Orbit Post Sitemap
موسم التقليد؟ لا يزال مبكرا
حاليا، ليس موسم تقليد حقيقي. ارتفع $BTC بنسبة 22٪ في أسبوع واحد، ليصل إلى 80,000 دولار أمريكي، مع تدفقات صافية لصناديق المؤشرات المتداولة تقارب 2 مليار دولار، لكن حصة البيتكوين لا تزال تتراوح بين 59٪ و60٪. مؤشر موسم العملات البديلة يزيد قليلا عن 40، بعيدا عن عتبة 75. البيتكوين تأكل اللحوم، والميمات تشرب الحساء.
لكن الميمات فعلا نشطة: $TRUMP ارتفعت بنسبة 60٪ خلال الأسبوع، وارتفعت PENGU بنسبة 52٪، $PEPE وارتفعت WIF بنسبة 46٪ لكل منهما. ازدادت الحماس على السلاسل أكثر جنونا، حيث أصبحت Robinhood Chain الساحة الرئيسية الجديدة، ووصول CASHCAT إلى أعلى قيمة سوقية له عند 250 مليون، وارتفع مؤشر Solana FONE بنسبة 700٪ في يوم واحد.
ثلاث سرديات: خلق ثروة جديدة في السلسلة، الذكاء الاصطناعي + الكلب (الإينو الاصطناعي يرتفع بنسبة 50٪ يوميا)، ومفهوم كلب الروبوت بسكوتي.
هل سيتمكن من الصمود في مكانه؟ غير مؤكد. في 28 من الشهر، بدأت CASHCAT وPONS بالفعل في الانخفاض، وعملة BISCOTTI الجديدة تقلصت تقريبا إلى النصف. هذه الجولة هي في الأساس ارتفاع BTC تليها متابعين بيتا عاليين؛ وبمجرد توقف BTC، انخفض الميم بشكل أكبر. يجب أن ينتظر موسم التقليد الحقيقي حتى تتجاوز النسبة 55. إذا أردت الاستعجال، ادخل واخرج بسرعة، لا تعلق في المعارك.في الساعة 22:00 بتوقيت بكين الليلة، ألقى والش أول كلمة رئيسية له منذ توليه منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وجذب اهتماما كبيرا في السوق (5.73 مليون مشاهدة+).
· قبل الاجتماع، كان مسؤولون مثل شميت وحماك قد اتخذوا بالفعل آراء متشددة: التضخم لا يزال دون حل، وخفض أسعار الفائدة غير مرجح
2. علامات الشخصيات
· ترشيح ترامب، المعروف باسم "فولكر 2.0"—المعروف برفع أسعار الفائدة بشكل عدواني لمكافحة التضخم، مستقل للغاية ومتجذر بعمق في ميول متشددة
3. البيانات الاقتصادية الحالية (على عكس توقعات خفض الفائدة)
· يظل مؤشر PCE الأساسي فوق هدف 2٪، مما يشير إلى ثبات التضخم العالي؛
· انخفضت طلبات البطالة الأولية إلى 203,000، ولا يزال سوق العمل قويا—فالاحتياطي الفيدرالي يفتقر إلى أسباب لخفض أسعار الفائدة.
4. حالة السوق (التباين بين الشعور والواقع)
· ارتفعت الأسهم الأمريكية للتو: ناسداك +1.57٪، نفيديا ارتفعت بنسبة 8.74٪ في يوم واحد (القيمة السوقية +442 مليار دولار)، وارتفعت أسعار النفط مرة أخرى إلى 90 دولار؛
· السوق يراهن على "الذكاء الاصطناعي لإنقاذ كل شيء + خفض أسعار الفائدة قريبا"، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أوقفوا مرارا في التفكير.
5. المخاطر المحتملة
· إذا كان تصريح واش بأن "إطار السياسة غير محدد ويجب الحفاظ على أسعار الفائدة العالية"، فسوف يقمع بشكل مباشر توقعات خفض أسعار الفائدة؛
· وسط الارتفاع المرتفع في الأسهم الأمريكية، قد تؤدي التصريحات المتشددة إلى تراجع حاد.
6. آراء شخصية (للرجوع فقط)
· استنادا إلى البيانات، والتحضيرات الرسمية، وأسلوب والش الشخصي، فإن احتمال وجود تحيز متشدد مرتفع؛ لكن السوق قد وضع سعرا كاملا ولا يمكنه استبعاد التقلبات قصيرة الأجل الناتجة عن "فجوة التوقعات".
· يوصى بمراقبة ردود فعل الدولار الأمريكي والذهب وسندات الخزانة والأسهم الأمريكية بعد ساعات العمل عن كثب، ومراقبة رقابة المخاطر بدقة. ##沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسة؟ #财报观察يمكن تلخيص المنطق الأساسي لهذا المقطع في جملة واحدة:
سوق الذكاء الاصطناعي ينتشر تدريجيا من شركات الأجهزة التي تبيع المجارف إلى شركات برمجيات يمكنها حقا تحويل الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وتدفق نقدي.
يميل نمو مارفل أكثر نحو الطلب المتفجر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؛ بينما يوضح CrowdStrike منطق المرحلة التالية بشكل أفضل—لا يقتصر الذكاء الاصطناعي على زيادة الطلب على قوة الحوسبة، بل الأهم من ذلك، ما إذا كان بإمكانه مساعدة شركات البرمجيات على تحقيق زيادة في الوصول، والإنفاق التشغيلي، والأرباح الأكبر.
لذا في المستقبل، قد ينقسم السوق بشكل متزايد إلى نوعين من الشركات:
المستفيدون من الذكاء الاصطناعي: الطلبات تزداد لأن العملاء يبنون بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
مربح الذكاء الاصطناعي: قادر على تحويل ميزات الذكاء الاصطناعي مباشرة إلى إيرادات الاشتراك، والوصول إلى الحسابات الذاتية، ونمو الأرباح.
وقد يكون الأخير محور المرحلة التالية من توسع التقييم.
ويمكن ربط هذا فعليا بالوسوم الثلاثة التي تتبعها:
#WalshPolicyFramework → السياسات الكلية والسيولة
#AIShiftsToSoftware → الذكاء الاصطناعي يتوسع من قوة الأجهزة/الحوسبة إلى تحقيق الدخل من البرمجيات
#BTCOptionsExpiryTest → BTC تختبر شهية مخاطر السوق قرب انتهاء صلاحية الخيارات
بعبارة أخرى، ما يستحق المشاهدة حقا ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيستمر في الصعود، بل على:
إلى من تتدفق أموال الذكاء الاصطناعي إلى بيان الأرباح؟
قد يكون هذا أهم من مجرد النظر إلى مفهوم الذكاء الاصطناعي.يا أخي، حكمك العام صحيح. سأوضح الأمر أكثر: هذا الارتداد $TRUMP ليس في الأساس "تحسنا مفاجئا في الأساسيات"، بل هو أحداث سياسية + مشاعر ميم + تغطية بيع قصيرة + تدوير رأس مال عالي البيتا كلها تصادم معا.
تظهر البيانات الحديثة أن ترامب ارتفع بالفعل من حوالي 1.39 دولار أسبوعيا إلى حوالي 2.43 دولار، بزيادة تقارب 75٪؛ وفي الوقت نفسه، دفع ترامب مؤخرا الكونغرس لدفع قانون الوضوح مرة أخرى وأكد موقف الولايات المتحدة في الحفاظ على القيادة في مجال الأصول الرقمية �
فينبولد +2
🚀 لماذا تمكنت فجأة من "العودة إلى الحياة"؟
أولا: أكبر فائدة له ليست المنتج، بل ترامب نفسه.
العملات الميمية العادية تحتاج إلى إنشاء نقاط ساخنة خاصة بها، $TRUMP لا تحتاجها على الإطلاق.
كلمة واحدة من ترامب، أو اجتماع في البيت الأبيض، أو بيان حول سياسة العملات الرقمية يمكن أن تصبح محفزا مباشرا لمعاملاتها.
بعد أن ضغط ترامب علنا على الكونغرس لتمرير قانون CLARITY في 20 أغسطس، ارتفعت بيتكوين وإيث وعدة أصول عملات رقمية عالية التبيتا معا؛ وهذا يدل على أن السوق كان يتداول ليس فقط ميم واحد، بل سلسلة "سياسات ترامب → تعافي شهية سوق العملات الرقمية" �
فوربس +1
ثانيا: $TRUMP هو "أصل مدفوع بالأحداث" نموذجيا.
هنا يكمن أخطر وأكثر جوانب هذه العملة إثارة وخطورة:
بدون أخبار، لا يمكن مشاهدته؛ إذا كان هناك أخبار،ارتفع سعر البيتكوين من 69,000 إلى 80,000، والآن يتأرجح حول 79,800 تقريبًا. استعاد الإيثيريوم موقعه فوق 2,500. هذا أغسطس هو الأقوى منذ عام 2017. الأسعار حسب بيانات اليوم، تحققوا بأنفسكم مرة أخرى. يقول البعض إن السوق الصاعد عاد، لكنني أعتقد أن هذا أشبه بإعادة إحياء علاقة قديمة؛ الطرف الآخر بدأ يعاملك بلطف فجأة، فلا تتسرع في التأثر، يجب أن تفهم أولًا لماذا أصبح يعاملك بلطف فجأة. الأسباب واضحة تمامًا: وزارة المالية أعلنت عن إعادة شراء المزيد من السندات طويلة الأجل، ترامب يطالب الكونغرس بسرعة إقرار قانون Clarity، تدفقات صافية إيجابية لثمانية أيام متتالية لصناديق البيتكوين الفورية، وهناك مجال لتخفيض الفائدة في جاكسون هول. كل هذا يتعلق بالسيولة وتوقعات السياسات، وليس بزيادة حقيقية في عدد المستخدمين على الشبكة. لذلك، هذا ليس تحسنًا في الأساسيات، بل تحسن في البيئة. كأنه لم يصبح شخصًا أفضل، بل فقط الأمور تسير بسلاسة مؤخرًا والمزاج جيد. هذا النوع من السوق مريح جدًا ولكنه أيضًا خطير. مريح لأنه يمكنك الربح بسهولة باتباع الاتجاه، وخطير لأنك قد تظن أن ذلك بسبب بصيرتك. توقعات السياسات تكون سخية جدًا عند منحها، لكنها تسحبها دون سابق إنذار. طريقتي بسيطة: أحافظ على المراكز التي يجب أن أحتفظ بها، لكن لا أستخدم الرافعة المالية للمراهنة على اليقين، لأنني أراهن على البيئة، والبيئة هي من يمنحها الآخرون، وهم قادرون على تغيير رأيهم في أي وقت. يمكن التحدث عن إعادة العلاقة، لكن لا تنقل كل أمتعتك مرة واحدة. #比特币 #BTC #以太坊 #美联储降息 #加密市场 قامت شركة كابيتال بي الفرنسية المدرجة بزيادة حصصها مرة أخرى — طرح خاص بقيمة 21 مليون يورو، وتخطط لشراء 270 بيتكوين أخرى، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 3,415.
قائمة المستثمرين الاستراتيجيين مثيرة للاهتمام: آدم باك (مخترع هاش كاش، المخضرم في قائمة ساتوشي ناكاموتو) وTOBAM (إدارة الأصول الكمية الفرنسية). هؤلاء ليسوا مؤسسات تتبع اتجاه المضاربة في العملات الرقمية، بل أموال قديمة تفهم المنطق التقني.
استراتيجيات خزانة البيتكوين للشركات الأوروبية المدرجة بدأت تتشكل. بعد التحقق من صحة نموذج الاستراتيجية المصغرة، بدأت المزيد من الشركات غير الأمريكية تحذو حذوه. الفرق هو: الشركات الأمريكية تشتري العملات عن طريق إصدار السندات، بينما تجمع الشركات الأوروبية الأموال من خلال الأسهم — البيئات التنظيمية المختلفة تعني خيارات أدوات مختلفة.
ماذا يعني 3,415 بيتكوين (BTC)؟ بسعر الحالي حوالي 200 مليون دولار، بالنسبة لشركة مدرجة في فرنسا، لم يعد هذا "مياه اختبار" بل تخصيص أصول أساسية.
