Orbit Post Sitemap
يشتبه في أن عنوان شركة رأس المال الاستثماري هاك VC التابعة باعت $ENA بقيمة 3 ملايين دولار عبر صانع السوق وينترموت
قبل 4 ساعات العنوان 0x2a5... 590CF حول 21.85 مليون ENA إلى عنوان ودائع وينترموت عبر تحويلات متعددة؛ ارتفع ENA بنسبة 58.09٪ خلال الأسبوع الماضي
عنوان المحفظة 0x2a500f79c651759F12e67FeDb7748eF2449590CF
استثمرت Hack VC في العديد من المشاريع ذات الرؤية العميقة. كانت جميع المؤسسات الاستثمارية وراء Myx Grass مشاركة، وكل عملية بيع كانت على مستوى عال تقريبا#伊阿敲定临时航道، كثفت الولايات المتحدة العقوبات على إيران
كان لدى القائد ما ليقوله
إيثيريوم فوق 2450 مركزا، اغني ربحا عند 2500، وحقق ربحا بمقدار 50 نقطة. هذه نقطة الدخول عالقة عند الحافة السفلية من نطاق التوحد، والدببة فشلوا في اختراق المركز ثلاث مرات متتالية، والشموع الصاعدة المتتالية لمدة 15 دقيقة تؤكد الدعم، والهدف 2500 موجود ثم الخروج. الصفقات قصيرة الأجل لا تصبح جشعة، الإيقاع صحيح.
حدثت تطورات جديدة في هرمز. أنهت إيران وعمان مسار شحن مشترك مؤقت وإطار عمل مشترك لإزالة الألغام، لكن إيران تؤكد أن هذا لا يعني إعادة فتح كاملة؛ ما لم ترفع الولايات المتحدة الحصار البحري، فلن تكون القناة مفتوحة بالكامل. وسعت الولايات المتحدة في الوقت نفسه العقوبات، بما في ذلك ما يقرب من 60 كيانا، بما في ذلك النفط والشحن والمالية والمدفوعات عبر الحدود.
استمرت أسعار النفط في الانخفاض، واختار السوق التسعير في مفاوضات القنوات. لكن المشكلة كانت فيما إذا كانت السفن قادرة على التحرك وتسوية المال. العقوبات أغلقت قنوات المالية والمدفوعات، لذا لم تستطع تجارة النفط الاستمرار في العمل. كانت القنوات مفتوحة لكن لم يكن بالإمكان إجراء المعاملات، لذا لم تخف قيمة المخاطر على أسعار النفط والذهب بالكامل.
على الجانب الكلي، لحقت بيانات مؤشر الأداء الاستهلاكي للتوقعات المنخفضة، ولم تهدأ نسبة 3.3٪ الأساسية. قبل خطاب واش يوم الجمعة، لن يكون للسوق اتجاه واضح. سيتقلب البيتكوين حول 80,000، مع بيع جميع المراكز الطويلة وانتظار التراجع. التركيز المستقبلي هو كيف يحدد واش النغمة وما إذا كان تقرير أرباح نفيديا سيتجاوز التوقعات. قبل اقتراب العقد الكثيفة، يجب توحيد المركز؛ التحكم في المخاطر أهم من الاتجاه $BTC $ETH $SOL
جميع التحليلات السابقة حساسة للوقت. يجب عليك تحديد أوامر وقف الخسارة لأوامرك. حظا سعيدا.$NVDA تأثير التقرير المالي لشركة Nvidia على تخزين الطاقة وأشباه الموصلات $SNDK
📊 بيانات التقارير المالية الأساسية
· الإيرادات: 96.2 مليار دولار، +106٪ على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات.
· مراكز البيانات: 89 مليار دولار، بزيادة +117٪ على أساس سنوي.
· ربحية السهم: 2.22-2.46 دولار، متجاوزة التوقعات.
· هامش الربح الإجمالي: 75.0٪.
· إرشادات الربع الثالث: توقع 108 مليار دولار، متجاوزا التوقعات.
· السنة المالية القادمة: من المتوقع أن تزيد الإيرادات بحوالي 70٪.
⚡ تأثير الطاقة على تخزين الطاقة وأشباه الموصلات
· أخبار إيجابية قصيرة الأجل لأشباه الموصلات (الذاكرة): أقرت نفيديا بأن ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة مثل HBM هو الضغط الرئيسي على التكلفة، وتوقعت أن تستمر الأسعار في الارتفاع العام المقبل. وهذا يؤكد بشكل مباشر الموقف القوي لشرائح الذاكرة (مثل ميكرون) في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.
· المنطق طويل الأمد لتخزين الطاقة (الكهرباء): يشير توسع طاقة الحوسبة بوضوح إلى عنق الزجاجة الناتج عن نقص الطاقة. باعتبارها بنية تحتية رئيسية تضمن استقرار إمدادات الطاقة لمراكز البيانات، فإن توقعات الطلب على تخزين الطاقة تعزز بتوجيهات التقارير المالية.
#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها 闪迪最新价1544.6，涨3.06%，日内最低1443，最高1566。从昨天低点1443附近拉回1544，反弹超过100点。昨天最低探到1450，今天直接收回1544。 四件事同时在推。 第一，英伟达财报炸了，整个存储板块跟着起飞。 英伟达Q2营收962亿美元，同比增长106%，超预期近40亿。数据中心收入890亿美元，超预期超30亿。Q3指引1058-1101亿。英伟达盘后涨超4%，直接带动存储、光通信、AI云服务全线走强——闪迪、美光涨超3%，西部数据涨超2%。英伟达是AI算力的绝对龙头，它的财报验证了整个AI产业链的需求强度。 第二，铠侠-闪迪计划砸1万亿日元建新厂。 综合日经亚洲、彭博社报道，铠侠-闪迪联盟计划在日本岩手县北上市建设第三座晶圆厂，总投资预计超1万亿日元（约422亿人民币），两位CEO今日将访问日本首相官邸正式宣布。扩产是长期信心投票——真金白银砸下去，说明管理层对AI存储需求的持续性有信心。 第三，穆迪上调评级，信用背书落地。 穆迪将闪迪的企业家族评级和高级担保评级上调至Ba1，展望稳定。评级机构在股价低位上调评级，释放的是信用质量改善的信号。 第四，Jane المحفظة المرتبطة ببلاك روك أضافت 3,620 بيتكوين + 12,530 إيثان خلال الليل! هل هو "إعادة تخزين تلقائية" لصناديق المؤشرات المتداولة للاشتراك والاسترداد؟ رأيت للتو مراقبة على السلسلة: أظهرت محفظة الحفظ المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة من بلاك روك تغييرات كبيرة—
زيادة الحصص بمقدار 3,620 بيتكوين و12,530 إيه إيه
يشعر الكثير من الناس بالحماس عند النظرة الأولى: "عمالقة وول ستريت يشترون من كلا الجانبين—هل عاد السوق الصاعد؟" "لا تتسرعوا." من المرجح أن هذه الخطوة ليست شراء نشط من منصة بلاك روك للتداول، بل هي أسهم IBIT/ETHA يتم الاكتتاب بها → المشاركين المصرح لهم بتحويل العملات إلى المحافظ الحفظية لتعزيز الأصول الأساسية.
ببساطة: المستثمرون الأفراد والمؤسسات يشترون أسهم صناديق المؤشرات المتداولة، بينما تقبل بلاك روك الطلبات والأسهم ترتفع بشكل سلبي—ليس لأنها متفائلة بشأن ارتفاع الغد.
لكن الإشارة نفسها ليست ضعيفة:
خلال الأسبوع من 17 إلى 21 أغسطس، بلغت صافي التدفقات الداخلة 1.33 مليار دولار وصافي تدفقات ETHA بلغت 536.8 مليون دولار، حيث شكلت بلاك روك حوالي 70٪ من تدفقات صناديق BTC المتداولة في السوق
ارتفع ETH/BTC بنسبة 5٪+ منذ يوليو، مما يشير بوضوح إلى أن المؤسسات تحول تعرضها إلى ETH
تنقل المحافظ المرتبطة باستمرار آلاف الرموز على مستوى البيتكوين (BTC)، مما يشير إلى أن الرموز الحقيقية تتدفق من المنصات إلى طبقات الحفظ
حكمي:
على المدى القصير، قبل أن ينفجر البيتكوين، لا يزال 61,800–64,000 صندوق توطيد؛ الأرباح الاستثمارية قوية نسبيا، لكن إذا لم تستطع الحفاظ على المؤشر فوق 1900، فلا تفرط في الأمر. هذه الأخبار دليل على أن "المؤسسات لم تنسحب"، وليس زر "زيادة غدا".صباح الخير، أيها المعلمون. بعد أن تجاوز تقرير أرباح Nvidia التوقعات بكثير، كيف يجب أن أصنف أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟
دعوني أوضح: هذه أولويتي الاستثمارية، وليست تصنيفا لقوة الشركة.
المركز الأول: $xNVDA ⭐⭐⭐⭐⭐
تظل الأساسيات قوية، مع إيرادات ربع سنوية بلغت 96.2 مليار دولار، بزيادة 106٪ على أساس سنوي. لكن توقعات السوق مرتفعة بالفعل، ويجب على السوق الاستمرار في "تجاوز التوقعات" للحفاظ على التقييمات.
المركز الثاني: $VRT ⭐⭐⭐⭐
استهلاك الطاقة في خزائن الذكاء الاصطناعي في ارتفاع، وسيستمر الطلب على الطاقة والتبريد السائل والإدارة الحرارية في النمو. أعتقد أن هذا موضوع بحث مؤكد للغاية حاليا لكنه لم يزدحم بعد.
المركز الثالث: $AVGO ⭐⭐⭐⭐
وبفضل الاستفادة من شبكات ASIC والذكاء الاصطناعي، فقد تحقق السوق نموا كبيرا بالفعل.
الرقم الرابع: $MU ⭐⭐⭐
منطق HBM سليم، لكن توقعات ارتفاع الأسعار تسير بشكل جيد. في هذه المرحلة، أفضل انتظار تراجع.
اختر 3: AVGO، NVDA، VRT. واحد يراهن على الشبكة، وواحد على معدل التجزئة، وواحد على التبريد.
#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
#JaneStreet持有闪迪5٪، تخضع تقييمات تخزين الذكاء الاصطناعي للتدقيق مرة أخرى
#OpenAI自研芯片亮相، تكاليف التفكير هي المفتاح Bitcoin is now trading around $78.4K–$79K after briefly breaking above $80K and reaching roughly $81.2K, its highest level since May. But the move has several catalysts behind it — and that's what matters. 1️⃣ U.S. Treasury = major macro catalyst The Treasury announced plans to increase buybacks of longer-dated U.S. debt, helping push yields lower and putting pressure on the dollar. That has strengthened the broader “debasement trade”, benefiting both gold and Bitcoin. 2️⃣ The short squeeze ampl$BTC — أصبح من الصعب تجاهل تدفق الأموال
خطوة البيتكوين الأخيرة تحمل قوة مهمة أخرى: الطلب المؤسسي.
جذبت صناديق البيتكوين الفورية ما يقرب من 2 مليار دولار خلال خمس جلسات تداول، مما يمثل واحدة من أقوى فترات التدفق الأسبوعي منذ أكتوبر 2025.
هذا أكثر من مجرد عنوان.
يظهر أن مجموعات رأس المال الكبيرة لا تزال مستعدة لزيادة التعرض للبيتكوين حتى بعد أن ارتفع السوق بشكل ملحوظ.
🏦 لكن لا تخلط بين التدفقات ومضخة مضمونة
تدفقات صناديق المؤشرات القوية لا تعني أن البيتكوين لا يستطيع التصحيح.
لا تزال الأسواق تشهد تقلبات مدفوعة بالأرباح، وارتفاعات في الرفع المالي وتقلبات مدفوعة بالكل.
ما يجعل الوضع الحالي مثيرا للاهتمام هو استمرار عملية الشراء.
إذا استمرت المؤسسات في التراكم بينما يتماسك البيتكوين بالقرب من مقاومة كبيرة، فقد يكون السوق في بناء الطلب المطلوب لتوسع آخر بهدوء.
وهذا أكثر صحة بكثير من خطوة مدفوعة فقط بمستثمرين مستغلين يطاردون الشموع الخضراء.
👀 ما أشاهده بعد ذلك
الاختبار التالي بسيط:
هل يستمر المال في التدفق عندما يتوقف البيتكوين عن الارتفاع مباشرة؟
إذا تراجع BTC لكن الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة ظل إيجابيا، فقد يظهر ذلك أن المشترين يستغلون الضعف لبناء مراكز.
