Orbit Post Sitemap
العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يقترب من 5٪. هذا ليس شدعا في التجديد—بل هو صوت جدار يحمل الأعباء.
لقد كنت أصمم هياكل شاهقة جدا لمدة عشرين عاما، وأكبر مخاوفي ليست أحمال الرياح، بل تسوية الأساس. الأداء الحالي في السوق يشبه ناطحة سحاب تم تدميرها للتو، تكتشف فجأة أن أساس الكومة ينخفض للأسفل. ارتفع مؤشر أسعار المنتج بنسبة 0.4٪ شهريا و5.4٪ على أساس سنوي، وارتفعت أسعار الطاقة بنسبة 4.2٪، وتم دفع احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى 70٪—هذا ليس تغييرا في التصميم، بل هو تقرير جيولوجي معدل. عوائد العشر سنوات تصل إلى 4.95٪، وعوائد ثلاثين سنة إلى 5.37٪. منحنى العائد بأكمله يرتفع، مما يعني أن حديد الحديد بسعر الخصم في السوق قد تم تضييقه من قبل رقم 1.
أعادت وزارة المالية شراء 5.19 مليار دولار في سندات لأجل 10 إلى 20 سنة، بحد أقصى 6 مليارات، ولم تستطع تحمل ضغط البيع. أوضح بيسنت الأمر جيدا: إعادة الشراء هي مجرد تسوية سيولة للسندات القديمة، وليست تيسير كمي. أنا أعرف هذا جيدا—إنه مثل تفريغ أنابيب مبنى قديم، وليس تقوية أساس المبنى بأكمله. تقوم بفتح أنابيب التصريف، لكن المبنى لا يزال يغرق.
ما لفت انتباهي حقا كان عمودا آخر. اقترح ترامب منح كل بالغ 5000 دولار بعد الفوز في انتخابات منتصف المدة، مع تكاليف محتملة تتجاوز تريليون دولار. تم بناء هذا مباشرة بإضافة ثلاثة طوابق دون تكديس أو توسيع القاعدة. زاد الحمل فجأة، بينما كانت قوة الخرسانة لا تزال في تراجع. في كل مشروع رأيته، لم تكن النتيجة النهائية هي الإضافة الناجحة، بل إدراج المبنى بأكمله كمبنى خطير.
نعود إلى خيط أهداف ترميز الأسهم الأمريكية. $xAMZN هذا الأصل يحول أساسا مجمعا تجاريا يعمل بالفعل إلى شهادة عقارية قابلة للقسمة. التدفق النقدي الأساسي، والأعمال السحابية، وهيكل أعمال الإعلان هي ما يحدد أسعار الرموز. عندما ترتفع أسعار الفائدة فوق 5٪، تكون العوائد الخالية من المخاطر نفسها مثل جدار قص جديد، يحد من التحولات الجانبية لجميع الأصول ذات التقييم العالي. أسهم التكنولوجيا ورموز خرائطها تضغط مضاعفات التقييم — هذا ليس شعورا، بل ميكانيكية هيكلية.
معياري دائما بسيط: الورقة البيضاء هي مجرد مخطط؛ ما يحدد قيمة المشروع حقا هو البنية الأساسية، وقدرة التطوير، وقابلية التوسع طويلة الأمد. البيئة الكلية الحالية خفضت فعليا معامل القدرة الاستيعابية للمؤسسة بأكملها. المشاريع الرمزية التي تعتمد على الدعم السردي وتفتقر إلى جدار حقيقي يحمل التدفق النقدي ستظهر شقوقا هيكلية في هذه الجولة. والأصول ذات الدخل الحقيقي والخنادق، حتى لو بقي خارجها دون تغيير، تزيد بشكل سلبي من نسبة التعزيز الداخلي لديها.
هناك قاعدة حديدية في البناء: عندما يحدث الهبوط، يكون الجدار الأرفع دائما هو الأول الذي يتشقق. #us10yearyieldsnear5٪تدفقات المؤسسات ترسل إشارات متضاربة.
تستمر تدفقات الصناديق المتداولة الخارجة، بينما ارتفع تعرض الأسهم الخاصة في 13F بنسبة 7.5٪ على أساس ربع سنوي.
$ETH تجذب الاهتمام بسبب عائد الحصة الخاصة بها، بينما لا يزال $BTC مدفوعا بالتخصيصات.
مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة، سأظل صبورا حتى تتقارب التدفقات بوضوح.
#BTC #ETH #Crypto #OKXكان لدى القائد ما ليقوله
تجاوز التقرير المالي لأوراكل التوقعات. ارتفعت إيرادات OCI في البنية التحتية للسحابة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 121٪ على أساس سنوي، متسارعة من 93٪ في الربع السابق. تجاوزت كل من الإيرادات وربحية السهم التوقعات، حيث ارتفعت التزامات الوفاء المتبقية من 638 مليار إلى 664 مليار، واستمرت طلبات الذكاء الاصطناعي في الوفاء.
ومع ذلك، لا يزال الإنفاق الرأسمالي في مراكز البيانات مرتفعا، ولا يزال التدفق النقدي الحر تحت الضغط. تحافظ الشركة على خطة الإنفاق الرأسمالي السنوية الكاملة وترفع توجيهات الأداء لديها، مع تركيز السوق أكثر على استثمارات الذكاء الاصطناعي التي بدأت تترجم إلى نمو في الإيرادات.
كما قدمت أدوبي أرباحا أفضل من المتوقع ورفعت إرشاداتها للسنة الكاملة، لكن السوق لا يزال حذرا بشأن وتيرة تسويق الذكاء الاصطناعي. المنافسة في الذكاء الاصطناعي تتحول من الاستثمار إلى القدرة على تحقيق أداء عالي. #财报观察员: إيرادات أوراكل AI السحابية ارتفعت بنسبة 121٪
بعد الصعود إلى 168، تراجعت أوراكل لتتأرجح بين 158 و161، مما يشير إلى أن بعض الأخبار الإيجابية قد تم تسعيرها وتحقيق أرباح.
لدي فقط مركز شراء قريب من 76,700، ووقف خسارة 74,500، وهدف من 80,000 إلى 81,000 $BTC $ETH $ZEC
جميع التحليلات السابقة حساسة للوقت. يجب عليك تحديد أوامر وقف الخسارة لأوامرك. حظا سعيدا.أكثر ما يثير القلق في التضخم ليس مستوياته العالية.
بل أنه رغم أنه قد تراجع قليلا بوضوح، إلا أن متغيرات مثل الطاقة والرسوم الجمركية وبنية الذكاء الاصطناعي بدأت تضيف وقودا للنار.
أكبر مخاوف الاحتياطي الفيدرالي ليست رسالة بيانات سيئة واحدة، بل أن يصبح التضخم عالقا مرة أخرى.
مؤشر أسعار المستهلك الليلة هو الخطر الذي يتداوله السوق.فيما يتعلق بذكرك ل"مؤشر أسعار المستهلك الليلة قد يكون سلبيا، لكن مراكز الشراء لا تزال تمثل ما يصل إلى 60٪"، يعكس ذلك المنافسة الشديدة بين المثيرين والدببة في سوق العملات الرقمية الحالية وسط حالة عدم اليقين الكلي، مدفوعة بمنطق مختلف. وبدمج بيانات السوق الحالية والخلفية الكلية، فإن الأسباب الرئيسية التي تجعل المثيرين لا يزالون يحتفظون بنسبة عالية هي كما يلي:
1. تدفق مستمر من الأموال المؤسسية ومنطق "شراء المراكز عند الانخفاضات".
على الرغم من الضغوط الاقتصادية الكلية، فإن أنماط سلوك المستثمرين المؤسسيين تتغير. تظهر البيانات الحديثة أنه بعد تدفق قصير من الخروج، استأنفت صناديق البيتكوين السريعة الأمريكية التدفقات الصافية الواردة (مثل الأيام المتتالية من صافي التدفقات الواردة في أوائل سبتمبر). يشير هذا إلى أن المشترين المؤسسيين يميلون إلى استخدام التراجع الحالي كفرصة لبناء مراكز بدلا من تقليل التعرض للمخاطر بشكل كبير. هذا الدعم طويل الأمد لرأس المال يمنح المشاعلين الثقة للاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم.
2. التباينات ولعبة التوقعات الكبرى
على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التي كانت أفضل من المتوقع أثارت مخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة، إلا أن السوق لا يزال منقسما حول الاتجاه النهائي لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الليلة. تتوقع بعض المؤسسات (مثل سيتي) أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي قد يكون أقل من المتوقع (مثلا، 0.184٪). قد يراهن الثيران على أن بيانات التضخم ستهدأ في الوقت المحدد أو حتى أقل من التوقعات، مما يصحح التوقعات المتزايدة السابقة التي أثارتها بيانات الرواتب غير الزراعية القوية. بالإضافة إلى ذلك، قبل صدور البيانات الكلية الرئيسية، اختارت بعض الحصص الكبيرة الحفاظ على مستقرتها، منتظرة استقرار الأمور، مما حافظ أيضا على استقرار السوق النسبي.#OKX预言家: تعالوا ولعبوا التوقعات على كوكب
قال البنك المركزي الدنماركي إن استخدام العملات المستقرة المحلية منخفض جدا ولا يشكل تهديدا حاليا للاستقرار المالي، لكن النمو العالمي للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي سريع جدا وقد ينقل اضطرابات خارجية عبر قنوات السيولة. حاليا، يجري التعاون مع البنك المركزي الأوروبي لضمان بقاء عملة البنك المركزي الأصل الرئيسي للتسويات بين البنوك.
شخصيا، أجد هذا التصريح مثيرا للاهتمام — يعترف بأنه جيد، لكنه قلق من أنه إذا حدث شيء لشخص آخر، فقد يقع على عاتقه. الدنمارك صغيرة ومنفتحة للغاية، لذا فإن توسع العملات المستقرة بالدولار ليس مخاطرة داخلية لها، بل هو مخاطرة مدخلات. إشارة أعمق هي أن يقظة نظام البنك المركزي الأوروبي تجاه العملات المستقرة بالدولار تزداد، وقد يدفع قريبا نحو ترتيبات تسوية مقومة باليورو. المنافسة بين العملات المستقرة تتحول تدريجيا من معركة على حصة سوقية إلى معركة على السيادة النقدية $BTC $ETH إذا انتقلت فعلا الآن: اخترق 2470 → بيع عند 2480 وتم الانجذاب → الصعود بسرعة إلى 2495
بدلا من ذلك، راقب ما إذا كان التراجع إلى 2480 يمكن أن يصمد.
إذا: 2495 → إلى 2482 → ارفع إلى 2500
وهذا قوي جدا لأنه يشير إلى أن منطقة الإغلاق القصيرة الأصلية تحولت إلى دعم حقيقي.
ولكن إذا انخفض 2495 →بسرعة إلى 2470 → 2480 ولم يستطع التعافي
وهذا يعني أن ما كان الآن كان في الغالب دافعا للتصفية، وليس اختراق اتجاه.
السعر القصير هو المسؤول عن دفع السعر للأعلى، بينما المشترون الحقيقيون مسؤولون عن إبقاء السعر "هناك".
لذا إذا كان مؤشر أسعار المستهلك الليلة إيجابيا وETH قريب من 2470~2480، فهناك بالفعل تركيبة مثيرة للاهتمام:
بيانات إيجابية + اختراق الضغط الفني + التصفية القصيرة القسرية
عندما تظهر الثلاثة معا، يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع سريع جدا في الأسعار.
لكن إذا كان الأمر فقط بسبب كشف الدببة، دون أن تتولى صناديق الماكرو والفوري السيطرة، فقد يكون هذا الارتفاع قصير الأمد فعلا. #PPI高于预期، يحدد مؤشر أسعار المستهلك الليلة الاتجاه التضخم الساخن للمنتجين ليس بعد إشارة واضحة لضغط الأسعار الواسع: ارتفع مؤشر أسعار الإنتاج بنسبة 5.4٪ على أساس سنوي، بينما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2٪ خلال الشهر، وهو أقل قليلا من التوقعات.
قراءتي أن العوائد الأقوى والدولار يتركان مؤشر أسعار المستهلك مع معيار أعلى لتجاوزه. إذا فاجأ التضخم الاستهلاكي أيضا إلى الأعلى، يصبح من الصعب الدفاع عن الدفاع عن الدفاع عن القفزة بين المنتج والأسعار.
