Orbit Post Sitemap
الهبوط الحاد يحدث بعد أسبوع من الانتخابات
في 6 نوفمبر 2018، كان $BTC عند حوالي 6400 ولم يتحرك تقريبًا.
الهبوط الحقيقي حدث بعد أسبوع من الانتخابات، من 6400 إلى 5544.
كيف تم حساب هذا الرقم:
من يوم الانتخابات عند 6400 إلى أدنى مستوى 3201، تراجع حوالي 45.5%.
الهبوط لم يكن في يوم الانتخابات نفسه، بل في الشهر الذي تلاها.
ما المختلف هذه المرة:
الآن، تمتلك صناديق ETF الفورية والشركات المدرجة أكثر من 2.57 مليون $BTC مجتمعة.
في 2018، كان السوق تقريبًا كله من المستثمرين الأفراد والمقترضين، أما الآن فالمؤسسات تستلم القاع.
لكن السياسة شيء آخر.
قد يتولى أعضاء البرلمان المتشددون تجاه التشفير رئاسة لجنة الخدمات المالية.
هذا النوع من عدم اليقين يستحق المتابعة أكثر من حركة السوق في يوم الانتخابات.
التاريخ لا يعيد نفسه بالضبط، لكنه يكرر نفس النغمة.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖؟
#$BTC الليلة الساعة 20:30، خمسة صواعق تنفجر في نفس الوقت، $BTC يتنفس على عتبة 80 ألف
يا إخوتي، دعونا نبدأ بالحديث عن الوضع الحالي.
سعر $BTC الحالي حوالي 81,000 دولار، هبط بنسبة 3% خلال 24 ساعة، والإيثيريوم أسوأ، هبط بأكثر من 5.5%، السعر حوالي 2362 دولار. عدد حالات التصفية خلال 24 ساعة على الشبكة 185,000، وقيمة التصفية 982 مليون دولار، أكثر من 90% منها كانت مراكز شراء. أثناء كتابة هذه السطور، $BTC قبل ساعة كان قد هبط إلى 80,230 دولار ثم تعافى بصعوبة. بصراحة، المراكز الشرائية في هذا المستوى قد تم انتزاعها من السوق بالكامل.
لماذا هذا الهبوط؟
أمس انفجر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أولاً. مؤشر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفع 0.3% شهرياً و2.6% سنوياً، متجاوزاً التوقعات بالكامل. أسعار البنزين قفزت 9.1% خلال شهر، والإسكان والنقل من العناصر الأساسية أيضاً في ارتفاع، والقول السابق بأن "صدمة الطاقة مؤقتة والتضخم الأساسي سينخفض طبيعياً" تم دحضه بهذه البيانات.
النتيجة: احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر ارتفع من 20% إلى 53.7% بعد صدور CPI. رغم أن الرهانات على عدم رفع الفائدة عادت إلى 79% على Polymarket، إلا أن توقعات الخطاب المتشدد لا يمكن كبحها، والسوق يراهن على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك في أكتوبر أم لا.
مؤشر S&P 500 هبط 1.1%، وناسداك 1.9%، وهو من أسوأ أيام السوق الأمريكية منذ يوليو. الأصول ذات المخاطر تتعرض لضغوط، وسوق العملات الرقمية ليس وحده في المعركة.
الآن، الليلة الساعة 20:30، خمسة بيانات ستصدر في نفس الوقت، وكل واحدة أخطر من الأخرى:
① طلبات إعانة البطالة الأولية (القيمة السابقة 197,000، التوقع 200,000)
أعلى من 200,000 → ضعف في سوق العمل → توقعات تخفيض الفائدة → إيجابي للعملات الرقمية. أقل من 200,000 → سوق عمل قوي → لا سبب للاحتياطي الفيدرالي للتراجع → سلبي. هذه البيانات أكثر عرضة للمفاجآت، والقيمة السابقة منخفضة جداً، وأي انخفاض عن التوقعات قد يجعل $BTC يفقد مستوى 80 ألف.
② مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر (القيمة السابقة 1.10%، التوقع 0.30%)
القيمة السابقة 1.1% تمثل قاعدة مرتفعة، والسوق يتوقع تباطؤاً كبيراً. لكن إذا كانت القيمة المعلنة فوق 0.5%، فهذا يعني أن استهلاك المستهلكين أقوى من المتوقع، والاقتصاد يسخن مجدداً، وتوقعات رفع الفائدة ترتفع، مما يضغط على العملات الرقمية. إذا كانت أقل من 0.3%، فهذا يعني ضعف الاستهلاك → مخاوف الركود ترتفع → توقعات تخفيض الفائدة تقوى → إيجابي للعملات الرقمية. الأمر ليس ببساطة "أعلى من التوقع سلبي، وأقل إيجابي"، بل يعتمد على كيفية تفسير السوق لمعدل التباطؤ — تباطؤ قليل هو سلبي خفي، وتباطؤ كبير يثير الخوف من الركود.
③ مؤشر أسعار المنتجين السنوي (القيمة السابقة 5.40%، التوقع 5.3%)
مؤشر أسعار المنتجين هو مقدمة لمؤشر أسعار المستهلك. CPI انفجر، وإذا كان PPI فوق 5.3%، فهذا يعني أن ضغوط التضخم في المراحل الأولى لم تخف، مما يعزز رواية "التضخم لن ينخفض". هذا ضربة مباشرة لـ$BTC.
④ مؤشر أسعار المنتجين الشهري (القيمة السابقة 0.40%، التوقع 0.50%) — هذا هو أكبر صاعقة الليلة
التوقع الشهري أعلى من الشهر الماضي، مما يعني أن السوق يتوقع تسارع التضخم في المراحل الأولى. إذا كانت القيمة المعلنة ≥0.5%، مع تجاوز CPI للتوقعات أمس، السوق سيعزز سيناريو "الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يواصل رفع الفائدة"، وضغط $BTC على مستوى 80 ألف سيكون أقوى من الليلة الماضية. تأثير هذا الرقم أكبر من الأربعة السابقة مجتمعة.
⑤ مؤشر التصنيع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (القيمة السابقة 7.6، التوقع 10.25)
مؤشر نشاط التصنيع الإقليمي. التوقع أعلى بكثير من القيمة السابقة، وإذا وصل إلى 10.25 أو أكثر، فهذا يعني أن الأساس الاقتصادي لا يزال قوياً، مما يضغط على توقعات تخفيض الفائدة. أقل من التوقع يعني العكس.
دعونا نتحدث عن السيولة — هناك انقسام مثير للاهتمام هنا.
صناديق ETF تسحب، لكن كبار المستثمرين يشترون. صافي تدفقات ETF الفوري لـ$BTC أمس كان خروج 261 مليون دولار، وصندوق Fidelity FBTC خرج 153 مليون دولار في يوم واحد. لكن بيانات السلسلة تظهر أن كبار الحائزين زادوا إجمالي حيازاتهم من $BTC إلى 3.03 مليون قطعة. ETF ينسحب، والحيتان تلتقط — هذا الانقسام غالباً ما يظهر قرب القيعان المرحلية، لكنه لا يعني انعكاساً فورياً.
فيما يخص معدلات التمويل، معدل عقود $BTC الدائمة إيجابي لكنه منخفض جداً، فقط 0.0015% لكل 8 ساعات. نسبة المراكز الطويلة لا تزال أعلى (63.9% مراكز شراء)، مما يدل على أن معنويات السوق لم تتحول تماماً إلى التشاؤم، والمراكز الطويلة لا تزال مكتظة. هذا يعني أنه إذا جاءت البيانات سلبية مرة أخرى الليلة، فإن وقود التصفية لا يزال وفيراً.
كيف نرى الجانب الفني؟
مستوى 81,000 دولار، $BTC اختبره ثلاث مرات في 9، 12، و15 أكتوبر. اختبار الدعم المتكرر إما بناء قاعدة أو استعداد لكسر. المحلل Murphy يشير إلى أن المراكز المتذبذبة تُزال تدريجياً. لكن محلل Bitget Lewis Huang يحذر من أنه إذا تم كسر دعم 81,300 دولار واستمر الهبوط، فإن مخاطر الهبوط ستزداد. Arthur Hayes هادئ جداً، ويعلن علناً تفاؤله بـ$BTC و$ETH، منطقهم "في النهاية سيحدث إنقاذ تريليونات الدولارات". نعم، هذا منطق Hayes.
كيف نتعامل الليلة؟
إذا كانت البيانات بشكل عام متشددة (PPI≥0.5%، مبيعات التجزئة≥0.5%، طلبات البطالة<200,000): من المرجح أن يختبر $BTC مستوى 80,000 دولار، وإذا كسره، سينزل إلى منطقة تصفية كثيفة حول 78,000 دولار. لا تتسرع في الشراء.
إذا كانت البيانات بشكل عام متساهلة (PPI<0.5%، مبيعات التجزئة<0.3%، طلبات البطالة>200,000): ستتأكد فعالية دعم 81,000 دولار، والهدف الأول للارتداد سيكون 83,000-84,000 دولار، لكن المقاومة عند 88,000 دولار صعبة الاختراق على المدى القصير.
إذا كانت البيانات مختلطة (السيناريو الأكثر احتمالاً): السوق سيقوم أولاً بتذبذب وتنظيف المراكز، ثم يعود إلى حالة تذبذب. هذا النوع من السوق مزعج لكنه شائع. ضبط النفس أهم من أي شيء.
بصراحة: 185,000 حالة تصفية، و982 مليون دولار تبخرت، السوق مرّ بجولة قاسية من تخفيض الرافعة المالية. إذا جاءت البيانات سلبية مرة أخرى الليلة، هل يستطيع 80,000 الصمود؟ لا يمكن الجزم. لكن من ناحية أخرى، توقعات CPI المتفوقة قد تم استيعابها جزئياً، وإذا لم يكن PPI أكثر تشدداً من المتوقع، قد يحدث ارتداد "بعد انتهاء السلبية".
على أي حال، الليلة الساعة 20:30، تحكم في مراكزك، لا تراهن على البيانات بالرافعة المالية، البقاء على قيد الحياة أهم من كل شيء.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ "النار الوهمية" و"الذهب الحقيقي" لأسهم السلسلة
فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قناة تجريبية مشروطة للأسهم المرمزة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سعر $UNI. لكن ما يستحق التفكير أكثر من سعر العملة هو أن الأسهم التقليدية تحاول الآن الدخول في نظام تداول السلسلة.
فتح التنظيم للبوابات لا يعني بالضرورة تنفيذ الأعمال. يجب أن تلبي الأسهم المرمزة حقوق المالكين، وأماكن التداول، والإفصاح عن المعلومات، وليس مجرد إصدار رمز يمثل سهمًا في شركة مثل آبل أو نفيديا. بالنسبة لـDeFi، قد يكون هذا سوقًا جديدًا؛ أما بالنسبة للمتداولين العاديين، فإن أكبر خطر هو اعتبار التقدم السياسي دخلاً مباشرًا للمشروع.
