عملية سعرية — الأجواء مختلفة، وما تراه يجب أن يكون مختلفًا أيضًا (￣ω￣)
#10月FOMC利率决议即将公布 الساعة 2 صباحًا، صدرت قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
10 مقابل 2، الإبقاء على 3.75%–4.00%.
تصويتان معارضتان، كلاهما يدعوان لرفع الفائدة.
⚖️ توقف يميل إلى التشديد
المعارضان هما كوك وهاماك.
كلاهما يريد رفع 25 نقطة أساس.
تم الرفع مرة واحدة في سبتمبر.
والآن هناك من يعتقد أن التشديد غير كافٍ.
🗣 واش أكد الموقف
"لا تصدق التوجيهات المستقبلية إلا في حالة حدوث أزمة."
يعني عدم تقديم خارطة طريق.
وقال أيضًا إنه مستعد لاتخاذ إجراءات.
📊 ديسمبر مكتمل الرفع
حتى ديسمبر، تم تسعير 23.4 نقطة أساس.
بحساب 25 نقطة أساس لكل مرة، الاحتمال حوالي 94%.
حتى مارس المقبل، مجموع 46 نقطة أساس.
ما يقارب رفعين.
قبل الاجتماع كان الرقم 67% فقط.
🪙 التشفير لم يواكب
BTC 81,338، ارتفاع 0.64% خلال 24 ساعة.
مؤشر الخوف والجشع 51، محايد.
سوق الفائدة 94%، مؤشر المزاج لا يزال في الوسط.
🎯 ثلاث سيناريوهات مستقبلية
1. ديسمبر يتم الرفع لكن اللهجة تصبح أكثر ليونة: ما تم تسعيره ليس صدمة جديدة.
2. انخفاض أسعار النفط، توقعات التضخم تنخفض: ديسمبر يفشل، السوق يصحح عكسياً.
3. ارتفاع التضخم: المسار أكثر حدة، 46 نقطة أساس غير كافية.
👀 أراقب ثلاثة أشياء
أسعار النفط.
توقعات التضخم قبل ديسمبر.
هل يمكن لمؤشر الخوف والجشع أن يبتعد عن 50.
البيانات: بيان FOMC ومؤتمر واش (10-29 03:44) #10月FOMC利率决议即将公布 المنحنى الصاعد الجميل على تخطيط القلب غالبًا ما يظهر في آخر انقباض تعويضي قبل توقف القلب.
$IMX الآن في مرحلة تعويضية نموذجية حسب الكتب. ارتفع السعر على الورق بنسبة 3.56% خلال 24 ساعة، وهناك صعود لائق على جهاز المراقبة، يبدو كإحياء. لكن عند الضغط بالمسبار لإجراء الموجات فوق الصوتية — موقع بولينجر باند قصير المدى وصل إلى 111%، والسعر معلق خارج الحد الأعلى، مع بقاء هامش -0.3% فقط من الحد الأعلى، بينما الفارق مع الحد الأدنى هو 3.4%. جدار الأوعية الدموية توسع إلى أقصى حد، ولا يوجد مجال للتقدم أكثر، هذا هو تسرع القلب بعد فقدان الدم، وليس عضلة القلب تبذل جهدًا.
الأمر الأكثر خطورة في المدى الطويل: مؤشر القوة النسبية (RSI) فقط 52.8، وهو محايد. المدى القصير 68.2 هو حالة فرط نشاط، المدى الطويل 52.8 يعني أنه لا يوجد إمداد دم حقيقي. معدل ضربات القلب ارتفع إلى 120، لكن حجم الضربة غير كافٍ، لا يمكنك استخدام الأدرينالين مع مثل هذا المريض. موقع بولينجر باند المتوسط 89%، مع هامش +0.5% من الحد الأعلى، و +4.4% من الحد الأدنى — المساحة مضغوطة حتى السقف، والارتداد يحتاج فقط إلى زفرة.
لذا قراري واضح: السطح يرتفع، لكن الجوهر نقص تروية. الاتجاه للبيع، وأنا أوقع على ذلك. ما نبيعه ليس السعر، بل نظام الدورة الدموية الذي استنفد كل طاقته التعويضية.
