Orbit Post Sitemap
السوق بأكمله يبحث عن القاع، لكن المؤسسات ليست في حالة ذعر على الإطلاق، لقد راجعت بيانات ETF الخاصة بالأمس ووجدت شيئًا غير طبيعي
أولاً عن $BTC، كان هناك تدفق صافٍ للخارج بقيمة 31.44 مليون، بايليد باعت 13.34 مليون، وفيديليتي باعت 18.36 مليون. في اليوم السابق اشتروا أكثر من عشرين مليون، وفي اليوم التالي باعوا كل شيء، هذا يدل على أن المؤسسات تختبر BTC، وعندما ينفجر مؤشر CPI يتراجعون فورًا
ثم ننظر إلى $ETH، التدفق الصافي للخارج كان فقط 51.9 ألف. جرايسكيل باعت قليلاً، وبايليد باعت قليلاً، تقريبًا لم يتحرك شيء. السعر انخفض إلى 2315، والمؤسسات لا تشتري ولا تبيع، كلها تراقب
$SOL أكثر إثارة للاهتمام: التدفق الصافي للخارج 12.2 ألف، فقط Bitwise تبيع. هذا هو اليوم الثامن على التوالي من التدفق الخارج، لكن مقارنة بالأيام السابقة التي كانت بملايين، هذا الحجم اليوم يكاد يكون مهملًا، القوة الرئيسية التي تضغط على السعر لم تعد ETF، بل هي انهيار المراكز الطويلة في العقود
استنتاجي: المؤسسات ليست في حالة ذعر، إنهم ينتظرون، ضغط البيع على ETH و SOL في الواقع يتناقص، الانخفاض الحالي هو بسبب بيع المراكز الطويلة من قبل مراكز طويلة أخرى، نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة في SOL لا تزال 2.68، والمراكز الطويلة لم تخرج بالكامل، الانهيار المتسلسل لم ينته بعد
أنا حتى الآن لا أملك مراكز، في مثل هذا السوق محاولة الشراء عند القاع هو مقامرة، سأنتظر حتى تظهر بيانات التصفية بشكل كافٍ، وعندما يستقر السوق تمامًا سأفكر في الأمر
المواقع الحاسمة: البيتكوين 80000/78000، الإيثيريوم 2300/2200، سول 100/95
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#ETH触及2500美元后震荡 عندما صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، عمّ الحزن السوق بأكمله، حتى أرباح ASML الضخمة لم تستطع إنقاذ الوضع، فهل لا يزال هناك فرصة لانعكاس في سوق الأسهم الأمريكية؟
صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة، ودخل السوق بأكمله في حالة ذعر جماعي من البيع. التضخم على أساس سنوي بلغ 3.7%، أعلى من توقعات السوق التي كانت 3.6% بفارق 0.1 نقطة مئوية، وعلى أساس شهري ارتفع بنسبة كبيرة بلغت 0.6%، مما أعاد إشعال المخاوف من استئناف مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فتراجعت أسواق الأسهم والعملات الرقمية بشكل جماعي.
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.11% في يوم واحد، منهياً بذلك سجل 53 يوم تداول متتالي لم يشهد انخفاضاً يومياً يزيد عن 1%؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.88%، وكان قطاع أشباه الموصلات هو الأكثر تضرراً، حيث هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 4.3%. منذ الثامن من هذا الشهر، كنت قد نبهت الجميع إلى أن دورة إعادة شراء أسهم سامسونج وهايليكس قد انتهت، وأن أسعار أسهم قطاع شرائح الذاكرة ستتعرض لضغوط مجدداً، ولا أعلم إن كان من استمع إلى التنبيه قد تمكن من الخروج في الوقت المناسب.
قدمت شركة ASML العملاقة في مجال آلات الطباعة الضوئية تقريراً ربع سنويًا فاق التوقعات بكثير: إيرادات الربع الواحد بلغت 11.66 مليار يورو، بزيادة سنوية قدرها 55%، وصافي الأرباح اقترب من 5 مليارات يورو، وهامش الربح الإجمالي وصل إلى 57.5%، وجميع المؤشرات الأساسية تفوقت على توقعات السوق، وكان وول ستريت يأمل أن تصبح الشركة "فريق الإطفاء" الذي يثبت السوق.
المنطق وراء رغبة سوق الأسهم الأمريكية في انعكاس سريع بسيط جداً: طالما أن مضيق هرمز عاد إلى العمل، وانخفضت أسعار النفط، فإن ضغوط التضخم ستتلاشى، وسيعود السوق بسرعة إلى مساره الطبيعي. هذا الخيار الحاسم بيد ترامب الآن.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 ما الذي يجب أن تُقدمه لتحصل على المزيد من العوائد؟
أعتقد أن هناك تفصيلاً يستحق الانتباه في $PENDLE: فهو يتداول على العوائد المستقبلية، وكلما كان من الصعب التنبؤ بالمستقبل، زادت الخلافات بين البائعين والمشترين.
يقوم المنصة بتقسيم الأصول المولدة للعوائد إلى جزء رأس المال وجزء العوائد، حيث أن حقوق العوائد لـ YT لها مدة زمنية، وبعد انتهاء المدة لا تنتج عوائد.
لذلك، عند شراء YT لا يجب النظر فقط إلى معدل العائد الحالي، بل يجب حساب كم يمكن استرداده فعليًا خلال الوقت المتبقي.
في تقييمي لـ PENDLE، أركز أكثر على ما إذا كانت هناك طلبات مستمرة على هذه التداولات. يمكن للمنتج مساعدة المستخدمين في إدارة العوائد، أما قيمة التوكن فمسألة تحتاج إلى دراسة إضافية.
أما $CRV، فيجب أخذ تكلفة الوقت بعين الاعتبار.
بعد قفل CRV مباشرة للحصول على veCRV، لا يمكن التراجع عن القفل، ولا يمكن نقل veCRV، ويجب انتظار انتهاء المدة لاسترداد العملة الأصلية.
هذا يعني أنه لا يكفي مقارنة مقدار المكافآت فقط، بل يجب أن تسأل نفسك إذا كنت بحاجة إلى المال خلال هذه الفترة.
عند تغير السوق، القدرة على تعديل الموقف الاستثماري لها قيمة بحد ذاتها. قبل قفل العملة لفترة طويلة، يجب حساب هذه التكلفة.
بالنسبة لـ $JUP، سأتحقق أولاً من شروط المكافآت.
الخطة المعلنة لمكافآت الرهان النشط تشمل أنشطة التصويت والمشاركة المجتمعية، وليست مجرد حيازة العملة للحصول على المكافآت.
لذا عند رؤية الآخرين يعرضون عوائدهم، لا تفترض مباشرة أنها تنطبق عليك.
وقت المشاركة، الأهلية والقواعد قد تختلف، والمكافآت التي حصلت عليها في جولة سابقة لا تعني أنها دخل ثابت للجولة التالية.في وقت متأخر من الليل وأنا أراقب السوق، رأيت تحذيرات من التصفية تتوالى واحدة تلو الأخرى، شعرت ببعض التوتر في قلبي. هل هذا الهبوط فعلاً بسبب مؤشر أسعار المستهلك فقط؟ مؤشر أسعار المستهلك السنوي 3.7%، والتضخم الأساسي أعلى من المتوقع، وكان رد فعل السوق الأول هو ارتفاع توقعات التشديد، مما أدى إلى قوة الدولار، وضغط مباشر على الأصول ذات المخاطر. قفزت BTC وETH وSOL وDOGE في نفس الوقت نحو الهبوط، وتراكمت كميات التصفية في الشبكة بسرعة، وتم حجز المراكز الطويلة المتتالية. المراكز الطويلة التي أملكها في SOL وDOGE وETH غارقة عميقاً، حيث انخفض SOL من 111.35 إلى 104.23، وDOGE من 0.09071 إلى 0.08152، وETH من 2594.23 إلى 2416.51، والخسارة العائمة الإجمالية 4537.93 دولار. من الصعب إنكار الشعور بعدم الراحة، لكن ما هو أكثر أهمية من هذا الشعور هو ما يتداوله السوق فعلاً خلال هذه المرحلة المتقلبة. لننظر أولاً إلى الحقائق: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك عن المتوقع يعني أن مسار خفض الفائدة قد تأخر أكثر، وارتفع معدل الفائدة الحقيقي، والخيار الأول للأموال قصيرة الأجل هو تقليل المراكز في الأصول عالية المخاطر. وبما أن العملات المشفرة تقع في أقصى نهاية تفضيل المخاطر، فمن الطبيعي أن يتم سحب الانتباه منها أولاً. لكن هناك نقطة سهلة التغاضي عنها — هذا الهبوط ليس مدفوعاً بالكامل بالعوامل الكلية، بل إن هيكل الرافعة المالية يعزز نفسه. عندما يكسر السعر مستوى حرج، يتم تفعيل أوامر وقف الخسارة والتصفية القسرية تلقائياً، ويتضخم ضغط البيع مثل كرة الثلج، لذلك سترى الهبوط سريعاً وحاداً، والانهيار العاطفي يسبق الأساسيات. هناك منطق متفائل أيضاً. على الرغم من أن التضخم الأساسي أعلى من المتوقع، إلا أنه لم يخرج عن السيطرة إلى درجة تستدعي رفع الفائدة مجدداً، وتسعير السوق للتشديد أشبه برد فعل عاطفي مؤقت.*لماذا يشهد ازدهارًا:*
1. *هيمنة AI / HPC:* الحوسبة عالية الأداء = 68% من الإيرادات، ارتفاعًا من 57% في العام الماضي وارتفاع 22% ربع سنوي. الهواتف الذكية فقط 21%
2. *العقد المتقدمة = 79% من إيرادات الرقائق:*
- 2 نانومتر: 8% (مقابل 3% في الربع الثاني) — التسارع في التصعيد
- 3 نانومتر: 33%، 5 نانومتر: 28%، 7 نانومتر: 10%
3. *قوة التسعير:* هامش التشغيل تجاوز الحد الأعلى المتوقع البالغ 58%أرسل ملك التداول قصير الأجل طلب توصيل، وما زال يعوض المخزون عبر التوصيل، ضرب وانغ شينغ بعشرات الطعنات، وعندما عاد ليرى مواقعه، تم سحب دراجة كهربائية من قبل متداولين كبار.