بين التوقعات السياسية والإيرادات الحقيقية، هناك حواجز مثل الامتثال للأصول، وتثقيف المستخدمين، وبناء السيولة. مدى تقدم هذا المجال يعتمد على وجود أصول حقيقية، ومستخدمين حقيقيين، وصفقات حقيقية. بعد تراجع الحماس، ما تبقى من حجم التداول الفعلي على السلسلة هو المؤشر الوحيد الذي يستحق المتابعة.
#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21%
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ الوضع المالي: أكبر تناقض
يتم بيع ETF، بينما يقوم الحيتان بالشراء.
شهد ETF الفوري للبيتكوين صافي تدفقات خارجة تقارب 859 مليون دولار خلال حوالي 6 أيام تداول، حيث خرج 150.5 مليون دولار في يوم واحد فقط في 14 أكتوبر. لكن بيانات CryptoQuant تظهر أن حيازات كبار المستثمرين على السلسلة ارتفعت إلى 3.03 مليون BTC، بمعدل نمو شهري هو الأسرع منذ فبراير هذا العام. معايير الإحصاء بين ETF والحيتان مختلفة، لكن التوجه المعاكس حقيقي.
إشارة أخرى تستحق الحذر: قام حوت/مؤسسة معينة ببيع 1,312.1 BTC (حوالي 109 مليون دولار) خلال الأيام الأربعة الماضية، واستبدلها بالكامل بشراء 43,275 ETH. الأموال تتحرك من BTC إلى ETH. $BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 لقد نظرت للتو إلى السوق، يا للهول، BTC انخفض مباشرة تحت 80000، وETH هبط إلى حوالي 2300، وOKB وDOGE وSOL كلها في هبوط حاد، حتى رموز الأسهم SNDK وMU تنخفض.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز لـ 185,000 شخص، بإجمالي 982 مليون دولار، وأكثر من 90% منها كانت مراكز شراء. كان يومًا دامياً للمتفائلين.
لماذا كل شيء ينخفض؟
الجذر في بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة الماضية. ارتفاع سنوي بنسبة 3.7%، أعلى من المتوقع 3.6%، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي تجاوز التوقعات أيضًا. بمجرد صدور البيانات، ارتفعت رهانات السوق على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر إلى ما يقرب من 50%. رغم الانخفاض اللاحق، إلا أن توقع "فائدة أعلى لفترة أطول" عاد ليشتعل.
انهارت الأسهم الأمريكية أولاً. مؤشر ناسداك انخفض بنحو 2%، وأسهم أشباه الموصلات الأوروبية تراجعت بشدة، ASML هبطت أكثر من 5%، وSK Hynix انخفضت أكثر من 7%. مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي هبط 8%، مما أدى إلى تفعيل إيقاف التداول.
تم بيع سوق العملات المشفرة بشكل متزامن، لكنه يمتلك دوافعه الخاصة للتسارع.
تم تصفية عقود إيثريوم بقيمة 286 مليون دولار، وبيتكوين بقيمة 197 مليون دولار، كلها مراكز شراء. الرافعة المالية للمتفائلين التي تراكمت حول 80000-82000 تم تفجيرها بدبوس واحد، والتصفية المتسلسلة دفعت السعر للانخفاض أكثر.
أنا الآن بدون مراكز، ليس لأنني متشائم، بل لأنني أعلم أن هذا الهبوط المدفوع بالعوامل الكلية، البيع عند أدنى نقطة هو أكثر شيء غباء.
دعونا نناقش في التعليقات، هل تم دفنكم في هذه الموجة أم نجوت منها؟
البيانات أعلاه من السلسلة، ولا تشكل أي نصيحة تداول.
$BTC $ETH $BTC تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة التوقعات، فهل يمكن رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام؟
ارتفع كل من CPI وPPI بشكل كبير فوق توقعات السوق، مما أدى إلى انتعاش التضخم وكسر التوقعات المتفائلة السابقة بانخفاض التضخم تدريجياً، مما أعاد رفع احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام. يقود هذا الانتعاش في التضخم بشكل رئيسي أسعار الطاقة، لكن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي يشير إلى أن تضخم قطاع الخدمات لا يزال ثابتًا، وأن ضغوط زيادة الأسعار في قطاع الإنتاج ستنتقل تدريجياً إلى المستهلكين، وهذا يصطدم بالمخاطر التي يحذر منها الاحتياطي الفيدرالي بشدة: تثبيت التضخم مرة أخرى. ومع ذلك، فإن قرار رفع الفائدة لن يُتخذ بناءً على بيانات شهرية فقط. فقد تم رفع الفائدة في سبتمبر مؤخرًا، وهناك تأثير تأخيري للسياسة، ويحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى مراقبة تأثير التشديد السابق على التوظيف والطلب. تظهر بيانات التوظيف الحالية علامات ضعف، وإذا تم رفع الفائدة بشكل متسلسل ومتطرف، فسيزيد ذلك من مخاطر الركود، لذا فإن احتمال رفع الفائدة فورًا في أكتوبر لا يزال محدودًا، ويركز الاهتمام أكثر على اجتماع السياسة في ديسمبر. لاحقًا، يجب مراقبة بيانات التضخم والتوظيف في أكتوبر لمعرفة ما إذا كانت ستستمر في القوة، فإذا استمر التضخم مرتفعًا، فمن المرجح أن يتم رفع الفائدة للمرة الثانية خلال العام؛ وإذا انخفض التوظيف بسرعة وانخفضت أسعار النفط، فقد يختار الاحتياطي الفيدرالي التوقف عن رفع الفائدة مع الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة للانتظار. بالنسبة لمختلف الأصول، فإن التضخم الذي يتجاوز التوقعات سيعيد رفع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، مما يضغط على تقييمات الأسهم النامية والأصول المشفرة. السوق حاليًا في مرحلة إعادة تقييم سريعة، وستزداد تقلبات السوق بشكل واضح، ولا يُنصح بالمراهنة على اتجاه واحد بسيط، ويجب متابعة البيانات الاقتصادية والتصريحات الرسمية المستمرة. بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هذه ليست مخيفة فقط، بل تُقلب الطاولة مباشرة. التضخم العام والأساسي يسيران معًا، ولم يعد بإمكان الاحتياطي الفيدرالي "العامل المؤقت في قطاع الطاقة" الاستمرار في هذا السيناريو، والسوق الذي راهن على "الاستسلام في أكتوبر" قد تم قلبه بركلة.📉
$BTC: بمجرد صدور البيانات، تم كسر مستوى 82,000، وتحول مستوى 80,000 من قاع حديدي إلى قمة حديدية. أموال صناديق ETF تستمر في الانسحاب، ومع تشديد الأوضاع الكلية، تقل عمليات الشراء؛ اللاعبون القدامى على السلسلة يشترون، لكنهم لا يستطيعون مقاومة ضربات صفقات العقود الآجلة القصيرة. إذا فقد 80,000، فالمستوى التالي هو 78,000.😬
$ETH: هو الأسوأ الليلة، حيث تم كسر مستوى 2400 تقريبًا. هو بطبيعته الأضعف، صناديق ETF تفقد السيولة، وعوائد الرهن لا تنافس سندات الخزانة الأمريكية، والمؤسسات لا تشتري. عندما يضعف البيتكوين، ينهار هو مباشرة. لا تتوقع قوة مستقلة على المدى القصير.😵
$XAUT: الذهب أيضًا انهار، حيث انخفض الذهب الفوري بنحو 2%. التضخم الأساسي رفع معدلات الفائدة الحقيقية، والدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية في القمة، والذهب الذي لا يدر فائدة لا يستطيع إلا أن يتعرض للضرب.🥶
الرأي: لا تراهن على البيانات، بل راهن على انهيار ثقة الاحتياطي الفيدرالي. لا تلاحق الشمعة الأولى، انتظر حتى تنتهي المشاعر ثم تحرك.🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يتجاوز التوقعات: ارتفاع شهري بنسبة 1.3% في سبتمبر، وهو أكبر زيادة شهرية منذ مارس 2022؛ وارتفاع سنوي بنسبة 6.3%، متجاوزًا التوقعات التي كانت 5.3%. ارتفع سعر البنزين بنسبة 20.3% خلال شهر واحد، حيث ساهمت الطاقة بنسبة 80% من الزيادة. مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) 3.7% + مؤشر أسعار المنتجين (PPI) 6.3% كلاهما يتجاوز التوقعات — في اجتماع لجنة السياسة النقدية في 27-28 أكتوبر، عاد موضوع رفع الفائدة إلى الطاولة. اشتعال مؤشر أسعار المنتجين (PPI) نحو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) مسألة وقت فقط، وBTC يتنفس قليلاً فوق 80 ألف، لكن الاختبار الحقيقي لا يزال أمامنا.一根大阳线拉起来的那一秒，群里又安静又吵。 你有没有发现，越涨越没人敢说自己踏空了？ 昨晚刷到一个大哥的仓位截图，BTC四十倍全仓多，均价八万出头，浮盈一百多万U。ETH二十五倍，三万多枚，赚了五百多万。HYPE十倍，八万六千枚，成本九十二块，浮盈二十三万。账户净值六百六十多万，数字漂亮得像P出来的。 但我盯着看了很久的，是下面那行小字：资金费累计支出，九十多万U。 这才是故事真正有意思的地方。浮盈是账面给的，资金费是真金白银掏的。每天醒来第一件事不是看行情，是给交易所交房租。行情越横，这笔钱越像沙漏，一点点往下漏。 市场在交易什么？不是方向，是耐心。多头逻辑很清晰，BTC站稳八万上方，ETH守住了关键区间，热钱愿意给高Beta标的溢价，HYPE这种新叙事还能吸走注意力。只要不跌破清算线，这套仓位就是印钞机。 但风险藏在两个地方。第一，四十倍全仓意味着容错率几乎为零，BTC跌回五万二就是归零剧本。第二，费率是持续的负反馈，横盘越久，浮盈被啃得越薄。一旦行情从单边变成震荡，最先崩的不是价格，是心态。 我更在意的是人群心理。现在满屏都是晒单、晒收益、晒信仰，叙事疲劳和FOMO同时存在。这种في الليلة الماضية، تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) التوقعات، والليلة انفجر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) مرة أخرى! البيتكوين $BTC والإيثيريوم $ETH تعرضا لضغوط بيع مرة أخرى. سجل مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ارتفاعًا شهريًا بنسبة 1.3% وسنويًا بنسبة 6.3%، وحتى بعد استبعاد الغذاء والطاقة، لا يزال يرتفع بنسبة 0.7%، مما يدل على أن ضغوط الأسعار على جانب الإنتاج ليست قليلة. لكن مبيعات التجزئة، رغم نموها الشهري بنسبة 0.8%، فإن المجموعة الضابطة التي تستبعد البنزين وغيرها من البنود ارتفعت فقط بنسبة 0.1%، مما يشير إلى أن الاستهلاك ليس قويًا كما يبدو على السطح. الطاقة هي السبب الرئيسي، لكن ضغوط الزيادة في الأسعار لا تقتصر على أسعار النفط فقط. تجاوز مؤشرا CPI وPPI التوقعات المتتالية يشير إلى أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة أكثر عنادًا مما يعتقد السوق. تظهر بيانات CME أن احتمال رفع الفائدة في أكتوبر ارتفع فقط من حوالي 33.2% إلى 33.8%، بينما ارتفع احتمال رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام إلى 66%. في الوقت نفسه، شهد الدولار، وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وأسعار خام برنت تراجعًا خلال اليوم، وهذا ليس خبرًا جيدًا لارتداد البيتكوين والإيثيريوم. لذلك، ما زلت أميل إلى موقف سلبي تجاه البيتكوين والإيثيريوم، وأكون أكثر حذرًا تجاه الإيثيريوم، وأعتقد أن منطقة الدعم الحالية التي يجب مراقبتها هي على الأرجح بين 79500 و80300.#BTC现货ETF再度净流出، هل يمكن أن تعود مشتريات المؤسسات للانتعاش؟ هنا يجب التمييز: خروج صافي قصير الأجل ≠ توقع سلبي طويل الأجل لـ BTC من قبل المؤسسات، بل هو تخفيض تكتيكي للمراكز مدفوع بالبيئة الكلية، وليس تصفية كبيرة للمراكز الأساسية طويلة الأجل. لا يزال حجم مخزون ETF كبيرًا، لكن الاشتراكات الجديدة أضعف مؤقتًا من عمليات الاسترداد، مما أدى إلى فقدان الدعم الثابت السابق من الزيادة الخارجية، وسيعتمد انتعاش السوق أكثر على الاستيعاب الداخلي وحاملي السلسلة على المدى الطويل.