خطة العملية يجب أن تكون دقيقة حتى المليمتر، لا يمكن الاعتماد على الإحساس عند الجراحة:
📉 بيع:
الدخول: 0.13 (السعر الحالي +2.7%)
جني الأرباح 1: 0.12 (-6.2%)
جني الأرباح 2: 0.12 (-4.2%)
وقف الخسارة: 0.14 (+13.2%)
نقطة الدخول فوق السعر الحالي 2.7%، تعني انتظار ارتداد ما بعد العملية ثم فتح الصدر مجددًا، لا نلاحق الشريان النابض. نقطتا جني الأرباح بين 4.2% و6.2%، وهذه المسافة تمثل المسار المعتاد للسعر من الحد الأعلى إلى المتوسط — ليس نزيفًا عنيفًا، بل تعويض متساوي التوتر. لماذا وقف الخسارة عند +13.2%؟ لأنه يجب ترك هامش للخطأ في حالة إصابة إعادة التروية: إذا ارتفع السعر 13% أخرى، فهذا يعني أن خط الأساس 52.8 قد تغير، وعندها لن يكون البؤرة مرضًا بسبب الشراء المفرط، بل خطأي في التقييم، ويجب الانسحاب.
العائد غير جذاب. 6.2 مقابل 13.2، يعني أن جراحة المجازة تعيد نصف الفائدة فقط. لذا يجب أن تكون الجراحة استئصالًا موضعيًا فقط، ولا يجب فتح الصدر — يجب تقليل الحجم إلى مستوى يمكن تحمله مع صدمة كهربائية واحدة. من يتعامل مع هذا العائد كعملية رئيسية، سينتهي به الأمر ميتًا بسبب ارتعاش يده.
التقييم النهائي: المدى القصير 68.2 إيجابي كاذب، المدى الطويل 52.8 هو السلبي الحقيقي.لمتابعة التقارير المالية، يجب أيضًا مراقبة "انضباط المحفظة" في Strategy
في 29 أكتوبر بعد الإغلاق، ستعلن Strategy عن تقريرها المالي للربع الثالث. تُظهر البيانات الأولية أن العائد العادل للأصول الرقمية في الربع الثالث من المتوقع أن يصل إلى 20.9 مليار دولار، وتمتلك حوالي 848,000 BTC. الأرقام لافتة للنظر، لكن النقطة الحقيقية في هذا التقرير ليست الأرباح الظاهرة، بل في تخصيص رأس المال: حيث قامت الشركة مؤخرًا بإعادة شراء أسهم مفضلة من STRC بقيمة حوالي 176 مليون دولار، مما يرسل إشارة واضحة — هذه الشركة المالية الكبرى تتحول من "تمويل شراء العملات" إلى "حماية الائتمان واستقرار هيكل رأس المال". في ظل بيئة أسعار فائدة مرتفعة، هذا النوع من الدفاع ليس مفاجئًا.
السوق اليوم لديه توقعات: ارتفع MSTR بنسبة 1.85%، وارتفع xMSTR بنسبة 1.89%. لكن لا يزال هناك خطر القواعد الجديدة لـ MSCI معلّقًا، وإذا تم استبعادها، قد يؤدي ذلك إلى مبيعات سلبية وضغط على القدرة التمويلية. قبل حل هذا الغموض، من الصعب أن يفتح تقييم MSTR علاوة كاملة. يجب التركيز في مؤتمر التقرير المالي على ما إذا كانت الإدارة ستستمر في تعديل الميزانية العمومية أو ستعيد رفع الرافعة المالية لشراء العملات.
بالنسبة لسوق التشفير، فإن موقف Strategy هو متغير رئيسي يؤثر مباشرة على عمليات الشراء الهيكلية لـ BTC. في التداول، لا تركز فقط على الأرقام الإيجابية، فالمخاطر الزمنية لا تزال قائمة، ويجب وضع أوامر وقف الخسارة مسبقًا. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #10月FOMC利率决议即将公布 في اليومين الماضيين، الجميع في الدائرة يتابعون قصة الأخ جيما. كشف عن أوراقه في الصفقات الطويلة بالكامل: 3000 وحدة BTC بسعر متوسط 86000، 50000 وحدة ETH، 500000 وحدة SOL، وخسائر عائمة بملايين. الفجوة الكبيرة واضحة للجميع، والكل ينتظر أن يُجبر على التصفية ليشاهد العرض.
لنبدأ بتبريد الحماس: من الصعب أن يُجبر على التصفية. ثلاث صفقات كاملة، سعر التصفية لـ BTC عند 52000، و ETH عند 1800، و SOL عند 75، وقد وضع ضمانات بمليارات. لو انخفض السعر أكثر، فسيؤثر فقط على صافي القيمة، ولن يهز الأساس.
