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山寨季的悬念 比特币突破8万美元后，市场最关心的问题自然是：山寨季会不会来？ 2026年上半年的市场叙事已经给出了线索。AI、RWA（现实资产代币化）和DePIN是CT上讨论最多的三个赛道。但有趣的是，讨论热度与交易量并不匹配——RWA占现货交易量约5%，AI占3%-4%，DePIN整个上半年都没突破1%。 新火研究院认为，市场可能受到三方面力量推动：资金从拥挤的AI投资主题撤出后的再配置需求、监管清晰后进入的合规机构资金、以及传统金融资产代币化带来的跨资产交易连接。 以太坊的Glamsterdam升级也值得关注。作为自2022年Merge以来最大的硬分叉，Glamsterdam目标定于2026年第四季度主网启动。升级将大幅降低Gas成本、提升吞吐量。测试网分叉已于8月20日进行。如果升级顺利，Layer 2和整个以太坊生态都可能迎来新一轮叙事催化。 但需要警惕的是，2026年的市场逻辑已经和前两轮周期完全不同。基础设施超级周期将机构关注推向以实用性驱动的板块——这意味着纯粹靠叙事炒作的代币可能不再享有过去的溢价。#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ $ETH $BTC $SOL