المشكلة هي: عندما يصبح البيتكوين "الاحتياطي الاستراتيجي" للشركات المدرجة، لم تعد تقلبات أسعاره مجرد مسألة عملات مشفرة، بل مخاطرة نظامية تؤثر على أسعار الأسهم والتقارير المالية وحتى التصنيفات الائتمانية.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架؟ من المرجح ألا يحدد إطار سياسة سعر الفائدة القابل للتنفيذ. ما يقدمه ووش الليلة هو "إطار فلسفة السياسة" — مهمة التضخم، جانب العرض للذكاء الاصطناعي، استقلالية البنك المركزي، لكنه لن يقدم "إطار مسار سعر الفائدة"، أي لن يعطي التزامًا واضحًا بشأن رفع الفائدة في سبتمبر أم لا. هذا يتماشى مع أسلوبه المعتاد في "إلغاء التوجيه المستقبلي"، وأيضًا لأنه لا يخطط لتقييد نفسه قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر. لماذا يُقال "صعب التحديد" (ثلاثة أسباب) 1. من حيث الأسلوب، هو شخص "ضد الأطر": بعد توليه المنصب في مايو، قلص بيان لجنة السوق المفتوحة إلى حوالي 130 كلمة، ألغى التوجيه المستقبلي، ألغى مخطط النقاط، ورفض تقديم توقعات شخصية لسعر الفائدة، مؤكدًا أن "البيانات والسوق" وليس "تصريحات المسؤولين" هي التي تحدد توقعات سعر الفائدة. الليلة لا يمكنه أن يتناقض مع نفسه فجأة ويقدم مسارًا واضحًا للرفع أو الخفض. 2. من حيث التوقيت، لا يجرؤ: تبقى حوالي 18 يومًا حتى اجتماع لجنة السوق المفتوحة في 15-16 سبتمبر، وكان التصويت في يوليو 9:3 (أكبر انقسام منذ 2016)، وصوت 3 أعضاء لصالح رفع الفائدة. تقديم اتجاه من جانبه = اتخاذ قرار نيابة عن اللجنة، مما سيزيد الانقسامات الداخلية. 3. من حيث الشكل، هو خطاب رئيسي "بدون أسئلة وأجوبة": هذا نص معد مسبقًا، لا يوجد استجواب مباشر، مما يجعله مناسبًا لـ "شرح الإطار" وليس "توجيه محدد". التوقع السائد في السوق (حوالي 50%) هو "Deliberately Opaque——مقصود أن يكون غامضًا، دون تقديم توجيه قريب". الأبعاد: 1. مسار سعر الفائدة (رفع/خفض في سبتمبر) 2. هدف التضخم 2.2% النظر إلى السوق من زاوية أخرى — متوسط سعر السحب في البورصات
عندما يقترح البيتكوين في بورصة، يترك سجل على السلسلة. يمكننا حساب متوسط سعر السحب عبر جميع البورصات لتقدير التكلفة السوقية الإجمالية.
المنطق هنا هو: نفترض أن وقت شراء البيتكوين من البورصة قريب من الوقت المقترح؛ لذا، التكلفة أيضا تتعلق بالسعر في تلك اللحظة.
فهل يمكنك تخمين متوسط تكلفة جميع البيتكوين المعروضة في البورصات في عام 2026؟
72,000 دولار (الخط الأخضر في الرسم البياني) — هذا رقم رئيسي.
لأنه، بالنظر إلى الدورتين الماضيتين، بعد أول ارتفاع بعد الخروج من القاع الهابط، أي تراجع سيجد توازنا جديدا بين العرض والطلب هنا.
على سبيل المثال، بعد صعود في ديسمبر 2019، كان أول تراجع بالقرب من "متوسط تكلفة سحب البورصة لعام 2019 (الخط الأزرق)"، أي أقل قليلا من "تكلفة سحب البورصة لعام 2019".
لاحقا، انخفض 3.12 مباشرة تحت العتبة، وهي حالة خاصة، لذلك لن أشرح أكثر.
على سبيل المثال، في مارس ويونيو وسبتمبر 2023، كانت جميع التراجعات الثلاثة قريبة من "متوسط تكلفة سحب البورصة في 2023"، وهو أيضا أقل قليلا من المستوى السابق. ملاحظتك في الواقع مثيرة للاهتمام. حقيقة أن SUI وGRAM (سابقا TON) لم يواكب هذه الجولة ليس بالضرورة لأن المشروع لم ينجح؛ بل هو يتعلق أكثر بأسلوب رأس المال، وهيكل الشريحة، وتحقيق السرد.
لنبدأ ب SUI
أكبر مشكلة في SUI، في رأيي، هي **"النظام البيئي ينمو، لكن سعر الرمز يفتقر إلى الفائدة الهامشية الكافية"**.
حاليا، يبلغ سعر SUI حوالي 0.77 دولار، ونشاط الدولار المبالغ فيه على السلسلة قد تعافى مؤخرا؛ ومع ذلك، في الوقت نفسه، لا يزال SUI يواجه ضغوطا مستمرة لفتح رموز الرمز، مع خطة حديثة لإصدار حوالي 22.01 مليون وحدة SUI، أي ما يمثل حوالي 0.22٪ من الحد الأقصى للعرض �
كوين ماركت كاب +1
لذا من السهل أن تظهر موقف:
البيانات على السلسلة جيدة→ السوق يرى إمكانيات→ لكن الرموز الجديدة المتداولة تستمر في الظهور→ ويتم كبت الارتفاع بسبب العرض.
علاوة على ذلك، ارتفع الجولة الأخيرة من SUI من حوالي 0.4 دولار إلى 5 دولارات، مما غذى بالفعل توقعات "بديل جديد لسلسلة عامة + سولانا". الآن، لتكرار ارتفاع عشرة أضعاف، ما هو مطلوب ليس نموا نظاميا عاديا، بل سرد خارق جديد + إضافات رأس مال ضخمة جديدة.
بالإضافة إلى ذلك، في مايو 2026، شهدت شبكة سوي الرئيسية انقطاعا في الكتلة استمر لما يقرب من 6 ساعات. ورغم أن هذا الحدث قد لا يغير الأساسيات طويلة الأمد، إلا أنه سيجعل الأموال أكثر حذرا قبل الإطلاق فعليا �
كريبتوررانك
GRAM أكثر جديرا بالملاحظة
حالة GRAM وSUI$HYPE عند الوقوف فوق 80 دولارا، هل هناك ما يكفي من الشراء في الأسفل لمعرفة ما إذا كان هناك فائدة كافية؟
حاليا، السعر يتحرك جانبا عند المستوى الأعلى، ولم يضعف السعر بشكل واضح، لكن هناك بالفعل العديد من المثيرين في العقد
السعر الحالي حوالي 81.8 دولار، بانخفاض 0.44٪، مع حجم تداول يبلغ حوالي 762 مليون دولار
لا يزال السعر قريبا من أعلى مستوى سابق، ولم يستمر حجم التداول في التوسع
وهذا يشير إلى أن الضغط على البيع ليس كبيرا في الوقت الحالي، وأولئك الذين يطاردون الأسعار بدأوا يترددون
فيما يتعلق بالعقود:
معدل التمويل تقريبا +0.0013٪
الفائدة المفتوحة حوالي 2.09 مليار دولار
معدل التمويل لم يخرج عن السيطرة بعد، لكن الاهتمام المفتوح لا يزال مرتفعا جدا
الأسعار تبقى جانبية، مما يسمح للثيران بامتصاص التكاليف تدريجيا
إذا انكسر تحت الدعم، فإن إغلاق المركز سيزيد من التراجع العادي
على جانب الشركة، كشفت Hyperliquid Strategies عن امتلاكها لحوالي 29.3 مليون HYPE، بقيمة حوالي 1.9 مليار دولار، ثم استثمرت لاحقا 773.4 مليون دولار لشراء حوالي 16.5 مليون HYPE، بسعر متوسط حوالي 46.77 دولار
هذا يمكن أن يدعم مشاعر السوق، لكن مشتريات عملات الشركة وإيرادات المنصة ليست نفس الشيء
إذا أراد الضجيج الكبير الاستمرار في الارتفاع، فذلك لا يزال يعتمد على ما إذا كان حجم التداول والرسوم الخاصة ب Hyperliquid يمكن أن يستمر في الارتفاع
الدعم عند 78-80 دولار، والمقاومة بالقرب من 84 دولارا
الضجة غير مناسبة للتركيز فقط على المكاسب الآن؛ ما إذا كانت المنصة قادرة على توليد طلب تداول حقيقي باستمرار هو المفتاح للمضي قدما. أولا، ابحث عن الدعم؛ لا تدع الشمعدان الصاعد يقودك بعيدا
الشخص الكبير كان يشتري HYPE خلال الأشهر الستة الماضية
السعر ارتفع من 50 إلى 80. أتساءل هل يمكنه تجاوز 100 مرة أخرى؟ هل نتحرك بخطوة كبيرة؟ هاهاهايقلل الافتتاح المؤقت لمسار هرمز المركزي من خطر الاضطراب الفوري، لكنه لم يحل بعد القيود الأكبر على تدفقات الطاقة. تربط إيران التمرير الدائم بمذكرة تفاهم أمريكية ومطالب تشمل إعفاءات من بيع النفط، بينما رفضت إدارة ترامب اتفاق يونيو وخطط للاحتفاظ بعقوبات النفط والشحن والمالية وعقوبات المدفوعات عبر الحدود.
قراءتي: قد يتحسن الوصول المادي قبل أن يتحسن اليقين التجاري. الإشارة الرئيسية ليست مسارا واحدا معاد فتحه، بل ما إذا كان الممر يتسع بينما تبقى حواجز التصدير والاستيطان قائمة.
#IranOpensHormuzLaneلماذا بدأت $SLX في الانخفاض باستمرار بعد ارتفاع الارتفاع؟ هل لم يكن هناك أي تأثير ارتداد؟ هل ستصبح أسوأ عملة في السنة، وما هي أسباب تراجعها؟
أولا: ضغط فتح البيع مستمر. بعد إطلاق SLX، خضعت لعمليات إسقاط جوي وتحفيزية واسعة النطاق، وتم إطلاق بعض الرموز في السوق كما هو مخطط. تستمر الرموز الجديدة في الظهور المتداولة، ولا يستطيع الطلب على الشراء مواكبة الهدف، مما يجعل من السهل تشكيل تراجع هابط طويل الأمد.
ثانيا: التأثير الذروي لإطلاق SLX عند إطلاقه لأول مرة، بلغ ذروته عند حوالي 0.65 دولار، ومنذ ذلك الحين تراجع بنسبة تقارب 90٪ عن أعلى مستوى تاريخي. قام العديد من المشاركين في عمليات التسليم الجوي والتعدين المبكر بتحقيق أرباح تدريجية عند مستويات عالية، مما خلق ضغطا مستمرا على البيع.
ثالثا: تراجعت موجة رأس المال الكوري. قبل SLX، كان السوق الرئيسي مدفوعا بشكل كبير بأموال من Upbit وBithumb وأسواق كورية أخرى. بمجرد أن يتراجع حماس المستثمرين الكوريين الجزئيين ولا يظهر سرد جديد يسيطر عليه، يميل السعر إلى الاستمرار في الانخفاض.
النقطة الرابعة: تدوير رأس مال قطاع التمويل اللامركزي مؤخرا، تدفقت المزيد من صناديق السوق إلى بيتكوين وإيث ومشاريع الذكاء الاصطناعي الشهيرة وRWA وL1؛ سولانا ديفاي ليست المحور الرئيسي الأقوى حاليا. بعد سحب الأموال، غالبا ما تظهر العملات الصغيرة انخفاضات بدلا من انهيارات.
خامسا: أساسيات المشروع لا يمكنها تعويض ضغط البيع مؤقتا. على الرغم من أن سولستيس لديها منتجات فعلية ودعم TVL، إلا أن السوق يركز حاليا أكثر على تغييرات عرض الرموز بدلا من إيرادات البروتوكول، لذا لا يمكن للأساسيات المواتية أن تتغلب مؤقتا على الضغط الناتج عن الفتحاليوم قصة "انكشاف الثوم المعمر".
شعرت بالإهمال هذا الصباح، فأخذت بعض اللحم من $BTC
في ذلك الوقت، كنت أعتقد أنني عبقري تجارة تقريبا
هو يرى من خلال الشمعدانات أفضل من أي شخص آخر
عند الظهر، حدث تراجع، ولم يقتصر الأمر على العودة
وحتى ضاعفت السعر!