الإصدار الحالي في وضع الجحيم، تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات مما أجبر الأموال الساخنة على التدفق إلى سندات الخزانة الأمريكية، سيلاحظ الأصدقاء المتيقظون أن عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل شهدت هبوطًا حادًا، وهذا الهبوط الكبير في السندات الأمريكية خفف الضغط على الأسواق الكبرى، يبدو الأمر وكأنه صراع بين نصفي الدماغ، حيث أن سندات العشر سنوات تضغط على الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة، مع عائد سنوي خالي من المخاطر بنسبة 5.3%، فلماذا يخوض الناس المخاطرة في أسواق عالية المخاطر مثل الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة؟ نسبة المخاطرة إلى العائد في السندات الأمريكية جذابة جدًا حاليًا، لذلك عند صدور مؤشر أسعار المستهلكين، ارتفعت السندات أولاً ثم هبطت، مما خفف الضغط على الذهب والعملات المشفرة، التوجيهات المستقبلية لشركة ASML، وأداء شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات اليوم، كلها قوية جدًا، مما يؤكد استمرار منطق الذكاء الاصطناعي، مع ضرورة التحكم في المخاطر وانتظار الارتداد. $ETH
العملات الرئيسية لا تزال تحت الضغط اليوم، وفي الساعة الثانية صباحًا، أظهر كتاب الاحتياطي الفيدرالي البني أن التضخم قد يستمر في الارتفاع، والاحتياطي الفيدرالي يخشى بشدة استمرار ارتفاع التضخم، مما يعني الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة بشكل مستمر لكبح التضخم. $BTC
هناك بيانات مهمة الليلة، معدل مبيعات التجزئة الشهري ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ويُعرف مؤشر أسعار المنتجين أيضًا بأنه مؤشر سابق لمؤشر أسعار المستهلكين، حيث أن ارتفاع تكاليف الشركات سينعكس في النهاية على المستهلك، ومعدل مبيعات التجزئة يعكس طلب المستهلكين، ويستخدم لمراقبة ما إذا كانت زيادة أسعار الفائدة تؤدي إلى ضعف الاقتصاد وانخفاض الطلب الاستهلاكي. $NEAR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 السوق العام لا يزال في هبوط، لكن $ZK يعتمد على بطاقة رسومات واحدة لإنتاج إثباتات لـ7200 كتلة إيثيريوم متتالية، حيث تم الانتهاء من 99% من الإثباتات خلال 10 ثوانٍ، وارتفع عكس الاتجاه بحوالي 12%، بينما $ARB و $OP في نفس مسار L2 تراجعا. لكن هل القوة التقنية تعني بالضرورة أنه يستحق المتابعة؟ قيمة DeFi المحجوزة في ZKsync Era تبلغ حوالي 15 مليون دولار فقط، وهي أقل بكثير من ARB و OP. والأهم من ذلك، أن آلية الرسوم عبر السلاسل المخططة أصلاً لم تُفعّل بعد بعد تعديل v31، لذا الطلب على التوكن قد لا يزداد. ومع ذلك، فإن نسبة احتلال العناوين العشرة الأولى تقترب من 51%، لذلك أعتقد أن الوضع الحالي يشبه إلى حد كبير السيطرة من قبل كبار المستثمرين. لذا أعترف على المدى القصير بأن ZK أقوى من نفس السلسلة، لكنني أميل إلى أن يكون ذلك مدفوعًا بتحسن تقني مضافًا إلى تدفق رأس المال في التداول. BTC ETH إيثريوم تستمر في الانخفاض📉، 2300 هو مستوى الدعم لمتوسط 120، إذا لم يصمد هذا المستوى، فالإعداد للانخفاض إلى 1800
الآن حان وقت أداء المشترين، أريد أن أرى مدى قوة المشترين، هل يمكنهم الصمود. من الناحية الكلية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر إلى 3.7% متجاوزًا التوقعات، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة، وتوقعات خفض الفائدة تستمر في التراجع، مما يضغط على أصول المخاطرة بشكل عام، وBTC يتأرجح حول مستوى 80 ألف، والبيئة العامة سلبية مما يصعب وجود حركة مستقلة.
عندما كنت عند 2700، قال البعض إنني وقود، وعندما كنت عند 2500 قال البعض إن هذا هو تصفية، والآن عند 2300، ما هي الأعذار؟ استمروا في الكلام، سأرى إذا كان المشترون قد فقدوا صوابهم وهم عالقون. حالياً ETH ينخفض بأكثر من 2.4% خلال اليوم، والضعف واضح. في الرسم البياني، دخول مركز بيع دائم 50x عند 2272، مع علامة عند 2369، والخسارة العائمة مستمرة، الرافعة المالية العالية في تقلبات حادة كالمشي على حافة الهاوية، خطر الإغلاق القسري المتسلسل للمشترين موجود مع ضغط مراكز البيع.
شركة TSMC حققت إيرادات قياسية في الربع الثالث، وأداء الأرباح ينتظر الكشف، الأساسيات التقنية قوية، لكن سوق التشفير لا يزال تحت تأثير السيولة الكلية. مراكز شراء مكثفة عند 2300، وإذا تم كسرها، فإن الحماية السفلية تصبح ضعيفة، و1800 قد تكون المحطة التالية. لا تراهن على الاتجاه، خفف المراكز وادافع بحذر، وتحكم صارم في الرافعة المالية. $BTC $ETH $ZEC خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية عقود بقيمة حوالي 975.5 مليون دولار على 10 منصات مغطاة من CoinGlass، منها عقود شراء بقيمة حوالي 893.6 مليون دولار، تمثل 91.6%. بالنسبة لـ ETH، تم تصفية عقود بقيمة حوالي 293.5 مليون دولار، منها عقود شراء تمثل 91.8% من المبلغ المصفي.
المتأثرون مباشرة هم مراكز الرافعة المالية التي تعاني من نقص في الهامش. بعد انخفاض السعر وتوسع خسائر الحساب، تقوم المنصة بإجبار تقليل المراكز أو إغلاقها. عندما يتم تصفية عقود الشراء بشكل مركز، قد تستمر أوامر البيع الناتجة عن الإغلاق في خفض السعر، مما يؤدي إلى تحفيز مراكز قريبة؛ واستمرار هذا التفاعل المتسلسل يعتمد على ما إذا كان المشترون قادرين على استيعابه.
يجب مراقبة ما إذا كانت عمليات التصفية الجديدة في نافذة زمنية أقصر تستمر في التوسع، بدلاً من التركيز فقط على الأرقام التراكمية خلال 24 ساعة. النافذة المتحركة تزيل تلقائياً السجلات القديمة، وقد يكون انخفاض المبلغ التراكمي مجرد خروج عمليات تصفية قديمة من الإحصائيات، ولا يمكن اعتباره اختفاء للمخاطر مباشرة.
المصدر والصورة: صفحة CoinGlass الأصلية، تم التقاطها في 15/10 بتوقيت بكين الساعة 15:38؛ توقيت تحديث الوحدات في الصورة يختلف قليلاً. الإحصائيات تعتمد على عقود المنصات المغطاة، تشمل أصول غير مشفرة، وليست خسارة كاملة للسوق بأكمله. أدناه، عقود ETH/USDT الدائمة مخصصة فقط كبوابة للسوق.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-swap/eth-usdt-swap نفس الشمعة السلبية، ثلاث أمراض: من ينخفض حقًا بين BTC وETH وSOL؟
انخفضت العملات الثلاث معًا، والشموع متشابهة، لكن أسباب المرض مختلفة.
BTC هو "نزلة برد عاطفية". برودة السوق أدت إلى سلسلة من عمليات البيع، لكن لم يُرَ انسحاب جماعي من كبار المستثمرين على السلسلة، ولا يزال هناك دعم قرب المتوسط المتحرك لـ400 يوم، ولا تزال هناك علامات على تجميع عند المستويات المنخفضة. ضعفه هو تراجع في المزاج، وليس انهيار في الحيازات.