تدفق الأموال للخارج يشكل إشارة سلبية نسبيًا للسوق. بدون دعم مستمر من اشتراكات ETF، ستتأثر استمرارية الارتداد، وبمجرد ضعف السوق، ستتزايد التقلبات بسهولة. لكن يجب الانتباه إلى أن التدفقات الخارجة قد تكون مرحلة تصفية، وعندما تتراجع عمليات الاسترداد تدريجيًا بعد تدفقات متتالية، فهذا إشارة مسبقة لعودة المشتريات.
هل يمكن أن تعود للانتعاش؟ النقاط الأساسية هي:
1. هل ستنخفض بيانات التضخم لاحقًا، وهل ستتحسن توقعات خفض الفائدة، وهل يمكن لعائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل أن تنعكس؟
2. هيكل التدفقات الخارجة: هل هي استردادات كبيرة مستمرة من صناديق رائدة أم مبيعات متفرقة من صناديق صغيرة؟
3. هل سيحدث مرة أخرى تدفق صافي كبير في يوم واحد، يشكل اتجاهًا من خلال اشتراكات مستمرة؟
طالما لم تتحسن توقعات أسعار الفائدة الكلية بشكل واضح، فمن الصعب العودة بسرعة إلى حالة تدفق صافي مستمر. إذا استمرت التدفقات الخارجة الكبيرة، فهذا يعني استمرار تراجع شهية المخاطرة للمؤسسات، مما سيضغط على مساحة انتعاش BTC؛ وإذا تراجعت عمليات الاسترداد تدريجيًا مع وجود محفزات إيجابية، فقد يحدث تدفق عودة للمشتريات. $ETH $BTC $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
بالنسبة لـ $UNI، يجب أن أقول شيئًا.
في 19 أكتوبر، ستُدرج في عقود CME الآجلة. تبقى 5 أيام فقط.
يبدو الأمر كما لو أن المؤسسات حصلت على قناة رسمية لشرائها، وهذا جيد. لكن المتداولون القدامى عندما يرون كلمتي "إدراج" يجب أن يكون لديهم رد فعل تلقائي — متى بدأت هذه الحركة؟ إذا نظرت إلى الوراء، هناك خط اتجاه طويل ضغط لمدة خمس سنوات، وكانت قمم السوق الصاعدة السابقة كلها فوقه، وقد تم كسره مؤخرًا. أول رد فعل لي كان، هذا صعود قوي. والرد الثاني، من كسر هذا الخط كان ينتظر هذا الخبر بالذات.
السعر الآن 6.87، وقد تراجع كثيرًا من ذلك المستوى، خسر حوالي 10% خلال 7 أيام. هناك شعور بأن — الأخبار الجيدة جاءت أولًا، والبيع يأتي بعد ذلك.
لا أستطيع أن أقول إن يوم 19 سيكون يوم الانهيار المؤكد، لكن من التاريخ، في الأيام التي تصدر فيها أخبار قوية ولا يتبعها حجم تداول كافٍ، ثمانية من كل عشرة يعودون للوراء. $UNI #美国CPI与PPI双超预期،年内能否再加息؟ انخفض ZEC بنحو 10٪، ولم يتم تأكيد تاريخ ترقية الشبكة الرئيسية في 5 نوفمبر بعد.
حتى الساعة 21:45 بتوقيت بكين، كان سعر التداول الفوري على OKX حوالي 1100 دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 62.83 مليون دولار، وأدنى سعر خلال اليوم 1073.76 دولار. قالت مؤسسة Zcash إن NU7 تم تفعيله على شبكة الاختبار في 4 أكتوبر. الجدول الزمني للمجتمع يحدد 20 أكتوبر كيوم القرار النهائي للشبكة الرئيسية، حيث سيتم تحديد ما إذا كان سيتم التفعيل وتعيين الارتفاع.
تقييمي هو أن اعتبار 5 نوفمبر كموعد مؤكد كمحفز قد يقلل من مخاطر التأجيل. ميزة إصدار الكتل كل 25 ثانية في خطة الترقية تعمل بالفعل على شبكة الاختبار، والشبكة الرئيسية لا تزال بانتظار القرار. الانخفاض اليوم لا يمكن اعتباره دليلاً منفرداً على وجود عوائق في الترقية.
أنا أكثر اهتمامًا بقرار 20 أكتوبر. إذا تم الإعلان عن ارتفاع الشبكة الرئيسية في الوقت المحدد، سيكون الهدف في 5 نوفمبر أكثر ثقة؛ وإذا تم تأجيل القرار، فسيحتاج التوقع المبني على هذا التاريخ إلى إعادة تقييم.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 أعتقد أنه لن يتجاوز $OKB توضيح بسيط، زيادة الإصدار لا تعتمد على إعلان الموقع الرسمي، صدق أو لا تصدق، انظر إذا كان العقد يحتوي على صلاحية mint. في هذه الجولة، $OKB حذفوا دالة mint مباشرة، وكتبوا الحد الأقصى للإجمالي 21 مليون، وعنوان الثقب الأسود على السلسلة يمكن التحقق منه، ليس "نحن نعد بعدم زيادة الإصدار"، بل "لا توجد هذه الوظيفة في الكود".醒来那一刻，我第一反应不是开心，是有点后怕。空单拿住了，但市场脆弱的地方也暴露得太明显了。 你有没有发现，这波下跌里最疼的其实不是BTC？ 前天空了ETH在2533.85，现在2421；SOL空在108.58，现价104.21。仓位不大，但那种"终于站对边"的爽感很真实。可真正让我在意的，是这轮情绪为什么转得这么快。 先看触发器。美国9月CPI同比3.7%，比预期3.6%高，核心也偏热。数据一出，美债收益率往上走，市场立刻开始担心利率还会更高更久。对加密来说，这不是单一利空，而是把风险偏好重新按了回去。之前大家愿意给山寨和成长叙事溢价，现在先想的是：钱还贵不贵。 - 情绪信号：BTC曾短时冲上84000上方，CPI后跌回82000下方，冲高失败比下跌本身更伤人气。 - 板块信号：ETH和SOL跟跌更顺，说明资金不是在挑币，是在收缩敞口。 - 风险信号：反弹被迅速卖掉，说明追高意愿弱，杠杆多头被动减仓的压力还在。 - 动量信号：空头节奏占优，但这不是趋势确认，更像情绪主导的短窗。 我倾向把这轮理解成：市场在交易"降息预期后移"，而不是交易"加密基本面变坏"。这两者差别很大。前者压缩估值和في السابق راهنت على تقرير الأرباح الذي كان أفضل من المتوقع وخسرت قليلاً، لكن بالنظر إلى الوراء، كانت احتمالية التفوق على التوقعات مرتفعة جدًا🤏
- إيرادات الربع الثاني من 2026 زادت بنسبة 13% على أساس سنوي، وصافي الربح زاد بنسبة 9% على أساس سنوي، أداء مميز
- معدل نمو الإيرادات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية وصل إلى 16% و21% على التوالي، دافع نمو قوي جدًا
- توسع العضوية، تعديل الأسعار وزيادة إيرادات الإعلانات، هذه كلها إشارات مبكرة على التفوق على التوقعات✨هذا الرجل قام بالمراهنة على هبوط كامل مسار AI، وحقق ربحًا قدره 10 ملايين دولار في الأيام السبعة الماضية
لكن المراهنة على ارتفاع بيتكوين $BTC أكلت نصف أرباحه من المراهنة على الهبوط
ومن الجدير بالذكر أنه فتح صفقة شراء أخرى على $STRK السوق الداخلي محايد مع ميل طفيف للصعود لكن المؤشرين افتتحا منخفضين، وسلسلة أشباه الموصلات تثقل الأداء. SPY تحت 770.43، اليوم هو يوم التأكيد، إذا لم يغلق فوق هذا المستوى فسيكسر الدعم، دعم 760.28 يحافظ على اتجاه الخط اليومي دون تغيير؛ QQQ تحت 734.08، الدعم عند 706.58.
البيانات: معدل PPI الشهري لشهر سبتمبر 1.3% (التوقع 0.5%)، الأساسي 0.7% (التوقع 0.3%)، بالإضافة إلى ارتفاع CPI أمس؛ معدل مبيعات التجزئة الشهري 0.8% (التوقع 0.3%). البيانات تعزز توقعات رفع الفائدة، لكن عوائد السندات الأمريكية تتجه عكسياً نحو الانخفاض.