إذا ارتفع BTC بينما تسارعت التدفقات الداخلة، يصبح الزخم الصاعد أكثر إقناعا.
لكن إذا ضعفت تدفقات صناديق المؤشرات فجأة مع رفض عند المقاومة، سأصبح أكثر حذرا.
في الوقت الحالي، الرسالة واضحة:
عاد الاهتمام المؤسسي.
السؤال ليس ما إذا كانت وول ستريت تشتري.
السؤال هو كم من الوقت يستمرون في الشراء.
لأنه إذا استمر هذا التراكم، فقد تصبح مقاومة اليوم في النهاية دعما غدا. بلاك روك مدعومة ب 312 مليون! $ETH مخاطر خفية على مستوى الساعة — آخر فرصة للثيران للانضمام إلى السفينة؟
"المال الذكي يشتري، المؤسسات تشتري، لماذا تتردد؟"
حافظة صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة ببلاك روك زادت حصصها بمقدار 3,620 بيتكوين و12,530 إيثان من كوينبيس برايم خلال العشر ساعات الماضية، ليصل المجموع إلى حوالي 312 مليون. تواصل الحيتان تراكم الأسهم، حيث شهدت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية ETH تدفقا صافيا بقيمة 75,150 إيثان أمس، مما يشير بوضوح إلى دعم المؤسسات.
من الناحية الفنية، مؤشر القوة النسبية (6) لمؤشر القوة النسبية للقيمة السريعة (6) في الساعة الواحدة هو 66.78، في نطاق قوي لكنه لم يشترى بعد، مع وجود مجال لمزيد من الصعود. حاليا، السعر قريب من 2499، ويواجه مقاومة قوية بين 2550-2650 دولار أمريكي. نسبة الشراء إلى القصير منحازة بشدة عند 406٪، ومتى ما وضعها الثيران، لا يمكن تجاهل خطر التراجع.
استراتيجية التداول: المشجعون الثابتون يدخلون مراكز شراء حول 2423، حوالي 2517، والمشجعون العدوانيون يدخلون الآن مراكز شراء. #US ظل مؤشر PCE الأساسي ثابتا الشهر الماضي، كيف سيحدد خطاب والش-جاكسون هول النبرة؟ #财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وبدأت إيرادات البرمجيات تؤتي ثمارها. #BTC突破80000美元، هل يمكنها الحفاظ على مستوى جديد؟ سوق الأصول الصلبة: البيتكوين...
وضع قائمة السينما مع صعود البيتكوين يؤدي إلى استنتاجين.
الحكم الأول: أسعار الأصول الصلبة العالمية على وشك الارتفاع
الميزة المشتركة لهذه الجولة من ارتفاع الأصول العالمية هي أن "الأشياء التي لا يمكن طباعتها" كلها ترتفع—البيتكوين، الذهب، الفضة، والثلاثة الأوائل، وجميعها مدفوعة بفقدان ثقة السوق بالدولار.
هذا ليس مجرد ارتفاع بسيط في العملات الرقمية، بل هو مستوى كلي حيث يتم إعادة تسعير الأصول العالمية.
الحكم 2: البيتكوين يدخل نقطة تحول
هذه الجولة من زيادات أسعار البيتكوين تعود إلى تراجع جاذبية سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار، بينما داخليا، تم الاحتفاظ ب 83٪ من البيتكوين على المدى الطويل، ولم يتم تداوله، أو أن القليل من الناس محاصرون، مما يجمع بين التوقيت والموقع والأشخاص المناسبين.
وبدمج هذه العوامل، فإن هذه الجولة من زيادات أسعار البيتكوين ليست فقط تقنية، بل قد تمثل نقطة تحول.
ومع ذلك، نقاط التحول لا تعني عدم التأثر؛ هناك ثلاث نقاط رئيسية تستحق المشاهدة:
1. التأثير الفعلي لقواعد إعادة الشراء الجديدة لوزارة الخزانة الأمريكية — إذا كان حجم إعادة الشراء أكبر من المتوقع، ستستمر أسعار البيتكوين في الارتفاع، بينما ستنخفض الأسعار
2. التقدم في التصويت على قانون CLARITY — إذا تم تنفيذ مشروع قانون تنظيم العملات الرقمية، فإن البيتكوين سيشهد ارتفاعا كبيرا بالتأكيد
3. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أواخر سبتمبر—إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، سيرتفع سعر البيتكوين، كأصل محفوف بالمخاطر.
$BTC $ETH في كل عقدة رئيسية، يتم التحقق من اتجاهات السوق التي تغنيها البيتكوين وغيرها من الينغزي مرة واحدة. $BTC هذا الأسبوع، عاد إلى علامة 80,000 دولار، مع مكاسب أسبوعية تزيد عن 20٪. صدم الدببة، وبدأت وسائل التواصل الاجتماعي تهتف مرة أخرى ب "ثور مجنون". لكن هذه الجولة من الارتفاع تختلف جوهريا عن الارتفاعات السابقة — ليست فقط الخوف من الخوف من الخوف العاطفي، بل نتيجة لرأس المال المؤسسي، والتوقعات الكلية، وهيكل السلسلة التي تتناغم معا. أولا، تعيد صناديق المؤشرات المتداولة كتابة نغمة السوق الأساسية. هذا ليس نبضة قصيرة الأجل بل موجة مستمرة من الشراء المؤسسي. تظهر البيانات أن صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية جمعت تدفقا صافيا بحوالي 2.26 مليار دولار خلال ستة أيام تداول، مع إجمالي التدفقات الواردة منذ أغسطس إلى 3.03 مليار دولار، متجاوزة الرقم القياسي المسجل في أبريل بأكمله. في 25 أغسطس وحده، جذبت صناديق المؤشرات المتداولة 338 مليون دولار. ساهمت صناديق الاستثمار المتداولة من بلاك روك وحدها بحوالي 68٪ من التدفق. ماذا يعني هذا؟ المؤسسات ليست "تصطاد في القاع" بل "تراكم منهجي". على عكس المستثمرين الأفراد الذين يسعون وراء المكاسب وتقليل الخسائر، غالبا ما تمثل إيقاعات شراء صناديق المؤشرات المتداولة منطق تخصيص طويل الأمد—فهي تنظر إلى الاتجاهات الفصلية أو حتى السنوية بدلا من التقلبات اليومية. ثانيا، البيئة الكلية تخفف القيود على الأصول المخاطرة. المحفز المباشر للاقتصاد الكلي لهذه الجولة من الارتفاع هو إعلان وزارة الخزانة الأمريكية بتوسيع نطاق إعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار في الجلسة. يفسر السوق هذا كإشارة إيجابية لتحسن السيولة. في الوقت نفسه، تم إصدار بيانات مؤشر استهلاك سيولة الأساسي لشهر يوليو، مما يظهر أن الضغوط التضخمية لم تزد سوءا أكثر من المتوقع. بالطبع، لا تزال المخاطر قائمة—من المقرر أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي واش أول خطاب رئيسي له بعد توليه المنصب في جاكسون هول في 28 أغسطس. إذا أدلى ببيان،2. قمة البيت الأبيض: "الفوائد الثلاثية" لترامب وثغرة قاتلة
في نفس اليوم، 19 أغسطس، جمع ترامب عمالقة العملات الرقمية مثل كوينبيس، ريبل، وجيميني في غرفة روزفلت بالبيت الأبيض. فجر ثلاث قنابل صادمة:
أولا، "إنهاء الحرب على العملات الرقمية تماما." ”
ثانيا، ناقشت الحكومة الأمريكية تراكم "كمية كبيرة" من البيتكوين — الترقية من "التخزين فقط، عدم البيع" إلى "احتمال الشراء".
ثالثا، حث مجلس الشيوخ على تمرير قانون CLARITY في 15 سبتمبر. هذا القانون يستبعد بشكل دائم البيتكوين والإيثيريوم من فئة الأوراق المالية.
بمجرد انتشار الخبر، اخترق البيتكوين 71,700 دولار. أعلن جيفري كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، بشكل مباشر: "يجب على المستثمرين الآن أن يتوقعوا زيادة بقيمة 100,000 دولار إلى 100,000 دولار بحلول نهاية عام 2026." ”
لكن هناك ثغرة قاتلة.
يعتقد المتداولون في سوق التنبؤ كالشي أن احتمال تمرير قانون CLARITY بحلول نهاية العام أقل من 25٪، وأن احتمال التنفيذ قبل أبريل 2027 أقل من 50٪. لقد توقف مشروع القانون في مجلس الشيوخ لأشهر، حيث يسعى الديمقراطيون لإضافة بنود تمنع ترامب ومسؤولين آخرين من تحقيق الأرباح من أعمالهم في العملات الرقمية.
يتم الإعلان عن الأخبار السارة، لكن ما إذا كان القانون سيمرر هو أمر آخر. #财报观察员: نفيديا تتجاوز التوقعات، وإيرادات البرمجيات تبدأ في الدفع. #BTC突破80000美元، هل يمكنها أن تحافظ على عتبة جديدة؟ #美国核心PCE持平上月، كيف سيحدد خطاب واش-جاكسون هول النغمة؟ $BTC $ETH $SOL عندما ترتفع تكاليف سلسلة التوريد، تختار الشركات العادية استيعابها بنفسها. لكن نفيديا ليست شركة عادية—فهي تمتلك 75٪ من هامش الربح الإجمالي و70٪–90٪ من حصة شرائح الذكاء الاصطناعي العالمية. لذا، عندما ترفع شركات تصنيع الذاكرة الأسعار، ترفع نفيديا الفاتورة مباشرة إلى العملاء: فقد ارتفعت أسعار الخوادم بأكثر من 15٪.
ميتا، مايكروسوفت، OpenAI—أكثر عمالقة التكنولوجيا ثراء في التاريخ—سيدفعون الثمن. لكن هذه المرة، أجبر ارتفاع الأسعار حقيقة لا يريد وادي السيليكون مواجهتها: ممارستهم السابقة في حرق الأموال لتكديس الشرائح وصلت إلى طريق مسدود.
معدل استخدام 5٪، معدل ضغط 96٪
شركات الذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون تحرق أغلى شرائح العالم بطريقة صادمة وغير فعالة. كشف مؤسس شركة ناشئة لرقائق الذكاء الاصطناعي أن معدل الاستخدام النظري لمعالجات NVIDIA في الصناعة أقل من 15٪، مع بعض التقديرات حتى 5٪ فقط.
المشكلة ليست في الشرائح نفسها—هذه وحدات معالجة الرسومات تمتلك ملايين قوى الحوسبة المتوازية—بل في أنه عندما تعمل آلاف الشرائح في مراكز البيانات في نفس الوقت، لا تستطيع البرمجيات تخصيص البيانات بكفاءة، مما يسبب "اختناقات مرورية" شديدة مع وجود عدد كبير من الشرائح في وضع الخمول.
وفي الوقت نفسه، أشارت رويترز إلى أنه عبر المحيط، وبعد أن منعت ضوابط التصدير الأمريكية وصولها إلى أقوى رقائقها، استخدمت شركة ديب سيك الصينية اختصارا رياضيا يسمى "انتباه بول بول" لتقليل متطلبات الذاكرة لنماذج الذكاء الاصطناعي بحوالي 96٪، مما خلق منتجات عالمية المستوى بتكاليف أجهزة منخفضة للغاية.
ذعر نفيديا الخاص
ومن المفارقات أن حتى نفيديا نفسها تخشى هذا الاتجاه. نماذج الذكاء الاصطناعي الفعالة ومنخفضة الطاقة أصبحت شائعة في الأسواق الغربية، مما يشكل تهديدا مباشرا لنموذج أعمال نفيديا. لهذا الغرض، أنفقت نفيديا مؤخرا 6 مليارات دولار للحصول على ترخيص من شركة Poolside AI الناشئة التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقرا لها—التي تعمل برمجياتها ك "شرطة مرور" في مركز بيانات، تعيد تنظيم تدفقات البيانات بين آلاف وحدات معالجة الرسومات لإبقائها مشغولة حقا.
قال الرئيس التنفيذي المشارك لشركة بولسايد، إيسو كانت، بصراحة: "يرى الناس تلك العشرات من المليارات من الدولارات من التمويل ويفترضون أن تدريب أفضل النماذج يجب أن يكون هكذا، لكن هذا ليس صحيحا." قام بولسايد بتدريب نموذج الترميز لاغونا في حوالي ثمانية أسابيع فقط بتكلفة منخفضة للغاية، ومع ذلك فإن أداؤه يفوق العديد من النماذج الكبيرة التي تكلف مئات الملايين من الدولارات.