ETH هو "نزيف مالي". تدفقات صافية متتالية من ETF، وتحويل أرصدة المحافظ إلى الخارج، وتقليل بعض الحائزين لمراكزهم طوعًا. ليس فقط متأثرًا بالسوق العام، بل هو انكماش حقيقي في السيولة. الإصلاح يتطلب عودة أموال جديدة، وهو أمر أصعب.
SOL هو "إصابة داخلية في العقود". زيادة مراكز البيع الدائمة، والرافعة المالية تضغط السعر للأسفل، لكن خروج السيولة من السوق الفوري محدود، والحيازات لم تتغير بشكل كبير. رغم الهبوط الحاد، المصدر هو في منتجات المشتقات.
التركيز فقط على ترتيب نسبة الهبوط قد يخلط بين تقلبات المزاج والاتجاه الحقيقي. باستخدام بيانات السلسلة يمكن التمييز بين من يبيع حقًا ومن يُجرّ مع الهبوط. BTC ينتظر تحسن المزاج، ETH ينتظر عودة السيولة، SOL ينتظر تصفية الرافعة المالية — معرفة مصدر الضغط تساعد على معرفة ما يجب الحذر منه وما يمكن تجاهله.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
قدمت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) مرة أخرى تقريرًا ماليًا قويًا، حيث تحقق أرباح حقيقية في مجال AI.
بلغ صافي الربح في الربع الثالث من عام 2026 حوالي 763.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها 69%، متجاوزًا توقعات LSEG التي كانت 746.3 مليار، محققًا رقمًا قياسيًا لفصل واحد.
لكن عند مراجعة التقرير المالي، هناك تفصيل يستحق التحليل: زيادة 69% على أساس سنوي لا تعني تجاوز التوقعات بنسبة 69%. وفقًا للبيانات السابقة، تجاوز صافي الربح التوقعات بحوالي 2.3%. النمو قوي، لكن التوقعات السوقية كانت مرتفعة أيضًا.
لذا، ما يجب مراقبته في التداول هو: كم من هذا الأداء لم يتم احتسابه مسبقًا في السعر (Price in)؟
وبالنظر إلى التوجيهات المستقبلية: قدمت TSMC نطاق إيرادات للربع الرابع بين **523 مليار—543 مليار دولار أمريكي**، وهو أعلى من 467.2 مليار دولار في الربع الثالث؛ وبلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث **66.4%**. هاتان المجموعتان من البيانات أكثر أهمية من مجرد القول "الأرباح تحقق رقمًا قياسيًا جديدًا".
فهمي هو أن الطلب على بنية تحتية AI لا يزال يدعم الأداء، لكن ما إذا كان السوق سيستمر في الصعود يعتمد على مدى تعديل توقعات الأرباح المستقبلية، ومدى التقييم الذي يرغب السوق في منحه.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
أظهر تحليل بنك أمريكا أن العملاء الرئيسيين لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) يتم تداولهم حالياً بمضاعف ربحية أعلى بحوالي 45% من تايوان لصناعة أشباه الموصلات، وهو أعلى من متوسط الزيادة الطويلة الأمد البالغ 22%؛ أما عملاء HPC فزيادة المضاعف لديهم تصل إلى 100% إلى 150%، متجاوزة بكثير المتوسط التاريخي البالغ 53%. يرى بنك أمريكا أن ارتفاع سعر سهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات خلال العامين الماضيين كان مدفوعًا بشكل رئيسي بزيادة الأرباح، مع توسع محدود في مضاعف التقييم، ومع تعزيز موقعها القيادي في التكنولوجيا مستقبلاً، هناك مجال لإعادة تقييم سعر السهم ليصل على الأقل إلى مضاعف ربحية NTM بمقدار 20 مرة.إعادة تسعير المخاطر الكلية-宏观风险重定价
إعادة تسعير المخاطر الكلية تشير إلى العملية التي يعيد فيها السوق تقييم التدفقات النقدية المستقبلية للأصول، ومعدلات الخصم، وتعويضات المخاطر بعد حدوث تغييرات في المتغيرات الرئيسية مثل التضخم، وأسعار الفائدة، والتوظيف، والمالية، أو الجغرافيا السياسية. تأثيرها غالبًا لا يقتصر على أصل واحد فقط: توقعات ارتفاع أسعار الفائدة قد تخفض مضاعفات تقييم أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة، وقد تقلل أيضًا من جاذبية الأصول التي لا تولد عوائد فائدة؛ كما أن تغيرات الدولار، وعوائد السندات، وتفضيلات المخاطر تؤثر أيضًا على تخصيص الأموال بين الأسهم، والذهب، والأصول المشفرة. لذلك، لا يمكن تحليل السوق فقط من خلال متابعة مخططات K، بل يجب التعرف على منطق التسعير الكلي وراء تغيرات الأسعار.
حاليًا، تواجه SanDisk وMicron اختبارًا مزدوجًا من توقعات المنافسة في صناعة التخزين وضغوط أسعار الفائدة الكلية؛ على الرغم من تدفق الأموال في يوم واحد إلى $BTC من خلال ETF، إلا أنه لا يزال بحاجة إلى تحقق مستمر؛ أما $ETH فلا يزال يعاني من تدفقات خارجة تراكمية من ETF. الأهم في المرحلة القادمة ليس التنبؤ بارتفاع أو انخفاض في يوم معين، بل متابعة ثلاثة تغييرات: هل يمكن للسعر الحفاظ على المنطقة الحرجة، وهل يمكن لتحسن تدفقات الأموال أن يستمر، وهل تستمر البيانات الكلية في زيادة ضغط الخصم على الأصول ذات المخاطر.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 لنبدأ بالنتيجة: $SKDD في اليوم الثاني من الإدراج أظهر بناء مركز تدريجي تعليمي — 8 شموع 4 ساعات حمراء، الحجم ارتفع من 67 ألف إلى 604 آلاف، زيادة 9 أضعاف.
10-14 08:00 أول شمعة إدراج افتتحت عند 9.54 وأغلقت عند 9.57، الحجم 67 ألف — اختبار.
10-14 16:00 وصل السعر إلى 10 فقط، الحجم لم يرتفع (37 ألف).
التحول 10-15 00:00: اخترق 10.5، الحجم 93 ألف — تحرك من السوق.
04:00 أغلق عند 11.36، الحجم 126 ألف (+35%).
08:00 ارتفع إلى 11.88، الحجم 604 آلاف — نقطة فاصلة، شمعة واحدة استهلكت كل حجم الـ 24 ساعة السابقة.
12:00 لا يزال عند 11.92 مستقرًا، الحجم انخفض إلى 477 ألف، السعر لم ينهار — تحكم نموذجي في الإيقاع.
البيانات الرئيسية: خلال 32 ساعة من الإدراج السعر من 9.54 إلى 11.92 (+24.9%)، حجم التداول 17 مليون دولار. ليس من تجميع المستثمرين الصغار.
مقارنة أفقية: BTC -2.78% ETH -5.49%، السوق ككل 266 هبوط و20 ارتفاع، $SKDD سوق مستقل. الأموال جاءت لتأمين موقع.
"8 شموع 4 ساعات صاعدة + حجم يتقدم 9 أضعاف" يُرى فقط في فترة بناء المراكز. الدعم عند 11.13، إذا تم الحفاظ عليه فهذا قوي؛ كسر 10.55 ينذر بالخطر.
هل $SKDD هو أول نموذج في TradFi للعقود الدائمة يظهر سوقًا مستقلاً؟لنبدأ بالنتيجة: لأن منطق تحريك عملة المنصة يختلف عن العملات الرئيسية — فهو يركز أكثر على نظام المنصة البيئي، ولا يهتم كثيرًا بالعوامل الكلية. هبطت OKB أمس من 123.29$ إلى أدنى مستوى 120$، وأغلقت عند 122.92$، بانخفاض يومي قدره 0.41% فقط، مع حجم تداول 11.5 مليون دولار. بالمقارنة: انخفضت BTC بنسبة 2.1%، وETH بنسبة 3.4%، وSOL بنسبة 2.8%، وZEC بنسبة 6.5%. في يوم شهد انخفاضًا عامًا بسبب مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، لم تنخفض OKB تقريبًا، وكانت الأكثر مقاومة للهبوط بين أفضل 10 عملات. لماذا؟ منطق تسعير عملات المنصة (مثل OKB وBNB) يختلف عن BTC/ETH. فهي لا تتبع مباشرة السيولة الكلية وتفضيلات المخاطرة، بل تعتمد أكثر على نشاط النظام البيئي للمنصة نفسها، وآلية إعادة الشراء/الإتلاف، وطلب المستخدمين. لذلك عندما تضرب الأخبار السلبية الكلية مثل "توجه CPI المتشدد"، يكون انخفاض عملات المنصة عادة أقل بكثير من العملات الرئيسية. هذا هو سبب انخفاض OKB اليوم بنسبة 0.4% فقط. لننظر إلى الهيكل. السعر الفوري 122.92$، والعقود الدائمة متوافقة، لا يوجد انفصال عن السعر. حجم المراكز حوالي 31.63 مليون دولار؛ معدل التمويل +0.005%، إيجابي معتدل. الهيكل صحي، ولا توجد شذوذات. لننظر إلى الموقع. السعر الحالي 122.92$، كسر خط المتوسط المتحرك لـ7 أيام (124.1$) و14 يومًا (124.7$)، لكنه لا يزال فوق المتوسط المتحرك لـ30 يومًا (121.58$) و60 يومًا (116.16$). أعلى نقطة خلال 14 يومًا 143.32$، 1ظهور حالة شاذة في سوق مؤشر أسعار المستهلك CPI، انخفاض سندات الخزانة الأمريكية، بينما يستمر ضعف البيتكوين
$BTC
وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية الليلة الماضية إلى 5.33%، ثم تراجع هذا الصباح إلى 5.11%. من الطبيعي أن يؤدي انخفاض الفائدة إلى ارتداد البيتكوين، لكن هذه المرة لم يرتفع البيتكوين بل انخفض، وهو حالياً قرب مستوى 8.1w.