وهو في الواقع هو الطرف الذي يتلقى الأموال: لديه مخزون كبير من العملات الفورية، وعلى الرغم من الخسائر العائمة في العقود، إلا أنه يحصل يوميًا على رسوم التمويل من الصفقات القصيرة وفوائد القروض، فقط من الفوائد دخل ملايين، ويستمر في التعافي يومًا بعد يوم. في هذا النطاق، من المستعجل ليس هو الذي يتلقى الإيجار.
المخاطرة الحقيقية ليست في الرافعة المالية، بل في البيانات. ستصدر بيانات التوظيف غير الزراعي ومؤشر أسعار المستهلك قريبًا، إذا كانت البيانات قوية جدًا، ستبرد توقعات خفض الفائدة، وستواجه الصفقات الطويلة نقصًا في السيولة؛ وإذا كانت البيانات ضعيفة، فسيكون وقت احتفال الصفقات القصيرة. المراهنة على خسارته تعني المراهنة على جهة البيانات.
هناك تفصيل آخر، الصفقات الطويلة مركزة فقط على BTC و ETH و SOL، ولم يلمس MEME الساخن جدًا. MEME يسير في سوق مستقل بسيولة ضعيفة جدًا، فلم يشارك في الضجة، وهذا يدل على وعيه.
رأيي: لا تتوقع أن ينهار أولًا، الصعود يحتاج إلى دعم مالي. أنا أراقب فقط شيئين: ثبات السعر يوميًا مع حجم عند الحد الأعلى للنطاق، وزيادة واضحة في الحجم على الجانب الأيمن. حتى يتحقق ذلك، هو لا يزال يجمع الصفقات، ولن أشتري منه.TRUMP الآن 1.73 دولار.
منذ أعلى مستوى تاريخي 73.43، انخفض بنسبة 97.65%.
📉 لكن الانخفاض ليس هو الأهم
في 19 يناير 2025، أعلى سعر خلال الجلسة 73.43.
اليوم 1.73.
خلال واحد وعشرين شهرًا، انخفض بنسبة 97%.
في آخر 30 يومًا انخفض بنسبة 14.1%.
🧮 ما يجب النظر إليه حقًا هو العرض
التداول 282 مليون قطعة.
الإجمالي 1 مليار قطعة.
لا يزال هناك حوالي 718 مليون قطعة غير مطروحة، تمثل 70%.
القيمة السوقية 487 مليون دولار.
القيمة السوقية المخففة بالكامل 1.73 مليار، أي 3.5 أضعاف القيمة السوقية.
هذا الفرق هو مصدر العرض المحتمل.
📊 التداول يتقلص
أحدث تداول يومي 6.47 مليون دولار.
متوسط التداول اليومي خلال 30 يومًا الماضية 12.44 مليون.
لقد انخفض إلى النصف.
الأموال المشاركة أصبحت أقل بوضوح.
لكن خلال 24 ساعة لا يزال السعر يرتفع، وخلال 90 يومًا الماضية أيضًا إيجابي.
🤔 على ماذا يعتمد التسعير
لا يوجد تدفق نقدي، ولا توزيعات أرباح.
ليس مثل الأسهم التي يمكن تقييمها بناءً على الأرباح.
السعر يتحدد فقط بناءً على مشاعر المشترين والبائعين.
هذا النوع من الهيكل يرتفع بسرعة، وينخفض بسرعة أيضًا.