لقد وصلت الحدود المادية؛ لم يعد المال هو الحل
"نحن الآن في عالم يتطلب أداء غير مسبوق، لكن الفيزياء قد استنفدت نفسها بالفعل." وصف رائد أعمال في مجال أشباه الموصلات بالذكاء الاصطناعي الوضع الحالي بهذه الطريقة.
أصدرت الشركة الأم لجوجل، ألفابت، هذا الشهر سندات بقيمة 3.9 مليار دولار أسترالي لتمويل مركز بياناتها — حتى عمالقة التكنولوجيا بدأوا في الوصول إلى سقف في التدفقات النقدية الخارجة.
في المرحلة الأولى من سباق الذكاء الاصطناعي، الفائز هو القوة الغاشمة: من يستطيع تحمل قوة حوسبة أكبر سيتولى الصدارة. لكن صعود الصين أثبت بالفعل أن رأس المال وحده لم يعد يضمن الهيمنة. ارتفاع أسعار نفيديا هو مجرد الثمن النهائي لهذا العصر القديم.
لم يعد بإمكان وادي السيليكون أن يبقى في المقدمة من خلال إنفاق المال. يجب أن يلتقط نص "البرمجيات الاقتصادية" الصينية ويبدأ في كتابة كود أكثر ذكاءالأصول العالمية: بيتكوين +27٪
لم ينته شهر أغسطس بعد، لكن تقرير سوق رأس المال العالمي يظهر جانبا سحريا بالفعل.
المستوى الأعلى: انفجار جماعي للأصول الصلبة
أفضل ثلاثة "أصول صلبة" — البيتكوين، الفضة، والذهب — تشترك في ميزة واحدة: لا يمكن طباعة الدولار.
ارتفع البيتكوين بنسبة 27٪ في شهر واحد، ليصل إلى 80,000 دولار، بينما جذب أكبر صندوق متداول للذهب في العالم 1.3 مليار دولار في يوم واحد، مع ارتفاع أكبر من الفضة مقارنة بالذهب.
يعتقد أن هذا كان مدفوعا بثلاثة عوامل مثل الطلب على الملاذ الآمن، ونقص العرض المادي، وارتفاع الطلب الصناعي.
المستوى المتوسط: سوق الأسهم يسير بشكل متوسط
مقارنة بالأصول الصلبة الأعلى، لا يمكن وصف أسواق الأسهم العالمية في أغسطس إلا بأنها "إذا لم تسقط، فأنت تفوز."
عادة، عندما يرتفع تجنب المخاطر، يجب أن يقوى الدولار، لكن هذه المرة انخفض مؤشر الدولار بنسبة 1.11٪ هذا الشهر، بينما ارتفعت قيمة اليورو والجنيه والين مقابل الدولار.
هذا يوضح أن السوق لا يهتم ب "المخاطر" نفسها، بل ب "ائتمان الدولار الأمريكي".
الفئة السفلى: أسهم A، أسهم هونغ كونغ، والبرازيل
احتلت المؤشرات البرازيلية القاع، تلتها عن كثب مؤشر CSI 300 ومؤشر هانغ سينغ. انخفض اليوان اليواني بنسبة 0.46٪، لكنه ظل أكثر استقرارا من مؤشر الأسهم.
لماذا تنخفض هذه الأصول؟
نظرا لأن الصناديق العالمية تشتري الذهب والبيتكوين للتحوط من المخاطر الائتمانية لعملة الدولار الأمريكي، فهذا يعني أنه عند الاختيار بين الأصول الآمنة والنمو المستقبلي، تختار الصناديق الخيار الأول. عندما يرتبط سوق الأسهم ارتباطا وثيقا بالنمو، فإنه ينخفض بشكل طبيعي.
من السهل فهم سبب بيع سندات الخزانة الأمريكية — أكثر الأصول أمانا في العالم — بشكل محموم من قبل السوق، ناهيك عن أصول سوق الأسهم المخاطرة!
$BTC $CORE النظام البيئي الأساسي: هل BTCFi طلب حقيقي، أم أنه خطوة كبيرة لبرامج تطوير البيانات؟
توافق أجهزة التصويت الإلكترونية + رسوم الوقود المنخفضة، مع التمويل اللامركزي، الألعاب، والNFT كلها في مكان واحد على Core. قم باستثمار BTC لتصبح lstBTC ثم تدخل في مجموعة الإقراض. العملية سلسة، لكن اسأل نفسك: هل يأتي المستخدمون من أجل عوائد البيتكوين، أم من أجل الإسقاط المبكر/APY؟ عندما يرتفع TVL، يسمى ذلك إحياء BTCFi؛ وعندما ينهار APY، تصبح سلسلة أجهزة التصويت الإلكترونية التالية التي يتم التخلي عنها.
👇 إلى متى يمكنك البقاء في النظام الأساسي البيئي؟ بعد تحقيق الأرباح، يجب أن تغادر، أم $CORE تبني مراكز طويلة الأمد حقا؟ 8:27 خليط سورا الصباحي
بالقرب من 103، قم ب Ying
براعم زيبامبو (Zhibamboo); 105.5
نقطة الهدف؛ 98.5-98.1
اتجاه سولا الصباحي هابط، يرتد إلى مستويات المقاومة للبيع أو الاختراق للأسفل لملاحقة المراكز القصيرة، وقف الخسارة فوق منطقة المقاومة، استهدف القاع السابق، اختراق الحد لوقف الخسارة #US مؤشر المعادلة الأساسية لم يتغير الشهر الماضي، كيف سيحدد خطاب والش-جاكسون هول الجو؟ $SOL $CORE إجمالي العرض 2.1 مليار + 81 سنة من الإصدار: هل Core هو بيتكوين صغير أم فخ تضخم؟
إجمالي المعروض الأساسي هو 2.1 مليار (100 ضعف البيتكوين)، صدر في عام 1981، بانخفاض 3.61٪ على أساس سنوي، بالإضافة إلى استهلاك البنزين. سريا، يعكس ندرة البيتكوين، لكن في الواقع، مكافآت الكتل المبكرة كلها ناتجة عن ضغط البيع المتداول. الرهن المزدوج (BTC + CORE) يرفع مستويات العائد، مما يجبرك فعليا على تثبيت $CORE لمزيد من مكاسب البيتكوين. قبل ارتفاع السعر، هذا وعد للمستثمرين الأوائل.
👇 هل تعتقد أن Core يمكن أن تعمل كأساس ل BTCFi، أم تعتقد أنها مجرد سلسلة مقلدة أخرى لأجهزة EVM؟ #财报观察员: Nvidia تتجاوز التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تحقق #BTC突破80000美元—هل يمكنها تحقيق إنجاز جديد؟ على الرغم من أن ترامب كان يغني $BTC
لكن الحكومة الأمريكية، مثل بوتان، تبيع $BTC كل بضعة أيام،
باعت الولايات المتحدة 24 بيتكوين أخرى في الساعات الأولى1. صعود وهبوط المستثمرين الرئيسيين: NVIDIA NVDA (الأسهم الأمريكية)
1. اللحظة التي تم فيها إصدار التقرير المالي:
بلغت إيراداتها 96.2 مليار، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 92.2 مليار، وارتفعت بنسبة +4٪ في التداول بعد ساعات العمل.
2. لاحقا، وبعد مراجعة إرشادات الأرباح للربع القادم، وجد السوق أن التوجيهات لم ترق إلى توقعات وول ستريت العالية
بدأت الصناديق في تحقيق أرباح، متراجعة من +4٪ إلى النهاية، مع انكماش حاد في المكاسب.
2. الأسهم التي ارتفعت وتراجعت أيضا
قطاع التخزين في الولايات المتحدة: SanDisk SNDK، Micron، Seagate. في البداية كانت Nvidia مدفوعة، لكنها سقطت لاحقا معا
البيتكوين والبيتكوين: بعد تقرير الأرباح بفترة قصيرة، كان هناك ارتداد طفيف لفترة وجيزة، لكنه لم يرتفع، وعاد إلى مرحلة التذبذب الضعيف دون شموع صاعدة كبيرة
أسعار العملات الرقمية: ارتدت STX وPENGU بشكل ضعيف واستمروا في الانخفاض
3. اشرح الأمر بالكامل بشكل مفصل
هذا التقرير المالي نفسه جذاب جدا (إيجابي)
ومع ذلك، كانت توقعات السوق مرتفعة بالفعل، وكان الجميع يأمل في مراجعة صعودية كبيرة للتوجيهات للربع القادم، لكن النتائج لم تكن مرتفعة جدا.
منطق رأس المال:
الأخبار الجيدة هي الصعود → الارتفاع قصير الأجل→ وبما أن التوقعات المستقبلية ليست قوية بما فيه الكفاية، فإنها تستفيد فورا وتهرب جماعيا، مما يؤدي إلى ارتفاع السوق ثم تراجعه.
لقطة شاشة المدون تظهر فقط المشهد الافتتاحي للارتفاع بعد السوق الذي تجاوز 4٪، مع استبعاد النصف الثاني من السوق الذي تلا ذلك مع الهبوط والتراجع، لذا يبدو متناقضا إلى حد ما.
⚠️ تفسير السوق لا يعتبر نصيحة استثمارية $STX 1. صعود وهبوط المستثمرين الرئيسيين: NVIDIA NVDA (الأسهم الأمريكية)
1. اللحظة التي تم فيها إصدار التقرير المالي:
بلغت إيراداتها 96.2 مليار، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 92.2 مليار، وارتفعت بنسبة +4٪ في التداول بعد ساعات العمل.
2. لاحقا، وبعد مراجعة إرشادات الأرباح للربع القادم، وجد السوق أن التوجيهات لم ترق إلى توقعات وول ستريت العالية
بدأت الصناديق في تحقيق أرباح، متراجعة من +4٪ إلى النهاية، مع انكماش حاد في المكاسب.
2. الأسهم التي ارتفعت وتراجعت أيضا
قطاع التخزين في الولايات المتحدة: SanDisk SNDK، Micron، Seagate. في البداية كانت Nvidia مدفوعة، لكنها سقطت لاحقا معا
البيتكوين والبيتكوين: بعد تقرير الأرباح بفترة قصيرة، كان هناك ارتداد طفيف لفترة وجيزة، لكنه لم يرتفع، وعاد إلى مرحلة التذبذب الضعيف دون شموع صاعدة كبيرة
أسعار العملات الرقمية: ارتدت STX وPENGU بشكل ضعيف واستمروا في الانخفاض
3. اشرح الأمر بالكامل بشكل مفصل
هذا التقرير المالي نفسه جذاب جدا (إيجابي)
ومع ذلك، كانت توقعات السوق مرتفعة بالفعل، وكان الجميع يأمل في مراجعة صعودية كبيرة للتوجيهات للربع القادم، لكن النتائج لم تكن مرتفعة جدا.
منطق رأس المال:
الأخبار الجيدة هي الصعود → الارتفاع قصير الأجل→ وبما أن التوقعات المستقبلية ليست قوية بما فيه الكفاية، فإنها تستفيد فورا وتهرب جماعيا، مما يؤدي إلى ارتفاع السوق ثم تراجعه.
لقطة شاشة المدون تظهر فقط المشهد الافتتاحي للارتفاع بعد السوق الذي تجاوز 4٪، مع استبعاد النصف الثاني من السوق الذي تلا ذلك مع الهبوط والتراجع، لذا يبدو متناقضا إلى حد ما.
⚠️ تفسير السوق لا يعتبر نصيحة استثمارية $ETH 1. صعود وهبوط المستثمرين الرئيسيين: NVIDIA NVDA (الأسهم الأمريكية)
1. اللحظة التي تم فيها إصدار التقرير المالي:
بلغت إيراداتها 96.2 مليار، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 92.2 مليار، وارتفعت بنسبة +4٪ في التداول بعد ساعات العمل.
2. لاحقا، وبعد مراجعة إرشادات الأرباح للربع القادم، وجد السوق أن التوجيهات لم ترق إلى توقعات وول ستريت العالية
بدأت الصناديق في تحقيق أرباح، متراجعة من +4٪ إلى النهاية، مع انكماش حاد في المكاسب.
2. الأسهم التي ارتفعت وتراجعت أيضا
قطاع التخزين في الولايات المتحدة: SanDisk SNDK، Micron، Seagate. في البداية كانت Nvidia مدفوعة، لكنها سقطت لاحقا معا
البيتكوين والبيتكوين: بعد تقرير الأرباح بفترة قصيرة، كان هناك ارتداد طفيف لفترة وجيزة، لكنه لم يرتفع، وعاد إلى مرحلة التذبذب الضعيف دون شموع صاعدة كبيرة
أسعار العملات الرقمية: ارتدت STX وPENGU بشكل ضعيف واستمروا في الانخفاض
3. اشرح الأمر بالكامل بشكل مفصل
هذا التقرير المالي نفسه جذاب جدا (إيجابي)
ومع ذلك، كانت توقعات السوق مرتفعة بالفعل، وكان الجميع يأمل في مراجعة صعودية كبيرة للتوجيهات للربع القادم، لكن النتائج لم تكن مرتفعة جدا.