هذا التراجع في عائد سندات الخزانة ليس بسبب تباطؤ التضخم أو ضعف توقعات رفع الفائدة، بل بسبب انهيار سوق الأسهم وتدفق الأموال إلى سندات الخزانة كملاذ آمن. انخفض مؤشر ناسداك الليلة الماضية بنسبة 1.9%، وهو أكبر هبوط يومي منذ يوليو؛ وتبعت الأسواق الآسيوية هذا الانخفاض، حيث هبط مؤشر كوريا الجنوبية خلال الجلسة بنسبة تصل إلى 8%، وتعرض قطاع AI لهبوط حاد.
تعتمد معظم شركات AI على التوسع بالاقتراض، والبيئة ذات الفائدة العالية تشكل ضغطاً كبيراً عليها. يُصنف البيتكوين في السوق كأصل مخاطرة تكنولوجي، فتم بيعه مع الأصول الأخرى، حيث شهدت شركات التعدين القائمة على القدرة الحسابية أكبر انخفاضات وصلت إلى 13% الليلة الماضية. لذلك، فإن انخفاض عائد سندات الخزانة هذه المرة ليس إيجابياً للبيتكوين، بل يعكس تصاعد مشاعر الذعر في السوق.
لا يزال النفط تحت ضغط، حيث يحافظ خام برنت على مستوى حوالي 105 دولار، مع استمرار النزاعات الجغرافية السياسية. الوكالة الدولية للطاقة تناقش حالياً إطلاق 100 مليون برميل من الاحتياطي الطارئ، وهو المتغير الوحيد القادر حالياً على تخفيف أسعار النفط.
كنت قد قلت سابقاً إن كسر عائد سندات الخزانة 5.2% هو إشارة لارتفاع البيتكوين، لكن منطق هذا التراجع مختلف، ولا أتوقع ارتفاعاً. السلسلة الحقيقية للارتفاع تحتاج إلى تراجع أسعار النفط، وانخفاض التضخم، وانخفاض عائد سندات الخزانة، كل حلقة مرتبطة بالأخرى.
قبل ذلك، سيستمر البيتكوين في الضغط مع أسهم التكنولوجيا، ونراقب مستوى 8w أولاً.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.7٪، والمؤشر الأساسي على أساس سنوي 2.6٪، كلاهما فاق التوقعات. بمجرد صدور البيانات، قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية، واحتمالية رفع الفائدة في أكتوبر تجاوزت 40٪، ولا تزال هناك بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الليلة، الاختبار لم ينتهِ بعد!
نعود للنظر إلى $BTC البيتكوين. بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، انخفض البيتكوين إلى حوالي 80,000، وعندما ارتد فوق 81,000 لم يستطع الصعود أكثر. صافي التدفقات الخارجة لصناديق الاستثمار المتداولة في يوم واحد بلغ 261 مليون، وفيدليتي وحدها خرجت بـ153 مليون، مما ألغى كل التدفقات الداخلة في اليوم السابق. المؤسسات اختارت تقليل تعرضها بعد صدور البيانات الحاسمة، ولا تريد المخاطرة في هذا المستوى. 80,000 هو خط الدفاع الأخير على المدى القصير، والمتوسطات المتحركة تضغط بقوة من الأعلى، وإذا تجاوز مؤشر أسعار المنتجين التوقعات مجدداً، فإن الكسر سيكون بمثابة تدافع للمشترين.
نعود للنظر إلى $ETH الإيثيريوم. انخفض الإيثيريوم إلى حوالي 2,300، وهو من بين الأكثر انخفاضاً بين العملات الرئيسية. صافي التدفقات الخارجة لصناديق الاستثمار المتداولة في يوم واحد بلغ 130 مليون، ولا يوجد أي من المنتجات العشرة التي تحقق تدفقات داخلية، وبلاك روك خرجت بما يقارب 110 ملايين. الآن هو الخيار الأول للمؤسسات لسحب الأموال، وعندما يضعف البيتكوين، ينخفض الإيثيريوم بشدة.
أخيراً نلقي نظرة على $XAUT الذهب. انخفض الذهب إلى ما دون 4,100، وبلغ أدنى مستوى 4,073، ثم ارتد بسرعة في الجلسة الصباحية إلى ما فوق 4,150. لماذا ارتد؟ لأن من خرجوا هم المضاربون في العقود الآجلة، بينما صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والبنوك المركزية ما زالوا يشترون. البنوك المركزية زادت من حيازاتها لمدة 23 شهراً متتالياً، والحجم مختلف تماماً.
لا يمكن النظر إلى هذه الأصول الثلاثة بنفس المنطق. البيتكوين يُراقب عند 80,000 هل يستطيع الصمود، الإيثيريوم يُراقب متى ستتوقف صناديق الاستثمار المتداولة عن الخسائر، والذهب هو الوحيد الذي لديه منطق قوي يدعمه. البيانات صدرت للتو، حافظ على مراكزك الفورية، وأفرغ كل الرافعة المالية قصيرة الأجل. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 ليلة صدمة مؤشر أسعار المستهلك: الخوف أكثر من المفاجأة (｡•́︿•̀｡)
مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر لم يقدم مفاجأة، بل جلب الخوف. النسبة السنوية الإجمالية 3.7%، أعلى من المتوقع 3.6%؛ والنسبة الشهرية 0.6%، والمؤشر الأساسي السنوي 2.6%، والشهري 0.3%، وكلها تجاوزت التوقعات. ارتفاع سعر البنزين الشهري بنحو 9% هو الدافع، لكن بعد استبعاد الطاقة، لا يزال المؤشر الأساسي يرتفع، مما يشير إلى أن الزيادات اليومية في الأسعار لم تتوقف. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
الأكثر إزعاجًا للاحتياطي الفيدرالي: لا يمكن كبح المؤشر الأساسي. السوق غيرت السيناريو فورًا، حيث ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في نهاية أكتوبر من حوالي 20% إلى ما يقرب من 50%. ارتفع الدولار وعائدات السندات الأمريكية معًا، وتعرضت الأصول ذات المخاطر للضغط. بيانات $BTC تراجعت إلى حوالي 82,000 دولار، بانخفاض 1%-2%، لكن لم يكن هناك ذعر في البيع، وهذا يعتبر ضبطًا للنفس. (￣▽￣)
الأهم من ذلك، في اليوم السابق لمؤشر أسعار المستهلك، كان صافي تدفق صندوق بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة حوالي 175 مليون دولار. المؤسسات لم تنسحب، بل استمرت في الشراء. (•̀ᴗ•́)و
المزاج الكلي قصير الأجل قد يحرك الأسعار، لكن منطق تخصيص المؤسسات على المدى الطويل لم يتغير. يوم واحد من الأخبار السلبية ليس مخيفًا، طالما استمر تدفق الأموال، فهناك من يشتري عند القاع. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#交易之声：你的经验值得被听到 أنا محلل معلومات متوسط الأجل
متابعة لما سبق من أخبار إيجابية عن $ETH، هناك "تحديات محتملة" وضغط بيع كبير، وأود أن أنبه الجميع.
رغم أن صندوق ETH ETF قد تم اعتماده حديثًا، إلا أنه شهد تدفقات خارجة لمدة 10 أيام متتالية بلغت 783 مليون، وفي أكتوبر تم إدخال 182 ألف قطعة إلى البورصات. قائمة الخروج وصلت إلى أعلى مستوى في 10 أشهر، مع أكثر من مليون ETH قيد الإلغاء، والسعر انخفض تحت خط 2617 للدعم والمقاومة.
خلال العام الماضي، انخفض بنسبة 39% متخلفًا عن أداء $BTC، وحجم الاقتصاد على السلسلة أقل من TRON.
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو تحرك العملات القديمة: مستخدم قديم منذ 9 سنوات أودع 6369 قطعة في Kraken (بقيمة 15.95 مليون دولار)، ومحافظ خاملة نقلت 48 ألف قطعة إلى Bitfinex. ضغط بيع حقيقي.
لكن على المدى المتوسط، لا تزال المؤسسات تشتري بشكل قانوني (Bitmine على بعد 77 ألف فقط من 5%). الاضطرابات الكلية هي مجرد تصحيح، لا تدع الذعر يخرجك من السوق، راقب العملات!
$SOL
#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $SOL لم يعد يريد الاعتماد فقط على Meme لكسب العيش، الأسهم الأمريكية على السلسلة بدأت أيضًا في الاستحواذ على السوق
حجم تداول رموز الأسهم الأمريكية على سلسلة Solana استعاد المركز الأول أسبوعيًا، بنسبة حوالي 31%.