$TRUMP #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ 凌晨2:00只是开场，2:30才是$BTC 的K线 2:00 决议，2:30 才是行情 加息概率约 7%，按兵不动几乎没有悬念。真正的定价在沃什的嘴：他需要解释“为什么现在停”，同时保住“12 月仍可能加”的选项。市场对 12 月加息的定价已超过 70%，如果发布会把“暂停”说成逗号，风险资产承压；如果刻意淡化后续路径，才是边际转机。另看反对票：2—3 张鹰派异见，暂停成色不足；零张，才干净。 资金与筹码：现货在买，散户在扛 ETF 单日回流 1.1 亿，但 10 月累计仍净流出 2.02 亿，短线修复不等于趋势反转。更不舒服的是合约端：多空比 2.39，处于 98 百分位，大账户在减仓，散户在加杠杆扛单。现货持有者把币转出交易所，币安永续空头略占上风——两边在事件前用完全不同的方式下注。 计划 事件前不赌方向。2:30 后只盯两件事：价格和多空比是否同步上升。同步冲高，是不可靠反弹，不追；若鹰派措辞把BTC价格压回 79100—79200，且现货 CVD 回升、多空比下降，才考虑接。带好止损，守住边界。 #10月FOMC利率决议即这组披露的持仓中，BTC空单价值2200.76万U，ETH、SOL多单却分别只有21.48U、19.46U。虽然三个币种都有仓位，但从规模看，风险仍集中在BTC空头方向。 三笔均标注为3X全仓，具体差异值得拆开看。 BTC空单：持仓-270.59 BTC，开仓价79260.0U，未实现盈亏-56.07万U，资金费收入+24.61万U；列示保证金733.59万U，爆仓价297122.05U。资金费收入提供了部分缓冲，但没有覆盖浮亏，也不能把它与未实现盈亏混为已实现交易收益。 ETH多单：持仓0.01 ETH，开仓价2442.7U，仓位价值21.48U；未实现盈亏-0.75U，资金费-0.39U，列示保证金7.16U。相对BTC主仓，这笔多单不足以形成有意义的对冲。 SOL多单：持仓0.19 SOL，开仓价100.75U，仓位价值19.46U；未实现盈亏+0.32U，资金费-0.23U，列示保证金6.49U。即使方向暂时获利，对组合的影响也很有限。 💡 我的看法。 这套组合更值得关注的是风险集中度，而不是持有了几个币种。ETH、SOL的小额多单可以理解为试盘，但仅凭仓位大小，无法确定交易في الساعة 4 صباحًا، انخفض سهم جوجل بعد الإغلاق بأكثر من 10%.
السبب ليس الإيرادات، بل التدفق النقدي.
📉 التقرير المالي ليس سيئًا جدًا
الإيرادات 111.2 مليار دولار، المتوقع 111.3 مليار.
فرق مليار واحد، تقريبًا متساوي.
إيرادات جوجل كلاود 30.7 مليار، والأرباح 11.1 مليار، كلاهما فوق التوقعات.
الجزء السيء هو ربحية السهم: 2.12 دولار، المتوقع 2.99.
💸 النقطة الحاسمة هنا
التدفق النقدي الحر سلبي للربع الثاني على التوالي.
هذا الربع -9.1 مليار دولار.
يعني المال الذي جناه التشغيل ناقص ما أنفقه على الاستثمار.
الإنفاق الرأسمالي سجل رقمًا قياسيًا، كله موجه للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
السوق يتساءل: متى سيعود هذا المال؟
⚠️ رقم واحد قد يُساء فهمه
صافي الربح تضرر بخسارة 8.7 مليار من الاستثمارات في الأسهم.
في نفس الفترة من العام الماضي كان هناك ربح، وفي الربع الثاني كان هناك مبلغ من SpaceX وAnthropic.
لذا جزء كبير من ربحية السهم هو ضوضاء محاسبية.
لكن التدفق النقدي ليس ضوضاء، -9.1 مليار هو مال حقيقي تم إنفاقه.
🪙 التشفير لم يتبع
بعد هبوط سهم جوجل، انخفض BTC من 81,585 إلى 80,986.
الآن عاد إلى 81,361، بانخفاض 0.3%.
مؤشر الخوف والجشع 51، محايد.
عدم المتابعة بين عشية وضحاها لا يعني الانفصال
$GOOGL PEPE ارتفع أمس بنسبة 10%. في البداية ظننت أن السبب هو الأخبار، لكن بعد مراجعة الأخبار السريعة لليوم، لم أجد أي خبر يفسر ذلك.
فحصت 20 عملة رئيسية، 18 منها تحركت بين +2 و-2 في المئة فقط أمس. BTC أغلق عند 80520، ولم يتحرك تقريبًا.
هو الوحيد الذي يتحرك.
حجم التداول أكثر من 300 مليون، في اليوم السابق كان قليلاً فوق 100 مليون. عدد العقود المفتوحة قفز من 32.69 مليون إلى 43.48 مليون، بزيادة تزيد عن الثلث في يوم واحد.
راقبت هذه الأرقام الثلاثة لفترة طويلة، ولم أجد سببًا.
نعود للنظر إلى الناس. في 26 أكتوبر، كان 76% من الناس في مراكز شراء، انخفض إلى 63% في 27 أكتوبر، ثم ارتفع إلى 66% في 28 أكتوبر مع بداية الارتفاع.
أولاً يتم غسل مجموعة، ثم يتم الرفع.
الرسوم تتطابق، في آخر عشر تسويات، المتوسط أقل من نصف نقطة أساس، ومرتين كانت سلبية. المشترون لم يدفعوا علاوة.
هذه الموجة لم تعتمد على الرافعة المالية. هناك من يشتري بأموال حقيقية، مما ضغط على المراكز القصيرة لفترة.