#PPIHotCPINext 📂 سجل معاملات 20U الحية 027
💰 المدير: 20U
📉 الربح من هذا الأمر: خسارة عائمة
✅ الأرباح التراكمية: حوالي +40U
📌 الممتلكات الحالية: $SOL
بعد صدور مؤشر PPI الليلة الماضية، انخفض متوسط السعر مباشرة إلى ما دون 100. السعر الحالي حوالي 99.3
كان مؤشر أسعار الشراء في أغسطس على أساس سنوي 5.4٪، أعلى من المتوقع 5.3٪، وأسرع بكثير من 4.7٪ السابقة. أسعار الطاقة هي المحرك الرئيسي—فقد ارتفع خام برنت مرة أخرى فوق 100 دولار، ودفع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط للارتفاع، مما أعاد إشعال الضغوط التضخمية من الأعلى.
بعد صدور البيانات، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.92٪، وانخفضت عقود ناسداك الآجلة بأكثر من 1٪. تظهر CME FedWatch أن احتمال رفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل قد قفز من 64٪ إلى 74٪.
هناك أيضا مؤشر أسعار المستهلك الليلة، مع توقعات السوق بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي و0.4٪ على أساس شهري. إذا كان مؤشر أسعار المستهلك قويا أيضا، فإن رفع سعر الفائدة أمر مؤكد تقريبا.
لكن هناك إشارة واحدة أعتقد أنها تستحق الذكر بشكل منفصل.
خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، تم تصفية 347 مليون دولار عبر الشبكة، مع إجمالي تصفيات SOL بلغت 17.51 مليون دولار، وكانت المراكز الطويلة تمثل ما يصل إلى 95٪. يتم التخلص من الثيران، لكن هيكل المراكز أصبح أكثر صحة فعليا.
وفي الوقت نفسه، بلغ حجم تداول DEX في سولانا 2.948 مليار دولار خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، ليحتل المرتبة الأولى بين جميع السلاسل. كما سجلت صندوق سولانا الفوري في Fidelity تدفقا صافيا داخلا قدره 900,000 دولار أمس. لم تتراجع أنشطة السلسلة والصناديق المؤسسية على السلسلة رغم انخفاض الأسعار. بعد تجربة التداول بالرافعة المالية على OKX Wallet، أصبح الأمر ببساطة "الدخول في شراء يعني اقتراضك لشراء العملات، والبيع على المكشوف يعني اقتراض رموز للبيع." مقارنة بالتداول المستمر في العقود المستمرة، كيف أصف الأمر؟ كل ما أملكه هو الرافعة المالية—لا شيء آخر... أوه صحيح، الفرق الوحيد هو أنه يمكنك الاقتراض + حصة + تبادل للتداول. ببساطة، تستخدم U الحقيقي كضمان أثناء التداول، ثم تستعير U/عملات من مجموعة Aave لوضع الطلبات. في المرة الماضية، جاءني ميم عبر Airdrop وكان لدي 14u لتجربة التداول بالرافعة المالية. استخدمت هذا ال 14u لوضع أمر، وفي النهاية اقترضت 28.6u وضمنت 43.3U. وفقا لقواعد الرفع المالي، أتخلف عن الافتراضي إلى ضمان 14u، ثم أقترض 0.01173 ETH من Aave. ثم باع الدولار المخصص للاستثمار 0.01173 إيثان بسعر السوق مقابل 28.6 دولار أمريكي، مما يعني أن المبلغ الإجمالي الذي استلمته تضاعف بمقدار 14.45 دولار أمريكي + 28.57 دولار أمريكي = 48.3 دولار أمريكي. يتم تثبيت هذه الأموال أكثر كضمان، وتكمل الصفقة حلقة مغلقة~ هذه هي سلسلة التداول الكاملة للضمانات - الإقراض - البورصة. في الواقع، التداول جيد إلى حد ما، لكنه مناسب فقط لأصحاب التأمين طويل الأجل! قمت بمقارنة العقود مع الرافعة المالية: إحدى الوظائف تفرض معدل تمويل + رسوم، والأخرى تفرض فائدة + رسوم خدمة. لكنني تحققت من نفس الأموال والوقت: لعقد دائم مع إيثر محتجز لمدة 24 ساعة، رسوم الفتح والإغلاق + معدل التمويل تقريبا 0.02U، بينما الرافعة الماليةها هو قادم... سيناريو 'تصفية السلسلة' بدأ 😮 💨
تم تجاوز حاجز '77,000'، وانخفض سعر 1H بنسبة 3٪، مع حذف أكثر من 190 مليون طلب على الفور
*لماذا كان الانخفاض شديدا هذه المرة*
هذا ما تسميه 'رنين القتل الثلاثي الكبير':
**محفز** **صدم**
**1. تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات** التضخم لم ينخفض. ضغط مؤشر أسعار المستهلك أكبر الليلة
**2. أسعار النفط تجاوزت 111**، حيث أثرت التكاليف مباشرة على مؤشر أسعار المستهلك
**3. عوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع بنسبة 70٪ لرفع سعر الفائدة في سبتمبر. سعر الفائدة الخالي من المخاطر مرتفع جدا، لذا لم يعد أحد يلعب بالأصول المخاطرة بعد الآن
النتيجة: '#BTC现货ETF连续流出' + 'خطوة الرافعة' = التغذية الراجعة السلبية
تم تجاوز 'تكلفة الفرصة البديلة لحمل البيتكوين إلى الحد الأقصى'. حتى السندات الحكومية بسعر 5٪+—من لا يزال عليه تحمل التقلبات؟
**يبدو أن زيك في الأيام الأخيرة ضغط على زر x2 عن طريق الخطأ. ارتفعت العملة من حوالي 800 دولار إلى أكثر من 1,200 دولار خلال أيام قليلة، ثم بدأت تتخلى بشكل حاد عن بعض الحركة. وهنا تبدأ الأمور تصبح مثيرة للاهتمام. لأنه إذا نظرت فقط إلى الرسم البياني، فإن الاستنتاج بسيط جدا: +50٪ → ارتفع → -10٪ → وقت البيع على المكشوف. لن أكون في عجلة من أمرك. 🟣 أولا، لم يعد صندوق المؤشرات المتداولة الشائعة هذا توضيح مهم. تم إطلاق صندوق Grayscale Zcash ETF ZCSH في 25 أغسطس على بورصة نيويورك Arca. حتى 8 سبتمبر، كان لدى الصندوق بالفعل pموضوع منشور اليوم هو: قبل ارتفاع أسعار الفائدة، بدا أن الذهب قد انقلب وانخفض، لكن الاختبار الحقيقي لم يكن قادما بعد! خلال الشهر الماضي، تم رفع قضية رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات في السوق. عندما صدرت بيانات يوليو، زادت رواتب الرواتب غير الزراعية بمقدار 23 فقط. 000، بينما كان السوق ينتظر 83,000؛ كان مؤشر أسعار المستهلك 3.4٪، مما يمثل الشهر الثاني على التوالي من الانخفاض؛ أما مؤشر PPI فكان ببساطة صفرا. وبجمع جميع البيانات الثلاث معا، انخفض احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر من 50٪ إلى أكثر من 30٪ بقليل. وهنا بدأ الذهب والفضة في التعافي. في أوائل أغسطس، كانت أسعار الذهب لا تزال تتأرجح حول 4,000 دولار، وهو مستوى تراجع من الربيع إلى الصيف. وبعد ثلاثة أسابيع، ظل فوق 4,633، وخلال أغسطس بأكمله، ارتفع بنسبة تقارب 10٪، وفي نقطة ما وصل إلى 4,700. تبع ذلك الفضة والبلاتين والبلاديوم. ثم في 28 أغسطس، تحدث واش في جاكسون هول. قال إن بعض بيانات التضخم الأقل ليونة التي صدرت في الصيف لا تشير إلى تحسن حقيقي في التضخم الأساسي؛ لا يزال الاحتياطي الفيدرالي أمامه عملا ليحققه. غير السوق موقفه في ذلك اليوم، مما دفع احتمال رفع سعر الفائدة من 30٪ إلى أكثر من 50٪. بدأت أسعار الذهب أيضا في التراجع من أعلى مستوياتها، حيث انخفضت إلى 4282 في أوائل سبتمبر. في الليلة الماضية، دفع مؤشر أسعار الشراء هذا الخط إلى الأمام مرة أخرى، مما رفع احتمال رفع سعر الفائدة إلى حوالي 70٪، مما زاد الضغط على الذهب والفضة مرة أخرى. الليلة جاء دور مؤشر أسعار المستهلك، والأسبوع المقبل هو الاحتياطي الفيدرالي. لذا فإن المشكلة الحالية واضحة جدا. إذا ظل مؤشر أسعار المستهلك مرتفعا الليلة، ورفع واشي أسعار الفائدة فعليا الأسبوع المقبل، فهل سيتم التراجع عن ارتفاع الذهب والفضة من حوالي 4000 بصفعة؟ في تلك المرة، خرج التضخم عن السيطرة، والاحتياطي الفيدراليعند عتبة #10年期美债逼近5٪، لا يمكن لعمليات إعادة الشراء إيقاف ارتفاع العوائد
سندات الخزانة الأمريكية تقارب 5٪، وحتى عمليات إعادة شراء الخزانة لا تستطيع إنقاذ الوضع: السوق بدأ يشك في أن "أسعار الفائدة المرتفعة مؤقتة فقط"
المشكلة الحقيقية ليست أن سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تقترب من 5٪، بل أن وزارة الخزانة قدمت 6 مليارات دولار في عمليات إعادة الشراء، لكنها قبلت فقط حوالي 5.2 مليار دولار، بينما استمرت السندات طويلة الأجل في الانخفاض. ارتفع السند لأجل 10 سنوات إلى 4.95٪، وارتفع السند لمدة 30 عاما إلى 5.37٪، مما يشير إلى أن السوق لا يفتقر إلى "إعادة شراء فنية"—ما هو مفقود هو شخص مستعد لتولي سندات الخزانة الأمريكية على المدى الطويل.
هنا يأتي الصراع الأساسي: بلغ مؤشر أسعار الفائدة على أساس سنوي 5.4٪، وارتفعت أسعار النفط إلى 109 دولارات، وتوقعات التضخم ترتفع؛ كما اقترح ترامب منح كل بالغ 5000 دولار، مع تكاليف محتملة تتجاوز تريليون دولار. من ناحية، رفع أسعار الفائدة مع إمكانية الاستمرار في التحفيز المالي—هذا هو المزيج الذي تخشاه السندات طويلة الأجل حقا.
لذا السوق لا يتاجر بإعادة شراء فاشلة واحدة، بل **أسعار فائدة أعلى، وأطر زمنية أطول تبدأ في إعادة السعر**. الأسهم الأمريكية كانت تنخفض باستمرار، وانخفض $BTC إلى ما دون 80,000 دولار، مع استنزاف الأصول المبالغ في قيمتها أولا.
5٪ ليست النهاية، بل نقطة تحول فاصلة. إذا لم تستلم الصناديق طويلة الأجل السيطرة بعدها، قد لا يبيع السوق السندات بعد ذلك، بل جميع الأصول مدعومة بأسعار فائدة منخفضة للتقييم.# أحدث التطورات
- سيطر الحوثيون على ميناء موخا على البحر الأحمر ونزلوا على جزر هارنيش، واقتربوا من السيطرة الكاملة على مضيق مندب. ارتفع نفط برنت بنسبة 7.98٪ ليصل إلى ما يقرب من 110 دولارات.
- رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو مقرر. وصفت لاغارد رفع الفائدة الاحترازي بأنها "أمر واضح" ورفعت توقعاته للتضخم لعام 2027 إلى 2.5٪.
- ارتفع مؤشر أسعار البرود في أغسطس الأمريكية بنسبة 5.4٪ على أساس سنوي، أعلى قليلا من التوقعات، وارتفعت أسعار الطاقة بنسبة 4.2٪ على أساس شهري؛ بلغ إجمالي طلبات البطالة الأولية 206,000؛ رفعت جولدمان ساكس توقعاتها الأساسية لمؤشر استهلاك البطالة لشهر أغسطس إلى 0.24٪.