منطق رأس المال:
الأخبار الجيدة هي الصعود → الارتفاع قصير الأجل→ وبما أن التوقعات المستقبلية ليست قوية بما فيه الكفاية، فإنها تستفيد فورا وتهرب جماعيا، مما يؤدي إلى ارتفاع السوق ثم تراجعه.
لقطة شاشة المدون تظهر فقط المشهد الافتتاحي للارتفاع بعد السوق الذي تجاوز 4٪، مع استبعاد النصف الثاني من السوق الذي تلا ذلك مع الهبوط والتراجع، لذا يبدو متناقضا إلى حد ما.
⚠️ تفسير السوق لا يعتبر نصيحة استثمارية $BTC 🟠 $BTC القوة الأخيرة لا تحدث بمعزل عن غيرها.
جذبت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية ما يقرب من 2 مليار دولار خلال خمس جلسات تداول فقط، مما يمثل واحدة من أقوى فترات التدفق الأسبوعي منذ أكتوبر 2025.
هذا تطور ذو معنى.
الجزء المهم ليس فقط حجم التدفق الداخل.
المشكلة هي أن الطلب المؤسسي يظهر باستمرار بينما يتداول البيتكوين بالفعل عند مستويات مرتفعة.
🏦 لماذا هذا مهم
تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة تعطينا رؤية مختلفة للسوق.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب الرفع المالي، أو التغطية المكشوفة، أو الوضع المضاربي.
لكن تدفقات صناديق المؤشرات السريعة المستمرة تشير إلى أن رأس المال يتم تخصيصه من خلال أدوات استثمارية منظمة.
هذا لا يضمن أن البيتكوين يرتفع مباشرة.
يمكن للمؤسسات أن تتراكم مع توقع التقلبات.
كما يمكن أن يكون لديهم أفق زمني أطول بكثير من المتداولين الأفراد.
لكن هذا يخبرنا أن الطلب لم يختف.
👀 الاختبار التالي
الآن أريد أن أرى ماذا سيحدث إذا توقف البيتكوين عن الحركة عموديا.
إذا استقر $BTC أو تراجع بشكل طفيف بينما بقيت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة قوية، فسيكون ذلك أكثر فائدة.
هذا يشير إلى أن اللاعبين الأكبر مستعدون لامتصاص الضعف بدلا من الاكتفاء بمطاردة الاختراقات.
من ناحية أخرى، إذا تباطأت التدفقات فجأة بينما يعاني البيتكوين من مقاومة، فسيكون ذلك إشارة لاتخاذ إجراءات أكثر حذرا.
لذا لست مهتما بملاحقة العنوان الأعمى.
أنا أراقب اتجاه تدفقات رؤوس المال.
ما يقارب 2 مليار دولار خلال خمس جلسات أمر مهم.
السؤال الأكبر هو ما إذا كان هذا الطلب سيستمر.
لأن أسبوعا قويا واحدا يمكن أن يخلق حماسا.
يمكن أن يخلق التراكم المؤسسي المستمر أساسا أقوى بكثير للمرحلة التالية من سوق البيتكوين. $BTC تحت ضغط يقارب 79 ألف دولار — السيولة مهمة
تواجه $BTC ضغوطا ببيع تقارب 79 ألف دولار بعد فشلها في الاحتفاظ ب 80 ألف دولار، مما يعكس جني الأرباح وليس انعكاسا مؤكدا. القصة الأكبر تبقى في السيولة: العوائد المنخفضة، وانخفاض الدولار، والطلب المرن على صناديق المؤشرات المتداولة قد تدعم الأصول المخاطرة إذا تحسنت الظروف المالية.
$ETH لا يزال يحتفظ بالقرب من 2.4 ألف دولار إلى 2.5 ألف دولار، مما يظهر قوة نسبية رغم التراجع. يجب على المتداولين مراقبة السيولة وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وبيانات الماكرو قبل اتخاذ الخطوة الكبرى التالية#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
التقرير المالي لشركة Nvidia لا يمكن أن يكون أكثر صعوبة.
إذا السؤال هو: مع هذه البيانات الجيدة، كيف انخفض بعد ساعات العمل؟
عندما تم الإعلان عن الأرباح لأول مرة، انخفضت بنسبة 1.3٪ إلى 2.7٪ في التداول بعد ساعات العمل. ليس لأن الأداء سيء، بل لأن توقعات السوق مرتفعة بشكل فاضح للغاية. بعد تسعة أرباع متتالية من تجاوز التوقعات، فإن معدل النمو البالغ 106٪ هو في الواقع الأبطأ مؤخرا. السوق لا يريد "الخير"، بل "الكمال".
لكن ما يبرز حقا هو تغيير آخر — الذكاء الاصطناعي بدأ يحقق أرباحا، وعلى جانب البرمجيات.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، هناك إشارتان.
أولا، لا يزال الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في ارتفاع. تدعي NVIDIA مساحة سوقية تتراوح بين 3 إلى 4 تريليون يوان، وتضيف AWS مليوني وحدة معالجة رسومية، وتتجاوز تراكم عملها 2 تريليون يوان. لا يوجد انخفاض قصير الأمد في تكاليف طاقة الحوسبة، ويجب أن تستمر تكاليف الأجهزة للعمال في التعدين ومشاريع الذكاء الاصطناعي في التحمل. لكن هذا يعني أيضا أن قاعدة الطلب الأساسية قوية للغاية.
ثانيا، بدأ السوق في التدقيق الدقيق. حتى مستوى أسعار Nvidia المرتفع بشكل غير متوقع يظهر أن تحملها لسرد القصص في تراجع، وأصبحت الآن تطالب بأرباح حقيقية. بالنسبة لمشاريع الذكاء الاصطناعي وDePIN في عالم العملات الرقمية، سيصبح من الصعب بشكل متزايد التكهنات حول المفاهيم البحتة، وسيبقى فقط أولئك الذين لديهم دعم تجاري حقيقي.
تقرير أرباح Nvidia لم يكن له تأثير مباشر قصير الأجل على السوق، لكن اتجاهه واضح—البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال في سباق، ولن تنخفض تكاليف الحوسبة على المدى القصير، لكن اليقين في المسار يزداد.
$BTC $ETH $ZEC يتقدم Grayscale بطلب لصندوق ZEC ETF، والصراع الأساسي بين الموافقة أو الرفض: الشروط الخارجية تتحسن، لكن الخصوصية والشفافية التنظيمية تتعارضان بشكل طبيعي.
✅ أسباب الموافقة: أنهت هيئة الأوراق المالية والبورصات تحقيقها في مؤسسة زي كاش؛ هناك سابقة لموافقات صناديق المؤشرات المتداولة على بيتكوين/إيثيريوم؛ يوفر قانون CLARITY إطارا تنظيميا أوضح؛ هيكل الاشتراك النقدي والاسترداد يقلل من مخاطر الامتثال؛ الأموال المؤسسية مدعومة (تخطط DCG لضخ حوالي 200,000 ZEC).
❌ أسباب الرفض: يمكن لمعاملات Zcash المحجوبة أن تخفي معلومات مثل المرسل والمبلغ، مما يتعارض مباشرة مع شفافية التدقيق المطلوبة لصناديق المؤشرات المتداولة؛ رسوم الإدارة البالغة 2.5٪ تفوق أكثر من عشرة أضعاف رسوم صناديق البيتكوين المتداولة؛ حصص DCG مركزة بشكل كبير (حوالي 44٪)، مما يثير مخاوف بشأن تضارب المصالح؛ تذبذبت أقساط الثقة التاريخية بشكل حاد، حيث وصلت إلى ±55٪.
الملخص: الظروف الخارجية تتحسن، لكن "العيوب الجوهرية" في صناديق العملات المتداولة الخاصة بالخصوصية لا تزال كما هي. ما إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات توافق على ذلك تعتمد على ما إذا كانت مستعدة لوضع سابقة ل"الخصوصية". ارتفع البيتكوين بنسبة 23٪ هذا الأسبوع. كان السوق مثقلا بمشاعر حذرة، حيث تراكم المراكز القصيرة (بيتكور)، وكسر تصفيتان كبيرتان التوقعات: فقد 1.37 مليار دولار في 19 من الشهر، وتم تصفية 739 مليون دولار أخرى في الحادي والعشرين. ومن الجدير بالذكر أنه بعد استخلاص الرافعة المالية العالية، لم يدخل السوق فورا مرحلة أكثر جنونا من خفض المديون. انخفض الفائدة المفتوحة الدائمة إلى 284,000 بيتكوين، وعاد سعر التمويل إلى الحياد، مما يشير إلى أن هذه الموجة لم تكن مجرد ترويج متبادل مدفوع بالعقود
ارتفع حجم التداول الفوري والدائم بنسبة 188٪ خلال أسبوع، ونما CME بنسبة 152٪، وشهدت صناديق المؤشرات المتداولة والمنتجات الأخرى تدفقا صافيا داخلا قدره 31,740 بيتكوين، مع بدء الصناديق المؤسسية على الأقل في العودة والمراقبة. وبالاقتران مع التوقعات لعمليات السندات الأمريكية طويلة الأجل وظهور قصص سيولة في السوق، أصبح البيتكوين بطبيعة الحال الاتجاه الأكثر حساسية. ومع ذلك، فإن الارتداد القوي لا يعني أن الاتجاه قد انقلب. إذا انخفض الحجم بسرعة، أو تحولت صناديق المؤشرات البورصية إلى تدفقات خارجة، أو كان هناك دعم غير كاف أثناء التراجعات، فقد تنعكس المشاعر. الخطأ الأكثر شيوعا في مثل هذه الأوقات هو اعتبار ارتفاع أسبوع سببا خاليا من المخاطر لملاحقة المكاسب
أفضل أن أراه كإصلاح هيكلي للسوق: الدببة تغمر، وارتداد الأموال، وارتفاع شهية المخاطر. بعد ذلك، لا تركز فقط على تحركات الأسعار اليومية؛ ركز على حجم التداول بعد التراجعات، وأسعار التمويل، والشراء الفوري. فقط بتحمل التراجع يمكن للسوق أن يستقر فعليا $BTC
(هذا للتحليل الشخصي للسوق فقط ولا يعتبر نصيحة استثمارية.)
#美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ #财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها كان LIT خطوة من شخصين يلعبان معا لمسافة طويلة، مما يعني أنها ليست مجرد صفعة عابرة على الرأس. لكن لا تفترض أن وجود عدد أكبر من الأشخاص يعني معدل فوز أعلى—فهذا بالضبط نوع الثقة الذي يحب عالم العملات الرقمية الحفاظ عليه.
البيانات الرئيسية هنا: عملة LIT، اتجاه شاق، رافعة مالية 5x، سعر الافتتاح 3.37، حجم المركز 77,117 دولار، الحد الأقصى للمركز 47,085 دولار، و30,032 دولار أخرى.
5x لا يبدو غريبا، لكن في الواقع يمكن أن يعلم الناس درسا، خاصة مع هذا النوع من الدخول المنقسم. للوهلة الأولى، الأمر يتعلق بالتحكم في الوتيرة، لكن في الواقع قد يكون بسبب عدم الوحدة في الشعور، أو شراء المزيد مع انخفاض السعر، وكلما زاد الذعر.
إذا كنت متفائلا جدا، فكر أولا جيدا فيما إذا كنت تحقق أرباحا في الاتجاه الصحيح أو تراهن على مكاسب قصيرة الأجل. الأول يعتمد على المنطق، والثاني على الحظ. الحظ هو أقل شيء قيمة.
كما يقول الثوم المعمر القديم، لا تعامل موقعك كاعتقاد. إذا واصلت التمسك عندما يكون الاتجاه خاطئا، ستنتهي بعدم التعادل، بل ستحافظ عليه حتى يثبتك السوق.
قلل خسائرك عند الحاجة. طالما أن التلال الخضراء قائمة، لا تنتظر تشيانغ بينغ لاتخاذ قرارك.$ENA كانت المكاسب الأخيرة جيدة إلى حد ما، مع زيادة بنسبة 58.09٪ في الأسبوع الماضي، والسعر الحالي 0.14+ دولار
ومع ذلك، كلما زاد الصعود، كلما احتجت لمراقبة تحركات اللاعبين الكبار.