السلاسل الأخرى تلاحق بشراسة:
SOL: 31%
BNB Chain: 26%
Robinhood Chain: 25%
Base: 18%
SOL متقدم مؤقتًا، لكن BNB وRobinhood يتنافسان بشدة، ولا أحد منهما يستطيع بسهولة السيطرة على السوق بأكمله.
SOL تحاول التخلص من نمط الاعتماد فقط على تدفق Meme، وتوسيع مشاهد التداول لتشمل الأسهم الأمريكية وغيرها من الأصول المالية التقليدية. مع ذلك، حجم التداول الكبير لا يعني بالضرورة ارتفاع SOL. كم من الرسوم يمكن أن تجلبها تداولات رموز الأسهم الأمريكية، وكم الطلب الحقيقي على SOL، لا يزال بحاجة للمراقبة.
Meme مسؤولة عن خلق الحماس، والأسهم الأمريكية مسؤولة عن توسيع المشاهد. إذا تمكنت Solana حقًا من تنشيط التداول في كلا الجانبين، فإن قيمتها لا ينبغي أن تُقاس فقط بحماس Meme.$TRUTH 这个币没有散户接盘，我发现有一个机器人在对倒交易，说明之前的拉升也是靠这个手法拉起来的，但是散户没有跟风，所以就出货了في 13 أكتوبر، أوضحت Circle ترتيبات استبدال cirBTC: كل وحدة مدعومة بعملة BTC أصلية واحدة، لكن فقط عملاء Circle Mint المؤهلون يمكنهم استردادها مباشرة من Circle؛ أما الحائزون الآخرون فيجب عليهم التداول عبر سوق طرف ثالث.
هذه هي النقطة التي يصعب ملاحظتها في تغليف BTC: الاسم يحتوي على BTC، لكن طريقة الخروج قد لا تكون نفسها. وجود أصل أساسي، وأن تكون مؤهلاً للاستبدال المباشر، هما أمران مختلفان.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电 ليس "ارتداد دوري"، بل هو "مُحصّل الضرائب" لقوة الحوسبة في AI. مهما تنافست إنفيديا، آبل، AMD، وجوجل في AI، في النهاية يجب عليهم دفع "ضريبة التصنيع" على خطوط إنتاج 台积电. ليس المهم من لديه القدرة على التصميم، بل من يستطيع الحصول على طاقة إنتاج 2nm/3nm هو الأهم.
لذا الإشارة الحقيقية في هذا التقرير المالي ليست "أن 台积电 تحقق أرباحًا كبيرة"، بل أن البنية التحتية لـ AI لم تصل إلى ذروتها بعد، وحصن العمليات المتقدمة يتعمق أكثر فأكثر. قوة 台积电 في التفاوض، جودة الإنتاج، التغليف، والحجم، لم تعد منطق مصانع التصنيع العادية، بل هي "بنية تحتية أساسية في عالم أشباه الموصلات".
على المدى القصير، التقييم ليس رخيصًا، وعلى المدى الطويل:
وجود 台积电 ≠ ضمان الفوز، لكن عدم وجود 台积电 = الخروج الأساسي من طاولة رقائق AI.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
الطلب الصلب على شرائح AI للتقنيات المتقدمة سمح لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات بتجاوز تقلبات دورة صناعة أشباه الموصلات التقليدية، محققة نموًا إيجابيًا في الأرباح لمدة 11 ربعًا متتاليًا، مع هامش صافي ربح 51.1% يتفوق على معظم شركات التكنولوجيا العالمية، مما يثبت أن ندرة التصنيع المتقدم عالي المستوى قد تحولت إلى قوة تسعير وربحية قوية جدًا.#TSMCQ3RecordProfit لقد تجاوزت إيرادات TSMC بالفعل التوقعات، فبماذا تدور مكالمة الأرباح يوم الخميس حقًا؟
تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث مبكرًا، حيث بلغت حوالي 46.7 مليار دولار، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار. مكالمة الأرباح يوم الخميس ليست حول الإيرادات، بل حول التكاليف وراء تلك الإيرادات.
العقبة الأولى هي هامش الربح الإجمالي. التوجيه للربع الثالث هو من 65% إلى 67%، مع نقطة وسط عند 66%، وهو 1.M $ASML $NVDA
#TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC يميل إلى الهبوط. السعر الحالي 81,051.2، وأعتقد أن مستوى 80,188 كأدنى نقطة يومية لن يصمد، وسيتم تسجيل قاع جديد قريبًا. تم تصفية مراكز الشراء خلال 24 ساعة بقيمة 86.02 مليون دولار، وهو أكثر من ضعف مراكز البيع. ومع ذلك، فإن عدد صفقات تصفية مراكز البيع أكبر، حيث بلغ 2486 صفقة مقابل 1298 صفقة لمراكز الشراء. الارتفاع إلى 84,117.6 أدى إلى تصفية مجموعة من مراكز البيع الصغيرة، وعند التراجع تم إخراج مراكز شراء كبيرة ذات رافعة مالية. الذين تم إخراجهم بشكل رئيسي هم المشترون، أما البائعون فلم يتأثروا تقريبًا. نسبة تداول الخيارات put/call هي 1.05، أعلى من نسبة المراكز المفتوحة 0.91، مما يشير إلى أن التداولات الجديدة تميل إلى التوقع بالهبوط في ذلك اليوم. مؤشر DVOL عند 39.0 ليس مرتفعًا، والسوق لم يحدد بعد الهبوط بناءً على الذعر، ولا يزال هناك مجال للانخفاض. معدل التمويل أصبح سالبًا لثلاث فترات متتالية، وهذا مجرد خلفية ولا يعتبر سببًا. إجمالي المعروض من العملات المستقرة 306.7 مليار دولار هو مخزون، ولا يعني أن هناك من يشتري اليوم. المتوسطات المتحركة على الرسم البياني مرتبة بشكل هبوطي، والسعر يقترب من القاع السابق، وهذا يتماشى مع هذا التقييم. شروط التحول إلى صعود: العودة فوق 84,117.6، عندها يصبح هذا التوقع الهبوطي لاغيًا. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات تجاوزت التوقعات، فما الذي سيُختبر في مؤتمر الخميس؟
تم الإعلان عن إيرادات تايوان لصناعة أشباه الموصلات للربع الثالث منذ فترة، حيث بلغت حوالي 467 مليار دولار أمريكي، متجاوزة توقعات الشركة التي كانت بين 446 و458 مليار دولار أمريكي. مؤتمر الخميس لن يختبر الإيرادات، بل التكاليف الكامنة وراء هذه الإيرادات.مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 2.6٪، أعلى من المتوقع بمقدار 0.1 نقطة
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي جاء 2.6٪.
التوقع كان 2.5٪.
كيف يُحسب هذا الرقم:
تم استبعاد أسعار النفط والخضروات.
الباقي هو الإيجارات والخدمات.
إذا لم ينخفض هذا الجزء، فلن تنخفض أسعار الفائدة.
من يخاف أكثر من هذا الرقم:
المشاريع هي الأكثر خوفًا.
إذا لم تنخفض أسعار الفائدة، فلن يدخل المال الجديد إلى العملات البديلة.
$ETH انخفض أولاً لأنه الأقرب إلى رأس المال.
لننظر خطوة أبعد.
$BTC لا يزال ينقصه أكثر من 3٪ ليصل إلى 80 ألف.
عائدات سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت إلى 5.27٪.
المال يتجه نحو السندات وليس نحو العملات.
العملات البديلة تُستنزف، ليس لأن هناك من يستهدف أحدًا.
بل لأن صنبور السيولة مغلق.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
تقرير أرباح TSMC للربع الثالث في جملة واحدة: طلب قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي دفع رائد التصنيع التعاقدي إلى آفاق جديدة، والتقنيات المتقدمة أصبحت ماكينة طباعة نقود مطلقة.
الأداء مذهل: إيرادات 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية +50.9٪؛ صافي الربح 763.1 مليار، بزيادة سنوية +68.7٪، الربح ينمو أسرع من الإيرادات — الطاقة الإنتاجية ذات القيمة المضافة العالية مشغولة بالكامل، وكفاءة الربح تسجل مستوى قياسي جديد.
هيكلية متغيرة: التقنيات المتقدمة (7 نانومتر وما دون) تمثل 79٪ من إيرادات الرقائق، و2 نانومتر بدأ الإنتاج للتو واستحوذ على 8٪ من الحصة. التقنيات التقليدية الناضجة تم دفعها إلى الأطراف، والحواجز التقنية تحولت مباشرة إلى سلطة تسعير.
المنطق الأساسي: النمو يعتمد تقريبًا كليًا على شرائح الذكاء الاصطناعي. نفيديا، AMD، ومصنعي السحابة الذين يطورون ASIC محليًا جميعهم محاصرون في خطوط إنتاج TSMC، وهي اللاعب الأكثر ربحًا في موجة الذكاء الاصطناعي الحالية "تبيع المجارف".