- أعادت وزارة الخزانة شراء 5.187 مليار دولار من السندات طويلة الأجل أقل من الحد الأقصى البالغ 6 مليارات دولار؛ وصل عائد سندات الخزانة لسنتين إلى أعلى مستوى له في يونيو 2024، وبلغ عائد السندات لمدة 30 عاما أعلى مستوى له في 2007.
- القاعدة النهائية لتفويض معدات لجنة الاتصالات الفيدرالية لا تصنف الوحدات البصرية كفئات مستقلة ومقيدة؛ يتم استبعاد المكونات الميكانيكية البحتة أو السلبية، ولا يتم تنفيذ افتراضات القيود القصوى.
- BTC عند 76,900 دولار، ETH ب 2,446 دولار؛ حقق صندوق BTC ETF صافي خروج 120 مليون دولار، وصندوق ETH ETF كان صافي واردة 35 مليون دولار؛ استهدفت كوينبيس 15 سبتمبر كعلامة فارقة رئيسية في قانون CLARITY.
# تحليل المعاملات
- الحفاظ على الاستنتاج: صدمات أسعار النفط الجيوسياسية تعيد تقييم توقعات التضخم على المدى المتوسط، وليس تقلبات المعنويات.
- اقتراب الحوثيين من السيطرة على مضيق مندب، وأسعار خام برنت تقترب من 110 دولارات، مما أجبر البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة بشكل استباقي والضغط على الاحتياطي الفيدرالي. أعادت وزارة الخزانة شراء تصنيف B-Sen الائتماني دون الحد المسموح به، حيث وصل العقد لمدة سنتين إلى أعلى مستوى له في يونيو 2024 ووصول السنة الثلاثين إلى أعلى مستوى له في 2007. ركز على مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة وتحديث الولايات المتحدة وإيران.
- تجاوز أوراكل التوقعات بعد التداول (هامش ربح 42.1٪، وقعت 30 مليار عقد ذكاء اصطناعي جديد، RPO 664 مليار)؛ خففت اللوائح الجديدة من لجنة الاتصالات الفيدرالية المخاوف بشأن الوحدات البصرية؛ ظل البيتكوين عند 76,900.$ETH ماذا يحدث بعد انفجار السوق القصيرة؟ هناك ثلاث احتمالات.
الأول هو أقوى اتجاه صاعد: الشراء الفوري والنشط يستمر في السيطرة. بعد أن تم دفع الدببة إلى الحد، لم ينخفض السعر؛ بل ظل ثابتا عند 2480→ 2490 → 2500
هذا يوضح أن الارتفاع ليس فقط عن "الضغط على المكشوف"، بل يتعلق برأس مال جديد مستعد للشراء بأسعار أعلى.
هذا الاتجاه هو الأقوى.
ثانيا: بعد انتهاء فترة الضغط، ينخفض السعر فعليا. لأن التصفية القسرية للمراكز القصيرة نفسها تخلق أوامر شراء لمرة واحدة. بمجرد تصفية جميع المراكز القصيرة: يختفي الشراء القسري. إذا لم يكن هناك رأس مال فوري جديد للاستمرار في الشراء في هذه المرحلة، وبدأ المثيرون الأوائل في جني الأرباح، فمن الممكن تماما: كسر قصير 2480 → يدفع نحو 2500 →، ثم يعود إلى 2470 أو حتى أقل.
لذا أحيانا ترى شمعة نموذجية جدا: سحب حاد مفاجئ لشمعة صاعدية كبيرة، ثم تراجع بسرعة. هذا هو "الارتفاع المدفوع بالتصفية"، والذي لا يعني بالضرورة ارتفاعا في الاتجاه.
السيناريو الثالث هو أن يدخل المستثمرون الجدد عند مستويات أعلى. على سبيل المثال، تم القضاء على دفعة 2404 على المكشوف، لكن السعر ارتفع إلى: 2500 / 2520 / 2560
شعر مجموعة أخرى من المتداولين أن السعر مرتفع وقرروا البيع مرة أخرى.
سيتم التخلص من الدببة القديمة، وسيعيد البناء عند مستويات أعلى. #PPI高于预期، يحدد مؤشر أسعار المستهلك الليلة الاتجاه BTC حاليا قريب من 76,600 دولار. إذا استطاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي البقاء عند 0.2٪، يمكن للسوق على الأقل أن يتنفس براحة أكبر، وقد تنخفض احتمالية ارتفاع الفائدة، مما يجعل BTC قد يتعافى مرة أخرى إلى 78,000 دولار أو حتى 80,000 دولار.
إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلك التوقعات، فمن غير المؤكد ما إذا كان البيتكوين قادرا على الاحتفاظ ب 76,000. بعد صدور مؤشر PPI الليلة الماضية، أصبح السوق أكثر توترا بشكل ملحوظ.
ارتفع مؤشر أسعار البيع الأمريكي في أغسطس بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، تماشيا مع التوقعات، لكنه ارتفع إلى 5.4٪ على أساس سنوي، وهو أعلى قليلا من توقعات السوق. وما هو أكثر إزعاجا هو أن أسعار الطاقة ارتفعت بنسبة 4.2٪ في شهر واحد، وأسعار النفط الآن في مستويات مرتفعة مرة أخرى.
ارتفعت احتمالية السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من حوالي 61٪ في اليوم السابق إلى حوالي 71٪.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة يحدد الاتجاه. #财报观察员: إيرادات سحابة أوراكل AI ارتفعت بنسبة 121٪ كان مؤشر PPI في أغسطس على أساس سنوي 5.4٪، متوقع 5.3٪٪، القيمة السابقة 4.7٪. كان مؤشر PPI الأساسي على أساس سنوي 4.6٪، متوقع 4.5٪. جميع البيانات تجاوزت التوقعات!! !️ !️ !️
تظهر بيانات CME أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ارتفع من 65٪ قبل البيانات إلى 70٪~74٪، مع احتمال 82٪ لرفع الفائدة في أكتوبر
الليلة الساعة 8:30، مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس
يتوقع السوق أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي 3.4٪ على أساس سنوي، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و2.4٪ على أساس سنوي
فقط أقل من 0.20٪ يمكن أن يمنع رفع سعر الفائدة في سبتمبر
توقعات سيتي أقل حتى، عند 0.184٪. هذه الفجوة بنسبة 0.01٪ هي الخط الفاصل بين الصعود والدببة
مؤشر أسعار الشراء مرتفع بالفعل؛ إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أكثر إلى 0.2٪ أو أكثر، فإن زيادات أسعار الفائدة ستكون ثابتة فعليا
$BTC المراكز الطويلة المروعة مسبقا
تجاوز مؤشر أسعار المستهلك التوقعات، وقد يختبر البيتكوين 76,400 لتحفيز المزيد من وقف الخسارة؛ أقل من 0.19٪ هو احتمال لانتعاش سريع
#PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد اتجاهه قطاع سوق العملات الرقمية انخفض بشكل عام لمدة يومين متتاليين؛ هذه المرة، لا تنخفض العملات الرقمية في قطاع واحد، بل في شهية المخاطر
ما يجعل هذا الانخفاض يستحق المتابعة حقا ليس أي عملة سقطت أكثر، بل أن BTC وETH ومعظم العملات البديلة كلها تسقط معا. انخفض $BTC من ارتفاع بمقدار 82,000 دولار في أوائل سبتمبر إلى حوالي 78,000 دولار، كما أظهرت ETH تصحيحا واضحا في اليومين الماضيين.
والأهم من ذلك، بدأت الأموال في التراجع. في السابق، جمعت صناديق BTC الفورية حوالي مليار دولار خلال ثلاثة أيام تداول، لكن من 8 إلى 9 سبتمبر تحولت إلى سلبية متتالية، حيث خرج حوالي 147 مليون دولار خلال يومين؛ وفي الوقت نفسه، شهد $ETH و$SOLETF تدفقات رأس مال فعلية.
لذا فإن ما يتداوله السوق الآن ليس تدهورا مفاجئا في أساسيات العملات الرقمية، بل مخاطر مالية مالية تطغى مرة أخرى على سرديات العملات الرقمية: ارتفاع أسعار النفط، عوائد السندات طويلة الأجل تقترب من 5٪، ارتفاع توقعات رفع الفائدة، وصناديق تقلل الأصول ذات التقلبات العالية أولا.
حكمي: هذا أشبه بتخفيض التمويل لأصول المخاطر الكلية + تدوير رأس المال، وليس انعكاسا كاملا لاتجاه العملات الرقمية. لكن إذا استمرت صناديق BTC في التدفق، فلن يكون ذلك "هزة"—بل صناديق السحب الحقيقية تبدأ بالسحب.في الليلة الماضية، دفع مؤشر PPI البيتكوين إلى 76,465 دولار، وبحلول الظهر اليوم ارتفع مجددا إلى حوالي 77,200، لكن الزخم لا يزال غير سلس.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر أسعار الشراء في أغسطس ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري و5.4٪ على أساس سنوي. عند النظر عن كثب، يأتي الضغط بشكل رئيسي من جانب السلع، مع ارتفاع أسعار الطاقة كسبب رئيسي. مخاوف السوق واضحة جدا: الطاقة مكلفة، والتضخم أصعب في الانخفاض، وأسعار الفائدة أصعب في التهدئة.
عند الساعة 14:05، عند التحقق من OKX، ارتدت البيتكوين بحوالي 700 دولار من أدنى مستوى في الليلة الماضية، لكن معدل التمويل الدائم ظل حوالي 0.0074٪. تعافى السعر بنسبة صغيرة فقط، وكانت تكلفة الشراء قد عادت بالفعل، والذين استعجلوا لالتقاط الارتداد كانوا أسرع مما أكد المتداولون الفوريون.
لن ألاحق هذا الارتداد اليوم؛ تبقى النقطة الأساسية كما هي، وستستمر العملات الصغيرة في التمسك. قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك عند الساعة 20:30 الليلة، إذا لم يتمكن البيتكوين من استرداد 77,800 دولار، فسأستمر في الدفاع؛ أولا، سيتعافى إلى 77,800 وينخفض السعر إلى أقل من 0.005٪، ثم اعتبر أن هذا الانخفاض قد تم تنظيفه بالفعل.
البيانات: BLS، OKX. سجلات شخصية، وليست نصائح استثمارية. $BTC #PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة يحدد الاتجاه هذه العاصفة الرعدية بالفعل أكبر من 💣 المتوقع. 'برنت 111' = الأعلى منذ مايو
في بداية العام، كان 60.7 → الآن 111، أي '83٪ خلال 8 أشهر.' البرميل أغلى ب 50 دولارا، مما يدفع توقعات التضخم مباشرة إلى السماء
*1. لماذا ارتفع النفط فجأة؟
**الأسباب** **التأثيرات**
**ضربة الحوثيين على خطوط أنابيب النفط السعودية** هذا هو شريان الحياة للسعودية لتجاوز مضيق هرمز. إنها ضربة مزدوجة من 'سلسلة الإمداد + الجغرافيا السياسكية'.
**مخاطر البحر الأحمر تتسع** #红海风险扩大، وسعر النفط 100 دولار يعود للظهور. أسعار الشحن + التأمين كلها أسعار
**منذ البداية حتى الآن** 60.7→111. تم تمرير تكاليف الطاقة مرتين بالفعل
*2. الأثر النووي على الاحتياطي الفيدرالي ومؤشر CPI*
أنت محق تماما: 'أسعار النفط ضربت وجه الاحتياطي الفيدرالي.'
'#PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد اتجاهه.'
سيتم نقل ارتفاع أسعار النفط بنسبة 83٪ عبر ثلاثة خطوط رئيسية:
1. *النقل* → تكاليف اللوجستيات
2. *التصنيع* → المواد الخام + تكاليف الكهرباء
3. *كيميائي* → سلسلة كاملة من البلاستيك والأسمدة
لذا 'مؤشر أسعار المستهلك من المرجح جدا أن يرتفع بشكل كبير.' احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر هي بالفعل 60٪، ولكن بمجرد ارتفاع أسعار النفط، قد ترتفع إلى '70٪+'
قال موظفو LMAX أيضا أمس: 'إذا أوقف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فسيكون ذلك جيدا للبيتكوين.' الآن، احتمال التوقف يتناقص
*3. التوصيل إلى التشفير*
'الأصول المخاطرة تخاف أكثر: أسعار فائدة مرتفعة + أسعار نفط مرتفعة'
**الأصول** **التأثيرات قصيرة الأجل**
**$BTC** كان مؤشر PPI ليلة أمس 5.4٪، أعلى قليلا من التوقعات، وتراجع $BTC من فوق 79 ألف إلى 76.8 ألف. شهد سوق الرافعة المالية موجة تصفية أخرى، حيث تم تصفية 450 مليون دولار، مع استحواذ المشاعين على الأغلبية.