لكنني لن أتابع.
الثلث الذي أُضيف في يوم واحد، تكلفته مركزة حول 0.0000048 تقريبًا. من دخل في نفس اليوم، من المحتمل أن يخرج في نفس اليوم.
هناك احتمالان غير صالحين: إذا انخفض السعر إلى 0.00000440، نقطة البداية لهذه الموجة، فهذا يعني أن التداول كان مجرد تبديل مراكز، وأنا أخطأت؛ وإذا تجاوز 0.00000523، أعلى نقطة اليوم، وعدد العقود المفتوحة لم ينخفض، فهذا يعني أنني أخطأت في التقدير، والمال الجديد يدخل فعلاً.
على ماذا تراهن: هل سيتم الرفع بعد الغسل، أم أن هذه هي الدفعة الأخيرة التي تستلم؟
$PEPE $BTC $DOGE
#صوت_التداول: خبرتك تستحق أن تُسمع صباح الخميس الخير، يا أصدقاء!
لقد راجعت أحدث تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، وما لفت انتباهي ليس الدخول أو الخروج، بل التوقف. في يوم التداول الذي صدر فيه القرار، لم يتبق سوى 16.08 وحدة صافية من BTC في صناديق المؤشرات الفورية، بحوالي 1.3 مليون دولار، وتوقف زخم التعويض الذي بدأ للتو فجأة.
عند النظر إلى خمسة أيام متتالية: خرج أولاً 7562 وحدة مما أحدث فجوة كبيرة، ثم تم تعويض 1376 و2196 وحدة على التوالي في يومين، وكان يبدو أن التعويض مستمر، لكن أحدث البيانات انخفضت إلى 16.08 وحدة فقط. صافي الدخول التراكمي لا يزال عند 723,700 وحدة، وقيمة الأصول الصافية الإجمالية 107.359 مليار، هذا ليس انسحابًا بل توقف الشراء.
ETH توقف بطريقة مختلفة: خرج على مدى يومين متتاليين 25909 و38048 وحدة، وأحدث البيانات أظهرت دخول 1958 وحدة فقط، بحوالي 4.6 مليون دولار، وهو أقل بكثير من الخروج في اليوم السابق، وهذا مجرد وقف نزيف وليس تعويضًا؛ صافي الدخول التراكمي 12.534 مليار مقارنة بـ 57.926 مليار لـ BTC، مما يشير إلى أن قنوات المؤسسات أصبحت أضيق بكثير.
SOL هو الأكثر وضوحًا: صناديق المؤشرات الفورية خرجت أو كانت صفرًا لمدة خمسة أيام متتالية، وأحدث البيانات تظهر خروج 56274 وحدة، وصافي الخروج التراكمي 771,300 وحدة، وهو القناة الوحيدة بين الثلاثة الكبار التي لا تزال تتسرب. ZEC لا يملك حتى قناة، وبدون هذه القناة، لا يمكن العثور على الحماس إلا في العقود والمنتجات الفورية، وهذا السلوك المتقلب ليس غريبًا.
رأيي: هذه البيانات لا تعطي اتجاهًا بل إيقاعًا. الأموال الكبيرة تعوض قبل القرار، وتتوقف عند صدوره، وتنتظر بيانات الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الليلة لتتحرك مجددًا. القنوات لم تُغلق، والأموال لم تهرب، الأيدي توقفت، وأنا أتوقف معها، لا أسبق الركب.ترامب أوضح شخصيًا: الرسالة التي كتبها نائب الرئيس بنس لمسؤولي إيران كانت فقط لتقديم مساعدات طبية، ولا علاقة لها بإعادة إطلاق مفاوضات السلام.
وزن هذه العبارة ليس في الرسالة نفسها، بل في أنها أعادت التوقعات إلى نقطة البداية. قبل يومين، اعتُبرت هذه الرسالة أول إشارة على تليين العلاقات بين أمريكا وإيران، مما ضغط على أصول الملاذ الآمن وسمح لأصول المخاطرة بالانتعاش. الآن البيت الأبيض ينفي ذلك بنفسه، مما يعني إبلاغ الجميع: التهدئة ما زالت مبكرة، لا تتسرعوا.