القطاعات: تراجع في أشباه الموصلات، التخزين، الاتصالات الضوئية، والتشفير؛ قوة في XLP/XLV والذهب، أبل والبرمجيات مقاومة للهبوط، NOW قوية ومستقرة حتى كسر الدعم. الأموال تتحول إلى الدفاع، الاتجاه العام سلبي. لا يزال هناك تباين، مع عمليات تغطية مراكز قصيرة/تدوير، يجب مراقبة القوة والاستمرارية.#انكماش الحيتان العملاقة خلال عشرة أيام، والمراكز ذات الرافعة المالية العالية تقترب من خط التصفية
3657.25 مليون دولار أمريكي، هو إجمالي الخسائر المتراكمة في هذه الجولة من الحسابات، وهذا الرقم يعكس بشكل مباشر التأثير المدمر للرافعة المالية العالية. خلال الأيام السبعة الماضية، تم خسارة 443.56 مليون دولار أمريكي إضافية، وحاليا لا يتبقى في الحساب سوى 27.98 مليون دولار أمريكي من الأصول، مع امتلاك 2100 وحدة ETH في مراكز شراء، بقيمة مركزية تبلغ 507.44 مليون دولار أمريكي، وسعر افتتاح المركز 2515.81 دولار أمريكي.
تم تعيين الرافعة المالية الأصلية لهذا المركز عند 25 ضعفًا على كامل الحساب، لكن الرافعة المالية الفعلية في الحساب تظهر 36.17 ضعفًا، مع خسارة عائمة حالية تبلغ 20.89 مليون دولار أمريكي، وتراكم رسوم التمويل بمقدار 136.27 مليون دولار أمريكي، وسعر التصفية يقع عند 2397.51 دولار أمريكي، حيث أن الهامش المتاح قد وصل إلى الصفر. المراكز الضخمة لا تزال قائمة، لكن الحساب يكاد لا يملك أموالًا احتياطية، مما أدى إلى انكماش سريع في الحجم من حوت ضخم خلال عشرة أيام.
الرافعة المالية يمكن أن تضخم الأرباح، لكنها أيضًا تسرع من زوال الحساب. الكثيرون يراقبون تحركات الحيتان ويتبعونها للدخول في السوق، لكن المنطق الأساسي للبقاء في تداول العقود هو دائمًا إدارة المراكز. أين وضعت أوامر التعليق ونقاط وقف الخسارة الخاصة بك؟
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
ارتفع صافي أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث بنسبة 68.7% محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا، مما يثبت مرة أخرى أن الطلب على AI قوي للغاية، والتراجع في السوق الناجم عن التضخم هو مجرد فرصة لمن فاتتهم القفزة للعودة.
الأصول الأساسية مثل Micron التي لديها فجوة في القدرة الإنتاجية تمتد حتى عام 2029، والانخفاض إلى أقل من 900 هو أفضل فرصة للشراء على دفعات.
البحث عن أسباب للارتفاع والبحث عن أعذار للانخفاض لا معنى له، جوهر هبوط أسهم التكنولوجيا هذه المرة هو تقليل الرفع المالي.
ارتفعت أسهم MU وSNDK بسرعة كبيرة في السابق، والهبوط الآن لتنقية الأسهم العائمة هو أمر صحي. يمكنك أن ترى أن NBIS التي تعتمد فقط على المفهوم انخفضت بشكل كبير، في حين أن INTC وسبع أخوات الأسهم الأمريكية التي تدعمها الأعمال الأصلية صامدة، والسبب هو هيكل الأسهم وقوة الأعمال.
لا تعتبر التخزين سهمًا دوريًا يمكن أن يحاصر المستثمرين في أي وقت، ماسك قد أعلن بوضوح أن الروبوتات وAI يطلبان تخزينًا ضخمًا، ولن تلحق القدرة الإنتاجية حتى عام 2029.
استقرت MU من أغسطس عند 1100، مما رسخ الكثير من الأموال القديمة، وهذا مختلف تمامًا عن الارتفاع المفاجئ في بداية العام. الآن هناك فرص عند 880، 860، 840، يجب أن تغتنمها بشدة. ارتداد التضخم، مرونة الاستهلاك، تباطؤ التوظيف، تضيق مساحة التيسير لدى الاحتياطي الفيدرالي.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي: التوقف في أكتوبر لا يزال السيناريو الأساسي، لكن خطر رفع الفائدة مجدداً في ديسمبر يرتفع.
بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية: الجانب القصير يتأثر بتوقعات السياسة، والجانب الطويل يجب أن يأخذ في الاعتبار التضخم والمالية وعلاوة الأجل.
بالنسبة للأسهم الأمريكية: الأسهم ذات النمو المرتفع والمبالغ في تقييمها أكثر عرضة لضغط مزدوج من سعر الفائدة الحقيقي وتكلفة التمويل.
بالنسبة للذهب: على المدى القصير يتأثر بالدولار والعائد الحقيقي، ومنطق التحوط طويل الأجل لا يزال موجوداً.
بالنسبة للنفط الخام: مخاطر جانب العرض هي التي تحدد ما إذا كان التضخم سيستمر.
أما بالنسبة لـ BTC و ETH فلا حاجة للكثير من الكلام، لنكن متفائلين ونرى أكثر من 70 ألف.تقنيات TSMC المتقدمة (7 نانومتر وما دون) شكلت 79% من إجمالي إيرادات الرقائق. تصدرت شرائح 3 نانومتر بحصة 33%، بينما ساهمت شرائح الجيل التالي 2 نانومتر بالفعل بنسبة 8%.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins انفجار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، بنسبة 6.3% على أساس سنوي، بينما كان توقع السوق 5.3% فقط، وارتفاع شهري بنسبة 1.3% وهو أكثر من ضعف التوقعات، كما تجاوز مؤشر أسعار المنتجين الأساسي التوقعات بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) سابقًا إلى 3.7%، مما يعني وجبتين متتاليتين من البيانات الصعبة، ولا توجد أي مؤشرات على تباطؤ التضخم.
بمجرد صدور البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر مباشرة من 22% إلى 51%. المسؤولون الآن يقولون شفهيًا "ليس هناك استعجال"، لكن الخلاف واضح. حماك يقول إن سعر الفائدة لا يزال غير كافٍ للحد من التضخم، والتفكير في التضخم يتجذر؛ دالي وجولسبي رغم قولهما بعدم الاستعجال، لم يغلقا الباب تمامًا.
البطل الحقيقي هو ووش. في الساعة 11:30 بتوقيت بكين في 16 أكتوبر، سيتحدث مع مديرة صندوق النقد الدولي جورجيفا في بانكوك، وهذه هي آخر ظهور علني له قبل فترة الصمت لـ FOMC في أكتوبر. السوق ينتظر هذه الجملة — إذا أكد أن التضخم يتوسع وأن الوقت قد حان للتحرك، ستعود توقعات رفع الفائدة في أكتوبر فورًا؛ وإذا قال لننتظر ونرى، فسيتم تأكيد توقعات التوقف.
$BTC هنا يعاني من ضغط بيانات التضخم، حيث انخفض من 84,000 إلى أقل من 81,000، متراجعًا أكثر من 3% خلال 24 ساعة، مع تصفية مراكز لأكثر من 180,000 شخص في السوق بأكمله. مع ارتفاع توقعات رفع الفائدة، ترتفع عوائد السندات الأمريكية، والأصول ذات العائد الصفري هي أول من يتأثر. هل سيصمد مستوى 80,000 يعتمد على ما سيقوله ووش الليلة.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ $SNDK
فتح السوق تحت الضغط! بعد الساعة 21:30 استمر Sandisk في الضعف، وتسببت تفاعلات متعددة للمشاعر في عمليات بيع
بعد افتتاح سوق الأسهم الأمريكية رسميًا في الساعة 21:30 بتوقيت بكين، لم يظهر عملاق شرائح التخزين Sandisk أي تعافي، بل شهد اتجاهًا هابطًا مستمرًا، مع اتساع نطاق الخسائر خلال الجلسة، مما أدى إلى تراجع جماعي في قطاع التخزين بأكمله.
هذه الجولة من الانخفاضات المتتالية لم تكن ناجمة عن خبر واحد فقط، بل عن تراكم عدة ضغوط:
• انتقال مشاعر الذعر في آسيا والمحيط الهادئ: شهد سوق الأسهم الكوري اليوم "الخميس الأسود"، حيث هبط مؤشر KOSPI بشكل حاد مما أدى إلى تفعيل آلية التوقف المؤقت، وتعرضت شركتا سامسونج وSK Hynix، عملاقي التخزين، لهبوط حاد، مما أدى إلى انتقال مشاعر الذعر مباشرة إلى قطاع التخزين في سوق الأسهم الأمريكية، فقام المستثمرون بتقليل مراكزهم في الأسهم ذات الصلة فور افتتاح السوق.
• بيانات التضخم التي رفعت توقعات رفع الفائدة: أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي السابقة ارتفاعًا فوق التوقعات، مما دفع السوق إلى إعادة تسعير احتمالية استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة أو إبقائها مرتفعة، مما ضغط على تقييمات أسهم التكنولوجيا والشرائح ذات التقييمات المرتفعة، وأصبح قطاع التخزين، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا في هذه الجولة، هدفًا رئيسيًا لجني الأرباح.
• تجدد المخاوف الدورية: رغم أن أسعار التخزين لا تزال مرتفعة على المدى القصير، بدأ المستثمرون في المراهنة مسبقًا على العرض والطلب على المدى البعيد، مع القلق من أن زيادة الطاقة الإنتاجية المستقبلية قد تضعف منطق ارتفاع الأسعار، فاختار العديد من المستثمرين قصيري الأجل جني الأرباح.
• تأثير الانهيار الجماعي للقطاع: بعد الافتتاح، انخفضت أسهم Micron وWestern Digital بالتزامن، مما شكل رد فعل سلبي "يضرب بعضه البعض"، ومع استمرار الهبوط، ظهرت أوامر وقف الخسارة بشكل متزايد، مما زاد من وتيرة الانخفاض المستمر.
ومن الجدير بالذكر: لا توجد حاليًا أي إعلانات سلبية مفاجئة من Sandisk، فالتقلبات الحالية مدفوعة أكثر بالمشاعر وتفاعل القطاع وجني الأرباح قصير الأجل، ولا تعني انقلابًا كاملاً في الأساسيات. بعد الانخفاض الحاد المتتالي، ستزداد تقلبات السوق بشكل واضح خلال الجلسة، مما يزيد من مخاطر التداول قصير الأجل.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) حققت أداءً قويًا في الربع الثالث، لكن لا يمكن فهم هذا التقرير المالي ببساطة على أنه "ارتفاع جنوني مستمر في شرائح الذكاء الاصطناعي". بدقة أكبر، يثبت التقرير أن الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، وأن الطلب على عمليات التصنيع المتقدمة ممتلئ، لكن السوق بدأ بالفعل في تقييم الشركة بمعايير أكثر صرامة فيما يتعلق بالتقييم والعائدات المستقبلية من التوسع.