هذا السيناريو ليس جديدا في الواقع: بيانات التضخم تتجاوز التوقعات → ترتفع احتمالية رفع الفائدة → ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية → تتعرض الأصول المخاطر لضربة قوية. وصل عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما إلى 5.35٪، وهو الأعلى منذ 2007، وهذا الضغط ليس بالأمر السهل.
لكن الجزء المثير للاهتمام كان الليلة.
مؤشر أسعار المستهلك عند الساعة 8:30 الليلة، وهو آخر قراءة للتضخم قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر. مؤشر أسعار المستهلك هو مجرد المقبلات؛ مؤشر أسعار المستهلك هو الطبق الرئيسي. إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي التوقعات أيضا، فإن احتمال رفع سعر الفائدة سيرتفع إلى 80٪، ومن المرجح أن يحتاج البيتكوين إلى دعم إضافي في النزول. وعلى العكس، إذا استقر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أو لم يصب في التوقعات، سيبدأ السوق فورا في التداول ب"توقعات رفع الفائدة مخيبة للآمال"، $BTC تعافى هذه الأصول المباعة بسرعة.
بصراحة، $BTC عالق حاليا عند مستوى 77 ألف، وكل من المثيران والدببة ينتظرون رقم الليلة.
لقد رفع PPI التوقعات بالفعل؛ طالما أن مؤشر أسعار المستهلك لا ينهار، فهو إيجابي. إذا حدث ذلك، قد لا يصمد 76 ألف.
لا تنام بعمق الليلة $BTC
#PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد direction@OKX الصينية عند فتح تطبيق السوق، يتقلب البيتكوين حول 76 ألف. أوقف تشغيلها. تحقق مرة أخرى في فترة بعد الظهر، 76 ألف. انظر مرة أخرى في المساء، 76 ألف.
قبل أسبوع كانت 76 ألف، وقبل أسبوعين أيضا 76 ألف، وقبل شهر كانت لا تزال 76 ألف.
لا زيادة في السعر، لا انهيار. فقط استمر بهذا الشكل.
انتظر حتى تبدأ بالشك في نفسك: ماذا أفعل بهذا الشيء؟
عندما ينهار، تشعر براحة أكبر — على الأقل تعرف ما يحدث. التداول الجانبي مختلف. الحركة الجانبية تعني أن السوق يتحرك ذهابا وإيابا في ذهنك بسكين باهت لمدة شهر.
هذا النوع من السوق أكثر إغراء لتقليل الخسائر من الانهيار. لأن الانهيار يخيفك، بينما التحرك الجانبي يجعلك تشك في ذلك.
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة أمس تدفقات خارجة بقيمة 282.7 مليون دولار أخرى.
خسر ARKB 164 مليون، وخسر GBTC 36.4 مليون، وخسر FBTC 33.6 مليون. بالإضافة إلى ذلك، ظل مؤشر العلاوة في كوينبيس سلبيا لمدة خمسة أيام متتالية، ويبدو أن الشراء الأمريكي اختفى بشكل جماعي.
عندما ترى هذه الأرقام، لا يخطر ببالك سوى فكرة واحدة: هل المؤسسات تنسحب؟ هل يجب أن أترشح؟
لكن يجب أن تهدأ أولا.
اطلع على تقرير جي بي مورغان البحثي—في أسبوع 4 سبتمبر، شهدت الفئات الثلاث الرئيسية لمنتجات العملات الرقمية في الولايات المتحدة تدفقا صافيا متراكما بلغ 1.126 مليار دولار. يبدو الأمر مخيفا، أليس كذلك؟
لكن نفس تقرير البحث يحتوي أيضا على رقم آخر: فقد جمعت مؤشرات البيتكوين تدفقات صافية بحوالي 58.2 مليار دولار.
58.2 مليار. على خلفية تدفق 1.1 مليار يوان خلال شهر واحد.
بيانات Onchain Lens أكثر مباشرة: منذ سبتمبر، سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقا صافيا تراكميا بحوالي 622.7 مليون دولار، ولم يتحول الاتجاه العام لرأس المال هذا الشهر إلى سلبي.
هل فهمت الآن؟
تدفق 1.126 مليار يوان، عند وضعه في تجمع 58.2 مليار يوان، بالكاد يعتبر جزءا بسيطا. هذا ليس تراجعا؛ هناك من يغير مقعده.
التدفقات أثناء التراجع وتلك أثناء الحركة الجانبية هما أمران مختلفان.
تسمى التدفقات الخارجة أثناء الانهيار البيع الطارئ، والتي غالبا ما تعني أن القاع قريب. لكن التدفقات الخارجة في التداول الجانبي تعني شيئا واحدا فقط—المؤسسات تنتظر سعرا أرخص، لا تنكر الأصل.
هل لاحظت؟
من 28 أغسطس إلى 2 سبتمبر، اشترت الحيتان على السلسلة حوالي 6,765 بيتكوين خلال عمليات التراجع، بقيمة 521 مليون دولار.
على الرغم من أن ستراتيجي أوقفت الشراء لمدة أسبوع، إلا أنها لا تزال تحتفظ ب 845,050 بيتكوين بتكلفة متوسطة تبلغ 75,412 دولارا، مع احتياطيات نقدية بقيمة 6.5 مليار دولار في انتظارها.
هؤلاء الناس لا يهربون. إنهم ينتظرون. ينتظرون ثمنا يجعلهم يشعرون بأنهم "يستحقون ذلك".
وأنت، لأنك تفتقر لصبرهم، تصبح من يغسل نفسه.
الآن، انظر إلى إشارة غير بديهية.
مؤشر الخوف والجشع الآن عند 69-70، ولا يزال في نطاق "الجشع". الأسعار تصحح، لكن المعنويات لم تنهار.
قبل شهر، كان هذا المؤشر 27 — خوف شديد.
عندما تنخفض الأسعار، يصبح الشعور أكثر تفاؤلا فعليا. ماذا يشير هذا؟ يظهر أن من يبقى في السوق ليس محاصرا؛ بل يؤمنون حقا بهذا الأصل.
الذين يؤمنون لا يخافون من الانتظار. أولئك الذين يخافون من الانتظار لا ينبغي أن يكونوا هنا من الأساس.
فماذا نفعل الآن؟
دعني أبدأ بإجابة قد لا تعجبك: لا تفعل شيئا.
لا توقع اتجاه. لا رافعة مالية. لا رهانات اتجاهية قبل الانتهاء من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر ارتفعت من 35٪ إلى أكثر من 60٪، وأسعار النفط التي تجاوزت 100 أعادت إشعال توقعات التضخم. لا يمكنك التحكم في هذه الأمور؛ المراهنة عليها هي مقامرة على قرارات شخص آخر.
هناك شيء واحد فقط يمكنك التحكم فيه—خفض التوقعات وزيادة الدورة.
في هذا المستوى، يكون موقع الموقع أهم بعشرة آلاف مرة من الاتجاه.
عند التحرك جانبا، يطرح عليك السوق سؤالا: هل تصدق ذلك أم لا؟
إذا صدقت ذلك، فلا يوجد فرق بين 76 ألف و62 ألف — أنت تحتفظ بالأصل، وليس السعر.
إذا لم تصدقني، فإن 80 ألف أيضا نقطة بيع — أنت تراهن على شيء لم تكتشفه على الإطلاق.
قبل شهر، عندما كان مؤشر الخوف 27، لم تجرؤ على الشراء؛ الآن يتداول بشكل جانبي عند 76 ألف، وأنت متردد في الخروج. المشكلة ليست في السوق، بل في موقفك الذي يتجاوز فهمك.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 $BTC فعلا انخفض، تماما كما توقعت.
تذبذب البيتكوين بين 77,000 و78,000 لمدة أسبوع. الآن، التوقعات لرفع أسعار الفائدة مرتفعة، وهذا ليس خبرا جيدا للعملات الرقمية — بل هو سلبي!
لحسن الحظ، لم تهرب المؤسسات. تظهر Lookonchain أن صناديق BTC شهدت تدفقا صافيا من 2,038 صندوق BTC (حوالي 162 مليون دولار) خلال 24 ساعة، مع تدفق صافي تراكمي خلال 7 أيام بلغ 11,100 عملة أو حوالي 880 مليون دولار؛ وفقا ل SoSoValue، في الأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر، بلغ صافي التدفقات 987 مليون دولار، مع إجمالي الأصول الصافية التي بلغت 101.25 مليار دولار، وصافي واردة تاريخية بلغت 55.6 مليار دولار. تولى الذهب الحقيقي المسؤولية.
لكن الحاجز النفسي البالغ 80,000 دولار لم يكن بالإمكان تجاوزه: كان متوسط الأرباح الاستهلاكية لمدة 20 يوما عند 76,700، والمعدل الاستهلاكي لمدة 50 يوما عند 72,000، ومؤشر الثبات النسبي 61.5 لكنه لم يشترى أكثر من اللازم، لكن الفائدة المفتوحة تراكمت إلى 53 مليار دولار.
الليلة في الساعة 20:30 بتوقيت بكين، سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس، مع القيمة السابقة 3.4٪ على أساس سنوي. احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر ارتفعت إلى 60٪+—السوق ينتظر فقط الدفعة.
إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى ما دون الرسوم البيانية، انظر أولا إلى 72,000. لا تفرط في المؤشر قبل السعر، وانتظر حتى ينخفض.جف نفط برنت الخام بمقدار 111 نسبة، لأول مرة منذ مايو. في بداية العام، كان 60.7 فقط، بزيادة 83٪ خلال ثمانية أشهر، مع زيادة 50 دولارا للبرميل.
المحفز هو أن قوات الحوثيين اليمنية ضربت خط أنابيب النفط السعودي الشرقي-الغربي لأول مرة. هذا الأنبوب هو شريان الحياة للسعودية لتحويل النفط من مضيق هرمز إلى البحر الأحمر. الآن بعد أن تعرض للضربة، أصبح بمثابة ضربة أخرى لجانب العرض.
عند هذا المستوى من أسعار النفط، يواجه البنك المركزي ضغط التضخم. كان السوق يراهن بالفعل على رفع سعر الفائدة في سبتمبر، ومع ارتفاع النفط الخام الآن، من غير المرجح أن تبدو بيانات مؤشر أسعار المستهلك جيدة. سيؤثر ارتفاع أسعار النفط على سلسلة النقل والتصنيع وصناعة الكيماويات بأكملها، والتي لا يمكن استيعابها على المدى القصير.
في السابق، كان الناس يقولون إن مؤشر أسعار المستهلك هو أكبر مفاجأة هذا الأسبوع، لكن الآن يبدو أن هذه المفاجأة أكبر مما كان متوقعا.
#PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة محدد عند #红海风险扩大، وسعر 100 دولار للدولار #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BZ مرة أخرى كشفت الشركة عن توجيه متوسط للإيرادات بقيمة 10.55 مليار دولار للربع المالي القادم، وهو أقل من التوقعات المتفق عليها البالغة 11.16 مليار دولار؛ وفي الوقت نفسه، حذرت الشركة من أن هناك مجالا محدودا لنمو هامش الربح الإجمالي ولا يمكنها الاستمرار في الاتجاه التصاعدي السابق.
كان السوق قد وضع توقعات عالية جدا في وقت سابق، حيث افترض المستثمرون أن أداء سانديسك الفصلي سيتجاوز التوقعات بشكل كبير. عندما كان الأداء يحقق الأهداف فقط ولا يمكنه تجاوز التوقعات، أصبح "استنفاد الأخبار الجيدة"، المعروف عادة ب "بيع الأخبار"، هو المحفز المباشر لانخفاض سعر السهم. بعد إعلان الأرباح، انخفض السهم بسرعة أثناء التداول ثم دخل في قناة تصحيح مستمرة.