يا أخي، حصلت للتو على مركز قصير من هذا الارتداد وأحاول كبح غضبي
لكن بعد مراجعة البيانات، أدركت أن هذا الارتداد يفتقر حقا إلى الثقة.
انظر إلى البيانات: خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، تم تصفية 383 مليون دولار عبر الشبكة بأكملها
تمثل عمليات التصفية القصيرة من إيثيريوم وحدها 76.17 مليون دولار
فقط 44.93 مليون طلبات طويلة ارتفعت
تم إخلاء العديد من البائعين على المكشوف
هذا يوضح أن هذا الارتداد يهدف إلى تدمير مراكز بيع وليس ارتفاعا حقيقيا.
$ETH زاد إجمالي الاهتمام المفتوح عبر الشبكة بنسبة 11.15٪ خلال 24 ساعة
الأموال لا تزال تتدفق، والسيارة تزداد ثقلا
والآن ETH حوالي 2,496 دولار
بالقرب من 2,613 دولار، هناك 926 مليون في ضغط تصفية قصير
أقل من 2,386 دولارا، هناك أكثر من 886 مليون طلب تنتظر التصفية
هناك ألغام فوق وتحت؛ اللاعبون الرئيسيون لن يستخدموا الإبرة لغسل رافعاتهم
لم يكن بالإمكان سحبه ببساطة
بصراحة، إذا كان هناك سوق صاعد كبير قادم،
وضعت لنفسي قاعدة حديدية
أكثر من ثمانين بالمئة من المال
ممسكا بقوة بالعمالقة السائدين مثل BTC وETH، ثابتا كالجبل.
ذلك القليل المتبقي
اغتنم الفرصة في العقود المزيفة ذات الرافعة المالية العالية مثل $DOGE
ففريق المشروع لا يزال موجودا، والمجتمع لم يمت تماما
في نهاية السوق الصاعد، قد يكون هناك حقا ومضة أخير من الضوء وارتفاع نهائي
لكن يجب أن يكون المنصب صغيراأكثر ما يثير مونويل في التمويل اللامركزي هذه المرة هو أن المهاجمين لا يحتاجون بالضرورة لكسر الكود
طالما أن الضمان رقيق بما فيه الكفاية، والسعر سهل الدفع، والعراف بطيء بما فيه الكفاية، يمكن تضخيم عملة صغيرة مؤقتا لتصبح أصلا كبيرا ثم تقترض من صندوق الإقراض مقابل أموال حقيقية. يبدو الأمر سحريا، لكنه في الواقع أقدم سؤال في مجال التحكم في المخاطر: هل يمكنك حقا الوثوق بسعر الضمان؟
تحب العديد من البروتوكولات الحديث عن التكلفة الطويلة (TVL)، والعوائد، وتوسيع النظام البيئي، ولكن عندما تظهر المشاكل فعلا، يدرك المستخدمون أن أهم العوامل هي الوصول إلى الأصول وعمق السيولة. إذا لم يأخذ أحد ضمانا عند خروجه، فإن قيمته على الطاولة ترتفع
أكبر مخاوف التمويل اللامركزي ليست من التفاخر من القراصنة، بل في أن يخطئ التحكم في تفسير أسعار الورق على أنها قوة شرائية حقيقية. بمجرد اقتراض المال، لا يبقى سوى المواصفات الجميلة والثقوب القبيحة
#Moonwell遭价格操纵، التعرض لمخاطر الرهن العقاري 市场最脆弱的环节不在BTC，而在衍生品市场的仓位上。 当大家都在盯价格，谁在盯结构？ 说实话，这轮行情走到现在，越来越觉得现货价格只是表象，真正的战场在期货和期权市场里。我凌晨看盘时注意到几个很有意思的信号，想跟大家拆开聊聊。 先说大背景。QQQ被科技股走弱和长端收益率压制，Nvidia财报和PCE数据这周就是方向盘。但很多人忽略了一点：衍生品市场已经把"AI叙事验证失败"这个风险开始定价了。从734跌到706附近，短期均线全部承压，这不是单纯的技术回调，是市场在调整预期。 BTC这边，突破80000后能不能站稳，关键不在现货买盘，而在永续合约的资金费率。如果费率冲得太高，杠杆多头太拥挤，一个回调就会引发连锁清算。目前看，BTC的衍生品结构比美股健康，但山寨就没有这么幸运了。 - BICO上了Upbit的BTC交易对，第一波流动性刺激已经消化完，现在进入高换手震荡。缩量企稳说明有抄底资金，但要放量突破调整区才算数，否则就是反复挨打。 - BEAT的大额解锁供应还没消化完，这波反弹基本是超卖修复。衍生品上，空头回补的力度在减弱，如果反弹继续缩量，小心供应端再次压制。 - OKB还在等X إشارة خطر تم تجاهلها من الجميع: سجلت BTC هذا الأسبوع أكبر ارتفاع أسبوعي بالدولار في التاريخ — زيادة القيمة السوقية الأسبوعية تفوق أي سنة شهدت ارتفاعات ثلاثية الأرقام من قبل. لأن القيمة السوقية لـ BTC وصلت الآن إلى 1.6 تريليون دولار، وارتفاع أسبوعي بنسبة 9% بالدولار هو رقم قياسي تاريخي. يبدو هذا خبرًا جيدًا، أليس كذلك؟ لكن في نفس الوقت، ارتفع مؤشر الخوف والجشع إلى 82 (جشع مفرط). تاريخيًا، كل مرة يظهر فيها هذا الرقم، يتبعها تصحيح حاد. ارتفاع قياسي + جشع مفرط = إشارة قمة أم بداية جديدة؟ لشرح هذا التناقض بلغة بسيطة: لماذا هو "أكبر ارتفاع أسبوعي بالدولار في التاريخ": حجم القيمة السوقية لـ BTC مختلف الآن. سابقًا، ارتفاع 40% كان يحرك مئات المليارات فقط، الآن ارتفاع 9% يحرك أكثر من تريليون. النسبة المئوية ليست الأكبر، لكن المبلغ بالدولار هو رقم قياسي. لماذا الجشع المفرط خطر: قراءة 82 تعني أن المتأخرين يتدفقون بكثافة، والرافعة المالية تتراكم. جميع ارتفاعات الجشع المفرط السابقة حدثت قرب القمم المحلية، وليس القيعان. التحقق الحاسم: حجم العقود الآجلة المفتوحة بالدولار انخفض بنسبة 11%، ومعدل التمويل محايد. هذا يشير إلى أن الارتفاع الحالي مدفوع بالشراء الفوري، وليس بالرافعة المالية — وهذا صحي نسبيًا، لكن منطقة 83,000-86,000 هي تكلفة مركزة لحاملي المدى الطويل، والضغط البيعي كبير. تقييمي: الارتفاع القياسي حقيقي، والجشع المفرط حقيقي أيضًا. الثبات فوق 80,000 على المدى القصير هو المفتاح، وكسر 76,600 (تكلفة حاملي المدى القصير) = نهاية الارتداد الحالي. الآن ليس وقت الدخول الكامل، لكن لا تكن أعمى.هذا الحكم صحيح عموما، لكن هناك نقطة رئيسية تحتاج إلى تصحيح: مضيق هرمز حاليا في حالة "مفاوضات وترتيبات لإعادة فتح الملاحة"، ولا يمكن القول بعد إن الملاحة الطبيعية قد استعادت بالكامل.
تظهر أحدث التقارير أن إيران وعمان بالفعل تدفعان في تطوير ممر شحن مؤقت وتناقشان ترتيبات مثل إزالة الألغام؛ ومع ذلك، لا تزال الشروط المحددة لإعادة الفتح قيد النقاش، وحجم الشحن أقل بكثير من المستويات الطبيعية. كما أفادت رويترز اليوم أن سبع سفن سلعية فقط عبرت المضيق يوم الخميس، وهو أقل بكثير من متوسط الأيام العشرة السابقة �
رويترز +1
بالنسبة لأسعار النفط، هذا بالفعل عامل سلبي واضح
السوق قد تداول مسبقا في "تقليل مخاطر العرض":
اقتربت WTI مؤخرا من 80 دولارا
برنت انخفض مؤخرا إلى نطاق 86~89 دولار
من الواضح أن السوق يضغط على العلاوة الجيوسياسية التي شكلتها مخاطر هرمز سابقا �
رويترز +2
هرمز نفسه مهم للغاية؛ في الظروف العادية، يمر حوالي خمس شحنات النفط العالمية من هنا، لذا بمجرد أن يعتقد السوق أن الملاحة يمكن أن تستمر في التعافي، ستظل أسعار النفط تحت الضغط، وهذا أمر معقول �
صحيفة اليابان
لكنني أتفق معك أكثر من أي شيء
"لا يمكننا اعتباره مجرد نهاية لقضية إيران."
لأن هناك الآن متغيرين فعليا:
(1) الملاحة في هرمز → أسعار النفط الهابطة
(2) العلاقات الأمريكية/العقوبات/المخاطر العسكرية → لا يزال هناك خطر من ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى
خاصة وأن الطيران العام نفسه لم يستقر بالكامل بعد، وإذا استمرت المفاوضات، فإن المخاطر الجيوسياسية التي كانت مكبوتة سابقا ستتسرب إلى الداخل#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟
نهج واش العنيد لكنه المتشدد ممكن
لكنهم لن يلعبوا ورقة رفع أسعار الفائدة فعليا.
أشعر أن ما يريد السوق سماعه حقا عن دراما جاكسون هول الليلة ليس عن "ما إذا كانت أسعار الفائدة ستخفض أم لا"، بل عن كيف ستتطور الأمور بعد ذلك.
مع اقتراب انتخابات ترامب النصفية، فإن مساحة السياسات لرفع أسعار الفائدة محدودة بالفعل. أفضل أولا "تقسيم الشراء إلى القصير"، أي استبدال الدين قصير الأجل بالدين الأمريكي طويل الأجل لتخفيف الضغط طويل الأجل، مع الحفاظ على توقعات متشددة على الكلمة، منتظرا النافذة المفتاحية لفتح المجال لخفض أسعار الفائدة.
في الأيام الأخيرة، استمرت صناديق البيتكوين وإيربينغ في رؤية تدفقات صافية داخلة، وهو أمر أولي اهتماما خاصا. هذا يشير إلى أن الدعم أدناه ليس ضعيفا. على الجانب الأمريكي، لا تزال نفيديا قادرة على الصمود، لكن الأسهم عالية المرونة مثل SanDisk وSPCX بدأت بالفعل في التباعد. إذا لم يتمكن الذكاء الاصطناعي من سحب الأسهم الأمريكية لاحقا، فقد تسعى الصناديق بدلا من ذلك إلى اختراقات جديدة في سوق العملات الرقمية.