للمستثمرين، يشبه هذا التقرير أكثر "تأكيد استمرار الازدهار" بدلاً من إشارة إلى "الاستثمار الأعمى في ارتفاع الأسعار". قد يتأثر سعر السهم على المدى القصير بمزاج السوق الأمريكي وتقلبات قطاع أشباه الموصلات واستيعاب التقييم؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فسيعتمد على القدرة الإنتاجية وهوامش الربح وتحقيق طلبات الذكاء الاصطناعي.#TSMCQ3RecordProfit جاءت الأخبار السلبية الكبرى على المستوى الكلي
$BTC سينهار!
لنبدأ بشرح ما هو PPI وما هو CPI
PPI هو مؤشر أسعار المنتجين، ويمثل تكلفة شراء المصانع والشركات للإنتاج (التضخم على جانب الإنتاج)، أما CPI فهو مؤشر أسعار المستهلكين الذي يعكس أسعار السلع التي يشتريها الناس العاديون. PPI يسبق CPI: عندما ترتفع تكاليف المصانع كثيرًا، فمن المرجح أن يتم تمرير هذه الزيادة إلى أسعار التجزئة للسلع، مما يدفع CPI للارتفاع.
البيانات الأساسية لـ PPI لشهر سبتمبر هذه المرة
- PPI على أساس شهري 1.3%، التوقع 0.5%، القيمة السابقة 0.4%، أعلى بكثير من التوقعات
- PPI الأساسي على أساس شهري 0.7%، التوقع 0.3%، القيمة السابقة 0.2%، أيضًا مرتفعة جدًا
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟
النقطة المهمة: ليس فقط أسعار النفط والطاقة التي ارتفعت، بل حتى PPI الأساسي بعد استبعاد الغذاء والطاقة ارتفع بشكل كبير.
PPI ارتفع لشهرين متتاليين، وبيانات سبتمبر سجلت أعلى مستوى حديث، مما يدل على أن ضغط التضخم على جانب الإنتاج قد ارتد بوضوح.
ما يعنيه هذا للسوق
1. CPI في الليلة السابقة تجاوز التوقعات، والآن PPI انفجر أيضًا، التضخم ليس انتعاشًا مؤقتًا، بل التضخم على جانبي العرض والطلب معًا.
2. السوق قلق: ارتفاع تكاليف الشركات يعني أنها ستبيع للمستهلكين، مما يجعل CPI من المرجح أن يبقى مرتفعًا.
3. الاستنتاج في السوق: من المتوقع أن يستمر تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وربما يحتفظ بإمكانية رفع الفائدة مرة أخرى.
👉 أخبار سلبية كبرى على المستوى الكلي!قصة AI وتأثيرها على قطاع التخزين استمرت تقريبًا سنة كاملة، وبعد أن تم الكشف الأسبوع الماضي عن احتمال أن تكون نتائج سامسونج أقل من المتوقع، شهدت أسهم التخزين تراجعًا جماعيًا هذا الأسبوع.
لحسن الحظ، تمتلك Micron $MU رصيدًا قويًا في HBM، لذا انخفض سهمها هذا الأسبوع بنسبة 5% فقط؛ أما SK Hynix $SKHYNIX فقد انخفض سهمها بنسبة 10% بسبب جني الأرباح؛ أما SanDisk $SNDK فكان وضعها سيئًا جدًا، حيث تعتمد بالكامل على قصة NAND، مما أدى إلى هبوط حاد يقارب 20% بسبب ذعر المستثمرين.
1. Micron هي الأكثر مقاومة للهبوط. هناك نقص حاد في HBM، وقد تم تأمين أكثر من 75% من طاقة الإنتاج حتى عام 2027، لذلك ترفع المؤسسات أسعار أهدافها باستمرار. الضغط على سعر السهم على المدى القصير يعود فقط إلى إضراب مصنعها في تايوان الذي يشكل خطرًا على العرض.
2. SanDisk هي الأسوأ، حيث انخفض سهمها بنسبة 18% خلال أسبوع. لأنها تعتمد فقط على NAND، والسوق يقوم بتفجير فقاعة NAND، بل ويتحدث عن ذروة الدورة. لذلك هي الأكثر انخفاضًا. هامش الربح الإجمالي في آخر تقرير مالي كان 84.6% وهو جيد جدًا، ونسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 7.5 فقط، والكل يترقب تقريرها المالي في 29 من الشهر ليرى إذا كان سيكون قويًا.
3. مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ SK Hynix هو 27، مما يشير إلى أن سعر السهم تم ضغطه بسبب جني الأرباح. لحسن الحظ، HBM4 لديها عقود توريد مع NVIDIA، وحصتها تقارب 58%، لذلك المستثمرون واثقون منها ولم يحدث بيع ذعر. ونسبة السعر إلى الأرباح 3.1 فقط، وهي رخيصة جدًا.
أما بالنسبة لاختيار السهم للشراء، فالأمر يعتمد على من سيحصل أولًا على الأخبار الجيدة: MU يجب أن تحل مشكلة الإضراب؛ SanDisk يجب أن تقدم أداءً يفوق التوقعات في تقريرها المالي؛ وSK Hynix يجب أن يتوقف جني الأرباح. بيانات PPI الفعلية: "الحذاء الثاني" الذي فاق التوقعات بكثير
المؤشر القيمة الفعلية القيمة المتوقعة القيمة السابقة (بعد التعديل) الانحراف
PPI على أساس سنوي 6.3% 5.3% 5.6% +1.0 نقطة مئوية
PPI على أساس شهري 1.3% 0.6% 0.5% +0.7 نقطة مئوية
PPI الأساسي على أساس شهري 0.7% 0.3% 0.2% +0.4 نقطة مئوية
PPI الأساسي على أساس سنوي 5.0% 4.4% 4.8% +0.6 نقطة مئوية
PPI الأساسي على أساس شهري 0.7% — أكثر من ضعف التوقعات، ويتجاوز بكثير "نقطة التحول الصارمة 0.4%" التي كنت أعتقدها سابقًا. هذا ليس سردًا بأن "التضخم لا يزال مركزًا في الطاقة"، بل هو دليل قاطع على أن التضخم ينتشر من الطاقة إلى المجالات الأساسية بشكل شامل.
PPI على أساس شهري 1.3% هو أكبر زيادة شهرية منذ 2022، مما يعني أن ضغوط الأسعار على جانب الإنتاج لم تخف بل تتسارع سوءًا. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 هل هذا التراجع في قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي هو بداية هبوط كبير؟
اليوم عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، كان الأداء مثيرًا للاهتمام، حيث كان هناك تباين كبير. مؤشر داو جونز ارتفع إلى 51922 نقطة بزيادة 0.58%، بينما مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 1.31%، ومؤشر S&P 500 تراجع بنسبة 0.47%
أسهم شركات الشرائح تعرضت لضربة جماعية، حيث انخفض سهم $AMD بنسبة 5.4%، و$INTC بنسبة 4.6%، و$NVDA تراجع بنسبة 2.71%. كما شهدت الأسهم الصينية مثل $BABA و$BIDU تراجعًا طفيفًا بحوالي 1.7%
من وجهة نظري، المشكلة ليست في أساسيات قوة الحوسبة، بل هي حالة نموذجية لجني الأرباح وتحويل الأموال بين القطاعات
في الفترة الماضية، تم تضخيم تقييمات أسهم التكنولوجيا بشكل مفرط، ومع توقعات خفض أسعار الفائدة لفترة أطول، أصبحت الأسهم ذات التقييمات العالية حساسة جدًا لمعدلات الفائدة، مما دفع الأموال إلى التحول نحو الأسهم الصناعية التقليدية كملاذ آمن
بالإضافة إلى ذلك، بدأ الجميع بحساب التكاليف بدقة، حيث أن الشركات الكبرى أنفقت تريليونات على شراء الشرائح، والسؤال الحقيقي هو كم العائد الفعلي من هذه الاستثمارات؟ هذا القلق بشأن العائد على الاستثمار ينعكس مباشرة في تخفيض التقييمات
من المتوقع في الفترة القادمة أن تستمر أسهم NVDA وAMD في تقلبات قصيرة الأجل لإزالة الفقاعات واختبار مستويات الدعم. ولكن طالما أن الشركات الكبرى لم تقلص الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، فإن الأساسيات في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية. إزالة الفقاعات عند المستويات العالية توفر منطقة مراقبة أكثر أمانًا لأولئك الذين يؤمنون بالاتجاه طويل الأمد
قم بعمل بحثك الخاص (DYOR) الهبوط القليل لا يعني القدرة على التحمل
$BTC انخفض بنسبة 3% في يوم واحد، و2% في أسبوع، وما زال يحتفظ بارتفاع 7% خلال شهر.
الأشخاص الجدد في المجال يميلون إلى اعتبار هذه الأرقام الثلاثة كأنها نفس الشيء.
كيف يتم حساب هذه الأرقام: نقاط البداية في الفترات الزمنية الثلاث مختلفة.
الشخص الذي اشترى قبل شهر ما زال يحقق ربحًا، أما الذي اشترى قبل أسبوع فقد تكبد خسارة.
نفس الشمعة، شعوران مختلفان تمامًا لمجموعتين مختلفتين.
النقطة التي يسهل فهمها خطأ: انخفاض السعر القليل يعني فقط قلة البائعين.
لا يعني أن هناك من يشتري، ولا يعني وجود دعم في الأسفل.
$ETH انخفض بنسبة 5.6% في يوم واحد، و$SOL انخفض حوالي 7% في أسبوع، وهذا هو المنطق نفسه.
العددان 80000 و100 لا يشكلان أي طلب شراء بحد ذاتهما.
توقف السعر عند هذه النقاط لأن أوامر البيع متجمعة هناك.
التوقف ثم الاستمرار في الهبوط، أو التوقف ثم الارتفاع، هما أمران مختلفان.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH هذا المرق مركز جدًا — إيرادات TSMC في الربع الثالث بلغت 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها 50.9%، وصافي الربح 763.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية هائلة بلغت 68.7%، محطمةً الأرقام القياسية التاريخية على الموقد، حتى أكثر الزبائن انتقادًا لم يجدوا عيبًا.
تخيل، تقنية 2 نانومتر قد تم تقديمها للتو، وتشكل 8% من إيرادات الرقائق، ما معنى ذلك؟ إنها أول رشة من ملح الكمأة التي أضفتها على الحساء، العطر لم ينتشر بالكامل بعد. أما العمليات المتقدمة تحت 7 نانومتر فتساهم مجتمعة بنسبة 79% — هذا هو الطبق الرئيسي الحقيقي، لحم الواغيو، سلطعون الإمبراطور، الكمأة السوداء كلها موجودة، الأطباق الرئيسية تشكل هيكل هذه الوجبة. العمليات الناضجة المتبقية هي فقط الأعشاب للزينة والتزيين.