على سبيل المثال، في 10 سبتمبر 2026، كان سعر إغلاق SanDisk 1,692.59 دولارا، منخفضا 71.58 دولارا في يوم واحد، بانخفاض قدره 4.06٪، مواصلا الاتجاه التصحيحي السابق.$SOL بيع 100x مع ربح عائم قدره 186٪. بالنظر إلى الجانب الأخضر، السوق في الواقع انخفض بأقل من 2٪. هذا النوع من الترتيب يعتمد فقط على المراكز الصغيرة الشديدة والحظ السيء.
افتتح 101 عند 99.8، وأي مركز ثقيل مع إدخال عشوائي في المنتصف كان يجب أن يصل إلى الصفر. لم أتابع السوق لكنني تمسكت به.
الخسائر تحولت بالفعل إلى التكاليف؛ الآن أصبح مجرد سحب مجاني في اليانصيب دون تخمين في القاع، ارتداد وكسر المتوسطات المتحركة والهروب الفوري. $BTC $ETH #PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد اتجاهه لا توقعات، لا مشاعر، ولا حاجة لإثبات صحة الذات.
في جلسة هذا الصباح، كان حكمي خاطئا بالفعل.
$BTC، $ETH، استمر $ZEC في الضعف في جلسة التداول السابقة، وكنت أعتقد في البداية أن هناك ارتدافا تقنيا قد يحدث بعد سلسلة من الانخفاضات.
لكنني لم ألاحق المركز القصير، وأنا سعيد لأنني لم أذهب بعيدا بتهور.
وإلا، ربما تحولت الصفقة الافتتاحية اليوم إلى صفقة صعبة جدا.
ما يستحق المزيد من الاهتمام الآن ليس "التخمين في القاع"، بل ما يتداول فيه السوق:
🟠 $BTC → حوالي 77 ألف دولار، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية مؤخرا تدفقات خارجية متجددة
🔵 $ETH → حوالي 2.43 ألف دولار، تتفوق صناديق صناديق المؤشرات المتداولة مؤقتا على BTC
🟣 لا يزال $ZEC → قويا نسبيا، مع تمويل وطلب صناديق الاستثمار المتداولة مؤخرا في السوق
على الصعيد الكلي، ارتفع مؤشر أسعار الشراء في أغسطس بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، مع ضغوط تضخمية مع ارتفاع أسعار النفط دفعت توقعات السوق لرفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى حوالي 70٪ في وقت ما. ستستمر بيانات مؤشر أسعار المستهلك اليوم في التأثير على توقعات أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه، نمت أحدث أعمال أوراكل السحابية بنسبة 121٪، ولا يزال الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قويا، لكن الأصول المخاطرة لا تزال تقمع بسبب ارتفاع أسعار النفط وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
لذا الآن أسلوبي بسيط:
لا تتوقع متابعات، لا تطارد الهجمات الهادئة.
أولا، دعونا ننظر فيما إذا كان تدفق رأس المال، حجم التداول، والدعم الرئيسي يمكن أن يستعيد الاستقرار.
السوق لن ينتعش لمجرد أنك "تعتقد أن الوقت قد حان للتعافي".
أحيانا، عدم فعل أي شيء هو في الواقع أفضل صفقة 👀
#DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFعندما يدعي وزير المالية أنه يعرف نوايا البنوك المركزية في دول أخرى، فإن رد فعل صانعي السوق الأول ليس الإيمان بل إعادة تسعيرها.
من المرجح جدا أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، وهو أمر روتيني. لكن الولايات المتحدة أصدرت تحذيرات مبكرة، مما أدى فعليا إلى سحب نصف السيطرة الإدارية المتوقعة، مما دفع التقلب الضمني لأصول الين إلى الأعلى. لا يمكن لصناع السوق سوى توسيع الفارق للتحوط ضد هذا الغموض.
السلسلة الأكثر احتمالا هي: كلما زادت تكرار التدخلات، قل إيمان السوق باستقلال بنك اليابان، وبدلا من ذلك راهن على تغيير في السياسة مسبقا. حاليا، لا يزال هناك نقص في الأدلة المباشرة التي تثبت أن الولايات المتحدة قد حصلت بالفعل على معلومات داخلية.
ركز على التقلب الضمني للين بين الليلة بعد اجتماع الأسبوع المقبل. إذا ارتفع بدلا من الانخفاض، فهذا يشير إلى أن المصداقية قد تضررت وتم تثبيتها.
#CLARITY替代修正案公布، دعا بيسنت مجلس الشيوخ إلى المضي قدما
عند مستوى #10年期美债逼近5٪، لا يمكن لعمليات إعادة الشراء إيقاف ارتفاع العوائد. #PPI高于预期، من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الليلة $HYPE ترتفع أوراكل، ودوبي تنهار: سوق الذكاء الاصطناعي الصاعد لم ينته بعد، لكن عصر "أسعار الذكاء الاصطناعي ترتفع بمجرد أن يلمسه" قد انتهى!
توضح تقارير أوراكل وأدوبي المالية شيئا واحدا:
لم يعد السوق يدفع مقابل قصص الذكاء الاصطناعي، بل يكافئ فقط الشركات التي تحول الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وأرباح.
لنبدأ ب Oracle.
بلغت إيرادات الربع الأول 19.3 مليار دولار، بزيادة 30٪ على أساس سنوي، ونمت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 121٪ على أساس سنوي، وتم رفع هدف الإيرادات للسنة المالية 2027 الكاملة إلى 90 مليار دولار.
بعد صدور تقرير الأرباح، ومع استمرار نمو الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، كانت الطلبات والإيرادات والتوجيهات المستقبلية قوية بما فيه الكفاية، مما أدى إلى ارتفاع بعد السوق بحوالي 7٪.
بعد ذلك، انظر إلى أدوبي.
بلغت الإيرادات 6.76 مليار دولار، بزيادة 13٪ على أساس سنوي، ونما معدل ARR المرتبط بالذكاء الاصطناعي بأكثر من 150٪ على أساس سنوي، لكن بعد ساعات العمل انخفض فعليا بنسبة 2.3٪.
بدأ السوق يتساءل: مع نمو الذكاء الاصطناعي بهذه السرعة، لماذا النمو الإجمالي للإيرادات لا يتجاوز 13٪؟
وجود الذكاء الاصطناعي لا يعني النمو؛ النمو لا يعني الربح.
عند فحص شركات الذكاء الاصطناعي، أقترح النظر في أربع نقاط:
· ما إذا كان الذكاء الاصطناعي يتحول إلى طلبات وإيرادات حقيقية؛
· هل لديهم قوة تسعير، وهل يمكنهم تحسين ARPU وهوامش الربح؛
· ما إذا كانت النفقات الرأسمالية قابلة للسيطرة وما إذا كان الدخل يمكن أن يغطي المدخلات؛
· هل تحسن التدفق النقدي بالتوازي؟
سوق الذكاء الاصطناعي الصاعد لم ينته بعد، لكن السوق سيكافئ فقط الشركات التي تحول الذكاء الاصطناعي فعلا إلى أموال.
#财报观察员: أوراكل وأدوبي ستقدمان الليلة
$xORCL $xAAPL $ETH إذا كان شخص ما يبيع منه حوالي 2404 الليلة الماضية، بافتراض 30 مرة، فإن ETH الآن حوالي 2460~2470، ومراكزهم صعبة جدا بالفعل:
2404 → 2460: معكوسا حوالي +2.33٪، 30 ضعف العائد على حقوق الملكية النظرية حوالي -70٪
2404 → 2470: عكس حوالي +2.75٪، 30 مرة حوالي -82٪
2404 → 2480: عكس حوالي +3.16٪، 30 مرة تقريبا -95٪
لذا قبل قليل، رأينا منطقة الضغط عند 2470~2480. بجانب الضغط الفني والجدار الواحد، هناك أيضا بنية مجهرية محتملة:
إذا كان هناك بالفعل الكثير من البيع المكشوف عالي الرافعة المالية بالقرب من 2400 الليلة الماضية، فقد يكون 2470~2480 قد دخل منطقة التصفية القسرية لبعض الهواة.
وهذا يفسر أيضا لماذا، بمجرد كسر 2470 وابتلاع جدار البيع 2480 حقا، يمكن أن يتسارع السعر فجأة — مراكز وقف الخسارة والإغلاق القصيرة هي في الأساس أوامر شراء وتدفع السعر للأعلى.
لذا الآن، 2470~2480 هو منطقة مقاومة صعودية ومنطقة خطر للبيع ذوي الرافعة المالية العالية. هاتان القوتان ستتصادمان مباشرة هناك. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
التعاون بين OpenAI وسامسونج هو في الظاهر "بحث وتطوير مشترك"، لكنه في الواقع "تبادل الطلبات لمزود ثان." قدرات TSMC ومخاطر الجيوسياسية موجودة، وتحتاج OpenAI إلى سامسونج لرفع 2nm إلى المستوى التالي.
أكد هاريسون كيم، المدير العام لشبكة OpenAI في كوريا، في سيول أن الإنتاج المشترك والبحث لشرائح الجيل القادم مع سامسونج قد أحرز "أكبر تقدم مهم." في السابق، كان التعاون مقتصرا على الذاكرة—حيث زودت سامسونج وSK Hynix بمعالج HBM4 إلى ستارغيت. والآن، توسع نطاق الشريحة ليشمل مسبك المنطق.
معدل عائد 2 نانومتر من سامسونج هو متغير رئيسي. في بداية العام، كان حوالي 60٪، ومؤخرا ارتفع إلى حوالي 80٪، ووصل إلى مستويات الإنتاج الضخم. تم حجز القدرة الإنتاجية المخططة لمصنع رقائق تايلور بالكامل بالفعل من قبل عملاء مثل تسلا وبرودكوم وآرم. لدى سامسونج القدرة على استقبال هذه الطلبات واستعادت الطلبات.
من جانب OpenAI، يتم تصنيع الشريحة الأولى، Jalapeño، بواسطة N3P من TSMC. الجيل الثاني قيد التطوير بالفعل، والجيل الثالث قيد التخطيط. الدافع الأساسي لجلب سامسونج كمورد ثان هو مرونة السعة وأمان سلسلة التوريد.في 10 سبتمبر، شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقا صافيا خارجا قدره 282.7 مليون دولار. خسر ARKB وحده 164.3 مليون دولار، بينما خسر GBTC وFBTC أكثر من 30 مليون دولار لكل منهما.
سجل مؤشر بيتكوين بريميوم من كوينبيس قيما سلبية لخمسة أيام متتالية، وبلغ آخر منها -0.042٪.
هذان الحدثان يبدوان ك"تراجع آخر".
أدى "انهيار 1011" العام الماضي إلى زيادة في قسط سلبي استمر حوالي 30 يوما. من يناير إلى فبراير هذا العام، 40 يوما. في كلتا المرتين، تعامل السوق معها ك "أحداث"—إذا حدث شيء، كانوا ينتظرون فقط.
وماذا بعد؟
من 19 مايو إلى 23 أغسطس، 97 يوما.
تضاعف أكثر من الضعف.
في 24 أغسطس، تحول مؤشر القسط أخيرا إلى إيجابي، حيث أغلق عند 0.0052٪. هتف السوق قائلا: "الشراء الأمريكي عاد."
والنتيجة؟ استمر فقط في إرسال إشارات متقطعة، ثم تحول إلى سلبي مرة أخرى بعد نصف شهر، واستمر لخمسة أيام متتالية.
هذا هو الجانب الأكثر إثارة للتفكير.
بعد خصم 97 يوما، أصبحت القيمة الإيجابية فعليا استثناء يحتاج إلى تفسير.
في السابق، كانت الأقساط الإيجابية هي القاعدة، وكانت السلبية أخبارا. أما الآن، فالعكس هو — الأقساط السلبية هي الافتراضية، والإيجابيات العرضية تستحق إرسال عاجل.
ليس أن المؤشرات تتقلب. بل أن البيئة قد تغيرت.
دعونا ننظر إلى تفصيل أكثر تفصيلا.
الخصم الحالي -0.042٪ هو في الواقع "معتدل" مقارنة بمنتصف أغسطس -0.1066٪ وأوائل يونيو -0.1323٪. أكد تقرير جي بي مورغان البحثي أيضا أنه رغم تباطؤ تدفقات المؤشرات الأسبوعية الخارجة، "لم ينعكس الاتجاه."