تأثير الجغرافيا السياسية على سوق العملات المشفرة لا يكون مباشرًا أبدًا، بل يسير عبر مسارين. المسار الأول هو مشاعر الملاذ الآمن، حيث ارتفاع توقعات الصراع يدفع الأموال إلى الدولار، والذهب، وسندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى سحب السيولة من أصول عالية التقلب مثل البيتكوين. المسار الثاني هو الطاقة والتضخم، حيث أي توتر في الشرق الأوسط يرفع أسعار النفط أولًا، ويتبع ذلك ارتفاع توقعات التضخم، وأخيرًا يؤثر على مسار أسعار الفائدة. هذه المرة لم يُشعل المساران بالكامل، ولم يُلغيا، بل هي حالة معلقة نموذجية.
وضع البيتكوين واضح جدًا: يتداول عرضيًا فوق 80,000 دولار، لا يوجد تدفق مالي إضافي من الأعلى، وهناك دعم من المخاطر الجغرافية من الأسفل. في هذا الهيكل، أكثر ما يُحذر منه هو المضاربة على الارتفاع والانخفاض، والأفضل هو الانتظار للرد عند حواف النطاق.
الإيثيريوم أضعف قليلاً، حيث أن ETH أكثر حساسية لتفضيل المخاطرة، وعادة ما يتراجع بشكل أعمق من البيتكوين عند تغير الأخبار. يجب على المتداولين قصيري الأجل الاحتفاظ بهامش كافٍ، وعدم رفع الرافعة المالية بالكامل خلال فترات تقلب الأخبار.
الأمران الحقيقيان اللذان يجب مراقبتهما: هل هناك تحركات فعلية للتواصل بين أمريكا وإيران، وأين تتجه الأموال خلال جلسة التداول الأمريكية هذا الأسبوع. الأول يحدد المزاج، والثاني يحدد السعر.همسات من حامل قديم للعملات: هذا العام كان أداء BTC مثل الذهب "ضعيف"، لكنني على العكس نمت بسلام
راجعت البيانات، في عام 2026 انخفض BTC بنسبة 7.3%، والذهب انخفض بنسبة 7.5%، تقريبًا يسيران جنبًا إلى جنب. الأشخاص الذين كانوا يطلقون على BTC "الذهب الرقمي" تعرضوا للصفعات، لكنني بعد دورتين من الاحتفاظ به، أجد الأمر طبيعيًا — فهو في الأصل ليس أصلًا ملاذًا آمنًا، بل أصل سيولة. عندما تضيق السيولة، يتأثر مع أسهم التكنولوجيا، وهذا منطقي.
تكلفة موقفي ليست عالية، جمعتها في موجة فوق الأربعين ألف، لذلك مع هبوط الثمانين ألف لا أشعر بالذعر. ما يجعلني أكثر حذرًا هو تزامن ثلاثة أمور: تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى "عدم التوجيه" وتوقع رفع الفائدة بنسبة 90% في ديسمبر، سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.32%، وصافي تدفقات سلبية لصناديق ETF خلال الشهر. طالما هذه الثلاثة مستمرة، لن أزيد الرافعة المالية أو أزيد المراكز، سأستخدم فقط الشبكة للاستفادة من بعض التقلبات.
سألني صديق إذا كنت نادمًا على عدم الخروج في موسم العملات البديلة. بصراحة، قليلاً. لكن ما أخشاه أكثر هو التحرك العشوائي. الناجون في عالم العملات ليسوا من خمنوا بشكل أدق، بل من عاشوا أطول. دعنا ننجو من ديسمبر أولاً، ثم نتحدث عن العام القادم. #10月FOMC利率决议即将公布 مؤشر المزاج -11، وبيانات التصفية تتراجع، أنا أنتظر تباين
وضع البيانات الاثنين مع بعض مثير للاهتمام. مؤشر المزاج الموحد للبيتكوين انخفض إلى -11، وعاد إلى المنطقة السالبة، مما يشير إلى أن مجموعة الجشع انسحبت أساسًا. من جهة أخرى، مؤشر تقلب DVOL الخاص بـ Deribit سجل 37.7 في 28 أكتوبر، وكان 38.5 في اليوم السابق، وهو ينخفض تدريجيًا. المزاج سيء، لكن التقلبات لم تنفجر، هذا المزيج رأيته من قبل — غالبًا ما يكون هدوء ما قبل العاصفة.
إضافة أخرى: تقييم سوق الثور من CryptoQuant كان 90 قبل ثلاثة أشهر، والآن 60؛ مؤشر الخوف والجشع المركب يتأرجح حول 45. لا يعتبر حالة ذعر قصوى، بل حالة تراجع هادئ "الجميع بلا حماس".
