المنشور

14–20 سبتمبر إرشادات الاقتصاد الكلي العالمية: نهاية رفع أسعار الفائدة! تتخذ البنوك المركزية الأمريكية واليابانية قرارات متتالية، وتواجه السيولة العالمية اختبار ضغط حقيقي. سلسلة المنطق الكلي لهذا الأسبوع: ارتفاع أسعار النفط → تضخما لزج → زيادات الفيدرالي → زيادة بنك اليابان → تقلص فرق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان → تسرع المراجحة التفاضلية في أسعار الفائدة إغلاق المراكز → تشديد السيولة العالمية → تحويل السيولة → تقليل المدوانية وإعادة تسعير الأصول بعد مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع الماضي، ارتفع احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى حوالي 88. 5٪، وبدأت وسائل الإعلام والأسواق في تعريف هذا الأسبوع بأنه أول رفع من الاحتياطي الفيدرالي في 2026. احتمالية رفع سعر الفائدة من بنك اليابان مرتفعة جدا أيضا، ويتوقع السوق زيادات إضافية في أسعار الفائدة! 1. ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة لم يعد القضية الرئيسية؛ المفتاح هو كيفية التفسير بعد رفع أسعار الفائدة! #本周FOMC揭晓، هل يمكن أن تتحقق زيادات الفائدة؟ 1. ارتفعت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، متجاوزة توقعات السوق البالغة 0.2٪. بعد توظيف قوي، يفتقر التضخم إلى أدلة كافية لإثبات التراجع، وهو السبب الأساسي لارتفاع احتمال رفع الفائدة في سبتمبر. 2. حاليا، يظهر مؤشر CME فرصة 88.5٪ لخفض الفائدة. طالما أن الاحتمال بين 80٪-90٪، فهذا يعني أن السوق قد ثبت وبدأ التسعير الأولي. لذا، بالإضافة إلى ما إذا كان سيكون هناك رفع سعر الفائدة، يركز هذا الأسبوع على ما إذا كان مخطط نقطة سبتمبر يوضح إمكانية رفع ثان للسعر هذا العام، وكيف يصف والش تضخم الطاقة والاتجاهات السياسية المستقبلية. 3. أصنف السيناريوهات المحتملة إلى ثلاث فئات: زيادات متداخلة، زيادات متشددة، وزيادات غير متوقعة. أ. زيادات متداخلة في السعر مؤكدة زيادة بمقدار 25 نقطة أساس