وهذا يشير إلى أن المشترين الأمريكيين لم يتراجعوا بذعر—بل توقفوا ببساطة عن دخول السوق بانتظام.
هذا هو الجزء الأكثر فتكا.
على مدار العامين الماضيين، كان الشراء الفوري في الولايات المتحدة هو المحرك الأساسي وراء صعود بيتكوين (BTC). تعد تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة المتداولة هي الرقم الأكثر أهمية بعد فتح كل سوق، وعلاوة كوينبيس هي الإشارة الأولى التي تحدد ما إذا كانت "المؤسسات موجودة".
والآن؟
أصبح الشراء الأمريكي "الجانب الافتراضي من الغياب".
يعودون أحيانا، وتحتاج إلى شرح السبب. عندما لا يكونون موجودين، لا تحتاج إلى الشرح على الإطلاق—لأن هذه هي الحياة اليومية.
البيتكوين الآن قريب من 76,500 دولار، ويتداول جانبا بين 75,000 و82,000. لم ينهار السعر، لكن هيكل القوة الدافعة قد تغير.
الصقور الماكرو يقمعون، والصراعات الجيوسياسية تضغط عليه، وأكثر الأنابيب سماكة سابقا—الشراء الفوري من الولايات المتحدة—بدأت تتسرب.
ليس عاملا سلبيا كبيرا. إنه أكبر مشتري تدريجي، الذي أصبح بائعا صافيا منتظما.
عندما يصبح خصم 97 يوما رقما قياسيا تاريخيا، قد يحتاج القسط الإيجابي التالي إلى تفسير بسوق صاعد.
لا تستخدم الخرائط القديمة للعثور على قارات جديدة.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الليلة الماضية تدفقات خارجة بلغت 282.7 مليون دولار.
حققت ARKB وحدها 164 مليون، وحققت GBTC 36.4 مليون.
انفجرت المجموعة. "المؤسسات غادرت،" "السوق الصاعد انتهى،" "إذا لم تغادر الآن، سيكون الوقت قد فات."
وماذا بعد؟
لو كنت قد قمت بالمكشوف اليوم فقط بناء على هذه البيانات، ربما كان السعر قد ارتد بالفعل.
لأن بيانات صناديق المؤشرات المتداولة هي T+1. "التدفق الخارج بقيمة 282.7 مليون" الذي تراه يعكس تحركات رأس المال في الأمس. ما حدث بالأمس يقال اليوم فقط. هذه ليست معلومات، إنها نعي.
في 8 سبتمبر، قال جيانغ تشو إر شيئا واضحا جدا: "التداول بناء على بيانات صناديق المؤشرات المتداولة يشبه القيادة من خلال النظر في مرآة خلفية." ”
ماذا يمكن أن ترى المرآة الخلفية؟ يمكنها أن تخبرك إذا كنت على طريق مستقيم أو منحنى. لكنها لا تخبرك إذا كانت هناك حفر أمامك.
ما هو الزجاج الأمامي؟ مؤشر كوينبيس بريميوم.
يقيس هذا المقياس فرق السعر بين كوينبيس برو وبينانس في الوقت الحقيقي. العلاوة الإيجابية تعني أن الأمريكيين يسرعون للشراء؛ العلاوة السلبية تعني أن الجلسة الأمريكية إما تباع أو لا تشتري على الإطلاق.
في 8 سبتمبر، لاحظ جيانغ زوير توسع علاوة المؤشرات وتحولها إلى سلبية، وتوقع تدفقات الصناديق المتداولة الخارجة مسبقا. بحلول الوقت الذي تم فيه إصدار بيانات صندوق المؤشرات المتداولة رسميا، كان السوق قد وصل بالفعل إلى نهايته.
ترى النتيجة. هو يرى السبب.
فما هو الوضع الحالي لمؤشر الأقساط؟
سلبي لخمسة أيام متتالية، وآخر درجة -0.042٪.
الأرقام سالبة، وهذا يبدو مخيفا. لكن المفتاح ليس إيجابيا أو سلبيا، بل في الحجم.
للمقارنة: منتصف أغسطس كان -0.1066٪، وفي أوائل يونيو -0.1323٪. أما الآن فهو -0.042٪، وهو "سلبي ضعيف".
ماذا يعني "السلبي الضعيف"؟
كان الشراء الأمريكي ضعيفا، لكن لم يكن هناك تراجع ذعر. لم يكن "الخروج من الباب" بسرعة، بل "سحب كرسي للجلوس عند الباب، دون المغادرة."
معنى السلبية الضعيفة واضح: لن ينهار، لكنه لن يرتفع أيضا. لا حجم تدريجي، لا سحق. إنها كلمة واحدة فقط—تحمل.
إليكم البيانات الأكثر إيلاما:
من 19 مايو إلى 23 أغسطس، كان مؤشر الأقساط سلبيا لمدة 97 يوما متتاليا. وهذا هو أطول رقم قياسي في التاريخ. كان أطول رقم قياسي سابق 40 يوما من يناير إلى فبراير، وقبل ذلك كان 30 يوما خلال انهيار العام الماضي.
الحجم مختلف تماما.
لم تعد الأقساط السلبية إشارة "مشكلة"، بل أصبحت هيكليا الحالة الافتراضية للطلب الفوري في الولايات المتحدة. في 24 أغسطس، تحول أخيرا إلى الإيجابية مرة واحدة عند 0.0052٪، ولكن بعد فترة وجيزة، عاد مرة أخرى.
أصبحت الأقساط الإيجابية العرضية غير طبيعية. هذا الأمر يستحق التفكير فيه أكثر من أي تدفق ليوم واحد.
مؤشر أسعار المستهلك الليلة. هذا هو المتغير التالي. يتجاوز مؤشر أسعار المستهلك التوقعات، واحتمالية رفع أسعار الفائدة تستمر في الارتفاع، وقد يختبر البيتكوين 76,000 أو حتى 75,000. مؤشر أسعار المستهلك أقل من التوقعات، وتوقعات رفع أسعار الفائدة تنخفض، وارتداد وشيك.
ولكن بغض النظر عن كيفية تحرك مؤشر أسعار المستهلك، هناك إطار واحد يجب أن تتذكره:
مؤشر التأمين يتحول إلى سلبي + توسع → احذر من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، لا تتسرع في الصيد في القاع.
مؤشر الأقساط يتقلص → تتباطأ التدفقات الخارجة في نافذة المراقبة.
مؤشر الأقساط الذي تحول إلى إيجابي → تأكيده التدفقات المؤسسية العائدة هو الإشارة الحقيقية.
حاليا عند -0.042٪، فهي في مرحلة "التضيق". التضييق من -0.1066٪ إلى -0.042٪ يشير إلى أن ضغط البيع لم يزداد شدة.
لكن هذا لا يعني أن المشترين عادوا. بل يعني فقط أن لا أحد مستعجل للبيع.
لا تحكم على سوق الغد بناء على بيانات صناديق المؤشرات المتداولة أمس. مؤشر العلاوة هو مقياس حرارة في الوقت الحقيقي، بينما بيانات صندوق المؤشرات هي تقرير التشريح الليلي.
كان مقياس الحرارة لا يزال 37.2 درجة. لن تموت، لكن لا تتوقع أن تقفز للأعلى أيضا.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 هناك مفهوم في عالم العملات الرقمية يسهل الخلط بينهم: طالما أنني أتحول إلى العملات المستقرة، فأنا أقوم بالتحوط من المخاطر. في الواقع، هذا ليس صحيحا تماما. استبدال البيتكوين أو العملات البديلة ب USDT أو USDC يتجنب فعليا تقلبات الأصول المشفرة قصيرة الأجل ويعود مؤقتا إلى مركز نقدي بالدولار الأمريكي. هذا مهم جدا في جانب التداول، خاصة أثناء انهيارات السوق، والتصفيات المتسلسلة، والتقلصات السريعة في السيولة — العملات المستقرة هي الأداة الدفاعية الأكثر مباشرة. لكن العملات المستقرة هي الأداة الدفاعية الأكثر مباشرة. لكن العملات المستقرة العملات الطاولة ليست ذهبا. العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، بينما يحمي الذهب القوة الشرائية طويلة الأمد، وائتمان العملة، وعدم اليقين الكلي. إذا كنت تملك عملات مستقرة، فقد تتجنب انخفاض البيتكوين في يوم واحد بنسبة [10٪]؛ ولكن إذا استمر النقود في التوسع، وتغيرت أسعار الفائدة الحقيقية، وارتفع الضغط المالي في السنوات القادمة، فإن مجرد الاحتفاظ بالنقد لا يعني أنك لم تفقد قدرتك الشرائية. لهذا السبب، في المراكز الناضجة حقا، تلعب النقد والذهب والبيتكوين أدوارا مختلفة. العملات المستقرة مسؤولة عن انتظار الفرص، مما يضمن وجود نقاط في التقلبات الشديدة؛ الذهب مسؤول عن التعامل مع الضوضاء طويلة الأمد للنظام المالي التقليدي والبيئة الكلية؛ البيتكوين يتحمل تقلبات عالية، مرونة عالية، ويراهن على النظام النقدي المستقبلي. يحب الكثيرون أن يسألوا: هل يجب أن أدخل كل شيء في البيتكوين الآن، أم أتحول إلى العملات المستقرة؟ هذا السؤال يحول التداول إلى انحيازات لأي طرف. ما يكافئه السوق حقا غالبا ليس أولئك الذين لديهم أقوى معتقدات، بل أولئك الذين يمكنهم التبديل بين أصول مختلفة والاعتراف بعدم اليقين لديهم. العملات المستقرة هي أدوات لإدارة النقد، وليست إجابة تحوط شاملة. الأصفر#BTC现货ETF连续流出
أحدث البيانات
شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية أياما متتالية من صافي التدفقات الخارجة، مع استمرار توسع حجم التدفقات الخارجة. السوق عند $BTC 76,430، مع تعرض الأسعار لضغط وضغط هبوطي. المراكز الداخلية الطويلة تدريجيا لا تستغل، وحذر السوق قد تصاعد بوضوح، والصناديق تنتظر نتائج مؤشر أسعار المستهلك الليلة.
إجماع السوق
تعتقد الأصوات المتشائمة أن استمرار عمليات الاسترداد يشير إلى انسحاب نشط من الأموال المؤسسية، وعلى المدى القصير، هناك نقص في الشراء لدعم القاع، لذا سيظل هناك مجال للتعديل؛
تشير وجهة نظر محايدة إلى أن هذه الجولة من التدفقات الخارجة تتركز أكثر على تجنب المخاطر وتعديل المحفظة، وليس خروجا كاملا طويل الأمد. بمجرد أن تهدأ بيانات التضخم، ستعود الأموال بسرعة إلى السوق.
تحليل المنطق الأساسي
تمثل تدفقات رأس مال صناديق المؤشرات المتداولة مواقف هامشية مؤسسية؛ التدفقات المستمرة الخارجة تزيد من ضغط البيع على السوق، لكنها تتعلق أكثر بالنتيجة وليس السبب الجذري. ما يحدد السوق الحالي حقا هو بيانات التضخم وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. طالما بقي الضغط الكلي دون حل، حتى لو كان هناك ارتداد قصير الأجل، تبقى المقاومة السابقة كبيرة. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121٪ إذا كان مؤشر أسعار المستهلك "يتماشى مع التوقعات" فقط، فقد لا يكون سلبيا. لأن السوق قد وضع بالفعل مخاطر رفع الفائدة، وحاليا حوالي 70٪ من السوق يتوقعون رفع الفائدة. طالما أن البيانات لا تزداد حرارة من المتوقع، فقد يشهد البيتكوين ارتفاعا حادا مع "الأخبار السلبية التي تبدأ في التأثير". لذا لن أراهن فقط على الاتجاه عند 20:29.
خاتمة بجملة واحدة: الآن إذا راهنت، أراهن ب "75 ألف أولا"، لكن الميزة تكسب بشكل طفيف فقط؛ ما يغير الحكم حقا هو أنه يكسر فعليا 76,400 أو 78,200 أولا.