لذا سيناريو البيتكوين الحالي هو: قد تنخفض أسهم البيتكوين الكبيرة والثانية أولا قليلا على المدى القصير، ثم تهز الصناديق المتزايدة لإخراجها، ثم تستمر في دفع السعر للأعلى بناء على توقعات السياسة وتدفقات رأس المال $BTC $ETH $BTC التركيز الأساسي للأسواق المالية العالمية هو مراقبة الاجتماع السنوي لبنك جاكسون هول عن كثب. بصفته رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، يتحول ظهور كيفن وارش إلى صراع نفسي بين رأس المال والسياسة النقدية. تفاؤل سوق الأسهم الأمريكي وواقع السياسة مدفوعا بأسهم التكنولوجيا القوية ومنطق صناعة الذكاء الاصطناعي، شهد سوق الأسهم الأمريكية سابقا تعاتعا. ومع ذلك، فإن أسعار الأصول المرتفعة تناقض بشدة مع القيود الاقتصادية الكلية التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي: * لا تزال مرونة التضخم عنيدة: يظل مؤشر PCE الأساسي فوق الهدف المحدد 2٪، ومع تقلبات أسعار الطاقة، يبقى انخفاض الأسعار مؤلما. * يظل سوق العمل قويا: لا تزال طلبات البطالة الأولية منخفضة، مما يشير إلى أن سوق العمل لم يشهد تدهورا حادا، مما يضعف الحاجة إلى التيسير العدواني على المدى القصير. * أصوات متشددة من المعسكر البيروقراطي: أعرب عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي عن تحذيرهم قبل الاجتماع بشأن ارتداد التضخم، محذرين السوق من الانتقال إلى التحول نحو التخفيف مبكرا. اعتبارات والش السياسية والإشارات التطلعية يرى السوق والش كصانع قرار يقدر العزيمة والاستقلالية في مكافحة التضخم. في قيادته المبكرة، ركزت تصريحاته العلنية غالبا ليس على تقديم إرشادات واضحة حول مسارات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، بل على إعادة تشكيل إطار سياسة البنك المركزي. * الثبات في رفض التوقعات التي تتغذى: مقارنة ب "التوجيهات التطلعية" السابقة، يميل واش أكثر للاعتماد على البيانات والحفاظ على مرونة السياسات. * المنظور الكلي طويل الأمد: قد تركز خطاباته على تحسينات الإنتاجية، والتأثير طويل الأمد للذكاء الاصطناعي على الاقتصاد، وإعادة تقييم أسعار الفائدة المحايدة بدلا من رضا السوقالجانب الأكثر فائدة في هذه النظرة ليس فقط تخمين السعر، بل رؤية إلى أين يتركز انتباهك. وفقا للترتيب الرسمي ل OKX Onchain OS الذي تم تحديثه في الساعة 12:00 من 28 أغسطس، تم ذكر BTC وETH وSOL 55 و19 و39 مرة على التوالي خلال الساعة الماضية. تشير هذه الأرقام إلى كثافة النقاش؛ لا تشمل حجم التداول أو التدفق النقدي أو الحسابات. يحتل BTC المرتبة الأولى في الذكر، بسرعة نافذة قصيرة الأجل تبلغ 0.71 ضعف متوسط الساعة 24 ساعة، مما يشير إلى 'تباطؤ واضح'. من حيث الجودة، 56٪ متفائلة قليلا، 5٪ هابطة، وحوالي 39٪ محايدة، لذا فإن الصدارة في الشعبية والتوافق في الاتجاه ليسا نفس الشيء. السهما الآخران لهما إيقاعاته الخاصة. BTC يتباطأ بوضوح، مع ميزة واضحة في الصعود؛ ETH يتباطأ بوضوح ومتفائلا في ميزة واضحة؛ أما SOL، فهو قريب تقريبا من متوسط النافذة الطويلة، مع ميزة واضحة في الوضع الصاعد. جمع هذه الحالات الثلاث معا أقرب إلى السوق الحالي من اختيار أعلى نسبة فقط. لو كان علينا مقارنة النسبة، فإن SOL لديه أعلى هامش تحيز ويصنف حاليا على أنه "واضح الصعود مع ميزة واضحة". لكن لا تنخدع بالسرعة: عندما تذكر أن السرعة لم تزد بالتزامن، فهذا يعني فقط أن النقاش الحالي يميل إلى جانب واحد، وليس أن المزيد من الناس يشكلون نفس الرأي بسرعة. وعلى العكس، إذا تسارعت الإشارات وارتفعت نسبة الهبوط، فقد يكون مجرد حدث مخاطرة يجذب المزيد من الانتباه. هيكل المصدر يستحق المتابعة أيضا. محتوى BTC الذي يستمر ساعة واحدة كان مدفوعا تقريبا بالكامل ب X، بينما كان ETH مدفوعا بشكل رئيسي ب Xعرض علي طرح عام أنثروبيك. قلت فقط إذا كان كل الأسهم مجانية للتداول. قالوا إنها مغلقة لمدة 6 أشهر. قلت إذا يجب أن يكون هناك خصم كبير على الاكتتاب الأولي.
"أنت حقا لا تريد اكتتاب عام بشري!!?"
"إذا أردته، سأشتريه عندما يذهب ذهابا وإيابا تحت سعر الطرح الأولي ويكون التداول مجانيا تماما. غالبا ما يحدث هذا"
SPCX و CBRS عادوا إلى مستويات الاكتتاب العام#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest الجميع يصرخ: "BTC يكسر 80,000، السوق الصاعدة هنا!" لكن نقطة بيانات واحدة تثير القشعريرة لدى المستثمرين المخضرمين: انخفض معيار عملة التداول في العقود الآجلة بنسبة 11٪، بينما بقيت أسعار التمويل محايدة. للترجمة: ارتفعت الأسعار، لكن الصناديق المدعومة بالرافعة المالية لم تواكب ذلك. ماذا يعني هذا؟ يعني أن هذا الارتفاع ليس ثورا مجنونا بالرافعة، لكنه يعني أيضا أن الرقم فوق 83,000-86,000 هو بالفعل "صلب القدر". هناك ضغط مبيعات مركز من الحكام على المدى الطويل، وهو أهم منطقة توريد للبيتكوين هذه الجولة. توضيح الحقيقة: شهدت صناديق المؤشرات المتداولة صافي تدفقات لمدة تسعة أيام متتالية، مع تراكمات تراكمية في أغسطس تجاوزت 3 مليارات دولار؛ سجل المتوسط المتوسط المستقل لمدة 7 أيام على السلسلة صافي ربح حوالي 752 مليون دولار، مع أرباح حوالي 1.1 مليار دولار. الطلب الفوري يدخل السوق فعليا، وليس فقط يتضخم. أخبار سيئة: 83,000–86,000 منطقة تكلفة كثيفة لحاملي المدى الطويل، مع عدد كبير من "المراكز غير المتساوية" التي تنتظر الفتح. انخفض الرافعة المالية للعقود الآجلة بنسبة 11٪، مما يشير إلى أن الصناديق المهنية لا تجرؤ على رفع الرافعة فوق 80,000—فهم يعلمون أن هناك ضغط بيع فوقها. نقطة فاصلة رئيسية: ثلاثة مؤشرات يجب مراقبتها عن كثب (أنصح بالمتابعة): هذا الارتفاع صحي لكنه ليس سهلا. الصحة تكمن في "الدفع الفوري للسوق والرافعة المالية ليست جنونية"؛ ليس سهلا لأن "83,000-86,000 هو توازن صعب." على المدى القصير، من المرجح أن يستمر السعر بين 76,600 و83,000، منتظرا استمرار تدفق الصناديق المتداولة وخطاب وارش في اجتماع جاكسون هول لتحديد الاتجاه. لا تراهن بالكامل على كل ارتفاع، ولا تخفض الخسائر في كل مرة ينخفض فيها — هذه فترة تبادل رقائق وليست فترة اتجاه أحادي الجانب.الجولة القادمة من الذكاء الاصطناعي من المرجح أن تخيب آمال معظمهم، ليس وحدة معالجة الرسومات، بل الشرائح التي طورتها جوجل ذاتيا.
كان التغيير الرئيسي هذا الأسبوع: $GOOGL أدخلت مارفيل رسميا إلى سلسلة توريد رقائق الذكاء الاصطناعي التي طورتها بنفسها. إذا حققت هذه التعاونية أهدافها، فقد تحقق إيرادات بقيمة 120 مليار دولار إلى $MRVL بحلول السنة المالية 2033، مع حصول جوجل حتى على خيارات أسهم مارفل بقيمة تصل إلى 12.2 مليار دولار. في يوم انتشار الخبر، ارتفعت سهم MRVL بنسبة 8٪، بينما انخفض $AVGO، المرتبط ارتباطا وثيقا بوحدة TPU الخاصة بجوجل، بأكثر من 5٪.
هذا يوضح أن الشركات الكبرى لم تعد راضية فقط بشراء المزيد من وحدات معالجة الرسومات من NVIDIA. كلما كان النموذج أكبر وزاد حمل الاستدلال، زادت فاتورة الشرائح المبالغ فيها. يمكن لأنظمة ASIC المطورة ذاتيا تحسين الأداء والتكلفة لنماذج أنفسها. تتجه OpenAI وGoogle وAnthropic في هذا الاتجاه، حيث تواصل Anthropic حتى مع شركات ناشئة في مجال الشرائح على أمل تعزيز قدراتها المادية.
لكن هذا لا يعني أن $NVDA محكوم عليه بالفشل. لقد حققت نفيديا مؤخرا إيرادات ربع سنوية بقيمة 96.2 مليار دولار، مع زيادة إيرادات مراكز البيانات بنسبة 117٪ على أساس سنوي، وتوقعات الربع القادم عند 108 مليار دولار. لا يزال الطلب على وحدات معالجة الرسوميات متعددة الأغراض قويا جدا.
ما أركز عليه الآن هو الفجوة بين NVDA + AVGO + MRVL: وحدات معالجة الرسومات لا تزال تأخذ الحصة الأكبر، وأنظمة ASIC تتنافس على أعباء عمل محددة، وأولئك الذين يصممون شرائح لعمالقة التكنولوجيا بدأوا يحققون أرباحا. المرحلة التالية من شرائح الذكاء الاصطناعي ليست عن استبدال Nvidia بأي شخص، بل عن سوق كبير بما يكفي لدعم المزيد من الفائزين.昨晚美股发生了一件"诡异"的事： 英伟达CFO预计2028财年收入增长约70%，远超分析师预期的44%；黄仁勋亲口说"实际需求增长接近100%，只是被供应卡住了"。 英伟达盘后一度暴涨5%。 同一晚上，比特币冲破8万美元，24小时再涨2%。 很多人没看懂：AI芯片和比特币，八竿子打不着，为什么同步暴涨？ 这背后的逻辑，比你想的更紧密： 同一根水管：AI概念股和BTC，正在同时受益于市场风险偏好的升温。以前市场认为"AI涨=BTC跌"（资金轮动），现在变成"AI涨=BTC涨"（流动性共振）。 BTC与标普500相关性达44.8%：这个数字创了近期新高。说明BTC已经不是"独立行情"，而是科技股风险偏好的"杠杆版"——科技股涨1%，BTC涨2-3%。 流动性是源头：美国财政部把长债回购规模从20亿扩大到40亿美元，美元走弱，钱同时涌进AI股票、黄金和BTC。这是一场"法币信用对冲交易"，AI和BTC都是受益者。 数据印证：BTC本周与标普500的44.8%相关性，恐惧贪婪指数82，说明风险资产全面回暖，不是BTC一个人在涨。 过去三年大家争论"BTC是避险资产还是风险资产"，现在答案揭晓：تظهر ATOM علامات على التعافي، مع عودة السرديات عبر السلاسل والوحدات بعد تحسن الجو في السوق. ومع ذلك، فإن القضية الأساسية التي طالما نوقشت حول كوزموس لم تتغير: كيفية إعادة قيمة النظام البيئي إلى ATOM نفسه بشكل أكثر فعالية. يمكن فهم التعافي قصير الأجل على أنه انتعاش مدفوع بزيادة شهية المخاطرة في السوق، لكن للحفاظ على الارتفاع، يعتمد على تقدم كبير في تطبيقات السلاسل العابرة، والأمان بين السلاسل، ونشاط مشاريع النظام البيئي. الاعتماد فقط على الضجة المفاهيمية غالبا ما يكون محدودا من الاستدامة $ATOM🐮🐻 لا يزال الكثيرون لا يصدقون ذلك: السوق الهابطة انتهت، والسوق الصاعد بدأ ❗️
توقعي الشخصي: قاع سوق البيتكوين الهاب عند 57,800، ومن المرجح جدا أن ينتهي السوق الهابطة عند 57,800. السوق الصاعدة بالفعل في مرحلته الأولى.
ومع ذلك، أعتقد أن التوقع بأن "السوق الهابطة انتهت وبدأ سوق الصاعد" صحيح أساسا، لكن هناك حاجة إلى شرطين إضافيين.
حكمي مبني على ثلاثة جوانب:
1. البنية الفنية: نظرية تداول الطبيعة والمستويات الأسبوعية أكدت انقلاب السوق والهيكل.
انخفض السعر إلى مستوى 0.618 من تصحيح فيبوناتشي طويل الأجل لدورة 126,800-15,500، والذي يبلغ حوالي 58,000 دولار، وهو مستوى دقيق جدا عند مستوى 0.618.
من منظور نظرية التداول الطبيعي، يعتبر مستوى 0.618، الذي يبلغ حوالي 58,000 دولار، مستوى جذب قوي، وهو مستوى دعم قوي تقليديا.
الإغلاق الأسبوعي فوق متوسط المتوسط المتوسط المتوسط لمسافة 50 أسبوعا (حوالي 77,000-78,000) يمثل المرة الأولى منذ نوفمبر 2025.