استراتيجيتي الشخصية: لا أشتري القاع، لكن أبدأ بوضع أوامر شراء حول 77500 (وهو متوسط السلسلة). لا أمانع إذا لم تُنفذ الأوامر، وإذا نُفذت أشتري قليلاً، وإذا لم تُنفذ أتجاهل الأمر. الإشارة التي تثير حماسي حقًا هي: استمرار المزاج في السالب، وعدم تسجيل السعر لقاع جديد، وتحول ETF إلى إيجابي لثلاثة أيام متتالية — عندما تتجمع هذه الثلاثة، أنقل السيولة. الآن، فقط أراقب.البنك المركزي الياباني سيعقد اجتماعًا غدًا أيضًا، لا تظن أنه لا علاقة له بعالم العملات الرقمية
غدًا (30 أكتوبر) سيصدر البنك المركزي الياباني قرار سعر الفائدة، والسوق متجه بشكل شبه إجماعي للحفاظ على 1.25% دون تغيير. تم رفع السعر مرة واحدة في سبتمبر، وهو أعلى مستوى خلال 31 سنة، والنقطة المهمة هذه المرة ليست في سعر الفائدة بل في الصياغة: هل سيعترف رسميًا بأن التضخم وصل إلى 2%؟ وهل سيترك الباب مفتوحًا لرفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر؟
لماذا أتابع هذا؟ لأنني تعرضت للخسارة من قبل. بمجرد إغلاق صفقات الفائدة على الين، أول من يُباع هو بيتكوين كأصل "فقاعة سيولة". جولدمان ساكس حتى توقعوا رفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي للسنة المالية 2027 إلى 2.7%، وهذا يعني "لا تغيير على السطح، لكن النية موجودة للرفع".
كيف أحوط نفسي؟ أبدل 20% من المحفظة إلى عملات مستقرة، والباقي من BTC بدون عقود. إذا كان أويدا كازويوكي سيصدر إشارات تشديد غدًا، وارتفع الين فجأة، سأكون مستعدًا ولن أُستدعى منتصف الليل لتزويد الهامش. لا تستهين بالأمر، ذلك الخط عبر الأسواق، لا تراه عادة، لكن بمجرد أن يتحرك يؤلم. #10月FOMC利率决议即将公布 "أكتوبر必涨" هذه المرة فشلت حقًا، أعترف
سأقول شيئًا محرجًا: في نفس الوقت من العام الماضي، كنت أتفاخر بـ"Uptober"، لكن في أكتوبر 2025 انخفض السعر بنسبة 3.8%. والآن حتى 25 أكتوبر 2026 انخفض مرة أخرى بنسبة 4.2%، للسنة الثانية على التوالي يغلق بالسالب، والأسطورة التي حققت متوسط 18.1% على مدى خمس سنوات تبدو مكسورة مؤقتًا.
أنا نفسي هذا الشهر خسرت على الورق ست نقاط، ليست كثيرة، لكنها محبطة. عند مراجعة المشكلة: فرق السعر في Coinbase سلبي لمدة 33 يومًا متتاليًا، آخرها -0.15%، والشراء في أمريكا ضعيف حقًا؛ وتقييم سوق الثور في CryptoQuant انخفض من 90 إلى 60. هذا يعني أن السعر لا يزال عند 80 ألف، لكن "قوة" السوق قد تلاشت منذ زمن.
لكن لدي فكرة عكسية: عندما يتوقف الجميع عن ذكر Uptober، يكون هذا هو الوقت الذي أركز فيه. توقعات Kalshi لسعر بيتكوين في أكتوبر لا تزال 87000، ونهاية العام 83554 — هذان الرقمان مقارنة بسعر تكلفتي، هناك مجال للأعلى، والأسفل ليس بعيدًا جدًا. استنتاجي هو: لا تتحدى الموسم، تحدى السيولة والمزاج. إذا لم ينجح أكتوبر، اعترف بذلك، وراقب البيانات في نوفمبر لإعادة التقييم. #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC الليلة الساعة 20:30، سيسقط سكين PCE للتو
مسرحية الاحتياطي الفيدرالي كانت البارحة، والليلة هي العرض الرئيسي. بتوقيت بكين في 29 أكتوبر الساعة 20:30، ستصدر القيمة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث مع مؤشر PCE لشهر سبتمبر معًا. يتوقع السوق نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 3.2%، ومؤشر PCE الأساسي على أساس سنوي 3.1% وشهري 0.3%. القيمة السابقة كانت 3.4%، ومؤشر CPI وPPI لشهر سبتمبر تجاوزا التوقعات، وأسعار النفط ما زالت تتسلل إلى أسعار الخدمات.