من أين يأتي الحريق الحقيقي؟ من طلب شرائح الذكاء الاصطناعي. هذه الطبخة تعتمد كليًا على ذلك، حرارة الموقد مرتفعة باستمرار، البخار لا يتلاشى، والطلبات تتدفق بلا توقف. هذه ليست وجبة صغيرة، بل وليمة مستمرة، طاولات تملأ واحدة تلو الأخرى، معدل دوران عالي يثير غيرة المنافسين.
الآن لنتحدث عن تفاعل السوق. حركة السهم $xSKHY في سوق الأسهم الأمريكية تعتمد على مدى بقاء حرارة هذا المرق. تقرير TSMC المالي يشبه مرقًا أساسيًا لسلسلة توريد أشباه الموصلات بأكملها، النكهة تنتقل عبر المكونات طبقة تلو الأخرى. لكن لا تفرح مبكرًا — مهما كان المرق جيدًا، الطبق الذي يصل إلى المستثمرين الأفراد غالبًا ما يكون مخففًا بالماء.
أنا دائمًا أتحدث عن النسب. الأسهم الرئيسية في المحفظة هي طبقك الرئيسي، ناضجة ومستقرة، تتحمل كامل الوليمة؛ الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة هي التوابل، رشة قليلة تضيف نكهة، الكثير منها يفسد الطعم؛ أما العقود المرفوعة — فهي الفلفل الحار جدًا، لو ارتجفت يدك أثناء التقطيع، ستفسد كل الحساء، والثقوب في المعدة ليست مزحة. كثير من الناس يرون تقريرًا ماليًا لامعًا فيرشقون الفلفل الحار في الحساء، وفي النهاية ما يقدم ليس وليمة بل سيارة إسعاف.
لفهم البيانات يجب أن تعرف الخبايا. زيادة الإيرادات بنسبة 50% والربح بنسبة 70% تقريبًا تعني أن قوة التسعير واستخدام الطاقة الإنتاجية كلاهما في وضع جيد، هذا ليس بسبب تخفيضات أو عروض ترويجية، بل مهارة حقيقية. النسبة العالية للعمليات المتقدمة تعني أن القدرة على التفاوض في يدهم بإحكام، والآخرون لا يستطيعون حتى بناء الموقد لتقليد هذه الطبخة.
لكن في المطبخ هناك قاعدة حديدية: كلما كان الطبق الرئيسي مشهورًا، زاد احتمال أن يراقبه الآخرون لسرقته. توسيع الطاقة الإنتاجية، الاضطرابات الجغرافية السياسية، تقليص الطلب من العملاء، أي خلل في التوابل سيغير طعم الطبق بالكامل. التقرير المالي هو المنتج النهائي الذي خرج من الموقد، رائحته زكية، لكن هل يمكن الحفاظ على هذا المستوى في الوجبة القادمة يعتمد على ثبات النار تحت الموقد.
رأيت الكثير من الزبائن يظنون أن كل الحساء حار عندما يرون الزيت الأحمر يغلي، لكنهم يلتقطون فقط براعم الفاصوليا. رائحة هذه الجولة من السوق فعلاً قوية، لكن عليك أن تميز أي ملعقة هي المرق الحقيقي عالي الجودة، وأي ملعقة مجرد طبقة زيت عائمة على السطح. #TSMCQ3RecordProfit الأرقام على جهاز المراقبة لا تكذب. في يوم التاسع من أكتوبر، عاد تدفق الدم في الجسم بالكامل إلى 21,130,000، وبعد 24 ساعة، تدفق 6,540,000 من الدم مرة أخرى من الجرح — وكلها من نفس الشريان الأورطي، IBIT الخاص بـ BlackRock. ولم تتحرك الصناديق الإحدى عشر الأخرى، هذا ليس تعفن دم شامل، بل تمزق حاد في وعاء دموي واحد.
لكن لا تتسرع في الاستنتاج. البؤرة الحقيقية على محور الزمن: من السابع إلى الثامن من أكتوبر، فقد 731 مليون دولار من الدم، وهذا هو النزيف الكبير. التدفق العكسي الصغير في المنتصف هو مجرد تعويض مؤقت بعد تشنج الأوعية الدموية، مما يشير إلى أن ضغط التروية في هذا القلب غير مستقر للغاية، وقد يحدث الرجفان البطيني في أي لحظة.
الأداء في جهة الإيثيريوم أكثر إثارة للقلق، حيث تدفق 85,400,000، وبالدمج مع البيتكوين، فقد 151,000,000 في يوم واحد. هذا ليس فشلًا مستقلًا في عضوين منفصلين، بل هو انخفاض حاد في النتاج القلبي في نفس النظام الدوري — كلا البطينين ضعيفان في الضخ، ويجب أن تفكر في أن المشكلة في عضلة القلب نفسها، وليس فقط نقص حجم الدم.
بالنسبة للحكم القائل — "تدفق صندوق واحد لا يعني بيع شامل من المؤسسات" — من الناحية التشريحية، أوافق. لا يمكنك أن تستنتج موت القلب بأكمله لمجرد تضيق في شريان تاجي واحد. لكن كجراح رئيسي، أود أن أحذرك: إذا كان هذا الوعاء هو الفرع الأمامي النازل الأيسر، فإن انسداده كافٍ لإحداث احتشاء في جدار القلب الأمامي. وزن IBIT في هذا النظام الدوري يقترب من هذا الوعاء الحاسم. بيانات CPI على وشك النشر، وهذا بمثابة تصوير ما قبل الجراحة، سيخبرنا ما إذا كان التضيق 30% أو 90%.
فصل البيتكوين عن ناسداك هو إشارة خطيرة في الديناميكا الدموية. غرف القلب الطبيعية تنقبض بتزامن، وعندما يحدث نبض منفصل، فهذا يعني أن نظام التوصيل بدأ يفقد الاستقرار. وفجوة الفائدة في الائتمان AI، وأداء SK Hynix وسقوط سعر السهم معًا، هي علامات على ارتفاع مقاومة الأوعية الدموية الطرفية — القلب يحتاج إلى بذل جهد أكبر للحفاظ على نفس النتاج.
أما بالنسبة للرمز الأمريكي الذي يحظى بشعبية كبيرة، فلن أتنبأ قبل الجراحة. القاعدة الحديدية على طاولة العمليات هي: لا تنظر إلى ملخص السجل الطبي الذي يقدمه الأقارب، انظر فقط إلى الصور التي أنتجتها بنفسك.
المسألة الحاسمة الآن ليست ما إذا كانت الأموال ستعود، بل ما إذا كانت عضلة القلب قد تعرضت لتليف لا رجعة فيه. إذا كان هذا التدفق الخارج مجرد تسرع قلبي استجابي، يمكن أن يعود الإيقاع إلى طبيعته بعد التوقف عن الدواء؛ وإذا تكون نسيج ندبي، فإن أي تقلب في CPI سيكون السلك الأخير الذي يكسر نظام التوصيل. أنا أنتظر نتائج التصوير، وليس أملًا كاذبًا. #btcetfoutflowsreturnهل هناك انتعاش خلال 24 ساعة؟ لا تزال الأموال قصيرة الأجل للعملات الرئيسية في حالة "تراجع" 🌊
صافي التدفق اليومي قد يضلل التقييم، إذا نظرنا إلى 4 ساعات و8 ساعات، فإن حرارة الأموال للعملات الرئيسية لا تزال منخفضة.
BTC: خلال 24 ساعة +5551 مليون دولار، لكن خلال 4 ساعات و8 ساعات على التوالي -1.72 مليار و-1.58 مليار؛ صافي التدفق الأسبوعي خارج 33.13 مليار. هناك ارتداد قصير الأجل، لكن هناك ضغط متوسط الأجل أيضًا. 😬
$ETH: خلال 4 ساعات -9932 مليون، 8 ساعات -1.27 مليار، لا يوجد تعويض واضح للأموال قصيرة الأجل، جودة الارتداد قيد الاختبار. 🤨
$SOL: خلال 4 ساعات -892 مليون، 8 ساعات -1368 مليون، خلال 24 ساعة +2012 مليون، لا يوجد تعاون بين المشترين والبائعين، نسبة المخاطرة مقابل العائد في الشراء المرتفع منخفضة. 🚫
$ZEC: خلال 8 ساعات -2277 مليون، صافي التدفق الأسبوعي خارج 2.99 مليار، قوة الاستيعاب ضعيفة، لم يتم تأكيد توقف التدفق. ❄️
بشكل عام: لا تزال النظرة قصيرة الأجل سلبية. لكن خروج الأموال لا يعني بالضرورة هبوط السعر، قبل صدور CPI وPPI، التركيز على استمرارية التدفق العكسي والدعم الرئيسي. حاليًا، اعتبرها تصحيحًا وارتدادًا، لا تتسرع في إعلان الانعكاس. 🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK تكدس عدة عوامل سلبية معًا!
أولاً، عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة ولا تنخفض، وأسعار الفائدة العالية تقتل مباشرة أسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة، ويتم بيع قطاع التكنولوجيا بأكمله، والمزاج العام للسوق سيء جدًا، والأموال تفضل تقليل المراكز في الأسهم التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقًا مثل قطاع التخزين.
ثانيًا، تأثير تغريدة ماسك يستمر في التفاقم!
أشاد علنًا بتسعير Micron المعتدل، وأشار ضمنيًا إلى أن الشركات الأخرى رفعت الأسعار بشكل مفرط. السوق الآن قلق للغاية من أن Sandisk إذا استمرت في رفع أسعار NAND، فإن العملاء الكبار في مجال الذكاء الاصطناعي قد يتحولون إلى Micron، مما يثير ذعرًا من بلوغ هامش الربح ذروته.
ثالثًا، توقعات اختراق تقنية Changxin للتخزين تضغط باستمرار!
السوق يسبق الأحداث في تسعير زيادة إنتاج DRAM في المستقبل، ويخشى من زيادة العرض العالمي للتخزين، مما يؤدي إلى انتهاء دورة ارتفاع الأسعار مبكرًا. حتى مع وجود طلب جيد حاليًا، بدأت الأموال في توقع انعكاس العرض والطلب بعد عدة سنوات.
رابعًا، تراكم كميات كبيرة من الأرباح عند المستويات العليا!
الارتفاع الأخير كان كبيرًا، ومستوى المقاومة عند 1500 تم اختباره عدة مرات دون اختراق. الثيران فقدوا الثقة منذ فترة، وأي خبر سلبي بسيط يدفع الأموال إلى الهروب بسرعة، ولا يوجد من يرغب في دعم السوق.
خامسًا، حالة الذعر خلال موسم تقارير الأرباح.
السوق أصبح انتقائيًا جدًا، والشكوك تحوم حول استمرارية الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. حتى لو كانت أرقام التقارير جيدة، فإن أي توجيه مستقبلي ضعيف قليلاً يؤدي إلى انخفاض كبير في التقييمات.
تذكير مهم!