شركة رأس المال الاستثماري Hack VC، هذا العنوان المرتبط بالخجل، يشتبه في أنها باعت $ENA 3 ملايين دولار عبر وينترموت
قبل 4 ساعات العنوان 0x2a5... 590CF حول 21.85 مليون ENA إلى عنوان وديعة وينترموت عبر عدة تحويلات
بمجرد أن بدأ ENA في الارتفاع، بدأت الرموز تتجه نحو عناوين صانعي السوق. سواء كانت قد باعت أو أعادت تعديل المراكز يصعب تخمينها 😁🚀 تقرير مالي متفجر! إيرادات Nvidia تتضاعف، وإيرادات الذكاء الاصطناعي على جانب البرمجيات بدأت أخيرا في "الصرف"!
تضاعفت إيرادات Nvidia في الربع الثاني من العام السابق (+106٪ لتصل إلى 96.2 مليار دولار)، وارتفعت مبيعات مراكز البيانات إلى 89 مليار دولار (+117٪)، مما حطم توقعات السوق تماما!
والأكثر صدمة: فقد قدمت الشركة بشكل غير معتاد توجيها واضحا بنمو الإيرادات بنسبة حوالي 70٪ للسنة المالية 2028 — وهذا "رقم محافظ بعد قيود العرض"، مما يعني أن الطلب الحقيقي قد يتضاعف فعليا! العقبة الوحيدة هي القدرة الإنتاجية.
لكن ما يثير حماس الناس حقا هو أن عودة الذكاء الاصطناعي بدأت تمتد من أجهزة الحوسبة إلى البرمجيات:
• منتجات Salesforce المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لديها إيرادات ARR تقترب من 4 مليارات دولار (Agentforce + Data 360 تقارب 390 مليون دولار، بزيادة تزيد عن 210٪ على أساس سنوي)
• تضيف CrowdStrike وغيرها من برامج أمان الذكاء الاصطناعي إيرادات متكررة، مستمرة في الارتفاع. استثمار قوة الحوسبة بدأ أخيرا يؤتي ثماره في جانب البرمجيات!
هذا ليس مجرد "تجاوز التوقعات"، بل هو تشكيل حلقة مغلقة لتسويق الذكاء الاصطناعي:
الأجهزة تسرع → تنفيذ البرمجيات → تحقق ARR الحقيقي.
الجيل القادم من فيرا روبين في مرحلة الإنتاج الضخم بالكامل، مزدهرا عبر العملاء في الشركات والسيادات والصناعات، وقد انتقل الذكاء الاصطناعي رسميا من "سرد القصص" إلى "جمع الأموال".
بدأت الأسهم ذات الصلة في الظهور بعيدا: xNVDA، xCRWD، xCRM......
هل تعتقد أن هذه فعلا أول سنة لتسليم البرمجيات، أم أن هناك مرة أخرى تجاوز التوقعات العالية؟ شاركنا آرائكم 👇 في التعليقات
#财报观察员 #英伟达超预期 #软件收入开始兑现 #AI闭环 #NVDAهذا الصباح، كان الربح الأعلى هو $ONT، الذي ارتفع بنحو 30٪ في يوم واحد، مع سعر حالي حوالي 0.068.
ببساطة، العملات القديمة بدأت تتحرك فجأة. قبل أيام قليلة، حصلت الشبكة الرئيسية على ترقية لجهاز إلكتروني إلكتروني بتوافق أفضل، ثم وضعت OKX ذلك في عقود. انطلقت التداول بالرافعة المالية، وارتفعت الأصول الفورية. كما اكتسبت رواية هوية الخصوصية شعبية، مع تدفق الأموال إلى هذه المشاريع القديمة منخفضة السوق.
لكن بصراحة، هذا النوع من الارتفاع كله أخبار ودفع يعتمد على الرافعة المالية. الحجم يرتفع، لكن لا يوجد جديد في الأساس. بعد الارتفاع المرتفع، من السهل استرداد النقود. أيها الإخوة الذين يطاردون القمة، احذروا من الاستحواذ. التداول قصير الأجل مخصص للمشاعر، لا تضع كل شيء.تقرير أرباح Nvidia تجاوز التوقعات مرة أخرى. استنتاجي الأساسي يبقى أن الطلب على قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي لا يظهر أي علامات على ذروته في الوقت الحالي، لكن السوق سيركز بشكل متزايد على جودة النمو
على الصعيد المالي، بلغت إيرادات الربع الثاني 96.22 مليار دولار، بزيادة 106٪ على أساس سنوي و18٪ على أساس ربع سنوي؛ من هذا النوع، بلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي، مما يمثل أكثر من 90٪ من إجمالي الإيرادات
كما لم يكن هناك أي فجوة في جانب المنتج: فلاكويل لا تزال تشحن بسرعة عالية، بينما دخل الجيل الجديد من فيرا روبين مرحلة التطوير
وفي الوقت نفسه، تتوقع الإدارة أن تنمو إيرادات السنة المالية 2028 بحوالي 70٪، متجاوزة بشكل كبير توقعات السوق السابقة التي بلغت حوالي 44٪.
ومع ذلك، فإن تقرير الأرباح ليس خاليا من المخاوف: الهامش الإجمالي الحالي حوالي 75٪، وانخفض توجيه الربع الثالث إلى حوالي 74٪، وتتوقع الإدارة أن ينخفض الربع الرابع أكثر إلى 71٪–72٪، ويرجع ذلك أساسا إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة ومكونات أخرى
لتلخيص هذا التقرير المالي ببساطة: لا يزال الطلب قويا بشكل سخيف، وقد استولت روبين بسلاسة، ولا توجد نقطة تحول أساسية واضحة قصيرة الأمد؛ لكن المعضلة الأساسية للمرحلة التالية من $NVDA تحولت تدريجيا من "هل يمكن بيع وحدات معالجة الرسوميات" إلى "هل يمكن لرأس المال الضخم للذكاء الاصطناعي أن يولد في النهاية إيرادات وتدفق نقدي كاف؟"
#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
@OKX الكوكب $BTC يرتفع إلى 80,000 مرة أخرى.
كان الدببة مذهولين.
على الرسم البياني الأسبوعي، ارتفع بنسبة 22٪، مستعيد مباشرة أعلى مستوى سابق.
ثلاث منطق صارمة:
· صناديق المؤشرات المتداولة: يتجاوز صافي التدفق الأسبوعي 2.2 مليار دولار، والمؤسسات تواصل التحرك.
· الكلي: يبقى مؤشر PCE ثابتا، خطاب والش ثابت، وتوقعات رفع أسعار الفائدة قد هدأت.
· على السلسلة: تستمر الممتلكات طويلة الأجل في الارتفاع، وضغط البيع يتباطأ.
من الناحية التقنية، أصبح 78,000 دعما جديدا.
تمسك ب 80,000، والهدف التالي 85,000.
الانسحاب هو فرصة للانضمام إلى الفريق.
المال الذكي بدأ بالفعل في ترتيب الأمور.
لا تنتظر حتى يصل البيتكوين إلى 85,000 لتسأل إذا كنت لا تزال تستطيع المطاردة.لا يزال العديد من المنشئين في العملات الرقمية يعتقدون أن العملات الرقمية ستعطل البنوك ووول ستريت والهياكل السلطوية التقليدية. لكن هناك أمر واحد يزداد وضوحا: النظام التقليدي لم يستبدل بالعملات المشفرة؛ بل يدخل تدريجيا ويتحكم في سوق العملات الرقمية ويعيد تشكيله. ومن المفارقات أن الكثير من الناس لا يزالون يهتفون لهذه العملية. انظر إلى هياكل تمويل BTC وETH وSOL، وسترى أن سرد سوق العملات الرقمية قد تغير بشكل كبير. --- 🟠 $BTC — ليس "مضادا للنظام"، بل أنظمة تشتري البيتكوين بكميات كبيرة. كانت القصة الأصلية هي اللامركزية، ومقاومة الرقابة، والسيادة الشخصية. لكن اليوم، تتركز أكبر المجمعات المعروفة بشكل متزايد: 🏦 شركات مدرجة 🏢 💼 في صناديق المؤشرات المتداولة، والمنظمين 🏛️ الكبار، محافظ حكومية مثل IBIT من بلاك روك، التي تمتلك حاليا أكثر من 700,000 بيتكوين ولديها أصول صناديق تتجاوز 60 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تجددت التدفقات القوية الأخيرة إلى صناديق BTC الفورية في الولايات المتحدة، مع تعافي واضح في الطلب المؤسسي. تظل ستراتيجي واحدة من أكبر حاملي البيتكوين على مستوى المؤسسات، حيث تظهر البيانات العامة أن ممتلكاتها تقترب من 840,000 بيتكوين. بعبارة أخرى: المزيد والمزيد من البيتكوين يدخل الهياكل المالية التقليدية من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، وسندات الخزانة المؤسسية، وأنظمة الحفظ الكبيرة. هذا لا يعني أن البيتكوين قد فشل. لكنه يعني ذلكالموضوع الرئيسي اليوم في عالم العملات الرقمية هو انهيار البيتكوين مرارا وتكرارا عند جدار 79 ألف دولار، مع انتظار السوق بأكمله لمواجهة جاكسون هول غدا. 1. ارتفع البيتكوين ثم عاد إلى التماسك، وظل 79 ألف دولار دون انكسار بعد انهيار محتمل - حاليا حول 78,757 دولار (-0.1٪)، ولا يزال مرتفعا 20٪ منذ 17/8+ - بعد أن بلغ ذروته عند 81,255 في 24/8، تقلب لليوم الثالث على التوالي في نطاق 77 ألف و79 ألف دولار، مع كل أدنى مستويات تراجع تدريجيا نحو الأسفل مع تباطؤ الزخم التصاعدي - الأرباح الإضافية قوية نسبيا (+1.6٪); ارتفع XRP بنسبة 29٪ للأسبوع لكنه حقق أرباحا -2.6٪ 2. شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات صافية واردة لمدة 7 أيام متتالية، وإجمالي أصول بلغ 99.05 مليار دولار تقترب من 100 مليار - 26/8 + 314 مليون في يوم واحد (يمتلك IBIT بلاك روك وحده 284 مليون، أي 90٪+)؛ بلغ 2.72 مليار دولار في أغسطس يحقق أعلى مستوى شهري جديد لهذا العام - شهد صندوق ETH تدفقات إيجابية لمدة 7 أيام متتالية (+180 مليون دولار ليوم واحد) - والأهم من ذلك: **جذبت صناديق الذهب + البيتكوين ما مجموعه 7 مليارات ∗∗ خلال 5 أيام (3.4 مليار دولار GLD + 1.5 مليار دولار)، و"تداول الاستهلاك" يعود 3. تجاوز مؤشر PCE توقعات خفض سعر الفائدة، واستعادت المتغيرات الكلية هيمنتها - ارتفع مؤشر PCE في يوليو على أساس سنوي +3.7٪، أعلى من المتوقع → تعزز الدولار الأمريكي → الأصول الخطرة تحت الضغط، وهو السبب المباشر لفشل BTC في اختراق فوق 80 ألف دولار - غدا ($BTC الحوت تم تطهيره بالكامل!
في آخر عملية بيع عند 77,800 دولار، تم القضاء تماما على عدد كبير من "حيتان BTC".
الآن، في نطاق 74,500 دولار - 78,000 دولار، هناك عدد هائل من أوامر الشراء التي وضعتها الحيتان، والتي قد تكون الهدف التالي.
وفي الوقت نفسه، هناك أوامر بيع ثقيلة من الحيتان في نطاق 79,000–83,000 دولار أعلاه، وسيستمر البيتكوين في الانخفاض.
أظهر $ETH مرة أخرى زخما قويا.
ارتفعت ETH بحوالي 29٪ خلال الأيام السبعة الماضية، لتصل إلى منطقة $2460 وتفوق على البيتكوين.
الآن، كل الأنظار تتجه إلى المستوى الحاسم البالغ 2,500 دولار.
إذا تمكن من اختراق المؤشر باستمرار فوق 2,500 دولار، فقد يترجم هذا الزخم إلى اتجاه تصاعدي أقوى.