بصراحة: قرار "الثبات" في منتصف الليل قد تم استيعابه بالفعل في الأسعار، والشيء الذي قد يغير المعادلة هو ارتفاع التضخم الليلة فوق التوقعات. إذا وصل مؤشر PCE الأساسي إلى أكثر من 3.2%، فإن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 90% سيرتفع، مما سيدفع عوائد السندات الأمريكية والدولار للارتفاع، وستكون عملات بيتكوين مثل هذه الأصول عالية المخاطر أول من يتأثر.
خطة عملي مكتوبة في دفتري: إذا كان أعلى من التوقعات، لا أزيد المراكز، وأرفع وقف الخسارة درجة واحدة؛ إذا كان مطابقًا أو أقل من التوقعات، لا أتابع، وأراقب إذا ما كان ETF سيشهد تدفقات صافية في اليوم التالي. التداول يعتمد على الخطط أكثر من التوقعات. اضبطوا تذكيراتكم الليلة، ولا تغطوا في النوم كثيرًا. #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC توقف سيلر عن الشراء. هذا هو أقوى إشارة رأيتها هذا الأسبوع
أحدث إفصاح من Strategy (وهي MicroStrategy سابقًا): في الأسبوع من 19 إلى 25 أكتوبر، لم يشترِ أو يبع أي BTC، وظل الرصيد عند 848,517 عملة، بتكلفة إجمالية حوالي 64.02 مليار دولار، ومتوسط سعر 75446 دولارًا. إلى أين ذهبت الأموال؟ 205 مليون دولار أعيدت لشراء أسهم STRC الممتازة الخاصة بهم.
رد فعلي الأول: حتى أكثر المتفائلين جنونًا يختارون توفير المال وتسديد "الديون".
فكر في الأمر، هذه الشركة تمتلك حوالي 4% من المعروض المتداول، في النصف الأول من العام عندما هبط سعر البيتكوين من 126,000 إلى 58,000، كانوا قد قللوا رصيدهم بشكل سلبي أربع مرات في تاريخهم. الآن لا يبيعون، ولا يشترون، وهذا يعني أنهم يخبرونك بأموال حقيقية — "أعتقد أنه لا يستحق الشراء الآن".
لم أشعر بالخوف أو الرغبة في البيع بخسارة، بل شعرت بالاطمئنان: السرد السائد عن "المؤسسات التي تشتري بلا حدود" أخيرًا توقف قليلاً. في محفظتي، البيتكوين يشكل 60%، والباقي نقدًا. عندما يتوقف سيلر، أتوقف معه، ولا عيب في ذلك. #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC ｜هل يتدفق ETF مرة أخرى؟ لا تستعجل، سأفصل البيانات لك
لنبدأ بالأخبار الجيدة: في 27 أكتوبر (بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي) كان صافي تدفق ETF الفوري لـ BTC 176 مليون دولار، حيث استحوذ IBIT وحده على 151 مليون، وFBTC على أكثر من 20 مليون، وعاد صافي قيمة الأصول إلى 103.9 مليار دولار. ومن 19 إلى 21 أكتوبر، تم تدفق حوالي 1.075 مليار دولار.
لكن لا تفرح مبكرًا، لقد راجعت البيانات الأسبوعية: حتى أسبوع 24 أكتوبر كان صافي التدفق 301 مليون دولار، منهياً أسبوعين من التدفقات الخارجة؛ لكن في 23 أكتوبر فقط تم سحب 636 مليون دولار، وبحساب الشهر بأكمله لا يزال صافي التدفق خارجياً، في نطاق يتراوح بين 200 و300 مليون دولار. والأمر الأكثر دقة هو أن 176 مليون دولار في 27 أكتوبر ذهبت تقريبًا كلها إلى IBIT، والباقي كان ضئيلًا لدى الآخرين.
لقد كنت أتابع المراكز لفترة طويلة، وأكثر ما أخشاه هو هذا النوع من "التدفق الأحادي النقطة". فهو لا يشبه مجموعة من المؤسسات التي تشتري بأسعار منخفضة، بل يشبه تخصيصًا من قبل مستثمر كبير واحد. وإذا كان هناك انعكاس حقيقي، يجب أن نرى منتجات أخرى غير GBTC تشارك في التدفق الإيجابي لأكثر من ثلاثة أيام متتالية. لذلك، استراتيجيتي هي: اعتبر عمود ETF كمؤشر مراقبة، وليس إشارة للشراء أو البيع. إذا عاد التدفق سأصفق، لكنه لم يصل بعد إلى مستوى يدفعني لزيادة المراكز.