كيف ننظر للمستقبل:
• للصناعة: يؤكد أن سوق أجهزة الذكاء الاصطناعي لا يزال في ذروته، ومنطق ارتفاع معدات/اختبار/سلسلة المواد قائم؛
• لـ TSMC: تسلق 2 نانومتر + طلبات الذكاء الاصطناعي تمد الحياة، والطلب المرتفع مضمون على المدى القصير والمتوسط؛
• المخاوف: الإنفاق الرأسمالي الضخم، الجغرافيا وتوزيع الطاقة الإنتاجية عوامل متغيرة طويلة الأمد.
وجهة نظر استثمارية: هذا "تأكيد على ازدهار السوق" وليس "مضاربة على التوقعات"، لكن السعر يعكس توقعات متفائلة، لذا يجب على من يشتري بسعر مرتفع مراعاة حجم مركزه وتفضيلاته للمخاطر. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
$SOL هذا المشهد فيه شيء غريب.
وصل إلى قائمة البحث الساخن في البورصات الكبرى، والنقاش على أشده، لكن السعر ينخفض من أدنى مستوى له خلال الأسبوع الماضي، فقد انخفض بنسبة خمسة في المئة خلال أكثر من عشرين ساعة. الحماس موجود، والسوق له وضعه، وهاتان المسألتان الآن منفصلتان تمامًا.
النقطة التي يفرح بها الجميع هي أنه يمكنه الظهور محليًا، يمكنه عرض الإعلانات، وهناك التحديث الجديد للنظام الإجماعي الذي سيُطرح قريبًا، والذي يُقال إنه سيخفض تأكيد المعاملات إلى مستوى فوري. يبدو الأمر قويًا. لكن انظر إلى السعر — الناس في السوق الفوري يهربون، والحجم مشابه للمعتاد، مما يعني أن السعر ينخفض بسهولة دون الحاجة إلى حجم كبير، ولا يوجد من يشتري عند هذا المستوى.
هذا ما أسميه غير طبيعي: حدث "إيجابي" مع مظهر "انخفاض"، مما يدل على أن السوق قد استوعب هذا الإيجاب بالفعل، والذين يشترون الآن هم من يستلمون الخسائر، وليس من يحقق الأرباح. $SOL ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على أساس سنوي في سبتمبر إلى 3.7٪، وتجاوز كل من المعدل السنوي والشهري الأساسي التوقعات — وهذه الإشارة الثانية أكثر إثارة للقلق من العنوان الرئيسي نفسه. من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى دفع مؤشر أسعار المستهلكين الكلي للارتفاع، لكن التضخم الأساسي المستبعد منه الطاقة والمواد الغذائية لا يزال يرتفع على أساس شهري، مما يعني أن ضغوط الأسعار في قطاعات الخدمات مثل الإسكان والرعاية الصحية لم تتلاشى. في لحظة صدور البيانات، هبط $BTC بشمعة هبوطية عمودية، وحاول المشترون استغلال الفرصة للشراء لكنهم تعرضوا لضغوط بيع متكررة، وكانت الشمعة السلبية مستمرة بلا توقف مثل سيدة مسنة تنزل الدرج. لم يكن $ZEC محصناً كذلك. من المثير للاهتمام أن حاملي $NEAR لا يزالون صامدين، ويبدو أن المشترين لم يستسلموا بعد، وهذا بوضوح مواجهة مباشرة مع الأموال قصيرة الأجل. المستثمرون قصيرو الأجل الذين اشتروا SOXL عند 120 دولاراً الآن عالقون عند 180 دولاراً، والخسائر الناتجة عن الرافعة المالية 3 أضعاف لا يمكن تجاهلها في سوق متقلب، وصناديق الرافعة المالية المتداولة ليست مناسبة للحيازة الطويلة. الاستنتاج لا يتغير: السوق الحالي لا يزال سوق ثور وهمي، وليس سوق ثور حقيقي. الإشارات الحمائمية التي أطلقها بعض أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سابقاً يصعب الحفاظ عليها أمام مثل هذا مؤشر أسعار المستهلكين، وسيعتمد قرار رفع الفائدة في أكتوبر بشكل مباشر على مدى ثبات التضخم الأساسي. السوق ارتفع مسبقاً قبل صدور البيانات، مما يشير إلى تفاؤل مفرط، والتغير المفاجئ في المكون الأساسي هو الضربة الحقيقية. إذا لم ينخفض المعدل الشهري الأساسي لاحقاً، فمن المرجح أن يظل ارتداد $BTC و $ETH مقيداً، ولن تكون أصول عالية التقلب مثل $SOL بمنأى عن ذلك. هناك إشارة تأكيد واحدة فقط: يجب أن يحدث تبريد ملموس في التضخم الأساسي على أساس شهري، وإلا فإن كل ارتداد سيكون مجرد ساحة معركة للمضاربة قصيرة الأجل. #USCPI3.7%PPII #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🚗 | قبل تقرير أرباح Tesla، أنا أكثر تركيزًا على ما إذا كان هامش الربح يمكن أن يتعافى
أنا أمتلك حاليًا $TSLA، وقد كنت أتابع عن كثب التغيرات الأساسية في Tesla مؤخرًا.
وصلت تسليمات المركبات في الربع الثالث إلى 486,532 وحدة، متجاوزة توقعات السوق، لكنها لا تزال منخفضة بحوالي 2.1% على أساس سنوي. أعتقد أن هذه البيانات ترسل إشارة مهمة: الطلب على Tesla لا يزال قويًا، لكن نمو المبيعات لا يعني بالضرورة تحسن الربحية بالتزامن. قالت PONS أمس إن البيانات تعافت، لكنني رأيت أن البيانات اليوم تراجعت قليلاً مرة أخرى.
بالمقارنة بين 12 و13 أكتوبر، انخفضت رسوم المنصة وإيرادات البروتوكول اليومية الجديدة بنسبة 30.83% و35.98% على التوالي.
البيانات سيئة جدًا، فلماذا ارتفع سعر العملة أمس؟ أعتقد أن السبب الأكبر هو الأخبار.
أمس، شائعات تقول إن روبنهود يستعد لدعم سلسلة روبنهود بمئة مليون دولار، مما أدى إلى ارتفاع العديد من عملات النظام البيئي، لا أعرف ما إذا كانت صحيحة أم لا، لكنها كثيرة. ووسائل الإعلام في عالم العملات المشفرة أعادت نشرها، مما حفز السوق فعلاً.
لكن بصراحة، تحسن جوهر البيانات هو الأساس، لا يمكنك الاعتماد على الأخبار لجذب الشراء في كل مرة، إذا تكرر ذلك كثيرًا، سيضعف التأثير، مثل قصة الذئب الذي جاء، وفي النهاية ستنكشف الحقيقة.
الأداء الجيد أمس جعلني أتوقع أن بيانات 14 أكتوبر ستكون أفضل قليلاً، السوق الآن سيء جدًا، السوق العام كذلك، ناهيك عن عملات الميم.أيها الإخوة، الفرصة قد جاءت!
في عام 2014، بعد 71 يومًا من الانتخابات النصفية الأمريكية، وصل سعر البيتكوين إلى القاع،
في عام 2018، بعد 39 يومًا من الانتخابات النصفية الأمريكية، وصل سعر البيتكوين إلى القاع،
في عام 2022، بعد 13 يومًا من الانتخابات النصفية الأمريكية، وصل سعر البيتكوين إلى القاع،
ماذا عن عام 2026؟#تقرير_أرباح_TSMC_للفصل_الثالث_يتجاوز_التوقعات، والأرباح تسجل أعلى مستوى تاريخي في 15 أكتوبر 2026، قدمت TSMC تقريرًا ربع سنويًا يُعتبر نموذجًا يُحتذى به: إيرادات الفصل الثالث بلغت 1.494 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها 50.9٪؛ وصافي الربح 763.1 مليار دولار تايواني جديد (حوالي 23.5 مليار دولار أمريكي)، بزيادة سنوية ضخمة بنسبة 69٪، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 746.3 مليار دولار تايواني جديد، كما سجل أعلى ربح ربع سنوي في تاريخ الشركة منذ تأسيسها. وهذا هو الفصل السادس على التوالي الذي تكسر فيه TSMC رقمها القياسي في الأرباح. والأكثر جدارة بالملاحظة هو جودة الأرباح. كان أكبر قلق في السوق سابقًا هو أن التسريع في إنتاج تقنية 2 نانومتر سيؤدي إلى تخفيض هامش الربح الإجمالي بمقدار 3-4 نقاط مئوية. لكن البيانات الفعلية أظهرت أن هامش الربح الإجمالي في الفصل الثالث بلغ 66.4٪، مستقرًا بثبات ضمن نطاق توجيهات الشركة بين 65٪ و67٪ في الجزء العلوي؛ وهامش الربح التشغيلي 58.7٪، متجاوزًا حتى الحد الأعلى للتوجيه بين 56٪ و58٪. هذا يعني أن TSMC استطاعت من خلال تحسين مزيج المنتجات وقدرتها على التسعير أن تمتص تمامًا ضغوط التكلفة في مرحلة الإنتاج المبكر للتقنية الجديدة. من حيث هيكل الإيرادات، تساهم تقنية 2 نانومتر بنسبة 8٪ من إيرادات الرقائق، وتقنية 3 نانومتر بنسبة 33٪، ويشكل الإنتاج المتقدم أكثر من 40٪ من الإجمالي. مع الطلب المتزايد بشكل هائل على شرائح الذكاء الاصطناعي، فإن أكثر قدرات TSMC تقدمًا والأعلى هامش ربح يتم تعبئتها من قبل العملاء بطريقة تكاد تكون "شراءً سريعًا".إذا تفوقوا لكن توجيه الربع الرابع ثابت، قد يكون هذا ارتدادًا مؤقتًا. إذا ظلت الإعلانات أقل من 700 مليون دولار لكل ربع سنة، فسيكون من الصعب على المستثمرين تصديق السرد "المرحلة التالية من نمو الإعلانات".