وبالاقتران مع مؤشر القوة الأسبوعية الذي شكل تباعدا صاعدا بالقرب من 57,800 وارتعاد السعر من القاع بأكثر من 25٪، أكمل الجانب الفني الترقية من "الارتداد" إلى "الانعكاس الأولي".
57,800 يلامس بالضبط منطقة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، والتي كانت تاريخيا تمثل أدنى مستويات الأسواق الهابطة في أعوام 2015 و2018 و2020 و2022.
تم الانتهاء من هيكل تعديل الانخفاض الأسبوعي القياسي لخمس موجات، لكن الانخفاض النهائي المتوقع والموجة الممتدة لم يحدثا. اندفع السعر مباشرة بناء على أوامر ترامب والبيت الأبيض!
2. تدفق رأس المال على السلسلة والمستمر: الأموال تتدفق باستمرار.
شهدت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات صافية واردة لمدة ثمانية أيام تداول متتالية، حيث تجاوزت التدفقات التراكمية 3 مليارات دولار في أغسطس، مما يمثل أقوى أداء شهري منذ عام 2026. قفز مؤشر CryptoQuant Bull Score من 30 إلى 80، مع 8 من أصل 10 مؤشرات متفائلة. جمعت محافظ الحيتان 222,000 حصة بيتكوين منذ أعلى مستوياتها على الإطلاق. هذه ليست سلوكيات المستثمرين الأفراد، بل شراء مستمر من قبل صناديق كبيرة.
3. الماكرو والتنظيمي: لقد مرت أسوأ مرحلة.
على الرغم من أن مؤشر الاستهلاك الشخصي تجاوز التوقعات، إلا أنه لم يعد خارج السيطرة؛ على الرغم من أن توقعات خفض أسعار الفائدة قد خففت، إلا أن دورة رفع أسعار الفائدة تم تأكيد انتهائها، وتجاوز مرحلة السياسة النقدية الأكثر تشددا.
يمثل إدخال إطار الامتثال في هيئة الأوراق المالية والأوراق المالية تحول تنظيم العملات الرقمية الأمريكية من "التنفيذ بدلا من التنظيم" إلى قواعد واضحة. على الرغم من تأجيل قانون CLARITY، إلا أن اتجاهه واضح.
ما لم تحدث أزمة مالية عالمية واستمرت الأسهم الأمريكية في الهبوط، فلن يموت سوق البيتكوين الصاعد!
لكي نكون متأكدين بنسبة 100٪ من بدء سوق صاعد جديد للبيتكوين قد انطلق، هناك شرطان أساسيان يجب أخذهما في الاعتبار:
الفرضية الأولى: 82,000-83,000 تتطلب تأكيد الحجم.
معيار جالاكسي ريسيرش هو إغلاق أسبوعي يحافظ فوق 82,470 (متوسط متحرك لمدة 50 أسبوعا)، وهو من الناحية الفنية الإشارة النهائية التي تؤكد نهاية السوق الهابطة.
حاليا، 79,000-80,000 يبعد حوالي 3-5٪ عن 82,000، ويجب إكمال هذا الاختراق. إذا تم اختراق 82,000 مع زيادة الحجم وتم تأكيد الإغلاق الأسبوعي، سيتم ترقية استنتاج "بداية السوق الصاعدة" من "احتمال عالي" إلى "تأكيد".
إذا واجه مقاومة متكررة، فقد يحتاج الأمر إلى بعض الوقت لتثبيت الزخم من خلال التثبيت.
الفكرة الثانية: "يبدأ سوق الصاعدان" ≠ "الموجة الصاعدة الرئيسية".
ميزة مبكرة نموذجية للسوق الصاعدة هي "خطوتان إلى الأمام، خطوة إلى الوراء"، مع تكرار التراجع الذي يؤكد القاع بدلا من الارتفاع الرأسي. هناك العديد من المراكز المحاصرة والعائدة حول 82,000 التي تحتاج إلى هضم، ولا يمكن تحقيق هذه العملية بين عشية وضحاها.
على المدى القصير، لا يزال هناك احتمال للانسحاب إلى 77,000-78,000 أو حتى 73,500-75,000. هذا تأكيد ارتداد مبكر طبيعي في السوق الصاعدة ولا يغير الاتجاه متوسط الأجل.
57,800 هو قاع هذا السوق الهابط، والسوق الهابطة انتهت. السوق الصاعد قد بدأ، لكنه لا يزال في مراحله الأولية؛ السوق الصاعد الكامل الحقيقي يتطلب اختراق حجم 82,000-83,000 للتأكيد النهائي.
قبل التأكيد، التراجعات قصيرة الأجل هي هيكل طبيعي وفرصة للانضمام إليها!
لا يزال هناك طريق طويل بين "نهاية السوق الهابطة" و"الارتفاع الرئيسي للسوق الصاعد"، والذي يسمى "التأكيد المتكرر".
السوق الصاعد يتلاشى وسط الحماس ويولد وسط الشك!$NVDA $BTC الليلة الماضية، شهدت نفيديا انعكاسا كبيرا وارتفعت بنسبة 8.74٪، مغلقة عند 227.98 دولار، مع ارتفاع قيمتها السوقية نحو 3 تريليونات يوان في يوم واحد — وهو زخم قوي جدا.
لكن من يفهمون أن هذا الانتعاش لا يقتصر فقط على التقارير المالية الإيجابية؛ بل هو مثال نموذجي على الأخبار السلبية التي تظهر وتعافي عاطفي.
هذا التقرير المالي مثير للاهتمام بشكل خاص: فقد تجاوزت النتائج التوقعات بوضوح على جميع الأيام، لكنها انخفضت بنسبة 3٪ بعد ساعات العمل، لأن توقعات السوق كانت مبالغ فيها بالفعل، وكسر "لعنة الأرباح" لأربعة أرباع متتالية، وتم سحبها فور تحقيق السلعة. كان الارتفاع الحاد الأخير بفضل التوجيه الرسمي طويل الأجل للإيرادات، الذي استقر الثقة المؤسسية والسوقية.
بالنظر إلى السوق قصير الأجل، تجاوزت مكاسب نفيديا الإجمالية خلال الأسبوعين الماضيين 12٪، مع تعافي الزخم قصير الأجل بالكامل. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي غير مرتج، قريب من أعلى مستوى سابق عند 236 دولار، مع ضغط كبير من المراكز المحاصرة ومراكز جني الأرباح في الأعلى.
لذا أعتقد من منظور طويل الأمد، أن الاتجاه الصاعد العام قوي، والأساسيات قوية، لكن على المدى القصير، لا ينصح بملاحقة المكاسب بشكل أعمى. حاليا، السوق يتماسك عند مستويات عالية، مناسبة فقط للتراجعات وموجات الامتصاص المنخفضة؛ مطاردة الارتفاعات عند المستويات العالية ستؤدي فقط إلى إعادة التدوير. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ #财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات #财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات
تشهد سرديات الذكاء الاصطناعي تحولا من "بيع المجارف إلى تعدين الذهب"—السوق لم يعد راضيا عن قصص قوة الحوسبة المادية، بل بدأ الآن يقيم ما إذا كانت البرمجيات قادرة حقا على تحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى أموال حقيقية
· منطق الأجهزة لا يزال الأقوى، لكن التوقعات محجوزة بالكامل: أرباح نفيديا ومارفل قد انفجرت بالفعل (نمت إيرادات مارفل بنسبة 37٪ على أساس سنوي)، وأسعار أسهمهما تم تسعيرها منذ زمن طويل~ هذه الأسهم ستكون حساسة للغاية لحجم "تجاوز التوقعات"، وحتى أقل قليلا من التوقعات المتفائلة قد تشهد تقلبات حادة~
· من ناحية البرمجيات، تأتي "فجوة التوقعات" التالية من: CrowdStrike وSalesforce. يظهر هذا الارتفاع أن رأس المال بدأ يدرك منطق تحسين معدلات التجديد ومتوسط قيمة المعاملات بالذكاء الاصطناعي~ مقارنة بطفرة شراء الأجهزة السابقة، يمكن للإيرادات المتكررة القائمة على الاشتراك (ARR) أن توفر بالفعل علاوة تقييم أكثر استقرارا. هذا اتجاه يستحق التركيز عليه في المستقبل~
· التباعد يزداد حدة؛ لا يمكنك "شراء الذكاء الاصطناعي وأنت مغمض العينين": يظهر تراجع Synopsys بعد الأرباح أنه حتى داخل قطاع الذكاء الاصطناعي، فإن ظهور إرشادات الأرباح والمشهد التنافسي هما متغيرات رئيسية. السوق ينتقل من اختيار الأسهم بيتا إلى ألفا
عند التوافق مع سوق العملات الرقمية، هذه في الواقع مرحلة مشابهة جدا — فقد شهدت الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (مثل FET، TAO، وغيرها) أيضا زيادات واسعة في سرد قوة الأجهزة والحوسبة. بعد ذلك، نحتاج إلى تصفية المشاريع التي تحتوي فعلا على سيناريوهات واقعية ونماذج إيرادات، وتزداد مخاطر متابعة المفهوم فقط$SAMSUNG الحقيقة وراء انهيار سامسونج! الأخبار الجيدة تتراكم كالجبال، فلماذا يهرب رأس المال بجنون؟
الشموع يمكن أن تخدع، لكن الأموال لا تخدع—عندما تتراكم الأخبار الجيدة، ينسحب المال الذكي بهدوء.
كانت الأخبار كلها إيجابية (Nvidia HBM4E، Vietnam Investment Promotion)، لكن سعر السهم انقلب—الأخبار الجيدة قوبلت بأخبار سلبية، وكان تقرير أرباح Nvidia أمس قد تم استيعابه مسبقا.
الجانب التقني: مؤشر القوة النسبية $SAMSUNG ساعة عند 38.9 يكاد يكون مبالغ فيه، مع انخفاض الحجم وانخفاض، لكن مؤشر MACD في مسار هابط ولم يتغير الاتجاه.
رأس المال: تمتلك مراكز ويل على بيع 12.19 مليون دولار أمريكي، مع ربح 90٪؛ المراكز الطويلة لا تتجاوز 7.29 مليون دولار أمريكي، ولا تزال في خسارة. درجة تدفق رأس المال -78، صافي التدفق الخارج على 7D -1630٪، سحب رأس مال مستمر على الأجل المتوسط إلى الطويل. ومع ذلك، أعادت الشركة شراء 1.96 تريليون وون كوري، ويبيعها المستثمرون الأجانب، ولعبة الصعود الثورية مكثفة.
خريطة التصفية: منطقة التصفية الطويلة المركزة أدناه حوالي 18 مليون USDT، وهي أعلى بكثير من السابقة. إذا استمر السوق في النزول، ستتسارع التصفيات المتسلسلة إلى 170-171، مع مقاومة عند 196-197. في 3 أغسطس، حدث هيكل مشابه، حيث انخفض السعر من 190 إلى 170.
نصيحة دايو في التداول: المعجبون العدوانيون يدخلون مراكز شراء الآن؛ المعجبون الثابتون يدخلون مراكز بيع حول 196.
الخاتمة: متشائم على المدى القصير، صاعد على المدى المتوسط. راقب الدعم عند مستوى 170 عن كثب وما إذا كانت تدفقات رأس المال ستتعفى فوق -50. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ #财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من #BTC冲高回落 الأجهزة إلى البرمجيات، مع انتهاء صلاحية الخيارات وتوسيع حاجز المعركة من الصعب فهم ذلك. إرشادات Nvidia تجاوزت التوقعات، لذا من المنطقي أن أكبر المستفيدين هم من يبيعون وحدات التخزين والكهروضوئية. في اليوم الذي سبق فتح السوق، ارتفعت Mywell بأكثر من 5٪، كما ارتفعت SanDisk وMicron وSK Hynix بأكثر من 4٪، مما خلق احتفالا.
لكن في الليلة التالية سددوا كل المبلغ — حيث انخفض مؤشر Mywell بأكثر من 7٪ في التداول بعد ساعات العمل، بينما انخفض Micron وSanDisk وSeagate بأكثر من 1٪.
لا تزال Mywell تحتفظ بطلب جوجل بقيمة 120 مليار دولار، مع طلبات شرائح مخصصة بحلول عام 2033.