وفي الوقت نفسه، زادت BitMine حصصها بمقدار 32,447 ETH، مما يشير إلى أن الطلب المؤسسي لا يزال قويا.接下来加密市场的方向，可能不再只是由 ETF、链上资金或行业消息决定。 通胀、美元、美债收益率以及美联储的政策预期，正在重新成为市场的核心变量。 最新数据显示，美国 7 月 PCE 同比为 3.7%，核心 PCE 为 3.3%，通胀依然明显高于美联储 2% 的长期目标。数据公布后，市场对未来进一步收紧政策的担忧有所升温。 与此同时，市场焦点已经迅速转向 Jackson Hole 全球央行年会。 🔥 真正需要关注的，不只是讲话内容，而是资金如何重新定价“未来流动性”。 🟠 $BTC —— $77K–$78K 成为关键防守区 BTC 在冲击 $80K 后未能稳稳站住，目前进入高位震荡阶段。 我更关注新的区间： 📍 $76.5K–$77.5K：短线重要支撑 📍 $79.5K–$80.5K：上方主要压力 只要 BTC 能够守住中高位支撑，当前走势仍更像是上涨后的获利消化，而不是趋势彻底反转。 此前 BTC 一度站上 $77K，并在 Jackson Hole 前保持强势，市场正在等待美联储释放新的政策信号。 如果宏观情绪改善，重新挑战 $80K 并非没有可能。 但如果 Jackson Hفي الصباح الباكر، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى، وكان السوق ينتظر شيئين: بيانات التضخم وتقرير أرباح نفيديا.
وبالتالي، جاءت الأخبار السارة أولا.
بعد الإغلاق، حققت نفيديا نتائج متفجرة: إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار، تضاعفت أكثر من الضعف. ارتفع سعر سهمها بأكثر من 4٪ في التداول بعد ساعات العمل، كما تم تعزيز قطاعات التخزين والاتصالات البصرية — حيث أحدثت أسماء مثل Seagate وMicron وCoherent ضجة كبيرة.
لكن ما هو أكثر استحقاقا هو آبل. أعلنت آبل رسميا في حدث الإطلاق في 10 سبتمبر، بمناسبة وصول أول آيفون قابل للطي، حيث وصفته وسائل الإعلام بأنه "أكبر ثورة في التصميم والشكل خلال 20 عاما منذ ظهور الآيفون."
جمع هذين الحدثين معا يجعل المنطق مثيرا للاهتمام.
في العامين الماضيين، كان سرد الذكاء الاصطناعي هو "بيع المجارف"—لقد حققت نفيديا ثروة، واستغلت التخزين والاتصالات البصرية ذلك. لكن الآن، أثارت باركليز مشكلة حقيقية: مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تتوسع بشكل كبير، وأسعار الكهرباء ترتفع، وإمدادات المياه تزداد، والناخبون بدأوا في التعافي، ومع اقتراب انتخابات منتصف المدة، تتراكم مخاطر السياسات.
بعبارة أخرى، قد يكون "أرباح البنية التحتية" للذكاء الاصطناعي في ذروتها، أو على الأقل ستزداد التقلبات.
تمثل شاشة آبل القابلة للطي مسارا مختلفا—تحول في شكل تطبيق. الأمر لا يتعلق بقوة حوسبة أقوى، بل بتغيير طرق التفاعل. بغض النظر عن سرعة الشريحة، لا يمكن للمستخدمين لمسها؛ إذا كانت الشاشة قابلة للطي، يمكن للمستخدمين أن يشعروا بالفرق عند حملها.
لذلك، قد يتحول التركيز من "من يصنع الذكاء الاصطناعي" إلى "من يستخدم الذكاء الاصطناعي لابتكار أشياء جديدة." سباق قوة الحوسبة لن يتوقف، لكن السوق سيظل دائما يفضل الابتكار الملموس والمرئي.
سبتمبر نابض بالحياة، وقد تكون الأخبار السارة في الصباح الباكر مجرد مقدمة.
$NVDA عندما استيقظت، كان الجميع يشكرون نفيديا. صدر تقرير أرباح الربع الثاني، ووقف الجميع:
الإيرادات: 96.22 مليار (متوقع 92.17٪)، +106٪ على أساس سنوي
ربحية السهم المعدلة: $2.22 (متوقعة 2.09)، +120٪ على أساس سنوي
مراكز البيانات: 89 مليار (متوقع 85.86)، +117٪ على أساس سنوي
هايبرسكيلر: 48.71 مليار (متوقع 43.55)
الأكثر إثارة للدهشة هو صافي هامش الربح، 62٪. مقابل كل سلعة تباعها نفيديا بقيمة 100 يوان، يترك صافي ربح قدره 62 يوان، مما يترك تجار المخدرات عاجزين عن الكلام......
هذا هو التقرير المالي الشامل الذي تجاوز التوقعات ولا يمكنك العثور على أي عيوب. بمجرد انتشار الخبر، انخفض سعر السهم بنسبة 3٪.
جاء نقطة التبديل.
بالنسبة لتوجيهات الإيرادات للعام المقبل، قدم المدير المالي لدازي بوضوح +70٪ على أساس سنوي. يتوقع السوق حاليا أن يكون حوالي 40٪، لكنه رفعه بفارق كبير.
أضاف جنسن هوانغ الوقود إلى النار، قائلا إن نمو الطلب الفعلي تجاوز بالفعل 70٪، حتى أنه يقترب من 100٪. التوجيه البالغ 70٪ يعتمد على القدرة الحالية للإمداد.
كما خلص إلى أن تطوير الذكاء الاصطناعي وصل إلى نقطة تحول—لم يعد تكنولوجيا تجريبية، بل أصبح إنتاجية وقوة مولدة للإيرادات. الآن، قوة الحوسبة أصبحت المال.
قوة الحوسبة هي المال.
قوة الحوسبة هي المال.
قوة الحوسبة هي المال.
……
تم إنقاذ انخفاض بنسبة 3٪ بفضل توقعاتهم التي تفوق التوقعات، والسهم حاليا يرتفع بنسبة 4٪...... وهي مرة غير مسبوقة.
المسألة التالية بسيطة: السوق سيركز على هذا التوقع غير المتوقع ويتجاهل عوامل أخرى.
$BTC هذا العام، تم الحفاظ على مستوى 2400 بقوة دون أن ينهار، ليس لأن الدعم قوي بشكل لا ينكسر، بل لأن الحيتان ببساطة لا تمنح السوق فرصة لكسره: فقد ارتفعت نسبة الحصانات الثابتة للسيولة إلى 42٪، وصناديق المؤشرات الفورية لا تزال تشهد صافي تدفقات، وأصبحت الرقائق المتداولة العائمة في السوق أقل بثلث من العام الماضي.106.88 على $OKB، 20 مرة. منطق الدخول واضح: منطقة الطلب لمدة 4 ساعات + تأكيد الحجم. لكن هذه المراجعة تركز ليس على الدخول، بل على "بعد الزمن".
بعد الاحتفاظ بالمركز لمدة 6 ساعات، وصل السعر فقط إلى 109، مع ربح غير محقق حوالي 60٪، وهو أقل بكثير من التوقعات. وفقا لقواعد النظام، إذا لم يحدث تسارع خلال 4-6 ساعات من الدخول، يجب اعتباره "تأكيدا ضعيفا" ويجب عليك تقليل مركزك بنشاط بدلا من الشراء بشكل عدواني. لم أتبع هذه القاعدة هذه المرة وانتظرت ساعتين إضافيتين للحاق بالارتفاع التالي.
درس: إيقاف الخسارة الزمني ووقف الخسارة في السعر هما بنفس الأهمية. في المرة القادمة التي تواجه فيها موقفا "دخلت يمينا لكن يسارك ببطء"، اقطع أولا نصف مركزك لتخفيف الضغط النفسي، ثم راهن على الحصة المتبقية. هذا الطلب ضاعف في النهاية الربح العائم، والذي يتطلب الحظ؛ لا يجب الخلط بين الحظ والقدرة على الوصول. عند السعر الحالي 112.47، وفقا للقواعد، كان يجب أن يكون المركز منخفضا؛ يجب أن يكون الربح المتحرك اللاحق مبنيا على 115 $BTC $ETH تحليل حديث لاتجاهات أسعار الذهب الدولية (حتى 2026-08-27)
المعلومات للرجوع إليها فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية
في أغسطس، شهد الذهب الدولي انتعاشا قويا، حيث ارتفع سعر الذهب الفوري في لندن بسرعة من حوالي 4,100 دولار إلى أكثر من 4,600 دولار للأونصة، بزيادة شهرية تزيد عن 13٪، مما يمثل ارتفاعا شهريا نادرا منذ سنوات، ويتقلد حاليا بالقرب من 4,630 دولار.
المحرك الأساسي للصعود هو القوة الدافعة
1. تغييرات توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: ضعفت بيانات التوظيف والاستهلاك في الولايات المتحدة، مما قلل بشكل حاد من احتمال زيادة أسعار الفائدة في السوق، وبدأ في المخاطرة بخفض أسعار الفائدة في الربع الرابع. انخفضت العوائد الحقيقية على سندات الخزانة الأمريكية لخفض تكلفة الاحتفاظ بالذهب، وهو أمر إيجابي لأسعار الذهب. ومع ذلك، لا تزال بيانات التضخم الاستهلاكية الاستهلاكية الأخيرة ثابتة، ولا يزال الخلاف في السوق حول رفع أسعار الفائدة في سبتمبر واسع الانتشار، مع تكرار التوقعات مما أدى إلى تقلبات.
2. المخاوف بشأن الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية: توسع الولايات المتحدة عمليات إعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل، مما يثير مخاوف السوق بشأن العجز المالي الضخم والضغط على مؤشر الدولار، حيث تقترض الصناديق الذهب للتحوط ضد مخاطر ائتمان الدولار.
3. تواصل البنوك المركزية شراء الذهب لدعم السوق: تواصل البنوك المركزية في العديد من الدول زيادة حصتها في الذهب، وتنويع احتياطياتها من الصرف الأجنبي، وتقديم الدعم المتوسط وطويل الأجل.
4. علاوة تجنب المخاطر الجيوسياسية: الوضع في الشرق الأوسط متقلب، مما قد يؤدي إلى شراء وبيع ملاذ آمن في أي وقت، مما يزيد من التقلبات قصيرة الأجل.
آفاق السوق
• على المدى القصير: بعد الارتفاعات المتتالية، تتراكم أسعار الذهب في تحقيق أرباح كبيرة، وسيتم تضخيم التقلبات العالية بشكل كبير. يجب أن يكون التركيز الرئيسي على اجتماع جاكسون هول السنوي، ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، وبيانات الرواتب غير الزراعية. إذا ارتدت التضخمات مرة أخرى وارتدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، فقد تواجه أسعار الذهب تصحيحا؛ إذا استمر الاقتصاد في الضعف وتقوية توقعات خفض أسعار الفائدة، فقد يتحدى النطاق بين 4,700 و5,000 دولار.
• منتصف الأجل: تتوقع سيناريوهات المعايير المؤسسية أن أسعار الذهب ستظل ضمن نطاق واسع يتراوح بين 4,000-4,600 دولار أمريكي، مع تحرك المركز للارتفاع؛ إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي رسميا تخفيضات أسعار الفائدة وسرع البنوك المركزية عمليات شراء الذهب، فقد يتجاوز 5,000 دولار أمريكي؛ إذا ارتد التضخم أو دفعت الصراعات الجيوسياسية أسعار النفط للارتفاع، فهناك خطر التراجع.
تحذير من المخاطر
الذهب شديد التقلب ويتأثر بشدة بالبيانات الخارجية، والعوامل الجيوسياسية، وأسعار الصرف؛ لا تطارد المستويات المرتفعة. الذهب المادي مخصص بشكل رئيسي للتخصيص طويل الأجل؛ فالذهب الآجل والرافعة المالية تحمل مخاطر عالية.
إذا احتجت، يمكنني مساعدتك في تكثيفه في نسخة قصيرة من 200 كلمة.لا يزال الكثير من الناس يستخدمون "العملة فوق الصوتية" لشرح هذه الموجة $ETH، لكنني أعتقد أن هذا عكس السبب.
حاليا، الغاز في الشبكة الرئيسية يبلغ فقط 0.1 جيجوي، والاحتراق ضعيف، وETH لا يرتفع بسبب الانكماش.
من ناحية أخرى، 34٪ من ETH كانت بالفعل في التخزين، وبلغ حساب ETHB المرسوم من بلاك روك 830 مليون دولار.
يراقب المشترون الحاليون الحرق، بينما يراقب المشترون الجدد العوائد والرموز القابلة للتداول.
عائد الرهنة الحالي ل ETHB هو فقط 1.84٪، وهو وحده لا يمكنه دعم السوق. ما هو مثير للاهتمام حقا هو أن الصناديق التقليدية لديها أخيرا نقطة دخول للاحتفاظ بالETH على المدى الطويل وتلقي توزيعات شهرية.