الآن ليس مجرد تصحيح طفيف قصير الأمد، بل هو انسحاب أموال على المدى الطويل.
لا تتسرع في الشراء على القاع على أمل الارتداد!
فقط عندما تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتعود أسعار عقود NAND للارتفاع، سيكون هناك فرصة لاستقرار القطاع.
وقبل ظهور إشارة استقرار واضحة، سيستمر ضغط البيع في التزايد في أي وقت!حتى الآن، يبدو أن اتجاه البيتكوين $BTC والإيثيريوم $ETH هو هبوط! لكنني أعتقد أنه سيكون هناك تصحيح صغير مؤقت، ثم استمرار في الهبوط! مؤشر أسعار المستهلك الليلة الماضية جاء أعلى من المتوقع، وهذا يعني أن توقعات خفض الفائدة قد تم كبحها، ومخاطر رفع الفائدة عادت لتُسعر في السوق. أدى ذلك إلى رد فعل متسلسل وازدياد القلق في السوق بشأن رفع الفائدة مرة أخرى. نحتاج إلى متابعة الدولار الأمريكي، وعائدات السندات الأمريكية، وتصريحات المسؤولين التي قد تغير التوقعات. في ظل هذه العوامل الاقتصادية الكبرى، إذا حدث سوق كامل في حالة ذعر يبحث عن القاع، لكن المؤسسات هادئة تمامًا ولا تشعر بالذعر.
بيانات أموال ETF أمس كشفت الحالة الحقيقية للسوق.
$BTC شهد صافي تدفق خارجي يومي بقيمة 31.44 مليون، حيث قامت بلاك روك وفيدليتي ببيع مركز مركّز. في اليوم السابق كان هناك تجميع طفيف، وأدى صدور بيانات CPI السلبية إلى جني الأرباح مباشرة، المؤسسات كانت فقط تختبر الترتيبات، مع رقابة صارمة على المخاطر.
$ETH شهد تدفق خارجي طفيف فقط بقيمة 51.9 ألف، الأموال بالكاد تحركت. السعر وصل إلى أدنى مستوى عند 2315، المؤسسات لم تشترِ عند القاع ولا باعت بخسارة، بل تراقب وتنتظر الاتجاه.
$SOL أكثر تمثيلاً، حيث شهد تدفق خارجي طفيف مستمر لمدة ثمانية أيام، وضغط البيع يقترب من النفاد. الآن، القوة التي تضغط على السعر ليست مؤسسات ETF، بل هي تدافع المشترين في السوق.
جوهر السوق: لم يتم تصفية معنويات المشترين.
نسبة الشراء إلى البيع في SOL هي 2.68، والكثير من المراكز الطويلة لم تغلق بخسارة بعد، والتصفية المتسلسلة لم تنتهِ.
الهبوط الحالي هو نتيجة تصفية مراكز طويلة ضد مراكز طويلة، وليس هروب المؤسسات.
أنا أبقى خارج السوق وأراقب، في أوقات الفوضى لا يمكن التنبؤ بالقاع.
سأنتظر حتى تنتهي تصفية العقود، ويُستهلك ضغط البيع، ويستقر السوق، ثم أفكر في الدخول.
ما سبق هو تحليل شخصي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 20:30 البيانات صدرت، أشارككم التحديث.
عدد طلبات إعانة البطالة للأسبوع أقل من المتوقع، مما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال قويًا؛ مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 6.3% على أساس سنوي، وهو أعلى من التوقعات. على المدى القصير، هذا خبر سلبي، ولا يوجد أي مفاجأة. راجعت السوق أيضًا، ولا يوجد دعم مالي، حيث هبط السعر كإبرة واحدة، ولم تتح للمشترين فرصة للرد.
هذا النمط مألوف جدًا، تمامًا كما في يوم صدور مؤشر أسعار المستهلك أمس. بمجرد صدور البيانات، انخفض حجم التداول، ولم يكن هناك دعم، مما يدل على أن الأموال داخل السوق لا ترغب في التقاط السهم في هذا المستوى.
أتوقع أن يفتح سوق الأسهم الأمريكية على تراجع تدريجي، ولن يكون هناك ارتداد ملحوظ. بالنسبة لأسهم التكنولوجيا، أفضل اختيار SNDK للبيع على المكشوف، حيث أن قطاع التخزين هو المتراجع الرئيسي في هذه الموجة، و$MU و$SKHYNIX يتبعان الاتجاه، لكن $SNDK هبط من 1650 إلى أكثر من 1300 ولم يتوقف بعد، والارتداد ضعيف في كل مرة، البيع على المكشوف يتماشى مع الاتجاه وهو أكثر أمانًا من محاولة الشراء عند القاع.
بالنسبة للعملات الرئيسية، لست مستعجلاً. بالنسبة لـ BTC، ما زلت أتابع المستوى الذي ذكرته بعد الظهر، سأنتظر حتى يصل إلى نطاق 79000 إلى 78000 قبل التفكير في الشراء. الآن عند مستوى فوق 80000 بقليل، هناك مقاومة من الأعلى ولا يوجد دعم من الأسفل، الدخول هنا يعني المخاطرة بالاتجاه. إذا هبط إلى هذا النطاق، سأراقب حجم التداول والدعم، وإذا ظهرت علامات تثبيت القاع سأشتري على دفعات، وليس دفعة واحدة.
هذه مجرد أفكاري الشخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC الكثير من الناس لا يزالون ينتظرون أن تدفع الأخبار الإيجابية بيتكوين للارتفاع مجددًا، لكن البيئة الخارجية قد تحولت بهدوء الآن. بيانات التضخم الأمريكية ارتفعت مرة أخرى، وتوقعات السوق بأن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار فائدة مرتفعة قد ارتفعت، الدولار قوي، والأموال بدأت تخرج من الأصول عالية المخاطر. تدفقات الأموال إلى صناديق ETF الفورية التي كانت تدفع الارتفاع قد تباطأت بشكل واضح، وقوة دخول المؤسسات أقل مما كانت عليه سابقًا، والارتفاع السابق يفتقر إلى دعم مالي مستمر.
الآن هناك تراكم كبير للرافعة المالية في السوق، وقد حدثت مؤخرًا موجة كبيرة من إغلاق مراكز الشراء، ويمكن رؤية الضغط على المتداولين الذين يحملون مراكز شراء. حتى لو كانت هناك بعض السياسات الإيجابية المتفرقة، فمن الصعب عكس الاتجاه الكبير لهروب الأموال. كثير من الناس يحملون أملًا ضئيلًا في الشراء عند القاع للمراهنة على ارتداد، ومن السهل أن يُحبسوا في ارتدادات قصيرة المدى.
تفضيل المخاطرة في السوق بشكل عام في انخفاض، وهذه الجولة من الهبوط لم تنته بعد، والتوقع هو استمرار الهبوط. لا تشتري عند القاع بشكل أعمى، فالدخول عكس الاتجاه يحمل مخاطر عالية، وانتظر بصبر المزيد من التراجع.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ ارتفع سوق العملات الرقمية بمقدار 8400 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر.
لكن حجم التداول الفوري انخفض بنسبة 14.2%.
السعر ارتفع 40%، لكن الأموال المتداولة قلت. هذا ما يُسمى بالارتفاع الوهمي.
الخطر الحقيقي في العقود الآجلة: حجم المراكز المفتوحة وصل إلى 1022 مليار دولار.
معظمها باستخدام الرافعة المالية. عند هبوط السعر إلى مستوى معين، يقوم النظام تلقائيًا ببيع ما لديك. بعد البيع، ينخفض السعر أكثر، مما يؤدي إلى تفعيل المزيد من عمليات البيع التلقائي.
آخر مرة تجاوز فيها هذا الرقم 1000 مليار كانت في مايو 2025.
بعدها: تم تصفية إجبارية بقيمة 190 مليار، وهبط سعر البيتكوين بنسبة 14.5% خلال ثلاثة أيام.
هذا ليس عد تنازلي لانهيار.
لكن في يوم قرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، قد يشتعل الوضع.
كم تبقى معك؟$OKB 本质ًا يمكن زيادة إصدار $OKB في الخلفية إلى 210 مليار، لأنه يتداول فقط على هذه المنصة، ومعظم الناس لا يسحبون العملات، أليس كذلك؟ لذلك لا يمكن منع المنصة من التصرف بشكل سيء، فكلها بيانات تداول، لذا حتى لو زادت المنصة الإصدار في الخلفية 10 أضعاف فلن تكتشف ذلك.تحركات ماجي الكبيرة في تعديل المحفظة هذه المرة، الاتجاه فعلاً تغير شوي.
قبل كان تقريباً كل الرهانات على الصعود، لكن هالمرة الوضع مختلف، إجمالي عقوده حوالي 5976 مليون U، والاتجاه مقسوم على ثلاث: بيع BTC، بيع HYPE، شراء ETH.
بعض التفاصيل:
$BTC بيع بعقود 40 ضعف، فتح عند 84070، حالياً ربح عائم حوالي 220 ألف U، لكن دفع رسوم تمويل 56.6 ألف U. المركز قوي، لكن الرافعة 40 ضعف، أي حركة سعرية ممكن تأثر كثير، لا تعتمد فقط على الربح العائم.
$ETH شراء بعقود 25 ضعف، فتح عند 2541، حالياً خسارة عائمة 340 ألف U. السوق ضعيف وهو ما زال محافظ على الشراء، يا إما راهن على تعويض ETH، يا إما يستخدمها كتحوط في المحفظة. لكن للأسف اليوم الصبح كان في هبوط قوي، أشك إنه كان يراقب تحركات ماجي الكبيرة!
$HYPE الأكثر عنفاً، بيع بعقود 5 ضعف، فتح عند 65.8، خسارة عائمة 4.21 مليون U، لكن دفع رسوم تمويل 1.03 مليون U. هالرسوم تساعد شوي في تخفيف التكلفة، لكن ما تقدر تتحمل تقلبات السعر، لا تفكر إن الرسوم تعني استقرار. لذلك أشوف هالشي مو بيع شامل، بل هو تفريق في الاتجاهات بين العملات المختلفة.