كيف يمكن التخلص من هذا بهذه الطريقة؟ ماذا يمكن قوله؟ المزاج الحالي في السوق هو "إذا ارتفعت الأسعار كثيرا، فبع أولا." عندما تختفي كل الأخبار الجيدة، تصبح سيئة. كل الأخبار الجيدة تستخدم للبيع، مضحك.
سقط، سقط، بينما يسقط اليوسفي، أستمر في نصب كمين للبرتقال.
#财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات النص الأدنى لكل جولة BTC هو فقط بضع صفحات: أولا شمعة صعودية قوية تتراوح بين 20٪-30٪ لدفع السوق بقوة، ثم حركة جانبية لتضغط عليك لمدة شهرين أو ثلاثة. حتى لو وصلت إلى القاع الحقيقي دون بعض التماسك، فمن المرجح أن تبيع رقائقك خلال تلك الفترة—فقط بعد انتهاء التغيير ستتنقل فعلا.
في الشهرين أو الثلاثة القادمة، أقدر أن موسم القمامة سيكون للعملات الرقمية. قد تتأرجح العملات البديلة القوية ضمن نطاق واسع، بينما معظمها سيستمر في الانخفاض في الظل؛ ستتغير BTC وETH أيضا بشكل عشوائي ضمن نطاق صغير، دون اتجاه واضح. في هذه المرحلة، بالتأكيد لن أقوم بالتداول المتأرجح على نطاق صغير، ناهيك عن البيع على المكشوف.
من يحتفظ بمراكز البيع الفوري يجب أن يكون أكثر صبرا؛ من يلعب عقودا لا ينبغي أن يسير عكس الاتجاه. أفضل نافذة للبيع على المكشوف مغلقة بالفعل، لذا فإن اختيار التقلبات الصغيرة في هذا التحرك الجانبي ممل جدا.
الاستلقاء بشكل مسطح قد يكون الخيار الأقل سوءا. 🛌 #BTC #加密市场 #交易策略#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ موقف وارش تجاه الذكاء الاصطناعي هو أحد أبرز النقاط الأساسية في هذا الخطاب:
حجته الأساسية ("انكماش الذكاء الاصطناعي"):
جادل وارش باستمرار بأن الذكاء الاصطناعي سيصبح في النهاية انكماشيا — أي أن الذكاء الاصطناعي يعزز الإنتاجية، وفي المدى الطويل، سيكبح التضخم
هذا الحجة تدعم موقفه "رفع سعر الفائدة مؤقتا": إذا استطاع الذكاء الاصطناعي الاستمرار في كبح التضخم، فلدى الاحتياطي الفيدرالي سبب ليكون أكثر صبرا مع بيانات التضخم المرتفعة حاليا
لكن هذا الجدل يواجه الآن ضغوطا لإثبات خطئه:
على المدى القصير، يتطلب بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (مراكز البيانات، وقوة الحوسبة) نفقات رأسمالية ضخمة، والتي تدفع بدورها إلى ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة طويلة الأجل—لأن ديون عمالقة التكنولوجيا وسندات الخزانة الأمريكية تتنافس على رأس المال المؤسسي، وهو أحد أسباب بقاء العائد خلال 30 عاما عند أعلى مستوى له خلال 19 عاما
بعبارة أخرى: المنطق الذي يستخدمه لدعم منطق "الذكاء الاصطناعي سينخفض في النهاية، لذا يمكنه أن يبقى مستقرا" هو رد فعل واقعي قصير الأجل ناجم عن "دفع الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع أسعار الفائدة."
تفصيل جدير بالذكر في تضارب المصالح:
تشير التقارير إلى أن وارش لديه علاقة شخصية تمتد لثلاثين عاما مع مستثمر وادي السيليكون أندريسن، الذي دعم علنا ترشيح وارش. تدير شركته a16z محفظة كبيرة من أصول الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية — إذا تم اعتماد نظرية "انكماش الذكاء الاصطناعي" التي تفرضها الاحتياطي الفيدرالي ودعمت الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة، فسيكون ذلك مفيدا موضوعيا لتقييم هذه الأصول
لم يتطرق الاحتياطي الفيدرالي بعد علنا إلى هذا التعارض المحتمل في المصالح$HYPE السعر الحالي 84.90 دولار، 24 ساعة +0.23٪، القيمة السوقية 18.88 مليار دولار. المفتاح ليس ما إذا كان قد ارتفع، بل أنه يبعد فقط 2٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 86.75 دولار، مما يجعلها العملة الأقرب إلى مستوى جديد في السوق بأكمله.
مقياس حرارة المشاعر: حار جدا. لكن الشيء الساخن إما يستمر في الغليان أو يبقى ساخنا عند اللمس. أساس HYPE هو توزيعات رسوم بروتوكول العقود الدائمة Hyperliquid؛ عندما ينخفض حجم التداول داخل السلسلة، يتقلب منطق التقييم. يختبر مؤشر RSI مرارا وتكرارا بالقرب من 70، وMACD يخفت عند مستويات عالية، والجانب التقني يخبر بالفعل "توقف عن المطاردة."
موقفي واضح: لا تستخدمه كمركزك الرئيسي. حافظ على مركزك ضمن 5٪، واعتبرها "موقعا صناعيا عالي البيتا للمرونة"—الأرباح حظ، والخسائر لا تضر.
كلما اقتربت من نشوة جديدة، زاد حاجتك للخوف. المبتدئون يموتون وهم يطاردون القمة، والمخضرمون يموتون من الجشع، والخبراء يموتون من الاستثمار الكامل. غالبا ما تكشف تدفقات رأس المال عن نوايا المؤسسات الحقيقية قبل تقلبات الأسعار. تماما كما تذبذب معنويات السوق، حققت صناديق المؤشرات الفورية للبيتكوين والإيثيريوم أداء 🟠 مميزا — حيث شهدت صناديق المؤشرات المتداولة $BTC صافي دخل في يوم واحد بقيمة 245 مليون دولار، مع تدفق تراكم أسبوعي بلغ 1.89 مليار دولار؛ وكان $ETH مثيرا للإعجاب بنفس القدر، مع مكاسب يومية بلغت 155 مليون دولار وتراكمي أسبوعي بلغ 842 مليون دولار. من الواضح أن مثل هذا الشراء المستمر ليس شيئا يمكن لبعض المستثمرين الأفراد دفعه.
وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو زخم إيثيريوم للحاق بالركب. على الرغم من أن المبلغ المطلق لا يزال أقل من البيتكوين، إلا أن حصته الأسبوعية ترتفع بهدوء، مما يشير إلى إعادة توازن 📈 طفيفة في تفضيل رأس المال للأصول المخاطرة. عندما تحول المؤسسات تركيزها من قائد واحد إلى ثاني أكبر أصل، غالبا ما يعني ذلك أن ثقتها في فئة الأصول الرقمية بأكملها تزداد، بدلا من المراهنة على عملة واحدة فقط.
ومع ذلك، فإن تعريف كل انخفاض بأنه "حفرة ذهب" لا يزال يتطلب الحذر. تمثل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة احتياجات تخصيص طويلة الأجل، وهو ما لا يتماشى تماما مع منطق المنافسة في سوق المشتقات قصيرة الأجل. إذا أدت مفاجآت البيانات الكلية أو انتهاء صلاحيات الخيارات إلى زيادة التقلبات، فقد تنعكس تدفقات رأس المال في فترة قصيرة. يجب ألا يكون التركيز على أرقام اليوم الواحد، بل على ما إذا كان هذا الإيقاع الوارد يمكن أن يستمر لأسابيع، وهو المفتاح لتقييم جودة الاتجاه. تحذير من المخاطر: السوق يحمل مخاطر؛ الاستثمار يتطلب الحذر. ما سبق لا يشكل أي نصيحة استثمارية.#Strategy增发扩充现金، إيقاع تخصيص البيتكوين يجذب الانتباه
الاستراتيجية تصدر نقدا إضافيا لزيادة النقد، وتيرة تخصيص البيتكوين تجذب الانتباه
تواصل ستراتيجي توسيع احتياطياتها النقدية بالدولار الأمريكي من خلال إصدار الأسهم، مما يزيد تدريجيا من حجم مخزون السيولة، مع تركيز السوق على وتيرة شراء العملات اللاحقة لهذا الرائد في البيتكوين. على عكس النموذج العدواني السابق "جمع الأموال التي تزيد حصص البيتكوين فورا"، فإن هذه الجولة من الأموال الإضافية تعطى أولوية لدفع توزيعات الأسهم الممتازة وتحسين هيكل رأس المال، دون شراء البيتكوين فورا، مع الحفاظ على استقرار الممتلكات.
من منظور متفائل، فإن النقد الكافي هو الذخيرة للاستثمارات المنتظمة اللاحقة. لقد أسست الشركة انضباطا للشراء الانتهازي: زيادة المراكز عندما يكون البيتكوين تحت المتوسط المتحرك طويل الأجل، والحفاظ على دفاعات نقدية عند أعلى مستوياتها، مما يترك مجالا للصيد في القاع أثناء انخفاضات السوق، مع الحفاظ على استراتيجية احتياطي بيتكوين ثابتة على المدى الطويل.
وجهة نظر شخصية: جوهر إصدار الأسهم الجديد هو تخفيف الأسهم ولا يمكن مساواته مباشرة بالأخبار الإيجابية. حاليا، تواجه الشركة ضغوطا كبيرة على مدفوعات الأرباح القاسية، وتستخدم الاحتياطيات النقدية بشكل أساسي لاستقرار المال، وليس لتخزين العملات بشكل أعمى. بمجرد أن يبقى سعر العملة مرتفعا، من المرجح أن يتباطأ وتيرة زيادة الحصصات؛ فقط عندما يحدث تصحيح عميق سيتم بدء عمليات شراء كبيرة. لا تكن خاملا في التفكير بأن مجرد ارتفاع البيتكوين سيزيد من مكانته بالتزامن مع ذلك.
بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن تخصيص الشركة هو إشارة عرض وطلب متوسطة إلى طويلة الأجل ولا يمكن أن يؤثر على اتجاهات السوق قصيرة الأجل. على المدى القصير، لا تزال اتجاهات البيتكوين تهيمن عليها صناديق المؤشرات المتداولة وأسعار الفائدة الكلية، ولا يمكنها متابعة المكاسب بشكل أعمى بناء فقط على إجراءات رأس المال لستراتيجي.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟
أكثر رجل في مجلس الاحتياطي الفيدرالي تشددا سيظهر لأول مرة الليلة—هل سوق الأسهم الأمريكية على وشك أن يتعرض للضربة بعد مجرد ارتفاع مفاجئ؟
في الساعة 22:00 بتوقيت بكين الليلة، في جاكسون هول، الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي.
ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي واش، أول خطاب رئيسي له منذ توليه المنصب، حيث احتل المركز الأول في هذا الموضوع الساخن بعدد 5.73 مليون مشاهدة.
أولا، دعونا نتحدث عن وضع هذا الرجل: ترامب عينه شخصيا، ووول ستريت تسميه سرا "فولكر 2.0"—الرجل القاسي الذي استخدم زيادات أسعار الفائدة لهزيمة التضخم وانهيار الاقتصاد.
لطالما كان السوق يقول لها: في أول يوم له في المنصب، تجرأ على مواجهة البيت الأبيض، وجينه المتشدد متجذر في عظامه.
بالنظر إلى البيانات، كل شيء ضده: المعدل الأساسي للعمل لا يزال فوق هدف 2٪، والتضخم يلتصق كالصمغ; انخفضت طلبات البطالة الأولية إلى 203,000، والتوظيف قوي.
خفض أسعار الفائدة؟ الاحتياطي الفيدرالي ببساطة ليس لديه سبب.
قبل الاجتماع، كان شميد وهاماك قد تناوبا بالفعل في إعلان: لم يتم حل مخاطر التضخم، فلا تتوقع التيسير القانوني.
العامل الأكثر أهمية هو التوقيت.
الأسهم الأمريكية انتهت للتو من حماسها: ناسداك +1.57٪، انفيديا قفزت بنسبة 8.74٪ في يوم واحد، القيمة السوقية +442 مليار دولار، أسعار النفط عادت إلى 90 دولارا، وكان السوق بأكمله يراهن على أن الذكاء الاصطناعي سينقذ كل شيء وأن تخفيضات أسعار الفائدة وشيكة.
لكن الليلة، سيقف أكثر الأشخاص تشددا في دائرة الضوء العالمية ويتكلم.