إذا كان مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الليلة ≤0.2٪، فسأغير حكمي فورا، مستهدفا 79,700–80,400; إذا ≥ الأساس 0.3٪، فسأميل بوضوح نحو 75 ألف أو حتى 74.7 ألف.قنبلة CPI ستسقط الليلة الساعة 20:30!
أي شيء أقل بكثير من التوقعات = هابط.
الجمعة + فراغ السيولة في عطلة نهاية الأسبوع + لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الخميس القادم = ثلاث ضربات مضاعفة.
وقد تم استعارته بالفعل: أسعار البيع العالمية، واحتمالات ارتفاع مؤشر السوق البورصي ارتفعت إلى 72.4٪.
التاريخ: تجاوز 69٪ → الزيادة. هذه المرة على الأرجح لا استثناء.
كل ارتداد هو فرصة بيع على المكشوف. الشراء هو الوقود.
البيتكوين على بعد نفس واحد من خط النجاة البالغ 76,200.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121٪ #BTCSpotETFOutflows #10年美债逼近5٪، BTC وQQQ كلاهما يتعرضان للضربات
هذه الجولة من الانخفاض ليست مجرد قنبلة تشفير أخرى، بل رأس المال العالمي مضطر لإعادة حساب الحسابات: عندما يمكن لسندات الخزانة الأمريكية تحقيق عوائد تقارب 5٪، يجب أن تقدم أسهم البيتكوين والتكنولوجيا ذات القيمة العالية توقعات نمو أعلى للاحتفاظ برأس المال.
$BTC حاليا عند حوالي 77,100 دولار، أي أقل من 77,000 دولار، مع انخفاض تراكمي يزيد عن 5٪ هذا الأسبوع. ارتفع مؤشر أسعار الشراء في أغسطس على أساس سنوي إلى 5.4٪، وكان خام برنت قريبا من 109 دولار، وارتفع احتمال رفع سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى حوالي 70٪؛ في الوقت نفسه، شهدت صناديق BTC السريعة الأمريكية تدفقا صافيا خارجا بحوالي 120 مليون دولار يوم الأربعاء، أي أكثر من ضعف مستوى اليوم السابق. 76,300 دولار هو خط الدفاع الرئيسي لهذا الارتداد؛ إذا انخفض، قد يستمر في الدفع إلى 75,000 دولار؛ وإذا تحرك للأعلى، استعاد أولا 78,000 دولار، ثم تفاوض على 80,000 دولار. الآن ليس تخمينا في القاع، بل لمعرفة ما إذا كان يمكن إيقاف تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أولا.
أغلق $QQQ عند 708.69 دولارا، بانخفاض 1.07٪. لم تنهار أرباح شركات التكنولوجيا فجأة؛ ما تغير حقا هو مقام التقييم: عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قريب من 5٪، لذا يجب خصم التدفق النقدي المستقبلي بأسعار فائدة أعلى. 706 هو القبول الأول، و700 هو خط الدفاع النفسي؛ فقط عندما يعود إلى 716–720 يظهر استعداد الصناديق لاستئناف مخاطر المدة المالية. ضعف BTC وQQQ في نفس الوقت، مما يشير إلى أن هذه المرة ليست مشكلة داخلية في العملات الرقمية بل هي تضييق السيولة الكلية.
عند عتبة #10年期美债逼近5٪، لا يمكن لعمليات إعادة الشراء إيقاف ارتفاع العوائد #BTC现货ETF连续流出
$BTC تشهد صناديق المؤشرات العشوائية تدفقات خارجة مستمرة، مع تدوير الأموال إلى ETH وXRP
بمجرد النظر إلى البيانات، شهد صندوق البيتكوين الفوري الأمريكي تدفقا صافيا خارجا بحوالي 167 مليون دولار من 8 إلى 9 سبتمبر، مع تدفق خارج ليوم واحد بلغ 120 مليون دولار في اليوم التاسع، وكان ذلك أساسا بسبب استردادات ARKB، مع وصول متواضع فقط ل MSBT 4.49 مليار. سابقا، من 2 إلى 4 سبتمبر، كان التدفق التراكم حوالي 1.01 مليار دولار. لم تعكس موجة التدفقات الخارجة الاتجاه السابق، لكن حماس الاشتراكات قد هدأ بوضوح.
خلال نفس الفترة، شهد صندوق المؤشرات المتداولة الفورية ETH تدفقا صافيا نحو 34.75 مليون دولار في التاسع، وشهد صندوق XRP تدفقا داخلا قدره 5.14 مليون، وتحول صندوق SOL ETF إلى سالب طفيف. يبدو هذا التباعد مثيرا للاهتمام بشكل خاص قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك، عندما ترتفع احتمالية رفع أسعار الفائدة، وتتجاوز أسعار النفط الرقم 100، وترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
انخفض البيتكوين من أعلى مستوى عند 79,768 إلى 76,464، أي انخفاض بحوالي 1.5٪ خلال 24 ساعة، وهو الآن يستقر بالقرب من 77,248. يرجع هذا التراجع بشكل رئيسي إلى الضغط الكلي مع تدفقات رأس المال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، لكن ETH ظل مرنا نسبيا ويستمر XRP في جذب الأموال.
إذا استمر عملات BTC في التدفق بعد تخفيف الضغط الكلي، بينما استمرت ETH وXRP في جذب الأموال، فقد لا يكون ذلك مجرد إعادة توازن آمنة بل إعادة تسعير داخل أصول العملات المشفرة.التيارات الأساسية وراء البيانات: مع تدفق صناديق المؤشرات المتداولة المتداولة، تقوم عمالقة الأسهم الخاصة بعمل مراكز عكسية في البيتكوين
يتركز اهتمام السوق تقريبا بالكامل على التدفق اليومي لصناديق BTC السريعة المفتوحة؛ وبمجرد ظهور صافي التدفقات الخارجة، يعلن الرأي العام أن "المؤسسات تهرب." ومع ذلك، قلة قليلة فقط من التعمق في تقرير حصص 13F الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات، والذي يكشف عن صورة سوقية مختلفة تماما.
في الربع الثاني من هذا العام، وعلى الرغم من عمليات الاسترداد المستمرة على نطاق واسع لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية $BTC وسحب رأس المال من المنتجات الموحدة، سارت صناديق التحوط ومؤسسات الأسهم الخاصة مثل مكاتب العائلات عكس الاتجاه في سوق البورصة خارج البورصة. وكانت النتيجة أن إجمالي الحصص المؤسسية ارتفع فعليا بنسبة 7.5٪ على أساس ربع سنوي.
وهذا في الأساس معسكران ماليان متجانجان تماما:
الصناديق وراء صناديق المؤشرات المتداولة في الغالب هي متابعين للاتجاهات وصناديق التقاعد المخصصة، وغالبا ما تختار الاسترداد للحماية الذاتية عند مواجهة تقلبات حادة؛ بينما صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة الأخرى التي تم الكشف عنها في 13F هي لاعبين معارضين على المدى المعتاد. عندما يتراجع سعر الرمز، تقوم بجمع الأموال بهدوء خارج البورصة ونقلها إلى التخزين البارد. وبما أنها تتجاوز قناة صناديق المؤشرات المتداولة، فإن هذا الإجراء لا يظهر بشكل طبيعي في التدفق النقدي للصندوق المتداول.
بتحويل المنظور إلى $ETH، يتفرع المنطق مرة أخرى. في الربع الثاني، تجاوز نمو التعرض لمؤسسات الأسهم الخاصة بكثير البيتكوين. تستوعب المؤسسات ال ETH جزئيا للرهن وجمع العوائد على السلسلة؛ على النقيض من ذلك، لا يمكن للبيتكوين توليد فائدة بمفرده؛ عمليات شراء الأسهم الخاصة تهدف فقط إلى اعتبارات تخصيص الأصول، بهدف التحوط من المخاطر المحتملة من الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية.في 9 سبتمبر، ظهرت مجموعة من الاختلافات الرأسمالية التي يسهل تجاهلها.
شهدت صناديق BTC الفورية تدفقا صافيا خارجا ليوم واحد بحوالي 120 مليون دولار، لكن في نفس اليوم، شهد صندوق ETH ETF صافي دخل بقيمة 34.75 مليون دولار، وSOL شهد تدفقا صافيا واردا بقيمة 11.73 مليون دولار، وXRP صافي دخل بقيمة 12.29 مليون دولار.
حدث ذلك في بيئة ارتفع فيها مؤشر أسعار الشراء إلى 5.4٪، واقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.95٪، وظل برنت فوق 107 دولارات.
لذلك، فإن الادعاء بأن "المؤسسات تنسحب من العملات الرقمية" ليس دقيقا تماما.
تبدو البيانات الحالية أشبه ب: الضغوط الكلية تقمع شهية المخاطر بشكل عام، لكن الصناديق المؤسسية بدأت تعيد التخصيص بين البيتكوين وأصول العملات الرقمية الأخرى.
نقطتان رئيسيتان يجب مراقبتهما في المستقبل: هل تستمر صناديق BTC في رؤية تدفقات خارجة مستمرة، وما إذا كان ETH/SOL/XRP قادرا على الحفاظ على صافي التدفقات الداخلة.
إذا تحول الأخير أيضا إلى سلبي في نفس الوقت، فهذا يشير إلى أن الصناديق دخلت بالفعل مرحلة من تقليل المخاطر الشامل.عنوان اشترى $HYPE بقيمة 159 مليون دولار خلال ثمانية أشهر. إذا لم تقم ببيع أي رمز فقط، فما الذي يحاول فعله بالضبط؟
بيانات على السلسلة: اشترت Wallet 0x8e48 ما مجموعه 1.89 مليون رمز HYPE خلال الأشهر الثمانية الماضية، بقيمة 159 مليون دولار. تم شراء جميعها عبر قنوات OTC المؤسسية الخاصة ب Galaxy Digital، وتم رهن عليها عند الاستلام، ولم يتم بيع أي عملة. في 10 سبتمبر وحده، أضيفت 116,000 عملة أخرى.
الستيكينج يعني أن هذه العملات لن تعود إلى السوق على المدى القصير؛ إنها أموال حقيقية مقفلة، وليست مجرد دعوة للتداول.
لكن هناك رقم آخر لافت للنظر: $HYPE العقود تداولت بقيمة 2.88 مليار دولار، بينما تداولت العقود الفورية فقط 208 ملايين دولار — العقود تعادل قيمتها الفورية بمقدار 14 مرة. وهناك 30.4 مليون دولار في السعر الصاعد حوالي 80 دولارا، مما يعني أن نطاق ± 5٪ هو "طويل 100٪".
اليوم، انخفض $HYPE بنسبة 6.37٪٪، والسعر الحالي 78.78، بعد أن انخفض تحت مستوى MA20 (82.88) وأعلى مستوى له خلال 60 يوما عند 89.61.
الحكم: الحيتان اشترت خلال ثلاث سنوات، والمتداولون المروون مراهن على ثلاثة أيام. على المدى القصير، 81.5 هو خط هيكلي؛ إذا انكسر، فهو خطوة رافعة؛ فقط بالاحتفاظ فوق 89.7 يمكنك التحدث عن 100. لا تستخدم موقع الحوت لتأكيد رافعتك المالية.
#PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد اتجاهه تواجه شركات الخزانة المشفرة أخيرا سؤالا أصعب من مجرد "عدم التفاؤل بشأن البيتكوين": عندما تكون أسهمها رخيصة، هل يجب عليها شراء العملات المعدنية أم إعادة شراء أسهمها الخاصة؟
واصلت سترايجي شراء 1,375 بيتكوين (BTC)، مع وصول الأموال بشكل رئيسي من الأسهم الممتازة الدائمة؛ أوقفت ستراتيجي عمليات الشراء، وأنفقت 176.3 مليون دولار لإعادة شراء STRC، ورفعت حد إعادة الشراء إلى 2 مليار دولار. على السطح، هاتان الشركتان تصدران أحكاما مختلفة، لكنهما في الأساس تجيبان على نفس سؤال تخصيص رأس المال.