#NetflixQ3AdsAndMargins الليلة هناك عدة بيانات مهمة
من المتوقع أن تكون تقلبات السوق في المساء كبيرة
سوق الأسهم الأمريكية هبطت بشدة الليلة الماضية
الليلة الساعة 20:30، سيتم الإعلان عن PPI، مبيعات التجزئة، وطلبات إعانة البطالة الأولية مجتمعة
ما الذي يخشاه السوق الآن أكثر شيء؟
الاقتصاد ضعيف، والتضخم لا ينخفض
PPI أعلى من المتوقع، وهذا سلبي على البيتكوين
لكنني أعتقد أن أكثر ما يخشاه الناس الليلة هو تعارض البيانات
واحدة إيجابية، وأخرى سلبية
الصراع بين الصعود والهبوط
البيتكوين يتقلب صعوداً وهبوطاً
وفي النهاية خسارة مزدوجة للصعود والهبوط
خصوصاً وأن سوق الأسهم الأمريكية ضعيف أصلاً
ومن الصعب على سوق العملات الرقمية أن يكون بمعزل عن ذلك
$BTC $ETH $SOL كثير من الناس عندما رأوا سولانا تعقد مؤتمر المطورين في شنغهاي، و CZ (مؤسس بينانس) نشر تغريدة دعم، ظنوا أن هذا إشارة لرفع سعر SOL.
بصراحة، هذا أكثر من مجرد دفعة عاطفية إيجابية، وليس إشارة لرفع السعر. الجوهر هو بناء النظام البيئي المحلي، ودعم CZ هو تواصل اجتماعي ضمن الدائرة، وليس دعوة علنية للشراء. قد يكون هناك ارتفاع مؤقت عند الافتتاح أو نبضات على السلسلة مع تداول الميمات، لكن "اشترِ الشائعات، وبيع الحقائق" هو قانون ثابت، والأموال الذكية تستعد مسبقًا، وعندما تتحقق الأخبار الجيدة يصبح ذلك فرصة لجني الأرباح، ومن السهل أن يرتفع السعر ثم ينخفض.
المتغير الأكبر لا يزال في الاقتصاد الكلي. مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ارتفع إلى 3.7% متجاوزًا التوقعات، والتضخم الأساسي عنيد، وعوائد السندات الأمريكية مرتفعة، وتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتراجع، والأصول ذات المخاطر تحت ضغط. BTC يتأرجح حول مستوى 80,000، والسوق العام سلبي، وSOL وحده لا يستطيع الصمود، والاهتمام يصعب أن يدعم ارتفاعًا مستمرًا.
من الناحية الفنية، تبعات تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية السابقة على SOL لم تنته بعد، وهناك تراكم مراكز محاصرة في الأعلى. لا تلاحق الارتفاعات القصيرة الأجل الناتجة عن المضاربات العاطفية، واحذر من مخاطر التراجع بعد تحقق الأخبار الجيدة، وكن خفيفًا في المراكز وادافع عنها، وراقب حالة سوق BTC العامة. $BTC $ETH $ZEC العديد من العملات الصغيرة ذات القيمة السوقية التي تقل عن عشرات الملايين، مثل LYN التي تبلغ قيمتها السوقية المتداولة فقط 3 ملايين، لا تزال في تراجع مستمر، والسبب الكبير هو تشديد بينانس على رافعة عقود العملات الصغيرة.
يقوم صانعو السوق باستخدام هامش واحد للقيام بالتداول على عدة عملات في نفس الوقت، وبعد خفض حد الرافعة المالية، لم يعد الهامش كافياً، مما اضطرهم لسحب السيولة. أصبح السوق رقيقاً، وأي أمر بيع صغير يمكن أن يسبب هبوطاً حاداً، وحتى عند الرغبة في إغلاق المراكز، لا يجدون من يستلمها.
حادثة 10.11 كانت عبرة، ففي الأوقات القصوى يفضل صانعو السوق الحفاظ على BTC و ETH أولاً، ويسحبون السيولة من العملات الصغيرة، مما يؤدي إلى سقوط الأسعار سقوطاً حرّاً.
الآن بينانس تضغط على الرافعة المالية مسبقاً، ويبدو ذلك كإجراء لمنع الانهيار، لكن مخاطر العملات الصغيرة التي قيمتها السوقية بضعة ملايين تزداد. إذا كنت تمتلك مثل هذه العملات، لا تركز فقط على اتجاه السعر، بل راقب السيولة جيداً، وحرصاً على ذلك ضع وقف خسارة مناسب.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
PPI和CPI前后脚登场，美联储这两天没有缓冲带。整体通胀反弹已被市场提前预演，真正悬而未决的，是核心通胀环比能否降档。
方向先不急着押。更该问的是：若通胀压力缓和，接力资金会从哪里冒出来？
10月12日，美国现货BTC、ETH ETF分别净流出6540万、8540万美元。资金离场不是看空判决，但它给反弹加了路障——没有净申购回流，价格上行就缺现货买盘托底。
BTC 83,356，ETH 2,505，SOL 107.41。今晚只确认三件事：
一、核心CPI是否弱于预期。这是风险偏好的第一道门。
二、BTC拉升后，ETH和SOL能否跟上。若它们对BTC汇率仍不修复，BTC单独走强更像资金临时抱团，而非风险偏好扩散。
三、首轮脉冲后能否站稳。数据管第一跳，承接管持续性。冲高即回吐，追价盘不足；回撤有支撑、低点抬高，才像反转。
所以今晚不猜涨跌，只做验证。ETH和SOL的接力质量，比BTC单兵突进更能说明风险偏好是否回来。
$BTC $ETH $SOL مؤشر أسعار المستهلك 3.7٪، مزق وهم "تجميد رفع الفائدة"
في 14 أكتوبر، تم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر: ارتفاع سنوي بنسبة 3.7٪، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 3.6٪. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي شهريًا بنسبة 0.3٪، متجاوزًا التوقعات أيضًا.
هل فهمت وزن هذا الرقم؟
قبل ذلك، كان منطق السوق هو "تراجع التضخم، وسيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتجميد رفع الفائدة". انخفضت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى حوالي 20٪. لم يجرؤ المتشائمون على المراهنة بقوة على الهبوط بناءً على هذا المنطق، بينما تجرأ المتفائلون على الشراء بسعر مرتفع.
ثم وجه مؤشر أسعار المستهلك صفعة للجميع.
بعد صدور البيانات، ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر بسرعة من حوالي 20٪، وتجاوزت احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر 80٪. انخفض سعر بيتكوين من حوالي 84000 مباشرة إلى أقل من 82000.
والأكثر خطورة، أن هذا ليس حدثًا معزولًا. أظهرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر أن 9 من أصل 18 عضوًا يرون ضرورة رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام. وفي 8 أكتوبر، قام مسؤول الاحتياطي الفيدرالي وولر بتحديد التوقعات بشكل أكبر: تُظهر تسعير السوق أن احتمال رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل في ديسمبر يصل إلى 85٪، واحتمال رفع الفائدة مرتين على الأقل قبل مارس 2027 يقترب من 80٪.
انخفاض بيتكوين من 84000 إلى 80230 ليس "تصحيحًا". إنه إعادة تسعير للسوق لفكرة "أن رفع الفائدة لن يتوقف".
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $WAL 一时半会下不来，聪明钱空头成本 0.52 左右，做空资费太高了。光吃资费都不会砸盘了。等后面看资费会不会降再考虑做空吧。الاستثمار المفرط: خطر وجود طاقة زائدة، تزايد الاستهلاك، وعوائد ضعيفة على رأس المال المستثمر.
التحويل إلى نقد ببطء شديد: السماح لتكاليف البنية التحتية بالتأثير على التدفق النقدي قبل أن تصبح إيرادات الذكاء الاصطناعي الجديدة ذات أهمية.
التقارير الأخيرة تعزز هذا التفسير: حيث أفيد أن زوكربيرغ أقر بأن ميتا كانت مستعدة للاستثمار حتى 200 مليار دولار على الرغم من عدم اليقين بشأن نجاح مبادرة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. #MetaQ3AISpendingOutlook سامسونج انخفضت بنسبة 6% وSK Hynix بنسبة 7% قبل السوق، وأسهم الذاكرة الأمريكية تراجعت خلال الليل. قبل أيام فقط، أشاد الرئيس التنفيذي لشركة Micron بطلبات طويلة الأجل بقيمة 150 مليار دولار وإمدادات أضيق للسنتين القادمتين. قصة رائعة، ومع ذلك انخفض السعر في يوم واحد.