استمتع بذلك، استمتع به: السوق يفتح الشمبانيا، والاحتياطي الفيدرالي يشحذ سكاكينه.
إذا قال واشيش الليلة إن إطار السياسة غير محدد ويجب الحفاظ على أسعار الفائدة العالية، كم عدد الأشخاص الذين سيصمتون بشأن حساباتهم صباح الغد؟ $BTC #Strategy增发扩充现金، إيقاع تخصيص البيتكوين يجذب الانتباه
هل لم يعد سايلور يشتري العملات؟ أصدرت MSTR أكثر من 2 مليار دولار في أغسطس في إصدار جديد، مع تراكمات تجمعات نقدية تصل إلى 6.69 مليار. لقد تغير زخم BTC تماما، ولا يزال الكثيرون ينتظرون نص سايلور القديم "الشراء كلما انخفضت الأسعار"، لكن خطوة ستراتيجي في أغسطس 2026 كانت معكوسة تماما:
تم الاحتفاظ بالمركز عند 840,447 BTC (متوسط سعر حوالي 75,400)، دون أي عمليات شراء منذ 22/6، ولكن خلال تلك الفترة، تم صرف عدة آلاف من البيتكوين
أين ذهبت المال: 300 مليون لدعم الاحتياطيات، و136.4 مليون لإعادة شراء أسهم STRC الممتازة، والباقي تم وضعه في صندوق نقدي يسمح بشراء العملات مستقبلا وسداد الديون
المعنى واضح جدا:
سابقا، اشترت → الأسهم المصدرة BTC → دفعت mNAV→ ثم أصدرت أسهما جديدة
حاليا، → إصدار الاحتفاظ بالنقد→ إعادة شراء الأسهم الممتازة لقمع الأرباح→ وغيرها من التقلبات → في الوقت المناسب
انخفض صافي الرافعة المالية إلى ما يقرب من 0٪، وعاد STRC إلى قيمته الاسمية، وتم إصلاح قناة التمويل، لكن السلاح كان فارغا—كان الناس ينتظرون الأهداف.
لا أعتقد أن هذا تراجع عن البيتكوين (BTC)؛ بل يتعلق بوضع صورة "المشتري غير المحدود" مؤقتا جانبا والتحول إلى سوق صاعد السندات الحكومية مع إدارة هيكل رأس المال.
التركيز التالي ليس على "ما إذا كان سيشتريها"، بل على:
هل سيتحرك عندما تدفع البيتكوين إلى ما دون خط التكلفة البالغ 75,000؟ أم سينتظر حتى يتم تغطية أرباح الأسهم الممتازة بالكامل قبل الشراء؟
ما رأيك—سايلور تحافظ على سيطرته هذه المرة—هل هو خوف على مستويات عالية، أم أنه مجرد دفع المستثمرين الأفراد للشراء عند مستويات منخفضة؟بعد صدور تقرير أرباح نفيديا، انخفض سعر السهم أولا ثم ارتفع في التداول بعد ساعات العمل، واستقر في النهاية عند مكاسب حوالي 4٪. يرجع التحول في مشاعر السوق في الغالب إلى تعليق جنسن هوانغ بأن "الذكاء الاصطناعي وصل إلى نقطة تحول." هذا التصريح يحمل وزنا أكبر من الأرقام نفسها 📊
عند النظر عن كثب إلى البيانات، بلغت إيرادات مراكز البيانات في الربع المالي الثاني 89 مليار دولار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي، مع توقعات للربع الثالث وصلت إلى 108 مليار دولار. يشير هذا إلى أنه، على الأقل في الوقت الحالي، لم تفقد شركات مثل مايكروسوفت وميتا الحماس لشراء وحدات معالجة الرسوميات، ولا تزال النفقات الرأسمالية مرتفعة. يبدو أن "عدد الشراء الكافي" الذي كان يخشى سابقا لم يتحقق.
ومع ذلك، لا أعتقد أن هذا الزيادة بنسبة 4٪ بعد ساعات العمل تعني أن سوق الذكاء الاصطناعي يعاد التشغيل. قبل تقرير الأرباح، كان سوق الخيارات قد حدد بالفعل تقلبات بحوالي ±5٪، لكن الأداء الفعلي كان ضمن النطاق المتوقع وبعيد عن الإعجاب. ما يستحق الانتباه حقا هو تأثير الانتشار عبر سلسلة أجهزة الذكاء الاصطناعي بأكملها. إذا كانت نفيديا تحقق أرباحا، فإن البائعين الداعمين مثل AVGO وMRVL وMU وSNDK سيتبعونها أيضا 🤔
تركيزي القادم سيكون على MRVL. البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم تكن أبدا مسؤولية Nvidia فقط؛ التغيرات العميقة في سلسلة الصناعة غالبا ما تكشف عن تحولات في الاتجاه قبل قائد واحد.
تحذير من المخاطر: السوق شديد التقلب. الاتجاهات قصيرة الأجل بعد تقارير الأرباح لا تمثل الاتجاهات طويلة الأجل. يرجى مراجعة واتخاذ قراراتك بحكمة $NVDA单季营收 962 亿美元，同比增长 106%。数据中心业务收入 890 亿美元，同比增长 117%，依旧是绝对增长主力。
三季度营收指引 1080 亿美元，高于市场预期。更关键的是下一财年营收增长约 70% 的展望，直接缓解了此前市场对 AI 资本开支见顶的担忧。
英伟达明确说预测受限于供应，而非需求不足。我觉得摩根大通认为指引偏保守，有一定道理。
财报发布后，华尔街集体上调目标价。高盛调至 300 美元，花旗到 315 美元，摩根大通到 320 美元，Bernstein 大幅上调至 400 美元。
多家机构跟进上调，卖方对 AI 芯片需求延续性的分歧，正在快速收窄。
周四英伟达股价上涨 8.7%，创 2025 年 4 月以来最大单日涨幅。单日市值增加约 4420 亿美元，为全球个股历史第二高单日增长纪录，仅次于微软不到一个月前的 4500 亿美元。
目前公司总市值约 5.5 万亿美元，仍是全球市值最高的上市公司。
几个月前市场还在争论 AI 交易过热、云厂商资本开支回报存疑，一份财报就把整体情绪扭转过来。
之前市场在炒预期，现在慢慢进入业绩验证阶段，定价逻辑已经发生变التقارير المالية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثيرة للإعجاب، لكن لماذا لا تزال أسعار الأسهم تنخفض حتى الآن؟
وصلت إيرادات Nvidia في الربع الثاني إلى 96.2 مليار، بزيادة سنوية بنسبة 106٪ بنسبة 106٪. بلغت إيرادات مارفل 2.74 مليار، بزيادة 36.5٪ على أساس سنوي. وقعت مؤخرا صفقة لمدة عشر سنوات مع جوجل ومن المتوقع أن تحقق 120 مليار دولار بحلول عام 2033.
لكن المشكلة هي — أموال مارفل لن تساهم قبل عام 2028، والسوق لا يستطيع الانتظار، لذا هبط بنسبة 7٪ بعد انتهاء الدوام. إنفيديا هي نفسها: أداؤها جيد، لكن سعر سهمها ارتفع كثيرا بالفعل.
مثير للاهتمام، دعونا نعود إلى جانبنا.
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال تتسارع، مع منطق مثل RNDR وAKT وWLD يتم التحقق منه باستمرار. لكن كن حذرا من التسرع في التوقعات بسرعة؛ المشاريع التي تحتاج إلى وقت لتتجلى لا يجب أن تتسرع.
#财报观察员: الطلب على الذكاء الاصطناعي ينتشر من الأجهزة إلى البرمجيات ظل تضخم مؤشر PCE الأساسي الأخير ثابتا مقارنة بالشهر الماضي، مع استمرار ثبات التضخم ووجود فجوة واضحة عن هدف 2٪؛ أظهر الاقتصاد الأمريكي والتوظيف مرونة أقوى من المتوقع، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي في مأزق.
أكبر تغيير منذ تولي والش منصبه هو الضعف الكامل للتوجيهات المستقبلية، وإلغاء توقعات مخطط النقاط (dot charts)، ورفض الالتزام بأسعار الفائدة المستقبلية، والدعوة إلى أن تعتمد قرارات السياسات كليا على بيانات اقتصادية فورية لكل اجتماع. هذا هو أكبر قلق السوق: غياب التوجيه الواضح سيزيد من تقلبات سوق السندات والأصول المخاطرة.
ثلاثة أنواع من محاكاة سيناريوهات الكلام
السيناريو 1: موقف صقري (احتمال منخفض)
يتم التركيز على الانخفاض البطيء في التضخم، مع الاحتفاظ بخيارات رفع أسعار الفائدة خلال العام دون إصدار إشارات تخفيف. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسرعة، وتعزز الدولار، وبيتكوين تحت ضغط عند مستويات عالية، ومن المرجح جدا اختبار الدعم الرئيسي عند 77,500-78,000.
السيناريو 2: البراغماتية المحايدة (أعلى احتمال)
وأكدت أن هدف التضخم بنسبة 2٪ لا يزال ثابتا، ويستمر في التقليل من أهمية التوجيهات المستقبلية، ويكتفي بتوضيح أفكار إصلاح إطار الاحتياطي الفيدرالي، دون التلميح إلى اجتماع أسعار الفائدة في سبتمبر. لا يزال السوق متقلبا عند مستويات عالية، حيث لا يزال عملة البيتكوين بين 78,000 و81,000، في انتظار بيانات الرواتب والتضخم غير الزراعية اللاحقة.
السيناريو 3: تهدئة جزئية بالحمامة (احتمالية منخفضة جدا)
الاعتراف بالانخفاض الطفيف في التضخم يرسل إشارة بأن أسعار الفائدة المرتفعة يمكن الحفاظ عليها تدريجيا، مما يبدد مخاوف السوق بشأن الزيادات العدوانية في أسعار الفائدة. تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتزداد حرارة مشاعر الأصول الخطرة، ومن المتوقع أن يتجاوز البيتكوين حاجز 80,000 مرة أخرى.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ مؤخرا، بدأ SOL يصبح مثيرا للاهتمام مرة أخرى.
لكن هذه المرة، لا أريد حقا التحدث عن ذلك:
"هل يمكن أن يرتفع SOL إلى 200 دولار؟"
أنا أكثر تركيزا على ما كانت تفعله سولانا مؤخرا.
وقت فتحة 200 مللي ثانية。
Transaction v1。
قدرة معالجة معاملات أعلى.
العميل الذكي يدفع.
الأسهم المرمزة。
RWA。
عند النظر إلى هذه النقاط معا، ستجد أن اتجاه سولانا أصبح أوضح وأوضح:
التداول + الدفع + إصدار الأصول + وكيل الذكاء الاصطناعي.
خاصة عملاء الذكاء الاصطناعي.
إذا لم يكن الذكاء الاصطناعي في المستقبل مجرد دردشة، بل بدأ فعلا بشراء البيانات، والاتصال بواجهات برمجة التطبيقات، ودفع رسوم الخدمة بنفسه، فسيحتاج إلى محفظة وشبكة دفع قابلة للاستخدام حقا.
وسولانا تستولي على هذا المنصب قبل الآخرين.
لذا الآن أنظر إلى السعر فقط، وليس فقط من حيث السعر.
أنا أكثر اهتماما برؤية ما يلي:
هل حدث نمو في المعاملات الحقيقية على السلسلة؟
هل هناك تدفق مستمر للعملات المستقرة؟
هل استمرت RWA في التوسع؟
هل يقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي فعلا بتوليد معاملات ضمن السلسلة؟
لأنه إذا حدث كل هذا، فإن قصة سول أكثر من مجرد ذلك:
"العملة الساخنة القادمة في سوق الثور."
قد يكون:
طبقة التسوية على السلسلة للذكاء الاصطناعي وأنشطة اقتصاد الإنترنت.