لذا أفضل أن أفهم هذه الموجة كأنها تغير المشترين من ETH، وليس كزيادات تقليدية مزيفة.
استمر في اتخاذ أوضاع طويلة.
عند الوصول إلى 2660، ستجعل هذه الدفعة من المشترين الجدد التراجع القادم ضحلا. #ETH触及2500美元后震荡 27 أغسطس مشاهدة بينغو | عندما تذهب علامة تجارية بعيدا، قد لا تستفيد الرموز معا
عادت PENGU اليوم إلى الاهتمام السوقي. ما يستحق النظر حقا ليس مدى حيوية صورة البطريق، بل عدم وجود انتقال تلقائي بين توسع العلامة التجارية وقيمة الرموز. تظهر مراجعة يوليو الرسمية لموقع Pudgy Penguins أن الألعاب المحشوة دخلت متاجر تارجت الأمريكية، وأول قصة مصورة ظهرت في معرض سان دييغو كوميك-كون، كما يقوم الفريق بإجراء تسوق مباشر منتظم على تيك توك وما شابه؛ هذه الجهود توسع نطاق الملكية الفكرية، وقنوات التجزئة، ومحتوى القصص. من ناحية أخرى، تنص شروط التطبيق الرسمية بوضوح على أن PENGU تستخدم لأغراض الترفيه، ولا تعد بقيمة تجارية، وأن الشركة ذات الصلة تمتلك عددا كبيرا من الرموز. بعبارة أخرى، يمكن لمبيعات الألعاب، وتعرض المحتوى، وشعبية المجتمع التحقق من عمليات العلامة التجارية، لكنها لا يمكن إثبات أن الرموز لها تدفق نقدي أو أرباح أو حقوق دفع. في المستقبل، يجب مراقبة التغيرات في إعادة شراء التجزئة، ونشاط الألعاب، ومشاركة المجتمع، وتوريد الرموز بشكل منفصل، مع اهتمام خاص بما إذا كان هناك آلية واضحة وقابلة للتحقق من تدفق القيمة لإيرادات العلامة التجارية. الانتعاش في الشعبية لا يعني اختفاء المخاطر؛ السيولة، وتركيز المحفظة، وتقلبات المشاعر تبقى حدودا $PENGU #PENGU
المعلومات للرجوع إليها فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.#财报观察员: NVIDIA تتصدر الطريق، عوائد الذكاء الاصطناعي تدخل مرحلة التحقق Nvidia تقدم تقريرا ماليا متفجرا آخر، لكن سوق الذكاء الاصطناعي دخل فعلا "فترة التحقق من صحة العائد"
إذا نظرت فقط إلى الأرقام، لا يوجد أي عيب كبير في هذا التقرير المالي من نفيديا.
بلغت أحدث إيرادات ربع سنوية 96.2 مليار دولار، بزيادة 106٪ على أساس سنوي؛ من هذا الرقم، بلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي، مع بقاء هامش الربح الإجمالي عند 75٪. وتوقعات الإيرادات للربع القادم أعلى حتى عند 108 مليار دولار. (غرفة أخبار NVIDIA)
وهذا يوضح أنه، على الأقل على مستوى البنية التحتية، فإن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لم تنته بعد.
والأكثر إثارة للإعجاب، أن نفيديا تتوقع نمو الإيرادات بحوالي 70٪ في السنة المالية القادمة. (رويترز)
لكنني أعتقد أن الأهمية الحقيقية لهذا التقرير المالي لم تعد "هل يمكن ل Nvidia بيع المزيد من وحدات معالجة الرسوميات."
الإجابة واضحة: نعم.
السوق الآن يطرح السؤال الثاني:
هل من يشترون هذه المعالجات الرسومية سيحققون في النهاية ما يكفي من المال؟
المنطق وراء تداول الذكاء الاصطناعي خلال العامين الماضيين بسيط جدا:
قوة الحوسبة غير كافية → توسع مزودو السحابة رأس المال المالي → تبيع Nvidia وحدات معالجة الرسوميات→ وتزداد إيرادات مراكز البيانات→ لا يزال السوق يقدر سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها بشكل أعلى.
ولكن مع نمو الإنفاق الرأسمالي، يجب أن تبدأ هذه السلسلة المنطقية في الانغلاق.
تقدر إدارة نفيديا أنه بحلول عام 2026، قد تنفق أكبر خمسة مزودين للسحابة فائقة النطاق حول العالم ما يقارب 800 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي، وبحلول عام 2027، قد يصل العدد إلى 1.3 تريليون دولار. (ماركت بيت)
على هذا الحجم، لن تسأل وول ستريت دائما "كم تستثمر"، لكنها ستبدأ بالسؤال:
كم من الإيرادات والأرباح والتدفق النقدي الجديدة التي ولدتها هذه الاستثمارات فعليا؟
وهذا أيضا سبب اعتقادي أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي دخل مرحلة جديدة.
سابقا، كان السوق يؤكد الطلب على قوة الحوسبة؛
الآن، دعونا نبدأ بالتحقق من عائد معدل التجزئة.
إذا تمكنت شركات تطبيقات مثل مايكروسوفت وميتا وأمازون وجوجل وذكاء اصطناعي في الأرباع القادمة من إثبات أن استثمار الذكاء الاصطناعي يؤدي حقا إلى مكاسب في الإنتاجية وتوسع الأرباح، فإن ما يبدو اليوم كرأس مال ضخم قد يصبح أساسا للجولة القادمة من النمو.
ولكن إذا استمر رأس المال في التوسع الأسي بينما تتخلف إيرادات التسويق بالذكاء الاصطناعي، فإن السوق سيعيد في النهاية حساب تقييم سلسلة الصناعة بأكملها.
لذا فإن أكبر درس من هذا التقرير المالي بالنسبة لي ليس "إلى أي مدى يمكن أن ترتفع نفيديا أكثر؟"
بدلا من ذلك:
لقد أثبتت NVIDIA بالفعل أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قويا. بعد ذلك، حان دور صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها لإثبات ما إذا كانت هذه القوة الحاسوبية تستحق حقا هذا القدر من المال.
سوق الصاعد للذكاء الاصطناعي لم ينته بعد.
لكن من الآن فصاعدا، قد لا يقتصر السوق على مكافأة الشركات التي "تروي قصص الذكاء الاصطناعي"، بل قد يكافئ بشكل متزايد الشركات التي يمكنها حقا تحويل الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وربح وتدفق نقدي حر.
ما هو نادر حقا في المرحلة التالية ليس وحدات معالجة الرسومات، بل العائد على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.#美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟
تم إصدار أحدث البيانات الأمريكية، وكانت ردود فعل السوق دقيقة إلى حد ما.
ارتفع مؤشر الاستهلاك الشخصي الأساسي في يوليو بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي، مطابقا تماما للقيمة والتوقعات السابقة، و0.2٪ على أساس شهري. بعد المراجعة، ظل معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثاني عند 1.5٪، دون تغيير. لم يرتفع التضخم الأساسي أكثر، لكنه لا يزال بعيدا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪؛ كما تباطأ النمو الاقتصادي، لكنه ليس بعد إلى درجة "يجب أن يتحول فورا".
بعد صدور البيانات، ارتفعت توقعات السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر قليلا. الآن، لم يعد التركيز على ما إذا كانت البيانات تتجاوز التوقعات، بل على ما إذا كان هذا المستوى من الثبات كافيا لتبرير المزيد من التشديد الفيدرالي.
يوم الجمعة هذا، سيتحدث والش في جاكسون هول، وهذا هو الحدث الحقيقي. كيف يعطي الأولوية للتضخم والتوظيف والنمو، وما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة أو يحافظ على تحريكها، سيحدد بشكل أساسي مشاعر السوق في الأيام القادمة. إذا ظل خطابه غامضا، فمن المرجح أن تستمر الخلافات السياسية في سبتمبر، مع تقلب الدولار، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، والذهب، وكل $BTC.
بصراحة، البيئة الكلية الحالية "ليست حارة ولا باردة، ولا اتجاه واضح." لم ينخفض التضخم بسرعة كافية، ولم ينهار النمو بشكل كبير، مما يترك الاحتياطي الفيدرالي في مأزق. العملات الرقمية أكثر حساسية؛ الأموال نادرة بالفعل، وحتى أدنى حركة سياسية يمكن أن تزيد من التقلبات. ارتفاع ETH هذه المرة أقوى من BTC، لكن 2,500 دولار أصبح خط فاصل حقيقي للصاعد والدببة
مقارنة بالبيتكوين، الذي لا يزال يتقلب حول 79,000 دولار، أدت ETH أداء أقوى بشكل ملحوظ اليوم.
من الرسم البياني، قفزت ETH بسرعة من أدنى مستوى عند حوالي 2431 دولار، ووصلت إلى أعلى مستوى عند 2514 دولار، ولا تزال حاليا قريبة من 2495 دولار، مع زيادة تقارب 24 ساعة تقريبا.
أعتقد أن هناك تغييرا مهما جدا في هذه الجولة من السوق:
بدأت ETH تظهر دعما أقوى لرأس المال مقارنة بالبيتكوين.
من الناحية التقنية، استعاد مستوى ال 15 دقيقة مستويات MA5 وMA10 وMA20، وبدأت المتوسطات المتحركة متوسطة وقصيرة الأجل في التقارب للأعلى. بعد تشكيل أدنى مستوى من 2413 دولار، لم تعد ETH تتحرك فقط جانبا بل ارتفعت تدريجيا من القاع.
لكن الآن الاختبار الحقيقي أمامنا مباشرة—2500–2515 دولار.
ضغط البيع مستمر في هذه المنطقة، كما أنه يقترب من النطاق العلوي لبولينجر. بعد أن ارتفع إلى 2514 دولار ثم تراجع بسرعة، يظهر أن هناك ضغط بيع فوق 2500.
لذا لن أفترض فورا أن ETH قد خرج لمجرد أنه ارتفع بنسبة 2٪ اليوم.
أركز أكثر على شرطين:
أولا، هل يمكنه الاحتفاظ بمستوى 2480–2490 دولار؛
ثانيا، هل من الممكن المحاولة التالية لاختراق 2515 دولار بحجم أكبر.
إذا تم تحقيق كلا الشرطين، فإن هذه الجولة من الارتفاع لديها فرصة للترقية من "ارتداد البيع الزائد" إلى استمرار الاتجاه، ويمكن أن تستمر في مراقبة مستويات حول 2530 أو حتى أعلى.
وعلى العكس، إذا ظل 2500 دولار غير مستقر وانخفض مؤشر 2480، فمن المرجح أن يكون ارتفاع اليوم مجرد ارتداد داخلي ضمن النطاق.
لكن هناك إشارة أساسية تستحق الانتباه.
مؤخرا، عادت الأموال بوضوح إلى صندوق ETH E E SPOT المتداول في الولايات المتحدة، مع تدفق صافي بلغ حوالي 184 مليون دولار في 21 أغسطس، وحوالي 116 مليون دولار في 24 أغسطس، وحوالي 180 مليون دولار في 25 أغسطس. (farside.co.uk)
بعبارة أخرى، قوة ETH الأخيرة ليست مدفوعة بالكامل بسوق العقود الآجلة؛ هناك بالفعل دعم مستمر لرأس المال الفوري خلف الكواليس.
المشكلة أن البيئة الكلية لم تتعاون بالكامل بعد.
بلغ مؤشر PCE الأمريكي الأخير على أساس سنوي 3.7٪، متجاوزا توقعات السوق. ارتفع احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى حوالي 40٪، وارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له خلال 8 أيام. (reuters.com) قد يغير خطاب والش في جاكسون هول يوم الجمعة توقعات السوق العامة لمسار سعر الفائدة. (dailycoin.com)
الآن لدى ETH وضع مثير جدا للاهتمام:
هيكل التمويل الداخلي يتقوى، لكن الضغوط الكلية الخارجية لا تزال قائمة.
لهذا أعتقد أن 2500 دولار أمر بالغ الأهمية.
إذا كان بإمكان ETH أن يستهلك فعلا بين 2500 و2515 دولار في مثل هذا البيئة الكلية، فهذا يعني أن السوق يخبرنا من خلال السعر أن رأس المال ربما حول شهية المخاطرة نحو ETH.
بدلا من التخمين إلى أي مدى يمكن أن يرتفع ال ETH، من الأفضل أولا أن نرى ما إذا كان السوق قادرا على إثبات ذلك.
2500 دولار ليست المستوى المستهدف، بل اختبار للتحقق من الصحة.
إذا استمر السوق، فقد يتغير طبيعة السوق؛ وإذا لم يستطع الحفاظ على استقراره، يظل مجرد ارتداد.