إذا بقي أسهم الشركة فوق صافي أصولها لفترة طويلة، فقد يؤدي إصدار الأسهم لشراء العملات إلى زيادة محتوى العملات لكل سهم؛ ولكن بمجرد اختفاء العلاوة واستمرار الشركة في جمع الأموال وتوسيع الميزانية العمومية، قد لا يكون البيتكوين الجديد ملكا للمساهمين الحاليين، لكن التخفيف سيظل ملكا لهم بالتأكيد. في هذه المرحلة، قد يخلق شراء الأوراق المالية المخفضة قيمة أكبر من مطاردة السعر لزيادة الحصص.
وهذا أيضا معياري الجديد لتقييم ما إذا كانت شركة الخزانة موثوقة: ما إذا كانت الإدارة مستعدة للاختيار بين "لوحة المتصدرين في الاحتفاظ بالنقد" وعوائد المساهمين.
شراء العملات ينال التصفيق بسهولة، لكن إعادة الشراء يعني الاعتراف بأن السوق لا يعترف مؤقتا بقصتك. استراتيجية الخزانة الناضجة حقا ليست شراء العملات إلى الأبد، بل معرفة مكان وضع كل دولار لتحقيق أفضل فائدة لقيمة السهم.
#加密财库分化: شراء العملات أم إعادة الشراء؟ قد يمر بيتكوين الآن بأكثر سيناريوهات غرابة لها: أسعار النفط تضربه، لكن العقوبات تمنحه مستخدمين جدد.
هذان الأمران يبدوان متقابلين تماما، لكنهما يحدثان في نفس الوقت.
مع ارتفاع أسعار النفط وعودة الضغوط التضخمية، يتم كبت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة، مما يجعل البيتكوين غير مرتاح بطبيعته على المدى القصير.
لكن من ناحية أخرى، أصبحت المدفوعات التقليدية عبر الحدود مقيدة بشكل متزايد، وبدأت بعض الدول في إعادة النظر في قيمة تسوية الأصول مثل BTC وUSDT.
هنا يأتي الاهتمام الحقيقي.
على المدى القصير، يعد البيتكوين أصلا محفوفا بالمخاطر؛ عندما ترتفع أسعار النفط ومؤشر أسعار المستهلك، ستنخفض أولا.
على المدى الطويل، إذا اضطرت المزيد والمزيد من الدول إلى البحث عن حلول خارج النظام المالي التقليدي بسبب التجارة والعقوبات والمدفوعات عبر الحدود وقضايا عملية أخرى، فقد يتغير معنى الأصول الرقمية بهدوء.
بالطبع، لا يزال من المبكر الحديث عن "التسوية العالمية"؛ الإجابة الحقيقية—الحجم الفعلي، القيود التنظيمية، وقنوات التمويل—هي الإجابات النهائية.
إليك السؤال:
هل تعتقد أن أعظم قيمة مستقبلية لبيتكوين تكمن في "الذهب الرقمي"، أم يمكن أن يصبح أداة لبعض الدول لتجاوز الأنظمة المالية التقليدية؟
$BTC #PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد اتجاهه من الصعب تخيل مدى سوء سوق العملات الرقمية إذا خسر ترامب انتخابات منتصف المدة في نوفمبر.
ما يأمله عالم العملات الرقمية الآن قد لا يكون مجرد سوق صاعدة، بل صعودا قصير الأجل خلال نافذة السياسة.
لماذا؟
إذا استمر ترامب في الكونغرس، فلا يزال هناك مجال لمزيد من التقدم في الإطار التنظيمي للعملات الرقمية، ولدى قانون الوضوح فرصة للمضي قدما.
لكن بمجرد استعادة الديمقراطيين للسلطة، قد يتغير اتجاه السياسة بشكل كبير.
تشديد اللوائح، والتحقيقات البرلمانية، وتعليق قوانين العملات الرقمية — هذه هي الأمور التي يخشاها السوق حقا.
لذا الآن، يأمل الكثيرون في موجة أخرى من $BTC $ETH، وليس فقط لكسب المال.
بصراحة:
كلما كان السوق أقوى، بدت حملة ترامب أفضل؛ وكلما كان السوق أسوأ، كان من الأسهل على الأصوات المناهضة للعملات الرقمية أن تعود للظهور.
أما بالنسبة للادعاء بأن "بعد خسارة الانتخابات، مكتب التحقيقات الفيدرالي يطارد كبار الرموز الرقمية في جميع أنحاء العالم"، فلا أعتقد أنه من الضروري المبالغة فيه كثيرا.
ما يستحق القلق حقا هو أن القواعد قد تغيرت.
لم يخش رأس المال أبدا التنظيم؛ ما يخشاه أكثر هو التحولات المفاجئة في السياسات دون توقعات واضحة.
لذا، بالنسبة لعالم العملات الرقمية، لم تعد هذه الجولة مجرد معركة ثوران.
الأمر أشبه بأنهم يستغلون آخر نافذة سياسة عملات رقمية تركها ترامب. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة محدد عند علامة #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5٪، ولن توقف عمليات إعادة الشراء العوائد من الارتفاع في الربع الثاني، تم استرداد صناديق المؤشرات المتداولة، وارتفعت حصص الأسهم الخاصة في 13F بنسبة 7.5٪ على أساس ربع سنوي.
ضمن نفس دفعة "المؤسسات"، إحداها تبيع والأخرى تأخذ الطلبات على دفعات في المحافظ الباردة خارج البورصة. أما في جانب صناديق المؤشرات المتداولة فهناك صناديق الاتجاه وصناديق التقاعد، التي تخرج أثناء التقلبات؛ أما في الطابق الثالث عشر، فهناك صناديق طويلة الأجل تتحرك عكس التدفق، وليس عبر قناة صناديق المؤشرات المتداولة، لذا فإن تدفقات رأس المال اليومية غير مرئية تقريبا.
على جانب ال ETH، تجاوز نمو تعرض الأسهم الخاصة حتى البيتكوين وتيرة أخرى، حيث جاء بعضها لتحقيق عوائد التخزين. البيتكوين لا يولد فائدة؛ شرائه هو فقط للتخصيص.
لا أعتقد أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة تعني أن المؤسسات مجتمعة متراجعة في الهابلة، لكن لا تتسرع في اعتبار هذه النسبة 7.5٪ إشارة للبحث عن القاع. إذا لم تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مهما كانت صناديق الأسهم الخاصة تخزن بهدوء، فلن تتمكن من دفع السوق جانبا.
قبل أن تندمج مجموعتا النقود، كنت أشاهد فقط، لا أتحرك #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121٪ #BTCSpotETFOutflows تم إدراج صندوق Grayscale Zcash ETF (ZCSH) منذ أسبوعين فقط، ومع ذلك تجاوز حجم أصوله 500 مليون دولار.
لكن يا جماعة، عليكم النظر إلى هذه البيانات ولا تنخدعوا بالأرقام السطحية. يعترف غرايسكل نفسه: هذه الأموال ليست كلها صناديق خارجية جديدة. باستثناء الاشتراك الفعلي البالغ 100 مليون دولار من شركات DCG، فإن الأموال الإضافية الفعلية من طرف ثالث تبلغ حوالي 70 مليون. لكن من زاوية أخرى، ZCSH يمتلك بالفعل أكثر من 550,000 ZEC، مما يحجز ما يقرب من 3٪ من إجمالي الإمدادات المتداولة عبر الإنترنت، ويمتص الشرائح بشكل مكثف.
لماذا أصبح الأمر فجأة بهذه العنفية؟
ببساطة، "سرديات الخصوصية" واجهت قنوات الامتثال في وول ستريت. الآن، يبحث الذكاء الاصطناعي في البيانات يوميا، وتصبح المعاملات على السلسلة أكثر شفافية، وتتحرك الأموال فعليا نحو أماكن يمكن إخفاء المعاملات فيها. أدرج مدير الاستثمار في Bitwise Zcash مباشرة ك "أصل أساسي للعقد القادم."
⚠️ لكن هناك خطأين يجب الانتباه لهما:
أولا، معدل الرسوم: رسوم إدارة ZCH السنوية هي 2.5٪، حوالي عشرة أضعاف رسوم صناديق البيتكوين المتداولة، لذا فإن الاحتفاظ طويل الأمد خسارة.
ثانيا، المؤشر: مؤشر RSI لبنك ZEC دخل منذ فترة طويلة في نطاق الشراء المفرط للغاية، مع زيادة سنوية تزيد عن 2700٪. إذا تباطأت تدفقات رأس المال إلى Grayscale، فسيعتبر التراجع "مقلدا إلى النصف".
دخل قطاع الخصوصية إلى المشهد العام من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، وهي قصة جيدة. لكن الخوف من الخوف من الخوف قصير المدى قوي جدا، لذا كن حذرا من أن لا تحرق فمك عند تناول هذا اللحم.
شارك في التعليقات: هل تعتقد أن Zcash يمكنه اختراق 1500 هذه المرة؟ 👇🔥الضربات التي تلقاها الليلة الماضية ستكون واضحة عند الساعة 8:30 الليلة إذا تعرض للظلم
دفعت الليلة الماضية مؤشر PPI إلى جعل السوق يصرخ أولا: حيث وصل البينج الكبير إلى حوالي 77,000، وتراجع البينج الثاني إلى 2,430، وأجرت ZEC انخفاضا مباشرا على ارتفاعات عالية.
لكنني قلت الليلة الماضية، قد لا أتعرض للضرب هذه المرة.
مؤشر أسعار الشراء الإجمالية عند 5.4٪ هو بالفعل مرتفع، لكن معظم الضجة مدفوعة بأسعار النفط والديزل، مع نمو شهري أساسي بنسبة 0.2٪ لا يزال أقل من التوقعات. لذا فإن مؤشر أسعار المستهلك الليلة الساعة 20:30 هو التركيز الحقيقي: يسأل ما إذا كان التضخم "مدفوعا بالنفط" أم "يعود فعلا".
لقد فكرت بالفعل في كلا السيناريوهين. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يهدأ—موجة الليلة الماضية كانت عن دعوة المستثمرين المروجين للرفع المالي مبكرا، ومن ارتكب أخطاء سيعود؛ بغض النظر عن مدى حرارة مؤشر أسعار المستهلك، طالما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، يجب أن يرتفع تسعير رفع سعر الفائدة في 16 سبتمبر، وسيظل إربيان وشانتشاي في التعرض للهزيمة #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121٪ #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
أحدث البيانات
شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية أياما متتالية من صافي التدفقات الخارجة، مع استمرار توسع حجم التدفقات الخارجة. السوق عند $BTC 76,430، مع تعرض الأسعار لضغط وضغط هبوطي. المراكز الداخلية الطويلة تدريجيا لا تستغل، وحذر السوق قد تصاعد بوضوح، والصناديق تنتظر نتائج مؤشر أسعار المستهلك الليلة.
إجماع السوق
تعتقد الأصوات المتشائمة أن استمرار عمليات الاسترداد يشير إلى انسحاب نشط من الأموال المؤسسية، وعلى المدى القصير، هناك نقص في الشراء لدعم القاع، لذا سيظل هناك مجال للتعديل؛
تشير وجهة نظر محايدة إلى أن هذه الجولة من التدفقات الخارجة تتركز أكثر على تجنب المخاطر وتعديل المحفظة، وليس خروجا كاملا طويل الأمد. بمجرد أن تهدأ بيانات التضخم، ستعود الأموال بسرعة إلى السوق.
تحليل المنطق الأساسي
تمثل تدفقات رأس مال صناديق المؤشرات المتداولة مواقف هامشية مؤسسية؛ التدفقات المستمرة تضخم ضغط البيع على السوق، لكنها تركز أكثر على النتيجة وليس السبب الجذري. ما يحدد السوق الحالي حقا هو بيانات التضخم وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. طالما بقي الضغط الكلي دون حل، حتى لو كان هناك ارتداد قصير الأجل، تظل المقاومة أعلاه كبيرة.
#PPI高于预期، مؤشر أسعار المستهلك الليلة سيحدد اتجاهه
رأي شخصي (أنا أميل شخصيا إلى عودة السوق الصاعدة تدريجيا؛ هذا مجرد رأيي الشخصي ولا يعتبر نصيحة استثمارية)
لا تذعر وتخسر خسائر فقط لأن صناديق المؤشرات المتداولة تتدفق للخارج، ولا تتسرع في الصيد القاعي. بعد ذلك، أعط الأولوية لانتظار صدور مؤشر أسعار المستهلك الليلة واستبعاد إشارات الاستقرار من السوق قبل التفكير في زيادة المراكز.