لذا أعتقد أن SOL يستحق الانتباه، لكنه لا يستحق الخوف الأعمى. 1. البيانات الاقتصادية كأساس، حيث يخفض المتداولون الأسعار مسبقا. التضخم الأمريكي انخفض مؤخرا وضعف بيانات التوظيف، كما أن عقود أسعار الفائدة المتوسطة (CME) المستقبلة تسعر احتمال كبير لخفض سعر الفائدة في سبتمبر. يفترض السوق أن خطاب الرئيس لن يقلب هذا التوقع بالكامل؛ طالما لم تستخدم لغة متشددة، يعتبر التوقع يميل إلى التيسير المفرط. سلسلة النقل: ارتفاع توقعات خفض الفائدة→ انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار → تحسين سيولة الأصول الخطرة، $BTC كأصول عالية المرونة ستستفيد بشكل مباشر. 2. موضوع مؤتمر هذا العام يميل نحو الابتكار المالي موضوع المؤتمر هذا العام هو "الابتكار المالي: المدفوعات والآثار السياسية"، ويتناول مناقشات تتعلق بالعملات المستقرة والأصول الرقمية. حتى دون مناقشة مباشرة البيتكوين، طالما لم يصدر الاحتياطي الفيدرالي تصريحات صارمة لقمع الأصول الرقمية، فهذا سيكون إيجابيا بشكل هامشي لقطاع العملات الرقمية، وسيفسر السوق ذلك بشكل إيجابي. 3. القاعدة غير المكتوبة ب "عدم التداول المتشدد أو المتحفظ". توقعات السوق مرتفعة جدا حاليا: طالما أن الرئيس لا يؤكد على "التضخم يعود ويجب تأجيل تخفيضات الفائدة"، ويحافظ فقط على الخطاب المحايد "السياسة تعتمد على البيانات"، في البيئة الحالية، سيفسر رأس المال الحياد على أنه إيجابي متحيز. بعبارة أخرى: طالما لم يصب أحد ماء بارد على السوق، يعتبر ذلك إيجابيا للأصول المخاطر. 4. السوق لديه بالفعل مراكز طويلة لبناء الأساس. تعافى البيتكوين في أغسطس، والصناديق الصاعدة تضع نفسها مسبقا للعب هذا المحفز الكلي. مشاعر السوق بالفعل متفائلة، مما يعزز احتمال الأخبار الإيجابية. 5. مشروع قانون العملات الرقمية في سبتمبر: رغم أن فرص تمريره منخفضة، إلا أن توقعات السوق قد ظهرت بالفعل. توصية ترامب القوية بمشروع قانون واضح هي في الواقع شيء واحديستمر نمو إيرادات مارفل بنسبة 37٪ والتوجيه الأقوى في دعم بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تقدم نمو إيرادات CrowdStrike بنسبة 26٪، وزيادة 51٪ في صافي الإيرادات الجديدة إلى 333 مليون دولار، وتوقعات السنة الكاملة المطورة مثالا واضحا على كيف يمكن أن تبدو تحقيق الأرباح الناجح المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
وجهة نظري هي أن الفجوة الكبرى التالية ستكون بين الشركات التي تستفيد ببساطة
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest الليلة، في الواقع لا أتطلع إلى أن يعطي والش السوق إجابة واضحة ب "خفض سعر الفائدة".
توقعي هو: لا زيادات في أسعار الفائدة، ولكن مع خطاب متشدد.
السبب بسيط—لم يعد مؤشر PCE الأساسي بعد إلى 2٪، ولم يتدهور التوظيف بشكل كبير، ولا حاجة للاحتياطي الفيدرالي للاستعجال في الإشارة إلى التيسير.
بالنسبة $BTC، هذا الجو في الواقع أكثر احتمالا أن يؤدي إلى اتجاه مثير للاهتمام:
شهد السوق بالفعل العديد من 'توقعات التخفيف'. إذا أكد والش عدم رفع أسعار الفائدة الليلة فقط وأكد على مخاطر التضخم، فقد يتأثر بيتكوين بشدة على المدى القصير، وربما يؤدي إلى حدوث ارتفاع سريع في الارتفاع.
لكنني لن أبيع على القصر لمجرد أن شمعة واحدة تنخفض إلى الأسفل.
ما يستحق المتابعة حقا هو ما إذا كان هناك رأس مال للشراء بعد تراجع BTC.
إذا بعد ظهور الأخبار، اخترق البيتكوين تحت الدعم الرئيسي لكنه تعافى بسرعة، فهذا يشير إلى أن هذا الانخفاض يبدو أشبه بسحب الرافعة المالية؛ وعلى العكس، إذا استمرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار في العزف واستمر البيتكوين في زيادة الحجم بعد كسر الدعم، فهناك حاجة لإعادة تقييم الهيكل الصاعد.
لذا الليلة، نهجي واضح جدا:
لا تراهن على الاتجاه قبل خطابك—انتظر أن يعطيك السوق إجابة أولا.
الموقف المتشدد لا يعني بالضرورة أن BTC سينخفض؛ ما يهم هو مقدار التداول الذي تداول السوق مسبقا.
أحيانا، الأخبار السلبية الحقيقية ليست خطب متشددة، بل بعد صدور خطب المتشددين، لا يمكن للبيتكوين أن يسقط.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔، هل يمكن توضيح إطار السياسات؟ الجميع ينتظر الشلال الأخير $BTC. لكن السؤال هو، متى سيأتي؟
ركز فقط على هذه المؤشرات الثلاثة:
1. تدفقات رأس المال في صناديق المؤشرات المتداولة: حاليا، شهدت صناديق BTC السريعة الأمريكية تدفقات صافية واردة لمدة تسعة أيام تداول متتالية، مما يجعل أغسطس الشهر صاحب أعلى تدفق رأس مال هذا العام، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يشتري.
2. علاوة كوينبيس: أصبح لدى كوينبيس الآن علاوة تدل على أن المشترين في السوق الأمريكية المتوافقة مع اللوائح مستعدون للدفع، أو حتى دفع تكاليف أعلى.
3. المتوسط المتحرك الأسي لصافي الربح والخسارة خلال 7 أيام: متوسط الربح والخسائر المحقق الحالي لسبعة أيام إيجابي، حوالي 752 مليون دولار. هذا يشير إلى وجود مراكز أكثر ربحية ولا يزال الحماس قائما.
إذا تدهور أحد هذه المؤشرات الثلاثة، فمن المفيد أن تكون متيقظا؛ وإذا ساءت مؤشراتان، فمن المرجح جدا أن يكون انعكاس السوق وشيك.منذ دخول الاحتياطي الفيدرالي دورة سياسة جديدة، تركت تصريحات باول مجالا كبيرا للتفسير، ويعتمد السوق بشكل متزايد على تفاصيل الصياغة لتحديد الاتجاه السياسي التالي. تنتقل هذه الحالة من عدم اليقين إلى سوق السندات، مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ووصول بعض العوائد الأجل إلى مستويات لم تر منذ عام 2007. في بيئة أسعار الفائدة العالية، تتعرض سيولة الدولار وتقييمات الأصول المخاطر لضغط أكبر. خطاب جاكسون هول الليلة جدير بالملاحظة بشكل خاص. إذا تم إصدار إشارة متشددة، فقد يدفع ذلك عوائد سندات الخزانة الأمريكية للأعلى، مما يضع ضغطا قصير الأجل على البيتكوين وسوق العملات المشفرة بأكمله؛ إذا كانت بيانات السياسة متداخلة، فقد يخفف ذلك من مخاوف السوق بشأن تضييق السيولة. حاليا، يتقلب البيتكوين حول 79,000 دولار، بينما يحتفظ ETH بحوالي 2,500 دولار. تظل تدفقات رأس المال في صناديق المؤشرات المتداولة دعما مهما للسوق، لكن أسعار الفائدة الكلية وتوقعات السياسات أصبحت متغيرات رئيسية تحدد الخطوة التالية للسوق. ما نريد مشاهدته حقا الليلة ليس فقط محتوى الخطب، بل أيضا ردود الفعل الفورية لعوائد سندات الخزانة الأمريكية، والدولار الأمريكي، والبيتكوين على مستويات الأسعار الرئيسية #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #GoldVsBTCETFFlows #Bitcoin #Ethereum #Cryptoفي الواقع، قاع BTC في كل دورة مشابه جدا: إخراج إبرة 20-30٪ من القاع جاف، ثم التحرك جانبيا لمدة 1-3 أشهر لإزالتها. حتى لو اشتريت عند القاع المطلق، إذا افتقرت للصبر، فإنك تبيع مركزك خلال الأشهر التي تلت أول مكسب 20٪، ثم تستمر في الصعود.
أعتقد أن الشهرين إلى الثلاثة القادمين من المرجح أن تكون وقتا للعمل في العملات الرقمية. بعض العملات البديلة القوية ستتحرك جانبا ضمن نطاق واسع، ومعظم العملات البديلة ستستمر في الانخفاض، وBTC وETH ستشهد تقلبات صغيرة وغير منتظمة. خلال هذه المرحلة، لن أتداول تقلبات المستويات الصغيرة في العملات الرقمية، ناهيك عن البيع على المكشوف.
إذا كنت تدير التداول الفوري، كن أكثر صبرا. إذا شعرت برغبة في التداول قصير الأجل، ابحث عن فرص في الأسهم الأمريكية. إذا كنت لاعبا في العقود، فلا تذهب عكس الاتجاه. أفضل وقت للبيع قد انتهى، وتداول الحركات الجانبية الصغيرة خلال ساعات العملات الرقمية الفاشلة لا معنى له.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
أعتقد أن واش على الأرجح س"تصارع علنا لكنها غطست سرا" الليلة، حيث تدعو شفهيا لرفع أسعار الفائدة بينما تترك الباب مفتوحا لتوقف مؤقت في سبتمبر.
على الرغم من أن مؤشر الأداء الأساسي للوظائف لا يزال مرتفعا عند 3.3٪، فإن انخفاض طلبات البطالة الأولية إلى 203,000 هو نقطة بيانات حاسمة — مما يشير إلى أن سوق العمل بدأ بالفعل في التهدئة بشكل طفيف.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest بحلول نهاية سبتمبر 2026، دخل سوق العملات الرقمية دورة كاملة من المنافسة على رأس مال الأسهم. تذبذب البيتكوين بشكل ضئيل بين 74,000 و80,000 دولار، واختبر إيثيريوم السعر مرارا بين 2,300 و2,500 دولار، وأصبح السعر الإضافي من الصفقات القصيرة السابقة قد تراجع تقريبا. لم يعد السوق يعتمد على التكهنات الإخبارية، بل أصبح يهيمن عليه تدفقات رأس المال المؤسساتي، وتغيرات عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وقوة الأساس على السلسلة. أصبح التباين في تفضيلات رأس المال بين BTC وETH أكثر وضوحا، وأصبح نبرة السوق للربع الرابع أوضح تدريجيا. من منظور هيكل رأس المال، استقر إيقاع تدفق صناديق البيتكوين الفورية في المؤشرات المتداولة، واستمرت المؤسسات الرائدة في الاستثمار المنتظم، مما زاد من تركيز رأس المال، وتستمر أسهم الصناديق الصغيرة في التركيز في القمة. تحافظ منصات التداول على السلسلة على احتياطيات البيتكوين عند أدنى مستوياتها التاريخية، وعناوين الحيتان تستمر في تخزين القطع خارج الإنترنت، وقفل الرقائق طويل الأمد فعال للغاية. الضغط على البيع تحت السلسلة عادة ما يكون قابلا للسيطرة، لكن الفائدة فوق 80 دولارا يحبس الاهتمام. لا يزال 000 ثقيلا، وحجم التداول يستمر في الانكماش، وتكافح بورصات صناديق الأسهم لتحقيق اختراقات سعرية فعالة، مما يترك المثيرين يفتقرون إلى دعم الشراء التدريجي. على إيثيريوم، أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية أكثر تقلبا، والتدفقات الصافية غير كافية، والتخصيص المؤسسي أضعف بوضوح من البيتكوين. على الرغم من أن نشاط شبكة الطبقة الثانية لا يزال مستقرا، ويستمر فتح الاستثمارات في إطلاق العرض المتداول، ويفتقر نظام التمويل اللامركزي إلى تطبيقات ضخمة لدفع نمو الإيرادات، وتستمر أسعار ETH/BTC في الانخفاض، وتميل الصناديق إلى إعطاء الأولوية لتخصيص البيتكوين، مما يجعل من الصعب جدا على إيثيريوم التعزيز بشكل مستقل. تستمر الروح المضاربية في سوق المشتقات في التهدئة، وتظل معدلات تمويل العقود الدائمة قريبة من المحور الصفري لفترة طويلة، وأصبحت المراكز الطويلة والقصيرة أكثر توازنا، ويتم تقليص المراكز المعدلة عموما. الخوف