هل تعتقد أن ETH يمكنها حقا تحويل 2,500 دولار إلى دعم هذه المرة؟ $ETH تعافى البيتكوين إلى 79,000، لكنني في الواقع لا أريد أن أستعجل في المطاردة هنا
تراجع البيتكوين بسرعة من حوالي 77,554 وعاد الآن إلى 78,790 دولار. عند النظر فقط إلى مستوى 15 دقيقة، استعاد السعر ارتفعه فوق MA5 وMA10 وMA20، وقد تحسن الهيكل قصير الأجل بوضوح مقارنة بالأمس.
لكن أعتقد أن الأمر الأكثر أهمية هنا ليس "زيادة 1٪"، بل أن هذا الارتداد يدخل في نطاق تحقق رئيسي.
من الرسم البياني، يواجه BTC أولا ضغط بيع قصير الأجل بالقرب من 79,000، مع استمرار الضغط الهيكلي الأكبر في نطاق 80,000–80,400. بعد أن اخترق BTC 80,000 دولار سابقا، فشل في الحفاظ على مستقراره، مما يشير إلى وجود مواقع واضحة محاصرة وربحية عند هذا المستوى.
بعبارة أخرى:
العثور على دعم بالقرب من 77,500 يشير فقط إلى وجود شراء في الأسفل، لكنه لا يعني أن 80,000 دولار قد عاد إلى الدعم.
علاوة على ذلك، فإن البيئة الكلية الحالية ليست متوافقة بالكامل مع الأصول المخاطرة.
تظهر أحدث بيانات مؤشر PCE في الولايات المتحدة أن مؤشر PCE ارتفع بشكل عام على أساس سنوي إلى 3.7٪ في يوليو، مع استمرار ثبات التضخم. جدد السوق الرهانات على زيادة إضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له خلال ثمانية أيام. (رويترز)
وهذا يوحي بتناقض مثير للاهتمام بالنسبة للبيتكوين (BTC):
من ناحية، توقعات السيولة الكلية تتراجع مرة أخرى؛
من ناحية أخرى، لا تزال صناديق البيع الفورية تدخل السوق باستمرار.
في الأيام الأخيرة، تعافت صناديق صناديق BTC الفورية الأمريكية بشكل واضح، مع تدفق صافي دخل حوالي 338 مليون دولار في 24 أغسطس وتدفق صاف آخر حوالي 314 مليون دولار في 25 أغسطس؛ على الرغم من أن الصناديق هدأت بشكل كبير في 26 أغسطس، لم يكن هناك تدفق صافي واسع النطاق. (مستثمرو فارسايد) سابقا، سجلت صناديق BTC وETH السريعة أقوى تدفقات أسبوعية منذ أكتوبر من العام الماضي. (ذا بلوك)
لذا الآن أميل إلى فهم هذا الاتجاه في السوق كما يلي:
الضغط الكلي قصير الأجل يواجه الشراء الفوري متوسط الأجل.
بعد ذلك، سأركز على موقفين رئيسيين.
إذا تمكن البيتكوين من اختراق 79,200–79,500 مرة أخرى وتبع حجم التداول ذلك، فسيتم اختبار 80,000 دولار مرة أخرى؛ إذا استمر فعلا فوق 80,400، فقط حينها سيكون للارتداد الذي يبدأ من 77,500 فرصة للتطور إلى استمرار الاتجاه.
ولكن إذا ارتفع مرة أخرى بالقرب من 79,000 ثم تراجع، فيجب أن يكون المستوى التالي 78,300. إذا تم اختراق هذا المستوى، فمن المرجح أن يتم اختبار أدنى مستوى 77,500 مرة أخرى.
لذا في الوقت الحالي، لا أعتقد أن هذه الوضعية مريحة بشكل خاص لمطاردة المراكز الطويلة.
77,500 هو خط الدفاع الصاعد، و80,000 هو خط الدفاع الهابط، والبيتكوين الآن عالق في المنتصف.
الإشارة القيمة الحقيقية ليست ما إذا كان السعر 78,000 أو 79,000 يوان، بل من يخترق دفاع الخصم أولا.
هل تعتقد أن الاختبار القادم الذي كلفه 80,000 دولار سيخترق مباشرة، أم سيحتاج إلى إعادة صياغة الاختبار مرة أخرى؟ $BTC أعتقد أن توقعات خفض الفائدة في سبتمبر قد انخفضت، وهذا في الواقع هو آخر "حفرة ذهبية" قبل الارتفاع الكبير للبيتكوين والإيثيريوم. لا تخاف من بيانات PCE بنسبة 3.3%، المنطق الأساسي لتفاؤلي تجاه العملات المشفرة هو: تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.5% هو النقطة الحقيقية التي تؤلم الاحتياطي الفيدرالي. في النص ذُكر "تباطؤ النمو الاقتصادي ليس شرطًا كافيًا لتحول السياسة"، وهذه العبارة يجب فهمها بالعكس. الترجمة هي: رغم أن التضخم لا يزال مستمرًا، إلا أن الاقتصاد يكاد لا يحتمل، والاحتياطي الفيدرالي لا يجرؤ على زيادة الضغط وتحطيم الاقتصاد. عند تذكر بيانات التوظيف غير الزراعية المفاجئة الشهر الماضي، ارتفع BTC مباشرة بالدولار، وكان السوق حساسًا جدًا لـ "الأخبار السيئة هي أخبار جيدة". لذلك، تقييمي الحالي هو: إذا كان خطاب ووش يوم الجمعة متشددًا، فسيكون ذلك آخر محاولة لغسل السوق من قبل اللاعبين الرئيسيين. وإذا ألمح إلى "تحمل بعض التضخم للحفاظ على التوظيف" أو تراجع عن رفع الفائدة، فإن توقعات السيولة ستنعكس فورًا. خاصة الإيثيريوم، كأصل عالي بيتا، غالبًا ما يكون ارتداده أقوى من BTC في توقعات تخفيف السيولة. استراتيجيتي العملية هي: عدم المطاردة عند الارتفاع الآن، ووضع أوامر شراء عند مستويات الدعم. على سبيل المثال، إذا هبط BTC إلى مستوى دعم رئيسي (مثل قرب القاع السابق) بعد الخطاب، فسأبدأ في بناء مراكز تدريجية بحسم. حتى لو كان هناك تقلبات قصيرة الأجل، طالما أن الاتجاه العام لخفض الفائدة لم يتغير، فإن كل تراجع الآن هو فرصة للشراء. في النهاية، تكلفة البيع على المكشوف على الائتمان بالدولار في هذا الموضع أكبر بكثير من تحمل تقلبات قصيرة الأجل. انخفاض الأسواق العالمية، وارتفاع الذهب والأصول الافتراضية هو أفضل دليل على ذلك! #美国核心PCE持平上月 #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ لم يتم خفض مؤشر الفائدة الأساسي (CPE)، لذا تحول السؤال الحقيقي من "متى سترفع أسعار الفائدة" إلى "هل سترفع زيادات أسعار الفائدة مرة أخرى؟"
بعد صدور بيانات مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي في يوليو الأمريكية، أعتقد أن السوق بحاجة لإعادة النظر في منطق كان متفائلا بشكل مفرط سابقا: التضخم لم يعد بسلاسة إلى 2٪، لكنه في الواقع يثبت أنه أكثر استمرارا مما كان متوقعا.
ظل مؤشر PCE الأساسي في يوليو عند 3.3٪ على أساس سنوي، بزيادة 0.2٪ مقارنة بشهر لآخر؛ والأهم من ذلك، أن مؤشر PCE الإجمالي وصل إلى 3.7٪ على أساس سنوي، وهو أعلى قليلا من توقعات السوق. (FXStreet)
الجزء الأكثر إزعاجا في هذه البيانات ليس أن "التضخم خرج فجأة عن السيطرة"، بل أنه يترك الاحتياطي الفيدرالي بلا سبب ليصبح متشائما.
في السابق، كان السوق ينتظر استمرار انخفاض التضخم، ثم تحول تركيزه تدريجيا إلى الاقتصاد والتوظيف. لكن الآن، لا يزال الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني يحافظ على معدل نمو سنوي يبلغ 1.5٪، ونما الدخل الشخصي بنسبة 0.4٪ في يوليو. الاقتصاد ليس ضعيفا بما يكفي لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة فورا. (رويترز)
لذا الآن أمام والش خيارا واقعيا جدا:
الاقتصاد لا يزال قادرا على الصمود، لكن التضخم يبقى فوق 3٪. فلماذا التعجل في خفض أسعار الفائدة؟
في الواقع، بدأ السوق في إعادة التسعير. بعد صدور مؤشر PCE، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين الحساس للسياسات إلى حوالي 4.21٪، وارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له خلال ثمانية أيام؛ ارتفع احتمال زيادة سعر الفائدة في سبتمبر إلى حوالي 40٪. (رويترز)
لذلك، أعتقد أن ما يهم حقا بعد ذلك ليس هذا التقييم الشخصي ذاته، بل كيف يعرف والش هذه المجموعة من البيانات في جاكسون هول.
إذا أكد على أن "التضخم لا يزال مرتفعا جدا ويجب الحفاظ على سياسات مقيدة"، فقد يتاجر السوق بأسعار فائدة أعلى، مما يضغط على الأسهم الأمريكية ذات القيمة العالية والذهب والبيتكوين لإعادة تسعير السيولة.
ولكن إذا كان يعتقد أن التضخم الحالي مدفوع في الغالب بصدمات الطاقة وجانب العرض واختار الاستمرار في المراقبة، فقد تتلاشى مخاوف السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في سبتمبر بسرعة.
في الوقت الحاضر، لم يعد التداول الكلي مجرد مسألة "خفض المعدلات أو عدم تخفيض الأسعار".
الخط الفاصل الحقيقي هو: هل يعتقد الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم الأساسي فوق 3٪ هو مجرد ركود مؤقت، أم أنه بداية جولة جديدة من التضخم المستمر؟
خطاب والش في جاكسون هول هذه المرة هو على الأرجح مفتاح المرحلة التالية من اختيار السوق للاتجاهات.
هل تعتقد أن الخطوة التالية من المرجح أن تبقى دون تغيير، أم أن السوق سيعيد في النهاية قبول خيار "رفع أسعار الفائدة"؟مؤخرا، انتشرت مقولة عاطفية إلى حد ما في المجتمعات الخارجية، تقول تقريبا: "إذا لم تخزن الآن، هل ستدرك فقط عندما ترتفع الأسعار إلى 3U؟" هذا التصريح يلامس أضعف نقطة في قلوب الكثيرين—الخوف من فقدان الموجات الكبيرة القادمة، والقلق من أن السعر الحالي لن يعود أبدا. لكن في مثل هذه اللحظات، من المهم أكثر فصل المشاعر عن الواقع. دعونا نقسم هذا الرأي إلى طبقتين من المنطق. على الجانب المتفائل، إذا استمر مسار BTC-Fi في الارتفاع، مع إطلاق lstBTC وSatPay وCore Alpha ومنتجات العملات المستقرة اللامركزية وقبول الروايات السوقية على نطاق واسع، فعلى المدى الطويل، سيكون للأسعار بالفعل مجال للخيال. 3U مستقبل بعيد يستحق الحلم. لكن هناك حقيقتان هنا يجب الاعتراف بهما. أولا، 3U هو مجرد مستوى سعر مستهدف يصرخ به المدونون، وليس النهاية الحتمية للمشروع. الانتقال من السعر الحالي إلى 3 دولارات يعني ارتفاعا هائلا، يتطلب أن يكون البيتكوين في سوق صاعد كبير، ويحقق نشرا واسعا للنظام البيئي، ويتدفق رأس مال جديد باستمرار، ويتجنب تجاوز المنافسين في المنحنيات—يجب تحقيق جميع الشروط. لا شيء من هذه العوامل مؤكد بنسبة 100٪. وعلى العكس، هناك أيضا احتمال أن تفشل المشاريع في تحقيق التوقعات، أو تهدأ المسار، أو تجمود الأسعار لفترة طويلة عند مستويات منخفضة. ثانيا، "إذا لم تشتر الآن، فلن تحصل على فرص لاحقا" هو خطاب معتاد لخوف من الفومات. لم تكن هناك قاعدة في سوق العملات الرقمية تقول "إذا فاتك هذا القطار، فلن تنضم أبدا." المشاريع عالية الجودة حقا ستشير إلى بداية عندما تظهر البيانات على السلسلة وإعلانات الإطلاق المهمة تدريجيا، وعندها لا يزال الأمر ممكنا