المراقبة على ثلاث نقاط: هل BTC راح تستقر؟ هل ETH راح ترتفع؟ وهل بيع HYPE راح يظل مستمر؟ مراكز الأموال الذكية ممكن تراقبها، لكن لا تقلدها مباشرة. الشيء الحقيقي اللي لازم تفكر فيه هو ليش هو عامل هالترتيب، مش بس لأنه اشترى لازم تمشي وراه. السوق العام لا يزال في هبوط، لكن $ZK يعتمد على بطاقة رسومات واحدة لإنتاج إثباتات لـ7200 كتلة إيثيريوم متتالية، حيث تم الانتهاء من 99% من الإثباتات خلال 10 ثوانٍ، وارتفع عكس الاتجاه بحوالي 12%، بينما $ARB و $OP في نفس مسار L2 تراجعا. لكن هل القوة التقنية تعني بالضرورة أنه يستحق المتابعة؟ قيمة DeFi المحجوزة في ZKsync Era تبلغ حوالي 15 مليون دولار فقط، وهي أقل بكثير من ARB و OP. والأهم من ذلك، أن آلية الرسوم عبر السلاسل المخططة أصلاً لم تُفعّل بعد بعد تعديل v31، لذا الطلب على التوكن قد لا يزداد. ومع ذلك، فإن نسبة احتلال العناوين العشرة الأولى تقترب من 51%، لذلك أعتقد أن الوضع الحالي يشبه إلى حد كبير السيطرة من قبل كبار المستثمرين. لذا أعترف على المدى القصير بأن ZK أقوى من نفس السلسلة، لكنني أميل إلى أن يكون ذلك مدفوعًا بتحسن تقني مضافًا إلى تدفق رأس المال في التداول. قصة AI وتأثيرها على قطاع التخزين استمرت تقريبًا سنة كاملة، وبعد أن تم الكشف الأسبوع الماضي عن احتمال أن تكون نتائج سامسونج أقل من المتوقع، شهدت أسهم التخزين تراجعًا جماعيًا هذا الأسبوع.
لحسن الحظ، تمتلك Micron $MU رصيدًا قويًا في HBM، لذا انخفض سهمها هذا الأسبوع بنسبة 5% فقط؛ أما SK Hynix $SKHYNIX فقد انخفض سهمها بنسبة 10% بسبب جني الأرباح؛ أما SanDisk $SNDK فكان وضعها سيئًا جدًا، حيث تعتمد بالكامل على قصة NAND، مما أدى إلى هبوط حاد يقارب 20% بسبب ذعر المستثمرين.
1. Micron هي الأكثر مقاومة للهبوط. هناك نقص حاد في HBM، وقد تم تأمين أكثر من 75% من طاقة الإنتاج حتى عام 2027، لذلك ترفع المؤسسات أسعار أهدافها باستمرار. الضغط على سعر السهم على المدى القصير يعود فقط إلى إضراب مصنعها في تايوان الذي يشكل خطرًا على العرض.
2. SanDisk هي الأسوأ، حيث انخفض سهمها بنسبة 18% خلال أسبوع. لأنها تعتمد فقط على NAND، والسوق يقوم بتفجير فقاعة NAND، بل ويتحدث عن ذروة الدورة. لذلك هي الأكثر انخفاضًا. هامش الربح الإجمالي في آخر تقرير مالي كان 84.6% وهو جيد جدًا، ونسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 7.5 فقط، والكل يترقب تقريرها المالي في 29 من الشهر ليرى إذا كان سيكون قويًا.
3. مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ SK Hynix هو 27، مما يشير إلى أن سعر السهم تم ضغطه بسبب جني الأرباح. لحسن الحظ، HBM4 لديها عقود توريد مع NVIDIA، وحصتها تقارب 58%، لذلك المستثمرون واثقون منها ولم يحدث بيع ذعر. ونسبة السعر إلى الأرباح 3.1 فقط، وهي رخيصة جدًا.
أما بالنسبة لاختيار السهم للشراء، فالأمر يعتمد على من سيحصل أولًا على الأخبار الجيدة: MU يجب أن تحل مشكلة الإضراب؛ SanDisk يجب أن تقدم أداءً يفوق التوقعات في تقريرها المالي؛ وSK Hynix يجب أن يتوقف جني الأرباح. $BTC يختبر مرة أخرى مستوى 80000 الصحيح، نتابع التطورات
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
حقق صافي أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات في الربع الثالث نتائج تفوق توقعات السوق بشكل كبير، مع تسجيل أرباح فصلية قياسية جديدة، وكان الدافع الرئيسي هو استمرار الطلب القوي على شرائح الحوسبة عالية الأداء للذكاء الاصطناعي، وامتلاء طلبات التصنيع المتقدم، مع زيادة في الإيرادات والأرباح على حد سواء، كما تم رفع توقعات الإيرادات للربع الرابع، ورفع هدف نمو الإيرادات السنوي، مما يؤكد قوة دورة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي وتأثيرها القوي على التصنيع المتقدم للرقائق، مع بقاء الأساسيات قوية. من الناحية التداولية، تحقق النتائج يعد إيجابياً، لكن يجب الحذر من ضغوط التداول قصيرة الأجل التي تعتمد على "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، حيث أن سعر السهم قد يكون قد استوعب جزئياً النمو العالي للذكاء الاصطناعي مسبقاً، ومن المتوقع حدوث تقلبات في جني الأرباح على المدى القصير بعد صدور التقرير المالي.
على المدى المتوسط والطويل، لا تزال الشركة هي مصنع الرقائق الرائد عالمياً في مجال التصنيع المتقدم، حيث يتقدم تصنيع 2 نانومتر تدريجياً، وتستمر الطلبات على شرائح الذكاء الاصطناعي عالية الأداء، مما يحافظ على منطق النمو الرئيسي؛ لكن يجب متابعة عاملين رئيسيين يضغطان على الأداء: الأول هو التخفيف المرحلي في هامش الربح الناتج عن تصاعد الإنتاج في تقنية 2 نانومتر، والثاني هو المخاطر المحتملة المرتبطة بزيادة الإنفاق الرأسمالي بسبب بناء مصانع في عدة دول، والتغيرات في السياسات الجغرافية السياسية، وتباطؤ وتيرة الإنفاق الرأسمالي لعملاء الذكاء الاصطناعي لاحقاً، مما قد يؤثر على توقعات الأرباح المستقبلية ومستوى التقييم.تقرير أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات للربع الثالث فاق التوقعات بشكل كبير، لكن سعر السهم انخفض فورًا، وهو مثال نموذجي على "تحقيق الأخبار الجيدة".
وراء التقرير المالي المشرق جانبان: من جهة، تقنية 2 نانومتر تتقدم بثبات، ونسبة العمليات المتقدمة ترتفع، وطلب شرائح AI لا يزال قويًا، والأساسيات قصيرة الأجل لا تشوبها شائبة؛ ومن جهة أخرى، هناك مخاطر بارزة أيضًا، حيث أن الأداء مرتبط بشدة بعدد قليل من عملاء AI الكبار، وبناء المصانع في الولايات المتحدة يرفع التكاليف طويلة الأجل، وعدم اليقين الجيوسياسي لا يزال قائمًا. الأخبار الجيدة قصيرة الأجل تحققت، والسوق بدأ في تسعير المخاطر المستقبلية، والمراقبة المستقبلية ستركز على الإنفاق الرأسمالي واستمرارية طلبات العملاء. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 بيانات الاقتصاد الأمريكي تحقق نتائج مرتفعة بشكل جماعي، لكن الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية تتجه نحو الانخفاض. وول ستريت بعد الاطلاع على النتائج بدأت تشك فيما إذا كان الأداء مدعوماً بالاقتراض. مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7%، ومؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي 6.3%، ومبيعات التجزئة على أساس شهري ارتفعت 0.8%. الأرقام تبدو جيدة جداً. لكن عند التدقيق، الأمور ليست بهذه البساطة. ارتفاع أسعار البنزين دفع بمبالغ مبيعات التجزئة للارتفاع، واستبعاد بعض البنود المتقلبة، نما مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الأساسي بنسبة 0.1% فقط. إنفاق السكان أكثر لا يعني بالضرورة شراء المزيد من السلع. علاوة على ذلك، ارتفاع الأسعار يتزامن مع ضغوط الدخل الفعلي. لذلك ظهر انقسام نادر في السوق: مؤشر الدولار تراجع إلى حوالي 102.03. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض إلى حوالي 5.085%. الذهب ارتفع مؤقتاً بنسبة 1.3% إلى حوالي 4156 دولار. بينما لا يزال BTC تحت الضغط، حيث هبط إلى حوالي 80,247 دولار. هذا يشير إلى أن الأموال تعيد تقييم أمرين: هل التضخم سيدفع الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع الفائدة، وهل ستؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلباً على نمو الاقتصاد. 🔮 مراقبة أموال Web3 الليلة BTC｜الدفاع الكلي تراجع الدولار لم يجلب فوراً شراء في العملات المشفرة، نراقب الدعم حول 80,000 دولار وتغيرات الفائدة المفتوحة. XRP｜مراقبة أموال المؤسسات مقارنة القوة النسبية بين XRP وBTC، وما إذا كانت أخبار بنية العملات المستقرة ستتحول إلى طلب تداول فعلي. LINK｜بنية التمويل اللامركزي على السلسلة نتابع اعتماد المؤسسات المالية الفعلي، و📊 ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة بنسبة 1.3% شهريًا، وانخفض سعر BTC إلى 80,000! لكنني لا أعتقد أنه يمكن إلقاء اللوم الكامل على التضخم في هذا الانخفاض
تم الإعلان رسميًا عن مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة الليلة:
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الكلي بنسبة 1.3% شهريًا و6.3% سنويًا، وبعد استبعاد الغذاء والطاقة وخدمات التجارة، لا يزال معدل الزيادة الشهري 0.5%.
هذا بالتأكيد إشارة تضخم تستحق الحذر.
انخفاض BTC خلال 24 ساعة يشمل التداول قبل إعلان مؤشر أسعار المنتجين، لذلك لا يمكن القول مباشرة إن نسبة 2.14% كلها بسبب مؤشر أسعار المنتجين.
دليل آخر يأتي من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).
في 13/10، كان صافي تدفق صناديق BTC الفورية في الولايات المتحدة 175.7 مليون دولار، لكنه تحول إلى صافي تدفق خارج بقيمة 261.4 مليون دولار في 14/10.
عدم استقرار الطلب على السيولة، بالإضافة إلى احتمال تأثير التضخم على توقعات أسعار الفائدة، يجعل الارتداد يواجه المزيد من المقاومة.
الوضع حاليًا يميل إلى السلبية، لكنه غير كافٍ لتأكيد بدء هبوط أوسع نطاقًا.
إذا انخفض BTC بشكل فعال دون 80,000 دولار ولم يستعد مستواه، سيزيد ذلك من مخاطر الهبوط.
على العكس، إذا استعاد مستوى 82,500 دولار، فسيكون من الضروري إعادة تقييم الهيكل قصير الأجل.
ما يجب متابعته بعد ذلك هو: هل تظهر عوائد سندات الخزانة الأمريكية والشراء الفوري تغيرات متزامنة بعد إعلان مؤشر أسعار المنتجين.
البيانات تخبرنا بما حدث، وردود فعل الأسعار والسيولة اللاحقة تساعد في تحديد ما إذا كان الاتجاه قد تغير.
هل تعتقد أن سعر $BTC الحالي يعكس بالفعل مخاطر التضخم؟
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