نصيحتي للمتداولين بالرافعة المالية: عندما يتباعد السرد والسعر، ثق بالسعر. إذا بدأت سلسلة أجهزة الذكاء الاصطناعي في الانقسام، سيضرب الابتعاد عن المخاطر الأصول عالية التقلب مثل $BTC بسرعة. لا تنتظر أن تتأثر؛ تفاعل مبكرًا.
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins ##TSMCQ3RecordProfit
ستصدر TSMC تقرير أرباحها الأخير هذا الخميس✨
في الواقع، نمو الإيرادات بنسبة 50% على أساس سنوي ليس جديدًا؛ فقد حصل السوق بالفعل على بيانات أولية الأسبوع الماضي توضح ذلك. ما يحرك نبض السوق حقًا هي ثلاثة أرقام رئيسية مخفية في تقرير الأرباح: هامش الربح الإجمالي، توجيهات الأداء للعام الكامل، ونفقات رأس المال للسنة القادمة.
النطاق المحدد مسبقًا لهامش الربح الإجمالي للربع الثالث من TSMC هو 65%-67%، لكن هامش الربح الإجمالي للربع الماضي وصل حتى إلى مستوى عالٍ من #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
يا إخوتي، تقرير أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات للربع الثالث صدر للتو، كالعادة، لا ننظر إلى الضجة بل إلى الجوهر.
صافي الربح للربع الواحد بلغ 7630 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية قدرها 68.7٪، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت 7463 مليار، محققًا رقمًا قياسيًا للسادس على التوالي. تقنية التصنيع 3 نانومتر شكلت 33٪ من إيرادات الرقائق، و2 نانومتر التي بدأت الإنتاج للتو ساهمت بنسبة 8٪، سرعة التقدم هذه أسرع بكثير من المتوقع. تقنيات التصنيع المتقدمة تمثل 79٪ من إجمالي الدخل، وببساطة، طلبات الحوسبة العالمية للذكاء الاصطناعي تتدفق بشكل هائل على خطوط إنتاج تايوان لصناعة أشباه الموصلات.
ما علاقة هذا بعالم العملات الرقمية؟ العلاقة كبيرة جدًا. في الأيام الماضية، هبط سعر البيتكوين إلى 80230 دولارًا بسبب بيانات مؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع، مما أدى إلى تصفية مراكز بقيمة 484 مليون دولار خلال ساعة واحدة، منها 464 مليون في مراكز شراء. لكن من جهة أخرى، شركات تعدين البيتكوين تسرع في تحويل عقود الحوسبة إلى اتجاهات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، بحجم عقود إجمالي حوالي 100 مليار دولار. المعدنون توقفوا عن تعدين العملات وبدؤوا ببيع الحوسبة لشركات الذكاء الاصطناعي، مثل Genesis Digital Assets وIREN، وهذا ليس اتجاهًا صغيرًا.
من ناحية التمويل، التحليل الأخير لـ Wintermute يؤكد ذلك — عندما تتعرض العملات الرئيسية لضغط، لا يخرج المال من السوق، بل ينتقل من التمويل اللامركزي إلى رموز مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وNEAR تُعتبر نموذجًا نموذجيًا للمستفيدين. الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة الآن يتشاركان نفس موارد الحوسبة، نفيديا تحتاج إلى شرائح، وتايوان لصناعة أشباه الموصلات تصنع الشرائح، وشركات التعدين توفر الطاقة والمرافق، ورموزنا المتداولة تستقبل حركة رأس المال في الوسط.بدأت معركة الدفاع عن 80000، وتم سحب 4.8 مليار أولاً😱
نظرت إلى BTC، لم يتم الحفاظ على 81000، وتم كسرها مباشرة في فترة بعد الظهر.
ETH (-5.94%)، "كسر 2400 ونظر إلى 2350" بفارق نفس واحد فقط.
SOL (-4.83%)، الإخوة الثلاثة اليوم جميعهم باللون الأخضر، كل واحد أسوأ من الآخر.
مسألة المال هي الأكثر إثارة للحديث.
خلال 24 ساعة، تم سحب 1.849 مليار من عقود BTC، و452 مليون من السوق الفوري، المجموع 2.3 مليار.
ETH أسوأ، 1.973 مليار من العقود، و570 مليون من السوق الفوري، المجموع 2.543 مليار.
الإخوة الاثنين معاً أكثر من 4.8 مليار، "الفرار أولاً" أصبح الاتجاه السائد.
لكن الساعة الأخيرة كانت مثيرة للاهتمام.
صافي تدفق عقود BTC خلال ساعة واحدة 21.07 مليون، وصافي تدفق عقود ETH 18.01 مليون.
بالنسبة للرسوم، BTC 0.0075%، أعلى من الظهيرة. بعد كسر 81000، لا يزال المشترون يدفعون بسعر أعلى لتحمل المراكز. رسوم ETH 0.0022%، على وشك التحول إلى سلبية.
وجهة نظري في جملتين فقط.
① من الطبيعي جداً سحب الأموال قبل الإعلان، CPI متشدد قليلاً والساعة 20:30 الليلة معلقة، الجميع يخاف من إعادة تسعير رفع الفائدة.
② التدفق العكسي خلال ساعة هو أول مجموعة تراهن على "نفاد الأخبار السيئة"، المراكز لن تكون ثقيلة.
إذا كان PPI يتجاوز التوقعات حقاً، فهذه المجموعة ستكون أوامر التصفية غداً📉
أنا الآن أركز على رقم واحد: تدفق الأموال خلال ساعة بعد الإعلان.
👉 إذا تحول إلى إيجابي، فهذا يعني أن المشترين يضيفون مراكز، وسأراقب الارتداد.
👉 إذا تحول إلى سلبي، حتى المشترين أخطأوا، ومن المرجح أن نرى 80000👀#TSMCQ3RecordProfit
لقد تجاوزت إيرادات TSMC بالفعل التوقعات، فبماذا تدور مكالمة الأرباح يوم الخميس حقًا؟
تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث مبكرًا، حيث بلغت حوالي 46.7 مليار دولار، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار. مكالمة الأرباح يوم الخميس ليست حول الإيرادات، بل حول التكاليف وراء تلك الإيرادات.خلال هذه الأيام الثلاثة، XAUT يرتفع، بينما xSKHY و xSNDK ينخفضان. ليس من قبيل الغموض، بل هو نفس المال يتحرك في اتجاهين.
$XAUT يرتفع، فهذا يعني عودة أموال الملاذ الآمن. في صباح 15 أكتوبر، انخفض سعر الذهب بين 4120 و4150، وارتفع خلال اليوم بأكثر من 1%، وتبع XAUT إلى 4140. مؤشر الدولار -0.42%، وعائدات السندات الأمريكية تراجعت، مما خفض تكلفة الاحتفاظ بالذهب؛ البنك المركزي اشترى 63 طنًا من الذهب في سبتمبر، وهو الأعلى خلال العامين الماضيين. لكن السعر لا يزال أقل بنسبة 25% عن أعلى مستوى له في يناير عند 5505، وهذا ارتفاع تصحيحي بعد هبوط عميق، وليس مستوى قياسيًا جديدًا. 4100 هو القاع في هذه الجولة.
$xSKHY ينخفض، وهذا بسبب تراجع المراكز الأكثر ازدحامًا في مجال الذكاء الاصطناعي. سعر ADR يتراوح بين 138 و139، خلال 24 ساعة انخفض بين 9.5% و11%، ومؤشر KOSPI انخفض 7% مما أدى إلى تفعيل آلية sidecar. هناك أربعة عوامل سلبية: اختراق Longxin 4F²، توسيع إنتاج Toshiba، تأجيل معدات HBM4، وإنهاء إعادة شراء الأسهم بقيمة 40 مليار دولار مبكرًا. المستثمرون الأجانب باعوا لمدة 7 أيام متتالية. الطلب لم يتدهور، لكن التقييم هو الذي تضرر.
$xSNDK ينخفض، وهو نفس القصة، لكن SanDisk أسوأ. خلال أسبوع انخفض بنسبة 10.8%، من أعلى نقطة في 22 سبتمبر عند 1909 إلى أدنى نقطة في 13 أكتوبر عند 1401، بتراجع 27%. حتى التقرير المالي الذي فاق التوقعات لم يمنع تراجع التوقعات.
ارتفاع XAUT يعني أن المال يبحث عن مكان للاختباء، والانخفاض في الاثنين الآخرين يعني أن المال ينسحب من أكثر الأماكن ازدحامًا. المنطق الصناعي لم ينهار، ما انهار هو التقييم والمراكز. #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 لقد تجاوزت إيرادات TSMC بالفعل التوقعات، فماذا يجب أن يركز عليه المستثمرون خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس؟
كانت الشركة قد أعلنت سابقًا عن إيرادات الربع الثالث بحوالي 46.7 مليار دولار، متجاوزة توقعاتها التي تراوحت بين 44.6 مليار دولار و45.8 مليار دولار. مع صدور أرقام الإيرادات بالفعل، يتحول التركيز الحقيقي لمكالمة يوم الخميس إلى جانب التكاليف في العمل، وهوامش الربح، ومدى كفاءة TSMC في تحويل الطلب القوي إلى أرباح.
#DailyOrbit